Anualidades y Amortizaciones 2011

ANUALIDADES OBJETIVOS Objetivo General: 1. Conocer el manejo de Anualidad y su aplicacin en el mbito laboral Objetivos Especficos: 1. 2. 3. 4. Definir el concepto de Anualidad Clasificar los diferentes tipos de Anualidad que existen Manejar los distintos factores que intervienen en las Anualidades Calcular montos futuros, montos presentes, rentas de anualidad, tasas de inters y tiempos o plazos de anualidades

INTRODUCCION A LAS ANUALIDADES En Matemticas Financieras, la expresin anualidad se emplea para indicar el sistema de pago de sumas fijas a intervalos iguales. Se consideran anualidades los dividendos sobre acciones, los fondos de amortizacin, los pagos a plazos, los pagos peridicos de las compaas de seguro, y en forma ms general, los sueldos y todo tipo de rentas. La expresin anualidad puede cambiarse por la de rentas, series uniformes, pagos peridicos, amortizaciones u otros, segn el caso y las costumbres locales. DEFINICION DE ANUALIDAD Una anualidad es una sucesin de pagos peridicos iguales. Si los pagos son diferentes o alguno de ellos es diferente de los dems, la anualidad toma, segn el caso, los nombres de anualidades variables o anualidades impropias. ALGUNOS CONCEPTOS APLICADOS A LAS ANUALIDADES RENTAS: Es el valor de cada pago peridico RENTAS ANUALES: Es la suma de todos los pagos hechos en un ao PERIODO DE PAGO O PERIODO DE LA RENTA: Es el tiempo fijado entre dos pagos sucesivos PERIODO DE CAPITALIZACION: Es el intervalo de tiempo convenido en la obligacin dentro del cual se pueden capitalizar los intereses. Los intereses se pueden capitalizar de las siguientes maneras: Anualmente, Semestralmente, Cuatrimestralmente, Trimestralmente, Bimensualmente, Mensualmente, Quincenalmente, Semanalmente, Diariamente TIEMPO O PLAZO DE UNA ANUALIDAD: El intervalo que transcurre entre el comienzo del primer periodo de pago y el final del ltimo TASA DE UNA ANUALIDAD: Es el tipo de inters fijado o pactado y puede ser nominal o efectiva.

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TASA NOMINAL: Es la tasa de inters pactada o establecida en toda operacin financiera generalmente para periodos anuales. Esta tasa no toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo y especifica la frecuencia con la que se liquidara o capitalizara los intereses. TASA EFECTIVA: Es la tasa peridica de rentabilidad a inters compuesto. Es la que mide el porcentaje de ganancias de las inversiones y es la que realmente afecta el valor del dinero en el tiempo. CAPITALIZACION: Es el estudio del capital inicial o valor presente en una fecha futura, esto significa, trasladar un valor presente hacia el futuro. ACTUALIZACION: Es el estudio del valor futuro trasladado o de contado hacia una fecha presente CLASIFICACION DE LAS ANUALIDADES Los factores financieros que intervienen en las anualidades y sus formas de pago determinan diferentes tipos de anualidades. A fin de llevar a cabo un estudio organizado, es necesario elaborar una clasificacin y dar una correspondiente clasificacin. Segn el tiempo las anualidades se agrupan en dos clases: anualidades ciertas y anualidades eventuales o contingentes. Segn la forma de pago de la renta o anualidad, se originan las siguientes: anualidades ordinarias o vencidas y las anualidades anticipadas. Segn la forma de capitalizacin se clasifican en: Anualidades Simples y Anualidades Generales. 1. Anualidades Ciertas: Son aquellas cuya fecha inicial y terminal se conocen por estar estipuladas en forma concreta. 2. Anualidades Contingentes: Son aquellas en las que el primer pago o el ultimo, es decir, la fecha inicial y/o la fecha final dependen de algn suceso previsible, pero cuya fecha de realizacin no puede fijarse. 3. Anualidades Perpetuas o Perpetuidades: Estas son una variacin de las anualidades ciertas, en las que la duracin del pago es, en teora, ilimitado. 4. Anualidades Ordinarias y Vencidas: Es cuando el pago de la renta se hace al final del periodo de pago. 5. Anualidad Anticipada: Es cuando el pago se efecta al principio del periodo de pago 6. Anualidades Inmediatas: Estas son aquellas cuyo primer pago se efecta al iniciar o terminar el primer periodo. 7. Anualidades Diferidas: Estas son aquellas en las que se estipula que el primer pago debe efectuarse despus de transcurrido cierto numero de pagos. 8. Anualidades Simples: Son aquellas cuyo periodo de pago o de deposito, coincide con la forma de capitalizacin de la tasa. Ejemplo: Si se tiene una tasa de capitalizacin semestral, los pagos tambin deben de efectuarse de manera semestral. 9. Anualidades Generales: Son aquellas cuyo deposito no coincide con el periodo de capitalizacin. Ejemplo: Se hace un depsito semestral, y la capitalizacin es trimestral.

