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Idade mediana
Fonte: IBGE, Reviso 2008.
Como demonstra o graIico 2.3, em 1980 a idade mediana era de vinte anos em
media, valor este que deve alcanar o patamar de 46,2 anos em 2050. Em 2020, a idade
mediana estimada deve ser de 33 anos, ou seja, metade da populao deve ter ate 33 ou 34
anos, idade esta que e caracterizada pelo maior grau de proIissionalizao e destreza dos
individuos.
E ainda mais, mesmo considerando o aumento da idade mediana para os anos 2040
e 2050 o quadro e Iavoravel, pois, tomando como exemplo o ano de 2050, a idade mediana
estimada e de 46 anos, o que signiIica que grande parte dos individuos ainda vai levar um
bom periodo de tempo para retirar-se do mercado de trabalho, levando em considerao a
idade minima de aposentadoria para o INSS, que e de 65 anos para os homens e de 60 anos
para as mulheres. Isto signiIica dizer, em poucas palavras, que o bnus demograIico brasileiro
pode perdurar ate depois de 2050. Neste ponto, entre os anos 2020 e 2030, pode-se considerar
que o Brasil tende a estar no auge de seu bnus demograIico, pois neste periodo a razo de
dependncia, a composio da PEA e da idade mediana sero as mais Iavoraveis possiveis.
Os dados expostos ate aqui so suIicientes para caracterizar o bnus demograIico
brasileiro. Entretanto, e comum a analise de uma outra variavel no ser levada em
considerao para averiguar a solidez do bnus demograIico: a participao Ieminina no
mercado de trabalho. Intuitivamente Ialando e nitida a crescente participao das mulheres no
mercado de trabalho desde o inicio do seculo XX. Grosso modo, um aumento absoluto de
mulheres inseridas no mercado de trabalho signiIica um aumento absoluto de oIerta de
trabalho. Imaginar a evoluo da PEA em relao a populao total sem a participao
33
Ieminina remete-se a uma perda de dinamismo do bnus demograIico. Desta Iorma, a
verdadeira 'revoluo Ieminina no mercado de trabalho conIigura-se como Iator decisivo
para a consolidao do bnus demograIico brasileiro pelo simples Iato de reduzir o numero de
donas de casa e aumentar o numero absoluto de mulheres em postos de trabalhos Iormais,
contribuindo para o aumento de arrecadao Iiscal, de poupana e consumo.
Observando os dados do IBGE constata-se que o excedente Ieminino e de Iato
superior a populao masculina, como pode ser visto nas pirmides etarias expostas no
capitulo I (graIicos 1.3 ao 1.6). Desta Iorma e essencial absorver cada vez mais mulheres no
mercado de trabalho, uma vez que so elas o grupo majoritario da populao. O graIico 2.4
demonstra o excedente absoluto Ieminino em relao ao total de individuos do sexo
masculino. Como bem mostra o graIico 2.4, desde 1980 e nitida a crescente da participao
Ieminina no total da populao. O que estes dados esto mostrando e que em momento algum,
desde 1980 ate 2050, houve ou havera escassez de mo-de-obra para o pais. Muito pelo
contrario, a tendncia e de aumento especialmente a partir de 2010, onde o excedente
Ieminino em relao ao contingente masculino ja e quatro vezes maior do que o valor
observado em 1980. Cabe ressaltar aqui que e obvio que o simples saldo demograIico entre
mulheres e homens no e suIiciente para inIlunciar o bnus demograIico. Para que o saldo
Ieminino seja capaz de Iavorecer a conIigurao do bnus demograIico e realmente
necessario que o mercado de trabalho absorva este excedente Ieminino.
Grfico 2.4: Excedente Feminino Total. Brasil 1980-2050 (Milhares)
753
1543
2578
3667
4756
5717
6448
6823
1
1
1
1
1
1
1
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000
1980
1990
2000
2010
2020
2030
2040
2050
Fonte: IBGE, Reviso 2008.
A avaliao dos dados expostos ate aqui mostram uma questo importante: a
dinmica demograIica atual e Iutura e mais Iavoravel do que a experimentada no periodo que
compreende dos anos cinquenta ate os anos noventa. O cenario presente altamente Iavoravel
34
Ioi construido gradualmente com a melhora signiIicativa das distintas variaveis ate aqui
listadas, que partindo de situaes adversas datadas da decada de cinquenta, Ioram
modiIicando-se ao Iavor da economia brasileira. No e errneo aIirmar que as condies
demograIicas esperadas para as proximas trs decadas so podem causar, no minimo, um
impulso exogeno ao crescimento econmico, sem mencionar ainda o desenvolvimento
econmico.
E necessario a esta altura elaborar uma viso mais ampla das atuais condies e
das condies socio-demograIicas passadas. A tabela 2.2 adiante resume as medias das
principais variaveis sociais, demograIicas e econmicas em dois periodos distintos, a saber,
1950 a 1980 e 2000 a 2030.
Tabela 2.2: Sntese de Indicadores Scio-Demogrficos. Brasil 1950 - 2030.
Variaveis Socio-
DemograIicas
Media para ambos os periodos
1950 a 1980 2000 a 2030
Razo Dependncia 82 48
Taxa de Crescimento
Populacional
2,8 0.8
Percentual da PEA 54 68
Idade mediana 19 31
Taxa Urbanizao 50 87
Taxa AlIabetizao 58 92
Taxa Atividade Feminina 19 44
Taxa de Fecundidade 5,5 1,9
Fonte: Alves (2004).
O Brasil viveu nos ultimos cinquenta anos uma verdadeira transIormao socio-
demograIica que reIlete de Iorma signiIicativa na Iormulao de expectativas acerca do
Iuturo. Primeiramente esta claro que a 'carga econmica imposta pela razo de dependncia
atenuou-se de Iorma signiIicativa da segunda metade do sec. XX para o inicio do sec. XXI.
Com menos individuos dependentes, aliado ao um crescimento mais estavel e a uma taxa de
Iecundidade quase trs vezes menor, o estimulo aos investimentos e a poupana parece estar,
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pelo menos a nivel demograIico, garantido. O surto urbano vivido entre os dois periodos
tambem e altamente animador uma vez que e na cidade onde existem as maiores
oportunidades de negocios e investimentos que tendem a aumentar a demanda agregada de
trabalhadores, demanda esta que, aliada a um volume muito grande de oIerta de trabalho
(devido ao crescimento da PEA), aIasta o perigo de desequilibrios no mercado de trabalho.
Em outras palavras, a no ser que existam turbulncias muito grandes na economia brasileira,
o mercado de trabalho tende ao pleno emprego, assumindo a hipotese de que o governo estara
comprometido com a adoo de politicas que estimulem a criao de novos negocios e
investimentos, e, portanto, com a demanda agregada.
Assumida tal hipotese e seguro aIirmar que o aumento da alIabetizao da
populao total deve garantir a criao de novos postos de trabalho que demandem maior
nivel de especializao. E claro que a problematica da Ialta de qualiIicao da mo de
obra ainda e um gargalo ao crescimento econmico, porem, em termos comparativos, o Brasil
experimentou um signiIicativo avano na educao nos ultimos cinquenta anos. Esse avano
na educao, se continuar a medio e longo prazo, pode gerar um eIeito multiplicador de
produtividade muito elevado pelo simples Iato do aumento da idade mediana do brasileiro.
Hora, assumindo a ideia de quanto maior a idade maior o nivel de experincia e
produtividade, os ganhos educacionais podero assim ser potencializados a um nivel bem
maior do que se Ior admitido a inexistncia do aumento da idade mediana.
Por Iim cabe destacar o papel da mulher neste contexto. Os avanos obtidos pelo
publico Ieminino que tiveram inicio nos anos sessenta possibilitaram uma maior insero da
mulher no mercado de trabalho, Iacilmente observado pelo salto dado na taxa de atividade
Ieminina no mercado de trabalho. Como ja explicado, a absoro da mulher em empregos
Iormais e decisiva para a maximizao do bnus demograIico brasileiro ja que so as proprias
mulheres que constituem o excedente no composto total da populao e no composto relativo
da populao economicamente ativa.
A concluso desta sintese de dados so reIora o argumento ja explanado de que as
condies socio-demograIicas das proximas trs decadas so amplamente mais Iavoraveis do
que as condies do passado brasileiro. Esta claro que o desempenho do bnus demograIico
depende em primeira mo da capacidade do mercado em aumentar sua demanda por novos
postos de trabalho, que por sua vez, esto intimamente ligados com o Iormato das politicas
publicas. Em sintese, e certo concluir que, se o desempenho do mercado Ior ineIiciente, aquilo
que deveria ser um bnus, pode virar um verdadeiro nus demograIico. A conIigurao deste
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nus e suas principais explicaes demandam uma maior ateno e sero desenvolvidas a
seguir.
37
2.2 A possvel iminncia de um nus demogrfico antecipado
Bnus demograIico, como ja bem dito, e o ganho relativo de individuos produtivos
em relao aos individuos improdutivos, e assim sendo, nus demograIico e o equivalente
inverso: perda de individuos produtivos em relao a individuos improdutivos. E necessario
Iazer neste ponto uma pequena observao tecnica a respeito do desenvolvimento destas
ideias no que diz respeito ao nus demograIico, ou seja, esta sendo deIinido nus demograIico
ate aqui a incapacidade do mercado brasileiro de absorver estes novos componentes da PEA.
Porem, o simples Iato da decorrncia do tempo levara, inevitavelmente, a ocorrncia do nus,
que sera o ponto temporal onde de Iato no numero de idosos sera maior que o numero de
individuos maduros, em termos relativos. Em meias palavras, o envelhecimento populacional
gera um nus demograIico a ser suportado por uma dada economia.
E justamente este carater inexoravel do nus demograIico que obriga todos os
paises que experimentam a vivncia de um potencial bnus demograIico a extrairem o
maximo de beneIicios desta experincia. No caso brasileiro ha dois cenarios provaveis que
caminham ao mesmo passo e que podem gerar um mesmo resultado indesejavel: o primeiro
deles e o 'desperdicio do bnus demograIico ja em curso. Ou seja, se o ganho relativo de
individuos produtivos no Ior aproveitado da maneira correta, este novo excedente de mo de
obra torna-se uma grande carga econmica que o pais tera que enIrentar, e assim este novo
peso se transIorma num nus demograIico antecipado para a economia.
O segundo cenario e a propria dinmica de envelhecimento que o Brasil vive: o
passar dos anos gera cada vez mais individuos improdutivos idosos em especial que
devem ser Iinanciados de alguma Iorma pelos individuos produtivos, e que a partir de 2030 e
2040, segundo as projees do IBGE, iro se tornar uma carga econmica adicional para o
pais, ou o nus demograIico ja esperado.
Uma Iorma pratica de observar como o envelhecimento causara inevitavelmente
um nus para o pais e analisar o indice de envelhecimento, tambem conhecido como indice de
idosos. Este numero, calculado pelo IBGE, mostra a proporo de idosos em relao aos
jovens, ou quantos idosos existem para um grupo de 100 jovens entre 0 e 14 anos de idade,
demonstrado no graIico 2.5 adiante.
Como ja era de se esperar, a proporo do segmento idoso, neste caso a Iaixa etaria
de 65 anos ou mais, vem crescendo regularmente desde 1980. Entretanto e importante
destacar que a velocidade de crescimento pode experimentar um salto signiIicativo a partir de
2010, quando havia 26,7 idosos para cada 100 jovens, podendo chegar ate 110 idosos para
38
cada 100 jovens no ano de 2040, situao que reverte completamente a estrutura da populao
brasileira.
