Documentos tcnico-cientficos

Demanda por Microcrdito no Nordeste: Atuao dos Pequenos Empresrios

Resumo
Analise o mercado de microcrdito sob o foco da demanda. Busca identificar a forma de atuao dos pequenos empresrios e sua rotatividade no mercado. Sobre a deciso de ingressar neste mercado, h o contraponto entre as caractersticas pessoais do tomador em avaliar suas necessidades empresariais e as condies das agncias fornecedoras de microcrdito. Foram elaborados modelos que atendessem a trplice condio de um microempresrio vir a ser, ser ou deixar de ser um usurio de microcrdito. Para tanto, foram desenvolvidos, inicialmente, dois modelos de escolha discreta multinomiais que contemplassem e mensurassem os fatores determinantes na deciso do tomador em ser usurio de microcrdito, dadas as suas caractersticas pessoais em face das condies do micronegcio. O terceiro modelo, de escolha discreta binria, objetivou estimar a chance de o tomador deixar de ser usurio de microcrdito levando-se em conta a oferta e o desempenho do prprio micronegcio. Os resultados obtidos a partir de dados primrios e secundrios permitiram concluir de uma forma geral que os pequenos empresrios procuram manter-se no mercado buscando expandir seus negcios, tendo o microcrdito como um dos instrumentos iniciais para este fim.

Ronaldo de Albuquerque e Arraes Curso de Ps-Graduao em Economia (CAEN)/Universidade Federal do Cear (UFC). Lcia de Ftima Barbosa da Silva Banco do Nordeste do Brasil (BNB)/ Caixa de Assistncia dos Funcionrios do Banco do Nordeste (CAMED).

PalavRas-chave:
Demanda por Microcrdito. Setor Informal. Nordeste.

1 intRoDuo
O microcrdito, surgido originalmente como instrumento de combate pobreza, preceitua a utilizao de regras com efeitos essencialmente sociais, cujo princpio bsico se norteia na concesso de emprstimos feitos a grupos de pessoas que se responsabilizam mutuamente pelos pagamentos das prestaes de valores iniciais pequenos, emprstimos sob a forma gradativa e sucessiva e atendimento personalizado na unidade produtiva. (YUNUS, 2007). Essas caractersticas foram implementadas de forma adequada situao socioeconmica do local de origem, no caso, Bangladesh. No entanto, sua replicao foi feita no mesmo formato original sem considerar as conjunturas polticas, sociais e econmicas diferenciadas de cada pas e, ainda, sem levar em conta o desenvolvimento da estrutura financeira da localidade receptora da nova tecnologia. Essas particularidades podem gerar um desequilbrio entre a oferta e a demanda por microcrdito, uma vez que induziriam o crescimento da oferta sem a preocupao com o atendimento satisfatrio da demanda. No Brasil, particularmente, a implementao do microcrdito no foi diferente. Embora o seu sistema financeiro seja um dos mais sofisticados da Amrica Latina (ASSOCIAO..., 2003), o microcrdito foi replicado com a mesma metodologia e com as mesmas caractersticas peculiares ideia original. Uma das poucas diferenas do modelo proposto por Yunus (2007) se encontra no pblico-alvo, com atuao predominante no chamado modelo empresarial, no qual o foco so pequenos empreendedores j estabelecidos. (MICROCRDITO..., 2007). O volume desse tipo de crdito tem-se mantido crescente desde sua implantao e as instituies financeiras tm buscado formas alternativas de atender o setor informal mercado que acomoda os tomadores potenciais de microcrdito. Essas instituies tm lanado estratgias especficas de atendimento, a exemplo dos correspondentes bancrios, que o meio de acesso aos servios

financeiros de preferncia de parte dos proprietrios de micronegcios. A demanda potencial do setor informal brasileiro cresceu 9,1% no perodo 1997-2003, de acordo com dados do IBGE (2005). Da populao pesquisada, 94% declararam que no utilizaram crdito nos ltimos trs meses antes da pesquisa, representando quase a totalidade do setor nordestino, o equivalente a 2.571.208 empreendedores. Pela mesma pesquisa, se forem excludas as formas alternativas de crdito, como parentes, amigos e fornecedores, e ponderados apenas os que fizeram crdito com bancos pblicos ou privados, este nmero aumentaria para 97%, ou seja, apenas 3% do setor informal realizaram emprstimo bancrio. Isto denota a existncia de uma demanda retrada de 2.730.901 empreendedores, apesar de 48% destes indicarem o crdito como servio que o proprietrio considera importante e 27% afirmarem que h falta de crdito (computando-se os 15%, que alegaram falta de capital prprio e 5%, falta de instalaes adequadas inferindo-se como falta de crdito para investimento). Por outro lado, estudos do Instituto Brasileiro de Administrao Municipal (IBAM, 2006) revelam que, no perodo de 1997 a 2002, a oferta cresceu 25%, o equivalente a quase trs vezes o crescimento da demanda. O volume de crdito tem crescido em torno de 40% e as instituies financeiras tm buscado formas alternativas de atender o tomador do setor informal. Tem sido crescente a aceitao do aval solidrio que dispensa garantias reais, o que representa dificuldade para o empresrio do setor informal. Apesar disso, percebe-se que, embora a oferta tenhase expandido de forma expressiva, o hiato com a demanda persiste por razes ainda no devidamente comprovadas cientificamente. Cabe, ento, questionar se h necessidade de ajustes nos modelos operacionais de microcrdito implantados no Brasil, para adequ-los realidade do pas e acompanhar sua dinmica, com o fito de se atingir um equilbrio entre a oferta e a demanda. Dessa forma, para se buscarem os ajustes e a adequao dos modelos operacionais do microcrdito para a realidade brasileira, bem como minimizar os desequilbrios de mercado, faz-se necessrio

376

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

um instrumento que seja capaz de sistematizar o conhecimento acerca dos potenciais tomadores de microcrdito. Para tanto, seria imprescindvel conhecer os fatores que influenciam sua deciso por contrair microemprstimo. Assim sendo, um dos objetivos deste trabalho investigar as caractersticas e compreender os fatores que influenciam a deciso dos potenciais tomadores de ingressarem no mercado de microcrdito, tendo como suporte a construo de um modelo que mapeie tais fatores e gere estimativas das chances de um tomador potencial tornar-se usurio de microcrdito. Pretende-se, assim, preencher algumas lacunas na literatura sobre os fatores que contribuem na deciso de um tomador potencial ingressar no mercado de microcrdito e caracteriz-lo frente queles que j esto neste mercado. Isso ser feito com o uso tanto de variveis socioeconmicas como daquelas referentes poltica de crdito dos agentes de crdito. Sem a pretenso de indicar solues mercadolgicas definitivas para o setor microfinanceiro, espera-se contribuir com as discusses acerca das limitaes que obstruem o desenvolvimento do setor. Por conseguinte, sugerem-se mudanas na adoo de alguns paradoxos importados de outras experincias internacionais que no se adequam s necessidades de crescimento do micronegcio dentro do processo de evoluo na pirmide empresarial brasileira. Nessa perspectiva, objetiva-se caracterizar empiricamente os tomadores efetivos e potenciais de microcrdito e identificar as variveis que determinam a sua deciso em vir a ser ou se manter usurio de microcrdito. Alm disso, pretende-se testar hipteses que norteiem a identificao de tais variveis e forneam sustentao estatstica sua significncia. Considerando a diversificao dos objetivos, a investigao convergiu para a construo de trs modelos de escolha discreta, dois dos quais sob a hiptese multinomial logstica. Nestes, se busca identificar os fatores determinantes na deciso do tomador em ser usurio de microcrdito, dadas as suas caractersticas pessoais e as condies do micronegcio. Com base em uma hiptese binria logstica, o terceiro modelo objetivou estimar a probabilidade de o tomador deixar de ser usurio de

microcrdito, em face das condies da oferta. O uso de trs modelos em processos diferentes justifica-se por suas adequaes base de dados primrios e secundrios a serem utilizados, sendo estes ltimos consolidados por agentes institucionais do setor. Para a anlise dos fatores determinantes na deciso do tomador em ser usurio de microcrdito, dadas as suas caractersticas pessoais, tomar-se- como base um conjunto de variveis socioeconmicas gnero, nvel de escolaridade, estado civil e renda familiar o qual deve caracterizar os consumidores de produtos microfinanceiros frente aos no-consumidores. Similarmente, as variveis prprias do consumidor viso sobre o crdito produtivo, propenso a risco, percepo sobre a importncia do microcrdito so fatores potenciais para explicar a deciso de consumo de microcrdito. Alm disso, a anlise do prprio empreendedor sobre as condies do seu empreendimento deve influenciar sua deciso sobre entrar ou no no mercado de microcrdito. No caso de o tomador optar por deixar de ser usurio de microcrdito, espera-se que as variveis inerentes ao produto ofertado prazo, valor do microcrdito e periodicidade determinem sua permanncia no sistema de crdito. Igualmente, as caractersticas bsicas e o desempenho do micronegcio quanto ao uso do microcrdito porte econmico, gnero de quem conduz o negcio, necessidade de crdito identificados pelo volume de crdito realizado ciclos, localidade do negcio, inadimplncia influenciam a permanncia do tomador no mercado de microcrdito. Este artigo est organizado de sorte a abordar na prxima seo o referencial da literatura sobre o assunto, seguido da metodologia onde so descritos os dados e os modelos economtricos de escolha discreta juntamente com suas formulaes tericas. Em sequncia, na anlise dos resultados, avalia-se o desempenho estatstico dos modelos vis--vis s hipteses formuladas e se conclui sobre os comportamentos dos pequenos empresrios no mercado de microcrdito. Para finalizar, foram sugeridas polticas de longo prazo para reduo do desequilbrio entre oferta e demanda nesse segmento de mercado de crdito.

