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LA BANCA EN MXICO > HISTORIA 1982-1996

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La Banca en Mxico:
Breves Sntesis de Grandes Transformaciones (1982 1996) La actividad bancaria en Mxico ha transitado en los ltimos tres lustros por transformaciones significativas que constituyen, por s mismas, un ejemplo de la dinmica en que se encuentra inmersa esta actividad a nivel mundial. El entorno econmico, las regulaciones existentes o el rgimen de propiedad han sido, entre otros, factores que incesantemente han modificado el perfil de la banca, por lo que los principales sucesos ocurridos en los ltimos aos apenas y pueden ser esquematizados en breve sntesis.

La Banca Nacionalizada
La crisis econmica por la que atravesaba el pas a principios de los aos ochenta determin entonces la eleccin en diversas medidas de poltica econmica que modificaron de raz la operacin del sistema financiero mexicano. En este contexto se dio el anuncio de la nacionalizacin de la banca, el 1 de septiembre de 1982 y el decreto que sent las bases de operacin del nuevo rgimen, as como las reformas a los artculos 25 y 28 de la Constitucin. Posteriormente, en enero de 1983, se fijaron los principales objetivos para el servicio pblico de banca y crdito, entre los que se comprendieron el establecimiento de garantas para la proteccin de los intereses del pblico, la orientacin del funcionamiento de los bancos hacia los objetivos de la poltica de desarrollo y la redefinicin de la estructura del sistema, delimitando las funciones de cada intermediario segn la cobertura de su servicio. Como parte complementaria, se emprendi el proceso de liquidacin de los compromisos derivados de la expropiacin, que incluyeron la indemnizacin a ex-accionistas y la venta de activos no crediticios. Sobresale el proceso de restauracin bancaria que inici en agosto de 1983 cuando 32 sociedades de crdito fueron fusionadas para integrar solo 12, revocndose a otras 11 la concesin. Por lo anterior, la estructura de bancos comerciales que originalmente sumaba 60 entidades, se redujo a 29.

Estructura del Sistema Bancario

1982-1992 *Lista en orden alfabtico

1 sep. 1982 Actibanco Guadalajara Banca Confa Banca Cremi Banca Serfin Bancam Banca Promex Banca de Provincias Banco Aboumrad Banco del Atlntico Banco Azteca Banco BCH Banco del Centro Banco Comercial del Norte Banco de Crdito y Servicio Banco de Comercio Banco Continental Ganadero Banco de Interior Banco Internacional Banco Latino Banco Longoria Banco Mercantil de Monterrey Banco Mercantil de Zacatecas Banco Mexicano Somex Banco de Monterrey Banco del Noroeste Banco Occidental de Mxico Banco de Oriente Banco Paramrica Banco Popular Probanca Norte Banco Provincial del Norte Banco Provincial de Sinaloa Banco Refaccionario de Jalisco Banco Regional del Norte Banco Sofimex Banco de Tuxpan Banamex

17 marzo 1985

12 mayo 1988marzo 1992

Banca Confa Banca Cremi Banca Serfin

Banca Confa Banca Cremi Banca Serfin

Banca Promex

Banca Promex

Banco del Atlntico

Banco del Atlntico

Banco BCH Banco del Centro

Banco BCH Banco del Centro

Banco de Crdito y Servicio

Banco de Crdito y Servicio

Banco Internacional

Banco Internacional

Banco Mercantil de Monterrey

Banco Mexicano Somex

Banco Mexicano Somex

Banco del Noroeste

Banoro

Banco de Oriente

Banco de Oriente

Banco Mercantil del Norte Banco Regional del (19-12-86) Norte

Banamex

Banamex

Bancomer Banpas Corporacin Financiera Crdito Mexicano Financiera Crdito de Mty. Financiera Industrial y Agrcola Hipotecaria del Interior

Bancomer Banpas

Bancomer Banpas

Crdito Mexicano

Multibanco Comermex Multibanco Comermex Multibanco Mercantil de Mxico Promocin y Fomento Unibanco Multibanco Mercantil de Mxico

Multibanco Comermex Multibanco Mercantil Probursa

La liquidacin de instituciones procedi, de acuerdo con las autoridades, debido al escaso desarrollo y operacin limitada de 7 entidades, en tanto que las otras 4 correspondan a los llamados bancos de capitalizacin, cuya desaparicin se promova desde 1977 ante el surgimiento de la banca mltiple. Por lo que respecta a las fusiones, stas se insertaron en la estrategia para conformar un sistema bancario ms homogneo, en el que coexistieran instituciones de cobertura local o multirregional con instituciones de mayor tamao cuyo crecimiento fue regulado. Como parte de este proceso, en marzo de 1985 la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico promovi una nueva reestructuracin. Se determin entonces que el sistema de banca mltiple se reducira de 29 a 20 instituciones, 6 de las cuales tendran cobertura nacional, 8 multirregional y 6 ms cobertura de carcter local. Finalmente, en abril de 1986 y mayo de 1988 se autorizaron 2 nuevas fusiones, con lo que las instituciones de crdito llegaron a slo 18, nmero con el que inici el proceso de desincorporacin en 1990.

Banca Nacionalizada
Funciones por Tipo de Cobertura Bancaria

Cobertura
Nacional

Funciones
Sucursales en todo el pas; con financiamiento a grandes proyectos de inversin de los sectores social y privado; apoyo y fomento a operaciones de comercio exterior. Atencin a regiones en las que se concentra la actividad econmica y los centros de consumo ms importantes. Especializacin sectorial en su cartera crediticia, de acuerdo con su vocacin. Apoyo a la descentralizacin de la actividad econmica. Canalizacin de los recursos captados a las necesidades locales, incorporando plazas y clientes.

Multirregional

Regional

Fuente: Direccin General de Planeacin Hacendaria, SHCP.

La Reforma Financiera
Sin duda el redimensionamiento de instituciones en el mercado constituy un cambio importante para la operacin del sistema financiero. No obstante, la transformacin de ste haba comenzado desde la dcada de los setenta cuando la propia sofisticacin del negocio bancario produjo la transicin hacia la banca mltiple. Entonces, las tendencias del mercado llevaron a mejorar la atencin al cliente, ofrecindole en una sola institucin operaciones de depsito, ahorro, financieras, hipotecarias y fiduciarias. Este modelo de servicio present grandes ventajas frente a la banca especializada, como la superacin de las limitaciones de crecimiento y concentracin de riesgos, o la generacin de economa de escala derivadas de la integracin. Es por ello que las modificaciones regulatorias de 1974 y de 1978, que dieron paso a la banca mltiple, representaron en su momento el reconocimiento a una tendencia irreversible y de amplia ventaja. Una situacin similar comenz a gestarse en la segunda mitad de los aos 80. El nmero de instituciones se haba reducido considerablemente, operando bajo el concepto de banca mltiple y a diferentes escalas de cobertura, lo que en principio respondi a la tendencia prevaleciente en el mercado. Sin embargo, la difcil situacin del pas y en particular la crisis de 1986, obligaron al sistema bancario a convertirse en vehculo para el financiamiento del gasto pblico bajo el rgimen de mximo encaje legal, Se trat de condiciones de emergencia, que sobre todo en 1987, desembocaron en fenmenos de desintermediacin bancaria frente a otros agentes financieros, que conformaron

verdaderos mercados paralelos. El llamado proceso de reforma financiera tuvo entonces que reconocer el marco imperante y proceder, a partir de 1988, a la creacin o ampliacin de medidas que liberaran al sistema bancario, las que culminaron con la reprivatizacin de las instituciones en 1991. Dentro de la reforma iniciada en 1988 destacan las medidas tendientes a sustituir los sistemas basados en restricciones cuantitativas al otorgamiento del crdito (cajones preferenciales) y a la supresin de los requisitos de reserva obligatoria, as como la terminacin de la regulacin en las tasas de inters, que hasta ese momento actuaba tanto para las operaciones pasivas como para las activas. El desarrollo experimentado en otros mercados financieros a mediados de los ochenta y el creciente flujo de capitales a escala internacional, fueron tambin incentivos que aceleraron la innovacin en el mercado domstico, constituyendo el segundo eje de la reforma financiera. As, entre 1983 y 1991 se diversificaron las opciones de ahorro para el inversionista y los canales de financiamiento. Se trata de un perodo en donde maduraron productos como la cuenta maestra, los depsitos preestablecidos y los pagars, instrumento este ltimo que ampli el rango de fondeo para los intermediarios. A su vez, las operaciones de mercado abierto para valores del sector pblico conformaron un mercado referencial con participacin creciente, no solo en instrumentos lderes, como el Certificado de la Tesorera (Cetes) y los Bonos de Desarrollo (Bondes), sino tambin en ttulos de cobertura contra la inflacin y el riesgo cambiario, tales como los Tesobonos y Ajustabonos. A esta gama de ttulos se sumaron las colocaciones de valores del sector privado, principalmente aceptaciones bancarias y papel comercial y los de instrumentos para la inversin extranjera en el mercado burstil, como las acciones de libre suscripcin y los llamados fondos neutros, que en conjunto dinamizaron la operacin de las instituciones bancarias en particular desde 1988. Finalmente, un tercer eje de la reforma financiera se estableci a finales de 1989 con el cambio en las regulaciones de mercado, que abarcaron, entre otras, la expedicin de reformas a las Leyes para Instituciones de Crdito y para el Mercado de Valores, y un paquete de regulaciones para Grupos Financieros. Con este paquete se crearon las bases para la operacin de dichos grupos y de sus sociedades controladoras, figura que posteriormente se convirti en el eje para la creacin de las nuevas entidades bancarias. El conjunto de reformas legales dieron paso, por ltimo, a la iniciativa de reforma constitucional para restablecer el rgimen mixto en la prestacin del servicio de banca y crdito, la cual se aprob en mayo de 1990.

El Proceso de Desincorporacin Bancaria

En septiembre de ese ao fue creado el Comit de Desincorporacin Bancaria, que intervino como cuerpo colegiado para disear y ejecutar la privatizacin de la Banca en coordinacin con la Comisin Intersecretarial de Gasto Financiamiento, quien fungi como rgano principal en la toma de decisiones. Asimismo, con la creacin de la Comisin se anunciaron los principios del proceso de privatizacin, entre los que se encontraban los de contribuir a crear un sistema financiero ms competitivo y eficiente; obtener una participacin diversificada en el capital de los bancos y promover la descentralizacin de las operaciones para favorecer el desarrollo regional. Adems, se busc la transparencia en la valuacin de las entidades, utilizando para ello criterios generales uniformes y de amplia aceptacin, dentro de un proceso que abarc tres etapas: a) La valuacin contable, referida al patrimonio total de cada banco, agrupando la calificacin de cartera y la valuacin econmica, que adicionaba el valor presente de los flujos esperados en la relacin pasivos/activos y la estimacin del potencial de generacin de utilidades. b) La desincorporacin a travs de la enajenacin de los ttulos representativos del capital social de cada Banco va la conformacin de paquetes accionarios colocados a subasta por el Comit. c) Finalmente, la autorizacin para la operacin, concedida a grupos y sociedades controladoras de grupos financieros, excluyendo a postores con registro individual. Las condiciones de pago se fueron determinando en cado caso segn las convocatorias correspondientes.

Proceso de Desincorporacin *Lista en orden alfabtico

Banco

Fecha de asignacin

Valor de operacin (Miles de pesos) 9,744,982 892,260 748,291 2,827,791

Valor libros equivalente 2.62 3.73 3.40 2.69

Banamex Banca Confa Banca Cremi Banca Serfin

26 agosto 1991 6 agosto 1991 25 junio 1991 27 enero 1992

Bancomer Banco BCH (Hoy Banco Unin) Banco de Crdito y Serv. (Hoy Bancrecer) Banco de Oriente Banco del Atlntico Banco del Centro (Hoy Bancen) Banco Internacional (Hoy Bital) Banco Mercantil del Norte (Hoy Banorte) Banco Mexicano Somex (Hoy Mexicano) Banco Promex Banoro Banpas Multibanco Comermex (Hoy Inverlat) Multibanco Mercantil de Mxico (Multibanco Mercantil Probursa) (hoy BBV)

28 octubre 1991 13 noviembre 1991 20 agosto 1991 13 agosto 1991 30 marzo 1992 6 julio 1992 29 junio 1992 15 junio 1992 5 marzo 1992 6 abril 1992 21 abril 1992 8 junio 1991 12 febrero 1992

8,564,218 878,360 425,131 223,221 1,469,160 869,381 1,486,917 1,775,779 1,876,525 1,074,474 1,137,811 544,990 2,706,014

2.99

2.53 4.04 5.30 4.65 2.95 4.25 3.31 4.23 3.95 3.03 3.73

11 junio 1991

611,200

2.66

Fuente: Secretara de Hacienda y Crdito Pblico.