Grfico 2.5: Indice de envelhecimento. Brasil 1980 - 2050
10,5
12,3
18,3
26,7
46
78,5
118
172,7
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050
anos
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Fonte: IBGE, Reviso 2008.
Grosso modo, no e impreciso aIirmar que entre os anos 2030 e 2040 comece a
transio natural do bnus para o nus demograIico, Ienmeno que independe do mercado de
trabalho do pais. E importante Irisar ainda que este indice leva em considerao duas Iaixas
etarias consideradas improdutivas, Iazendo-se necessario esclarecer que desta Iorma a soma
dos dois grupos improdutivos podem levar a uma antecipao da esperada carga econmica a
ser enIrentada pelo pais.
Ate aqui Ioram ditas muitas vezes a expresso 'carga econmica, que e nada mais
nada menos do que a necessidade de Iinanciamento dos individuos improdutivos por parte dos
produtivos. Esta expresso pode ser substituida por outra conhecida como 'relaes
intergeracionais que perpassa pelo conceito de razo de dependncia. Como anteriormente
explicado, o grupo produtivo da populao tende a produzir mais e consumir menos em
relao ao grupo improdutivo que consome mais e praticamente no produz. Desta maneira os
agentes ativos transIerem riqueza econmica para os aposentados e jovens que so
beneIiciados pelas obras de inIraestrutura Iinanciada pelo imposto pago ao Estado dos agentes
produtivos, ou no caso de idosos, os pagamentos de penses. Como e evidente a reduo da
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camada jovem, dado o processo de envelhecimento, sera alocada maior ateno aos idosos
neste momento. Esta transIerncia entre agentes produtivos PEA para agentes
improdutivos idosos e realizada principalmente via um complexo sistema de seguridade
social, mais especiIicamente o sistema de penses. De maneira bem simpliIicada o sistema
Iunciona da seguinte Iorma: agentes produtivos com carteira de trabalho assinada pagam uma
contribuio ao sistema de penso, e esta por sua vez e usada para pagar penses de antigos
trabalhadores ativos que agora esto aposentados. Este mecanismo, semelhante aos depositos
e emprestimos Ieitos pelos bancos comerciais, e baseado numa especie de 'pacto
intergeracional, pautado na conIiana de quando aposentados os agentes tero a disposio
uma aposentadoria pelo resto de sua vida.
Portanto, para que um sistema desta natureza seja sustentavel, e realmente
necessario que o volume de pessoas economicamente ativas esteja ocupadas. E claro que a
saude desse sistema de seguridade no e baseada apenas nas arrecadaes diretas dos
contribuintes - isto seria inviavel - e exatamente por este motivo que o Estado cria
mecanismos alternativos de arrecadao, notadamente via imposto, e no caso brasileiro
podemos citar as contribuies vindas da Iolha salarial, do Iaturamento das empresas, dos
lucros e etc. (GENTIL, 2006, p. 33). O graIico 2.6 a seguir evidencia a composio da
populao em idade ativa (PIA) ocupada de acordo com algumas Iaixas etarias selecionadas.
Em sintese, e evidente que a grande parte dos postos de trabalho ocupados esto concentrados
nas Iaixas de idade mais maduras, com destaque para a Iaixa de 30 a 49 anos, no ano de 2000.
O que as entrelinhas deste graIico esto explicando e que, para o caso brasileiro, a
maioria da populao empregada esta na Iaixa da populao economicamente ativa (PEA), e a
tendncia, dado o envelhecimento populacional, seja de que a cada passo mais individuos de
idades mais avanadas Iaam parte do conjunto da PEA, o que seria basicamente imaginar
que o apice do graIico 2.6 esteja deslocando-se para a direita. Em outras palavras, se
individuos mais maduros esto cada vez mais ocupando novos postos de trabalhos Iormais,
ento isso signiIica que cada vez mais novas carteiras de trabalho so assinadas aumentando,
portanto, as contribuies diretas para o sistema de penses.
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Grfico 2.6: Populao de indivduos ocupados em idade ativa por faixa etria. Brasil -
2000
1791480
23972404
30288326
6527285
3050397
0
5000000
10000000
15000000
20000000
25000000
30000000
35000000
10 a 15 16 a 29 30 a 49 50 a 59 60 ou
mais
aixa etria
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Fonte: IBGE, censo 2000.
Todavia este processo pode se tornar o exato oposto, ou seja, este novo
contingente de pessoas aptas ao trabalho no esto de Iorma alguma com boas garantias de
ocupao no mercado de trabalho, o que, caso realmente estas no consigam se ocupar,
podem se tornar um novo e gigante exercito de reserva de mo de obra. Ha ainda que
levar em considerao o perIil demandado pelo mercado, por exemplo: se as empresas
existentes procuram mais proIissionais jovens ou recem entrantes no mercado, este e
certamente um dado desIavoravel a este cenario descrito. Ou se o perIil de demanda seja por
proIissionais mais qualiIicados, certamente deve ser levado em considerao o nivel de
proIissionalizao deste conjunto de individuos, analisando se seria Iavoravel a criao de
cursos de capacitao e proIissionalizao incentivados pelo Estado. EnIim, so muitas
variaveis a serem levadas em considerao antes de qualquer prognostico sobre estes dados.
Entretanto, numa tentativa de avaliar qual o real impacto dos numeros expostos do
graIico anterior, e realmente necessario avaliar algumas variaveis ligadas ao mercado de
trabalho, em especial os dados sobre ocupao e desocupao. Ora, se o pais vive um
momento demograIico Iavoravel impulsionado pela reduo da razo de dependncia, seria
contraintuitivo observar taxas de desocupao relativamente altas, o que em ultima instncia,
pode anular o eIeito da reduo de dependncia. O graIico 2.7 a seguir mostra a evoluo da
taxa de desocupao para a ultima decada:
41
Grfico 2.7: Taxa de desocupao. Brasil 2002 - 2011
11,9
12,8
11,2
9,5
10,8
9,5
8,1
8
6,9
6
0
2
4
6
8
10
12
14
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
anos
%
Fonte: IBGE, Pesquisa Mensal de Emprego 2011;
(a) Valores com reIerncia a Julho de cada ano.
O IBGE deIine a taxa de desocupao como a '(...) percentagem das pessoas
desocupadas, em relao as pessoas economicamente ativas. (disponivel em
http://www.ibge.gov.br/home/estatistica/populacao/condicaodevida/indicadoresminimos/conc
eitos.shtm). Este e o indicador que o governo brasileiro usa para medir a taxa de desemprego
no pais, tambem conhecido como taxa de desemprego aberta, pois no leva em considerao a
taxa de desemprego oculta que somadas, levariam a taxa de desemprego total (evidentemente
maior).
A leitura do graIico 2.7 deve ser Ieita com bastante cautela. Como dito, os eIeitos
do bnus demograIico via reduo da dependncia populacional podem ser mitigados caso o
mercado de trabalho no esteja absorvendo continuamente a nova oIerta de mo de obra
existente. O caso brasileiro vivido na ultima decada demonstra que de Iato as taxas de
desemprego so relativamente altas, entretanto, a boa noticia e que desde 2002 o indice de
desemprego vem experimentando sucessivas quedas, passando de quase 12 no ano de 2002
para atuais 6 em 2011, uma signiIicativa reduo pela metade em apenas nove anos.
Procurar razes para explicar a(s) causa(s) desta queda Ioge do objetivo deste trabalho,
porem, nesta altura no e muito arriscar na suposio da ideia de que o desempenho do
mercado de trabalho contribuiu e esta contribuindo para que o pais possa desIrutar de Iorma
segura seu bnus demograIico.
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E valido aIirmar que ainda existe bastante potencial do mercado para absorver
mais ainda este novo contingente de mo de obra, e ainda e preciso lembrar que ate 2030
novos desaIios sero impostos a esta dinmica, ja que e esperado um volume bem maior de
novos entrantes na PEA. De modo simples e preciso, e correto aIirmar que as condies para
o melhor aproveitamento do bnus demograIico esto dadas. Somente para reIorar esta
aIirmativa e preciso analisar mais um indicador encontrado no mercado de trabalho: o nivel
de ocupao. Levemente diIerente da taxa de desocupao, o nivel de ocupao, tambem
calculado pelo IBGE, e a '(...) proporo de pessoas ocupadas em relao as pessoas em idade
ativa (IBGE, 2011, p.4).
Grfico 2.8: Nvel de ocupao. Brasil 2002 - 2011
48,6
49,7
50,8
51
51,1
51,4
52,3
52,1
53,2
53,6
46
47
48
49
50
51
52
53
54
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
anos
%
Fonte: IBGE, Pesquisa Mensal de Emprego 2011;
(a) Valores com reIerncia a Julho de cada ano.
Do conjunto de todas as pessoas aptas a trabalhar (PIA), e notorio o desempenho
do pais em empregar a cada ano mais pessoas, e novamente, em apenas nove anos, o pais teve
um salto no seu nivel de ocupao de quase 49 em 2002 para aproximados 54 em 2011,
ou seja, signiIicativos cinco pontos percentuais na ultima decada. Se Ior levada em
considerao a observao Ieita a partir dos dados do graIico 2.6, onde a maioria dos
ocupados encontra-se na PEA, ento este crescimento de ocupaes certamente esta
concentrado na parte produtiva da populao. Desta Iorma e seguro concluir que os novos
entrantes no mercado de trabalho esto contribuindo para um signiIicativo aproveitamento do
bnus demograIico? Esta pergunta sera respondida no Iinal desta parte do trabalho.
43
Na primeira seco deste capitulo Ioi discutida a relevncia da participao
Ieminina no mercado de trabalho e sua relao direta com o bnus demograIico. Como la
mencionado, as mulheres so de Iato a maioria na populao brasileira, em praticamente todas
as Iaixas etarias apresentadas, dado este que tambem esta descrito nas pirmides etarias
apresentadas no capitulo I do presente trabalho.
Assim sendo, a desenvoltura da desocupao Ieminina esta atrelada ao melhor
desempenho do bnus demograIico brasileiro, ja que ate mesmo na PEA, as mulheres so
maioria. A constatao obvia e que, se o maior numero de oIerta de trabalho vem do sexo
Ieminino, e imperativo que o mercado seja capaz de absorver esta mo de obra. Na pratica, de
acordo com o graIico 2.9 a seguir, as mulheres soIrem com certa desvantagem no mercado de
trabalho quando analisado a composio da populao desocupada desempregados em
relao a PEA - revelando um dado desIavoravel ao dinamismo do bnus demograIico.
Esta situao revela uma necessidade que deve ser enIrentada de Iorma mais
contundente pelo menos ao nivel de governo, mas no ignorando a importncia do setor
privado e da sociedade em si. Historicamente - e Ielizmente desde a decada de sessenta isto
vem mudando as mulheres sempre encontraram diIiculdades de insero em varias esIeras
sociais, como a politica e o proprio mercado de trabalho, muitas vezes por questes culturais,
por simples preconceito ou em varios casos por opo das proprias mulheres (como o caso do
trade off entre ter Iilhos ou trabalhar ja mencionado neste estudo).
A grande questo que deve ser esclarecida e apenas uma: o mercado de trabalho
precisa reduzir a lacuna existente entre a desocupao Ieminina e masculina, uma vez que as
projees da PEA Ieminina so sempre de crescimento e sempre acima da PEA masculina. De
tal Iorma e sensato concluir que estes dados contribuem no sentido inverso da realizao do
bnus demograIico brasileiro, ou em outras palavras, a condio basica para o melhor
aproveitamento desde Ienmeno no depende basicamente do crescimento do mercado de
trabalho, mas tambem, e com igual importncia, da sua capacidade de reduzir a diIerena de
absoro entre pessoas do sexo Ieminino e masculino.