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

377

2 micRocRDito: asPectos GeRais soBRe ofeRta e DemanDa

Na era da informao e do conhecimento, as grandes transformaes da ordem econmica mundial tm contribudo com a modernizao do uso dos fatores de produo atravs de inovaes tecnolgicas. Como resultado, h o favorecimento para que haja aumento do desemprego, maior concentrao de renda e ampliao das desigualdades sociais, fatores estes que tanto tm desafiado os governantes no sentido de ampliar as oportunidades de novos empregos e ocupaes, bem como prover instrumentos de poltica financeira para o setor informal da economia brasileira. A motivao deste trabalho delineada atravs dos principais resultados da pesquisa sobre o setor informal da economia, mercado que absorve os potenciais tomadores de microcrdito, de acordo com dados do IBGE (2005). Assim, procura-se demonstrar a dinmica empresarial dos agentes de microcrdito frente s necessidades de demanda por parte dos consumidores da regio Nordeste. Na tentativa de obter renda para si e seus familiares, muitos indivduos nordestinos entre estes 39% mulheres1 iniciam uma atividade econmica por conta prpria, a partir do que sabem fazer, contribuindo, assim, para a formao do setor informal da economia. Este setor, que absorve os proprietrios de pequenos empreendimentos que trabalham por conta prpria ou empregadores com at cinco empregados, temse configurado como absorvedor dos potenciais tomadores de microcrdito. Composto por 2,7 milhes de pessoas proprietrias de micronegcios distribudos na regio nordestina, esse setor registrou, de 1997 a 2003, crescimento de cerca de 10%, contra 9,1% em nvel de Brasil, representando uma participao regional de 27% em relao ao pas. Apesar de 70% serem representados pelo autoemprego, estes negcios podem ser reconhecidos como empresas, visto que investem, correm riscos e visam ao lucro. No agregado, um setor de grande relevncia econmica, pois tem a capacidade de gerar em mdia
1 Todos os dados citados doravante nesta seo foram extrados da fonte IBGE (2005).

trs empregos por empreendimento informal, em se tratando de empregadores, e manter 2,8 milhes de postos de trabalho por conta prpria e, no total, h a gerao de 3,6 milhes de ocupaes.

2.1 o Perfil da Demanda por microcrdito na Regio nordeste

Aproximadamente 40% dos proprietrios de empresas do setor informal na regio Nordeste iniciaram seu empreendimento por no terem encontrado emprego, 18% pela necessidade de complementao da renda familiar e 17% pelo desejo de se tornarem independentes economicamente. Em particular, 35% das mulheres iniciam seus negcios por no encontrarem emprego, 30% pela necessidade de complementao da renda familiar e 14% pela independncia financeira que o negcio oferece. Independente dos motivos, os homens tm uma tendncia maior de serem empregadores do que as mulheres. Constata-se ainda que cerca de 28% dos donos de empresas do setor informal no necessitam de capital para iniciar o negcio. Para os demais, a maioria utiliza recursos prprios, enquanto 13% solicitaram emprstimos de terceiros, dos quais apenas 2% advieram de instituies bancrias. Quanto a servios financeiros, 26% dos proprietrios de empresas do setor informal com at cinco empregados tinham conta corrente e, proporcionalmente, utilizam carto de crdito (22%), caderneta de poupana (21%), talo de cheque (19%) e, em menor escala, cheque especial (12%). Cabe destacar que uma mesma pessoa pode ter tido mais de um tipo de acesso a ativos financeiros. Embora 19% no efetuem transaes financeiras, quase metade (48%) desse pblico prefere usar correspondentes bancrios e, considerandose bancos postais e correios tambm como correspondentes, este percentual sobe para mais da metade da preferncia (52,2%) e 21,4% optam por agncias bancrias para efetuarem seus pagamentos. Os proprietrios podem ter tido mais de um tipo de acesso a produtos financeiros. No tocante s principais dificuldades enfrentadas para desenvolver o negcio, vale destacar que a falta

378

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

de crdito representa apenas 7%. Neste sentido, cabe frisar que o empresrio no entende como ausncia de crdito a falta de capital prprio, que de 15%, aumentando para 22% quando se refere principal dificuldade do negcio. Observa-se ainda que a falta de crdito pode, diretamente, envolver 20%, ao se considerarem as faltas de capital prprio (15%) e de instalao adequada (5%). No obstante haver uma reconhecida falta de crdito, 94% no se utilizaram deste instrumento financeiro, ficando restrito a 7% o setor informal nordestino que utilizou crdito nos ltimos trs meses anteriores pesquisa, atendido, em sua maioria, pelos bancos (59%), 18% pelos amigos e parentes e tambm, de forma importante (14%), pelos fornecedores. Os empregadores e aqueles por conta prpria procuram canais de crdito mais formais, uma vez que, em sua maioria, 73% e 57% respectivamente, preferem utilizar recursos disponveis pelos bancos pblicos ou privados. Consequentemente, os empregadores recorrem menos a outras origens de recursos, tais como, amigos e parente, fornecedores e outras empresas ou pessoas. Com relao aos servios julgados importantes, 48% dos empreendedores consideram o crdito como o servio preferencial, seguido da formao profissional (22%) e do apoio comercializao (17%). O crdito, a formao profissional e o apoio comercializao so mais valorizados por aqueles que conduzem o negcio por conta prpria, enquanto os empregadores preferem aspectos mais voltados capacitao empresarial e assistncias tcnica, contbil e jurdica. Vale destacar que, no total, a mesma proporo dos empreendedores informais que consideraram importante as assistncias jurdica, tcnica e contbil, 2% receberam algum tipo desse servio, em sua maioria, de outros rgos que no os de governo. Para identificar se esses fatores so necessidades no-financeiras desses empresrios, cabe investigar com mais profundidade dentro de uma proposta de estratificao socioeconmica, para evitar dicotomias de conceitos. Quanto aos planos para o futuro, 47% pretendem aumentar o negcio ou tm outros planos, 33%

vislumbram continuar o negcio no mesmo nvel ou mudar de atividade e continuar independentes e 15% visualizam abandonar a atividade e procurar ingresso no mercado formal de trabalho. No se pode afirmar a correlao entre os que valorizam o crdito com os que pretendem aumentar o negcio, mas os percentuais so muito prximos

2.2 oferta de microcrdito na Regio nordeste

Em 2001, estudo do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) estimou que a regio Nordeste concentrava 28 instituies de microcrdito, atendendo 115,6 mil tomadores ativos. Essa regio apresentou um crescimento anual mdio de 8% no nmero de ofertantes de microcrdito no perodo 2000-2002, alcanando uma participao nacional de 28,81%. Em 2003, de acordo com o Instituto Brasileiro de Administrao Municipal e Fundao Ford, existiam 134 instituies operadoras de microcrdito atuando no Brasil, das quais 27% concentradas na regio. Observa-se, empiricamente, que essas instituies, quando de cunho bancrio, atuam sem o prvio conhecimento da demanda do setor microfinanceiro, lanando estratgias mercadolgicas baseadas em volume e percentual aceitvel de perda. Por exemplo, uma Instituio de Micro Financiamentos (IMF) aceita perder 2% da sua carteira de crdito ativa, baixando do seu ativo os valores dos emprstimos no-pagos h mais de 360 dias.2 Essa forma de atuao permite a disponibilidade de recursos baseada na experincia creditcia do tomador e na renovao do limite de crdito proporo que este se mantm adimplente. Por outro lado, as entidades originadas de aes sociais valorizam o assistencialismo, postura esta facilitada pela noexigncia de cumprimento de resolues do Banco Central que disciplinam sobre risco de crdito por parte desse tipo de instituio. Em ambos os casos, as instituies agem com o completo desconhecimento das caractersticas e do comportamento desse pblico que forma o
2 Na forma da Resoluo 2.390/1997, do Conselho Monetrio Nacional (CMN), que regulamenta a gesto do risco de crdito por parte das Instituies Financeiras.

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

379

setor informal, buscando aumentar seus volumes de negcio atravs da flexibilizao de suas polticas de crdito, como o tipo de garantia aceita, do mecanismo de fidelizao do tomador, das taxas de juros e do tempo mdio de liberao do crdito. Nesse contexto, tem sido crescente a aceitao por parte dessas instituies (77% na regio Nordeste) do aval solidrio e de avalista. A atuao da maioria dessas instituies no Nordeste, cerca de 75%, permite a realizao de operaes com restrio cadastral, porm exige idade mnima do empreendedor (geralmente a partir de 18 anos), tempo mnimo na atividade (77%) e leva em mdia 14 dias para a liberao do crdito, embora exista programa de crdito que a faa em 4 dias teis. Liberam, em mdia, valor para capital de giro no montante de R$ 758 e R$ 875 para investimento a uma taxa mdia anual de 4,75%. O volume de emprstimos concedidos na regio Nordeste, entre 1999 e 2001, cresceu anualmente em mdia de 37% na quantidade, 40% no valor contratado e 44% na carteira ativa (giro do valor contratado).3 Embora o governo brasileiro tenha a microfinana como instrumento de poltica pblica para a gerao de emprego e renda e tenha realizado avanos no marco regulatrio do setor microfinanceiro, ainda h uma defasagem importante entre a oferta e a demanda. Percebe-se que, embora a oferta tenha crescido de forma expressiva, no tem conseguido atender a demanda de forma satisfatria, quer seja pela capacidade operacional limitada, pela ineficincia dos processos ou, ainda, pela relao incompatvel entre o que demandado e o que ofertado. Os grandes ofertantes, como os bancos pblicos que operam microcrdito, ainda praticam poltica financeira ao invs de implementarem uma poltica mercadolgica baseada na estratificao do setor microfinanceiro. O desafio encontrar instrumentos adequados para identificar as variveis que impactam 97% do pblico potencial para microcrdito impedindo-o de obter crdito, quando 48% consideram o crdito importante
3 Fonte: Instituto Brasileiro de Administrao Municipal

para o desenvolvimento do negcio. Da mesma forma, necessrio identificar os fatores que fazem com que o empreendedor realize o crdito uma nica vez e no o faa de forma continuada para assegurar uma fonte adicional de recurso para o desenvolvimento do microempreendimento. Elucidar esta questo seria a fora motriz que impulsionaria o setor microfinanceiro e faria com que as microfinanas viessem a ser um instrumento efetivo de desenvolvimento sustentado.

