Tecnologia Ano 07 Vol 024

ECONOMIA & TECNOLOGIA
Publicao do Centro de Pesquisas Econmicas (CEPEC) da Universidade Federal do Paran, com o apoio do Instituto de Tecnologia do Paran (TECPAR)
Ano 7 Volume 24 Jan./Mar. de 2011

ISSN 1809-080X
EDITORIAL MACROECONOMIA E CONJUNTURA Ronald Hillbrecht Luza Cardoso de Andrade e Andr Moreira Cunha Marco Flvio da Cunha Resende e Fabrcio de Assis Campos Vieira Ricardo Aguirre Leal e Flavio Tosi Feij Adriano Stockly, Eziquiel Guerreiro e Augusta Pelinski Raiher Cludia Maria Sonaglio Luciano Luiz Manarin DAgostini DESENVOLVIMENTO ECONMICO E REGIONAL Lzia de Figueirdo Ari Francisco de Araujo Junior e Cludio Djissey Shikida Daniela Goya Tocchetto e Sabino da Silva Porto Jnior Mari Aparecida dos Santos, Antonio Carlos Moretto, Rossana Lott Rodrigues e Ricardo Kureski Igor Zanoni Constant Carneiro Leo Ana Elisa Gonalves Pereira, Luciano Nakabashi e Adolfo Sachsida ECONOMIA E TECNOLOGIA Mrcia Frana Ribeiro F. dos Santos, Suzana Borschiver e Maria Antonieta P. Gimenes Couto Eliezer Martins Diniz Anderson Catapan, Edilson Antonio Catapan, Dariane Cristina Catapan, Diego Felipe Lobo Teles, Amauri Domakoski e Jocelino Donizetti Teodoro Armando Dalla Costa e Elson Rodrigo de Souza-Santos Denise Maria Maia OPINIO
Apoio
Luiz Antnio Fayet e Luciano Nakabashi

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ECONOMIA & TECNOLOGIAParan, Publicao do Centro de Pesquisas Econmicas (CEPEC) da Universidade Federal do
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CENTRO DE PESQUISAS ECONMICAS Boletim de Economia & Tecnologia Coordenao Geral Luciano Nakabashi Secretria Geral Aurea Koch Superviso Geral nio Fabrcio Ponczek Superviso Carlos Eduardo Frhlich Equipe Tcnica Bruno de Alcntara Carlos Eduardo Frhlich Ksia Oliveira da Paixo Patrcia Keiko Ramos Ricardo Nascimento Colaborador Joo Baslio Pereima Neto Endereo para Correspondncia Centro de Pesquisas Econmicas (CEPEC) Av. Prefeito Lothario Meissner, 632 Jardim Botnico Setor de Cincias Sociais Aplicadas - UFPR Curitiba - PR CEP: 80210-170 (41) 3360-4400 Endereo eletrnico economia.tecnologia@ufpr.br
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Dados Internacionais de Catalogao da Publicao (CIP) ECONOMIA & TECNOLOGIA / Centro de Pesquisas Econmicas (CEPEC); Programa de Ps-Graduao em Desenvolvimento Econmico (PPGDE); Universidade Federal do Paran (UFPR). Curitiba, 2005Ano 07, Vol. 24, Jan./Mar. de 2011 Trimestral ISSN 1809-080X 1. Boletim de Conjuntura Econmica; 2. Tecnologia; 3. Economia Brasileira.
permitida a reproduo dos artigos, desde que mencionada a fonte. Os artigos assinados so de inteira responsabilidade dos autores.
NDICE..................................................................................................................................................1 EDITORIAL..........................................................................................................................................3 MACROECONOMIA E CONJUNTURA Gesto macroeconmica e controles de capitais.........................................................................5 Ronald Hillbrecht A diplomacia do iuane: breves comentrios sobre a internacionalizao financeira da China (parte II - evidncias e concluses)........................................................15 Luza Cardoso de Andrade Andr Moreira da Cunha Taxa de cmbio real e dficits gmeos na economia monetria: relaes de causalidade....................................................................................................................27 Marco Flvio da Cunha Resende Fabrcio de Assis Campos Vieira O regime de metas de inflao foi a melhor escolha para o Brasil?....................................43 Ricardo Aguirre Leal Flavio Tosi Feij Exportaes e importaes do agronegcio brasileiro e seus determinantes no perodo 1995-2009...................................................................................53 Adriano Stockly Eziquiel Guerreiro Augusta Pelinski Raiher Fatos sobre a possvel desindustrializao no Brasil: mudana conjuntural ou estrutural?.............................................................................................61 Cludia Maria Sonaglio A recente expanso do crdito, o aumento dos preos das commodities, as polticas monetrias dos EUA versus Brasil e a atual presso inflacionria no regime de metas para a inflao...........................................71 Luciano Luiz Manarin DAgostini DESENvOLvIMENTO ECONMICO E REGIONAL Incerteza sobre o impacto do capital humano na desigualdade de renda no Brasil..............................................................................................79 Lzia de Figueirdo Decomposio das taxas de homicdios no Brasil e seus estados: a demografia de fato importante?..........................................................................................87 Ari Francisco de Araujo Junior Cludio Djissey Shikida Arghhhhh!!! Eu nunca mais vou comer pimenta Oba! Pimenta!: Homer Simpson, arquitetura de escolha e polticas pblicas...............................................101 Daniela Goya Tocchetto Sabino da Silva Porto Jnior Escolaridade, emprego e renda: o setor educao mercantil no Paran em 2006........................................................................................................117 Mari Aparecida dos Santos Antonio Carlos Moretto Rossana Lott Rodrigues Ricardo Kureski A utopia do desenvolvimento sustentvel.................................................................................127 Igor Zanoni Constant Carneiro Leo Qualidade das instituies nos municpios brasileiros.........................................................135 Ana Elisa Gonalves Pereira Luciano Nakabashi Adolfo Sachsida
1 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
ECONOMIA E TECNOLOGIA O complexo agroindustrial da cana-de-acar no Brasil: uma discusso sobre aspectos atuais relacionados ao etanol biocombustvel........................145 Mrcia Frana Ribeiro F. dos Santos Suzana Borschiver Maria Antonieta P. Gimenes Couto Brasil, a mudana do clima e o perodo ps-Quioto................................................................159 Eliezer Martins Diniz Desempenho das distribuidoras de energia eltrica e a relao consumo x PIB nos anos de 2006 a 2009....................................................................167 Anderson Catapan Edilson Antonio Catapan Dariane Cristina Catapan Diego Felipe Lobo Teles Amauri Domakoski Jocelino Donizetti Teodoro Embraer diversifica projetos na rea militar: o novo cargueiro C-390.............................179 Armando Dalla Costa Elson Rodrigo de Souza-Santos Belo Monte: desenvolvimento para quem?...............................................................................187 Denise Maria Maia OPINIO Infraestrutura e agronegcio do Brasil......................................................................................193 Luiz Antnio Fayet Luciano Nakabashi INDICADORES ECONMICOS ndices de Preos.......................................................................................................................................195 ndices de Confiana.................................................................................................................................197 ndice do Volume de Vendas Reais no Varejo..........................................................................................198 Contas Nacionais....................................................................................................................................199 Finanas Pblicas....................................................................................................................................200 Receitas e Despesas..................................................................................................................................200 Atividade Industrial................................................................................................................................201 Consumo de Energia...............................................................................................................................202 Taxa de Desemprego................................................................................................................................202 Pessoal Ocupado e Rendimentos...............................................................................................................203 Taxa de Juros e Reservas Internacionais..................................................................................................204 Setor Externo..........................................................................................................................................205 Taxa de Cmbio......................................................................................................................................206 Agregados Monetrios..............................................................................................................................207
EDITORIAL Com grande satisfao, caro leitor, apresento o vigsimo quarto volume do boletim de Economia & Tecnologia da UFPR. Primeiramente, gostaria de fazer um agradecimento especial aos leitores, aos autores das mais diversas instituies que participaram da elaborao do mesmo e aos patrocinadores (SETI, TECPAR e Setor de Cincias Sociais Aplicadas da UFPR). Na rea de Macroeconomia e Conjuntura, iniciamos com um excelente artigo de Ronald Hillbrecht (UFRGS) que analisa as implicaes da imposio de controles de capitais sobre variveis macroeconmicas, tanto no que diz respeito a polticas de estabilizao, quanto ao crescimento econmico de longo prazo. Em seguida, Marco Flvio da Cunha Resende e Fabrcio de Assis Campos Vieira, ambos do CEDEPLAR/UFMG, fazem uma discusso da relao entre dficit em transaes correntes, apreciao da taxa de cmbio real e excesso de absoro domstica. Ricardo Aguirre Leal e Flavio Tosi Feij, ambos da FURG, apresentam as opes de regimes monetrios com que se defrontava a autoridade monetria brasileira com o fim do cmbio fixo em janeiro de 1999, e verificam se a escolha pelo regime de metas de inflao foi a mais adequada. Na sequncia, Adriano Stockly (Banco do Brasil), Eziquiel Guerreiro (UEPG) e Augusta Pelinski Raiher (UEPG) realizam um estudo sobre os fatores determinantes das exportaes e importaes do agronegcio brasileiro, no perodo 1995-2009. Cludia Maria Sonaglio (UEMS) apresenta algumas evidncias de que a perda de participao da indstria ocorre por fatores conjunturais, como o processo de apreciao cambial e o forte crescimento da demanda internacional por commodities. O ltimo artigo dessa seo, de autoria de Luciano Luiz Manarin DAgostini (UFPR e IBPEX) aponta quatro motivos para a existncia da presso inflacionria no Brasil, tanto do lado da oferta, quanto do lado da demanda. Na seo Desenvolvimento Econmico, Lzia de Figueiredo (CEDEPLAR/UFMG) faz a abertura com um artigo que trata dos aspectos quantitativos e qualitativos do capital humano na determinao do nvel de renda dos estados brasileiros. Ari Francisco de Araujo Junior e Cludio Djissey Shikida, ambos do IBMEC-MG, estudam a relao entre fatores demogrficos e taxa de homicdios para o Brasil no perodo 1996-2007. Em sequncia, Daniela Goya Tocchetto e Sabino da Silva Porto Jnior, ambos da UFRGS, apresentam uma breve introduo discusso sobre Nudge e arquitetura de escolha como uma nova alternativa de desenhar polticas pblicas. Mari Aparecida dos Santos (UEL), Antonio Carlos Moretto (UEL), Rossana Lott Rodrigues (UEL) e Ricardo Kureski (PUC-PR e IPARDES), por meio da Matriz Insumo-Produto, avaliam a importncia econmica do setor Educao Mercantil no Paran. Igor Zanoni Constant Carneiro Leo (UFPR) mapeia o caminho percorrido as mudanas no conceito de
desenvolvimento sustentvel ocorridas nas ltimas dcadas. Finalmente, Ana Elisa Gonalves Pereira (UFPR), Luciano Nakabashi (UFPR) e Adolfo Sachsida (IPEA) fazem uma anlise da qualidade institucional nos municpios brasileiros. Na abertura da seo de Economia e Tecnologia, Mrcia Frana Ribeiro F. dos Santos, Suzana Borschiver e Maria Antonieta P. Gimenes Couto, professoras e pesquisadoras da Escola de Qumica da UFRJ, discutem os aspectos atuais relacionados ao etanol biocombustvel no Brasil. Eliezer Martins Diniz (FEARP/USP) realiza um estudo sobre a negociao de um acordo no perodo ps-Quioto e o posicionamento do Brasil face a esse tema. Os dados revelam que o pas o terceiro maior emissor de gases de efeito estufa. Em seguida, Anderson Catapan (PUC-PR), Edilson Antonio Catapan (COPEL), Dariane Cristina Catapan (UFPR), Diego Felipe Lobo Teles (COPEL), Amauri Domakoski( PUC-PR) e Jocelino Donizetti Teodoro (UFPR) mostram a relao entre consumo de energia e variao do PIB para quatro empresas brasileiras distribuidoras de energia eltrica. Finalizando, os pequisadores e professores da UFPR Armando Dalla Costa e Elson Rodrigo de Souza-Santos apresentam a trajetria de diversificao da EMBRAER na rea militar com o lanamento do cargueiro C-390 e Denise Maia aborda a polmica sobre a necessidade ou no da construo da usina de Belo Monte bem como a forma pela qual esse processo tem sido conduzido. Na seo de Opinio, contamos com o artigo de Luiz Antnio Fayet (Consultor em Logstica) e Luciano Nakabashi (UFPR) sobre os problemas da infraestrutura para o agronegcio no Brasil. Na firme convico de que o vigsimo quarto volume do boletim Economia & Tecnologia ser uma leitura agradvel e til a todos os interessados nos problemas da economia brasileira e regional, subscrevo atenciosamente,
Prof. Dr. Luciano Nakabashi Coordenador Geral do Boletim Economia & Tecnologia
MACROECONOMIA E CONJUNTURA
Gesto macroeconmica e controles de capitais

Ronald Hillbrecht* RESUMO - Esta nota discute as implicaes da imposio de controles de capitais sobre variveis macroeconmicas, tanto no que diz respeito a polticas de estabilizao, quanto no que diz respeito a crescimento econmico de longo prazo. Vasta evidncia emprica permite sugerir que, a despeito de seus custos microeconmicos e duvidosas vantagens macroeconmicas, existe um espao, ainda que limitado, para que controles de capitais sejam teis no alcance de determinados objetivos econmicos. Palavras-chave: Globalizao financeira. Fluxos de capitais. Polticas macroeconmicas. Crescimento econmico. Controles de capitais. 1 INTRODUO Existe um intenso debate no mundo acadmico e entre elaboradores de poltica no que diz respeito desejabilidade de fluxos livres de capitais. De acordo com a teoria econmica convencional, fluxos de capitais melhoram a alocao global de recursos, pois o capital migraria de pases desenvolvidos, onde a taxa marginal de retorno do capital seria mais baixa, para pases em desenvolvimento e mercados emergentes, onde as taxas marginais de retorno seriam mais altas, refletindo sua escassez relativa. Desta forma, movimentos de capital para pases de maior taxa marginal de retorno lhes seriam benficos, pois poderiam financiar mais projetos de alta taxa de retorno e acelerar o crescimento econmico. Entretanto, a experincia emprica parece divergir da teoria. De acordo com Davies e Drexler (2010), o Grfico 1 abaixo apresenta evidncias de animal spirits: em 1998-2002, quando a bolha dot-com produziu o crowding out de investimentos em mercados emergentes, e em 2001-2007 quando um volume crescente de poupana global buscou oportunidades rentveis de investimento. Adicionalmente, o perodo 1997-2002 produziu uma reverso do fluxo de capitais privados (criando uma sada lquida de capitais) em pases asiticos em desenvolvimento, em decorrncia da crise financeira da sia de 1997. A forte contrao dos fluxos de capital para mercados emergentes e pases em desenvolvimento, depois de alcanar um pico em 2007, por outro lado, no parece ter sido causada por uma sbita falta de oportunidades de investimen-
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* Doutor em economia pela Universidade de Illinois em Urbana-Champaign. professor adjunto do Departamento de Economia da Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Endereo eletrnico: ottohill@ufrgs.br. 5 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Ronald Hillbrecht
to. O objetivo desta nota avaliar a ideia de imposio de controles de capitais para evitar que a elevada volatilidade de fluxos de capitais tenha desdobramentos negativos no que diz respeito a polticas de estabilizao macroeconmica, sem no entanto prejudicar prospectos de maior crescimento econmico de longo prazo. A Seo 2 analisa as relaes entre globalizao financeira e desempenho macroeconmico, enquanto que a Seo 3 busca avaliar a eficcia de controles de capitais. Finalmente, a Seo 4 conclui.
GRFICO 1 - FLUXOS FINANCEIROS PRIVADOS LQUIDOS PARA MERCADOS EMERGENTES E PASES EM DESENVOLVIMENTO
FONTE: IMF, World Economic Outlook, October 2010.
2 GLOBALIzAO FINANCEIRA E PERFORMANCE MACROECONMICA Globalizao financeira um dos tpicos de pesquisa terica e emprica mais importantes e controversos. Globalizao financeira, nas formas de liberalizao da conta capital e livre movimentao de capital, tem sido interpretada como um fator indutor de instabilidade e crise financeira1. Por outro lado, a maior abertura da conta capital pode ser vista como um passo necessrio para que um pas relativamente pobre em capital possa alcanar maior crescimento econmico, ao mesmo tempo em que produz maior estabilidade em pases industrializados2. Kose, Prasad, Rogoff e Wei (2010), em resenha da literatura recente, sugerem que polticas econmicas que promovem o desenvolvimento do setor financeiro, qualidade institucional e abertura comercial, so importantes no apenas por si s, mas como tambm ajudam os pases menos desenvolvidos a capturar os benefcios da globalizao. Da mesma forma, polticas
1 Ver, por exemplo, Stiglitz (2002) e Rodrick (1998). 2 Ver, por exemplo, Summers (2000) e Fischer (1998). 6 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
macroeconmicas consistentes parecem ser um importante pr-requisito para garantir que a globalizao financeira seja benfica para os estes pases. Adicionalmente, Kose, Prasad, Rogoff e Wei (2010) tambm sugerem que dependncia excessiva de regimes de cmbio fixo tem sido um fator dos mais importantes para a proliferao de crises financeiras em pases de mercados emergentes nos ltimos quinze anos. Desta forma, a adoo de um regime de cmbio flutuante contribui para a reduo dos riscos que os pases incorrem ao se tornarem financeiramente mais integrados. Finalmente, Kose, Prasad, Rogoff e Wei (2010) tambm sugerem que pases que sistematicamente tm problemas com endividamento pblico podem se beneficiar mais da globalizao financeira se seus governos tomarem medidas para evitar acumulao excessiva de dvida pblica. Teoricamente, os impactos esperados da globalizao financeira sobre o crescimento econmico podem ser divididos entre impactos diretos e indiretos. Os impactos diretos decorrem do aumento do estoque de capital em pases relativamente pobres em capital, impactos estes provenientes do influxo de capital em busca de taxas de retorno mais elevadas. Este influxo complementa a poupana domstica e permite uma elevao no investimento agregado. Adicionalmente, certos influxos de capital podem tambm gerar um spillover tecnolgico, ao estarem associados a prticas administrativas e formas organizacionais mais avanadas. Os impactos indiretos decorrem de benefcios paralelos da globalizao financeira, que envolvem o desenvolvimento do setor financeiro, melhorias no arcabouo institucional e melhores polticas macroeconmicas3. Por exemplo, Bartolini e Drazen (1997) argumentam que, ao assumir os custos de maior abertura financeira, um pas estabelece um compromisso crvel com melhores polticas macroeconmicas. Entretanto, um grupo de economistas tem questionado se estes impactos so realmente positivos. O argumento terico decorre da ideia de polticas de second best, onde as distores preexistentes de polticas macroeconmicas, do regime de comrcio exterior, do mercado de trabalho e de assimetrias de informao, fazem com que os impactos da globalizao econmica sejam diametralmente opostos aos esperados pela teoria convencional. Por exemplo, Brecher e Diaz Alejandro (1977) argumentam que se alguns setores forem protegidos com barreiras comerciais, com a liberalizao financeira o capital estrangeiro pode entrar nestes setores para aproveitar os benefcios da proteo. Neste caso, haver perdas de bem-estar associadas ao crescimento econmico (immiserizing growth). Adicionalmente, Stiglitz (2004) argumenta que a presena de informao assimtrica decorrente de falta de transparncia em instituies financeiras pode levar a m alocao de capital estrangeiro quando da abertura financeira.
3 Ver, por exemplo, Kose, Prasad e Terrones (2006). 7 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
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A evidncia emprica sumarizada por Kose, Prasad, Rogoff e Wei (2010) sugere que no h uma relao robusta entre liberalizao financeira e crescimento econmico pelo canal direto, como enfatizado pela teoria econmica convencional. Desta forma, esta evidncia emprica inconclusiva. Por outro lado, embora ainda esparsa, estudos empricos parecem indicar que a relao entre liberalizao financeira e crescimento econmico pelo canal indireto positiva. Por exemplo, a integrao financeira tende a disciplinar polticas macroeconmicas, pois pases com maior grau de abertura financeira tm maior probabilidade de gerar melhores polticas monetrias, em termos de controle da inflao. Adicionalmente, Kaminsky e Schmukler (2003) argumentam que reformas institucionais ocorrem predominantemente aps a integrao financeira. Entretanto, no existe muita evidncia de que a relao entre integrao financeira e qualidade da poltica fiscal seja positiva. O motivo, argumenta-se, que o acesso a financiamento externo permite que governos consigam sustentar maiores dficits por mais tempo, escapando das amarras do sistema financeiro domstico. Finalmente, de acordo com Bonfiglioli (2008) e Kose, Prasad e Terrones (2009), a integrao financeira parece impactar sobre crescimento econmico via deslocamento da produtividade total dos fatores, isto , pela criao de ganhos de eficincia (por exemplo, a adoo de melhores tecnologias) e pela eliminao de distores (por exemplo, com a melhoria das instituies financeiras domsticas). Maior integrao financeira tem sido apontada frequentemente como causa de maior volatilidade do produto e de crises financeiras. Kose, Prasad, Rogoff e Wei (2010) no encontram evidncias sistemticas entre abertura financeira e volatilidade do produto. No que diz respeito a crises financeiras, a evidncia emprica parece indicar que pases com controles de capital tendem a estar mais sujeitos a crises, embora isto pudesse simplesmente refletir o fato de que pases com fundamentos macroeconmicos ruins adotam controles para se protegerem das crises. Adicionalmente, segundo estes autores, as evidncias empricas tambm no do suporte tese de que a liberalizao da conta capital afeta positivamente a vulnerabilidade a crises bancrias, enquanto que os efeitos negativos de crises bancrias parecem ser menores em pases com a conta capital aberta. A liberalizao financeira pode contribuir para aumentar os prospectos de crescimento econmico se for acompanhada de polticas macroeconmicas slidas, que incluem as polticas fiscal, monetria e cambial. Cardarelli, Elekdag e Kose (2009) analisam as consequncias das respostas de polticas macroeconmicas a mais de cem episdios de grandes influxos de capital em vrios pases ao longo dos ltimos vinte anos. Episdios de grandes influxos de capital esto associados a apreciaes cambiais, a deterioraes da conta corrente e aceleraes do crescimento do produto, que tende a se reduzir significativamente aps estes episdios. Com relao
poltica fiscal, eles concluem que manter gastos pblicos sob controle durante episdios de grandes influxos de capital ajuda a evitar uma sobrevalorizao excessiva da taxa de cmbio e a reduzir presses de demanda agregada, levando a maior crescimento econmico aps os episdios de grandes influxos de capital. Adicionalmente, resistncia a apreciao cambial com esterilizaes tende a ser ineficaz se o influxo for permanente. Finalmente, a introduo e aprofundamento de controles de capital no esto, em geral, associadas a melhores desempenhos macroeconmicos. Com a globalizao financeira, a escolha apropriada do regime cambial tambm importante sob o ponto de vista de melhores resultados macroeconmicos. A abertura da conta capital conjugada com um regime de cmbio fixo pode tornar um pas mais vulnervel a crises financeiras, levando ao colapso do regime de cmbio fixo, de acordo com Prasad, Rumbaugh e Wang (2005). Argumenta-se que na ausncia de cmbio fixo, muitas das crises dos anos 1990, que envolveram o Mxico, sia, Rssia e Brasil, poderiam ter tido efeitos menores ou mesmo terem sido inteiramente evitadas. Por outro lado, Husain, Moday e Rogoff (2005) encontram evidncias de que cmbio fixo ou controlado pode ser vantajoso para pases cuja abertura a movimentos de capitais relativamente pequena. Adicionalmente, eles encontram que a probabilidade de crises financeiras maior para pases que tm cmbio fixo ou controlado. Neste sentido, Wyplosz (2004) sugere uma estratgia de curto prazo para pases em desenvolvimento, baseada em uma combinao de um regime de cmbio administrado (soft peg) com limites bem desenhados sobre controles de capital. Tanto a manuteno de cmbio flutuante como a de cmbio fixo em uma situao de plena liberalizao financeira requerem um forte compromisso com o estabelecimento de um bom arcabouo institucional, em particular no que diz respeito regulao e superviso do sistema financeiro. Uma concluso desta discusso que os mritos relativos da globalizao financeira dependem de fatores especficos de cada pas. Conquanto o sistema financeiro domstico for subdesenvolvido e houver a necessidade de evitar uma excessiva apreciao cambial decorrente dos influxos de capital, certos tipos de controles de capital podem ser utilizados, embora com a devida cautela. O problema desta estratgia que a abertura financeira pode ser necessria para estimular o desenvolvimento do sistema financeiro domstico e capturar os benefcios em termos de maiores possibilidades de crescimento econmico que os influxos de capital proveem. 3 UMA AvALIAO DE CONTROLES DE CAPITAL COMO INSTRUMENTO DE POLTICA Embora liberalizao financeira tenha potencialmente grandes benefcios de longo
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prazo para o crescimento econmico, o problema que grandes influxos de capital no curto prazo podem provocar transtornos de natureza macroeconmica. A questo ento como lidar com este problema de forma eficaz. Uma maneira pela instituio de controles sobre a movimentao de capital. Conforme Magud e Rainhart (2007), existem quatro medos que motivam a implementao de controles de capital:
i) Medo de apreciao: com os influxos de capital est associada apreciao da moeda domstica, que reduz a competitividade da indstria exportadora domstica em mercados globais. Para evitar a apreciao cambial, um mtodo utilizado a acumulao esterilizada de reservas internacionais. Entretanto, ao longo do tempo, a esterilizao da acumulao de reservas se torna cada vez mais difcil, o que motiva a adoo de um mtodo mais direto de interveno. ii) Medo de capital especulativo de curto prazo (hot money): para elaboradores de poltica econmica de pases em desenvolvimento, uma entrada repentina de grande volume de fundos em um mercado domstico pequeno pode provocar uma certa distenso neste mercado, distenso esta equivalente provocada por uma sada repentina de capital. A desconfiana sobre a volatilidade do capital especulativo de curto prazo motiva a introduo de um imposto capaz de dissuadir a entrada de capital e reduzir os danos provocados pela sua sada. iii) Medo de grandes influxos: um grande influxo de capitais pode provocar distenso no sistema financeiro domstico, em particular quando alimenta bolhas em mercados de ativos ou encoraja tomada de risco por parte de intermedirios financeiros domsticos. Neste caso, a imposio de um imposto vista tambm como benfica. iv) Medo de perda de autonomia monetria: este medo decorre da existncia da trindade impossvel, que estabelece que no se pode obter simultaneamente cmbio fixo, autonomia monetria e livre movimentao de capitais. Se os elaboradores de poltica econmica entenderem como desejvel uma certa flexibilidade de poltica monetria para alcanar determinados objetivos de poltica, ento deve-se abdicar de algo. Na presena do medo de apreciao, parece natural abdicar da livre mobilidade de capitais.
Assim sendo, a imposio de controles de capital parece ser til para controlar presses sobre a taxa de cmbio, evitar grandes influxos de capital e restabelecer a autonomia da poltica monetria. Entretanto, a evidncia emprica inconclusiva no que diz respeito ao alcance dos objetivos que levam imposio de controles de capitais. Abdelal e Alfaro (2003) concluem que raramente pases conseguem controlar fluxos de capital impondo controles, enquanto que Magud e Rainhart (2007) sumarizam a evidncia emprica da seguinte forma: i) controles de capitais sobre influxos parecem tornar a poltica monetria mais independente, alterar a composio dos fluxos e reduzir a presso cambial; ii) controles sobre influxos no parecem reduzir o volume de fluxos lquidos e, portanto, no conseguem influenciar o saldo em conta corrente; e iii) controles sobre sada de capital parecem ter tido efeito na reduo do fluxo de sada apenas na experincia da Malsia. Desta forma, com a exceo da Malsia, no existe evidncia sistemtica de sucesso na imposio de controles. Em adio a estas evidncias, Cardarelli, Elekdag e Kose (2009) encontraram que episdios de grandes influxos que terminaram com uma reverso abrupta do fluxo de capitais no parecem estar associados a menores controles de capitais. Por outro lado, Forbes (2005) faz uma resenha de estudos recentes que usam dados microeconmicos e conclui que controles resultam em custos significativos de eficincia no nvel de firmas individuais ou setores. Estes custos se referem a aumentos no custo do capital, reduo na disciplina de mercado, criao de distores no comportamento de firmas e indivduos e imposio de custos administrativos substanciais ao governo. Desta forma, a evidncia emprica disponvel sugere que a imposio de controles de capitais no leve a significativos ganhos de performance macroeconmica, embora esteja associada a custos microeconmicos substanciais. A despeito destes impactos esperados dos controles de capitais, persiste a questo de como lidar de forma eficaz com grandes influxos de capital, que tm o potencial de provocar instabilidade macroeconmica. Os instrumentos disponveis para lidar com este problema so as polticas fiscal, monetria e cambial, intervenes no mercado de cmbio, regulao prudencial do sistema financeiro domstico e eventualmente controles sobre capitais, que podem se tornar desejveis em casos particulares. De acordo com Ostry et al. (2010), a combinao apropriada de polticas depende do estado da economia (quo prxima ela est do seu potencial), do nvel de reservas internacionais (se adequada ou se um nvel maior desejvel ou apropriado), da qualidade da regulao prudencial existente (se a regulao existente do sistema financeiro adequada para lidar com ciclos de crdito e bolhas de preos de ativos), da atual taxa real de cmbio (se desejvel deix-la valorizar mais) e da persistncia provvel dos influxos de capitais (se forem permanentes, respostas de poltica so menos desejveis do que se forem
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transitrios). Desta forma, controles de capitais so justificveis como parte dos instrumentos de poltica econmica quando a economia estiver operando perto do seu potencial, o nvel de reservas internacionais for adequado, a taxa real de cmbio no estiver depreciada e os fluxos de capitais forem considerados temporrios. Mesmo em se considerando a desejabilidade de controles de capitais nestes casos especiais, Ostry et al. (2010) ainda sugerem cautela quanto ao uso amplo de controles por parte de economias de mercados emergentes, por causa de consequncias multilaterais adversas. Os autores advertem que a atual recuperao econmica global depende do ajuste macroeconmico das economias de mercados emergentes, que pode ser negativamente afetada por controles de capitais, particularmente em casos onde a taxa real de cmbio encontra-se depreciada. No apenas a ampla adoo de controles de capitais pode aumentar os desequilbrios globais e reduzir a velocidade de reformas econmicas necessrias, como tambm a adoo de controles por parte de alguns pases pode levar outros a adot-los, tendo um impacto negativo de longo prazo sobre crescimento econmico, integrao e globalizao financeira, com perdas significativas de bem-estar. 4 CONCLUSES Globalizao financeira e fluxos de capitais so uma parte importante do atual sistema econmico global e a questo importante como estimular seus aspectos positivos ao mesmo tempo em que se minimizam seus aspectos negativos. O fato que no existe uma forma absolutamente segura de lidar com influxos de capital de curto prazo que podem ter impactos desestabilizantes. Desta forma, a anlise desenvolvida nesta nota considera que controles de capitais, mesmo que em situaes restritivas, podem ser considerados parte integrante do conjunto de polticas macroeconmicas disponveis para lidar com o potencial desestabilizante de influxos de curto prazo.
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A diplomacia do yuan: breves comentrios sobre a internacionalizao financeira da China (parte II - evidncias e concluses)
Luza Cardoso de Andrade* Andr Moreira Cunha** RESUMO - O presente artigo avalia o processo recente de internacionalizao da China, enfatizando sua dimenso monetria. Avalia-se a hiptese do iuane renmimbi se tornar uma moeda internacional como decorrncia da ascenso chinesa condio de potncia global. Palavras-chave: China. Internacionalizao monetria e financeira. Iuane renmimbi. 1 INTRODUO DA SEGUNDA PARTE Esta parte final do trabalho que analisa os movimentos mais recentes da estratgia de internacionalizao da China. No nmero anterior deste Boletim foram apresentados os aspectos tericos que condicionam a internacionalizao de uma moeda. Evidncias preliminares para o caso chins foram introduzidas para que, aqui, fosse possvel complementar a anlise. Partiu-se da hiptese de que a China entrou em uma nova etapa de seu processo de internacionalizao onde a extroverso financeira est ganhando maior proeminncia. Todavia, segue sendo prematuro vislumbrar o yuan renmimbi como uma moeda plenamente conversvel e internacional. 2 CONvERSIBILIDADE E CONTROLE DE CAPITAIS NA CHINA Embora seja possvel para residentes da China usar o iuane para comprar moedas estrangeiras para pagar importaes ou cumprir com obrigaes no exterior, h vrias restries converso de ttulos em iuane em outras moedas, e no fcil para no residentes comprar ttulos denominados em iuane em troca de suas moedas nacionais. Em outras palavras, o iuane conversvel para a maioria das transaes em conta corrente, mas para transaes de conta capital, sua conversibilidade muito mais restrita.
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A moeda chinesa denominada Renminbi (RMB ou CNY), termo que significa a moeda do povo. Iuane sua unidade de medida. * Bolsista PIBIC-CNPq na Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Endereo eletrnico: luiza.c.andrade@ gmail.com. ** Doutor em economia pela Universidade Estadual de Campinas. professor do Departamento de Cincias Econmicas da Universidade Federal do Rio Grande do Sul e pesquisador do CNPq. Endereo eletrnico: andre. cunha@ufrgs.br. 15 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Luza Cardoso de Andrade, Andr Moreira Cunha
A conversibilidade da conta capital importante porque os agentes, sejam indivduos ou companhias, buscaro manter em seu poder moedas que possam ser investidas. Caso no tenham opes de aplicaes rentveis para uma moeda, os agentes ficaro apreensivos em aceit-la como pagamento, a menos que esperem poder pass-la adiante muito rapidamente. De fato, as barreiras conversibilidade constituem um dos principais empecilhos a um uso internacional mais amplo do iuane. Se verdadeiro que ainda h muitas barreiras conversibilidade do iuane, tambm fato que h um movimento - ainda que bastante lento - em direo liberalizao dessas restries, principalmente daquelas impostas a bancos e outras companhias no financeiras. Ao analisar as mudanas ocorridas nesse sentido e as formas de investimento existentes atualmente, essa abertura foi acompanhada de significativo aumento no fluxo - tanto de entrada quanto de sada - de investimento direto estrangeiro (IDE, daqui para frente). As reformas que deram incio liberalizao dos fluxos de capital e investimento na China comearam em 1979, quando foi permitido que empresas estrangeiras atuassem no pas, dentro de regras pr-determinadas. No mesmo ano, foram criadas as Zonas Administrativas Especiais. As facilidades de investimento e atuao nessas quatro regies foram, em 1984, estendidas a outras 14 unidades administrativas, principalmente na costa chinesa. Em 1986, as redues de impostos que j eram concedidas nessas reas se tornaram possveis para empresas de investimento estrangeiro em todo o pas, com ateno especial quelas voltadas exportao e aos projetos que se utilizassem de tecnologias mais avanadas para aumentar a capacidade de produo interna. O governo chins declarou, em 1999, que pretendia implementar a conversibilidade da conta capital at 2000. No entanto, com a crise asitica e a importncia dos fluxos de capitais (no IDE) nesse processo, a ideia foi abandonada, e o pas comeou a acumular reservas internacionais1. Pode-se perceber, nas iniciativas de liberalizao tomadas desde ento, que a principal preocupao dos policymakers chineses com a estabilidade. Nesse sentido, eles buscam restringir a entrada de capitais de curto prazo, tais como investimento em portflio, e incentivar os fluxos de investimento estrangeiro direto. Essa poltica tinha fora especial no incio do processo de abertura, quando havia uma preocupao maior em estimular a entrada de capitais que pudessem ajudar o pas a aumentar seu domnio de tecnologia e a se adaptar melhor ao sistema de mercado, o que tambm privilegiava os fluxos de IDE, em detrimento do financiamento via dvida externa. Assim, inicialmente os produtores tinham de entrar no pas fazendo parcerias com empresas chinesas,
1 Prasad e Wei (2005). 16 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
A diplomacia do iuane: breves comentrios sobre a internacionalizao financeira da China (parte II evidncias e concluses)
permitindo que os residentes aprendessem com os eles. Atualmente, j tendo as companhias chinesas adquirido know-how tecnolgico e de mercado, empresas totalmente estrangeiras so permitidas (CUNHA; ACIOLY, 2009). A entrada da China na Organizao Mundial do Comrcio, em 2001, representou a acelerao do processo de internacionalizao financeira. Passou-se a estimular o investimento em outros pases por parte de companhias chinesas2. No entanto, at 2003 investidores estrangeiros praticamente no tinham acesso a ttulos e aes da China continental e apenas os bancos chineses eram autorizados a investir diretamente no exterior - e somente na forma de instrumentos de renda fixa. Em 2003, foi criado o esquema de Qualified Foreign Institutional Investor (QFII, de agora em diante), que permite que empresas estrangeiras que satisfizerem determinadas condies comprem ttulos chineses, visando a impulsionar o mercado domstico de aes. Como veremos a seguir, o QFII continua vigente ainda hoje com algumas alteraes, porm os investimentos feitos atravs dele ainda so bastante limitados no volume permitido e nas possibilidades de repatriamento, alm de terem de ser aprovados pelo governo. Em abril de 2006, foi criado o Qualified Domestic Institutional Investor (QDII), que permite que indivduos e companhias chinesas realizem investimentos em portflio fora do pas atravs de intermedirios autorizados, e que as seguradoras domsticas convertam yuan em dlar para investir em ttulos estrangeiros. Os investidores e intermedirios tm de satisfazer determinadas condies e h quotas limitando os investimentos em ambos os casos. Em junho do mesmo ano, novas medidas foram tomadas para estimular a sada de capitais domsticos do pas, buscando diminuir o supervit externo. Tais medidas - que tambm estabeleciam quotas para a sada de investimentos, porm simplificando os processos de aprovao, alm de permitir que os lucros sejam reinvestidos no exterior - visam a garantir o acesso a recursos naturais, principalmente na frica, e a encorajar o crescimento das grandes companhias chinesas. Dessa forma, como chamam ateno Ma e McCauley (2007), os esquemas de QFII e QDII buscam institucionalizar a administrao dos fluxos em portflio que entram e saem da China, possibilitando um maior controle sobre eles, numa tentativa de diminuir os riscos de instabilidade por eles representados. Assim, ambos envolvem procedimentos de pr-aprovao, gerenciamento de quotas, regras para converso em moedas estrangeiras, restrio de instrumentos e entrega regular de relatrios. Em janeiro de 2007, o banco central chins anunciou um teto de US$ 50.000 por pes2 Ma e McCauley (2007). 17 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
soa por ano para livre converso entre o iuane e moedas estrangeiras por residentes chineses. Dentro desse limite, os residentes chineses podem transferir seus fundos para alm das fronteiras livremente3. Em agosto desse mesmo ano, a State Administration for Foreign Exchange anunciou que investidores chineses poderiam abrir contas na subsidiria do Banco da China em Tianjin para comercializar aes listadas no mercado de Hong Kong. No entanto, essa medida foi revertida em novembro. Em julho de 2010, uma nova medida foi anunciada, o chamado mini-QFII, que permitir que, de Hong Kong, depsitos em iuane no exterior sejam canalizados para os mercados financeiros chineses. O programa, que teria incio ainda nesse ano, tem tamanho inicial esperado de US$1,5 bilho, podendo chegar a US$15 bilhes, e complementa o QFII, que atualmente permite que investidores estrangeiros negociem as chamadas A shares4 e tem teto de US$30 bilhes.
GRFICO 1 - ENTRADA DE IDE DE ECONOMIAS SELECIONADAS, 1983-2007 (ESTOQUE, % TOTAL MUNDIAL)
FONTE: UNCTAD.
Alguns autores tm dvidas quanto efetividade dos controles de capitais na China. Ma e McCauley (2007), por exemplo, observam que as reaes dos fluxos de conta capital, assim como os de conta corrente, s condies de mercado, segundo eles, poderia sugerir que os controles no funcionam como deveriam. Efetivas ou no, em 2000 um estudo da Pricewaterhouse Coopers indicou que, dos pases analisados, a China estava entre os nicos cinco que ofereciam restries ao IDE em todas as categorias analisadas5. J em 2005, Prasad e Wei estimaram que os controles de capitais ainda eram aplicados a cerca de 25% das categorias do FMI. Pode-se
3 Ma e McCauley (2007). 4 A shares so aes de companhias da China continental negociadas em yuan nos mercados de Shanghai e Shenzhen. 5 Prasad e Wei (2005). 18 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
notar que h avanos em direo liberalizao, mas que o caminho a percorrer ainda longo. Como se pode ver nos Grficos 1 e 2, essas polticas de incentivo entrada de IDE tiveram xito, e desde a dcada de 1980 a China est entre os principais destinos de investimento no mundo.
GRFICO 2 - ENTRADA DE IDE NA CHINA, 1979-2009 (FLUXO, US$ BILHES)
FONTE: UNCTAD.
No que diz respeito sada de IDE do pas, os Grficos 3 e 4 mostram que os fluxos aumentaram bastante a partir da dcada de 1990, porm ainda eram pouco volumosos at 2007. Em junho desse ano, o pas anunciou a criao da China Investment Corporation (CIC), atravs da qual vem diversificando aplicaes de suas reservas. Inicialmente este fundo soberano tinha um capital de US$ 200 bilhes. Ademais, empresas estatais e grandes conglomerados privados vm ampliando a aquisio de ativos no exterior, como parte da poltica governamental de Going Global. A busca de acesso a recursos naturais estratgicos, mercados e tecnologias de fronteira esto no centro deste movimento, que parece ter ganhado fora aps a crise financeira global (MILLER, 2010). Note-se que, em 2009, o pas j era o 16 maior investidor em termos de estoque e o 6 no fluxo anual.
Ma e Haiwen (2009) estimavam que, em 2007, a China j possua a segunda maior posio credora lquida do mundo. A diferena entre seus ativos e passivos internacionais equivalia a 30% do PIB. Desde ento suas reservas internacionais, o principal componente dos ativos, no pararam de crescer, atingindo o montante de US$ 2,6 trilhes ao final de 2010, ou, 46% do PIB6.
6 Ver: http://www.dbresearch.com; http://www.hangseng.com/ermt/eng/fxmv/pdf/chem_e.pdf (China Economic Monitor, December, 2010). 19 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Luza Cardoso de Andrade, Andr Moreira Cunha GRFICO 3 - SADA DE IDE EM ECONOMIAS SELECIONADAS , 1983-2009(ESTOQUE, % DO TOTAL MUNDIAL)
FONTE: UNCTAD. GRFICO 4 - SADA DE IDE DA CHINA, 1982-2009 (FLUXO, US$ BILHES)
FONTE: UNCTAD.
Ma e Haiwen (2009) estimavam que, em 2007, a China j possua a segunda maior posio credora lquida do mundo. A diferena entre seus ativos e passivos internacionais equivalia a 30% do PIB. Desde ento suas reservas internacionais, o principal componente dos ativos, no pararam de crescer, atingindo o montante de US$ 2,6 trilhes ao final de 2010, ou, 46% do PIB7.
7 Ver: http://www.dbresearch.com; http://www.hangseng.com/ermt/eng/fxmv/pdf/chem_e.pdf (China Economic Monitor, December, 2010). 20 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
3 SISTEMA BANCRIO E FINANCEIRO NA CHINA At 1979, apenas o Banco do Povo da China (BPC), cujas funes hoje se restringem s de um Banco Central, era a nica instituio bancria existente no pas. Tampouco existiam mercados financeiros, de forma que o prprio BPC era responsvel pela canalizao dos recursos para investimento. Assim, ele alocava os fundos entre empresas estatais e instncias de governo de acordo com um planejamento previamente estabelecido. Desde ento, foram criados mais quatro grandes bancos nacionais, o Banco da Agricultura da China, o Banco da China, o Banco da Construo da China e o Banco Industrial e Comercial da China, todos estando principalmente voltados para o financiamento de empresas estatais8. A partir de 1995, o governo chins realizou reformas para transformar os Quatro Grandes em bancos comerciais. Foram criados novos bancos para realizar os policy lendings e tem sido feito um esforo para retirar os non-performing loans dos balanos. Alm disso, o BPC reformou os padres regulatrios e as normas para a realizao de emprstimos. Em 2003 teve incio um novo processo de reformas nos bancos comerciais para aumentar sua competitividade antes de abrir o setor bancrio concorrncia externa, o que deveria acontecer em 2006 como parte do acordo para a entrada da China na OMC - at ento, a participao mxima de investidores estrangeiros na propriedade dos bancos permitida era de 25%. Os dois bancos que serviram de piloto para a reforma foram recapitalizados, tiveram sua governana corporativa e seu gerenciamento de risco reestruturados, sua transparncia aumentada e seus non-performing loans solucionados. Alm de tornar os bancos chineses mais competitivos, essas reformas deveriam atrair investidores estratgicos para o setor e prepar-los para que possam ser listados em bolsas estrangeiras. Os investidores estrangeiros contribuiriam no apenas com capital, mas tambm com a experincia adquirida em gerenciamento e governana corporativa, alm de trazer novos produtos, aumentando a eficincia e o potencial de retorno dos bancos chineses. Com os bancos listados em bolsas de valores estrangeiras, haveria presso do mercado para que se adotassem os padres internacionais de preciso e transparncia, e a performance dos bancos passaria a ser avaliada em termos de eficincia e lucratividade. Em 2005 os bancos j estavam prximos de alcanar seus objetivos quantitativos. Apesar do sucesso da reforma nos bancos-piloto, ainda h forte influncia do partido nos bancos; mesmo quando no esto nominalmente presentes nos conselhos, decises de grande importncia ainda so tomadas por eles extra-oficialmente. Alm disso, embora a qualidade dos emprstimos tenha melhorado consideravelmente desde 2000, os antigos non-performing loans
8 Cunha e Acioly (2009). 21 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
ainda pesam sobre os balanos dos Quatro Grandes, a despeito dos esforos para liquid-los. Vem sendo feito um esforo de melhoramento da superviso bancria, sobretudo a partir de 2004, atravs da China Banking Regulatory Comission, principalmente no que diz respeito classificao de ativos e adequao de capital - mais uma vez tentando solucionar o problema dos non-performing loans. No entanto, o sistema regulatrio ainda no est bem desenvolvido. O banco central (BPC), por exemplo, controla a oferta monetria e regula o crdito atravs de controle direto sobre as taxas de emprstimos e depsitos dos bancos9. A regulao dos bancos e dos mercados financeiros no transparente, e as diferentes agncias reguladoras s vezes tem funes sobrepostas10. Alm disso, dado que a maioria dos players so controlados pelo governo e a falta de competio inibe a inovao no mercado, o sistema regulatrio ainda no foi testado como seria em um mercado mais aberto, podendo se mostrar inadequado conforme as restries foram sendo liberalizadas. Historicamente, os bancos estatais tm privilegiado como critrio para escolha de seus financiamentos a manuteno do emprego e da estabilidade social. A principal desconfiana internacional com relao ao sistema bancrio chins justamente sua hesitao em adotar critrios como risco e rentabilidade ao efetuar emprstimos. Segundo Dobson e Kashyap (2006), o governo insiste em manter o controle acionrio nos bancos justamente para preservar o poder de canalizar diretamente o crdito. Dado que as maiores e mais lucrativas empresas estatais costumam se financiar atravs de fundos retidos e que o mercado de ttulos ainda muito pouco desenvolvido, a maior parte do financiamento na China feita atravs dos bancos. Assim, resta a eles financiar as empresas que oferecem maior risco. A forte presena estatal no sistema bancrio e a interferncia administrativa do banco central distorcem as decises de crdito ao enfatizar restries setoriais sobre decises baseadas no risco e na produtividade de tomadores de emprstimos e projetos. Os maiores bancos chineses ainda do mostras de que priorizam critrios polticos em suas decises de crdito. Embora esse seja apontado como o principal problema do sistema bancrio chins, outros autores ressaltam ainda problemas de segmentao dos mercados, dificuldades de precificao pela ausncia de taxas de benchmark, baixa liquidez, falta de modelos contbeis modernos e de transparncia por parte das empresas que lanam ttulos, falta de disciplina de mercado e de educao dos investidores e subdesenvolvimento do mercado de crdito devido recente aprovao das leis de falncia, com as quais ainda h pouca familiaridade (UBS, 2006; ZHOU,
9 Naughton (2007). 10 UBS (2006). 22 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
2005). Como enfatizado anteriormente, os bancos enfrentam pouca concorrncia de mercados de dvidas, j que mercados de dvidas corporativas, na forma de commercial papers e asset backed securities esto apenas comeando a ser estabelecidos. As grandes empresas estatais tm acesso privilegiado aos bancos e utilizam largamente os lucros retidos como fonte de financiamento. Comparados aos mercados de pases vizinhos como Coreia, Malsia e Tailndia, os mercados chineses ainda esto muito pouco desenvolvidos. O lanamento de ttulos corporativos bastante restrito, sendo supervisionado pelo banco central e agncias reguladoras. Recentemente, com a eliminao da obrigatoriedade de aprovao dos ttulos lanados por comisses de planejamento, o nmero de ttulos lanados comeou a acelerar. Assim, como se pode observar, no que diz respeito s reformas nos sistemas bancrio e financeiro, a China se v dividida entre as presses internacionais para a abertura dos mercados e adoo de padres de eficincia e a preocupao do governo em manter o emprego e a estabilidade. Apesar dos avanos que j foram feitos em direo a um setor bancrio mais transparente, com adoo de critrios de mercado, ainda h distores e novas reformas sero necessrias. Essas reformas permitiro uma alocao mais eficiente da elevada poupana privada do pas e facilitaro a transmisso da poltica monetria. Elas tambm sero decisivas para que os mercados financeiros chineses venham a se desenvolver. Para que o remninbi se torne atrativo internacionalmente, a China ter de desenvolver mercados financeiros lquidos e profundos. Como ressalta Eichengreen (2009a, 2009b), isso significa que o pas ter de desenvolver sistema de liquidao e compensao mais confiveis e transparentes, ativos de benchmark, curva de rendimento bem definida e massa crtica de participantes do mercado. Portanto, o desenvolvimento dos mercados financeiros, a continuao das reformas no sistema bancrio e a conversibilidade da conta capital so objetivos econmicos interligados e que devem ser trabalhados conjuntamente. Embora eles venham sendo abordados, demonstrando certo interesse do governo chins na realizao dessas mudanas, nota-se tambm que ele no est disposto a abrir mo de suas polticas de manuteno do emprego e de proteo do pas contra a instabilidade financeira. Isso determina o gradualismo das reformas no pas. Considerando que uma vez que elas tenham sido realizadas ainda ser necessrio um perodo de adaptao e de consolidao das mudanas at que os detentores de riqueza criem confiana nos ativos emitidos e liquidados na moeda chinesa, ainda h um longo caminho a ser percorrido at que o iuane seja amplamente utilizado internacionalmente.
4 CONSIDERAES FINAIS Este artigo procurou avaliar algumas evidncias dos movimentos mais recentes da estratgia de internacionalizao da China. Enfatizou-se a questo da possibilidade do iuane renmimbi se tornar uma moeda internacional capaz de rivalizar o dlar e outras moedas de reserva. Aps uma breve reviso da literatura sobre as precondies para a internacionalizao de uma moeda, constatou-se que, a despeito de seu peso crescente na economia mundial, especialmente na renda e fluxos de comrcio e investimento direto, a China no preenche todas as condies previamente levantadas, particularmente no que se refere ao grau de conversibilidade do iuane renmimbi, desenvolvimento de suas instituies monetrias e financeiras, bem como de restries livre mobilidade de capitais. Ainda assim, constatou-se que a economia chinesa entrou em uma nova etapa de seu processo de internacionalizao onde a extroverso financeira passou a ter maior proeminncia. razovel supor que o papel de destaque a que a China foi alada na economia mundial deve ser reforado nos prximos anos. A nova postura que o governo chins vem apresentando desde a crise de 2008 com relao ao uso internacional de sua moeda, como fica claro por sua promoo de acordos de swap com diversos pases, representa mais um passo no processo de internacionalizao da economia chinesa. O fato de que o governo agora adota uma postura favorvel internacionalizao do iuane renmimbi e vem, portanto, promovendo polticas para reforar sua influncia global naturalmente facilitar esse processo. No entanto, o ritmo das reformas nos mercados financeiros, no sistema bancrio e no regime de conversibilidade mostram que tal processo se dar gradualmente e que a principal preocupao chinesa com manuteno do elevado crescimento com estabilidade macroeconmica e poltica. As recorrentes crises financeiras dos ltimos quinze anos parecem ter reforado a estratgia gradualista. Se levarmos em conta o longo caminho que ainda deve ser percorrido, isso significa que o yuan renmimbi no representar, em um horizonte prximo, uma ameaa hegemonia do dlar ou do euro, principalmente no que diz respeito aos seus usos como constituintes de reservas estrangeiras. At alcanar de fato o status de moeda internacional, no entanto, provvel que a moeda chinesa passe a ser mais amplamente utilizada, num primeiro momento, na regio em que a influncia econmica do pas mais forte, ou seja, entre os pases do Leste Asitico. Atualmente, j possvel observar o uso do yuan nesses pases, principalmente em reas tursticas. Nos prximos anos esse uso deve ser ampliado, num primeiro momento para a realizao de transaes comerciais com a China. O processo de integrao regional tem sido, cada vez mais, sino-cntrico, tendncia que deve se reforar neste perodo ps-crise financeira global
(CUNHA, 2010).
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Taxa de cmbio real e dficits gmeos na economia monetria: relaes de causalidade