44
Grfico 2.9: Percentual da populao desocupada por sexo. Brasil 2003 - 2011.
0
20
40
60
80
anos
%
homens
mulheres
homens 45,6 43,1 44,5 44,9 42,4 41,5 44,8 41,6 42,4
mulheres 54,4 56,9 55,5 55,1 57,6 58,5 55,2 58,4 57,6
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fonte: IBGE, Pesquisa Mensal de Emprego.
(a) Para os anos de 2003 e 2004 o ms de reIerncia Ioi Dezembro, para os demais Ioi
adotado o ms de Julho.
Somente para relembrar, as ideias desenvolvidas nesta seco servem para Iazer
uma breve distino sobre os dois possiveis riscos que o Brasil corre com relao ao bnus,
como ja explicado a 'perda do bnus pela passagem natural do tempo e 'a perda do bnus
pela ineIicincia do mercado. O primeiro risco ja Ioi esclarecido apenas olhando para o
indice de envelhecimento, e o segundo estava sendo apontado ate aqui, e para Iinaliza-lo
apenas mais um indicador deve ser analisado: a Iora de gerao de empregos do mercado de
trabalho. A esta altura ja esta mais do que claro que o bnus demograIico e o ganho de
individuos em idade produtiva com relao ao total, porem de nada adiantaria se estes
individuos no Iossem aproveitados como Iora de trabalho, o que conIiguraria, em tese, o
surgimento de um nus demograIico, ou um simples aumento nos indices de desemprego
observados. Se a oIerta de trabalho puramente demograIica tende a crescer no medio prazo
(pelo menos ate 2030) e em uma hipotese, se a demanda no acompanhar este ritmo, no so o
desemprego tende a crescer, mas o niveis de salario pagos tambem tendem a cair, gerando um
complexo ciclo vicioso para a economia. Este ciclo vicioso, ate ento hipotetico, poderia
trazer inumeras complicaes econmicas para o Brasil que vem apresentando resultados
econmicos satisIatorios quando comparado com o resto do mundo.
Para visualizar melhor este ciclo vicioso e necessario absorver a ideia de que a
demanda por trabalho (gerao de empregos pelo mercado de trabalho) no ira acompanhar a
oIerta (crescimento da PEA no medio prazo) que deve ocorrer durante ate o ano de 2030. Este
45
desequilibrio basico leva ao primeiro problema: aumento no nivel de desemprego total
(desemprego aberto somado ao desemprego oculto). O segundo problema tende a ser sentido
nos salarios nominais pagos, que devido a abundancia de individuos no mercado, deve cair. A
perda de renda pelas Iamilias leva a uma inevitavel deteriorao da renda per capita do pais o
que aIeta em ultima instncia o nivel de poupana agrega nacional. Certamente com um baixo
nivel de poupana os investimentos esto em certa medida condenados a cair, resultando num
baixo crescimento econmico. Este seria um cenario completamente oposto a aquele
usualmente atrelado aos paises que experimentam a ocorrncia de um bnus demograIico
onde as taxas de poupana quase sempre aumentam, processo que ocorre devido a concepo
de que individuos em idade laboral produzem mais do que consomem.
Para Iinalizar as ideias ate aqui desenvolvidas sobre a dinmica do mercado de
trabalho e sua relao com o bnus/nus demograIico Iaz-se necessario avaliar como evolui a
gerao de empregos Iormais no Brasil. O volume de empregos inIormais no so
computados pelo simples Iato de que empregos inIormais no geram os impostos devidos e as
contribuies previdenciarias necessarias para Iormalizar o pacto intergeracional inerente a
um processo de transio demograIica do tipo que o Brasil vive. Como mostra o graIico 2.10
a seguir, a dinmica do mercado de trabalho Iormal apresenta um desempenho ao logo da
ultima decada bastante satisIatorio, saindo de 26.228.629 milhes empregos com carteira
assinada em 2000 para a ciIra de 44.068.355 milhes de postos Iormais no ano de 2010, um
potencial de gerao de 17.839.726 milhes de novos empregos Iormais em dez anos.
Grfico 2.10: Evoluo do emprego formal. Brasil 2000 - 2010.
0
5.000.000
10.000.000
15.000.000
20.000.000
25.000.000
30.000.000
35.000.000
40.000.000
45.000.000
50.000.000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
anos
Q
u
a
n
t
i
d
a
d
e
Fonte: Ministerio do Trabalho e Emprego, RAIS 2010.
46
A questo que resta saber e: este volume e suIiciente? Ou seja, dado o processo de
crescimento da PEA no medio prazo, o mercado esta absorvendo estes novos individuos aptos
ao trabalho? Para responder esta pergunta basta olhar para o incremento anual da PEA e
analisar ano a ano a gerao de novos empregos Iormais, mecanismo descrito no graIico 2.11
adiante. Observando atentamente aos dados e Iacil perceber que durante a segunda metade da
decada de noventa ate o Iinal do ano 2005 o rendimento do mercado de trabalho sempre
esteve abaixo da oIerta de trabalhadores advindos da PEA, resultado este que muda para os
excepcionais anos de 2006, 2007 e 2008. Durante os doze anos da serie, apenas em trs deles
o mercado Iormal conseguiu absorver completamente toda nova mo de obra disponivel no
pais.
Entretanto ha que se Iazerem algumas consideraes sobre este comportamento
dos dados apresentados. Em primeiro lugar no e seguro aIirmar que o nivel otimo, ou
proximo do otimo, de gerao de empregos Iormais seja a media para os trs anos de 2006 a
2008, pois, em numeros absolutos, os empregos gerados Ioram 1.916.632 milhes, 2.452.181
milhes e 1.834.136 milhes respectivamente.
Estes numeros no so muito melhores do que anos no qual o mercado no
cumpriu seu papel, como por exemplo, os anos de 2004 e 2005 que geraram 1.862.649
milhes de empregos e 1.831.041 milhes respectivamente, Iicando abaixo do crescimento da
PEA. Em segundo lugar e necessario avaliar o desempenho da PEA para estes trs anos em
especial.
Em numeros absolutos a PEA manteve-se, em media, com incrementos anuais
sempre superiores a dois milhes de pessoas, e especialmente em 2006, 2007 e 2008 seus
incrementos Iicaram abaixo da media do periodo, resultado esse que pode explicar no um
bom desempenho do mercado de trabalho, mas uma relativa queda de entrada de novas
pessoas na PEA, exceo para o ano de 2003 em que o crescimento tambem Ioi na casa de 1,6
milhes de pessoas e o mercado ainda assim gerou menos empregos Iormais que o
crescimento da PEA.
O resultado deste processo pode no ser Iavoravel ao aproveitamento do bnus
demograIico. Mesmo considerando a segunda metade da decada de noventa, marcada por uma
crise cambial em 1999, e quase toda a ultima decada que enIrentou uma delicada transio de
governo, uma crise energetica e a crise do subprime, o mercado Ioi capaz de gerar quase 15
milhes de empregos com carteira durante a serie 1997 2009.
47
Grfico 2.11: Incremento anual da PEA e Empregos formais gerados por ano. Brasil
1997 - 2009.
0
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
3.000.000
3.500.000
4.000.000
4.500.000
1997 1998 1999 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
ncremento Anual da PEA Empregos Formais Gerados
Fonte: IPEADATA e Ministerio do Trabalho e Emprego, RAIS 2010.
(a) Para o calculo do incremento da PEA no ano de 2001 Ioi utilizado como base a PEA
do ano de 1999.
Certamente este no e um desempenho indesejavel, levando em considerao as
turbulncias do periodo em questo, entretanto, e imperativo olhar paras as tendncias
demograIicas de medio e longo prazo. Na analise Ieita no capitulo I Iicou em evidncia que a
PEA tende a crescer, sobretudo a partir de 2010, num ritmo maior que algumas Iaixas etarias,
chegando a um percentual de participao de cerca 70,7 com relao ao total de individuos.
Em poucas palavras, dado o recente ritmo de criao de empregos Iormais do mercado
brasileiro com tendncia sempre de baixa em relao a PEA, o pais pode estar desperdiando
o Ienmeno do bnus demograIico.
Quando analisado as taxas de desocupao e os niveis de ocupao do pais,
certamente a maioria das pessoas ira chegar a concluso de que no ha motivos para acreditar
que o pais possa estar desperdiando seu bnus demograIico. Isso em tese e verdade, as
condies esto dadas: os empregos Iormais vem crescendo, a taxa de desocupao vem
caindo e o nivel de ocupao tende a aumentar, porem, quando e colocada uma lupa entre os
dados da PEA e do mercado de trabalho, como Ieito no graIico 2.11, Iica evidente que o
desempenho no e o ideal. As explicaes mais provaveis so: i) as taxas de desocupao
ainda so relativamente altas para tornar mais equilibrado o crescimento da PEA e dos
empregos Iormais, ii) a politica de gerao de empregos adotada pelo governo no esta
48
produzindo os resultados desejaveis dado ao aumento dos custos do trabalho, como a carga
tributaria trabalhista e a politica de valorizao do salario minimo e iii) a discrepncia entre a
ocupao Ieminina e masculina que gera desequilibrios estruturais crnicos no mercado de
trabalho.
Em outras palavras isto signiIica dizer que quando olhado separadamente as taxas
de desocupao, os niveis de ocupao e a evoluo dos empregos Iormais, a concluso
imediata e de que o mercado de trabalho esta cumprindo seu papel para maximizar a janela de
oportunidades criada pelo processo de envelhecimento. Entretanto isto e uma meia verdade. A
grande questo no e levar em considerao a reduo da desocupao, o aumento da
ocupao e a gradual evoluo dos empregos Iormais, mas levar em conta que o nivel global
de empregos Iormais criados por ano no e suIiciente para acompanhar o crescimento da
PEA, revelando a deduo logica de que os empregos inIormais ainda so bastante
signiIicativos para manter estas taxas de desocupao em niveis aceitaveis.
Como e esperado que a PEA continue a crescer ate 2030, e se o mercado mantiver
este ritmo de crescimento ate la, ento e possivel aIirmar que as taxas de desocupao voltem
a subir e o nivel de ocupao venha a cair. O que resta saber e se esta conjuntura ira implicar
num nus tambem para a previdncia social brasileira, duvida que sera esclarecida no capitulo
III.
O objetivo desde capitulo Ioi mostrar a distino entre bnus e nus demograIico e
as varias Iormas de como ver os mesmos. De Iorma simples, o que realmente ocorre e um
implicito duelo entre as duas Ioras ate aqui estudadas, ou seja, a existncia de um bnus
demograIico e iminente e inevitavel, entretanto Ialta mais poder de reao por parte do poder
publico e privado para gerar um nivel maior de criao de empregos Iormais. De Iato o
mercado ja percebeu e comeou a reao desde o ano 2000 para adequar-se a esta situao, o
que leva a interpretao dos dados a outro nivel, ou seja, de que apenas existe um atraso na
resposta dada pelo mercado de trabalho e que esta condio ja esta em mudana. No e o
ideal, aIinal de contas, apenas mais duas decadas de credito sera dada ao pais ate que esta
'janela de oportunidades se Ieche. Se Ior de interesse nacional a elevao da categoria do
Brasil para pais desenvolvido, o bom momento macroeconmico do pais devia ser
potencializado pela ajuda demograIica a qual esta em aberto.
