UNIVERSIDAD AUTNOMA CHAPINGO

DEPARTAMENTO DE PREPARATORIA AGRCOLA

Introduccin al mercado de valores

Operatividad en el piso de remates
Angel Jess Aguilar Mrquez 1*16 Prof. Marco Antonio Anaya Prez HISTORIA I

2011

[ESCRIBIR

L A D I R E C C I N D E L A C O M P A A]

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INTRODUCCIN
Hablar del s s e a financiero mexicano y s mec nica operacional me pareci un tema interesante para desarrollar ya que en la mayora de los casos el tema es desconocido para la mayor parte de los que estudiamos una carrera agrcola, por lo tanto considere importante y bsico el aprendizaje y conocimiento de este interesante mercado. El presente trabajo abarcara temas tan vitales para la economa nacional y el conocimiento de los mecanismos que se utilizan para realizar transacciones operativas en el piso de remates de la bolsa de valores. Espero que este documento cumpla con la expectativa de informar y de hacer conocer como es la operatividad en el piso de remates de la bolsa mexicana de valores.

Objetivos
El alumno al final de la investigacin ser capaz de:
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Interpretar los diferentes instrumentos que operan en la bolsa Conocer todos los tipos de operaciones que se realizan en el piso de remates Conocer la diferencia entre merca do de dinero y mercado de capitales Tener el conocimiento y las acciones que se realizan en el mercado de dinero y capitales Proveer informacin necesaria para tener una visin amplia de las fuentes financieras existentes en nuestro alrededor. Conocer a los diferentes participantes financieros del mercado Comprender las fuentes internas y externas de financiamiento. Identificar plenamente los tipos de operaciones que se realizan en el piso de remates. Conocer y manejara los tipos de instrumento tanto ban carios como financieros y desarrollara operaciones reales Comprender la terminologa aplicada en los diferentes mercados para as responder a la problemtica actual

Metodologa
1. El alumno tratara de orientarse sobre el tema de mercado de dinero y mercado 2.
de capitales para comenzar a realizar la investigacin detallada sobre el tema . Una vez que se a investigado sobre el tema deber de consultar fuentes externas como gente, libros , manuales, boletines adems del internet adentrndose a la pagina para tene r dominio sobre el tema. Una vez teniendo la informacin acumulada y las fuentes necesarias se proceder a comenzar a realizar el trabajo de investigacin sobre el mercado de dinero y capitales paso por paso para dejar claro sobre lo que es el tema Se citara a una persona en especial que tenga dominio sobre el tema para que nos de informacin necesaria y nos aclare dudas que se citen durante el trabajo Al final se dejara la conclusin del trabajo y la importancia de este.

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Comenzaremos por conocer que es la bolsa mexicana de valores (B.M.V.). Ese lugar fsico que representa a los intermediarios financieros que realiza transacciones operativas entre ellos a travs de representantes autorizados para realizar operaciones de compra -venta llamados operadores de pi so. Estos representantes son aprobados por la comisin nacional bancaria y de valores para realizar este tipo de operaciones.

LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

Son personas fsicas o morales constituidas en sociedad es annimas y reconocidas por la bolsa mexicana de valores para realizar transacciones operativas en el piso de remates de la misma bolsa mexicana, ejemplo de algunos intermediarios financieros son los bancos, las casas de bolsa, casas de cambio , aseguradoras, arrendadoras financieras y algunas personas fsicas conocidas como corredores de bolsa (en este caso estos personajes ya no operan en el piso de remates porque se han constituido como empresas privadas).

