Universidad del Valle de Mxico, Campus Villahermosa.

III Presupuestacin de capital

ADMINISTRACIN FINANCIERA I Docente: MC. Marcel Ruiz Martnez http://marcelrzmuvm.webatu.com/BienvenidaUVM.htm IV. MTODOS DE ANLISIS FINANCIERO Y ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO Objetivos. El estudiante aplicar los diferentes mtodos de anlisis para el manejo de los recursos financieros Fundamentos de la administracin del capital de trabajo La administracin de pasivos y activos circulantes es una de las tareas que mayor tiempo demanda por parte de un administrador financiero. El objetivo del administrador financiero es administrar las cuentas de los activos circulantes y los pasivos circulantes para alcanzar un nivel ptimo entre rentabilidad y riesgo. Convertir las cuentas por cobrar en efectivo (logrando un periodo promedio de cobranza corto) y lograr tener crditos amplios por parte de los proveedores del negocio (cuentas por pagar) son elementos importantes para la administracin del flujo de efectivo de la empresa, as como lograr producir los artculos en el menor tiempo posible. Capital neto de trabajo. Por lo comn se define como la diferencia entre los activos circulantes menos los pasivos circulantes. Rentabilidad. Relacin entre los ingresos y costos derivados por el uso de los activos del negocio.

Riesgo financiero. Probabilidad de que un negocio no pueda cumplir con sus obligaciones financieras. Ciclo de Conversin a Efectivo. Entender el ciclo de conversin a efectivo es primordial para la administracin financiera de la empresa en el corto plazo. Para lo cual debemos definir algunos trminos relevantes: Ciclo operativo (OC) Tiempo que transcurre desde el inicio del proceso de produccin hasta el cobro del dinero del producto terminado. Ciclo de conversin a efectivo (CCC). Tiempo en el cual los recursos de la empresa se mantienen invertidos, se calcula restando del ciclo operativo el periodo promedio de pago. Periodo promedio de pago (APP). Tiempo en el cual se tarda el negocio en pagar a sus proveedores. Edad promedio del inventario (AAI). Tiempo que en promedio pasa almacenado el inventario, desde que lo entregan a almacn y se consume por el proceso de produccin. Periodo promedio de cobranza (ACP). Tiempo promedio en el cual el negocio se tarda en cobrar a sus clientes. A continuacin se muestra un diagrama que muestra como se relacionan los trminos anteriores.

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez

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Se muestra la relacin del ciclo operativo y el de conversin a efectivo.

Situacin del inventario. Se define como las cantidades en existencia en almacn del producto de inters, mas las ordenes pendientes por recibir, menos las rdenes acumuladas no surtidas. Modelo de cantidad fija de la orden. Los modelos de cantidad fija de la orden calculan un punto ptimo de forma tal que se determina un mnimo de inventario R (en unidades de inventario) en el cual debe realizarse una orden de tamao Q unidades de inventario (kilogramos, Toneladas, piezas, etctera). Simplificaciones matemticas al modelo. A continuacin se explican algunas simplificaciones del modelo contra la realidad: 1) La demanda del producto se encuentra en estado estable, es decir, es constante en el tiempo. 2) El tiempo de entrega del proveedor del insumo es constante. 3) El precio del insumo es constante 4) El costo de mantener el inventario puede calcularse con un promedio de inventario. El costo por hacer una orden (o preparar la orden) son constantes. 5) Todas las demandas del producto sern satisfechas (No se considera que habr pedidos no surtidos) Costos anuales de produccin basados en la cantidad fija de la orden. El costo anual total por el manejo de inventario es la suma de los tres rubros indicados a continuacin: 1) Costo anual de la compra. 2) Costo anual de la orden. 3) Costo anual por mantener el inventario.

Modelo de la cantidad econmica de la orden. Una vez disponiendo de un pronstico de demanda, podemos programar el almacenamiento de materiales necesarios para satisfacerla. Para lo cual veremos el modelo de la cantidad econmica de la orden. Inventario. Son los activos de un negocio o unidad econmica que se encuentran listos para la comercializacin o para ser consumidos por la misma unidad de negocio. Sistema de inventario. Conjunto de reglas e informacin usada para el ptimo control del inventario

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez

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Costo anual de la compra. El costo por comprar las unidades del inventario se calcula simplemente multiplicando el costo por unidad (costo unitario) por la cantidad de unidades consumidas anualmente: Costo anual de la compra = D*C D = Demanda anual C = Costo por unidad Costo anual de la orden. Una orden, es un pedido que se hace para recibir el producto en el almacn. Costo anual de la orden = N*S N = Nmero de ordenes en el ao S = Costo por preparar una orden A su vez: N = D/Q Donde: D = Demanda anual de artculos Q = Volumen de la orden o cantidad de artculos por orden Costo anual del mantenimiento de inventario. Costo por mantener el inventario = H(Q/2) H = Costo anual por almacenar una unidad de inventario Q/2 = Inventario anual promedio

Modelo clsico de la Cantidad Econmica de la Orden.

Costos anuales por el manejo del inventario. Donde:

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez

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Cantidad ptima de pedido:

Punto de reorden. Como el modelo supone que la demanda y el tiempo de espera son constantes, tericamente no se requieren existencias de reserva, por lo cual el punto de reorden es: R=d*L Donde: d = Demanda diaria promedio. L = Tiempo de entrega en das, promedio.

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez

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Realiza las siguientes actividades: Solicita las copias del libro de texto del curso y revisa la informacin del captulo 13. Revisa las tcnicas de Administracin del capital de trabajo.

Actividad 4. Administracin del capital de trabajo Realizar los siguientes ejercicios: 13-1, 13-2, 13-4, 13-6 Entregue su trabajo en forma de REPORTE, puede debe ser en archivo WORD con el anexo de EXCEL correspondiente a los clculos y cumplir las rbricas indicadas en la pgina: http://marcelrzm.comxa.com/Rubricas/Rubricas.htm Enviarlo por correo electrnico a las siguientes direcciones SIMULTANEAMENTE (para evitar dificultades de si llego o no, a algn correo debe llegar): marcelrzm@hotmail.com; marcelrzm@yahoo.com.mx y marcelrz2002@yahoo.com.mx; marcelusoacademico@hotmail.com Mande copia a los integrantes de su equipo y a usted mismo Y no olvide colocar en asunto: Actividad 4. Mtodos de anlisis financiero y administracin de capital de trabajo

Realiza los talleres de ciclo de conversin a efectivo y modelo de la cantidad econmica de la orden

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez