Fuentes Externas Financiamiento Largo Plazo ADMINISTRACIN FINANCIERA Administracin financiera puede definirse como la adquisicin y uso eficaz

del dinero. Los administradores financieros ayudan a sus empresas a determinar cunto dinero necesitan para operaciones y para expansin; tambin son responsables de identificar la combinacin adecuada de fuentes de financiamiento al menor costo. Las metas de la administracin financiera Las metas de la administracin financiera consisten en pagar las cuentas que, sin duda, todas las empresas tienen que pagar y seguir contando. - Incrementar el valor de la empresa, hacindola crecer. - Maximizar la riqueza de los propietarios suena bastante sencillo, pero cuesta vender un artculo por ms de lo que cuesta fabricarlo. Procesos de la administracin financiera 1. Calcular el flujo de fondos mensuales que entra al negocio procedente de todas las fuentes, incluyendo las ganancias sobre inversiones externas. 2. Estimar el flujo de fondos mensuales que sale del negocio, incluyendo los gastos de operacin y las inversiones del capital. 3. Comparar los flujos de entrada y los flujos de salida. Si el flujo de caja es negativo, buscar cmo hacerlo positivo. Si el flujo de caja es positivo, invertir en los fondos excedentes de manera ms productiva. 4. Elegir las inversiones de capital que deben hacerse para un crecimiento continuado. 5. Establecer un sistema para rastrear el flujo de fondos y medir el rendimiento sobre la inversin.

Las fuentes de las aplicaciones de los fondos - La fuente ms obvia son los ingresos: el efectivo que recibe de las ventas, las rentas de los bienes races, el inters sobre las inversiones a corto plazo, y as sucesivamente. - Otra fuente son los proveedores que estn dispuestos a hacer negocio a crdito. - La mayor parte de las empresas obtienen dinero de prstamos de bancos. El dinero que se obtiene de estas fuentes son para cubrir los gastos del dinero y para adquirir nuevos activos. El costo del capital El costo del capital se refiere a la tasa promedio de inters que tiene que pagar una empresa sobre su combinacin de deuda y capital. Riesgo Los proveedores e inversionistas que proporcionan dinero a las empresas, se enfrentan a dos tipos de riesgos: la calidad de inversin y el tiempo. Tasa de inters Los administradores financieros intentan coordinar sus solicitudes de crdito, de tal manera que aprovechen las bajas en las tasas de inters; pero esta opcin no es siempre posible. Fuentes de financiamiento Adems de coordinar sus solicitudes de crdito, deben coordinar las diferentes fuentes de financiamiento: Financiamiento interno versus financiamiento externo utilizan dinero de la empresa para financiar su crecimiento. Financiamiento a corto plazo versus financiamiento a largo plazo

Se basa en el principio de correspondencia: Concepto de que los proyectos a largo plazo deben financiarse con fuentes de capital a largo plazo; mientras que los gastos de corto plazo, deben cubrirse con ingresos presentes. Deuda versus capital: el costo de la deuda, generalmente, es menor que el costo del capital, en gran parte debido a que el inters que se paga sobre la deuda es deducible de impuestos; sin embargo, un exceso de deuda puede provocar no poder pagar los intereses. Elaboracin de presupuestos de capital Proceso para evaluar las inversiones propuestas en proyectos seleccionados que proporcionen el mejor rendimiento financiero a largo plazo. Las posibles inversiones del capital no slo se evalan, sino que se califican de acuerdo con las normas que se consideran de mayor importancia para la empresa. Financiamiento a corto plazo Fondos prestados que se utilizan para cubrir gastos actuales (generalmente se devuelven en un ao, las tres categoras principales de la deuda a corto plazo son: - Crdito comercial a los proveedores. - Prestamos de un banco comercial o de otro tipo de institucin de prstamo a corto plazo. - Dinero procedente de la venta de papel comercial. Crdito comercial Crdito que obtiene el comprador directamente del proveedor Crdito de cuenta corriente Trminos de pago que le permiten al comprador tomar posesin de bienes y pagarlos posteriormente; tambin se lo conoce como cuenta abierta. Pagars

Promesa incondicional por escrito, de pagar una cantidad determinada de dinero en una fecha determinada. Un pagar otorga al acreedor una garanta por escrito del pago de los bienes que se obtienen a crdito. Prstamos garantizados Son los prstamos que tienen el respaldo de algo de valor que el prestamista puede reclamar en caso de fraude, como una propiedad. Garanta Activo tangible que un prestamista puede reclamar si el acreedor no paga un prstamo Factoraje Venta de las cuentas por cobrar de una empresa, con descuento a una compaa financiera. Crdito prendario Acuerdo por el cual la propiedad o inmueble que se compra a travs de un prstamo, pertenece al prestatario; aunque el prestamista tiene derecho legal a la propiedad, si no se hacen los pagos como se especifica en el convenio correspondiente. Financiamiento a largo plazo Cuando se trata de financiamiento a largo plazo, se utilizan fuentes externas como Prstamos Deuda que se debe pagar en un perodo mayor de un ao. Arrendamientos Acuerdo legal que obliga al usuario de un activo a realizar pagos al propietario del activo, a cambio de utilizarlo.