Ha ainda que considerar as decadas de incerteza que viro, devido a crise dos
paises desenvolvidos que no da sinal de remisso, crise esta que ate ento no prejudicou de
Iorma contundente o crescimento brasileiro. Como e consenso entre a maioria dos estudiosos
de que Ioi o mercado interno brasileiro o responsavel pela 'blindagem a crise externa, ento
49
nada seria mais logico que expandir este segmento de uma Iorma mais agressiva. Assim
sendo, estaria de uma vez por todas garantido de que a carga econmica intergeracional
Iavoravel no medio prazo seria transIormada em um mercado realmente consolidado, capaz
de manter o crescimento brasileiro, dada as adversidades externas.
Como Iicou claro neste capitulo que o desempenho do mercado de trabalho pode
transIormar a existncia de um bnus demograIico em um nus, ento resta apenas analisar a
principal Iora que molda o comportamento mercado de trabalho: a politica econmica. Este
sera o objetivo do capitulo III, que vai tentar mostrar a inIluncia da politica econmica nas
principais variaveis balizadoras do mercado de trabalho bem como a situao previdenciaria.
50
CAPITULO III - POLITICA ECONMICA E PREVIDNCIA SOCIAL
3.1 Influncia da poltica econmica sobre a atividade produtiva
As ideias desenvolvidas nos capitulos I e II explicaram as causas e as
consequncias imediatas para o pais dado o processo de envelhecimento. Porem Iicou
evidente, especialmente no capitulo II, que estes desdobramentos demograIicos possuem
impactos diretos sobre a economia os quais inIelizmente no so muito estudados pela
maioria dos economistas. A ideia basica a ser explorada nesta parte do trabalho e tentar
mostrar que a politica econmica adotada pelo pais aIeta o desempenho do mercado de
trabalho, o que por sua vez, determina em que grau o crescimento da PEA no medio prazo
sera absorvido por esta economia, deIinindo por ultimo a incidncia de um bnus ou de um
nus para a previdncia social. Portanto, observar como se comportou a politica econmica
entre as decadas de 1990 e 2000 e imprescindivel para entender como se comportou o
mercado de trabalho no mesmo periodo.
Esta claro a esta altura que inevitavelmente apos 2030 o pais deve lidar com o
problema do envelhecimento pelo simples Iato de que, independentemente do mercado de
trabalho, existiro a cada ano mais idosos do que individuos em idade ativa. Entretanto, para o
periodo anterior a 2030, as projees apontam para o crescimento signiIicativo da populao
economicamente ativa, e este e um dado que se relaciona com o desempenho do mercado de
trabalho. SimpliIicando, isto signiIica dizer que como a PEA tendera a crescer ate 2030, o
mercado de trabalho precisa acompanhar este crescimento, caso contrario dois problemas
podem surgir: aumento nos niveis de desocupao (desequilibrio entre a oIerta crescente dada
pela PEA e a demanda por trabalho) e diminuio dos contribuintes previdenciarios. Portanto,
ate 2030 o Brasil pode ou no realizar seu bnus de mais signiIicativa, e esta condio sera
determinada em ultima instncia pela politica econmica, ja que e esta a responsavel por
moldar o comportamento do mercado de trabalho.
Desta maneira, dado o resultado destas interaes, surgem os eIeitos nas contas
previdenciarias, que podem ser aIetadas positivamente ou negativamente, dependendo em
larga escala do poder de absoro do mercado. Se o crescimento econmico (determinado
pela politica econmica) Ior capaz de estimular o mercado de trabalho, ento novos
contingentes de contribuintes sero criados e a possibilidade de um nus previdenciario tende
a no existir. O oposto, ou seja, se a politica econmica no Ior capaz de estimular o
crescimento, e por sua vez, o mercado de trabalho, ento a nova oIerta de mo de obra sera
51
transIormada em aumento nos indices de desemprego, que reduz a parcela contribuinte para a
previdncia e tende a gerar presses sobre seus Iluxos de caixa.
Uma das hipoteses reIerentes aos beneIicios de uma transio demograIica pautada
pelo bnus demograIico seria a reduo da carga econmica intergeracional. Esta carga
econmica seria minimizada a partir do momento em que a taxa de poupana do pais
aumentasse possibilitando a maior inverso em investimentos totais. Levando em
considerao a evoluo da razo de dependncia, o Brasil deve apresentar, pelo menos
teoricamente, taxas crescentes de poupana entre a decada de oitenta e os anos 2030, ja que
justamente neste periodo e observavel uma reduo continuada da razo de dependncia total.
De acordo com Cndido:
Teoricamente, os modelos do ciclo de vida concluem que os individuos devero
poupar durante sua vida produtiva, ou seja, abdicar de parte do consumo presente
para garantir maior consumo Iuturo. (CNDIDO, 1998, p. 13)
Grfico 3.1: Evoluo da Taxa de poupana. Brasil 1991 - 2008. () PIB
0
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P
I
B
Fonte: IPEADATA.
O graIico 3.1 anterior mostra como se comportou a taxa de poupana brasileira
entre 1991 e 2008. A varincia entre o primeiro e o ultimo ano da serie Ioi de 6,67, um
crescimento de Iato signiIicativo para o periodo de dezoito anos. Entretanto, uma taxa media
de 17 para toda a serie no e o suIiciente para gerar um crescimento econmico sustentavel
para o pais (CNDIDO, 1998, p.8). O resultado imediato esperado de uma baixa taxa de
poupana e uma baixa taxa de investimento, ou pelo menos uma taxa de investimento com
comportamento similar a taxa de poupana. Com esta Iinalidade o graIico 3.2 a seguir
evidencia e comprova claramente que de Iato as taxas de investimento (Iormao bruta de
52
capital Iixo/PIB) brasileiras apresentam o mesmo comportamento e o mesmo nivel que as
taxas de poupana observadas no periodo. Com uma media similar de 17,70, as taxas de
investimento no Brasil apresentaram um comportamento de pouca varincia no periodo.
Grfico 3.2: Evoluo da Taxa de investimento. Brasil 1991 - 2008. () PIB a preos do
ano anterior.
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I
B
Fonte: IPEADATA.
Dada esta conIigurao para poupana e investimento, o beneIicio do aumento da
poupana e, consequentemente, do investimento no esta acontecendo de maneira satisIatoria,
mesmo com uma razo de dependncia de 66 pessoas improdutivas para cada 100 produtivas
no inicio dos anos noventa caindo para 54 em meados de 2000. Desta Iorma e bastante
razoavel argumentar que estas baixas taxas de investimento so responsaveis pelo mercado de
trabalho no gerar mais empregos Iormais para equilibrar ao nivel de crescimento da PEA,
uma vez que a Iormao bruta de capital Iixo e uma das principais variaveis ligada a Iormao
de postos de trabalho. O reIlexo desta estagnao dos investimentos tende a ser visto no
crescimento econmico do pais, ou a sua produo interna. Se de uma maneira geral o PIB
cresce a taxas elevadas, ento e possivel prever que o mercado de trabalho (Iormal e inIormal)
acompanhou este crescimento, e vice-versa. A tabela 3.1 mostra a media de crescimento do
PIB para diIerentes decadas e comprova justamente que no periodo de inicio da reduo da
razo de dependncia, na decada de oitenta, ate o Iinal da decada de 2000, o desempenho do
PIB Ioi bastante moderado, apresentando maior media de apenas 3,58 de crescimento.
53
Tabela 3.1: Variao do PIB por Dcada. Brasil ().
Perodo PIB
Decada de 60 (1961 1970) 6,17
Decada de 70 (1971 1980) 8,63
Decada de 80 (1981 1990) 1,57
Decada de 90 (1991 2000) 2,54
Decada de 00 (2000 2010) 3,58
Fonte: Banco Central do Brasil.
Em comparao com as duas primeiras decadas da serie a media de crescimento
distanciou-se signiIicativamente, e por esta razo e que o mercado de trabalho no esta sendo
capaz de gerar empregos suIicientes para que o bnus demograIico seja mais bem
aproveitado. A pergunta que cabe Iazer agora e: porque as taxas de poupana e investimento
so o suIicientemente baixas para manter o crescimento medio do PIB to disIorme das
decadas de sessenta e setenta? Logicamente a conjuntura externa inIluncia de maneira
relevante na atividade interna de qualquer pais. Entretanto, durante a decada de noventa um
novo modelo de crescimento econmico Ioi adotado no pais, pautado na abertura comercial e
Iinanceira em larga escala, e juntamente com isto uma nova abordagem macroeconmica Ioi
adotada de Iorma sistmica. Assim, as consequncias desta nova abordagem econmica
devem ser analisadas de Iorma mais cuidadosa, levando em considerao apenas as variaveis
internas que moldam o comportamento do mercado de trabalho e previdncia. Segundo
Bruno:
O conceito de regime de crescimento ou de acumulao descreve a logica e as
regularidades macroeconmicas de medio prazo, reIerentes as condies de
produo (produtividade, acumulao de capital, tecnologia etc.) e as condies de
uso social da mesma (consumo Iamiliar e assalariado, investimento, gastos do
governo, comercio exterior etc.). Essas regularidades podem assumir diIerentes
Iormas no tempo e no espao, de maneira que as caracteristicas de um regime de
acumulao tornam-se determinantes para a evoluo dos sistemas de seguridade
social, por inIlunciar direta e indiretamente seu Iluxo de caixa. (BRUNO, 2007,
p.106-107)
O novo modelo de crescimento adotado em 1994 possuia um Iorte carater
neoliberal, encapado sobre as medidas recomendadas pelo consenso de Washington,
notadamente da desregulamentao dos mercados especialmente o Iinanceiro e a abertura
comercial. O Plano Real de Iato incorporou varias dessas medidas numa tentativa de acabar
54
de vez com a inIlao crnica que o pais apresentava desde a decada de oitenta. Varios planos
econmicos Ioram elaborados entre as decadas de oitenta e noventa, porem apenas o Plano
Real erradicou de vez o problema da inIlao. Uma das medidas de conteno da inIlao Ioi
baseada numa politica de Iorte elevao dos juros na tentativa de Irear o consumo. Certamente
essa medida adotada, juntamente com a desregulamentao Iinanceira, incentivou
sobremaneira a atividade Iinanceira no pais, que a partir de agora, com maior Ilexibilidade no
mercado Iinanceiro, comeou a gerar maiores retornos reais dos ativos Iinanceiros. Esta
economia, com um padro de Iinanceirizao inedito, estimula que mais agentes econmicos
desloquem suas poupanas do setor produtivo para o setor Iinanceiro impulsionado cada vez
mais por elevadas taxas de juros reais.
Alem de estimular os agentes econmicos a alocarem suas poupanas para ativos
Iinanceiros no produtivos, a politica econmica surgida desde 1994 obriga o governo a
manter altas taxas de juros, seja por Iatores externos como a crise cambial de 1998, seja por
Iatores internos, como a adoo do regime de metas de inIlao criado no segundo mandato
do governo Fernando Henrique Cardoso. As consequncias desta politica de controle de
preos rigida so bastante conhecidas: aumento da divida publica, gerao de superavit
primario e aumento da atividade Iinanceira, eIeitos que sero explicados mais adiante.
Este novo conjunto de estrategias econmicas sera responsavel por determinar as
principais variaveis macroeconmicas, que por sua vez determinam a dinmica do mercado de
trabalho, como por exemplo, a demanda agregada desta economia. A demanda agregada de
uma economia e uma variavel estrategica no plano de crescimento nacional, pois seu
comportamento determina as expectativas presentes e Iuturas acerca dos investimentos
produtivos de um pais. Uma elevada demanda agregada possibilita a criao de novos
negocios e de novos postos de trabalhos, contribuindo para o crescimento total do pais. Assim
sendo, os investimentos, o gasto do governo, o consumo Iinal das Iamilias e empresas e o
comercio externo Iormam as principais rubricas que compem a demanda agregada, que, em
ultima instancia, determina o volume de empregos, sob o aspecto da escola keynesiana.
