UNIVERSIDADE JEAN PIAGET

DISCIPLINA DE ECONOMIA DE PRTRLEO

ANO 2011/2012
DOCENTE: GASPAR SERMO

TEMA 1-INTRODUO

1.1- CONCEITO DE ECONOMIA 1.2- CONCEITO DE PETRLEO

1.3-IMPORTNCIA DO ESTUDO DA ECONOMIA DO PETRLEO

1.1-CONCEITO DE ECONOMIA

Segundo Paul A. Samuelson e William D. Nordhaus, economia pode ser definida como a cincia que estuda a forma como as sociedades utilizam os recursos escassos para produzir bens com valor e de como os distribuem entre os vrios indivduos.

1.1.1-CONCEITO DE RECURSOS
Recurso significa recorrer

Homem

Recorrer

Elementos da Natureza Ex: A gua, O solo, estrelas ,etc.

Recursos Naturais ( Homem utiliza para satisfazer as suas Necessidades)

Gs Natural, Petrleo

2.4-CLASSIFICAO DOS RN
Classificao Natural Classificao Econmica
Classificao Tecnolgica Classificao Qualitativa

Classificao Ecolgica

2.4.1-CLASSIFICAO NATURAL
Recursos Energticos

Petrleo, Carvo, Gs Natural

Recursos Minerais

Metais (Ferro,cobre, Chumbo)

Recursos Hdricos

No-Metais (Granito,Mrmore)

Rios, Lagos, Recursos Biolgico

(Florestais e Animais)

Recursos Turisticos (Monumentos, paisagens excepcionais) Recursos Humanos

2.4.2-CLASSIFICAO ECONMICA

Utilizados em diferentes sectores econmicos

Recursos para Indstria

( Minerais, NoMinerais)

Recursos para Recursos Industria para a de Energia Agricultura

(Petrleo, Carvo e Gs)

(Hidricos e Climtico)

(Minerais metais e No metais)

Recursos para Construo

Recursos para o consumo directo ( Biolgicos, Hidricos)

2.4.3-CLASSIFICAO TECNOLGICA

Recursos Reciclveis
Metais, Papel, Vidro, Madeira, Lixo, gua, etc.

Recursos No-Reciclveis
Combustveis Fosseis, alguns Metais que perdem a qualidade depois de reciclados

2.4.4-CLASSIFICAO QUALITATIVA

Alto Teor Baixo Teor

Carvo com 95% de carbonoAntracite; com 60%-Hulha; com 50% -Lenhite.

O carvo mais pobre a Turfa com 10% de carbono.

2.4.4-CLASSIFICAO ECOLGICA
Recursos Renovveis
Fortemente Renovveis(Luz Solar,Mar,Vento, Ondas do Mar) Moderadamente Renovveis (gua poluida-Evaporao e CondensaoChuvas-gua pura) Ex. 5 a 10 anos para purificar e transformar a gua altamente poluida. Os recursos hdricos so renovveis mas podem ser Esgotveis numa determinada regio a curto prazo. Florestas so Renovveis mas podem ser Esgotveis. Terra Arvel

Recursos No-Renovveis
Combustveis Fsseis, Minerais, possuem reservas limitadas e o esgotamento depende da Taxa de Uso.

1.2-CONCEITO DE PETRLEO
Hidrocarbonetos: Compostos orgnicos constituidos por Carbono e Hidrognio. Principais componentes dos combustveis fsseis: Carvo, Petrleo e Gs Natural que so importantes fontes de energia.

Carvo: um hidrocarboneto Slido ou seja um mineral com alto teor de carbono e apresenta colorao negra Ex: Antracito, Hulha, Lenhite.

Gs Natural: um Gs formado de Hidrocarbonetos , principalmente o Metano e com menores quantidades de Propano, Etano,Butano e pentano

Petrleo: um liquido natural viscoso composto por uma mistura de molculas de hidrocarbonetos.