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VALOR DE UNA ANUALIDAD El valor de una anualidad a su terminacin es el valor futuro de esta. El valor de la anualidad calculado al comienzo es su valor presente. Estos valores pueden, tambin, calcularse en fechas intermedias; en tal caso, se refieren a valor futuro de la parte vencida o valor presente de las anualidades por vencer. Por ejemplo, una renta de $ 2,000.00 pagaderos cada final de ao durante 6 aos, tendr un valor futuro F al finalizar los 6 aos, y tendr un valor presente P en su fecha inicial. P F

1 0

aos 6

2000

2000

2000

2000

2000

2000

VALOR FUTURO Y VALOR PRESENTE DE LAS ANUALIDADES SIMPLES CIERTAS ORDINARIAS INMENDIATAS Este tipo de anualidades es el mas frecuente, por lo general, cuando se dice simplemente en anualidad, se supone que se trata de una anualidad simple cierta ordinaria inmediata. La tasa de inters, es por lo general, una tasa de inters nominal anual. En caso de que la tasa no sea nominal, se indicara como tasa efectiva anual. Si la tasa dada es nominal, sin especificacin del periodo de capitalizacin, la tasa efectiva en el periodo de pago es el cociente entre la tasa nominal y el nmero anual de pagos. Smbolos utilizados para las Anualidades A: i: j: m: : n: F: P: Pago peridico de una anualidad o renta Tasa efectiva por periodo de capitalizacin Tasa nominal anual Numero de capitalizaciones en el ao Tasa nominal con m periodos de capitalizaciones en el ao Numero de periodos de pago Monto de una anualidad o su valor futuro Valor Actual o presente de una anualidad

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Calculo del Valor Futuro Los pagos A efectuados al final de cada periodo ganan inters compuesto, hasta la fecha final. Estableciendo la ecuacin de equivalencia para la fecha final como fecha focal, se tiene, entonces: P F

n-1

n periodos

Cada pago efectuado al final del periodo capitaliza los intereses en cada uno de los siguientes periodos. El primer pago acumula durante (n-1) periodos, el segundo (n-2) periodos, y as sucesivamente hasta el ltimo pago que no obtiene intereses, ya que coincide con la fecha de trmino. Los valores futuros respectivos de los pagos A comenzando por el ltimo sern:

El valor futuro total F de la anualidad es igual a la suma de los valores futuros producidos por las distintas rentas A, formando una progresin geomtrica de n trminos de razn (1+i) y primer trmino A, obteniendo la siguiente ecuacin:

Calculo del Valor Presente El valor presente de una anualidad es aquella cantidad P de dinero con sus intereses compuestos que, en el tiempo de la anualidad, proporcionara un valor futuro equivalente al de una anualidad. Al formar la ecuacin de equivalencia y utilizar como fecha focal la fecha final se tiene: P F

n-1

n periodos

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Despejando de la ecuacin anterior para obtener el valor presente, se obtiene:

ANUALIDADES ANTICIPADAS En los negocios es frecuente que los pagos peridicos se efecten al comienzo de cada periodo; tal es el caso de la renta de terrenos, edificios y oficinas, cuyo alquiler se paga al comienzo del periodo. En las ventas a plazos se suele estipular una serie de pagos al comienzo de los periodos convenidos en el contrato de la venta. En los seguros, ya sean seguros de bienes en general, de vida o de proteccin contra riesgos, las plizas, por lo general, estipulan que el asegurado debe pagar sus cuotas o primas al comienzo de cada periodo. En estos casos se usa la expresin El pago vence a principio del periodo Smbolos utilizados en las anualidades anticipadas Todos los smbolos que se usan para el clculo de las anualidades anticipadas, son los mismos que las anualidades y tienen el mismo significado definido. Con el objeto de diferenciar las anualidades anticipadas de las anualidades vencidas se acostumbra usar los smbolos F y P con diresis para las anualidades anticipadas, esto en particular es til cuando se trabaja simultneamente con ambos tipos de anualidades. Valor Futuro y Valor Presente de las anualidades simples ciertas anticipadas F

-1

n-2

n-1

n periodos

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Valor Futuro [ ]

Valor Presente

3 .

n-1

ANUALIDADES DIFERIDAS En los negocios es frecuente que algunas circunstancias obliguen a que el primer periodo de pago comience en una fecha futura, hasta despus de transcurrido cierto tiempo desde el momento inicial o de convenio. Es decir, la fecha inicial de la anualidad no coincide con la fecha del primer pago. En estos casos, se dice que la anualidad es diferida. Intervalo de Aplazamiento Es el tiempo transcurrido entre la fecha inicial, o fecha de valoracin de la anualidad, y la del primer pago. Para medir el intervalo de aplazamiento, se utiliza como unidad el tiempo que corresponde a un periodo de pago. As por ejemplo, si dentro de 2 aos se efectuara el primer pago de una anualidad vencida de $A por semestre y cuyo plazo es de 3 aos, se tendr: k 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 semestres