Desta maneira e seguro dizer que quanto maior o rendimento dos trabalhadores,
maior sera o consumo agregado e melhor tende a ser as expectativas Iormadas acerca do
presente e Iuturo sobre a atividade econmica em si. Na tentativa de provar estas hipoteses o
graIico 3.3 apresenta o rendimento real medio do trabalhador, o salario minimo e o indice de
conIiana do consumidor, calculado pela Iederao do comercio do Estado de So Paulo
(FECOMERCIO) e que avalia o grau de conIiana da populao geral do pais nas condies
presentes e Iuturas de suas Iamilias disponivel em http://www.Iecomercio.com.br. O
55
rendimento real medio dos trabalhadores saltou de R$1436,19 em 2002 para R$1742,00 em
2010, um crescimento bastante relevante de 21,29 em nove anos devido - em partes - ao
comprometimento do governo em adotar uma politica de elevao do salario minimo, visando
combater principalmente a pobreza e conservar o poder de compra dos salarios pagos.
Visando este objetivo o salario minimo saltou de R$200 em 2002 para R$540 em 2010, mais
do que dobrando no periodo.
O indice de conIiana dos consumidores varia de 0 (pessimismo total) a 200
(otimismo total) e e composto ainda pelo indice de condies econmicas atuais (ICEA) e o
indice de expectativas (IEC). Ademais, o ICC e utilizado tanto pelo Comit de politica
monetaria (COPOM) para balizar o grau de expectativa dos agentes, quanto por agentes
privados (empresas) na tomada de decises de investimento. Em outras palavras, o ICC e
considerado um indicador a nivel nacional sobre expectativas presentes e Iuturas. Portanto, e
como era de se esperar, devido ao aumento continuo do rendimento dos trabalhadores, o ICC
tambem apresentou um crescimento positivo no periodo, saltando de uma base de 114,7 em
2002 para 164,62 em 2010.
Grfico 3.3: Rendimento real mdio, Salrio mnimo nominal e Indice de confiana dos
consumidores (ICC) em 31/12. Brasil.
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
anos
rendimento real salario minimo CC
Fonte: Ministerio do Trabalho, RAIS 2010 e IPEADATA
(a) Rendimento real deIlacionado pelo INPC/IBGE a preos de dez/10.
De Iato desde o surgimento do Plano Real em 1994 o governo adotou uma
politica de valorizao anual do salario minimo que dura ate os dias atuais e tambem no ha
razoes para acreditar que este mecanismo esteja com prazo de validade determinado, pelo
contrario, por ser uma politica de renda que possui Iorte carater politico, e de grande interesse
56
do governo de adota-la por mais anos possiveis. Assim o salario minimo tende a continuar
elevando o rendimento real do trabalho no Brasil impulsionando o consumo de massas. Se o
rendimento real e as expectativas cresceram - e tendero neste mesmo sentido no medio prazo
- porque o crescimento do PIB no acompanhou este aprimoramento do mercado de trabalho,
que a cada ano cria em media 1,5 milhes de novos empregos Iormais (mesmo que este valor
no seja suIiciente para suprir a oIerta da PEA)?
A primeira resposta que aparece e que a poupana acumulada esta sendo desviada
de atividades produtivas para atividades no produtivas. Esta aIirmao conIirmaria a Ialta de
dinamismo do mercado em acompanhar o crescimento da PEA e a incapacidade do pais em
acumular maiores niveis de poupana dada a reduo da razo de dependncia. Se o mercado
no acompanha o crescimento da oIerta de trabalho demograIica (conceito que independe dos
niveis salariais) signiIica dizer que o problema pode estar na politica econmica adotada, que
por alguma razo no consegue estimular a criao de demanda por trabalho.
Esta evoluo aponta, portanto, para uma diIiculdade crescente em gerar postos
de trabalho em volume compativel com a nova estrutura etaria brasileira. Em
conseqncia, o atual regime de crescimento brasileiro tende a perpetuar as
elevadas taxas de desemprego, convertendo o aumento da razo de suporte
(produtores potenciais/consumidores) no primeiro nus para a seguridade social.
(BRUNO, 2007, p. 111)
Uma maneira simples de observar como aumentou a parcela de capital destinado a
atividades Iinanceiras em detrimento as atividades produtivas e observar como o estoque de
ativos no monetarios aumentou por Iamilias e empresas, calculando a diIerena entre os
agregados monetarios M1 e M4 (BRUNO, 2007, p. 113). Utilizando a denominao
convencional dos agregados monetarios, o conceito M1 e dado pela soma das moedas manual
(papel-moeda e moeda metalica em poder do publico) e escritural (depositos a vista nos
bancos comerciais, multiplos, banco do Brasil e caixas econmicas) e o conceito M4 e dado
pela soma de M3, M2 e M1 mais os titulos Iederais (selic) e os titulos estaduais e municipais.
(LOPES; ROSSETI, 2005).
O graIico 3.4 adiante mostra o enorme aumento de ativos no monetarios em
poder da economia no inicio do Plano Real em 1994 ate o ano de 2008, um salto de
aproximadamente 150 bilhes de ativos no monetarios para quase dois trilhes em outubro
de 2008. A concluso e que de Iato o processo de Iinanceirizao iniciado em meados da
decada de noventa estimulou de Iorma bastante contundente a aquisio de ativos Iinanceiros
por parte dos agentes econmicos, em especial devido as grandes taxas de juros reais adotadas
pelo governo como estrategia parcial no combate a inIlao.
57
As atraentes taxas de juros reais, praticadas na captao de aplicaes Iinanceiras,
podem ser consideradas como um dos mais importantes Iatores da expressiva
participao porcentual das varias categorias de disponibilidades 6uase-li6uidas na
riqueza Iinanceira mantida pelo publico no Brasil. As Iacilidades para sua
converso em meios de pagamento liquidos tambem explicam a composio
observada. (LOPES; ROSSETI, 2005, p. 132).
Segundo Bruno (2005) este processo de Iinanceirizao da economia brasileira
baseou-se sob o prisma da rentabilidade de ativos de renda Iixa lastrados aos titulos da divida
publica, uma especie de fi3a3ceiri:ao usuraria, padro bastante disIorme de paises como os
Estados Unidos, onde a maior alocao para ativos Iinanceiros e baseada em ativos de renda
variavel como, por exemplo, as aes.
Grfico 3.4: Saldo de ativos no monetrios. Brasil 1994 - 2008. Milhes de R$
150.219
306.798
408.697
577.741
699.677
935.948
1.348.655
1.966.578
0
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006a 2008a
a
n
o
s
R$ miIhes
Fonte: Banco Central do Brasil. Varios boletins.
(a) Saldo ate Iinal de outubro.
Como observa Gentil:
A politica monetaria de juros altos, associada a grande liquidez internacional
existente na epoca do Plano, Ioi responsavel por um amplo movimento de ingresso
de hot mo3ey e de sobrevalorizao cambial. O incentivo a entrada de capital
externo, entretanto, implicava num risco crescente, pela excessiva presena de
capital volatil, que, ao primeiro sinal de insegurana, abandonaria o pais. (GENTIL,
2006, p. 186).
Mais que uma causa, a politica de juros altos era uma conseqncia da maior
abertura comercial do pais nos anos 1994 a 1998. Como bem se sabe, a outra estrategia de
controle de preos Ioi baseada numa ancora cambial, que dependia em larga escala de liquidez
internacional. Para atrair capital externo o governo via-se na obrigao de aumentar os juros,
58
o que de Iato trazia capital estrangeiro e valorizava a moeda nacional, Iorando produtores
internos a baixar seus preos dado a maior oIerta de importados. Esta maior oIerta de
importados pressionava a balana comercial a tornar-se deIicitaria, o que juntamente com a
historica balana de servios deIicitaria, tornava as transaes correntes tambem deIicitarias.
Numa medida de Iechar seu balano, o governo dependia cada vez mais de
recursos externos que demandavam maiores taxas de juros para atracar no pais. Esta
dependncia externa tornava o pais vulneravel as instabilidades do mercado Iinanceiro
mundial, e com as crises cambiais mexicana, russa e asiatica entre 1995 e 1998, a moeda
nacional soIre Iorte ataque especulativo no ano de 1998 Iorando uma mudana no regime de
cambio de Iixo para Ilutuante. O impacto sobre as Iinanas publicas com este tipo de
estrategia e bem conhecido. Como constata Gentil:
Com a combinao maligna de volatilidade das expectativas cambiais (ate se
chegar a imposio de desvalorizao pelo mercado em janeiro de 1999) e juros
altos usados como principal instrumento de controle da taxa de cmbio, a divida
publica cresceu. (GENTIL, 2006, p. 190).
Este eIeito e bastante intuitivo num contexto macroeconmico onde a dependncia
de recursos externos e o Iator chave para o equilibrio do balano de pagamentos, Iorando a
elevao dos juros e, portanto, a despesa do governo com obrigaes Iinanceiras,
principalmente os titulos de divida publica ligados a taxa de juros SELIC. O descontrole da
divida publica geralmente obriga paises a recorrerem as instituies internacionais que
negociam emprestimos sobre determinadas condies, uma delas, e a principal, o controle dos
gastos no Iinanceiros do Estado: seu resultado primario. Diante desta imposio o governo
brasileiro criou metas para seu superavit primario a partir de 1999 que duram ate os dias
atuais. Em outras palavras, o aumento da carga tributaria e da reduo de gastos como, por
exemplo, os gastos com previdncia so impostos com maior rigidez, com o objetivo de
buscar as metas impostas pelos organismos internacionais.
Entretanto, esta relao entre estabilidade monetaria e equilibrio Iiscal gera uma
contradio intrinseca a qualquer politica que busque o controle inIlacionario atraves de maior
insero no mercado internacional. Vale dizer que a manuteno de altas taxas de juros leva a
economia a um ciclo vicioso onde a divida operacional (resultado primario mais o pagamento
de juros) cresce a cada ano, mesmo que o governo busque resultados primarios superavitarios
crescentes com objetivo de reduzir seu endividamento. O graIico 3.5 a seguir mostra o
comportamento da divida publica brasileira sobre as esIeras primarias (arrecadaes menos
despesas), nominal (primaria menos gasto com juros) e os gastos com juros nominais.
59
Grfico 3.5: Necessidade de financiamento do Setor Pblico. Brasil 1995 - 2010. ()
PIB
6
4
2
0
2
4
6
8
10
1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009
anos
Primrio Nominal Juros
Fonte: Banco Central do Brasil. Varios Boletins.
Os dados do graIico do uma ampla noo de como a politica macroeconmica de
altos juros inIluncia a capacidade produtiva do pais. Entre 1995 e 1998 o pais ainda
apresentou deIicits primarios, situao que muda completamente no segundo mandato do
presidente Fernando Henrique Cardoso, onde Ioram adotadas metas explicitas para o
resultado primario do governo, exigidas pelas clausulas condicionantes do FMI. Entretanto,
este aumento do superavit primario no acompanhou o aumento dos gastos com juros no
periodo e o resultado e obviamente a persistncia de deIicits nominais crnicos no governo.
Assim a sabedoria recomenda que o governo torne seu resultado primario cada
vez mais rigoroso, o que, por sua vez, demanda que a carga tributaria seja aumentada ou
mantida estavel em um alto patamar e que os gastos governamentais sejam contidos, Iatores
estes que contribuem para a reduo da demanda agregada, e por consequncia, o volume de
empregos gerados pelo mercado de trabalho. Certamente este conjunto de dados permite a
concluso de que mesmo com a persistncia de superavits primarios por parte do governo, a
relao divida/PIB no diminuiu causada principalmente pelos gastos Iinanceiros do governo.