MERCADO DE DINERO Y DE CAPITALES

Tipos de mercado existentes que operan en el piso de remates de la bolsa mexicana de valores. Son dos, mercado de dinero y mercado de capitales, cada uno de ellos representa un tipo de operacin diferente, el primero se mueve a travs de los valores que emite el gobierno fede ral, ejemplo: los CETES (certificados de la tesorera de la federacin), que es el instrumento de mayor importancia en este mercado ya que representa la mayor parte de la inversin en nuestro pas, dentro de esta modalidad del mercado este instrumento se emite a varios plazos, a 28, 91 , 182 y 360 das ya que son los plazos mas normales que se operan de este instrumento de inversin, otro instrumento del mercado de dinero son los BONDES (bono de desarrollo del gobierno federal), PAGARES BANCARIOS, PAPEL COMERCIAL, OBLIGACIONES QUIROGRAFARIAS, por mencionar algunos. Todos estos instrumentos se manejan a travs de una tasa de rendimiento capitalizable al vencimiento, que quiere decir esto? Que cuando se adquiere alguno de estos instrumentos del mercado de dinero se garantiza un rendimiento al termino del plazo de dicho instrumento a esto se le llama INTERES. El segundo mercado que es el mercado de capitales se mueve a travs de la operacin de compra -venta entre intermediarios financieros pero aqu el rendimiento a diferencia del mercado de dinero se garantiza por medio de un precio y son representadas por acciones de empresas que cotizan en la bolsa mexicana de valores, para que una empresa pueda cotizar en la bolsa necesita contar con un excedente de capital importante, es decir, que la em presa debe de ser solvente en sus finanzas y contar con capital que pueda resolver una situacin de crisis, pongamos como ejemplo algunas de las empresas que cotizan en bolsa. CEMEX que es una cementera bastante fuerte con cobertura mundial, GRUPO BIMBO q uien a nivel Centroamrica es una empresa muy solida en sus finanzas, VITRO que se dedica al vidrio y es

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exportadora, GRUPO MODELO quien maneja un volumen de operacin muy grande, y por eso lo hace solvente, etc. En este mercado es importante remarcar la trascendencia que tiene, ya que es la que nos marca el parmetro de la marcha de la economa nacional, para esto tenemos el INDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (I.P.C.) quien es el regulador de la tendencia del mercado, ejemplo, si el ndice de la bolsa mexic ana de valores baja, nos esta indicando un comportamiento negativo del mercado, encaso contrar io si la tendencia es a la alza quiere decir que el mercado esta respondiendo positivamente a la marcha del pas . Pero en que se basa la bolas mexicana de valore s para que el I.P.C. muestre una tendencia a la alza o a la baja? El I.P.C. marca su tendencia segn la B.M.V. al comportamiento que presentan las 30 empresas de mayor bursatilidad durante el dia, esto quiere decir que si una empresa como vitro, como Cemex, como coca cola o grupo cifra presentan variacin considerable en su precio va a afectar al I.P.C.

OPERATIVIDAD EN EL PISO DE REMATES

En este captulo conoceremos las diferentes modalidades de operacin que se realizan en el piso de remates de la bolsa mexicana de valores entre intermediarios financieros, conoceremos tambin a las figuras representativas de los mercados y el proceso de una transaccin con los diferentes instrumentos del mercado tanto de dinero como de capitales. Empezaremos mencionando que tanto el mercado de dinero y el mercado de capitales se rigen por una ley, la ley de la oferta y la demanda, recordemos que siempre estaremos hablando en mencin del dinero. Como interpretar esta ley. Continuando con el tema mencionaremos las personas que intervienen en la realizacin de todas las transacciones operativas que se realizan en el piso de remates de la bolsa mexicana de valores, estas personas son conocidas como operadores de piso, personas capacitadas en el manejo y conocimiento de los diferentes instrumentos del mercado de valores, para poder ser un corredor de bolsa se necesita tomar un curso de aproximadamente un ao en donde se le capacita en el conocimiento, administracin, manejo y operatividad de los diferentes instrumento s del mercado de valores, presenta examen de valorizacin y conocimientos en el Instituto especializado en el mercado de valores. La carrera a fin a este tipo de trabajo es la de economa o administracin de empresas o carreras contables y financieras Primero vamos a hablar de el mercado de dinero este se mueve por medio del contacto de dos intermediarios que intentan negociar el mismo instrumento llammosle CETES, esto quiere decir que uno tiene la necesidad de comprar y el otro de vender por lo tanto al entr ar en contacto se busca la mejor tasa de inters y se llega a una negociacin ejemplo: el cliente Banamex desea comprar CETES a 28 das y el cliente Bancomer tiene CETES a 28 das, se contactan y llegan a un acuerdo en la tasa y se realiza la transaccin. El siguiente paso para realizar fsicamente la transferencia de