1.3-IMPORTNCIA DO ESTUDO DA
ECONOMIA DO PETRLEO

Economia do petrleo
O homem moderno usa os o mais derivados para os importante transportes, comodity Aquecimento, comercializado produo de interacionalmente corrente eletrica, no mundo combustvel industrial

Petrleo

1.4-CONCEITO DE ECONOMIA DE PETRLEO

Estudo da utilizao racional do petrleo como a principal fonte de energia na satisfao das necessidades ilimitdas da sociedade
Ex: Transporte, Agricultura, etc

TEMA II-BREVES CONSIDERAES HISTRICAS

2.1- OS PIONEIROS

2.1.1- Estados Unidos

2.1.2-Europa 2.2- OS NOVOS INTERVENIENTES

2.1- OS PIONEIROS (EUA)

George Bissel

Empresrio americano

Benjamin Silliman

Professor da Universidade de Yales

Coronel Edwin L. Drake (27 de Agosto de 1859)-Titusville- Pensilvnia

O homem dos sete Instrumentos

William Smith (Tio Billy)Ferreiro

2.1- OS PIONEIROS (EUA)

John D. Rockefeller (1839-NY-1937)

Standard Oil (Decada 1860)

Standard oil (Nova Jersey,N.Y, California, Ohio, Indiana)

2.1. OS PIONEIROS-1911 (EUA)

Standard Oil Nova York-Mobil Atlanticintegrou a Arco-Sun Standard Oil CaliforniaChevron

Continental Oil Conoco

Standard Oil-Nova jerseyHoldingExxon

Standard Oil IndianaAmoco

Standard Oil-OhioSohio-brao americano na B.P

2.1.2- OS PIONEIROS NA EUR

Marcus Samuel

Shell
Royal Dutch

Shell-Royal Dutch
ANGLO-PERSIA

B.P

2.2- NOVOS INTERVENIENTES

Companhias Nacionais (NOC-siglas inglesas)

Sonangol, Pemex, Petrobrs,Sinopec, Unipec

Companhias Independentes
Alvorada Petrleo S.A. Auriznia Petrleo S.A. El Paso leo e Gs do Brasil S.A. Koch Petrleo do Brasil Ltda; Somoil, Acrep, Kotoil.

TEMA III-CONTRATOS UTILIZADOS

Contracto de Concesso (Joint-Venture)
Em Angola denominado por Contrato Consrcio-Lei 10/04

Contrato de Partilha de Produo-CPP ou (PSA ou PSC-siglas inglesas)

Em Angola frequentemente utilizado e aplicado em quase todas licitaes.

Contrato de Servio com Risco

Aplicado principalmente no Mdio Oriente. Em Angola poder ser aplicado no futuro, uma vez que est previsto na Lei 10/04

3.1-CONTRATOS USADOS EM UPSTREAM

Usado em cerca de 120 pases da Europa e America que incluem: EUA,Canad,Noruega ,Alemanha, Holanda, Trindade, Reino Unido (1950)

Contrato de Concesso

Contrato de Partilha de Produo Contrato de Servio com Risco

Aplicado pela 1 vez em 24/10/60 na Indonesia. Actualmente aplicado em pases politicamente instveis

Neste tipo de contrato, o contratado pago em especie ou em dinheiro. usado principalmente nos pases do Mdio Oriente

3.1.1-CONTRATOS E SISTEMA FISCAL

Classificaso do Sistema Fiscal Petrleo

Royalty/Sistema de Impostos

Sistema de Base Contratual

Contratos de Servios

Contratos de Partilha de Produo

Servio Puro

Hybrdo

Servio c/ Risco

3.2-PRINCIPAIS DIFERENAS
C.Concesso CPP
Governo

Servio Risco
Governo No ha transferencia

Propriedade/Equipto Transferencia Propriedade do crude Direitos

Taxa Efectiva de Royalty Governo Participao

Companhia Cabea do Poo Cerca de 90% Taxa de Royalty

Ponto de Exportao
50-60%

Influenciado por Royalty e Custo

Menos possivel Menos possivel

Mais possivel Mais possivel

Ringfencing-Centro de custo

3.3-INTERESSES MTUOS (GOVERNOS E COMPANHIAS)-ANTES DA ASSINATURA DO CONTRATO

Diviso ou partilha dos Lucros

Garantias da parte das Receitas do Governo

Manter os Custos baixosIncentivos , Control dos custos

Taxa de Efcincia Mxima(MER)