3 RefeRencial Da liteRatuRa
Vrios estudos tm tratado sobre as caractersticas pessoais do tomador de microcrdito referente sua condio socioeconmica, bem como quanto a sua viso em relao importncia do crdito e sua capacidade empreendedora em tratar as condies do negcio com os agentes de crdito. Originalmente, o produto microcrdito surgiu para atender especialmente as mulheres, ratificado por estudo que observou diferenas de renda entre os clientes do Centro de Apoio aos Pequenos Empreendedores de Pernambuco (Ceape) e dados de 2003 do IBGE/PNAD. (SILVEIRA FILHO, 2005). Assim sendo, a hiptese que o proprietrio do micronegcio, se mulher, tem maior probabilidade de permanecer no sistema creditcio como usuria de microcrdito. Ratificando a hiptese sugerida, estudo realizado por Faria Junior e Moura (2006) constatou que as mulheres apresentam menor probabilidade de evaso do sistema do que os homens. As proprietrias de microempresas tendem a recorrer com maior frequncia a financiamento, ao se constatar que as mulheres necessitam mais de financiamentos do que os homens. (BAPTISTA, 2003). O estado civil parece no indicar relao estatstica com a necessidade de financiamento, porm a probabilidade de um microempresrio casado ou com unio estvel necessitar de financiamento inicial maior do que os microempresrios que no tm responsabilidades conjugais. (BAPTISTA, 2003). Os microempresrios casados apresentam menor probabilidade de evaso de clientes, contribuindo, assim, a varivel estado civil para prever uma futura desistncia do tomador em ser usurio de microcrdito, concluram Faria Junior e Moura (2006).

e Fundao Ford/Sistema de Informaes sobre o Microcrdito/ltima atualizao em 29.01.2003.

380

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

As necessidades de financiamento decrescem a cada ano adicional de escolaridade, quando as demais variveis so mantidas fixas, assumindo que quanto maior a escolaridade, maior a acumulao de riqueza e, consequentemente, menor a necessidade de financiamento externo. (BAPTISTA, 2003). Contrariamente, Silveira Filho (2005) verificou que quanto maior a escolaridade mais elevadas so as necessidades financeiras dos microempresrios. Ele procurou identificar as caractersticas pessoais e ocupacionais do tomador de microcrdito do Ceape que o tornavam diferente quanto aos nveis de renda. O estudo utilizou as variveis idade, sexo, nvel de escolaridade, renda e setor de atividade de duas bases de dados comparativas entre trabalhadores contaprpria dos dados de 2003 do IBGE/PNAD e tomadores de microcrdito daquela instituio de Pernambuco. Aps apresentar resultados contraditrios entre maior renda para nveis educacionais mais baixos e buscando outras variveis explicativas para esta disparidade, o autor sugere como possvel resposta o diferencial no perfil empreendedor. Quando o proprietrio evidencia intenes futuras de expanso do negcio (planos de crescimento), a probabilidade de recorrer a financiamentos externos aumenta significativamente, em comparao com outros microempresrios que no tiveram essas intenes. Havendo intenes de expanso dos negcios e planejamento para tal fim, evidencia-se uma maior necessidade de financiamento. (BAPTISTA, 2003). A existncia de expanso o principal fator que condiciona a criao e o desenvolvimento da atividade. A empresa dinmica tem maior probabilidade de necessitar de financiamento inicial em relao quelas que no apresentam caractersticas de dinamismo. As caractersticas no-observveis que qualificam o tomador como empreendedor podem ser uma resposta a um aumento da renda quando o indivduo adere ao microcrdito, pois a prpria busca pelo financiamento j o torna uma pessoa relacionada frente aos que no procuram por crdito. (SILVEIRA FILHO, 2005). O empreendedor v mais oportunidade e, para identificlo, preciso observar seu processo de avaliao de ideias e como estas se transformam em oportunidades. (MARTINS, 2007). Faria Junior e Moura (2006),

em avaliao do processo de evaso de clientes, concluram no haver evidncias de que a existncia de outro negcio como fonte de renda exera influncia sobre a deciso do cliente em sair de um programa de microcrdito. A relao entre o nmero de empregados e a necessidade de financiamento positiva, ou seja, quanto maior o nmero de empregados maior a necessidade de crdito. (BAPTISTA, 2003). No obstante, constatouse que a dimenso da empresa, medida pelo nmero de trabalhadores, no se mostrou estatisticamente significativa, contrariando alguns estudos (BAPTISTA, 2003), resultado este explicado por as microempresas possurem no mnimo um e no mximo cinco empregados, conciliando com a definio abordada por este trabalho quanto ao setor informal. As condies mercadolgicas do micronegcio so um dos fatores determinantes na demanda por financiamentos, (BAPTISTA, 2003), estando estreitamente vinculadas com a dinmica da microempresa, medida pela permanncia no setor, planos de crescimento, venda direta ao pblico e registro junto s autoridades fiscais, entre outras medidas. (BAPTISTA, 2003). O dinamismo empresarial reflete as caractersticas empreendedoras do proprietrio do micronegcio. Este dinamismo induz a existncia de planos futuros, a motivao para o crescimento, a busca por oportunidades e a capacidade de realizao do micronegcio. A empresa dinmica tem maior probabilidade de necessitar de financiamento comparativamente a uma que no evidencia sinais de dinamismo. (BAPTISTA, 2003). Estudo realizado por Faria Junior e Moura (2006) para prever a desero de cliente o tomador deixar de usar microcrdito por meio das variveis sexo, estado civil, setor de atividade, existncia de familiar no auxlio das atividades, quantidades de prestaes contratadas e saldo contratado, utilizando banco de dados do Programa Crediamigo, do Municpio de Fortaleza, coletados entre 1998 e 2002, constatou que sexo feminino, casados, atuante no setor de comrcio, apresentam menor probabilidade para a ocorrncia de desero. Tasic (2004 apud ZAMBALDI et al., 2005) indicou efeitos na mesma direo do valor contratado em

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

381

relao inadimplncia para o prazo de pagamento do emprstimo. Quanto maior o prazo, maior o risco de inadimplncia. Na mesma lgica adotada para a varivel valor, quanto maior o risco de inadimplncia menor a probabilidade de o tomador deixar de ser usurio de microcrdito. O porte econmico influencia fortemente a deciso do tomador em permanecer como usurio do microcrdito. Quanto menor o nvel de estrutura de capital, mais prximo da base da pirmide empresarial se encontra o proprietrio do micronegcio e, assim, menor a chance de gerar poupana e investimento e de permanecer como usurio de microcrdito, tendo em vista que facilmente se endivida devido a sua baixa capacidade de gerar excedentes. Dessa forma, quanto menor o seu porte econmico maior a probabilidade de atraso, o que impacta no risco e na deciso da IMF em aceit-lo como usurio de microcrdito. (NICHTER; GOLDMARK; FIORI, 2002). A assimetria de informao e a falta de garantias por parte dos tomadores de crdito levam desigualdade de acesso aos diferentes tipos de demandantes. Segundo Nri e Giovanini (2005), a correlao do uso de crdito produtivo com outras variveis como garantias reais ou colaterais sociais pode levar o microempreendedor associado a um sindicato ou cooperativa a ter 33% a mais de chance de acesso a crdito do que quem no participa dessas entidades; 55% de vantagem quem tem constituio jurdica sobre quem no a tem, e de at duas vezes, se tiver posse de equipamentos na realizao do negcio. Concluem ainda que o fato de se estar numa regio metropolitana influi pouco na obteno do crdito; a vantagem de apenas 10% maior em relao aos microempresrios que se encontram nas demais reas urbanas.

2004. Tal base de dados composta de 213.819 observaes, das quais 165.524 so referentes a tomadores de microemprstimos e 48.295, sobre ex-usurios de microcrdito. O banco de dados contm informaes, tais como: dias de atraso, prazo, valor, gnero, periodicidade (mensal, quinzenal e semanal), porte econmico (nvel de subsistncia, nvel de acumulao simples e nvel de acumulao ampliada), unidade da federao e quantidade de microemprstimos realizados (ciclos). Os dados primrios foram obtidos por meio de pesquisa de campo realizada atravs da aplicao de questionrios nas cidades de Salvador-BA e FortalezaCE em outubro de 2006. Estas cidades representam, em termos absolutos, as duas maiores localidades da regio Nordeste que concentram o maior nmero de unidades produtivas informais, equivalendo a 247.741 (9,1%) e 241.899 (8,9%) unidades, respectivamente, subtotalizando 17,9% do total de 2.732.552 unidades produtivas do setor informal nordestino. (IBGE, 2005). Do mercado destas duas praas, 244.820 (50% do setor informal) proprietrios de micronegcios representam a demanda potencial por microfinanas, calculada com base na metodologia adotada por Robert Peck Christen em um estudo sobre a indstria na Amrica Latina do CGAP (NICHER; GOLDMARK; . FIORI, 2002). A realizao de uma pesquisa de campo que cubra esse universo totalmente invivel, tendo em vista os elevados custos, tanto financeiros como de oportunidade. Isso certamente impe restrio quanto ao desenho amostral, cujas premissas para o dimensionamento do erro amostral foram tomadas a posteriori. Dessa forma, a nica alternativa foi estabelecer um tamanho amostral que fosse compatvel com essas limitaes, no entanto, sem comprometer as inferncias decorrentes. Para subsidiar a formulao do questionrio, foram realizadas reunies de trabalho com doze assessores de crdito do Programa de Microcrdito Produtivo Orientado do Banco do Nordeste do Brasil, utilizandose a tcnica de grupos focais. A conduo desses grupos foi baseada nos objetivos gerais e especficos deste estudo, tendo sido realizados nos locais de aplicao dos questionrios.

