ASSISTENTE DE RECURSOS HUMANOS

Mdulo Matemtica Financeira

NUCLEO PROFISSIONALIZANTE SENAI DE ATIBAIA Instrutor: Marcos B M Oliveira Abril/2011.

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Propsitos
Todos os alunos tero o conhecimento e as informaes sobre as principais operaes realizadas na Matemtica Financeira, incluindo uma reviso sobre clculo de porcentagem e clculos de Juros Simples, Juros Compostos e Financiamentos.

Reviso de Porcentagem
Antes de iniciarmos vamos rever como se calcula porcentagem, pois ser bastante importante para uma boa compreenso do nosso curso. Relembrando que para se calcular o valor de uma porcentagem, deve-se multiplicar o valor desejado pela porcentagem e dividir por 100. Exemplo Maria ir receber 25% de aumento salarial, sabendo que seu salrio de R$ 486,00, quanto ser o seu aumento, como ficar seu salrio? Ento, teremos: 486,00 * 25 / 100 = 486 * 0,25 = 121,50 Sabe-se que o aumento ser de R$ 121,50. 486,00 + 121,50 = 607,50 E o salrio dela ser de R$ 607,50.

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Introduo Matemtica Financeira

A Matemtica Financeira a Cincia que estuda o comportamento da moeda. As principais transformaes pela qual passa: a) Nvel de preos (inflao e deflao); b) Custo de oportunidade.

Sistema Financeiro Nacional

Trata-se de um conjunto de instituies financeiras e instrumentos responsveis por toda a intermediao financeira do mercado. o responsvel pela juno dos agentes econmicos, com situao oramentria superavitria e deficitria. Est dividido em dois subsistemas:

Subsistema normativo
Responsvel pelo controle e normatizao das instituies que operam no mercado. Composto por: Conselho Monetrio Nacional Banco Central do Brasil Banco do Brasil BNDES Comisso de Valores Mobilirios

Subsistema operativo ou operacional

Trata-se das instituies que operam diretamente com a ao de intermediao financeira. composto por: Bancos comerciais Caixa econmica Bancos de investimento. Ex.: Banco Alfa, Bandeirantes de Investimentos S.A., etc. Bancos de desenvolvimento. Ex.: BADESC e o BDMG. Sociedades de crdito, financiamento e investimento (financeiras) Sociedades corretoras e distribuidoras Sociedades de arrendamento mercantil e de crdito imobilirio

Conceitos
Administrao Financeira a parte da organizao que cuida das finanas da empresa ou, mais especificamente, da sua sade financeira. Isso quer dizer que, toda e qualquer movimentao ou planejamento que envolva valores contemplado ou est inserido no conceito de administrao financeira. Podemos sucintamente dizer que a administrao financeira estuda a circulao do dinheiro.
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Ttulos de Crdito Denominam-se ttulo de crdito os papis representativos de uma obrigao e emitidos de conformidade com a legislao especfica de cada tipo ou espcie. Duplicata A duplicata mercantil ttulo de crdito que constitui o instrumento de prova de contrato de compra e venda. obrigatria nas vendas mercantis a prazo e pode ser protestada por falta de pagamento, quando vencida. Nota promissria um ttulo de crdito emitido pelo devedor, sob a forma de promessa de pagamento, a determinada pessoa, de certa quantia em data especificada. A nota promissria, portanto, uma promessa direta e unilateral de pagamento, vista ou a prazo, efetuada, em carter solene, pelo promitente-devedor ao promissrio-credor. Financiamento de curto e longo prazo Valores liberados pelo credor para serem aplicados pelo devedor na aquisio de bens mveis (veculos, mquinas, equipamentos) e imveis (unidades habitacionais, plantas industriais, etc.). Ou seja, sabe-se exatamente o destino do recurso. Existem os financiamentos de curto prazo (at 360 dias) e os de longo prazo (acima de 360 dias). Emprstimo e investimento EMPRSTIMOS: Valores liberados pela instituio financeira (credor) para seu cliente (devedor), sem que haja um controle efetivo do credor sobre a utilizao dos recursos. INVESTIMENTOS: Aplicaes de recursos em empreendimentos que rendero juros ou