3.3.1-CLCULO DA PARTILHA DOS PROVEITOS ECONMICOS ( GOVERNO E COMPANHIAS)

A B

100% Produo Bruta (10%) Royalty

90 % Produo Liquida (35%)Custos Assumidos

55% Petrleo Lucro (33%)Petrleo Lucro do Governo-60%

G H

22% Petrleo Lucro da Companhia- 40% (11%)Imposto de Rendimento-50% 11% Petrleo Liquido da Companhia

3.3.2-GARANTIAS DA PARTE DAS RECEITAS DO GOVERNO-(TAXA EFECTIVA DE ROYALTY-ERR-SIGLA INGLESA)

ERR- o mnimo da parte das receitas que o governo espera no determinado perodo econmico. No nosso exemplo a parte (B+F)

A mdia mundial de % da parte das receitas garantidas para o Gov. no dado perodo de cerca de 20%. Sistema de Concesso inferior , isto , cerca de 10% ou +; CPP cerca de 30%

3.3.3- CUSTOS BAIXOS

Os sistemas de Concesso e de CPP permitem que s companhias recuperam os custos por meio do seguinte mecanismo:

Sistema de Concesso: Mecanismo Deduo CPP: Mecanismo de Recuperao de Custos

3.3.3.1-EFEITO DE SE POUPAR UM DLAR

A B C D E F

$1,00

Custo Poupado Assumido

$1,00

Lucro + $1,00

$0,60

Parte do Lucro do Gov.

$0,40

Parte do Lucro da Companhia 40%

Imposto de Rendiment oTaxa de 50%
Lucro Liquido da Companhia

$0,20

$ 0,20

3.3.4-TAXA DE EFICINCIA MXIMA (MER)

Este conceito procura estabelecer a relao entre a Taxa de Extrao e a ltima Recuperao. O ndice utilizado a Produo versus Reservas (P/R). Produo ser a mxima alcanada no perodo do Pico. ndice de Reservas correspondem ao total da ltima Recuperao. Ex. O campo de produo de petrleo `` Cahombo`` produziu em mdia 112.000 BOPD em 2006 e a ltima Recuperao projectada em cerca de 350 MMBBLS em 2012. Qual o Rcio Produo Vs rcio Reservas? 11,6%

TEMA IV-INSTRUMENTOS DE
DECISO ECONMICA
Toda anlise econmica baseada em permissas que um investidor escolhe entre dois fluxo de caixa com igual risco em que poder ser preferido: A) Grandes beneficios monetrios no longo prazo
B) Benefcios iniciais (Retorno rpido) acima dos futuros benefcios A indstria utiliza anlise econmica em vrias situaes tais como:

4.1- DECISO ECONMICA

Estabelecimento do custos do capital emprestado

A viabildade econmica de um projecto

Deciso de compra ou leasing

Escolha entre alternativas mutuamente exclusivas

4.2-DECISO ECONMICA

O Recurso da anlise econmica quantitativa permite:

Determinar qual dos investimentos economicamente vivel.

4.4-CRITRIO DE DECISO ECONMICA

Taxa Interna de Rentabilidade

Vrios critrios so aplicados, porquanto, nenhum deste isoladamente expressa as metas de todas organizaes.
Valor Presente Liquido Payout Perodo

4.4,1-VALOR PRESENTE LIQUIDO-VAL OU VPL (NPV)-VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

VAL OU VPL a diferena entre o valor presente das entradas de caixa e do valor presente das saidas de caixa gerados pelo investimento e descontado a uma determinada taxa. Os Critrios de Deciso so:

NPV>0 Projecto Aceite

NPV<0 NPV=0 Rejeita-se o Projecto Projecto indiferentes

4.4.1-EXEMPLO-I
Pretende-se investir $ 5.000 e espera-se um retorno $ 800 por ano durante 4 anos e $ 10.900 no final do 5 ano

Pretende-se investir $ 5.000 e espera-se um retorno $ 15.000 no final do 5 ano.