4 metoDoloGia
4.1 Dados
Para estimao dos modelos economtricos, propostos na prxima seo, foram utilizados dados secundrios e primrios. Os dados secundrios tm como fonte o Banco do Nordeste do Brasil, referentes a informaes descaracterizadas de usurios de microcrdito, bem como de tomadores que deixaram de ser usurios no perodo de janeiro a setembro de 382

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

Antes de efetivar a pesquisa, foi feita a aplicao de um pr-teste com oito questionrios em cada cidade, para se avaliar a consistncia das variveis escolhidas, a sequncia lgica e a praticidade das perguntas e o nvel de tolerncia dos entrevistados. Foram aplicados 124 questionrios, alocados 77 em Salvador e 47 em Fortaleza. A seleo de cada entrevistado se deu de forma aleatria, em conformidade, todavia, com a rea (bairro) de trabalho dos assessores de crdito. O estrato referente aos proprietrios de micronegcios usurios de microcrdito foi identificado por cada assessor, uma vez que j tinham visitas agendadas de acordo com o acompanhamento da sua carteira de crdito. Quanto s demais subpopulaes, as visitas feitas a determinados tomadores de microcrdito permitiam ao assessor de crdito conhecer o histrico de quem, na sua rea, nunca usou microcrdito ou era ex-usurio deste. A preocupao do entrevistador era de equalizar a quantidade de questionrios entre os trs estratos para no introduzir qualquer vis amostral. Com relao ao tamanho da amostra, Barbetta (2007) afirma que errneo considerar que, para ser representativo, o seu dimensionamento deve ser tomado como um percentual do tamanho da populao. Para Oliveira e Grcio (2005), h a necessidade de se atingir um equilbrio entre os fatores tamanho amostral, preciso das estimativas e recursos financeiros disponveis. Levando-se em considerao a homogeneizao da populao e as limitaes acima mencionadas, o tamanho da amostra permitido embute um erro amostral de 8,5%4. Nessa perspectiva, buscou-se atender a trplice condio de um microempresrio ser, vir a ser ou deixar de ser um usurio de microcrdito. Assim, foram analisados, inicialmente, os microempresrios inseridos em trs categorias, quais sejam: nunca usaram servios de microcrdito; so usurios dos servios; deixaram de serem usurios. A partir destas
4 De acordo com Gil (1995), Barbetta (2007) e Oliveira e Grcio (2005), o tamanho amostral (n) seria obtido a partir da seguinte equao: o erro amostral, e N o tamanho da populao. Portanto, o tamanho amostral obtido a partir de . define

categorias foram formulados dois modelos de escolha discreta multinomial, a serem descritos posteriormente. Em seguida, a anlise converge para duas categorias de usurios: os que usam os servios de microcrdito ou os que deixaram de usar esses servios, de onde gerar um terceiro modelo, o qual formatado sob a hiptese de escolha binria. A deciso em dividir o estudo em trs modelos advm da dificuldade de obteno de dados junto ao pblico potencial. A experincia de campo mostra que este mercado-alvo,5 por trabalhar na informalidade, caracteriza- se por no haver diviso de tarefas das atividades, alm de, geralmente, temer a fiscalizao por parte dos rgos pblicos. O responsvel pelo negcio responde pela produo, comercializao e controle administrativo, comprovado pelos agentes de crdito que, geralmente, fazem o levantamento socioeconmico para as liberaes de recursos, quando o tomador de microcrdito est em plena atividade comercial. Estes fatores propiciam o surgimento de um cenrio adverso ao fornecimento de informaes a desconhecidos, requerendo sucessivos contatos para se colherem os dados com maior fidedignidade. Assim, a aplicao de trs modelos visa coleta de dados em momentos distintos de contato com o potencial usurio de microcrdito, apresentando a vantagem de tornar breve cada entrevista, evitando ser inoportuno com um elevado nmero de perguntas em cada contato, o que melhora a qualidade das informaes e propicia um contato mais efetivo entre o profissional de microcrdito e o potencial tomador deste produto, estabelecendo um grau de confiabilidade mtua e, com isso, provendo um maior conhecimento das preferncias dos usurios de microcrdito.

4.2 modelos
Do ponto de vista terico, os modelos aqui propostos partem da premissa de que, se um consumidor (microempresrio, efetivo ou potencial) faz sua escolha, por exemplo, pela alternativa J,
5 Mercado-alvo, pblico potencial, potencial tomador ou

tomador potencial, para efeito deste estudo, trata-se de proprietrio de micronegcio informal que elegvel para usar microcrdito ou j usurio deste produto.

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

383

est implcito que ele maximiza sua utilidade. Em consequncia, o modelo estatstico construdo a partir da probabilidade de que a escolha J feita, o que , implica dizer que e so os nveis de utilidade gerados para onde o consumidor i pelas escolhas j e k, respectivamente. Os modelos de mltipla escolha discreta so classificados, genericamente, sob as hipteses probit ou logit, no havendo ganhos estatsticos de uma sobre a outra. Entretanto, devido a complicaes operacionais, modelos probit multivariados tm tido seu uso limitado em aplicaes na literatura, tornando a utilizao de modelos logit multinomial mais intensa nas diversas reas. (GREENE, 2003). Para os modelos aqui tratados com trs escolhas discretas noordenadas, far-se- uso da hiptese logit multinomial, bem como, para o modelo de escolha binria, tambm optou-se pela hiptese logit. Assim, a partir das formulaes, conhecendo-se a distribuio de um conjunto de indivduos entre dois ou mais grupos, procura-se entender a natureza destas diferenas e, a partir da, delinear uma regra de comportamento probabilstico entre as escolhas feitas. Para Moral (2007), a regresso multinomial indicada quando a varivel endgena a ser modelada discreta com vrias alternativas possveis de resposta, que se classificam em ordem superior a dois grupos segundo as alternativas ordenadas pela varivel endgena (representam uma ordem entre elas) ou noordenadas (no existe ordem entre elas). A formulao de um logit multinomial com trs opes de escolha dada pela equao 1, como segue abaixo.

com caractersticas . A aparente indeterminao de se terem J vetores de parmetros para determinar as J+1 probabilidades solucionvel atravs de uma . Tal convenincia normalizao fazendo-se surge em virtude do princpio axiomtico de que a soma de todas as probabilidades deve, necessariamente, ser igual a um. Dessa forma, apenas os J vetores de parmetros so necessrios. (GREENE, 2003). A partir de (1), sero formulados dois modelos . Das trs normalizados distintamente a partir de escolhas com que se deparam os microempresrios nunca usaram servios de microcrdito; so usurios dos servios; deixaram de ser usurios , o primeiro modelo, denominado modelo 1, ser normalizado pela escolha nunca usaram servios de microcrdito, enquanto o modelo 2 ter como referencial de normalizao a escolha so usurios dos servios de microcrdito. Cada um desses modelos ter um conjunto distinto de variveis explicativas. Haja vista a disponibilidade de dados, fez-se essa distino para atender as caractersticas das informaes disponveis e buscar abranger mais amplamente os objetivos propostos quanto s condies de escolhas com que se encontram os microempresrios. A especificao da forma binria extrada de imediato deste modelo multinomial fazendo-se J=1, de onde se gera o modelo de escolha binria, denominado modelo 3, tal como abaixo especificado.

(1) Onde define a varivel aleatria discreta que indica so as variveis que expressam as a escolha feita (J); caractersticas do indivduo i comuns s j escolhas. As equaes a serem estimadas em (1) fornecem um conjunto de probabilidades para as J+1 escolhas para os tomadores de decises (usurios de microcrdito)

(2) Onde, define a funo cumulativa de probabilidade logstica. Pelo princpio axiomtico acima exposto, estende-se que A varivel de escolha definida por:

384

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

Os modelos propostos se resumem conforme seguem:

Modelo de escolha discreta: multinomial; finalidade do modelo: determinar as influncias das variveis independentes que identificam os micronegcios potenciais para uso do microcrdito; varivel dependente: 0 se o tomador usurio de microcrdito; 1 se o tomador potencial nunca foi usurio de microcrdito; 2 se o tomador potencial deixou de ser usurio de microcrdito. variveis explicativas: Porte Econmico; SetorAtividade; InfraEstrutura; Outratividade; FluxoCxFamiliaeNegocio; ParticipaNegocioFamilia; Qdeempregadofamilia; Qdeempregadonaofamilia; UsaFonteFormalCredito; Recebeaposentadoriaoualuguel; Rendamensal; Rendapercapita; Separardividas; TipoEmpregador; CompraEstoque; FaltaCapitalGiro; PrecisaEmprestimos; ControleComprasEstoque; ControleDespesas; ControleVendas; DificuldadesExternas; DificuldadesInternas; FazControle; planocontratacao; planoexpansao; planooutrosfuturos; planovendas; possuicnpj; Rendanegocio; Risco; Temdividas; Usacomputador. Dessas, aps anlise de correlao e ajuste adequado do modelo, apenas 10 compuseram o modelo final: InfraEstrutura; Qdeempregadonaofamilia; PorteEconomico; Recebeaposentadoriaoualuguel; UsaFonteFormalCredito; ControleVendas; DificuldadesExternas; FazControle; Planoexpansao; Usacomputador. Base de dados: Aplicao de 124 questionrios em pesquisa de campo nas cidades de Fortaleza-CE e Salvador-BA. Pesquisa de campo ou Ecinf/2003.

