3.

4 INTERES COMPUESTO
El inters compuesto tiene lugar cuando el deudor no paga-al concluir cada periodo que sirve como base para su determinacin los intereses correspondientes. As, provoca que los mismos intereses se conviertan en un capital adicional, que a su vez producir intereses (es decir, los intereses se capitalizan para producir ms intereses) Cuando el tiempo de la operacin es superior al periodo que se refiere la tasa, los intereses se capitalizan: nos encontramos ante un problema de inters compuesto y no de inters simple .En la prctica, en las operaciones a corto plazo, aun cuando los periodos a que se refiere la tasa sean menores al tiempo de la operacin y se acuerde que los intereses sean pagaderos hasta el fin del plazo total, sin consecuencias de capitalizaciones, la inversin se hace a inters simple, es importante determinar los plazos en que se van a vencer los intereses , para que se puedan especificar las capitalizaciones, y , en consecuencia, establecer el procedimiento para calcular los intereses ( simple o compuesto ) INTERES COMPUESTO: En aquellas transacciones que abarcan un periodo largo de tiempo, el inters puede ser manejado de dos maneras: 1) A intervalos establecidos, inters vencido se paga mediante cheque El capital que produce los intereses permanece sin cambio durante el plazo de la transaccin, en este caso estamos tratando con inters simple. 2) A intervalos establecidos, el inters vencido es agregado al capital (por ejemplo en las cuentas de ahorro). En este caso se dice que el inters es capitalizado o convertible en capital y, en consecuencia tambin gana inters; el capital aumenta peridicamente y el inters convertible en capital tambin aumenta peridicamente durante el periodo de la transaccin. La suma vencida al final de la transaccin es conocida como monto compuesto. A la diferencia entre el monto compuesto y el capital original se le conoce como inters compuesto. El inters puede ser convertido en capital anualmente, semestral mente, trimestralmente, mensualmente, etc. El nmero de veces que el inters se convierte en un ao se conoce como frecuencia de conversin. El periodo de tiempo entre dos conversiones sucesivas se conoce como periodo de inters o conversin. La tasa de inters se establece normal mete como tasa anual, Por inters al 6%se entiende que el 6% se convierte anualmente; de otra forma; la frecuencia de conversin se indica expresamente 5% convertible trimestralmente, etc.

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En problemas que implican inters compuesto tres conceptos son importantes; a) El capital original, b) la tasa de inters por periodo y c) El nmero de periodos de conversin durante todo el plazo de la transaccin. Dulce realiza una inversin de $10,000.00 a tasa del 1.5 % mensual a un plazo de un mes. Al finalizar el mes, Dulce tendr: S = P (1+in) = 10,000 (1 + 0.015 x 1) = 10,000 (1.015) = $ 10,150.00 Si Dulce decide invertir este monto de nuevo por otro mes y si la tasa de inters mensual permanece fija , al final del segundo mes el monto de la inversin es de : S= 10,150 (1+0.015x1)=10,150(1.015) = $10,302.25 El inters generado en el segundo mes fue de 10,302.25-10,150= $152.25, mientras que el inters generado en el primer mes fue de solo $ 150.00. Esta diferencia se debe a que el capital de la inversin en el segundo mes se incremento al habrselo aadido el inters correspondiente al primer mes .Si Dulce vuelve a invertir el monto total por un tercer mes, al finalizar este nuevo periodo tendr entre capital e intereses un total de: S= ( 10,302.25 ) ( 1+0.015 x 1 ) = ( 10,302.25 ) ( 1.015 ) = $ 10,456,78. No es sorprendente que los $ 154.53 de inters que le genero la inversin este tercer mes excede de nuevo el inters del mes anterior. Puesto que para calcular el monto cada mes simplemente multiplicamos por el factor 1.015, el monto al finalizar el tercer mes se puede tambin calcular multiplicando los $10.00.00 del capital original por (1.015)(1.015)(1.015)=(1.015)3 . De esta forma, si la tasa de inters permanece fija por un ao y si la persona reinvierte siempre el total del capital y los intereses, al finalizar el ao el monto total de la inversin seria entonces de: 10,000(1.015)12 = 10,000.00 (1.195618) = $ 11,956.18 Al inters generado de esta manera se le llama inters compuesto. En este caso, el inters compuesto generado durante el ao fue de $ 1,956.18. Observemos que si hubiese acordado un inters simple para esta inversin, esto hubiese sido de solo 10,000(0.015 x 12)= $1,800.00