4.4.1-CLCULO DO NPV
Relaciona-se com o Valor Presente (Vp) e o Valor Futuro(Vf). Valor Futuro Vf=Vp+Juro(i)* Vp Vf= Vp(1+i) Exemplo: Se a Companhia A pedir emprestado $ 1000,00 ao Banco BAI que aplica a taxa de Juro annual de 10% . Quanto pagar a Companhia no final do ano?

4.4.1-CLCULO DO NPV
Dados: Vp= $ 1000,00 Juro=10% a. Vf=? Frmula

Vf=Vp(1+i) Vf=1000(1+0,1) Vf=$1100

4.4.1-CLCULO DO NPV

Para periodos subsequentes teremos a seguinte frmula:

Vf

= Vp (1+i) onde:

n: O nmero de perodos de capitalizao

4.4.1-CLCULO DO NPV

O Processo inverso da Capitalizao denomina-se por Desconto:

Frmula

Vp=Vf/(1+i)

4.4.1-CLCULO DO NPV

Partindo do Exemplo anterior teremos:

Vp= 1000/1.10 Vp=909,09 representa o montante que crescer para $ 1000 depois de 1 ano

Assim, a expresso 1/(1+i) denominado por factor de desconto.

4.4.1-CLCULO DO NPV
Ano 10% Desconto 15% Desconto VPL -1 10% Vp VPL 15% VpVPL VPL-2 10% Desco nto 15% Desco nto

0
1 2 3

1
0,953463 0,866784 0,787986

1
0.932505 0,810874 0,705108

-5000
800 800 800

-5000
763 693 630

-5000
746 649 564

-5000

-5000
0 0 0

-5000
0 0 0

4
5

0,716351
0,620921

0,613137
0,497177

800
10.900 9.100

573
6.768 4.428

491
5.419 2.869 15.000 10.000

0
9.314 4.314

0
7.458 2.458

4.4.2- TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR)

TIR a taxa de desconto que se torna em medida econmica. TIR ou IRR a taxa efectiva de retorno obtido por um investimento tal como o dinheiro emprestado naquela taxa.

TIR ou IRR avalia os benficios econmicos ao longo da vida do projecto. TIR ou IRR de um fluxo de caixa a taxa de desconto que torna o Valor Presente de um fluxo de caixa igual a zero

4.4.2- TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR)

REGRAS DE DECISO

Se TIR>I Aceita-se o Projecto

Se TIR< I Rejeita-se o Projecto

Se TIR = I indeferente

4.4.2- TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Considerando que um campo de produo gera fluxo de caixa anual de $ 6.000 durante 10 anos, depois de realizado investimento liquido de $ 25.000. Determina a TIR? Soluo: Pensa-se que TIR encontra-se entre 20% e 30%.

NPV20%= -25.000+6.000(4,5926)= 2.555,6{i=20,n=10}

NPV30%=-25.000+6.000(3,5249)= -3850,6 {i=30,n=10} TIR= 20+2.555,6/2.555,6-(-3.850,6)*10 TIR= 23,99

4.4.3-PAYBACK
Payback o perodo de tempo em que ocorre o retorno do investimento. O Payback pode ser : Histrico ou Descontado. O primeiro inferior ao segundo.

As taxas de desconto internacional mais referenciadas so: Libor (UK) e Prime Taxa (FED)

4.4.3-PAYBACK
MAPA DO PAYBACK
Anos 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Custo Total -20,881,000.00 Receita Lquida 3,799,350.00 3,799,350.00 3,799,350.00 3,799,350.00 3,799,350.00 719,350.00 3,799,350.00 3,799,350.00 3,799,350.00 3,799,350.00 719,350.00 3,799,350.00 3,799,350.00 3,799,350.00 3,799,350.00 719,350.00 3,799,350.00 3,799,350.00 3,799,350.00 3,799,350.00 UM:USD Receita Lquida Acumulada -24,680,350.00 -20,881,000.00 -17,081,650.00 -13,282,300.00 -9,482,950.00 -8,763,600.00 -4,964,250.00 -1,164,900.00 2,634,450.00 6,433,800.00 7,153,150.00 10,952,500.00 14,751,850.00 18,551,200.00 22,350,550.00 23,069,900.00 26,869,250.00 30,668,600.00 34,467,950.00 38,267,300.00

