Introduccin.

En un trabajo reciente, dimensionamos las necesidades de financiamiento de un conjunto de proyectos que permitan avanzar hacia una educacin chilena sin fines de lucro y de mejor calidad (Cademartori, 2011b). De materializarse estos proyectos, se requeran recursos del orden del 4,8% del PIB. Esto implicara algo ms que duplicar el presupuesto actual en Educacin, del orden del 3,5% del PIB. Son 10.400 millones de dlares adicionales. A estos gastos habra que restar el ahorro para el Estado del actual sistema de becas y crditos para la Educacin Superior. Si el mismo programa se fuese aplicando gradualmente, hasta lograr alcanzar la meta final en diez aos, el esfuerzo representara un 0,6% del PIB en el ao uno y tocara a un 4,2% del PIB en el ao 10. Esto, en el contexto de una economa estancada. Si en cambio, la economa creciera al 5% anual, los recursos demandados significaran slo un 3,4% en el ao 10, valor que se calcula como proporcin del mayor PIB. En los Cuadros Anexos se resumen estas estimaciones y estos programas. La pregunta natural que resulta de estas estimaciones, es: dnde podran conseguirse los recursos adicionales? En este trabajo suponemos que se requiere una reforma tributaria con el objeto de no afectar otras partidas del actual gasto pblico. Incluso, si se redujese el gasto militar (3,2% del PIB) a niveles similares de nuestros vecinos (1,5% del PIB), podra obtenerse con suerte un 1% a 1,7 % del PIB, lo cual resulta insuficiente. Examinamos cinco variantes que se resumen en el Cuadro de las conclusiones. Las primeras tres opciones las podemos agrupar bajo el ttulo de recuperacin de fondos del cobre. Dentro de este conjunto examinamos tres situaciones. En primer lugar la recuperacin total, va nacionalizacin del cobre, con pago de una indemnizacin a veinte aos que no fuese superior al valor de los activos invertido por los actuales concesionarios. Como recuperacin parcial, que se aumente el Impuesto Especfico a la Minera (o se aplica un royalty equivalente) a un nivel que equilibre los intereses de la rentabilidad privada con los del pas. En tercer lugar, como recuperacin parcial, suponemos que se fiscaliza el ingreso tributario por subproductos bajo las hiptesis que actualmente se subdeclara un monto tan significativo como lo que aporta CODELCO. Todas las estimaciones relativas a la minera se presentan bajo diferentes escenarios de precio del cobre y de valor de otros parmetros. Las otras dos opciones examinadas son: tributos a las ganancias de las grandes empresas nacionales y extranjeras que no pertenecen al cobre y un impuesto tipo tasa TOBIN, a los capitales financieros especulativos que ingresan y salen del pas. El gravamen a las grandes empresas parece interesante ya que actualmente, lo obtenido por el Fisco en Primera Categora, es recuperado por los dueos de las mismas empresas en su Impuesto personal. Adems, este tributo dejara fuera al 99% de las sociedades que sin embargo capturan menos del 20% de las ventas del Pas. Si bien stas y las anteriores estimaciones no pueden considerase ms que clculos preliminares, pueden contribuir a otros trabajos que permita mejorarlas.

1.

RECURSOS DEL COBRE.

1.1

Renacionalizacin del Cobre.

La Renacionalizacin significara nuevos ingresos y gastos dependiendo la forma que asuma. Aqu suponemos que no se paga otra indemnizacin a las empresas que su inversin de capital, con el argumento que sus ganancias extraordinarias del pasado han sido suficiente indemnizacin. Las utilidades de estas empresas se estiman promediando los resultados de dos mtodos, ambos imperfectos pero con sesgos hacia lados opuestos. El primer mtodo consiste en simular con una empresa modelo representativa imaginaria de la minera privada y proyectar su ganancia por tonelada al conjunto de la produccin privada. Este modelo ya lo usamos en Cademartori (2011a). Los costos de las empresas se estiman en base a los costos promedio informados por el sector privado, incluyendo una asignacin por mantencin del equipo de capital y el costo de devolver deuda, intereses e inversin de los dueos (Cuadro 1.1.1). Sus egresos son US$ 1,16 por libra. CUADRO 1.1.1: ESTRUCTURA DE COSTOS DE UNA EMPRESA REPRESENTATIVA DE LA MINERIA PRIVADA DEL COBRE. Fuente: Elaboracin Propia. Por Libra Cu 0,90 0,02 0,09 0,05 0,10 1,16

Costos de Operacin Intereses Deuda Bancaria Inversin Inicial Dueo (con Deuda Relacionada) Devolucin Deuda Bancaria Reposicin Inversin Total Costos:

Este egreso por libra se resta al precio y la diferencia se multiplica por la produccin (columnas A, B y C, Cuadro 1.1). La produccin del Sector Nacionalizado se asume igual a la produccin del sector privado, que en 2009 era de 3,6 millones de toneladas de cobre fino por ao, equivalente a 7.937 millones de libras de cobre fino al ao. Este modelo lo consideramos conservador porque los costos informados por las empresas probablemente estn sobrevalorados para pagar menos impuestos. Por ello ocupamos un segundo modelo que ser comparado con el anterior en el Cuadro 1.1.

GRAFICO 1: REMESAS ANUALES DE GANANCIAS EXPORTADAS DESDE CHILE POR LA MINERIA Y OTROS SECTORES (MM US$) Y PRECIO DEL COBRE (centavos US $ libra) 2003-2009. Fuente: Elaboracin propia con Cuentas Nacionales del Banco Central (2011c).

GRAFICO 2: REMESAS DE GANANCIAS EXPORTADAS DESDE CHILE POR LA MINERIA Y OTROS SECTORES (MM US$) EN FUNCION DEL PRECIO MEDIO DEL COBRE: 2003-2008 ( US$ libra) Fuente: Elaboracin Propia.

El segundo mtodo consiste en igualar el aporte fiscal a las remesas enviadas al exterior por la inversin extranjera de la minera del cobre. Como desgraciadamente las remesas no estn separadas por sector productivo en la informacin a la cual accedimos del Banco Central, stas las obtuvimos por regresin estadstica. Se construye un modelo que tiene como variable dependiente a las remesas totales y como variable independiente al precio del cobre. Esto permite obtener una ecuacin donde una parte es un componente fijo que no depende del precio del cobre y la otra se imputa a las remesas del cobre por ser directamente proporcionales al precio del cobre. El Grfico 1 muestra que las remesas al exterior con todos los sectores productivos, est estrechamente relacionada con el precio del cobre. El Grafico 2 exhibe una variable contra la otra, y tambin presenta la ecuacin de una lnea recta que describe esta relacin. Esta regresin tiene un ajuste r2 muy significativo, de 0,94, siendo el mximo posible de 1,0 (ver Grfico 2). Establecida la fortaleza de la relacin, el coeficiente que acompaa al precio del cobre, se multiplica por su precio, para estimar las Remesas al Exterior del sector Cobre, frente a precios alternativos (columna E del Cuadro 1.1.2). As, cuando el precio es US$ 2,5, los