lucros, em geral em longo prazo. Aplica-se tanto a compra de equipamentos e imveis para a instalao de unidades produtivas, como a compra de ttulos financeiros (aes, etc.). Base de Clculos Toda vez que formos efetuar um clculo preciso ter uma base, isto , o que calcularemos sobre o que. Por exemplo, se aplicado um determinado capital, vamos precisar de uma base para calcular esse capital so: a taxa de juros e o prazo em que esse capital ficar aplicado. Taxas o percentual utilizado para o clculo de juros, descontos e outras operaes financeiras sempre utilizados por cem unidades, por isso, chamamos de porcentagem. As taxas de juros (i) so sempre expressas por unidade de tempo. Portanto, devem estar em consonncia com a unidade de tempo do prazo (n). Por exemplo: 10% ao ano por um prazo de 15 anos; 2% ao ms por um prazo de 6 meses.
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Prazos o tempo em que determinado capital aplicado a uma determinada taxa de juros fica disponvel. Lembramos que tanto capital quanto taxa ou prazos so utilizados em todo tipo de operao financeira, ou seja, operaes de aplicao, investimento. Em todos os clculos utilizamos sempre essas bases. Capital o valor principal de uma operao financeira, sobre o qual incidem outros aplicativos como juros. Juros o produto obtido por meio da aplicao de uma determinada taxa percentual sobre um capital conhecido. Temos duas formas ou dois pontos de vista a considerar sobre os juros: o primeiro sob o prisma do investidor para o qual significa a remunerao do capital investido ou aplicado. A segunda forma de considerarmos os juros sob o ponto de vista do tomador, que representa o custo do dinheiro tomado a emprstimo. Montante o produto final de um capital somado ou adicionado aos juros produzidos ao final de um perodo ou prazo determinado, ou seja, o capital mais os juros. Valor atual o valor em determinada data de um montante a ser produzido em um tempo ou prazo futuro. Juro Exato e Juro Comercial Juro comercial considera o ano com 360 dias e cada ms com 30 dias. J o juro exato considera o ano com 365 dias.

Juros Simples e Compostos Juros simples

Tambm chamados de linear o rendimento do capital em um tempo a uma taxa fixa aplicada. 1. Capitalizao Linear (Juros Simples) Baseia-se sempre no valor principal. nPJM N 0 1 2 3 P 1000 1000 1000 1000 J 100 100 100 M 1000 1100 1200 1300
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Exemplo: P = 1000 M = P(1+i*n) M = 1000 * (1+ 0,1* 3) = 1300 Por exemplo: Um emprstimo de R$ 5.000,00 pelo qual incorrem 3% de juros simples por ms a serem pagos ao final de um ms. Devemos calcular: 3% de R$ 5.000,00 = 5.000 * (1+0,03*1) = R$ 5150,00 Abreviaturas: J = juros i = taxa de juros ( a.m. = ao ms, a.a.= ao ano ) C = capital M = montante n = prazo n = 3 meses i = 10% a.m. M= ? Ou poderia calcular da seguinte forma:

Exemplo: Qual o juro simples produzido por um capital de R$ 7.000,00 aplicado durante 4 meses a uma taxa de 2,5 % a. m.? Resposta: 7.000,00 * (1 + 0,025 * 4)= 7.700,00 No exemplo teremos o Capital (C) que representado pelo 7.000,00, taxa (i) que 2,5% e Prazo (n) de 04 meses, da teremos o montante (M) igual a R$ 7.700,00. Ento quando queremos encontrar o Montante frmula: (que soma do Capital com o Juros gerado) usamos a

M = C*(1+i*n)
As taxas de juros so sempre proporcionais. 1% a.m proporcional a 12% a.a. 1% a.m proporcional a 2% a.b. 30% a.a. proporcional a 15% a.s. 24% a.a. proporcional a 2% a.m.

Mais formulas para clculos de juros simples

Para que possamos encontrar outros resultados como exemplo: Encontrar o prazo; Encontrar a taxa aplicada; Encontrar o Capital usado.

Ento seguem, outras formulas que nos auxiliam nos clculos de juros simples.
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Quando queremos encontrar a taxa de juros aplicada: M / C = 1+ n * i

Exemplo Uma pessoa consegue um emprstimo de R$ 86.400,00 e promete pagar ao credor, aps 10 meses, a quantia de R$ 116.640,00. Determine a taxa de juro anual cobrada? M = 116.640,00 C = 86.400,00 N = 10 i a.a. = ? 116.640 / 86.400 = 1 + 10 * i 116.640 / 86.400 = 1 + 10 * i 1,35 = 1+10*i 1+10*i = 1,35 10i = 1,35 1 10i = 0,35 i = 0,35 / 10 i = 0,035 Como o resultado representa taxa percentual teremos que multiplicar por 100. Ento temos: i = 3,50 % a.m. Este resultado representa mensal, mas o exemplo pede resposta de taxa anual, ento temos: 3,50 * 12 = 42 Resposta: 42 % a.a.