Bonos Certificado de adeudo que se vende para obtener fondos, los cuales generan intereses, pero pagado en intervalos semestrales los bonos constituyen valores transferibles de largo plazo, que pagan inters en forma regular durante el plazo del prstamo. Capital A diferencia de la deuda que se tiene que pagar, el capital representa una pieza de la accin. Acciones preferentes Acciones que le proporcionan a sus poseedores el primer reclamo sobre los activos y dividendos de una empresa. Acciones comunes Acciones cuyos propietarios tienen derecho de voto y el derecho al ltimo reclamo de las utilidades y activos distribuidos. Bolsas de valores Instalaciones en las que se compran y venden las acciones. Corredores de acciones Personas que compran y venden acciones a nombre de los inversionistas. Slipt de acciones Incremento en la cantidad de acciones de propiedad que cada certificado accionario representa. Finanzas - Es la funcin de un negocio destinado a adquirir fondos y manejar esos fondos dentro de l. Funcin de las finanzas en la administracin

Las personas que trabajan en todas las reas de mayor responsabilidad de una empresa, establecern interaccin con el personal de finanzas y los procedimientos financieros, al efectuar sus tareas. Para que el personal de finazas realice pronsticos y tome decisiones tiles, debe tener la disposicin y la capacidad de hablar y relacionarse con los individuos de otras reas de la empresa. Mtodo para depreciar a) Lnea recta. b) Hojas de servicio o produccin con promedios. c) Suma de dgito. d) Tasa fija de depreciacin con cargo decreciente. e) Fondo de amortizacin. f) Anualidad ordinaria con inters compuesto. Organizacin de la funcin de las finanzas - La dimensin y la importancia de la funcin de las finanzas para la administracin dependen del tamao de la empresa. En empresas pequeas, el departamento de contabilidad, por lo general, realiza la funcin de las finanzas. Conforme una empresa crece, se vuelve responsable de un departamento independiente. - Depreciacin. Prdida del valor activo fijo y tangible a consecuencia de insuficiencia, uso o obsolescencia. - Obsolescencia: prdida. - Vida til: lapso de tiempo que existe entre el momento de la compra de ese bien y su retiro. Relacin con la contabilidad

- Comnmente el vicepresidente de finanzas (cfo) controla las actividades de finanzas (tesorero) y de contabilidad (contralor), estas funciones se relacionan en forma estrecha y, generalmente, se traslapan; de hecho, las finanzas y en las empresas grandes, muchos contadores participan en diversas actividades financieras. Relacin con la economa - El campo de las finanzas se relaciona, de manera cercana, con la economa. Los gerentes de finanzas deben conocer la estructura econmica y estar al tanto de las consecuencias de los niveles de variacin de la actividad econmica y de los cambios en la poltica econmica. Adems, deben tener la capacidad de aplicar las teoras econmicas para realizar operaciones de negocios eficientes. Tres formas de fracaso financiero ms comunes de un negocio - Escasez de capital (fondos no suficientes para comenzar). - Deficiente flujo de efectivo, efectivo que ingresa menos (efectivo que sale). - Control inapropiado de gastos. Valor rescate: es el valor que el bien tendr al final de su vida til. Costo de compra: valor inicial de un bien. Base de depreciacin: valor sobre el cual se fija la cantidad anual que se va a tomar como depreciacin de dicho perodo. Matemticas financieras para toma de decisiones empresariales Csar Aching Guzmn Fuentes de Financiamiento Toda empresa, pblica o privada, requiere de recursos financieros (capital) para realizar sus actividades, desarrollar sus funciones actuales o ampliarlas, as como el inicio de nuevos proyectos que impliquen inversin. 2.3.1. Objetivos