Ingresos al Exterior por Cobre se estiman en US$ 16.408 millones mientras que los Ingresos al Exterior No Cobre seran US$ 1.667 millones. CUADRO 1.1.2: ESTIMACION RECAUDACION MEDIANTE NACIONALIZACIN DEL COBRE. Fuente: Elaboracin Propia.
Precio A US$ Libra 2 2,5 3 3,5 4 Ganancia B=A-1,16 US$ Libra 0,84 1,34 1,84 2,34 2,84 Produccin C MM Libras Ao 7.93 7 7.93 7 7.93 7 7.93 7 7.93 7 Estimacin E. Modelo D= B*C MM US$ ao 6.66 7 10.63 5 14.60 3 18.57 2 22.54 0 Estimacin Regresin E= 6562,8*A MM US$ ao 13.126 16.408 19.689 22.971 26.252 Promedio F=(D+E)/2 MM US$ ao 9.896 13.521 17.146 20.771 24.396 Promedio G=F*500/1000 MMM$ ao 4.948 6.761 8.573 10.386 12.198 PIB 2011 H= PIB 2010*1,05 MMM$2010 108.996 108.996 108.996 108.996 108.996 Promedio I = G/H % PIB 2011 4,5% 6,2% 7,9% 9,5% 11,2%

Consideramos esta estimacin como optimista porque pudo haber absorbido parte de las remesas de sectores no mineros que tambin se ven favorecidos indirectamente por el precio del cobre, que incide en el estado general de la economa. Ntese que nuestra estimacin va Regresin (columna E), obliga a multiplicar el precio por la cantidad 6.652,8. Esa estimacin se acerca a la que resultara de aplicar la hiptesis Riesco (2008) quien seala que la ganancia del sector es igual al precio multiplicado por la produccin (7.937 en nuestra columna C) ya que las empresas financian el costo con el ingreso de sub productos no declarados. Del Cuadro 1.1.2, promediando los dos mtodos de estimacin (columna I), se deprende que dependiendo del precio de cobre podra obtenerse entre un 4,5% y un 7,9% del PIB para precios entre US$ 2,0 y US$ 3,5. Para un precio intermedio de largo plazo de US$ 2,5, la recaudacin tributaria sera de un 6,2% del PIB. Hay razones que podran incrementar este aporte. En primer lugar, los costos de la simulacin son aquellos informados por las empresas e influyen en su tributacin. Es perfectamente posible que los costos reales sean inferiores. Si las empresas privadas tuviesen el mismo rendimiento de CODELCO su ganancia debera ser casi igual al precio del cobre. Esto significa 3% del PIB ms de aporte. Adems, una mejor regulacin de la produccin podra evitar la sobreproduccin y la consiguente baja en el precio mundial. Finalmente, la nacionalizacin podra aumentar el crecimiento econmico con una mayor elaboracin de las materias primas minerales. Por otra parte, el aporte estimado podra ser menor a lo esperado si se consideran los costos de nacionalizar. En primer lugar el pago de idemnizaciones mayores al capital aportado, el costo de litigios y el boicot externo. Por otra parte, la nacionalizacin obligara moralmente a recontratar en la planta a buena parte del personal actualmente precarizado en manos de subcontratistas.

1.2

Impuesto Especfico ptimo.

Otra opcin sera mantener el cobre en manos de las empresas privadas pero cobrar un royaty o un Impuesto Especfico a la Minera que permitieran retener la renta econmica del recurso en manos de Chile y dejar a las empresas una ganancia normal. Con base en un modelo anterior, pudimos estimar la prdida para Chile de tener actualmente una tributacin sub ptima (Cademartori, 2011a). Ese modelo se basa en la estructura de costos de una empresa prototipo, la misma utilizada en el punto anterior. La tributacin ptima permite una rentabilidad (TIR) a los dueos de la empresa, de 12% sobre el capital invertido por ellos cualquiera sea el precio del cobre. El resto de la ganancia es considerada propiedad del Estado de Chile quien es dueo legal de las minas concesionadas. El Aporte Anual es la diferencia entre la tributacin total de las empresas mineras, con tres impuestos incluidos (Primera Categora, Tasa Adicional e IEM) y la tributacin con tasas ptimas, como la sealada en las columnas IEM Optimo o Royalty Optimo. La tasa IEM ptimo puede ser reemplazada por un Royalty Optimo que arroja la misma tributacin pero brinda mejor fiscalizacin. La tasa actual IEM se estim en un 5%. Esta estimacin, con un precio del cobre de US$ 2,5, arroja un aporte tributario de 1,6% del PIB. Este porcentaje es relevante si se compara con la recaudacin promedio del Impuesto Especfico a la Minera entre los aos 2007-2010, sea que se normalice a un precio del cobre de US$ 2,5 o se obtenga como promedio simple (Ver Anexo Cuadro A4). CUADRO 1.2.1: ESTIMACION RECAUDACION ADICIONAL MEDIANTE TRIBUTACIN PTIMA. Fuente: Elaboracin Propia.
P US$Lb 1,6 2 2,5 3 3,5 4 TIR % 14% 25% 36% 45% 54% 62% IEM Optimo % RIO 11% 30% 40% 45% 48% 49% Royalty Optimo % Ventas 4% 15% 24% 30% 34% 37% Aporte Anual MM US$ 245 1.645 3.394 5.144 6.893 8.642 Aporte Anual MMM $ 123 822 1697 2572 3446 4321 PIB 2011 MMM $ 108.996 108.996 108.996 108.996 108.996 108.996 Aporte Anual % PIB 2011 0,1% 0,8% 1,6% 2,4% 3,2% 4,0%

Sin embargo hay razones para pensar que pueda ser mayor. En primer lugar los costos utilizados en esta simulacin son aquellos informados por las empresas a las autoridades, en un contexto donde no ha habido rigurosa fiscalizacin. Enseguida, el precio del cobre tomar tiempo en retornar, si es que retorna, a niveles de US$ 2,5. Ntese que con un precio del cobre como el actual, de US$ 3,5, el mayor aporte tributario alcanza a 4,5% del PIB. En tercer lugar, la produccin de 3,6 millones de toneladas de cobre tender a aumentar de acuerdo a los anuncios de nuevas inversiones. En cuarto lugar, el modelo de anlisis tolera una tasa de rentabilidad para los dueos de la empresa de 12%, despus de pagar su impuesto personal en Chile (Tasa Adicional). Esto conlleva una tasa de rentabilidad para la empresa mayor a 12%, lo cual puede ser excesivo. Finalmente en este modelo no se incluy a otros minerales valiosos distintos al cobre.

Tambin hay un factor para que nuestro modelo sobre estime el aporte tributario. Como situacin actual se utiliz un Impuesto Especfico a la Minera plano de 4%, que representa la situacin a la cual volveran muchas empresas entre los aos 2013 y 2018. Sin embargo, dependiendo de la poca de firma de contratos, algunas empresas tendran que pagar un porcentaje mayor con los cambios introducidos en la ley N20.469.

