Em Finanas, o fluxo de caixa (designado em ingls por "cash flow"), refere-se ao montante de caixa recebido e gasto por uma

empresa durante um perodo de tempo definido, algumas vezes ligado a um projeto especfico. Existem dois tipos de fluxos: - outflow, de sada, que representa as sadas de capital, subjacentes s despesas de investimento. - inflow, de entrada, que o resultado do investimento. Valor que contrabalana com as sadas e traduz-se num aumento de vendas ou representa uma reduo de custo de produo, etc. Calcula o valor acumulado entre as receitas previstas e as despesas durante determinado perodo 1, escolher um perodo de tempo para o estudo 2 reunir os valores totais das receitas obtidas para cada perodo, do total de perodos em estudo 3 reunir o total de custos para o projecto, nos perodos correspondentes aos estudados no 2 passo 4 efectuar a soma dos valores positivos do 2 passo com os valores negativos do 3 passo 5 tomar a soma de acumulados dos valores obtidos no 4 passo Perodo de estudo: perodo de tempo a que reporta o levantamento de todos os outflows e inflows relacionados com o projecto Apesar de em Portugal, apenas a partir de 1 de Janeiro de 2003 ser necessria a apresentao da Demonstrao dos Fluxos de Caixa, alterao introduzida atravs da Directriz Contabilstica n 14, este um dos indicadores mais usados por analistas financeiros, como medida de desempenho da empresa. O fluxo de caixa permite a anlise da gerao dos meios financeiros e da sua utilizao, num determinado perodo de tempo. Na Contabilidade, uma projeo de fluxo de caixa demonstra todos os pagamentos (direito) e recebimentos esperados em um determinado perodo de tempo. O controlador de fluxo de caixa necessita de uma viso geral sobre todas as funes da empresa, como: pagamentos, recebimentos, compras de matria-prima, compras de materiais secundrios, salrios e outros, por que necessrio prever o que se poder gastar no futuro dependendo do que se consome hoje. Um exemplo: se uma pessoa recebe $ 5.000,00 mensais (ou $ 60.000,00 anuais), e gasta algo equivalente a isso com as despesas correntes, seu fluxo de caixa de igual valor. Com esse fluxo de caixa ele poder se planejar para o futuro de curto prazo, ele tambm estaria impedido de tomar emprstimos vultosos, comprar bens de alto valor ou empreender projetos acima de $ 100.000,00, por exemplo. Para uma entidade jurdica, essa medida de fluxo de caixa idntica. Portanto, o fluxo de caixa "mede" o valor do negcio em que a empresa vem operando. No adianta a entidade ser gigantesca ou pequena demais, o valor desse empreendimento estar no seu fluxo de caixa, ou melhor, se ambas tiverem um FC de, digamos, 1 milho, ambas tero o mesmo valor de mercado, pelas trocas de ativos que eles realizam com o mercado serem idnticas. Apesar do nome, as contas-correntes da empresa tem o mesmo comportamento do seu caixa e seu movimento faz parte desse fluxo de caixa. O que no pode ser considerado a transao de depsito ou saque bancrios, ou melhor, as transaes entre Caixa e Contas-Correntes no so computadas.

O fluxo de caixa uma tima ferramenta para auxiliar o administrador de determinada empresa nas tomadas de decises. atraves deste "mapa" que os custos fixos e variveis ficam evidentes, permitindo-se desta forma um controle efetivo sobre determinadas questes empresariais.

