Flujo de Informacin Financiera de la Empresa

Junta Directiva y Comit de Auditoria

ADMINISTRADOR FINANCIERO
1.

Presupuesto/ Requisin. Evaluacin de Proyectos.

Uso interno

2.

Presupuesto de Caja o Flujo de Caja.

Comisarios y Auditores Externos Ministerios Alcaldas SENIAT Otros entes oficiales

3. 4. 5. 6. 7.

Contabilidad General. Contabilidad de Costo. Auditoria Interna. Estados Financieros. Declaracin de Impuesto.

8.

Informacin Peridica

Comisin Nacional de Valores. Bolsa de Valores. Registro Mercantil. Accionistas. Inversionista. Instituciones Financieras

ESTADOS FINANCIEROS BASICOS

Los principales estados financieros son los siguientes:

Balance General. Estado de Resultado. Estado de Flujos de Efectivo.

ESTADOS FINANCIEROS BASICOS

BALANCE GENERAL
INVERSIN
FINANCIAMIENTO

ESTADO DE RESULTADO
INGRESOS
EGRESOS Y RESULTADOS COSTO DE VENTAS GASTO DE VENTAS Y ADMIN.

A C T I V O S

P A S I V O
P A T R I M O N I O

V E N T A S
OTROS INGRESOS Y PARTICIPAC.

C.I.F ISLR
UTILIDAD NETA

LIMITACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros tienen limitaciones mediante el proceso econmico de la empresa, entre las cuales podemos citar: No reflejan muchos factores que inciden en las condiciones econmicas financieras de la empresa. No presentan la informacin completa es decir si no estn acompaada de su respectivo anlisis de cuentas. No reflejan el ndice inflacionario que pueda haber determinado el resultado econmico de la empresa en un periodo determinado.

ESTADOS FINANCIEROS BASICOS

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO: Es un estado que a partir del Balance General y el Estado de Resultado (mtodo indirecto),analiza las fuentes y aplicaciones del efectivo a lo largo de un periodo contable, con el propsito de: Evaluar la capacidad de la empresa para generar futuro movimientos de efectivo neto positivo.

Evaluar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones, remunerar a sus accionistas y conocer sus necesidades de financiamiento externo.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO:

Evaluar las razones de la diferencia entre utilidad neta y los ingresos y pagos en efectivo. Evaluar los efectos que el efectivo tiene sobre la situacin financiera de la empresa.

El Estado de Flujos de Efectivo divide las actividades en:

Actividades de operacin. Actividades de Inversin. Actividades de Financiamiento.

Actividades de operacin: Son aquellas que incluyen toda la actividad normal de la empresa, en su proceso de producir y vender bienes y servicios. Adems de las partidas de resultados, incluye las variaciones en las cuentas reales que afectan el flujo de caja operativo.

Actividades de Inversin: Son aquellas relacionadas con la realizacin de las operaciones con activos fijos o inversiones permanentes. Incluye tanto las nuevas inversiones como la desincorporacin de las anteriores.

Actividades de Financiamiento: Son aquellas relacionadas con la forma de financiar el negocio, incluye por tanto, adquisicin o pagos de prestamos u obligaciones a largo plazo, venta o recompra de acciones de la compaa, pago de dividendos, etc.

ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS A TRAVES DE LAS RAZONES O INDICES FINANCIEROS

Las razones o ndices financieros no son mas que relaciones que se establecen entre las cifras de los estados financieros, para facilitar su anlisis e interpretacin. A travs de ellas, se pueden detectar tendencias, las variaciones estacionales, los cambios cclicos y las variaciones irregulares que puedan presentar las cifras de los estados financieros.

Los ndices Financieros, indican la proporcionalidad que existe entre una cuenta o grupo de cuentas del Balance General o del Estado de Resultado, cuyo resultado se muestra en trminos porcentuales y se interpreta como la participacin dentro del total.

Razones o ndices Financieros

Dependiendo de la orientacin que se d al calculo de las razones financieras, estas se pueden dividir o agrupar en cuatro grandes grupo: Razones de Liquidez. Riesgo Razones de Apalancamiento. Razones de Actividad o de Gerencia. Razones de Rentabilidad. Rendimiento o Rentabilidad

Razones de Liquidez:
Miden la capacidad de la empresa para satisfacer o cubrir sus obligaciones a corto plazo, en funcin a la tenencia de activos lquidos, mas no a la capacidad de generacin de efectivo.

Razn Circulante = O Solvencia General

Activo Circulante Pasivo Circulante

Razn rpida o = Activo Circulante - Inventario Prueba del Acido Pasivo Circulante
Prueba sper Acida = Efectivo y equivalente de Efectivo + Cuentas por Cobrar Pasivo Circulante

Capital de Trabajo = Activo Circulante Pasivo Circulante

Razones de Apalancamiento:
Miden el grado o la forma en que los activos de la empresa han sido financiados, considerando tanto la contribucin de terceros (endeudamiento) como la de los propietarios. Razn de Endeudamiento = Total Pasivo Total Activo

Autonoma = Total Patrimonio Total activo

Razones de Actividad o de Gerencia:

Estas evalan la habilidad con la cual la empresa (o la gerencia) utiliza los recursos de que dispone.

Rotacin de inventarios = Costo de Venta Inventarios

Das de Cuentas por Cobrar =

Cuentas por Cobrar Ventas Diarias (ventas anuales/360)

Razones de Actividad o de Gerencia:

Rotacin del Activo Fijo = ___ Ventas____ Activos Fijo Neto

Rotacin del Activo Total = ___ Ventas____ Activos Totales

Razones de Rentabilidad:
Miden la capacidad de la empresa para generar utilidades, a partir de los recursos disponibles.

Margen de utilidad Neta = Utilidad Neta Ventas Rendimiento Sobre los Activos = Utilidad Neta Activos totales Utilidad Neta disponible Rendimiento Sobre Capital Contable = para los accionistas comunes Capital Contable

LIMITACIONES DE LAS RAZONES FINANCIERAS

El usuario de la informacin cuando esta emplendola para hacer un anlisis sobre los ndices que le interesan, debe tener presente que su uso puede tener una serie de deficiencias o limitaciones, entre ellas se pueden mencionar: Un ndice aislado es tan intil, como los estados financieros mismos, porque es puntual, ya que prevee muy poca o ninguna informacin. La Tara de informacin, se relaciona con la poca informacin que muchas instituciones estn dispuestas a dar sobre la situacin financiera de la empresa. Entregan datos irreales y subjetivos, afectando el trabajo del analista o usuario externo, lo que puede considerarse como un acto deshonesto. (tcnicas de Maquillaje)

LIMITACIONES DE LAS RAZONES FINANCIERAS

Se debe analizar el efecto de la inflacin. Es importante estar alerta que con la reexpresin de estados financieros ,hay que asegurarse que los estados financieros analizados estn en la misma moneda, porque de no ser as, pierde su comparabilidad. Es difcil desarrollar un conjunto de promedios de la industria. Factores estacinales o cclicos. Efectos netos de conjuntos de razones.

SISTEMA DU PONT
Ventas Utilidad Neta
Margen de Utilidad sobre ventas

Costo de Ventas

_
Costos de Operacin

+
Gastos de venta

. .

+
Gastos de Administrativo

Ventas

+
Costo de Intereses de Financiamiento

ROI
(Rendimiento sobre la Inversin)

X
Ventas
Rendimiento sobre Activos

+
ISRL

. .

Activo Circulante

Efectivo y Valores

+
Cuentas por Cobrar

Activos Totales

+
Activo Fijo

+
Inventario