El 19 de febrero de 1991, el Comit inici la venta de seis paquetes accionarios, siendo integrado el primero de stos por los bancos Mercantil de Mxico, Banpas y Cremi. En conjunto, el proceso abarc 13 meses, recibindose 133 solicitudes de inscripcin presentadas por 44 grupos. El primer grupo en solicitar su registro fue Accival el 3 de octubre de 1990, presentando postura por Banamex. El comprador del primer banco desincorporado fue Probursa, realizando la operacin en un precio que inicialmente se consider alto (2.6 veces valor en libros) y que al final result de los ms bajos. En contraste, la subasta con cotizaciones ms elevadas corri a cargo de Banco del Atlntico durante la ltima etapa del proceso. El 16 de julio de 1992, se dio por concluida la venta de las instituciones bancarias. Sobresali el amplio inters mostrado por diferentes inversionistas, ya que participaron tanto antiguos dueos de bancos, como nuevos accionistas de otros intermediarios financieros, bsicamente casas de bolsa e inversionistas de diversas actividades productivas, aunque en menor nmero. En su momento, el balance del proceso de desincorporacin report un saldo favorable. Se logr una relativa diversificacin accionara, ya que aproximadamente 130 mil personas se constituyeron en accionistas de los 18 bancos privatizados, frente a solo 8 mil que existan en 1982. Adems se apoy la descentralizacin regional, a travs de 30 mil consejeros regionales. Del total de instituciones, 13 fueron incorporadas a grupos financieros y el resto pasaron al poder de grupos constituidos por personas fsicas. El Gobierno Federal recibi por la venta de acciones 37,856 millones de pesos sin considerar las deducciones por ajustes de precios de auditorias de compra-venta, que representaron 3.6% de dicho monto. En cuanto a precio de venta, el mltiplo promedio del valor de mercado respecto al valor en libros fue de 3.06, muy superior al nivel de 2.1 observado en procesos de venta de bancos para pases desarrollados.

Los Primeros Aos de la Nueva Banca

Difcilmente se puede realizar el recuento de lo obtenido en el primer par de aos de la banca reprivatizada, ya que el peso de la crisis actual tiende a distorsionar cualquier retrospectiva. Sin embargo, hay indicadores que debern ser revalorados para la definicin de las nuevas perspectivas que enfrentar el negocio bancario. Un ejemplo de este tipo se encuentra en el crecimiento sin precedentes registrado hasta mediados de 1994 en el volumen de ahorro financiero captado por el sistema. Su monto lleg a casi el 50% del PIB, lo que se obtuvo en condiciones de mayor penetracin de instrumentos de ahorro emitidos por entidades privadas, cuya participacin hacia finales de 1993 se acercaba al 80%, frente a slo 20% de instrumentos de deuda pblica interna. Estos resultados pueden ser un primer indicio de los pasos a seguir para conformar un mercado maduro. Asimismo, el crecimiento de los activos bancarios, sobre todo en el bienio 1993-1994, tuvo una estrecha asociacin con la dinmica de Producto Interno Bruto, incluso mayor a la que tradicionalmente tiene la inversin pblica. De hecho, en ese perodo se deton la expansin crediticia ms importante registrada en el pas en las ltimas tres dcadas.

La superacin de las antiguas regulaciones y el favorable desempeo en las finanzas pblicas permitieron entonces diversificar la asignacin de crdito, por lo que entre 1988 y 1993 las proporciones de recursos dirigidas a la industria, la vivienda y el consumo crecieron, en contraste con la contraccin del crdito asignado al gobierno. Cabe destacar que en este perodo los crditos vigentes a vivienda y a consumo aumentaron en trminos reales por arriba del 250% y hacia finales de 1993, absorban 23% de la cartera crediticia comercial, 12 puntos ms que lo registrado 5 aos antes. El ciclo de inversin que acompa este proceso permiti, por otra parte, que el empleo generado se ubicara en casi diez y medio millones de puestos, aumentando el ingreso per cpita de la poblacin. Entre otros efectos positivos, esto influy en el propio crecimiento de la base de ahorro domstico, situndose hacia principios de 1994 la captacin bancaria a niveles rcord.

El crecimiento de la intermediacin financiera y de la derrama crediticia observ otro aspecto interesante: ocurri bajo un contexto de reduccin gradual en los mrgenes de intermediacin que, medidos como el diferencial entre tasas activas efectivas y el CPP, pasaron de niveles del orden de 10 puntos a inicios de 1989 a 5 a finales de 1993. En suma, la intermediacin comenz a realizarse de manera ms eficiente, y esto llev por ejemplo a que la banca revisara el cobro de sus servicios ante una perspectiva de deterioro sistemtico en el ingreso financiero. En contrapartida, el bienio 1993-1994 manifest de inmediato debilidades que marcaron de origen el nacimiento del

nuevo sistema financiero. Una de ellas fue el de la deficiente o irregular operacin con que algunas administraciones comenzaron a manejarse. La responsabilidad social en el manejo de los recursos qued seriamente comprometida y de hecho, poco tiempo despus, desemboc en la intervencin de las instituciones. Por otra parte, el sbito retorno al mercado del crdito implic, en muchos casos, que los bancos carecieran de suficiente experiencia para la mediacin de riesgos, por lo que los problemas de cartera irregular comenzaron a presentarse de manera creciente. De este modo, la mayor exposicin crediticia deriv necesariamente en un aumento de la proporcin de capital a activos en riesgo, que superaba el 10% al inicio de 1994, bajo un escenario de rpido crecimiento de la cartera vencida que, como proporcin de la cartera total, se increment de 1.2% en 1988 a 7.6% en 1993. Eran signos premonitorios de la crisis que se avecinaba, si bien en ese momento se consideraron como un trastorno pasajero asociado a otros factores, como por ejemplo la desaceleracin de la economa.

La Crisis
A lo largo de 1994 y sobre todo en el inicio de 1995, las condiciones macroeconmicas bajo las que oper la banca cambiaron drsticamente. La inversin extranjera, en particular la de cartera, disminuy e incluso se contrajo, lo que, dado el alto nivel de financiamiento de la balanza de pagos, ocasion la devaluacin del tipo de cambio, con la consecuente escalada inflacionaria. Para el mercado financiero, los desajustes resultaron muy desfavorables. En 1995, por ejemplo, la captacin de la banca comercial disminuy 19% en trminos reales, una contraccin equivalente a la registrada durante el choque petrolero de los aos ochenta. El financiamiento a los sectores productivos decreci a su vez en 25%, coadyuvando a la contraccin en la inversin por un equivalente a 5 puntos del PIB. La combinacin de estancamiento econmico, repunte inflacionario y altas tasas de inters se tradujo en dificultades para los deudores de la banca. Por ello, la cartera vencida creci 156% en un solo ao, hasta situarse en casi 140 mil millones de pesos en diciembre de 1995, aproximadamente 15% de la cartera total, dentro de una problemtica que abarc todos los sectores econmicos, sin distincin del tamao del acreditado. El deterioro en la calidad de la cartera crediticia oblig, no obstante la profundidad de la crisis, a acelerar la capitalizacin de las instituciones con el fin de cubrir las regulaciones existentes. As, entre 1995 y la erogacin programada para 1996, los accionistas de la banca aportaron capital fresco por 35,500 millones de pesos, lo que equivale casi al monto total pagado entre 1991 y 1992 durante el proceso de desincorporacin. Por otra parte, el Fondo Bancario de Proteccin al Ahorro (Fobaproa), creado en los aos ochenta, tuvo que redimensionar su actuacin ante los problemas enfrentados por los bancos. A finales de 1994 actu en apoyo del Banco Obrero y, en febrero de 1995, en el saneamiento y recapitalizacin de Banca Cremi, Banco Unin, Banco Obrero, Banco de Oriente, Banco del Centro, Banco Interestatal y Banco Inverlat se sumara posteriormente a la lista de instituciones intervenidas. Fobaproa actu tambin como el conducto para la canalizacin de apoyos de Banco de Mxico a 17 bancos comerciales por 3.9 mil millones de dlares, solventando as las obligaciones de corto plazo en moneda extranjera de la banca comercial. Los apoyos aliviaron las presiones de liquidez del sistema, por lo que pocos meses despus, en septiembre de 1995, se concluy satisfactoriamente con la liquidacin de los adeudos. Durante el mismo ao se instrumento el Programa de Capitalizacin Temporal (Procapte), que se dirigi a garantizar en la banca mexicana ndices de capitalizacin de por lo menos 8% respecto de los activos en riesgo, satisfaciendo las exigencias de aprovisionamiento en momentos de fuertes escasez de capitales. Por ello, en abril del mismo ao, el Fobaproa particip en la adquisicin de obligaciones subordinadas de conversin obligatoria a capital de cinco bancos del sistema, en una operacin que ascendi a 6.5 millones de pesos. La oportunidad de la medida permiti que para marzo de 1996 dos de los bancos liquidaran sus obligaciones y los otros tres estuvieran por concluir sus compromisos. Finalmente, desde junio de 1995 se instrument el Programa de Compra de Cartera, que hasta marzo de 1996 ascenda a 81 mil millones de pesos, equivalentes a 12% de la cartera total de la banca comercial. Se trata de un programa en el que el Gobierno Federal emite bonos para la compra de cartera, los cuales slo pueden ser pagados a travs de la cobranza de sta, de modo que la banca comparte el costo del fondeo emergente y los beneficios potenciales de una buena administracin en la cartera. Estas operaciones han servido como incentivo para la recapitalizacin de los bancos o su fusin y reestructura, como se ha observado en la mayora de las adquisiciones y alianzas estratgicas anunciadas en 1995 y 1996. Las medidas emergentes se complementan con programas de apoyo a los acreditados. En este terreno se ubican las reestructuras por medio de unidades de inversin (UDIS) dirigidas tanto a los acreditados de la planta productiva, como a los gobiernos de los estados y municipios y a los deudores de crditos hipotecarios. Se implant adems el Programa de Apoyo Inmediato a Deudores (ADE), a travs del cual se ha reestructurado casi el 88% del universo de prstamos menores ligados principalmente a crditos al consumo. Sumadas en conjunto, las medidas de apoyo representarn para 1996 un costo fiscal equivalente al 5.3% del PIB.

Nuevos Competidores Nacionales

La desregulacin financiera, en particular la reforma constitucional que restableci el rgimen mixto en la banca, y la conclusin del proceso de desincorporacin, propiciaron la aparicin de nuevos competidores de carcter nacional. Este hecho revirti el redimensionamiento de las instituciones bancarias, ocurrido durante la dcada pasada, y casi

duplic el nmero de bancos nacionales existentes, de 18 hacia fines de 1993, a 34 para 1996. Los 17 bancos nuevos representaban a mayo de 1996, el 3.1% de los activos totales del sistema bancario y participaban con el 2.2% de la cartera total, excluyendo a los bancos intervenidos, y el 0.5% de la cartera vencida. Los nuevos bancos se han caracterizado por poseer una escala de operaciones mnima. La mayora tiene menos de diez oficinas de atencin al pblico y nicamente tres rebasan este nmero. La plantilla de personal promedio es de 128 personas, excluyendo a los bancos que poseen ms de diez sucursales. Ninguno de los nuevos bancos se ha propuesto como estrategia especfica atacar el mercado masivo ni la banca de menudeo, al menos en principio. Todos ellos pueden definirse como bancos de alcance regional, o an local, con una clara orientacin de mercado. En especial se enfocan a atender las necesidades del segmento corporativo y empresarial; en este ltimo caso slo hasta nivel medio, con nfasis hacia las empresas exportadoras. Inclusive, algunos nacieron justamente para otorgar los servicios bancarios a algn consorcio o grupo empresarial en particular, y ligados a un grupo financiero. Otros ms, complementan su enfoque de negocios incorporando el nicho de personas fsicas de ingresos medios. En correspondencia con el nicho de mercado, la estrategia de negocios de los bancos nuevos consiste en apoyar su intermediacin fuertemente en operaciones de mercado de dinero. Adicionalmente, algunos cumplen funciones de banca de inversin. A pesar de su origen reciente, los bancos nuevos no escaparon a los efectos de la crisis, y los problemas de la cartera vencida se hicieron patentes en cuatro de ellos, obligndolos a acudir a diversos apoyos del Fobaproa y el Procapte. Resulta interesante observar que sus problemas se derivaron principalmente de la consolidacin de adeudos que estos bancos hicieron de otras filiales de sus respectivos grupos financieros. En general, para contrarrestar y prevenir riesgos mayores de insolvencia, los bancos nuevos han optado por efectuar colocaciones accionarias, aprovechando su relativa mejor situacin patrimonial, la recapitalizacin de utilidades del ejercicio de 1995, as como la venta de parte de su capital social, con el fin de incrementar sus niveles de capitalizacin y sus reservas preventivas contra riesgos crediticios. La estrategia de negocios de los bancos nuevos y su enfoque de mercado indican algunos de los rasgos de lo que podra ser la tendencia del nuevo sistema bancario, es decir, la especializacin y la segmentacin de los mercados. Caractersticas Generales de los Nuevos Bancos Mayo 1996 *Lista en orden alfabtico

Empleo

Sucursales

Bancos
Nm. Crec. Abs. Nm. Crec. Abs.