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A la incorporacin del inters generado en el periodo anterior al capital de la inversin subsecuente se le llama capitalizacin y al periodo en que el inters puede ser convertido en capital se le llama periodo de capitalizacin. Como se menciono Los periodos de capitalizacin ms comunes son los mensuales; trimestrales, semestrales y anuales. Sin embargo existen instrumentos de inversin como los pagares bancarios don de los plazos son a 7, 14, 28, 91 o 182 das El inters compuesto se emplea en operaciones a largo plazo difiere del inters simple en que el inters generado en cada periodo se aade al capital. El capital no permanece fijo a lo largo del tiempo sino que se va incrementando y de esta forma el inters que la inversin genera cada periodo tambin aumenta continuamente. MONTO COMPUESTO S = P (1+ i)n SIENDO i = la tasa de inters por el periodo de capitalizacin n = periodo de capitalizacin P= capital S = monto compuesto Es importante subrayar que aqu la tasa de inters se especifica por el periodo de capitalizacin. Sin embargo en la prctica comercial y financiera es ms comn expresar la tasa de inters en forma anual indicando el periodo de capitalizacin. As decimos que la tasa de inters es del 24% anual capitalizable mensualmente, o bien que la taza de inters es del 22% anual capitalizable trimestralmente. Si la tasa se inters se expresa en forma anual se le llama tasa nominal y entonces es necesario dividir la tasa anual por el numero de periodos de capitalizacin en un ao. Por ejemplo una tasa nominal, anual del 24% capitalizable mensualmente equivale a una tasa mensual de 24/12 = 2% mientras que una tasa nominal anual del 22% capitalizable trimestralmente equivale a una tasa trimestral del 22/4=5.5% cuando la tasa de inters se especifica nominalmente se tiene: MONTO COMPUESTO S = P ( 1 + i/m ) capitalizacin Por ao n= n de periodo del plazo de la inversin Se usa Pgina 3 de 21
n

Donde i= Es la tasa nominal m = el numero periodo de

 Cuando la tasa se especifica por el periodo de inversin ( 2% mensual, 5.4% trimestral etc. se usa la 1 formula Si la tasa es nominal (14.2% capitalizable mensualmente 15% capitalizable trimestralmente, etc. empleamos esta expresin para el monto. Debido a que en el inters compuesto los intereses se incrementan periodo a periodo, el inters compuesto es siempre mayor que el inters simple. La diferencia entre el inters simple y el inters compuesto se acenta si el plazo de la inversin es largo, la tasa de inters alta o el periodo de capitalizacin es corto. Cuando la tasa de inters es mayor, la diferencia entre los montos comienza a ser palpable a los pocos periodos de capitalizacin

Ejemplos. 1. Una persona deposita $ 10,000.00 en una inversin que le da un inters de 14% anual capitalizable mensualmente cul ser el monto de la inversin despus de 3 aos? Solucin Como los periodos de capitalizacin son mensuales se requiere primero obtener la tasa de inters mensual, esta tasa es 14/12 = 1.16666%. El monto despus de 3 aos es: 0.011666 SIENDO S= P (1 + i) n S= 10.000 (1 + 0.011666) = 10,000 (1.5182666) capitalizacin = 10,000 (1.5182666) de capital. S = $15,182.66 Este monto puede tambin obtenerse utilizando la segunda formula del modo compuesto, ya que entonces. S= P (1 + i/m) n S= 10,000(1+ 0.14/12) 36 = 10,000 (1+ 0.011666) = 10,000 (1.5182666)
36