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esta operacin, se realiza mediante el llenado de una ficha de compra -venta, la cual es llenada por el agente vendedor en este caso Bancomer, la cual cuenta con una original y dos copias, el original es para la bolsa mexicana de valores y una copia verde para el agente comprador y una cop ia rosa para el agente vendedor. Despus de realizado esto cada agente conserva en su poder esta ficha mientras que la B.M.V. se encarga se registra la transa ccin realizada entre estos dos intermediarios y la B.M.V. se encarga de subir al panel de control llamados pizarr ones la ultima tasa registrada. Al final de la sesin de remates se procede a reportar a la mesa de control el numero de transacciones realiza das durante el da, as mismo la mesa de control asigna esas operaciones a los clientes que inicialmente solicitaron la operacin y quedan asignados al final del da. Ahora vamos a comentar la operatividad en el mercado accionario (mercado de capitales). En este tipo de mercado al igual que en el de mercado de dinero se realizan transacciones operativas con los diferentes instrumentos del mercado, en este caso hablamos de acciones. El procedimiento es igual que el anterior, se contactan dos el oferente y e l demandante de la accin a negociar ejemplo: el cliente Banamex trae una solicitud de compra de mil acciones de VITRO a cien pesos por accin a su vez el cliente Bancomer tiene para vender quinientas acciones de VITRO, se contactan los dos, negocian el pr ecio y se cierra la operacin. Para la asignacin es el mismo procedimiento que el anterior, de igual manera es la asignacin que en el mercado anterior, cabe mencionar que aqu lo que se negocia es un precio a diferencia del mercado anterior que es una ta sa de descuento. Mencionaremos que el beneficio que recibe un intermediario financiero por hacer operaciones de compra -venta en el mercado de valores le genera una comisin que le cobra al cliente Tambin en el mercado accionario encontramos un tipo de op eracin en la cual el intermediario se beneficia de manera significativa quiere decir que si dentro de sus clientes le pueden surgir tanto comprador como vendedor de la misma accin y precio ejemplo: el cliente Banamex recibe una compra de cien acciones de CEMEX a veinte pesos y el mismo recibe una orden de venta de cien acciones de CEMEX a veinte pesos en ese momento se hace una operacin llamada DE CRUCE (operacin cruzada) Cmo se finaliza esta operacin en el piso de remates? El operador de piso de Banamex se para ante un micrfono y dice: orden cruzada CEMEX doy o tomo cien acciones a veinte pesos en ese momento si no hay interesados que quieran comprar o vender la operacin es aceptada y la bolsa mexicana de valores registra la transaccin en el rea conocida como EL CORRO. En esta operacin corremos el riesgo de que nos compren o nos vendan, la nica ventaja que tiene el que hace la operacin de cruce es que si le llegan a comprar le compran a un precio mas caro, es decir, si el que cruza hace l a operacin a veinte pesos si le compran las vende a 20.5 y se le llegasen a vender la operacin ser a 19.5.

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PIZARRA DE COTIZACIONES
Como siguiente tema conoceremos lo que es una pizarra o en la actualidad lo que se llama un monitor de cotizaciones. Es te sistema que se utiliza nos sirve para conocer los diferentes movimientos y comportamiento del mercado, en este caso vamos a hablar del mercado accionario Nombre de la accin Orden de venta Orden de compra Precio mximo Precio mnimo Ultimo hecho del mercado Total operado CEMEX 100 acciones a $21.5 300 acciones a $19.25 $22.00 $18.00 $19.75 3,000 acciones

Esta pizarra nos est indicando lo que est sucediendo con la accin en el mercado, nos dice que hay un vendedor de cien acciones de CEMEX a 21.50 pesos por accin, nos dice que hay uno que compra 300 acciones de CEMEX a 19.25 pesos, nos menciona que duran te el da el precio mximo que a tocado la accin es de $22.00, tambin menciona que su precio mnimo hasta el momento es de $18.00, tambin nos dice que el ultimo hecho del mercado es $19.75 y el total operado de acciones hasta el momento es de 3,000 acciones. Con esta informacin el operador de piso puede tener una idea ms clara de cmo realizar sus diferentes tipos de transacciones y concretar las operaciones asignadas