Quando queremos encontrar o Capital aplicado: C=J/i*n

Exemplo Uma pessoa consegue um emprstimo e promete pagar ao credor, aps 10 meses, a quantia de R$ 30.240,00 de Juros e uma taxa de juros de 42 % a.a.. Determine qual o Capital emprestado? J = 30.240 n = 10 i = 42 % a.a. C = ? 42 / 12 = 3,50 a.m. C = 30.240 / 0,35 C = 86.400 Resposta: R$ 86.400,00

Quando queremos encontrar o Prazo aplicado: n=J/C*i

Exemplo: Comprei um novo computador, mas como no tinha o dinheiro todo, fiz um emprstimo para pag-lo. Ao final do emprstimo terei pago R$ 4.300,00. S de juros pagarei R$ 1.800,00. A taxa foi de 3% a.m. Por quantos anos pagarei pelo emprstimo? Primeiramente iremos calcular o valor do capital.
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A diferena entre o montante (R$ 4.300,00) e o valor total do juro (R$ 1.800,00), nos d o valor do capital: n = 1.800 / 2.500 * 0,03 n = 1.800 / 75 n = 24 Como a taxa usada foi mensal o resultado tambm esta em meses. Como o exemplo pede resposta em anos, temos que converter. 24 / 12 = 02 Resposta: 02 anos.

Quando queremos realizar Previses para aplicaes:

Como a Matemtica Financeira possui objetivo de estudar o comportamento da moeda. Podemos utilizar outras frmulas que nos possibilitam realizar provises financeiras. Como segue: Exemplo

t * C = C * (1+ i * n)
Certo Capital aplicado em regime de juros simples, a uma taxa mensal 5%. Depois de quanto tempo este capital estar duplicado? Temos a seguinte frmula para calcular o montante M = C ( 1 + i * n), j que Montante (M) a soma do Capital (C) com o Juros calculado. Ento o capital estar duplicado quando M = 2C. Logo temos: 2*C = C(1 + 0,05 * n) 2 = [C (1+ 0,05 * n)]C 2 = 1 + 0,05*n 0,05*n = 2-1 0,05*n = 1 n = 1 / 0,05 n = 20 Como a taxa calculada mensal o prazo tambm ser. Resposta: 20 meses.

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Juros compostos
Tambm chamados de capitalizados, consistem na formao de novo capital a cada perodo a que a taxa se referir at o final do tempo desejado. Nesse caso o produto final ser o montante. Para conhecer os juros, basta subtrair deste o capital empregado. No juro composto, diferentemente do que ocorre nos juros simples, os juros gerados pelo capital so acrescentados ao capital inicial, aumentando-o. A cada perodo o juro calculado sobre o capital inicial agregado dos juros correspondentes aos perodos anteriores. Este tipo de capitalizao o que mais se verifica no mercado financeiro. Ex. poupana e investimentos longo prazo. Chamamos de capitalizao o momento em que os juros so incorporados ao principal. Exemplo: Aps trs meses de capitalizao, temos: 1 ms: M =C.(1 + i) 2 ms: o principal igual ao montante do ms anterior: M = C x (1 + i) x (1 + i) 3 ms: o principal igual ao montante do ms anterior: M = C x (1 + i) x (1 + i) x (1 + i) Simplificando, obtemos a frmula:

M = C . (1 + i)n
Onde M = montante C = capital i = taxa de juros n = tempo de aplicao Importante: a taxa i tem que ser expressa na mesma medida de tempo de n, ou seja, taxa de juros ao ms para n meses. Para calcularmos apenas os juros, basta diminuir o principal do montante ao final do perodo:

J=MC
Suponhamos um capital de R$ 5.000,00 tomado emprestado a juros de 5% a.m. por um prazo de 5 meses capitalizados. A frmula utilizada seria a seguinte: M = C . (1 + i) No exemplo teramos ento: M = 5.000*(1+ 0,05)5 M = 5.000*(1,05)5
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n

M = 5.000* 1,27628 M = R$ 6.381,40 Onde o Fator (1 + i) n, chamamos de Fator de acumulao de capital. Demonstrando perodo a perodo, teremos:

Assim sendo, teremos o montante de R$ 6.381,40 para um capital inicial de R$ 5.000,00, o que significa R$ 1.381,40 de juros produzidos no perodo pelo sistema capitalizado. A isso chamamos capitalizao.

Mais formulas para clculos de juros compostos

Segue abaixo, outras formulas que nos auxiliam nos clculos de juros simples.