Marco Flvio da Cunha Resende* Fabrcio de Assis Campos Vieira** RESUMO - No h consenso na literatura econmica sobre as causas do dficit em transaes correntes. Duas causas so frequentemente apontadas: a apreciao da taxa de cmbio real e o excesso de absoro domstica, geralmente causado pelo dficit pblico. Argumenta-se neste estudo que seria um falso dilema a controvrsia sobre as causas do dficit em transaes correntes. Pretende-se demonstrar que o dficit pblico pode causar o dficit em transaes correntes porque provoca a apreciao da taxa de cmbio real. Demonstra-se neste artigo, tambm, que a relao entre dficit pblico, taxa de cmbio real e dficit externo se d no mbito do circuito Finance-Investimento-Poupana-Funding para economias abertas. Assim sendo, o dficit pblico no pode causar uma insuficincia de poupana nacional visto que a precedncia do investimento em relao poupana permanece vlida. Palavras-chave: Dficit pblico. Cmbio real. Dficit externo. Circuito Finance-InvestimentoPoupana-Funding. 1 INTRODUO No h consenso na literatura econmica sobre as causas do dficit em transaes correntes. Duas causas so frequentemente apontadas: a apreciao da taxa de cmbio real implica alterao de preos relativos (bens comercializveis versus bens no comercializveis), afetando os saldos comerciais e em conta corrente do balano de pagamentos, e o argumento de que o dficit pblico resulta em dficit em transaes correntes do balano de pagamentos porque o desequilbrio das contas pblicas implica excesso do investimento sobre a poupana nacional; isto resulta em absoro de poupana externa (dficit em transaes correntes), necessria para compensar a insuficincia de poupana nacional - a tese dos dficits gmeos. Porm, os mecanismos atravs dos quais o dficit pblico causa um dficit externo no so, em geral, demonstrados nos estudos sobre o tema. Sobre este assunto, Krugman (1992, p. 24) argumenta que h uma concluso definitiva e uma probabilidade. A reduo de desequilbrios externos requer depreciao do cmbio real nos pases deficitrios e apreciao do cmbio real nos pases superavitrios, e isto definitivo.
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Doutor em economia pela Universidade de Braslia. professor adjunto da Universidade Federal de Minas Gerais. Endereo eletrnico: resende@cedeplar.ufmg.br. ** Mestre em economia pela Universidade Federal de Uberlndia. professor substituto do Centro Federal de Educao Tecnolgica de Minas Gerais. Endereo eletrnico: fvieira@cedeplar.ufmg.br. 27 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Marco Flvio da Cunha, Fabrcio de Assis Campos Vieira
Porm, a contribuio dos desequilbrios fiscais para ampliar os desequilbrios externos seria apenas uma probabilidade, segundo aquele autor. De outro lado, autores como McKinnon (1984) e Giambiagi e Amadeo (1990) argumentam que hiatos de poupana-investimento so diretamente refletidos na balana comercial, sem necessidade de alterao dos preos relativos1. A esse respeito, Pastore e Pinotti (1995, p. 140) consideram que:
Estabelecer se as flutuaes do cmbio real so menos importantes do que as variaes do excesso de absoro sobre o produto na determinao da magnitude dos saldos comerciais, no entanto, uma questo emprica, com as evidncias favorecendo a importncia relativa da taxa cambial. (PASTORE; PINOTTI, 1995).
Ainda, Investigaes empricas recentes sobre a relao entre os dficits oramentrio e comercial geraram resultados dbios (VAMVOUKAS, 1999, p. 1093). No mbito da relao entre dficit pbico, deteriorao da poupana nacional e dficit em conta corrente h, ainda, outra controvrsia. Esta diz respeito relao de causalidade entre poupana e investimento. Keynes (1988; 1988a, 1988b) demonstrou a precedncia temporal do investimento em relao poupana para o caso da economia fechada no mbito do circuito Finance-Investimento-Poupana-Funding2. Se este argumento for vlido tambm para a economia aberta, ento no poderia haver restrio de poupana nacional em relao ao investimento, pois este que precede aquela. O objetivo deste artigo investigar a hiptese de que seria um falso dilema a controvrsia sobre as causas do dficit em transaes correntes, isto , a apreciao da taxa de cmbio real e o desequilbrio fiscal do setor pblico no seriam duas causas distintas, ou separadas, do dficit externo. Argumenta-se neste estudo que o dficit pblico pode causar o dficit em transaes correntes porque provoca a apreciao da taxa de cmbio real, ensejando, por meio deste mecanismo, uma insuficincia de poupana nacional. Um segundo objetivo deste artigo demonstrar que este mecanismo de determinao do dficit em transaes correntes se d no mbito do circuito Finance-Investimento-Poupana-Funding, quando se considera o referencial terico ps-keynesiano. Ou seja, partindo deste referencial pretende-se demonstrar que o dficit pblico pode provocar a apreciao da taxa de cmbio real e o dficit externo, embora o investimento continue precedendo a poupana. Neste caso, o investimento, que contabilmente igual soma da poupana nacional e da absoro de poupana externa, produzir estmulos para a formao tanto da poupana nacional como tambm da poupana do resto do mundo que ser objeto de absoro por meio do dficit em
1 Giambiagi e Amadeo (1990) explicitam que isto ocorre quando h pleno emprego dos fatores de produo. 2 Sobre o circuito Finance-Investimento-Poupana-Funding, ver Studart, cap. 4. 28 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
conta corrente. Novamente, o mecanismo atravs do qual este processo se verifica a alterao de preos relativos (mudana da taxa de cmbio real). Alm desta introduo, o artigo conta com outras trs sees. Na Seo 2 sero explicitadas as relaes entre dficit pblico, taxa de cmbio real, poupana nacional e dficit em transaes correntes. Na seo seguinte ser demonstrada a validade do circuito Finance-Investimento-Poupana-Funding para economias abertas. Ser demonstrado, tambm, o mecanismo atravs do qual o dficit pblico produz vazamentos (para o resto do mundo) do estmulo formao de poupana que decorre do investimento, no mbito do circuito. Ou seja, o dficit pblico reduz o estmulo dado pelo investimento para a formao de poupana nacional compensando exatamente o desvio (aumento) do estmulo em direo formao de poupana no resto do mundo. A quarta seo destina-se s consideraes finais do trabalho. 2 O DILEMA SOBRE AS CAUSAS DO DFICIT EM TRANSAES CORRENTES H muita confuso na literatura a respeito das causas dos dficits em transaes correntes (CC). Pastore e Pinotti (1995) identificam duas causas possveis: o excesso de absoro domstica, muitas vezes causado pelo dficit pblico, e a apreciao da taxa de cmbio real. No primeiro caso, o dficit pblico causaria o dficit em CC porque provocaria a insuficincia da poupana nacional em relao ao investimento (tese dos dficits gmeos). Este argumento em geral demonstrado por meio da seguinte identidade macroeconmica3: CC = SN - I Ou, ento: CC = Y - E = SP - (G - T) - RLEE - I onde: CC = saldo em conta corrente; Y = renda nacional; E = despesa agregada; SP = poupana privada agregada; I = investimento agregado; T = receitas correntes do governo; G = gastos correntes do governo; T - G = poupana pblica; SN = poupana nacional = SP + (T - G) RLEE; RLEE = renda lquida enviada ao exterior. Porm, as identidades das Contas Nacionais (CN) tm uma natureza contbil: as va3 Ver, por exemplo, Baharumshah et al. (2005), Vamvoukas (1999), Krugman (1992), Feldstein (1992), Rosensweig e Tallman (1993), Oskooee (1995), Giambiagi & Amadeo (1990), Amadeo (1995), Resende (1995). 29 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
riaes de estoque so contempladas, desejadas ou no. As Contas Nacionais representam uma situao de equilbrio macroeconmico ex post. Portanto, a identidade supracitada no uma teoria econmica ou uma regularidade emprica, mas uma identidade contbil sobre a qual no pode haver nenhum debate (FELDSTEIN, 1992, p. 4). Ainda, [...] olhar para as identidades nunca pode ser a anlise completa. Devemos perguntar como a identidade contbil traduzida em incentivos que afetam o comportamento individual (KRUGMAN, 1992, p. 5)4. O vnculo entre desequilbrios oramentrios e desequilbrios comerciais muito fraco (KRUGMAN, 1992, p. 4). Em primeiro lugar, o desequilbrio fiscal pode apenas deslocar gastos privados (crowding out) e/ou estimular a poupana privada (Equivalncia Ricardiana), sem afetar, portanto, o saldo em CC. Em segundo lugar, no esto claros os mecanismos atravs dos quais um excesso da absoro domstica sobre a produo nacional deterioraria o saldo em CC. Segundo Krugman (1992), mudanas no CC dependem de alteraes na distribuio dos gastos mundiais, sendo que tais alteraes dependem de mudanas na taxa de cmbio real. Krugman (1992, p. 14) demonstra que a correo do desequilbrio em CC num contexto de pleno emprego s vivel mediante mudanas na taxa de cmbio real5. comum o argumento de que o desequilbrio das contas pblicas implica excesso do investimento sobre a poupana nacional. Isto resulta em absoro de poupana externa (dficit em CC), necessria para compensar a insuficincia de poupana nacional. Ou seja, o investimento corresponde ao aumento do estoque de capital fsico da economia (formao bruta de capital fixo mais variao de estoques) (SIMONSEN; CYSNE, 1995, p. 151) e, em equilbrio macroeconmico (ex post), contabilmente igual soma das poupanas nacional e externa (FEIJ et al., 2001, p. 8). Assim, a poupana nacional a renda nacional no consumida e est associada produo de capital que ir satisfazer a demanda de investimento. Se o dficit pblico implica aumento do consumo para um dado nvel de renda, argumenta-se que haver reduo da taxa de poupana nacional, isto , insuficincia de poupana nacional para um dado nvel de investimento (RESENDE, 1995). O excesso do investimento agregado em relao poupana nacional estaria associado a um dficit em conta corrente (absoro de poupana ex4 A contabilidade nacional [...] no passa de um aglomerado de tautologias [...] As explicaes da inflao e do dficit de transaes correntes pelo dficit pblico, acima apresentadas, pecam exatamente pela extrema pobreza das hipteses de comportamento [...] as relaes entre causa e efeito so muito mais complexas do que o simples instrumental da contabilidade nacional pode revelar. (SIMONSEN; CYSNE, 1995, p. 165). 5 O autor demonstra que apenas em uma situao terica, que no prevalece na prtica, seria possvel corrigir o desequilbrio em conta corrente de uma economia em pleno emprego apenas atravs da redistribuio dos gastos mundiais. Porm, o modelo de Krugman (1992) pode ser refinado supondo dois setores: o de bens comerciveis e o de no comerciveis. Nesse caso, a redistribuio dos gastos mundiais, por maior que seja, no corrige tal desequilbrio num contexto de pleno emprego, fazendo-se necessria uma mudana de preos relativos para o alcance deste objetivo. 30 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
terna). Todavia, os mecanismos atravs dos quais este processo se manifestaria no so claros. Tavares et al. (1982, p. 35) argumentam que tal processo no concretamente possvel visto que em certo momento do tempo o estoque de capital da economia est dado. Deste modo, o aumento da absoro domstica no pode transformar bens de capital destinados produo de capital em bens de capital destinados produo de bens de consumo, e vice-versa6. Neste caso, o dficit pblico no reduz a disponibilidade interna de mquinas e equipamentos requeridos para o investimento e, ento, seriam falaciosas as relaes entre dficit pblico e insuficincia de poupana nacional, e entre dficit pblico e dficit externo. Todavia, o argumento de Tavares et al. (1982) s vlido para economias fechadas. Se alteraes na absoro domstica vierem acompanhadas de mudanas dos preos relativos haver mudanas na oferta de bens de investimento, alterando a poupana nacional, em economias abertas. Atravs da depreciao (apreciao) da taxa de cmbio real a poupana nacional pode ser ampliada (reduzida)7. H dois efeitos distintos relacionados mudana da taxa de cmbio real. Segundo Pastore e Pinotti (1995, p. 141), o aumento relativo dos preos dos bens comerciveis (BC) estimula a substituio do consumo em direo aos no comerciveis (BNC), ao mesmo tempo em que estimula o aumento da produo daqueles, ampliando o excedente exportvel. Resultado semelhante tambm obtido quando se trabalha com um modelo de fixao de preos segundo a regra de mark-up, e onde a economia no opera necessariamente a pleno emprego8. O aumento do preo no setor de BNC em relao ao setor de BC pode eliminar produtores de BC menos eficientes por meio do esmagamento de suas margens de lucro decorrente do aumento de custos de produo - aumento de preos de BNC. Do mesmo modo, a queda do preo relativo de BNC viabiliza a entrada de produtores menos eficientes no setor de BC. O aumento dos preos dos BC em relao aos preos dos BNC resulta, ento, em aumento do saldo comercial. A elevao das exportaes lquidas (de importaes) corresponde contabilmente ampliao da poupana nacional9. Portanto, mquinas que produzem bens de
6 A abstinncia do trabalhador [...] no pode converter-se em poupana efetiva [...] Isto pela simples razo de que, da banana ao feijo preto, do rdio de pilha ao tev em cores, nenhum desses produtos postos margem do consumo pode transmutar-se, num passe de mgica, no cimento, no ao ou no projeto de engenharia que iro constituir a base real do investimento. (TAVARES et al., 1982, p. 35). 7 No h nenhum canal direto pelo qual a relao poupana-investimento refletida de alguma maneira no saldo comercial sem afetar a taxa de cmbio real. (KRUGMAN, 1992, p. 24). 8 Sobre o modelo de mark-up ver, por exemplo, Kandir (1989) e Pereira (1999). 9 A desvalorizao aumenta o preo e reduz a demanda pelos bens chamados comerciveis. Cai, portanto, o consumo desses bens e aumenta a poupana interna. Eis por que o saldo em conta corrente melhora. (RESENDE, 1995, p. 135). 31 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
consumo no podem se metamorfosear em mquinas produtoras de bens de investimento, porm, os bens de consumo exportados geram divisas externas para importar bens de capital. O aumento da absoro domstica acima de uma dada taxa de crescimento do produto potencial, quando acompanhado de apreciao da taxa de cmbio real, reduz as exportaes lquidas, inibindo a oferta de bens de investimento (bens de capital) que ocorre por meio de importaes, num contexto de equilbrio externo. Para que tal oferta no se reduza, torna-se necessrio manter o nvel das importaes de bens de capital, apesar da queda das exportaes lquidas, deteriorando-se o saldo em conta corrente. Assim, supondo que dficits pblicos implicam em aumentos na absoro domstica (ausncia de crowding out e de Equivalncia Ricardiana), a questo-chave saber se o aumento da absoro domstica resulta em apreciao da taxa de cmbio real, necessariamente. Tal apreciao levar a uma insuficincia de poupana nacional em relao a um dado nvel de investimento10. A relao entre dficit pblico e alteraes de preos relativos j est estudada em Resende (2009) e Rosensweig e Tallman (1993). Estes autores demonstraram por meio do modelo Mundell-Fleming que o dficit pbico pode provocar a apreciao da taxa de cmbio real. Resultado semelhante encontrado em Feldstein (1992) para o caso de taxas de cmbio flexveis. O primeiro autor demonstrou, tambm, que no h uma relao de causalidade sistemtica entre dficit pblico e apreciao da taxa de cmbio real, mesmo quando se considera a ausncia de Equivalncia Ricardiana e de crowding out11. Isto , no sempre que o dficit pblico produz apreciao da taxa de cmbio real e dficit externo e, portanto, nem sempre prevalece a tese dos dficits gmeos12. Isto posto, um falso dilema a controvrsia sobre as causas do dficit em CC, quais sejam, a apreciao da taxa de cmbio real e o excesso de absoro domstica - sendo tal excesso muitas vezes causado pelo dficit pblico. Este ltimo pode ensejar o dficit em CC quando provoca a apreciao da taxa de cmbio real13. A apreciao cambial, por sua vez, implicaria a
10 Krugman (1992), analisando os dados para a economia dos Estados Unidos, no encontrou evidncias de uma relao sistemtica entre estas variveis. Evans (1986) encontrou evidncias de que os dficits pblicos norte americanos depreciam o dlar, ao invs de apreci-lo. Estes resultados podem advir da ocorrncia de crowding out e/ou Equivalncia Ricardiana. 11 Sobre Equivalncia Ricardiana e crowding out, ver, por exemplo, Seater (1993) e Krugman (1992). 12 Resende (2009) avaliou os efeitos do dficit pblico sobre a taxa de cmbio real quando estes so financiados por emisso monetria ou pelo aumento da dvida pblica interna, quer em regime de taxa de cmbio fixa, quer flexvel, seja com o produto em seu nvel de pleno emprego ou aqum deste e num modelo onde so contemplados os setores de bens comerciveis e no comerciveis. 13 Frise-se que, enquanto o dficit pblico pode provocar a apreciao da taxa de cmbio real, esta nem sempre decorre do dficit pblico. possvel, por exemplo, que a poltica cambial produza apreciao cambial e dficit em CC, quer em um contexto de dficit pblico ou de supervit das contas do governo. Ademais, no sempre que 32 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
insuficincia de poupana nacional para uma dada taxa de investimento e tambm a deteriorao do saldo em CC. Mas esta ltima seria o resultado da insuficincia de poupana nacional ou da apreciao cambial? Isto nos remete ao argumento ps-keynesiano, segundo o qual o investimento que antecede a poupana e no o contrrio. 2.1 CMBIO, INVESTIMENTO E POUPANA A precedncia do investimento em relao poupana no consensual na literatura econmica. Na abordagem ps-keynesiana no pode haver restrio de poupana ao investimento mesmo quando o dficit pbico leva apreciao cambial e reduo da poupana nacional, j que esta no antecede o investimento, necessariamente. Ademais, na economia fechada o investimento sempre igual poupana nacional, enquanto na economia aberta o investimento sempre igual soma da poupana nacional e da absoro de poupana externa. Portanto, qual a relao entre dficit pblico, investimento e poupana em economias monetrias abertas? Quando o dficit pblico implica apreciao da taxa de cmbio real, parcela da demanda de investimentos deslocada para o exterior, afetando a taxa de poupana nacional14. O aumento do preo relativo dos bens no comerciveis implica aumento da demanda domstica por bens comerciveis e reduo da produo domstica destes. Assim, a apreciao do cmbio real reduz a disponibilidade domstica de bens de capital, entendida como a soma da produo domstica de bens de capital destinada ao mercado interno e das importaes destes bens at o ponto onde o saldo em transaes correntes se equilibra. Aps a apreciao da taxa de cmbio real torna-se necessrio aumentar o volume de importao (de bens de capital) de modo a viabilizar dado volume de investimento, deteriorando-se o saldo em transaes correntes. Ento, a parcela do investimento total que corresponde demanda de bens de capital satisfeita atravs da compra destes bens no mercado interno e da importao de bens de capital at o ponto onde o saldo em transaes correntes se equilibra, se reduz aps a apreciao da taxa de cmbio real, ensejando na mesma medida um menor volume de poupana nacional no mbito do circuito Finance-Investimento-Poupana-Funding (F-I-S-F). Quando a apreciao cambial ocorre, verificam-se, simultaneamente, deteriorao do saldo em CC, queda da poupana nacional e reorientao para o exterior do estmulo formao de poupana proporcionado pelo investimento. Estes trs processos so faces da mesma
o dficit pblico provoca a apreciao cambial, isto , no h uma relao sistemtica de causalidade entre dficit pblico e apreciao da taxa de cmbio real (RESENDE, 2009). 14 H na abordagem ps-keynesiana vrios canais atravs dos quais o dficit pblico afeta o investimento e que no so objeto de estudo neste trabalho. Trata-se da relao entre: dficit pblico e demanda efetiva, dficit pblico e melhora ou deteriorao das expectativas dos agentes, dficit pblico e oferta de finance nacional e internacional, etc. 33 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
moeda. Quando a taxa de cmbio real se aprecia as exportaes lquidas caem. Assim, a parcela do investimento que corresponde s importaes de bens de capital (BK), que antes da apreciao cambial estimulava a formao de poupana nacional atravs das exportaes, passa a estimular a formao de poupana no exterior. O investimento gera renda e, via multiplicador dos gastos, gera a poupana nacional na economia fechada. Na economia aberta, este papel do investimento tambm exercido pelas exportaes: a exportao gera renda e, via multiplicador, surge a poupana15. A receita das exportaes usada para a importao de BK, ou seja, tudo se passa como se as exportaes fossem o prprio investimento domstico (isto , fossem a produo domstica de BK), j que a receita das exportaes trocada por importao de BK16. Da mesma forma que ocorre com o investimento, as exportaes geram renda, consumo e poupana nacional, apenas, ao invs de haver produo de BK para atender demanda de investimento, haver produo de bens destinados ao mercado externo e a receita destas exportaes ser usada para importar BK e, assim, satisfazer a demanda de investimento. Do mesmo modo que a produo de BK realizada para atender a demanda de investimento gera renda, consumo e poupana nacional no contexto do efeito multiplicador dos gastos, a atividade exportadora gera renda, consumo e poupana nacional, sendo esta ltima correspondente s exportaes lquidas das importaes de bens de consumo aps deduzidos os gastos com a renda lquida enviada ao exterior (RLEE). Quando a taxa de cmbio real se aprecia, surgem de modo simultneo deteriorao do saldo em CC e queda da poupana nacional, estando ambos os processos associados contrao das exportaes lquidas. Contudo, se a magnitude do investimento no se alterar, a magnitude da despesa com BK tambm no se modificar. Uma vez que as exportaes lquidas se reduziram aps a apreciao cambial, no haver mais a troca de bens exportados por importaes de BK, pelo menos parcialmente. Isto , parcela das importaes de BK e, portanto, parcela do investimento, no ter mais correspondncia na poupana nacional17. Aps a apreciao cambial, parcela das importaes de BK ter sua correspondncia na absoro de poupana externa (dficit em CC). Do ponto de vista do resto do mundo (ou dos parceiros comerciais), suas exportaes lquidas tero aumentado aps a apreciao da taxa de cmbio
15 A atividade exportadora gera renda e parcela desta transforma-se em consumo e o restante poupado, podendo ser exportado. Assim, as exportaes fazem parte da poupana nacional quando no tm como contrapartida importao de bens de consumo. 16 Note que a parcela das exportaes cuja receita usada para importar bens de consumo no representa a poupana nacional. 17 Para facilitar a compreenso do argumento, suponha que antes da apreciao cambial a RLEE e as exportaes lquidas (das importaes) fossem zero. Aps a apreciao cambial surge um dficit comercial, isto , as exportaes tornam-se menores do que as importaes. A parcela das importaes que excede as exportaes no corresponde poupana nacional, mas, sim, absoro de poupana externa. 34 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
real no pas domstico. Isto quer dizer que aps a apreciao cambial parcela do investimento (importaes de BK) do pas domstico passou a estimular a formao de poupana no resto do mundo e deixou de estimular a formao da poupana nacional no pas domstico. Portanto, no se trata, neste caso, de insuficincia de poupana em relao a uma dada taxa de investimento. Partindo de um dado nvel do investimento domstico, quando h apreciao da taxa de cmbio real, surgem dficits em conta corrente estimulando a formao de poupana no resto do mundo a partir do investimento domstico, enquanto o estmulo sobre a renda domstica e sobre a poupana domstica ser reduzido. Este efeito do investimento sobre a formao da poupana nacional no contexto de apreciao da taxa de cmbio real pode ser constatado a partir da anlise do circuito F-I-S-F para economias abertas. 3 O CIRCUITO FINANCE-INvESTIMENTO-POUPANA-FuNDING NA ECONOMIA FECHADA O financiamento do investimento elaborado em Keynes (1988a, b) apresenta duas etapas: i) o investimento planejado (ex ante), quando a poupana ainda no foi criada via multiplicador, que corresponde ao crdito de curto prazo demandado pelas firmas no intervalo de tempo entre a deciso de investimento e sua implementao, visando financiar a produo de bens de capital (essa demanda de crdito foi denominada por Keynes de finance motive); ii) o investimento propriamente dito, ao qual corresponde uma poupana agregada que surge via multiplicador dos gastos. O financiamento de curto prazo est ligado a um fundo rotativo18. O crdito associado ao finance encontra sua oferta nesse fundo. Ele usado para estimular a atividade na indstria de bens de investimento, gerando, neste processo, uma renda atravs do multiplicador keynesiano19. Parte desta renda retorna ao sistema financeiro visto que no usada para consu18 Detalhes em Keynes (1988b). 19 Empresrios devem ter os saldos monetrios em mos entre os perodos de pagamento relativo aos contratos de compra de insumos requeridos para a produo de bens de capital de modo a assegurar-se de que esto aptos a cumprir esses contratos. A quantidade de saldos monetrios necessria em cada perodo para fazer face a esses contratos (pagamentos) futuros ligados produo de bens de investimento permanecer inalterada enquanto o investimento planejado tambm permanecer. Se, por exemplo, as expectativas de lucro crescerem exogenamente, [...] empresrios demandaro bens de investimento adicionais [...] a demanda por moeda para pagar pela produo desses bens de investimento adicionais a qualquer nvel de taxa de juros crescer mesmo antes de qualquer emprego e renda adicionais terem sido gerados [...] evidente do Tratado sobre a Moeda e das notas de Keynes de 1937 [...] sobre o motivo finanas, que, especificar a demanda por moeda como uma funo direta da renda corrente uma simplificao grosseira e errada de sua anlise da liquidez. (DAVIDSON, 1994, p. 122-123). Ainda: Investimento um processo no tempo e [...] envolve um complexo de pagamentos que precisa ser financiado [...] investimento em nossa economia uma transao de troca de dinheiro agora por dinheiro mais tarde. (MINSKY, 1986, p. 214). 35 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
mo, constituindo-se em poupana. Ao final desse processo, a poupana, resultante da despesa de investimento, usada para transformar a dvida de curto prazo dos investidores junto ao sistema bancrio em passivo de longo prazo. O funding corresponde a esse processo de consolidar a dvida de curto prazo, isto , transform-la numa relao de longo prazo atravs da emisso de aes e de ttulos20. Assim, poupana e financiamento da despesa do investimento no se confundem, necessariamente21. A taxa de juros, por sua vez, no depende da poupana, pois se constitui num fenmeno monetrio e se relaciona inversamente com o investimento. Na economia monetria, a taxa de juros no a retribuio pela espera para consumir e, sim, pela renncia liquidez. O juro determinado pela preferncia pela liquidez e pela oferta de moeda, esta ltima determinada pela poltica monetria e pelas estratgias de crdito dos bancos22. O conceito de preferncia pela liquidez est associado ao conceito de incerteza23. Ademais, o investimento sensvel ao grau de incerteza e s expectativas a ele associadas, que, por seu turno, dependem das condies de finance e de funding do sistema, entre outros fatores24. Este modus operandis da economia monetria de produo verifica-se porque nesta economia as concepes de moeda, de tempo e de incerteza so fundamentais. Estas concepes rompem com os axiomas neoclssicos, invalidando sua teoria e introduzindo novos fundamentos para a economia monetria, conforme demonstram Carvalho (1992a, b), Amado (2000) e Davidson (1992). Deste modo, em economias monetrias prevalece o circuito F-I-S-F. O investimento antecede a poupana que, por seu turno, resulta do crescimento econmico e se presta consolidao da acumulao de capital.
20 Note, neste processo, a relevncia da defasagem temporal existente entre o pedido feito indstria de bens de capital, que corresponde deciso de investir, e a maturao da produo dessa categoria de bens. Note, tambm, a relevncia dos mercados secundrios, visto que estes garantem liquidez para ttulos de longo prazo. a possibilidade de se desfazer desses ttulos no curto prazo, por meio de suas vendas nos mercados secundrios, que os tornam atrativos para os poupadores. Este seria o lado positivo desses mercados. O lado negativo corresponde sua natureza especulativa, que pode provocar uma reduo nos preos dos ttulos (dado um aumento da preferncia pela liquidez), em geral, deteriorando o nvel de fragilidade financeira de todo o sistema econmico (MINSKY, 1986). 21 Mas financiamento nada tem a ver com poupana [...] Financiamento e compromissos de financiamento so simples entradas contbeis de crdito e dbito, que facilitam aos empresrios ir adiante com segurana. (KEYNES, 1988b, p. 323). 22 Sobre o comportamento da firma bancria em economias monetrias, ver, por exemplo, Minsky (1986, 1992) e Paula (1999). 23 Sobre o carter endgeno da oferta de moeda, ver Davidson (1994, p. 135-136) e Carvalho (1993). Sobre o conceito de incerteza, ver Amado (2000) e Carvalho (1992, a, b). 24 Conforme Keynes (1988, p. 101): O leitor notar que a eficincia marginal do capital definida aqui em termos da expectativa da renda e do preo de oferta corrente do bem de capital. Ela depende da taxa de retorno que se espera obter do dinheiro investido num bem recentemente produzido; e no do resultado histrico obtido por um investimento em relao a seu custo original, quando examinado retrospectivamente ao fim de sua vida. (grifo nosso). 36 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
O circuito acima descrito foi originalmente formulado para economias fechadas. A seguir ser demonstrada a validade do circuito F-I-S-F para economias abertas cujos saldos em CC no so equilibrados. Para realizar tal tarefa no necessrio que se esgote todos as situaes possveis, bastando que se apresente uma situao concreta onde o investimento precede a poupana. De todo modo, Resende (2008) desenvolveu, ainda, o caso onde a validade do citado circuito verifica-se tambm no contexto de economias com saldos em CC equilibrados. Por fim, sero demonstrados os mecanismos atravs dos quais a apreciao da taxa de cmbio real transfere o estmulo do investimento para a formao da poupana nacional em direo formao de poupana no resto do mundo (parceiros comerciais). 3.1 O CIRCUITO FINANCE-INVESTIMENTO-POUPANA-FuNDING NA ECONOMIA ABERTA O circuito F-I-S-F para a economia fechada est representado na Figura 1, onde BCS = bens de consumo e BK = bens de capital. Na economia fechada o circuito caracterizado pela realizao do finance, seguida da compra de BK e da gerao de renda (inicial) no setor produtor desta categoria de bens. Parcela desta renda ento usada para consumo e o restante constitui-se em poupana no mbito do processo multiplicador dos gastos. Ao final desse processo tem-se a poupana necessria para a realizao do funding, completando-se o circuito F-I-S-F. Para o caso de economias abertas estas mesmas etapas so necessrias para o funcionamento do circuito, porm, o sistema financeiro internacional e o comrcio internacional tambm fazem parte do mesmo.
FIGURA 1 - FINANCE-INVESTIMENTO-POUPANA-FuNDING EM ECONOMIAS FECHADAS
Funding
domstico
Finance Produo
inicial
Poupana
Produo de BCS
BK
Gasto/Renda
Multiplicador da renda
Fornecimento de BK visando a produo de BCS
3.1.1 O caso de economias com desequilbrio em transaes correntes Suponha duas economias abertas, o pas Z e o resto do mudo, W. O saldo em CC encontra-se equilibrado em ambas as economias, sendo que W exporta BK e importa BCS,
enquanto para Z verifica-se exatamente o oposto. Em W a exportao de BK eleva-se e sua importao de BCS cai a zero, aps ocorrer apreciao da taxa de cmbio real em Z decorrente, por exemplo, do dficit pblico neste pas. Aps a apreciao do cmbio real em Z, o circuito F-I-S-F verificado em W o mesmo daquele correspondente economia fechada, a no ser pelo fato de que parcela da produo domstica de BK no se destina ao mercado interno, sendo exportada. Neste caso, o consumo (real) induzido pela renda gerada na produo dos BK exportados, como tambm a expanso do produto real associada a este processo, s ocorrer se o nvel inicial do produto estiver aqum do nvel de pleno emprego - h capacidade ociosa na indstria de BCS do pas W de modo que esta pode prescindir dos BK exportados para aumentar sua produo25. A renda inicial gerada na produo dos BK destinados exportao induz o consumo interno e, via efeito multiplicador, a poupana surge como resduo. Nesse processo, a renda no consumida corresponde poupana cuja contrapartida so exportaes de BK, isto , supervit em conta corrente. A poupana proporciona os recursos financeiros necessrios ao funding relacionado produo de BK e, paralelamente, as exportaes desses bens enseja um aumento das reservas externas do pas W, que podem ser usadas como oferta de crdito deste pas economia Z - visando o financiamento das importaes de BK desta (Figura 2).
FIGURA 2 - PAS W
crdito Produo Exportao Divisas externas Oferta de(passivo domstico de BK externo (supervit em de BK externo lquido conta corrente) Finance Gasto/Renda inicial
Funding
Produo de BCS
negativo)
Multiplicador da renda
Poupana
Exportao (lquida) de BK = Poupana = Supervit em conta corrente A mudana de preos relativos verificada inicialmente na economia Z estimulou o
25 Esta hiptese pode ser relaxada quando a economia opera a pleno emprego, porm, uma depreciao da taxa de cmbio real em W amplia sua produo potencial de bens comerciveis. 38 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
aumento da produo de BK em W, mas tal tarefa exigiu inicialmente um finance no mercado domstico, liquidado a partir da poupana que surgiu como resduo do crescimento da renda. Em ltima instncia, a apreciao da taxa de cmbio real em Z estimulou a formao de poupana em W, ao mesmo tempo em que a produo de BK para exportao neste pas (que corresponde ao investimento na economia Z) no necessitou de uma poupana prvia, mas, sim, de finance, prevalecendo o circuito F-I-S-F. Na economia Z, aps a apreciao da sua taxa de cmbio real, a produo de bens comerciveis, inclusive de BK, reduzida, enquanto a demanda domstica por estes bens aumenta. Para simplificar o raciocnio, mas sem comprometer as concluses da anlise, digamos que toda exportao da economia Z torna-se nula aps a apreciao cambial. Mantendo-se a mesma magnitude do investimento em Z, as importaes de BK aumentaro, realizadas por meio do finance no sistema financeiro internacional que, por sua vez, no consolidado na ausncia das exportaes de BCS. Contudo, o restante do circuito F-I-S-F semelhante quele observado na economia fechada. Os BK importados so usados para produzir outros BK e h, para isso, um finance interno. Neste processo, a renda cresce e a poupana que consolidar o finance interno surge como resduo. Em Z, o balano de pagamentos permanece equilibrado no curto prazo, visto que s importaes de BK correspondeu uma entrada de recursos externos pela Conta Financeira do balano de pagamentos. Contudo, a economia Z passa a carregar um passivo externo, aumentando a vulnerabilidade de sua insero internacional (Figura 3).
FIGURA 3 - PAS Z
Finance externo
Importao de BK
Dficit em conta corrente
Passivo externo lquido
Investimento = Importao de BK = Dficit em conta corrente Portanto, a precedncia do investimento em relao poupana permanece vlida em economias abertas e em situao de desequilbrio comercial, enquanto o circuito F-I-S-F mais complexo e requer a participao dos mercados financeiros domsticos e internacionais. As relaes dbito-crdito so ampliadas, como tambm o so a coordenao dessas relaes e a incerteza envolvida nesse processo, que, inclusive, engloba a possibilidade de mudanas na taxa de cmbio (DAVIDSON, 1992, p. 83-140; 1994, p. 223-237). Ademais, aps a apreciao cambial em Z o estmulo do investimento na economia Z para a formao de poupana se transfere parcialmente do pas Z para o pas W. No pas Z o excesso de investimento sobre a poupana
resulta em dficit em conta corrente - isto , absoro de poupana externa que surgiu em W aps a apreciao da taxa de cmbio real em Z. Em suma, quando o dficit pblico provoca uma mudana de preos relativos verifica-se um deslocamento (parcial) da demanda por bens de investimento do mercado domstico para o mercado externo. Por conseguinte, parcela do estmulo do investimento para a formao de poupana se transfere para o resto do mundo, e, ex post, o investimento permanece sendo igual soma da poupana nacional e da absoro de poupana externa. 4 CONCLUSO O estudo da relao entre dficit pblico, insuficincia de poupana nacional e dficit em conta corrente requer o conhecimento dos mecanismos (ou incentivos) atravs dos quais o dficit pblico poderia reduzir a poupana nacional e estimular o dficit externo. Tais mecanismos (incentivos) no podem ser demonstrados por meio de identidades contbeis, pois estas no apresentam relaes de causalidade. Na economia fechada, dada a renda agregada, o dficit pblico no reduz a poupana nacional. Isto ocorre por que bens de capital que produzem bens de capital no podem se metamorfosear em mquinas produtoras de bens de consumo para atender s demandas de um governo perdulrio. Todavia, na economia aberta, a apreciao da taxa de cmbio real pode ser consequncia do dficit pblico (RESENDE, 2009), redundando em queda da poupana nacional e em dficit em conta corrente. Portanto, a mudana de preos relativos o mecanismo por meio do qual o dficit pblico resulta em queda da poupana nacional para uma dada taxa de investimento. Alm disso, demonstrou-se que a precedncia do investimento em relao poupana, no mbito do circuito Finance-Investimento-Poupana-Funding, permanece vlida na economia aberta. Neste caso, quando se verifica a apreciao da taxa de cmbio real, parcela do estmulo do investimento sobre a formao da poupana nacional transferida para a formao de poupana no resto do mundo.
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O regime de metas de inflao foi a melhor escolha para o Brasil?

Ricardo Aguirre Leal* Flavio Tosi Feij** RESUMO - O objetivo deste artigo apresentar as opes de regimes monetrios que defrontavam a autoridade monetria brasileira com o fim do cmbio fixo em janeiro de 1999 e verificar se a escolha pelo regime de metas de inflao foi a mais adequada. Atravs da anlise dos aspectos tericos, das vantagens e desvantagens de cada regime e, dado o histrico de instabilidade da inflao e falta de credibilidade da autoridade monetria brasileira concluiu-se que o regime de metas de inflao foi a melhor escolha para aquele momento. Palavras-chave: Regimes monetrios. Metas de inflao. Brasil. 1 INRODUO A partir da dcada de 1990 o regime de metas de inflao passou a ser adotado em diversos pases do mundo como alternativa para a conduo da poltica monetria e manuteno da estabilidade dos preos. A Nova Zelndia foi o primeiro pas a assumir formalmente este regime, no ano de 1990, seguida por Canad e Chile em 1991, depois por Reino Unido, Israel, Sucia e outros. Outros regimes monetrios formais com ncoras nominais, cada qual com suas vantagens e desvantagens especficas, j haviam sido estudados e experimentados anteriormente. Como ncora cambial figurava o regime de metas cambiais (cmbio fixo); e como regimes de ncoras monetrias havia, alm do regime de metas de inflao, o de metas de agregados monetrios e o de metas de inflao implcita. O Brasil adotou as metas de inflao em 1999, como estratgia poltico-monetria para conduzir as expectativas inflacionrias dos brasileiros aps o abandono do j insustentvel cmbio fixo. E, mesmo ao completar 12 anos de aplicao em junho deste ano (2011), ainda existe a discusso se a meta de inflao foi a melhor opo ao pas naquele momento. Neste artigo sero apresentados todos os regimes monetrios citados anteriormente, no intuito de oferecer um panorama das prticas econmicas de poltica monetria, evidenciando os aspectos tericos e as vantagens e desvantagens dos regimes. Esta exposio permitir a
______
*
Bacharel em cincias econmicas pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul - FURG. Endereo eletrnico: raguirreleal@yahoo.com.br. ** Doutor em economia e professor adjunto da Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Endereo eletrnico: tosift@yahoo.com.br. 43 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Ricardo Aguirre Leal, Flavio Tosi Feij
anlise e a qualificao daquela medida econmica realizada pelo Brasil, a adoo do regime de metas de inflao, verificando se esta estratgia foi, ou no, a melhor escolha possvel naquele momento. 2 REGIMES MONETRIOS Como sabido, regimes monetrios de ncoras nominais so estratgias poltico-monetrias que tm como meta o controle de preos, tanto por meio do controle das expectativas de inflao quanto pela indicao formao dos preos do mercado. Essas prticas foram experimentadas (pelo menos as citadas neste trabalho), cada qual com suas peculiaridades, e em todas se percebe vantagens e desvantagens. Diante delas, aqui no apontado a melhor ou a de maiores vantagens na forma abrangente, pois uma pode ultrapassar outra, inicialmente vantajosa, dependendo do cenrio poltico-econmico presente. sim estudada a melhor opo monetria, ponderando vantagens/desvantagens, diante do cenrio especfico em questo. Ademais, mesmo se fosse esgotada toda a teoria referente ao estudo,
Cabe recordar a velha lio: estamos tratando de policy, ou seja, Poltica Econmica. E policy arte, no teoria (embora a teoria d fundamento ao, obviamente). , pois, um campo em que se fazem necessrios engenho e arte. No h receitas prontas, o mundo complexo, a vida perigosa, o Brasil complicado (VELLOSO, 2005, p. XXXI).
2.1 METAS DE TAXA DE CMBIO Este regime de ncora nominal ao cmbio, estabelecido em uma economia atravs de deciso do governo ou de uma lei, geralmente adotado diante do registro de uma inflao muito elevada e que tenha causado grande descrdito da moeda domstica junto aos mercados financeiros, impossibilitando a autoridade monetria de estabilizar os preos sem utilizar-se de um atrelamento a uma moeda forte de um pas com estabilidade. O governo tenta mostrar aos mercados financeiros seu compromisso com o objetivo e passa a amarrar sua moeda do pas estrangeiro de acordo com a taxa de cmbio, conduzindo a poltica monetria de forma automtica para obter expectativas estveis. Carvalho et al. (2007, p. 342) explicam a ao do governo neste regime, lembrando que:
Para evitar que as presses de mercado - isto , a disputa entre os compradores de moeda estrangeira escassa - faam a taxa de cmbio subir, o governo deve oferecer no mercado aquela quantidade de divisas que estaria faltando [...] para equilibrar oferta e demanda paridade fixada.
Logo em seguida os autores tambm advertem que o Banco Central precisa dispor de reservas internacionais para intervir no mercado de cmbio e com isso garantir a manuteno da paridade fixa. Pois, a fixao da taxa de cmbio responsabilidade das autoridades monetrias - e no do mercado. Nunes e Meurer (2006, p. 84) colocam que a maior desvantagem destes sistemas advm do que Robert Mundell denominou de trindade impossvel: a impossibilidade da economia manter, simultaneamente, taxa de cmbio fixa, mobilidade de capital e a poltica monetria dedicada aos objetivos domsticos. Tambm explicam que a escolha deste regime, sob plena mobilidade de capitais, conduzir a taxa de juros domstica a convergir para a do pas ncora, no podendo utilizar a poltica monetria em resposta a choques domsticos diferentes do que ocorrem no pas ncora. Nesse tipo de regime a taxa de juros atua como a varivel domstica de ajuste externo. Dezordi (2004, p. 9) explica que administrar a conta capital e o equilbrio macroeconmico, em perodos de crises externas, significa elevar significativamente a taxa de juros domstica, evitando a fuga de capitais e ataques especulativos que resultam em mudana de regime cambial. A ncora cambial pode ocorrer em duas formas, a forma pura e a forma ajustvel. A primeira engloba os sistemas cambiais de padro-ouro e os chamados hard pegs: a dolarizao e o currency board. Na segunda forma temos os soft pegs que incluem os sistemas de bandas de flutuao, zonas-alvo (ou moving target zone) e crawling peg (ou minidesvalorizaes) (DEZORDI, 2004). A Figura 1 esquematiza o exposto acima:
FIGURA 1 - SISTEMAS MONETRIOS DE NCORAS CAMBIAIS
Forma PURA
Padro-ouro Hard pegs Dolarizao Currency board
NCORAS CAMBIAIS Bandas de flutuao Forma AJUSTVEL Soft pegs Zonas-alvo Crawling peg
FONTE: Elaborao prpria, com base no texto de Dezordi (2004).
O Brasil adotou o sistema crawling peg a partir de 1968, utilizando-se de pequenas desvalorizaes peridicas, executadas no intuito de seguir o ritmo da inflao pretrita (minidesvalorizao passiva). Arajo e Silveira Filho (2002) expem que, mesmo no sendo anunciada uma regra explcita de controle do cmbio, o Banco Central do Brasil guiava os ajustes, grosso modo, de acordo com a Paridade do Poder de Compra (PPC) relativa, monitorando a diferena entre a inflao do Brasil e a dos Estados Unidos (pas ncora). Em 1994, com a implantao do Plano Real, a poltica cambial passou por diversas fases, inclusive a de livre flutuao. Aps 1995, entre novos experimentos de poltica cambial, houve uma gradual migrao para as minidesvalorizaes ativas (desvinculao da inflao pretrita). Em 1996, aps a cristalizao do sistema, o ritmo da desvalorizao deixou de ser ligado inflao passada (CARVALHO et al., 2007). A partir de 1997 a taxa de inflao passou a cair abaixo do ritmo da desvalorizao do cmbio, criando desvalorizaes reais da moeda de forma paulatina. Este regime cambial foi utilizado at o incio de 1999 quando passou a ser adotado o cmbio flutuante. Neste perodo aps o Plano Real a dvida lquida como proporo do PIB aumentava aceleradamente1 em funo das taxas de juros extremamente altas2, praticadas no intuito de atrair capitais estrangeiros e compensar o Balano de Pagamentos pelos dficits crescentes na conta corrente, bem como manter os nveis das necessrias reservas internacionais. Ocorreu uma rpida deteriorao do saldo do movimento de capitais junto ao aumento de demanda interna por moeda estrangeira devido queda da credibilidade do sistema. Logo se iniciou uma incrvel diminuio das reservas internacionais, pressionada pelo cmbio. Em janeiro de 1999 o BCB viu-se obrigado a flexibiliz-lo, pois, caso se mantivesse a sistemtica, talvez logo fossem exauridas as reservas do pas, que, ao final desse ms, experimentou queda de mais de 19% em 30 dias. 2.2 METAS MONETRIAS No regime de metas monetrias, defendida por Milton Friedman, basicamente buscase a estabilidade de preos por meio de um ajustamento do crescimento da moeda nominal, por parte da autoridade monetria, que corresponda taxa de inflao pretendida. At a dcada de 1990, em alguns pases da OCDE (Organizao para a Cooperao e Desenvolvimento Econmico), inclusive os Estados Unidos, a poltica monetria normalmente era conduzida conforme os regimes de metas de agregados monetrios (ou metas de crescimento da
1 A dvida lquida do setor pblico em relao ao PIB foi de 31,4% em 1996, 34,4% em 1997, 42,4% em 1998 e 46,9% em 1999 (Banco Central do Brasil, 1999). 2 Isso se justifica por grande parte dos ttulos referente dvida pblica interna terem sido atreladas taxa SELIC. 46 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
moeda) (BLANCHARD, 2007). Na verdade, esse regime era quase que um consenso internacional devido contra-revoluo monetarista, que ganhou diversos adeptos devido s crises dos anos 1970 e 1980. Grosso modo, o Banco Central anunciava um intervalo de variao no mdio prazo para a taxa de crescimento da moeda nominal, permitindo-se alguns desvios no curto prazo de acordo com suas necessidades e intenes. Calculava seu crescimento de moeda basicamente somando a taxa de crescimento normal do produto (onde a taxa de desemprego constante) com a inflao pretendida. Certo nmero desses pases da OCDE abandonou o regime de metas monetrias aderindo s metas de inflao. O fato se deu principalmente aps ter-se percebido a impossibilidade de se conduzir eficientemente as economias conciliando taxas de inflao pretendidas com deslocamentos imprevisveis de demanda por moeda3 (BLANCHARD, 2007; CARVALHO et al., 2007). De acordo com Blanchard (2007), aqueles pases experimentaram que a relao entre crescimento da moeda e inflao no to estreita quanto acreditavam. Curvas anuais de mdias decenais (mdio prazo) destas variveis demonstraram que agregados monetrios e inflao podem ter conduta adversa, pois o comportamento da demanda por moeda, que varivel e imprevisvel, afeta sobremaneira o crescimento da moeda. Exemplo disso ocorreu na dcada de 1980, na qual os Estados Unidos experimentaram durante tempo considervel uma diminuio da inflao ao lado de um crescimento de M1 (moeda manual mais depsitos vista). Dezordi (2004, p. 13) lembra, conforme a estratgia monetarista, que o regime de metas monetrias compatvel com um regime cambial flutuante, pois necessita de autonomia da poltica monetria domstica. E, dessa forma, oferece condies ao Banco Central em utilizar este instrumento de poltica econmica para estabilizar o produto nacional e evitar grandes desestabilizaes. Sem dvida, esse regime o que apresenta maior grau de transparncia e entendimento das medidas adotadas na estratgia da poltica monetria, lhe propiciando benefcio no combate inflao. Porm, a desvantagem da ignorncia nos desvios de demanda por moeda parece suplantar essa vantagem. 2.3 METAS DE INFLAO IMPLCITA4 Esta poltica similar de metas de inflao (explcita), que ser estudada a seguir, porm faz uso da ncora sem o anncio de metas. No caso dos Estados Unidos, adepto ao regime e alvo do estudo de Mishkin (1999),
3 A demanda por moeda, na verso de Friedman, est relacionada (causalidade) teoria da velocidade de circulao da moeda da TQM (Teoria Quantitativa da Moeda) e entendida por ele como uma varivel estvel. 4 Este tpico baseado em Mishkin (1999). 47 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
embora no haja uma estratgia explcita de metas, h uma ncora nominal implcita que busca o controle da inflao por meio de uma coerente conduta da poltica monetria. A falta de exposio das metas, ainda que seja adotada uma regra implicitamente, permite alto nvel de discricionariedade. A autoridade monetria tem amplos poderes de adotar as medidas que julga procedente e, por isto, alguns autores denominam este regime de just do it. A discricionariedade uma varivel negativamente relacionada credibilidade da poltica monetria. Por isso que as constantes tentativas dos agentes de captar as intenes do Banco Central, motivadas pela falta de transparncia, geram [...] desnecessria volatilidade em mercados financeiros e desperta incerteza entre os produtores e o pblico em geral sobre o curso futuro da inflao e produo tambm (MISHKIN, 1999, p. 28). O principal argumento na defesa da utilizao do just do it o sucesso que vem sendo alcanado pelos Estados Unidos na manuteno da estabilidade monetria com a utilizao dessa estratgia. J a principal desvantagem levantada pelo autor so as causas da falta de transparncia da poltica monetria. Isto deixa os formuladores da poltica monetria mais suscetveis ao problema da inconsistncia dinmica (vis inflacionrio), visto que permitem-se alcanar objetivos de curto prazo s expensas dos de longo prazo. Outro problema srio a dependncia do sucesso econmico personalidade e capacidade do(s) responsvel(eis) pela conduo da poltica monetria, normalmente o presidente do Banco Central. Por isso Mishkin defende a adoo do regime de metas de inflao, pelo menos no caso dos Estados Unidos. 2.4 METAS DE INFLAO O regime de metas de inflao (inflation targeting) a poltica monetria que utiliza como ncora nominal a prpria inflao para atingir a estabilidade de preos5, estabelecendo explicitamente uma meta de inflao, pontual ou intervalar, no mdio prazo. Ele tem seu alicerce terico basicamente junto ao arcabouo da sntese neoclssica, que incorporou a relao proposta anteriormente por Willian Phillips (curva de Phillips), e corrente monetarista de Milton Friedman, que defendia a ideia de uma taxa natural de desemprego e afirmava que polticas monetrias afetam claramente as variveis reais da economia, porm no de forma duradoura (curva de Phillips aceleracionista). Contudo, foram as proposies novo-clssicas com as expectativas racionais de forward-looking que pregavam esse tipo de poltica monetria aliada criao de bancos centrais independentes para, juntos, reduzirem os estmulos implementao de polticas de surpresa monetria, devidas principalmente ao vis inflacionrio e discricionariedade dos
5 O regime de metas de inflao difere-se do regime de metas de inflao implcita pelo anncio das metas que pretende atingir, o que no ocorre neste segundo. 48 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
administradores da poltica econmica. A alternativa do regime de metas de inflao possibilita a utilizao do cmbio flutuante e traz os benefcios decorrentes da possibilidade de ajustes na taxa de juros. Permite um controle estreito e visvel da ncora e prontamente compreendido pelos agentes, altamente transparente e permite a discricionariedade na administrao da poltica monetria - tambm permite uma regra no lugar desta - outrossim, porque aumenta a responsabilidade do Banco Central e constrange impulsos expansionistas, diminuindo o problema da inconsistncia dinmica. 3 ESCOLHA DO REGIME Como explicado anteriormente, com a flexibilizao do cmbio o Brasil viu-se sem uma ncora nominal na conduo da poltica econmica de estabilidade de preos. Segundo Modenesi (2005), era imprescindvel a utilizao de uma nova ncora econmica condutora das expectativas dos agentes, que norteasse a formao dos preos na direo indicada pela autoridade monetria, pois em um sistema econmico historicamente caracterizado por um elevado grau de instabilidade, como a economia brasileira, as expectativas dos agentes econmicos com relao inflao [...] [so] muito elsticas (MODENESI, 2005, p. 359). E o pas enfrentou esse dilema, que ao fim culminou com a escolha pelas metas de inflao em julho de 1999. Contudo, cabe verificar se esta deciso foi acertada ou no. Sobre a ncora cambial, observa-se mediante o estudo das suas diversas formas que nenhuma delas, caso adotadas (ou mantidas), atingiriam o objetivo econmico proposto, visto a desvantagem imposta pela trindade impossvel. Ou seja, estes sistemas no controlariam as expectativas inflacionrias dos agentes naquele momento, pois eles no acreditariam nos anncios de estabilidade manifestados pela autoridade monetria. O cmbio fixo, tanto na forma pura quanto na forma ajustvel, no possua mais espao como ncora para o Brasil naquele momento, tambm devido s j mirradas reservas internacionais. Assim, fica justificado para este trabalho, ainda que sumariamente, a no continuidade das ncoras cambiais em qualquer das formas apresentadas, no entanto, sem condenar o uso destas no momento oportuno. Em relao s metas monetrias, fcil entendermos a recusa desta opo. No discurso de anncio do novo regime, Pedro Malan (ento Ministro da Fazenda) explica o descarte:
Ns no somos monetaristas, no acreditamos na estabilidade dessa relao [entre algum agregado monetrio relevante e o comportamento da inflao a mdio e longo prazo], no acreditamos na estabilidade da velocidade de renda/circulao da moeda. No acreditamos portanto que essa seja uma base para estruturao da forma de conduo da poltica monetria do Brasil.
Portanto, ns o eliminamos [regime de metas monetrias] (MALAN, 1999).
A explicao anloga ao estudado a pouco, onde se viu, entre outras, que os Estados Unidos e outros pases da OCDE desistiram do sistema de metas monetrias aps a evidncia emprica, alm da terica, de que h defasagens na relao entre agregados monetrios e inflao. As vantagens do regime, apesar de grandes, se mostraram menores que a desvantagem da imprevisibilidade dos desvios de demanda por moeda e a consequente ignorncia sobre o quantum de moeda a ser ofertada. O sistema no controlaria as expectativas inflacionrias dos agentes. Tambm fica explicada sumariamente a rejeio do regime de metas monetrias pelo Brasil. Por fim, sobre as metas de inflao implcita e seu alto nvel de discricionariedade, vale lembrar a necessidade da credibilidade econmica e da reputao da autoridade monetria na conduo eficaz desse regime. Sobre isso, Pedro Malan (1999) comentou que:
Em alguns casos uma credibilidade foi angariada ao longo de dcadas na busca desse objetivo [estabilidade de preos]. O caso mais conhecido no mundo o do Federal Reserve [BC] dos Estados Unidos, que no tem nenhuma meta explcita nem para agregado monetrio, nem para cmbio e nem para inflao, e que, no obstante, tem um comportamento que lhe rendeu uma grande credibilidade junto ao mercado pela sua determinao de, apesar de no ter metas, ter uma postura de controle da inflao sempre olhando a mdio e longo prazo, que hoje reconhecida internacionalmente.
Os agentes daquele pas acreditam na poltica da autoridade monetria, pois, como disse Malan (1999), h uma credibilidade presente conquistada ao longo de dcadas, com polticas econmicas bem-sucedidas. Tambm no necessrio grande esforo para perceber a incapacidade de o Brasil assumir de forma eficaz esse sistema naquele momento. Como de conhecimento geral, o pas amargurava desde a dcada de 1980 um insistente processo de acelerao inflacionria concomitante com alguns anos de recesses. A inrcia inflacionria e a indexao da economia no facilitavam em nada na credibilidade dos agentes. E o ento Ministro da Fazenda reconheceu implicitamente a falta de credibilidade da economia brasileira e a impossibilidade de assuno desse regime, assim como, sabidamente, descartou a opo. Conclui-se, ento, que a deciso do governo entre as ncoras nominais, foi a melhor resposta possvel s estratgias dos demais agentes, que tinham, por sua vez, como melhor opo, no acreditar nas promessas de estabilidade. Parece ento, aps a anlise realizada, que a deciso pelo regime de metas de inflao foi correta; que foi a melhor dentre as possveis escolhas que se poderia fazer naquele momento.
Contudo, nos dias atuais, a melhor escolha pelo sistema monetrio pode ser diferente, visto que ocorreram mudanas na conjuntura econmica do pas: principalmente nas variveis credibilidade e reputao, que sofreram incrementos considerveis desde a dcada de 1990. Neste contexto se faz necessrio, para analisar um novo processo decisrio, outro estudo mais especfico e elaborado, no realizado por este trabalho.
REFERNCIAS ARAJO, C. H. V.; FILHO, G. B. da. S. Mudanas de regime no cmbio brasileiro. Braslia, n. 41, p. 1-41, Jun. 2002. Discusso. BANCO CENTRAL DO BRASIL. Boletim do Banco Central do Brasil. Relatrio 1999. Braslia, v. 35, p. 1-250, 1999. BLANCHARD, O. Macroeconomia. So Paulo: Pearson Prentice Hall, 2007. CARVALHO, F. J. C. de.; SOUZA, F. E. P. de.; SICS, J.; PAULA, L. F. R. de.; STUDART, R. Economia Monetria e Financeira. Rio de Janeiro: Elsevier, 2007. DEZORDI, L. L. A conduo da poltica monetria brasileira no regime de metas de inflao uma abordagem terica. 134 f. Dissertao (Mestrado) - Curso de Mestrado em Desenvolvimento Econmico, Universidade Federal do Paran, Curitiba, 2004. MALAN, P. Transcrio do pronunciamento do ministro Pedro Malan ao anunciar as metas inflacionrias para o trinio 1999-2001. Pronunciamentos. Ministrio da Fazenda. Braslia, 1999. No paginado. MISHKIN, F. S. International experiences with different monetary policy regimes. NBER Working Paper Series, Cambridge, n. 6965, 46 p., Fev. 1999. MODENESI, A. M. Regimes monetrios: teoria e a experincia do real. 1. ed. Barueri: Manole, 2005. NUNES, M. S.; MEURER, R. Arranjos cambiais, crises monetrias e o papel das instituies na escolha de taxas de cmbio: um estudo para economias emergentes. Teoria e Evidncia Econmica, Passo Fundo, v. 14, n. 27, p. 82-100, nov. 2006. VELLOSO, J. P. R. Regime Monetrio e Estabilizao como Parte da Poltica de Desenvolvimento. In: MODENESI, A. M. Regimes monetrios: teoria e a experincia do real. 1. ed. Barueri: Manole, 2005. Apresentao, p. XXXI-XXXIII.
Exportaes e importaes do agronegcio brasileiro e seus determinantes no perodo 1995-2009