1.3. Efectiva Fiscalizacin.

. Existen mltiples mecanismos para eludir legalmente y para evadir el pago de impuestos en la minera. Entre ellos: Sub-declaracin valor sub-productos. Sobre endeudamiento para exportar utilidades como remesas de intereses que solo tributan al 4%. Sub-declaracin de precios. Especulacin en Mercados Futuros del Cobre. Abuso de con la depreciacin acelerada. Costos de pre-produccin, desarrollo y adquisicin del yacimiento. Asesoras exentas. Donaciones. Arrastre de prdidas de ejercicios anteriores y de utilidades a prdidas futuras. De la anterior lista, nos limitaremos a los subproductos. Conjeturamos que no se reconocan los ingresos por sub-productos y que ellos alcanzan la importancia de CODELCO. Entonces, la ganancia por libra de cobre, es anloga a su precio de venta gracias a los subproductos. Ello se debe a que se reduce a cero el costo operacional al restarle al ingreso principal, el ingreso de subproductos (Riesco: Tabla 2). CUADRO 1.3.1: ESTIMACIN RECAUDACIN FISCALIZANDO SUBPRODUCTOS. Fuente: Elaboracin Propia.
Precio Subproducto Evasin Subproducto (% Costo Op.) Precio Libra Cobre (US$ por libra) Costo Operacional Cobre (US$ por libra) Ex. Operacional (US$ por libra) Produccin S. Privado (MM libras Cu) Ex. Total (MM US$) Impuesto Inicial (MM US$) Ingreso Subproducto (MM US$) Nuevo Ex. Operacional (MM US$) Impuesto Final (MM US$) Efecto Fiscalizacin (MM US$) Efecto Fiscalizacin (% Imp. Inicial) Efecto Fiscalizacin (MMM$) Fijo 100% 2 0,9 1,1 7.937 8.731 3.318 7.143 15.874 6.032 2.714 0,82 1.357 Fijo 100% 2,5 0,9 1,6 7.937 12.699 4.826 7.143 19.843 7.540 2.714 0,56 1.357 Fijo 50% 2 0,9 1,1 7.937 8.731 3.318 3.572 12.302 4.675 1.357 0,41 679 Fijo 200% 2 0,9 1,1 7.937 8.731 3.318 14.287 23.017 8.747 5.429 1,64 2.714

Efecto Fiscalizacin (%PIB 2011)

1,20%

1,20%

0,60%

2,50%

El mtodo de estimacin empleado en el Cuadro 1.3.1, es el siguiente. El aumento en la tributacin es la tasa actual de tributacin efectiva multiplicada por el mayor excedente derivado de los subproductos. Este ltimo sera equivalente al costo operacional actual si se repite la realidad de CODELCO. Siendo nuestro costo operacional actual estimado de US$ 0,9 por libra de cobre, podemos multiplicar este factor por la masa de libras fsicas de cobre producidas por el sector privado, 7.937 millones. De este modo, obtenemos una ganancia no reconocida por US$ 7.143 millones, que es el incremento de excedente operacional. Multiplicada sta por la tributacin actual terica, del orden del 38% del excedente operacional, la recaudacin por mejor fiscalizacin aumentara en un 38% de US$ 7.143, es decir, en US$ 2.714 millones. Esta ltima cifra equivale a $1.357 mil millones en moneda nacional, aproximadamente 1,2% del PIB 2011. El aumento de tributacin minera es de 82% respecto a la tributacin sin ingreso por subproductos. La estimacin anterior puede ajustarse si el ingreso por subproductos fuese distinto al 100% del Costo Operacional. Con porcentajes distintos, se obtienen las dos ltimas columnas del Cuadro 1.3.1. Si hubiera, metales declarados de mayor valor que los conseguidos por CODELCO, al punto que ellos representasen el 200% del Costo Operacional, la fiscalizacin aportara un 2,4% del PIB. Existe una relacin directamente proporcional entre el grado de evasin y el diferencial de tributacin. Mientras el precio de los subproductos se mantenga constante, el cambio en el precio del cobre no modifica la contribucin de la fiscalizacin. En el Cuadro anterior se observa que un aumento del precio del cobre de 2,0 a 2,5, la mantiene en 1,2% del PIB. Sin embargo, es frecuente que los mismos factores que afectan al precio del cobre, influyan en el precio de subproductos como el molibdeno, el oro y la plata. Esto explica que en (UNRISD, Tabla 2) cuando el precio del cobre era US$1,7 (ao 2005), la ganancia por tonelada de CODELCO era tan equivalente al precio del cobre cmo cuando su precio era de US $ 3,1 (ao 2006). En el Cuadro 1.3.2 sensibilizamos la estimacin anterior considerando precios de subproductos directamente proporcionales al precio del cobre. CUADRO 1.3.2. ESTIMACION RECAUDACION FISCALIZANDO SUBPRODUCTOS PRECIOS PROPORCIONALES AL PRECIO DEL COBRE. Fuente: Elaboracin Propia.
Precio Subproducto Evasin Subproducto (% Costo Operac.) Precio Libra Cobre (US$ por libra) Costo Operacional Cobre (US$ por libra) Ex. Operacional (US$ por libra) Produccin S. Privado (MM libras Cu) Ex. Total (MM US$) Impuesto Inicial (MM US$) Ingreso Subproducto (MM US$) 100% 2 0,9 1,1 7937 8.731 3.318 7.143 Proporcional Precio Cobre 100% 2,5 0,9 1,60 7938 12.701 4.826 8.930 Proporcional Precio Cobre 100% 3 0,9 2,10 7939 16.672 6.335 10.718 Proporcional Precio Cobre 100% 3,5 0,9 2,60 7940 20.644 7.845 12.506

Nuevo Ex. Operacional (MM US$) Impuesto Final (MM US$) Efecto Fiscalizacin (MM US$) Efecto Fiscalizacin (% Imp. Inicial) Efecto Fiscalizacin (MMM$) Efecto Fiscalizacin (%PIB 2011)

15.874 6.032 2.714 0,82 1.357 1,20%

21.631 8.220 3.393 0,70 1.697 1,6%

27.390 10.408 4.073 0,64 2.036 1,9%

33.150 12.597 4.752 0,61 2.376 2,2%

2) Impuestos a las Grandes Empresas no Cobre.