Quando queremos encontrar o Capital aplicado:

C = M / (1 + i)n
Exemplo: O montante de R$ 17.408,94 foi obtido aps a aplicao de um capital a juro composto por um perodo de 6 meses taxa de 1% a.m. Qual foi o capital aplicado? As variveis so: M = 17.408,94 n=6 i=1 C=?
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Ento temos: C = M / (1 + i)n C = 17.408,94 / (1 + 0,01)6 C = 17.408,94 / 1,061520150601 C= 16.400,00

Quando queremos encontrar o Capital aplicado, apenas com o Juro:

Exemplo

C = J / (1 + i)n - 1
Paguei de juros em um emprstimo o total R$ 2.500.00 por um prazo de 8 meses a uma taxa de juro composto de 1,5% a.m. Qual foi o capital tomado emprestado? J = 2.500 i = 1,5% n=8 C=? Ento: C = 2.500 / (1 + 0,015)8 1 C = 2.500 / 1,0158 1 C = 2.500 / 1,12649258 1 C = 2.500 / 0,12649258 C = 19764,01

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Financiamento
Uma coisa muito comum na vida de todos ns, pelo menos na vida da grande maioria da populao brasileira, so as to onipresentes prestaes, visto que nem sempre possumos a quantia necessria para realizarmos a compra vista daquele bem to imprescindvel e principalmente por no termos a cultura de acumular ms a ms um certo valor, at totalizarmos o valor necessrio. Quando no h na operao de compra, pelo menos de forma declarada, a cobrana de juros, basta que dividamos o valor da mercadoria pelo nmero de parcelas, para obtermos o valor de cada prestao, mas e no caso de haver incidncia de juros, como podemos realizar os clculos? Como podemos saber que no estamos sendo ludibriados por algum vendedor inescrupuloso? Neste tpico iremos estudar o que coeficiente de financiamento e como poderemos utilizlo no clculo de prestaes, assim como tendo o valor capitalizado, encontrarmos o valor vista sem juros, por exemplo.

Coeficiente de Financiamento
O coeficiente de financiamento um fator que ao ser multiplicado pelo valor a ser financiado, ir nos fornecer o valor de cada prestao. O clculo do coeficiente de financiamento tem como variveis tanto a taxa de juros, quanto o nmero de perodos da operao. Ele calculado atravs da seguinte frmula:

A varivel CF representa o prprio coeficiente de financiamento, j as variveis i e n representam respectivamente a taxa de juros cobrada pelo financiamento e o perodo ou nmero de parcelas mensais, j que quase invariavelmente as prestaes so mensais. Assim como nos clculos envolvendo juros simples e juros compostos, no caso do clculo de prestaes tanto a taxa de financiamento, quanto o perodo, devem estar na mesma unidade de tempo. Como geralmente as prestaes so mensais, a taxa de juros tambm dever ser expressa ao ms. Vejamos exemplo de venda Uma famosa loja de comrcio eletrnico tem um aparelho de TV venda por R$ 1.000,00. Sabendo-se que a taxa de juros 5% ao ms, pergunta-se: Qual ser o valor da prestao se fizermos o pagamento em 3 vezes sem entrada?
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Primeiramente veja que o termo sem entrada significa dizer que todos os mil reais sero financiados e por isto iro sofrer a incidncia de juros. Se a primeira parcela fosse paga no momento da compra, o valor financiado seria a diferena entre os mil reais e o valor pago na entrada. O valor da mercadoria sem os juros chamado de valor presente, sendo identificado pela varivel PV. Dito isto, temos que as variveis do problema so:

Primeiramente vamos ao clculo do coeficiente de financiamento atravs da frmula vista acima:

Sabendo-se que o coeficiente de financiamento igual a 0,36721 e que o valor da prestao identificado pela varivel PMT, podemos utilizar a frmula abaixo para calcularmos o valor das parcelas:

Calculando temos:

Ou seja: O valor da prestao para o pagamento em 3 vezes sem entrada ser de R$ 367,21.
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Ao multiplicarmos o valor da prestao por trs iremos obter o valor a prazo de R$ 1.101,63. O valor dos juros , portanto de R$ 101,63. Embora seja bvio que o valor de R$ 367,21, relativo a cada uma das trs parcelas deva pagar o valor do produto vista e ainda cobrir os juros do perodo, vamos ainda assim conferir se a conta fecha. Vejamos a tabela abaixo: Perodo 1 2 3 Valor a Pagar R$ 1.000,00 R$ 682,79 R$ 349,72 Juros R$ 50,00 R$ 34,14 R$ 17,49 Total a Pagar R$ 1.050,00 R$ 716,93 R$ 367,21 Valor Pago R$ 367,21 R$ 367,21 R$ 367,21 Saldo R$ 682,79 R$ 349,72 R$ 0,00

Analisando a tabela verificamos que os juros embutidos nas prestaes totalizam exatamente o valor calculado anteriormente de R$ 101,63, alm disto como as trs parcelas pagas totalizam R$ 1.101,63, ao descontarmos os juros pagos temos que a diferena de R$ 1.000,00 cobre exatamente o valor vista do produto, comprovando que o coeficiente de financiamento nos permite calcular com exatido o valor das prestaes em operaes envolvendo juros.

Outras situaes possveis

Na situao anterior, o valor foi financiado integralmente, sem nenhum pagamento antecipado, mas podemos ter situaes em haja um pagamento adiantado, ou melhor, uma compra com um valor de entrada, sendo que o valor desta entrada seja diferente do valor das prestaes:

Exemplo: Agora nesta loja quero comprar outro aparelho de TV venda tambm por R$ 1.000,00. Sei que a taxa de juros ainda 5% ao ms, pergunta-se: Qual ser o valor da prestao se fizermos o pagamento em 03 vezes sendo que ser que pago R$ 400,00 de entrada? Agora como temos uma entrada de R$ 400,00, significa dizer que dos mil reais sero financiados apenas R$ 600,00 e por isto apenas eles iro sofrer a incidncia de juros. Devemos observar que agora o perodo de financiamento de apenas dois meses e no mais trs meses, j que o valor da entrada ser dado no ato da compra, ficando ento apenas duas prestaes a serem pagas. O valor da entrada no foi financiado e por isto no incidir juros sobre o mesmo.
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As variveis do problema so ento:

Vamos ao clculo do coeficiente de financiamento:

Agora utilizaremos a frmula abaixo, a mesma utilizada anteriormente, para calcularmos o valor das parcelas:

Ao calcularmos temos:

Concluindo: O valor da prestao para o pagamento em 2 vezes com uma entrada no valor de R$ 400,00 ser de R$ 322,68.

Pensando em outra situao, se ao invs de uma entrada de R$ 400,00, o valor da entrada fosse o mesmo valor das prestaes?

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Exemplo: Ainda nesta loja na qual compro freqentemente, quero comprar mais outro aparelho de TV venda tambm por R$ 1.000,00. A taxa de juros tambm 5% ao ms. Quero pagar ainda em 03 vezes sendo uma entrada e mais duas parcelas iguais ao valor da entrada. Qual o valor da entrada e conseqentemente o valor das prestaes? Para o clculo do coeficiente de financiamento temos as variveis:

O nmero de parcelas igual a dois, pois a entrada paga no ato da compra e, portanto no financiada. Sempre que tivermos um valor de entrada, o nmero de parcelas ser abatido em uma unidade, j que o primeiro pagamento ser realizado no ato da aquisio. Note que em relao ao exemplo anterior, nem i, nem n foram alteradas, ento o coeficiente de financiamento ser o mesmo calculado anteriormente:

Sabemos que a frmula para o clculo das prestaes a seguinte: S que neste caso PV deve ser abatido no mesmo valor da prestao. Temos ento uma nova frmula para o clculo do valor de prestaes com o mesmo valor da entrada:

O valor da varivel PV o valor vista da mercadoria. Logo PV = 1000. Vamos aos clculos:

Portanto: O valor da entrada e das prestaes ser de R$ 349,72

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Podemos considerar agora outra situao, que a partir do valor final com juros, chegarmos ao valor vista.

Exemplo: Aquela famosa loja de comrcio eletrnico tem outro aparelho de TV venda pelo valor total R$ 3.174,12 se pago em 12 vezes taxa de juros 1,99% ao ms. Qual o valor desta TV vista?

Ao dividirmos o valor total a prazo de R$ 3.174,12 por 12 que o nmero de parcelas obteremos R$ 264,51 que corresponde ao valor de cada prestao.

Logo mais acima vimos que a frmula seguinte utilizada para calcularmos o valor das prestaes se tivermos o valor vista e o coeficiente de financiamento:

Como o que nos interessa agora obter o valor presente, vamos isol-lo na expresso acima:

O clculo do coeficiente de financiamento utilizar as seguintes variveis:

Ento vamos calcul-lo

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Finalmente podemos ento calcular o valor vista da TV:

Portanto: O valor vista desta TV de R$ 2.799,00

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