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INDICE
PAG 1. INTRODUCCION .........................................................................................................................................1 2. ELEMENTOS GENERALES.......................................................................................................................3 2.1 CONCEPTO DE PROYECTO, PROGRAMA DE INVERSIN PBLICA Y ESTUDIOS BSICOS ..................................3 2.2 NATURALEZA DE LOS PROYECTOS DE INVERSIN PBLICA ............................................................................4 2.3 EL PROYECTO Y EL OBJETIVO DE RACIONALIZACIN DE LA INVERSIN PBLICA ............................................5 3. EL CICLO DE VIDA DE LOS PROYECTOS ...........................................................................................6 4. IDENTIFICACION DEL PROBLEMA....................................................................................................9 4.1 CMO IDENTIFICAR LOS PROBLEMAS ..............................................................................................................9 4.2 ANLISIS DEL PROBLEMA ...............................................................................................................................9 4.3 SITUACIN SIN Y CON PROYECTO ................................................................................................................10 4.4 PLANTEAMIENTO DE ALTERNATIVAS DE SOLUCIN DEL PROBLEMA IDENTIFICADO ......................................10 4.5 CUL ES LA MEJOR OPCIN PARA SOLUCIONAR EL PROBLEMA ? (ANALIZAR SITUACIN BASE OPTIMIZADA) .11 5. FORMULACION DEL PROYECTO.......................................................................................................12 5.1 ASPECTOS GENERALES DEL PROYECTO ........................................................................................................12 5.1.1 Nombre del Proyecto:...........................................................................................................................12 5.1.2 Descripcin general del proyecto.........................................................................................................12 5.1.3 Objetivos del proyecto ........................................................................................................................13 5.1.4 Poblacin beneficiada o poblacin objetivo ........................................................................................15 5.2 DESARROLLO DE ALTERNATIVAS DE SOLUCIN ............................................................................................15 5.3 ESTUDIO DE MERCADO DEL PRODUCTO O SERVICIO ..................................................................................15 5.3.1 Determinacin del Mercado ................................................................................................................16 5.4 ESTUDIOS TCNICOS .....................................................................................................................................18 5.4.1 Localizacin y rea de influencia.........................................................................................................18 5.4.2 Tamao .................................................................................................................................................20 5.4.3 Proceso .................................................................................................................................................20 5.5 DETERMINACIN DE IMPACTOS AMBIENTALES GENERADOS .........................................................................21 5.6 ORGANIZACIN Y BASES LEGALES ...............................................................................................................22 5.6.1 Solucin institucional ...........................................................................................................................22 5.6.2 Diseo Organizacional.........................................................................................................................23 5.6.3 Diseo de la Participacin Comunitaria en la Gestin del Proyecto ..................................................23 5.6.4 Aspectos Legales...................................................................................................................................24 5.7 VALORACIN A PRECIOS NOMINALES Y CONSTANTES ..................................................................................24 5.7.1 Precios internos....................................................................................................................................24 5.7.2 Precios nominales y constantes ............................................................................................................25 5.8 COSTOS DE INVERSION, OPERACION Y MANTENIMIENTO..........................................................27 5.8.1 Consideraciones generales...................................................................................................................27 5.8.2 Costos de inversin...............................................................................................................................27 5.8.3 COSTOS DE OPERACION Y MANTENIMIENTO ..............................................................................31 5.8.4 FLUJO DE INVERSIONES Y DE COSTOS DE OPERACION Y MANTENIMIENTO .......................33 5.9 DETERMINACION DE BENEFICIOS.....................................................................................................35 5.9.1 Situacin con proyecto y sin proyecto ..................................................................................................35 5.9.2 Externalidades positivas y negativas....................................................................................................35
5.9.3 Cuantificacin de los beneficios...........................................................................................................36 5.9.4 Flujo de beneficios y costos ambientales..............................................................................................37 6. EVALUACION DE PROYECTOS............................................................................................................39 6.1 EVALUACIN FINANCIERA O PRIVADA .........................................................................................................39 6.2 EVALUACION ECONOMICA-SOCIAL...................................................................................................41 6.2.1 Precios de mercado y precios econmicos-sociales .............................................................................42 6.2.2 Ajustes para pasar de la valoracin financiera a la econmica ..........................................................44 6.2.3 Anlisis econmico ...............................................................................................................................46 6.3 INDICADORES DE EVALUACIN .....................................................................................................................48 6.3.1 Anlisis costo-beneficio ........................................................................................................................48 6.3.2 Anlisis de sensibilidad ........................................................................................................................51 6.3.3 Anlisis costo eficacia ..........................................................................................................................54 6.4 DISTRIBUCIN DE LOS COSTOS Y BENEFICIOS................................................................................................57 6.4.1 Impactos en el empleo ..........................................................................................................................58 6.5 IMPACTO FISCAL ...........................................................................................................................................59 6.6 FINANCIAMIENTO DE LA INVERSIN ..............................................................................................................60 6.7 SOSTENIBILIDAD ...........................................................................................................................................62
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1. INTRODUCCION
El presente documento forma parte del Programa de Fortalecimiento del Sistema Nacional de Inversiones Pblicas (SNIP) y contiene la propuesta metodolgica para la identificacin, formulacin y evaluacin de proyectos de inversin pblica que permita la elaboracin de los proyectos hasta un nivel de perfil avanzado. Estas pautas metodolgicas en el captulo 2 contienen los elementos generales para la conceptualizacin de proyecto, programa y estudios bsicos, la naturaleza de los proyectos de inversin pblica, as como el objetivo de racionalizacin de dicho proceso. En el captulo 3 se definen el ciclo de vida de los proyectos, el cual parte desde la etapa de idea, hasta la etapa de inversin, programacin de su ejecucin y operacin de proyectos de inversiones. En el captulo 4 de esta pauta, se presentan las herramientas de identificacin de los problemas que se pretenden resolver con el proceso de inversin, el anlisis del problema, as como las condiciones de situacin sin y con proyecto. De igual forma, se esboza la metodologa en cuanto al planteamiento de las alternativas de solucin al problema, as como su situacin optimizada. En el captulo 5 se presenta el proceso de formulacin del proyecto, definiendo sus aspectos generales, el desarrollo de las alternativas de solucin al problema planteado, el estudio de mercado, los aspectos tcnicos, la determinacin de los impactos ambientales y todo lo relacionado a la organizacin y marco legal en que le toca desarrollarse al proyecto . Tambin se hace una presentacin de la valoracin a precios de mercado y constantes, instrumentos fundamentales para desarrollar las actividades de evaluacin del proyecto. Otro apartado importante de este captulo est referido a los costos de inversin, operacin y mantenimiento de las obras proyectadas, establecindose en el mismo los flujos de inversin y costos de operacin a lo largo de su vida til. Finalmente en este captulo se determinan los beneficios directos e indirectos asociados con la realizacin del proyecto tanto en su situacin sin y con , tomando en consideracin el flujo de beneficios y costos ambientales vinculados a su ejecucin. El captulo 6 est referido a la evaluacin del proyecto desde el punto de vista privado (financiero) como econmico social, establecindose en los mismos las diferencias conceptuales vinculadas a cada uno de esos acpites; as mismo, se describen los precios econmico-sociales en sus principales componentes, tales como la mano de obra no calificada, calificada, precio social de la divisa y tasa social de descuento. De igual forma, se detallan los ajustes requeridos para pasar de la valoracin privada (financiera) a la econmica. Por otro lado, se describe los indicadores de evaluacin, tales como el anlisis costo-beneficio y el anlisis costo-eficiencia. En este captulo tambin se ab oborda la distribucin de los costos y beneficios del proyecto en el cual se trata de determinar el uso que el sector pblico hace de sus fondos y cmo dicho uso modifica la situacin de las personas. De igual forma se incluye los impactos que la ejecucin del proyecto hace en los niveles de empleo, tanto en su etapa de ejecucin como de operacin.
El subcaptulo 6.5 est referido al impacto fiscal que la ejecucin del proyecto significa para la Hacienda Pblica, tanto desde el punto de vista de sus ingresos, como de sus egresos en la etapa de ejecucin y operacin del proyecto. Finalmente, los subcaptulos 6.6 y 6.7 estn referidos al financiamiento de la inversin tanto por sus fuentes como sus gastos en moneda local y divisas, y a los elementos de sostenibilidad que dichas propuestas de inversin representan.
2.
ELEMENTOS GENERALES
2.2
Los proyectos de inversin pblica son un instrumento de intervencin del Estado en aquellas reas que corresponden a su misin y naturaleza. De manera general, el Estado tiene funciones importantes que cumplir en reas econmicas y sociales, bien porque no sea atractiva la intervencin para el empresario privado, o bien porque se trate de servicios sensibles de naturaleza indelegable. Aqu se incluyen los proyectos generadores de bienes pblicos, como los que contribuyen a fortalecer la seguridad nacional o la justicia, los proyectos de tipo monoplico natural y de sectores considerados estratgicos por el Estado, o la provisin de infraestructura de apoyo a la inversin productiva o la prestacin de servicios sociales donde los precios de mercado no garantizan una intervencin rentable para la iniciativa privada. Para el cumplimiento de tales objetivos el Estado promueve, desarrolla o ejecuta proyectos en sus diferentes niveles poltico-administrativos y territoriales. En lo que respecta a los proyectos de carcter micro-regional y local, los proyectos de inversin pblica estn dirigidos a resolver problemas o satisfacer necesidades sociales de las comunidades. El objetivo principal es el de atender a una poblacin carente de un determinado servicio (o conjunto de servicios) y los beneficios regularmente se expresan por el nivel efectivo de satisfaccin de la necesidad por parte de los usuarios del proyecto, siempre y cuando el costo de oportunidad social de los recursos lo justifique, ya que para realizar el proyecto, la institucin pblica debe disponer de recursos que de otra forma -de no hacer el proyecto- bien podra destinarlos a otro tipo de actividades (o de proyectos) con los cuales estara en condiciones de atender otras necesidades de la sociedad. En materia de beneficios, el proyecto de inversin pblica establece una diferencia de objetivos respecto de la inversin privada. El beneficio no se mide necesariamente por el valor que retribuyen los usuarios a la entidad gubernamental por los servicios prestados (aunque es deseable que el valor pagado sea lo ms prximo del valor de uso). Lo que debe perseguir la institucin pblica -como representante de los intereses de la sociedad- es maximizar el grado de satisfaccin de los ciudadanos por cada crdoba que invierta en el proyecto. Por otro lado, los aspectos ambientales de la inversin pblica se hace a travs de una evaluacin socioeconmica ambiental de las demandas de inversin y un seguimiento estratgico; utilizando como instrumentos los estudios de impacto ambiental, los planes de gestin ambiental, los informes ambientales peridicos y las auditoras ambientales.
2.3
El proyecto de inversin pblica busca primariamente satisfacer necesidades de las comunidades, y facilitar la inversin privada, pero simultneamente cumple el objetivo de contribuir a hacer ms racional el uso de los fondos pblicos. Cuando la asignacin de los recursos para un proyecto se hace sobre el criterio de maximizar beneficios sobre costos (o de lograr determinados niveles de beneficio social con costo mnimo) ello significa que se est procurando la aplicacin eficiente de los recursos destinados a ese proyecto. Ahora bien: si la asignacin de los recursos pblicos del pas se hace con base en proyectos, con el criterio generalizado de privilegiar los que garanticen el mayor rendimiento de beneficios por cada crdoba de presupuesto de inversin que se asigne, el resultado deber ser un incremento en la eficiencia global de los recursos gubernamentales. La inversin eficiente y crecimiento econmico presentan una relacin positiva: a mayor inversin, mayor crecimiento. Y esta relacin debe darse tambin con la inversin pblica: la rentabilidad de las inversiones impulsa en mayor medida el crecimiento, por lo que debe ser un elemento que forme parte de los modelos de crecimiento que se diseen. Entonces, si los proyectos se convierten en un medio expedito para viabilizar la inversin pblica y si adems sta se canaliza a travs de los proyectos econmicamente ms eficientes, de este proceso deber esperarse una contribucin positiva al crecimiento global. Lo anterior refuerza la importancia de establecer un Sistema de Inversin Pblica que coordine la accin de las distintas instituciones, que induzca el cambio de los criterios en la asignacin de recursos y permita, ante limitaciones de financiamiento, priorizar los proyectos con mayor rentabilidad econmica y social. Debe ir cediendo terreno la modalidad tradicional de asignacin de recursos institucionales con base en partidas presupuestarias globales, indefinidas o para programas abiertos, o para proyectos cuya rentabilidad se desconoce. En contraposicin, este terreno debera irse llenando por la prctica de autorizacin de recursos a solicitudes de inversin apoyadas en proyectos cada vez mejor identificados, elaborados y evaluados. Es necesario, adems, que la priorizacin de las asignaciones presupuestarias y el seguimiento sobre la aplicacin de los recursos verifiquen que las inversiones se cristalicen en beneficios, que los proyectos se realicen de manera completa, como requisito para su contribucin efectiva al crecimiento econmico y al bienestar social: Inversin iniciada que se concluya; instalacin concluida que se opere; operacin iniciada que garantice su funcionamiento, mantenimiento y reposicin en el tiempo.