4.2.1 Resumo do modelo 1: determinantes da demanda por microcrdito, dadas as caractersticas pessoais
objetivo do modelo: identificar e qualificar o tomador efetivo e potencial de microcrdito na fase de prospeco a partir de pesquisa amostral da populao; objeto da anlise: fatores e caractersticas pessoais impactantes na deciso de o microempresrio ser, vir a ser ou deixar de ser usurio de microcrdito; modelo de escolha discreta: multinomial; finalidade do modelo: determinar as influncias das variveis explicativas que identificam a existncia de distintos nveis de conscientizao quanto importncia do crdito para o desenvolvimento do negcio e quanto a determinadas caractersticas empreendedoras semelhantes que tornam o microempresrio tomador de crdito; varivel dependente: 0 se o tomador potencial nunca foi usurio de microcrdito; 1 se o tomador usurio de microcrdito; 2 se o tomador potencial deixou de ser usurio de microcrdito; variveis explicativas: Gnero; Estado civil; Ensino mdio; Ensino fundam; Semestudo; RendaFamiFaixa; FimEstoqueAtual; FimEstoqueSempre; CreditExperien; CreditDivida; CreditUltCaso; Base de dados: aplicao de 124 questionrios em pesquisa de campo nas cidades de Fortaleza (CE) e Salvador (BA).

4.2.2 Resumo do modelo 2: Determinantes da Demanda por microcrdito dadas as condies do micronegcio
objetivo do modelo: identificar e qualificar o tomador efetivo e potencial de microcrdito na fase de mapeamento de mercado pela observao e levantamento das caractersticas dos micronegcios luz da viso do empreendedor; objeto da anlise: fatores e caractersticas dos micronegcios que facilitam a tomada de deciso pelo microcrdito;
Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

4.2.3 Resumo do modelo 3: probabilidade de o tomador deixar de usar microcrdito dadas as condies da oferta e do micronegcio
objetivo do modelo: identificar e qualificar o potencial dos tomadores de microcrdito em deixar o mercado de crdito dadas as caractersticas econmicas do negcio e seu ciclo no mercado de crdito; objeto da anlise: poltica de crdito (caractersticas dos produtos) e caractersticas bsicas dos micronegcios que influenciam a deciso do tomador em deixar de ser usurio de microcrdito; 385

modelo de escolha discreta: binrio; finalidade do modelo: estimar a probabilidade de um tomador deixar de usar o microcrdito por meio de variveis vinculadas aos atributos do produto e s caractersticas bsicas e comportamento creditcio dos micronegcios; varivel dependente: 0 se o tomador usurio de microcrdito; 1 se o tomador deixou de ser usurio de microcrdito; variveis explicativas: dias de atraso; quantidade de emprstimo (ciclos); porte econmico; periodicidade; prazo; sexo; tipo de tomador; unidade da federao; valor; Base de dados: base de dados do Banco do Nordeste, com 213.819 observaes do comportamento creditcio de tomadores de microcrdito, dos quais 22,59% referem-se a indivduos que deixaram de ser tomadores de microcrdito em determinado ciclo de emprstimos e por determinado motivo.

5 ResultaDos
5.1 modelo 1: Determinantes da Demanda por microcrdito, Dadas as caractersticas Pessoais
Ao se utilizar o mtodo de seleo de variveis de eliminao por passos de trs para a frente, todas as variveis citadas no item 4.2.1 foram inseridas no modelo pelo valor da distribuio Qui-Quadrado baseado no teste da razo de verossimilhana. Para identificar quais variveis caracterizam mais ou menos o usurio ou no-usurio de microcrdito, e em que propores foram utilizados os estimadores dos parmetros (coeficientes B), o p-valor, a probabilidade associada (Exp B), a relao de chance (odds ratio) e os limites inferiores e superiores no intervalo de confiana de 95% das odds ratios para as variveis explicativas, conforme detalhes na Tabela 1. Foram eliminadas as variveis Usacomputador, CreditExperien, Pretendefazercurso, Temdividas, Jafezcurso, CreditUltCaso, CreditSempre,

tabela 1 estimativa dos Parmetros do modelo 1 - categoria de Referncia: nunca usou servio de microcrdito
usurio microcredito (*) Constante [EnsinoFundam=.00] [FimEstoqueAtual=.00] usa servio de microcrdito [FimEstoqueSempre=.00] [CorreRisco=,00] [PlanoExpansao=.00] [PlanoContratar=.00] [Particgrupos=.000] Constante [EnsinoFundam=.00] [FimEstoqueAtual=.00] usou servio de microcrdito [FimEstoqueSempre=.00] [CorreRisco=,00] [PlanoExpansao=.00] [PlanoContratar=.00] [Particgrupos=.000] fonte: Elaborao Prpria dos Autores. (*) A categoria de referncia : nunca usou servio de microcrdito. coeficiente 2,08 2,03 -3,17 -3,46 1,69 -3,36 1,40 -1,90 0,95 0,79 -2,06 -2,24 1,94 -3,16 1,47 -1,26 P-valor 0,08 0,01 0,00 0,00 0,01 0,00 0,03 0,00 0,38 0,25 0,04 0,02 0,00 0,00 0,03 0,05 2,21 0,13 0,11 6,99 0,04 4,35 0,28 7,60 0,04 0,03 5,41 0,03 4,04 0,15 exp(B) Relao de chance -100% 660% -96% -97% 441% -97% 304% -85% -100% 121% -87% -89% 599% -96% 335% -72% intervalo de confiana a 95% -100% 3139% -66% -78% 1697% -77% 1314% -49% -100% 758% -7% -33% 2347% -63% 1490% 0%

386

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

CreditOportunit, CreditDivida, CreditEnriquece, Gnero, RendaFamiFaixa, Rendanegocio, EnsinoMedio, Semestudo e EstadoCivil, por apresentarem, individualmente, coeficientes estatisticamente nosignificantes no nvel crtico de 5%. Isso implica dizer que estas variveis no influenciam a deciso do tomador em ser, deixar de ser ou nunca se tornar usurio de microcrdito, em um intervalo de confiana de 95%. Cabe ressalvar, para contrapor com resultados na literatura, que atributos individuais denotados por gnero, estado civil e renda no influenciam a deciso do empreendedor de micronegcio em usar ou no usar servios microfinanceiros de crdito. No tocante irrelevncia do atributo gnero, contraria a hiptese, baseada em resultados da literatura, de que a empreendedora tem maior probabilidade de usar microcrdito. Nesse sentido, no ratifica os resultados encontrados por Silveira Filho (2005); Faria Junior e Moura (2006) e Baptista (2003). Porm, ratifica a hiptese de que estado civil no indica relao estatstica com a necessidade de financiamento proposta por Baptista (2003), contrariando, por outro lado, os resultados encontrados por Faria Junior e Moura (2006), os quais afirmam que empreendedores casados apresentam menor probabilidade de serem ex-usurios de microcrdito. O tomador ativo ou ex-usurio de microcrdito, dentre outras caractersticas, tem nvel escolar sem estudo, ensino mdio ou outro nvel que no o ensino fundamental. Os que nunca usaram microcrdito tendem a ser do ensino fundamental. Paradoxalmente, estas afirmativas no conferem com o constatado por alguns autores (SILVEIRA FILHO, 2005) e Baptista (2003), os quais atestam que, quanto mais anos de escolaridade menor a necessidade de financiamento. Isto no quer dizer que se coadune com as constataes de Nri e Giovanini (2005) e Silveira Filho (2005) quanto correlao positiva entre escolaridade e demanda por crdito, pois, contrariamente, o resultado aqui evidenciou que, isoladamente, as variveis sem estudo e ensino mdio apresentaram seus coeficientes estatisticamente no-significantes. Portanto, no se pode afirmar que elas influenciam a deciso do potencial tomador por microcrdito.

O tomador ativo em relao ao potencial, quando encontra no microcrdito a possibilidade para o suprimento do seu estoque atual, permanece como usurio do microcrdito; do contrrio, a chance de ele sair da IMF e se tornar potencial de 96%, variando entre -66% a 99%. Para cada tomador potencial que no acredita que o crdito seja apenas para suprir o estoque atual, em relao a quem encontra no microcrdito esta possibilidade, trs tendem a no usar microcrdito. Na mesma proporo, sendo que na ordem inversa, quando ele tomador potencial, comparativamente aos que usam ou usaram esse servio, aumenta a possibilidade de permanecer sem nunca usar esse servio. A relao entre os que ingressam e tendem a sair da IMF por no acreditarem que seu estoque deva ser suprido permanentemente pelo microcrdito e os demais de 2 para 1; ou seja, para cada um que sai do programa por este motivo, dois tendem a nunca utilizar esse tipo de servio microfinanceiro, numa relao de chance de 89%, variando entre -98% a -33%. Os tomadores ativos que no tm plano de expanso em relao aos tomadores potenciais tm sua chance diminuda em quase 97% de permanecerem em uma IMF, variando entre -99% a -7%. O plano de expanso no algo formatado e escrito, mas, sim, planejado mentalmente, que se transforma numa perspectiva pessoal do empreendedor, significando dizer que o perfil do proprietrio do micronegcio envolve a perseverana pela busca de resultado e poderse-ia inferir tratar-se de um indivduo com firme deciso. Ratifica-se a hiptese de que, havendo intenes de expanso dos negcios e planejamento para tal fim, evidencia-se uma maior necessidade de financiamento. (BAPTISTA, 2003; SILVEIRA FILHO, 2005). Conclui-se que o plano de expanso do tomador de microcrdito no inclui a contratao de empregados. Isto ratifica o perfil observado por Rosa (1997), quando afirma que os proprietrios utilizam poucos trabalhadores, familiares ou assalariados no-registrados, e participam diretamente da produo sem serem caracterizados assalariados. Quando o tomador no se dispe a incorrer em risco, comparativamente a outro no avesso a risco, diminui a chance de ele permanecer sem nunca ter

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

387

usado microcrdito tanto em relao a quem j usa quanto em relao a quem j o usou, em uma relao probabilstica de -81,5% a -85,7%, numa escala entre -95,9% a -38,7% de chance. A concluso que o tomador de microcrdito avesso ao risco, tem um perfil conservador, o que pode, no primeiro momento, apresentar dificuldades na conquista do cliente. No entanto, o argumento de que os valores das parcelas so conhecidos apresenta certa estabilidade dos compromissos assumidos pelo tomador. Por outro lado, como os montantes so pequenos e crescentes a cada renovao, o proprietrio de micronegcio com perfil de correr risco tende a buscar alternativas para financiar seu empreendimento de uma forma mais rpida, principalmente no estgio de expanso. Os tomadores ativos que no participam de quaisquer grupos, em relao a quem participa, tm sua chance de serem usurios de microcrdito diminuda em 85%, variando entre -96% a -49%. Os proprietrios de micronegcios que no participam de algum grupo, em relao a quem participa, que nunca utilizaram microcrdito, comparativamente a quem j o usou ou o usa, tm sua chance em continuar sem usar microfinanciamento aumentada. Isso possibilita concluir que o perfil do tomador de microcrdito parece ser aquele que, de certo modo, j convive em grupos sociais. Este resultado ratifica, por exemplo, a consolidao do uso de grupos solidrios confirmada pela liderana do Programa de Microcrdito Produtivo

Orientado do Banco do Nordeste, que, desde a sua criao em 1997, utiliza a estratgia de grupo solidrio para entrada no programa, vinculando a opo pelo crdito individual apenas aps a experincia creditcia com aval solidrio (em grupo).