FUENTES INTERNAS Y EXTERNAS PARA LA TOMA DE DECISIONES EN EL MERCADO DE VALORES

En este apartado mencionaremos de que manera se puede llegar a lograr una buena decisin ya sea para comprar o para vender cualquier instrumento del mercado de valores 1. Como parte preponderante se debe tomar en cuenta la clase de portafolio de inversin que vamos a estructurar, que quiere decir esto, entre ms diversificada este nuestra posicin tanto de instrumentos del mercado de dinero y del mercado de capitales lograremos obtener mayor utilidad ejemplo: si queremos comprar acciones lo primero es inform arnos el comportamiento de la misma durante por lo menos un ao y verificar que sea una accin que tenga mucha bursatilidad. Cmo obtenemos esta informacin? Bien, mediante boletines, peridicos, noticias, etc. que emite la bolsa mexicana de valores que estn al alcance de todos, despus de haber hecho esto se toma una decisin ya sea con ttulos de gobierno o con acciones. En el caso de los ttulos de

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gobierno (CETES, BONDES, etc.) es importante verificar cul de estos instrumentos est ofreciendo mayor r endimiento y as proceder a adquirirlos. Es importante saber que entre ms diversificada este nuestra cartera de inversin nuestro riesgo estar compensado, se recomienda invertir 30% en acciones y 70% en mercado de dinero. 2. En las fuentes externas podemos mencionar algunas que son bsicamente especulativas, es decir, rumores, noticias alarmistas que pueden distorsionar el comportamiento del mercado y llegar a afectar el desarrollo de la sesin de remates, esto es con la intencin de manejar el mercado en ca mino equivocado debemos de ser muy precavidos con este tipo de fuente

En resumen
Podemos decir que el mercado de valores base fundamental de la economa mexicana por lo tanto es importante conocer y seguir las mecnicas y reglas operativas por las que se rige este mercado para tener un conocimiento ms amplio y poder en un momento dado saber manejar con mayor provecho inclusive nuestras finanzas personales. Enseguida encontraran mayor informacin acerca de lo que es mercado de dinero y mercado de capitales , esta informacin ampliara la ya ofrecida en estos captulos.

MERCADO DE DINERO Y DE CAPITALES

El Banco Central disea y dirige la poltica monetaria del pas, controlando la oferta monetaria y emite las unidades monetarias necesarias para el buen funcionamiento de la economa, pero siempre teniendo en cuenta su objetivo de inflacin. Esta poltica monetaria tiene que ser acorde con la poltica fiscal del gobierno, que la controlar emitiendo ms o menos dinero y fijando los tipos de inters. El Banco Central controla la cantidad de dinero determinando la cantidad de dinero de alta potencia, es decir controla la oferta monetaria. Dado que ste modifica la cantidad de dinero realizando operaciones de mercado abierto, las variaciones de la cantidad de dinero producen su primer efecto en los mercados de activos, principalmente en los mercados de bonos y acciones. Las variaciones de la cantidad de dinero afectan a los tipos de inters, los cuales afectan, a su vez, al gasto de los consumidores y de las empresas, es decir, a la demanda agregada. Y las variaciones de la demanda agregada afectan al nivel de renta.

LA DEMANDA DE DINERO
La demanda nominal de dinero es la cantidad de pesos que quieren tener los individuos y las empresas. Dado que el dinero se t iene para comprar bienes y servicios, la cantidad nominal de dinero demandada vara cuando varan los precios. Por lo que la demanda de dinero es una demanda de saldos reales, es decir, el valor de las posesiones de dinero medido en funcin de su poder adq uisitivo y ste se mide por la cantidad de bienes que pueden comprarse con l.

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Sin embargo tambin se considera el caso en que el Banco Central aumente la cantidad de dinero, y que el pblico se encuentra con que tiene ms dinero del que desea. El dinero l e quema el bolsillo y se deshace de l gastando ms. Ese aumento del gasto provoca una subida de precios, que sera una buena descripcin sumaria de la inflacin en una economa que est cerca del pleno empleo.