A. PREINVERSION Consiste en el proceso de formulacin y evaluacin del proyecto que se llevara a cabo para resolver el problema o atender la necesidad que le da origen. La Fase de Preinversin comprende varias etapas desde la idea inicial hasta el estudio de factibilidad. Estas etapas corresponden a crecientes niveles de detalle y complejidad en la formulacin de los proyectos y son las siguientes: IDEA: La idea del proyecto o programa resulta de la identificacin del problema que el proyecto propuesto pretende abordar; incluyendo el objetivo que el proyecto pretende resolver, su poblacin objetivo, ubicacin geogrfica, etc. y una estimacin aproximada del costo. Durante esta etapa, se realiza un reconocimiento ambiental del rea de influencia del proyecto, se deben destacar y particularizar los factores ambientales que necesiten ser caracterizados y que potencialmente pueden ser modificados y que tengan importancia para las comunidades y conservacin de los recursos naturales. Adems se identifica si el proyecto requerir de un permiso ambiental para su ejecucin.
PERFIL: En esta etapa la idea de proyecto es desarrollada en mayor grado. El perfil debe incluir el anlisis de la justificacin de una alternativa seleccionada, a fin de pasar a su formulacin y evaluacin, tomando en cuenta los objetivos de desarrollo y especficos, el anlisis de oferta y demanda del bien o del servicio y los aspectos tcnicos del proyecto referidos a la localizacin, tamao, tecnologa y su organizacin, as como la evaluacin econmica, social y ambiental. El aspecto ambiental debe contener un pronstico general de la situacin del rea de influencia con o sin proyecto. Tambin debe incluir el impacto fiscal del proyecto, incluyendo sus requerimientos de financiamiento, de costos de operacin y mantenimiento. En el SNIP se han diferenciado dos niveles de perfil: perfil bsico y perfil avanzado. (Ver Marco Conceptual del SNIP).
PREFACTIBILIDAD: En esta etapa se examina con ms detalle las alternativas de solucin viables desde el punto de vista tcnico (anteproyecto de plano), econmico-
social y ambiental que fueron determinadas en general en la etapa anterior, descartando las menos atractivas y seleccionando la o las mejores. El nfasis en esta etapa es medir los beneficios y costos identificados en la etapa de perfil, estableciendo la rentabilidad pertinente para las alternativas de solucin estudiadas. En los aspectos ambientales se aborda si un determinado proyecto tendr fuertes repercusiones sobre el ambiente. Las preguntas bsicas por responder 1) es ambientalmente viable el proyecto? y 2) es susceptible de producir degradaciones importantes al ambiente? Contiene ms detalle sobre la situacin ambiental, un anlisis de la alternativas, una identificacin y valoracin de los impactos ambientales y riesgos, la determinacin de las medidas preventivas y un sumario de los costos y beneficios ambientales. Se debe valorar la necesidad de realizar consultas con la comunidad en el rea de influencia del proyecto con el fin de lograr la participacin del pblico en el proceso de gestin ambiental del proyecto. FACTIBILIDAD: En esta etapa el estudio debe enfocarse hacia el examen detallado y preciso de la alternativa que se ha considerado ms viable en la etapa anterior, es decir, poner el esfuerzo en medir y valorar en la forma ms precisa posible sus beneficios y costos. Dado que para ello se requiere utilizar bastantes recursos, los proyectos que llegan a esta etapa son slo aquellos sobre los que no hay dudas acerca de su rentabilidad positiva. Se debe profundizar el anlisis y el estudio de las variables que inciden en el proyecto y adems minimizar la variacin esperada de sus costos y beneficios, incluyendo lo referido a los aspectos ambientales. En trminos generales, la factibilidad ambiental es el instrumento para verificar la compatibilidad entre los usos solicitados por proyecto del espacio, compatibilidad de las tecnologas propuestas y ordenamiento del territorio establecido (de acuerdo al Esquema de Ordenamineto Ambiental del Territorio). Adems, en esta etapa se incorporan los costos de las medidas ambientales como tambin se realiza un anlisis econmico-ambiental. Como se piensa llevar a cabo, en esta etapa toman importancia los flujos financieros y la programacin de las obras, y la cuantificacin de los parmetros de rentabilidad y la sensibilizacin de las principales variables. La preinversin facilita un proceso de evaluacin-decisin, particularmente con los proyectos de altos costos, orientado a verificar la pertenencia, viabilidad y conveniencia del proyecto antes de asignarle los recursos solicitados. Entre otros, por lo menos tres aspectos deben ser verificados: a) que el proyecto es una buena solucin al problema planteado; b) que la alternativa seleccionada es ms conveniente que las desechadas y que no hay a disposicin otra alternativa mejor, y c) que el proyecto demuestra estndares tcnicos e indicadores de rentabilidad iguales o superiores a la tasa mnima establecida. (Ver Anexo de Precios Sociales). Como fruto del proceso de evaluacin podrn introducirse modificaciones al proyecto elaborado, podr decidirse su aplazamiento, podr integrarse o fusionarse con otro proyecto que pretenda objetivos complementarios, podr negarse su autorizacin por estimarse inconveniente o injustificable, o podr aprobarse sin ninguna reformulacin. Las dos primeras etapas -idea y perfil- corresponden a la preocupacin central de estas pautas metodolgicas. La preparacin y el financiamiento de estas etapas corresponde a la institucin inversionista. Los estudios de prefactibilidad y factibilidad son normalmente contratados a empresas especializadas (ver Gua de Procedimientos de Pre-inversin). B. INVERSION
Contempla todas las acciones destinadas a materializar el proyecto. DISEO FINAL : Se define el diseo de ingeniera a nivel de detalle, las especificaciones tcnicas y planos constructivos, sobre los cuales se estiman los costos finales del proyecto. Los diseos definitivos e ingeniera de detalle - especialmente en el caso de los proyectos ms complejos y de mayor monto de inversin - solo se justificar ejecutarlos a partir del momento en que se cuente con la seguridad de su viabilidad. Se requiere precisar las caractersticas arquitectnicas y de ingeniera, ajustar detalles finales previos a la ejecucin , tales como disponibilidad y caractersticas del terreno o reas de influencia con el objeto de reducir los riesgos inherentes a todo proyecto de inversin.
PROGRAMACION DE LA EJECUCION : Se definen los cronogramas de ejecucin fsica y desembolsos financieros (componentes y actividades), de acuerdo al tiempo y fuentes de financiamiento previstas. NEGOCIACION DE FINANCIAMIENTO, TRAMITE, LICITACION Y CONTRATACION: Se concretan los acuerdos finales entre los organismos involucrados, el cumplimiento de condiciones previas al primer desembolso, adjudicacin y firma de contrato. EJECUCION: Se concreta la materializacin de las obras fsicas y acciones del proyecto y/o programa, la instalacin de los equipos y la capacitacin para la fase de operacin. CIERRE DEL PROYECTO: Se finalizan las obras fsicas y acciones del proyecto y/o programa, inicindose la puesta en marcha, previa aceptacin final del organismo inversionista. A lo largo de la fase de inversin, se desarrollan instrumentos diseados especialmente para realizar el seguimiento y control tanto de los costos, como del cronograma de actividades, monitorea el desempeo de procesos decisorios como la adquisicin de bienes y servicios, y cumplimiento de trminos de referencia de la unidad ejecutora y aspectos organizativos referentes a la dotacin y utilizacin del personal responsable de la ejecucin del proyecto.
C. OPERACION Una vez instalado, el proyecto entra en operacin. En esta fase el proyecto o programa adquiere su realizacin objetiva, es decir, que inicia la generacin del producto (bien o servicio) para el cumplimiento del objetivo especfico orientado a la solucin del problema o a la satisfaccin de la necesidad que constituy el origen del proyecto. El proyecto se convierte en una unidad transformadora de operacin permanente, mientras subsista la necesidad que pretende atender. El proyecto se institucionaliza mediante la creacin de una organizacin responsable por su operacin en el tiempo, o mediante la entrega de dicha responsabilidad a una entidad ya existente. Es importante tener presente que en esta fase generalmente se necesita asignar fondos para el capital de explotacin o para sufragar los gastos ordinarios. Este ltimo aspecto es de especial importancia en los proyectos del sector pblico, tomando en cuenta que los fondos para sufragar esos gastos son limitados.
Conocer su importancia, sus incidencias, el peligro que representa, es decir, los efectos que ocasiona. Este examen nos lleva a verificar que el problema vale la pena ser resuelto. Conocer la razn del problema, a qu se debe su existencia, es decir, las causas que lo generan. Este conocimiento es la base para la bsqueda de soluciones.
En el ejemplo que nos ocupa, la causa del problema es: la necesidad de establecer un asentamiento humano lejos de una localidad con infraestructura educacional, lo cual se justifica por la necesidad de generar un polo de desarrollo sustentable con disponibilidad segura de mano de obra.
Como efectos del problema se puede plantear la posibilidad de analfabetismo, el atraso en los estudios, la interrupcin de los estudios actuales, etc.
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Objetivos especficos: -- Ampliar la cobertura de atencin a los nios menores de 4 aos y mujeres en edad frtil. -- Dotar al centro de una unidad de rehidratacin oral. PLANTEAMIENTO DE ALTERNATIVAS DE UN PROYECTO
ALTERNATIVAS PLANTEAMIENTO DE ALTERNATIVAS CONSISTENCIA CON OBJETIVOS La alternativa planteada cumple con el o los objetivos establecidos? SI/NO CRITERIOS A CONSIDERAR
NO
SI
SI
SI
insuficiencia de recursos
Cada alternativa debe revisarse a priori en funcin de criterios especficos y descartar las que no los cumplan.
4.5 Cul es la mejor opcin para solucionar el problema ? (analizar situacin base optimizada)
Para optimizar la situacin actual normalmente es necesario determinar pequeas inversiones y algunos costos de tipo marginal, como tambin aplicar medidas administrativas o de gestin, lo que en definitiva hace ms eficiente la situacin actual. Esto reviste especial importancia, ya que se evita que se asignen beneficios que no corresponden a las alternativas de proyecto propuestas, impidiendo de esta forma que se sobrestimen los beneficios.
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Una vez definida la alternativa de solucin al problema (el proyecto) se le debe dar un nombre para que sea reconocido por todos, sin equvocos. Es muy importante que desde el inicio el proyecto o programa se le reconozca con el nombre adecuado y con un slo nombre durante toda la evolucin como proyecto. El nombre del proyecto debe entregar informacin precisa que responda a las siguientes interrogantes: Qu se va a hacer ? Sobre qu ? Dnde ? Con este fin el nombre se ha estructurado en tres partes, cada una de las cuales responde a una de las interrogantes planteadas.
2 OBJETO Sobre qu ?
3 LOCALIZACION Dnde ?
Proceso: El proceso est referido a la accin que caracteriza la naturaleza de la inversin, programa o estudio, segn se trate de proyectos, programas o estudios bsicos. Ej: Proyecto de Construccin, Proyecto de Rehabilitacin, Programa de Capacitacin, etc. Objeto: El objeto se refiere a la clase o tipo de proyecto o motivo por el cual se implementa el proyecto. Ej: escuela, hospital, puente, carretera, lneas telefnicas, vivienda, etc. Localizacin: Se refiere a la ubicacin precisa del proyecto, programa o estudio bsico. Los ejemplos que a continuacin se muestran estn correctamente denominados: -- Proyecto de Construccin de una Escuela Rural en Sbaco, Matagalpa. -- Programa de Capacitacin a Maestros sin ttulo en el Departamento de Managua. -- Proyecto de Pavimentacin Carretera Len-Telica
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Naturalmente muchos de los aspectos a incorporar en la descripcin del proyecto van a ser obtenidos del desarrollo de su formulacin, de tal forma que se efecte un constante proceso de retroalimentacin entre esta seccin y las siguientes. Lo importante es que una vez terminado la formulacin, en esta seccin dedicada a la Descripcin del Proyecto, queden plasmadas las principales ideas relacionadas con lo que se est diseando. As por ejemplo, en la descripcin debe sealarse aspectos de tamao, localizacin, monto de la inversin, diseo organizacional del funcionamiento, costos, beneficios, etc.