Activos Totales
689,540 362,405 2,109,281 1,563,501 1,472,171 839,249 3,140,980 8,484,342 3,222,858 5,333,386 1,688,400 743,373 1,930,633 2,848,346 31,057,150 398,537 1,069,577

Afirme Alianza

83 56 73 141 93 73 234 1 300 127 320 16 154 268 1,712 58 2

8 15 73 20 6 15 233 0 17 -3 -40 -1 24 100 257 -36 19

1 2 3 7 1 1 1 5 9 2 23 1 12 3 54 6 1

0 1 0 0 0 -1 0 1 0 1 0 0 1 0 3 0 0

Anhuac
Bajo

Banregio Bans
Capital

Inbursa
Industrial Interacciones

Interbanco Invex Ixe Mifel

Nuevos bancos

Pronorte Qudrum

Sistema Sureste

145,491 204 307 39

5,947 33

156 6

1,192,653,221 1,305,950

Nuevas Perspectivas
La banca es una actividad que a nivel mundial se torna cada vez ms dinmica, pero en el caso de Mxico transita por transformaciones que, no obstante su magnitud, han consumido tan solo unos cuantos aos. Un poco ms de tres lustros, con igual nmero de crisis, han servido de escenario a esta espiral de mutaciones y cambios. Todava no se definen por completo las tendencias que prevalecern para el negocio bancario en el pas. La crisis del sector no est superada, si bien hay indicadores favorables, como la reduccin en el ltimo ao a 9% del ndice de cartera vencida a cartera total de los 12 bancos privados no intervenidos por Fobaproa. En estas instituciones han mejorado los ndices de capitalizacin, hoy superiores al 12% y el nivel de provisiones a cartera vencida, que se ubica ya por arriba del 60%. Y aunque la crisis an est en va de solucin, nuevos competidores ganan posiciones en el mercado, atrados por su innegable potencial. Cabe destacar la incursin de inversionistas extranjeros en las instituciones nacionales, a partir de la reforma legal a la estructura de grupos financieros y entidades de banca mltiple, que posibilit la mayor participacin extranjera en el capital de los bancos. La Banca Extranjera en Mxico *Lista en orden alfabtico

Institucin ABN Ambro Bank American Express Bank J.P. Morgan Banco Nacional de Pars Bank of America BankBoston Bank of Tokio Chasse Manhattan* Chemical* Citibank Dresdner Bank First Chicago Fuji Bank ING Bank National Bank** Republic National Bank of New York Santander Socit Genral

Origen Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Francia Estados Unidos Estados Unidos Japn Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Alemania Estados Unidos Japn Inglaterra Estados Unidos Estados Unidos Espaa Francia

* Se fusionaron entre s recientemente

** An no entra en operacin

Fuente: Comisin Nacional Bancaria y de Valores

Participantes Extranjeros como Socios en Bancos Mexicanos *Lista en orden alfabtico

Institucin Aseguradora Allianz Banco Bilbao Vizcaya Bank of Nova Scotia Bank of Montreal Central Portugus e Hispanoamericano

Pas de origen Alemania Espaa Canad Canad Espaa-Portugal

Socio en: Bancrecer Probursa Inverlat Bancomer Bital

Asimismo, 18 bancos extranjeros incursionan en el mercado nacional con diferente intensidad, algunos con una clara orientacin hacia la banca de inversin y el crdito corporativo, y otros, en los inicios de estrategias de mayor alcance dirigida a la atencin de mercados masivos en el segmento medio. La desregulacin de la banca comercial en los pases desarrollados, el aumento en la competencia internacional por el manejo de grandes fondos de inversin como los de pensiones, o incluso la escasez de capital o la revolucin tecnolgica que impacta la oferta de servicios bancarios, en especial en la banca electrnica, son todos ellos factores que sin duda inciden en esta nueva dinmica, convirtindose en un reto a enfrentar para los prestadores locales del servicio que, an sin esta nueva presencia, compiten cada vez con ms intensidad. Ante este escenario, nuevas transformaciones debern operarse en los bancos establecidos y en su marco regulatorio. Para los primeros, la redefinicin de sus nichos de mercado, de la escala de operacin y del costo de la tecnologa, sern variables a considerar con no menos cuidado que la formacin de estructuras especiales, todas en la medicin de riesgos de mercado, factor imprescindible para actuar con xito en el mercado crediticio. En cuanto al marco regulatorio, se anuncian ya nuevas medidas tendientes a ampliar los mecanismos de informacin financiera entre intermediarios y autoridades, para facilitar la supervisin y el diseo de nuevos criterios para la medicin de los riesgos de crdito y de mercado, con el fin de mantener niveles de capitalizacin acordes a los riesgos tomados por el intermediario. En este mismo sentido proceder la homologacin de los estndares contables respecto de patrones internacionales, transparentando as el conocimiento sobre la situacin consolidada de cada grupo financiero. Es un hecho que las nuevas perspectivas para la banca en Mxico estn an por definirse, pero tambin lo es que, al igual que en los ltimos aos, las transformaciones no cesarn e incluso dejarn atrs temores o expectativas conservadoras, tal y como lo confirma la historia reciente.

FUENTES
Ortiz Martnez, G. La reforma financiera y la desincorporacin bancaria. Mxico: Fondo de

Cultura Econmica, 1994.

Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. La banca comercial en Mxico.

Mxico. 1982-1992.

Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. Informe de labores. Varios aos.

Asociacin de Banqueros de Mxico. Convencin Bancaria. Aos 1995 y 1996.

Banco de Mxico. Informe anual. Aos 1992 a 1995.

Revista acadmica de economa

con el Nmero Internacional Normalizado de Publicaciones Seriadas ISSN 1696-8352

Economa de Mxico
La Banca en Mxico Autor: Miguel E. Berumen Barbosa (CV)
Marzo de 2004.

Introduccin. La problemtica de la Banca en Mxico, registra las siguientes vertientes que sin lugar a dudas influyen en la economa del pas, de manera negativa, sin que se observe que llame la atencin seriamente de nuestras

autoridades, conforme a las exigencias reales, a fin de formular e implementar propuestas de accin con el propsito de detener el proceso de descapitalizacin, como podran ser la formulacin de iniciativas de ley para reformar y consolidar el marco jurdico para regular la banca, adems de contemplar penalidades mayores para aquellas personas llmense delincuentes de cuello blanco, que ms bien seran del cuello sucio- que en la actualidad, fcilmente burlan las leyes. El proceso de vulnerabilidad de nuestra soberana contina acentundose conforme pasa el tiempo y por desgracia, observndose la indolencia gubernamental, tal pareciera que los diferentes organismos institucionales pasan desapercibidos o nicamente se encuentran sintonizados en torno a los planes y programas previamente diseados, sin reparar en ningn momento en el impacto que trae consigo la desnacionalizacin de la Banca, a la que al parecer se le considera como estructura ya establecida y por lo tanto, no es preocupacin de nuestras instituciones para detenerse y analizar su situacin. Las nuevas administraciones consideran que entran en funciones con una estructura dada, a la que no es posible controlar, modificar, reformar, de acuerdo a los intereses nacionales, o bien, dichas administraciones simplemente no desarrollan sus funciones de acuerdo a los intereses de la nacin, por las razones que ustedes quieran, lo dejo abierto al criterio del lector. Durante el sexenio o administracin del presidente Jos Lpez Portillo, en 1982 la banca se nacionaliza, accin que desemboc en un conflicto con la clase empresarial y a la postre, ya en la administracin de Carlos Salinas de Gortari, se volvi a privatizar la banca. A la fecha, nos encontramos en una situacin donde nuestra soberana nacional o llmese seguridad nacional en una de sus vertientes, esta vulnerada, y no como consecuencia de las movilizaciones sociales u operatividad de grupos moderados y/o radicales de izquierda, sino por un proceso de composicin estructural de nuestra economa, inserta dentro de un todo o universo, donde las personas que conforman las instancias polticas-administrativas, simplemente se han concretado a coadyuvar para que la economa mexicana se integre como un engrane ms de la maquinaria globalizadora, sin reparar en las repercusiones negativas que ello conlleva al no considerar acciones, programas y planes antes de integrarse, es decir sin estar preparados. La Privatizacin de la Banca. La privatizacin de los bancos, iniciada de 1991 a 19921[1], es consecuencia, entre otros factores, de las necesidades que exiga la
1[1] Gonzlez Amador, Roberto. Inevitable, la extranjerizacin de la banca, afirma Carlos Abedrop. En el peridico La Jornada del 14 de febrero de 2004.

economa mexicana, es decir: a) un sistema financiero eficaz; b) as como del poder y la fuerza de la banca mltiple en Mxico que se haca sentir, misma que se establece en 1976, y que el Gobierno no poda cumplir con dichas funciones, lo que desemboc en un proceso de indemnizacin en excelentes condiciones, percibiendo los principales bancos fuertes montos: a Bancomer, se le dio 52,724.9 millones de pesos; a Banamex, 47,153.1 y a Serfn, 18,292.4, despus o una vez pasada la nacionalizacin, en lugar de darles a cada uno 19,845.6; 20,301.3 y 7,089.6 millones de pesos, respectivamente2[2], adems de quedar exentos del pago de impuestos3[3], errores que se han venido arrastrando en la poltica hacendaria y por desgracia no se observan pronunciamientos, propuestas, iniciativas de reforma por ningn lado, o cuando menos, no con la prontitud y como lo exige la realidad. Por desgracia, tampoco la privatizacin no fue suficiente para contar con un sistema financiero eficaz, las exigencias de las economas, demandan mucho ms, de ah que se este dando el proceso de extranjerizacin, iniciado en la administracin del presidente Ernesto Zedillo Ponce de Len, como lo reconoce el ex presidente de la Asociacin de Banqueros de Mxico (ABM) y ex presidente del Banco del Atlntico, Carlos Abedrop Dvila, La verdad es que despus de poco ms de 20 aos (desde la nacionalizacin en 1982), tanto gobierno como particulares han manejado el sistema bancario de manera muy deficiente.4[4] La privatizacin de la Banca en Mxico, form parte de una estrategia, de un mecanismo tendiente a la integracin de nuestra economa al proceso globalizador, para que respondiera a las transformaciones de intermediacin bancaria con el mundo, paulatinamente, los bancos ya no slo reciben depsitos y prestan dinero, ahora se han convertido en emisores de valores, junto con empresas privadas y el propio gobierno. Pero a la vez, se pretende que los bancos sean universales en los mercados, a fin de que no existan trabas para las transacciones comerciales y financieras. Derivada de esta estrategia, ya en 1991, se contaba en Mxico con oficinas de 64 bancos extranjeros5[5]. Ello se da en un marco de reformas, donde el Gobierno del presidente Ernesto Zedillo Ponce de Len, define dos

2[2] Tello, Carlos. La Nacionalizacin de la Banca. Ed. Siglo XXI, Mxico, 1984, pp. 166. 3[3] Sergio Sarmiento, observa que, La venta de Bancomer por los accionistas mexicanos que le quedan no generar impuestos sobre la renta debido a que la transaccin se llevar a travs de la bolsa y las ganancias de bolsa no estn gravadas en nuestro pasesta es una disposicin que no se puede cambiar para un caso en particular, porque ello sera anticonstitucional. Sin embargo, esta operacin, como la anterior venta de Banamex a Citibank, debera obligar a replantearnos la exencin abierta que tenemos a las ganancias en bolsa. Peridico Noticias de Oaxaca del 18 de febrero de 2004. 4[4] Gonzlez Amador, Roberto. Op cit. 5[5] Ziga J. Antonio. Operan Ya. Peridico La Jornada del 7 de febrero de 1991.

