INACAP CURICO Ing.adm.

empresas Formacin Empresarial

Anlisis financiero de Entel

NOMBRE: Margot Avendao Isabel Nilo Texia Valenzuela PROFESOR(A): Pamela Daz FECHA : 22-06-2011

ndice

ndice

Introduccin ..3 1.Anlisis de Liquidez 1.1 Razn Corriente 4 1.2 ndice de liquidez Absoluta ...4 1.3 Prueba cida ..5 2.Indicadores de Actividad 2.1 Rotacin Inventario..5 2.2 Rotacin cuentas por cobrar .5 2.3 Perodo promedio de cobro ...6 3.Indicadores de Endeudamiento 3.1 Leverage .6 3.2 ndice endeudamiento corto plazo ..7 3.3 ndice endeudamiento largo plazo 7 4.Indicadores de Rentabilidad 4.1 Rentabilidad sobre ventas .8 4.2 Rentabilidad sobre Activos 8 4.3 Rentabilidad sobre Capital ...9 Variacin Porcentual Entel- Movistar ..10-11 Conclusin ...12

Introduccin Los indicadores o razones financieras, los cuales son utilizados para mostrar las relaciones que existen entre las diferentes cuentas de los estados financieros; desde el punto de vista del inversionista le sirve para la prediccin del futuro de la compaa, mientras que para la administracin del negocio, es til como una forma de anticipar las condiciones futuras y, como punto de partida para la planeacin de aquellas operaciones que hayan de influir sobre el curso futuro de eventos. Existen diversas clases de indicadores financieros, dentro de estos tenemos los I. de liquidez y/o solvencia, los cuales sirven para determinar la capacidad que tiene la empresa para responder por las obligaciones contradas a corto plazo; en consecuencia cuanto ms alto sea el cociente, mayores sern las posibilidades de cancelar las deudas a corto plazo sin mayor dificultad. Es importante resaltar que las relaciones financieras expresadas en trminos de indicadores o razones, tienen poco significado por s mismas. Por lo cual esto est sujeto a la persona que va a realizar dicho anlisis ya que en cierta medida esto depender del criterio que sta va a utilizar y en las condiciones en que la compaa lleva sus finanzas.

1 Anlisis de liquidez

1.1 Razn corriente

Empresa Entel Movistar

Ao 2010 47,739184% 99,09875%

Entel tiene una baja liquidez para cubrir sus deudas de corto plazo, mientras que Movistar cuenta con una mayor solvencia para cubrir sus deudas. Entel tiene una solvencia financiera de un 40% aproximado, esto es riesgoso para la compaa ya que si tuviese que cancelar sus compromisos a la brevedad no lo podra efectuar. En cambio su competencia ms directa Movistar cuenta con un 99% aproximado, lo que se traduce en que esta tiene una mejor liquidez para afrontar sus obligaciones de corto plazo.

1.2 ndice de liquidez absoluta

ndice de liquidez absoluta= Caja, banco y valores negociables Pasivo circulante Empresa Entel Movistar Ao 2010 19,825351% 33,723025%

El dinero que tiene Entel en efectivo y banco si tuviese que cumplir con sus obligaciones con sus acreedores de corto plazo solo contara con 0,19 veces para responder con dicha deuda. En cambio Movistar cuenta con 0.33 veces para cubrir sus compromisos financieros. En ambos caso ninguna de la dos entidades podra solventar sus deudas de corto plazo con efectivo y banco, sin embargo Movistar tiene mejor posicionado ante una eventualidad en un futuro cercano.

1.3 Prueba acida

EmEmpresa Entel Movistar

Ao 2010 91,100835% 85,518828%

En este caso Entel tiene una solvencia ms alta que su competencia Movistar, ya que por cada $1 que debe cuenta con 0.91 veces aproximadamente para cubrir sus deudas en cambio Movistar solo cuenta con 0.85 veces para realizar dicha operacin. Lo que se puede desprender que Entel mantiene una un alto porcentaje de sus activos corrientes en inventario, lo que indica que para cancelar sus obligaciones corrientes cuenta con dinero extrado de los saldos de efectivos, el producido de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y algn otro activo de fcil liquidacin que pueda existir diferente al inventario.

2. indicadores de actividad 2.1 Rotacin de inventario Rotacin de inventario= costo de venta Inventario promedio Empresa Entel Movistar Ao 2010 23,0638985=23 Das 30,775745= 31 Das

Entel tiene una mayor rotacin de inventario que Movistar, ya que Entel tiene una rotacin de inventario cada 23 das mientras que Movistar lo hace cada 31 das. Lo que indica que Entel tiene una mayor venta, por lo cual queda sin stock ante del mes.

2.2 Rotacin cuentas por cobrar Rotacin de cuentas por cobrar= ventas netas Cuentas por cobrar (o clientes)

Empresa Entel Movistar

ao 2010 4,59127445=5veces 5,68794488=6veces

Entel tiene una menor rotacin de cuentas por cobrar que Movistar, esto indica que Movistar est utilizando mejor sus recursos en comparacin a Entel. 2.3 Periodo promedio de cobro Periodo promedio de cobro= Ao comercial Rotacin cuentas por cobrar

Empresa Entel Movistar

ao 2010 72 Das 60Das

En este caso Entel recupera cada 72 das sus cuentas por cobra, en cambio Movistar recupera sus cuentas por cobrar cada 60 das, lo que indica que esta ltima tiene una mejor poltica de cobranza, lo que quiere decir que puede invertir en forma rpida su dinero. 3. Endeudamiento 3.1 Leverage Leverage =Deuda total (pasivo circulante + pasivo largo plazo) Patrimonio Empresa Entel Movistar Ao 2010 1,06449507= 106% 0,82577173= 82%

Entel tiene 106% aproximadamente de su patrimonio comprometido con sus acreedores lo cual en un porcentaje considerable. Y Movistar solo tiene comprometido con terceros un 82% de su capital.