5.1.3
Objetivos de Desarrollo Un objetivo es el planteamiento en la forma positiva de un problema. Los objetivos de desarrollo de un proyecto estn ntimamente relacionados a la solucin de los problemas que desde el punto de vista estructural afectan a una comunidad , zona geogrfica o pas. Para un proyecto de vacunacin, el objetivo de desarrollo sera: incrementar el nivel de salud de la poblacin meta. Normalmente se establece un objetivo de desarrollo y a partir de ste, varios objetivos especficos. La suma de lo que se espera conseguir con los objetivos especficos debe corresponder a todo lo que se espera obtener con el objetivo de desarrollo. Esta es una forma de comprobar que los objetivos estn bien planteados, y si ello no es as o hay dificultades para esa igualdad, entonces se debe reestudiar el planteamiento de los objetivos.
Objetivo Especifico El objetivo especifico es la definicin de acciones necesarias para alcanzar los objetivos de desarrollo del proyecto, ste deber expresarse en trminos de metas, lo cual permitir ser evaluado una vez realizado el proyecto. Ejemplo. La meta de un proyecto es la inmunizacin del 20% de la poblacin. Todo objetivo debe cumplir las siguientes caractersticas: Ser importante, es decir, tener un peso especfico dentro de los efectos e impactos esperados. Estar enfocado al logro, no a la actividad. Ser alcanzables, es decir, realistas y realizables bajo las condiciones externas que lo afectan y con los recursos previstos. Ser medibles o monitoreables en el tiempo a travs de uno o ms indicadores. Los objetivos especficos sirven para definir los componentes de un proyecto. Esto quiere decir que de cada objetivo especfico se puede establecer el proceso especfico a desarrollar, y con ello se asegura la consistencia entre los objetivos y las acciones o e especificaciones tcnicas de un proyecto. Por ejemplo, si se ha planteado como un objetivo especfico de un proyecto desarrollar las habilidades manuales de los alumnos de sexto grado, ello debe ser consistente con un componente de habilitacin de taller de manualidades. Complementariamente a la definicin de los objetivos, es importante dejar establecida la consistencia de los mismos, para lo cual se recomienda elaborar un matriz cuyo esquema y explicacin se indican a continuacin:
Objetivos de desarrollo
Objetivos especficos
Resultados esperados
Indicadores especficos
Medios de verificacin
Limitantes externas
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1. Mejorar niveles 1.1 Ampliar de salud de cobertura de municipio xxx. atencin a mujeres en edad frtil. 1.2 Dotar al centro de una unidad de rehidratacin oral.
2. 3.
1.1 Atender al 50 Atencin de 5,000 Listados de Deficiencias de los % de las mujeres partos anuales Estadsticas medios de en edad frtil Bsicas de Salud transporte para llegar al centro de salud. 1.2 Disminucin Atencin de 8,000 Listados de Desconocimiento en un 80% de la casos de Estadsticas de las madres mortalidad infantil deshidratacin Bsicas de Salud acerca de la por causa de existencia del enfermedades servicio. gastrointestinal 2.1 2.2 3.1 3.2
El contenido de esta matriz se explica a continuacin: a) Objetivos de desarrollo y objetivos especficos: De un objetivo de desarrollo se pueden reconocer objetivos especficos que conlleven una conceptualizacin ms detallada, cualitativa y cuantitativamente, de lo que se pretende conseguir . La suma de los objetivos especficos debe corresponder a lo establecido en el objetivo de desarrollo. b) Resultados esperados: Para cada objetivo especfico se debe pensar inmediatamente qu se espera obtener como resultado concreto en un tiempo determinado o qu producto se va a obtener. Cada objetivo puede tener uno o ms resultados esperados. Estos resultados se van a generar cuando el proyecto entre en funcionamiento (operacin) durante su vida til. c) Indicadores especficos: Se refiere a buscar ciertos indicadores o ndices cuantitativos o cualitativos en relacin a los resultados esperados. Muestran cmo se puede establecer el xito del proyecto a travs de pruebas concretas. Constituyen una base para el seguimiento y la evaluacin ex-post. Normalmente se disean indicadores de calidad, cantidad, de tiempo y de lugar. d) Medios de verificacin: Debe pensarse desde el inicio cmo se va a comprobar lo exitoso de un resultado y por lo tanto el que se haya cumplido un objetivo. Estos medios muestran dnde se obtienen las pruebas de haber alcanzado los resultados u objetivos y donde se obtienen los datos necesarios para verificar los indicadores. La asistencia de alumnos o la existencia fsica de un bien son por s solos medios de verificacin, las anotaciones o registros por parte de los usuarios son otro medio de verificacin. e) Limitantes externas: Se refiere a la necesidad de identificar factores sobre los que no pueden incidir los formuladores del proyecto, pero que s pueden afectar su desarrollo. Se pretende que al reconocer estos factores se est pendiente del comportamiento de ellos. Muchas veces estas limitantes se expresan en la forma de supuestos.
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5.1.4
En el proceso de anlisis para la determinacin de la demanda, se identifican los siguientes tipos de poblaciones: 1. Poblacin demandante: es el segmento de la poblacin de referencia que requiere de los servicios del proyecto para satisfacer la necesidad identificada. 2. Poblacin objetivo: Es aquella parte de la poblacin demandante a la que el proyecto, una vez examinados los criterios y restricciones, est en condiciones reales de atender. Naturalmente, el ideal es que la poblacin objetivo sea igual a la poblacin afectada, es decir, que el proyecto pueda atender efectivamente a la totalidad de la poblacin necesitada. No obstante, restricciones de ndole tecnolgica, financiera, cultural, institucional, generalmente hacen que la demanda supere la capacidad de atencin, por lo que en muchos casos ser necesario aplicar criterios de factibilidad y definir prioridades para atender el porcentaje de poblacin carente que permitan los recursos disponibles (por ejemplo, preguntarse por los estratos de la poblacin que padecen con mayor nivel de rigor o de riesgo el problema).
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el alcance del mercado que puede definirse desde el punto de vista de la zona geogrfica, edad, sexo, enseanza o bienestar de los consumidores o cualquier otra caracterstica del grupo beneficiario; el nmero de consumidores de cada grupo beneficiario, incluidas las proyecciones de su tamao; el ingreso de los grupos beneficiarios; tambin habr que estudiar los hbitos de consumo y el ingreso disponible; la competencia en el mercado, la individualizacin de cada uno de los competidores que proveen el producto o servicio y la evaluacin de los planes futuros.
Con la anterior informacin, es posible efectuar un anlisis detallado de la situacin actual y proyectar la oferta y la demanda.
Para mayor detalle ver Manual de Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Desarrollo Econmico CEPAL, Mxico
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Esta es una de las partes ms complejas en la evaluacin del proyecto. Se parte del estudio de la demanda actual y sealar las razones en que se basa su existencia. Debern hacerse proyecciones de la demanda futura, preferiblemente por zonas geogrficas o grupos de consumidores. La informacin necesaria puede obtenerse de encuestas de consumidores, estadsticas actuales o estudios especiales. Para fines de proyeccin, los mtodos utilizados con ms frecuencia son los siguientes: Series de tiempo Anlisis de Regresin Estimaciones basadas en ingresos, niveles de consumo y elasticidades. La informacin sobre demanda se puede presentar en una tabla como la siguiente: INDICADORES DE DEMANDA EN AREA DE DIAGNOSTICO PARA UN PROYECTO DE REMODELACION DE UN HOSPITAL Indicadores U/M Comportamiento del Indicador Observac. Actual Hace 1 ao Hace 2 Hace 3 aos aos Consultas de Consulta 1,500 1,400 1,400 1,200 emergencia Consultas externas Consulta 3,000 2,500 2,500 2,000 Consultas Consulta 500 500 500 500 especialidades Camas requeridas camas 270 265 260 260 La comparacin de la oferta y la demanda y el anlisis de las tendencias y de los factores influyentes en las mismas permiten definir la demanda potencial sobre la que se puede disear el proyecto, y adems determinar la proporcin de sta que podra asumir el proyecto.
(6)
En esta parte del estudio debern incluirse esferas como las siguientes:
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Para mayor detalle ver Manual de Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Desarrollo Econmico CEPAL, Mxico
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Los procedimientos para el establecimiento de las tarifas una vez entra en operacin el proyecto. El establecimiento de precios de los bienes o servicios sustitutos y de los bienes complementarios. Anlisis de la elasticidade-precio de los bienes sustitutos y los complementarios cuando se justifique.
5.3.1.5 Comercializacin 3
En esta parte del estudio debern incluirse esferas como las siguiente:
Los sistemas de comercializacin, con estimacin de los volmenes actuales y futuros. Las reglamentaciones en materia de embalaje y sanidad que pueden afectar el producto. Promocin y publicidad.
Uno de los ejemplos de los proyectos del sector salud o transporte es la determinacin de los medios de transporte que utilizarn los pacientes o escolares para tener acceso a los servicios o eventualmente los pasajeros para llegar a una terminal de bus o a un aeropuerto.
5.4
Estudios tcnicos
En forma general, se puede decir que la tecnologa del proyecto se refiere al conjunto de procedimientos y medios que el proyecto utiliza o utilizar para la produccin del bien o servicio para el cual se concibe. Por lo tanto, el anlisis de la tecnologa para un determinado proyecto, tendr que considerar y escoger las diversas alternativas de esos medios y procedimientos, y los beneficios y consecuencias de usar una u otra opcin. De manera que se puede expresar la tecnologa de un proyecto en funcin de: las caractersticas de las personas usuarias, la disponibilidad de insumos, el proceso de produccin de servicios, el recurso humano requerido, el equipo necesario, el impacto en el ambiente y los efectos sociales. El estudio tcnico tiene como objeto determinar y analizar las opciones desde el punto de vista tecnolgico, en lo que incluye el anlisis de la factibilidad de cada opcin y la estimacin de su costo. En la etapa de prefactibilidad, el anlisis deber incluir un anteproyecto, en la etapa de factibilidad debern elaborarse los aspectos tcnicos fundamentales del proyecto y en el diseo debern elaborarse los detalles tcnicos. Son parte integrante de los estudios tcnicos todo lo relacionado a los aspectos de tamao, proceso y localizacin.
Para mayor detalle ver Manual de Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Desarrollo Econmico CEPAL, Mxico
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Por lo general la localizacin se hace en funcin de dos factores, uno relacionado con los consumidores del bien o del servicio y el otro con la localizacin de los insumos o facilidades existentes como agua, luz, vas de acceso, as como la disponibilidad de recursos, restricciones de financiamiento y disponibilidad de terrenos. Si las condiciones lo requieren, se debern considerar las restricciones de tipo ambiental que limiten la ubicacin de las facilidades en sitios sensibles a este tipo de modificaciones. En general, un proceso adecuado para el estudio de la localizacin consiste en abordar el problema de lo macro a lo micro. Explorar primero, dentro de un conjunto de criterios y parmetros relacionados con la naturaleza del proyecto, la regin o zona adecuada para la ubicacin del proyecto: regin, municipio, zona rural, zona urbana y dentro de stas las reas geogrficas o subsectores ms propicios. El examen de macrolocalizacin nos lleva a la preseleccin de una o varias reas de mayor conveniencia para despus proceder a la microlocalizacin, o sea a la definicin puntual del sitio para el proyecto. Para la decisin de microlocalizacin tienen especial importancia los siguientes factores:
Existencia de vas de comunicacin y medios de transporte Servicios pblicos bsicos Topografa y estudios de suelo Condiciones ambientales y de salubridad Areas ecolgicamente frgiles Control ecolgico Precio de la tierra Sistema de circulacin y trnsito Financiamiento Tamao y tecnologa Conservacin del patrimonio histrico-cultural Disponibilidad de rea para los requerimientos actuales y futuras ampliaciones
El anlisis de la localizacin deber acompaarse de un mapa en escala 1: 50,000 o de mayor detalle, que permita una visualizacin clara de la ubicacin de las instalaciones propuestas y su relacin con el entorno y los hitos de carcter ambiental que deben tomarse en cuenta, segn se explica ms adelante. En cuanto al rea de influencia, se debe especificar las reas de influencia econmica y ambiental. El rea de influencia econmica puede ser muy vasta y puede abarcar en ciertas ocasiones todo el territorio nacional. El rea de influencia ambiental, en contraste, est altamente relacionada al medio fsico y a la localizacin geogrfica y resulta ms puntual. Si el proyecto tiene varias ubicaciones geogrficas, esto se traducir por varias reas de influencia ambientales. El territorio donde incidirn los impacto directos e indirectos resultantes de las acciones del proyecto y sus alternativas se denomina rea de influencia del proyecto. Cada accin del proyecto, dependiendo del factor ambiental que l modifica, repercute en cierta rea geogrfica, o en una comunidad humana, lo que determina su rea de incidencia. Los lmites del rea de influencia del proyecto, en su totalidad, ser el conjunto de las reas de incidencia de todos los impactos. Tambin hay que determinar las reas de incidencia directa de los impactos que sern objeto de transformaciones ms intensas, mereciendo por lo tanto una investigacin detallada. Dichos lmites solamente pueden ser definitivamente establecidos cuando se completa el anlisis de todos los impactos significativos del proyecto. En la prctica, para fines de ejecucin de las tareas subsecuentes, inicialmente se estiman los entornos del rea de influencia, en base a los conocimientos de los profesionales de las diferentes disciplinas que integran el equipo, precedindose los necesarios ajustes en la medida que se desarrolla el estudio de impacto
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ambiental. Los impactos que afectan factores biticos y abiticos afectan, en general, todo un ecosistema o unidad ambiental: cuencas hidrogrficas completas, manglares, cuerpos de agua etc. En el medio socioeconmico, los lmites coinciden muchas veces, con las unidades administrativas. Segn la naturaleza de los impactos potenciales del proyecto y las exigencias de la legislacin, el rea de influencia puede alcanzar dimensiones considerables, abarcando territorios de otros municipios, departamentos o regiones. En el momento de escribir sobre el rea de influencia, recuerde especificar los dos tipos (econmica y ambiental). Ej. : Proyecto de construccin de tres represas hidroelctricas para abastecer y mejorar el sistema elctrico nacional. El proyecto tiene una rea de influencia econmica que cubre todo el territorio nacional. Las reas de influencia ambiental son las tres cuencas hidrogrficas donde sern ubicadas las represas. En este deber establecerse los impactos ambientales pertinentes a la ejecucin de las obras.