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k= fecha inicial de la anualidad vencida Por lo general, las anualidades diferidas se analizan como ordinarias o vencidas, de manera que, en los problemas, al hablar de una anualidad diferida, se supone que es vencida Valores de las anualidades diferidas simples ciertas Para el calculo de los valores de las anualidades diferidas no se requieren nuevas formulas. Valor Presente Sea una anualidad vencida, diferida k periodos, de $A por periodos pagaderos durante n periodos, a la tasa i, por periodo, mediante la elaboracin de un diagrama se tiene:

k+1

k+2

k+n-1

k+n

A Tiempo diferido

A tiempo de anualidad

Al formar una ecuacin de equivalencia y utilizar como fecha focal el final del periodo k, siendo P el valor presente de la fecha inicial, se tiene:

Valor Futuro El valor futuro de la anualidad diferida es el propio valor futuro o monto de la anualidad, correspondiente al tiempo de pago. Su clculo es el mismo que el de las anualidades vencidas y anticipadas.

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EJERCICIOS PROPUESTOS SOBRE ANUALIDADES ORDINARIAS O VENCIDAS 1. Una persona que viaja fuera de su localidad deja una propiedad en alquiler por 5 aos, con la condicin de que paguen $9000.00 por trimestre vencido. Esta cantidad se consignara en una cuenta de ahorros que paga el 8% nominal anual. Hallar el valor futuro en los 5 aos y el valor presente del contrato del alquiler. A=9000; j=0.08; m=4; i=j/m; i=0.08/4=0.02; N=n*m; N=4*5=20

F=$218676.33

P=$147162.90

2. Hallar el valor futuro y el valor presente de una anualidad de $5000.00, pagadera semestralmente durante 7 aos y 6 meses al 8.6% capitalizable semestralmente. A=5000; j=8.6%; m=2; i=j/m; i=8.6%/2=4.3%; N=n*m; N=7*2=14

F=$93364.65

P=$51784.79

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3. Hallar el valor futuro y el valor presente de una anualidad de $100 mensuales pagaderos durante 15 aos, al 9% nominal convertible mensualmente A=100; j=9%; m=12; i=j/m; i=9%/2=4.5%; N=n*m; N=15*12=180

F=$6,131,438.74

P=$2,221.42

4. Una persona deposita $2000.00 al final de cada ao, durante 15 aos, en una cuenta de ahorros que paga el 8% de inters. Hallar el valor futuro y el valor presente A=2000; i=8; n=15

F=$54304.28

P=$17118.96

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5. Una persona desea comprar una renta de $20000.00 pagadera semestralmente, durante los prximos 10 aos. Hallar el costo de la anualidad a la tasa del 6% A=20000; j=6%; m=2; i=j/m; i=6%/2=3%; N=n*m; N=2*10=20

F=$537407.5

P=$297549.5

6. Calcular los depsitos semestrales necesarios en una cuenta de ahorros que paga el 8% con capitalizacin semestral, para obtener en 5 aos un capital de $20000.00 F=20000; j=8%; m=2; i=j/m; i=8%/2=4%; N=n*m; N=2*5=10

F=$1665.82

7. Calcular los pagos por semestre vencido para cancelar el valor de $100000.00 de una propiedad comprada a 8 aos de plazo con un inters del 9% capitalizable semestralmente P=100000; j=9%; m=2; i=j/m; i=9%/2=4.5%; N=n*m; N=8*2=16

F=$8901.54

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EJERCICIOS PROPUESTOS SOBRE ANUALIDADES ANTICIPADAS 1. Una compaa deposita al principio de cada ao $20000.00 en una cuenta de ahorros que abona el 7% de intereses. A cuanto ascendern los depsitos al cabo de 5 aos? A=20000; i=7%; n=5 [ ]

2. Una compaa alquila un terreno en $4000 mensuales y propone al propietario pagar el alquiler anual, a principio de cada ao, con la tasa del 12% convertible mensualmente. Hallar el valor del alquiler anual A=4000; j=12%; m=12; i=j/m; i=12%/12=1%; n=12 [ ]

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EJERCICIOS PROPUESTOS SOBRE ANUALIDADES DIFERIDAS 1. Calcular el valor actual de una renta de $5000 semestrales, si el primer pago debe recibirse dentro de 2 aos, y el ultimo dentro de 6 aos, si la tasa de inters es del 8% convertible semestralmente A=5000; j=8%; m=2; i=j/m; i=8%/2=4%; N=n*m=8*2=16; k=n*m=2*2=4 [ [ ] ]

2. Una persona desea establecer un fondo para una casa hogar de nios que deambulan por las calles y que padecen de drogadiccin, este centro esta iniciando su construccin y se estima que finalizara en un plazo de 3 aos para poder operar con todas las condiciones necesarias, a este fondo se le depositara una cuota de $30000 semestrales durante 10 aos. Calcular el valor del fondo donde fue realizado si el banco paga una tasa del 8% convertible semestralmente A=30000; j=8%; m=2; i=j/m; i=8%/2=4%; N=n*m=10*2=20; k=n*m=3*2=6 [ [ ] ]

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