Adriano Stockly* Eziquiel Guerreiro** Augusta Pelinski Raiher*** RESUMO - Este estudo teve por objetivo analisar a evoluo das exportaes e importaes do agronegcio brasileiro e seus determinantes no perodo de 1995 a 2009. Como resultado, identificou-se que as exportaes cresceram em mdia 4,63% ao ano, enquanto que as importaes tiveram uma queda anual de 4,46%. No caso dos determinantes das exportaes, verificou-se que a taxa de cmbio efetiva real no influenciou as exportaes do agronegcio, enquanto que a renda internacional e o ndice de commodities alimentao exerceram um efeito positivo ao nvel de significncia adotado. No caso das importaes, pode-se dizer que a taxa de cmbio determinou-a negativamente, enquanto que o ndice de commodities geral influenciou-a positivamente, e para o PIB do Brasil no se captou nenhuma influncia sua sobre as importaes. Palavras-chave: Agronegcio brasileiro. Exportaes. Importaes. 1 INTRODUO O agronegcio um dos principais setores da economia brasileira. Sua importncia se verifica na gerao de riqueza e renda, na demanda por emprego, na formao de divisas, aumentando e diversificando as exportaes do pas. Dados do CEPEA (2011) demonstram que a participao do agronegcio no PIB brasileiro foi de 23% em 2009, contribuindo com 43% das exportaes, sendo responsvel por 35% dos empregos gerados, o que representa em torno de 12% da populao economicamente ativa. Essa vocao natural para a agropecuria e para todos os negcios relacionados suas cadeias produtivas advm do clima diversificado que o pas apresenta, das chuvas regulares, da energia solar abundante e dos 388 milhes de hectares de terras agricultveis frteis e de alta produtividade, dos quais 90 milhes ainda no foram exploradas (BORGES, 2007). Neste sentido, considerando a relevncia deste setor na economia do pas, este traba-
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Graduado em economia pela Universidade Estadual de Ponta Grossa. funcionrio do Banco do Brasil. Endereo eletrnico: adrianostockly@yahoo.com. ** Mestre em economia pela Universidade de So Paulo. professor do Departamento de Economia da Universidade Estadual de Ponta Grossa. Endereo eletrnico: eziquiel@uepg.br. *** Doutora em economia pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul. professora adjunta do Departamento de Economia da Universidade Estadual de Ponta Grossa. Endereo eletrnico: apelinski@gmail.com.
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Adriano Stockly, Eziquiel Guerreiro, Augusta Pelinski Raiher
lho busca analisar a evoluo das exportaes e importaes do agronegcio brasileiro e seus determinantes no perodo de 1995 a 2009. Para isso, apresenta-se, alm desta, mais trs sees. Na segunda seo trabalham-se os elementos metodolgicos norteadores deste trabalho. Na sequncia so apresentados os resultados, finalizando com as consideraes. 2 ELEMENTOS METODOLGICOS Diversos autores analisam os elementos propulsores das importaes e exportaes do agronegcio no Brasil. Carvalho e De Negri (2000), por exemplo, utilizaram-se de um modelo de substituio imperfeita em equaes de comrcio exterior para explicar o comportamento das importaes e exportaes de produtos agropecurios no Brasil entre 1977 e 1998. Neste trabalho, os autores verificaram que as exportaes eram significativamente afetadas pelo nvel de atividade mundial e pouco afetadas pela taxa de cmbio. No caso das importaes, comprovaram que eram basicamente dependentes da capacidade instalada e dos preos relativos, confirmando ainda que os importadores faziam suas compras de acordo com as alteraes do cmbio real. Em Barros, Bacchi e Burnquist (2002) realizou-se a estimao de equaes de oferta de exportao de produtos agropecurios brasileiros de 1992 a 2000, onde a renda interna apresentou relao inversa com a exportao. A taxa de cmbio foi o fator mais determinante, revelando que um aumento da mesma tende a elevar o volume de exportaes de produtos agropecurios. Outra relao positiva encontrada foi entre o incremento dos preos internacionais, que por um lado favorece as exportaes, e, por outro, reduz as importaes. Oliveira e Guerreiro (2006), em estudo sobre fatores determinantes das importaes e exportaes brasileiras de bens e/ou servios nas relaes com os Estados Unidos e com o resto do mundo de 1990 a 2003, obtiveram como resultado que a varivel de maior influncia nas exportaes era a renda externa. E, nas importaes de bens dos Estados Unidos, os autores constataram maior sensibilidade em relao taxa de cmbio. Diante dessas argumentaes e considerando o modelo descrito por Blanchard (2001), no qual as exportaes dependem da renda estrangeira e da taxa real de cmbio, e as importaes so determinadas pela renda interna e pela taxa real de cmbio, ento as estimativas construdas para captar os determinantes das exportaes (1) e os determinantes das importaes (2) do agronegcio brasileiro, no perodo de 1995 a 2009, foram1:
1 Os valores nominais referentes ao PIB dos Estados Unidos, ndice de commodities geral e de alimentos, importaes e exportaes, foram deflacionados pelo IPC-EUA, enquanto a varivel PIB brasileiro foi deflacionada pelo IGP-DI, e a taxa de cmbio pelo INPC, tendo como base o ms de janeiro de 1995. 54 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
LX = b0+ b1 LTC+ b2LYI+ b3 LICA
(1)
Em que: LX representa o logaritmo das exportaes do agronegcio brasileiro, obtido junto ao site do MAPA; LTC a taxa de cmbio efetiva real logaritmizada, com dados oriundos do IPEADATA; a varivel LYI indica o logaritmo da renda externa, representada pelo PIB dos Estados Unidos, com ajuste sazonal, coletada junto ao IPEADATA; e LICA corresponde ao ndice de commodities alimentao logaritmizado, obtido na revista Conjuntura Econmica. LM =b0+ b1 LTC + b2 LYBR + b3 LIGC (2)
Em que: LM representa o logaritmo das importaes do agronegcio brasileiro em dlares, com dados do MAPA; LTC a taxa de cmbio efetiva real logaritmizada; LYBR corresponde renda interna em log, sendo a fonte o IBGE; e LIGC o logaritmo do ndice de commodities geral, obtido junto Conjuntura Econmica. Por fim, visando assegurar que os pressupostos do MQO (Mnimos Quadrados Ordinrios) estavam sendo atendidos, fez-se, para ambas estimativas, os testes: Shapiro Wilk, para analisar se os resduos de cada modelo apresentavam distribuio normal; Test of First and Second Moment, cujo objetivo era o de verificar se os modelos eram homocedsticos; Durbin-Watson, como teste para autocorrelao serial; e o fator varivel de inflao (FIV), visando diagnosticar a multicolinearidade. 3 ANLISE DOS RESULTADOS 3.1 AS EXPORTAES DO AGRONEGCIO BRASILEIRO: 1995 A 2009 Segundo Barros e Silva (2006), o agronegcio tem sido fundamental para a economia brasileira. Por meio de revolues tecnolgicas, alcanaram-se aumentos de produtividade que contriburam para a competitividade e eficincia do setor. Os autores argumentam que, principalmente aps o Plano Real, o desempenho do agronegcio proporcionou queda real de mais de 20% dos preos aos consumidores, beneficiando a sociedade como um todo e facilitando a manuteno das baixas taxas de inflao observadas no perodo, alm de ter oferecido saldos comerciais entre 11 e 28 bilhes de dlares por ano, atenuando, assim, os dficits comerciais que de outra forma poderiam tornar-se insuportveis para o pas. Neste sentido, a anlise do desempenho das exportaes do agronegcio no Brasil a
partir de 1995 demonstra a existncia de um crescimento mdio anual2 de 4,63%, alcanando o valor mximo em 2008, e o menor valor em 2000 (Grfico 1). Verifica-se que de 1995 at 2000 existiu uma tendncia de decrescimento das exportaes, revertendo o quadro a partir de 2001, com crescimentos anuais significativos at 2008. No perodo de tendncia de apreciao cambial brasileira, que correspondeu aos anos de 2003 a 2009 (Grfico 1), onde o cmbio real apreciou em mdia 4,86% a.a.3, as exportaes do agronegcio cresceram em termos reais numa mdia anual de 8,12%, enquanto que, entre 1999 a 2002, perodo onde a taxa de cmbio se depreciou em 4,55% a.a., as exportaes aumentaram em apenas 2,10% a.a. Como a teoria econmica argumenta que uma taxa de cmbio apreciada favorece as importaes, ao passo que uma taxa de cmbio depreciada contribui para as exportaes, ento esses dados sinalizam que entre 1995 a 2009 existiram variveis mais importantes na determinao das exportaes que a taxa de cmbio real.
GRFICO 1 - EVOLUO DO NDICE DAS EXPORTAES DO AGRONEGCIO BRASILEIRO, DA TAXA DE CMBIO, DO PIB-EUA E DO NDICE DE ALIMENTAO - 1995-2009
FONTE: Resultado da pesquisa.
E exatamente isso que se observa quando se relaciona as exportaes do agronegcio com algumas variveis selecionadas (Tabela 1), no identificando nenhuma relao entre a
2 Calculado mediante a relao Y= f(t) na forma exponencial, onde Y exportao e t tempo. 3 Calculado pela taxa geomtrica de crescimento. 56 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
taxa de cmbio e as exportaes no perodo analisado. Ao mesmo tempo, a renda internacional, representada pelo PIB dos Estados Unidos, mostrou-se relevante, em que um aumento de 1% nessa varivel implica num acrscimo de 1,85 % nas exportaes do agronegcio brasileiro. Isso significa que o efeito que a renda internacional tem sobre as exportaes mais que proporcional, sugerindo certa vulnerabilidade destas em relao ao cenrio internacional. Alm disso, observa-se, por meio da Tabela 1, uma influncia positiva do ndice de commodities alimentao sobre as exportaes do agronegcio, destacando que um incremento de 1% no ndice de commodities alimentao tende a gerar uma elevao de 0,69% nas exportaes. Assim, os resultados demonstram que a renda externa e o ndice de commodities alimentao influenciaram positivamente as exportaes do agronegcio, no captando qualquer efeito da taxa de cmbio. No trabalho realizado por Oliveira e Guerreiro (2006), eles tambm encontraram significncia para a renda externa, da mesma forma que em estudo realizado por Carvalho e De Negri (2000), a taxa de cmbio afetava muito pouco as exportaes brasileiras.
TABELA 1 - RESULTADO DOS MODELOS ECONOMTRICOS (1) E (2) Parmetros Modelo estimado R2 F b0 b1 b2 b3 * ns * * LX = b0+ b1 LTC+ b2LYI+ b3 LICA -7,4448 0,0563 1,8543 0,6972 0,95 62,41* ns * ns * LM =b0+ b1 LTC + b2 LYBR + b3 LIGC 6,7097 -0,8230 -0,2884 0,6272 0,91 23,13* FONTE: Resultado da pesquisa. NOTA: *Significativo a 5%; ns: no significativo a 5%. LX representa o logaritmo das exportaes do agronegcio; LTC a taxa de cmbio efetiva real logaritmizada; a varivel LYI indica o logaritmo da renda externa, representada pelo PIB dos Estados Unidos; LICA corresponde ao ndice de commodities alimentao logaritmizado; LM representa o valor das importaes do agronegcio logaritmizado; LYBR corresponde ao logaritmo da renda interna; LIGC o ndice logaritmizado de commodities geral.
3.2 AS IMPORTAES DO AGRONEGCIO BRASILEIRO: 1995 A 2009 Dentro da pauta de importao do agronegcio predominam matrias-primas agropecurias essenciais para o desempenho do setor, como fertilizantes e defensivos (BRASIL, 2011). Isso demonstra que o sucesso percebido nesse setor, com aumento de produtividade crescente, depende, em certo ponto, das importaes que so feitas. Neste sentido, identificar os fatores determinantes das importaes essencial para a prpria competitividade do pas neste segmento. O Grfico 2 apresenta a evoluo das importaes e de algumas variveis importantes na determinao da mesma, em conjunto com a evoluo das exportaes no perodo de 1995 a 2009. Observa-se que as importaes tiveram um decrscimo percentual mdio de 4,46% ao ano, enquanto que as exportaes cresceram 4,63% ao ano. Se compararmos a evoluo do
ndice das exportaes com o das importaes, perceberemos um distanciamento entre elas, elevando-se ano a ano o saldo comercial do agronegcio brasileiro, passando de US$12 bilhes em 1995 para US$26 bilhes em 2009 (MAPA, 2010), demonstrando o aumento crescente da produtividade deste setor. Ao mesmo tempo em que as importaes tiveram taxas de crescimento decrescentes, o PIB real do pas cresceu 1,49% ao ano no perodo em anlise. A teoria econmica argumenta que quanto maior a renda interna, maior tende a ser o montante de importaes; no entanto, conforme demonstra o Grfico 2, visualmente existe uma diferena entre a teoria e a verificao emprica desta relao, sendo, portanto, um indicativo de que a renda interna brasileira no afetou significativamente as importaes do agronegcio no perodo analisado. Por outro lado, a anlise da evoluo do cmbio versus as importaes evidencia uma relao entre as duas variveis (Grfico 2). Nota-se que nos anos de 1995 a 1999, onde o pas trabalhou com bandas cambiais, com taxa de cmbio valorizada, as importaes decresceram; no perodo de 1999 a 2002, no qual houve uma depreciao anual de 4,55%, as importaes diminuram (13,39%); ao passo que, de 2003 a 2009, quando se teve uma tendncia de apreciao anual (4,55%), o ritmo de importao se elevou anualmente em 11,05%. Neste contexto, os dados, em geral, sinalizam uma possvel relao existente entre a taxa de cmbio e as importaes brasileiras do agronegcio.
GRFICO 2 - EVOLUO DO NDICE DAS IMPORTAES DO AGRONEGCIO BRASILEIRO, DA TAXA DE CMBIO, DO PIB E DO NDICE DE PREO GERAL 1995-2009
FONTE: Resultado da pesquisa. 58 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Com o propsito de identificar a influncia da taxa de cmbio, do PIB do Brasil e do ndice de commodities geral sobre as importaes do agronegcio brasileiro, estimou-se (2), apresentado os resultados na Tabela 1. Como pode ser visto, os sinais dos parmetros esto de acordo com a teoria econmica, com exceo apenas do ndice de commodities geral. Verificase que o PIB do Brasil no influenciou as importaes do agronegcio brasileiro ao nvel de significncia de 5%, resultado que corrobora com a anlise feita a priori acerca da evoluo das importaes versus o crescimento do PIB. J a taxa de cmbio foi estatisticamente significativa, em que uma queda de 1% nessa varivel (o que implica numa apreciao cambial) tende a resultar num acrscimo de 0,82% nas importaes. Isso vai de encontro com os resultados apresentados anteriormente, onde se verificou uma maior fomentao das importaes principalmente nos anos onde se tinha uma apreciao cambial. Por fim, o ndice de commodities geral influenciou positivamente as importaes, destacando que um aumento de 1% no ndice de commodities geral gera uma elevao de 0,62% nas importaes. A princpio, tal varivel veio com um sinal contrrio ao que se esperava, entretanto, como neste ndice de commodities geral se consideram produtos que tm determinado valor agregado e que na grande maioria das vezes possuem um impacto direto sobre a produtividade, ento esse resultado indica que mesmo elevando-se os preos desses importados, dada a dependncia e o prprio crescimento interno, sua demanda tende a se elevar. 4 CONSIDERAES FINAIS O agronegcio brasileiro tem sido um setor estratgico para a evoluo da economia, atuando na produo, gerao de emprego, gerao de divisas, servindo como base para a economia. Neste sentido, este estudo teve como objetivo analisar a evoluo das exportaes e importaes do agronegcio brasileiro e seus determinantes, no perodo de 1995 a 2009. Os resultados demonstraram uma evoluo positiva das exportaes em contraste com um decrscimo das importaes durante o perodo analisado. No que se refere s variveis determinantes, observou-se que o volume das exportaes bem menos sensvel ao cmbio do que o das importaes, destacando que uma desvalorizao reduz significativamente o valor desta ltima. Macroeconomicamente, este um resultado importante por apontar um caminho para a economia de divisas do pas. Entretanto, redues muito grandes das importaes podem comprometer o prprio desempenho do setor, principalmente pelo encarecimento dos insumos essenciais para o seu crescimento. Alm do cmbio, o preo externo influenciou positivamente as importaes do agro59 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
negcio, da mesma forma que este tambm exerceu um efeito sobre as exportaes. Ao mesmo tempo, estas tambm foram determinadas positivamente pela renda externa. Assim, de forma geral, o estudo detectou certa dependncia tanto das exportaes como tambm das importaes por variveis internacionais (preos externos e renda externa), no havendo dvidas de que os perodos em que os preos de commodities e a renda externa so mais elevados favorecem significativamente o desempenho deste setor. Diante disso, polticas pblicas que elevem a competitividade do agronegcio - com um melhoramento na infraestrutura nacional (portos, estradas, dentre outros fatores que contribuam para o avano do armazenamento e dos transportes dos produtos desse setor) e com gerao de novas tecnologias que visem elevar a produtividade e que contribuam na agregao de valor nos bens desse setor - tornam-se necessrias, contribuindo para uma maior insero sua no cenrio internacional.
REFERNCIAS BARROS, G. S. C.; SILVA, S. F. O saldo comercial do agronegcio e o crescimento da economia brasileira. CEPEA-ESALQ/USP, So Paulo, jan. 2004. Disponvel em: <http://www. cepea.esalq.usp.br/pdf/saldo_cresc.pdf>. Acesso em: 15/3/2010. BARROS, G. S. C.; BACCHI, M. R. P.; BURNQUIST, H. L. Estimao de equaes de oferta de exportaes de produtos agropecurios para o Brasil (1992/2000). Texto para Discusso IPEA, Braslia, n. 865, mar. 2002. Disponvel em: <http://www.ipea.gov.br/pub/td/2002/ td_0865.pdf>. Acesso em: 15/03/2010. BLANCHARD, O. Macroeconomia: teoria e poltica econmica. Traduo (da 2. ed. original) de: MONTEIRO, M. J. C. Rio de Janeiro: Elsevier, 2001. p. 397-400. BORGES, A. O grande desafio do agronegcio no Brasil. 2007. Disponvel em: < http:// www.empreendedorrural.com.br>. Acesso em: 12/2010. CARVALHO, A.; DE NEGRI, J. A. Estimao de equaes de importao e exportao de produtos agropecurios para o Brasil. Texto para Discusso IPEA, Braslia, n. 698, 2000. Disponvel em: <http://www.ipea.gov.br/pub/td/td_2000/td_698.pdf>. Acesso em: 15/5/2010. CEPEA. Disponvel em: <http://www.cepea.esalq.usp.br/pib/other/Pib_Cepea_1994_2009. xls>. Acesso em: 01/2011. MAPA - Ministrio da Agricultura, Pecuria e Abastecimento. Disponvel em: <http://www. agricultura.gov.br/>. Acesso em: 1/3/2010. OLIVEIRA, C. R.; GUERREIRO, E. Determinantes das exportaes e importaes brasileiras de bens e servios no perodo de 1990 a 2003. In: GESTO estratgica para a competitividade. Ponta Grossa: UEPG, 2006. p. 11-19.
Fatos sobre a possvel desindustrializao no Brasil: mudana conjuntural ou estrutural?

Cludia Maria Sonaglio* RESUMO - Este estudo rene argumentos sob a possvel desindustrializao em curso no pas e analisa a composio das exportaes nacionais no perodo 1996/2010 por intensidade tecnolgica. Os resultados encontrados evidenciam a reduo do emprego formal na indstria de transformao, mesmo diante da representatividade que este segmento conserva na composio do PIB. Os setores mais intensivos em tecnologia registraram uma trajetria decrescente na participao das exportaes, ao passo que os produtos no industriais aumentaram em 20 pontos percentuais a sua contribuio. Somados a este decrscimo nas exportaes, o crescimento das importaes nestes setores implicam em dficits comerciais crescentes. Embora o conjunto de evidncias apresentado indique que h um processo instaurado de transformao na economia brasileira, no possvel afirmar que esta mudana tem carter estrutural e que a economia brasileira esteja sofrendo de doena holandesa. Contudo, evidente que o setor industrial tem sido afetado pela conjuntura de cmbio apreciado e aumento das exportaes de commodities, o que sem dvida se reflete no volume de investimento e na consequente perda de dinamismo econmico. Palavras-chave: Exportaes. Indstria de transformao. Desindustrializao. 1 INTRODUO A desindustrializao uma tendncia natural do processo de desenvolvimento econmico e se manifesta com a perda da importncia da indstria para o setor de servios, em termos de emprego e oferta total. Portanto, esse fenmeno, conforme afirma Nassif (2008), no pode ser entendido como um efeito negativo, seja em relao ao crescimento de longo prazo da economia ou em relao ao bem-estar da sociedade. Nos pases com renda baixa, registra-se maior participao relativa dos setores primrios na oferta da economia e, na medida que o pas atinge nveis de renda maiores, essa participao transferida para o setor industrial e de servios em estgio mais avanado. De acordo com Rowthorn e Ramaswany (1999), a queda da participao do valor adicionado da indstria no produto total ocorreria num intervalo de renda per capita de US$ 8000 a US$ 11.000. Porm, o estudo de Palma (2005) mostra que a perda de importncia da indstria no valor adicionado nestes pases ocorre em nveis de renda per capita inferiores (cerca de US$ 4000) aos registrados pelos pases desenvolvidos, o que significa, de acordo com Oreiro e Feij (2010), que o proces-
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Doutoranda em economia aplicada pela Universidade Federal de Viosa. professora da Universidade Estadual de Mato Grosso do Sul. Endereo eletrnico: claudia.sonaglio@gmail.com. 61 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Cludia Maria Sonaglio
so est ocorrendo antes de o pas ter atingido a maturidade econmica, no aproveitando, assim, todos os benefcios que a indstria pode alavancar em termos de aumento da produtividade e desenvolvimento econmico. Neste sentido, de acordo com Bresser-Pereira (2007), o processo observado na economia brasileira no provocado pelo seu avano natural, pois ocorre no pas uma desindustrializao prematura. Em outras palavras, sucede uma transferncia da mo de obra para os setores agrcolas, mineradores, agroindustriais e indstrias de baixo valor adicionado per capita, o que afetaria a dinmica de crescimento da economia, por esta no aproveitar os efeitos de transbordamentos da produo industrial em setores mais intensivos em tecnologia, o que configuraria um processo de desindustrializao por doena holandesa. Alm disso, Bresser-Pereira (op. cit.) atribui essa mudana manuteno de polticas que provocam a apreciao da taxa de cmbio e impedem o crescimento dos setores de maior valor agregado; especialmente quelas para atrair poupana externa. Essas polticas, segundo Feij et al. (2005), colocaram o pas em uma armadilha, na qual seu crescimento era limitado para no debilitar as contas externas. O crculo virtuoso esperado com a abertura comercial e financeira e com a estabilidade de preos foi anulado pela necessidade de atrair capitais de curto prazo para manter o equilbrio e garantir a estabilidade. A apreciao cambial afeta diretamente o dinamismo do setor exportador; este reflete os setores mais competitivos nas economias e, como destaca Cruz et al. (2007), a alterao na composio das exportaes ser refletida na dinmica econmica. Nesse sentido, o setor industrial defendido como um importante agente de difuso tecnolgica, e responsvel por gerar economias externas e efeitos de encadeamento sobre os demais setores da economia. Alteraes na pauta de exportaes - no sentido de minimizar a participao deste setor - traro efeitos negativos sobre a dinmica econmica e, consequentemente, sobre o desenvolvimento. Neste cenrio, este estudo rene um conjunto de evidncias do possvel processo de desindustrializao brasileira, avaliado atravs do conceito clssico de perda de participao da indstria no emprego total e no valor adicionado. Alm disto, analisam-se as sries de dados referentes s exportaes, importaes e saldo da balana comercial de bens industriais, classificados por intensidade tecnolgica, e dos produtos no industriais, a fim de evidenciar a composio e evoluo das exportaes nacionais. Alm desta introduo, na seo dois apresentada uma breve discusso terica sobre a desindustrializao, seguida da discusso sobre as evidncias para o pas. Por fim, registram-se as consideraes finais.
2 INDSTRIA, CRESCIMENTO E A PROBLEMTICA DA DESINDUSTRIALIzAO As contribuies de Kaldor (1967) destacam o papel do setor de manufaturas no crescimento das economias. Tendo como base os trabalhos de Young1 (1928, apud DASGUPTA; SINGH, 2006) que destacavam os efeitos de transbordamento do setor industrial sobre a economia, os chamados efeitos de escala, Kaldor estende o conceito para analisar as economias dinmicas de escala, a partir do conceito de learning by doing, proposto por Arrow (1962)2. E, de acordo com ele, os efeitos de aprendizagem so mais constantes no setor industrial do que na agricultura. O modelo kaldoriano considera os enfoques de oferta e demanda bem como as distines entre os setores (agricultura, indstria e servios). Em relao as questes de demanda, pressupe-se que a elasticidade-renda da demanda dos bens manufaturados maior do que dos bens da agricultura e similar aos servios, e pelo lado da oferta, os manufaturados se destacam pelo elevado crescimento da produtividade, em virtude da padronizao e dos ganhos de escala. Diante dessas tendncias estilizadas, Kaldor props algumas generalizaes acerca do relacionamento entre o crescimento do produto, emprego e produtividade nos diferentes setores da economia, o que se consolidou na literatura econmica como as Leis de Kaldor. Para Kaldor (1967) o crescimento da taxa de produtividade da economia depende da expanso do setor de manufaturas, o qual no somente provoca o aumento da produtividade no setor em questo, mas tambm o aumento da produtividade em toda a economia. O tema desindustrializao ganha relevncia diante da importncia das manufaturas para o crescimento econmico, pois a ocorrncia deste processo se torna um problema quando uma economia com baixo nvel de renda per capita exibe perda na participao da indstria no emprego e no produto (DASGUPTA; SINGH, 2006). O processo de desindustrializao caracteriza-se pela reduo do nmero de empregos na indstria de manufaturas, o que espelharia a reduo da participao desse setor no total do produto. Contudo, Rowthorn e Ramaswamy (1997) ressaltam que a diminuio da participao do emprego no setor manufatureiro deriva, principalmente, do elevado aumento da produtividade em relao aos servios, o que - somado absoro de tecnologias poupadoras de mo de obra, comumente adotadas nas manufaturas devido possibilidade de padronizao -, colabora para refletir a reduo do nmero de empregos nesse setor, quando comparados
1 YOUNG, A. Increasing returns and economic progress. The Economic Journal, v. 38, n. 152, p. 527-42, 1928. 2 ARROW, K. J. The economic implications of learning by doing. Review of Economic Studies, v. 29, n. 3, p. 155-73, 1962. 63 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
aos servios. Desse modo, os determinantes da desindustrializao nos pases desenvolvidos estariam relacionados ao aumento da produtividade, e no perda de competitividade (CRUZ et al., 2007). Rowthorn e Ramaswamy (1997) destacam, ainda, que a desindustrializao pode se tornar um problema no curso do desenvolvimento econmico em situaes em que a perda de representatividade do emprego no setor de manufaturas acontece, em virtude de choques no sistema - a exemplo de uma apreciao na taxa de cmbio real. Em estudo recente, Tregenna (2010) possui a mesma concepo a respeito da desindustrializao, acrescentando a queda do produto do setor manufatureiro no produto total da economia. Porm, para a autora, os efeitos da produo e a consequente perda de representatividade do setor de manufaturas deve ser avaliado pelos dois conceitos, visto que pela perspectiva kaldoriana a importncia da produo de manufaturados para o crescimento opera atravs de ambos os canais, do emprego e do produto. (Op. cit., p. 439). Deste modo, contemplam-se as mudanas de composio no setor de manufaturas e as inovaes tecnolgicas. Avaliando o primeiro caso, alteraes na composio setorial no sentido de manufaturados menos intensivos em trabalho implicaro na reduo do emprego no setor, mesmo que o produto dos manufaturados no esteja diminuindo. No caso das inovaes tecnolgicas, estas podem resultar em menor quantidade de trabalho por unidade de produto (aumento de produtividade) e, por consequncia, na reduo do emprego setorial. A autora complementa que a caracterizao da desindustrializao por estes conceitos favorece a compreenso do processo e as implicaes destas mudanas sobre as taxas de crescimento de longo prazo da economia. 3 EvIDNCIAS DE DESINDUSTRIALIzAO NO BRASIL A anlise da desindustrializao pela perda de representatividade do emprego industrial na economia, desenvolvida por Cruz et al. (2007), evidencia a perda de participao da indstria de transformao no emprego formal nos segmentos mais dinmicos e de maior intensidade tecnolgica, ao mesmo tempo em que o setor intensivo em recursos naturais ganha participao. Alm disso, a anlise da composio do emprego no setor de servios indica um crescimento nas vagas dos segmentos de mdia e baixa tecnologia, indicando que o processo de desindustrializao ocorrido na economia brasileira no derivado da trajetria virtuosa do desenvolvimento, pois as mudanas estruturais mostram perda de representatividade dos setores industriais de maior dinamismo, ao passo que os servios de menor produtividade ganham espao. Embora a economia brasileira tenha registrado perda de participao da indstria de
transformao no emprego formal, a participao relativa deste setor no PIB, de acordo com os dados das Contas Nacionais Trimestrais fornecidos pelo IBGE, manteve-se em torno de 15% no perodo 1996/20103. Analisando estes resultados, de acordo com o enfoque de Tregenna (2010), mesmo com a manuteno da representatividade da indstria de transformao no PIB, a perda de participao do emprego nos setores mais dinmicos pode representar um processo de desindustrializao em curso, dado que ocorre maior decrscimo nos setores intensivos em tecnologia. Diante do contnuo processo de apreciao da taxa de cmbio nacional, vrios estudos buscam evidenciar os efeitos deste processo sobre as exportaes. No estudo de Nassif (2008), o autor analisa se o Brasil sofreu algum processo de desindustrializao, tanto pelo enfoque da literatura econmica de evoluo natural, como pela precoce doena holandesa. Segundo as evidncias apontadas, a perda de participao da indstria no PIB ocorreu em meados dos anos 1980 em um ambiente de fortssima estagnao econmica e retrao na produtividade do trabalho e, portanto, anterior s reformas estruturais de liberalizao e estabilizao econmica. Para Nassif (2008), o perodo de 1990 a 2006 no pode ser qualificado como de desindustrializao, pois, apesar das baixas taxas anuais de crescimento do PIB, a indstria manteve sua participao mdia anual em torno de 22% no total do produto. Alm disso, no se verificou uma realocao dos fatores produtivos para os segmentos que obtm rendas ricardianas, visto que a participao conjunta das exportaes dos produtos intensivos em recursos naturais e trabalho no total exportado registraram decrscimo de 5 pontos percentuais no perodo de 1989/2005. Contudo, o estudo chama a ateno para os riscos de longo prazo da apreciao do real que, alm de prejudicar a competitividade das exportaes, poderia tornar verdadeiro o fenmeno da desindustrializao. Feij et al. (2005) corroboram a argumentao de Nassif (2008) em relao ao retrocesso da indstria no PIB ter ocorrido em perodo anterior abertura econmica. O processo iniciou-se na dcada de 1980 diante das crises inflacionrias e se estendeu ao longo da dcada de 1990, perodo em que houve a abertura e a sobreapreciao cambial, revertida apenas em 1999, com a maxidesvalorizao do real. Contudo, a indstria manteve uma significativa diversificao, no caracterizando uma perda irreparvel na estrutura industrial, pois preservou setores de tecnologias de ponta, tendo capacidade de ampliar a produtividade e as exportaes. Os autores consideram o processo ocorrido no pas como uma desindustrializao relativa, pois, aps 1999, a indstria retomou sua expanso com a depreciao cambial e, em 2003, a participao da indstria total no PIB representava 23%, o que evidencia a influncia do cmbio
3 Os dados referentes a 2010 contemplam apenas trs trimestres. 65 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
sobre a dinmica industrial. No entanto, o cmbio voltou a registrar tendncia de apreciao a partir de 2003. Bresser Pereira e Marconi (2008), por sua vez, ressaltam que a medida relevante para a anlise se h ou no evidncias de doena holandesa o saldo comercial de manufaturados, pois, mesmo que a indstria mantenha sua participao em relao ao PIB, as firmas podem se tornar maquiladoras, dado que a importao dos insumos se torna vantajosa com o cmbio apreciado. Os autores destacam que no h evidncias de desindustrializao no pas quando se analisa a participao dos manufaturados no total da produo, j que essa participao se manteve constante. Apesar disso, houve substancial queda da participao dos manufaturados no valor adicionado, sendo que, em 1996, as manufaturas representavam 47,3%, e, em 2005, esse percentual era de 39%. Contudo, no h no Brasil uma desindustrializao galopante e grave, como nos pases que exploram petrleo, por exemplo, mas sim um processo que limita o desenvolvimento do setor industrial e os benefcios que este agrega economia. Analisando a taxa de crescimento da indstria e do PIB, no perodo 1996-2008, Oreiro e Feij (2010) apontam que em apenas trs anos (2000, 2003 e 2004) a taxa de crescimento da indstria superou a do crescimento do produto total, e que no restante do perodo o PIB registrou taxas de crescimento maiores do que o valor adicionado da indstria de transformao. Os dados evidenciam que o pas no atendeu de forma contnua, no perodo analisado, o predito pela Lei de Kaldor, caracterizando a continuidade da perda de dinamismo da indstria no perodo posterior a 1995. Incorporando a anlise da taxa real efetiva de cmbio, associa-se essa perda de dinamismo a um contexto de sobreapreciao da taxa de cmbio, em especial no perodo ps-2003. Os autores analisam tambm a participao da indstria de transformao no PIB isolando o efeito de variao de preos (a preos constantes de 1995), o que evidencia um processo ainda mais agudo de queda. No intervalo de tempo analisado, a maior participao registrada foi de 18,3% (em 1996); uma pequena recuperao no dinamismo relativo da indstria registrada no binio 2003-2004, contudo no se aproxima dos valores obtidos na segunda metade dos anos 1990. Isto refora o efeito negativo da tendncia apreciao do cmbio sobre o setor manufatureiro. Marconi e Barbi (2010) realizaram um estudo do comportamento das exportaes divididas em quatro segmentos: commodities agrcolas e extrativas, commodities industrializadas, manufaturados de mdia e mdia-baixa intensidade tecnolgica e manufaturados de mdia-alta e alta intensidade tecnolgica. Entre os principais resultados, verifica-se que as exportaes cresceram no perodo analisado, contudo as importaes cresceram a taxas maiores, gerando
dficits, em especial nos setores de manufaturados de maior teor tecnolgico; as importaes ocorreram principalmente entre os insumos do processo produtivo, o que refora os efeitos da doena holandesa. Os autores estimaram tambm, a partir de um modelo economtrico, que as participaes relativas da indstria no produto total e do emprego no setor de transformao em relao ao total se reduzem quando h apreciao da taxa de cmbio (real/dlar). Considerando que a desindustrializao causada pela doena holandesa caracterizada por dficits comerciais crescentes na indstria e supervits comerciais no setor no industrial, os dados do IEDI4 revelam que o saldo da balana comercial industrial registrou uma significativa inverso no perodo 2004/2009 (acumulado de janeiro a setembro), pois em 2004 registrava saldo de US$ 17,09 bilhes e, em 2009, obteve dficit de US$ 4,83 bilhes. A participao dos bens no industriais na pauta de exportao subiu aproximadamente 20 pontos percentuais (p.p.) no perodo 1996/2010, conforme a Grfico 1-e. Alm disto, a trajetria crescente do saldo comercial favorvel na balana de bens no manufaturados se manteve, em grande parte, pelo efeito preo. Oreiro e Feij (2010) destacam que, alm da inverso do saldo da balana comercial industrial, no perodo 2004/2009, a anlise desagregada por intensidade tecnolgica mostra que os setores de mdia-alta e alta intensidade tecnolgica, alm de serem deficitrios, registram uma trajetria de crescimento expressivo do dficit comercial no perodo em considerao. E, em 2010, o setor de mdia-baixa intensidade tambm registrou dficit (Grfico 1-c). Isso coincide com o perodo de perda de participao do valor adicionado da indstria no PIB, o que de acordo com Palma (2005), configura um claro cenrio de doena holandesa. Mesmo que de forma simples, a anlise grfica das sries de exportaes apresentadas pela SECEX/MDIC, classificadas por intensidades tecnolgicas, fornecem argumentos para a discusso proposta. No que tange participao de cada intensidade tecnolgica no total exportado, observa-se no Grfico 1-f, que os bens industriais de alta tecnologia representavam cerca de 12% do total exportado no ano 2000 e passam a representar algo em torno de 4,6% em 2010; os bens industriais de mdia-alta e de mdia-baixa tecnologia, que mantiveram sua participao ao longo do tempo em torno de aproximadamente 23% e 19%, respectivamente, at o ano de 2007, registraram queda na participao, contribuindo com 18% (mdia-alta) e 14,6% (mdia-baixa) do total exportado em 2010. Para os bens de baixa tecnologia, tem-se uma trajetria descendente ao longo do tempo, de aproximadamente 10 p.p. na representatividade deste segmento no do total exportado. Os bens no industriais, como apontado acima, obtiveram trajetria crescente ao lon4 Instituto de Estudos para o Desenvolvimento Industrial - IEDI - http://www.iedi.org.br. 67 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
go do perodo e representaram 36,4% do total exportado em 2010. Isso corrobora discusso de que o Brasil pode estar sofrendo um problema de reprimarizao das suas exportaes, que poderia culminar na perda de dinamismo do setor externo.
GRFICO 1 - SRIES DE IMPORTAO, EXPORTAO E SALDO DE BALANA POR INTENSIDADE TECNOLGICA DOS PRODUTOS INDUSTRAIS E NO INDUSTRIAIS a) Alta Intensidade Tecnolgica b) Mdia-Alta Intensidade Tecnolgica
c) Mdia-Baixa Intensidade Tecnolgica
d) Baixa intensidade tecnolgica
e) Participao na pauta de exportaes bens industriais e no industriais
f) Participao % no total exportado por intensidade tecnolgica
FONTE: Elaborada prpria com base nos dados do SECEX/MDIC. NOTA: (1) A_IT : refere-se aos bens de alta intensidade tecnolgica; MA_IT: bens de mdia-alta intensidade tecnolgica; MB_IT: bens de mdia-baixa intensidade tecnolgica; e, B_IT: bens de baixa intensidade tecnolgica. 68 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
A estrutura industrial do pas afetada diretamente pela sobreapreciao do cmbio, pois as empresas, na tentativa de minimizar custos e se manterem competitivas, passam a importar os componentes que antes eram produzidos internamente e, em alguns casos, importam inclusive bens finais, eliminando estgios da cadeia produtiva. Ao se observar as curvas referentes s importaes, especialmente nos segmentos mais intensivos em tecnologia, observa-se um comportamento crescente das importaes, o que contribui para os saldos deficitrios na balana comercial e colabora para o processo de maquilao nestes segmentos. Discute-se, ainda, que a apreciao da taxa de cmbio poderia incentivar a importao dos bens de capital e, atravs da modernizao, ampliaria a competitividade da indstria. Porm, ao se analisar a taxa de investimento, percebe-se que no perodo ps-real a relao de formao bruta de capital fixo/PIB registrou queda de aproximadamente 3 pontos percentuais. Este resultado foi obtido mesmo diante da ausncia de controle de fluxos de capitais, que poderiam impr limite de permanncia, e sobre as remessas de lucros aos investimentos externos diretos (IEDs) que, por sua vez, so considerados importantes para a modernizao tecnolgica das indstrias. 3 CONSIDERAES FINAIS A temtica da desindustrializao ganhou relevncia entre os pesquisadores nacionais dado o contnuo processo de apreciao da taxa de cmbio e a crescente participao das commodities na pauta de exportao. Neste sentido, este estudo reuniu trabalhos que buscam avaliar este fenmeno e, conjuntamente, analisou os dados referentes s exportaes, importaes e saldo da balana comercial dos bens industriais, classificados por intensidade tecnolgica, e dos produtos no industriais. Evidencia-se uma reduo do emprego formal na indstria de transformao, mesmo diante da representatividade que este segmento conserva na composio do PIB. Os setores mais intensivos em tecnologia registraram no perodo 1996/2010 uma trajetria decrescente na participao do total exportado, ao passo que os produtos no industriais aumentaram em 20 pontos percentuais a sua participao. Somados a este decrscimo nas exportaes, o crescimento das importaes nestes setores implicam em dficits comerciais crescentes. Embora o conjunto de evidncias apresentados indique que h um processo instaurado de transformao na economia brasileira, no possvel afirmar que esta mudana tem carter estrutural e que a economia brasileira esteja sofrendo de doena holandesa. Contudo, evidente que o setor industrial tem sido afetado pela conjuntura de cmbio apreciado e au69 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
mento das exportaes de commodities, o que sem dvida se reflete no volume de investimento e na consequente perda de dinamismo no processo de crescimento econmico, pois induz a um processo de transferncias de recursos para os setores que se mantm competitivos neste contexto.
REFERNCIAS BRESSER-PEREIRA, L. C. Macroeconomia da estagnao: crtica da ortodoxia convencional no Brasil ps-1994. So Paulo: Editora 34, 2007. BRESSER-PEREIRA, L. C.; MARCONI, N. Existe doena holandesa no Brasil? In: V FRUM DE ECONOMIA DA FUNDAO GETLIO VARGAS, 2008, So Paulo. CONI, N.; BARBI, F. Taxa de cmbio e a composio setorial da produo. Sintomas de Doena Holandesa? III Encontro da Associao Brasileira Keynesiana, Porto Alegre, 2010 . CRUZ, M. J. V.; NAKABASHI, L.; PORCILE, J. G.; SCATOLIN, F. D. Uma anlise do impacto da composio ocupacional sobre o crescimento da economia Brasileira. Revista da Anpec, v. 8, p. 55-73, 2007. DASGUPTA, S.; SINGH, A. Manufacturing, services and premature deindustrialization in developing countries: a kaldorian analysis. Research Paper. World Institute for Development Economics Research - United Nations University (UNU), 2006. FEIJ, C. A.; CARVALHO, P. G. M.; ALMEIDA, J. S. G. Ocorreu uma desindustrializao no Brasil? Instituto de Estudos para o Desenvolvimento Industrial, 2010. Discusso. IBGE, Contas Nacionais Trimestrais. Disponvel em: <http://www.ibge.gov.br/home/estatistica/indicadores/pib/defaultcnt.shtm>. Acesso em: 20/1/2011. KALDOR, N. Strategic factors in economic development. Ithaca NY: New York State School of Industrial and Labor Relations, Cornel University, p. 83, 1967. NASSIF, A. H evidncias de desindustrializao no Brasil? Revista de Economia Poltica, So Paulo, n. 28, p. 72-96, 2008. OREIRO, J. L.; FEIJ, C. A. Desindustrializao: conceituao, causas, efeitos e o caso brasileiro. Revista de Economia Poltica, So Paulo, v. 30, n. 2, p. 219-232, 2010. PALMA, J. G. Four sources of deindustrialization and a new concept of the Dutch disease. In: OCAMPO, J. A. (Ed.). Beyond Reforms. Palo Alto (CA): Stanford University Press, 2005. ROWTHORN, R.; RAMASWAMY, R. Deindustrialization - its causes and implications. IMF Working Paper, Washington, DC: International Monetary Fund, 1997. ROWTHORN, R.; RAMASWAMY, R. Growth, trade, and deindustrialization. IMF Staff Papers, Washington, DC: International Monetary Fund, 1999. SECEX.; MDIC. Disponvel em: <http://www.mdic.gov.br/>. Acesso em: 15/1/2011. TREGENNA, F. Characterising deindustrialisation: An analysis of changes in manufacturing employment and output internationally. Cambridge Journal of Economics, v. 33, p. 433-466, 2009.
A recente expanso do crdito, o aumento dos preos das commodities, as polticas monetrias dos EUA versus Brasil e a atual presso inflacionria no regime de metas para a inflao
Luciano Luiz Manarin DAgostini* RESUMO - Diante do cenrio de presso inflacionria no Brasil, o texto mostra porque existe persistncia inflacionria para os prximos perodos, ou seja, porque o IPCA, mesmo com as medidas macroprudenciais tomadas pelo governo brasileiro nos ltimos meses pode continuar subindo e se aproximar perigosamente do limite superior da meta para a inflao. Em especial, apontam-se quatro motivos para a existncia da presso inflacionria no Brasil, tanto do lado da oferta, quanto do lado da demanda: (i) o aumento dos preos das commodities no mercado futuro; (ii) o alto nvel de emprego na economia brasileira verificada nos ltimos meses (recorde no regime de metas de inflao); (iii) a recente expanso do crdito no Brasil e; (iv) o programa Quantitative Easing 2 dos Estados Unidos. Palavras-chave: Poltica monetria. Instrumentos de controle monetrio. Crdito. Inflao. 1 INTRODUO O ndice de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) subiu 0,80% em fevereiro, ante alta de 0,83% em janeiro. Em 12 meses, o IPCA acumula alta de 6,01% a.a., seguindo ainda num patamar elevado. o maior ndice acumulado desde novembro de 2008 (Grfico 1) e tambm o stimo aumento seguido.
GRFICO 1 - IPCA MENSAL ACUMULADO EM 12 MESES E META PARA INFLAO - 2000-2011
FONTE: Banco Central do Brasil.
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Doutor em desenvolvimento econmico pela Universidade Federal do Paran e pesquisador de mtodos de previses em poltica monetria. Professor dos Programas de Ps-Graduao em Finanas do IBPEX/UNINTER e FACSUL. Endereo eletrnico: lucianodagostini@yahoo.com.br. 71 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Luciano Luiz Manarin DAgostini
No boletim Focus do Banco Central do Brasil (BCB), analistas previam uma expectativa acumulada do IPCA em 12 meses de 6,06%. Assim, o IPCA acumulado, divulgado pelo IBGE, veio levemente abaixo das expectativas do mercado financeiro e, portanto, sem grandes surpresas. O que ocorre que persiste o cenrio de aumento da inflao, mesmo com as medidas macroprudenciais tomadas pelo governo brasileiro nos ltimos meses. Em especial, dentro do regime de metas de inflao, com a meta definida em 4,5% a.a. para 2011, com um limite superior de 6,5% a.a., verifica-se que o IPCA aproxima-se perigosamente do teto superior da meta de inflao. Na poltica monetria, uma questo pertinente e preocupante no atual debate brasileiro refere-se elevao observada nos ndices de inflao. Nesse sentido, tanto do lado da oferta quanto do lado da demanda, quatro fatores sustentaram nestes ltimos meses, e ainda podero sustentar nos prximos perodos, a elevao da inflao: (1) o aumento sincronizado dos preos das commodities agrcolas e minerais nos diversos mercados futuros mundiais; (2) o alto nvel de emprego na economia brasileira verificada nos ltimos meses (recorde no regime de metas de inflao), deixando a economia mais aquecida, (3) a recente expanso do crdito no Brasil; (4) o resultado do excesso de liquidez criado pelo Banco Central dos Estados Unidos, por intermdio do Quantitative Easing 2 (EQ2), que mantm uma taxa de juros prxima de zero, desde meados de 2008, exportando inflao para o Brasil e para os demais pases emergentes. 2 O AUMENTO DOS PREOS DAS COMMODITIES AGRCOLAS E MINERAIS NO MERCADO FUTURO Em 12 meses, de janeiro de 2010 a janeiro de 2011 (Tabela 1), observa-se expressiva valorizao das commodities agrcolas e minerais no mercado futuro. Como, no geral, os preos das commodities agrcolas e minerais so cotados a preos de mercado internacional, o efeito do aumento dos preos desses produtos, reflete tambm em efeitos inflacionrios nas economias mundiais, contagiando aqui no Brasil, por exemplo, alguns indicadores de preos como o IPCA.
TABELA 1 - VALORIZAO DAS COMMODITIES E PARTICIPAO NA PAUTA DE EXPORTAES BRASILEIRAS Produtos Minrio de Ferro Petrleo Acar Caf em Gro Carne de Frango Celulose Farelo de Soja 72 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011 Participao da Pauta de Exportaes valorizao no Mercado Futuro 16,7% 144,8% 7,8% 21% 4,8% 30,9% 3,7% 40,7% 3,6% 17,8% 2,6% 12,5% 2,6% 1,3%
A recente expanso do crdito, o aumento dos preos das commodities, as polticas monetrias dos EUA versus Brasil e a atual presso inflacionria no regime de metas para a inflao TABELA 1 (CONTINUAO) - VALORIZAO DAS COMMODITIES E PARTICIPAO NA PAUTA DE EXPORTAES BRASILEIRAS Produtos Participao na Pauta de Exportaes valorizao no Mercado Futuro Carne Bovina 1,8% 30,7% Soja em Gros 0,7% 5,6% FONTE: MDIC e Tendncias Consultoria.
A pauta de exportao brasileira concentra 44,3% em 2 produtos minerais e 7 produtos agrcolas. Como grande exportador de commodities, a balana comercial brasileira acabou se beneficiando claramente com o aumento de preos. Porm uma bolha de preos em commodities maligna manuteno da inflao dentro da meta. Em 2010 e no incio de 2011 fenmenos climticos extremos em diversas partes do mundo afetaram lavouras. Estoques de diversos produtos agrcolas esto baixos. A inelasticidade da oferta de alimentos no curto prazo pressiona as cotaes para cima. Do mesmo modo, a crescente liquidez do mercado financeiro internacional, advindo da poltica monetria americana, induz investidores especuladores a proteger suas economias entrando no mercado futuro e comprando commodities. A demanda chinesa por alimentos historicamente alta. Diante do recorde de nmero de habitantes, o aumento da renda dos trabalhadores e o alto nvel de crescimento do produto, a China impe forte presso oferta de commodities e consequentemente nos seus preos. H ainda o problema adicional da instabilidade poltica no Norte da frica e no Oriente Mdio, como exemplo temos a Lbia e o Egito, que tem impulsionado as cotaes do petrleo para nveis acima dos 110 dlares o barril, em nveis de pr-crise financeira 2008. Assim, parte da inflao acumulada no Brasil em 2011 importada porque deriva dos preos altos das commodities agrcolas e minerais no mercado internacional. Pela presso inflacionria advinda do mercado futuro, subir juros poder no ter efeito para controlar o IPCA dentro da meta. simples entender: os preos dos produtos agrcolas na bolsa de Chicago ou do preo do petrleo na bolsa de Londres no iro diminuir porque os juros brasileiros iro aumentar. Assim, pelo aumento dos preos no mercado futuro, o excesso de demanda agregada s pode produzir uma presso altista nos preos no mercado vista (spot). Se os preos do mercado vista so mais elevados que os preos no mercado futuro (forward), um ajuste de quantidades ir ocorrer, de modo a garantir a eliminao da inflao produzida pelo excesso de demanda. Preos no mercado futuro, no entanto, no so influenciados pelas condies de demanda, mas determinado pelo fluxo de oferta dos bens e servios, que dependem das margens de lucro desejadas pelos empresrios e de salrio real desejado pelos sindicatos. Isto significa
que um persistente aumento do nvel de preos s pode ocorrer como resultado do conflito distributivo entre salrios e lucros. Esta a viso estruturalista da inflao, a qual determina que a taxa de inflao resulta do conflito entre trabalhadores e capitalistas acerca da distribuio da renda e dos custos de fatores como o preo de matrias-primas e petrleo. Nesta situao, variaes das taxas de juros no tm grandes efeitos para controle de inflao. 3 O ALTO NvEL DE EMPREGO NA ECONOMIA BRASILEIRA vERIFICADA NOS LTIMOS MESES Conforme o Grfico 2, a taxa de desemprego aberta no Brasil em dezembro de 2010 foi de 5,3% e em janeiro, pela sazonalidade, aumentou para 6,1%, ambos em nveis histricos recordes dentro do regime de metas de inflao.
GRFICO 2 - TAXA DE DESEMPREGO ABERTO MENSAL EM %, 2001-2011
FONTE: IBGE.
Pela segunda presso inflacionria nomeada, o alto nvel de emprego em relao a perodos anteriores dentro do regime de metas de inflao, no necessrio que a economia brasileira esteja operando com pleno emprego para observar elevao persistente dos ndices inflacionrios. Basta que a taxa de desemprego efetiva esteja abaixo da NAIRU (non-accelerating inflation rate of unemployment). Se esse o caso prevalecente no Brasil (questo emprica e no terica), e se o nico instrumento de controle inflacionrio a disposio do governo a taxa de juros, ento o Banco Central do Brasil dever continuar a elevar nas prximas reunies, programadas para abril e junho, a taxa bsica de juros no nvel suficiente para desaquecer a economia brasileira a ponto de colocar a taxa de desemprego efetivo novamente em linha com a NAIRU. Esta taxa de desemprego inclusive pode estar acima do que observamos hoje. O efeito do aumento dos juros bsicos no Brasil para combate inflao ter efeito positivo se os salrios e as margens de
lucro so sensveis s variaes na taxa de desemprego. Aqui uma poltica monetria restritiva, com impopulares aumentos das taxas de juros, como o Banco Central do Brasil est fazendo e continuar a fazer nos prximos perodos, pode induzir sindicatos a aceitarem salrios menores e/ou induzir empresrios a aceitarem margens de lucros menores, reestabelecendo o equilbrio da distribuio da renda e interrompendo o processo de acelerao da inflao. 4 A RECENTE ExPANSO DE CRDITO NO BRASIL Conforme o Grfico 3, a partir de meados de 2004 inicia-se um crescimento gradual e sustentado do crdito, cuja participao no PIB aumenta de 24,0% em maro de 2004 para 46,5% do PIB em janeiro de 2011.
GRFICO 3 - CRDITO DO SISTEMA FINANCEIRO TOTAL SOBRE O PIB, EM %, 2001-2011
FONTE: Banco Central do Brasil.
Como condicionantes macroeconmicos mais gerais deste crescimento, segundo Correa, Paula, Oreiro e Baslio (2010, p.5): pode-se apontar o maior crescimento da renda e do produto, certa reduo na taxa nominal de juros, a estabilidade macroeconmica (resultando em uma volatilidade menor de variveis macroeconmicas bsicas, como taxa de cmbio e taxa de juros...). O aumento da taxa de crescimento do consumo interno pela massa de trabalhadores que saram da linha da pobreza/misria nos ltimos anos e tambm da classe mdia brasileira pelo crdito relativamente farto e relativamente mais barato que perodos anteriores, aliado ao fenmeno de euforia, tambm podem ser indcios para causar presso inflacionria neste momento da economia brasileira1. Aqui medidas prudenciais de controle de crdito podem amenizar o efeito na pres1 Euforia - como existia uma populao com demanda reprimida e sem acesso ao consumo, com o aumento da massa de trabalhadores, com os programas de distribuio de renda do governo, queda do desemprego, aliado expanso do crdito pelas instituies financeiras, as famlias comearam a gastar mais e tambm pressionar os preos, principalmente da construo civil. 75 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
so inflacionria, vista pelo aumento do IPCA e sua aproximao no teto superior da meta. A primeira mudana, realizada ainda no final de 2010, combinada com o aumento da taxa SELIC, foi o uso de instrumentos de poltica monetria ditos no convencionais, como o aumento do depsito compulsrio e do requerimento de capital dos bancos para emprstimos de longo prazo como forma de produzir uma reduo do ritmo de expanso do crdito, reduzindo o crescimento da demanda agregada e, conseqentemente, objetivando a reduo da inflao IPCA num prazo mais longo (2012/2013, por exemplo) para o centro da meta. 5 A RECENTE ExPANSO MONETRIA NOS ESTADOS UNIDOS E ExPORTAO DA INFLAO Um agravante adicional para acelerao da inflao no Brasil advindo das condutas de poltica monetria americana, em especial o Quantitative Easing 2. Pela teoria monetria que a injeo de moeda gera vis--vis inflao, pode-se afirmar que os Estados Unidos esto exportando seus problemas monetrios e consequentemente inflacionrios para pases emergentes, incluindo o Brasil. O programa Quantitative Easing 2 do Federal Reserve tem como inteno gerar mais liquidez aos mercados e retirar ainda os ttulos podres em excesso. A consequncia certa mais inflao. A valorizao mundial de vrias moedas (o cmbio supervalorizado de vrios pases como no Brasil) nada mais do que uma inflao dos produtos do resto do mundo para os EUA importar. Os produtos do resto do mundo esto ficando mais caros para os norte-americanos. Na avaliao da OCDE (nov/2010), os recursos injetados nos pases ricos durante os ltimos 2 anos, 2009 e 2010, e em especial nos ltimos meses deram demonstraes claras de que no esto sendo escoados nas economias locais que injetaram tais recursos, no caso Europa e Estados Unidos (indicadores de poltica monetria e crdito). Parte substancial dessa massa de dinheiro injetado nas economias desenvolvidas teriam se destinado para as economias emergentes pelo risco-pas melhorado em relao aos Estados Unidos e taxas de cmbio com expectativas de depreciao do dlar. Como o governo americano tende a manter os juros, tanto de curto e longo prazo, a taxas historicamente baixas, por diversas teorias monetrias existentes, dentro de um mundo agora conectado e globalizado, existir a continuidade da presso inflacionria nos pases emergentes, dado as taxas de juros que estes pases esto praticando. Portanto, aqui o Banco Central do Brasil teria que, mais uma vez, adotar novas medidas de aumentos da taxa de juros e controle de crditos, alm daquelas anunciadas nos ltimos
trs meses, de maneira mais incisiva, aliados a polticas de controle de capitais para tentar anular o efeito da poltica monetria sobre o cmbio, ou seja, combater a inflao e ao mesmo tempo fazer com que a moeda nacional no se aprecie ainda mais pelos ganhos de arbitragem dos juros (apesar que a apreciao desacelera a inflao) para que no exista desindustrializao e falta de manuteno do atual nvel de emprego da economia brasileira.
REFERNCIAS BANCO CENTRAL DO BRASIL. Boletim FOCUS. Disponvel em: <http://www4.bcb. gov.br/pec/GCI/PORT/readout/R20110211.pdf>. CORREA, P. R.; PAULA, L. F.; OREIRO, J. L. C.; BASLIO, F. A. C. A estrutura do setor bancrio brasileiro e o ciclo recente de expanso do crdito: o papel dos bancos pblicos. ANPEC, 2010. OCDE. Changing for the better: Making reform happen in the aftermath of the crisis. Disponvel em: <http://www.oecd.org/document/5/0,3746,en_ 21571361_44315 115 _46535173_ 1_1_1_1,00.html>. OREIRO, J. L.C. Inflao, poltica monetria e o problema do juro no Brasil. Disponvel em: <http://www.cartamaior.com.br/templates/materiaMostrar.cfm?materia_id=17530>.
Acesso em: 10/03/2011.
DESENvOLvIMENTO ECONMICO E REGIONAL
Incerteza sobre o impacto do capital humano na desigualdade de renda no Brasil