5.4.2 Tamao
Este anlisis tiene como objeto establecer, para determinada opcin, el tamao que permite alcanzar los objetivos del proyecto al costo mnimo o que maximice sus utilidades. Para la definicin del tamao, es necesario tomar como referencia el estudio de mercado, mediante el cual se estableci las metas del proyecto. Como ejemplos en la determinacin del tamao en los proyectos del sector publico figuran los siguientes:
El nmero de camas de un hospital El nmero de vacantes de una escuela La superficie que habr que regar o drenar
Con la cuantificacin de la demanda se definir la capacidad total del proyecto, as como la capacidad de atencin con que iniciar su operacin y el tiempo que con un desarrollo planificado se llegar a la capacidad mxima, de manera que el comportamiento de la demanda, constituye un factor determinante del tamao del proyecto. Como otros determinantes se mencionan: la tecnologa, ya que define los elementos necesarios para el proceso de operacin de un proyecto, y la disponibilidad de esos elementos acta como limitante del tamao, modificando o restringiendo el rango de magnitud dictado por el anlisis del mercado; el financiamiento, cuando se considera la escasez de recursos el financiamiento es una limitante para la definicin del tamao; los recursos humanos disponibles, tanto para la ejecucin del proyecto, pero sobre todo para la operacin, constituye un factor condicionante para la eleccin del tamao. Otros factores que no necesariamente son parte del anlisis econmico, pero que inciden en la dimensin del tamao del proyecto est referido a la disponibilidad de recursos humanos y a la capacidad institucional de ejecucin.
5.4.3 Proceso
El proceso de produccin de un bien o servicio est relacionado a la transformacin secuencial de insumos utilizando una determinada tecnologa. El presente anlisis tiene como objetivo determinar el proceso de produccin ms conveniente. En ese sentido se vincula estrechamente a los aspectos de tamao definido con anterioridad.
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En el sector de servicio, los estudios del proceso de produccin tiene como objeto establecer de la manera ms eficiente el flujo ptimo para la utilizacin de determinado servicio. Lo anterior ser fundamental para el diseo definitivo del proyecto. Ejemplo : En un hospital habr que establecer la disposicin ptima de todas las instalaciones, para evitar el desplazamiento innecesario de pacientes y visitantes en las instalaciones; en las oficinas que atienden al pblico deber establecerse la ubicacin ptima de los oficinistas para minimizar las necesidades de espacio y agilizar el servicio.
Las posibles alternativas tecnolgicas, de ubicacin y de la calendarizacin de las actividades del proyecto en el tiempo, incluyendo la alternativa de que dicho proyecto no sea realizado; Los impactos ambientales generados en las fases de construccin, operacin y, cuando sea el caso, de cierre de las actividades del proyecto.
El estudio de impacto ambiental debe contener informaciones objetivas respecto a las siguientes aspectos: Descripcin del proyecto: Para cada alternativa y fase de desarrollo del proyecto (construccin, operacin y s es el caso, desactivacin), descripcin completa del proyecto y sus principales acciones, ilustrada por mapas, tablas, diagramas y grficas, a manera de esclarecer todos sus elementos. Lmites del rea de influencia: Definicin y justificacin de los lmites del rea afectada por las acciones a ser desarrolladas por la ejecucin del proyecto, detallndose el rea de incidencia directa de los impactos ambientales, considerando cuencas hidrogrficas y ecosistemas completos. Descripcin de los factores ambientales, procesos e interacciones presentes en el rea de influencia, ilustrados por mapas, tablas y grficas, de manera que se caracterice la calidad ambiental de dicha rea antes del desarrollo del proyecto.
Anlisis de los impactos ambientales: Identificacin de los principales impactos ambientales causados por las acciones desarrolladas en todas las fases del proyecto, sus principales caractersticas: positivo/negativo; directo o indirecto; local o regional; temporal, permanente o peridico; simples, acumulativo o sinrgico; reversible o irreversible; destacando los impactos significativos y justificando los dems. Prediccin de la magnitud de los impactos significativos, la probabilidad de ocurrencia y los grados de incertidumbre, especificando los mtodos de evaluacin de impacto ambiental y las tcnicas de prediccin empleadas.
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Medidas Ambientales: Diseo de las medidas destinadas a prevenir y evitar los impactos negativos ocasionados por la ejecucin de un proyecto, o reducir la magnitud de los que no puedan ser evitados; evaluacin de la eficiencia de cada una de ellas en relacin a la proteccin de los factores ambientales afectados, y de su factibilidad respecto a los costos adicionales al proyecto. Plan de gestin ambiental: Elaboracin del plan de monitoreo, especificando: los factores ambientales, los respectivos indicadores de impacto y el resultado de las mediciones antes del inicio del proyecto; las tcnicas de muestreo y anlisis de laboratorio; la frecuencia de las mediciones futuras de los mismos indicadores. Pronstico de la calidad ambiental del rea de influencia Definicin de la calidad ambiental del rea de influencia esperada en el caso de la adopcin de cada una de las alternativas del proyecto, incluso la opcin de no realizarlo, justificando los horizontes temporales considerados. Recomendaciones sobre la alternativa ms conveniente del punto de vista de la proteccin del ambiente.
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Para cada proyecto deber examinarse el ambiente institucional, y proponer la solucin organizativa que mejor responda a factores como volumen, complejidad tecnolgica, antecedentes de capacidad y eficiencia dentro del organismo (ministerios, municipios, empresas). Los criterios del mnimo costo institucional, y de eficiencia administrativa deben inspirar la solucin organizativa y gerencial para el proyecto.
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organizaciones ya existentes que patrocinan o se hacen cargo de ciertos aspectos del funcionamiento de la infraestructura realizada y en funcionamiento.
5.7
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econmico puede hacerse en moneda nacional o extranjera a precios internos o de frontera (CIFo FOB). Existen tres alternativas para ello:
Moneda nacional a precios internos Moneda nacional a precios de frontera Moneda extranjera a precios de frontera
Para efectos de estas pautas metodolgicas, el anlisis econmico se har en moneda nacional a precios de internos, de manera que los bienes transables sern tomados de los precios de frontera y convertidos en moneda nacional a la tasa de cambio oficial, cuando se realiza la evaluacin financiera; y para el anlisis econmico-social por el precio social (sombra) de la divisa.
Pnt = Pc x IPC
donde: Pn = Precio nominal Pc = Precio constante IPC = Indice General de Precios al Consumidor Los precios constantes estn referidos al valor adquisitivo de la moneda en un perodo determinado que se escoge como referencia y se denomina ao base. En el SNIP los precios constantes tendrn como referencia el mes de diciembre del ao anterior al que se formula el proyecto. Por lo tanto, para la cuantificacin de los costos y beneficios del proyecto, durante su horizonte de planeamiento, los precios debern asignarse en moneda constante. Ejemplo: A diciembre de 1995 un kilo de hipoclorito vala C$ 37.50, para diciembre de 1997 se prev un valor de C$ 60.00. Aqu se habla de crdobas a precios corrientes, es decir, expresando el precio segn el valor de la moneda correspondiente a cada ao. Se puede hacer una referencia de valor en trminos constantes, diciendo que para comprar un kilo de hipoclorito en diciembre de 1997, se requiere una cantidad de crdobas equivalentes a C$ 37.50 de diciembre de 1995, es decir, se conserva como unidad constante la capacidad adquisitiva de los crdobas de hace dos aos. Para medir el cambio de los precios corrientes en el tiempo, se procede de la siguiente forma:
La diferencia entre precios reales y constantes, es que los precios reales no reflejan inflacin, sino cambios ocasionados por las condiciones de oferta y demanda; como por ejemplo se puede citar el caso de disminucin de la oferta como consecuencia de cambios climticos en el Brasil, lo que hace subir el precio internacional del caf, independientemente de cambios en la inflacin. Cuando se pueden proyectar los movimientos de los precios reales, stos podrn ser utilizados en el anlisis, en caso contrario sern utilizados precios constantes.
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Esta relacin se puede expresar en forma de ndice, diciendo que en diciembre de 1997 se necesitarn 1.6 unidades monetarias para adquirir la misma cantidad de recursos que se requeran en diciembre 1995 con una unidad monetaria. Se debe notar que en este ejemplo, se asume que la variacin de precios se debe nicamente a la inflacin y no a las condiciones de oferta y demanda del hipoclorito. Cuadro comparativo de valores Momento Precio corriente en C$ de cada ao Indice de precios Precio constante en C$ de Diciembre de 1997
Para un perodo ya transcurrido, se puede actualizar a precios corrientes del ao en curso los valores referidos a crdobas constantes del ao base, aplicando simplemente el ndice de precios ya conocido. Cunto valdr 80 kilos de hipoclorito en diciembre 1997, que costaba C$ 37.50, sabiendo que el ndice de precios pas de 1.0 a 1.6 ? 80 x 37.50 x 1.6 = 4800. Si se trabaja a precios constantes los cronogramas se presentan de la siguiente manera: Cronograma de operacin para el rubro hipoclorito Ao 1 Cantidad en kilos 200 Precios constantes Dic 37.50 95 Valor constante 750
El problema de los efectos de la inflacin aparecer ms adelante, en el momento de aplicar los recursos financieros para ejecutar el proyecto. En ese entonces, los encargados de la gestin financiera del proyecto debern hacer los ajustes correspondientes para convertir los crdobas constantes de hoy a los crdobas corrientes del instante en que se apliquen los recursos. Como conclusin, para los proyectos formulados por el SNIP se seala lo siguiente: Todos los bienes transables se deben evaluar a precios de frontera y transformarlos a precios internos utilizando la tasa de cambio sombra. Para todos los efectos de valoracin y anlisis econmico exante se expresarn los valores anuales en crdobas constantes de diciembre del ao anterior, esto es, ignorando el efecto general de la inflacin.
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Costo Total
Vr
C$ 80
1,000 Vr
C$ 80,000
Lgicamente la extensin del terreno o de los terrenos considerados en esta etapa, habr sido definida por: los requerimientos de espacio del proceso de produccin de bienes y servicios, las necesidades de reas complementarias, las regiones o localidades estudiadas en el anlisis de localizacin.
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Naturaleza de Unidad de Costo unitario la obra medida Edificio Central 2 500 M Cercas Mts. 50 2 Galern M 200 2 Edif. Adm. M 300 2 Urbanizacin M 80 Instal. agua Mts/red 25 Alcantarilla Mts/red 50 Ener. elect. Total
Cantidad
Costo Total
Como generalmente, la inversin se realiza desfasada en el tiempo durante el perodo de ejecucin del proyecto, habr que considerar los aspectos de la programacin de esta ejecucin para tener un calendario de inversiones y una programacin de desembolsos.