TEMA V-INVESTIMENTOS

O lucro = Renda Bruta-(Custos+DD&A+Impostos)

Os

Custos so:

Custos de Explorao

Custos de Desenvolvimento

Custos de Produo Custos de Abandono

5.1-CUSTOS DE EXPLORAO(PESQUISA)

Incorpora todos os custos incorridos na actividade de Pesquisa designadamente as seguintes:

Custos com as actividades de Geolgia e Geofsica; (Pesquisa Ssmicas,Interpretao, preparao dos mapas e seces ssmicas, Perfurao para pesquisa) Custos incorridos na Aquisio dos direitos de Explorao(Bons de Assinatura)

5.1- CUSTOS DE PESQUISA ESTIMADOS DE ALGUNS REGIES/PASES PRODUTORES

frica Ocidental

guas Rasas $ 8-12 MM guas Profundas $ 14-35 MM guas Rasas:$ 3-4 MM guas profundas: $ 20-30 MM guas Rasas: $ 3-4 MM guas Profundas: $ 14-30MM

Golfo do Mxico

Amrica do Sul

5.2-CUSTOS DE DESENVOLVIMENTO
Incorpora os custos de: perfurao e equipamentos de produo dos poos; Custos relativos a Segunda recuperao e de outras formas de recuperao avanada (EOR); Por exemplo no mar do norte estes custos estimam-se em cerca de $ 500 milhes para um campo mdio( 100 MMBBLS) Todos os custos so capitalizados e amortizados a medida que as reservas so produzidas

5.3-CUSTOS DE PRODUO

Custos Operacionais: Trata-se de custos inerentes extraco para a superfcie, tratamento e transportao do petrleo bruto ou gs, como por exemplo servios de manutenes, seguros, produtos qumicos ou seja so custos incorridos com activos cujo tempo de vida til inferior a um ano.

5.4- CUSTOS DE ABANDONO

Compreendem os custos inerentes a remoo das infraestruturas utilizadas durante o perodo de produo do campo tais como: Sondas de produo, leodutos e outros activos fixos

Por exemplo, de acordo com o mais recente relatrio publicado pela Acteon Company InterAct sobre petrleo e Gs no Reino Unido, estima-se que sero necessrios cerca de 15 bilies de Libras para os custos de abandono de aproxidamente 5 mil plataformas petrolferas e poos submarinos

TEMA VI- MERCADO DO PETRLEO

o lugar geomtrico onde se intersectam por um lado aqueles que procura e aqueles que oferecem o petrleo. Por exemplo o mercado de Roterdo

PRINCIPAIS INTERVENIENTES

1- As maiores companhias internacionais( IOC e NOC) 2- Traders ( 1970 at a crse 1973-1974)-compram leo. 3- Brokers ( No compram, mais aproximam compradores e vendedores) 4- Companhias independentes

TEMA VI- MERCADO DO PETRLEO

6.1-FACTORES DETERMINANTES DO PREO
O mercado (Oferta/procura); Taxa de Produo; Localizao (Transporte); Qualidade (Custos de Refinao); Disponibilidade (Reservas);

TEMA VI- MERCADO DO PETRLEO

6.2-CARACTERISTICAS DO PETRLEO A densidade do Crude muito importante, tanto que, a industria petrolfera utiliza a gravidade do Instituto Americano do Petrleo (API-sigla inglesa), como a sua unidade de medida. Assim, existem varios tipos de crudes de acordo com a gravidade API, como abaixo se descreve:

Petrleo Bruto Leve: o tipo de petrleo bruto com a gravidade API maior do que 31,1 API. Petrleo Bruto Mdio: o petrleo bruto com gravidade API ente 22,3 e 31,1. Petrleo Bruto Pesado: Este tipo de crude possui gravidade API menor do que 22,3.

