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Resumo
Como tcnicos, devemos dar subsdios a alta direo da empresa no sentido dela escolher entre duas ou mais propostas, aquela que vai agregar maior valor ao produto final.Faremos isso atravs de anlises e clculos utilizando ndices econmicos e financeiros obtidos com a elaborao do projeto. O objetivo da palestra repassar para os ouvintes conhecimentos adquiridos durante o M.B.A promovido pela PECEGE /ESALQ / USP concludo em janeiro de 2011.
Projeto : Definio
Conjunto de informaes sistemtica e racionalmente ordenadas, que nos permite estimar os custos e benefcios de um determinado investimento para verificar a viabilidade tcnica-econmica de sua implantao. Perina(2010)
Motivos para elaborao de um projeto Fazer com recursos prprio ou terceirizar ? Utilizar terra prpria ou arrendada ? Modernizar a empresa ? Transporte prprio ou de terceiros ? Qual o melhor preo para o produto final ? Manuteno prpria ou de terceiros ? Qual tipo de produto mais rentvel ?
Fluxo de Caixa
Definio : a previso das entradas (receitas ) e as sadas ( despesas ) de uma determinada empresa, em um perodo fixado.
0 10.000
3 8.000
7 -
ndices Econmicos
V.P.L : Valor Presente Lquido ( Excel )
Frmula :
n FC j VRn VPL = + Inv = J n j (1 + i) j =1 (1 + i) j =0 (1 + i) n1
FC j
Fluxo de caixa no perodo j; F.C Custo de capital; i Perodo analisado; j Nmero de perodos analisados; n Valor residual do projeto no ano n; V.R Investimento inicial, que corresponde ao fluxo de caixa na data zero; Inv.
Definio do V.P.L
V.P.L VALOR PRESENTE LQUIDO : DEFINIDO COMO A DIFERENA ENTRE O VALOR PRESENTE DOS BENEFCIOS E O VALOR PRESENTE DOS CUSTOS.OS FLUXOS DE CAIXA ESPERADOS DURANTE A VIDA TIL DO PROJETO SO DESCONTADOS PARA O TEMPO ZERO A UMA TAXA DE JUROS QUE REPRESENTE O MNIMO RETORNO PARA O CAPITAL (T.M.A). Jonas et al (2011) EXEMPLO PLANILHA COM CLCULO V.P.L V.P.L > 0 : PROJETO DEVE SER ACEITO V.P.L < 0 : PROJETO NO DEVE SER ACEITO ( PREJUIZO)
Definio da T.I.R
FRMULA DA T.I.R (TAXA INTERNA DE RETORNO)
n
j=0
FC
j j
(1 + i )
= 0
Onde: Fluxo de caixa no perodo j; F.C Custo de capital; i Perodo analisado; j Nmero de perodos analisados; n TIR A TAXA QUE FAZ O V.P.L SER IGUAL A ZERO
VPL ( - )
Estudo de Caso
PRODUZIR ACAR CRISTAL COR 200 OU ACAR REFINADO COR MENOR QUE 50? PREMISSAS :
REA CANA PLANTADA : 17.000 HECTARES RENDIMENTO AGRCOLA MDIO : 60 TON/HECTARE. PROJETO EM 05 OU 10 ANOS PREO BASE MDIO ACAR CRISTAL : R$ 40,00 / SACO RENDIMENTO INDUSTRIAL : 125 KG/T.C , EQUIVALENTE A 2,5 UNICOPs INVESTIMENTO REFINARIA : R$ 10.000.000,00 ADEQUAO DE CALDEIRA : R$ 2.000.000,00 PREO DA TON DE BAGAO : R$ 60,00 ( VENDA DE ENERGIA ) BAGAO PARA PARTIDA USINA : 2.000 TON SOBRA DE BAGAO : 1%MOAGEM REFINADO E 2% CRISTAL CUSTOS AGRCOLA , INDUSTRIAL E ADMINISTRATIVO: LIVRO DA ESALQ IMPOSTOS, TAXAS E FRETES INCLUSOS
Concluso
NA CONJUNTURA ATUAL DE PREOS (PRMIOS NO MERCADO EXTERNO) VANTAGEM INVESTIR NA MONTAGEM DE UMA REFINARIA EM UMA USINA QUE ESTEJA PRODUZINDO ACAR CRISTAL COM 200 DE COR. A DIFERENA DE GANHOS CRESCE, QUANTO MAIS LONGO FOR A VIDA TIL DO PROJETO. IMPORTANTE FRIZAR QUE TODO ESTUDO BASEOU-SE EM UM PREO DE ACAR MDIO DE R$ 40,00 / SACO, AO LONGO DE TODO PROJETO. CENRIOS DEVEM SER CONSTRUIDOS COM OUTROS PREOS, J QUE A VARIAO DESTE ITEM O FATOR DETERMINANTE PARA O SUCESSO DA OPERAO.
AGRADECIMENTOS
STAB, ESALQ, SINDACAR E COMIT DE ACAR E LCOOL
E-Mails : arlindo@japungu.com.br arlindo.filho@globo.com