.

( (
) )

( (

)
)


:
:
( ).
:
( )

 security dealer



.
investment bankers

.
mortgage bankers

.
.
( ) ( )van bourse



.


.

1536 1608
1666 . 1808
( )
.


......


.1 :
.
.2
.
.3
.
.4

.
.5
.

 .6

.
.7
.
.8

.
.9

.
.10 .


: (. )capital market
: (. ) money market
:



.

 :
.2 : spot market

.
:
.5 ( ) :


.


.

 :



.
.

.

.

.

 .2 ( ) :


.

.

.3 :



.

 . :

.
.
.

 : :

.


.
:

.

.

 :
:
:
.
.1
2.



.


:

.


.
.

.


(
)

(
)

( (

)
)

 Market
Efficiency



:
:

.
:

.


:
.
.


.



.




.


.