Lzia de Figueirdo* RESUMO - No Brasil, estudos inter-regionais indicam que as diferenas de anos mdios de escolaridade possuem correlao com as desigualdades de renda per capita observadas. Recentemente, a literatura tem se preocupado em medir o capital humano de forma a captar a desigualdade de qualidade na educao. Os resultados indicam pequeno efeito do controle pela qualidade, quando a quantidade de capital humano e/ou dummies regionais j esto consideradas. Realizamos uma contabilidade de nvel para os estados brasileiros em 2000 que tambm conclui ser pequena a diferena entre os resultados anteriores e os corrigidos pela qualidade de ensino. Palavras-chave: Capital humano. Crescimento econmico. Contabilidade de nvel. 1 INTRODUO Anlises das desigualdades de renda per capita (ou de suas taxas de crescimento) entre pases revelam a importncia da considerao da qualidade da educao na mensurao do capital humano. Segundo Hanushek e Woessmann (2008), a proxy anos mdios de escolaridade, usualmente entendida como correspondente ao capital humano de uma regio, deixa de ser significativa (ou tem sua importncia significativamente reduzida) quando a qualidade da educao considerada em equaes do tipo Barro. Woessmann (2003), por sua vez, observa que a importncia relativa do fator capital humano na composio das desigualdades relativas de renda per capita ampliada para 45% quando a qualidade da educao considerada. O objetivo deste artigo fazer uma reviso das principais contribuies na literatura brasileira para o estudo do efeito da qualidade de ensino na desigualdade de renda inter-regional no Brasil (Seo 3). Para fins de comparao, iniciamos com uma reviso dos estudos mais relevantes sobre o impacto da quantidade de escolaridade no pas (Seo 2). Na quarta seo, uma decomposio de nvel para os estados feita, comparando a importncia relativa do capital humano para as desigualdades de renda per capita. So comparadas situaes que incluem somente quantidade com especificaes que incluem qualidade de educao, medidas atravs de diferentes proxies.
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Doutora em economia pela Universidade de Nottingham. professora adjunta da Faculdade de Cincias Econmicas da Universidade Federal de Minas Gerais. Endereo eletrnico: lizia@cedeplar.ufmg.br. 79 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Lzia de Figueirdo
2 QUANTIDADE DO CAPITAL HUMANO E CRESCIMENTO ECONMICO As principais referncias sobre a relao entre anos mdios de escolaridade e desigualdade de renda inter-regional no Brasil so: Andrade (1997), Cangussu et al. (2010), Coelho (2007) e Resende (2005). interessante tambm observar os resultados da anlise com microdados de Sachsida et al. (2004). Andrade (1997) atualiza o trabalho de Lau et al. (1993) para o perodo 1970, observando as correlaes parciais entre taxa de crescimento do PIB per capita, taxa de crescimento da tecnologia (coeficiente estimado da constante), taxa de crescimento do capital fsico (crescimento no consumo de energia eltrica no perodo), taxa de crescimento da fora de trabalho (PEA) e taxa de crescimento do capital humano (taxa de crescimento dos anos mdios de escolaridade no perodo), encontrando um coeficiente de 0,32 para a taxa de crescimento do capital humano. Lau et al. (1993) encontram um coeficiente positivo e significativo para o capital humano para o perodo 1970-80, de 21%. A estimao da cross-section feita por MQO com correo para heterocedasticidade. Cangussu et al. (2010) testam a adequao relativa entre a especificao de Mankiw, Romer e Weil (MRW) e a de Mincer para estudar os desnveis de renda per capita para 25 estados brasileiros no perodo 1980-2000. A varivel dependente o nvel da renda per capita (ln) e as variveis independentes so: ln do crescimento populacional anual, ln do consumo de energia eltrica, anos mdios de escolaridade da populao de 25 anos ou mais (Mincer) ou ln desta varivel (MRW), alm de dummy para tempo. Vrios mtodos so utilizados na estimao para testar a robustez dos resultados. Na equao de MRW, as elasticidades estimadas para a educao variam de 0,4% - na equao preferida pelos autores (implicando um aumento de 8,5% na renda per capita para um ano a mais de estudo) - a 1,79%, enquanto na especificao de Mincer os retornos da educao variam entre 0,071 a 0,394 (15% de aumento na renda para um ano adicional de estudo na equao preferida). A especificao de Mincer preferida de MRW. Coelho (2006) realiza uma anlise cross-section para os municpios brasileiros no perodo 1970-2000 e encontra clubes de convergncia, sendo um dos clubes demarcado pelo valor da taxa de analfabetismo. Tambm observa a distribuio da renda per capita em 1970 e 2000 atravs do uso de kernel. O padro da mesma bimodal em 2000 e na distribuio ergdica. Analisa ento o formato das distribuies de seus componentes: capital fsico, capital humano e PTF. Somente o capital humano tem distribuio bimodal na distribuio de 2000 e na ergdica, similar a distribuio da renda per capita. Em Sachsida et al. (2004), a equao minceriana de salrios estimada em cross-section
(para 1996) e com dados empilhados (1996-99): a) por MQO; b) pelo mtodo de Garen (primeiro encontra-se um resduo numa equao de determinao da escolaridade, sendo este utilizado como varivel independente na equao de salrios); c) com a correo de Heckman. tambm estimada atravs do pseudopainel (criado com cortes de idade) com efeitos fixos. Nos resultados para a equao de salrios, o retorno direto da escolaridade varia entre 13% e 16%. Os resultados acima estabelecem indcios fortes da existncia de uma relao robusta entre escolaridade e nvel de renda per capita. Os trabalhos de Cangussu et al. (2010) e de Sachsida et al. (2004), pela investigao economtrica mais detalhada, nos levam a aceitar que o retorno da escolaridade, tanto micro, quanto macro, se encontre na faixa de 13 a 16%, um pouco superior ao resultado internacional, e sem fortes indcios de exerternalidades. 3 O IMPACTO DA QUALIDADE NA DESIGUALDADE DE RENDA Nakabashi e Salvato (2007) criam uma nova proxy para qualidade da educao atravs da soma de trs indicadores sobre qualidade de ensino: taxa de aprovao, porcentagem de professores com graduao completa e nmero de alunos por turma. Com a proxy de qualidade, eles refazem as estimaes baseadas no trabalho de MRW para os estados brasileiros. Nas equaes de determinao do nvel da renda per capita, os anos utilizados so 1970, 1980, 1991 e 2000. A amostra contm 24 estados. As equaes so estimadas por MQO, painel de efeito fixo e randmico. Para os trs mtodos, so estimadas equaes: a) que incluem somente os anos mdios de escolaridade; b) que incluem uma varivel interativa entre anos mdios de escolaridade e o ndice de qualidade; c) que incluem anos mdios de escolaridade e o ndice de escolaridade separadamente. Nas equaes para nvel de renda, o coeficiente da varivel anos mdios de escolaridade sempre positivo e significativo. Na estimao por MQO, o aumento de 1 ano mdio de escolaridade geraria um incremento de 32% na renda por trabalhador. Na especificao com a varivel interativa - ndice de qualidade vezes anos mdios de escolaridade -, o coeficiente sempre positivo e significativo. Nas especificaes com as duas variveis (ndice de qualidade e anos mdios de escolaridade) introduzidas simultaneamente, ambas so positivas e significativas, sendo o impacto dos anos mdios de escolaridade menor, de 20%, na renda por trabalhador. Nas estimaes por painel, as variveis de qualidade, quantidade e a varivel interativa so positivas e significativas, porm com baixa magnitude. Soares (2009) usa os dados do IDEB de 2005 para realizar uma contabilidade de nvel para a renda per capita municipal, inspirada no trabalho de Woessmann (2003). O PIB per capita (2000) expresso como uma mdia ponderada entre o estoque de capital fsico (mensurado
Lzia de Figueirdo
pelo estoque de capital residencial urbano - 2000) e o estoque de capital humano, alm da PTF. O capital humano est especificado na forma minceriana, usando anos mdios de escolaridade (2000) como proxy de quantidade e o valor mdio obtido pelo municpio no IDEB de 2005. Soares no encontra fortes diferenas com relao contabilidade original. Penna (2009) estima a equao de nvel similar ao trabalho de MRW para os municpios brasileiros no perodo 2001-2006 (pooling). Tanto a proxy para qualidade, quanto a proxy de quantidade so positivas e significativas. H controle por dummies estaduais e pela quantidade de alunos que fizeram a prova (alm das variveis dummies de estado interagidas com o valor do Enem). O impacto de 1 ano adicional de escolaridade seria de 19% na renda per capita. O impacto do resultado do Enem significativo, mas de pequena magnitude. Nos trs trabalhos acima, o controle pela qualidade do ensino, ao contrrio da literatura internacional, no teve impacto de grande magnitude quando dummies regionais e/ou anos mdios de escolaridade j estavam controlados nas especificaes. 4 CONTABILIDADE DE NvEL PARA OS ESTADOS BRASILEIROS Nesta seo, seguimos a metodologia de Hall e Jones (1998) para decompor o produto per capita em seus componentes - relao capital-produto, capital humano e resduo. O resduo para cada unidade federativa (i ) calculado como: yi Ai = ________ ___ hi(ki|yi )1- Sendo Ai = resduo da UF; yi = produto per capita da UF; hi = capital humano per capita da UF; ki = capital per capita da UF; = 0,4. Os resultados na Tabela 1 mostram a participao de k/y (capa - elevado potncia indicada), A (A) e h (h) no PIB per capita de cada estado, dividido pela mesma relao para o estado de So Paulo (por exemplo, para medirmos a desigualdade regional de renda per capita entre Alagoas e So Paulo, atribuda s diferenas no capital humano, calculamos: h = (hAL/yAL)/(hSP/ySP). Os subscritos am, ns, idh e ideb indicam se o capital humano foi calculado utilizando-se somente os anos mdios de escolaridade (am), ham = am(0,10), ou se houve correo pela qualidade do ensino. Neste caso, utilizamos trs medidas de qualidade: o ndice de qualidade (ns) de Nakabashi e Salvato (2007), hins = am[0,10(ns)], o IDH, hiidh = am[0,10(idh)], e o IDEB do ensino mdio de 2005, hiideb= am[0,10(ideb)]. Esta especificao para o capital humano segue Woeesmann (2003).
Incerteza sobre o impacto do capital humano na desigualdade de renda no Brasil TABELA 1 - CONTABILIDADE DE NVEL PARA OS ESTADOS BRASILEIROS y capa ham hns hideb hidh Aam Ans Aideb Aidh SP 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 RJ 0,959 1,061 1,027 0,910 0,968 1,015 0,894 1,008 0,948 0,904 RS 0,837 0,958 0,952 0,940 0,969 0,947 0,908 0,919 0,892 0,912 SC 0,791 1,024 0,932 0,882 0,965 0,934 0,833 0,880 0,805 0,832 ES 0,694 1,045 0,900 0,784 0,930 0,866 0,745 0,857 0,722 0,775 PR 0,690 1,061 0,909 0,904 0,909 0,888 0,726 0,730 0,726 0,744 AM 0,672 0,542 0,960 0,636 0,775 0,883 1,107 1,671 1,372 1,204 MG 0,594 1,110 0,876 0,806 0,903 0,848 0,627 0,681 0,608 0,647 MS 0,570 0,844 0,898 0,892 0,855 0,871 0,721 0,725 0,757 0,743 MT 0,534 0,843 0,864 0,768 0,802 0,838 0,703 0,791 0,757 0,725 GO 0,431 1,270 0,875 0,643 0,823 0,850 0,412 0,561 0,438 0,424 AP 0,425 0,758 0,996 0,743 0,872 0,942 0,525 0,704 0,600 0,555 RO 0,392 0,852 0,911 0,715 0,853 0,857 0,485 0,618 0,518 0,516 BA 0,370 1,038 0,766 0,572 0,706 0,716 0,469 0,628 0,509 0,501 PE 0,368 1,125 0,819 0,694 0,755 0,765 0,412 0,486 0,447 0,441 RR 0,337 1,018 0,976 0,745 0,959 0,920 0,341 0,447 0,347 0,362 RN 0,335 1,212 0,823 0,657 0,748 0,769 0,352 0,441 0,387 0,377 SE 0,331 1,034 0,820 0,601 0,788 0,756 0,394 0,537 0,410 0,427 AC 0,307 0,887 0,925 0,726 0,865 0,845 0,363 0,463 0,389 0,398 PA 0,303 1,005 0,893 0,623 0,786 0,834 0,338 0,485 0,384 0,362 CE 0,280 1,225 0,767 0,662 0,740 0,721 0,313 0,363 0,324 0,333 PB 0,269 1,135 0,798 0,668 0,740 0,730 0,307 0,367 0,331 0,335 AL 0,249 1,232 0,756 0,583 0,706 0,695 0,282 0,365 0,302 0,307 TO 0,213 1,183 0,799 0,612 0,750 0,751 0,235 0,307 0,251 0,250 PI 0,188 1,209 0,738 0,570 0,685 0,684 0,221 0,286 0,238 0,238 MA 0,163 1,211 0,743 0,565 0,675 0,681 0,190 0,250 0,209 0,207 mdia 0,473 1,034 0,874 0,727 0,828 0,831 0,535 0,637 0,564 0,558 mdia<30% 0,227 1,199 0,767 0,610 0,716 0,710 0,258 0,323 0,276 0,278 FONTE: IPEADATA - os dados para produto, capital fsico, populao e anos mdios de escolaridade so referentes ao ano 2000; Nakabashi e Salvato (2007) para o ndice de qualidade; e EDUDATABRASIL, para o IDEB de 2005 do ensino mdio.
Na mdia (exibida na Tabela 1), os estados possuem renda per capita 53% inferior de So Paulo. A participao do capital na renda per capita no capta esta diferena (rigorosamente, a participao do capital 3% maior do que a de So Paulo). A diferena de participao do capital humano na renda per capita reflete parte da desigualdade de renda: em mdia, a participao estadual do capital humano na renda 13% (27%) inferior de So Paulo, quando consideramos somente os anos mdios de escolaridade (quando usamos o ndice ns). A diferena na participao do resduo sugere ser a diferena na produtividade total dos fatores a principal responsvel pela desigualdade interestadual de renda. Sua contribuio relativa varia de 46% (com anos mdios de escolaridade e IDH) a 36%, com o ndice de ns. O padro semelhante para todas as categorias de renda analisadas. Para os estados com menos de 70% de renda per capita do que So Paulo, a contribuio do capital supera a situao de So Paulo. A menor participao da produtividade total dos fatores na renda a principal razo que responde pela desigualdade nesse quesito, seguida pela menor participao do capital humano. Podemos tambm generalizar que quando o capital humano mensurado somente pelos anos mdios de
Lzia de Figueirdo
escolaridade, as diferenas regionais decorrentes do capital humano so menores. As maiores diferenas so encontradas quando se usa o ndice ns. No entanto, o uso do IDEB, do IDH ou dos anos mdios de escolaridade no afetam significativamente os resultados. O ndice de Nakabashi e Salvato (2007) o que gera maiores diferenas de resultados, aproximando a contribuio do capital humano da produtividade total dos fatores para mensurar a contribuio para a desigualdade de renda. 5 CONCLUSO A principal concluso a que se chega do ponto de vista da investigao das proxies de capital humano de que se deve continuar a averiguao sobre a escolha das mesmas. Em princpio, os resultados de testes de conhecimento, como o IDEB, so considerados formas mais adequadas de mensurao da qualidade do ensino. Se isto for confirmado, as diferenas de qualidade entre os estados j seriam bem aproximadas pela diferena de quantidade de ensino. Este resultado refora o encontrado por Soares (2009). Se a diferena de quantidade for mais relevante no caso brasileiro, isto pode explicar a pouca robustez e baixa magnitude de impacto do ndice de qualidade nas estimativas de Nakabashi e Salvato (2007) e de Penna (2009). Interessante tambm observar que as diferenas de renda per capita atribudas ao capital humano, na Tabela 1, com o IDEB, anos mdios de escolaridade e com IDH, so as que mais se aproximam dos resultados mais confiveis das anlises economtricas para o Brasil. Com as evidncias at agora, conclumos que as diferenas de capital humano, notadamente de sua quantidade, impactam em torno de 13 a 16% nas diferenas de renda per capita entre os estados. As diferenas de qualidade no afetam substancialmente os resultados: ou j so bem capturadas pelas diferenas de quantidade, ou ainda no temos uma proxy adequada para qualidade de ensino, que estariam sendo melhor captadas pelas dummies regionais. A importncia maior do capital humano pode estar circunscrita a alguns municpios atrelados a armadilhas de pobreza, conforme mostra Coelho (2006).
REFERNCIAS ANDRADE, M. V. Educao e crescimento econmico no Brasil: evidncias para os estados brasileiros - 1970/1995. In: XXV ENCONTRO NACIONAL DE ECONOMIA, 1997, Recife. Anais... Braslia: Anpec, 1998. p. 1529-1548. CANGUSSU, R. C.; SALVATO, M. A.; NAKABASHI, L. Uma anlise do capital humano sobre o nvel de renda dos estados brasileiros: MRW versus Mincer. Estudos Econmicos, So Paulo, v. 40, n. 1, p. 153-183, 2010.
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Decomposio das taxas de homicdios no Brasil e seus estados: a demografia de fato importante?
Ari Francisco de Araujo Junior* Cludio Djissey Shikida** RESUMO - Este artigo estuda a relao entre fatores demogrficos e taxa de homicdios para o Brasil no perodo 1996-2007. Como se sabe, a anlise do comportamento da taxa de homicdios de forma desagregada nos permite entender melhor a influncia de fatores demogrficos e fatores especficos da funo de mortalidade por homicdios. Para nossa amostra, os resultados mostram que alteraes na composio etria no contribuem significativamente na explicao das variaes das taxas de homicdios no perodo. Palavras-chave: Demografia. Homicdios. Criminologia. 1 INTRODUO Muito tem sido discutido sobre a relao entre a violncia e alteraes de caractersticas demogrficas da populao em anlise. A literatura no consensual nesse sentido. Alguns autores argumentam que as ondas de crime esto associadas a mudanas importantes na estrutura etria da populao (FOX, 1996 e 1997; WILSON, 1994, Scientific American, 1996, apud LEVITT, 1999). Levitt (1999) sugere que mudanas na composio etria apresentam influncia limitada sobre as taxas agregadas de crime. Seus resultados indicam que as mudanas na estrutura etria explicam as flutuaes das taxas de violncia em no mais que 1% ao ano, o que significaria que as mudanas na estrutura etria esperadas para o caso americano no futuro no trariam contribuio importante para a reduo do problema. De Mello e Schneider (2007) encontram resultados para o estado de So Paulo mais alinhados queles resumidos por Fox (Scientific American, 1996, apud LEVITT, 1999). Usando uma base de dados dos municpios paulistas para o perodo de 1991 a 2005 e regresses que exploram a caracterstica de painel dos dados, em que o logaritmo da taxa de homicdios o regressando e o logaritmo do percentual da populao com idade entre 15 e 24 anos o regressor (alm de outros controles), os autores afirmam que:
______
*
Avaliando o efeito da demografia usando a menor estimativa, a mudana demogrfica entre a segunda metade dos anos 1990 e a primeira metade dos
Mestre em teoria econmica pela Universidade Federal de Minas Gerais. professor assistente do Ibmec-MG. Endereo eletrnico: arifaj@ibmecmg.br. ** Doutor em economia pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul. professor do Ibmec-MG. Endereo eletrnico: claudiods@ibmecmg.br. 87 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Ari Francisco de Araujo Junior, Cludio Djissey Shikida
anos 2000 causou uma reduo de 7,14% nos homicdios, ou seja, a demografia responde pela metade da reduo dos homicdios entre esses dois perodos. (MELLO; SCHNEIDER, 2007).
A concluso acima est sujeita a alguns reparos. Primeiro, a taxa de homicdios, como qualquer taxa, uma mdia ponderada. Vale lembrar que uma varivel construda desta forma est sempre, em tese, sujeita a diversos efeitos de composio (idade, gnero etc.). No caso especfico, os autores esto preocupados com a estrutura etria. Ou seja, podemos dizer que a taxa de homicdios uma mdia ponderada das taxas especficas de mortes por essa causa em que o peso, em cada ponto, dado pela prpria estrutura etria. Segundo, ainda que se defina (inadequadamente) como efeito da demografia a parcela relativa estrutura etria, o uso de um grupo etrio apenas na regresso no decompe, no perodo, a influncia da demografia. Portanto, no h dvida de que o resultado encontrado representa a contribuio total de um grupo etrio especfico para a reduo da taxa agregada de homicdios. Mas trata-se de um erro conceitual e de interpretao atribuir esse efeito especfico ao que de fato observaramos se pudssemos estudar o que ocorre para toda a distribuio etria da populao1. Na verdade, se queremos entender corretamente, do ponto de vista quantitativo, a relao entre as mudanas na estrutura etria e as taxas agregadas de homicdios, deveramos realizar um exerccio de decomposio tal como sugerido por Preston et al. (2001). Esse o objetivo central do artigo: realizar um exerccio de decomposio das taxas agregadas de homicdios de todos os estados do Brasil entre os anos de 1996 a 2007 de modo a quantificar a contribuio das alteraes na estrutura etria sobre as flutuaes das taxas de homicdios. Na prxima seo contextualizamos o exerccio usando o caso do estado de So Paulo. Na seo seguinte apresentamos a metodologia de decomposio adotada no artigo. Os resultados so discutidos na Seo 4. Na ltima seo so discutidas as principais concluses. 2 CONTExTUALIzAO No Grfico 1 apresentamos as variaes percentuais das taxas brutas de homicdios para os estados brasileiros entre 1996 e 2007. Os dados sugerem que o problema tem uma ele1 Vale ainda um comentrio adicional: as regresses de De Mello e Schneider (2007) podem tambm estar superestimando o efeito da proporo de jovens, pois faltam controles importantes que so omitidos, por exemplo, variveis que captariam o efeito da represso/dissuaso nos municpios. Curiosamente, os autores no mostram a irrelevncia desses fatores dentro da especificao economtrica que, supostamente, mostraria evidncias favorveis sua tese. Ao invs disso, h apenas um argumento verbal sobre esses possveis efeitos. Nesse sentido, os autores trataram ambos os argumentos de forma desigual. Isso no seria um problema srio se os argumentos fossem complementares entre si, mas o procedimento no nos permite julgar a suposta pequena magnitude relativa da represso/dissuaso sob o mesmo critrio. 88 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
vao significativa em alguns estados, por exemplo, mais que 100% no perodo, nos seguintes casos: Minas Gerais, Piau, Maranho, Par, Alagoas e Rio Grande do Norte. Em outros, como So Paulo, Amap, Roraima, Rio de Janeiro, Mato Grosso do Sul, Distrito Federal e Acre, notamos que a variao percentual foi negativa no perodo.
V ariao P ercen tu al d as TAXAS H o HOMICDIOS 2007) GRFICO 1 - VARIAO PERCENTUAL DAS T axas d eDE m icd io s (1996 a (1996 A 2007)
200 180 160 140 120 100 80
%
60 40 20 0
SP AP R J PB ES PE BA SE AL AC SC R R PR R S C E R N PA D F AM R O TO PI S T O A
-20 -40 -60
as
Br
E stad o s
FONTE: Elaborao prpria a partir dos dados do DATASUS.
Esses resultados podem ser atribudos, a partir do foco do artigo, em qualquer dos casos (variaes percentuais positivas ou negativas no perodo), a mudanas na estrutura etria ou da funo mortalidade por homicdios. Isso porque, como afirmado anteriormente, uma taxa bruta ou agregada uma mdia ponderada tal que: HRt =
C SHR
i
i t
(1)
em que HRt a taxa de homicdios no ano t; SHRit a taxa especfica (de cada grupo etrio) de homicdios (funo mortalidade por homicdios) e Cit o percentual ou peso de cada grupo etrio na populao (distribuio etria). Fcil notar que a taxa bruta de homicdios pode variar ou por mudanas na funo mortalidade ou por mudanas na estrutura etria (ou em ambas). Vamos utilizar aqui o exemplo do estado de So Paulo. Vimos que So Paulo apresentou, no perodo entre 1996 e 2007, uma reduo de 58,8% nas taxas de homicdios (a taxa bruta de mortalidade de 1996 de 36,30 por 100 mil enquanto a de 2007 de 14,96 por 100 mil). A
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il
89
pergunta relevante : o que explica essa queda? A resposta: mudana nas taxas especficas, nos pesos ou ambas. Podemos notar, pelo Grfico 2, que a funo mortalidade do estado de So Paulo sofre, com exceo do grupo etrio 75-79 anos, um deslocamento para baixo.
GRFICO 2 - TAXAS ESPECFICAS DE MORTALIDADE POR HOMICDIOS (SHRI) - SO PAULO (1996 A 2007)T axas E sp ecficas d e M o rtalid ad e p o r H o m icd io s (S H R i) - S o P au lo (1996 a 2007)
100 90 80 70 60
por 100 mil
50 40 30 20 10 0 0 1-4 5-9 10-14 15-19 20-24 25-29 30-34 35-39 40-44 45-49 50-54 55-59 60-64 65-69 70-74 75-79 80+
G ru p o s E t rio s
S H R i 1996 S H R i 2007

E stru tu ra E tria d a P o p u lao (C i) - S o P au lo (1996 a 2007) GRFICO 3 - ESTRUTURA ETRIA DA POPULAO (CI) - SO PAULO (1996 A 2007)
12
10
0 0 1-4 5-9 10-14 15-19 20-24 25-29 30-34 35-39 40-44 45-49 50-54 55-59 60-64 65-69 70-74 75-79 80+
G ru p o s E t rio s
C i 1996 C i 2007
Por outro lado, pelo Grfico 3, em que a estrutura etria de 1996 e 2007 da populao paulista apresentada, podemos notar que ocorre uma alterao nos pesos de cada grupo etrio. Tal como esperado, temos uma reduo do peso dos grupos mais jovens e um aumento daqueles de idades mais avanadas. Trata-se de uma estrutura em envelhecimento tpica de regio em estgio mais avanado da transio demogrfica. A dvida que fica : qual contribuio maior, aquela observada pelas mudanas na funo mortalidade ou a observada nas alteraes da distribuio etria da populao? Claro que, se a contribuio da funo mortalidade for relativamente maior do que a estimada para as alteraes na estrutura etria, as variveis que afetam a funo mortalidade do crime, condies econmicas, sociais e de dissuaso, so as maiores suspeitas para o estudo dos principais determinantes da taxa de homicdios. Ou seja, a demografia contribuiria menos para a queda do que os outros determinantes tambm consagrados na viso da economia da criminalidade (BECKER, 1968). O fato que, quando comparamos uma taxa bruta de um perodo contra outra de um perodo adiante, temos que ter claro que a taxa bruta mais recente pode ser maior ou menor que aquela observada anteriormente devido a uma combinao de mudanas nas taxas especficas e na distribuio etria da populao. Na prxima seo apresentamos uma metodologia para a realizao de um exerccio de decomposio das contribuies de cada dimenso (mortalidade e estrutura etria). 3 METODOLOGIA E DADOS 3.1 DECOMPOSIO DAS DIFERENAS ENTRE TAXAS A metodologia usada aqui uma adaptao daquela apresentada em Preston et al. (2001). Preston (2001) apresenta a metodologia, devida a Kitagawa (1955), de decomposio entre taxas de unidades territoriais em um mesmo perodo. O que fazemos aqui apenas uma variante, ou seja, a decomposio das taxas de uma mesma unidade territorial (no caso, cada estado brasileiro) em dois pontos no tempo. A variao da taxa de homicdios de um estado qualquer no tempo pode ser escrita da seguinte forma: = HRt - HRt-1 =
C SHR -C
i
i t i t
t-1
SHRit-1
(2)
A Equao (1) pode ser reescrita tal que (dividindo cada um dos termos em duas partes iguais e somando dois termos iguais a zero):
C SHR _________ ___________ ___________ C SHR C SHR C SHR = _________ + +

i
i t i t
2
i t
t-1
t-1
2
i
t-1
t-1
C SHR C SHR C SHR C SHR __________ __________ __________ __________

i
i t i t-1
(3)
t-1
t-1
t-1
Uma manipulao algbrica adicional deixa (3) como (combinando os oito termos em quatro):
SHRit + SHRit-1 Cit ____________ 2
C
i i
t-1
SHRit + SHRit-1 ____________ + 2
Cit + Cit-1 _______ SHRi 2

t
SHR
t-1
Cit + Cit-1 _______ 2
Finalmente temos (e em dois termos):
SHRit + SHRit-1 (Cit - Cit -1) ____________ + 2
Cit + Cit-1 (SHRit - SHRit-1) _______ 2
em que:
SHRit + SHRit-1 (Ci - Ci ) ____________ a contribuio da composio etria e, 2

t t -1
Cit + Cit-1 _______ a contribuio do esquema de taxas especficas. (SHRi - SHRi ) 2

t t-1
Pela Equao (5) podemos, desta forma, separar a importncia relativa das mudanas na funo mortalidade e na estrutura etria. Os resultados sero apresentados aps uma breve apresentao dos dados utilizados. Vale ressaltar que nosso estudo se limita decomposio. Vrios trabalhos elegeram os determinantes da funo mortalidade como objeto de estudo (ver, para o caso brasileiro, por exemplo, a reviso de Dos Santos e Kassouf, 2008).
[ [
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(4)
(5)
3.2 DADOS
Os dados de mortalidade geral e populao residente em 1991 e 2000 foram retirados do site do DATASUS (fonte primria Declaraes de bitos e Censos Demogrficos) para todos os estados do Brasil. A mortalidade por homicdios dos estados foi ajustada proporcionalmente devido existncia de casos ignorados por idade. As taxas brutas/agregadas foram calculadas como razes entre o nmero de ocorrncias e o nmero de grupos de 100 mil habitantes. O mesmo vale para as taxas especficas, nesse caso o clculo foi feito para cada grupo etrio. 4 RESULTADOS A Tabela 1 apresenta os resultados da decomposio da diferena das taxas brutas do Brasil como um todo. Podemos notar que a diferena total positiva de 0,37 mortes para cada 100 mil representa, a partir da metodologia utilizada, 0,86 devido a mudanas na estrutura etria e -0,49 devido a alteraes nas condies de mortalidade, nesse caso, em sentido contrrio. Isso significa que, para o caso do Brasil, apesar da contribuio favorvel da funo mortalidade, a estrutura etria exerce impacto suficiente para compensar esse efeito e ainda produzir um efeito lquido que reflete numa elevao da taxa bruta de homicdios no Brasil entre 1996 e 2007.
TABELA 1 - DECOMPOSIO (2007) Grupo Etrio i 0 1-4 5-9 10 - 14 15 - 19 20 - 24 25 - 29 30 - 34 35 - 39 40 - 44 45 - 49 50 - 54 55 - 59 60 - 64 65 - 69 70 - 74 75 - 79 80 + DAS DIFERENAS ENTRE AS TAXAS: BRASIL (1996) X BRASIL a BR 1996 b BR 2007
Ci 0.019835 0.079897 0.104660 0.111809 0.106464 0.091971 0.082775 0.079097 0.069475 0.058974 0.047526 0.037460 0.030914 0.025487 0.020622 0.014470 0.009286 0.009279 TB
Mi 2.850875 0.907580 0.794538 3.052302 33.355086 56.766806 52.706088 44.761191 36.597204 30.626612 24.509952 19.605964 16.612933 12.972660 10.451981 8.735206 7.521988 10.180102 24.83
Ci 0.016832 0.070536 0.089637 0.088255 0.091197 0.095307 0.090793 0.078386 0.070427 0.066428 0.058711 0.048487 0.038852 0.029543 0.023109 0.017629 0.012395 0.013477 TB
Mi 2.470500 0.727341 0.765137 3.542934 43.156891 57.722745 51.313731 40.964873 32.259400 25.462272 20.318849 17.118671 13.566280 11.132521 9.978731 8.424338 7.886253 7.172941 25.20 0.37
Ari Francisco de Araujo Junior, Cludio Djissey Shikida TABELA 1 - DECOMPOSIO DAS DIFERENAS ENTRE AS TAXAS: BRASIL (1996) X BRASIL (2007) - CONTINUAO Contribuio da Contribuio do composio por esquema de taxas Grupo (Mb+Ma) (Ca-Cb) Cb-Ca idade: Mb-Ma de mortalidade: Etrio 2 2 Cb-Ca*(Mb+Ma) Mb-Ma*(Ca-Cb) 2 2 0 -0.003003 2.660687 -0.007990 -0.380375 0.018333 -0.006974 1-4 -0.009361 0.817461 -0.007652 -0.180238 0.075216 -0.013557 5-9 -0.015023 0.779838 -0.011715 -0.029401 0.097149 -0.002856 10 - 14 -0.023554 3.297618 -0.077671 0.490632 0.100032 0.049079 15 - 19 -0.015267 38.255989 -0.584036 9.801806 0.098831 0.968720 20 - 24 0.003336 57.244775 0.190959 0.955938 0.093639 0.089513 25 - 29 0.008018 52.009910 0.417021 -1.392357 0.086784 -0.120834 30 - 34 -0.000711 42.863032 -0.030477 -3.796318 0.078741 -0.298927 35 - 39 0.000952 34.428302 0.032782 -4.337804 0.069951 -0.303435 40 - 44 0.007454 28.044442 0.209048 -5.164340 0.062701 -0.323807 45 - 49 0.011185 22.414401 0.250714 -4.191103 0.053119 -0.222625 50 - 54 0.011027 18.362317 0.202489 -2.487293 0.042974 -0.106888 55 - 59 0.007938 15.089607 0.119779 -3.046653 0.034883 -0.106277 60 - 64 0.004056 12.052591 0.048884 -1.840140 0.027515 -0.050631 65 - 69 0.002487 10.215356 0.025402 -0.473250 0.021865 -0.010348 70 - 74 0.003159 8.579772 0.027102 -0.310868 0.016049 -0.004989 75 - 79 0.003108 7.704121 0.023947 0.364265 0.010840 0.003949 80 + 0.004197 8.676522 0.036417 -3.007161 0.011378 -0.034216 0.865001 -0.495103 FONTE: Elaborao prpria a partir dos dados do DATASUS. 0.369898
TABELA 2 - DECOMPOSIO DAS DIFERENAS ENTRE AS TAXAS: SO PAULO (1996) X SO PAULO (2007) Grupo a b SP 1996 SP 2007 Etrio i Ci Mi Ci Mi 0 0.017372 1.381415 0.014843 0.829135 1-4 0.069394 0.907786 0.063501 0.775224 5-9 0.092646 0.874222 0.081516 0.543508 10 - 14 0.100669 4.052546 0.078303 1.571710 15 - 19 0.099211 53.245358 0.082194 21.291572 20 - 24 0.093633 86.147978 0.090418 30.897182 25 - 29 0.088054 80.807234 0.092091 30.041774 30 - 34 0.085914 64.803637 0.083238 26.820399 35 - 39 0.077638 45.708387 0.075782 21.111801 40 - 44 0.066748 38.694717 0.071790 17.280091 45 - 49 0.052622 25.880597 0.065105 11.682102 50 - 54 0.040845 20.563917 0.054720 11.965057 55 - 59 0.032496 17.908235 0.043524 7.804194 60 - 64 0.027410 12.914066 0.032084 7.211333 65 - 69 0.022152 8.531232 0.024487 6.131658 70 - 74 0.015242 7.281992 0.018853 5.091618 75 - 79 0.009256 3.240729 0.013539 4.726910 80 + 0.008701 11.032836 0.014012 3.864519 TB 36.30 TB 14.96 -21.34 FONTE: Elaborao prpria a partir dos dados do DATASUS.
Decomposio das taxas de homicdios no Brasil e seus estados: a demografia de fato importante? TABELA 2 - DECOMPOSIO DAS DIFERENAS ENTRE AS TAXAS: SO PAULO (1996) X SO PAULO (2007) - CONTINUAO Contribuio da Contribuio do composio por esquema de taxas Grupo (Mb+Ma) (Ca-Cb) Cb-Ca idade: Mb-Ma de mortalidade: Etrio 2 2 Cb-Ca*(Mb+Ma) Mb-Ma*(Ca-Cb) 2 2 0 -0.002529 1.105275 -0.002795 -0.552280 0.016108 -0.008896 1-4 -0.005893 0.841505 -0.004959 -0.132561 0.066447 -0.008808 5-9 -0.011129 0.708865 -0.007889 -0.330714 0.087081 -0.028799 10 - 14 -0.022366 2.812128 -0.062897 -2.480836 0.089486 -0.221999 15 - 19 -0.017017 37.268465 -0.634209 -31.953786 0.090703 -2.898293 20 - 24 -0.003215 58.522580 -0.188151 -55.250796 0.092026 -5.084486 25 - 29 0.004038 55.424504 0.223781 -50.765460 0.090073 -4.572576 30 - 34 -0.002676 45.812018 -0.122589 -37.983238 0.084576 -3.212459 35 - 39 -0.001856 33.410094 -0.061997 -24.596586 0.076710 -1.886800 40 - 44 0.005042 27.987404 0.141120 -21.414626 0.069269 -1.483362 45 - 49 0.012483 18.781350 0.234456 -14.198496 0.058863 -0.835773 50 - 54 0.013875 16.264487 0.225672 -8.598860 0.047782 -0.410873 55 - 59 0.011028 12.856214 0.141776 -10.104042 0.038010 -0.384056 60 - 64 0.004675 10.062700 0.047039 -5.702733 0.029747 -0.169638 65 - 69 0.002335 7.331445 0.017117 -2.399575 0.023319 -0.055956 70 - 74 0.003612 6.186805 0.022344 -2.190374 0.017048 -0.037340 75 - 79 0.004282 3.983819 0.017060 1.486181 0.011397 0.016939 80 + 0.005312 7.448677 0.039565 -7.168316 0.011356 -0.081406 0.024444 -21.364583 FONTE: Elaborao prpria a partir dos dados do DATASUS. -21.340139
Em especial, o caso de So Paulo interessante e os resultados esto reportados na Tabela 2. A reduo da taxa toda explicada pelas alteraes na funo mortalidade, ou seja, a contribuio das alteraes na estrutura etria nula. Em que medida nosso resultado pode confrontar aquele encontrado por De Mello e Schneider (2007)? Vale lembrar que os autores definem (de forma equivocada) o efeito demogrfico como o efeito combinado de esquemas de mortalidade/estrutura etria de um grupo etrio especfico (15-24 anos). Pela definio dos autores, 50% da reduo das taxas de homicdios em So Paulo pode ser explicada pelo que chamam de demografia. Como dissemos anteriormente, essa definio no representa adequadamente o efeito da demografia (ou mais precisamente das alteraes na estrutura etria da populao). O efeito encontrado a contribuio total (idade/mortalidade) e especfica de determinado grupo etrio. Vale notar que, se somarmos nossos resultados relativos aos grupos etrios de 15-19 e 20-24 anos encontramos exatamente -8,80 [-3,53 + (-5,27)], o que representa -41,3%, algo prximo do valor de De Mello e Schneider (2007). Ou seja, os autores superestimam o efeito da demografia. Vale reforar, nesse caso, que a contribuio das alteraes na composio etria nula. Ocorre, liquidamente, uma compensao dos efeitos especficos entre os diversos
grupos etrios. Nesse sentido, nossos resultados esto mais alinhados queles apresentados em Levitt (1999).
TABELA 3 - RESULTADOS PARA BRASIL E ESTADOS (PERODO 1996-2007) Contribuio de alteraes Contribuio de alteraes na Taxa de Homicdios variao da Taxa na Estrutura Etria para a Funo Mortalidade para a no inico do perodo de Homicdios variao no perodo variao no perodo BR 24.83 0.37 0.87 -0.50 SP 36.30 -21.34 0.02 -21.36 RJ 60.24 -20.12 -1.56 -18.56 MG 7.36 13.45 0.35 13.09 ES 42.82 10.74 1.56 9.18 PR 15.31 14.29 0.41 13.89 SC 8.30 2.15 0.39 1.75 RS 15.24 4.38 0.30 4.08 BA 15.03 10.63 1.61 9.02 MA 6.73 10.70 1.39 9.31 AL 28.19 31.42 2.28 29.14 SE 14.71 11.16 1.29 9.87 RN 9.29 9.97 1.11 8.87 PB 19.03 4.55 1.79 2.76 PE 40.89 12.19 2.76 9.44 PI 4.72 8.52 0.98 7.54 CE 12.99 10.24 1.53 8.71 RO 24.56 2.80 2.27 0.52 AC 21.15 -2.25 1.27 -3.51 AM 18.92 2.06 1.28 0.78 RR 43.60 -15.67 1.87 -17.54 AP 43.40 -16.54 1.00 -17.54 PA 12.54 17.87 1.84 16.02 TO 12.22 4.26 1.42 2.84 MT 29.57 1.08 2.25 -1.17 MS 37.81 -7.82 1.64 -9.47 GO 15.64 8.78 0.64 8.13 DF 38.36 -4.88 -0.67 -4.21 FONTE: Elaborao prpria a partir dos dados do DATASUS.
Os resultados para os outros estados esto resumidos na Tabela 3. Podemos notar que a contribuio das alteraes na estrutura etria , de modo geral, pequena. O estado que mais se beneficiou das mudanas na composio etria em termos absolutos foi o Rio de Janeiro. Mas vale notar que 92,2% da queda devida ao esquema de taxas de mortalidade por homicdios (explicadas pelas condies econmicas, sociais e dissuaso que, com certeza, evoluram no perodo de uma forma combinada/lquida favorvel). Relativamente, o Distrito Federal tem a maior queda explicada pelas mudanas na estrutura etria, 13,8% (dos -4,88 totais em termos absolutos). Em todos os outros estados a contribuio lquida da mudana da composio etria positiva, ou seja, caso a contribuio das taxas especficas fosse nula, observaramos uma elevao da taxa bruta de homicdios. Claro que, nos casos em que isso no ocorre, temos uma
contribuio favorvel da mudana do esquema de taxas de mortalidade que compensa o efeito da distribuio etria (por exemplo, So Paulo, Acre, Roraima, Amap e Mato Grosso do Sul).
V ariao nas TAXAS H om icdios X C ontribuio da E strutura tria GRFICO 4 - VARIAO NAS Taxas de DE HOMICDIOS X CONTRIBUIOEDA ESTRUTURA ETE stados B rasileiros (1996 a 2007) RIA - ESTADOS BRASILEIROS (1996 A 2007)
40.00
30.00
y = 5.4621x - 2.7858 2 R = 0.1928
20.00
10.00
delta HR
-2.00
-1.50
-1.00
-0.50
0.00 0.00 -10.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
-20.00
-30.00
co n trib u io C i