S = monto P= capital n= Periodo de i = Tasa de inters para el periodo

36

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S= $15,182.66 2. Una persona deposita $ 10,000.00 en una inversin que le da tambin un inters del 14% anual, pero ahora capitalizable trimestralmente Cul ser el monto de la inversin despus de 3 aos? Solucin La tasa de inters trimestral es 14/4 = 3.5%. El n de periodos trimestrales en tres aos es de 12, el monto de la inversin a los 3 aos es: S=P (1 + I) n =10.000 (1 + 0.035) 12 = 10.000(1.035)12 = 10.000 (1.511068) capital S= $15,110.68 Siendo P= capital I = tasa de inters n= periodo de S = monto

Alternativamente S= p (1 + i/m) n S= 10.000 (1 + 0.14 /4)12 =10.000(1 + 0.035) 12 = 10.000 (1.035) 12 = 10.000 (1.511068) S=$15,110.68 3. Una empresa solicita un prstamo bancario de $75,000.00 a un plazo de tres meses y a una tasa de inters anual del 26% capitalizable mensualmente cul es el monto con el que la empresa deber liquidar el prstamo? Solucin La tasa mensual es de 26/ 12 = 2.1666% por el que el monto a liquidar es de: S = P (1 + i) n =75.000 (1 + .02166)3 S = $79.981.39 4. Cul fue la tasa de inters a la que se pact una inversin por $50 000.00 si al cabo de 6 aos se recibieron $ 100,609.82 tomando en consideracin que la capitalizacin fue semestral?

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C = 50 000

0000

i=? r=2

S = 100 609.82

Hoy

2 Aos

n=6

y aplicando la frmula

i = 12% tasa de inters pagada 5. Cul fue el tiempo en que se pacto una inversin por $ 80,000.00, si la tasa de inters fue de 15%, con capitalizacin trimestral, si al final se recibieron $167 052.16?

Solucin

C = 80 000 0000

i = 15% r=4

S = 167

Hoy

1 Aos

n=?

Empleando la formula

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n = 5 aos
6. Un comerciante debe saldar una deuda de $ 185,800.00 correspondiente a una mercanca que ha vendido rpidamente. Como el comerciante cuenta con el dinero necesario para liquidar esta deuda con cinco semanas de anticipacin, decide abrir un pagare a 7 das y renovarlo durante las cinco semanas a fin de jinetear este dinero. si la tasa que le ofrece el banco es del 15% anual . Qu cantidad debe depositar para que a las cinco semanas el monto de la inversin alcance los $ 185,800.00? SOLUCION Cada periodo de 7 das el banco le paga un inters del 15 x 7/360 = 0.291 66%, por lo que si la inversin original es P, entonces se debe satisfacer: P (1.0029166) 5 = 185,800

Despejando P para obtener que el comerciante debe depositar:

Para que despus de cinco semanas alcance los $ 185,800 para liquidar su adeudo.

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3.4.1 VALOR PRESENTE Y DESCUENTO COMPUESTO INTERES COMPUESTO

En muchas situaciones comerciales y financieras se requiere conocer el capital que es necesario invertir, en la fecha dada a una tasa de inters para reunir o pagar cierta cantidad en el futuro .A este capital se le conoce como el valor presente Cuando la diferencia entre la fecha en que se determina el valor presente y la fecha del pago del adeudo es grande es comn determinar el valor presente utilizando INTERES COMPUESTO. En General: Considerando

S = p( 1 + i ) n

S = monto de la deuda i = tasa de inters por el periodo de capitalizacin. n = n. de periodo de capital de capitalizacin que se P = valor presente

VALOR PRESENTE COMPUESTO

anticipan

Si la tasa de inters se expresa nominalmente y el numero e periodos de capitalizacin por ao es m,

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Ejemplos: 1. El seor Raymundo debe $50,000.00, cantidad que tendr que pagar dentro de 3 aos, si la tasa de inters es de 12% y la capitalizacin es anual. Cual es el valor presente de la deuda, es decir, su valor al da de hoy? SOLUCION Utilizando una lnea de tiempo
C =? S = 50 000

i = 12% 1 Aos 2

Hoy

n=3

Y aplicando la formula

C= $ 35,589.01, valor actual de la deuda. Lo anterior significa que tener el da de hoy $ 35,589.01, es igual a tener $50 000.00 dentro de 3 aos, siempre y cuando la tasa de inters sea de 12% y la capitalizacin anual. 2.- Cul es el valor presente al 5% anual de una deuda de $1000.00 que ha de ser pagada dentro de 5 aos? Solucin:

Formula

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3.- Hallar el valor presente de $2000 pagaderos en 6 aos, suponiendo un rendimiento a la tasa de 5% convertible semestralmente. Formula Solucin

4.- Un empresario obtuvo de Nacional Financiera un prstamo a una tasa de inters muy baja , para modernizar su maquinaria y aplicar la capacidad de produccin de la empresa .Ocho meses antes de la fecha de pago , el empresario consigue un contrato cuantioso que le da utilidades suficientes para pagar los $248,000.00 que adeuda a Nacional Financiera El prstamo se acuerda a tasas muy bajas , el empresario decide invertir el dinero necesario para saldar el adeudo en una cuenta que le da un inters del 14% anual, capitalizable mensualmente y as generar mayor utilidad Cunto debe ser la inversin inicial? Solucin: Formula Siendo P = Capital inicial de la inversin N = Periodo

Si el empresario deposita $ 226,022.89 a los ocho meses habr acumulado los $ 248,000.00 con los que debe saldar su prstamo , esto es el valor presente de $248,000.00 pagaderos en ocho meses al 14% anual capitalizable mensualmente es de $226,022.89. Es frecuente en la practica comercial que, por cuestiones de liquidez , una persona o empresa ceda los derechos de una cantidad pagadera en el futuro para disponer de dinero con anticipacin , la persona o institucin que proporciona el dinero obtiene una utilidad por esto, y

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entrego una suma menor a la que recibir en el futuro . La diferencia de las dos cantidades es el descuento.

5.- Una empresa realiza una venta por $ 87,830.00 a una panadera. La empresa acepta financiar la venta durante tres meses y cobrar por ello un inters del 15% anual capitalizable mensualmente .Para disponer de efectivo, la empresa acude a un banco y descuenta el documento firmado a la panadera. Cuanto recibir la empresa si la tasa de descuento negociada con el banco es del 22% anual capitalizable mensualmente? Solucin: Monto Compuesto S= $91,164.96

Esta es la cantidad que debera pagar la empresa y ahora cobrara el banco. La tasa

de descuento es del 22 % anual capitalizable mensualmente.

El valor presente de este documento es:

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4. TASAS EQUIVALENTES, EFECTIVA Y NOMINAL La tasa efectiva son indicadores que ayudan a los inversionistas y a los asesores financieros a tomar la mejor decisin para invertir sus capitales. Es evidente que resulta mas rentable invertir un capital con una tasa anual capitalizable por meses, que con la misma tasa capitalizable por semestres pero Cuando es mas rentable?, o ms precisamente. Que tasa compuesta por meses es igual de productiva que otra que se capitaliza cada semestre? DEFINICION Se dice que dos tasas de inters son equivalentes si con diferentes periodos de capitalizacin producen iguales intereses que el mismo plazo. TASAS NOMINAL Y EFECTIVA DE INTERES Se dice que dos tasas anuales de inters con diferentes periodos de conversin son equivalentes si producen el mismo inters compuesto al final de cada ao. Ejemplo Al final de un ao el monto compuesto de $100 al: a) 4% convertible trimestralmente es: 100 (1,01)04=$104,06 b) 4,06% convertible anualmente y 100(1,0406)=$104,06 Por tanto 4% convertible trimestralmente y, 4, 06 % convertible anualmente son tasas equivalentes. Cuando el inters es convertible mas de una vez al ao, la tasa anual dada se conoce como tasa nominal anual o simplemente tasa nominal. La tasa de inters ganada en un ao se conoce como tasa efectiva, en los incisos a) 4% es la tasa nominal, en b) 4.06 es la tasa efectiva, El valor 4.06 es la tasa efectiva equivalente a una tasa nominal de 4% convertible trimestralmente. Pgina 15 de 21

TASAS EQUIVALENTES Son aquellos que en condiciones diferentes producen el mismo inters compuesto al final de cada ao.