La carencia de liquidez en las empresas (pblicas o privadas) hace que recurran a las fuentes de financiamiento para aplicarlos en ampliar sus instalaciones, comprar activos, iniciar nuevos proyectos, ejecutar proyectos de desarrollo econmico-social, implementar la infraestructura tecnomaterial y jurdica de una regin o pas que aseguren las inversiones. Todo financiamiento es el resultado de una necesidad. 2.3.2. Anlisis de las fuentes de financiamiento Es importante conocer de cada fuente: 1. Monto mximo y el mnimo que otorgan. 2. Tipo de crdito que manejan y sus condiciones. 3. Tipos de documentos que solicitan. 4. Polticas de renovacin de crditos (flexibilidad de reestructuracin). 5. Flexibilidad que otorgan al vencimiento de cada pago y sus sanciones. 6. Los tiempos mximos para cada tipo de crdito. 2.3.3. Polticas en la utilizacin de los crditos Las inversiones a largo plazo (construccin de instalaciones, maquinaria, etc.) deben ser financiadas con crditos a largo plazo, o en su caso con capital propio, esto es, nunca debemos usar los recursos circulantes para financiar inversiones a largo plazo, ya que provocara la falta de liquidez para pago de sueldos, salarios, materia prima, etc. Los compromisos financieros siempre deben ser menores a la posibilidad de pago que tiene la empresa, de no suceder as la empresa tendra que recurrir a financiamiento constantes, hasta llegar a un punto de no poder liquidar sus pasivos, lo que en muchos casos son motivo de quiebra. Toda inversin genera flujos, los cuales son analizados en base a su valor actual.

Los crditos deben ser suficientes y oportunos, con el menor costo posible y que alcancen a cubrir cuantitativamente la necesidad por el cual fueron solicitados. Buscar que las empresas mantengan estructura sana.

2.3.4. Prototipos de fuentes de financiamiento Existen diversas fuentes de financiamiento, sin embargo, las ms comunes son: internas y externas. A. Fuentes internas: Generadas dentro de la empresa, como resultado de sus operaciones y promocin, entre stas estn: a) Aportaciones de los Socios: Referida a las aportaciones de los socios, en el momento de constituir legalmente la sociedad (capital social) o mediante nuevas aportaciones con el fin de aumentar ste. b) Utilidades Reinvertidas: Esta fuente es muy comn, sobre todo en las empresas de nueva creacin, y en la cual, los socios deciden que en los primeros aos, no repartirn dividendos, sino que estos son invertidos en la organizacin mediante la programacin predeterminada de adquisiciones o construcciones (compras calenda rizadas de mobiliario y equipo, segn necesidades ya conocidas). c) Depreciaciones y Amortizaciones: Son operaciones mediante las cuales, y al paso del tiempo, las empresas recuperan el costo de la inversin, por que las provisiones para tal fin son aplicados directamente a los gastos de la empresa, disminuyendo con esto las utilidades, por lo tanto, no existe la salida de dinero al pagar menos impuestos y dividendos. d) Incrementos de Pasivos Acumulados: Son los generados ntegramente en la empresa. Como ejemplo tenemos los impuestos que deben ser reconocidos mensualmente, independientemente de su pago, las pensiones, las provisiones contingentes (accidentes, devaluaciones, incendios), etc. e) Venta de Activos (desinversiones): Como la venta de terrenos, edificios o maquinaria en desuso para cubrir necesidades financieras.

1. Fuentes externas: Aquellas otorgadas por terceras personas tales como: a) Proveedoras: Esta fuente es la ms comn. Generada mediante la adquisicin o compra de bienes y servicios que la empresa utiliza para sus operaciones a corto y largo plazo. El monto del crdito est en funcin de la demanda del bien o servicio de mercado. Esta fuente de financiamiento es necesaria analizarla con detenimiento, para de determinar los costos reales teniendo en cuenta los descuentos por pronto pago, el tiempo de pago y sus condiciones, as como la investigacin de las polticas de ventas de diferentes proveedores que existen en el mercado. b) Crditos Bancarios: Las principales operaciones crediticias, que son ofrecidas por las instituciones bancarias de acuerdo a su clasificacin son a corto y a largo plazo. En el Per, el financiamiento no gubernamental disponible para las empresas proviene de operaciones bancarias tradicionales, principalmente utilizando pagars bancarios con plazos de 60, 90 120 das de vencimiento, que en algunos casos pueden ser prorrogados. Los pagars son emitidos por el prestatario para cubrir el prstamo, que puede estar garantizado por bienes del activo fijo u otras garantas. Los prstamos de corto y largo plazo estn disponibles en empresas financieras. La SBS, en cumplimiento de la poltica general del gobierno dirigida a reducir la inflacin, supervisa el nivel de crditos extendidos por los bancos. Los bancos y las instituciones financieras pueden establecer sus propias tasas de inters para las operaciones de prstamo y ahorros. Estas tasas no pueden exceder de la tasa mxima establecida por el BCR. Debido a las condiciones de la economa del pas, la tasa de inters para las operaciones en dlares estadounidenses excede las tasas establecidas en el mercado internacional. Ingeniera : MARIA DEL MAR SOTO PANTOJA Fuente: http://www.eumed.net/libros/2006b/cag3/2j.htm Fuente: http://campus.um.edu.mx/~oid/introrg/contenido/unidad5/contquince.htm