A prova desta relao e dada no graIico 3.6 onde a divida interna do setor publico saltou de
20,8 do PIB em 1995 para 40,2 do PIB no Iinal de 2010.
60
Grfico 3.6: Dvida Interna do Setor Pblico. Brasil 1995 - 2010. () PIB
0
10
20
30
40
50
60
1
9
9
5
1
9
9
6
1
9
9
7
1
9
9
8
1
9
9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
2
0
1
0
anos
%
P
I
B
Fonte: Banco Central do Brasil. Varios Boletins.
Os juros altos aumentam o estoque da divida, que obrigam governos a cortar
gastos no Iinanceiros e aumentar sua carga tributaria, com o objetivo de manter superavitario
seu resultado primario e garantindo as bases necessarias para manter os investidores externos
no pais. Como constata Gentil (2006) a divida publica tende a aumentar por causa da grande
indexao dos titulos publicos a taxa SELIC, e esta taxa se mantem em elevado patamar
devido, no periodo 1994-1998, as ameaas de crises externas e ao artiIicio da ncora cambial,
e no periodo pos-1999, devido a adoo do regime de metas de inIlao. Portanto, essa
politica que de Iato e eIicaz no controle de preos, mostra-se ineIiciente para o estimulo de
atividades produtivas, pois o retorno real dos ativos Iinanceiros e a alta carga tributaria
desestimulam a criao de novos negocios e novos empregos, relao caracteristica de uma
curva de Phillips.
O graIico 3.7 adiante separa as principais despesas da unio e deve ser visto com
cuidado. Primeiro ha que observar o signiIicativo aumento de gastos com beneIicios
previdenciarios, uma logica esperada num contexto demograIico de envelhecimento desde a
decada de oitenta. Porem, com relao aos gastos previdenciarios, as perspectivas Iuturas so
boas enquanto o crescimento relativo da PEA estiver garantido ate 2030, levando em
considerao uma melhoria na gerao de empregos Iormais a partir de 2010.
61
Grfico 3.7: Despesa da Unio. Brasil 1994 - 2010. Principais Rubricas em R$.
0,00
50.000.000.000,00
100.000.000.000,00
150.000.000.000,00
200.000.000.000,00
250.000.000.000,00
R$
1994 1998 2002 2006 2010
anos
Pessoal e Encargos Juros e Encargos da Dvida
Benefcios Previdencirios nvestimentos
Amortizao da Dvida
Fonte: Tesouro Nacional.
Em segundo lugar as despesas com juros de Iato so uma das maiores despesas da
Unio levando em considerao todos os anos da serie, um aumento signiIicativo de
R$9.832.613.043,54 no inicio do Plano Real, para vultosos R$122.018.856.725,69 no Iinal de
2010. Enquanto os beneIicios previdenciarios so obrigatorios e garantidos pela constituio,
as despesas Iinanceiras so dependentes da politica econmica a se adotar, ou seja, um
aIrouxamento monetario reduo da taxa SELIC certamente levara a uma reduo das
despesas com juros. O Iato ligado a esta estrategia de politica econmica e tambem observado
com as despesas de amortizao da divida, que aumentaram substancialmente ate o Iinal da
serie. Se somadas as despesas com juros e amortizaes da divida o valor total torna-se a
maior rubrica da despesa da Unio.
Em terceiro lugar e Iactivel o residual nivel de investimentos publicos como
despesa da Unio. Mesmo com um salto relevante de R$ 3.823.945.537,22 em 1994 para em
1994 para R$23.757.443.105,08 em 2010, a despesa total com investimentos como percentual
do PIB Iica em torno de 1 do PIB, nivel extremamente baixo e muito aquem do minimo
necessario para estimular de Iorma signiIicativa a gerao de empregos pelo mercado de
trabalho. Em outras palavras, com a necessidade de honrar os pagamentos Iinanceiros da
62
Unio, o governo perde dinamismo nos investimentos publicos, uma arma bastante eIicaz
para gerar empregos no mercado de trabalho. A rigor, como mostra Giambiagi e TaIner:
E impossivel, na pratica, alterar as transIerncias |a estados e municipios|, pois so
parte Iundamental do equilibrio Iederativo do pais. A despesa com pessoal, a curto
prazo, e rigida, devido a impossibilidade de reduo de salarios e a estabilidade no
emprego de que gozam Iuncionarios publicos. Deixemos de lado, por enquanto, a
despesa do INSS, que, de qualquer Iorma, obviamente tambem e rigida a curto
prazo, uma vez que no ha como 'demitir aposentados nem reduzir seus
beneIicios. (GIAMBIAGI; TAFNER, 2010, p.66).
Portanto, a rigidez de grande parte das despesas da Unio, e o largo compromisso
governamental em honrar sua despesa Iinanceira como medida de preservar o Iluxo de
capitais externos, obriga inevitavelmente que o volume de investimentos publicos seja levado
a niveis praticamente residuais em termos comparativos. Esta dinmica prejudica o poder de
estimulo que o Estado deveria ter para criar novos empregos, levando a ideia de que a politica
Iiscal adotada molda-se de acordo com a politica monetaria vigente, dinmica tipicamente
vista em paises onde a estabilidade da moeda e levada com rigor pelo governo.
Como ja mencionado, o eIeito do endividamento de um pais possui um carater
paradoxal: dado o aumento do endividamento, uma das Iormas de Iinanciamento do governo e
lanar mais titulos no mercado, aumentando sua taxa de juros, o que por sua vez, aumenta o
endividamento Iinanceiro. Para reduzir seu deIicit, o governo aumenta a carga tributaria e
corta gastos, aIetando o setor real da economia. Em termos mais tecnicos, o Brasil vive um
eIeito chamado crowdi3g-out Segundo Cndido:
O aumento do deIicit publico reduz a disponibilidade de poupana domestica para
investimento. O eIeito de curto prazo e um aumento de taxa de juros, pois o
governo lana titulos no mercado como Ionte de Iinanciamento. O aumento dos
gastos do governo causa um crowdi3g-out dos investimentos privados.
(CNDIDO, 1998, p. 17)
Assim e seguro concluir que as baixas taxas de poupana e investimento
brasileiras so reIlexos deste eIeito, onde o endividamento publico reduz a poupana publica,
obrigando governos a aumentar as taxas de juros, prejudicando os investimentos privados e
estimulando a corroso das poupanas pelo maior atrativo dos ativos Iinanceiros, combinao
que leva a um Iraco desempenho do PIB e a um nivel de desocupao que no e compativel
com o crescimento da oIerta de trabalho demograIica observado pela PEA. Estes argumentos
tentam explicar porque mesmo com o crescimento do rendimento medio dos trabalhadores e
da expectativa em geral, o PIB no Ioi capaz de atingir maiores niveis, no gerando, portanto,
maiores volumes de empregos Iormais compativeis com o crescimento da PEA. Dado esta
dinmica, e oportuno perguntar: quais os impactos deste contexto macroeconmico para a
63
previdncia social que ja deve gerenciar o problema de envelhecimento populacional? Esta
questo sera detalhada a seguir.
64
3.2 A situao previdenciria: Cenrios em Debate
As discusses sobre demograIia sempre levam ideias sobre o sistema
previdenciario vigente, especialmente em paises onde a realidade de transio demograIica e
um Iato irreversivel. Como ja levemente discutido nos capitulos anteriores, um processo de
envelhecimento da populao cria mais aposentados no medio e longo prazo que devem ser
Iinanciados pelos individuos ativos no mercado de trabalho. Desta Iorma e essencial Iazer
uma analise mais proIunda sobre a previdncia brasileira, em especial sua situao Iiscal atual
e cenarios Iuturos provaveis.
A situao do sistema de seguridade no Brasil e palco para largo debate acadmico
sobre a situao da propria previdncia. Em linhas gerais o que existe e uma dicotomia
intelectual que deIende ideias contrarias: de um lado existe um grupo que prega a reIorma da
previdncia como necessidade imediata, dado seu enorme deIicit Iiscal. De outro lado existe
outro grupo mais moderado que deIende com veemncia a ideia de que o deIicit
previdenciario, que e amplamente divulgado nos orgos da midia e no meio politico-social, e
resultado de uma ma conduta de elaborao contabil, onde rubricas de peso no lado das
receitas do sistema no so computadas de Iorma apropriada. Assim Iicou comumente
conhecido o primeiro grupo como os 'Iiscalistas e o segundo grupo como os
'constitucionalistas (DIEESE, 2007). Os Iiscalistas geram seus argumentos baseados nas
estatisticas previdenciarias divulgadas pelo proprio ministerio da previdncia, enquanto que
os constitucionalistas alegam que mais rubricas na parte das receitas deveriam ser incluidas na
contabilidade previdenciaria, ja que estas so garantidas pela propria constituio Iederal de
1988.
E importante Iazer algumas distines simplorias sobre a seguridade social no
Brasil antes de analisar os dados e o debate gerado acerca dele. E muito comum conIundir
previdncia e seguridade social: na verdade a previdncia social e um dos trs pilares basicos
da seguridade social, que ainda e composta pela assistncia social e pela saude publica. Assim
o Regime Geral de Previdncia Social (RGPS) subordinado ao Ministerio da Previdncia
Social - e uma das esIeras da seguridade social estabelecida pela constituio de 1988. Da
mesma Iorma e o metodo de Iinanciamento da seguridade social, deIinido em lei pela
constituio Iederal, onde as esIeras de saude, assistncia e previdncia devem possuir uma
diversiIicada Ionte de arrecadao.
65
Art. 195. A seguridade social sera Iinanciada por toda a sociedade, de Iorma direta
e indireta, nos termos da lei, mediante recursos provenientes dos oramentos da
Unio, dos Estados, do Distrito Federal e dos Municipios e das seguintes
contribuies sociais:
I. do empregador, da empresa e da entidade a ela equiparada na Iorma da lei,
incidente sobre:
a) a Iolha de salarios e demais rendimentos da trabalho pagos ou creditados, a
qualquer titulo, a pessoa Iisica que preste servio, mesmo sem vinculo
empregaticio;
b) a receita ou o Iaturamento;
c) o lucro;
II. do trabalhador e dos demais segurados da previdncia social, no incidindo
contribuio sobre aposentadoria e penso concedidas pelo regime geral de
previdncia social de que trata o art. 201;
III.sobre a receita de concursos de prognosticos;
IV. do importador de bens e servios do exterior,
ou de quem a lei a ele equiparar. (CONSTITUIO FEDERAL, 1988).
Feita esta distino e possivel analisar os dados do Regime Geral da Previdncia,
divulgados pelo Ministerio da Previdncia Social e que e a base de dados utilizada pelos
Iiscalistas em seus argumentos. Vale lembrar que esta analise Iiscalista leva em considerao
o RGPS como entidade a parte da seguridade social, ou seja, levando em considerao apenas
as receitas proprias da previdncia.
Tabela 3.2: Arrecadao Lquida, Benefcios e Saldo previdencirio do RGPS. Brasil
2001 - 2008. Milhes de R$ (Viso Fiscalista)
ITEM
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Receita Previdenciaria Liquida'
62.49 71.03 80.73 93.77 108.43 123.52 140.41 163.35
BeneIicios Previdenciarios
73.69 86.37 105.36 125.75 146.01 165.58 185.29 200.81
Saldo Previdencirio
-11.2 -15.34 -24.63 -31.98 -37.58 -42.06 -44.88 -37.46
Fonte: AnIip. Analise da Seguridade Social. Varios anos.