medidas: Potencializar la capitalizacin va emisin de ttulos de deuda a un plazo mnimo de 10 aos y acceder de esta manera a la financiacin exterior, y Que sean los propios bancos los que asuman el riesgo de su crecimiento, orillndolos a adoptar principios contables internacionales Por su parte los bancos contemplaron una serie de acciones para lograr su recapitalizacin, entre ellas, la venta parcial o total de acciones, conversaciones con bancos extranjeros para lograr recursos frescos, mientras que para otros, el gobierno, a travs de Instituto de Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB), los trat de apuntalar. En 1994 emerge la crisis del sistema bancario mexicano, derivada cuando personas fsicas y morales se vieron imposibilitadas de pagar sus deudas por la devaluacin del Peso y el disparo de las tasas de inters, pero a ello se suman una serie de irregularidades en cuanto a la administracin de los bancos, entre ellos: autoprstamos, prestamos cruzados, operaciones con empresas fantasmas y desviacin de fondos, entre otras, merced a ello se implementa un proyecto estructurador en los bancos, apareciendo en la palestra el denominado Fondo Bancario Para Proteccin del Ahorro (FOBAPROA), para cubrir un monto de 552 mil millones de pesos, del que slo era recuperable nicamente el 30 por ciento6[6], observando el entonces titular de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, que de los 18 bancos intervenidos, 13 se fueron a la quiebra total; mientras que para la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), de los 500 mil crditos que obran en poder de FOBAPROA, unos 400 pertenecen a grupos econmicos y representan el 50 por ciento de los pasivos, cuyas deudas superan los 50 millones de pesos. Para fines de 1998, el monto total de los activos del FOBAPROA, asciende a 750 mil millones de pesos, que son carteras de crditos compradas por dicho fondo, improductivas y que han crecido por la capitalizacin de los intereses, sin embargo para los bancos, los bonos recibidos por los activos improductivos tendrn al paso del tiempo su valor, obteniendo con ello jugosas ganancias, por el simple hecho de haberlas comprado. Si bien es cierto que el rescate bancario por parte del gobierno, evito un colapso del sistema financiero y de la economa nacional, por otra parte en lo interno, emergi la impunidad de quienes hicieron posible la crisis, originando que la propuesta inicial del ejecutivo federal, de traspasar el monto del rescate bancario a deuda de los contribuyentes sin seleccionar carteras vencidas de buena y mala calidad, fuera rechazada y sometida a crtica severa por parte de la fraccin legislativa del Partido de la Revolucin Democrtica (PRD), aduciendo que las irregularidades
6[6] FOBAPROA. Crnica del Debate Parlamentario. Internet: http://www.cddhcu.gob.mx/cronica57/contenido/cont2/fobapro3.htm

cometidas fueron fundamentalmente por parte de los banqueros, denominados como delincuentes del cuello blanco7[7], cuyo monto en deuda pblica pas del 25.4 por ciento al 42.2 por ciento del PIB. En lo externo, merced al paquete de rescate, implementado por el gobierno de los Estados Unidos, consistente en: autorizacin de una lnea de crdito desde la Reserva Federal, garantizada con ventas futuras de petrleo, sin el consentimiento del Congreso de ese pas, as como la convocatoria que hiciera a las instituciones financieras internacionales a bancos privados extranjeros para coadyuvar al refinanciamiento y disposicin de nuevos fondos; emergi con ellos una serie de condiciones a las polticas para enfrentar la crisis, el rescate de los bancos y de los deudores morosos. Tales condiciones se cristalizan en: Garantizar los depsitos existentes. De ah la presencia del FOBAPROA que posteriormente se convirti en el Instituto Nacional de Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB). No implementar un control parcial de cambios. Intervencin parcial de bancos, por lo que los ms dbiles fueron perjudicados. Elevar las tasas de inters, presuntamente para garantizar la confianza de los inversionistas extranjeros. No proceder a la congelacin parcial de los mayores depsitos. No buscar el rescate bancario a travs de la nacionalizacin. Otras utilidades de los bancos. Con base en lo anterior, se conforma el siguiente panorama: Se elevan los pasivos bancarios. Se capitalizan los intereses derivados de los crditos. Se contraen los crditos a la industria, salvo aquella integrada por grupos corporativos tripe A. Existe estancamiento de crditos comerciales y de vivienda. Mantienen
7[7] Como ejemplo est el caso del banquero, Carlos Cabal Peniche, detenido en Melboure, Australia, y posteriormente extraditado a Mxico, cuyo caso es muestra patente de impunidad. Dicho personaje fue acusado de haber robado 700 millones de dlares de dos bancos durante la administracin del presidente Carlos Salinas de Gortari. En ese sentido podramos agregar a los casos de ngel Rodrguez El Divino y Jorge Lankenau.

su nivel de hace dos aos. Se incrementa la deuda pblica interna y pagars de FOBAPROA, convirtindose en la fuente principal de las utilidades bancarias. La presencia de la extranjerizacin de la banca en Amrica Latina. Trasciende que ms del 90 por ciento de los activos bancarios, est en manos de instituciones extranjeras en Mxico, aunque para algunos economistas, como Sergio Sarmiento Esto, sin embargo, tiene poco sentido. A los mexicanos nos conviene una banca que funcione bien, pero las operacin de estas instituciones no tiene nada que ver con el pasaporte de los accionistas. Y justifica que Si no se hubiera levantado la prohibicin a la propiedad de los bancos por extranjeros, nuestro pas se hubiera quedado sin banca o ms bien tendramos un mercado altamente monopolizado8[8]; no obstante, para otros la opinin difiere y se le otorga un peso fundamental, como lo es en el caso de Jess Silva Herzog, ex Secretario de Hacienda y Crdito Pblico, al sealar en el Seminario: la Inversin Extranjera en el Sector Financiero Mexicano, organizado por el Instituto de Investigaciones Jurdicas de la UNAM, que la extranjerizacin de los bancos es uno de los ms graves errores histricos que hemos cometido en el pas. Mientras que para el tambin ex Secretario de Hacienda y Crdito Pblico, David Ibarra Muoz, el libertinaje financiero en el pas, ha llevado a la banca a convertirse ms en una rmora que en un apoyo al desarrollo nacional, observ que del proteccionismo financiero se pas al libertinaje financiero y hoy en da la banca est convertida en una banca de segundo piso a la que le han quitado las alas para cumplir con su funcin de promover el desarrollo productivo del pas9[9].
Por su parte el Senador del Partido de la Revolucin Democrtica (PRD), Demetrio Sodi, observa que Efectivamente, la peor banca es la que no existe, pero la segunda peor banca es la no presta. No estoy de acuerdo en que la extranjerizacin haya sido un xito, no lo ha sido en Mxico ni en ningn otro pas en vas de desarrollo. Slo ha sido positiva para la capitalizacin y las ganancias de los accionistas''10[10], enfatizando al respecto Silva Herzog seala, que Mxico es el nico pas de los 15 ms importantes que ha permitido el control de los bancos en manos de extranjeros, situacin que no ha sido permitida en pases como Estados Unidos de Norteamrica, Espaa, Suiza, Inglaterra, Japn y Brasil, entre otros.

De acuerdo al cuadro anexo donde se integran 7 pases de Amrica Latina,

8[8] Sarmiento, Sergio. Columna Jaque Mate. Venta de Bancomer. En el peridico de circulacin estatal de Oaxaca Noticias, del 18 de febrero de 2004. 9[9] Avilz, Karina. Califica Silva Herzog las conmociones del sistema bancario de novela de terror, en el peridico La Jornada del 4 de Marzo de 2004. 10[10] Romn, Jos Antonio y Garduo, Roberto. Pagar Impuestos la Venta de Bancomer si fue preconcertada. En el peridico La Jornada del 4 de marzo del 2004.

se aprecia que en cuanto al porcentaje del sistema de pagos, Mxico ocupa el primer lugar con el 90 por ciento, siguindole Chile y Per con 65 por ciento, y as sucesivamente hasta llegar con Colombia con el 40 por ciento. Porcentaje del sistema de pagos en manos del capital extranjero. Pas Porcentaje de extranjerizacin de la Banca 90 65 65 61 60 50 40

Mxico Chile Per Argentina Venezuela Brasil Colombia

Fuente: Fernndez-Vega, Carlos. MEXICO,S.A., en el peridico La Jornada del 12 de febrero de 2004.

Al analizar el porcentaje de participacin del Capital Extranjero en la Banca, en el lapso de 1990-2003, una vez se hace patente el alto grado de penetracin de ste en Mxico, al ocupar el primer lugar, siguindole Venezuela, Per, Brasil, Argentina, Colombia y Chile en ltimo lugar, como se puede apreciar el cuadro anexo. Porcentaje de Participacin del Capital Extranjero en la Banca en el Lapso de 1990-2003 Pas Porcentaje de Participacin del Capital Extranjero en la Banca en el lapso de 1990-2003 500 730 240 400 1,525 5,900 8,900

Argentina Brasil Chile Colombia Per Venezuela Mxico

Fuente: Fernndez-Vega, Carlos. Op cit. Con base en informacin estadstica del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Lo anterior, es el reflejo del poder y la fuerza que ejerce el capital financiero en nuestros das, encierra repatriacin de utilidades, que se ven acentuadas, para el caso de Mxico, por la inyeccin de recursos por parte del estado a travs del FOBRAPOA, lo que nos remite a un proceso de

descapitalizacin. Si nos detuviramos un poco y pensramos, el efecto que trae consigo este hecho, es una alta vulnerabilidad de la soberana y desarrollo nacional, que se ha permitido sin pugnar por velar, por los intereses de la nacin, de parte de los organismos correspondientes. Sugerencia o Propuestas: Reconocer que la banca es un sector estratgico para la economa, de vital importancia para esta. Reconocer que en Mxico, la banca no compite, sino que se est en proceso de venta. Tal pareciera que forma parte del engranaje de la maquinaria globalizadora, al margen de los intereses nacionales. Fijar obligaciones y objetivos mnimos que deber de cumplir la banca en Mxico, sin afectar la situacin econmica de la sociedad, sino ms bien, tendiente a fortalecer la estructura econmica del pas, fundamentalmente productivos, de donde se desprender su funcin comercial. La funcin de la banca en Mxico no puede estar por ningn motivo al margen de los intereses y necesidades nacionales. Urge redefinir el marco jurdico regulatorio del sector bancario. No es posible continuar creando lagunas de excepcin de impuestos en la compra venta de los bancos, mientras el pas requiere de recursos. Asimismo, definir su permanencia en el pas, para evitar fuga de capitales o un colapso financiero a la nacin. Ponderar la irregularidades fraudulentas cometidas, as como prever otras que pudieran presentarse, y proceder de manera radical en contra los delincuentes llamados de cuello blanco. Exigir a los bancos extranjeros que den a conocer informacin bsica, como lo son los estados financieros, e integrar a consejeros mexicanos dentro de los consejos de administracin.

BANCO DE MXICO HISTORIA SINTTICA DE LA BANCA EN MXICO

Eduardo Turrent Banco de Mxico

2 Se entiende por intermediacin bancaria el proceso por el cual una empresa o varias se especializan en captar depsitos del pblico para proceder a prestarlos. Hasta 1864 no haba habido en Mxico banca segn el concepto anterior, aunque si operaciones de crdito. Durante la Colonia el crdito fue concedido de preferencia por las rdenes religiosas o los consulados de comerciantes. As, la banca en la historia de Mxico se inicia en 1864, a partir del establecimiento en la Ciudad de Mxico de la sucursal de un banco britnico: The Bank of London, Mexico and South America, en el ingls original. En el Estado de Chihuahua y al amparo de concesiones expedidas por el Ejecutivo local, surgieron el Banco de Santa Eulalia en 1875 y poco tiempo despus el Banco de Hidalgo. En la capital del pas fue hasta el ao de 1881 cuando bajo la presidencia de Manuel Gonzlez, se funda el Banco Nacional Mexicano con capital del Banco Franco Egipcio con sede en Paris. En 1883 Eduardo LEnfer obtiene concesin para el Banco Mercantil, Agrcola e Hipotecario y nuevamente en Chihuahua se establecen en ese ao el Banco Minero, el Banco de Chihuahua y el Banco Mexicano de Chihuahua. Posteriormente, a partir de 1888 se establecen otros bancos, entre ellos dos de emisin en el estado de Yucatn y algunos ms en la capital del pas. Todas esas instituciones se haban creado bajo contratos distintos. As, lo anmalo de las concesiones bancarias que se haban otorgado no residi en su nmero ni en su frecuencia sino en la extrema diversidad en sus trminos y clusulas. Despus de un intento fallido en 1890, en 1896 el entonces ministro de Hacienda de Porfirio Daz, Jos Ives Limantour inicia los trabajos para 3 expedir una ley bancaria al amparo de la cual pudieran uniformarse los trminos operativos y funcionales para los bancos que ya existan y para los que se establecieran en el futuro. Desde el punto de vista de la especializacin para las instituciones, la Ley de Instituciones de Crdito que se promulg en 1897 contempl tres modelos bancarios: bancos de emisin (bancos de depsito y descuento con facultad para emitir billetes), bancos hipotecarios y bancos refaccionarios. En resumen, hasta poco antes de que estallara la Revolucin en 1910 la estructura bancaria de Mxico se encontraba integrada de la siguiente manera: haba 24 bancos de emisin entre los cuales se contaban el Banco Nacional de Mxico y el Banco de Londres que eran los nicos cuyos billetes podan circular en todo el territorio nacional. Los billetes del resto de los bancos de emisin slo podan circular en la entidad federativa a la que estuvieran cada uno de ellos adscrito. Por ltimo, al anterior grupo se sumaban dos bancos hipotecarios y cinco refaccionarios. 1. Parntesis revolucionario La revolucin maderista fue fundamentalmente una revolucin poltica. Desde el punto de vista bancario, la presidencia de Francisco I. Madero