V ariao NAS TAXAS om HOMICDIOS X CONTRIBUIO DA FUNO MORTAGRFICO 5 - VARIAOnas Taxas de H DEicdios X C ontribuio da Funo M ortalidade E stados B rasileiros (1996 a 2007) LIDADE - ESTADOS BRASILEIROS (1996 A 2007)
40.00
30.00
20.00
y = 1.0313x + 1.1132 2 R = 0.9944
10.00
delta HR
-30.00
-20.00
-10.00
0.00 0.00 -10.00
10.00
20.00
30.00
40.00
-20.00
-30.00
co n trib u io S H R i
Em resumo, podemos notar pelos Grficos 4 e 5 que as alteraes nas taxas especfi97 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
cas de mortalidade por homicdios no Brasil contribuem mais fortemente para a explicao das mudanas observadas nas taxas agregadas. Portanto, este trabalho mostrou que as mudanas nas condies econmicas e sociais, alm de alteraes nas variveis que representam a represso violncia, explicam de forma mais significativa a evoluo (dependendo do caso, para cima ou para baixo) das taxas brutas de homicdios no Brasil no perodo entre 1996 a 2007. Ao contrrio da interpretao dos resultados de De Mello e Schneider (2007), nossos resultados sugerem que a demografia (estrutura etria) teve impacto bastante limitado na explicao da evoluo da mortalidade por homicdios no Brasil, tal como em Levitt (1999). 5 CONCLUSO Fatores demogrficos so importantes para a compreenso de fenmenos socioeconmicos e para a formulao de polticas pblicas. Este artigo tangenciou essas questes analisando o caso da criminalidade, mais especificamente, a taxa de homicdios no Brasil, no perodo de 1996 a 2007. Em contraste com outro estudo feito para o Brasil - De Mello e Schneider (2007) - o artigo apresenta duas contribuies originais: (a) analisamos o fenmeno em nvel nacional, e no apenas em So Paulo e; (b) utilizamos a decomposio da taxa de homicdios para verificar os impactos das mudanas na estrutura etria e na funo mortalidade, permitindo uma viso mais precisa do que os autores citados chamam de efeito da demografia. Os resultados encontrados por aqueles autores, sobre a importncia da contribuio total do grupo etrio para explicar a queda da taxa de homicdios para So Paulo, so similares aos nossos. Entretanto, a decomposio da taxa mostra que, ao contrrio do que afirmam os autores, o impacto da mudana na estrutura etria no o fator principal em sua queda observada nos ltimos anos: deve-se atentar, nesse caso, para as mudanas na funo de mortalidade. Em outras palavras, a demografia , de fato, muito importante para se explicar o comportamento da taxa de homicdios no Brasil e o exerccio feito aqui mostra como, se bem entendida, ela pode nos ajudar em nossa compreenso de problemas to importantes como a criminalidade e uma de suas consequncias mais srias: os homicdios.
REFERNCIAS BECKER, G. S. Crime and punishment: an economic approach. Journal of Political Economy, Chicago, v. 76, n. 2, 1968. DOS SANTOS, M. J.; KASSOUF, A. L. Estudos econmicos das causas da criminalidade no Brasil: evidncias e controvrsias. Revista Economia, Braslia, v. 9, n. 2, 2008. FOX, J. A. Trends in juvenile violence: a report to the U.S. attorney general on current and future rates of juvenile offending. Washington: Bureau of Justice Statistics, 1996. Relatrio. FOX, J.A. Trends in juvenile homicide, 1976-1996. Washington: Bureau of Justice Statistics, 1997. Relatrio. KITAGAWA, E. M. Components of a difference between two rates. Journal of the American Statistical Association, v. 50, n. 272, 1955. LEVITT, S. D. The limited role of changing age structure in explaining aggregate crime rates. Criminology, v. 37, n. 3, 1999. MELLO, J. M. P. de.; SCHNEIDER, A. Mudana demogrfica e a dinmica dos homicdios no estado de So Paulo. So Paulo em Perspectiva, So Paulo, v. 21, n. 1, 2007. PRESTON, S. H.; HEUVELINE, P.; GUILLOT, M. Demography: measuring and modelling population process. Blackwell Publishing, 2001. PHILIP, Y. Catching a coming crime wave - Profile: James Alan Fox. Scientific American, v. 274, n. 6, 1996. WILSON, J. Q. What to do about crime? Commentary, v. 98, n. 3, 1994.
Arghhhhh!!! Eu nunca mais vou comer pimenta Oba! Pimenta! Homer Simpson, arquitetura de escolha e polticas pblicas
Daniela Goya Tocchetto* Sabino da Silva Porto Jnior** RESUMO - Esse artigo apresenta uma breve introduo discusso sobre Nudge e arquitetura de escolha, como uma nova alternativa de desenhar polticas pblicas. O principal objetivo melhor compreender a natureza do nudge e apontar as suas possveis aplicaes. Por fim, comentamos rapidamente algumas de suas implicaes ticas. Palavras-chave: Arquitetura de escolha. Nudge. Polticas pblicas. 1 INTRODUO Se fssemos todos homo economicus, viveramos no melhor dos mundos possveis. No entanto, ns somos mais prximos de algo como um Homer economicus1 (THALER e SUNSTEIN, 2009). Logo, podemos melhorar o nosso mundo e torn-lo um lugar mais simples para ns, humanos imperfeitos, vivermos. Esse o apelo de nudge2: o que Thaler e Sunstein chamam tambm de Paternalismo Libertrio; a verdadeira alternativa entre o paternalismo e o libertarianismo na formulao de polticas pblicas. Nudge uma maneira de formular polticas pblicas atravs do desenho de uma arquitetura de escolha que objetiva conduzir propositalmente as decises dos indivduos em direes que so ou do seu melhor interesse ou do melhor interesse da sociedade, sempre mantendo a liberdade de escolha atravs da presena, no conjunto de possibilidades, de alternativas de escolhas variadas para os indivduos. Essa ideia, conhecida como Paternalismo Libertrio, est baseada nos resultados empricos encontrados tanto pela economia experimental quanto pela psicologia experimental, que revelam diversos padres de erros nos processos de tomada de deciso humanos. O que ensejaria espao para uma atuao efetiva na arquitetura de escolha propiciando aos indivduos um desenho capaz de induzir ganhos de bem-estar. Thaler e Sunstein (2009) apresentam dois exemplos simples que ilustram melhor como
Doutoranda em Filosofia pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Endereo eletrnico: daniela.gt@ terra.com.br. ** Doutor em Economia pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul. professor do Programa de Ps-Graduao em Economia da Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Endereo eletrnico: sabino@ppge.ufrgs. br. 1 Aluso ao personagem bobo e atrapalhado Homer Simpson. 2 At o momento sem traduo para o portugus.
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Daniela Goya Tocchetto, Sabino da Silva Porto Jnior
funciona um nudge. O primeiro exemplo, intitulado Cafeteria, descreve um resultado emprico que mostra que as pessoas tendem sempre a escolher o que aparece primeiro em uma lista. Dessa forma, se colocarmos a opo frutas no topo do cardpio de uma cafeteria de escola e a barra de chocolate na parte mais inferior, ns estaremos empurrando gentilmente 3 as decises das pessoas na direo de uma dieta mais saudvel, sem com isso limitar as suas escolhas de optar por um chocolate. O segundo exemplo, intitulado Poupe Mais Amanh, oferece uma aplicao de outros dois resultados empricos acerca do processo de tomada de deciso humano: o efeito posse e o efeito desconto4. Uma combinao desses dois efeitos sobre as decises dos indivduos faz com que as pessoas estejam inclinadas a se comprometer com um plano de poupana que envolva o dinheiro a ser recebido em futuros aumentos de salrio do que em aumentos j recebidos. Planos de poupana com uma arquitetura de escolha anloga ao exemplo Poupe Mais Amanh so capazes de induzir os indivduos a aumentar seus fundos de penso. Mesmo no sendo um tema da agenda de pesquisa no Brasil, no difcil imaginar aplicaes importantes do nudge no nosso ambiente econmico. Os desenhos de programas sociais, por exemplo, poderiam ter seus custos reduzidos e sua efetividade aumentada, se a oferta dos auxlios viesse acompanhada de opes reais de sada do programa que respeitassem a lgica do mercado de trabalho e as vicissitudes individuais, fugindo, dessa forma, de uma viso assistencialista e estado-dependente. Outro exemplo notrio de alcance do nudge para o conjunto da sociedade seria a definio de marco regulatrio em reas com forte apelo social, como o consumo de bebidas alcolicas e acidentes de trnsito ou mesmo a regulao de propagandas envolvendo bebidas, esportes, jovens e celebridades. Em ambos os casos, o alcance social de, por exemplo, tornar efetiva a fiscalizao sobre o consumo de lcool ao dirigir, introduzindo protocolos que respeitem a liberdade de escolha, mas que sejam efetivos no acesso informao privada de quanto o motorista consumiu de lcool, poderia reduzir acidentes e aumentar o dinamismo econmico sem a necessidade de grandes investimentos. Ainda, existem inmeras outras situaes de nudges importantes na questo ambiental ou no desenho de bons protocolos na sade ou de regras claras no direito, que tambm poderiam ser pensadas na mesma linha. Os impactos dessa e de outras situaes da nova opo de poltica pblica so notveis. Assim, nudge tem se mostrado capaz de aproximar vises outrora conflitantes entre polticos de espectros ideolgicos distintos (CHAKRABORTTY, 2008). Nesse contexto, esse artigo
3 Essa a traduo literal de nudging, e serve para ilustrar melhor a natureza desse tipo de arquitetura de escolha. 4 Esses efeitos sero explicados mais adiante nesse trabalho. 102 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
apresenta uma breve introduo discusso sobre essa nova alternativa de desenhar polticas pblicas, no intuito de melhor compreender a sua natureza e de apontar as suas possveis aplicaes. Por fim, comentamos rapidamente algumas de suas implicaes ticas. 2 O QUE UM NuDGE? Nudge originalmente definido como qualquer aspecto da arquitetura de escolha que altere o comportamento dos indivduos de maneira previsvel sem limitar o nmero de opes abertas ou distorcer significativamente os incentivos econmicos (THALER e SUNSTEIN, p. 6, 2009). Essa definio pode ser refinada para que possamos entender melhor a natureza desse tipo de poltica pblica. O caminho aqui escolhido para abordar esse refinamento retornar teoria que deu origem ideia de nudge, para ento compreend-lo luz dos seus conceitos. A teoria que fornece o subsdio terico-emprico para essa inovao no desenho de polticas pblicas conhecida na literatura como Heursticas e Vieses e foi desenvolvida a partir do trabalho seminal de Tversky e Kahneman sobre decises sob incerteza5. A partir dessa teoria surgiu outra, que procura explicar como o crebro humano incorre nos comportamentos descritos pelas heursticas e pelos vieses de escolha, a Teoria do Processo Dual. Nessa seo, exporemos em linhas gerais as principais intuies dessas duas teorias para ento, em seguida, redefinir nudge em termos de seus conceitos. O objetivo tornar mais clara a sua natureza, aprofundando assim a nossa compreenso do seu alcance e das suas implicaes. 2.1 HEURSTICAS E VIESES Como sabemos dos avanos da neurocincia, nosso crebro possui uma capacidade imensa para processar informaes e para resolver problemas; contudo, essa capacidade limitada e/ou sujeita a cometer enganos. Existe um limite de informaes que ns podemos processar; o que significa dizer que no fomos projetados para escrutinar de forma eficiente e efetiva os prs e os contras de cada pequena deciso que tomamos diariamente (ex.: devo escovar os dentes durante trs ou cinco minutos?). Porm, a urdidura do nosso crebro desenvolveu atalhos que nos possibilitam tomar decises rapidamente e de forma bastante razovel em uma grande variedade de assuntos. Esses atalhos so o que os pesquisadores denominam heursticas; caminhos que nosso crebro utiliza por, na maioria das vezes, gerarem resultados bastante
5 Binmore (2009) discute aspectos importantes da escolha sob incerteza tanto a partir da abordagem das preferncias reveladas como da abordagem de utilidade esperada de Von Neumann e Morgenstern, e o paradigma dominante da racionalidade bayesiana para situaes de risco ou probabilidade objetiva. Contudo, seguindo Savage, prope uma nova abordagem que funcionaria para o mundo grande de incerteza sem possibilidade de definir probabilidades. De certa forma, a abordagem de nudge um brao dessa linha de pesquisa. 103 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
satisfatrios que nos ajudam a sobreviver s milhares de decises que tomamos diariamente muitas vezes sem nos apercebermos. Entretanto, as heursticas nem sempre funcionam como deveriam, e algumas vezes do origem ocorrncia de erros sistemticos no nosso processo de escolha; a esses erros os pesquisadores denominam vieses. O ponto central no que ns, humanos, cometemos erros de vez em quando; mas sim que ns cometemos erros baseados nos atalhos que nosso crebro desenvolveu para que possamos lidar com a infinidade de decises que precisamos tomar. Dessa forma, esses erros no apresentam um carter errtico, mas sim uma natureza tambm sistemtica que nos abre a possibilidade excepcional de previso da falibilidade humana e a possibilidade de minimizar, at certo ponto, esses equvocos. Para explicar esse aspecto sistemtico dos erros humanos, Thaler e Sunstein (2009) lanam mo da Teoria do Processo Dual, baseando a idia de nudge nos seus conceitos bsicos. Na prxima subseo, elucidaremos as principais intuies dessa teoria e, por fim, estaremos aptos a propor uma definio mais precisa do que constitui um nudge. 2.2 TEORIA DO PROCESSO DUAL A pesquisa recente em psicologia desenvolveu uma abordagem sobre como fazemos escolhas, baseada em dois sistemas, ou seja, uma explicao sobre a maneira como a nossa mente trabalha quando agimos6. Apesar das divergncias encontradas na literatura sobre a melhor terminologia, possvel, sem perda relevante de informao, nomear esses dois sistemas como Sistema Automtico (SA) e Sistema Reflexivo (SR). O sistema automtico intuitivo, no sentido de que no envolve o que usualmente entendemos como pensamento, est associado com as partes mais recnditas e primitivas do crebro (partes que compartilhamos com outras espcies), no controlvel, livre de esforo, associativo, rpido, inconsciente e habilidoso. Por outro lado, o sistema reflexivo racional e reflexivo, deliberador e autoconsciente, dedutivo, esforo-efetivo, lento, consciencioso e seguidor de regras. Kahneman (2003) associa o SA com a intuio e o SR com o raciocnio. Ele tambm entende os dois sistemas em linhas similares ao explicado acima, considerando a intuio como espontnea e livre de esforo e o raciocnio como pensamento racional complexo e, por conseguinte, como altamente esforo demandante. Kahneman (2003) explica a relao entre esses dois sistemas nas seguintes bases: o sistema reflexivo, de certa forma, ensina ao sistema automtico como realizar suas tarefas e como monitorar sua performance. Por sua vez, o sistema
6 Uma boa introduo sobre esse tema encontra-se em Kahneman (2003). 104 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
automtico seria o responsvel pela maioria de nossos pensamentos e aes - mesmo que no sejamos capazes ou no desejemos admitir. Para melhor entender essa relao ensino e aprendizagem entre o SA e o SR, interessante pensarmos sobre como realizamos nossas tarefas dirias. Normalmente, temos que realizar inmeras atividades, como escovar os dentes, dirigir, escolher o que e onde comer, sem mencionar as inmeras coisas que fazemos no trabalho. Quando aprendemos a dirigir, por exemplo, o processo, normalmente, vagaroso e arrastado no comeo, pois temos que prestar ateno em cada detalhe mnimo, contudo, com o passar do tempo, passamos a dirigir sem nem mesmo prestar ateno no que estamos fazendo. Isso ocorreria porque inicialmente usamos o nosso SR para aprender dirigir. Uma vez que o SR apreende e domina, depois de repeties sucessivas, todas as etapas e rotinas seriam delegadas ao SA que assumiria a realizao daquela tarefa, liberando, assim, o SR para pensar em tarefas novas e mais elaboradas ou difceis. Porm, cabe destacar, isso no significa que o SR pode ensinar7 ao SA a realizar todos os tipos de tarefas. Ou seja, sempre precisaremos do SR, seja para resolver problemas diferentes e novos, seja para refletir e ponderar sobre um determinado assunto ou problema mais complexo. A ideia que quando somos expostos a tarefas repetidas o SR, inicialmente, aprende a execut-la e, com a prtica, ensina ao SA que passa a realizar a tarefa. Psiclogos e neurocientistas argumentam que possumos esse sistema dual porque a parte mais desenvolvida do nosso crebro, o neocortex, no capaz de realizar todas as atividades que nos so exigidas diariamente. Assim, tendemos a usar o SR apenas quando somos confrontados com problemas que exigem raciocnio ativo. Ainda, Kahneman (2003) afirma que o SR tambm monitora as aes do SA corrigindo as suas decises sempre que possvel. Kahneman e Frederick (2002) descrevem esse processo de monitoramento da seguinte forma:
O Sistema 1, de uma forma rpida e intuitiva, prope respostas para os problemas de julgamento medida que eles surgem e o Sistema 2 monitora a qualidade destas respostas propostas, aprovando-as, corrigindo-as ou substituindo-as(p. 51), ressaltando, porm, que erros e distores s ocorrem quando os sistemas falham8(p. 52).
Contudo, o monitoramento que o SR executa usualmente se perde, o que, consequentemente, possibilita a ocorrncia de muitos erros de julgamento pelo SA que so expressos nas aes humanas (as aes de tipo Homer). Ellen J. Langer (1992) refere-se a esses erros de julga7 A ideia de heurstica surge exatamente por essa analogia com o ensino e com a aprendizagem; obviamente, esses atalhos heursticos so boas metforas para descrever o processo de tomada de decises no crebro. 8 Note que eles se referem ao sistema 2 como o SR e ao sistema 1 como o SA. 105 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
mento como mindless behavior. Ainda, quando esses erros so cometidos, Kahneman (2003) enfatiza que essa seria uma situao na qual a intuio realiza uma performance pobre. 2.3 UMA DEFINIO DE NuDGE No nosso estgio atual de conhecimento, sabemos como esses vieses funcionam e que eles so sistemticos. Por conseguinte, podemos prever sob que condies ou circunstncias eles so mais provveis de ocorrer. Dessa forma, hipoteticamente, seriamos capazes de influenciar o comportamento das pessoas para mudar aquelas circunstancias - essa exatamente a ideia ou princpio da arquitetura de escolhas. E sobre isso que o nudge atua, mudar as circunstncias na qual as pessoas encontram-se quando da tomada de decises com o propsito de influenciar seus comportamentos em alguma direo desejada. Por exemplo, quando escolhemos comer o primeiro item mostrado num cardpio de uma cafeteria, seja ele um chocolate ou uma fruta, estamos pensando de forma no reflexiva sobre o que deveramos comer e, normalmente, no estamos usando o SR nesse tipo de escolha. A lgica subjacente necessidade de um nudge, nesses casos, que temos reconhecidamente uma heurstica de sempre escolher o que mostrado primeiro em um menu. H um vis associado a essa heurstica, qual seja, que por vezes nos rendemos tentao. Portanto, quando colocamos em primeiro lugar algum alimento em uma lista de menu, ns estamos induzindo a ocorrncia do vis de enquadramento (framing bias). Consequentemente, estaramos confiando em julgamentos intuitivos que as pessoas fazem e com os quais elas no esto profundamente comprometidas. (KAHNEMAN; FREDERICK, p.59, 2002). Entretanto, Sloman (2002) aponta que algumas manipulaes na estrutura de escolha so capazes de reduzir alguns vieses, isto , uma manipulao que reduz o vis tornando, por exemplo, transparentes uma extenso probabilstica ou uma relao lgica estaria, em essncia, propiciando uma representao do problema de deciso que permitiria inferncias mais objetivas, baseadas em regras, possibilitando assim que as pessoas consigam ir alm do raciocnio associativo. (SLOMAN, p. 380, 2002). Destarte, nudges desse tipo induziriam o uso do SR, em vez de simplesmente objetivar super-lo. Agora somos capazes de entender o que um nudge a partir de uma perspectiva cognitiva. Um nudge qualquer aspecto da arquitetura de escolha destinada a: 1) ou disparar o uso do SA induzindo-o a incorrer em um especfico vis conhecido, superando o monitoramento do SR, portanto escolhendo na direo que supostamente seria aprovada pelo SR; 2) ou reduzir
9 Em vrios momentos a traduo literal de termos dessa literatura no completamente informativa, dai porque usaremos tambm a expresso original em ingls. 106 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
a ocorrncia de algum vis especfico conhecido ao tornar uma informao particular aparente ou visvel na estrutura de escolha. Portanto, induzindo o uso do SR10. Thaler e Sunstein (2009) observam, por sua vez, que a definio restrita pelo que chamaramos de uma regra libertria: sem esquecer qualquer opo ou sem mudar significativamente seus incentivos econmicos. Essa definio restrita pela regra libertria aplica-se maioria dos tipos de nudge discutidos na literatura. Contudo, existem alguns tipos de nudges que no parecem compatveis com a definio apresentada aqui - os nudges emocionais. Um exemplo bvio de nudge emocional a marca (emoticon) feliz ou infeliz mostradas, como experimento, nas contas de energia de algumas famlias (THALER; SUNSTEIN, p. 75, 2009) - o resultado emprico que indivduos que recebem o selo infeliz diminuem significativamente seu consumo de energia. Esse tipo de nudge emocional no est claramente relacionado com a aplicao de qualquer heurstica cognitiva pelo SA, nem mostra informao desconhecida ou esquecida pelo indivduo que induziria o uso do SR. O que estaria atuando aqui seria algum tipo de mecanismo psicolgico que influenciaria nossas aes induzindo uma resposta emocional. Se considerarmos essa resposta emocional como sendo parte do trabalho do SA, ento esse nudge estaria em congruncia com a primeira parte da definio. Todavia, isso no um consenso na literatura, e, portanto, trataremos esses nudges emocionais de uma maneira separada, mais similar ao mecanismo utilizado pela indstria publicitria - um mecanismo que superaria o uso de nossos meios cognitivos para influenciar nosso comportamento. Sumarizando entendemos nudge sob trs diferentes formas: uma cujo objetivo superar o uso do SR, uma que induz o seu uso e outra que aciona uma resposta emocional. 3 MAPEAMENTO DOS TIPOS DE NuDGE E SUAS POSSvEIS APLICAES Nessa seo tentaremos explicar as razes pelas quais poderemos ser suscetveis a um nudge. Inicialmente caracterizaremos os tipos de agencia que nos tornam suscetveis ao nudge, em seguida, analisaremos a relao dessas agencias com os tipos de erros que sistematicamente incorremos e os tipos de nudges que podem ser associados a eles. Isso nos fornece um mapa geral dos tipos de nudge que existem e de suas possveis aplicaes. Podemos identificar quatro tipos gerais de agncias que podem ser foco de nudges - a Tabela 1 a seguir apresenta um resumo desse tpico. Examinaremos, a seguir, uma por uma.
10 Exemplos desses dois tipos de nudge sero ilustrados abaixo. 107 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
TABELA 1 - TIPOS DE AGNCIAS QUE PODEM SER FOCO DE NuDGE

Tipo de agncia i. Ignorncia
ii.
Fraqueza da vontade
iii. Capacidade limitada de processamento iv. Evitar custos emocionais FONTE: Elaborao prpria.
Formas nas quais se manifesta Falta de informao Habilidades cognitivas limitadas Baixa frequncia No Feedback Benefcio Social Akrasia Inrcia devido preguia (Laziness) Egosmo (Selfishness) Inrcia devido ao esquecimento (Forgetfulness) Enjoos (Queasiness)
i. Ignorncia: entendemos ignorncia como todos os vieses nos quais incorremos devido falta de conhecimento. A ignorncia pode aparecer de cinco formas distintas: falta de informao, habilidades cognitivas limitadas, baixa frequncia, ausncia de feedback e benefcios sociais. No caso de falta de informao, podemos ser nudge em alguma direo porque no possumos todas as informaes necessrias para sermos completamente capazes de fazer a escolha. Essa categoria anloga ao que, na tipologia de Thaler e Sunstein, conhecido como informao incompleta. J para o caso de habilidades cognitivas limitadas podemos ser nudged porque, em uma situao qualquer, no entendemos a opo com a qual estamos lidando. Isso acontece quando estamos diante de situaes complexas de tomada de deciso nas quais conhecimentos tcnicos so necessrios. Essa categoria envolve a noo de falta de entendimento das opes capturadas por Wilkinson e Bovens (2009). Na presena de baixa frequncia e feedback podemos ser nudged porque estaramos diante de escolhas que, ou tomamos poucas vezes na vida, ou que no obtivemos feedback depois de realizar escolhas. Em ambos os casos, no temos oportunidade de aprender com os nossos gostos e com as consequncias das opes com as quais estamos lidando. Essa categoria contemplaria a ideia de exceo definida por Bovens (2009). Nessas situaes, devido natureza da falta de conhecimento, no podemos realizar inferncias estatsticas claras sobre as opes. Como destaca tambm Bovens (2009), esse pode ser o caso da exceo para obteno de regra estatstica11 e isso explicaria por que um nudge deveria ser capaz de permitir que os indivduos possam escolher por sua melhor opo. Por fim, para os casos de benefcios sociais podemos ser nudged porque somos ignorantes sobre as consequncias benficas, para toda a sociedade, de algumas opes disponveis. Como enfatizado por Bovens (2009), pode
11 Algo na linha de incerteza knigthiana que justificaria modelos alternativos de racionalidade que superam o modelo bayesiano (Binmore, 2009). 108 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
ocorrer que o benefcio social entre em conflito com os interesses individuais perseguidos. Novamente, um nudge deve ser libertrio o suficiente para permitir que as pessoas faam suas prprias escolhas. ii. Fraqueza da vontade: o segundo tipo de agncia caracterizado como defeitos da vontade (Defects of the Will); o que significaria que todos os vieses nos quais incorremos seriam devidos a nossa inabilidade para agir de acordo com as nossas concluses deliberativas ou racionais. Ou seja, quando sob reflexo racional obteramos um conjunto de preferncias, mas quando realizando a ao livremente revelaramos um conjunto diferente de preferncias. Os Defeitos da Vontade podem aparecer sob trs diferentes formas: akrasia, inrcia devido preguia, e egosmo. Quando a fraqueza de vontade ocorre na forma de akrasia12 estamos sujeitos a um nudge por causa da nossa falta de autocontrole. Tendemos a sucumbir tentao, optando por alternativas que satisfazem nossas preferncias de curto prazo, mas que so contrarias aos nossos interesses de longo prazo. Essa categoria foi capturada por todos os autores relevantes - Bovens; Wilkinson and Thaler; Sunstein. Na presena da inrcia devido preguia devemos ser nudged devido nossa tendncia procrastinao quando estamos diante de opes que exigem esforo para serem realizadas ou entendidas. Por exemplo, muitas vezes somos descuidados ao ler contratos ou regras sobre planos de poupana, aluguel ou compra a prazo, etc. (BOVENS, 2009). Na presena de egosmo devemos ser nudged porque mesmo quando sabemos as consequncias e os benefcios sociais de algum curso de ao podemos optar, devido ao egosmo, por algum curso de ao no interessante socialmente (BOVENS, 2009). iii. Limitada capacidade de processamento: a terceira fonte de nossa suscetibilidade nudge a nossa limitada capacidade de processamento, ou seja, os vieses que podemos incorrer dado que no seriamos capazes de processar todo o conjunto de informaes disponveis. Esse tipo de agncia apareceria sob uma nica forma: inrcia devido ao esquecimento. Na presena da inrcia devido ao esquecimento podemos ser nudged porque somos ou estamos muito ocupados para prestar ateno a tudo e, consequentemente, podemos esquecer algumas das escolhas que necessitamos realizar, ou podemos esquecer alguma informao relevante para tomada de deciso que estamos fazendo. Essa noo fortemente ligada ideia de que os seres humanos tm habilidades cognitivas limitadas, no possuindo, portanto, capacidade
12 Expresso grega que significa literalmente no ter controle sobre si mesmo. 109 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
cerebral para lidar com um nmero infinito de demandas - como elucidado por Thaler e Sunstein. iv. Evitar custos emocionais: o quarto e ltimo tipo de agncia evitar custos emocionais, significando todos os vieses que incorremos em todas as circunstancias que desejamos evitar fazer escolhas que tem um significativo custo emocional para ns. A forma nica dessa agncia o enjoo (Queasiness)13. Nesses casos devemos ser nudged porque associamos um elevado custo emocional a alguns tipos de escolhas e, para evitar esses custos, ns escolheramos no escolher. 3.1 RELAO ENTRE TIPOS DE AGNCIA E VIESES Depois de caracterizar os tipos de circunstncias que nos tornam suscetveis necessidade de nudge, analisaremos a sua relao com os tipos de erros que costumamos cometer sistematicamente e os tipos de nudges associados a esses erros. Inicialmente, definiremos brevemente os vieses que cometemos em cada caso, a Tabela 2, a seguir apresenta um resumo dos principais pontos desse tpico.
TABELA 2 - TIPOS DE VIESES E ERROS MAIS FREQUENTES QUE COMETEMOS Tipos de vieses Erros mais comuns Pessoas so excessivamente confiantes em seus prprios Iluso de validade julgamentos mesmo quando h evidncias de que seus julgamentos esto errados. Quando pessoas so expostas a uma referncia ou a um nmero referncia, seus julgamentos so influenciados Vis de ancoragem (dependncia der referncias) por aquele nmero, caso eles desejem ou no aquela influncia. Pessoas normalmente no se preocupam em abandonar Vis de Status quo (default) a regra padro. Pessoas tendem a sobrevalorizar coisas que elas j Efeito dotao possuem ou que formam o seu conjunto de dotaes disponveis. A opo de escolha das pessoas depende do conjunto Efeito enquadramento de opes que fazem parte do processo de escolha. Pessoas tendem a projetar seu estado emocional correnVies de projeo te no futuro. Pessoas tendem a construir esteretipos que podem no Representatividade ser vlidos quando similaridade e frequncia divergem. As pessoas tendem a ser mais conscientes sobre os Disponibilidade riscos prontamente disponveis, conduzindo a uma avaliao tendenciosa dos riscos. Pessoas tendem a buscar benefcios presentes e a evitar Benefcios agora, custos depois custos presentes. Pessoas tendem a se comportar de acordo com o Seguir o rebanho comportamento dos outros. FONTE: Elaborao prpria de Thaler e Sunstein (2009).
A partir de agora podemos relacionar esses vieses com os tipos de agncia definidos na seo precedente, e, sempre que possvel, apresentaremos exemplos de nudges relacionados e
13 Bovens (2009). 110 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
factveis. Novamente, usamos a Tabela 3 abaixo para sintetizar as principais relaes entre os tipos de vieses e os erros que incorremos14.
TABELA 3 - TIPOS DE AGNCIA E VIESES MAIS COMUNS Tipos de agncia vieses cognitivos
i. Ignorncia
ii. Falhas da vontade
iii. Limitada capacidade de processamento
iv. Evitar custos emocionais FONTE: Elaborao prpria.
Ancoragem Status quo Enquadramento Seguir o rebanho Disponibilidade Representatividade Iluso de validade Ves de projeo Ancoragem Status Quo Enquadrametno Seguir o rebanho Efeito dotao Benefcios agora e custos depois Ancoragem Status Quo Diponibilidade Enquadramento Seguir o rebanho Status Quo Enquadramento Seguir o rebanho
i. Ignorncia: como j discutido anteriormente, nossa ignorncia pode aparecer sob cinco maneiras diferentes. Imagine uma situao na qual dispomos de diferentes opes de planos de sade ou de poupana que teremos que escolher ou tomar decises. Nesse caso, comum no conseguirmos dispor de toda a informao necessria, ou, mesmo possuindo toda informao, podemos no ser capazes de process-las adequadamente, o que, em ambos os casos demandaria a presena de conhecimentos tcnicos que tambm no dispomos. Nesse casso, poderamos ser nudged facilmente, atravs de uma arquitetura amigvel das opes de default. Outro exemplo, suponha que tenhamos que decidir sobre realizar ou no um exame preventivo de cncer de prstata. Mesmo sendo sabedores de que a probabilidade de vir a ter cncer de prstata muito elevada, de 3 em 1015, como no conhecemos algum prximo que tenha contrado esse tipo de cncer, nossa tendncia subestimar esse risco e avaliarmos erradamente a necessidade do exame. Nesses casos, tornar as informaes disponveis pode nos influenciar na direo do risco real e, consequentemente, pode nos ajudar a tomar a deciso correta de realizar o exame. Aqui a estrutura de escolha poderia ser semelhante ao efeito enquadramento e a
14 A maioria dos exemplos apresentados aqui baseiam-se em Thaler; Sunstein (2009). 15 Essa uma probabilidade hipottica usada apenas para ilustrar o erro de deciso. 111 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
maneira como as probabilidades so apresentadas seriam uma forma de nudge. Podemos, por outro lado, ter que escolher sobre questes que temos que decidir apenas uma vez na vida (baixa frequncia e no feedback), como por exemplo, tomar a deciso de realizar ou no uma cirurgia de troca de sexo ou de realizar uma cirurgia de reduo de estmago para casos de obesidade mrbida. Nesses casos, novamente, tornar as informaes relevantes disponveis, inclusive sobre as consequncias e sobre as opes alternativas de tratamento e de custos e riscos envolvidos nesses tipos de escolha, pode nos ajudar a tomar decises mais apropriadas e na direo correta. Aqui, tambm funcionaria mostrar ou disponibilizar informaes sobre as decises da maioria das pessoas em circunstncias idnticas, ou ajustar a maneira como as probabilidades so apresentadas para torn-las de fcil compreenso, todos esses so exemplos de nudges possveis e relevantes. Finalmente, podemos ser ignorantes sobre os efeitos ou externalidades negativas de usar embalagens de plsticos em supermercados ou arremessar baterias de celulares nos bueiros e/ou no lenol fretico de um centro urbano, etc. Novamente, tornar as informaes sobre as consequncias negativas dessas aes disponveis e de fcil acesso ao maior nmero de pessoas um exemplo de nudge que auxilia as pessoas a reverem seus hbitos e tomar decises com efeitos sociais mais positivos par a todos. ii. Falhas da vontade: essas fraquezas podem aparecer sob trs formas distintas. Um caso clssico j abordado aqui a distribuio das opes de cardpio ou a disposio de alimentos numa vitrine de uma lanchonete que podem ser decisivos na nossa escolha entre fruta e chocolates, ou seja, a arquitetura de escolha pode ser decisiva na definio da qualidade do nosso padro alimentar. Podemos ser nudged, nessas situaes, para sermos capazes de superar nossa akrasia simplesmente enquadrando o menu de tal forma que o mesmo apresente frutas no topo das opes disponveis. J no contexto de poupe mais amanh nosso desejo de gastar toda a nossa renda hoje pode ser superado com o nudge que dispara tanto o vis efeito dotao como o vis benefcios agora, custos depois. Outro exemplo seria o de um nudge que consiga atuar nas opes de default do nosso plano anual de poupana na seguinte linha de ao o mesmo do ano passado, o que minimizaria a nossa tendncia a ter preguia de ler e preencher contratos e informaes de forma elucidativa. iii. Limitada capacidade de processamento: o terceiro tipo de agncia a limitada capacidade de processamento, que apresenta como principais vieses cognitivos anco112 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
ragem, enquadramento, seguir o rebanho, disponibilidade (Tabela 3). Esse tipo de agncia pode aparecer sob uma nica forma. Imagine que ns no lemos a ntegra das regras sobre a reviso de nosso plano de sade, e no fazemos isso no por preguia, mas porque nosso crebro encontra-se sobrecarregado com outras atividades o que nos leva simplesmente a esquecer de ler o nosso contrato com a instituio seguradora. Nessas situaes, dispor de uma configurao padro adequada pode ser um nudge bastante til e apropriado. Outro exemplo de uma situao na qual comumente cometemos erros devido, basicamente, ao esquecimento o de olhar para o lado errado numa esquina de trnsito em uma cidade qualquer, ou at mesmo o erro de no olhar para lado algum, e aumentar, assim, a probabilidade de sinistros. Nessas situaes, possibilitar o enquadramento de nossas escolhas, com uma placa destacando um apelo simples como olhe a direita pode ser um aviso til e que, novamente, diminui o risco de acidentes no transito. iv. Evitar custos emocionais: o quarto e ltimo tipo de agncia a tendncia que temos a evitar custos emocionais o que, normalmente, nos leva a evitar ter que escolher, adiando ou evitando tomada de decises importantes. Nesses casos os principais vieses cognitivos so status quo, enquadramento e seguir o rebanho (Tabela 3). Esse tipo de agncia tambm s aparece sob uma nica forma. A situao mais comum diz respeito a tomar deciso que envolva um elevado custo emocional, como decidir se realiza ou no uma doao de rins para um parente ou, mesmo, se doa um rgo para um desconhecido. Nesses casos podemos, devido a nossa tendncia a evitar custos emocionais, simplesmente no tomar deciso alguma, escolher no escolher para evitar o elevado custo emocional envolvido. Novamente aqui, uma configurao adequada do conjunto de opes pode funcionar como um importante nudge para o tomador de deciso. 4 CONSIDERAES FINAIS E IMPLICAES TICAS Por fim, devemos comentar algumas dvidas e crticas que essa abordagem vem recebendo da literatura recente. Reconhecemos que nudge a escolha das pessoas, uma forma de melhorar o bem estar dos que esto em situao de ter que tomar uma deciso, sem, contudo, limitar o seu conjunto disponvel de escolhas; e entendemos que realizar o que a literatura chama de paternalismo libertrio pode ser uma forma importante e atraente de conduzir polticas pblicas para uma soluo satisfatria do ponto de vista de ganhos de bem-estar para todos.
Entretanto, precisamos tambm reconhecer que ainda cabe analisar de forma mais acurada se essa terceira via real capaz de manter o comprometimento libertrio e ao mesmo tempo preservar o princpio da neutralidade na poltica pblica. No artigo Paternalismo Libertrio no um oximoro Sunstein e Thaler (2003) concluem, a partir dos resultados encontrados at agora, que falta s pessoas um conjunto de preferncias bem ordenado e que, em muitos casos, o prprio significado pleno de preferncias no muito claro e objetivo. Em Nudge: Improving Decisions about Health, Wealth and Happiness, os mesmos autores argumentam que preferncias existem, mas so inconsistentes. Portanto, seres humanos so dicotmicos e apenas parcialmente planejadores (anlogo ao homos economicus) e tambm so parcialmente executores (anlogo ao Homer economicus). In the morning the inner Planner resolves to forgo dessert at dinner tonight, and then, after dinner, the inner Doer proceeds to devour a bowl of ice cream (LEONARD, p. 4, 2008). Assim, se definirmos que preferncias no existem formalmente, como devemos decidir em qual direo influenciar a escolha das pessoas - levando em considerao seu melhor interesse prprio? Como resolveremos o problema de identificar preferncias empiricamente? Usualmente apelamos ao princpio da preferncia revelada para resolv-lo, porm, se escolhas no revelam preferncias individuais porque elas no existem formalmente, de que maneira podemos acessar ou obter informaes sobre essas preferncias para ter conhecimento das necessidades ou dos autointeresses bsicos dos indivduos que supostamente gostaramos de ajudar? De outra forma, se o significado do termo preferncias claro, mas existem inconsistncias entre as preferncias do planejador e as preferncias do executor interno, ainda teramos um problema em mos. Como fazer para decidir que preferncias, do planejador ou do executor, devem ser privilegiadas de forma a tornar melhor a vida do indivduo? Leonard (2008) fornece um insight interessante a esse respeito, destacando que o paternalismo libertrio toma o lado do planejador e identifica suas preferncias com o suposto melhor interesse do indivduo. A meta do nudge, nesse caso, seria proteger as preferncias do planejador das preferncias do executor. Homer Simpson levaria a pior nesse debate. A preocupao bsica a de que Thaler e Sunstein (2009) no conseguem fornecer nenhum conjunto de arrazoados suficientes para por um tipo de preferncia como sendo melhor que a outra - por que devemos satisfazer as preferncias do planejador e no desejar o que o executor prefere? Wilkinson (2009) tambm antever um ponto indeterminado deixado por Thaler e Sunstein (2009) em relao ao que se entende por ser melhor, quando enfatiza que apontar erros na razo prtica no mostra a algum o que seria o melhor a ser feito ou o que
seria o mais saudvel(p. 6).
REFERNCIAS ANNAS, J. The morality of happiness. New York: Oxford University Press, 1993. BINMORE, K. Rational decisions. Princenton University Press, 2009. BOVENS. L. The Ethics of Nudge. Forthcoming in Till Grune-Yanoff and S.O. Hansson preference change: approaches from philosophy, economics and psychology. Berlin and New York: Springer, 2009. CAMERER, C.; ISSACHAROFF, S.; LOEWENSTEIN, G.; ODONOGHUE, T.; RABIN, M. Regulation for Conservatives: Behavioral Economics and the Case for Asymmetric Paternalism. University of Pennsylvania Law Review, v. 151, n. 3, p. 1211-1254, 2003. CAMERER, C. Behavioural Economics. World congress of the econometric society, London, 2005. CHAKRABORTTY, A. From Obama to Cameron, why do so many politicians want a piece of Richard Thaler?. Guardian, 2008. DWORKIN, G. Paternalism. Stanford Encyclopaedia of Philosophy. Disponvel em: <http://plato.stanford.edu/>. Acesso em: 2005. FRIEDMAN, M. Capitalism and freedom. University of Chicago Press, 1982. KAHNEMAN, D. Maps of bounded rationality: psychology for behavioral economics. American Economic Review, 2003. KANT, I. Groundwork of the metaphysics of morals. In: Gregor, M. J. Cambridge University Press. 1997. LANGER, E. J. Matters of mind: Mindfulness/mindlessness in perspective. Consciousness and Cognition, v. 1, p. 289-305, 1992. LEONARD, T. C. Constitutional Political Economy. Springer Netherlands. v. 19, n. 4, . 2008. Resenha. MILL, J. S. On Liberty. London: Yale University Press, 2003. SLOMAN, S. Two Systems of Reasoning. In: Heuristics and biases. Cambridge University Press, 2002. SPIEGEL, A.Using psychology to save you from yourself. Npr, 2009. SUGDEN, R. Taking unconsidered preferences seriously. Royal Institute of Philosophy Supplement, n. 81, p. 209-232, 2006. SUNSTEIN, C. R.; THALER, R. H. Libertarian paternalism is not an Oxymoron. University of Chicago Law Review, v. 70, p. 1159-1202, 2003. TAYLOR, K. Brainwashing: the science of thought control. Oxford University Press, 2006. THALER, R. H.; SUNSTEIN, C.R. Nudge. London: Penguin Books, 2009. TVERSKY, A.; KAHNEMAN, D. Judgment under uncertainty: heuristics and biases. Science, New Series, v. 185, n. 4157, p. 1124-1131. WILKINSON, M. Nudging, health, and making people better off. London, jul. 2009.
Escolaridade, emprego e renda: o setor educao mercantil no Paran em 2006

Mari Aparecida dos Santos* Antonio Carlos Moretto** Rossana Lott Rodrigues*** Ricardo Kureski**** RESUMO - A educao capaz de proporcionar melhorias significativas ao ambiente social e econmico uma vez que, no longo prazo, meio para o desenvolvimento da capacitao do fator trabalho e, no curto prazo, como setor econmico, interage com outros setores da economia demandando e ofertando bens e servios. Com enfoque no curto prazo, este estudo objetiva dimensionar a importncia econmica do setor educao mercantil no Paran, em 2006, em termos de emprego e renda. Por meio da Matriz Insumo-Produto (MIP) em conjunto com as informaes da Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios (PNAD), os seguintes resultados foram obtidos: i) 58,2% dos ocupados no setor Educao Mercantil possuam ensino superior, representando 4,8% do total de pessoas ocupadas com 12 ou mais anos de estudo no estado; ii) o trabalhador melhor remunerado tinha ps-graduao, com mdia salarial mensal 104% maior relativamente dos trabalhadores com graduao e 165,8% maior com relao mdia salarial dos trabalhadores com ensino mdio; iii) o menor diferencial de renda mdia mensal entre os dois nveis intermedirios de escolaridade relativamente aos demais setores da economia paranaense; e iv) dentre os demais setores, o setor educao mercantil seria o stimo maior gerador de emprego e o segundo maior na gerao de renda, no caso do aumento em um milho de reais em sua demanda final. Palavras-chave: Escolaridade. Emprego. Renda. Insumo-produto. 1 INTRODUO Os diversos papis da educao tm sido alvo de discusso por vrios autores na literatura contempornea nacional e internacional, como, por exemplo, Harris (1997), Rolim e Kureski (2007), Hanushek e Woessmann (2008), Kelly, McLellan e McNicoll (2009) e Zaist, Nakabashi e Salvato (2010), dentre outros, visto que existem observaes de efeitos benficos
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ao ambiente tanto social quanto econmico. Estes benefcios so fenmenos observveis tanto
Mestre em economia regional pela Universidade Estadual de Londrina. aluna pesquisadora pela Universidade Estadual de Londrina. Endereo eletrnico: mari.economia@gmail.com. ** Doutor em economia aplicada pela Universidade de So Paulo. professor da Universidade Estadual de Londrina. Endereo eletrnico: acmoretto@uel.br. *** Doutora em economia aplicada pela Universidade de So Paulo. professora da Universidade Estadual de Londrina. Endereo eletrnico: rlott@uel.br. **** Doutor em economia e poltica florestal pela Universidade Federal do Paran. professor da Pontifcia Universidade Catlica do Paran e tcnico do Instituto Paranaense de Desenvolvimento Econmico e Social. Endereo eletrnico: kureski@ipardes.pr.gov.br. 117 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Mari Aparecida dos Santos, Antonio Carlos Moretto, Rossana Lott Rodrigues, Ricardo Kureski
no curto quanto no longo prazo. A educao, como processo de desenvolvimento da capacidade fsica, intelectual e moral do indivduo e, por conseguinte, da sociedade, apresenta resultados no longo prazo. Por outro modo, a educao como setor econmico envolve implicaes no curto prazo, por englobar grandes organizaes que interagem como demandantes de diversos segmentos, os quais tambm necessitam de insumos produzidos por outros setores, resultando na produo de bens e servios para atender universidades, faculdades, escolas, pr-escolas e instituies afins, sejam pblicas ou mercantis (ROLIM; KURESKI, 2007). Ademais, os impactos econmicos, no curto prazo, podem ser observados ao tomar a educao como setor. As instituies de ensino compem o setor educao, o qual promove gastos propulsores de impactos na cadeia produtiva, ou seja, afetam a produo dos fornecedores que, por sua vez, demandam insumos de diversos setores (MILLER; BLAIR, 2009). Considerando essas ligaes intersetoriais, as quais resultam na produo de bens e servios, com foco no curto prazo, a presente pesquisa objetivou verificar a importncia econmica do setor educao mercantil paranaense, no curto prazo, em termos de gerao de emprego e de renda em 2006. Este estudo est dividido em cinco sees, incluindo esta introduo. A segunda contempla uma sntese sobre a evoluo quantitativa da educao mercantil no Paran. Na terceira seo so sintetizados os procedimentos metodolgicos enquanto as sees seguintes, quarta e quinta, apresentam os resultados e consideraes finais, respectivamente. 2 SNTESE DA EvOLUO EDUCACIONAL MERCANTIL NO PARAN No Paran, o nmero de estabelecimentos de ensino privado cresceu consideravelmente na dcada de 1990. importante observar que a variao do crescimento, em nmero, das instituies municipais, estaduais e federais de ensino foi superada pela da rede de educao mercantil, ou particular, no perodo entre 1996 e 2006, embora houvesse estabelecimentos pblicos de ensino em maior quantidade, como se verifica na Tabela 1. Ao longo da dcada observada, notou-se que as variaes no nmero de estabelecimentos de ensino foram maiores no primeiro quadrinio, com aumento de 47,2% no nmero de estabelecimentos da rede particular e queda do da rede pblica em 18,2%. Ao final do perodo, constatou-se aumento em 68,6% no nmero de estabelecimentos de educao mercantil, passando de 1.224 para 2.064, e reduo de 26,8% no nmero de estabelecimentos pblicos, de 9.876 para 7.228 (Tabela 1). Michelotto, Zainko e Andrich (2006), estudando a educao no Paran, enfatizaram que a expanso maior se deu no ensino superior no perodo entre 1991 e 2004, sendo o crescimento maior nas instituies no universitrias, como os centros universitrios e de educao
tecnolgica, faculdades integradas e de tecnologia, em que a variao chegou a 213,3% no mesmo perodo.
TABELA 1 - ESTABELECIMENTOS DE ENSINO, PARAN, 1996 - 2006 Estabelecimentos de Ensino 1996 % 2000 % Rede municipal, estadual e federal 9.876 -18,2 8.080 -8,8 Rede particular 1.224 47,2 1.802 9,7 Total 11.100 -11,0 9.882 -5,4 FONTE: IPARDES (2010). 2004 7.373 1.976 9.349 % -2,0 4,5 -0,6 2006 7.228 2.064 9.292
3 METODOLOGIA Para atender ao objetivo proposto, utilizou-se a anlise insumo-produto. O modelo1 segue a forma geral dada pela Equao 1: X = Y(I - A)-1 (1)
em que, X o vetor do valor bruto da produo total por setor, de ordem (n x 1); I a matriz identidade de ordem n x n, A a matriz de coeficientes tcnicos de insumos diretos, de ordem (n x n), logo (I - A)-1 representa a matriz de coeficientes tcnicos de insumos diretos e indiretos, ou matriz inversa de Leontief, denominada matriz B, de ordem (n x n); e Y o vetor de demanda final total por setor, de ordem (n x 1), varivel exgena ao sistema (MILLER; BLAIR, 2009). Assim, a partir da matriz inversa de Leontief e dos coeficientes diretos de emprego e renda, possvel estimar, para cada setor da economia, o quanto seria gerado dessas variveis, direta e indiretamente, para cada variao de um milho de reais na demanda final, de acordo com a Equao 2: GVj =
bijvi
i=1
(2)
em que GVj o gerador que mede o impacto total, direto e indireto, sobre a varivel em questo; bij o ij-simo elemento da matriz inversa de Leontief e vij o coeficiente direto da varivel em questo, no caso desta pesquisa, o emprego e a renda. 3.1 DADOS E SEU TRATAMENTO Para a realizao deste trabalho utilizou-se a matriz insumo-produto (MIP) do Paran para o ano de 2006, construda por Kureski (2006), por ser a matriz mais recente disponibilizada para o estado.
1 Para caractersticas do modelo, ver Feij et al. (2003). 119 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Conjuntamente com a matriz insumo-produto, fez-se uso das informaes contidas na Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios (PNAD) de 2006 (IBGE, 2006), com a finalidade de estratificar o emprego e a renda2, contidos na MIP, em seis grupos conforme o perfil educacional das pessoas ocupadas: i) sem instruo, o qual compreende as pessoas ocupadas com menos de um ano de escolaridade; ii) fundamental, agrupamento de trabalhadores com escolaridade entre um e oito anos3; iii) mdio, compreendido por trabalhadores com 9 a 11 anos de estudo; iv) graduao, agrupamento dos trabalhadores com escolaridade entre 12 e 14 anos de estudo; v) ps-graduao, composto dos empregados com 15 anos ou mais de estudo; e vi) no definido, agrupamento dos empregados que no identificaram o seu nvel escolar. O setor educao mercantil, foco desse estudo, de acordo com a Comisso Nacional de Classificao-CONCLA (IBGE, 2010), compreende o conjunto de todas as unidades que realizam atividades de ensino privado, em qualquer nvel e para qualquer finalidade, na forma presencial ou distncia, por meio de rdio, televiso, correspondncia ou outro meio de comunicao. 4 RESULTADOS E DISCUSSO A distribuio da ocupao no Paran e no setor educao mercantil, por nvel de escolaridade, em 2006, apresentada na Tabela 2. De acordo com IPARDES (2006), os empregados4 no Paran totalizavam 5.614.927 pessoas, representando 54,7% da populao total do estado no ano em foco, estimada em 10.271.684. Observa-se que, do total de pessoas ocupadas, 68.846 compunham o setor educao mercantil enquanto os demais trabalhadores, 5.546.081, alocavam-se em outros setores de atividade econmica do Paran. Ao estratificar a ocupao estadual por nvel escolar no estado do Paran, verificou-se a predominncia de trabalhadores com escolaridade entre um a oito anos de estudo, ou seja, 43,4% dos empregados possuam o ensino fundamental. O restante dos empregados distribua-se em 36,5% com nove a onze anos de estudo, 8% com quinze anos ou mais de estudo, 6,2% classificados com doze a quatorze anos de escolaridade, 4,7% sem instruo, ou seja, com menos de um ano de estudo e 1,1% das pessoas ocupadas no declararam sua
2 A renda, neste estudo, refere-se remunerao do trabalho, ou seja, salrios acrescidos de contribuies sociais efetivas, como Previdncia Oficial/FGTS e Previdncia Privada. 3 A partir do ano de 2006, com a Lei n 11.274, de 6 de fevereiro de 2006, o ensino fundamental passou a ter, obrigatoriamente, durao mnima de nove anos, revogando a Lei n 11.114, de 2005, art. 32, em que constava o ensino fundamental com durao mnima de oito anos (BRASIL, 2006a). 4 Para empregados sero usados como sinnimos populao empregada, populao ocupada, trabalhadores e pessoas ocupadas. 120 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
escolaridade, formando o grupo no definido5 (Tabela 2).

TABELA 2 - DISTRIBUIO DA OCUPAO NO PARAN E NO SETOR EDUCAO MERCANTIL, POR NVEL DE ESCOLARIDADE, PARAN - 2006 Distribuio da ocupao por nvel de escolaridade Sem Fund. Mdio Grad. Ps No varivel Total 1a8 9 a 11 12 a 14 15 ou + instruo definido Educao mercantil 509 11.050 16.664 15.647 24.467 509 68.846 % 0,7 16,1 24,2 22,7 35,5 0,7 100,0 Paran 262.432 2.409.433 2.022.615 345.226 446.018 60.358 5.546.081 % 4,7 43,4 36,5 6,2 8,0 1,1 100,0 FONTE: Dados da pesquisa.
Ao comparar o perfil escolar dos empregados do Paran com o perfil escolar do setor educao mercantil observou-se nesse ltimo a predominncia dos empregados com ps-graduao, 35,5%, seguidos dos que possuam ensino mdio, 24,2% e graduao, 22,7%. Logicamente, a deteno de mo de obra com mais alto nvel de escolaridade caracterstica peculiar do segmento educacional, porquanto, o nmero de trabalhadores graduados (15.647) e psgraduados (24.467) do setor educao mercantil representava 4,8% do total de ocupados com ensino superior6 em todos os setores do estado, 831.358 (Tabela 2). No que se refere distribuio da renda, ou remunerao, por nvel de escolaridade, no Paran em 2006 (Tabela 3), verificou-se que 37,5% do total foi direcionado ao grupo com ensino superior, sendo R$ 6.143,26 milhes aos graduados e R$ 14.445,36 milhes aos ps-graduados, os quais representavam apenas 6,2% e 8% da ocupao, respectivamente.
TABELA 3 - DISTRIBUIO DA REMUNERAO NO PARAN E NO SETOR EDUCAO MERCANTIL, POR NVEL DE ESCOLARIDADE, PARAN, 2006 Distribuio da remunerao por nvel de escolaridade Sem Fund. Mdio Grad. Ps No varivel Total 1a8 9 a 11 12 a 14 15 ou + instruo definido Educao mercantil(1) 1,02 83,42 138,65 169,59 541,16 3,41 937,24 % 0,1 8,9 14,8 18,1 57,7 0,4 100,0 Paran(2) 1.005,46 13.884,04 19.013,59 6.143,26 14.445,36 401,35 54.893,06 % 1,8 25,3 34,6 11,2 26,3 0,7 100,0 FONTE: Dados da pesquisa. NOTA: (1) e (2) valores correntes em milhes de reais.
Ainda conforme apresentado na Tabela 3, o setor educao mercantil direcionou aos trabalhadores com doze ou mais anos de estudo 75,8% de sua renda, percentual ainda maior do que o observado no conjunto dos demais setores do Paran. Portanto, verificou-se a supremacia dos trabalhadores com maior nvel de escolaridade na deteno de renda deste setor. interessante observar a razo da remunerao pelo nmero de trabalhadores em
5 importante ressaltar que, por apresentar pouca representatividade perante a amostra, o grupo no definido foi omitido da anlise dos resultados. 6 Ensino superior composto pela graduao e ps-graduao. 121 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
cada grupo, por nvel de escolaridade. O resultado deste rateio a renda mdia mensal que elucida a tendncia observada pelos estudos destacados anteriormente. De acordo com a Tabela 4, a remunerao mdia mensal do trabalhador cresceu progressivamente medida que se elevou seu nvel escolar. Essa relao pde ser observada na renda mdia mensal do trabalhador tanto no setor educao mercantil quanto no Paran.
TABELA 4 - REMUNERAO MDIA MENSAL NO PARAN E NO SETOR EDUCAO MERCANTIL, POR NVEL DE ESCOLARIDADE, PARAN - 2006 Distribuio da remunerao por nvel de escolaridade Sem Fund. Mdio Grad. Ps No varivel Total 1a8 9 a 11 12 a 14 15 ou + definido instruo Renda(1) 1,02 83,42 138,65 169,59 541,16 3,41 937,24 Educao Ocupao(2) 509 11.050 16.664 15.647 24.647 509 68.846 mercantil Renda mdia mensal(3) 166,99 629,11 693,36 903,21 1.843,16 558,28 1,134,46 Renda(1) 1.005,46 13.884,04 19.013,59 6.143,26 14.445,36 401,35 54.893,06 262.432 2.409.433 2.022.615 345.226 446.018 60.358 5.546.081 Paran Ocupao(2) Renda mdia mensal(3) 319,28 480,20 787,37 1.482,91 2.698,95 554,12 824,80 FONTE: Dados da pesquisa. NOTA: (1) valores correntes em milhes de reais no ano de 2006 (dados da Tabela 3); (2) ocupao no ano de 2006 (dados da Tabela 2); (3) valores correntes em reais.
No que se refere ocupao do setor educao mercantil (Tabela 4), em todos os nveis de escolaridade, exceto no fundamental, esta obteve mdia salarial inferior daqueles ocupados em outros setores do Paran, o que significa que existem setores, ou profisses, melhor remunerados relativamente ao setor foco desse estudo, em que pese o mesmo nvel de escolaridade. Outra constatao importante para o setor educao mercantil foi o menor diferencial de renda mdia mensal entre os dois nveis intermedirios de escolaridade relativamente aos demais setores da economia paranaense em 2006. Entre o nvel fundamental e mdio a diferena percentual foi de 276,7, bem superior observada para os demais setores do estado (50,4%). No caso da renda mdia do trabalhador com ensino mdio o diferencial foi de 10,2% maior do que a renda do nvel anterior, contra 63,1% nos demais setores, enquanto a remunerao mdia mensal dos trabalhadores do grupo graduao apresentou variao de 30,3% comparada ao grupo anterior, inferior aos 89,3% para os demais setores. O trabalho melhor remunerado foi o dotado de escolaridade equivalente ps-graduao, com mdia salarial 104% maior relativamente dos trabalhadores com graduao, contra 82% para os outros setores, e 165,8% maior com relao mdia salarial dos trabalhadores com ensino mdio. Para este ltimo caso, o diferencial foi de 244,5% para os demais setores da economia estadual (Tabela 4). Ressalta-se que, alm da qualificao formal, fatores como cor, gnero, especializao, tempo de servio, horas trabalhadas etc., podem influenciar a renda do trabalhador e seu dife122 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
rencial internveis de escolaridade. No caso especfico do setor educao mercantil, parece-nos que a maior oferta de profissionais nos dois nveis intermedirios de escolaridade em 2006 e o valor que o mercado atribui a eles poderiam ser algumas das razes para o menor diferencial de renda mdia mensal relativamente aos demais setores da economia paranaense. No entanto, o resultado geral apresenta um panorama condizente com outros estudos, como os de Barros e Mendona (1997) e Zaist, Nakabashi e Salvato (2010), que confirmam a escolaridade como fator preponderante na determinao da renda, por influir na produtividade do fator trabalho. Considerando o comportamento do emprego e da renda mdia dos grupos mais qualificados, empregados tanto no setor educao mercantil quanto nos outros setores da economia estadual, infere-se que estes so dotados de importante capacidade para impactar a demanda final dos outros setores da economia estadual.
TABELA 5 - SELEO DOS DEZ SETORES COM MAIOR GERAO DE EMPREGO, POR ESCOLARIDADE, PARAN - 2006 Gerao de emprego por nvel de escolaridade Sem Fund. Mdio Grad. Ps Ordem Setor Total 1a8 9 a 11 12 a 14 15 ou + instruo 1 Outros servios 6 61 27 3 3 101 2 Metal. metais no ferrosos 2 29 34 4 1 71 3 Extrativa mineral 1 27 24 0 8 61 4 Agricultura, silv, expl. florestal 11 39 8 1 0 60 5 Txteis e vesturio 1 23 24 2 2 53 6 Servios de alojamento e alim. 1 23 21 1 2 49 7 Educao mercantil 1 10 13 10 14 48 8 Comrcio e serv. de manuteno 1 16 24 4 2 47 9 Servios s empresas 1 12 20 6 5 44 10 Construo civil 2 29 9 1 1 43 FONTE: Dados da pesquisa.
Assim, como mostrado na Tabela 5, caso houvesse um aumento de um milho de reais na demanda final do setor educao mercantil, supostamente, proveniente da criao de uma nova instituio ou da expanso das preexistentes, a gerao de emprego, direta e indireta no Paran, em 2006, lograria o total de 48 empregos. A capacidade de gerar empregos colocou o setor educao mercantil em stimo lugar, dentre os dez setores de maior gerao de empregos no estado. No setor educao mercantil, a maior parte dos empregos gerados, 29,2%, beneficiaria trabalhadores com escolaridade igual ou superior a 15 anos de estudo. Os trabalhadores com escolaridade entre 9 e 11 anos de estudo deteriam 27,1% dos empregos. Por sua vez, os trabalhadores com 1 a 8 anos de estudo e os que possussem entre 12 e 14 anos de escolaridade responderiam, cada grupo, por 20,8% dos empregos. Em contrapartida, o menos favorecido
seria o grupo dos trabalhadores sem instruo escolar, obtendo apenas 2,1% dos empregos gerados (Tabela 5). Conforme a Tabela 6, a gerao de renda, direta e indireta, gerada pelo aumento de um milho de reais na demanda final do setor educao mercantil, o colocaria em segundo lugar no ranking dos dez setores de maior gerao de renda no estado. Os trabalhadores com escolaridade equivalente a ps-graduao deteriam 53,1% da renda gerada, enquanto, 17,9% e 17,4% da renda estariam direcionados mo de obra com ensino mdio e graduao, respectivamente. A menor parcela seria canalizada para empregados com ensino fundamental, 11%, e para aqueles sem instruo, 0,3%.
TABELA 6 - SELEO DOS DEZ SETORES COM MAIOR GERAO DE RENDA, POR ESCOLARIDADE, PARAN - 2006 - EM MIL REAIS Gerao de renda por nvel de escolaridade Sem Fund. Mdio Grad. Ps Ordem Setor Total 1a8 9 a 11 12 a 14 15 ou + instruo 1 Administrao pblica 5,44 65,49 161,28 76,65 326,97 640,00 2 Educao mercantil 1,53 66,17 108,14 104,65 319,79 602,61 3 Outros servios 21,25 239,03 154,84 37,37 50,70 510,55 4 Servios s empresas 3,18 68,04 151,04 67,30 93,41 384,25 5 Sade mercantil 2,87 71,62 152,44 43,34 107,77 383,43 6 Comrcio e serv. de manuteno 3,41 100,48 180,64 38,10 47,71 372,11 7 Outros equip. de transporte 0,76 29,58 251,15 31,39 16,58 366,71 8 Mat. eletrn. e eq. de comunic. 0,99 20,81 74,88 88,21 152,16 342,88 9 Intermediao financ. e seguros 2,87 18,60 68,15 56,28 190,24 336,80 10 Transporte, armaz. e correio 4,46 113,47 107,74 24,94 35,73 290,59 FONTE: Dados da pesquisa.
Pode-se concluir que, alm das externalidades sociais geradas no longo prazo, o setor educao mercantil possui grande potencial, relativamente aos demais setores produtivos paranaenses, para influir, no curto prazo, na economia local, via emprego e renda. 5 CONSIDERAES FINAIS Esta pesquisa se props a analisar a importncia econmica do setor educao mercantil, em termos de emprego e renda. Para isto foi utilizada a Matriz Insumo-Produto do Paran de 2006, conjuntamente com informaes da Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios (PNAD). O setor educao mercantil foi responsvel por 1,2% da ocupao total do estado, com, aproximadamente, 69 mil empregados. Esse setor respondeu pelo dispndio de 1,7% da renda total do estado com o fator trabalho, movimentando R$ 937 milhes, no ano de 2006. Considerando o perfil escolar da ocupao, mostrou-se forte demandante de mo de obra qualificada, com 58,3% dos trabalhadores com 12 anos ou mais anos de escolaridade. Esses
trabalhadores representaram 4,8% do total de empregados com ensino superior no estado, os quais se mostraram dotados de importante potencial para impactar a demanda final dos demais setores da economia paranaense, por serem melhor remunerados quando comparados queles com menor escolaridade. No que se refere gerao de emprego e renda, caso houvesse aumento em um milho de reais na sua demanda final, o setor educao mercantil seria o stimo maior gerador de emprego e o segundo maior gerador de renda. Notadamente, o setor educao mercantil favoreceria, preponderantemente, trabalhadores com escolaridade igual ou superior a 15 anos de estudo. Em contrapartida, seria mnimo o nmero de postos de trabalho e remunerao voltados s pessoas sem instruo. Tal aspecto confirma a tendncia observada em estudos relacionados nesta pesquisa, em que as oportunidades, bem como a remunerao, so melhores para os indivduos com maior nvel escolar, embora existam outros fatores passveis que podem influenciar esta relao. Os benefcios apontados nessa pesquisa justificariam a implementaes de polticas pblicas voltadas ao setor educao mercantil e, intuitivamente, ao setor educao pblica, uma vez que a elevao da mdia educacional da populao paranaense e, por conseguinte, a ampliao dos fluxos intersetoriais dentro do estado, contribuiria com a dinamizao das relaes de produo e com o ambiente socioeconmico, no curto e longo prazo. Existem vrios aspectos que poderiam ser explorados dentro do tema enfocado nesta pesquisa, o que demonstra a necessidade de estudos futuros. Como sugesto recomenda-se a realizao da anlise do setor educao pblica que, aliado ao setor educao mercantil, permitiria melhor dimensionamento da importncia da educao na economia paranaense.
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A utopia do desenvolvimento sustentvel