(') Receita liquida Arrecadao bancaria Simples ReIis FNS CDP FIES
depositos judiciais - restituies de arrecadao - transIerncias a terceiros.
() BeneIicios urbanos e rurais.
A tabela 3.2 mostra como se conIigura o deIicit previdenciario que desperta
preocupao entre o grupo reIormista. Levando em considerao apenas as contribuies dos
trabalhadores e os encargos sociais sobre a Iolha salarial, a previdncia de Iato apresenta
deIicits insustentaveis ao logo dos anos, saltando de 11,2 bilhes de reais em 2001 para 37,46
bilhes em 2008. A concluso imediata que estes dados Iornecem e que, levando em conta
apenas o RGPS, a previdncia social no e sustentavel do ponto de vista Iiscal, e seus deIicits
crnicos obrigam o Tesouro nacional a deslocar grandes quantidades de recursos para
66
Iinanciar o sistema de previdncia atual, comprometendo sua capacidade de investimento em
outras areas. A resposta a esta situao e basicamente o grande gasto com beneIicios rurais
que no so contrabalanceados por contribuies, a Iacilidade de aposentadorias precoces, a
indexao do piso previdenciario ao salario minimo (que desde 1994 vem aumentando
sistematicamente) e tambem o processo de envelhecimento que aumenta o numero de
aposentados no total da populao.
Esta e uma situao que olhando de Iorma estatica preocupa. O que na verdade tal
situao no mostra e basicamente uma coisa: o crescimento relativo da PEA. A construo
de todo o capitulo II Ioi pautado na existncia do bnus demograIico e nos beneIicios que ele
pode gerar, e neste ponto, o principal beneIicio advindo de um Ienmeno como este e
estimular o maior numero de contribuintes para o sistema de previdncia em relao ao
numero de beneIicios emitidos. Mesmo levando em considerao que a gerao de emprego
Iormal anual e menor que o crescimento da PEA, o comportamento ascendente do emprego
Iormal e um Iato Iavoravel a esta situao Iiscal da previdncia.
Neste ponto e preciso Iazer algumas consideraes sobre os empregos gerados no
Brasil. Os potenciais contribuintes da previdncia encontram-se dentro da populao ocupada
com carteira assinada, levando a concluso de que aqueles individuos ocupados sem carteira e
os desocupados Iormam o conjunto de pessoas que no contribuem para previdncia, mesmo
dependendo dela em alguns casos.
Como de Iato a taxa de desocupao vem numa dinmica de queda e o emprego
Iormal numa dinmica de alta (mesmo isto no igualando o crescimento da PEA aos
empregos Iormais) a intuio diz que o grau de inIormalidade neste contexto deve estar
caindo. Para tal, o graIico 3.8 a Irente comprova esta intuio atraves do grau de
inIormalidade calculado pelo IPEA da seguinte Iorma: (empregados sem carteira
trabalhadores por conta propria) / (trabalhadores protegidos empregados sem carteira
trabalhadores por conta propria empregadores).
Como para a situao Iiscal da previdncia no basta que o mercado apenas crie
mais empregos, e sim mais empregos Iormais, a combinao queda da desocupao, aumento
absoluto de empregos Iormais e diminuio da inIormalidade se torna um dado extremamente
Iavoravel ao Iuturo proximo da previdncia.
67
Grfico 3.8: Grau de Informalidade. Brasil 1999 - 2009.
53,5
52,5 52,6
51,8
51,3
50,5
49,5
48,7
46,8
46,4
42
44
46
48
50
52
54
56
1999 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
anos
R
a
z
o
d
e
I
n
f
o
r
m
a
I
i
d
a
d
e
Fonte: IPEADATA.
Como todas estas variaveis esto interligadas, ento no e incorreto aIirmar que a
parcela de contribuintes da previdncia aumenta mais que proporcionalmente ao numero de
beneIicios omitidos, devido principalmente ao crescimento relativo da PEA maior que o da
populao idosa (ate 2030) e o moderado desempenho do mercado em criar empregos Iormais
e destruir os inIormais.
Para Iinalmente comprovar esta ideia o graIico 3.9 adiante mostra o total absoluto
de contribuintes e de beneIicios emitidos pela previdncia social onde Iica claro a
superioridade numerica entre contribuintes em relao aos beneIiciarios, em geral quase
sempre o dobro da proporo.
Apesar do saldo negativo previdenciario exposto como o deIicit da previdncia, ha
Iortes razes para acreditar que este deIicit tende a se reduzir quando observado a persistncia
de crescimento dos contribuintes entre os anos de 2003 e 2009 enquanto que o numero de
beneIiciarios praticamente se manteve constante. Sim, como visto no capitulo II o numero de
empregos Iormais gerados no acompanha o crescimento da PEA, entretanto este mesmo
numero de empregos e o responsavel por aumentar a parcela de contribuintes da previdncia,
que saltou de 39.850.452 milhes de pessoas em 2003 para 55.954.143 milhes em 2009.
68
Grfico 3.9: Total de contribuintes e benefcios previdencirios emitidos. Brasil 2003 -
2009.
0
10.000.000
20.000.000
30.000.000
40.000.000
50.000.000
60.000.000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
anos
q
u
a
n
t
i
d
a
d
e
Benefcios emitidos Contribuintes
Fonte: Anuario Estatistico da Previdncia Social. Varios anos.
A concluso e que somente os empregos Iormais no so suIicientes para reduzir
as taxas de desocupao, mas quando somado os empregos Iormais e inIormais criados no
pais a taxa de desocupao cai para aceitaveis 6,9 em 2010. Assim - mesmo com ainda altos
indices de inIormalidade - o recente crescimento do segmento Iormal contribui de Iorma
decisiva para o aumento de estoque de contribuintes previdenciarios, em proporo maior que
os beneIiciarios. O que acontece, portanto, e que a Ialta de equilibrio entre o incremento anual
da PEA e os empregos Iormais gerados por ano contribui para que a realizao do bnus
demograIico no esteja acontecendo da melhor Iorma possivel, pois os beneIicios gerados por
essa dinmica, como a transIerncia de riqueza intergeracional (via poupana e impostos), no
esto sendo aproveitados devidamente. Destarte, este desequilibrio entre demograIia e
mercado de trabalho no esta aIetando o volume total de contribuintes da previdncia, pelo
contrario, o atual padro de gerao de empregos Iormais esta se mostrando suIiciente para
aumentar o estoque de contribuintes em relao aos beneIiciarios. Assim a iminncia do nus
demograIico deve recair sobre o desempenho da atividade econmica brasileira, e no sobre
seu sistema de previdncia, mantendo constante este padro de crescimento no mercado de
trabalho Iormal.
Sem duvidas e possivel aIirmar que se dependesse exclusivamente dela, a
previdncia apresentaria deIicits em suas contas, mesmo que este deIicit soIresse uma
signiIicativa reduo no medio prazo (ate 2030), devido ao aumento relativo da PEA (ou dos
69
contribuintes). Entretanto, o que realmente alerta o grupo Iiscalista no e a questo de que se
existe ou no deIicit previdenciario, e sim o enorme aumento dos gastos sociais do governo
central (Tesouro nacional e INSS), asIixiando assim seu poder de investimento e pagamento
de obrigaes. Certamente existe uma logica irreIutavel nestes argumentos, entretanto,
analisar como se conIigura as despesas com gasto social do governo central Ioge do escopo
deste trabalho. Como explica Giambiagi & TaIner:
O ponto central de tudo que Ioi dito, de qualquer Iorma, no e que o INSS tenha
'deIicit, e sim que, no 'bolo total de despesas publicas, aquelas associadas ao
pagamento de aposentados, pensionistas e assistncia social vm ocupando uma
Irao cada vez maior do oramento publico. (GIAMBIAGI, TAFNER, 2010, p.
64)
De posses destes dados surge o grupo constitucionalista alegando que a crise
previdenciaria e um alarme desnecessario e inexistente. A principal razo da tranquilidade
deste grupo reside no Iato deles considerarem o RGPS como um regime participante da
seguridade social brasileira, ao contrario do que apregoa os Iiscalistas. A designao
'constitucionalista vem justamente de que suas premissas so baseadas Iortemente nos
artigos da constituio Iederal, onde la, previdncia, saude e assistncia so um corpo unico,
que possui uma plural base de Iinanciamento. Desta Iorma, agora no considerando apenas as
receitas previdenciarias liquidas, mas tambem os repasses do tesouro nacional como a
arrecadao vinda do COFINS, CSLL a extinta CPMF e o PIS/PASEP.
De acordo com Gentil:
Este calculo |saldo da previdncia| no leva em considerao todas as receitas que
devem ser alocadas para a previdncia social, conIorme estabelece a Constituio
Federal no Artigo 195 e seus incisos, deixando de computar recursos signiIicativos,
provenientes da Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social
(COFINS), Contribuio Provisoria sobre Movimentao ou Transmisso de
Valores e de Creditos e Direitos de Natureza Financeira (CPMF) e Contribuio
Social sobre o Lucro Liquido (CSLL). O resultado e um deIicit que no e real.
(GENTIL, 2006, p.31-32.)
Para explicar tal Iato, a tabela 3.3 a seguir mostra os demonstrativos Iinanceiros
englobando as receitas proprias e aquelas advindas do oramento da seguridade social, sob a
rubrica de transIerncias da unio. Como pode ser visto, quando adicionado as principais
Iontes de receitas da seguridade ao RGPS o resultado operacional torna-se superavitario ao
longo dos anos, situao completamente inversa quando apurado somente o resultado
previdenciario com base nas receitas liquidas da previdncia. Normalmente as receitas com
COFINS, CPMF, CSLL, PIS/PASEP entre outras vm sob a rubrica de transIerncias da
70
unio se analisados os Iluxos de caixa do INSS, o que em ultima instancia, no muda o
resultado da seguridade.
Desta maneira, o que argumentam os constitucionalistas e que a previdncia, como
orgo da seguridade social no apresenta deIicits em suas contas, e que na verdade, seus
recursos excedentes so desviados pelo governo para Iinanciar o superavit primario, atraves
do mecanismo de DRU (desvinculao de receitas da unio), dispositivo legal que permite o
governo manobrar 20 de suas varias receitas de acordo com seus objetivos de politica Iiscal.
O que argumentam os Iiscalistas e que o volume de receitas sob a rubrica 'transIerncias da
unio so recursos retirados do tesouro para Iinanciar o deIicit da previdncia. Mas levando
em considerao o texto da constituio Iederal, seria bastante equivoco considerar este Iato,
ja que a previdncia e um orgo da seguridade, e, portanto, as bases de Iinanciamento da
seguridade devem ser transIeridas tambem a previdncia, mecanismo esse que ocorre via
Tesouro nacional, justamente sob a reIerencia 'transIerncias da unio.
Tabela 3.3: Resultado da Seguridade Social com RGPS. Brasil 2005 - 2010. Milhes de
R$. (Viso Constitucionalista)
Fonte: AnIip. Analise da Seguridade Social. Varios anos.
(') Inclui BeneIicios previdenciarios, BeneIicios assistenciais, Bolsa-Iamilia e outras
transIerncias de renda, EPU, Saude: despesas do MS com pessoal, Assistncia social: despesas
do MDS com pessoal, Previdncia social: despesa do MPS com pessoal, Outras aes da
seguridade social, BeneIicios do FAT, Outras aes do FAT.