Estoy invitando a todos los maestros y profesionales de esta area y/o carrera a colaborar construyendo este sitio dedicado a esta hermosa y util profesion aportando el material apropiado a cada uno de los mas de 1,000 temas que lo componen. Tambien los invito a aportar material a los mas de 30,000 temas que constituyen las 30 carreras profesionales que se imparten en los Institutos Tecnologicos de Mexico y se encuentran en este sitio. www.MiTecnologico.com es un esfuerzo personal y de muchos amigos de MEXICO y el Mundo Hispano por devolver algo de lo mucho que hemos recibido en el proceso de la educacion superior, saludos Prof Lauro Soto, Ensenada, BC, Mexico PARA EMPEZAR SOLO USAR OPCION edit ABAJO Y EMPIEZA A CONSTRUIR , SALUDOS Y MUCHAS GRACIAS

Competencias Digitales (Tics Basicas) a practicar con este TEMA:

Usar (click en )www.Google.com para buscar y localizar UN material academico apropiado y que se pueda recomendar para el tema, ver VIDEO BUSQUEDAS abajo en esta pagina. En el post ( o tema ) apropiado en el Libro de Blogger, pegar el material localizado y que se recomienda para este tema, ver VIDEO BLOGGER abajo en esta pagina.

pd: Recordar incluir la fuente del tema usando el formato de citacion apropiado, ver VIDEO WIKIPEDIA abajo en esta pagina.

En el editor de Blogger usar colores para destacar los parrafos mas importantes y usar subrayados para las citas mas relevantes. En el post ( o tema ) apropiado en el libro en Blogger, para incluir ecuaciones o notacion matematica se debera usar el icono del editor de Blogger IMAGE y construir esta notacion matematica con imagenes Latex, ver VIDEO LATEX ABAJO. Construir al final y despues de la fuente del material, un breve resumen ( no mas de 23 parrafos) explicando palabras propias el contenido del tema.

pd: Se pueden usar alguna de las citas que encontradas dentro del tema, solo recordar encerrarla entre comillas.

pd: Se pueden usar tambien cambios en fonts para darle mas visibilidad, consistencia y relevancia al resumen del tema.

PUNTOS EXTRAS Si se usa una segunda fuente valiosa de informacion y recordar encadenar los dos materiales mediante uno o dos parrafos apropiados. Enviar a el maestro o compaeros un correo electronico que incluya la liga a el tema en blogger para revision, recomendacion, sugerencias y evaluacion, ver VIDEO LIGAS GMAIL abajo. Sacar una cuenta (click en)http://docs.google.com, usando el correo de Gmail y tratar de conseguir el mismo usuario que se construyo en Gmail y Blogger ver VIDEO GOOGLE DOCS abajo en esta pagina.

pd: Si ya se tiene una cuenta ignorar esta competencia digital. pd: Google Docs es el equivalente a OFFICE pero con la caracteristica que todos sus componentes ( procesador de palabras, presentacion electronica y hoja de calculo) estan completamente en internet, es decir todos los archivos o material estaran en linea, seguros y siempre disponibles, ademas de que se pueden trabajarlos desde cualquier pc, ya sea la personal, la del laboratorio de la escuela o la de un lugar publico como la biblioteca o un cafe internet.

Construir una Presentacion Electronica ( usando muy pocos slides) del tema en GOOGLE DOCS e incrustrarla en el tema de bloger ver VIDEO GOOGLE DOCS en esta pagina abajo.

pd: Recordar que una presentacion electronica, es solamente un resumen muy condensado del tema ( o mapa o guia mental ), que ayuda a recordar los elementos y conceptos mas basicos del tema, cuando se estan exponiendo frente a un grupo. pd: No olvidar incluir un primer slide con el titulo de la presentacion electronica, un segundo slide con un indice de la presentacion electronica y un ultimo slide con dos o tres parrafos de conclusiones y bibliografia.