TASA NOMINAL Y TASA EFECTIVA. LA TASA EFECTIVA DE UNA INVERSION ES LA TASA DE INTERES CAPITALIZABLE ANUALMENTE QUE IGUALA LOS RENDIMIENTOS DE LA INVERSION Siendo f= (1 + i)
m

Tasa Efectiva f= tasa efectiva i= la tasa de inters de capitalizacin m= no. de periodos de

por el perodo capitalizacin por ao. Cuando la tasa de inters i se expresa nominalmente y de nuevo m es el nmero de periodos de capitalizacin por ao, entonces la tasa efectiva se calcula por la siguiente expresin. f= (1 + i/m)
m

Tasa efectiva

La tasa efectiva es muy til cuando deseamos comparar el rendimiento de dos tipos de inversin con diferentes periodos de capitalizacin.

TASA NOMINAL (in) Es el que se estipula en el documento TASA EFECTIVA (ie) Es la que realmente opera en cualquier transaccin FORMULAS

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1.- El seor Enrquez, deposito $400,000.00, en una cuanta de inversin que paga una tasa de inters de 15%. Si el plazo fue 1 ao Cul fue la tasa real que cobro el seor Enrquez, tomando en consideracin que la capitalizacin fue semestral? SOLUCION DATOS FORMULA

2.- Cul fue la tasa efectiva que se cobro en un prstamo cuya tasa nominal era del 18% y la capitalizacin trimestral? SOLUCION DATOS FORMULA

3.- Qu tasa nominal se cobro por un prstamo si la capitalizacin fue bimestral, siendo su tasa efectiva de 21.86 por ciento? SOLUCION

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DATOS

FORMULA

4.- Cul fue la tasa nominal que cobro el seor Arroyo, si la tasa efectiva era de 23.65% y la capitalizacin mensual? SOLUCION DATOS FORMULA

5.- El Seor Romero deposito $120,000 en una cuenta de inversin que paga una tasa de inters del 24%, con capitalizacin mensual Cul fue la tasa real o efectiva que deposito? SOLUCION Utilizando una lnea de tiempo tenemos

C = 120

i = 24% r=12

S=?

Hoy Aos

n=1

Y empleando la formula que nos permite calcular el monto S, se tiene

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1.- Formula general para calcular el inters Simple Inters = capital x tasa de inters x numero de periodos i = Pin Siendo I= Inters P=Capital o principal i= Tasa de inters n= Plazo o numero de periodos 2.- Tasa de Inters i= I pn

3. - Capital P=I in 4. - Monto S= P + I S= P (I + in)

Saldo Promedio

MONTO = Capital + Inters S= P + Pin

5.- Plazo o nmero de Periodos n= I Pi 6.- Inters ordinario I = PT P= Capital o Principal Pgina 19 de 21

360 7.- Monto (i + P = S Inters + capital) 8.- despejado tiempo (n)T=360i pc 9) Tasa de Inters I=360I pi

t = No. De das de la operacin i = Tasa de inters s=p (1+n) M= (1+In) plazo o N de das N= s -1 p I=S -1 p I=S-1 p i o C=M(1+in)-1

10) Capital P=s 1+ni

II FORMULAS PARA CALCULAR INTERES COMPUESTO 1) Inters Compuesto se emplea en operaciones a largo plazo , el inters generado en cada periodo se aade el capital MONTO COMPUESTO S= P ( 1 + i )n MONTO COMPUESTO S= P ( I + i/m )n 2.- Capital o Principal S= p ( 1+I )n P= S= p ( 1+I )n I1 SIENDO i = Tasa de inters por el periodo de Capitalizacin n= Periodo de capitalizacin s= monto p= Capital o principal

=
3.- Periodo Tiempo

n=

p = ( 1 + I )n log s = + n log ( 1 + i ) Pgina 20 de 21

4.- Tasa de Inters i -1 S= P ( 1 + I )n

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