Igor Zanoni Constant Carneiro Leo* RESUMO - Este texto mapeia brevemente o caminho percorrido nas ltimas dcadas sobre o conceito de desenvolvimento sustentvel, indicando seu progressivo enriquecimento lado a lado com crescente impreciso terica. Para a construo mais slida desse conceito, se prope uma abertura de viso para reas pouco vistas por ambientalistas, como a psicanlise e a filosofia oriental, entre outras. Palavras-chave: Desenvolvimento sustentvel. Ecologia. Modernidade. O pensamento ambiental, desde seu incio na segunda metade do sculo XX, mostra uma imbricao entre temas e propostas nas reas da ecologia, economia, poltica e sociologia. Ao mesmo tempo ele profundamente diversificado, apontando para mudanas econmicas e sociais com matizes muito diferentes, de tal forma que possvel perguntar se o seu conceitochave, o desenvolvimento sustentvel, pode ser construdo de uma forma que no seja apenas utpica, e se possvel realmente intervir nos pontos principais sobre os quais o pensamento ambiental se debruou, muitas vezes de forma bastante radical. Procuremos em princpio situar o que queremos dizer. Vamos nos reportar ao texto da Comisso Mundial sobre o Meio Ambiente e o Desenvolvimento, publicado em 1987, sntese de um conjunto amplo de discusses sobre estes dois temas, e que um dos textos fundadores do movimento ecolgico moderno. J no seu primeiro captulo, o texto alerta para o consumo excessivo de recursos da terra comprometendo o consumo das geraes futuras. Mais do que isso, esse consumo desequilibrado entre as comunidades humanas, com cada pas lutando pela prosperidade ou sobrevivncia sem considerar o impacto que causa sobre os demais. Embora tenha havido progressos em vrias partes do mundo, do ponto de vista da fome e da misria, por exemplo, com frequncia a prosperidade conseguida em algumas partes do mundo precria, pois foi obtida mediante prticas agrcolas, como a monocultura, o desvio de cursos de guas, entre outras, que s trazem lucro e progresso em curto prazo. Hoje, a interveno na natureza crescente e os efeitos fsicos das decises econmicas atingem todo o globo. Assim, h uma interao profunda entre economia e ecologia ameaando a base do progresso humano.
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Doutor em economia pela Universidade Estadual de Campinas. professor do Departamento de Economia da Universidade Federal do Paran. Endereo eletrnico: igorzaleao@yahoo.com.br. 127 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Igor Zanoni Constant Carneiro Leo
Essa interao envolve aspectos como: 1) Os desgastes do meio ambiente esto interligados. Assim, o desflorestamento, por exemplo, pode acelerar a eroso do solo e a formao de depsitos sedimentares em rios e lagos, a poluio do ar e a acidificao contribuem para matar florestas e lagos, indicando que preciso tentar resolver vrios problemas ao mesmo tempo; 2) Os desgastes ambientais e os padres de desenvolvimento econmico se interligam. Por exemplo, as polticas energticas esto ligadas ao efeito estufa global, acidificao e ao desflorestamento, que ameaam o desenvolvimento econmico, indicando que a economia no pode ser apenas a produo de riqueza e que a ecologia tambm no pode ser apenas a proteo da natureza; 3) Os problemas ambientais e econmicos ligam-se a vrios fatores sociais e polticos. Assim, um crescimento populacional derivou de fatores como o status das mulheres, seu direito de autodeterminao na sociedade e outros valores culturais. Por outro lado, o desgaste do meio ambiente e o desenvolvimento desigual podem causar agudas tenses polticas e sociais; 4) As caractersticas sistmicas do desenvolvimento fizeram com que se apagassem as tradicionais distines entre assuntos de significao local, nacional e internacional. Os ecossistemas no respeitam fronteiras nacionais, a poluio do ar se espalha por reas muito vastas, o efeito estufa compromete a vida em toda a Terra e assim por diante. Diante dessas conexes, o relatrio prope o conceito de desenvolvimento sustentvel, que fornece uma estrutura para integrao de polticas ambientais e estratgias de desenvolvimento em seu sentido mais amplo. A busca desse conceito exige mudanas nas polticas internas e internacionais de todas as naes. Ele pode ser definido como o desenvolvimento que procura atender as necessidades e aspiraes do presente sem comprometer a possibilidade de atend-las no futuro. Ao mesmo tempo, ele s pode ser buscado atravs da inaugurao de uma nova era de cooperao internacional baseada na premissa de que todo ser humano - os que j existem e os que viro - tem direito a uma vida razovel. Durante todo o relatrio as implicaes do desenvolvimento sustentvel so buscadas enfatizando alguns dos principais objetivos das polticas ambientais e desenvolvimentistas decorrentes, como retomar o crescimento, alterar a qualidade do desenvolvimento, atender s necessidades essenciais de emprego, alimentao, energia, gua e saneamento, manter um nvel populacional sustentvel, conservar e melhorar a base de recursos, reorientar a tecnologia e administrar o risco, incluir o meio ambiente e a economia no processo de tomada de decises. Dessa forma, a Comisso concentrou sua ateno nas reas de populao, segurana alimentar, extino de espcies e esgotamento de recursos genticos, indstria e assentamentos humanos, entendendo que todas se interligam e no podem ser tratadas isoladamente. A presidncia da Comisso foi exercida por Gro Harlem Brundtland, primeira-minis128 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
tra da Noruega, pas onde se congregou a Comisso que passou a exercer importante trabalho relacionado com o meio ambiente global. O perodo em que essa Comisso esteve reunida foi marcado por duas crises, em 1973 e 1979, da questo energtica vinculada ao petrleo crise econmica que se abre com o fim de Bretton Woods e com a ascenso neoliberal nos Estados Unidos e Inglaterra, notadamente, como presidente Ronald Reagan e a primeira-ministra Margareth Thatcher, e uma longa crise da dvida externa nos pases do terceiro mundo. Ao mesmo tempo, as questes ambientais ganhavam importncia e ressonncia com crticas de autores importantes aos efeitos nocivos da tecnologia moderna sobre o meio ambiente e a qualidade da vida humana, bem como sobre o efeito do uso excessivo de hidrocarbonetos na matriz energtica, somando-se s crticas j antigas aos perigos da energia nuclear usada como uma das principais fontes de energia em vrios pases desenvolvidos. Nesse sentido, a Comisso no podia deixar de pensar o desenvolvimento a partir dos problemas dessa poca to difcil. Em um texto de 2007, Gro Harlem Brundtland volta ao documento Nosso Futuro Comum, lembrando que no ano em que este foi escrito os efeitos das mudanas climticas ainda no estavam to evidentes, mas o relatrio j trazia um apelo para que o crescimento econmico futuro no representasse o esgotamento dos recursos naturais, o comprometimento do meio ambiente e um fosso ainda maior entre ricos e pobres. Para ela, a questo ambiental e a necessria cooperao internacional so fundamentais para um novo consenso de segurana, que exige, para se encontrar paz global, direitos humanos, desenvolvimento sustentvel e reduo das distncias entre ricos e pobres. O vnculo estreito entre a segurana mundial e a sustentabilidade fez com que o prmio Nobel da Paz tenha sido entregue, nos ltimos anos, a pessoas que se destacaram na luta contra a pobreza e em prol do meio ambiente, como o ativista ecolgico Al Gore, ex-vice presidente dos Estados Unidos, o Painel Intergovernamental sobre Mudanas Climticas (IPCC), Muhammad Yunus, que criou o chamado Banco dos Pobres em Bangladesh, a queniana Wangari Maathai, que mobilizou as mulheres para promover o desenvolvimento sustentvel na frica e a advogada Shirin Ebadi, defensora dos direitos humanos de mulheres e crianas no Ir. A preocupao com o desenvolvimento sustentvel levou Gro a uma campanha contra o tabaco que deu origem ao primeiro tratado sobre sade global, bem como a mesma preocupao levou cientistas, governos e autoridades pblicas de sade a um trabalho conjunto frente ameaa da SARS (sndrome aguda respiratria asitica ou pneumonia asitica). Houve uma resposta semelhante quando a gripe aviria tornou-se uma questo de sade mundial. Fica claro, assim, que questes como a AIDS, a pobreza e as ameaas ambientais tm sido enfocadas de maneira conjunta com outras questes fundamentais ligadas aos direitos
humanos, como o terrorismo e a proliferao nuclear, exigindo uma maior colaborao entre pases ricos e pobres. Ao mesmo tempo, essa colaborao exige que os pases industrializados assumam responsabilidades na reduo de emisses que intensificam o efeito estufa, bem como que se caminhe rumo a uma economia verde, diminuindo drasticamente a pegada ambiental do carbono e trazendo um ganho de eficincia indstria do petrleo. Essas observaes indicam que o conceito de desenvolvimento sustentvel tem se alargado desde a dcada de 80 at a atualidade, envolvendo problemas que no estavam claros no seu escopo inicial. Entretanto, quando caminhamos em uma biblioteca, pelas prateleiras sobre sustentabilidade, notamos que esse conceito tem se estendido ainda mais do que o exposto acima pode indicar. Tomando agora os textos de Enrique Leff, um autor recente com grande volume de produo em pensamento ambiental, vemos como se complexificam as observaes acima. Assim, ele discute possibilidades de calcular um valor real da natureza na economia e contra a pretenso de reduzir os diversos valores do ambiente a uma unidade homognea de medida. Isto porque a valorizao dos recursos naturais est sujeita a temporalidades ecolgicas de regenerao e produtividade que no correspondem aos ciclos econmicos, bem como porque os valores e interesses sociais que definem o significado cultural, as formas de acesso e os ritmos de trao e transformao dos recursos naturais, constituem processos simblicos e sociais de carter extraeconmico no redutveis a preos de mercado. Assim, as lutas sociais para melhorar as condies de sustentabilidade e a qualidade de vida esto inseridas em uma reapropriao social da natureza. O autor pensa no apenas na compatibilizao entre conservao e desenvolvimento atravs da internalizao de condies ecolgicas para um crescimento sustentvel da economia, mas tambm o ambiente como potencial para um novo paradigma produtivo que integre a natureza e a cultura como foras produtivas. Dessa forma, as condies ecolgicas e comunais da produo so o suporte de uma nova racionalidade produtiva, entrelaando processos de ordem natural, cultural e tecnolgica e fundando a sustentabilidade em princpios de equidade, diversidade e democracia, ao invs da simples economia verde atravs do clculo dos custos da preservao e da restaurao ambiental. O que o ambientalismo prope outra racionalidade produtiva baseada nos potenciais da natureza e da cultura. Nesse sentido, os movimentos de resistncia ambientais, alm de distinguirem-se por seus objetivos de valores materialistas dos mais ricos, propem projetos produtivos e sociais alternativos, onde toda a luta pela equidade e pela justia se trava a partir de princpios de di130 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
versidade e diferena, de identidade e autonomia, e no de transaes e compensaes estabelecidas com regras de valorizao, negociao e outras no mbito da racionalidade econmica. As categorias de impacto, custo, dvida e distribuio ecolgica, dominantes no discurso atual de muitos ambientalistas, devem ser substitudas pelo discurso da apropriao da natureza pela autogesto da produo, pela diversidade cultural e pelas identidades tnicas. O autor prope uma ecologia poltica, onde os atores mais novos so movimentos sociais que articulam a defesa do ambiente e dos recursos com suas lutas pela democracia, autonomia e autogesto. O ambientalismo se define, portanto, por princpios de equidade, sustentabilidade, diversidade, autogesto e democracia. Seus atores sociais so como unidades indgenas e camponeses, populaes urbanas e outras, que pensam o acesso e a apropriao da natureza atravs de novas estratgias de poder, valores culturais e prticas de produo alternativas. As condies de produo e os estilos de vida dos povos so questionados. A questo principal de quem possui a natureza deve ser respondida pela mobilizao dos povos que transformam as relaes de poder para redistribuir os custos ecolgicos, reapropriar-se dos potenciais da natureza, fundar novos paradigmas de desenvolvimento e construir novas utopias. Pensa-se, portanto, em novos direitos humanos, novos direitos culturais, em exigncias tradicionais na esfera econmica, como melhor distribuio da riqueza, ou na esfera poltica e cultural, mas tambm na rejeio de polticas econmicas que geram explorao econmica, marginalizao poltica, segregao cultural e degradao da natureza. Finalmente:
Nesta perspectiva, o desenvolvimento sustentvel vai alm do propsito de capitalizar a natureza e de ecologizar a ordem econmica. A sustentabilidade ambiental implica um processo de socializao da natureza e o manejo comunitrio dos recursos, fundados em princpios de diversidade ecolgica e cultural. Neste sentido, a democracia e a equidade se redefinem em termos dos direitos de propriedade e de acesso aos recursos, das condies de reapropriao do ambiente. (LEFF, 2009, p. 42).
Este autor compe com outros uma viso do desenvolvimento sustentvel que fere a prpria legitimidade das relaes polticas e econmicas que subordinam povos indgenas e transtornam sua cultura. Mais do que isso, questiona a prpria legitimidade do capitalismo como modo de apropriao da natureza, inclusive da prpria natureza humana. O que est em jogo toda a cultura contempornea, e o ambientalismo pensado de muitos pontos de vista que nascem na transformao humana do ambiente mas desembocam em todas as caractersticas da economia, da tcnica e das caractersticas culturais das sociedades e do homem ps-moderno. Se assim, podemos pensar em uma nova cultura como proposta para esses problemas. Podemos pensar na contribuio para o ambientalismo do pensamento oriental e da
psicanlise na proposta de uma nova tica humana e ambiental. Assim, podemos discutir a contribuio para a educao infantil do livro de Bruno Bettelheim, uma vida para seu filho, lanado no Brasil pela Campus em 1987, e que se tornou uma referncia para o estudo das primeiras relaes entre pais que querem ser suficientemente bons no desenvolvimento da personalidade de seus filhos em seus primeiros anos de vida. A passagem consta de dois pargrafos a seguir transcritos, tratando da formao do superego em sua relao com a cultura cujo cerne visto como a noo de bem e mal.
Enquanto observamos o progresso da atividade agressiva em nosso filho, podemos gradualmente discernir um progresso do desenvolvimento da brincadeira livre, que permite a expresso e satisfao do id (o tiroteio no estruturado em que vale tudo, no qual a agressividade livremente descarregada), para um jogo mais estruturado em que est no a mera descarga de agressividade, mas uma integrao maior - a ascendncia do bem sobre o mal - o objetivo. Assim, ns destrumos eles, os gregos derrotam os patifes troianos, os cavaleiros cristos destroem os infiis, os policiais encurralam os ladres, os cowboys esmagam os ndios selvagens. Como adultos objetivos, devemos saber que a cultura troiana era talvez superior dos gregos da idade do bronze, ou que a causa dos ndios era pelo menos to boa quanto a dos cowboys. Mas essa objetividade o produto final de uma luta moral e intelectual prolongada, um longo processo de depurao, moderao e refinamento das emoes. Para a criana, essa objetividade no pode ser fcil ou rapidamente alcanada, porque as emoes , e no o intelecto, esto no controle durante os primeiros anos. Nossas crianas querem acreditar que o bem vence, e precisam acreditar, para seu prpro bem-estar, de forma a se tornarem pessoas boas. Repetir o conflito eterno entre o bem e o mal numa forma primitiva, compreensvel para elas, e ver que o bem triunfa sobre o mal, serve humanidade em desenvolvimento. (BETTELHEIM, 1987, p. 242).
Esta passagem me parece problemtica por vrios motivos. Em primeiro lugar, pelos exemplos histricos escolhidos. Houve para Homero na Ilada a percepo de que os gregos foram moralmente superiores aos troianos e por isso puderam destruir Tria? A causa dos ndios foi depreciada em um processo de conquista cruel de seu territrio, que dizimou populaes inferiorizadas, em termos tecnolgicos, para a guerra. Como sabemos, Custer foi o pequeno grande homem. Os cavaleiros cristos moveram um genocdio durante as Cruzadas, como mostram os livros de histria. possvel que o conceito de bem venha desses erros crassos de avaliao? Eles fazem parte de uma ideologia ocidental da histria, que continua nos filmes violentos americanos, ou nos filmes em que s os americanos conseguem deter com herosmo inaudito as foras irracionais do mal. Essa ideologia continua sendo passada para adolescentes e jovens, de modo que difcil ver quando podero ser reelaboradas, ou, quando o forem, se subsiste algo alm de decepo com tudo que acreditaram. Penso que as ideias de bem e mal
podem ser explicadas de outra forma, atravs dos mass media e dos bancos escolares. A histria dos ndios pode ser recolocada, a das Cruzadas e muitas outras tambm, no criando nas crianas um jogo de contraste entre preto e preto, mas fazendo descobrir que a vida colorida, podendo ser vista atravs das contas de vidro que escolhemos, para lembrar O Jogo das Contas de Vidro, de Hermann Hesse. Essa uma prerrogativa humana desde a infncia: escolher seus valores morais e pessoais. claro que a ideologia do poder do Imprio deseja uniformidade, e esta comea com a formao de um superego cruel. Mas necessrio domar assim os instintos do id? E realmente so domados ou exponenciados? Como apontou em palestra recente o Lama Padma Samten, em Curitiba, confunde-se aqui uma cultura, a nossa cultura dominante nos ltimos sculos, com o ideal de civilizao e com o superego bem estruturado e funcional. Sempre foi assim? assim que os indgenas socializam seus filhos, ou que as epopeias indianas retratam a difcil luta entre bem e mal? Por outro lado, no precisamos assentar nossa cultura em enganosas ideias e ideais de bem e mal. Podemos assent-la, por exemplo, na ideia budista de impermanncia, na qual todas as nossas escolhas pessoais, por melhores que sejam, esto fadadas a desaparecer. Mesmo o maior amor no dura, no limite porque um dos parceiros vai morrer um dia, e depois o outro. Outra ideia importante que tudo que vivemos so construes que levam a uma vida insatisfatria, conflitiva, no samsara, quando repetimos ciclicamente experincias que levam ao sofrimento. Esse sofrimento s pode ter fim saindo do samsara, e do ciclo de nascimento e morte, o que pressupe liberdade diante das escolhas feitas, e a mudana de personagens assumidos em termos de compaixo, amor, alegria, paz, pacincia, esforo constante, concentrao e sabedoria. Isso pode ser levado s crianas desde seus primeiros anos. O Tibet viveu longos sculos isolados do mundo cultivando uma cultura prpria de paz e responsabilidade comum, fortalecida pelo budismo mahayana. A nossa vida um teatro, mas podemos deixar de atuar e sair do palco, para a vida mais plena e mais real, de toda forma mais ntima e condizente com uma natureza humana que pode ser despertada. A no h essa dualidade entre bem e mal, a ideia de pecado se perde em prol de uma liberdade que conduz a um centramento em relaes marcadas por valores, pela compaixo, a possibilidade de ver o outro em sua prpria liberdade. Nossa cultura est findando num caos econmico, social, ecolgico. Todas as tentativas para salv-la dependem de um ciclo de dependncia e de aumento do grau de destruio da memria gentica e cultural dos seres vivos. hora de ultrapassar essa cultura. Portanto, o pensamento ambiental em sua diversidade pode atingir uma radicalidade impensvel quando de seu nascimento, trazendo para discusso discursos de muitas reas alm
de meramente a economia, a sociologia e a ecologia, bem como pode discutir problemas essenciais hoje, como a violncia e o mal-estar que permeiam as sociedades atuais, notadamente as do terceiro mundo.
REFERNCIAS BETTELHEIM, B. Uma vida para seu filho. Rio de Janeiro: Campus, 1987. Comisso Mundial sobre o Meio Ambiente e Desenvolvimento. Nosso futuro comum. 2. ed. Rio de Janeiro: Fundao Getlio Vargas, 1991. SACHS, I.; VIEIRA, P. F. (Org.). Rumo ecossocioeconomia teoria e prtica do desenvolvimento. So Paulo: Cortez, 2006. GORE, A. A Terra em balano. So Paulo: Augustus, 1993. VEIGA, J. E.; ZATZ, L. Desenvolvimento sustentvel, que bicho esse? Campinas: Autores Associados, 2008. LOVELOCK, J. Gaia: alerta final. Rio de Janeiro: Intrnseca, 2010. LOVELOCK, J. A vingana de Gaia. Rio de Janeiro: Intrnseca, 2006. KLINK, C. (Org.). Quanto mais quente melhor? Desafiando a sociedade civil a entender as mudanas climticas. So Paulo: Peirpolis, 2007. SINGER, P. tica prtica. So Paulo: Martins Fontes, 1993. LEFF, E. Saber ambiental. Petrpolis: Vozes, 2009. LEFF, E. Epistemologia ambiental. So Paulo: Cortez, 2007. LAMA Padma Samten. Disponvel em: <http://www.caminhodomeio.org>. Acesso em: 2/2011.
Qualidade das instituies nos municpios brasileiros

Ana Elisa Gonalves Pereira* Luciano Nakabashi** Adolfo Sachsida*** RESUMO - Observa-se uma imensa disparidade no nvel de PIB per capita entre os municpios brasileiros. O PIB per capita do municpio mais rico do pas chega a ser 190 vezes maior do que o do municpio mais pobre, de acordo com dados do IBGE (2000). Uma explicao possvel para tais disparidades nos nveis de renda advm da teoria institucionalista. Diversos estudos empricos entre pases encontram uma elevada correlao entre a qualidade institucional e o nvel de desenvolvimento econmico, porm a literatura carece de anlises que abordem a dimenso nacional, as desigualdades internas. A teoria sugere que as instituies afetam o nvel de renda por meio da distribuio de poder poltico, da gerao de oportunidades econmicas, do estmulo inovao e acumulao de capital humano, alm de outras vias. Tendo isso em vista, este trabalho avalia os efeitos que as instituies exercem sobre o nvel de PIB per capita dos municpios brasileiros. Palavras-chave: Instituies. Crescimento econmico. Nvel de renda. Municpios brasileiros. 1 INTRODUO Diante das grandes disparidades observadas no nvel de renda entre os pases, vrios estudos buscam explicar os determinantes do crescimento econmico. Isto , quais fatores so responsveis pela elevao do padro de vida em uma sociedade? Por que alguns pases so ricos, enquanto outros permaneceram estagnados num patamar inferior de renda? A diferena no patamar de bem-estar verificada no somente entre diferentes pases, mas tambm em diferentes regies dentro do mesmo pas. Uma possvel explicao para tais discrepncias nos nveis de renda refere-se a diferena na qualidade institucional entre as regies. Diversos estudos empricos encontram uma elevada correlao entre o grau de desenvolvimento das instituies e o PIB per capita. A teoria sugere que as instituies afetam o nvel de renda por meio da distribuio de poder poltico, da garantia dos direitos de propriedade, da gerao de oportunidades econmicas, do estmulo inovao e acumulao de capital humano, alm de outras vias.
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Mestranda em desenvolvimento econmico pela Universidade Federal do Paran. Endereo eletrnico: anaelisagpereira@gmail.com. ** Doutor em economia pela Universidade Federal de Minas Gerais. professor do Departamento de Economia da Universidade Federal do Paran. Endereo eletrnico: luciano.nakabashi@gmail.com. *** Doutor em economia pela Universidade de Braslia. pesquisador do CNPq. Endereo eletrnico: sachsida@ hotmail.com. 135 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Ana Elisa Gonalves Pereira, Luciano Nakabashi, Adolfo Sachsida
Mensurar em que medida o arcabouo institucional de um municpio pode afetar seu nvel de renda fundamental como suporte para polticas pblicas que visem tanto ao crescimento econmico como reduo das desigualdades regionais. Tendo isso em vista, o presente artigo busca mensurar a relao entre a qualidade institucional dos municpios brasileiros e seu PIB per capita. Alm desta introduo, o presente artigo conta com outras quatro sees. A segunda seo faz uma resenha de trabalhos tericos e empricos, que abordam o conceito de instituies e sua relao com o crescimento econmico de longo prazo, destacando as diferenas institucionais como uma possvel causa de discrepncias no nvel de renda em diferentes regies dentro do territrio nacional. A seo seguinte fornece a descrio das variveis, a origem dos dados empregados, a especificao e o mtodo utilizados. A Seo 4 traz os resultados fundamentais da anlise emprica e a ltima seo apresenta as consideraes finais. 2 O PAPEL DAS INSTITUIES NO CRESCIMENTO ECONMICO Dimensionar o papel das instituies sobre o desempenho econmico exige cautela, visto que regies mais desenvolvidas economicamente so mais aptas a sustentar arcabouos institucionais melhores. Ou seja, possvel que haja uma causalidade reversa entre instituies e desenvolvimento econmico. A endogeneidade das instituies torna necessria a busca por fontes exgenas de variao das instituies para a realizao de anlises empricas. Grande parte da literatura internacional cross-country vai buscar na histria e na geografia tais fontes exgenas de variao, sendo que as duas fontes esto inter-relacionadas, pois as variveis geogrficas determinaram, em grande medida, a evoluo das diferentes economias. Como exemplos, tm-se os estudos que adotam como objeto de anlise as ex-colnias europeias (ACEMOGLU; JOHNSON; ROBINSON, 2001, 2002; ENGERMAN; SOKOLOFF, 2002). Engerman e Sokoloff (2002) utilizaram como objeto de estudo as ex-colnias europeias na Amrica - o Novo Mundo - e buscaram explicar as origens das diferenas econmicas presentes entre esses pases. Por meio do estudo das polticas e instituies relacionadas ao voto, propriedade da terra, escolaridade, imigrao e s finanas, ao longo do tempo, os autores constataram que as naes que apresentavam grande desigualdade desenvolveram instituies que beneficiavam uma elite em detrimento da maioria da populao, fornecendo a ela maior poder poltico e maior acesso s oportunidades econmicas, o que contribuiu para a manuteno do elevado grau de desigualdade. Por outro lado, nas colnias que apresentavam maior igualdade em riqueza, capital humano e poder poltico, estabeleceram-se instituies mais propensas a gerar oportunidades a uma parcela mais ampla da populao. Dessa forma, elas
promoveram, de forma mais efetiva, o crescimento econmico. Acemoglu, Johnson e Robinson (2002) tambm partem da colonizao europeia para estudar o desenvolvimento das instituies e sua relao com o crescimento econmico. Demonstram que a interveno europeia ocasionou, em suas diversas colnias, uma modificao das instituies, o que gerou uma reverso do padro de renda nessas regies. A colonizao europeia ocasionou, primeiramente, uma reverso institucional, alterando a organizao das sociedades. As regies menos prsperas - que eram, inicialmente, as menos povoadas - foram aquelas em que os imigrantes europeus se instalaram em maior nmero e desenvolveram instituies que encorajavam o investimento. Acemoglu, Johnson e Robinson (2001) instrumentam a qualidade das instituies atuais por meio da taxa de mortalidade potencial dos colonizadores, partindo da hiptese de que essa taxa foi o grande determinante para que os colonizadores europeus se estabelecessem. O nmero de assentamentos seria, de acordo com os autores, determinante para a formao das instituies iniciais e, por fim, haveria uma grande correlao entre as instituies do passado e as atuais. Assim como Acemoglu, Johnson e Robinson (2001, 2002) e Engerman e Sokoloff (2002), Easterly e Levine (2002) tambm chegam a resultados cross-country desfavorveis s hipteses de geografia, evidenciando que o efeito das condies do ambiente sobre o desempenho econmico se d exclusivamente via instituies. Para os autores, a dotao de fatores, bem como as polticas do governo no tm influncia direta sobre a performance econmica quando se controla para instituies. Estas sim so estatisticamente significativas para a determinao do nvel de desenvolvimento econmico. Hall e Jones (1999), igualmente, atribuem o desempenho econmico qualidade das instituies, em ltima instncia. Utilizam dados de 127 pases e buscam explicar as disparidades na produo por trabalhador. Argumentam que pases atingem altos nveis de produo quando apresentam elevadas taxas de investimento em capital fsico e capital humano e quando utilizam esses insumos com grande produtividade. Os autores concluem que a obteno do sucesso nessas dimenses depende da infraestrutura social. Ou seja, o crescimento econmico de longo prazo seria determinado, sobretudo, pela infraestrutura social - definida como o conjunto de instituies e polticas governamentais que moldam o ambiente econmico no qual so realizados investimentos e produzidos bens e servios. (HALL; JONES, 1999, p. 84). 2.2 DIFERENAS INSTITUCIONAIS E NVEL DE RENDA EM UM NICO PAS Segundo Pande e Udry (2006) o foco dos trabalhos empricos que buscam atrelar a
qualidade institucional ao desenvolvimento econmico poderia se voltar, neste momento, para anlises de microdados. De acordo com os autores, estudos sobre desenvolvimento institucional e econmico intrapas podem melhorar o entendimento das questes j debatidas pela literatura internacional nas anlises cross-country. Alguns autores tm apontado, ainda, vantagens empricas de se limitar a anlise ao mbito nacional: as fontes de variaes podem ser mais facilmente identificadas, em comparao com a anlise entre pases, pois o vis de varivel omitida tende a ser menor nas anlises realizadas para um nico pas do que nas anlises cross-country. Adicionalmente, algumas instituies podem no ser diretamente comparveis entre pases, mas o ser entre regies ou municpios (IYER, 2003; BENERJEE; IYER, 2004; JIMENO, 2005, apud NARITOMI, 2007). Na literatura nacional acerca deste tema, destaca-se o estudo de Menezes-Filho et al. (2006). Os autores constatam que as instituies realmente assumem um papel importante para explicar as disparidades no produto per capita dos estados brasileiros, mesmo quando se controla para o problema da endogeneidade. Seguindo a proposio de que as anlises intrapas tendem a gerar resultados mais satisfatrios do ponto de vista estatstico no estudo da relao entre instituies e nvel de renda, Naritomi (2007) toma como objeto de anlise os municpios brasileiros e obtm resultados semelhantes aos de Menezes-Filho et al. (2006). 3 METODOLOGIA E DADOS Neste trabalho, utiliza-se o ndice de Qualidade Institucional Municipal (IQIM - Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto) para testar a relao entre instituies e nvel do PIB per capita, utilizando como instrumentos, primordialmente, variveis geogrficas. A anlise segue a linha de Menezes-Filho et al. (2006), porm utiliza este indicador mais abrangente - que capta diversas dimenses do arcabouo institucional - e dados municipais. Os dados agregados por estado escondem desigualdades internas. Mesmo nos estados do Sul e do Sudeste, considerados relativamente mais prsperos no panorama nacional, a diferena no nvel de renda per capita municipal bastante significativa. A utilizao da menor unidade - o municpio - parece, portanto, mais apropriada. No presente estudo, utilizamos uma amostra de 5.507 municpios do Brasil para os quais existem dados de PIB, populao e qualidade institucional disponveis. Em cada regresso, a amostra variou conforme a disponibilidade de dados para as variveis de controle e instrumentos. A proxy para qualidade das instituies dos municpios utilizada na anlise emprica o Indicador de Qualidade Institucional Municipal (IQIM), elaborado pelo Ministrio do Pla138 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
nejamento para 5.507 municpios brasileiros, dentre aqueles considerados pelo IBGE (2000). Como o indicador das instituies data de 2000, os demais dados foram obtidos para o mesmo ano, a partir do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), do Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea) e do Instituto Nacional de Estudos e Pesquisas Educacionais (Inep). Muitas variveis consideradas em anlises interestaduais e entre pases no esto disponibilizadas de forma desagregada por municpio. Portanto, adotou-se como proxy para capital fsico o estoque de capital residencial urbano per capita. O capital humano foi mensurado pelo estoque de capital humano per capita (IPEA1). A anlise emprica, se realizada pelo mtodo dos Mnimos Quadrados Ordinrios (MQO), pode fornecer estimadores tendenciosos e inconsistentes do impacto das instituies devido questo da endogeneidade, pois os municpios com renda mais elevada podem ser capazes de desenvolver um arcabouo institucional melhor. Deve-se, portanto, buscar instrumentos exgenos para representar a variao institucional entre municpios e estimar a influncia das instituies sobre o desenvolvimento econmico. Neste trabalho, as variveis geogrficas - obviamente exgenas com relao renda - empregadas na instrumentao das instituies foram: latitude, mdia de chuvas (precipitao mdia anual em mm/ms) e temperatura mdia anual. Adicionalmente, empregou-se um ndice de fracionamento tnico2 calculado a partir dos dados do Censo Escolar como instrumento para qualidade institucional, a exemplo do fracionamento etnolingustico empregado na literatura internacional (EASTERLY; LEVINE, 2002; MAURO, 1995). A varivel geogrfica que apresentou correlao mais significativa com a qualidade institucional foi a latitude. A correlao negativa entre as variveis denota que quanto mais prximo o municpio est da linha do Equador, menores so os ndices de qualidade institucional. O IQIM foi instrumentado por essas variveis geogrficas no primeiro estgio das regresses de Mnimos Quadrados em Dois Estgios (MQ2E), que buscaram mensurar o impacto da qualidade institucional sobre o PIB per capita. No primeiro estgio, tem-se que:
1 Valor esperado presente dos rendimentos anuais (descontados a 10% a.a.) associados escolaridade e experincia (idade) da populao em idade ativa (15 a 65 anos). O estoque de capital humano calculado pela diferena entre o rendimento obtido no mercado de trabalho e a estimativa daquele obtido por um trabalhador sem escolaridade e experincia. Para se estimar os rendimentos futuros esperados utilizam-se os coeficientes de retorno educao e experincia estimados pelos dados do Censo Demogrfico para os anos 1980, 1991 e 2000 e da PNAD nos demais anos do perodo 1981-99 (Ipeadata). 2 Utilizando o nmero de alunos que se autodeclararam brancos, negros, pardos, amarelos ou ndios, segundo o Censo Escolar da Educao Bsica, calculou-se o ndice de fracionamento tnico segundo a frmula , onde ni o nmero de indivduos pertencentes ao grupo i e N o nmero total de indivduos. 139 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
W i = 0 + 1Zi + 2Ki + 3Hi + i
(1)
Onde: W i a proxy para qualidade institucional, Zi a varivel instrumental correlacionada com a qualidade institucional, mas independente dos erros da regresso, Ki e Hi so as variveis de controle capital fsico e humano per capita e i o termo de erro. Por meio da Equao 1, pode-se estimar os valores de W i , denominados i . No segundo estgio, utiliza-se i - instrumentado por Zi e as variveis de controle Ki e Hi - como regressor, ao invs da varivel endgena W i . Yi = 0 + 1i + 2Ki + 3Hi + i (2)
A Equao 2 mensura o efeito da qualidade das instituies, instrumentada pela varivel geogrfica em questo, sobre o PIB per capita, controlando para as proxies para capital fsico e humano em cada municpio. As regresses foram estimadas utilizando em alguns testes os trs instrumentos geogrficos, e em outros, apenas a latitude, alm de alternarem as proxies para capital humano entre capital humano per capita, escolaridade mdia e ndice Ideb. 4 RESULTADOS A Tabela 1 traz alguns dos resultados das regresses de MQ2E do PIB per capita em funo da qualidade das instituies. Vale ressaltar que em todos os testes, o coeficiente da qualidade institucional foi positivo e significativo a 1% de significncia estatstica.
TABELA 1 - IMPACTO DAS INSTITUIES SOBRE O PIB PER CAPITA (H= CAPITAL HUMANO PER CAPITA) MQ2E (1) (2) (3) (4) (5) (6) 1 Estgio 2 Estgio 1 Estgio 2 Estgio 1 Estgio 2 Estgio W Y W Y W Y 1880.57 1951.7 4166.66 W ** ** * K H Z1 Z2 Z3 Z4
(1.31)
7.25
(5.47)
0.000026
(12.75)** (-26.66)**
(10.3)** (4.55)**
0.531
0.104
0.00003
(11.36)** (-8.53)** (-4.93)** (8.18)**
(1.47)
8.49
(5.56)
(10.62)** (4.09)**
0.553 0.094
0.00004 0.000035
(13.75)** (6.9)**
(2.05)
(3.42)**
0.382 0.022
(0.30)
-0.026
-0.0156 -0.0225 0.0015
(-4.51)**
-0.309
Qualidade das instituies nos municpios brasileiros TABELA 1 (CONTINUAO) - IMPACTO DAS INSTITUIES SOBRE O PIB PER CAPITA (H= CAPITAL HUMANO PER CAPITA) MQ2E (1) (2) (3) (4) (5) (6) 1 Estgio 2 Estgio 1 Estgio 2 Estgio 1 Estgio 2 Estgio 1.943 2.44 2.182 0 ** ** **
(53.33)
-6071.58
(-7.9)**
(19.5)
-6210.97
(-7.77)**
(36.26)
-10438.96
(-2.56)**
Obs 5503 5503 4972 4972 4257 4257 R 0.365 0.2433 0.3624 0.2518 0.304 0.1520 R* 0.3646 0.2328 0.3618 0.2513 0.3035 0.1514 NOTA: Os testes t esto entre parnteses; Obs traz o nmero de observaes; * Significativo ao nvel de 5%; ** Significativo ao nvel de 1%; R* o R ajustado; W representa o IQIM, Y, o PIB per capita, K, o capital fsico per capita e H, o capital humano per capita; As variveis explicadas so: W nas regresses de primeiro estgio e Y nas regresses de segundo estgio; As regresses de primeiro estgio seguem a especificao da Equao 1, enquanto as regresses de segundo estgio seguem a especificao da Equao 2, da seo anterior; Z1 a latitude, Z2 a temperatura mdia, Z3 a mdia de chuvas e Z4 o fracionamento tnico; 0 e 0 so interceptos.
Na regresso de primeiro estgio representada na coluna (1), a latitude dos municpios foi utilizada como varivel instrumental para o IQIM. O sinal foi o esperado e o coeficiente mostrou-se significante a 1%. O capital fsico per capita no parece significante na determinao da qualidade institucional, ao contrrio do capital humano, significante a 1%. No segundo estgio, exposto na coluna (2), verificou-se que o IQIM (instrumentado pela varivel geogrfica para evitar a endogeneidade) afeta positiva e significativamente o PIB per capita. A proxy para capital fsico - que no se mostrou significante no primeiro estgio para explicar a qualidade institucional - significante na determinao do PIB. Isso denota que investimentos em capital fsico so relevantes na determinao do PIB per capita de forma direta. Os resultados demonstram ainda que o capital humano per capita parece ter um efeito direto sobre a varivel explicada. Os coeficientes estimados nessa primeira especificao, explicitados nas colunas (1) e (2), denotam que um ponto a mais no ndice de qualidade institucional, IQIM, representa uma diferena de 1.880 reais no PIB per capita do municpio, para dados estoques de capital fsico e humano. Em outras palavras, uma diferena de um desvio-padro (0.57) na qualidade institucional entre municpios corresponde a um gap de 1.072 reais na renda per capita entre eles. Dessa forma, uma diferena de 3 desvios-padro, por exemplo, na qualidade institucional geraria um gap de aproximadamente 3.200 reais no PIB per capita entre dois municpios. Esta exatamente a disparidade existente entre o municpio com a menor renda per capita do estado do Piau, Garibas, e a capital, Teresina. Isto , se Garibas apresentasse o mesmo arcabouo institucional que a capital do estado, sua renda per capita seria a mesma, de acordo com a primeira regresso estimada. Na segunda especificao, apresentada nas colunas (3) e (4) da Tabela 1, acrescentou141 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
se como instrumento para qualidade institucional as mdias de temperatura e chuvas no primeiro estgio. Os resultados - sinais, significncia e magnitude dos coeficientes - se mantiveram praticamente inalterados e houve um leve aumento do poder explicativo. Nas colunas (5) e (6) dessa primeira tabela, substituram-se os instrumentos geogrficos pelo ndice de fracionamento tnico. Seu emprego resultou em um grande aumento do coeficiente do IQIM no segundo estgio, de cerca de 1.900 para 4.166, enquanto o poder explicativo do teste foi reduzido. Um resultado interessante que, no segundo estgio, coluna (6), o capital humano deixou de ser significante na determinao direta do PIB. Por meio da anlise dos testes realizados, pode-se constatar que a qualidade das instituies parece ser, de fato, relevante para explicar o imenso diferencial de PIB per capita presente nos municpios brasileiros. Ou seja, quanto melhores as instituies de um municpio, maior a sua renda per capita, mesmo quando se controla a questo da endogeneidade. 5 CONSIDERAES FINAIS Usando os municpios como unidade de anlise, podemos constatar que as diferenas verificadas na qualidade das instituies locais podem explicar boa parte dos diferenciais de renda existentes entre os municpios brasileiros. A anlise emprica demonstrou que o ndice de Qualidade Institucional Municipal (IQIM) significante para explicar as diferenas no PIB per capita entre os municpios do Brasil. Para contornar o problema da possvel causalidade reversa entre renda e instituies, utilizou-se o mtodo de Mnimos Quadrados em Dois Estgios, empregando como instrumento (a exemplo da literatura) a latitude, a mdia de temperatura e chuvas, e o fracionamento tnico - variveis evidentemente exgenas e correlacionadas com a qualidade institucional municipal. Verificou-se tambm que, controlando para as proxies do estoque de capital humano e fsico per capita, disparidades nas instituies podem explicar diferenas expressivas no nvel de produto per capita municipais.
REFERNCIAS ACEMOGLU, D.; JOHNSON, S.; ROBINSON, J. The colonial origins of comparative development: an empirical investigation. American Economic Review, v. 91, p. 1369-1401, 2001. ACEMOGLU, D.; JOHNSON, S.; ROBINSON, J. Reversal of fortune: geography and institutions in the making of the modern world income distribution. Quarterly Journal of Economics, v. 117, p. 1231-1294, 2002. EASTERLY, W.; LEVINE, R. Tropics, germs, and crops: how endowments influence economic development. NBER Working paper, Cambridge, n. 9106, 2002. Disponvel em: <http:// www.nber.org/papers/w9106>.
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ECONOMIA E TECNOLOGIA
O complexo agroindustrial da cana-de-acar no Brasil: uma discusso sobre aspectos atuais relacionados ao etanol biocombustvel
Mrcia Frana Ribeiro F. dos Santos* Suzana Borschiver** Maria Antonieta P. Gimenes Couto*** RESUMO - O Brasil apresenta uma srie de vantagens comparativas e competitivas, como condies climticas favorveis e vasto conhecimento adquirido com relao a agricultura tropical, que o levam a uma posio de destaque em escala mundial com relao produo de energia. No entanto, para que o mercado de bioenergia no Brasil, em especial no tocante a indstria sucroalcooleira, se desenvolva de maneira sustentvel necessrio que se proceda com uma anlise dos impactos desta indstria do ponto de vista ambiental, econmica e social. Assim, o presente artigo visa propor uma discusso sobre aspectos relevantes do complexo agroindustrial da cana-de-acar no Brasil, com nfase na produo do bioetanol, de modo a fomentar polticas pblicas nacionais de modo a consolidar a posio do pas no mercado mundial de biocombustveis. Palavras-chave: Etanol. Biocombustvel. Brasil. Energia. 1 INTRODUO O setor sucroalcooleiro desempenha um papel de destaque no agronegcio brasileiro, que por sua vez tem um impacto forte na Balana Comercial do Brasil. De acordo com dados da Secretaria de Comrcio Exterior, em 2010 as vendas de cinco commodities - minrio de ferro, petrleo bruto, soja (gro, farelo e leo), acar (bruto e refinado) e complexo de carnes - responderam por 43,4% do valor total exportado pelo Brasil, uma fatia bastante superior aos 27% de 2004 (MINISTRIO DO PLANEJAMENTO, 2011). Neste setor, o pas lder mundial na produo de cana-de-acar, etanol e acar com 572,7 milhes de toneladas, 27,7 bilhes de litros e 31,3 milhes de toneladas, respectivamente, na safra de 2008/2009 (CORTEZ, 2010).
Doutoranda em Tecnologia dos Processos Qumicos e Bioqumicos da Escola de Qumica na UFRJ. Analista de Gesto, Planejamento do IBGE. Endereo eletrnico: marciafribeiro@yahoo.com.br. ** Doutora em Tecnologia dos Processos Qumicos e Bioqumicos na UFRJ. Professora adjunta da Escola de Qumica da UFRJ. Endereo eletrnico: suzana@eq.com.br. *** Doutora em Tecnologia dos Processos Qumicos e Bioqumicos na UFRJ. Professora adjunta da Escola de Qumica da UFRJ. Endereo eletrnico: gimenes@eq.com.br.
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Mrcia Frana Ribeiro F. dos Santos, Suzana Borschiver, Maria Antonieta P. Gimenes Couto Em mdia, 50% da cana colhida destinada a produo de lcool e os demais 50% so destinados a produo de acar. Cerca de 2/3 do acar produzido destinado ao mercado externo enquanto que o restante atende ao mercado interno. Quanto a produo de lcool, cerca de 85% direcionado ao mercado interno, sendo que destes 90% destinado ao seu uso como carburante, e o restante atende ao mercado externo (BASTOS, 2007). Assim, possvel notar que o principal uso do etanol como combustvel lquido, misturado gasolina ou usado como insumo na fabricao de aditivo gasolina - o etil tercbutil ter (ETBE), derivado do petrleo, que tem sido proibido pelo risco de contaminao de guas subterrneas. O uso como combustvel (na proporo de 20% a 100%) praticamente exclusivo do Brasil e dos Estados Unidos, enquanto o uso como aditivo (2% a 10%) ocorre nos Estados Unidos (EUA), Unio Europia (UE), ndia e China, entre outros pases (USDA, 2006 apud BASTOS, 2007). O etanol pode ser produzido nas seguintes formas, sendo os dois primeiros com aplicao carburante: (i) hidratado - aquele que possui 96% de lcool puro e 4% de gua e utilizado em motores a lcool e flexveis; (ii) anidro - usado como aditivo em combustveis com gasolina, sendo composto por 99,5% de lcool puro e 0,5% de gua; e (iii) industrial - demais usos no carburantes. Como o mercado de etanol j se encontra consolidado no Brasil, agora a cana-de-acar tem sido vista cada vez mais como uma fonte de energia, e no somente uma fonte de alimento. Considerando o cenrio mundial de esgotamento das reservas de fontes no renovveis como petrleo, os pases em desenvolvimento tm buscado novas alternativas ao petrleo. O Brasil se encontra em uma posio de vantagem, principalmente quando se fala de etanol da cana-de-acar. No entanto, necessrio que nosso pas consolide sua posio no mercado mundial de energia de forma sustentvel, ou seja, considerando questes de natureza ambiental, econmica e social. Assim, o presente artigo visa apresentar e analisar questes atuais e polmicas que envolvem o complexo sucroalcooleiro, com nfase na produo do bioetanol, no intuito de subsidiar a formulao de polticas pblicas nacionais de modo que se potencialize a atuao brasileira como uma potncia energtica. 2 ASPECTOS RELEvANTES SOBRE A CADEIA SUCROALCOOLEIRA NO BRASIL 2.1 PRODUO DE ALIMENTOS X PRODUO DE BIOCOMBUSTVEIS O cenrio de expanso mundial dos biocombustveis tem ampliado o debate sobre
a questo de segurana alimentar, em especial a polmica entre comida versus biocombustvel; para alguns crticos os biocombustveis esto passando de alternativa de energia ecologicamente correta para potenciais fontes de distrbios no sistema agrcola mundial causando o inflacionamento dos preos dos alimentos (SEIBEL, 2007). Segundo o relatrio sobre o impacto dos biocombustveis, elaborado pela Organizao para a Cooperao e Desenvolvimento Econmico (OCDE), os mesmos podem promover uma cura pior do que a doena que tentam tratar porque podem acabar sendo prejudiciais ao meio ambiente e encarecendo os alimentos (ABIODIESEL, 2007). A OCDE tem orientado os governos para que promovam o corte aos subsdios para este setor e que incentivem a realizao de pesquisas com vistas a encontrar novas tecnologias que evitem a concorrncia pela terra usada para a produo de alimentos, especialmente em pases da UE e EUA, que muitas vezes tm promovido incentivos fiscais com o intuito de proteger a agricultura da abertura comercial. Para explicar a alta do preo de alimentos no mundo, o argumento mais comum jogar a culpa na produo de biocombustveis; ou seja, a oferta de comida teria diminudo em decorrncia da reduo de reas agriculturveis para o setor, levando a uma inflao nas gndolas dos supermercados. Em relao ao futuro da oferta de alimentos frente ao cultivo de culturas destinadas a produo de biocombustveis, (SEIBEL, 2007, p. 105) cita que em boa parte, as preocupaes a respeito dos efeitos colaterais da expanso do etanol tm sido baseadas no comportamento dos preos mundiais de alguns grupos de alimentos nos ltimos meses. Como efeitos colaterais podem ser citados: (1) o aumento da cotao da commodity milho nas bolsas americanas afetando a extensa cadeia de empresas que utilizam a matriaprima na formulao de seus produtos considerando que os americanos esto transformando em etanol grande parte do milho produzido em seu territrio, aumentando sua escassez para a exportao; e (2) o aumento das queimadas que esto promovendo a destruio em largas pores de florestas nativas na sia, em especial na Malsia e Indonsia, ocorrendo a substituio da mata por plantaes de palmeiras para a produo do biodiesel (SEIBEL, 2007). Para se ter uma dimenso desta polmica, a Tabela 1 mostra a comparao entre a produo de alimentos e lcool para Brasil e EUA a partir da cana-de-acar e do milho respectivamente. As projees apontam que, tanto para os EUA como para o Brasil, a quantidade de alimento est diminuindo enquanto a produo de lcool est aumentando. No entanto, o modelo adotado nos EUA no tem se mostrado sustentvel e apresenta desvantagens quando
Mrcia Frana Ribeiro F. dos Santos, Suzana Borschiver, Maria Antonieta P. Gimenes Couto
TABELA 1 - COMPARAO ENTRE A PRODUO DE ALIMENTOS E LCOOL PARA BRASIL E EUA A PARTIR DE CANA-DE-ACAR E MILHO, RESPECTIVAMENTE Comparao Brasil (cana-de-acar) EUA (milho) Ano 2005 2010 2014 2005 2010 2014 Total destinado a produo de 53 41 33 86 71 64 alimentos em (%) Total destinado produo de 47 59 67 14 29 36 lcool (em %) FONTE: SEIBEL, 2007. NOTA: Projees para 2010 e 2014 de acordo com os dados USDA, nica e Agroconsult.
comparado ao Brasil, pelas seguintes razes: (1) a disputa por espao no campo entre culturas destinadas comida e energia uma realidade nos EUA, considerando que o terreno para a expanso agrcola americana mais restrito do que no Brasil; (2) o etanol produzido a partir da cana-de-acar leva vantagem quando comparado ao do milho porque cerca de 25% mais barato, sua produtividade de litros por hectare o dobro da americana e gasta quatro vezes menos energia do que o etanol produzido a partir do milho. Um estudo feito na Faculdade de Agronomia e Medicina Veterinria da Universidade de Braslia (UNB) mostra que no Brasil os dois setores convivem perfeitamente, sem que um afete a produo do outro (SECOM, 2008). Para que houvesse prejuzo disponibilidade de alimentos no Brasil, as estatsticas deveriam apontar queda nas safras. Mas o que vem acontecendo exatamente o contrrio segundo a pesquisa realizada. A produtividade das culturas de milho, arroz e feijo cresceu entre os anos de 1995 e 2006. E o mais surpreendente: a produo agroalimentar tem aumentado sem precisar de novas terras. As culturas alimentares, sem necessidade de ocupar novas reas, deixaram disponveis espaos para o avano do plantio de matria-prima para os biocombustveis, como soja e cana-de-acar, no cabendo assim, falar entre concorrncia entre as culturas alimentares e aquela destinada a produo de biocombustveis. Cabe destacar que os ganhos de produtividade quanto a produo de gros crescem ao ritmo de 5,4% em mdia por ano desde 1991. Segundo os estudos de Strapasson (CASTRO, 2008) a produo destas commodities pode dobrar nos prximos dez anos utilizando-se praticamente a mesma rea plantada em 2008, estimada pela Conab entre 47,9 milhes e 18,6 milhes de hectares. No perodo de 1991 a 2008, enquanto a rea cultivada com gros no pas evoluiu 1,3% ao ano, a produo deu saltos de 8,5% anuais, at atingir, conforme previso, 142,1 milhes de toneladas em 2008. Atualmente o Brasil o pas com maior potencial de terras disponveis para conciliar as duas fortes demandas do mundo - a produo de alimentos e de biocombustveis. Segundo o autor no pas h espao para o crescimento de todas as culturas pois rene quatro condies
indispensveis para a expanso agrcola: terra, gua, clima e tecnologia (CASTRO, 2008). A cana pode avanar ainda sobre reas de pastagem consideradas degradadas, o que significa no comprometer os espaos destinados com as culturas de gros. Conforme os dados do Ministrio da Agricultura, Pecuria e Abastecimento (MAPA, 2010), o Brasil tem 65 milhes de hectares em terra apta e disponvel para a expanso da cultura da cana - dos quais 37 milhes so reas de pastagem, valor este inferior aos cerca de 330 milhes de hectares. Assim, fica evidenciado a no existncia da competio de biocombustveis e alimentos. 2.2 DESMATAMENTO DA FLORESTA AMAZNICA E A FRONTEIRA AGRCOLA A questo do desmatamento no Brasil diz respeito ao temor internacional de que o crescimento da cana afete, direta ou indiretamente, as florestas nacionais. De acordo com especialistas americanos destruir ecossistemas naturais, como a Floresta Amaznica brasileira, para dar lugar a cultivos destinados produo de biocombustveis agrava o aquecimento global, gerando, por muitas dcadas, mais dixido de carbono (CO2), o principal gs causador do efeito estufa (EMBAR, 2008). Conforme os dados divulgados pelo Instituto Nacional de Pesquisas Espaciais (INPE) de agosto de 2008 a julho de 2009, foram desmatados cerca de 7.000 km2 da Floresta Amaznica brasileira (INPE, 2009). Este nmero, que representa um aumento vertiginoso no ritmo do desflorestamento, foi atribudo pelas autoridades brasileiras, entre outros motivos, disparada no cultivo da soja em algumas regies. Cientistas americanos explicaram que o forte aumento da demanda de etanol de milho nos Estados Unidos provoca a destruio crescente da Floresta Amaznica no Brasil, uma vez que para responder demanda do etanol, os agricultores dos EUA pararam de alternar os cultivos de milho com as de soja. Desta forma, os brasileiros precisam produzir ainda mais soja para atender demanda mundial insatisfeita, e isso acaba por afetar as florestas virgens. Afirmam ainda que todos os biocombustveis que se utilizam atualmente promovem uma destruio da natureza de forma direta ou indireta. O volume de CO2 encontrado na atmosfera oriundo da derrubada de florestas virgens, savanas, turfeiras ou estepes ultrapassa o volume de CO2 que no emitido graas utilizao de biocombustveis. Sendo assim, o desmatamento seria ainda menos favorvel ao meio ambiente do que a no utilizao dos biocombustveis. Os desmatamentos para o cultivo do milho ou da cana-de-acar, a partir dos quais se produz etanol ou ainda da soja para biodiesel, so responsveis por volumes de emisses de CO2 de 17 a 420 vezes maiores que a reduo anual resultante da substituio de combustveis
Mrcia Frana Ribeiro F. dos Santos, Suzana Borschiver, Maria Antonieta P. Gimenes Couto fsseis por biocombustveis, calcularam pesquisadores. Alm disso, o carbono retido nas rvores e plantas derrubadas assim como o solo onde estavam estes vegetais lanado atmosfera em forma de CO2 em um processo pode demorar muitas dcadas, talvez sculos (EMBAR, 2008). Alm disso, segundo Veiga Filho (2008) esta discusso rebatida objetivamente conforme os dados que mostram que a expanso da cana no avana sobre as reas de florestas, mas sobre as reas de pastagens e agrcolas. Desta forma, o Brasil possui reas para explorar novas atividades agrcolas, sem a necessidade de cortar uma nica rvore. A fronteira agrcola brasileira est localizada em regies pouco exploradas ou utilizadas de forma extensiva, principalmente em pastagens, no se concentrando na Floresta Amaznica nem de forma direta muito menos indireta. Trata-se de ganhos de produtividade, e no de mero deslocamentos de atividades. 2.3 COMPARAO COM OUTRAS CULTURAS PARA PRODUO DE LCOOL Os principais produtos obtidos a partir da cana-de-acar so o acar e o etanol. No entanto, o chamado bioetanol pode ser produzido com base em qualquer biomassa que contenha quantidades significativas de amido ou acares. Atualmente, h um leve predomnio da produo com base em materiais amilceos (53% do total), como milho, trigo e outros cereais e gros (BNDES, 2008). A Tabela 2 mostra as rotas implementadas comercialmente; existem ainda as rotas alternativas que esto sendo desenvolvidas como a hidrlise de materiais celulsicos. Cabe destacar que o bioetanol da cana apresenta vantagens em todos os parmetros quando comparado com o bioetanol produzido a partir do trigo ou do milho.
TABELA 2 - QUADRO DE BIOCOMBUSTVEIS Reduo na Produo de emisso de Biocombustvel Matria-prima Custo de produo biocombustvel Terras utilizadas gases do efeito por hectare estufa Gros (trigo, Moderado a Bioetanol Moderado Moderado Terras frteis milho) baixo Bioetanol Biodiesel Biodiesel Cana-de-acar leos de semente leo de palma Alto Baixo Alto Terras frteis Moderado Moderado Moderado Moderado a baixo Baixo Moderado Terras frteis Terras litorneas e midas
FONTE: BNDES, 2008.
Uma comparao entre as diferentes rotas para a produo de bioetanol apresentada no Grfico 1, que evidencia como podem ser diferentes os ndices de produtividade por
unidade de rea cultivada. Os resultados do grfico correspondem a lavouras em condies de boa produtividade, que em alguns casos podem implicar elevado uso de insumos, tendo sido tomados da literatura (GPC, 2008 apud BNDES 2008) modificados para o caso da cana e do sorgo, em funo das anlises apresentadas adiante neste trabalho.
GRFICO 1 - PRODUTIVIDADE MDIA DE ETANOL POR REA PARA DIFERENTES CULTURAS
FONTE: BNDES (2008).
As tecnologias industriais implcitas no Grfico 1, para converso de acares e amido em bioetanol, podem ser consideradas maduras e disponveis, exceto as referentes hidrlise de materiais lignocelulsicos, ora em desenvolvimento, adotadas para a obteno de bioetanol da parte celulsica da cana. Para a cana, consideraram-se uma produo de 80 toneladas de cana por hectare, uma produtividade de 85 litros de bioetanol por tonelada de cana processada e a utilizao de 30% do bagao disponvel e metade da palha, convertida em bioetanol razo de 400 litros por tonelada de biomassa celulsica seca. 2.3.1 Custo de produo do etanol Nos Estados Unidos, os custos variveis do etanol do milho esto em US$ 0,96/galo e os custos fixos entre US$ 1,05 e US$ 3,00, enquanto o Brasil tem custos variveis de US$ 0,89/galo e custos fixos de US$ 0,21/galo, com custos totais de US$ 1,10/galo (MARTINES-FILHO et al., 2006). Segundo a Unica (2009), os custos de produo do etanol no Brasil estariam em US$ 0,90 - US$ 1,30/galo. Os nmeros do United State Department of Agriculture (USDA) comparam o custo de produo do etanol fabricado com base em diferentes matrias-primas conforme ilustrado
Mrcia Frana Ribeiro F. dos Santos, Suzana Borschiver, Maria Antonieta P. Gimenes Couto no Grfico 2, que evidencia a vantagem comparativa de custos do etanol brasileiro. Segundo especialistas, mesmo com a hiptese improvvel de o preo do petrleo retornar a seus patamares histricos (US$ 30-35/barril), o etanol brasileiro no perderia sua competitividade.
GRFICO 2 - CUSTO DE PRODUO DO ETANOL (US$/GALO)
FONTE: USDA (2009 apud BASTOS, 2007).
2.4 IMPACTOS ENERGTICOS E AMBIENTAIS DO ETANOL Diversos estudos j foram realizados com o intuito de avaliar os impactos energticos e ambientais dos biocombustveis. No caso da cana, considerando a substituio de gasolina e a mitigao das emisses do efeito estufa, j so reconhecidas h bastante tempo as vantagens ambientais do bioetanol no Brasil, desde a divulgao dos primeiros trabalhos mais detalhados sobre o tema (MACEDO & HORTA NOGUEIRA, 1985; MACEDO 1992 apud BNDES, 2008). Desde ento, estudos de atualizao vm sendo publicados, acompanhando a evoluo das prticas agroindustriais no setor sucroalcooleiro e o avano do conhecimento sobre os aspectos ambientais. 2.4.1 Balano energtico favorvel Na ltima avaliao publicada, foram analisados os balanos de energia e emisses de Gases do Efeito Estufa (GEE) para a situao atual e um cenrio para 2020, considerando uma abordagem do plantio da cana ao porto da usina (MACEDO et al., 2008). Com base nas mdias dos principais parmetros agrcolas e industriais de 44 usinas na Regio Centro-Sul
do Brasil, esse estudo indica que, atualmente, para cada unidade de energia fssil utilizada na produo do bioetanol de cana, mais de nove unidades de energia renovvel so produzidas, na forma de bioetanol e excedentes de energia eltrica e bagao, como apresentado na Tabela 3.
TABELA 3 - BALANO DE ENERGIA NA PRODUO DE BIOETANOL DE CANA (MJ/TC) Componente do balano energtico 2005/2006 Cenrio 2020 Produo e transporte de cana 210,2 238,0 Produo de bioetanol 23,6 24,0 Input fssil (total) 233,8 262,0 Bioetanol 1.926,0 2.060,0 Excedente de bagao 176,0 0,0 Excedente de eletricidade 82,8 972,0 Outup renovvel (total) 2.185,0 3.032,0 Produo/consumo energtico Bioetanol + bagao 9,0 7,9 Bioetanol + bagao + eletricidade 9,3 11,6 FONTE: Macedo et al., (2008).
interessante notar que, mesmo considerando a maior mecanizao e o uso de tecnologias agrcolas que devem ampliar a demanda energtica em 12% nesse perodo de 15 anos, o incremento da produo de bioetanol por tonelada de cana processada e, principalmente, a significativa ampliao da produo de energia eltrica devero permitir que a agroindstria da cana-de-acar se mantenha como a mais eficiente forma de produzir biocombustveis e, em propores crescentes, bioeletricidade, com expectativas de que a relao de energia (produo/consumo energtico) alcance nveis superiores a 11. Em termos de emisses de GEE, atualmente a produo do bioetanol anidro de canade-acar envolve uma emisso de quase 440 kg CO2eq/m3 de bioetanol. Contudo, quando considerado o seu uso em misturas com gasolina, em teores de 25%, como adotado no Brasil, associado aos efeitos devido ao uso do bagao e da eletricidade excedentes, a emisso lquida evitada, resultante da diferena entre as emisses na produo e as emisses evitadas, alcana 1.900 kg CO2eq/m3 de bioetanol, para as condies atuais, e possivelmente chegar a nveis superiores a 2.260 kg CO2eq/m3 de bioetanol, para as condies esperadas para 2020. Isso ocorre porque, quando se substitui a gasolina pelo bioetanol, toda a emisso associada ao uso do combustvel fssil mitigada, passando a valer somente as emisses relacionadas com a produo do bioetanol, que, por sua vez, dependem da eficincia no uso final desse biocombustvel. Para essas avaliaes, foi assumido ainda que o bagao excedente deve substituir leo combustvel em caldeiras e que a energia eltrica produzida na agroindstria do bioetanol passa a ocupar o lugar de energia eltrica gerada com os fatores de emisso mdios mundiais (579 e
Mrcia Frana Ribeiro F. dos Santos, Suzana Borschiver, Maria Antonieta P. Gimenes Couto 560t CO2eq/GWh para 2005 e 2020, respectivamente) (MACEDO et al., 2008). Segundo os estudos do professor Weber Amaral (VEIGA FILHO, 2008) o etanol da cana possui capacidade para produzir 9,2 vezes mais energia do que aquela consumida em seu processo de produo, em geral de origem fssil. O balano energtico do etanol obtido a partir do milho de apenas 1,4 unidade, enquanto os combustveis fsseis consomem 20% mais energia do que o volume que disponibilizam durante seu uso. 2.5 MEDIDAS PROTECIONISTAS, LEGISLAO ESPECFICA E CERTIFICAES H um forte vnculo, nem sempre amistoso, entre os biocombustveis e o petrleo. Para cada salto que o preo do petrleo d nos mercados internacionais, como nos primeiro e segundo choque do petrleo na dcada de 70 e em 2008, no apenas incentiva prospeces de leo em reas antes descartadas (como pr-sal), como ainda estimula pesquisas e a utilizao de fontes renovveis de energia. Por sua vez, a queda das cotaes internacionais do petrleo tem o dom de parar pesquisas e programas relacionados aos biocombustveis (REZENDE, 2008). O petrleo, principal insumo da matriz energtica mundial, manteve-se acima dos US$ 100 em fevereiro de 2008 na esteira da crise financeira mundial, voltando para este patamar no comeo de 2011. Soma-se a isto o esgotamento das suas reservas que esto concentradas em pases de geopoltica complicada, causando ainda forte impacto nas emisses de gases que contribuem para o aumento do aquecimento global. Logo, os biocombustveis esto sendo vistos como uma alternativa para substituir os derivados de petrleo uma vez que representam uma transio fcil e possvel, que no exige mudana na infraestrutura de distribuio e armazenamento. Neste contexto, o etanol brasileiro, proveniente da cana e que utiliza a queima de bagao para produzir energia eltrica, tem se mostrado o combustvel mais competitivo com a gasolina. Conforme as informaes da Consultoria Datagro (REZENDE, 2008), o produto nacional custa US$ 1,30 o galo, enquanto a gasolina est a US$ 2,50 o galo. Apesar de chamar a ateno e interesse por parte de vrios pases, o etanol apresenta alguns aspectos que no evoluram: (i) faltam regulamentaes nacionais que permitam o aumento da mistura de etanol na gasolina; (ii) os pases produtores de cana encontram dificuldades para avanar a produo de etanol; (iii) faltam medidas para a liberao do mercado mundial de etanol, diante das limitaes impostas por naes como EUA e UE; e (iv) falta definir um padro internacional de etanol combustvel, que ainda encontra-se em fase de discusso entre Brasil, EUA e UE. Com relao aos subsdios concedidos aos biocombustveis pelos pases ricos, na or154 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
dem de US$ 13 bilhes ao ano, no faltam crticas de entidades internacionais, como a Food and Agriculture Administration (FAO), e de pases produtores como o Brasil, sob o argumento que a adoo de subsdios no estimula a concorrncia. No entanto alguns pases que adotam esta prtica j esto programando cortes, como a Frana (REZENDE, 2008). O protecionismo tambm se mostra na dificuldade de acesso aos mercados internacionais: os EUA adotam tarifa de US$ 0,54 por galo de etanol importado fora da Carribean Basin Iniciative, mais taxa de 2,5%, o que dificulta muito as importaes diretas do Brasil. A UE, por sua vez, conta com imposto de importao de 0,192 euro por litro. Ainda com relao a UE, tudo indica que pretende pisar no freio dos biocombustveis, considerando que a Comisso de Indstria e Energia do Parlamento Europeu aprovou, em setembro de 2008, projeto de lei que reduz a meta de consumo de 20% para 10% at 2020. Entretanto, ainda cedo para afirmar que a Europa vai encolher o seu programa de biocombustveis, uma vez que a situao no est muito clara e se encontra em fase de intensas discusses. Alm do Brasil existem muitos projetos de biocombustveis em andamento, em especial nos EUA. Esse pas tm apresentado os maiores progressos nos ltimos anos, suplantando o Brasil como maior produtor mundial de etanol, com a ajuda de investimentos pblicos e privados. Aprovaram recentemente a lei de energia e estabeleceram a meta ambiciosa de substituir 20% da gasolina por biocombustveis na dcada de 2020, no menos do que 136 bilhes de litros consumidos em 2022, alm de investir em pesquisa de etanol de celulose. Por fim, quando o assunto biocombustveis a questo principal reside na segurana de abastecimento, pois perguntas como at quando haver oferta de petrleo em grandes quantidades? A que valor? Das mos de quem? no param de ser feitas. Neste contexto, os biocombustveis representam uma deciso estratgica e se apresentam como uma alternativa face a escassez de combustveis que atingir a prxima gerao. 2.6 ETANOL COMO COMMODITY EUA e Brasil, maiores produtores de etanol que respondem por cerca de 90% da oferta global, trabalham juntos para que o combustvel ganhe mais espao no mercado internacional. Embora sejam os maiores players mundiais deste produto, hoje atuam em lados opostos conforme ilustrado na Figura 1. Segundo Scaramuzzo (2008) o etanol detm condies de se tornar uma commodity internacional, tendo em vista ser competitivo, mesmo com o recuo dos preos do petrleo. No entanto, o combustvel enfrenta algumas barreiras que impedem uma penetrao maior do produto no mercado mundial.
Mrcia Frana Ribeiro F. dos Santos, Suzana Borschiver, Maria Antonieta P. Gimenes Couto
FIGURA 1 - VISES DISTINTAS DO ETANOL ORIUNDO DO BRASIL E EUA
EUA Posio: maiores produtores mundiais de lcool. Desafio: travam uma batalha para tornar o combustvel uma das principais fontes de energia renovvel em seu pas.
BRASIL
Posio: maior exportador global e maior produtor de lcool a base de cana. Desafio: no ser o nico grande player relevante desse mercado.
FONTE: Elaborao prpria a partir de SCARAMUZZO (2008).
O primeiro passo necessrio para que o etanol se torne uma commodity que o produto tenha uma padronizao internacional, com especificaes bem definidas. Reunies para alcanar este objetivo comearam a ser feitas no mbito do Frum Internacional dos Biocombustveis com a participao de Brasil, EUA e UE; entretanto, tais pases s chegaram a um acordo parcial nas especificaes da padronizao do lcool. Outros pases foram convidados a participar das discusses, como ndia, China e frica do Sul, mas no houve consenso. Com isto, as reunies sobre o tema foram adiadas. Alm disso, de grande importncia que seja formado um grupo de pases produtores e de consumidores para se construir o mercado internacional de lcool. O Brasil no pode ser o nico produtor capaz de atender e abastecer outros mercados, j que os EUA so grandes produtores, mas no exportam. Outro fator que prejudica o Brasil o acesso a mercados, uma vez que h protecionismo por parte dos potenciais importadores. H discusses no Congresso americano para a retirada das tarifas impostas sobre o etanol brasileiro, mas ainda no existe sinalizao para quando isso poder acontecer. Entretanto, Brasil e EUA tm unido foras para desenvolver o mercado de etanol em pases da Amrica Latina. A meta criar demanda e fomentar pases a produzirem o biocombustvel para abastecer os futuros mercados consumidores. 3 CONCLUSO O artigo props uma discusso de aspectos relevantes que devem ser observados para estimular o mercado nacional e internacional do bioetanol obtido a partir da cana-de-acar. O objetivo no esgotar a discusso de tais questes, mas ampliar o debate e subsidiar os tomadores de deciso nacionais na construo de um cenrio de desenvolvimento do setor de modo a consolidar a posio brasileira no mercado de biocombustveis.
Como visto no presente trabalho o agronegcio brasileiro de grande importncia para a economia nacional; sendo assim, a discusso de temas ligados a ele necessria visando a sua dinamizao e fortalecimento no mbito de um desenvolvimento sustentvel. O Brasil tem mostrado grande crescimento, apesar da crise mundial que se arrasta desde o final da dcada passada, e o setor agroindustrial da cana contribui sobremaneira para este desenvolvimento, pois gera empregos no campo, promove uma melhor distribuio de renda, ambientalmente amigvel e pode arrecadar investimentos no mercado de carbono. O Brasil precisa aproveitar todo o conhecimento acumulado na produo de biocombustveis e procurar nas prximas dcadas passar de uma economia de exportao de matria-prima para uma economia de produtos de alto valor agregado, contribuindo assim para o desenvolvimento da bioeconomia e aproveitando esta janela de oportunidade de aumentar seu crescimento econmico de modo sustentvel.
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Brasil, a mudana do clima e o perodo ps-Quioto