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AO DE INVERSION 1 1 2
6 7 8
Precios de diciembre del ao anterior Precios de diciembre del ao anterior Precios de diciembre del ao anterior
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5.8.2.4
Los equipos, constituidos por: los instrumentos, mobiliario, mquinas, herramientas y vehculos, constituyen en muchos casos un componente importante de la inversin, quedando definidos en los estudios de tecnologa e ingeniera del proyecto, aunque a la vez condicionados por los aspectos de tamao y localizacin. De la misma manera que se hizo para los clculos de los costos de infraestructura, la sistematizacin de la informacin puede hacerse en un solo cuadro de costos de maquinaria y equipos, subdividiendo en grupos particulares, o bien elaborando cuadros particulares para cada grupo de equipos que tengan especificaciones diferentes. Considerando las especificaciones de equipo que se han definido previamente, se obtendrn cotizaciones, que constituirn la base para el clculo de los costos. Adicionalmente deben tomarse en cuenta dos aspectos relevantes respecto a los equipos y sus costos. En primer lugar, considerar su valor al trmino de la vida til real definida, y adems la posibilidad de programar las inversiones de reemplazo de aquellos equipos cuya vida til termina antes de que termine la vida til del proyecto. Segundo, determinar las necesidades de mantenimiento de los equipos (lo que tambin es aplicable a la infraestructura) para ser incluidos en los costos de operacin del proyecto.
Costos de capacitacin Tipo de Costo/participante No capacitacin participantes Pasantas, talleres, cursos, seminarios, conferencias, etc. IDEM IDEM
de Costo total
Costo de asistencia tcnica Tipo de asistencia Unidad de medida Costo mes No de consultares Costo total tcnica consultor Local o nacional Mes/consultor Internacional IDEM
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Costo total
Costo total
Materiales complementarios
total y
La informacin sobre todos los materiales necesarios para la operacin del proyecto, se ordena en un cuadro resumen, en el que se especifica el rubro, la cantidad requerida, la unidad de medida utilizada, y el costo unitario referido a esa unidad de medida, as se podr calcular el costo total por cada tipo de material, y posteriormente el costo total del rubro para un determinado volumen de produccin o de atencin. Estos costos son recurrentes y pueden aumentar peridicamente en la medida en que se van ampliando las operaciones del proyecto.
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Construcciones: comprende los trabajos destinados a crear una nueva edificacin, obra vial, hidroelctrica, martimas u otras. Incluye adems la preparacin de terreno, la demolicin de obras o parte de las mismas, necesarias en los trabajos de construccin. Se incluye en este componente el montaje que se entender por el valor de los trabajos de instalacin de equipo y maquinaria, cables y accesorios para los mismos, plataforma, escaleras, otras estructuras metlicas, control y automatizacin de tubera, etc. Maquinaria y equipo: comprende el valor de todos los equipos y maquinarias, ya sean de produccin nacional o importada, as como los instrumentos y herramientas necesarias para la habilitacin inicial de los mismos. La inversin en maquinaria y equipo incluye los gastos, hasta tener el equipo operando (fletes, seguros, gastos de internacin y transporte interno). Diseos: elaboracin de diseos arquitectnicos y/o estudios de ingeniera del proyecto, en el caso que sea un proyecto de infraestructura; para un proyecto de gestin o de fortalecimiento corresponde la elaboracin del programa de actividades a ejecutar, ajustando a los requerimientos resultantes del estudio. Supervisin: comprende la contratacin de servicios de consultora que realizan personas naturales o jurdicas en la ejecucin de los proyectos de inversin del sector pblico. Administracin de proyectos: comprende gastos de la administracin de proyectos de las Unidades Ejecutoras, pago de combustible, papelera, viticos y salario del personal de las Unidades Ejecutoras de Proyectos. Fomento: comprende gastos que permitan mejorar y/o conservar los recursos naturales. Otros: comprende todos los gastos no incorporados en los renglones anteriores.
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INVERSIONES
DE
COSTOS
DE
OPERACION
El flujo de inversiones de la alternativa consiste en distribuir en el tiempo (perodos anuales) los valores del presupuesto de obra, de acuerdo con lo previsto en el cronograma de instalacin. Los valores se expresarn en precios constantes de diciembre del ao anterior en que se desarrollen las alternativas.
Ejemplo: Si la vida til del proyecto es de ocho aos y en la inversin inicial se incluy un vehculo con valor de C$ 250,000.00 , ste deber reponerse al final del ao quinto; como cada ao se consume en el proyecto un quinto del valor del vehculo (depreciacin lineal), en el ao octavo quedarn dos quintos del valor (en precios constantes) C$ 100,000.00 como valor residual, este sera el valor que se rescatara por su supuesta realizacin en el mercado. Los costos de reposicin deben indicarse en el flujo de costos en los aos correspondientes, y al final debern indicarse (para restarlos de los costos por ser recuperacin) los valores residuales e incluirlos como beneficios. El flujo de costos de operacin se inicia cuando el proyecto est dotado de una capacidad instalada
Si la inversin dura un ao, los costos de operacin inician el segundo ao. Si la inversin dura ms de un ao, por ejemplo tres, los costos de operacin inician el cuarto ao. Hay proyectos en que la inversin se efecta por etapas o tramos, que permiten la iniciacin o puesta en operacin de cada etapa o tramo, por ejemplo una carretera que pone en servicio cada tramo terminado. En tales casos, los flujos de inversin y operacin se traslapan.
El flujo de operacin se extiende hasta el trmino del horizonte econmico del proyecto, que corresponde al tiempo total que se estima que podr funcionar satisfactoriamente el proyecto sin necesidad de ser cambiado o redefinido completamente.
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Para el clculo de los costos anuales de operacin y mantenimiento debe tenerse en cuenta cuales varan con el volumen de produccin y cuales no. Por ejemplo, en un acueducto los costos de los insumos varan en proporcin al agua tratada, mientras que los dems permanecen constantes o crecen por rangos de tamao. Es decir, es necesario tener en cuenta cuales costos son variables, cuales son fijos. Una vez definidos todos los costos de operacin y mantenimiento se puede reagrupar segn la siguiente clasificacin:
Servicios personales: incluye sueldos de cargo permanentes, compensaciones por localizacin, otras compensaciones, dcimo tercer mes. Servicios no personales: comprende agua, electricidad, impresiones y encuadernaciones, viticos en el interior, viticos en el exterior, correos, apartados, placas e impuestos de rodamiento. Materiales y suministros: en este tems deben incluirse: alimentos para personas, vestuario, calzado, llantas y neumticos, combustible y lubricantes, tiles de oficina, tiles domsticos, otros productos varios y tiles. Maquinaria y equipo: comprende maquinaria y equipo de oficina. Construcciones, adiciones y mejoras: este grupo se refiere a egresos para financiar nuevas construcciones, adiciones y mejoras efectuadas por medio de contratistas. El trmino construcciones incluye edificios, obras urbansticas e hidroelctricas, carreteras, puertos, aeropuertos, instalaciones de lneas elctricas, telegrficas y telefnicas y varias otras construcciones. Las adiciones comprenden aquellas construcciones que se hacen anexas a la obra y que por consiguiente aumentan su valor.
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consecuencia de la polinizacin. Pero esto tambin genera una externalidad positiva al apicultor, ya que cuanto mayor sea el nmero de melones, ms miel producirn sus abejas. Algunas externalidades tienen efectos perjudiciales para otros y se les llama externalidades negativas. Una empresa que contamine el aire impone una externalidad negativa a todas las personas que lo respiran y a todas las empresas, imponindole costos a los mismos. Las consecuencias (los beneficios o los costos de la actividad generadora de la externalidad) pueden ser experimentados por los productores o consumidores. Un proyecto para una represa la cual tiene dos alternativas: el proyecto A cuesta C$ 5.0 millones y el proyecto B C$ 4.5 millones, ambos permiten obtener los mismos resultados en energa elctrica, en hectreas irrigadas, etc. La diferencia entre los dos proyectos es que el primero toma ciertas precauciones (a un costo de C$ 4.5 millones) para conservar un agradable sitio donde los domingos van algunos pescadores deportistas y familiares. COMO DETERMINAR CUAL DE LOS PROYECTOS ES EL MEJOR? COSTOS TANGIBLES 5.000.000 4.500.000
PROYECTO A B
INTANGIBLES ? ?
Para el proyecto A luego de una encuesta entre los habitantes (10 mil) cercanos a la represa, estiman que la posibilidad de irse de pesca a un sitio alternativo le cuesta C$ 50. Si imaginamos que en 10 aos 5 mil personas (demanda efectiva) aceptaran de buen grado pagar C$ 15 cada ao para ingresar en el rincn de pesquera del proyecto anterior (valor intangible de las medidas de mitigacin del proyecto A), es probable entonces establecer que el proyecto A sea mejor para la colectividad, ya que va a economizar C$ 750 mil para un gasto de C$ 500 mil que es la diferencia con el proyecto B, con las obras de prevencin (suponiendo que los 750 mil estn en valores actualizados).
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estos casos bastar normalmente con la cuantificacin de las unidades de producto o con la definicin del nmero de beneficiarios. (proyectos de salud y educacin). 2. En otros casos se deber medir el efecto final que significar para la poblacin beneficiada el aprovechamiento de los productos del proyecto. Aqu ser necesario efectuar una medicin monetaria de los beneficios, como expresin adecuada del valor de la satisfaccin percibida por los destinatarios del proyecto. De manera ms amplia; cuando los beneficios son de naturaleza diversa deben utilizarse indicadores que renan o integren esos beneficios en una sola unidad de medida; as mismo, en situaciones donde los productos no son necesariamente diversos pero son de difcil medicin en especie, se acude a la valoracin monetaria de los mismos. 3. Para la valoracin de los beneficios ambientales, existen varias alternativas (Vase documento Pautas metodolgicas de gestin ambiental). Sin embargo, la valoracin contingente y los procedimientos de valoracin directa, en particular, tienen un amplio espectro de utilizacin (pueden ser usados para determinar otro tipo de beneficios); pero adems, la confiabilidad es mayor en esas tcnicas. Por lo tanto, se sugiere desplegar un mayor esfuerzo en desarrollar las condiciones para aplicar estos procedimientos. Estos mtodos sirven tambin para medir los costos ambientales. La valoracin de lo impactos ambientales se da por tres procedimientos: Buscar un bien mercantil en que el precio se suponga est influido por alguna variable ambiental. Crear un mercado en el que el valor del bien ambiental se determina a partir de cuestionarios mediante los cuales se pregunta a la gente, conforme a tcnicas ms o menos elaboradas, cuanto est dispuesta a pagar por tal bien o si aceptara una compensacin por perderla. Frecuentemente se requiere un paso previo para aplicar alguna tcnica de valoracin, y consiste en determinar la relacin entre dosis y respuesta. Una vez establecida esta relacin, se valora el dao por alguna de las tcnicas anteriores o, en el caso que el bien deteriorado tenga un precio de mercado se calcula directamente. Una vez determinados los beneficios se procede a la elaboracin del flujo de los beneficios. Si la valoracin del proyecto requiere valoracin monetaria se debe efectuar la medicin correspondiente, mediante el establecimiento de un precio y de acuerdo a las valoraciones que se establecen en la presente gua. En los otros caso se debe elaborar un cuadro para cada producto o beneficio medible, como por ejemplo nmero de alumnos beneficiados por ao. El valor residual definido como el valor no depreciado del bien al completarse la vida til del proyecto, se computa como beneficio en el ltimo ao del horizonte de vida til del proyecto. El terreno es un activo que no se consume durante la operacin y por lo tanto se conviene asignarle un valor residual, igual en precios constantes. Toda la valoracin se debe conducir en trminos de precios internos con la base constante del diciembre anterior como en el caso de los costos.
5.9.4
Si el proyecto tiene repercusiones ambientales bien definidas, u otras externalidades positivas o negativas, una evaluadas con las tcnicas sealadas en el apartado anterior, se procede a agregarlas al flujo general de costos y beneficios calculados en la evaluacin principal del proyecto. Por lo tanto, figurar una nueva columna de beneficios ambientales u otros netos, que agregado a los beneficios econmicos netos anteriores, permitir que el evaluador aplique los indicadores de evaluacin que se sealan ms adelante.
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Para incluir en el anlisis costo-beneficio la variable ambiental, se deben considerar en el VAN las siguientes variables: VAN = Bd + Ba - Cd - Capm - Cm donde: Bd : Ba: Cd: Beneficios directos actualizados Beneficios ambientales actualizados Costos directos actualizados
Con la informacin de costos y beneficios ambientales, los costos de las medidas de mitigacinb y los impactos residuales, se procede a calcular los indicadores econmicos.
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En el caso de trabajarse a precios nominales deber indicarse claramente los ndices de precios utilizados.
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FLUJO DE CAJA FINANCIERO: DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LA INVERSION TOTAL (en crdobas de diciembre del ao anterior) CONCEPTO / AO 0 1 2 3 4 5 DISPONIBILIDADES Ingresos brutos por venta Disminucin (aumento) en cuentas por cobrar Disminucin (aumento) en efectivo Valor de liquidacin Terreno Edificaciones TOTAL INGRESOS DE EFECTIVO (+) EXIGIBILIDADES Inversiones: Terrenos Maquinaria y Equipo Edificaciones e Infraest. Equipo y vehculo Activos diferidos Costos de operacin: Descuentos y rebajas s/vta Materias primas Otros gastos de op. y mant. Sueldos, salarios y prestac. Gastos de admn y ventas Capital de trabajo: Disminucin (aumento) en ctas por pagar TOTAL EGRESOS DE EFECTIVO (-) FLUJO DE CAJA NETO ANTES DEL IMPUESTO Impuesto s/ ventas Impuesto s/ la renta FLUJO DE CAJA NETO DESPUES DEL IMPUESTO VALOR PRESENTE NETOTASA DE DESCUENTO AL 15% La TIR financiera es 29.33% VAN = 817,165
1,207,922
2,257,261
2,721,205
2,882,756
2,902,970
2,902,970
2,902,970
2,902,970
50,000 800,000 180,000 50,000 350,000 93,750 750,000 240,000 550,800 117,564 (99,000) 1,653,114 (445,192) (124,688) 92,026 (412,531) 128,125 875,000 280,000 561,816 118,740 (25,500) 1,938,181 319,081 (170,406) 172,012 317,475 146,875 1,000,000 320,000 573,052 119,927 (27,000) 2,132,854 588,351 (195,344) 259,678 524,016 150,000 1,000,000 320,000 584,513 121,126 (12,000) 2,163,640 719,116 (199,500) 300,752 617,865 150,000 1,000,000 320,000 596,204 122,338 (12,000) 2,176,541 726,429 (199,500) 312,287 613,642 150,000 1,000,000 320,000 608,128 123,561 (12,000) 2,189,689 713,282 (199,500) 331,147 581,635 150,000 1,000,000 320,000 620,290 124,797 (12,000) 2,203,087 699,884 (199,500) 332,141 567,243 150,000 1,000,000 320,000 632,696 126,045 (12,000) 2,216,741 686,230 (199,500) 332,677 553,052
1,430,000 (1,431,000)
(1,431,000)
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Los pagos por transferencias directas tales como impuestos a la renta, la propiedad y los subsidios lo que hacen es redistribuir el ingreso nacional afectando positiva o negativamente la tesorera de gobierno. En suma es una transferencia de recursos de un sector a otro y no afecta a la sociedad como un todo, y por lo tanto no son considerados en el anlisis econmico-social (Ver seccin 6.5).
41
como recurso para producir otros bienes que aumentarn el bienestar con su consumo en el futuro. En este sentido, todo bien o recurso que se asigne a un proyecto implica su retiro del consumo (como bien o servicio, con lo que se sacrifica bienestar social); o su desvo como recurso, con lo que se sacrificar su contribucin alternativa al bienestar que se obtendra de su uso potencial en otro proyecto o en otra actividad productiva. As surge el concepto de costo de oportunidad, entendido como el sacrificio que representa para la sociedad el uso de un recurso en el proyecto: lo que la sociedad deja de percibir como consecuencia de la asignacin de un recurso al proyecto, al retirarlo de un uso econmico alternativo. La sociedad sacrifica la oportunidad de darle otro uso al recurso si lo destina al proyecto (o a la alternativa).
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efectivamente recibido por dicha mano de obra. Es decir, que el factor de ajuste para este concepto es igual a uno.
2. Tasa social de descuento. La tasa social de descuento de acuerdo al enfoque de equilibrio parcial debe reflejar la rentabilidad social de las mejores inversiones del sector privado. La tasa social de descuento podr conceptualizarse como un promedio ponderado de la productividad marginal de la inversin y de la tasa de preferencia intertemporal. Dada la relativa inelasticidad-inters de la oferta de los fondos ahorrados, la tasa social de descuento puede considerarse similar a la productividad social de la inversin. Segn resultados de investigaciones realizadas por la DGIP, la tasa social de descuento durante los ltimos cinco aos ha tenido un promedio del 15% (Ver detalle en anexo sobre precios sociales). 3. Precio social de la divisa. El precio social de la divisa es un promedio ponderado de los precios de oferta y de demanda de dicho recurso econmico. En una primera aproximacin de primer grado, el precio social de la divisa puede estimarse como un promedio simple de ambos precios. La prima de ajuste al 31 de diciembre de 1995 es del 15%. En el clculo de estos precios, es fundamental distinguir el concepto de bienes transables internacionalmente y no transables. Los bienes transables son aquellos que se relacionan directa o indirectamente con el comercio internacional. Se pueden dividir en dos grupos. Bienes transables de oferta. Los exportables se valoran FOB, los que sustituyen importaciones CIF. Bienes transables de demanda. Los importados se valoran CIF, los que disminuyen exportaciones FOB. Los bienes no transables son aquellos cuya produccin no se vincula con el comercio exterior. Se pueden dividir en dos grupos. No transables por naturaleza o restriccin fsica (mano de obra, transporte etc.) No transables por restricciones institucionales (fijacin de cuotas , aranceles prohibitivos etc.)
Definicin de parmetros nacionales. La DGIP, con base en estudios detallados hechos por el proyecto MEDE/BID/PNUD y con la colaboracin del Banco Mundial, ha establecido los siguientes parmetros, que debern ser usados por todos los organismos integrantes del Sistema Nacional de Inversiones Pblicas para hacer sus conversiones de precios de mercado a precios de cuenta. Precio social de la divisa (tipo de cambio al 31 dic. 95 = 7.97 x 1.15 prima de ajuste = 9.16 al 31 Dic de 1995) Precio social de la mano de obra calificada es igual al precio de mercado ( 1.0) Precio social de la mano de obra no calificada 0.70 del precio de mercado Tasa social de descuento 15% Estos parmetros sern revisados cuando amerite y sern transmitidos a travs de los Lineamientos Anuales de Inversin Pblica.
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FACTORES DE CONVERSION RUBROS Valor Finan.. (1) PRECIO ECONOMICO DE LA DIVISA 1.15 Inversiones: Terreno Maquinaria y equipo Edificaciones Equipos y vehculos Diferidos Operaciones: Ventas Valor CIF Aranceles Transporte interno Gastos distribucin Total Materias primas Valor CIF Aranceles Transporte interno Total Otros costos de operacin Mantenimiento Energa Total Mano de obra Mano de obra calificada Mano de obra no calificada Administracin Total Gastos de administracin y ventas Factor Conver. (2) Valor Econ. (3) = (1)*(2) %Compon. Import. (4) Valor Econ. aj. (5) **
0 100 20 100 0
400.00 230.00 20.00 100.00 750.00 250.00 12.50 37.50 300.00 30.00 50.00 80.00 24,000 3,000 18,000 45,000 9,700
400.00 0.00 15.00 65.00 480.00 250.00 0.00 32.50 282.50 30.00 50.00 80.00 24,000 2,100 16,200 42,300 9,700
100 0 60 10
460.00 0.00 16.35 65.98 542.33 287.50 0.00 35.43 322.93 31.35 53.75 85.10 24,000 2,100 16,200 42,300 9,700
100 0 60
1.000 1.000
30 50
0 0 0 0
* Factor de ajuste ponderado por mano de obra, excepcin de impuestos ** [Valor econmico x porcentaje de componente nacional] + [ (valor econmico x porcentaje de componente importado) x el precio social de la divisa]
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FLUJO DE CAJA ECONOMICO (a precios de diciembre de 1995) CONCEPTO / AO 0 DISPONIBILIDADES Ingresos brutos por venta Disminucin (aumento) en cuentas por cobrar Disminucin (aumento) en efectivo Valor de liquidacin Terreno Edificaciones TOTAL INGRESOS DE EFECTIVO (+) EXIGIBILIDADES Inversiones: Terrenos Maquinaria y Equipo Edificaciones e Infraest. Equipo y vehculo Activos diferidos Costos de operacin: Descuentos y rebajas s/vta Materias primas Otros gastos de op. y mant. Sueldos, salarios y prestaciones Gastos de administracin y ventas Otros Disminucin (aumento) en ctas por pagar TOTAL EGRESOS DE EFECTIVO (-) FLUJO DE CAJA NETO ANTES DEL IMPUESTO Impuesto s/ ventas Impuesto s/ la renta FLUJO DE CAJA NETO DESPUES DEL IMPUESTO VALOR PRESENTE NETOTASA DE DESCUENTO AL 15% La TIR econmica es (13.8%) VAN = (2,583,876)
875,018
1,635,160
1,971,241
2,088,268
2,102,911
2,102,911
2,102,911
2,102,911
875,018
1,635,160
1,971,241
2,088,268
2,102,911
2,102,911
2,102,911
2,102,911
1,544,900 (1,544,900)
1,642,644 (767,626)
(1,544,900)
(767,626)
(265,681)
(122,366)
(30,447)
(28,000)
(40,431)
(52,501)
(66,009)
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6.3.1
Anlisis costo-beneficio
El anlisis costo-beneficio es una comparacin sistemtica entre todos los costos inherentes a determinado curso de accin y el valor de los bienes, servicios o actividades emergentes de tal accin. El propsito esencial de esta comparacin es someter a escrutinio los mritos de un curso de accin propuesto, por lo general un determinado acto de inversin, planteando la posible opcin de escoger otros cursos de accin alternativos. Poder realizar estas comparaciones exige que el proyectista reduzca todas las alternativas a un mismo patrn comn que sea cuantificable objetivamente.
VAN =
t =0
(1 + r )t
Bt Ct
Donde: Bt. = beneficio del ao t del proyecto Ct. = costo del ao t del proyecto t = ao correspondiente a la vida del proyecto, que vara entre 0 y n 0 = ao inicial del proyecto, en el cual comienza la inversin r = tasa social de descuento
Criterios de decisin
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Cuando se habla de neto, se asume que los flujos en cada perodo pueden ser positivos o negativos.El neto se refiere a la diferencia entre los beneficios y los costos. Es decir se suman los beneficios atribuibles al proyecto y se le restan los costos. El VAN incorpora automaticamente el valor del dinero en el tiempo.
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Que el flujo descontado de los beneficios supere el flujo descontado de los costos. Como el centro de atencin es el resultado de beneficios menos costos, el anlisis se efecta en torno a cero. RESULTADO Positivo (VAN mayor que cero) Nulo (VAN igual a cero) Negativo (VAN menor que cero) Comparacin entre alternativas. Entre varias alternativas de igual duracin el mayor VAN decide. Cuando las alternativas tienen vidas diferentes, el VAN debe transformarse en Valor Actual Equivalente (VAE), para obtener una expresin que los haga comparables; la mejor alternativa ser la de mayor VAE. El Valor Actual Equivalente (VAE) se determina calculando primero el VAN del proyecto y despus su equivalencia como flujo constante, esto es: VAN VAE = DECISION Se acepta Indiferente Se rechaza
1/ (1+i)t
Por ejemplo, si se comparan dos proyectos que presentan la siguiente informacin, el VAN del proyecto A es mejor que el del proyecto B. Sin embargo, su VAE indica lo contrario: Vida til 9 aos 6 aos VAN 3,006 2,975 VAE 630 786 i 15% 15%
Proyecto A Proyecto B
0=
t =0
(1 + r )t
Bt Ct
Criterio de decisin La TIR mide la rentabilidad social del proyecto. Como criterio general, debe compararse la TIR del proyecto con la tasa de descuento econmica RESULTADO Mayor (TIR mayor que 15%) Igual (TIR igual a 15%) Menor (TIR menor que 15%) DECISION Se acepta Indiferente se rechaza
El criterio de la TIR adolece de dificultades por lo que su uso debe siempre realizarse en conjunto con el VAN. Se sealan las siguientes:
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6.3.1.3
Como su nombre lo indica, se define por: el coeficiente entre los beneficios actualizados y los costos actualizados, descontados a la tasa de descuento (15%). Se expresa mediante la siguiente frmula:
B=
Bt / ( 1+r)t
Ct / (1+r)
t
t=0
Criterios de decisin Como se trata de coeficiente el criterio de decisin es en torno a uno. RESULTADO Mayor (B/C mayor que uno) Igual (B/C igual a uno) Menor /B/C menor que uno) Comparacin entre alternativas Entre alternativas se escoge la de mayor B/C, siempre que sea mayor que 1 igual a uno. DECISION Se acepta Indiferente Se rechaza
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Ejemplo: El proyecto estudia las alternativas para la rehabilitacin del tramo de carretera IzapaLen-Chinandega. En la alernativa A se contempla la rehabilitacin de la va actual de dos carriles con un costo de inversin de C$ 100 millones. La alternativa B contempla una va de cuatro carriles con un monto de inversin de C$ 180 millones; el VAN marginal de la alternativa A es de C$ 20 millones, mientras que el VAN marginal de la alternativa B es de C$ 25 millones. De acuerdo a los datos presentados, la alternativa B es la alternativa seleccionada, ya que presenta un VAN marginal superior.
De acuerdo a las modificaciones presentadas en la tabla anterior los parmetros de evaluacin del proyecto siguen siendo positivos al alcanzar tasas de rentabilidad cuatro veces superiores a la tasa de actualizacin sugerida, ratificndose la bondad del proyecto.
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INGRESOS INGRESOS INCREMENTALES AHORRO DE TRANSPORTE (5% VALOR DE PRODUCCIN) VALOR RESIDUAL INVERSIN EGRESOS INVERSIN INICIAL COSTOS INCREMENTALES MANTENIMIENTO DE OBRAS (10% DE LA INVERSIN) COSTOS DE TRANSFERENCIA (5,000 DLARES X 8.30) FLUJO NETO INGRESOS DESCONTADOS EGRESOS DESCONTADOS
2271685,74 2271685,74
41500 1761323,148
41500 1781533,643
41500 1801946,228
41500 1822563,058
41500 1843386,073
41500 1864417,138
1 11388021,16 76 1,86
52
CONCEPTO /AOS
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
INGRESOS INGRESOS INCREMENTALES AHORRO DE TRANSPORTE (5% VALOR DE PRODUCCIN) VALOR RESIDUAL INVERSIN EGRESOS INVERSIN INICIAL COSTOS INCREMENTALES MANTENIMIENTO DE OBRAS (10% DE LA INVERSIN) COSTOS DE TRANSFERENCIA (5,000 DLARES X 8.30) FLUJO NETO
41500 1885658,603
41500 1907112,433
41500 1928780,783
41500 1950665,913
41500 1972769,893
41500 1995094,883
41500 2017643,148
41500 2040416,753
41500 2063418,273
41500 2086649,678
41500 2328341,755
53
VAC =
Ct t t = 0 (1 + r )
donde: Ct = costo del ao t del proyecto t = ao correspondiente a la vida del proyecto, que vara entre 0 y n 0 = ao inicial del proyecto, en el cual comienza la fase de inversin r = tasa econmica de descuento Se selecciona la alternativa con menor VAC En proyectos de educacin, es de inters tener una clasificacin de orden basado en el costo anual equivalente por educando y en proyectos de salud el costo anual equivalente por persona atendida El costo anual equivalente se obtiene a partir del valor actual de los costos, de la manera siguiente:
CAE = VAC *
(1 + r ) n * r (1 + r ) n k +1 1
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Ejemplo Hipottico de un anlisis costo eficacia en educacin. Vamos a suponer la construccin y posterior operacin de un proyecto de educacin que se puede realizar segn las alternativas siguientes: Alternativa 1 Los datos para la alternativa 1 son los siguientes Ao Alumnos Costos 10000 o 1 600 3000 2 800 3000 3 1000 4000 4 1200 6000 5 1400 7000
Supongamos que la tasa de actualizacin es del 15%. El VAN de la corriente de costos es de 21,233.00 Alternativa 2 Los datos para la alternativa 2 son los siguientes Ao Alumnos Costos 23000 0 1 600 2000 2 800 2000 3 1000 2000 4 1200 2000 5 1400 2000
A la misma tasa de actualizacin el VAN de la corriente de costos de 25,830.00 De acuerdo al criterio del costo mnimo, la mejor alternativa es la 1. Para obtener el costo por beneficiario de cada alternativa, se toma el promedio por alumno durante la vida til del proyecto. Este promedio es de 1,000 alumnos anuales. El costo mnimo o costo eficacia para cada alternativa es el siguiente: Alternativa 1 es de 27.211/ alumno Alternativa 2 es de 30.2107 alumno La mejor alternativa es la 1. Como se puede observar los costos de operacin de la alternativa 1 son fluctuantes en el tiempo, y los de la alternativa 2 son similares. Para realizar una mejor comparacin se recurre al Costo Anual Equivalente . Para obtener el CAE de la alternativa 1, se convierte el VAN en una anualidad correspondiente a la vida til de la alternativa; esta operacin convierte el flujo original dismil, en uno equivalente uniforme. CAE = 21,233*(0.2774) = 5,890
En la segunda alternativa , los costos de operacin son uniformes. Basta entonces en repartir la inversin inicial en anualidades y agregar los costos de operacin que ya estn en anualidades. CAE = 23000*(0.2774)+2000 = 8,380.00
55
Si se divide por el nmero de beneficiarios Alternativa 1, es de 7.548/alumno Alternativa 2, es de 8.380/alumno La alternativa ms econmica sigue siendo la alternativa 1
56
649,717
Como consecuencia de la realizacin del proyecto los granjeros reciben ingresos por aproximadamente dos millones y medios. El trabajo familiar, la administracin de los servicios, el retorno al capital y las contingencias son costos asumidos por los granjeros; stos pagan al gobierno impuestos por 213,758, lo que constituye un ingreso para el gobierno; desde el punto de vista de la sociedad no aparecen porque constituyen transferencias. Los costos no recurrentes 819,993 corren a cargo del gobierno. Puede apreciarse que el proyecto genera un beneficio neto para la sociedad de 43,482, el Gobierno tiene un impacto fiscal negativo 606,253 y los granjeros obtienen beneficios netos por 649,717. El cuadro anterior da una vista integral de los anlisis financiero, econmico y fiscal. Muestra cmo el anlisis financiero y el econmico difieren; la diferencia est dada por la distorsin introducida por los impuestos y que adems constituyen una transferencia, por lo que no aparecen dentro de la columna que integra el beneficio neto (econmico) para la sociedad. Muestra el impacto del proyecto en las finanzas pblicas del gobierno. Finalmente, seala que una vez que se ha incurrido en los costos de inversin, el proyecto es autosostenible.
14
Adaptado de Belli, Pedro. Handbook On Economics Analysis of Investment Operation, Borrador Banco Mundial, Mayo de 1996.
57
985 x 30 das = 29,550 das/hombre entre 280 das hbiles = 105 empleos anual equivalente.
58
Durante los aos 1997 y 1998 el proyecto no presenta requerimientos adicionales de recursos, originados fundamentalmente por los desembolsos de prstamos del organismo financiador; no obstante, para los aos 1999 y 2000, los requerimientos adicionales se sitan en un monto de 1.2 millones de dlares y 4.7 millones respectivamente. En sntesis, el incremento en los gastos recurrentes de la Hacienda Pblica, durante el quinquenio 1997-2001 es de 6.3 millones de dlares
59
Cada una de las fuentes de financiamiento analiza y decide en combinacin con el organismo promotor del proyecto como se realizarn los desembolsos y en que tipo de moneda. El plan de financiamiento por fuentes y por tipo de moneda se presenta en un cuadro como el siguiente: FUENTES Moneda Local Externas Gobierno Otras US $ (000) Moneda extranjera
Total
Los gastos en moneda local estn referidos a la compra de bienes y servicios no transables, es decir, los gastos a efectuarse en el pas. Los gastos en moneda extranjera es la compra de bienes y servicios transables del proyecto, es decir, los gastos a efectuarse fuera del pas. Adems de las fuentes de financiamiento es necesario hacer una programacin de los desembolsos del proyecto, la que se hace en base a las necesidades financieras que tiene el proyecto. El plan de desembolsos se presenta en un cuadro como el siguiente: Fuente Externa Local Total 1996 1997 1998 1999
Finalmente se debe un resumen de costos del proyecto o de uso de fondos, el cual sirve de informacin a los inversionistas de como se invertirn los recursos as como el cumplimiento de los objetivos.
60
Un cuadro como el siguiente sirve para mostrar el uso de fondos de inversin en un proyecto y el gasto en moneda nacional y extranjera. US (000) En moneda local En moneda extranjera Infraestructura Maquinaria Otros Total
Total
61
6.7 Sostenibilidad
El anlisis de la sostenibilidad del proyecto es casustico, es decir, cada proyecto presenta sus propias particularidades. No obstante, se sealan algunos elementos generales. En primer lugar, habra que analizar el impacto fiscal del proyecto. Si el impacto es positivo, la sostenibilidad del mismo resulta ms viable. Si el impacto es negativo, la sostenibilidad depender de la capacidad del gobierno de incrementar sus ingresos y/o readecuar sus gastos. En algunos proyectos habr que analizar las contribuciones de la comunidad; por ejemplo, la comunidad del Congo del Departamento de Chinandega, demanda del Ministerio de Educacin, la construccin de una escuela primaria, comprometindose dicha comunidad en aportar el terreno donde ser construido el centro, en la etapa de operacin del proyecto, los gastos de mantenimiento del edificio sern asumidos por los padres de familia, siendo responsabilidad del Ministerio de Educacin el pago de los maestros y del material didctico. Ao Costos Padres de familia Ministerio de Educacin Nmero de alumnos 0 10,000 2,000 8,000 1 3,000 300 2,700 600 2 3,500 350 3,200 800 3 4,000 400 3,600 1000 4 4,500 450 4,050 1200 5 5,000 500 4,500 1400
Puede darse el caso de proyectos en que una vez que se ha incurrido en los gastos de inversin, los gastos recurrentes sean cubiertos por los beneficiarios del proyecto, en otros, los beneficiarios pueden contribuir a cubrir los gastos recurrentes en un determinado porcentaje. En el caso de las empresas pblicas, puede ser que se cobren tarifas diferenciadas y se transfieran ingresos para ciertos servicios. Finalmente, la sostenibilidad del proyecto estar dada por la sanidad de las finanzas pblicas, compatibilizacin entre el impacto fiscal de los proyectos y las proyecciones de los ingresos pblicos.
62
LISTADO DE COMPROBACION I.
IDENTIFICACION DEL PROBLEMA Cmo se manifiesta el problema o necesidad central que se quiere solucionar. Cules son las causas que estn generando el problema Qu diagnstico posee la institucin sobre la zona donde se presenta el problema Qu indicadores muestran la magnitud del problema Qu perspectiva tiene el problema para agravarse en los prximos aos si no se lleva a cabo ninguna accin para solucionarlo
2. FORMULACION DEL PROYECTO 2.1 Aspectos generales del proyecto 2.1.1 Objetivos
Qu se espera obtener en los primeros aos de operacin del proyecto Cules son los impactos que se esperan en el mediano plazo Relacin de los objetivos del proyecto con las estrategia y polticas del sector
2.1.3 Alternativas de solucin Especifique las alternativas planteadas, considerando: disponibilidad real de recursos fsicos, humanos y financieros, viabilidad poltica, viabilidad social, impactos duraderos y horizonte del proyecto. 2.1.4 Descripcin del proyecto
Descripcin de las obras a realizar y la tecnologa seleccionada Cul ser la localizacin de las facilidades y en referencia al rea de influencia definida Cul es la vida til de las facilidades que se construirn o proveern
Caracterizacin del producto o servicio Tamao de la poblacin demandante del bien o servicio Especificacin de la demanda efectiva del proyecto Oferta actual y futura del bien o servicio Dficit de la demanda actual y futura Proporcin de la cobertura del dficit del parte del proyecto Sistemas de comercializacin del bien o servicio Tarifas del bien o servicio
Cul es el tamao ptimo en el proyecto Satisface el tamao del proyecto el dficit de demanda proyectado Viabilidad de la tecnologa seleccionada El sitio de localizacin del proyecto es el mas adecuado econmicamente
63
Los beneficiarios del proyecto fueron consultados para la localizacin. Desde el punto de vista ambiental, la ubicacin del proyecto es el mas adecuado. El sitio seleccionado cuenta con los servicios pblicos bsicos o existen en sus inmediaciones. Se cuenta con la infraestructura vial mnima requerida para el funcionamiento del proyecto.
Cuales son los impactos ambientales asociados a la realizacin del proyecto Cual es la naturaleza de dichos impactos Es posible plantearse la adopcin de medidas de mitigacin y cuales son. Existe grupos de beneficiarios o entidades locales en la zona del proyecto que se responsabilicen por la aplicacin de dichas medidas.
Cual es la estructura organizacional planteada para implementar y operar el proyecto. Cual es la experiencia institucional en el desarrollo de este tipo de proyecto. Se consider en la formulacin del proyecto el marco jurdico que regula sus actividades actuales y futura.
Debe presentarse la programacin fsica y financiera que incluya desde el inicio al trmino del proyecto. Deber incluirse los costos del proyecto por componente y actividad. Deber incluirse los costos del proyecto segn ubicacin geogrfica Debern desglosarse los costos de operacin y mantenimiento.
2.7 Beneficios
Indique el nmero de beneficiarios directos durante la vida til del proyecto. Liste los beneficios que recibirn los usuarios como consecuencia del proyecto, diferencie entre los cuantificables en trminos monetarios y los que no. Cuantificacin de los beneficios. Presente la valoracin de cada uno de los beneficios que sean cuantificables.
3. EVALUACION 3.1 Evaluacin financiera Presentacin del flujo de caja del proyecto, programa de prstamos, depreciaciones y amortizaciones, flujo de fuente y uso de fondos, balance proforma. 3.2 Evaluacin econmica Presentacin del flujo de caja econmico 3.3 Indicadores de evaluacin
Anlisis costo-beneficio (VAN, TIR, B/C) Anlisis de sensibilidad. Indicar las variables claves del proyecto sujetas a modificaciones y el resultado esperado con las mismas. Anlisis costo-eficacia. Presentar segn corresponda: CAE, VAC y otros.
64
Presentacin del sumario de beneficios y costos del proyecto. Cuantificar la generacin de empleo en la ejecucin y operacin
3.5 Impacto Fiscal Presentacin del flujo de caja donde se determine los requerimientos y aportes a las finanzas pblicas. 3.6 Financiamiento del Proyecto Indique los rubros de inversin por fuentes de financiamiento 3.7 Sostenibilidad del Proyecto
Indique las condiciones existentes que considera son garanta de la sostenibilidad del proyecto. Cuenta la entidad operadora con los conocimientos suficientes para mantener y operar el proyecto.
65
BIBLIOGRAFIA 1. Buarqure Cristouam y Ochoa, Hugo Javier. Tamao y Localizacin de Proyectos. Conferencias, cursos BID de Preparacin de Proyectos de Inversin. 2. Buarqure Cristouam y Ochoa, Hugo Javier. Estudio de Mercado de Proyectos de Inversin. 3. Central Consultan Inc. y Ministerio de Construccin y Transporte. Estudio sobre Mejoramiento y Rehabilitacin de Carreteras en la Repblica de Nicaragua. 1994. 4. Esquere, Lyn y Van der Tak, Herman G. Anlisis Econmico de Proyectos. Banco Mundial. Editorial Tecnos. 1977. 5. Fontaine R. Ernesto, Evaluacin Privada y Social de Proyectos. Universidad Catlica de Chile. Diciembre 1971. 6. Gutirrez Castro Orlando, Evaluacin Financiera, Econmica y Social. Publicacin del BCIE, 1992 7. Harberger Arnold C., Evaluacin de Proyectos. Editorial Derecho Financiero, Madrid 1973. 8. Price Gittinger. Anlisis Econmico de Proyectos Agrcolas. Banco Mundial, Editorial Tecnos. 9. King Jr. John A., La Evaluacin de Proyectos de Desarrollo Econmico. Editorial Tecnos. 10. Londero Elio. Impacto distributivo. Unidad de Metodologa de Proyectos. BID, 1979. 11. Marglin, Stephen; Dasgupta, Partha y Sen, proyectos. Naciones Unidas, 1972. Amortyce, Pautas para la elaboracin de
12. MIDEPLAN, Inversin Pblica, Eficiencia y Equidad. Chile, 1992. 13. Ruta Social, Preparacin y Gestin de Proyectos: Pautas Orientadoras. Tegucigalpa, 1995 14. Senin Ange, Gua Metodolgica General para la Preparacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Social. Direccin de Proyectos y Programacin de Inversiones. Venezuela, 1995.
66
ANEXO: PRECIOS
SOCIALES EN NICARAGUA
67
Salario Mnimo Promedio (SMP). El factor de ajuste para evaluacin social (m) relaciona el precio social con el salario mnimo promedio (SMP)
PSMONC = PRECIO MINIMO DE OFERTA = C$ 9.57 PRECIO DE MERCADO = SALARIO MINIMO PROMEDIO = C$ 1O.96 + C$3.75 = C$ 14.71 m = PSMONC / SMP = C$9.57/ C$14.71= 0.65. Para fines de estas pautas metodolgicas, se ha considerando utilizar el factor 0.70 dado que al momento de la encuesta (Agosto de 1996) no se desarrollan la recoleccin de la cosecha de agroexportacin, lo cual hara subir el precio mnimo de oferta de la mano de obra no calificada durante ese perodo, elevando el promedio ponderado anual del mismo. Ver detalle en los cuadros 6 y 7.
68
6 3 299
Cuadro No. 3: ACTIVIDAD A QUE SE DEDICA Error! Reference source not found.
CONCEPTO AGRICULTURA COMERCIANTE GANADERIA ALBAIL OTRAS* TOTAL No. DE TRABAJADORES 242 2 2 2 51 299 PORCENTAJE 81.00 0.67 0.67 0.67 17.00 100.00
*:
69
Cuadro No. 5: MESES QUE HA TRABAJADO Error! Reference source not found.
NUMERO DE MESES 0 1 2 3 4 5 6 7 8 10 11 12 TOTAL 6 6 11 21 18 17 24 9 6 11 2 151 282 NUMERO DE TRABAJADORES TOTAL MESES (1 x 2)
MESES PROMEDIO PONDERADO 2447/282 = 8.67 Cuadro No. 6: INGRESO MAS BAJO QUE ACEPTARIA Error! Reference source not found.
MONTO DIARIO 7.0 8.0 10.0 12.0 13.5 15.0 TOTAL 109 2 111 24 11 25 282 NUMERO DE TRABAJADORES TOTAL INGRESO (1 x 2)
INGRESO PROMEDIO PONDERADO DIARIO MAS BAJO QUE ACEPTARIA 2700.5 / 282 = 9.57
Cuadro No. 7: MONTO TOTAL DEVENGADO Error! Reference source not found.
MONTO DIARIO DEVENGADO 0.0 6.0 7.0 8.0 10.0 12.0 15.0 16.95 24.41 TOTAL 3 2 31 45 119 25 23 22 12 282 NUMERO DE TRABAJADORES TOTAL INGRESO (1 x 2)
0.0 12.0 217.0 360.0 1190.0 300.0 345.5 373.0 293.0 3090.0
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Cuadro No. 1 Estimacin del Stok de Capital en Maquinaria, Equipo y Construccin Privada (En Millones de C$ de 1980) Concepto Inversin Bruta Tasa supuesta Tasa supuesta Stok de capital 1991 de crecimiento de depreciacin 1990 del stok de = (1) : (2) + (3) (1) capital (3) (4) (2) 0.200 0.100 0.067 6,683.2 10,661.5 13,267.5
Maquinaria y Equipo
1,791.1
0.068
Construccin
341.6
0.068
Fuente : Banco Central de Nicaragua, Indicadores Econmicos Volumen II No 3, Ministerio de Economa y Desarrollo.
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Cuadro No. 2 ESTIMACION DEL STOK DE CAPITAL DE MAQUINARIA Y EQUIPO PRIVADO ( En Millones de C$ de 1980) d=0.2 1991 1992 1993 1994 1995 Existencia de Capital 6,683.2 7,137.9 7,253.3 7,162.6 7,236.1 Depreciacin de Existencias 1,336.6 1,427.5 1,450.6 1,432.5 1,447.1 Inversin Bruta durante el ao 1,791.1 1,543.0 1,359.9 1,506.0 1,569.9
d=0.1 1991 1992 1993 1994 1995 10,661.5 11,386.5 11,790.9 11,971.7 12,280.5 1,066.1 1,138.6 1,179.1 1,197.2 1,228.1 1,791.1 1,543.0 1,359.9 1,506.0 1,569.9
d=0.067 1991 1992 1993 1994 1995 13,267.5 14,169.7 14,763.3 15,134.1 15,626.2 888.9 949.4 989.1 1,013.9 1,046.9 1,791.1 1,543.0 1,359.9 1,506.0 1,569.9
Fuente: Ministerio de Economa y Desarrollo, Banco Central de Nicaragua, Indicadores Econmicos Volumen II, Nmero 3.
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Cuadro No. 3 Estimacin del Stok de Capital Construccin Privada (En Millones de C$ 1980 ) d= 0.033 1991 1992 1993 1994 1995 d=0,025 1991 1992 1993 1994 1995 3,673.1 3,922.9 4,235.2 4,538.9 4,960.0 91.8 98.1 105.9 113.5 124.0 341.6 410.4 409.6 534.6 656.4 Existencia de Capital 3,382.2 3,612.2 3,903.4 4,184.2 4,580.7 Depreciacin 111.6 119.2 128.8 138.1 151.2 Inversin Bruta Durante el ao 341.6 410.4 409.6 534.6 656.4
d=0.020 1991 1992 1993 1994 1995 3,881.8 4,145.8 4,473.3 4,793.4 5,232.1 77.6 82.9 89.5 95.9 104.6 341.6 410.4 409.6 534.6 656.4
Fuente: Ministerio de Economa y Desarrollo. Banco Central de Nicaragua, Indicadores Econmicos Volumen II, Nmero 3.
Cuadro No. 4 RESUMEN STOK DE MAQUINARIA, EQUIPO Y CONSTRUCCION PRIVADA (En Millones de C$ de 1980) 1991 1992 1993 1994 1995
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Depreciacin Alta Total Stok de Capital Depreciacin Depreciacin Media Total Stok de Capital Depreciacin 14,334.6 1,157.9 15,309.4 1,236.7 16,026.1 1,285.0 16,510.6 1,310.7 17,240.5 1,352.1 10,065.4 1,448.2 10,750.1 1,546.7 11, 156.7 1,579.4 11,346.8 1,570.6 11,816.8 1,598.3
Depreciacin Baja Total Stok de Capital Depreciacin 17,149.3 966.5 18,315.5 1,032.3 19,236.6 1,078.6 19,927.5 1,109.8 20,858.3 1,151.5
Fuente : Cuadros 2 y 3
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Cuadro No. 5 Estimacin del Ingreso Nacional 1991-1995 (Millones de C$ de 1980) Aos PIB Depreciaci Impuestos Ingreso Neto por (1) n Ind. Fac. Exterior (4) (2) (3) 1991 18,127.3 1,389.5 2,663.4 (2,741.3) 1992 18,202.2 1,484.3 2,998.8 (3,364.4) 1993 18,135.9 1,542.0 3,005.1 (2,946.3) 1994 18,742.8 1,572.8 3,256.0 (3,227.4) 1995 19,523.2 1,622.5 3,539.8 (3,652.6) Fuente: Memoria anual del Banco Central 1995 y Elaboracin propia
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Cuadro No. 6 Tasa de Rendimiento del Capital Privado en Nicaragua. Estimacin media, Depreciaciones 0.010 y 0.025 ( En Millones de C$ 1980) 1991 1992 1993 1994 1995 1.Stok de Capital* 17,201.5 18.371.3 19,231.3 19,812.7 20,688.6 privado Estimacin Media 2.Depreciacin Media 3. Remuneracin Neta Privada Hiptesis A 4. Remuneracin Neta privada Hiptesis B 5.Tasa de Rendimiento Hiptesis A 1,389.5 3,399.9 1,484.0 3,106.4 1,542.0 3,192.8 1,572.8 3,206.3 1,622.5 3,212.4
3,059.9
2,795.8
2,873.5
2,885.3
2,891.2
19.8
16.9
16.6
16.2
15.5
6.Tasa de 17.8 15.2 14.9 Rendimiento Hiptesis B Fuente: Clculo Directo y Cuadro No 4 *Ajustado en un 20% el Stok de capital y su depreciacin
14.6
14.0
Relaciones K/PIB 1991 1.97 1992 2.10 1993 2.20 1994 2.20 1995 2.20 ------2.13 Fuente: Indicadores Econmicos del Banco Central, Volumen II, Nmero 3 y Clculo directo
Aos
Cuadro No. 7 Comprobacin del Producto Interno Bruto (Millones de C$ 1980) Stok de Capital Fijo Producto Interno Bruto Inicial 35,833.0 18,127.3 38,270.0 18,202.2 40,062.5 18,135.8 41,272.9 18,742.8 43,095.8 19,523.2
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Cuadro No. 1 ESTIMACION DEL PRECIO SOCIAL DE LA DIVISA Tasa de Cambio al 31 de BIENES IMPORTADOS diciembre de 1995 : 7.97 Consumo Intermedios Capital Petrleo Elasticidades Volumen de Comercio Arancel promedio Numerador Ponderacin Tasa Efectiva Factor de conversin: 1.15 2 264 0,24 528 0,32 9,88 0,5 332 0,16 166 0,10 9,25 1,5 235 0,13 353 0,22 8,93
EXPORTACIONES Tradicionales No tradicionales 1 0,5 1,5 123 305 202 0,17 0,00 0,10 123 152 303 0,08 0,09 0,19 9,32 7,97 8,77
PRECIO SOCIAL DE LA DIVISA = TIPO DE CAMBIO X FACTOR DE CONVERSION PSD = 7.97 x 1.15 = 9.16
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