2.1. Antecedentes.
Resulta razonable demandar una mayor contribucin por parte de las grandes empresas por varios motivos: Concentracin econmica creciente conformacin de monopolios, ausencia de pago de impuestos, grandes inversiones fuera del pas, bajo aporte a la economa del conocimiento, fuerte desigualdad social. Su concentracin en la economa ha venido aumentando. En 2008, las grandes empresas representaban el 86% de las Ventas de las empresas registradas por el SII, mientras que en 2002, el 80% (Anexo Cuadro A5). Sin embargo, este sector abarcaba apenas a 10.520 empresas, el 1,5% del universo del SII. Su Venta Anual promedio era de 27.220 millones de pesos del ao 2008. (SERCOTEC-OIT). Enseguida, los dueos de las empresas no pagan realmente impuesto al Fisco por sus ganancias empresariales sino le prestan dinero. Aparentemente, las empresas tributan el Impuesto de Primera Categora que grava las utilidades devengadas con una tasa del 17% (aumentada transitoriamente a 20% por el terremoto). Sin embargo este impuesto le es devuelto mediante un crdito para el impuesto personal de los dueos de empresas residentes en el pas cuando sufragan el Impuesto Global Complementario (IGC), o para el Impuesto Adicional de dueos extranjeros, segn corresponda. Adems gran parte de las ganancias se logra especulando en el sector financiero. El ahorro de las personas naturales en el sistema financiero da origen a un crdito de 15% del ahorro neto del ao, para ser utilizado contra el IGC, el ahorro neto negativo da origen a un dbito. Existen adems mltiples exenciones tributarias a las rentas provenientes del capital financiero. En cambio, los trabajadores dependientes, aparte de cotizar a las AFP y a las ISAPRES, de donde obtienen recursos las grandes empresas, pagan mensualmente el Impuesto de Segunda Categora, mientras a los trabajadores independientes se les retiene un 10% de los honorarios devengados. Adems, los trabajadores cancelan un IVA por su consumo bsico, tributo nacional que representa cerca del 50% del total de tributos recaudados en el pas.

Tercero, el aporte de las grandes empresas a la economa del conocimiento es muy limitado. Globalmente, Chile no destina ms del 0,7% del PIB a este fin, mientras que Espaa y Portugal asignan cerca de 1%, Finlandia un 3,5%; dos tercios de esta ltima cifra proviene del sector privado, al contrario de lo que ocurre en Chile, donde dos tercios de la investigacin cientfica y tecnolgica la financia el Estado (Ministerio de Economa, 2005).

2.2. Estimacin de Recaudacin Tributaria.

Alternaremos tres mtodos de estimacin. Mediante el primero, aplicamos un impuesto de 10% o de 20% sobre las ganancias usando como ganancias el Excedente registrado en Cuentas Nacionales con algunos ajustes. El segundo mtodo es ms simple, elimina la devolucin del impuesto pagado por la gran empresa al dueo de la empresa, explicado en la seccin anterior. El tercer mtodo es una tasa de impuesto directamente sobre las Ventas. Para estimar un orden de magnitud del primer mtodo, usaremos los siguientes supuestos. Se postula que las ganancias se estiman a travs del Excedente que resta despus de pagar impuestos indirectos, materias primas y las remuneraciones de los trabajadores, llamado Excedente de Explotacin. Adems hemos restado un presupuesto para bienes de capital, igual a la Inversin Bruta de las Sociedades promedio 2003- 2009 de la economa chilena (13,8%). ii. A nivel de la economa en su conjunto siempre la Inversin de un pas iguala contablemente su Ahorro pero no necesariamente a nivel de cada agente. Haber asumido entonces que las empresas financian inversin bruta con su propio Ahorro, genera una estimacin generosa para las empresas chilenas pues en realidad su Ahorro Neto de Depreciacin (Cuadro) fue cercano a cero (0,8%) en el promedio 2003-2009 (Anexo Cuadro A.6). Esto significa que el ahorro de las empresas slo financi la depreciacin de los bienes de capital. El ahorro necesario para cubrir la inversin en exceso de la reposicin del capital fijo, lo trasladan las grandes empresas desde las familias (probablemente a travs del control bancario, AFP, ISAPRES y comercio) y del gobierno. iii. El Excedente de Explotacin Neto de las grandes empresas, se estima proporcional a su participacin en las Ventas de todas las empresas (80%) con informacin de SERCOTEC-OIT (2010). Este es un supuesto conservador ya que cabra esperar lo contrario dado su mayor poder monoplico, su acceso a crdito barato y su capacidad de negociar con proveedores. iv. Se ha excluido a la Minera del Sector Grandes Empresas ya que ella se ha discutido aparte. Para estimar su participacin en el Excedente de Explotacin de las Grandes Empresas, se ha restado la proporcin de la Minera en el PIB 2010 por sector econmico (19%). Por tanto las empresas no mineras representan un 81% del PIB. v. Los impuestos directos sobre el Excedente de Explotacin no se han considerado ya que como se explic antes las empresas reciben la devolucin sobre el Impuesto de Primera Categora bajo la forma de crdito al Global Complementario. No aparecen tampoco en las Cuentas Nacionales en el sector empresas. i.

En el Cuadro siguiente se cuantifica un tributo sobre las ganancias de las grandes empresas con dos alternativas distintas: 20% o 10% de las ganancias, estimadas como Excedente menos gasto en inversin. Este rendira un 5,1% o un 2,6% del PIB respectivamente. Esto equivale a montos de 2.800 y 1.400 millones de dlares respectivamente (Ver Cuadro 4.1 en Conclusiones). CUADRO 2.1: ESTIMACION IMPUESTO A LAS GANANCIAS GRANDES EMPRESAS NO MINERAS POR LAS CUANTAS NACIONALES (%PIB) Fuente: Elaboracin propia a partir de Cuentas Nacionales del Banco Central (2011, a y b).
2003 10 0,0 8,4 9 1,6 4 1,2 5 0,4 1 4,2 0,2 3 6,0 2 8,8 2 3,4 4,7 2,3 2004 10 0,0 8,3 91 ,7 39 ,1 52 ,5 12 ,6 0,2 39 ,7 31 ,7 25 ,7 5,1 2,6 2005 10 0,0 8,7 91 ,3 37 ,5 53 ,8 15 ,1 0,2 38 ,5 30 ,8 25 ,0 5,0 2,5 2006 10 0,0 8,0 92 ,0 34 ,8 57 ,2 12 ,9 0,3 44 ,0 35 ,2 28 ,5 5,7 2,8 2007 10 0,0 8,1 91 ,9 35 ,2 56 ,7 12 ,7 0,4 43 ,6 34 ,9 28 ,3 5,7 2,8 2008 10 0,0 8,8 91 ,2 39 ,4 51 ,8 16 ,3 0,4 35 ,2 28 ,2 22 ,8 4,6 2,3 2009 (3) PROM 10 1 0,0 00,0 8,3 91 ,7 40 ,6 51 ,2 11 ,3 0,1 40 ,0 32 ,0 25 ,9 5,2 2,6 8,4 91,6 38,3 53,4 13,6 0,2 39,6 31,7 25,6 5,1 2,6

PIB Menos Impuestos netos a la produccin =VA Bruto Menos Remuneraciones = Excedente de Explotacin Bruto Menos Inversin Bruta Empresas No Financieras Menos Inversin Bruta Empresas Financieras = Ganancia Empresas Ganancia Grandes Empresas (80% Fila anterior) Ganancia Grandes No Mineras (81% Fila anterior) Impuesto 20% Impuesto 10%