Eliezer Martins Diniz* RESUMO - O artigo discute a negociao de um acordo no perodo ps-Quioto e o posicionamento do Brasil face a esse tema. Para isso, aborda brevemente a questo da mudana do clima a fim de situar o Brasil nesse problema. Revela que o pas o terceiro maior emissor de gases de efeito estufa e procura apontar, com base em dados recentes, a causa principal, a saber, mudana no uso da terra e das florestas e a decomposio da biomassa como resultado do desflorestamento. Especula as motivaes que levaram o governo brasileiro a adotar metas voluntrias de emisses de gases de efeito estufa. Argumenta-se que essa deciso tambm de fundo estratgico, uma vez que a falta de aes concretas poderia levar a metas mais rgidas impostas pelas negociaes do perodo ps-Quioto ou pela adoo de sanes de outros tipos. Palavras-chave: Crescimento econmico. Mudana do clima. 1 MUDANA DO CLIMA A mudana do clima, um tpico considerado extico por diversos cientistas no passado, passou a ser hoje um tema importante de artigos e pesquisas, com linhas de financiamento especficas destinadas a reduzir nossa ignorncia ante um assunto to vasto. A Economia da Mudana do Clima, ramo da Economia que considera assuntos relativos ao crescimento econmico e meio ambiente aplicados mudana do clima, j produziu uma resenha de flego (STERN, 2007) que referncia para aqueles que desejam se aventurar nessa nova linha de pesquisa. Outros artigos recentes que fazem uma resenha do assunto so, por exemplo, Aldy et al. (2010) e Stavins (2011). Alm de conferir um grau de certeza maior constatao de que o aquecimento global se deve majoritariamente a emisses antropognicas de gases de efeito estufa, as pesquisas recentes mostraram a necessidade de se combater a mudana do clima rapidamente, uma vez que os efeitos dos gases de efeito estufa se perpetuam na atmosfera por um perodo de tempo longo. A questo que se colocou para alguns economistas foi se havia a necessidade da introduo de medidas artificiais (acordos ambientais) para se obter a reduo de emisses, ou se esse resultado ocorreria naturalmente medida que o pas se desenvolvesse. Essa discusso se aproveitou de uma regularidade emprica surgida em alguns estudos sobre poluio, a saber, a Curva Ambiental de Kuznets. Essa curva mostra que um pas, pelo seu processo de desenvol-
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O autor agradece a um auxlio de pesquisa do CNPq. Doutor em economia pela Universidade de So Paulo. professor associado do Departamento de Economia da Universidade de So Paulo. Endereo eletrnico: elmdiniz@usp.br. 159 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Eliezer Martins Diniz
vimento econmico, ter um aumento de emisses de poluentes at um determinado ponto, a partir do qual o crescimento econmico ter o efeito benfico de reduo das emisses. Se esse ponto fosse factvel e a reduo de emisses ocorresse naturalmente, ento no seria necessria a negociao e implementao de acordos ambientais, um processo custoso e demorado em que a diplomacia exerce um papel preponderante em relao a argumentos tcnicos. Estudos empricos aplicados a gases de efeito estufa mostraram a necessidade de um acordo ambiental para conter a mudana do clima. 2 PROTOCOLO DE QUIOTO Em Quioto, foi firmado o Protocolo de Quioto, resultado do esforo empreendido pela Conveno-Quadro das Naes Unidas sobre Mudana do Clima, um documento produzido a partir da Cpula da Terra (conhecida popularmente como Rio-92). O objetivo do protocolo seria reduzir as emisses totais de uma cesta de gases de efeito estufa em 5%, relativamente aos nveis de 1990, no perodo de 2008 a 2012 (UNFCCC, 1998, artigo 3, pargrafo 1). O Protocolo de Quioto, incensado por ambientalistas como a soluo para o problema, passou, aps um exame apurado, a mostrar seus pontos fracos, j discutidos alhures (por exemplo, DINIZ, 2007). Entre as deficincias, podem ser ressaltadas a possibilidade do comportamento caronista e a falta de punies para os pases que no cumprissem as metas de reduo de emisses. Entre as virtudes, est o uso de mecanismos de mercado (em especial o Mecanismo de Desenvolvimento Limpo, de inspirao brasileira) que induzem um uso mais eficiente dos recursos com base no maior retorno ao investimento, obtendo assim uma reduo mais acentuada das emisses para um dado montante disponvel de recursos. preciso reconhecer, no entanto, que as falhas do protocolo foram resultantes da intensa negociao diplomtica a fim de fazer com que a proposta tcnica inicial pudesse ser aceita. Pode-se perguntar se um acordo deformado seria prefervel a nenhum acordo. Muitos acreditam que sim, embora as brechas tenham contribudo para minar a eficcia da aplicao do protocolo. A impopularidade do acordo se devia aos impactos negativos das medidas preconizadas sobre o nvel de atividade da economia, o que levou pases importantes como os Estados Unidos a no ratificarem o protocolo. Embora haja custos, a avaliao no pode parar por a. Sendo um problema de longo prazo, a comparao entre o custo de agir ou de deixar como est mostra que melhor agir do que no fazer nada (Stern estima o custo de agir em 1% do PIB global ao ano, comparado ao custo de deixar como est de pelo menos 5% do PIB global ao ano).
3 EvIDNCIA EMPRICA Um ponto defendido por representantes brasileiros nas negociaes e que se torna cada vez mais fraco o princpio das responsabilidades comuns porm diferenciadas. Segundo ele, os pases que contriburam mais no passado para o atual estoque de gases de efeito estufa devem ter um papel mais ativo na soluo do problema pela adoo de metas de reduo de emisses, enquanto os pases em desenvolvimento devem buscar em primeiro lugar o crescimento econmico sustentvel e a erradicao da pobreza (UNFCCC, 2002, p. 4). Esse ponto ainda aparece nos documentos oficiais atuais, como, por exemplo, o Acordo de Copenhague, que menciona que social and economic development and poverty eradication are the first and overriding priorities of developing countries (UNFCCC, 2009, artigo 2). No entanto, para pases como o Brasil esse argumento cada vez mais frgil por causa da importncia crescente de sua contribuio nas emisses mundiais de gases de efeito estufa. A seguir, utilizamos dados do sistema EDGAR (Emission Database for Global Atmospheric Research), verso 4, desenvolvido conjuntamente pelo European Commissions Joint Research Centre (JRC) e pela Netherlands Environmental Assessment Agency (PBL). Os dados foram publicados em International Energy Agency (2010). Os dados de emisses totais de gases de efeito estufa de 2005 mostram que o Brasil o terceiro maior emissor do mundo, com 2.538,8 milhes de toneladas de dixido de carbono equivalente, enquanto que China (7.651,2 milhes) e Estados Unidos (7.001,5 milhes) assumem a primeira e a segunda posio, respectivamente. Sendo assim, fica difcil argumentar que os pases em desenvolvimento no devam obrigatoriamente assumir metas de reduo de emisses. A posio brasileira na classificao subiu gradativamente ao longo do tempo. A seguir, tentamos isolar a causa principal do crescimento das emisses brasileiras de gases de efeito estufa.
TABELA 1 - EMISSES TOTAIS DE GASES DE EFEITO ESTUFA - VARIAES PERCENTUAIS var.% 1990-1995 var.% 1995-2000 var.% 2000-2005 var.% 1990-2005 Mundo 1,7 3,0 15,3 20,8 Total da OCDE 4,4 4,8 2,9 12,6 OCDE Amrica do Norte 7,3 7,2 2,8 18,3 OCDE Pacfico 12,6 7,9 4,6 27,1 OCDE Europa -2,8 -0,1 2,3 -0,7 Estados Unidos 4,4 9,0 1,6 15,6 Total no-OCDE -0,3 1,2 24,1 25,2 frica -3,5 -3,8 4,8 -2,7 Oriente Mdio 24,7 20,3 21,6 82,4 Europa no-OCDE -33,1 -8,0 7,7 -33,7 Antiga Unio Sovitica -32,5 -2,8 2,6 -32,8 Amrica Latina 0,7 2,5 39,3 43,7 sia 14,9 2,8 19,3 40,9 China 27,6 2,6 52,3 99,4 Brasil -2,0 -7,2 76,1 60,1 FONTE: International Energy Agency (2010). 161 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Como vemos na Tabela 1, as emisses totais de gases de efeito estufa do Brasil tiveram uma ligeira queda em 1990-1995 (2%) e em 1995-2000 (7,2%), seguidas de um grande aumento (76,1%), resultando em um crescimento de 60,1% no perodo 1990-2005. A taxa de crescimento brasileira foi superada apenas pela China (99,4%) e pelo Oriente Mdio (82,4%) no perodo 1990-2005. Para o perodo 2000-2005, o Brasil teve a maior taxa de crescimento de emisses. Comparativamente, os Estados Unidos tiveram taxas de crescimento de emisses relativamente modestas (15,6% no perodo 1990-2005).
TABELA 2 - BRASIL - EMISSES, PIB E RAZO EMISSES/PIB (VARIAO PERCENTUAL) var.% 1990-1995 var.% 1995-2000 var.% 2000-2005 var.% 1990-2005 Emisses totais -2,0 -7,2 76,1 60,1 PIB PPC 16,3 10,5 14,7 47,4 Emisses/PIB -15,8 -16,0 53,5 8,6 FONTE: International Energy Agency (2010).
O desempenho brasileiro pode ser reforado ao se comparar emisses com o PIB. A Tabela 2 mostra as taxas de variao do PIB ajustado pela paridade do poder de compra, das emisses totais e da razo emisses/PIB. O resultado mostra que a razo emisses/PIB cai 15,8% em 1990-1995, 16% em 1995-2000 e sobe 53,5% em 2000-2005, o que resulta em um aumento de 8,6% para o perodo 1990-2005. A interpretao desse resultado pode utilizar a decomposio das emisses sugerida por Grossman (1995), segundo a qual as emisses podem ser divididas em efeito escala (emisses crescem com o aumento do produto), efeito composio (emisses variam com a composio do produto) e efeito tcnica (emisses diminuem com a introduo de tecnologias menos poluentes). A razo emisses/PIB um dado importante por descontar o componente das emisses conhecido como efeito escala; logo, o comportamento da razo emisses/PIB mostra a resultante do efeito composio e do efeito tcnica. Para o perodo 1990-2000, que aponta uma queda da razo emisses/PIB, temos uma mudana da composio do PIB que produz um efeito composio negativo, reduzindo as emisses: o setor de servios passou de 59,49% para 61,22% do PIB, enquanto a indstria reduziu sua participao de 29,97% para 27,74% e a agricultura teve um ligeiro aumento de 10,54% para 11,04% (BONELLI, 2003). Provavelmente a introduo de tecnologias mais limpas reforou a queda das emisses no perodo. Sem maiores detalhes, podemos conjecturar que no perodo 2000-2005 ocorreu ou uma mudana da composio setorial do PIB privilegiando setores mais poluentes, ou a adoo de tecnologias mais poluentes, ou ambos juntos, produzindo o resultado observado. No entanto, este tipo de decomposio, embora auxilie na compreenso, no exaure as possibilidades, uma vez que atividades ligadas a emisses podem no estar relacionadas ao produto ou no serem
contabilizadas (por exemplo, incndios em florestas ou explorao ilegal de madeira). Portanto, os efeitos acima podem ser teis, mas devem ser interpretados com cautela.
TABELA 3 - BRASIL - EMISSES DE GASES DE EFEITO ESTUFA E SUAS VARIAES PERCENTUAIS var.% var.% var.% var.% 1990 1995 2000 2005 1990-1995 1995-2000 2000-2005 1990-2005 Dixido de carbono 1108,3 1024,0 921,9 1798,9 -7,6 -10,0 95,1 62,3 Metano 314,7 352,1 345,2 492,2 11,9 -2,0 42,6 56,4 154,6 169,9 166,8 236,0 9,9 -1,8 41,5 52,7 xido nitroso Hidrofluocarbonos 1,9 2,2 2,8 5,0 15,8 27,3 78,6 163,2 Perfluorcarbonos 5,0 4,3 4,1 5,6 -14,0 -4,7 36,6 12,0 Hexafluoreto de enxofre 1,5 1,0 0,8 1,2 -33,3 -20,0 50,0 -20,0 FONTE: International Energy Agency (2010). Valores expressos em milhares de toneladas de dixido de carbono equivalente.
A Tabela 3 desagrega as emisses brasileiras de gases de efeito estufa nos seis gases considerados pelo protocolo. O dixido de carbono aquele que desempenha o papel mais importante no crescimento das emisses do perodo 2000-2005, com uma taxa de 95,1%.
TABELA 4 - BRASIL - EMISSES DE GASES DE EFEITO ESTUFA E SUAS VARIAES PERCENTUAIS var.% var.% var.% var.% 1990 1995 2000 2005 1990-1995 1995-2000 2000-2005 1990-2005 Combustveis fsseis 194,3 240,4 301,6 325,7 23,7 25,5 8,0 67,6 Fugitivas 6,8 6,4 8,0 6,6 -5,9 25,0 -17,5 -2,9 Processos industriais 15,9 15,9 19,5 17,7 0,0 22,6 -9,2 11,3 Outros 891,3 761,2 592,9 1448,9 -14,6 -22,1 144,4 62,6 Total 1108,3 1024,0 921,9 1798,9 -7,6 -10,0 95,1 62,3 FONTE: International Energy Agency (2010). Valores expressos em milhares de toneladas de dixido de carbono equivalente.
A anlise desagregada das emisses de dixido de carbono mostram na Tabela 4 que o principal responsvel pelo aumento do perodo 2000-2005 a rubrica outros, com uma taxa de variao de 144,4%. Esse item engloba principalmente mudanas no uso da terra e das florestas e a decomposio da biomassa como resultado do desflorestamento (INTERNATIONAL ENERGY AGENCY, 2010). Portanto, a cautela com o uso da decomposio de Grossman justificada, uma vez que o item outros pode no estar contemplado naquela decomposio. Embora o uso de tecnologias mais poluentes e uma mudana na decomposio do produto possam tambm ter atuado, a principal causa parece estar no setor florestal. Uma pesquisa da Academia Nacional de Cincias dos Estados Unidos mostra que o Brasil foi o pas que mais desmatou no mundo entre 2000 e 2005. O principal foco do desmatamento no Brasil o arco do desmatamento, o que explica a grande elevao das emisses brasileiras e a ascenso do Brasil na classificao dos maiores emissores de gases de efeito estufa. O cultivo
da soja no exerce um grande impacto diretamente, mas pela demanda por terras induz outros atores a desmatarem mais, de acordo com entrevista do Dr. Philip Fearnside sobre o desmatamento em 2000-2005. Em Brasil (2010), temos o relato de que medidas foram tomadas contra o desmatamento, em especial na Amaznia, de modo que ocorreu uma reduo de 73% na rea desmatada entre 2004 e 2009. Podemos, portanto, esperar uma reduo das emisses brasileiras de gases de efeito estufa no dado de 2010 que ser divulgado oportunamente. Deve-se registrar aqui que os nmeros acima relatados diferem daqueles apresentados na Segunda Comunicao Nacional do Brasil (BRASIL, 2010), os quais no contabilizam um aumento de emisses por mudana de uso da terra e florestas. Optamos por explorar os dados de International Energy Agency (2010) por terem uma aderncia maior com as notcias do perodo relatado. 4 PERODO PS-QUIOTO O Brasil anunciou, na Conferncia das Partes de 2010 em Cancn, Mxico, a adoo de metas voluntrias. Um exame do acordo de Copenhague e dos Acordos de Cancn aponta para essa tendncia. No entanto, parece inevitvel, pelo menos no futuro, a adoo de metas obrigatrias por todos os pases. Se a antecipao por parte do Brasil dessas metas reflete em parte a discusso em curso, tambm desempenha uma funo estratgica, pois as metas voluntrias servem para impedir a imposio de metas obrigatrias mais duras ou algum tipo de retaliao comercial que contemple produtos que contribuam mais para a emisso de carbono. Resta a dvida sobre o cumprimento das metas, uma vez que os acordos relatados colocam para os pases em desenvolvimento a vlvula de escape em que o desenvolvimento e a erradicao so prioridades em relao reduo das emisses. Considerando que o governo Dilma j explicitou como prioridade a erradicao da pobreza, podemos vir a contemplar o no cumprimento das metas climticas divulgadas a fim de viabilizar esta prioridade. Os acordos de Cancn sinalizam para diversas mudanas em relao ao Protocolo de Quioto. Embora os detalhes possam ser discutidos na reunio de Durban, no final de 2011, espera-se a adoo de pelo menos um novo mecanismo (Mecanismo de Tecnologia), de um novo fundo (Fundo Verde do Clima), a ocorrncia de uma discusso acerca da reduo das emisses por desmatamento e degradao florestal (REDD-plus) e uma maior nfase na adaptao, ao contrrio do que ocorria at ento, quando o peso maior era dado mitigao. A reunio de Durban aquela que determinar o futuro das negociaes climticas e a eficcia das medidas a serem adotadas. Resta, no entanto, uma certeza: os pases em desenvolvimento, e em especial o Brasil, no podero se furtar por muito tempo a dar uma contribuio efetiva reduo de
emisses de gases de efeito estufa.
REFERNCIAS ALDY, J. E.; KRUPNICK, A. J.; NEWELL, R. G.; PARRY, I. W. H.; PIZER, W. A. Designing climate mitigation policy. Journal of Economic Literature, Nashville, v. 48, n. 4, p. 903-934, 2010. BONELLI, R. Nvel de atividade e mudana estrutural. In: IBGE. Centro de documentao e disseminao de informaes. Estatsticas do sculo xx. Rio de Janeiro: IBGE, 2003 p. 369-412. BRASIL. Ministrio da Cincia e Tecnologia. Coordenao Geral de Mudanas Globais de Clima. Segunda comunicao nacional do Brasil conveno-quadro das Naes Unidas sobre mudana do clima. Braslia: Ministrio da Cincia e Tecnologia, 2010. DINIZ, E. M. Lessons from the Kyoto Protocol. Ambiente & Sociedade, So Paulo, v. 10, n. 1, p. 27-38, jan.-jun. 2007. GROSSMAN, G. M. Pollution and growth: what do we know? In: GOLDIN, I; WINTERS, L. A. The economics of sustainable development. Cambridge: Cambridge University Press, 1995. p. 19-46. INTERNATIONAL ENERGY AGENCY. CO2 emissions from fuel combustion - 2010 edition. Paris: International Energy Agency, 2010. NORDHAUS, W. Economic aspects of global warming in a post-Copenhagen environment. Proceedings of the National Academy of Sciences of the United States of America, Washington, v. 107, n. 26, p. 11721-11726, June 2010. STAVINS, R. N. The problem of the commons: still unsettled after 100 years. American Economic Review, Nashville, v. 101, n. 1, p. 81-108, 2011. STERN, N. The economics of climate change the stern review. Cambridge: Cambridge University Press, 2007. UNFCCC. Copenhagen accord. Bonn, 2009. Disponvel em: <http://unfccc.int/resource/ docs/2009/cop15/eng/11a01.pdf#page=4>. UNFCCC. Convention on climate change. Chtelaine: UNEP/Information Unit for Conventions, 2002. UNFCCC. The Kyoto protocol to the convention on climate change. Chtelaine: UNEP/ Information Unit for Conventions, 1998.
Desempenho das distribuidoras de energia eltrica e a relao consumo x PIB nos anos de 2006 a 2009
Anderson Catapan* Edilson Antonio Catapan** Dariane Cristina Catapan*** Diego Felipe Lobo Teles**** Amauri Domakoski***** Jocelino Donizetti Teodoro****** RESUMO - Este artigo pretende demonstrar e analisar o desempenho de quatro empresas brasileiras distribuidoras de energia eltrica, dos anos de 2006 a 2009, e apresentar a relao existente entre variao de consumo de energia e o Produto Interno Bruto. Para mensurar o desempenho sero usados indicadores de rentabilidade e ser, adicionalmente, usada a anlise DuPont. Na parte da relao de consumo e PIB, sero comparados o consumo de energia eltrica e o reflexo disto no PIB brasileiro, abrangendo, tambm, os anos de 2006 a 2009. Foi possvel observar que, nos quatro anos analisados, houve um impacto da crise de 2008, quando se discorre acerca de desempenho. Neste perodo foi possvel concluir que o consumo de energia eltrica atrela-se ao PIB, mesmo nos anos afetados pela crise. Palavras-chave: Desempenho. Empresas de energia eltrica. Consumo de energia. PIB. 1 INTRODUO Entre 2004 e 2008, a economia nacional apresentou um bom desempenho, com o seu Produto Interno Bruto - PIB apresentando crescimento maior que 3% ao ano. Este desempenho foi reflexo de vrios fatores, entre eles destacam-se a obteno do grau de investimento ao
Mestrando em contabilidade e finanas pela Universidade Federal do Paran. professor da Pontifcia Universidade Catlica do Paran e scio-proprietrio da Catapan Contadores Associados. Endereo eletrnico: catapancontadores@gmail.com. ** Doutor em engenharia de produo pela Universidade Federal de Santa Catarina. superintendente de controladoria e participaes da Companhia Paranaense de Energia. Endereo eletrnico: catapan@copel.com. *** Mestranda em cincias veterinrias pela Universidade Federal do Paran. Mdica veterinria da Secretaria do Meio Ambiente de So Jos dos Pinhais. Endereo eletrnico: darianecatapan@yahoo.com.br. **** Mestrando em desenvolvimento econmico pela Universidade Federal do Paran. Economista da Companhia Paranaense de Energia. Endereo eletrnico: diego.teles@copel.com. ***** Mestre em gesto urbana pela Pontifcia Universidade Catlica do Paran. Professor da Pontifcia Universidade Catlica do Paran e diretor de compras da Prefeitura de Almirante Tamandar. Endereo eletrnico: a.domakoski@gmail.com. ****** Mestrando em contabilidade e finanas pela Universidade Federal do Paran. Endereo eletrnico: jocelinoteodoro@yahoo.com.br.
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Anderson Catapan, Edilson Antonio Catapan, Dariane Cristina Catapan, Diego Felipe Lobo Teles, Amauri Domakoski, Jocelino Donizetti Teodoro
Brasil pelas agncias avaliadoras Fitch e Standard & Poors; a queda do desemprego - de 10,9% em dezembro de 2003 para 6,8% no final de 2008; e a acelerao da atividade industrial, que registrou crescimento acumulado de 23,88% entre o final de 2003 e o de 2008. Mas grande parte deste resultado deveu-se tambm ao bom desempenho da economia mundial neste perodo. E esta comeou a sofrer sinais de enfraquecimento ainda em 2007, quando os subprimes americanos comearam a pesar nos passivos dos bancos estrangeiros. O ano de 2008 foi crtico para a economia mundial e apesar dos esforos conjunturais do governo brasileiro, ainda no quarto trimestre daquele ano a crise chegou ao pas. Se em 2008 o PIB brasileiro cresceu 5,14%, em 2009 houve uma contrao de 0,19%. Dentro deste panorama macroeconmico, torna-se importante desvendar o comportamento das empresas de energia eltrica. Principalmente sob a tica das distribuidoras, pois estas so as que diretamente sentem os efeitos de qualquer crise que venha a afetar o mercado interno. Segundo Catapan (2005), a utilizao de ndices econmicos constitui-se na tcnica mais comumente empregada no meio acadmico e empresarial, uma vez que j foi amplamente divulgada na literatura inerente ao assunto. O presente artigo pretende apresentar um panorama geral do desempenho financeiro das quatro maiores distribuidoras de energia eltrica do pas - Eletropaulo, Cemig-D, CopelDIS e CPFL Paulista - utilizando-se para tanto de indicadores de rentabilidade coletados para o perodo 2006-2009, e tendo como pano de fundo o comportamento das classes residencial, comercial e industrial, tradicionalmente as que tm mais peso no consumo destas distribuidoras. Aps a apresentao de desempenho, apresentar-se- uma comparao entre variao do consumo de energia eltrica com a oscilao do PIB. Para tanto, o artigo est dividido em quatro partes, alm desta introduo. A parte dois trata do referencial terico, com explicaes sobre os indicadores utilizados na abordagem. A terceira parte especifica a metodologia utilizada para a construo do artigo. A parte quatro detalha o desempenho das empresas citadas, verificando tambm o contexto operacional das mesmas, e apresenta a comparao das variaes de consumo energtico com o PIB. A quinta parte a concluso com as consideraes finais. 2 REFERENCIAL TERICO Preliminarmente continuao do estudo necessrio apresentar uma descrio sucinta dos indicadores utilizados na abordagem e que basearo a anlise.
Rentabilidade do Ativo (%) = Lucro Lquido (LL)/Ativo Total mdio (ATm) - demonstra quanto a empresa obtm de lucro para cada R$ 100,00 de investimento total (MATARAZZO, 1998), mostrando quanto os ativos da empresa geraram de lucro no perodo. Rentabilidade do Patrimnio Lquido (%) = Lucro Lquido (LL)/Patrimnio Lquido mdio (PLm) - demonstra quanto a empresa obteve de lucro para cada R$ 100,00 de capital prprio investido (MATARAZZO, 1998). preciso calcular o indicador sobre o PL mdio para no distorcer o resultado, pois se durante o perodo houve grande variao do PL, seja por aumento de capital, por incorporao de reservas ou pelo prprio lucro gerado, no se pode afirmar que o lucro tenha sido produzido por esse investimento.
Paralelamente a esses dois tradicionais indicadores, o artigo faz uso da anlise DuPont, amplamente utilizada pelos administradores financeiros na atualidade. Este sistema funde a demonstrao do resultado e o balano patrimonial em dois indicadores principais da lucratividade da empresa: a Taxa de Retorno sobre o Ativo Total (ROA) e a Taxa de Retorno sobre o Patrimnio Lquido (ROE). Os indicadores que formam o sistema da anlise DuPont so apresentados a seguir:
Margem Lquida (%) = Lucro Lquido (LL)/Receita Operacional Lquida (ROL) - demonstra quanto a empresa obtm de lucro para cada R$ 100,00 vendidos (MATARAZZO, 1998). Giro do Ativo (nmero de vezes) = Receita Operacional Lquida (ROL)/Ativo Total mdio (ATm) - Demonstra quanto a empresa vendeu para cada R$ 1,00 de investimento total (MATARAZZO, 1998). Taxa de Retorno sobre o Ativo Total (ROA - %) = Margem Lquida x Giro do Ativo - permite decompor o retorno da empresa em dois componentes: o retorno sobre as vendas, representado pela Margem Lquida, e a eficincia no uso do ativo, representado pelo Giro do Ativo (MATARAZZO, 1998). Multiplicador de Alavancagem Financeira (nmero de vezes) = Ativo Total (AT)/ Patrimnio Lquido (PL) - indicador de Estrutura de Capital que demonstra a importncia do Passivo para a formao do Ativo Total.
Taxa de Retorno sobre o Patrimnio Lquido (ROE - %) = ROA x Multiplicador de Alavancagem Financeira - permite decompor o retorno do capital dos proprietrios em trs componentes: o retorno sobre as vendas, representado pela Margem Lquida, a eficincia no uso do ativo, representado pelo Giro do Ativo, e o impacto da alavancagem, representado pelo Multiplicador de Alavancagem Financeira. 2.1 DEFINIES ACERCA DO PIB O Produto Interno Bruto - PIB definido da seguinte forma pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica - IBGE (2010): Bens e servios produzidos no pas descontadas as despesas com os insumos utilizados no processo de produo durante o ano. a medida do total do valor adicionado bruto gerado por todas as atividades econmicas.. O IBGE divulga um estudo intitulado Contas Nacionais Trimestrais. Neste estudo, so apresentados os resultados do PIB brasileiro sob a tica da oferta e da demanda, que so equivalentes tica do produto e da despesa, respectivamente. A tica da oferta o somatrio dos valores adicionados da Agricultura, da Indstria e dos Servios. J a tica da demanda o somatrio da Despesa de Consumo das Famlias, da Despesa de Consumo do Governo, da Formao Bruta de Capital Fixo, e das Exportaes Lquidas. 3 METODOLOGIA DA PESQUISA Para o clculo dos indicadores de rentabilidade e da anlise DuPont, os dados foram coletados dos sites das empresas selecionadas. No clculo dos indicadores foram feitas reclassificaes no Patrimnio Lquido das empresas, de forma que as empresas possam tornar-se comparveis. Originalmente, cada uma delas tem uma forma de distribuir o lucro gerado. Mesmo uma empresa tomada isolada apresenta diferentes formas de distribuio, como o caso da Eletropaulo. Em 2006, a companhia distribuiu 34% dos lucros na forma de dividendos e juros sobre o capital prprio. J em 2009, este nmero foi de 101% do lucro. Desta forma, em cada empresa apresentamos uma Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (DMPL) modificada, supondo que dividendos e juros sobre capital prprio no tenham sido distribudos. No caso da CPFL-Paulista, foram consideradas as redues do Capital Social em 2006 e 2007, enquanto na Copel-DIS, levou-se em conta o aumento do Capital Social em 2007.
4 DESEMPENHO DAS EMPRESAS 4.1 ELETROPAULO - ELETROPAULO METROPOLITANA ELETRICIDADE DE SO PAULO S.A.
TABELA 1 - DMPL ELETROPAULO DMPL - Eletropaulo 2006 2007 2008 Lucro/prejuzo do perodo 373.371 712.631 1.027.109 Dividendos/juros sobre o capital prprio 126.635 715.033 1.042.115 Aumento/reduo do capital social Saldo inicial do exerccio 1.950.398 2.323.769 3.036.400 Saldo final do exerccio 2.323.769 3.036.400 4.063.509 FONTE: Demonstraes financeiras anuais completas (2009) e press-release (2009). 2009 1.063.194 1.079.836 4.063.509 5.126.703
A Eletropaulo uma companhia de capital aberto, atuando na distribuio e comercializao de energia eltrica em 24 municpios da regio metropolitana da grande So Paulo. Em 2009, faturou 34.436 GWh contra 33.860 GWh em 2008, atendendo a aproximadamente 6 milhes de clientes. Este crescimento refletiu o bom desempenho das classes residencial (4,07%) e comercial (4,37%) e menor consumo da classe industrial (-8,04%). O aumento no consumo da classe residencial explicado pelo incremento do nmero de consumidores faturados (3,23%) e pela elevao da renda real e o aumento da capacidade de consumo da populao. O comportamento da classe comercial pode ser explicado pelos estmulos fiscais como a reduo do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) que manteve a atividade comercial aquecida. J a diminuio do consumo da classe industrial deveu-se retrao da atividade econmica por conta da crise financeira global, da ordem de 8,4% no estado de So Paulo.
TABELA 2 - INDICADORES ELETROPAULO Indicadores de rentabilidade 2006 2007 Rentabilidade do Ativo - % 3,17 5,79 Rentabilidade do Patrimnio Lquido - % 17,47 26,59 Anlise DuPont 2006 2007 Margem Lquida - % 5,45 9,91 Giro do Ativo - n de vezes 0,58 0,58 Taxa de Retorno sobre o Ativo Total (ROA) - % 3,17 5,79 Multiplicador de Alavancagem Financeira - n de vezes 5,83 4,53 Taxa de Retorno sobre o Patrimnio Lquido (ROE) - % 18,49 26,27 FONTE: Demonstraes financeiras anuais completas (2009) e press-release (2009). 2008 8,31 28,93 2008 13,64 0,61 8,31 3,54 29,41 2009 8,71 23,14 2009 13,21 0,66 8,71 2,58 22,47
Os indicadores de rentabilidade da empresa demonstram que a empresa no foi afetada totalmente pela crise, mesmo com a queda de 8,04% do consumo na classe industrial. Isto pode ser explicado pelo fato de que esta classe responde por 17,52% do consumo total em GWh pela companhia. Por outro lado, as classes residencial e comercial juntas faturam 74,82%
do consumo total. Com isso, tanto a Rentabilidade do Ativo quanto a Rentabilidade do Patrimnio Lquido apresentaram melhora. Pelo sistema de anlise DuPont, verifica-se que a empresa conseguiu manter os altos resultados apresentados em 2008. Manteve estvel sua Margem Lquida, refletindo um aumento de 3,51% no LL e de 10,56% na ROL; enquanto o Giro do Ativo apresentou melhora, refletindo uma queda de 1,20% no ATm. De se destacar o elevado ROE, baseado em uma alta alavancagem do PL, e que por consequncia elevou o indicador. 4.2 CEMIG-D - CEMIG DISTRIBUIO S. A.
TABELA 3 - DMPL CEMIG-DIS DMPL - Cemig Distribuio 2006 Lucro/prejuzo do perodo 769.567 Dividendos/juros sobre o capital prprio 731.089 Aumento/reduo do capital social Saldo inicial do exerccio 2.311.504 Saldo final do exerccio 3.081.071 FONTE: Demonstraes financeiras anuais completas (2009). 2007 774.300 680.648 3.081.071 3.855.371 2008 709.358 666.296 3.855.371 4.564.729 2009 338.226 169.113 4.564.729 4.902.955
A Cemig Distribuio S. A. uma sociedade annima de capital aberto, subsidiria integral da Companhia Energtica de Minas Gerais - CEMIG. A companhia foi constituda em 8 de setembro de 2004 e iniciou suas operaes em 1 de janeiro de 2005, como resultado do processo de desmembramento das atividades da CEMIG. A empresa possui uma rea de concesso de 567.478 km2, compreendendo aproximadamente 97% do estado de Minas Gerais, atendendo a 6.832.361 consumidores em 31 de dezembro de 2009, faturando 22.332 GWh durante o ano, contra 22.258 GWh em 2008. Este resultado refletiu desempenho positivo das classes residencial (8,52%) e comercial (5,73%) e menor consumo da classe industrial (-13,24%). O aumento no consumo da classe residencial explicado pelo crescimento do nmero de consumidores faturados (3,74%) associado influncia positiva de variveis macroeconmicas relacionadas ao consumo das famlias.
TABELA 4 - INDICADORES CEMIG - D Indicadores de rentabilidade 2006 Rentabilidade do Ativo - % 8,23 Rentabilidade do Patrimnio Lquido - % 28,54 Anlise DuPont 2006 Margem Lquida - % 5,45 Giro do Ativo - n de vezes 0,58 Taxa de Retorno sobre o Ativo Total (ROA) - % 3,17 Multiplicador de Alavancagem Financeira - n de vezes 5,83 Taxa de Retorno sobre o Patrimnio Lquido (ROE) - % 18,49 FONTE: Demonstraes financeiras anuais completas (2009). 172 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011 2007 7,96 22,33 2007 9,91 0,58 5,79 4,53 26,27 2008 7,23 16,85 2008 13,64 0,61 8,31 3,54 29,41 2009 3,51 7,14 2009 13,21 0,66 8,71 2,58 22,47
O comportamento da classe comercial foi influenciado pelo desempenho positivo de quinze ramos de atividade, dentre os dezoito analisados pela empresa. J o desempenho da classe industrial foi afetado de forma significativa pela crise financeira global. Ainda assim, o nmero de consumidores da classe manteve-se praticamente estvel, apresentando crescimento de 0,91%. Os indicadores da Cemig-D refletem basicamente dois componentes. O primeiro o impacto do resultado da classe industrial em 2009. A queda no consumo faturado por esta classe foi to considervel, que a mesma passou de uma representatividade de 25,03% no consumo total em GWh em 2008, para 21,64% em 2009. O segundo foi o efeito da reviso tarifria, com efeitos retroativos a 2008, que representaram uma reduo na receita bruta no valor de R$ 213.803 mil em 2009. Com isso, os indicadores da companhia apresentaram-se em 2009 num patamar mais baixo do que a empresa vinha conquistando. Mesmo assim, a empresa conseguiu ser mais eficiente na utilizao de seu ativo, girando 0,66 seu AT durante o ano e diminuindo a alavancagem financeira do PL, passando de 4,18 em 2007 para 3,77 em 2009. Tambm se pode observar pela anlise DuPont que de 2006 a 2009 a empresa vem aumentando o Giro do Ativo em troca de uma diminuio na Margem Lquida, e que o Multiplicador de Alavancagem Financeira vem diminuindo, representando uma maior participao de capital prprio no AT da companhia. 4.3 COPEL-DIS - COPEL DISTRIBUIO S. A.
TABELA 5 - DMPL COPEL-DIS DMPL - Copel Distribuio 2006 Lucro/prejuzo do perodo 284.679 Dividendos/juros sobre o capital prprio 117.823 Aumento/reduo do capital social Saldo inicial do exerccio 1.532.506 Saldo final do exerccio 1.817.185 FONTE: Relatrios de administrao (2006-2009). 2007 581.460 171.595 564.760 1.817.185 2.963.405 2008 544.374 166.000 2.963.405 3.507.779 2009 319.713 186.331 3.507.779 3.827.492
A Copel Distribuio S. A. uma subsidiria integral da Companhia Paranaense de Energia - COPEL, e explora a distribuio e a comercializao regulada de energia eltrica a 1.119 localidades, pertencentes aos 392 dos 399 municpios no estado do Paran, e tambm ao municpio de Porto Unio, no Estado de Santa Catarina. A empresa faturou 20.242 GWh em 2009 contra 19.633 GWh em 2008, reflexo novamente do desempenho das classes residencial (5,3%) e comercial (5,9%). A classe industrial apresentou decrscimo no consumo de 1,0%, refletindo a reduo da produo industrial paranaense em 2,1%.
Assim como ocorreu com a Cemig, os indicadores apresentaram-se em um patamar menos elevado do que a companhia vinha obtendo anteriormente. Na Copel a classe industrial respondeu por 33,12% do consumo total faturado em GWh, sendo esta a principal justificativa para tal desempenho. Ainda assim, o indicador tradicional de Rentabilidade do Patrimnio Lquido ficou em 10,28%, enquanto o ROE, obtido pela anlise DuPont, ficou em 10,68%.
TABELA 6 - INDICADORES COPEL-DIS Indicadores de rentabilidade Rentabilidade do Ativo - % Rentabilidade do Patrimnio Lquido - % Anlise DuPont Margem Lquida - % Giro do Ativo - n de vezes Taxa de Retorno sobre o Ativo Total (ROA) - % Multiplicador de Alavancagem Financeira - n de vezes Taxa de Retorno sobre o Patrimnio Lquido (ROE) - % FONTE: Relatrios de administrao (2006-2009). 2006 7,00 17,00 2006 8,28 0,85 7,00 2,40 16,77 2007 12,68 24,33 2007 16,37 0,77 12,68 2,16 27,36 2008 10,23 16,82 2008 14,46 0,71 10,23 1,69 17,34 2009 5,60 8,72 2009 8,22 0,68 5,60 1,62 9,06
4.4 CPFL-PAULISTA - COMPANHIA PAULISTA DE FORA E LUZ