5.2 modelo 2: Determinantes da Demanda por microcrdito, Dadas as condies do micronegcio

Sabendo que, no modelo, existe pelo menos um dos seis parmetros estimados que caracterizam o tomador de microcrdito, o prximo passo a identificao dos coeficientes que so significativamente correlacionados com a varivel dependente. Por efeito, utilizando o mtodo de seleo de variveis de eliminao por passos de trs para frente, todas as variveis identificadas no item 4.2.2 foram inseridas no modelo, pelo valor da estatstica Qui-Quadrado baseado no teste da razo de mxima verossimilhana. Para identificar quais variveis caracterizam mais ou menos o usurio ou no-usurio de microcrdito e em que propores, foram utilizados os estimadores dos parmetros (coeficientes B), o p-valor, a probabilidade associada (Exp B), a relao de chance (odds ratio) e os limites inferiores e superiores no intervalo de confiana de 95% do Exp (B) e dos odds ratios para as variveis explicativas, conforme explicitados na Tabela 2. As variveis que avaliam a deciso do tomador de microcrdito em razo do porte econmico e da

tabela 2 estimativas dos Parmetros do modelo 2 - categoria de Referncia: usa servio de microcrdito
usurio microcredito (*) Constante Nunca usou servio de microcrdito [PlanoExpansao=.00] [Recebeaposentadoriaoualuguel=,00] [UsaFonteFormalCredito=,00] Constante Usou servio de [PlanoExpansao=.00] microcrdito [Recebeaposentadoriaoualuguel=,00] [UsaFonteFormalCredito=,00] fonte: Elaborao Prpria dos Autores com Base no SPSS. (*) A categoria de referncia : usa servio de microcrdito. efeito (varivel) coeficiente -5,149 1,605 2,735 4,415 -2,812 0,040 1,689 2,382 P-valor 0,000 0,063 0,004 0,000 0,002 0,966 0,057 0,000 1,041 5,411 10,827 4,979 15,412 82,678 exp(B) Relao de chance -100,0% 397,9% 1441,2% 8167,8% -100,0% 4,1% 441,1% 982,7% intervalo de confiana a 95% -100,00% 8,76% -58,83% -94,90% -100,00% 23,67% 112,36% -54,07%

388

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

infraestrutura do negcio, entendendo por isso se a atividade desenvolvida em ponto comercial ou na residncia ou ainda como ambulante, mostraram-se estatisticamente insignificantes em um nvel crtico de 0,05. Portanto, no se pode afirmar que os portes dos micronegcios e a infraestrutura tm influncia na deciso do proprietrio em ser usurio ou nunca usar o microcrdito numa relao recproca. Assim sendo, torna-se invivel por este estudo aceitar ou rejeitar a hiptese de que o porte econmico maior diminui a chance de o tomador ser usurio de microcrdito. Com isto, no se permite atestar ou contrastar o exposto por Brusky e Fortuna (2002) quando afirmam que existe uma estreita relao entre o acesso de capital e a melhoria da infraestrutura dos negcios. A existncia de renda extra demonstra a deciso de no assumir mais compromissos e arriscar mais no negcio. Conforme previsto no modelo 1, o potencial usurio de microcrdito prefere no incorrer em risco. De certa forma, este resultado diverge da concluso de Faria Junior e Moura (2006), de que no foram encontradas evidncias mostrando que a existncia de outro negcio como fonte de renda exerce influncia sobre a deciso do tomador em sair de um programa de microcrdito. A varivel que avalia a dependncia da deciso do tomador em razo do grau de necessidade do crdito, quanto ao fator qdeempregadonaofamilia, mostrouse estatisticamente no-significante. Portanto, no h evidncias de que a quantidade de empregados no-familiar no micronegcio tem influncia na deciso do proprietrio em ser usurio ou nunca usar o microcrdito numa relao recproca. Assim sendo, torna-se invivel por este estudo aceitar ou rejeitar a hiptese de que a relao entre o nmero de empregados e a necessidade de microcrdito positiva na forma defendida por Brusky e Fortuna (2002). O efeito que denota a dependncia da deciso do tomador em razo de ele fazer algum plano de expanso para o seu micronegcio se mostrou estatisticamente significante, embora em um nvel crtico de 9%. Isto implica em dizer que a existncia de plano de expanso influencia a deciso do tomador por microcrdito. No entanto, quando o indivduo usurio em relao ao ex-usurio e vice-versa, no

muda o seu estgio de usurio em funo de plano de expanso. Quando o proprietrio de micronegcio no tem plano de expanso, em relao ao que tem, ele tende a permanecer como tomador potencial de microcrdito e, se ele usurio deste produto, tende a deixar de o ser e passar a tomador potencial deste tipo de microfinanciamento. Este resultado denota a importncia da existncia de um plano, embora no explcito, mas dentro da perspectiva de crescimento empresarial do proprietrio para haver uma demanda por microcrdito. Isto foi confirmado pelo modelo 1, que concluiu sobre a importncia de plano de expanso em uma perspectiva futura para o negcio e para a demanda por microcrdito. Isto ratifica a hiptese de que, havendo intenes de expanso dos negcios e planejamento para tal fim, evidencia-se uma maior necessidade de financiamento. (BAPTISTA, 2003). A varivel que afere a dependncia da deciso do tomador em razo de ele usar fonte formal de crdito para o seu micronegcio se mostrou relevante, cujo coeficiente se mostrou estatisticamente significante a menos de 1%. Isto conduz a afirmar que o fato de o empreendedor usar ou no fonte formal de crdito influencia a sua deciso por microcrdito. A explicao para a demanda por microcrdito por parte de quem usa fonte formal parece estar vinculada dotao de conhecimento da rea financeira do tomador potencial, pois pode haver um nvel de esclarecimento maior em relao ao fato de o crdito ser uma alternativa para tornar os negcios mais bem-sucedidos. O proprietrio do micronegcio, embora empiricamente e independente do seu nvel de escolaridade, tem uma percepo sobre o seu negcio e, por meio dessa leitura, planeja melhorias e sua expanso ou mesmo desencoraja-se pelas dificuldades que visualiza. Alguns criam perspectivas, outros procuram apenas manter o mnimo de sobrevivncia do negcio e da famlia e outros buscam ou aproveitam as oportunidades. Do modo de perceber o ambiente e de se colocar frente dinmica do ciclo de negcios e dos desafios que lhe so impostos, o proprietrio cria uma imagem do seu empreendimento quanto a sua capacidade de expanso e de pagamento. Dessa anlise emprica do negcio, ele formata a sua deciso

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

389

pelo crdito. Esta anlise passa por avaliar o tamanho do microempreendimento, a infraestrutura, a renda da famlia e do negcio, as dificuldades em manter o negcio, planos de expanso, os riscos, entre outros aspectos vinculados s condies do negcio. Nessa perspectiva, pelo resultado do modelo 2, fica evidenciado que a anlise emprica que o proprietrio faz do seu micronegcio resulta em um plano de expanso do microempreendimento, que se transforma em aspirao pelo seu crescimento. E a implementao desse plano depende da busca por resultado do empreendedor e dos meios que ele vincula como possveis realizao do seu plano. Assim sendo, infere-se que as condies do negcio consideradas na deciso por microcrdito passam pela existncia de plano de crescimento do negcio, pela ausncia de renda extra ao negcio e pelo uso de fontes formais de crdito. Este resultado possibilita generalizar que o perfil do proprietrio do micronegcio que encontra no microcrdito a alternativa para pr em prtica o crescimento do seu negcio ou a sua sobrevivncia est pautado na busca por desenvolvimento e por alternativas e caminhos para executar o seu objetivo pessoal e familiar.