Estas cifras se pueden comparar con el segundo mtodo. Interpretando informacin de la Direccin de Presupuestos, la participacin actual (terica) del Impuesto de Primera Categora (2007-2008), es equivalente a 3,2% del PIB (Anexo, Cuadro A3). Luego, si este beneficio se recuperara, el Fisco podra reconocer este porcentaje como aporte real en lugar de ser un mero prstamo que se devuelve en el Impuesto de Primera Categora. Cruzando los dos primeros mtodos, la imposicin de un impuesto a las grandes empresas no mineras de entre un 10% y 20% de sus ganancias as estimadas, entrega valores (5,1% a 2,6% del PIB) que encierran el intervalo estimado por nosotros de eliminar el crdito al Impuesto de Primera Categora (3,2% del PIB). Su efecto sobre la inversin es muy limitado ya que ella se encuentra fuera del Excedente de Explotacin sobre el cual se ha simulado un tributo de entre 10% y 20%. El tercer mtodo consiste en colocar un impuesto sobre las Ventas de las grandes empresas que sea equivalente a la recaudacin fiscal del segundo mtodo. En tal evento, estaramos dimensionando que porcentaje de las Ventas de las Grandes Empresas, implica una recaudacin del 3,2% del PIB.

Se estableci en un mtodo anterior, que la no devolucin del crdito tributario, recaudara un impuesto de MMM$ 1.744 en 2011 que significa un 3,2% del PIB. Al dividir esta ltima cifra por la venta estimada para las grandes empresas no mineras al ao 2011 (MMM$ 374.824), el tributo, representara el 0,5% de las Ventas de las grandes empresas no mineras en el ao 2011 (Cuadro 2.2). Las grandes representan un 1% del universo empresarial, sin embargo, este gravamen del 0,5% de las Ventas, capturara 3,2% del PIB. Por su parte, el Cuadro 2.2., tambin explica la forma utilizada para estimar la Venta del 2011, a partir de la informada por SERCOTEC-OIT para el ao 2008. Pues bien, las grandes empresas vendieron en el ao 2008, un total de 286. 357 mil millones de pesos del ao 2008 (Anexo Cuadro A5). Esta cifra equivale a 294.697 en moneda del ao 2010. Para estimar en cuanto pudo crecer este monto, desde el ao 2008 al ao 2011, conjeturamos tres aos de crecimiento al ritmo del decenio previo, 11% promedio anual (SERCOTECOIT, p.20). Descartaremos la participacin de 7% de la minera en las ventas, multiplicando la ltima cifra por 93% (SERCOTEC-OIT, p.116, Cuadro 4). De este modo, quedan Ventas por 93% de MMM$ 403. 037, iguales a MMM$ 374.824. Estimaciones ms conservadoras cambian poco este resultado base (Cuadro 2.2). En la tasacin conservadora, reemplazamos la tasa de crecimiento anual del 11%, por una lenta, aquella del PIB entre los aos de crisis 2010 y 2008 (1,8%). En otra estimacin, an ms conservadora (fuera del Cuadro), aadimos a lo anterior, que la minera representa en las ventas, la participacin que en el PIB 2010, es decir el mismo 91% empleado en el mtodo 1. Con esta modificacin, el impuesto todava representara un 0,6% de las Ventas. CUADRO 2.2: RECAUDACION CON IMPUESTO A LAS VENTAS DE GRANDES EMPRESAS NO MINERAS. Fuente: Elaboracin Propia. Estimacin Estimacin Conservador Objetivo: Objetivo: Base a 5,1 % PIB 5,1 % PIB
Ventas 2008 (MMM$ 2008) IPC 2008 IPC 2010 Ventas 2008 (MMM$ 2010) Tasa crecimiento anual Ventas 2011 (MMM$ 2010) % No Minera Ventas No Mineras (MMM$ 2011) Tributacin Mtodo 2 286.357 101,41 98,54 294.697 0,11 403.037 0,93 374.824 1.744 286.357 101,41 98,54 294.697 0,018 310.899 0,93 289.136 1.744 286.357 101,41 98,54 294.697 0,11 403.037 0,93 374.824 2.79 5 286.357 101,41 98,54 294.697 0,018 310.899 0,91 282.918 2.795

Mayor Tributacin 2011 (% Ventas)

0,5%

0,6%

0,7%

1,0%

En las dos ltimas columnas del Cuadro 2.2, en lugar de pretender igualar la recaudacin al mtodo 2, la igualamos al mtodo 1 en su rango mximo, donde, con un impuesto del 20%, se consegua una recaudacin fiscal del 5,1% del PIB. Este porcentaje es cercano a las necesidades de financiamiento del cambio estructural del Anexo Cuadro A.1. Bajo estas condiciones, se debe modificar la penltima fila. Se concluye que el gravamen afectara al 0,7% de las Ventas de las Grandes Empresas, o a un 1% de las mismas bajo la menor tasa de crecimiento de ventas entre 2008 y 2011.

3) Impuesto a los Capitales Financieros Especulativos.

3.1. Antecedentes.
Los capitales financieros especulativos o capitales golondrina, han ido siendo una parte creciente de los flujos econmicos internacionales. Su aporte al desarrollo econmico es discutible por varias razones. Primero, porque no crean muchos empleos, no aportan tecnologa productiva, tampoco abren mercados de exportacin. Segundo, estos capitales financieros, emigran de modo repentino, en grandes montos, especialmente cuando faltan las divisas. De este modo, si la economa entra en crisis, la fuga de estos capitales, la agrava. Tercero, las crisis mundiales de los ltimos aos han sido provocadas por el crecimiento desmesurado de esta parte de la economa mundial, llamada economa casino. Cuarto, se sospecha que una parte de su crecimiento ha contado con los llamados parasos tributarios internacionales y alienta la fuga ilegal de capitales. Por estos motivos, a nivel internacional, se ha propuesto una tasa de menos de 1% sobre los flujos especulativos internacionales, la cual, segn algunos autores, incluso podra eliminar la pobreza mundial junto con controlar la volatibilidad internacional. Esta tasa fue designada como tasa Tobin por referencia al Premio Nobel de Economa estadounidense que la propuso. Chile mismo, tuvo un encaje durante los aos noventa, que al menos mitigaba la inestabilidad. En Chile, como consecuencia de la apertura a la globalizacin financiera, los capitales especulativos han crecido exponencialmente, a una tasa media anual del orden del 27%, ascenso bastante superior a la de la Inversin Extranjera Directa (Lneas de Tendencia Grfico 1) y de las Exportaciones. Resulta entonces razonable proponer una tasa que regule su crecimiento y que permita recaudar fondos.

3.2. Estimacin de Recaudacin Tributaria.

Se ha supuesto una tasa del 1% sobre el ingreso y salida de los Capitales Financieros Especulativos Internacionales. Las tasas en general tienden a ser bajas porque estos capitales son extremadamente sensibles a cambios pequeos en la rentabilidad. Por tales capitales, se ha comprendido en nuestra estimacin, dentro de la Balanza de Pagos de Chile, la Inversin Extranjera de Cartera y la Inversin en Instrumentos Financieros Derivados. Eventualmente se podra incluir un impuesto similar sobre la Inversin Chilena directa en el Exterior, sin embargo su rendimiento arroja montos an bastante bajos (menos del 0,1% del PIB).