fue una mera continuacin de la herencia recibida del porfiriato. As, durante esa administracin volvi a prevalecer un criterio favorable a la pluralidad de bancos emisores. El gobierno de Madero, a travs de la Secretara de Hacienda, intent incluso aumentar el nmero de bancos de emisin con el 4 objeto de ampliar la red bancaria del pas. Este panorama cambi radicalmente a raz de que el usurpador Victoriano Huerta derrocara a Madero y ese hecho fuera el detonante para el inicio de la llamada revolucin constitucionalista. El esfuerzo militar del rgimen de Huerta contra los revolucionarios pronto coloc a sus finanzas en situacin delicada. Por lo tanto, aparte de intentar conseguir algunos crditos en el extranjero, el rgimen de Huerta impuso prstamos forzosos a los bancos locales. En ese orden, sobresalieron dos de ellos impuestos a todos los bancos: el primero en el ao de 1913 por un saldo total de 18.2 millones de pesos y un segundo en 1914 por un poco ms de 41 millones de pesos. En suma, de febrero de 1913 a abril de 1915 los bancos locales otorgaron crditos al gobierno del usurpador Huerta por un total de casi 64 millones de pesos, cantidad de la cual poco ms de 59 millones correspondi a los dos prstamos generales arriba mencionados y el resto a operaciones que se pactaron con instituciones especficas. Esa primera etapa de la Revolucin que culmin a principios de 1915 fue particularmente daina para los bancos. Los quebrantos que se resintieron provinieron de tres fuentes: de los saqueos sufridos por las instituciones durante la contienda, de los daos causados a los acreditados de los bancos y de los prstamos obligatorios ya mencionados. En consecuencia, para mediados de 1914 los billetes en circulacin de los bancos ms los depsitos a la vista contaban con una garanta en metlico de tan slo 26.5 por ciento mientras que la ley exiga por lo menos 33 por ciento. Asimismo, una cartera 5 de difcil cobro haba aumentado en el transcurso de dos aos en ms de 54 por ciento. En agosto de 1915, el gobierno encabezado por Venustiano Carranza intent obligar a los bancos de emisin a colocarse dentro de los lineamientos de la Ley Bancaria de 1897 o forzarlos a que pasaran a liquidacin. Ms adelante, en septiembre de 1916 se modific radicalmente dicho enfoque. El gobierno declar ilegal la existencia de esas instituciones y decret que deberan cubrir con metlico la totalidad de sus billetes en circulacin y proceder a su liquidacin. Por fin, en el otoo de 1917 sucede lo inevitable y el gobierno de Venustiano Carranza recurre a la incautacin y al crdito forzoso con los bancos, arrebatndoles la totalidad de sus reservas metlicas. El periodo de incautacin continu hasta el eplogo del carrancismo en 1920 sin que en ese lapso se pudiera consumar la liquidacin de los bancos. Ya hacia el final, Venustiano Carranza pareci suavizar un tanto su posicin y en septiembre de 1919 anunci que algunos de los bancos incautados podran reanudar sus negocios en el futuro. Sin embargo, esta determinacin se convertira en letra muerta al tomar el poder poltico en Mxico el grupo de los sonorenses en cuyas filas sobresalan las

figuras de lvaro Obregn y Plutarco Elas Calles. 2. El periodo reconstructivo En el artculo 28 de la Constitucin que se promulg en 1917 qued consignado que en Mxico la facultad de emitir billetes estaba reservada en 6 exclusiva para un Banco nico de Emisin que quedara bajo el control del Gobierno. As, al sustentarse las bases jurdicas para el establecimiento del Banco de Mxico que se fundara hasta 1925 implcitamente qued cancelada la posibilidad de que los bancos privados pudiesen continuar practicando la emisin. Consecuentemente, cualquiera que fuera el destino que se discurriera para los bancos de depsito y descuento que haban sobrevivido a la Revolucin, stos ya nunca ms podran poner billetes en circulacin. Respecto al futuro de esas instituciones, en 1921 la administracin encabezada por el presidente lvaro Obregn decret que los antiguos bancos de emisin seran devueltos a sus propietarios y podran reanudar sus actividades en breve. As, de las 22 instituciones que haban sido incautadas durante el rgimen encabezado por Venustiano Carranza, 16 reanudaron operaciones durante el periodo obregonista y tan slo seis tuvieron que cerrar sus puertas por insuficiente solvencia. Correspondi al rgimen del presidente Plutarco Elas Calles (1924-1926) proseguir con la rehabilitacin y el desarrollo bancario del pas. Por un lado, despus de realizar unos ahorros presupuestales notables para poder constituir el capital del Banco de Mxico, la institucin abri sus puertas en 1925. Ya contando el pas con el rgano llamado a fungir como ncleo del sistema bancario, en 1926 se promulg una nueva ley de bancos en la que, de acuerdo con el esquema de especializacin, se afin la clasificacin de las instituciones de crdito del pas. Segn ese ordenamiento, seran instituciones de crdito los bancos de depsito y descuento, hipotecarios, refaccionarios, de fideicomiso y 7 de ahorro, los almacenes generales de depsito y las compaas de fianzas. Una nueva ley bancaria expedida en 1932 afin an ms esa clasificacin e introdujo un avance normativo muy importante: cre la figura de la institucin nacional de crdito (que fue el origen legal de la llamada posteriormente, banca de desarrollo). Al amparo de este ltimo ordenamiento, hacia finales de la dcada de los treinta exista en Mxico la siguiente estructura de instituciones nacionales de crdito: Banobras, Nacional Financiera, Unin Nacional de Productores de Azcar, Banco Nacional de Comercio Exterior, Banco Ejidal, Banco Agrcola y algunas ms de menor importancia. En cuanto a las instituciones de crdito privadas, a menos desde mediados de los aos 20 se crearon muchas entidades pero principalmente bancos de depsito y descuento. Fuentes confiables revelan que de 1932 a 1940 el total de instituciones de crdito privadas en Mxico se elev de 51 a 87. Resulta importante contar con una fotografa de ese sector a este ltimo ao. Del total de instituciones de crdito privadas que existan a 1940, el 70 por ciento eran bancos de depsito y descuento. En ese recuento sobresalan sobre todo el Banco Nacional de Mxico, el Banco de Londres y Mxico y el

Banco de Comercio que habiendo surgido en 1932 haba logrado un desarrollo extraordinario a la vuelta de pocos aos de operacin. Del 30 por ciento restante, ocho instituciones eran bancos de capitalizacin una figura ya desaparecida de la legislacin bancaria hace dcadas, ocho instituciones especializadas en fideicomiso, otras ocho en ahorro y tan slo dos sociedades especializadas en el crdito refaccionario. 8 Asimismo, al cierre de 1940, tan slo dos instituciones financieras del total existente estaban especializadas en el crdito hipotecario. 3. El modelo imaginado Los planificadores del sistema financiero de Mxico durante la dcada de los cuarenta tenan una idea bastante ntida del modelo que se deseaba. Su ilusin fue crear un sistema con las siguientes cuatro caractersticas. En primer lugar, se quera un sistema financiero nacional, con una participacin mnima o nula de instituciones extranjeras. Asimismo, se deseaba un sistema de instituciones financieras especializadas en cuya operacin hubiera congruencia entre plazos de captacin y crdito y entre pasivos y destino del crdito. En ese mismo orden de ideas, se deseaba sobre todo una banca competitiva con una concurrencia intensa en el mercado. Por ltimo, se buscaba un sistema financiero privado robusto que, sin embargo, estuviera complementado por un sector amplio de banca de fomento. La aspiracin de que Mxico contase con una banca fundamentalmente nacional se haba conseguido en 1932 a raz de la expedicin de la Ley Bancaria de ese ao. Si en ese momento de la historia de Mxico el pas requera de un nuevo ordenamiento que regulara a las instituciones de crdito es un tema debatible. Lo que s es muy claro es que la doctrina de nacionalismo que se haba gestado a raz del movimiento revolucionario impregn de manera muy marcada las reformas bancarias que se aprobaron en 1932. Despus de la conclusin de la Revolucin, y a lo largo de la dcada de los veinte, varias 9 sucursales de bancos extranjeros haban empezado a operar en Mxico. El legislador quiso en 1932 estrechar el marco de operaciones para esas entidades, exigindoles que nica y exclusivamente pudiesen realizar las operaciones normales permitidas a los bancos de depsito y descuento. Esta restriccin de su mbito de operacin les pareci excesiva a todas esas sucursales, aunque con una excepcin, y con ello dejaron de tener presencia en Mxico los siguientes bancos extranjeros: Banco Germnico de la Amrica del Sur, Canadian Commerce Bank, Banco de Montreal, Equitable Trust Co., Anglo South American Bank, National Bank y otros. En la Ley Bancaria de 1941, se afin y profundiz la clasificacin de las instituciones participantes en la intermediacin financiera. Como se recordar, el criterio rector de la especializacin fue tambin el que haba inspirado la redaccin de las leyes bancarias precedentes empezando por la de 1897 expedida todava durante el porfiriato. Segn el ordenamiento de 1941, las instituciones de crdito seran las siguientes: bancos de depsito, sociedades financieras e hipotecarias y bancos de capitalizacin. Para las operaciones de ahorro y fiduciarias podran constituirse sociedades especializadas o practicarse por cualquiera de las instituciones mencionadas en el prrafo anterior

mediante departamentos especializados. Por su parte, en el cuadro de las organizaciones auxiliares de crdito se consideraron cuatro figuras: almacenes generales de depsito, cmaras de compensacin, bolsas de valores y uniones de crdito. Por ltimo, se consideraran como instituciones y organizaciones auxiliares nacionales de crdito aquellas de esa naturaleza que fuesen establecidas por el Gobierno Federal. 10 Para el redactor de la Ley Bancaria de 1941 fue muy evidente que en la estructura del sistema financiero de Mxico haba demasiados bancos y muy pocas instituciones dedicadas al crdito de largo plazo. Ello revelaba un sesgo en favor de los financiamientos a la comercializacin dejando de lado los crditos orientados a promover la capitalizacin de las unidades productivas. En un intento por compensar este desbalance, en la Ley Bancaria de 1941 se otorgaron facultades muy amplias de operacin a la figura de la sociedad financiera. En cuanto a captacin, stas instituciones estaban pensadas para emitir bonos generales y bonos comerciales aunque tambin podan recibir recursos a plazos ms cortos. Un marco de operacin tan generoso para las sociedades financieras dio lugar a que en los aos siguientes se establecieran muchas entidades con esa especializacin y que crecieran con mucha rapidez. En lo especial, ese marco fue muy atractivo para que los accionistas de muchos bancos de depsito decidieran establecer una sociedad financiera, e incluso se dio el caso de que bancos de depsito y financieras con los mismos propietarios se transfirieran fondos entre s. As, de 36 sociedades financieras que haba en 1941 su nmero ms que se duplic para llegar a 84 en 1945, o sea que ese sector aument en 130 por ciento en el transcurso de tan slo cuatro aos. Asimismo, toda vez que las financieras podan tambin captar fondos casi a la vista y que sus bancos filiales se los traspasaban, en el ao de 1958 las autoridades decidieron incluir a las sociedades financieras en el rgimen del depsito obligatorio o encaje legal. 11 Aunque durante el periodo de la Segunda Guerra Mundial las sociedades financieras fueron las entidades con mayor crecimiento, tambin lo hicieron muy rpidamente el resto de las instituciones y organizaciones auxiliares de crdito. As, de 1941 a 1945 el nmero de bancos de depsito se elev de 67 a 97 y al total de las instituciones de crdito de 101 a 311. Dentro de ese total, las fiduciarias pasaron de 26 a 65, las sociedades hipotecarias de 12 a 20 y los departamentos y entidades dedicadas a captar ahorro de 10 a 34. En lo que hace al sistema de bancos de depsito, cabe tambin destacar que el nmero de sus sucursales y agencias se increment en ese lapso de 110 a 448 ms, que cuadruplicndose. En ese panorama de crecimiento tan acelerado, los activos de los bancos de depsito con la inclusin de sus departamentos de ahorro se expandieron en 300%. 4. La formacin de los grupos financieros Fue durante la dcada de los aos cincuenta cuando se empez a manifestar con mayor evidencia la tendencia en el sistema financiero de Mxico a evolucionar hacia el prototipo de la banca universal. Se