O Crude tambm avaliado tendo em conta o contedo de enxofre. O enxofre uma impureza indesejavel que encontramos nos combustveis fosseis tais como o petrleo bruto, gs natural e o carvo. Quando o enxofre exposto a altas temperaturas forma o dixido de enxofre, um gs que polui o ar e posteriormente forma chuvas cidas. Deste modo, s refinarias necessitam de reduzir o teor de enxofre durante o processo de refinao. Assim, nesta conformidade o petrleo bruto classificado em: Petrleo Bruto Doce e cido.

TEMA VI- MERCADO DO PETRLEO

6.3- RAMAS DE REFERNCIA NO MERCADO BRENT

WTI

DUBAI

TEMA VI- MERCADO DO PETRLEO

6.3- ESTRUTURAS DE MERCADO DE PETRLEO

CONTANGO: PREOS FUTUROS SUPERIORES QUE OS PREOS CURRENTES

BACKWARDATION: PREOS FUTUROS INFERIORES QUE OS PREOS CURRENTES

TEMA VII-OS RECURSOS PETROLFEROS DE ANGOLA

7.1- DISTRIBUIO ESPACIAL

7.2-BREVE HISTORIAL
1982 Descoberta do Pacassa (Block 3). 1979 Descoberta do campo Takula (Pinda)-Bloco 0Area-A Descoberta do NDola (Bloco 0- Area C).

2004-produo Angolana atingiu 1 milho b/d.

1999 Descoberta do Platina e Plutonio (Bloco 1997 Descoberta 18). do Dalia (Bloco 17). 2007 Angola torna-se 13 membro da OPEP

1994-1 Poo perfurado em guas profundas (Bengo 1) (Bloco 16).

1981 Descoberta do

1981 Descoberta do Takula Vermelha (Bloco 0 Area-A)

Palanca (Bloco 3).

1996 Descoberta do Girassol (Bloco 17). 1998 Descoberta do Kissanje (Bloco 15).

2000 1 Bloco-em guas profundas em produo com a utilizao do FPSO (Block 14)

2008 Produo Angolana alcana 1,9 milies b/d.

2007-1 Petrleo produzido no campo Dalia Rosa (Bloco 17)

2009 Angola ocupa a Presidncia rotativa da OPEP

7.3-REAS DE PRODUO E RAMAS PRODUZIDAS

RAMAS
NEMBA(BLOCO 0-B,C)
PALANCA (Blocos 2,3 ,FS,FST XIKOMBA (Bloco 15) SAXI BATUQUE (Bloco 15) PLUTNIO Bloco 18)

API

TEOR ENXOFRE (Wt %)

TAN (mgKOH-g) 0,11

0,04 0,16 0,68 0,17

41,30
37,47 34,80 32,83 32,60

0,190
0,180 0,390 0,323 0,390

CABINDA (Bloco 0-A)

ROSA (Bloco 17)

32,00
30,81

0,130
0,343

0,12
0,45

GIRASSOL(Bloco 17)
MONDO (Bloco 15) KISSANJE (Bloco 15) HUNGO (Bloco 15) GIMBOA (Bloco 4/06) DLIA (Bloco 17) KUITO(Bloco 14)

29,89
28,90 28,20 27,20 24,32

0,322
0,430 0,440 0,650 0,630

0,36
0,66 0,54 0,47 0,65

23,65
20,00

0,490
0,640

1,54
2,05

7.4-PREOS DO PETRLEO DE ANGOLA

Preo do Petrleo Bruto Angolano (USD/BBL)

Preo do Brent (USD/BBL)

Diferencial (USD/BBL)

7.5- PRINCIPAIS MERCADO

SIA China,
ndia

EUA Canad

EUROPA Frana
UK Portugal

7.7-PERSPECTIVAS
Incremento das reservas de petrleo e gs;

Investimento na formao continua da mo de obra nacional

Utilizao intensiva dos recursos financeiros provenientes do petrleo para outros sectores econmico