GRAFICO 3.1: EVOLUCION DE LOS CAPITALES QUE CIRCULAN EN CHILE. Fuente: Elaboracin propia a partir de Banco Central (2011c).

CUADRO 3.1.: ESTIMACIN RECAUDACIN MEDIANTE IMPUESTO A CAPITALES ESPECULATIVOS. Fuente: Elaboracin Propia.
Rec aud aci n (1 % Recaudacin del (1% del Fluj Flujo) o) % PIB ao 0,2 1% 0,2 6% 0,3 2% 0,3 8% 0,4 6% 0,5 6%

Ao

Flujo PIB Capitales (crecimiento (Crecimient al 5%) o al 27,3%) MMM$ 2010 MMM$ 2010 2010 2011 2012 2013 2014 2015 103.806 108.996 114.446 120.168 126.177 132.486 22.265 28.343 36.081 45.931 58.470 74.433

MMM$ 2010 223 283 361 459 585 744

2016 2017 2018 2019 2020

139.110 146.065 153.369 161.037 169.089

94.753 120.621 153.550 195.469 248.832

948 1.206 1.536 1.955 2.488

0,6 8% 0,8 3% 1,0 0% 1,2 1% 1,4 7%

La cuestin clave es sobre qu valor aplicar la tasa de impuesto. El promedio de los ltimos aos? Al observar la lnea de tendencia, el promedio de aos anteriores no resulta representativo del presente ni del futuro. Elegimos el ao 2010, tanto de Inversin de cartera como de Inversin en derivados. Ello, tomando en cuenta, la lnea de tendencia del Grfico, la cual pasa por el dato del ao 2010. Dado el bajo monto de la tasa, asumimos que el Flujo de ao 2010 no disminuira en los prximos aos. En tales condiciones, el rendimiento tributario sera del orden del 0,2% del PIB. Es posible que una pequea tasa del 1% no sea capaz de detener el crecimiento de estos flujos, quizs parte de su inestabilidad. En tal caso podra ser atractivo un aumento de la tasa al 2% con lo cual la recaudacin tributaria alcanzara a un 0,4% del PIB. Si a ello se agrega un impuesto similar sobre la Inversin Extranjera Directa de Chile al exterior, que aportara un 0,1% del PIB, se logran montos an ms significativos. Por el contrario, si se mantuviera la tendencia de crecimiento exponencial de los ltimos diez aos, an con una tasa del 1%, la recaudacin aumentara en forma sostenida como simple efecto del aumento de la base tributaria. En el Escenario Futuro se supone que el Flujo de Capitales crece a una tasa anual de 28% como lo hace la lnea de tendencia exponencial del pasado mientras que el PIB lo hace al 5%. Este escenario sugiere que en el tiempo, este tributo se transformara en una fuente relevante, alcanzando en el ao 2020 un 1,5% del PIB. Posiblemente sea ms realista imaginar que el ritmo de crecimiento se reduce a la mitad con una tasa del 1%, con lo cual, desde luego, la tributacin alcanzara a 0,75% del PIB.

4. CONCLUSIONES.
En este trabajo se exploraron rdenes de magnitud de fuentes de financiamiento para una reforma estructural a la educacin en Chile. Estos clculos permiten obtener un orden de magnitud estimado, naturalmente, son preliminares y dependen de una serie de supuestos y parmetros que deben ser perfeccionados a futuro. Las necesidades de recursos se presupuestaron en un estudio anterior dentro de una propuesta que se resume en Cuadros A1 y A2 Anexo. Sin incluir el ahorro en becas y crditos a la Educacin Superior, significara duplicar el gasto pblico en educacin en el cuadro de un cronograma a 10 aos. Las cifras miden el aporte incremental que se conseguira en cada caso. Supone financiar sin acudir al crecimiento econmico. En el Cuadro adjunto se resumen los principales resultados: CUADRO 4.1: RECAUDACION FISCAL POR ALTERNATIVAS. Fuente: Elaboracin Propia.
Reforma: Nacionalizacin del Cobre Nuevo Impuesto Especfico a la Minera (IEM) Supuestos: P Cu= 2,0 P Cu = 2,5 P Cu = 3,0 P Cu= 2,0 P Cu = 2,5 MMM MM US$ % PIB $ 2010 1US$=$500 4,5% 4948 2474 6,2% 6761 3380 7,9% 8573 4287 0,8% 872 436 1,6% 1744 872 2,4% 1,2% 1,6% 1,9% 2,6% 3,2% 5,1% 0,2% 1,5% 2616 1357 1697 2036 2795 3488 5590 234 1604 1308 679 848 1018 1398 1744 2795 117 802

P Cu = 3,0 P Cu= 2,0 Fiscalizacin Sub productos P Cu = 2,5 P. Sub Prop. P Cu =3,0 P. Sub. Prop. Tasa 10% sobre Excedentes Restablecer 17% sobre Utilidad tributaria o Impuesto Grandes Empresas 0,5% sobre sus Ventas. Tasa 20% sobre Excedentes Tasa 1% Ao 0 Impuesto Capitales Especulativos Tasa 1% Ao 10

La nacionalizacin del cobre aportara al Estado cerca de 3.380 millones de dlares al ao adicionales, en un escenario de precio del cobre de US$ 2,5. Esta cifra representa cerca de un 6,2% del PIB, el doble del actual Presupuesto Fiscal de Educacin. Se asume que la nacionalizacin, mantiene el costo de operacin y reposicin de activos, devuelve a los concesionarios su aporte de capital y a los acreedores su capital e intereses. Esta estimacin no considera otros costos difciles de cuantificar con la nacionalizacin, como contratacin del personal subcontratado, boicot de las empresas, litigios legales. Sin embargo, los costos privados en los cuales se basa, posiblemente estn exagerados por las empresas. Tampoco se considera el ingreso por sub-productos, el efecto positivo sobre el precio internacional de regular la produccin y la generacin de mayor crecimiento econmico mediante la industrializacin del cobre.