LA DEMANDA DE DINERO Y LOS TIPOS DE INTERS

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Al examinar la relacin entre la demanda de dinero y los precios, se hace hincapi en el hecho de que el dinero se tiene para financiar el gasto. La relacin entre la demanda de dinero y el tipo de inters se basa en el hecho de que los individuos poseen di nero en lugar de cualquier otro activo. La cantidad de dinero que decide poseer el pblico, depende en parte de la cantidad que planee gastar, pero tambin de los costos y los beneficios de tener mucho dinero o relativamente poco (el inters). El pblico p uede tener muchos activos en lugar de dinero. Los depsitos de ahorro y a plazo y los fondos de inversin del mercado de dinero, junto con los bonos y las acciones, constituyen los principales activos financieros. La demanda de dinero se basa en los costo s y los beneficios de tener dinero en lugar de bonos. Los economistas consideran el inters como la recompensa del ahorro, es decir, el pago que se ofrece para animar a la gente a que ahorre, permitiendo que otras personas accedan a este ahorro.

LA DEMANDA DE DINERO Y RENTA REAL

El tercer factor del que depende el dinero es el gasto. Como se ha visto anteriormente el nivel de gasto depende de la cantidad de renta real que ganan las economas domsticas. Un aumento de la renta real (valor de la renta expre sado en los bienes que se pueden comprar con ella) provoca un aumento del nivel de gasto. Dado que un aumento del gasto sin que varen los saldos reales significa que es ms molesto administrar la cuenta bancaria, el aumento de la renta real eleva la canti dad demandada de saldos reales.

Al analizar los tres resultados bsicos, se tiene que, un aumento del nivel de precios altera la demanda real de dinero y eleva la demanda de saldos nominales en la misma proporcin. En segundo lugar, un aumento del costo de oportunidad de poseer dinero reduce la demanda de saldos reales. En tercer lugar, un aumento de las rentas reales eleva la demanda de saldos reales. Estos tres aspectos de la demanda de dinero son importantes canales para funcionamiento de la poltica monetaria.

Para concluir, el mercado de dinero se encuentra en equilibrio cuando la cantidad demandada de saldos reales es igual a la ofrecida. Dado el nivel de precios, el Banco Central determina la oferta de saldos reales.

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CARACTERSTICAS DEL MERCADO DE DINERO

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Amplitud: Nmero de ttulos financieros que se negocian en un mercado financiero. Cuantos ms ttulos se negocien ms amplio ser el mercado financiero. Profundidad: Es la existencia de curvas de oferta y demanda por encima y por debajo del precio de equilibrio que existe en un momento determinado (existe gente que sera capaz de comprar a un precio superior al precio de equilibrio. Y si existe alguien que est dispuesta a vender a un precio inferior). Libertad: No existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero. Flexibilidad: Precios de los activos financieros, que se negocian en un mercado, a cambiar ante un cambio que se produzca en la economa. Transparencia: posibilidad de obtener l a informacin fcilmente. Un mercado financiero ser ms transparente cuando ms fcil sea obtener la informacin. El mercado financiero perfecto sera aquel que encontrsemos: Gran cantidad de agentes que intervienen tanto por el lado de la oferta como por el lado de la demanda. De forma que nadie puede influir en la formacin del precio del activo financiero. (Alta amplitud y profundidad) Que no existan costos de transaccin, ni impuestos, ni variacin del tipo de inters, ni inflacin. (Alta libertad) Los activos sean divisibles e indistinguibles. (Alta flexibilidad) Que exista perfecta informacin, que todos sepan lo mismo. (Alta transparencia)

ELEMENTOS DEL MERCADO DE CAPITALES

Los mercados de capitales son un tipo de mercado financiero en los que se ofrecen y demandan fondos o medios de financiacin a mediano y largo plazos. Frente a ellos, los mercados de dinero son los que ofrecen y demandan fondos (liquidez) a corto plazo. El mercado de capitales es una herramienta bsica para el desarrollo e conmico de una sociedad, ya que mediante l, se hace la transicin del ahorro a la inversin, este moviliza recursos principalmente de mediano y largo plazo, desde aquellos sectores que tienen dinero en exceso (ahorradores o inversionistas) hacia las acti vidades productivas (empresas, sector financiero, gobierno) mediante la compraventa de ttulos valores. Como es sabido, por medio de una mayor propensin al ahorro, se genera una mayor inversin, debido a que se producen excedentes de capital para los ahor radores, los cuales buscan invertirlos y generar mayor riqueza. Esta inversin da origen, por su parte, a nuevas industrias generadoras de ingresos, siendo este el principal objetivo del mercado de capitales. Es el conjunto de mecanismos a disposicin de una economa para cumplir la funcin bsica de asignacin y distribucin, en el tiempo y en el espacio, de los recursos de