5.3 modelo 3: Probabilidade de o tomador Deixar de usar microcrdito, Dadas as condies da oferta e do micronegcio
A Tabela 3 expe as estimativas dos parmetros (coeficientes B), os graus de liberdade, a probabilidade associada Exp(B), as estimativas das relaes de chance (odds ratios) para as variveis explicativas do modelo. Considerando um nvel de significncia estatstica de 5%, com exceo das variveis periodicidade, sexo e UF-ES, todas as demais listadas no item 4.2.3 contribuem significativamente para estimar a probabilidade de o tomador deixar de ser usurio de microcrdito. As anlises que seguem consideram as demais variveis no analisadas constantes. Extrai-se inicialmente, dos resultados que, quando os valores contratados crescem, tende a se reduzir, minimamente, a sada dos clientes de programas de microcrdito. Portanto, no geral, valida a hiptese, j comprovada por Faria Junior e Moura (2006), de que maior valor contratado reduz a probabilidade de o tomador deixar de ser usurio de microcrdito.

tabela 3 estimativas da equao do modelo 3

Varivel Valor Sexo Mensal Quinzenal Subsistncia Acumulao simples AL BA CE ES MA MG PB PE PI RN Ciclo Constante Coeficiente -0,0003181 -0,031 -0,029 0,028 -0,537 -0,290 -0,595 -0,159 -0,445 0,126 -0,255 -0,315 -0,484 -0,402 -0,478 -0,177 -0,047 0,010 gl 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 P-valor 0,000 0,038 0,858 0,866 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,660 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,953 Exp(B) 1,000 0,970 0,971 1,028 0,584 0,749 0,552 0,853 0,641 1,134 0,775 0,730 0,616 0,669 0,620 0,838 0,954 1,010 Relao de Chance 0% -3% -3% 3% -42% -25% -45% -15% -36% 13% -23% -27% -38% -33% -38% -16% -5% 1% I.C. 95,0% para Odds Ratio Inferior 0% -6% -29% -25% -46% -30% -49% -20% -40% -35% -28% -33% -43% -38% -43% -22% -5% -100% Superior 0% 0% 34% 42% -37% -20% -40% -9% -32% 99% -17% -20% -33% -28% -33% -9% -4% -100%

fonte: Elaborao Prpria dos Autores.

390

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

Por estarem influenciando a qualidade da adequao dos dados, as variveis dias de atraso e prazo foram excludas do modelo. Quanto periodicidade, tanto no global quanto categorizada em mensal e quinzenal, no se mostrou estatisticamente significante. Portanto, no h evidncias de que a periodicidade influencia a sada do tomador de microcrdito de uma instituio microfinanceira, contrastando a hiptese sugerida por Faria Junior e Moura (2006) de que quanto maior o prazo e a periodicidade do microcrdito menor a propenso de o tomador deixar de ser usurio de microcrdito. Os ciclos de vida dos emprstimos influenciam negativamente a evaso dos tomadores de crdito. A cada ciclo aumentado diminui a chance de evaso em 5%. Assim, generalizando, h evidncias para confirmar a hiptese de que quanto menor o ciclo, maior a probabilidade de o tomador deixar de ser usurio de microcrdito. Os portes econmicos de subsistncia e acumulada simples reduzem a probabilidade de o tomador deixar de usar microcrdito. O proprietrio de micronegcio do nvel de subsistncia tem menos 42% de chance de deixar de usar microcrdito, numa escala de -46% a -37%, enquanto o de acumulao simples tem a probabilidade de se evadir de uma IMF em -25%, variando entre -30% a -20%. Esta evidncia contraria o esperado de que quanto menor o nvel de estrutura de capital mais prximo da base da pirmide empresarial se encontra o proprietrio do micronegcio e, assim, menor a probabilidade de gerar poupana e investimento e de permanecer como usurio de microcrdito, tendo em vista que, facilmente, se endivida devido a sua baixa capacidade de gerar rendas excedentes. Uma das explicaes para essa contradio pode, talvez, ser pela hiptese de que quanto menor o porte econmico, maior a probabilidade de atraso, o que impacta no risco e na obrigao de a IMF manter o tomador ativo em sua carteira de cliente at a total liquidao da dvida. A categoria da varivel UF referente ao norte do Esprito Santo no se apresentou estatisticamente relevante, demonstrando no haver evidncia de que os micronegcios, por estarem localizados nessa regio, influenciam a evaso de clientes de programa de microcrdito. Quanto aos demais estados, ficou

evidenciado que a localizao pode influenciar negativamente a sada do tomador de um programa de microcrdito em propores diferenciadas. Como exemplo, os usurios de microcrdito do Estado do Cear: pela sua localizao, diminui em 36% a probabilidade de eles deixarem de serem tomadores deste tipo de microemprstimo. Considerando a perspectiva de o tomador permanecer como usurio de microcrdito estar relacionada com a necessidade de financiamento, por evidncia, ratifica-se a concluso de que a necessidade de financiamento parece estar relacionada com a localizao/regio de atividade da microempresa. (BAPTISTA, 2003). As mulheres tendem a permanecer como usurias de microcrdito, enquanto os homens tendem a se evadir mais do que as mulheres. A relao de chance de a mulher deixar de sair de um programa de microcrdito de -3%, ou seja, por o tomador de microcrdito ser mulher, reduz-se a probabilidade de ela deixar de ser usuria de microcrdito em 3%, em um intervalo de confiana de 95%, que varia entre -6% a 0%. Assim sendo, ratifica-se a hiptese de que a proprietria de micronegcio tem mais probabilidade de permanecer por mais ciclos como usuria de microcrdito, resultado este similar ao encontrado por Faria Junior e Moura (2006), os quais constataram que o sexo feminino apresenta menor probabilidade de evaso.

5.4 medidas de ajustes dos modelos

A avaliao da confiabilidade do modelo verifica se o comportamento das variveis uniforme em relao a outras amostras extradas da mesma populao ou a outras similares. Para tanto, na validade do modelo, todas as variveis devem possuir coeficientes estatisticamente significantes no nvel de 5%, premissa esta atendida pelo modelo analisado. Com mais profundidade, a qualidade do modelo foi medida pelos indicadores detalhados nos incisos seguintes. O coeficiente de Pearson contrasta a hiptese nula de que o erro cometido significativamente diferente de zero, se trata de um baixo ajuste. Considerando que a hiptese nula no foi rejeitada por ser estatisticamente no-significante no nvel crtico estabelecido, onde os p-valores nos modelos 1 e 2 foram 32,6% e 10,4%, respectivamente, conclui-se

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

391

que os modelos se ajustam adequadamente a novos casos semelhantes. Levando-se em considerao as estimaes com base em microdados, os coeficientes de determinao R indicaram haver um ajuste de acordo com o empirismo neste tipo de dados, significando que entre 18,5% a 37,1% da varincia so explicados pelas variveis independentes introduzidas no modelo 1, e entre 25,8% a 48% da varincia so explicados pelas variveis do modelo 2. No modelo 3, os coeficientes de determinao RL so baixos. O coeficiente de Nagelkerke, com valor mximo de 1, no modelo analisado, foi de 0,029, implicando dizer, o percentual da varincia que explicada pelas variveis independentes introduzidas no modelo. Conforme Gujarati (2000), os pseudo no so significantes na anlise de modelos logsticos. No modelo 3, aplicado o teste de Hosmer e Lemeshow, observa-se que a estatstica Qui-Quadrado do modelo no significativa (p-valor 0,106), indicando um bom ajuste do modelo, no rejeitando a hiptese nula de que no existe diferena significativa entre as frequncias dos casos observados e a frequncia dos casos prognosticados. Portanto, no h evidncia de baixo ajuste nesse modelo.

pretende fazer curso, se tem dvidas, se j fez curso, se usa crdito somente em ltimo caso, se sempre usa crdito, se entende o crdito como oportunidade, se acha que o crdito uma forma de enriquecer. Quanto ao perfil empreendedor englobando finalidade do crdito para suprimento de estoque, plano de expanso, plano de contratao, participao em grupo e a propenso a risco, h forte indicao de que essas variveis influenciam a deciso por microcrdito. No tocante aos fatores determinantes na deciso por microcrdito, dadas as condies do negcio, concluiu-se que porte econmico e infraestrutura no so determinantes em explicar a deciso sobre o consumo de microcrdito. No grupo referente dependncia do micronegcio quanto renda familiar, a varivel recebe aposentadoria ou outra renda influencia a deciso por microcrdito. Quanto s variveis relativas renda da famlia, renda do negcio, separao entre despesas da famlia, grau de participao em outra atividade, existncia de empregado familiar e no-familiar e proprietrio exerce outra atividade, o modelo rejeitou a hiptese de que estes fatores influenciam a deciso por microemprstimo. J com respeito ao grau de necessidade do crdito e outras condies mercadolgicas, o modelo favoreceu a hiptese de que plano de expanso e uso de fonte formal de crdito influenciam a deciso por microcrdito. Com relao s chances de o tomador deixar de ser usurio de microcrdito, dadas as condies da oferta e do micronegcio, pode-se inferir das estimativas de teste que dias de atraso, prazo e periodicidade no afetam a deciso por microcrdito, ao contrrio do que foi atestado para valor, sexo, nvel de estruturao de capital, ciclo de emprstimo e localidade. Os modelos apontam para a implementao de metodologias ou mecanismos que estimulem o empreendedorismo e que auxiliem os proprietrios de micronegcios a sistematizarem suas ideias empresariais e os instrumentalizem e os capacitem para a gesto do negcio. Isto implica a oferta de produtos diferenciados que agreguem, alm do crdito, outros servios que auxiliem na elaborao de plano de expanso, na modernizao dos micronegcios, na formao dos empregados, tanto no mbito tcnico como de gesto,

6 consiDeRaes finais
Na anlise dos fatores determinantes na deciso por microcrdito, condicionada s caractersticas pessoais e socioeconmicas do microempresrio, o estudo evidenciou que as variveis gnero, estado civil e renda no influenciam a deciso do empreendedor de micronegcio em usar ou no servios de crdito. Este resultado aceita a hiptese quanto ausncia das caractersticas socioeconmicas do tomador de microcrdito em relao a gnero, estado civil e renda. Ademais, no se pode atestar a influncia do nvel de escolaridade na deciso do tomador potencial por microcrdito. Em relao s variveis prprias do consumidor quanto viso sobre o crdito e sobre a capacidade empreendedora do proprietrio do micronegcio, o estudo comprovou a hiptese de que as variveis no so determinantes em explicar a deciso sobre o consumo de microcrdito: se usa computador, se acredita que o crdito somente para experincia, se percebe o crdito como dvida, se