entiende por banca universal la provisin de la totalidad de los servicios financieros por una misma entidad o consorcio. En la prctica, la figura de la banca universal puede conformarse en una sola institucin prestando todos esos servicios o en la conformacin de consorcios, agrupaciones o grupos financieros. Esta ltima fue la variante de organizacin bajo la cual se fue conformando en Mxico el rgimen de banca universal. Lo idneo hubiera sido que las cabezas de esos grupos financieros fuesen sociedades tenedoras o holding, pero no ocurri 12 as. Fueron los bancos de depsito los que gradualmente procedieron a conformar sus grupos financieros, inicindose la tendencia, como ya se ha dicho, con el establecimiento de su sociedad financiera. Todo este proceso evolutivo pas aparentemente inadvertido a los legisladores y tambin a las autoridades regulatorias en materia financiera del pas. La ley bancaria de 1941, inspirada, como ya se ha dicho, en el principio de la especializacin se mantena en vigor, mientras que en la realidad el sistema financiero avanzaba hacia un modelo de banca universal mediante la formacin paulatina de las agrupaciones financieras. Uno de los primeros consorcios en avanzar hacia esa forma de organizacin y ostentarse abiertamente como tal, fue el encabezado por Seguros La Latinoamericana a cuyo alrededor se agruparon el Banco del Pas, Fianzas Lotonal y Seguros La Continental, entre otras entidades. El modelo general de agrupacin financiera que se fue formando en Mxico result de preferencia el que tena como cabeza a un banco de depsito. As, usualmente un banco de depsito consegua agrupar como filiales a una financiera, una hipotecaria, un departamento de ahorro y un departamento de fideicomiso. Ms adelante, el proceso continuaba hasta su agotamiento mediante la adquisicin de una compaa de seguros y otra de fianzas, un almacn general de depsito y una casa de bolsa. Ms tarde ese cuadro de organizacin se complet mediante la incorporacin de una entidad de arrendamiento financiero y probablemente una filial dedicada al factoraje. 13 Por ltimo, el modelo no cancelaba la opcin de adquirir como filiales a entidades de otro tipo, como empresas del sector industrial y de servicios. Dos tendencias propiciaron en Mxico la conformacin de los grupos financieros. La tendencia principal fue hacia la agrupacin de instituciones de distinta especializacin o giro para explotar la complementaridad de los servicios financieros y las ventajas operativas y mercadotcnicas de ofrecerlos en forma integrada. La otra tendencia fue hacia la fusin o integracin de instituciones de un mismo ramo, principalmente bancos de depsito. Este fenmeno que cobr mucho auge en Estados Unidos y Europa durante la dcada de los sesenta se debi fundamentalmente a los incentivos para explotar las economas de escala. La mayora de los grupos financieros mexicanos estaban ya constituidos y operaban abiertamente cuando, muy tardamente, se tom la decisin de reconocer legalmente su existencia. Con esa finalidad, en diciembre de 1970 se promulg una disposicin a cuyo amparo se reconocera la

existencia de esos grupos o agrupaciones imponindoles la obligacin de seguir una poltica financiera coordinada y de establecer un sistema de garantas recprocas en caso de la prdida de sus capitales pagados. Segn las nuevas normas, un grupo financiero era un conglomerado cuyas empresas filiales seguan una poltica financiera coordinada y entre los cuales existan nexos patrimoniales de importancia. 14 A pesar de la imprecisin de esta definicin, y la cual suscit en su momento muchas crticas precisamente por su vaguedad, el proceso de reconocimiento oficial para los grupos financieros que ya existan avanz con rapidez durante el primer lustro de la dcada de los aos setenta. As, hacia diciembre de 1974, las autoridades anunciaron que hasta ese momento haban sido reconocidas oficialmente la conformacin de 15 grupos financieros. La autoridad agreg que en algunos de esos casos se haba logrado la agrupacin entre instituciones medianas y pequeas que operaban en provincia, coadyuvando con ello al objetivo de propiciar un desarrollo bancario ms equilibrado. Entre los 15 grupos financieros reconocidos oficialmente hacia finales de 1974 sobresalan los formados alrededor de los siguientes bancos: Banco Nacional de Mxico, Banco de Londres, Banco Comercial Mexicano, Banco del Pas, Banco de Industria y Comercio y Banco Internacional. 5. Avance a la banca mltiple Aparte del reconocimiento oficial a la existencia de los grupos financieros la otra gran reforma adoptada en Mxico en materia de banca durante la dcada de los setenta fue la creacin de la llamada banca mltiple. La adopcin en Mxico del sistema de banca mltiple o general fue un proceso de aproximaciones que se cumpli en tres etapas. La primera de ellas implic una reforma legal un tanto limitada por la cual simplemente se anunci en la ley en diciembre de 1974 la implantacin en Mxico de esa figura institucional. Posteriormente, vinieron una serie de reformas a la Ley Bancaria en diciembre 15 de 1978. Finalmente, al amparo de ese marco legal procedi la conformacin de los bancos mltiples. Los grupos financieros fueron un antecedente histrico importante de la banca mltiple. Desde su establecimiento, la mayora de estos grupos contaban ya con los elementos institucionales constitutivos de la figura de banco mltiple: un banco de depsito, una sociedad financiera y una hipotecaria. Asimismo, de tiempo atrs los propios bancos de depsito disponan ya de departamentos para el ahorro y las operaciones fiduciarias. Toda vez que estas ltimas variantes eran complementarias de las operaciones de depsito, financieras e hipotecarias, por la ley que cre la banca mltiple qued prohibido que esas ltimas operaciones pudieran ser ejercidas en forma independiente por instituciones especializadas. El escenario estaba ya maduro para una evolucin estructural. As, la banca mltiple se defini como una sociedad autorizada para ejercer las siguientes operaciones: depsito, ahorro, intermediacin financiera e hipotecaria y operaciones de fideicomiso. Segn Miguel Mancera, en razn de las economas de escala obtenibles la banca mltiple resultara claramente superior a la especializada como

frmula para promover la eficiencia en el sector financiero. Se argument tambin que la banca mltiple permitira un mejor aprovechamiento de la capacidad instalada a la par que la supresin de duplicidades en los servicios administrativos de las instituciones. Se pens asimismo que la banca mltiple permitira una mayor penetracin de los bancos mexicanos en los mercados financieros del exterior, merced a un mayor peso cualitativo en esos mercados. 16 En las reglas prcticas que se expidieron para la constitucin de los bancos mltiples se pens en un principio que stos surgieran de la fusin de un banco de depsito, de una financiera y de una sociedad hipotecaria ya existentes. De esa triada, cualquiera de las tres instituciones poda ser la que fusionara (fusionante) y las restantes seran las fusionadas. Posteriormente, en 1978 se flexibiliz este criterio al abrirse la posibilidad de otorgar autorizacin para el surgimiento de bancos mltiples de nueva creacin. Como se ha dicho, el proceso de fusiones y la creacin de los nuevos bancos mltiples se inici en diciembre de 1976 y concluy en abril de 1980. Los primeros cinco bancos mltiples en crearse fueron los siguientes: Multibanco Mercantil de Mxico, Banpacfico, Banca Promex, Banco de Crdito y Servicios y Unibanco, caso ste ltimo en el cual la sociedad fusionante fue Financiera de Fomento Industrial. La primera de las grandes instituciones que se constituy en banco mltiple fue Comermex (enero de 1977), seguida por Banamex (marzo de 1977), Internacional (julio de 1977), Atlntico (julio de 1977), Serfn (octubre de 1977) y Bancomer (noviembre de 1977). Finalmente, de los 34 bancos mltiples que en total se formaron en ese lapso de transicin, los ltimos cinco fueron los siguientes: Banco Obrero (septiembre de 1979), Banco Mexicano-Somex (enero de 1980), Banco Monterrey (enero de 1980), Banco del Centro (enero de 1980) y Banco Aboumrad (abril de 1980). Para terminar, una aclaracin. El establecimiento de los bancos mltiples no implic la desaparicin de los grupos financieros. Estos siguieron existiendo. 17 Su desmembramiento slo ocurrira hasta despus de la expropiacin bancaria y como una reaccin reorganizativa del sistema financiero frente a esa reforma. 6. La expropiacin bancaria De acuerdo con lo especificado en el decreto expropiatorio correspondiente, el presidente Jos Lpez Portillo expropi a la banca privada por las siguientes razones: los bancos privados haban obtenido ganancias excesivas en la prestacin de un servicio pblico concesionado; haban creado de acuerdo con sus intereses fenmenos monoplicos con dinero aportado por el pblico; a fin de que el crdito no se siguiera concentrando en los estratos altos de la sociedad y llegara oportuno y barato a la mayor parte del pueblo; para facilitar salir de la crisis econmica que se haba agravado por falta de control directo del Estado sobre el sistema financiero; para el mantenimiento de la paz pblica y poder adoptar medidas necesarias orientadas a corregir trastornos internos.

Entre esas medidas necesarias sobresala claramente la implantacin de un control de cambios generalizado. Por ello, conviene citar tambin los considerandos que se expusieron para justificar la adopcin del control de cambios. Las acciones de austeridad y ajuste en materia de poltica econmica que se haban aplicado para contener la crisis no haban dado resultado principalmente por la cuanta de las fugas de capital. La crisis econmica que se haba padecido al menos desde mediados de 1981 haba sido causada por dos fenmenos: la contraccin de los mercados externos para los productos de 18 exportacin de Mxico y el encarecimiento y menor disponibilidad de crdito externo. En cuanto al objeto expropiado, en el decreto correspondiente se estableci que se expropiaban a favor de la Nacin (sic.) las instalaciones, edificios, mobiliario, equipo, activos, cajas, bvedas, sucursales, agencias, oficinas, inversiones, acciones o participaciones que tengan en otras empresas, valores de su propiedad, derechos y todos los dems muebles e inmuebles de los bancos expropiados. Cabe tambin recordar los casos de excepcin para ese acto expropiatorio. Quedaron exceptuadas de expropiacin las instituciones nacionales de crdito y la banca mixta en razn de que ya formaba parte del gobierno, el Banco Obrero que perteneca al sector laboral adems de Citibank y las oficinas de representacin de bancos extranjeros en razn de que no eran entidades propiedad de mexicanos. Esta ltima es la explicacin por la cual a ese acto no se le poda llamar nacionalizacin, pues no se expropi a personas fsicas y morales extranjeras. Una vez consumada la expropiacin de los bancos, se implantaron y estuvieron vigentes hasta finales de noviembre de 1982 o principios de diciembre las siguientes medidas de poltica bancaria. Estas medidas, anunciadas el 4 de septiembre de 1982 fueron de dos tipos: unas relativas a la estructura de las tasa de inters y otras respecto a la poltica de tipos de cambio aplicables a las operaciones de los bancos. En cuanto a tasas de inters se dispuso que: 1) las tasas sobre nuevos depsitos disminuyeran dos puntos porcentuales por semana durante cinco semanas; 2) el rendimiento 19 anual para los depsitos de ahorro se elevaran de 4 a 20 por ciento; 3) las tasas activas aplicables a los crditos vigentes para empresas productivas se redujeran de una sola vez cinco puntos porcentuales; 4) las tasas aplicables a los crditos por vivienda de inters social se redujeran hasta 23 puntos porcentuales para unificarse en 11 por ciento. En cuanto a los crditos y a los depsitos de la banca denominados en moneda extranjera se acord lo siguiente: a) a los crditos se les aplicara el tipo de cambio preferencial de 50 pesos por dlar; b) a los depsitos se les aplicara el tipo de cambio ordinario de 70 pesos por dlar. Respecto a este ltimo punto, cabe aclarar que cuando se adoptaron estas ltimas medidas el tipo de cambio en el mercado libre se ubicaba en 100 pesos por dlar y an por arriba. Cul fue el costo que implic para la banca la aplicacin de las medidas mencionadas es un asunto de estimacin? Segn quien fuera Director

General del Banco de Mxico de septiembre a diciembre de 1982 (Carlos Tello), todas esas medidas redujeron los ingresos de la banca, disminucin que fue compensada mediante una elevacin del rendimiento por el encaje legal. As, mientras la denominada conversin de mexdlares a pesos aunada a la modificacin de las tasas pasivas y activas de la banca ascendi en el agregado a casi 32 mil millones de pesos, el efecto por el aumento en la remuneracin del encaje legal sum poco ms de 19.3 miles de millones. El resultado neto de este balance ascendi, en trminos del entonces Director General del Banco de Mxico, a poco ms de 12.5 miles de millones de pesos, cantidad que se contabiliz a cargo del instituto central como un concepto de su pasivo. 20 7. Reorganizacin de la banca estatizada Segn el presidente Miguel de la Madrid (1982-1988), la expropiacin de la banca abri la oportunidad para racionalizar la estructura del sistema financiero. Este proyecto implic la conclusin de tres etapas. En primer lugar, habra que concluir con el proceso de la expropiacin mediante la indemnizacin de los accionistas bancarios que haban sido expropiados. El segundo paso implic la redefinicin de la figura institucional de banco y realizar un nuevo deslinde de las fronteras entre el mbito bancario y el resto del sector financiero. Una tercera etapa llev a la reestructuracin del sistema bancario, para buscar mayor eficiencia y competencia conservando la rentabilidad de las instituciones. El gobierno del presidente Lpez Portillo expropi los bancos, pero fue el rgimen sucesor del presidente Miguel de la Madrid el que tuvo que encargarse de la indemnizacin de los banqueros expropiados y de organizar y poner en ejecucin una situacin indita en Mxico: la de la banca en manos del sector pblico. El aspecto ms controvertido de la indemnizacin bancaria fue el de la valuacin de los bancos expropiados. Cunto vale un banco? Para resolver este problema se tomaron en cuenta varios criterios pero a final de cuentas se adopt el de valor econmico, que consisti en evaluar la capacidad de cada banco para generar utilidades en el futuro. La indemnizacin de los exaccionistas de la banca se concluy hacia el otoo de 1985. Los dos bancos ms grandes (Banamex y Bancomer) 21 absorbieron aproximadamente el 63 por ciento del importe total de la indemnizacin y si se agrega el tercer banco, esa participacin se aproxima al 75 por ciento. En total, en ocho tramos de indemnizacin que se publicaron del 22 de agosto de 1983 al 23 de agosto de 1985 se indemniz a los accionistas de las 49 instituciones que haban sido expropiadas. Es ampliamente reconocido que el entonces presidente electo, Miguel de la Madrid, no estuvo de acuerdo con la expropiacin de la banca privada. Es sabido que el licenciado de la Madrid ni siquiera fue consultado cuando se decidi esa medida. Una vez en el poder, aunque de la Madrid no acord revertir la expropiacin s decidi que se conformara una banca mixta con 30 por ciento de acciones en manos de inversionistas privados y competitiva. En buena medida, fue por esta