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capital, los riesgos, el control y la informacin asociados con el proceso de transferencia del ahorro a inversin En el Mercado de Capitales los participantes que llevan a cabo el funcionamiento de este mercado son:
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Comisin Nacional de Valores. Organismo creado por la Ley de Mercado de Capitales de fecha 16 de mayo de 1973, modificada en 1975 y 1998, que tiene por objetivo la promoci n, regulacin, vigilancia y supervisin del mercado de valores, con personalidad jurdica, y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional, est adscrita al Ministerio de Finanzas, a los efectos de la tutela administrativa. Caja de Valores. Sistema de compensacin y liquidacin de valores que provee simultneamente un intercambio de valores y efectivo en la fecha de liquidacin que se acuerde. En la fecha de liquidacin, los valores se transfieren de la cuenta del vendedor a la cuenta de valores del comprador. Mediante este sistema no tiene lugar ningn movimiento fsico de valores o sumas en efectivo. Esta Entidad que facilita la rpida transferencia de fondos y de valores depositados por las personas naturales o jurdicas que participan activamente en el mercado de valores, otorgndole a stas la consiguiente seguridad jurdica en la ejecucin de las operaciones pactadas, a la vez que permite la inmovilizacin fsica de dichos valores, minimizando los riesgos por robo, extravo, falsificacin, entre otros. Bolsa de Valores. Son mercados secundarios oficiales, destinados a la negociacin exclusiva de las acciones y valores convertibles o que otorguen el derecho de adquisicin o suscripcin. La Bolsa de Valores no constituye mecanismos directos para la obtencin de capitales, sino ms bien provee un lugar fsico y los servicios necesarios, para que vendedores y compradores de ttulos valores, a travs de Corredores Pblicos, Accionistas o sus apoderados, efecten sus transacciones con tales ttulos. Los miembros de la Bolsa asisten a reuniones denominadas Rueda de Corredores, para realizar las operaciones que les han sido encomendadas. All los Corredores hacen sus ofertas de venta o compra indicando la especie de valores, la cantidad, precio y la clase de operacin que propone. Entidades emisoras Son las instituciones que emiten y colocan sus ttulos valores en los mercados organizados para financiarse Intermediarios: Corredor de Ttulos de Valores. El Corredor Pblico de Ttulos Valores es definido en l as Normas relativas a la Autorizacin de los Corredores Pblicos de Ttulos Valores en su artculo 1 como la persona natural o jurdica que tiene entre su objeto principal realizar operaciones de corretaje con valores, previa autorizacin de la Comisin N acional de Valores para actuar como tal. Casa de Bolsa. Sociedad o casa de corretaje autorizada por la Comisin Nacional de Valores para realizar todas aquellas actividades de intermediacin de ttulos valores y actividades conexas. Cuando una sociedad de corretaje es admitida en una bolsa de valores puede emplear la denominacin casa de bolsa. A la Bolsa de Valores de Caracas pertenecen 63 casas de bolsa, siendo

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cada una propietaria de una accin y habiendo sido aprobado su ingreso como miembro por la ins titucin.