392

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

e na capacitao empresarial dos proprietrios dos micronegcios. Indica tambm a necessidade de uma viso sistmica de atendimento do conjunto das necessidades dos microempreendimentos e da famlia. O modelo que explorou a perspectiva de os tomadores de microcrdito desistirem de usar o citado servio induziu que incuo esperar que este mesmo empresrio permanea renovando o microcrdito por tempo indeterminado. contraditrio imaginar que um proprietrio de um micronegcio que esteja na base da pirmide empresarial inicie como usurio de microcrdito e se mantenha nesse mercado no longo prazo. Isso sugere repensar a metodologia aplicada quanto ao conceito de evaso, rotatividade do crdito, crditos sucessivos e gradativos. Considerando-se que os pequenos montantes de capital de giro, quando renovados continuamente, exigem investimento fixo, de esperar que haja uma expanso da produo e das vendas, o que resultar na gerao de emprego e renda e, consequentemente, na acumulao de poupana e na realizao de investimentos. Com este processo, bem provvel que o empreendedor passe a ser pblico-objetivo de outros produtos financeiros, at mesmo em decorrncia da mudana da necessidade de giro e investimento do negcio. Esse deveria ser o mecanismo de desenvolvimento a ser incorporado s polticas operacionais e de negcio dos ofertantes de microfinanciamento e que estes transformem o microcrdito em instrumento de transitoriedade de uma condio de subsistncia ao estgio de formalidade empresarial com participao na produo da riqueza do pas. Para o tomador se mobilizar na pirmide empresarial de forma consistente, seria preciso um incentivo para o planejamento da expanso do negcio que contemple o apoio de uma instituio microfinanceira, ancorado por recursos de capital de giro e investimento, alternadamente, de acordo com as necessidades financeiras e de investimento do negcio. Outro aspecto institucional importante reconhecer que o microcrdito, na forma que vem sendo conduzido, uma poltica de gerao de emprego e renda que contribui para a reduo da pobreza, ao contrrio de conceb-lo como instrumento de combate

pobreza. Como contribuio, sugere-se a adoo, pelos ofertantes de microcrdito, de alguns fatores que se poderiam tornar um diferencial competitivo na disponibilizao de instrumentos vinculados concretizao empresarial do tomador de microcrdito, tais como: implementao de metodologia que identifique a direo e a percepo do cliente sobre o seu micronegcio; uso de plano de negcio simplificado; instrumentos de controles administrativos, em meio fsico e computadorizado, de acordo com a capacidade gerencial do tomador (disponibilizao evolutiva) fluxo de caixa (atual e projetado), contas a pagar, contas a receber, DRE simplificada, fornecedores, controle de estoque, cadastro de clientes e fornecedores e outros; oferta de produtos e servios que viabilizem o empreendimento; a evaso no deve considerar os tomadores que deixaram de usar microcrdito pelo alcance do objetivo na tipologia empresarial (evoluo na pirmide empresarial); o sucesso ou fracasso do empresrio de micronegcio deve ser compartilhado com os profissionais que o assessoram e prestam-lhe consultoria; oferta de produtos microfinanceiros para o micronegcio e para a famlia; distino da inadimplncia decorrente do desequilbrio entre as entradas e sadas de caixa (fluxo de caixa) dificuldades financeiras com perspectivas positivas de recuperao das demais. Para concretizar as sugestes apontadas, seria oportuna uma revalidao das variveis identificadas como no-determinantes na deciso por microcrdito. Nesta perspectiva, sugere-se tambm a elaborao de questionrios com perguntas claras e precisas, j que o microempresrio demonstra dificuldade e/ou receio em colaborar com a pesquisa. Embora este estudo tenha apresentado um elevado nmero de variveis utilizadas, algumas outras no foram cobertas para a compleio dos questionamentos diagnosticados, tais como: taxa de juros, idade, volume de despesas, volume de dvidas, tipo de despesas e atividade comercial. Resta propor a incluso destas para novas investigaes.

aBstRact:
This study aims to analyze the market of micro credit in Northeastern Brazil under the demand side. In this perspective, it seeks to identify the form of the

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

393

small entrepreneurs performance and his volatility in this market. About the decision of entering at this market, there is the counterpoint between the personal characteristics of the taker in evaluating their business needs and the credit conditions imposed by micro credit supplying agencies. It is believed that this work will contribute for the need of revision of concepts taken so far on faith in the form of doing micro business and to stimulate the insertion of the micro credit policy in a transience function that favors the development of such business. Based upon this scenario, it was built up models to accomplish the triple condition of a micro entrepreneur to become, to keep being or to stop being a micro credit taker. In order to attain answers to this, it was developed, initially, two models of discrete choice multinomial variables to contemplate and measure the decisive factors in the decision of a micro entrepreneur to keep being a credit taker, given his personal characteristics in face to the conditions of the micro business. The third model, binary discrete choice, aims to estimate the chance of a taker stop being a micro loan user, by taking into account the offer and the managing of his micro business. The results obtained from primary and secondary data allowed to conclude in a general way that the micro entrepreneurs look forward to staying in and expanding their businesses, and they believe to be the microcredit the only instrument for this end.

factores determinantes. 2003. 110 f. Dissertao (Mestrado em Gesto da Empresa) - Universidade de vora, vora, 2003. BARBETTA, P A. estatstica aplicada s cincias . sociais. 5. ed. Florianpolis: UFSC, 2002. Disponvel em: <http://www.inf.ufsc.br/~freitas/ cursos/Metodos/2005-2/Aulas/A11-12/6%20-%20 Amostragem%20pf.pdf>. Acesso em: 8 maio 2007. BRUSKY, B.; FORTUNA, J. P entendendo a demanda . para as microfinanas no Brasil: um estudo qualitativo em duas cidades. Rio de Janeiro: BNDES, 2002. BNB. Programa de microcrdito Produtivo orientado do Banco do nordeste (crediamigo). Fortaleza, 2006. 1 CD-ROM. BNDES. entendendo as microfinanas no contexto brasileiro. Disponvel em: <http://www.bndes.gov.br/ conhecimento/resposta.asp?setorTema=Microfinan %E7as>. Acesso em: 26 abr. 2007. FARIA JUNIOR, A. R.; MOURA, H. J. avaliao do processo de evaso de clientes a partir da regresso logstica: uma aplicao ao microcrdito. Santiago: Cladea, [200-]. Disponvel em: <www.cladea.org>. Acesso em: 26 out. 2006. GIL, A. C. mtodos e tcnicas de pesquisa social. So Paulo: Atlas, 1995. GREENE, W. H. econometric analysis. 5th ed. New York: Pearson Education, 2003. GUJARATI, D. N. econometria bsica. 3. ed. So Paulo: Pearson Education do Brasil, 2000. IBAM. sistema de informaes sobre o microcrdito. Disponvel em: <http://www.IBAM.org.br/publique/cgi/ cgilua.exe/sys/ start.htm>. Acesso em: 2 mar. 2006. IBGE. economia informal urbana: Ecinf 1997/2003. Rio de Janeiro, 2007. MARTINS, P E. M. O empreendedor do serto. hsm . management, v. 2, p. 24-30, mar./abr. 2007 MICROCRDITO no Brasil. In: WIKIPDIA. Disponvel em: <http://pt.wikipedia.org/wiki/ Microcr%C3%A9dito>. Acesso em: 2 abr. 2007.

Key woRDs:
Demand for Micro Credit. Informal Sector. Northeastern Brazil.

RefeRncias
ASSOCIAO BRASILEIRA DAS INSTITUIES FINANCEIRAS DE DESENVOLVIMENTO. o microcrdito como instrumento do desenvolvimento econmico e social. Rio de Janeiro, 2003. ALDERETE, A. M. Fundamentos del anlisis de regressin logstica en la investigacin psicolgica. evaluar, v. 6, p. 52-67, 2006. BAPTISTA, J. A. G. as microempresas em cabo verde e as suas necessidades de financiamento inicial:

394

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

MORAL, E. M. anlisis discriminante com metodologia logit. Madri: Universidade de Madrid, [200-]. Disponvel em: <http://www.uam.es/personal_ pdi/economicas/eva/pdf/dis_logit.pdf>. Acesso em: 7 mar. 2007. NERI, M.; GIOVANINI, F. S. Negcios, garantias e acesso a crdito. Revista de economia contempornea, Rio de Janeiro, v. 9, n. 3, p. 643-669, set./dez. 2005. NICHTER, S.; GOLDMARK, L.; FIORI, A. entendendo as microfinanas no contexto brasileiro: programa de desenvolvimento institucional. Rio de Janeiro: BNDES, 2002. OLIVEIRA, E. F. T.; GRCIO, M. C. C. Anlise a respeito do tamanho de amostras aleatrias simples: uma aplicao na rea de cincia da informao. cincia da informao, v. 6, n. 3, p. , jun. 2005. ROSA, A. L. T. R. microcrdito: possibilidades e limitaes. Fortaleza: UFC, 1997. (Texto para Discusso, 172). SILVEIRA FILHO, J. A. microcrdito na regio metropolitana do Recife: experincia empreendedora do Ceape. 2005. 89 f. Dissertao (Mestrado) Universidade Federal de Pernambuco, Recife, 2005. ZAMBALDI, F. et al. A questo da seleo adversa no microcrdito produtivo orientado: um estudo emprico sobre o comportamento de adimplncia de empreendedores de baixa renda. Pesquisa & Debate, So Paulo, v. 16, n. 2, p. 309-331, 2005. YUNUS, M.; JOLIS, A. o banqueiro dos pobres. So Paulo: tica, 2000. YUNUS, M. what is microcredit. Grameen: Banking for the Poor, 2003. Disponvel em: <http://www.grameen-info.org/mcredit/ index.html>. Acesso em: 2 abr. 2007. __________________________________________ Recebido para publicao em: 23.10.2008

Volume 41 | N 02 | Abril - Junho | 2010

395