Buscar en Google Imagenes o www.Flickr.com o www.PhotoBucket.com una galeria de fotos o de imagenes apropiadas al tema actual, Para los casos de Photobucket y Flicker, ambos sitios proporcionan ligas a sus imagenes y tambien objetos (los recuerdan??), que se pueden incluir en el tema del libro apropiado en Blogger.

pd: para estos sitios deberan obtener una cuenta usando el correo de gmail y de preferencia obtener el mismo usario que se ha venido manejando a lo largo del curso. pd: Tratar de usar resoluciones y tamaos de imagenes chicos o medianos, recordar que todo este material termina en el post del tema en Blogger y esa pagina no tiene mucho espacio para desplegar fotos o imagenes. pd: El formato apropiado para fotos o imagenes es JPG, tratar de no usar otros formatos. pd: Se puede construir y conseguir esta coleccion o galeria de imagenes con: 1) Usando Google Imagenes, recordar conseguir solo imagenes que tengan permiso de publicacion abierto, no usar imagenes o fotos que tengan derechos reservados. pd: Estas fotos almacenarlas en un folder en el desktop o escritorio de su computadora y subirlas a el post en blogger usando el icono IMAGE del editor de Blogger. 2) Flickr y Photo Bucket tambien tienen una gran cantidad de imagenes que se pueden usar o mejor dicho enlazar a el tema o post en Blogger. 3) Tambien se puede usar la camaras digitales o las camaras de sus telefonos celulares. 4) Tambien se puede usar el programa o aplicacion llamado Srip32.exe( solo buscar srip32 en google) bajarlo e instalarlo, este programa permite capturar una pantalla de la pc, es decir si se encuentra un sitio con imagenes o incluso texto apropiado o relevante al tema, capturar la pantalla con srip32 y ya se tendra la imagen, ver VIDEO Srip32 abajo.

Incluir al menos una imagen de cada uno de los dos sitios (flickr y Photobucket) en el tema o post que se esta construyendo en Blogger. PUNTOS EXTRAS Si se incluyen una galeria completa de imagenes apropiadas desde cualquiera de estos sitios de FLICKR o Photobucket. Sacar una cuenta (click en)www.DivShare.com, usando el correo de Gmail y tratar de conseguir el mismo usuario que se consiguio en Gmail y Blogger y Flickr ver VIDEO DIVSHARE abajo en esta pagina.

pd: Si ya se tiene una cuenta ignorar esta competencia digital. pd: Usar Divshare para almacenar material en audio (MP3) apropiado a el tema ( no usarlo para almacenar material comercial o les suspenden la cuenta)

pd: El material en Audio, con formato MP3 se debera producir usando un microfono en la pc y programas de aplicacion apropiados, llamados editores de audio, un ejemplo de ellos es el SOUND RECORDER que ya viene en Windows, pero se recomienda usar mejor AUDACITY ( solo buscar en google AUDACITY) bajarlo e instalarlo, ver VIDEO AUDACITY abajo.

Crear al menos dos archivos de audio mp3:

1) El primero de ellos sera la lectura completa de este tema en voz apropiada. ( o aprender a editar con audacity la voz) 2) El segundo de ellos sera un resumen del tema. ( buena voz o editarla con audacity) 3) Ambos archivos subirlos a Div Share (recordor que tienen que ser MP3) y el reproductor que proporciona gratis Div Share, ver VIDEO DIVSHARE abajo e insertarlo en el lugar apropiado del tema que se esta construyendo en Blogger. 4) Ejemplo del reproductor incrustado en una pagina:

Sacar una cuenta (click en)www.YouTube.com, usando el correo de Gmail y tratar de conseguir el mismo usuario que se consiguio en Gmail y Blogger y Flickr.

pd: Si ya se tiene una cuenta ignorar esta competencia digital.

Para producir video se pueden usar tres fuentes:

1) Localizar Videos apropiados en Youtube. 2) Usar nuestras camaras digitales o nuestros telefonos celulares para producir video. 3) Producir un video de la propia pantalla de la computadora ( muy similar a lo que se hizo con Srip32) pero usando un programa especializado en video, tal como CAMSTUDIO (click en www.CamStudio.org) bajar e instalar ( no olvidar bajar e instalar el CODEC que esta abajo en el mismo sitio. 3.1) para Usar Camstudio solo recordar que es muy similar a Srip32 Solo que el resultado final es un archivo de video AVI.

Producir un video de resumen del tema (usar camstudio con el fondo de la pagina con el tema e irlo comentando en voz apropiada) Producir un video en vivo con la exposicion del tema ( pueden usar la presentacion electronica de fondo o cualquier otro material, pizarron, filminas, rotafolios, etc.) Subir los videos a su cuenta en Youtube e incluirlos o ligarlos en la pagina en Blogger, tambien los pueden subir directamente a BLOGGER ver VIDEO BLOGGER VIDEO abajo.

Saludos y suerte prof Lauro Soto, Ensenada, BC, Mexico.