En el mismo escenario de precio, una tributacin ptima aadira un 1,6% del PIB. Ella supone aumentar los tributos de la Tabla que determina la tasa del Impuesto Especfico a la Minera (IEM) de modo que el Estado capture la renta superior al 12% sobre el capital invertido por los privados, criterio aplicado recientemente por Australia. Esta cifra es interesante si se compara en el Cuadro A3 (Anexo) con el aporte promedio 2007-2008 del IEM de tan slo 0,3% del PIB, cuando la tasa mxima legal era de un 4%. Al agregar la fiscalizacin de sub productos, se conseguira otro porcentaje similar, es decir, una contribucin fiscal del 1,6% PIB. La estimacin del efecto de una fiscalizacin de los subproductos supone que sus ingresos son similares a los de CODELCO. En otras palabras, la agregacin de las ltimas dos medidas atraera un aporte equivalente a la mitad de la nacionalizacin. Desde luego todos los clculos relativos al cobre dependen de su precio. Por este motivo se simulan rangos para precios de US$ 2,0 y US$ 3,0. En los ltimos cuatro aos el precio medio del cobre ha sido de US$ 3,0 (Anexo Cuadro A4) mientras que las autoridades econmicas proyectan un precio de largo plazo de US$ 2,2 para efectos del Presupuesto Nacional 2012. Tambin se ha estimado el aporte de un impuesto a las grandes empresas no mineras. Estas representan slo el 1% de las sociedades pero consiguen el 80% de las Ventas. Se han aplicado dos mtodos de estimacin. Primero, se evala eliminar la devolucin a los dueos, del Impuesto pagado por sus empresas, es decir, el derecho de considerar como crdito tributario para el Impuesto Global Complementario, el Impuesto de Primera Categora. Esta medida podra aportar cerca de un 3,2% del actual PIB. Segundo, nos preguntamos que ocurriria si si se aplicase una tasa moderada al Excedente que queda despus de financiar sus costos de operacin y su inversin en bienes de capital. Esto atraera un 5,1% o un 2,6% del PIB para una tasa del 20% o del 10% respectivamente. El 3,2% del mtodo previo, quedara comprendido dentro del rango del segundo mtodo y equivale al Presupuesto del Estado para Educacin de los ltimos aos. Finalmente se ha estimado el efecto de establecer un impuesto a los capitales finacieros de cartera e instrumentos financieros que ingresan y salen del pas. Un tasa del 1%, como se ha propuesto a nivel internacional (tasa Tobin), permitira no slo recaudar fondos sino mitigar la vulnerabilidad causada por la inestabilidad creada por estos capitales golondrina. Adems, en el caso chileno, limitara la exportacin de los fondos de los trabajadores depositados en las AFP. El rendimiento tributario sera de slo un 0,2% del PIB pero podra ir creciendo hasta alcanzar un 1,5% en diez aos si se mantiene su tendencia de crecimiento a pesar de esta tasa. En resumen, el total estimado permite obtener a travs del cobre un 6,2% del PIB (nacionalizacin) o un 3,2% del mismo por medio de otras medidas relativas al cobre. Mediante tributacin a las grandes empresas se conseguira otro 3,2% y a travs de los capitales financieros internacionales un 0,2% por el momento. Otras alternativas que deberan analizadas a futuro seran: acotar la elusin tributaria mediante nuevas normas que regulan a la minera y sectores internos; cobro a las mineras por el consumo del agua; reduccin del gasto militar desde el 3,5% actual a niveles ms cercanos a los de naciones vecinas (1,5%), impuestos al comercio exterior (actualmente cercanos a cero) sobre bienes sustituibles por produccin nacional y sobre artculos suntuarios. Finalmente, sera interesante estudiar la manera de atraer parte de los fondos

depositados por los trabajadores en la AFP (ms del 100% del PIB) para su propio gasto en educacin, el cual reporta una rentabilidad mayor a la de los fondos.

ANEXOS.
CUADRO A1: RESUMEN COSTOS PROGRAMA SIN TRANSICION. Fuente: Cademartori (2011b).
Construccin en 10 aos Construccin en un ao Costo Total $ MMM 2010 Educacin Superior: Demanda Matrculas Universidades CRUSH IP y CT Educacin Escolar: Remuneraciones Profesores/ Alumno Salas de Clases Mantener Salas Nuevas Educacin Pre Escolar: Subvencin 0-4 aos Subvencin 5-6 aos Remuneraciones Total 1675 1187 244 244 2905 1416 1221 255 13 628 420 84 123 5207 Costo Total % PIB 2011 1,54% 1,09% 0,22% 0,22% 2,66% 1,30% 1,12% 0,23% 0,01% 0,58% 0,39% 0,08% 0,11% 4,78% Costo Total $ MMM 2010 1675 1187 244 244 5200 1416 1221 2550 13 628 420 84 123 5207 Costo Total % PIB 2011 1,54% 1,09% 0,22% 0,22% 4,77% 1,30% 1,12% 2,34% 0,01% 0,58% 0,39% 0,08% 0,11% 6,88%

CUADRO A.2: COSTOS DE UN PROGRAMA DE TRANSICION. Fuente: Cademartori (2011b).

2011 Educacin Superior: Financiar Matrculas Aporte Basal Universidades CRUSH Aporte Basal IP y CT Educacin Escolar: Duplicar Remuneracin Duplicar Profesores/ Alumno Duplicar Salas de Clases Mantener Salas Nuevas Educacin Pre Escolar: Mayor Cobertura 0-4 aos Mayor Cobertura 5-6 aos Duplicar Remuneracin Total % PIB 2011 PIB ao % PIB ao 167 119 24 24 452 102 122 255 13 62 42 8 9 682 0,6%
96 108.9 112.266 115.634 119.103 122.676 126.357 130.147 134.052 138.073 142.215