ENTREVISTA
En esta ocasin me permit invitar al seor Sergio Santilln Y Agraz Snchez quien fue apoderado operador de piso de la casa de bolsa PROBURSA actualmente grupo BANCOMER egresado del instituto mexicano del mercado de capitales de 50 aos de edad originario de Mxico distrito federal. Entrevista realizada por Angel Jess Aguilar Mrquez el 26 de julio del 2011 en la calle miguel cabrera # 54 col. U.H.ISSSTE. Chapingo estado de Mxico Sesin de preguntas y respuestas: AJAM: Cundo se inicio como operador de piso? SSA: fue en el ao de 1985 cuando me convert en operador de piso, ya llevaba 5 aos trabando en casa de bolsa PROBURSA. AJAM: Cmo llego a ser operador de piso? SSA: mediante un curso de capacitacin en el cual se cursan l as materias de marco legal, finanzas, tica burstil, matemticas financieras, lgica financiera, mercado de dinero y mercado de capitales, el curso dura aproximadamente un ao y hay que aprobar un examen con calificacin mnima de 8.5, para poder acceder a este curso se tiene que tener una asistencia de por lo menos 6 meses como auxiliar de operador de piso. AJAM: alguna vez hiso una operacin importante? SSA: bueno las mas importante fue cuando el mercado de dinero estaba escaso de papel y mi casa de bol sa haba adquirido la mayor parte del papel emitido (CETES) y en una decisin hbil logre vender parte de la posicin a una tasa menor a la emitida por banco de Mxico, le hice gana r a la empresa con esta transaccin cerca de 25 millones de pesos que en aq uel tiempo era un dineral!, por ese hecho obtuve una gerencia. AJAM: algn otro logro personal? SSA: si. Puedo decir que me siento orgulloso , primero, de haber sido el segundo operador de piso especialis ta en mercado de dinero autorizado en el piso de re mates de la bolsa mexicana de valores siendo auxiliar de piso, y segundo, haber sido el operador ms joven de mi generacin. AJAM: Cul es su opinin acerca de que la BMV sea tan criticada? SSA: bueno como toda institucin financiera siempre ser atacada y criticada porque se piensa errneamente, que es un negocio de ricos, sin embargo yo pienso que todo pas en vas de desarrollo o ya de primer mundo requiere de este tipo de mercados ya que su funcin es mantener caminando la economa de un pas.

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AJAM: podra yo ser inversionista en el mercado de valores? SSA: claro que si, el mercado est abierto para todo aquel que cuente con capital, y no necesariamente mucho capital para participar en este mercado, inclusive hay intermediarias financieras que con $10, 000 puedes abrir una cuenta de inversin AJAM: ha tenido momentos complicados en la operacin? SSA: claro por supuesto, varios,2 devaluaciones, el boom del 1987, etc. pero el ms fuerte fue el del error de diciembre de 1994 ya que el mercado de conmocion o de tal manera que fue muy complicado salvar la cartera de clientes de la casa de bolsa ya que muchos entraron en pnico y prefirieron vender toda su cartera y le provoc fuertes prdidas a los clientes y reduccin de la cartera de clientes de la casa de bolsa por lo que tambin hubo muchos despidos, esto se prolongo hasta finales del 1995 . AJAM: tienen ustedes algn lema o alguna frase? SSA: si, nuestro lema es DICTUM MEUM PACTUM que significa mi palabra es mi contrato AJAM: alguna tcnica o estrate gia para la operacin del da? SSA: si, definitivamente si, diario nos reunimos todas las maanas para ponernos de acuerdo la estrategia a seguir y las recomendaciones a dar a nuestros clientes, para esto, recurrimos a la informacin ya sea de peridicos, boletines etc. Y una de las ms importantes la que nuestros lderes obtienen en sus reuniones con empresarios e inversionistas. Te menciono tambin que es muy importante tambin como siente el mercado el operador de piso, nosotros le llamamos el feeling AJAM: para finalizar un comentario acerca de cmo ve el mercado en la actualidad SSA: en este momento lo veo muy estable en cuanto a su comportamiento de aos anteriores ya que se ha vuelto muy dependiente de si mismo, es decir, que ya las noticias externas de carcter especulativo ya no afectan de manera primordial el comportamiento del mercado. Lo veo con un crecimiento moderado y de acuerdo a las expectativas del riesgo -pas, en general lo veo como una alternativa de inversin a todo aquel que cuente con capital para este tipo de inversiones.

CONCLUCIN:
Bueno como nos pudimos dar cuenta lo que pasa en BMV y todas sus operaciones, y lo que es un corredor de piso, etc. Nos deja muy claro en lo que invierten grandes empresas, y porque la economa del pas . Yo creo que por lo menos debemos tener un poco de conocimiento sobre este porque hoy en da todo se rige por capital. As como la entrevista al Sr. Sergio Santilln citado en este documento donde nos menciona lo que debe pasar uno para poder trabajar en la BMV as como demostrar la capacidad de convencer al cliente para vender o comprar y lo hbil que debe ser uno, y como sabemos que la BMV es la base fundamental del pas debemos tener bien claro la mecnica de este y las reglas operativas para ampliar nuestro conocimiento y como ya lo haba mencionado para manejar nuestras finanzas personales.