Existem vrias medidas com capacidade para caracterizar a rentabilidade de um projecto de investimento: os resultados do exerccio(do projecto) so primeira vista a medida de rendibilidade por excelncia da actividade do projecto. Acontece que os resultados do exerccio(o lucro) uma medida que depende de vrios procedimentos nomeadamente do registo contabilstico adoptado(como o mtodo de valorizao das existncias, das amortizaes e reintegraes, etc), de tal forma que existem, em geral para a mesma empresa e para o mesmo exerccio, duas medidas distintas do lucro, uma para a administrao fiscal e outra para os accionistas. As diferentes medidas dos resultados do exerccio(lucro)provocariam , acaso se utilizasse o lucro como medida de rentabilidade do projecto, que estes procedimentos poderiam levar a considerar um bom projecto num mau projecto. Para evitar a dependncia da medida de rendibilidade do projecto do procedimento contabilstico, utiliza-se como medida de rendibilidade do projecto o cash-flow. O conceito de cash-flow designa os fluxos lquidos gerados pelo projecto que assumem a forma de numerrio. A vantagem do cash-flow relativamente ao lucro que o cashflow um conceito objectivo, bem definido, que registvel de forma inequvoca. Os recebimentos e os pagamentos efectivos em numerrio so os registos relevantes para a medio do cash-flow. Na definio do cash-flow importante identificar os recebimentos e pagamentos do projecto em numerrio, bem como o perodo de tempo em que esse fluxo gerado, dado que o dinheiro tem valor no tempo. Este conceito desagregvel no projecto de investimento em: Cash-flow de investimento Cash-flow de explorao O cash-flow de investimento obtm-se a partir do plano global de investimento, e o de explorao a partir do plano de explorao previsional. Estes conceitos so distintos e medem coisas distintas se pretendermos medir a rendabilidade devemos usar o conceito de cash-flow; se pretendemos medir a solvabilidade devemos utilizar o conceito de fluxo de tesouraria.

[editar] Ciclos financeiros

Os fluxos financeiros podem ser divididos em trs ciclos principais: o ciclo de investimento, o ciclo operacional e o ciclo das operaes financeiras, no qual ciclo de operaes financeiras composto por operaes de capital e operaes de tesouraria. Atividades de investimento, englobam a aquisio e alienao de imobilizaes corpreas e incorpreas. Aplicaes financeiras no consideras como equivalentes de caixa: pagamentos e recebimentos relativos aquisio e alienao de imobilizaes, pagamentos e recebimentos relativos aquisio e alienao de partes de capital, de obrigaes e de outras dividas, adiantamentos e emprstimos concedidos e seus reembolsos, pagamentos e recebimentos inerentes a contratos de futuros, opes e de SWAP, exceto quando tais

contratos constituem atividade operacional ou sejam classificados como atividades de financiamento. Atividades operacionais so o conjunto de atividades que formam o objeto da empresa. No qual gera no balano contas de ativo cclico e de passivo cclico, contas a receber e a pagar no curto prazo relacionadas com a explorao. Atividades de financiamento, resultam de alteraes na extenso e composio dos emprstimos obtidos e do capital prprio da empresa.

[editar] Mtodos de elaborao da demonstrao dos fluxos de caixa

A demonstrao de fluxo de caixa pode ser elaborada por dois mtodos diferentes, desde que no seja uma empresa cotada, uma vez que a CVM exige que as empresas cotadas usem o mtodo directo. Mtodo Directo: Divulgam-se os principais componentes dos recebimentos e pagamentos de caixa em termos brutos, pelo ajustamento das vendas, custo das vendas e outras rubricas. Mtodo Indirecto: Consiste em ajustar o resultado lquido do exerccio dos efeitos das transaces que no sejam a dinheiro, acrscimos e diferimentos relacionados com recebimentos ou pagamentos futuros e contas de proveitos ou de custos relacionados com fluxos de caixa respeitantes s actividades de financiamento e investimento. (foca as diferenas entre o resultado liquido e os fluxos de actividades operacionais).

[editar] Rcios
Como acontece com outros indicadores da anlise de empresas, a utilizao de rcios facilita a anlise, assim, so vrios os rcios elaborados a partir do fluxo de caixa, dos quais aqui deixamos alguns exemplos: - Rcios de cobertura - Rcios de qualidade de resultados - Rcios de financiamento do investimento - Rcios de rendibilidade financeira

Seria um erro, acima de tudo, considerar que o fluxo de caixa possa ser utilizado apenas por empresas. Atualmente, cada vez mais pessoas fsicas se interessam por uma organizao financeira mais eficiente. Existem hoje no mercado diferentes tipos de ferramentas que tem por objetivo facilitar a confeco do fluxo de caixa. Algumas empresas oferecem inclusive ferramentas especficas para pessoas fsicas e jurdicas, alm de excelentes manuais de funcionamento e materiais didticos.