En este caso su competencia es ms precavida al momento de endeudarse y no arriesga mas de su patrimonio en cambio Entel lleva un nivel de endeudamiento ms alto y ms riesgoso a la vez.

3.2 ndice de endeudamiento corto plazo ndice de endeudamiento corto plazo=Pasivo circulante Patrimonio Empresa Entel Movistar Ao 2010 0,52174187 = 52,1% 0,52416471 = 52,4%

El nivel de endeudamiento a corto plazo para ambas empresas es similar, ya que las dos entidades tienen comprometido alrededor del 52% de su patrimonio. Lo que indica que estas compaas en un corto plazo no mantienen un alto nivel de riesgo, porque en caso que tengan que solventar sus compromisos financieros antes de un ao lo pueden hacer sin mayor inconveniente. 3.3 ndice de endeudamiento de largo plazo ndice de endeudamiento de largo plazo= Pasivo largo plazo Patrimonio Empresa Entel Movistar Ao 2010 0,54275321 =54,2% 0,30160702 =30,1%

En este caso Entel mantiene comprometido en el largo plazo un 54% de su patrimonio, en cambio que Movistar es ms precavido y solo tiene un 30% de su patrimonio comprometido con tercero. En general ambas empresas si tuvieran que solventar sus deudas en el largo plazo no tendran ningn problema ya que su nivel de endeudamiento con terceros no en mayor y no representa mayor amenaza para ellos.

4. Rentabilidad 4.1 Rentabilidad sobre ventas Rentabilidad sobre ventas= Utilidad Ventas Empresa Entel Movistar Ao 2010 0,15962715 =15% 0,23365218 =23%

Entel por $1 peso de venta tiene una rentabilidad que equivale a un 15%, en cambio la rentabilidad de Movistar corresponde a un 23% por venta. Lo cual indica que Movistar tiene una utilidad mayor que Entel por cada venta realizada.

4.2 Rentabilidad sobre activos (ROE)

Rentabilidad sobre activos (ROE)=Utilidad Activo total

Empresa Entel Movistar

Ao 2010 0,11614464 =11,6% 0,1458129=14,5%

En este caso la rentabilidad que genera $1de activo de Entel corresponde a un 11% en cambio su competencia directa genera un 14% de rentabilidad, si bien Movistar en capaz de tener una utilidad ms alta, los porcentajes son similares en cuanto al retorno que pueden obtener por sus activos no existe un mayor rango de diferencia.

4.3 Rentabilidad sobre capital Rentabilidad sobre capital=Utilidad Capital Empresa Ao 2010 Entel Movistar 0,33093924 =33% 0,21199274 =21%

Entel puede obtener 33% aproximado de rentabilidad del total de su patrimonio invertido, un porcentaje bastante mayor que Movistar el cual obtiene un 21% de de retorno por su capital.

Variacin Porcentual Entel-Movistar

ndices Liquidez Razn corriente ndice de liquidez absoluta Prueba acida Indicadores de actividad Rotacin de inventario Rotacin de cuentas por cobrar Periodo promedio de cobro Endeudamiento Leverage ndice de endeudamiento corto plazo ndice de endeudamiento de largo plazo Rentabilidad Rentabilidad sobre ventas Rentabilidad sobre activos (ROE) Rentabilidad sobre capital

Entel 47,74% 19,83% 91,10% 23 das 5 veces 72 das 106% 52,10% 54,20%

Movistar 99,10% 33,72% 85,52% 31 Das 6 veces 60 das 82% 52,40% 30,10%

Variacin % 107.58% 41.19% -6,5% 25,8Das 16,6Veces -20 Das -2920% 57% -80%

15% 11,60% 33%

23% 14,50% 21%

35% 19% -36%

En los ndices de liquidez Movistar tiene una mejor capacidad de convertir sus activos en dinero lquido, lo cual permite que en una eventual circunstancia, a esta le permita cubrir sus obligaciones con terceros a corto plazo. En cuanto a los indicadores de actividad, podemos deducir que Entel tiene una mayor movilidad de inventario que su competencia ms directa, Movistar. Por otra parte Movistar posee una mejor poltica de rotacin de cuentas por cobrar y un promedio de cobro ms eficiente, lo que le permite utilizar en forma ptima sus recursos. Analizando los ndices de endeudamiento, podemos decir que, Entel tiene un alto nivel de endeudamiento con respecto a Movistar, lo que indica que una gran porcin de la empresa pertenece a terceros.

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En los ndices de rentabilidad, Entel tiene una menor rentabilidad sobre sus ventas y sobre sus activos, lo que indica que esta empresa tiene una estrategia comercial deficiente en comparacin con Movistar. Sin embargo Entel posee una rentabilidad ms alta sobre su capital, lo que traduce en que esta empresa obtiene un mayor retorno al invertir su capital.

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Conclusin

Al realizar un anlisis de los indicadores financieros de ENTEL y MOVISTAR podemos concluir lo siguiente: Estas empresas de la industria de las telecomunicaciones mantienen una forma distinta de invertir su dinero, sin embargo ambas estn bien posicionadas dentro del mercado de las telecomunicaciones, lo cual las hace ser lderes en entregar una amplia gama de servicios a los clientes, transformndose as en una de las preferidas por los clientes a nivel nacional.

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