2012 335 237 49 49 692 211 244 255 26 124 84 17 18 1.151 1,1%

2013 502 356 73 73 932 327 366 255 38 185 126 25 28 1.620 1,5%

2014 670 475 98 98 1.171 452 488 255 51 247 168 34 39 2.088 1,9%

2015 837 594 122 122 1.411 587 610 255 64 309 210 42 51 2.557 2,3%

2016 1005 712 146 146 1.651 730 732 255 77 371 252 51 63 3.026 2,8%

2017 1172 831 171 171 1.890 884 854 255 89 433 294 59 77 3.495 3,2%

2018 1340 950 195 195 2.130 1050 976 255 102 495 336 67 91 3.964 3,6%

2019 1507 1068 219 219 2.370 1226 1099 255 115 556 378 76 107 4.433 4,1%

2020 1675 1187 244 244 2.609 1416 1221 255 128 618 420 84 123 4.902 4,5%

0,6%

1,0%

1,4%

1,8%

2,1%

2,4%

2,7%

3,0%

3,2%

3,4%

CUADRO A3: INGRESOS TRIBUTARIOS DE CHILE 2007-2008 EN MONEDA NACIONAL. Fuente: Elaboracin Propia a partir de DIPRES (2009)
2007 MMM$ IMPUESTOS A LA RENTA Primera Categora Segunda Categora. Sueldos, Salarios y Pensiones Global Complementario Adicional Tasa 40% D.L. N 2.398 de 1978 Artculo 21 Ley Impuesto a la Renta Trmino de Giro Impuesto Especfico a la Actividad Minera Instrumentos Deuda Art.104 N3 Ley Impuesto a la Renta IMPUESTO AL VALOR AGREGADO Tasa General Dbitos Tasa General Crditos Tasas Especiales Dbitos Tasas Especiales Crditos Tasa General de Importaciones IMPUESTOS A PRODUCTOS ESPECIFICOS Tabacos, Cigarros y Cigarrillos Derechos de Explotacin ENAP Gasolinas, Petrleo Diesel y Otros IMPUESTOS A LOS ACTOS JURIDICOS IMPUESTOS AL COMERCIO EXTERIOR Derechos Especficos de Internacin Derechos Ad-Valorem Otros Sistemas de Pago IMPUESTOS VARIOS Herencias y Donaciones Patentes Mineras Juegos de Azar Otros OTROS INGRESOS TRIBUTARIOS Reajuste de Impuestos de Declaracin Anual 5.421 2.717 982 228 1.187 113 19 1 173 0 6.518 21.613 -19.563 261 -88 4.295 1.575 456 3 1.116 486 305 2 343 7 -48 100 29 25 29 18 64 5 93 35 6 114 0 7.417 29.599 -27.850 293 -100 5.475 1.546 504 4 1.037 500 312 1 359 8 -56 127 36 30 29 32 88 14 2008 MMM$ 5.634 2.801 1.098 294 2007 % PIB 2007 6,3% 3,2% 1,1% 0,3% 1,4% 0,1% 0,0% 0,0% 0,2% 0,0% 7,6% 25,2% -22,8% 0,3% -0,1% 5,0% 1,8% 0,5% 0,0% 1,3% 0,6% 0,4% 0,0% 0,4% 0,0% -0,1% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,0% 2008 % PIB 2008 6,3% 3,1% 1,2% 0,3% 0,0% 0,1% 0,0% 0,0% 0,1% 0,0% 8,3% 33,2% -31,2% 0,3% -0,1% 6,1% 1,7% 0,6% 0,0% 1,2% 0,6% 0,3% 0,0% 0,4% 0,0% -0,1% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,0% 6,3% 3,2% 1,2% 0,3% 0,7% 0,1% 0,0% 0,0% 0,2% 0,0% 8,0% 29,2% -27,0% 0,3% -0,1% 5,6% 1,8% 0,5% 0,0% 1,2% 0,6% 0,4% 0,0% 0,4% 0,0% -0,1% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,0% PROMEDIO

2007 MMM$ Multas e Intereses por Impuestos SISTEMAS DE PAGO DE IMPUESTOS Pagos Provisionales del Ao Crditos para Declaracin Anual de Renta Devoluciones Determinadas Declaracin Anual de Renta Devoluciones de Renta Reintegro de Devoluciones de Renta IVA Remanente Crditos del Perodo IVA Remanente Crditos Perodos Anteriores Devoluciones de IVA Reintegro de Devoluciones de IVA Devoluciones de Aduanas Devoluciones de Otros Impuestos Fluctuacin Deudores del Perodo Fluctuacin Deudores de Perodos Anteriores Reajuste por Pago Fuera de Plazo Diferencias de Pago Impuesto y Declaracin Constructoras Recuperacin Peajes Ley N 19.764 Imputacin Patentes Cdigo de Aguas Imputacin Crdito SENCE Artculo 6 Ley N 20.326 Aplicacin Artculo 8 Ley N 18.566 Conversin de Pagos en Moneda Extranjera TOTAL IMPUESTOS 59 1.697 3.338 -3.574 1.207 -1.270 6 16.022 -12.631 -3.161 2 1 -27 -208 208 15 -53 -265 -5 -3 0 0 2.093 16.166

2008 MMM$ 74 850 3.736 -4.435 1.641 -1.732 14 24.757 -20.321 -4.056 16 1 -8 -157 71 22 -42 -292 -6 -3 0 0 1.645 16.473

2007 % PIB 2007 0,1% 2,0% 3,9% -4,2% 1,4% -1,5% 0,0% 18,7% -14,7% -3,7% 0,0% 0,0% 0,0% -0,2% 0,2% 0,0% -0,1% -0,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 2,4% 18,8%

2008 % PIB 2008 0,1% 1,0% 4,2% -5,0% 1,8% -1,9% 0,0% 27,8% -22,8% -4,5% 0,0% 0,0% 0,0% -0,2% 0,1% 0,0% 0,0% -0,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1,8% 18,5%

PROMEDIO

0,1% 1,5% 4,0% -4,6% 1,6% -1,7% 0,0% 23,2% -18,7% -4,1% 0,0% 0,0% 0,0% -0,2% 0,2% 0,0% -0,1% -0,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 2,1% 18,6%

CUADRO A4: PRECIO DEL COBRE Y RECAUDACION EFECTIVA IMPUESTO ESPECIFICO A LA MINERIA (IEM) EN MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA. AOS 2007-2010. En miles de millones de pesos corrientes. Fuente: Elaboracin Propia a partir de DIPRES (2011) y Banco Central (2011).
2007 Precio del Cobre (US$ por libra) PIB (MMM$ corrientes) IEM (MMM$ corrientes) IEM (% PIB) IEM Proporcional a Precio 2,5 (MMM$ corrientes) IEM a Precio 2,5 (% PIB) 3,2 85.850 443 0,5% 342 0,4% 2008 2,9 89.205 328 0,4% 285 0,3% 2009 2,3 90.220 286 0,3% 305 0,3% 2010 3,5 103.806 171 0,2% 124 0,1% PROMEDIO 3,0 92270 307,0 0,3% 264,0 0,3%

CUADRO A5: PARTICIPACION EN LAS VENTAS DE LAS GRANDES EMPRESAS 1999-2008 (%). Fuente: SERCOTEC-OIT (2010: 19: Cuadro 7)

CUADRO A.6: AHORRO INVERSIN ECONOMA CHILENA 2006-2009 POR AGENTE (%PIB). Fuente: Elaboracin propia a partir de Cuentas Nacionales del Banco Central (2011b).

2003 Formacin bruta de capital: Sociedades no Financieras Sociedades financieras Gobierno General Hogares IPSFL Menos: Depreciacin Formacin neta de capital Ahorro Neto de Depreciacin: Sociedades no Financieras Sociedades financieras Gobierno General Hogares IPSFL Resto del Mundo 21,1 14,2 0,2 2,1 4,5 0,1 12,8 8,4 8,4 1,67 0,26 1,27 3,98 0,10 1,07

2004 20,0 12,6 0,2 2,3 4,8 0,1 12,1 8,0 8,0 1,12 -0,10 4,77 4,25 0,09 -2,15

2005 22,2 15,1 0,2 1,8 4,9 0,1 11,3 10,9 10,9 0,40 0,51 6,98 4,13 0,08 -1,20

2006 20,1 12,9 0,3 2,0 4,8 0,1 10,7 9,4 9,4 -1,25 0,72 10,52 4,19 0,08 -4,87

2007 20,5 12,7 0,4 2,3 5,0 0,1 10,6 9,9 9,9 -1,59 0,80 10,98 4,21 0,08 -4,58

2008 25,2 16,3 0,4 2,5 6,0 0,1 11,9 13,3 13,3 -1,68 1,23 6,62 4,68 0,08 2,39

2009 (*) PROMEDIO 18,9 11,3 -0,1 2,9 4,6 0,1 12,5 6,3 6,3 2,06 1,63 -0,38 4,52 0,09 -1,59 21,1 13,6 0,2 2,3 5,0 0,1 11,7 9,5 9,5 0,1 0,7 5,8 4,3 0,1 1,6

REFERENCIAS.
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