ltima razn que el rgimen tom la decisin de nombrar para que encabezaran a los bancos expropiados a profesionistas de gran prestigio y capacidad financiera. El otro asunto fue en relacin al deslinde de las fronteras entre la banca y el resto de las actividades financieras. De este reto emanaron dos medidas de gran importancia. La primera, en cuanto a la decisin de que se privatizaran las filiales financieras y no financieras de los bancos expropiados. La segunda, respecto a promover el desarrollo de un sistema financiero paralelo que pudiera competir contra los bancos ahora en poder del gobierno. La razn legal para la privatizacin de las filiales de los bancos es que el objeto del decreto expropiatorio haba sido el de expropiar slo a los bancos 22 comerciales. Otras razones invocadas para privatizar a las filiales de los bancos fueron las siguientes: restablecer el equilibrio en las actividades financieras diferentes a la bancaria entre sector privado y sector pblico; ser congruentes con el principio de economa mixta y fomentar la inversin de particulares en el sector. En lo especfico, de la aplicacin de sta ltima poltica deriv la privatizacin de las casas de cambio de los bancos. Sobre todo durante los primeros aos del rgimen del presidente de la Madrid, hubo mucho inters en restituir la confianza que haba sido tan daada por la expropiacin de la banca. Este enfoque implic apoyar el desarrollo de la llamada banca paralela, en particular de las casas de bolsa. La estrategia conllev que a dichas instituciones casi se les reservara el monopolio del manejo de los ttulos de la deuda pblica y limitar la capacidad de la banca para participar en la llamada captacin no tradicional. Y en paralelo, tambin se promovi que avanzara el cambio estructural de la banca. As, de los 60 bancos que existan en 1982, mediante un cuidadoso proceso de fusiones se lleg en 1985 a 19 instituciones: seis de cobertura nacional, siete multiregionales y seis regionales. Todas estas transformaciones ocurrieron en un contexto en el que la banca logr primero sobrevivir y luego fortalecerse y tambin crecer. A pesar del contexto de crisis econmica que prevaleci de 1983 hasta el final del sexenio, los nmeros de la banca en el periodo no fueron desfavorables. En el periodo de 1982 a 1988 la captacin bancaria creci en trminos reales 4.3 por ciento en promedio anual. El ahorro financiero que en 23 1982 represent 32 por ciento del PIB aument a 40 por ciento en 1988, aunque an muy reducido en trminos internacionales ese aumento fue de casi 25 por ciento. Por su parte, la cartera de crdito medida como proporcin del PIB se increment de 17 por ciento en 1982 a 25 por ciento en 1987. 8. Desincorporacin de los bancos El proceso de reduccin del tamao del sector paraestatal se inici durante el sexenio de Miguel de la Madrid. Sin embargo, las privatizaciones ms grandes y tambin ms controvertidas se llevaron a

cabo durante el gobierno del presidente Carlos Salinas (1988-1994). Fue dentro de este ltimo programa que se aplic la privatizacin de la banca comercial, llevada a cabo entre 1989 y 1990. La privatizacin de la banca comercial consumada durante el sexenio del presidente Salinas requiri antes que nada de varias reformas jurdicas. En el orden Constitucional, hubo que modificar nuevamente el pasaje correspondiente del artculo 28 para permitir la participacin de agentes privados en la prestacin del servicio de banca y crdito. En ese mismo orden, se tuvo que reformar el artculo 123 de la Carta Magna para adaptar las condiciones de trabajo en la banca ya con el permiso de sindicalizacin a un rgimen de propiedad privada. Tambin se requiri la expedicin de una nueva ley de bancos e incidentalmente, como se ver en el prximo captulo, de un nuevo ordenamiento para las agrupaciones financieras. 24 La desincorporacin de la banca fue uno de los procesos de privatizacin ms importantes que se han efectuado en Mxico. Ello fue as tanto por el monto que implic la operacin como por los efectos correctivos que debera inducir sobre la confianza de los agentes econmicos respecto a la conduccin de la poltica econmica, la evolucin de la economa y la asignacin de los recursos productivos. La privatizacin de la banca en Mxico se llev a cabo en cuatro etapas. En la primera se constituy un rgano colegiado denominado Comit de Desincorporacin Bancaria a cargo de llevar a cabo el proceso de desincorporacin. Durante la segunda etapa se recibieron las solicitudes para participar en el proceso y se seleccion a los participantes de acuerdo con varios criterios. La tercera etapa se dedic a realizar la estimacin del valor de las instituciones. La cuarta etapa cubri la celebracin de las subastas a partir de las cuales se decidi la adjudicacin de las instituciones a las mejores posturas. Aunque el primero de esos criterios fue el prioritario, los lineamientos que guiaron la privatizacin bancaria fueron tres: obtener el mayor ingreso posible por la venta de los bancos, coadyuvar a mejorar el funcionamiento del sistema financiero del pas y preservar la propiedad de las acciones de los bancos en manos de inversionistas mexicanos. Las autorizaciones expedidas por el Comit de Desincorporacin para participar en las subastas correspondientes tuvieron un carcter intransferible. 25 Los grupos participantes tambin se obligaron a constituir un depsito de garanta y suscribir un contrato de confidencialidad. Despus de la licitacin correspondiente, cada grupo comprador tuvo la oportunidad para realizar una auditora extensa sobre la institucin que haba adquirido. Esto ltimo, con la finalidad de aplicar al precio de venta los ajustes que fueran procedentes. Como se ha dicho, el proceso de venta de las 18 instituciones de crdito que se privatizaron se llev a cabo de junio de 1991 a julio de 1992. Una de las razones para conducir dicho proceso de venta con tal rapidez, fue la idea de no otorgar ventajas competitivas a los bancos que se privatizaran inicialmente. La primera privatizacin que se concret fue la de Multibanco Mercantil en junio de 1991. La ltima, fue la de Bancen en

julio de 1992. El resto de los bancos mltiples se privatizaron como sigue: Banpais (junio de 1991), Banorte (agosto de 1991), Bancreser (agosto de 1991), Banamex (agosto de 1991), Bancomer (octubre de 1991), BCH (noviembre de 1991), Serfin (enero de 1992), Comermex (febrero de 1992), Banco Mexicano Somex (marzo de 1992), Banca Promex (abril de 1992), Banoro (abril de 1992), Banorte (junio de 1992) y Banco Internacional (junio de 1992). Una vez que concluy a mediados de 1992 el programa de privatizaciones bancarias, la Secretara de Hacienda abri la oportunidad para que se establecieran en Mxico nuevos bancos mltiples. El llamado no cay en tierra infrtil y en un lapso relativamente breve abrieron sus puertas al menos 19 nuevas instituciones privadas con esa especialidad, entre ellas los 26 siguientes bancos: Interestatal, Del Sureste, Industrial de Jalisco, Capital Interacciones, Inbursa, Quadrum, Pronorte y Regional del Norte. 9. Recuperacin evolutiva La evolucin mexicana hacia la banca universal ha sido accidentada. Al menos dos obstculos impidieron una evolucin fluida. Durante un periodo clave, el marco legal para la banca fue tan inapropiado, que para su desarrollo los bancos y las instituciones de crdito tuvieron en general que buscar maneras de eludirlo y as seguir avanzando. Eso es lo que ocurri en Mxico durante el siglo XX con la legislacin sobre instituciones de crdito de la dcada de los veinte hasta principios de los setenta. El segundo gran obstculo se deriv de la expropiacin bancaria de 1982. El proceso hacia la reconstitucin de los grupos financieros se reinici a partir de la reprivatizacin de los bancos que concluy en 1982. A raz de la reprivatizacin, las autoridades financieras retuvieron sus facultades regulatorias y de supervisin sobre la banca, pero los bancos reprivatizados y aquellos que se fundaron posteriormente recuperaron su libertad operativa y el manejo de su base de accionistas sin interferencia de las autoridades. Consecuentemente, ya fuese a travs de los bancos reprivatizados o mediante los de nueva creacin, la reconstitucin de los grupos financieros empez a tomar forma de manera relativamente rpida. 27 La banca universal mexicana en su expresin contempornea tiene su fundamento legal en tres ordenamientos: la Ley de Instituciones de Crdito, la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito y la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras. Una reforma de gran trascendencia fue incorporada por este ltimo ordenamiento al introducir en Mxico la figura de la empresa tenedora o holding como cabeza de cada uno de los grupos financieros que se fueran formando. Consecuentemente, en el nuevo esquema de agrupamiento financiero en Mxico, las empresas holding reemplazaron a los bancos mltiples como cabezas de los grupos. As, con base en el mencionado marco regulatorio, la Secretara de Hacienda fue expidiendo en forma secuencial las autorizaciones para la formacin de nuevos grupos financieros. No todos ellos subsistan al momento de escribir este texto. A guisa de ejemplo, las autoridades

revocaron las autorizaciones expedidas previamente para la conformacin de los grupos financieros Arka, CBI y Mrgen. Otra caracterstica importante a destacar es que varios de los grupos financieros autorizados y que se encuentran en operacin no cuentan entre sus filiales con un banco mltiple. A manea de resumen, tres caractersticas principales distinguen al sistema financiero que se ha venido formando en Mxico desde 1992. La primera de ellas es que varios bancos mltiples existen y operan sin pertenecer a algn grupo financiero. De hecho, este es el caso de 15 de los 40 bancos mltiples que existen actualmente en Mxico. La segunda caracterstica es que la normatividad permite la formacin de grupos financieros sin que stos posean 28 un banco mltiple. Existen actualmente en Mxico 17 casos de esta naturaleza sobre un total de 36 grupos financieros en operacin. Finalmente, al igual que ocurri en el pasado, los grupos financieros ms grandes y poderosos s cuentan con un banco mltiple. De hecho, en trminos del nmero de subsidiarias, el grupo financiero ms fuerte ya no es Banamex ni tampoco Bancomer, sino Banorte. Como se indic, la lista de los bancos mltiples en funciones incluye a las siguientes 14 instituciones que forman parte de un grupo financiero: Banamex, BBVA, Bancomer, Santander, HSBC-Mxico, GECapital, Ixe, Inbursa, Interacciones, Mifel, Scotiabank, Invex, Afirme, Mercantil del Norte, Banco del Centro, Bank of America, J.P. Morgan, ING, Credit Suisse y Barclays. Los Bancos mltiples que no pertenecen a grupo financiero son como sigue: Regional de Monterrey, Bansi, Banco del Bajo, ABN Amro, American Express, Bank of Tokio-Mitsubishi, Comerica Bank, Ve por Mas, Deusche Bank Mxico, Azteca, Autofin Mxico, Compartimos y Ahorro Famsa. Para finalizar, la lista de grupos financieros es como sigue: Afirme, Barregio, GECapital, Bank of America, Banorte, Barclays, Bancomer, Credit Suisse, HSBC, Inbursa, Interacciones, Mifel, Santander, Scotiabank-Inverlat, Ve por Mas, ING, Invex, Ixe, J.P. (Chase) Morgan, 29 10. Crisis bancaria y resolucin La vida de la banca reprivatizada fue excesivamente breve antes de que el sistema bancario de Mxico cayera en la que ha sido quiz la crisis ms severa que ha sufrido en su historia. De ese periodo hay evidencias de que la privatizacin gener una competencia muy intensa en todos los segmentos del mercado bancario. Como era de esperarse, esta mayor competencia indujo una disminucin en los ndices de concentracin bancaria al menos en tres mbitos: captacin, cartera de crdito y cartera de valores. Por otro lado, durante esos primeros aos de la banca reprivatizada no se observ un cambio importante en la relacin promedio de nmero de empleados por sucursal, indicador que pas de 36 en 1990 a 34 en 1994. No ha habido acuerdo entre los expertos sobre las causas que dieron lugar a la muy severa crisis bancaria que estall durante los primeros meses de 1995. Al menos parcialmente, ese desplome se deriv de la insuficiente