** Calculo implicito das contribuies p/ correo do FGTS e concursos de prognosticos.
ITEM 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Receitas de contribuies
sociais 275.169,80 299.859,90 342.298,80 358.914,10 375.887 441.266
Receita Previdenciaria liquida 108.434,00 123.520,20 140.411,80 163.355,30 182.008 211.968
COFINS 86.855,40 90.105,10 101.835,10 119.344,70 116.759 140.023
CPMF 29.001,20 31.935,20 36.382,20 971,3 0 0
CSLL 25.048,50 26.547,20 33.638,60 42.365,70 43.592 45.754
PIS/PASEP 21.382,50 23.387,90 26.121,00 30.830,10 31.030 40.373
Contribuio p/ FGTS 2.884,10 2.831,30 2.005,70 - ** **
Concursos de Prognosticos 1.564,10 1.533,00 1.904,30 2.047,10 ** **
Receitas proprias dos orgos e
entidades da Seguridade 1.882,40 1.947,20 3.374,90 3.991,90 14.923 15.224
Contrapartida do oramento
Iiscal para EPU 1.052,00 1.220,80 1.613,10 2.048,70 2.015 2.136
RECEITA TOTAL 278.104,20 303.028,00 347.286,80 364.954,70 392.826 458.626
DESPESA TOTAL ' 220.385,00 255.171,10 286.359,00 312.653,00 359.886 400.517
Saldo Operacional da
Seguridade com RGPS 57.719,20 47.856,90 60.927,90 52.301,70 32.940 58.109
71
Mesmo se por motivo de metodologia Ior levado em considerao apenas os
resultados do Iluxo de caixa do INSS, o que se pode observar entre 1995 e 2005 e que o
resultado operacional do INSS mostrou-se superavitario na maioria dos anos, precisamente
em onze anos desta serie, Iicando em deIicit em apenas cinco ocasies. (GENTIL, 2006.).
Como no e sensato considerar deIicit da previdncia de acordo com os argumentos
reIormistas pois estes ignoram os dispositivos amparados por lei ento o superavit da
seguridade Ioi e continua sendo sistematicamente usado para Iinanciar outras obrigaes do
governo. Para demonstrar tal situao, o graIico 3.10 adiante mostra os eIeitos do mecanismo
da DRU sobre o superavit da seguridade social com RGPS.
Como era de se esperar, apos a desvinculao das receitas por parte da unio a
previdncia como regime da seguridade ainda continua com superavit, mesmo em menor
magnitude, comprovando que a seguridade social Iinancia em larga escala outras obrigaes
do governo brasileiro, desmentindo assim qualquer suspeita sobre uma grave crise nos
regimes de previdncia e seguridade. Assim o Tesouro no esta Iinanciando a seguridade, e
sim a seguridade Iinancia atividades do Tesouro. As transIerncias Ieitas pela Unio para a
previdncia, saude e assistncia so asseguradas por lei, o que no conIigura um
Iinanciamento do Tesouro com a previdncia, sendo assim um equivoco apontar a previdncia
como deIicitaria.
Grfico 3.10: Efeitos da DRU sobre o supervit da seguridade social com RGPS. Brasil
2000 - 2008. Bilhes de R$.
14
16,9
16
12,4
17,6
25,6
17
21,8
13,2
26,7
31,5
33
31,7
42,5
62,7
50,9
60,9
52,3
0
10
20
30
40
50
60
70
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Com DRU Sem DRU
Fonte: AnIip. Analise da Seguridade Social 2008. Gentil 2006.
72
As consideraes Ieitas neste capitulo Ioram produzidas com uma Iinalidade:
mostrar se os desaIios impostos pelo envelhecimento ja produzem eIeitos nas contas
previdenciarias e deIinir qual o eIeito da politica econmica (Iiscal e monetaria) sobre o
mercado de trabalho, e por Iim, na propria previdncia. Certamente como parte do bolo da
seguridade social, os impactos recentes do envelhecimento ainda no produziram eIeitos
sobre a previdncia, e certamente no devera produzir ate 2030, devido a aumento relativo da
PEA, como ja mencionado anteriormente. Os alarmes descritos por uma boa parte do meio
acadmico sobre o deIicit previdenciario, no momento, no Iazem muito sentido, ja que e
necessario desconsiderar as imposies da Constituio Federal para que os problemas
realmente apaream. Mas nem totalmente inuteis so seus argumentos, pois, como tambem ja
descrito, o aumento do gasto social, notadamente os beneIicios previdenciarios, esto e
continuaro a crescer como parte da necessidade de Iinanciamento do setor publico,
obrigando os governos a cada vez mais alocar recursos para suprir estas demandas crescentes.
A tendncia e - ceteris paribus - que o superavit previdenciario va decrescendo
progressivamente, em menor ritmo ate 2030, e em maior ritmo na seqncia.
73
CONCLUSO
A primeira concluso a ser extraida deste trabalho e de que no ha razes para
acreditar na existncia de um nus demograIico antecipado para a previdncia social
brasileira como entidade da Seguridade Social. Enquanto o Ienmeno do bnus demograIico
implicar em uma continua oIerta de mo de obra, e levando em considerao que o mercado
de trabalho Iormal tenha a capacidade de manter seu crescimento observado na ultima decada,
ento o volume de contribuintes tende a se manter constante, ou pode ate mesmo crescer
ainda mais, mesmo levando em considerao que paulatinamente a camada idosa vem
aumentando. Entretanto e observado tambem que somente depois da decada de 2030 e que a
populao idosa ira de Iato ter maior participao relativa no todo da populao,
ultrapassando eventualmente as crianas e os jovens, como pode ser provado atraves da
pirmide etaria de 2040 ou do graIico 2.5, que mostra o indice de envelhecimento.
E seguro concluir, portanto, que o Ienmeno do bnus demograIico esta sendo
absorvido pelo sistema de previdncia nacional, uma vez que o mercado de trabalho Iormal
gera niveis de empregos por ano que possibilita o maior crescimento dos contribuintes em
relao aos beneIiciarios, relao esperada pelo simples Iato de que ainda a camada idosa no
Iinal do ano de 2010 e menor do que a populao economicamente ativa, Iazendo com que
haja naturalmente menos beneIiciarios do que contribuintes. Portanto, o problema do deIicit
previdenciario e uma questo de longo prazo, o que dara um tempo razoavel para as
autoridades executivas do orgo de elaborar estrategias para amenizar os problemas Iuturos,
chegando a concluso de que a pauta de reIorma previdenciaria no deve ser baseada por
causa de seu suposto deIicit.
Como visto na segunda parte do capitulo II, existe um desequilibrio entre o
crescimento anual da PEA e a gerao de empregos Iormais por ano. Isto teoricamente
deveria ser reIletido em altos niveis de desemprego no pais, e de Iato isto pode ser visto em
alguns anos durante o periodo entre 2002 e 2010. Entretanto atualmente o Brasil experimenta
taxas de desocupao a excelentes niveis de 6 (GraIico 2.7), contradizendo as tendncias
expostas no graIico 2.11, onde ha uma comparao entre empregos Iormais anuais e o
crescimento da PEA anual. O que o graIico no mostra e justamente a inIluncia da
inIormalidade no mercado de trabalho nacional. Mesmo apesar desta variavel decrescer ano a
ano, o nivel de inIormalidade no Brasil ainda e alto, como pode ser observado no graIico 3.8,
74
justiIicando, portanto, porque a taxa de desocupao encontra-se em baixos patamares dado o
desequilibrio entre mercado Iormal e incremento anual da PEA.
Levando em considerao os eIeitos beneIicos causados por um bnus
demograIico, como ja descrito o aumento de consumidores Iinais, aumento da produtividade,
aumento da poupana, o aumento de arrecadao Iiscal, a reduo da carga intergeracional e
etc., chegamos a uma concluso diIerente. Ja esta claro que mesmo com o desequilibrio entre
o crescimento Iormal do mercado de trabalho e da PEA, a situao previdenciaria permanece
solida. Entretanto, se o pais deseja maximizar os beneIicios do bnus demograIico, ento sera
preciso que o mercado de trabalho Iormal eleve seu patamar de criao de postos de trabalho.
Isto signiIica dizer que o bnus demograIico propriamente dito (os beneIicios exogenos que
impulsionam a economia) ainda esta em aberto e vai depender do desempenho do mercado de
trabalho Iormal nas proximas duas decadas. Se seu desempenho continuar constante, ou
piorar, o Brasil tera um nus demograIico antecipado, atingindo o setor real da economia, pois
a tendncia sera de aumento no nivel de desemprego. Se melhorar signiIicativamente, ento
iremos maximizar os eIeitos do bnus. Justamente por tais motivos e seguro aIirmar que a
baixa taxa de desocupao e o aumento no nivel de ocupao no signiIica uma realizao
completa do bnus demograIico.
No contexto da politica econmica abordada no capitulo III, a politica de altos
juros como principal politica de controle de preos aumenta signiIicativamente a despesa
Iinanceira do Estado, obrigando o governo a inIerir de superavits primarios - cortando gastos
e aumentando a carga tributaria - que ainda assim e insuIiciente para evitar o crescimento da
divida publica. Na tentativa de se Iinanciar o governo lana mais titulos, medida que somente
obriga manter os juros ainda altos, gerando mais divida publica e obrigando o governo a
reduzir sua taxa de investimento publico a patamares completamente residuais, eliminando
assim sua capacidade de criao de empregos diretos e indiretos, jogando a responsabilidade
para a contratao direta de pessoal, tendncia observada no graIico 3.7. Na questo da
previdncia, o unico eIeito que esta politica causa e uma reduo signiIicativa do seu
superavit como parte da Seguridade, pois a urgncia de honrar os compromissos Iinanceiros
obriga o governo a utilizar o mecanismo da DRU sobre a Seguridade Social como alternativa
de manter suas varias obrigaes garantidas, mecanismo descrito no graIico 3.10.
Estes Iatores explicam porque as taxas de poupana e investimento brasileiras so
relativamente baixas, ja que a atividade produtiva Ioi paulatinamente sendo subjugada a
atividade Iinanceira, dado o aumento dos atrativos de haveres Iinanceiros. Neste contexto e
diIicil imaginar um aprimoramento no mercado de trabalho Iormal brasileiro, condenando o
75
pais a sempre depender em boa parte a inIormalidade do mercado laboral, conIigurando
nestas circunstncias a um desperdicio do bnus demograIico como Ienmeno estimulante da
atividade econmica real.
A Iorma mais simples que o governo poderia encontrar para de Iato aproveitar a
janela de oportunidades em aberto e bastante conhecida: reduzir sua despesa Iinanceira,
atraves da reduo da taxa SELIC de juros, alocando assim recursos publicos para
investimentos capazes de gerar empregos indiretos e diretos, bem como dar margem a uma
reduo da carga tributaria, sem comprometer sua capacidade de pagamento, ainda
estimulando a atividade do setor privado, amenizando o eIeito crowdi3g-out, e deslocando as
poupanas da atividade Iinanceira para a produtiva.
Num cenario internacional de grandes incertezas como o vivido desde a crise
Iinanceira de 2008, a tendncia natural dos paises e de cortar suas taxas de juros como medida
de proteger sua economia e estimular seu mercado interno como Iorma de superar a baixa
demanda global que deve enIrentar o mundo. Desta Iorma e esperado que o mesmo deva ser
Ieito no Brasil que no esta imune a crise, ainda que seu momento macroeconmico seja
bastante satisIatorio. Se isto realmente ocorrer, podemos esperar um bom momento
econmico brasileiro, mesmo com um cenario externo desIavoravel de prazo indeterminado,
ja que a iminncia do bnus demograIico impulsionaria as variaveis reais da economia
brasileira.
76
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