solvencia moral de algunos de los compradores de los bancos que se privatizaron. Cabe recordar al respecto, que tres de los bancos que cayeron en problemas Unin, Cremi y Oriente fueron intervenidos por la autoridad incluso antes de que tuviera lugar la devaluacin que deton a finales de diciembre de 1994. Con todo, es indudable que la principal causa de dao sobre los bancos provino de los efectos de la crisis de balanza de pagos que dio lugar a la mencionada devaluacin cambiaria. Durante ese episodio la cartera 30 de los bancos se debilit grandemente a raz del aumento de las tasas de inters y de la imposibilidad que enfrentaron muchos acreditados para poder seguir pagando sus crditos. La crisis afect de manera muy importante a todos los bancos del sistema, aunque con intensidades diferentes. As, varias fueron las acciones aplicadas por las autoridades con el fin de enfrentar la crisis bancaria. En un principio, esas acciones tuvieron la finalidad de resolver problemas de liquidez para concentrarse despus en los problemas de solvencia. Respecto a liquidez, el mecanismo ms importante fue la apertura por parte del Banco de Mxico de una ventanilla de crditos en dlares, cuya finalidad fue evitar que los bancos incumplieran con el pago de pasivos denominados en moneda extranjera. En cuanto a la solucin de los problemas de solvencia, las autoridades aplicaron programas de cuatro tipos: capitalizacin temporal para los bancos, intervencin de los bancos que se encontraban en situacin ms delicada para procurar su recuperacin, un segundo programa de capitalizacin y compra de cartera y programas de apoyo para los deudores de la banca. El primer programa mencionado, el de capitalizacin temporal, respondi a la finalidad de impedir que el capital de algunos bancos medido con respecto a sus pasivos descendiera por debajo del lmite mnimo sealado en la ley. As, para cerrar la brecha de falta de capital se concedieron a varios bancos crditos cuyo saldo alcanz en total ms de 7 mil millones de pesos y que tiempo despus se fue pagando de manera gradual. Por su parte, el programa de capitalizacin con compra de cartera se puso en ejecucin durante 1995 y 1996, y los acuerdos 31 correspondientes de compra finalizaron en 1997. El requisito que las autoridades impusieron para que los bancos pudieran participar en este programa fue que en contrapartida por la compra de cartera vencida, los accionistas de los bancos que haban sido apoyados hicieran aportaciones adicionales de capital. Los programas de apoyo para los acreditados de la banca se implantaron en beneficio de los deudores pequeos. El primero de dichos programas se puso en ejecucin en abril de 1995 para ayudar a empresas micro, pequeas y medianas con adeudos bancarios. Tambin se pusieron en ejecucin programas de este corte en beneficio de deudores por vivienda de inters social. Posteriormente, esta poltica temporal se ampli para incluir a empresas de tipo medio y a deudores del sector agropecuario. Por ltimo, como ya se ha mencionado, la intervencin de los bancos con mayores problemas se inici en 1994. Despus de la devaluacin de

diciembre de 1994, durante 1995 se pusieron bajo intervencin gerencial cuatro instituciones ms: Banpas, Banco Obrero, Bancen e Interestatal. En 1996 se intervinieron cuatro bancos ms de nueva creacin: Sureste, Capital, Pronorte y Anhuac. Por ltimo, de 1997 a 2001 la Comisin Nacional Bancaria y de Valores acord la intervencin de una institucin por cada ao: Confa, Industrial, Bancrecer y Qurum. A raz de esas intervenciones las instituciones en cuestin quedaron saneadas y fueron posteriormente objeto de fusiones. 32 11. Banca globalizada A principios de 1991, en vsperas de la reprivatizacin de los bancos y cuando se empezaba a negociar el Tratado de Libre Comercio TLC, la posibilidad de que se permitiera la participacin de bancos extranjeros en el mercado mexicano despert muy buenas expectativas en los crculos financieros del exterior. Cuando se aprob el TLC hacia finales de 1993, el nico banco extranjero que operaba en Mxico era Citibank. Los activos de Citibank ascendan a tan slo el 0.5 por ciento de los totales de la banca. En lo general, los lmites de participacin que se incorporaron en el TLC resultaban congruentes con esa realidad y con la idea de las autoridades mexicanas de acotar deliberadamente la operacin de bancos extranjeros en el pas. El periodo de transicin contemplado inicialmente principiara en enero de 1994 y concluira en diciembre de 1999. Durante ese lapso, la participacin a la que podra llegar cada banco extranjero en lo individual debera ser menor o igual al 1.5 por ciento del mercado. Por lo que hace a la participacin global de la banca extranjera, en un principio debera ser inferior al 8 por ciento y ese lmite se ampliara gradualmente hasta alcanzar un techo de 15 por ciento al final de la etapa de transicin. El plan dentro del TLC fue tambin que al terminar esa etapa de transicin se pensara en ir ampliando las restricciones enunciadas. Sin embargo, en caso de que la participacin conjunta de la banca extranjera 33 llegase a rebasar el 25 por ciento sobre el total del sistema, el gobierno de Mxico tendra el derecho de congelar el crecimiento del capital extranjero en la banca por una sola vez y por un periodo menor a tres aos durante los cuatro siguientes posteriores a la terminacin del proceso de transicin. Cabe apuntar que en el TLC tambin se plasm un lmite de 30 por ciento sobre el capital a la participacin accionaria que podra tener la banca extranjera en cualquiera de los bancos mexicanos. A pesar de lo restrictivo que pudiera parecer el encuadre descrito, la banca extranjera empez pronto a incursionar en el mercado mexicano. Durante el ao de 1994 iniciaron operaciones en Mxico cuatro bancos internacionales. En abril de ese ao empez a operar GE Capital y en noviembre lo hicieron Santander, J.P. Morgan y Chase Manhattan. Esa era la tendencia cuando a principios de 1995 estall la crisis bancaria y ese hecho llev al sistema a un entorno evolutivo totalmente distinto. En cuanto a intervencin de la banca extranjera en el mercado nacional, en febrero de 1995 se ampliaron los lmites de esa participacin que se

haban acordado dentro del TLC. Los cambios correspondientes consistieron en que, primeramente, la participacin mxima en el mercado de un banco filial de otro extranjero se elev de 1.5 a 6 por ciento. En lo general, ese lmite se ampli de 8 a 25 por ciento. Por su parte, el lmite de participacin accionaria de la banca extranjera en el capital de un banco local se ampli de 30 a 49 por ciento. As, de la aplicacin de esa nueva normativa se deriv una importante inyeccin de capital forneo en tres instituciones importantes: Bancomer, Serfin y Bancrecer. 34 En igual sentido, en mayo de 1995 Banco Bilbao y Vizcaya (BBV) suscribi una carta de intencin para adquirir la totalidad de las acciones de Banco Mercantil Probursa. En un segundo periodo, varias filiales de bancos del exterior empezaron a operar en Mxico y tambin se intensificaron las adquisiciones de tramos accionarios importantes de los bancos locales. As, mientras que la participacin del capital forneo en el total de la banca ascenda en 1994 a tan slo 5 por ciento, para 1996 se haba incrementado a 52.4 por ciento. De esa cifra, 42.7 por ciento corresponda a la adquisicin de tramos accionarios en bancos locales, en tanto que nicamente 9.7 por ciento provena de la participacin accionaria en filiales de bancos forneos. La tercera fase del proceso de apertura a la participacin de la banca del exterior en el mercado mexicano se inici a finales de 1998. El banderazo fue la anticipacin que se acord para el calendario de apertura que se haba negociado dentro del TLC. Con ello, las restricciones de participacin que subsistiran hasta finales de 1999 se liberaron un ao antes. Fue en ese lapso cuando se materializ en definitiva la entrada de la banca fornea a Mxico. La entrada de la banca fornea a Mxico ya sin restricciones reglamentarias, se inici con una primera operacin que se concret en agosto de 2000 cuando BBV adquiri en definitiva Bancomer. Al ao siguiente, Citibank hizo lo propio con Banamex y en noviembre de 2002 HSBC consigui el control accionario de Bital. Serfin haba sido ya comprado por Banco Santander 35 y lo propio ocurri con Inverlat a cargo de Bank of Nova Scotia. A raz de estas operaciones de tanta importancia, la proporcin del capital forneo sobre el capital total de la banca local se elev continuamente. As, para el cierre de 2003 ya esa proporcin ascenda a 82.3 por ciento distribuida por origen nacional de los recursos de la siguiente manera: Espaa, 37.6 por ciento (BBV- Bancomer y Santander-Serfin); Estados Unidos, 27.6 por ciento (Banamex- Citibank, Bank of America y otros); Mxico, 17.7 por ciento (Banorte, Inbursa y otros); Reino Unido, 10.1 por ciento (HSBC Bital); Canad, 10.1 por ciento (Scotiabank Inverlat) y otros (ING, Deutsche, Tokio, Dresdner, Abnamro, etc.). 12. Y hacia futuro qu? Al momento de escribir estas lneas (octubre de 2007) el panorama general de la banca en Mxico es como sigue. El subsector de la banca

mltiple integra a un conjunto de 40 instituciones, entre las cuales se encuentran los bancos ms tradicionales (Banamex, Bancomer, por ejemplo) y los de nueva creacin (verbi-gracia, BanCoppel y Banco WalMart). La gran mayora de esos bancos mltiples forman parte de los 47 grupos financieros que existen a la fecha. A su vez, esos grupos constituidos alrededor de sus respectivas empresas tenedoras, cuentan con otras filiales adems de los bancos mltiples. 36 El de la banca en Mxico es un sector dinmico que se encuentra en evolucin. La tendencia reciente ms visible ha sido hacia la entrada de un mayor nmero de participantes en el mercado. La autorizacin de nuevos bancos mltiples se ha derivado en muy buena medida de una poltica deliberada adoptada por las autoridades para permitir la conformacin de nuevos bancos en la bsqueda de una finalidad muy deseable: inducir una mayor competencia en el sector. Con ello se busca no slo reducir tarifas de servicios sino tambin estrechar los mrgenes de intermediacin. En rigor, es imposible conocer el porvenir. Sin embargo, se puede delinear una imagen del contorno futuro ms probable de la banca en funcin de las principales tendencias evolutivas que han caracterizado su desenvolvimiento y del sector financiero en tiempos recientes. Si estas tendencias se intensificarn o se harn ms dbiles relativamente entre s resulta muy difcil de anticipar. Como se ha dicho, una de esas tendencias en el corto plazo ha sido hacia la aparicin de nuevos bancos. Pero en un horizonte ms largo, la principal con mucho de esas tendencias es la que se deriva de la influencia del cambio tecnolgico sobre el desarrollo de la banca en particular y del sector financiero en general. La evolucin de la banca en Mxico durante las ltimas dcadas estuvo marcada de manera muy intensa por el cambio tecnolgico. Es previsible que as siga ocurriendo. El cambio tecnolgico ha permitido el ofrecimiento de nuevos productos y servicios como los referidos a la llamada banca computarizada. En particular, resulta razonable seguir esperando el surgimiento 37 de nuevos productos bancarios. Un ejemplo del pasado en este sentido fue el desarrollo de los llamados instrumentos derivados, que permiten reducir los riesgos que penden sobre los participantes en operaciones financieras en razn de una modificacin imprevista de al menos tres variables: tipos de cambio, tasas de inters o riesgos de crdito. Otra tendencia reciente que es muy probable que contine hacia adelante es la de la llamada bursatilizacin de productos bancarios. Es decir, todos aquellos productos bancarios susceptibles de estandarizacin y a los cuales se les puede asignar un precio, son objetos potenciales de comercializacin en los mercados financieros. Un ejemplo de esta tendencia, aunque pueden citarse muchos, es el de la bursatilizacin de crditos hipotecarios. As, al amparo de esta figura, los crditos de esa naturaleza pueden ser vendidos y salir de la cartera de los bancos para pasar a manos de otros inversionistas, ya sean institucionales o individuales. Otra tendencia evolutiva visible que es de esperarse subsista es la

reconfiguracin de las zonas de especializacin entre la banca propiamente dicha (intermediacin financiera) y de otros intermediarios financieros. Un ejemplo de esta tendencia evolutiva, aunque se pueden citar muchos, es el de la forma en la que los bancos, los fondos de pensiones y las compaas de seguros compiten entre s para atender a segmentos de inversionistas cada vez ms sofisticados y con disponibilidad amplia de ahorros. Parcialmente esta tendencia evolutiva se ha venido tambin fortaleciendo como resultado de la aparicin de nuevos intermediaros financieros. A guisa de ilustracin para este 38 fenmeno cabe citar el caso de los fondos de cobertura (hedge funds, en ingls) y el de las empresas para captar capital de riesgo (las cuales ofrecen a los ahorradores inversiones en proyectos especficos mediante la adquisicin de acciones). Una ltima tendencia evolutiva muy marcada es hacia la globalizacin de la operacin de la banca y de los sistemas financieros. En lo que hace a la banca, el trmino globalizacin puede referirse a sus operaciones o a la propiedad de los bancos. En cuanto a lo primero, cabe citar el caso de las transacciones llamadas transfronterizas por medio de las cuales la banca capta fondos en un pas para prestarlos en otro o en otros. Ese carcter transfronterizo tambin puede referirse a la provisin de servicios bancarios como los relativos a las transferencias de fondos. En cuanto a la capitalizacin, cabe citar dos variantes. La primera, que las acciones de bancos locales puedan ser adquiridas por inversionistas o bancos del exterior. La segunda se refiere a que bancos del exterior amplen su participacin en nuevos mercados ya sea mediante la apertura de sucursales o el establecimiento de filiales. 39