TABELA 7 - DMPL CPFL-PAULISTA DMPL - CPFL-Paulista 2006 2007 Lucro/prejuzo do perodo 767.347 817.967 Dividendos/juros sobre o capital prprio 767.347 827.776 Aumento/reduo do capital social (413.288) (949.769) Saldo inicial do exerccio 1.869.332 2.223.391 Saldo final do exerccio 2.223.391 2.091.589 FONTE: Demonstraes financeiras anuais completas (2006-2009). 2008 590.316 591.957 2.091.589 2.681.905 2009 457.853 457.853 2.681.905 3.139.758
A Companhia Paulista de Fora e Luz uma sociedade por aes de capital aberto, que presta servios pblicos de distribuio eltrica. A empresa detm a concesso por prazo determinado de 30 anos, at 20 de novembro de 2007, podendo ser prorrogado por no mximo igual perodo. Sua rea de concesso abrange 234 municpios do interior do estado de So Paulo, atendendo a aproximadamente 3,6 milhes de consumidores.
TABELA 8 - INDICADORES CPFL-PAULISTA Indicadores de rentabilidade 2006 Rentabilidade do Ativo - % 12,55 Rentabilidade do Patrimnio Lquido - % 37,50 Anlise Dupont 2006 Margem Lquida - % 19,08 Giro do Ativo - n de vezes 0,66 Taxa de Retorno Sobre o Ativo Total (ROA) - % 12,55 Multiplicador de Alavancagem Financeira - n de vezes 2,72 Taxa de Retorno sobre o Patrimnio Lquido (ROE) - % 34,14 FONTE: Demonstraes financeiras anuais completas (2006-2009). 2007 15,88 37,91 2007 18,38 0,86 15,88 2,20 34,87 2008 12,63 24,73 2008 13,62 0,93 12,63 1,93 24,40 2009 10,15 15,73 2009 9,58 1,06 10,15 1,51 15,37
Em 2009, as vendas de energia para o mercado cativo registraram crescimento de

2,13%, alcanando 19.977 GWh contra 19.508 GWh em 2008. O destaque foi o desempenho das classes residencial e comercial, que apresentaram crescimento de 5,57% e de 5,28% no consumo, respectivamente. J a classe industrial apresentou decrscimo de 5,38%, respondendo ao final do ano por 27,45% do consumo total da companhia. Para analisar os indicadores da CPFL-Paulista, principalmente os da anlise DuPont, necessrio verificar um a um os resultados. O ROE da empresa sofre forte influncia do comportamento no decorrer dos anos do seu PL. Em 2006 a empresa reduziu o capital, transferindo investimentos na RGE para a controladora CPFL Energia. Desde 2007, com o PL reduzido e constante na casa dos R$ 490 milhes, a participao de capitais de terceiros na empresa aumentou. Como consequncia, o Multiplicador de Alavancagem Financeira passou de 3,35 em 2006 para 8,86 em 2009, impactando diretamente no ROE da empresa. J o Giro do Ativo apresenta a melhor performance entre as cinco empresas analisadas. Isto porque o AT passou de R$ 5.565 milhes em 2006 para R$ 4.408 milhes em 2009, enquanto a ROL foi de R$ 2.227 milhes em 2006 e de R$ 2.568 milhes em 2009. Ou seja, a empresa conseguiu ser mais eficiente na utilizao de seus ativos, passando de um Giro do Ativo de 0,66 em 2006 para 1,06 em 2009. Dentro da anlise DuPont, o indicador de Margem Lquida apresentou decrscimo, passando de 13,62% em 2008 para 9,58% em 2009. 4.5 COMPARAO DE CONSUMO ENERGTICO COM O PIB As Tabelas 9 e 10 mostram a evoluo do PIB brasileiro e paranaense durante os anos de 2006-2009:
TABELA 9 - EVOLUO DO PIB BRASILEIRO vARIvEIS 2006 2007 PIB (R$ milho) 929.621 986.249 Valor US$ (fim do perodo) 2,1380 1,7713 PIB (US$ milho) 434.809 556.794 Evoluo - % 3,96% 6,09% FONTE: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica - IBGE (2011). TABELA 10 - EVOLUO DO PIB PARANAENSE vARIvEIS 2006 2007 PIB (R$ milho) 55.690 59.444 Valor US$ (fim do perodo) 2,1380 1,7713 PIB (US$ milho) 26.048 33.559 Evoluo - % 2,01% 6,74% FONTE: Instituto Paranaense de Desenvolvimento Econmico e Social (2011). 2008 1.037.164 2,3370 443.801 5,16% 2009 1.030.478 1,7412 591.821 -0,64%
2008 61.988 2,3370 26.525 4,28%
2009 61.244 1,7412 35.173 -1,20%
A Agncia Nacional de Energia Eltrica - ANEEL, estabeleceu algumas premissas para os clculos das revises tarifrias peridicas das concessionrias de distribuio, publicadas
na Resoluo Normativa n 55, de 5 de abril de 2004:

O consumo agregado de eletricidade tem uma relao de alta dependncia com a atividade econmica, enquanto que a elasticidade-preo relativamente baixa da demanda por eletricidade pe em evidncia sua baixa resposta a variaes no preo do bem. Por isso, a evoluo dos preos no considerada uma varivel explicativa de importncia. Por outro lado, a demanda por eletricidade est significativamente condicionada pela evoluo da quantidade de clientes, por um lado, e pela evoluo do PIB nacional. (ANEEL, 2004).
A mensagem que o regulador tentou passar simples. A demanda pelo bem eletricidade inelstica a preo, mas elstica a renda. Alteraes no consumo de energia no seriam explicadas por alteraes no preo, e sim por alteraes na renda dos agentes que demandam este bem. Se o preo sobe (desce), o consumidor no alteraria seu padro de consumo. No entanto, se o PIB cresce (contrai), o mesmo no seria verdadeiro, e o consumidor sofreria incentivos a alterar o seu padro de consumo. A Tabela 11 mostra o consumo de energia no Brasil, tambm durante o perodo de 2006-2009.
TABELA 11 - CONSUMO DE ENERGIA ELTRICA NO BRASIL variveis 2006 2007 Brasil - GWh 357.514 378.359 Evoluo - % 3,47% 5,83% FONTE: Empresa de pesquisa energtica (2011). 2008 392.688 3,79% 2009 388.688 -1,02%
Comparando-a com os nmeros do PIB brasileiro, percebe-se que a premissa tem sustentao emprica. Interessante notar que 2009 foi o nico ano de queda no consumo de energia e tambm de retrao do PIB. Podemos afirmar, a partir dos dados, que existe relao, dentro da populao selecionada e do tempo delimitado, entre consumo energtico e crescimento do PIB. 5 CONSIDERAES FINAIS O desempenho das quatro empresas analisadas, a primeira vista, podem parecer discrepantes se os indicadores aqui apresentados forem vistos de forma simples. No se pode tirar uma concluso isolada a partir de dados isolados. Na anlise deve-se considerar o ambiente operacional e econmico em que a empresa est inserida. Logo, considerando as assimetrias existentes entre cada uma dessas quatro empresas, seja de mercado, seja operacional, seja econmico da rea de concesso, seja de estrutura de consumo por classe, nota-se que todas, de forma geral, sofreram impactos nos seus resultados causados pela crise internacional. Interessante observar que, de regra, as classes residencial e
comercial sustentaram os nmeros das companhias, enquanto a classe industrial, a mais afetada pela crise, influenciou negativamente os mesmos. Em relao ao PIB, importante constatao foi encontrada, mostrando que realmente existe relao entre consumo energtico no Brasil e aumento do Produto Interno Bruto, respeitando as limitaes de populao e tempo de pesquisa. Fica de sugesto para trabalhos futuros aumentar a populao de pesquisa, abrangendo todas as empresas de energia eltrica do Brasil, e tornando o trabalho mais relevante dentro do ambiente acadmico e empresarial.
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Embraer diversifica projetos na rea militar: o novo cargueiro C-390

Armando Dalla Costa* Elson Rodrigo de Souza-Santos** RESUMO - Em 2007, durante a feira de defesa Latin American Aero and Defence - LADD, a Embraer confirmou os rumores de mercado sobre a concepo do projeto de um novo modelo de avio. O cargueiro C-390 representa um marco para a companhia ao entrar no concorrido mercado de transportes militares da classe de 20 toneladas, com concorrentes como a norteamericana Lockheed Martin, a europeia AirBus e a ucraniana Antonov, mas com um modelo de menores custos (aquisio e operacional) e com amplo uso de componentes da famlia de jatos regionais e tecnologias conhecidas, que deve realizar seu primeiro voo em 2015. A meta explorar um mercado militar e civil de mais de 700 aeronaves nas prximas dcadas, inicialmente conseguindo pedidos firmes de cerca de 50 aeronaves, suficientes para viabilizar economicamente o projeto. Demonstrar como isto foi possvel o objetivo principal deste artigo. Palavras-chave: Indstria aeroespacial. Embraer. C-390. 1 INTRODUO No ano de 2007, durante a feira de defesa Latin American Aero and Defence LADD, realizada no Rio de Janeiro, a Embraer confirmou rumores de mercado de que estaria estudando a possibilidade de um projeto de avio de transporte militar para 19 toneladas, pr-denominado Embraer C-390 (FOLHA ONLINE, 2007). Segundo Luiz Carlos Aguiar, vice-presidente executivo para o mercado de defesa e governo da Embraer, o objetivo da companhia era oferecer uma aeronave de transporte inovadora, de menor custo de operao e aquisio por utilizar tecnologias desenvolvidas para a linha civil, especialmente dos jatos regionais 170/190. O mercado vislumbrado pela empresa so os pases que precisam renovar a sua frota de transportadores militares mdios, mas no encontram no mercado opes a preos atrativos, e a alternativa de aeronaves usadas dificultada pela escassez de modelos disponveis, alm do mercado civil de transporte de cargas ser um segmento a ser atingido devido a escassez de modelos de cargueiros puros a custos competitivos em relao a aeronaves de passageiros adaptadas para curtas e mdias distncias. Dessa forma, o objetivo do trabalho dar prosseguimento ao estudo iniciado no arti-
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Doutor em histrica econmica pela Universidade de Paris III. professor do Departamento de Economia e do Programa de Ps-Graduao em Desenvolvimento Econmico da Universidade Federal do Paran. Endereo eletrnico: ajdcosta@ufpr.br. ** Mestrando do Programa de Ps-Graduao em Desenvolvimento Econmico pela Universidade Federal do Paran. bolsista do CNPq. Endereo eletrnico: elson129@gmail.com. 179 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Armando Dalla Costa, Elson Rodrigo de Souza-Santos
go sobre a Embraer de Dalla Costa e Souza-Santos (2010), mas transferindo o foco da empresa para o projeto de cargueiro C-390, que inova na concepo de negcio da companhia no tipo de produto e lana a Embraer para competir em novos mercados. Assim, o trabalho est articulado em duas partes. Uma que apresenta o que a Embraer atualmente e, outra, que foca no que o projeto de cargueiro militar C-390. 2 EMBRAER E A INDSTRIA AERONUTICA A Embraer - Empresa Brasileira de Aeronutica S.A. - a terceira maior empresa aeronutica produtora de aeronaves civis do mundo, atrs apenas da norte-americana Boeing e da europeia AirBus. A histria da empresa remonta h mais de 40 anos, em que produziu cerca de 5.000 avies operados em 88 pases. Nos anos de 1999 e 2001, a Embraer foi a maior exportadora brasileira e a segunda maior nos anos de 2002, 2003 e 2004. A partir de 2004 nasceu a nova famlia de jatos regionais, com as plataformas Embraer 170/190 obtendo sucesso no mercado internacional de aviao regional (EMBRAER, 2010). Ao observar os nmeros no trinio 2007-2009 evidente que a companhia est em expanso e, mesmo com a crise mundial de 2008/2009 que afetou o mercado de aviao civil e os planos de ampliao e renovao de frotas, continua slida e enfrentou bem as adversidades (ver Tabela 1).
TABELA 1 - EMBRAER EM NMEROS: 2007-2009 2007 Receita lquida (em R$ milhes) 9.994 Lucro lquido (em R$ milhes) 1.185 Entrega de aeronaves 169 Ordens firmes (em US$ bilhes) 19 Investimento em P&D (em R$ milhes) 413 Ativo total (em R$ milhes) 15.476 Patrimnio lquido (em R$ milhes) 4.638 Empregados 23.734 FONTE: Embraer (2010b) e quadro construdo pelos autores. 2008 11.747 429 204 21 482 21.499 5.971 23.509 2009 10.813 895 244 17 353 15.946 5.021 16.853
A trajetria da Embraer no foi linear desde a sua fundao em 1969. Para Dalla Costa e Souza-Santos (2010), a fundao da companhia em 1969, como estatal de capital misto, cristalizava o projeto nacional de desenvolvimento e domnio da tecnologia aeroespacial originada na dcada de 1930. Entretanto, como observam Marques e Oliveira (2009), os projetos da empresa visavam consolidar e impulsionar o domnio de tecnologias militares tendo como principal cliente a Fora Area Brasileira - FAB. De um lado, isso permitiu o acmulo de conhecimento e tecnologias essenciais para manter a companhia produtiva, mas de outro deixou a Embraer presa aos objetivos da poltica de defesa nacional e s encomendas do Estado. Na dcada de 1980, quando a crise econmica e as encomendas governamentais es180 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
casseavam, criaram um ambiente favorvel a mudana de foco dos negcios da companhia, e simptico a privatizao acompanhando a mudana, a abertura e a reduo do tamanho do Estado. Assim, Goldstein (2002) observa que no comeo dos anos 1990 as administraes Collor e Franco promovem a reestruturao e preparao da Embraer para ser privatizada, incluindo o adiamento de projetos como o jato regional ERJ 145, que representava a mudana de foco da companhia e busca por novos mercados. A privatizao ocorreu no fim de 1994, sendo que o controle da companhia permaneceu em mos nacionais atravs dos fundos de penso Previ (20%), Sistel (20%) e Companhia Bozano, Simonsen (20%), alm de scios minoritrios como a EADS - France e Dassault e a golden share do Estado brasileiro, a fim de vetar negcios que potencialmente prejudicassem a segurana nacional. A partir da privatizao, a Embraer passou a focar na consolidao da nova concepo de estratgia de negcio tendo como meta o mercado civil, especificamente o segmento de jatos regionais, pouco explorado pelas outras empresas aeronuticas, e tendo como grande competidora a canadense Bombardier. Outro forte motivo para essa tomada de deciso, como ressalta Goldstein (2002), foi o fato de o segmento de aviao crescer cerca de 50% entre 1998 e 1999, especialmente no principal mercado, que norte-americano. A Embraer conseguiu se aproveitar da oportunidade e, como consequncia, as exportaes de jatos regionais totalizavam 90% do total, tendo como carro-chefe o ERJ 145, sendo mais tarde consolidadas pela famlia 170/190. Como parte da nova forma de se inserir no mercado, a companhia dividiu suas atividades em quatro reas: aviao comercial (58% da receita no terceiro trimestre de 2010); executiva (19%); defesa (7%); e servios aeronuticos e outros (16%) (EMBRAER, 2010). Em termos de receita, a companhia tem uma concentrao elevada nos segmentos de aviao comercial (58%), que, apesar de ser o carro-chefe dos negcios, possui um carter cclico diretamente relacionado ao desempenho da economia mundial, representando um potencial risco para a solidez e competitividade no longo prazo. 3 PROJETO DO CARGUEIRO C-390 Considerando a elevada dependncia e volatilidade do mercado civil de aviao comercial, a Embraer, nos ltimos anos, passou a ampliar a gama de produtos das outras reas, levando introduo de uma nova linha de aeronaves executivas Phenon, Legacy e Lineage, fazendo frente a concorrentes consolidadas no setor, tais como a francesa Dassault e a japonesa Honda. Na rea de defesa, a empresa comeou a ampliar a sua participao proporcional reduzida das dcadas de 1990/2000 aps a privatizao, passando a atender as demandas das
foras armadas brasileiras e de outros pases. Para isso o projeto de C-390 inova por ser uma aeronave nova para atender a demanda nascente de renovao/ampliao da frota de avies de transporte militar mdio de pases com influncia ocidental, anteriormente restritos a opo do modelo norte-americano Lockheed C-130 Hercules e suas evolues/derivaes desde a dcada de 1950. 3.1 NICHO DE MERCADO E OPORTUNIDADES A identificao de oportunidades de crescimento no mercado aeronutico militar para a Embraer esbarra em quatro fatores: i) dificuldade em obter parceiros e fornecedores externos, pois muitas das tecnologias de ponta na rea militar no esto a venda ou sofrem fortes restries dos Estados nacionais como parte da poltica de segurana nacional; ii) o desenvolvimento de tecnologias de fronteira alto e os riscos elevados; iii) falta de interesse e respaldo financeiro atravs do financiamento de pesquisa e desenvolvimento e aquisies por parte do Estado e foras armadas brasileiras; e iv) estratgia agressiva de protecionismo e influncia poltica militar dos principais pases produtores de equipamentos militares, permitindo vantagens para suas empresas e produtos em concorrncias internacionais. Nesse cenrio, a Embraer adotou a estratgia de entrar em nichos de mercado que fossem pouco explorados e necessitassem de produtos diferenciados que pudessem ser produzidos com tecnologias comercializveis e de poucas restries. Dalla Costa e Souza-Santos (2010) citam como exemplo os projetos do Super Tucano e dos avies de inteligncia baseados na plataforma do jato regional ERJ 145, ambos nascidos da necessidade do Estado para a implantao do projeto SIPAM/SIVAM (Sistema de Proteo da Amaznia/Sistema de Vigilncia da Amaznia), constituindo um conjunto de radares, satlites e sistemas de sensoriamento remoto da regio amaznica. De um lado, a aquisio de avies de inteligncia era parte dos planos da FAB de criar um sistema de inteligncia capaz de ser colocado em p de igualdade com a estrutura encontrada em pases de primeiro mundo; para isso, a Embraer formulou o projeto de transformar os ERJ 145 em bases de inteligncia mveis, mais baratos que os usados pela OTAN e mais flexveis devido ao menor tamanho, tendo como principal parceira a sueca Saab e despertando o interesse de Grcia, Mxico e ndia. De outro, o Super Tucano foi um reprojeto do Tucano, em busca de dar maior capacidade de ataque ao solo e de antiguerrilha, especialmente para ser usado no SIVAM, sendo ele um avio com maior poder de fogo, alcance e resistncia. nico em sua classe, por ser muito mais um avio de combate do que de treinamento quando comparado a modelos semelhantes, suas vendas foram fechadas com Chile, Colmbia, Equador, Canad e Repblica Dominicana, chegando a despertar interesse do maior
mercado do mundo para equipamentos de defesa, os Estados Unidos. No caso do cargueiro militar C-390, segundo o diretor de mercado para a rea de defesa, Fernando Ikedo, a ideia nasceu em 2005 como um estudo interno visando produzir um cargueiro militar de mdio porte. Na primeira etapa, quebrou-se o mercado de aeronaves militares em quatro faixas considerando a capacidade de carga: leves (at 5 toneladas); mdias (de 5 a 10); pesados (de 10 a 20); e superpesados (mais de 20), sendo selecionado o estudo para oferecer aeronaves na faixa de 5 a 20 toneladas, por ser essa a mais numerosa do mercado, constituindo cerca de 2,8 mil aeronaves, excluindo China, Coreia do Norte e Ir por razes polticas. O passo seguinte foi considerar os cargueiros com mais de 25 anos de uso que deviam ser substitudos nos prximos anos, chegando a 1,6 mil. Retirando desse total o mercado dos grandes produtores (Estados Unidos, Ucrnia e Rssia) e os pases que equacionaram o problema do transporte militar, sobra um mercado potencial de 700 unidades (SALLES, 2011). A maior demanda seria por um transportador na faixa de 20 toneladas e, na avaliao de Ikedo, os principais competidores seriam: o europeu A400M fabricado pela diviso militar da AirBus; os modelos norte-americanos C-130J e C-130 modernizados da Lockheed Martin; o italiano C-27J da Alenia; e o ucraniano An-72/74 da Antonov. Outros modelos que podem ser competidores em potencial: o Multi-Role Transport Aircraft (MRTA) nascido da parceria entre Rssia e ndia, com previso de primeiro voo para 2016; o chins Shaanxi Y-9, que teve o primeiro modelo entregue a fora area chinesa em 2009, alm de poder se considerar o japons Kawasaki C-2, que voou pela primeira vez em 2010, desenvolvido para a Fora Area de Autodefesa do Japo, que devido a restries legais no pode ser exportado como material de defesa mas que vislumbra uma verso para o mercado civil. Cabe ressaltar que alm do mercado militar considerado pela Embraer so necessrios outros fatores para avaliao do mercado potencial do projeto C-390. Primeiro: devido a fatores tcnicos e polticos, os pases (ou os tradicionais operadores de equipamentos) ocidentais tendem a optar por modelos tambm ocidentais, apesar de fabricantes russos, ucranianos e chineses buscarem certificar as aeronaves no ocidente e utilizar componentes-chaves dessa regio, como motores que facilitem a manuteno, visando esse mercado. Segundo: mesmo aeronaves com capacidades de transporte semelhantes podem ter funes muito diferentes e operarem em conjunto, como o caso dos modelos C-130 e C-27, que operam em conjunto nas foras armadas norte-americanas. Terceiro: fatores polticos e de influncia afetam a opo de pases por determinado tipo de aeronave e sua origem, beneficiando ou prejudicando determinado modelo; por exemplo, a grande dificuldade de aeronaves europeias em serem adquiridas pelas foras armadas norte-americanas, evidenciada pela vitria da Boeing sobre a AirBus e Antonov
para fornecer avies de abastecimento fora area norte-americana (AEROMAGAZINE, 2011). Por fim, o mercado civil no pode ser descartado, j que um transportador de 20 toneladas teria vantagens nas operaes de curtas e mdias distncias, operando em aeroportos menos equipados ou por empresas como FedEx, DHL e Correios. 3.2 CONCEPO DO PROJETO Aps identificar o mercado potencial para um transportador militar de 20 toneladas, a Embraer passou as traar as diretrizes tcnicas do projeto e a garantir vendas para pagar o custo de desenvolvimento. A concepo inicial do projeto foi apresentada em 2007 na LAAD realizada no Rio de Janeiro, pr-denominado de C-390, que seria um transportador militar mdio capaz de transportar cerca de 20 toneladas, utilizando tecnologias existentes, comercializveis e com elevada comutabilidade com os sistemas e componentes utilizados na aviao civil e nos modelos de jatos regionais da famlia E-Jet (E-170, E-175, E-190 e E-195), visando baixo custo de operao e aquisio frente aos demais concorrentes. Entretanto, a concepo apresentada na LAAD em 2007 era apenas uma prvia de um projeto que necessitava de uma longa estrada de desenvolvimento, mas como equipamento militar era essencial que existisse apoio do Estado e que a FAB auxiliasse nos requisitos tcnicos e garantisse a aquisio das primeiras unidades para viabilidade tcnica e financeira. Sobre a importncia da FAB para o projeto, Ikedo afirmou (SALLES, 2011): A FAB precisava de um avio que fizesse muita coisa alm de transporte de carga e de paraquedistas, ele deveria tambm combater incndios, realizar misses humanitrias, transportar feridos, transferir e receber combustvel de outras aeronaves, etc.. As exigncias da FAB para as diretrizes tcnicas do projeto no eram novidades em relao as aplicaes possveis para um cargueiro militar. Temos como exemplo o norte-americano C-130, que possui cerca de 40 verses por ser uma tima plataforma para as mais diversas misses ligadas ao transporte, como patrulha martima e combate a incndios. A FAB entra como uma das clientes em potencial do projeto, pois precisa renovar a atual frota de transporte, formada por C-130 antigos, nos prximos anos, sendo que o possvel substituto poderia ser a verso atual do C-130 ou do A400M. Porm, seriam grandes os custos de aquisio e operao, sem benefcios para a indstria nacional, na medida que seriam de 20 a 30 unidades ao longo das dcadas. Assim, na LAAD de 2009, depois de dois anos de negociaes, Ikedo ressaltou que o contrato entre Embraer e FAB foi assinado para o desenvolvimento e construo de dois prottipos, mas que o contrato de aquisio seria assinado s posteriormente. Meses depois, na Feira de Farnborough, na Inglaterra, considerada uma das mais im184 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
portantes na rea de aviao, a Embraer anunciou ter recebido a inteno formal de compra de 28 aeronaves pela FAB, seguida em quantidade por Colmbia (12), Argentina (6), Chile (6), Portugal (6) e Repblica Tcheca (2). Entretanto, como observa Ikedo, a inteno de compra manifestada por esses pases envolve negociaes complexas e simultneas em trs nveis distintos: governo-governo, fora area-fora area e, finalmente, Indstria-Indstria, esta ltima relacionada a participao de empresas locais e ao auxlio na definio das caractersticas tcnicas do produto (SALLES, 2011). H tambm a primeira venda para o mercado civil, tendo como cliente os Correios, que almejam ter a sua prpria frota de transporte, inicialmente assumindo o compromisso de cinco unidades, podendo atingir de 20 a 30 (FOLHA ONLINE, 2010). Atualmente, o C-390 est em fase final de definio do design, e na sede da Embraer j se encontra o mock-up (modelo 3D em escala real), feito em madeira, com o corpo do avio, que representa perfeitamente o exterior e o interior da fuselagem, sendo til para o teste e para experimentar as dificuldades de acomodar diversos tipos de cargas, como veculos de combate a incndio e blindados. A companhia tambm est refinando as caractersticas tcnicas, como elevar a capacidade de carga de 19 para 23 toneladas e definir os principais fornecedores e equipamentos utilizados, como a marca e o modelo de turbina. Nos prximos anos ocorrer o desenvolvimento da aeronave em si, levando ao primeiro prottipo por volta de 2015, ainda incorporando inovaes e mudanas para preencher novas necessidades dos clientes. A partir de ento, o modelo C-390 passar pela fase de homologao e certificao, para poder atingir tanto o mercado militar quanto o civil. 4 CONSIDERAES FINAIS O cargueiro C-390 da Embraer representa a busca da companhia por explorar novos mercados e aprofundar o envolvimento com o militar, como forma de minimizar a volatilidade do segmento de mercado civil, lder dos negcios da companhia, mas tambm uma caracterstica comum nos projetos da Embraer: buscar nichos que sofram pouca competio das grandes empresas aeronuticas mundiais e que apresentem elevado potencial de crescimento, oferecendo produtos inovadores, os quais devem ter as primeiras unidades voando por volta de 2015, fabricados com tecnologias conhecidas, de baixos riscos e custos, objetivando um diferencial entre os potenciais concorrentes. Como se trata de um projeto militar, a empresa busca o apoio do Estado atravs da FAB, que auxilia nos requisitos tcnicos e nas primeiras encomendas para viabiliz-lo. Ao mesmo tempo, busca governos e parceiros interessados em dividir riscos ou serem fornecedores, alm de foras areas interessadas nesse tipo de equipamento, como Colmbia, Argentina,
Chile, Portugal e Repblica Checa, seguidas de clientes civis que tm interesse em adquirir cargueiros puros para as suas atividades, caso do possvel primeiro cliente civil, os Correios, que pretendem manter a sua empresa de transporte areos, e tambm o FedEx e a DHL. At o momento, totaliza-se a inteno de compra de mais de 50 unidades, que viabilizam economicamente ainda mais o projeto. O cargueiro C-390 diferenciado mesmo frente aos concorrentes mais diretos, especialmente ao norte-americano C-130 e ao europeu A400M, tanto em custos quanto facilidade de manuteno, pelo motivo de trazer consigo muito da lgica de projetos civis de aeronaves. Rumores inclusive surgem de que os Estados Unidos e a Frana poderiam ser clientes em potencial para o C-390, mas com tal feito esbarrando em fatores polticos e estratgicos que devem ser equacionados pelo governo brasileiro, dentro de uma relao Estado-Estado.
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Belo Monte: desenvolvimento para quem?

Denise Maria Maia* RESUMO - O texto parte da polmica sobre a necessidade ou no da construo da usina de Belo Monte bem como sobre a forma pela qual esse processo tem sido conduzido. Na abordagem, destaca-se a pouca centralidade que o ser humano ocupa na discusso em defesa da proposta. Demonstra-se a contundncia dos questionamentos de construes de mega hidreltricas na regio amaznica e como, consequentemente, comprometem o desenvolvimento sustentvel. Palavras-chave: Energia. Hidreltricas. Meio ambiente. Desenvolvimento humano sustentvel. 1 INTRODUO Da polmica gerada pela construo da usina hidreltrica Belo Monte, pouca ateno se volta a um aspecto bastante vulnervel do seu projeto: as pessoas! A distncia que existe entre o principal argumento que funda a proposta da sua existncia, de suprir necessidade de energia para a populao que cresce, com a insegurana hdrica imposta populao local para manter seus modos de vida, no parece incoerente para os que defendem sua construo nem para a grande mdia. Se por um lado na proposta supostamente se atenderiam as necessidades de consumo futuro de pessoas, por outro praticamente se ignora o impacto sobre a vida daquelas que so moradoras na regio. Essa vulnerabilidade est presente na precria avaliao apresentada e nas formas propostas para contorn-las ou minimiz-las. O pressentimento de um resultado desastroso para ribeirinhos e comunidades indgenas transformados em refugiados ambientais faz brotar questes anteriores a toda essa polmica, como: de qual desenvolvimento falamos? A quem serve esse desenvolvimento? Por certo outras questes tambm causam mal-estar, como por que insistimos em manter nossos j velhos estilos de vida e de consumo, to e cada vez mais questionados. No momento em que se repensa profundamente nosso modo de viver, com desastres ambientais em sequncia capazes de fazer muitos dos mais cticos mudarem seu anterior descaso com a natureza, em plena dcada da biodiversidade, especialmente no ano 2011 proclamado como Ano Internacional das Florestas pelas Naes Unidas, no ano em que a Igreja se posiciona claramente em defesa da vida ao lanar a Campanha da Fraternidade com o tema
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Doutora em educao pela Universidade Federal de Minas Gerais. professora do Departamento de Economia da Universidade Federal do Paran. Endereo eletrnico: denimaia@ufpr.br. 187 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Denise Maria Maia
do meio ambiente1, o governo, por cima de todos os argumentos e dos apelos da procuradoria da justia e de movimentos sociais, passa ao largo para manter Belo Monte a qualquer custo e a qualquer preo. O bispo auxiliar do Rio de Janeiro e secretrio-geral da CNBB, Dimas Lara Barbosa, a respeito das hidreltricas previstas para a Amaznia, afirma que a necessidade de energia no pode justificar projetos que ignoram o meio ambiente, desalojam povos inteiros, matam culturas.. Ele alerta no texto base da campanha: A Amaznia, to valiosa para o pas e para a humanidade, parece ser vista como um vazio demogrfico e improdutivo que, ao menos, deve produzir energia, mesmo a despeito do alto custo para a sua diversidade. (BARBOSA, 2011, p. A3), e bem lembra que sustentabilidade passa necessariamente por mudana de hbitos nos padres de consumo, especialmente dos que gastam em demasia. Tratada como terra de ningum, na floresta amaznica grassam fraudes e explorao. O delicado e frgil sistema sofre a dificuldade e os obstculos do arcabouo regulamentar e fiscalizador. Para ilustrar a atualidade da crtica, tomemos, por exemplo, o Programa Terra Legal2: Sua ao alcanou a vergonhosa cifra de 1,1% da meta de 2010, estipulada em 50 mil ttulos fundirios. O manejo sustentvel de florestas discutido hoje como forma de conter sua alarmante degradao: dos remanescentes 20% da cobertura florestal original ainda existentes no planeta, 13 milhes de hectares/ano foram convertidos para outros usos. Esse patrimnio natural essencial para a manuteno de toda a vida no planeta, sustentar a economia global e combater mudanas climticas (NUNES, 2011). Com o objetivo de sensibilizar a sociedade para a importncia da floresta em favor da vida sustentvel no mundo, no decorrer do ano os eventos programados para marcar o Ano das Florestas ressaltaro o valor destas tambm para a economia e para a erradicao da pobreza: fornecedoras de produtos madeireiros e no madeireiros, fontes de plantas medicinais conhecidas e de objeto de pesquisas e estudos, produtora de gua potvel, redutora da poluio do ar, protetora da biodiversidade, supridora das necessidades bsicas e de subsistncia e at promotora de servios de recreao e turismo. O uso sustentvel da floresta promove a manuteno e fertilizao do solo, ajuda populaes rurais a suprir sua existncia e cumpre prioritariamente a funo social de incluso de populaes indgenas e comunidades tradicionais. O conjunto
1 O lanamento da Campanha da Fraternidade deste ano, lanada pela Conferncia Nacional dos Bispos no Brasil na quarta-feira de cinzas, elege a vida no planeta como tema, e posiciona tambm a Igreja, frente a ameaas nunca antes imaginveis, a favor do desenvolvimento respeitoso com a natureza e com a incluso de todos. (BARBOSA, 2011). 2 Programa de regularizao fundiria de reas da Amaznia pertencentes Unio, ocupadas por particulares. Referem-se a 510 mil quilmetros quadrados com documentao duvidosa ou ausente. 188 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
das florestas brasileiras representa o segundo maior, em extenso, no mundo, e o maior em florestas tropicais, com aproximadamente 26% do total das remanescentes. Temos alguns dos biomas mais ricos do mundo e esta megadiversidade terrestre est intrinsecamente relacionada conservao da cobertura florestal nacional. (CORRA, 2011). 2 A POLMICA E O CONTExTO Hoje no precisamos criar mais empregos que degradem a natureza e a floresta, especialmente da regio amaznica, pela sua complexidade, pela dificuldade de levantamentos de informaes, de controle e proteo de abusos3. No precisamos reproduzir esse formato de relaes subordinadas com um mundo em ebulio, j farto de tanta desigualdade. Ou preferimos cultivar para a nao esse vergonhoso lugar de campe da concentrao de riqueza? A usina hidreltrica de Belo Monte, aprovada no leilo realizado em 20 de abril de 2010 para ser construda na Volta Grande do rio Xingu (PA), ter potncia mxima instalada de 11 mil megawatts, mas mdia de apenas 4,5 mil megawatts, capaz de atender, segundo estimativas, a 22 milhes de residncias/ano. A previso de gerar 23 mil empregos diretos e aproximadamente 100 mil indiretos, o que desencadear um processo de especulao imobiliria e de desmatamento no controlvel pela empresa vencedora, a Norte Energia, criada e ampliada a partir de um consrcio, hoje com 18 empresas pblicas, privadas e ONGs. Nos mapas apresentados a seguir pode-se observar a localizao da usina na floresta amaznica e seu entorno.
FIGURA 1 - LOCALIZAO DA USINA DE BELO MONTE
FONTE: Rede da Sustentabilidade. 3 As denncias pipocam em vrias frentes, e atingem o prprio executivo: em notcia do jornal Folha de So Paulo de 06/03/2011, p. A9, Sidney Rosa, nomeado Secretrio Estadual de Projetos Estratgicos, acusado de manter trabalhadores rurais em situaes anlogas escravido, diz no existir definio do que trabalho escravo, brecha para fiscalizao classificar pequenas irregularidades dessa forma. Mais recentemente, acompanhamos na mdia a greve dos operrios da Usina de Santo Antnio, no rio Madeira, Rondnia, e a revolta dos operrios na Usina Hidreltrica de Jirau, cujas empresas responsveis so acusadas de violao dos direitos humanos. 189 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011
Denise Maria Maia FIGURA 2 - COMO SER O AHE BELO MONTE
FONTE: Notcias da Amaznia.
A construo afetar os povos do Xingu, de Altamira, dos ribeirinhos e indgenas que habitam em vrios grupos s margens do rio no estado do Par. Os protestos vm desde o Parque Indgena do Xingu, onde dezesseis etnias se empenham em manter tradies e costumes: representantes do povo Kisdj, tambm conhecido como Suya, da terra Indgena Wawi, garantem que a comunidade xinguana se unir contra a construo da barragem por temer os impactos que causaro. Nosso potencial energtico hdrico no poderia ser mais bem aproveitado? Seriam quinhentos quilmetros quadrados inundados, aproximadamente 25 bilhes investidos, alm de incentivos fiscais e creditcios: financiamento do BNDES de at 13 bilhes (mais juros), com prazo de at 30 anos e desconto de 75% do imposto de renda, por 10 anos, aos moldes, de fato, de uma tarifa subsidiada pelo contribuinte. Esse modelo, aps renncia de seu dirigente, sustentado e referendado pela instituio encarregada supostamente de proteger nossa riqueza natural e os cidados dos riscos - o IBAMA. Os esforos do setor pblico em enfrentar as controvrsias so enormes, com empresrios, tcnicos, e ambientalistas, mas no suficientes para garantir a sustentabilidade ambiental do projeto, transparente na crise do IBAMA, cujo presidente interino h de tomar decises a respeito. Vamos repetir a histria, no bastasse a tragdia que foi para a populao indgena a descoberta da Amrica? As vtimas so as mesmas. Indicadores de como exterminamos a populao indgena, jovens negros e pobres no faltam, embora ainda insuficientes para sensibilizar e apontar para uma responsabilidade consciente dos nossos papis. Problemas ambientais alcanam os noticirios! Aquecimento global, desmatamentos, eroso dos solos, extermnio da vida
martima, esgotamento de recursos energticos... Mas no a construo de Belo Monte! A guerra de liminares entre o Ministrio Pblico Federal e a Advocacia Geral da Unio, mais os protestos de ambientalistas e organizaes sociais so anteriores. H 25 ou 30 anos ela est em discusso, mas nem por isso foram produzidas respostas suficientes e convincentes s inmeras questes postas e repostas. Recentemente a nona vara da Justia Federal do Par suspendeu licena ambiental parcial para instalao do canteiro de obras da usina no rio Xingu e impediu tambm a transferncia de recursos financeiros Norte Energia. A Advocacia Geral da Unio (AGU) derrubou em 3 de maro de 2011, no Tribunal Regional Federal (TRP), a deciso que suspendia a instalao do canteiro de obras da usina hidreltrica de Belo Monte (PA). Ao permitir a simples instalao do canteiro de obras, a AGU j mobilizou cerca de oito mil pessoas para a regio, sem tradio no uso da floresta. O recurso da Procuradoria argumenta que no est prevista em lei a licena parcial ou fracionada para a obra. E o embate continua. O movimento Viva Xingu e mais 40 entidades encaminharam Comisso Interamericana de Direitos Humanos (CIDH) da Organizao dos Estados Americanos (OEA) pedido de medida cautelar para suspender o processo de licenciamento ambiental referente a Belo Monte. Em documento enviado pela OEA ao governo brasileiro, pedem-se informaes em prazo de dez dias sobre a ao civil pblica interposta pelo Ministrio Pblico Federal a respeito da licena parcial Empresa Norte Energia (PEDUZZI, 2011). A defesa da usina, quando respeitvel, constrangedora. O ex-presidente da Eletrobras, Luiz Pinguelli Rosa (ROSA, 2011) reconhece como justas as preocupaes ambientais e no defende com convico a usina. Ele tambm revela preocupaes e posiciona-se solidria e criticamente nas questes sociais e ambientais levantadas pelos opositores. O debate fez contraponto com Marcelo Furtado (FURTADO, 2011), diretor executivo do Greenpeace no Brasil, para quem o pas precisa sim de energia, mas no de Belo Monte. Para Furtado, se, do ponto de vista socioambiental, a construo de Belo Monte tem tudo para ser um desastre, do ponto de vista econmico, ela tambm no faz sentido.. Ambos reconhecem que a discusso est em torno do tamanho da obra e sua localizao, ou seja, adotar ou no hidreltricas de potncia significativa em plena floresta amaznica. O relatrio do Greenpeace adverte para o alto risco de improvisaes, cujos efeitos duram por dcadas. As vantagens comparativas do Brasil so reconhecidas e devem ser bem aproveitadas segundo o referido relatrio, com o aproveitamento das grandes potencialidades de nossas fontes elicas, solares e de pequenas hidreltricas.(MARTINS, 2011).
Denise Maria Maia
3 PROPOSTAS Na nossa histria foram naturalizadas aes de uma sociedade violenta desde sua ocupao. Mas no podemos olhar para o futuro sem sermos respeitosos no presente, se pretendemos ser uma nao justa e sem pobreza. Faltou-nos no passado e nos falta no presente colocar o ser humano como valor central, reconhec-lo no isolado, mas em dinmica com outros seres dentro de mbitos condicionantes, reconhecer o vnculo da matriz social com a ambiental. Cada vez mais no basta avanar, preciso saber para onde! O que estamos produzindo, para quem, como estamos produzindo, com que impactos sociais? Avanos tecnolgicos para quem? Ainda h muito que democratizar, mas ainda mais urgente saber como e para quem servir o desenvolvimento tecnolgico, mais do que privilegiar interesses humanitrios. Compor um ambiente de confiana para prevalecer o bom senso e interesse da verdadeira sustentabilidade. Os critrios no so neutros, dizem respeito aos cidados e, portanto se impe a necessidade de ampliar o debate para alm dos especialistas. Sua legitimidade deve ser construda necessariamente com transparncia, pari passu ao entendimento dos anseios da sociedade, para que, ao eleger entre as opes reais, nenhuma seja ilusria.
REFERNCIAS BANCOS e empresas associadas a Belo Monte podem ter reputao colocada em xeque. Disponvel em: <http://www.sustentabilidade.org.br/info_det.asp?codigo=1272>. BARBOSA, D. L. Em defesa da vida no planeta terra. Folha de So Paulo, So Paulo, mar. 2011. CORRA, C. Ministra abre ano internacional das florestas no brasil. Jornal Dia Dia. Disponvel em: <http://www.jornaldiadia.com.br/jdd/temperatura-e-meio-ambiente/53516--ministra-abre-ano-internacional-das-florestas-no-brasil>. FURTADO, M. O futuro da energia no retrovisor. Folha de So Paulo, So Paulo, fev. 2011. NUNES, M. Na dcada da biodiversidade, o ano internacional das florestas. Carta Capital, mar. 2011. Disponivel em: <http://www.cartamaior.com.br/templates/materiaMostrar. cfm?materia_id=17575>. Acesso em: 23/3/2011. MARTINS, A. De que revoluo se trata. Biblioteca Dipl, abr. 2007. Disponivel em: <http:// diplo.org.br/imprima1556>. Acesso em: 3/3/2011. MINISTRO diz que Belo Monte a usina mais planejada do mundo e que obras comeam em setembro. Disponvel em: <http://www.noticiasdaamazonia.com.br/12009-ministro-dizque-belo-monte-e-a-usina-mais-planejada-do-mundo-e-que-obras-comecam-em-setembro/>. Acesso em: 17/3/2011. PEDUZZI, P. Belo Monte: OEA quer informaes. Portal Ambiente e Energia-Agncia Brasil. Disponivel em: <http://www.ambienteenergia.com.br/index.php/2011/03/belomonte-oea-quer-informacoes/9931>. ROSA, L. P. A razo das hidreltricas. Folha de So Paulo, So Paulo, fev. 2011.
OPINIO
Infraestrutura e agronegcio do Brasil

Luiz Antnio Fayet* Luciano Nakabashi** O elevado crescimento da economia chinesa por vrios anos consecutivos vem mudando o cenrio do comrcio internacional, com impactos relevantes na dinmica da economia brasileira. De acordo com dados do FMI, a parcela das exportaes brasileiras com destino China passaram de 2% para 12,5%, entre 2000 e 2009. Essa demanda impulsionou as exportaes brasileiras de produtos bsicos como soja, milho, carnes e minrios. Uma prova disso que o valor das exportaes de produtos bsicos ultrapassou o de manufaturados, em fevereiro do corrente ano. A elevao da participao de produtos bsicos no um problema desde que a competitividade dos demais bens no seja comprometida via apreciao cambial. Na verdade, dependendo das polticas econmicas adotadas pelo governo federal, pode ser uma excelente oportunidade para que o pas cresa sem criar problemas nas contas externas. Considerando que a China possui cerca de 20% da populao mundial, que a sua renda mdia ainda baixa, que seu crescimento provavelmente continuar elevado nos prximos 10 anos e que no possui terras suficientes para garantir autossuficincia alimentar, a demanda por produtos bsicos continuar relevante. O Brasil poder aproveitar ou no essa oportunidade dependendo do montante e do modo de realizao dos investimentos em infraestrutura de transportes. J presenciamos grandes problemas no escoamento de produtos agrcolas produzidos, principalmente, no centro-oeste do pas. Devido presena de grandes rios navegveis, das menores distncias produo/porto e da maior proximidade com o mercado de destino, a forma mais eficiente e natural de escoamento seria pela regio norte do pas (Arco Norte). Os portos dessa regio esto quatro dias de viagem (oito considerando ida e volta) mais perto dos principais mercados (Atlntico Norte, Mediterrneo e Oriente Mdio) em relao aos do sul e tambm do Canal do Panam, que passa por grande ampliao capaz de revolucionar a logstica
Graduado em economia pela Universidade Federal do Paran. consultor para logstica de transportes da Confederao da Agricultura e Pecuria do Brasil. Endereo eletrnico: fayet@uol.com.br. ** Doutor em economia pela Universidade Federal de Minas Gerais. professor adjunto do Departamento de Economia da Universidade Federal do Paran. Endereo eletrnico: luciano.nakabashi@ufpr.br.
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Luiz Antnio Fayet, Luciano Nakabashi
nos oceanos Atntico e Pacfico, alm de reduzir o tempo de viagem para o mercado asitico. No entanto, no isso que ocorre devido falta de infraestrutura adequada, principalmente em relao capacidade dos portos dessa regio. Por essa razo, quase a totalidade da produo passa por rotas muito mais longas e antieconmicas rumo aos portos do sul e sudeste, que tambm no esto preparados para elevaes significativas no fluxo de mercadorias, vide problemas recorrentes nos mesmos. Existem ainda outros problemas em se utilizar esses portos. Por exemplo, maior desgate em rodovias financiadas com recursos pblicos, emisso de gases poluentes e acidentes de trnsito, sendo que estes geram custos sociais e econmicos adicionais como problemas familiares (desgaste emocial, perda do chefe de famlia, etc.), gastos no sistema de sade, entre outros. Os altos custos logsticos enfrentados pelo nosso agronegcio tm contribudo para um paradoxo. Por um lado, temos condies naturais favorveis, produtores capazes e padro tecnolgico de vanguarda. Por outro, endividamento endmico, abortamento da produo, falta de competitividade da porteira para fora e pobreza no campo. Esse cenrio faz com que o pas perca competitividade, mercados potenciais, empregos e renda. Como um pas com tantos problemas na parte de infraestrutura de transporte que elevam muito o custo Brasil pode cogitar gastar dezenas de bilhes de reais na construo de um trem-bala? Se o pas almeja alcanar a rota do crescimento sustentvel, preciso que se tenha um planejamento estratgico para investimentos em infraestrutura e para atrair e/ou no impedir a participao do capital privado, especialmente pelas restries no oramento pblico.
INDICADORES ECONMICOS ndices de Preos IPC/FIPE IPCA Perodo Em 12 Mensal No ano Mensal No ano meses Jan. 0,46 0,46 6,27 0,48 0,48 Fev. 0,27 0,73 5,52 0,55 1,03 Mar. 0,40 1,14 6,28 0,20 1,23 Abr. 0,31 1,46 6,04 0,48 1,72 Mai. 0,33 1,78 5,10 0,47 2,20 Jun. 0,13 1,91 4,24 0,36 2,57 2009 Jul. 0,33 2,25 4,11 0,24 2,81 Ago. 0,48 2,74 4,22 0,15 2,97 Set. 0,16 2,91 3,99 0,24 3,21 Out. 0,25 3,16 3,73 0,28 3,50 Nov. 0,29 3,46 3,63 0,41 3,93 Dez. 0,18 3,65 3,65 0,37 4,31 Jan. 1,34 1,34 4,55 0,75 0,75 Fev. 0,74 2,08 5,04 0,78 1,53 Mar. 0,34 2,44 4,98 0,52 2,06 Abr. 0,39 2,84 5,07 0,57 2,65 Mai. 0,22 3,06 4,95 0,43 3,09 Jun. 0,04 3,10 4,86 0,00 3,09 2010 Jul. 0,17 3,28 4,69 0,01 3,10 Ago. 0,17 3,45 4,37 0,04 3,14 Set. 0,53 4,00 4,75 0,45 3,60 Out. 1,04 5,08 5,58 0,75 4,38 Nov. 0,72 5,84 6,03 0,83 5,25 Dez. 0,54 6,41 6,41 0,63 5,91 Jan. 1,15 1,15 6,21 0,83 0,83 2011 Fev. 0,60 1,76 6,07 0,80 1,64 FONTE: IPEA, FIPE, IBGE.
Em 12 meses 5,84 5,90 5,61 5,53 5,20 4,80 4,50 4,36 4,34 4,17 4,22 4,31 4,59 4,83 5,17 5,26 5,22 4,84 4,60 4,49 4,70 5,20 5,63 5,91 5,99 6,01
Perodo Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. 2009 Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. 2010 Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. 2011 Fev. FONTE: FGV.
Mensal -0,44 0,26 -0,74 -0,15 -0,07 -0,10 -0,43 -0,36 0,42 0,05 0,10 -0,26 0,63 1,18 0,94 0,77 1,19 0,85 0,15 0,77 1,15 1,01 1,45 0,69 0,79 1,00
ndices de Preos IGP-M IGP-DI Em 12 No ano Mensal No ano meses -0,44 5,54 0,01 0,01 -0,18 3,38 -0,13 -0,12 -0,92 6,26 -0,84 -0,96 -1,07 5,38 0,04 -0,92 -1,38 3,64 0,18 -0,74 -1,24 1,52 -0,32 -1,05 -1,66 -0,66 -0,64 -1,69 -2,02 -0,70 0,09 -1,60 -1,60 -0,39 0,25 -1,36 -1,55 -1,31 -0,04 -1,40 -1,46 -1,58 0,07 -1,33 -1,71 -1,71 -0,11 -1,44 0,63 -0,66 1,01 1,01 1,81 0,25 1,09 2,11 2,77 1,95 0,63 2,75 3,57 2,89 0,72 3,49 4,80 4,19 1,57 5,12 5,69 5,18 0,34 5,48 5,85 5,79 0,22 5,71 6,66 6,99 1,10 6,87 7,89 7,77 1,10 8,05 8,98 8,80 1,03 9,16 10,56 10,27 1,58 10,88 11,32 11,32 0,38 11,31 0,79 11,50 0,98 0,98 1,80 11,30 0,96 1,95
Em 12 meses 5,79 7,50 5,85 4,72 2,97 0,74 -1,01 -0,54 -0,65 -1,76 -1,76 -1,44 -0,45 0,77 2,26 2,95 4,38 5,07 5,98 7,05 7,96 9,12 10,76 11,31 11,27 11,13
ndices de Confiana ndice de Confiana do Consumidor (ICC) Perodo 2007 2008 2009 1 Trimestre 132,33 145,98 127,16 2 Trimestre 128,56 146,53 128,37 3 Trimestre 131,15 136,34 141,92 4 Trimestre 136,97 132,85 154,20 FONTE: IPEADATA. NOTA: (1) Valor referente ao ms de Fevereiro. 2010 158,13 154,64 159,52 159,33 2011 162,201
ndice de Confiana do Empresrio Industrial - Geral (ICEI) Perodo 2007 2008 2009 2010 1 Trimestre 60,1 61,8 47,4 68,1 2 Trimestre 59,4 62,0 49,4 66,4 3 Trimestre 60,3 58,1 58,2 63,6 4 Trimestre 60,4 52,5 65,9 62,1 FONTE: CNI. NOTA: (1) Valor referente ao ms de Janeiro.
2011 62,01
ndice do volume de vendas Reais no varejo1 veculos, 2 Perodo Total Motos, Partes e Peas Jan. 135,83 172,35 Fev. 126,43 177,42 Mar. 142,04 174,59 Abr. 135,47 187,41 Maio 148,06 185,16 Jun. 137,91 184,73 2008 Jul. 142,50 189,54 Ago. 146,54 177,05 Set. 142,24 188,59 Out. 148,79 166,85 Nov. 145,34 147,09 Dez. 195,20 152,13 Jan. 143,94 178,11 Fev. 131,28 182,50 Mar. 143,93 188,72 Abr. 145,02 179,53 Mai. 152,42 193,31 Jun. 145,72 218,74 2009 Jul. 151,06 182,38 Ago. 153,50 192,73 Set. 149,52 226,43 Out. 161,55 199,78 Nov. 157,89 195,14 Dez. 213,24 202,59 Jan. 158,87 205,34 Fev. 147,30 212,25 Mar. 166,50 236,41 Abr. 158,35 208,35 Mai. 167,98 204,31 Jun. 162,27 205,51 2010 Jul. 167,80 214,03 Ago. 169,62 221,35 Set. 167,41 223,42 Out. 175,65 239,42 Nov. 173,51 241,47 Dez. 235,08 253,50 2011 Jan. 171,97 235,49 FONTE: IPEADATA. NOTA: (1) ndice com ajuste sazonal. (2) Exceto o comrcio de veculos, motocicletas, partes e peas (2003=100).
Contas Nacionais Consumo Consumo das famdo governo lias 2002 2.857.177 1.601.204 702.341 2003 2.857.177 1.588.788 710.454 2004 3.055.071 1.649.489 739.523 2005 3.151.561 1.723.171 756.563 2006 3.276.279 1.812.736 776.046 2007 3.475.851 1.922.782 815.843 2008 3.655.279 2.031.803 841.716 2009 3.631.716 2.116.981 874.497 2010.I 932.394 547.754 213.738 2010.II 983.313 555.041 222.148 2010.III 993.695 575.027 223.354 2010.IV 994.317 588.186 244.200 2010 3.903.719 2.266.009 903.440 FONTE: Sistema de Contas Nacionais (IBGE). Perodo PIB Contas Nacionais
R$ (milhes) do terceiro trimestre de 2010
FBKF 411.726 392.821 428.642 444.182 487.590 555.133 630.477 565.554 157.887 168.716 184.011 178.515 689.123
Export. 279.409 305.147 351.819 384.651 404.039 429.084 431.429 387.427 94.283 107.980 117.308 112.475 432.046
Import. 183.812 180.838 204.893 222.252 263.255 315.580 364.037 322.244 95.737 104.509 119.878 118.727 438.850
Consumo Consumo Perodo PIB das famFBKF Export. do governo lias 2003 1,15 -0,78 1,16 -4,59 10,40 2004 5,71 3,82 4,09 9,12 15,29 2005 3,16 4,47 2,30 3,63 9,33 2006 3,96 5,20 2,58 9,77 5,04 2007 6,09 6,07 5,13 13,85 6,20 2008 5,16 5,67 3,17 13,57 0,55 2009 -0,64 4,19 3,89 -10,30 -10,20 2010.I* 9,27 8,41 2,71 28,42 14,68 2010.II* 9,16 6,39 5,58 28,08 7,19 2010.III* 6,74 5,92 4,08 21,17 11,30 2010.IV* 5,04 7,50 1,16 12,25 13,52 2010 7,49 7,04 3,31 21,85 11,52 FONTE: Sistema de Contas Nacionais (IBGE). NOTA: *Variao percentual sobre o mesmo perodo do ano anterior.
Contas Nacionais
Variao Percentual por Perodo
Import. -1,62 13,30 8,47 18,45 19,88 15,36 -11,48 39,57 38,89 40,87 27,25 36,19
Finanas Pblicas Descrio 2007 2008 DLSP1 Total 41,03 34,31 DLSP2 Externa 4,16 -11,10 DLSP3 Interna 50,86 49,89 Necessidade Financ. do Set. Pblico4 6,25 5,51 5 Supervit Primrio 3,98 -3,45 Dficit Nominal6 2,27 2,06
FONTE: Banco Central. NOTA: (a) Dados contabilizados at Janeiro de 2011. (1)- Dvida Lquida do Setor Pblico (% PIB) - Total - Setor pblico consolidado - % - M. (2)- Dvida Lquida do Setor Pblico (% PIB) - Externa - Setor pblico consolidado - % - M. (3)- Dvida Lquida do Setor Pblico (% PIB) - Interna - Setor pblico consolidado - % - M. (4)- NFSP c/ desv. cambial (% PIB) - Acumulado em 12 meses - Juros nominais Set. pblico consolidado - %. (5)- NFSP c/ desv. cambial (% PIB) - Acumulado em 12 meses - Resultado primrio Set. pblico consolidado - %. (6)- NFSP s/ desv. cambial (% PIB) - Acumulado em 12 meses - Resultado nominal Set. pblico consolidado - %.
2009 42,78 -9,30 51,97 5,44 -2,06 3,38
2010 40,44 -9,86 50,29 5,35 -2,79 2,57
2011(a) 40,07 -10,28 50,35 6,19 -5,70 0,49
Receitas e Despesas* Descrio Receita Total Receitas do Tesouro Receita Bruta (-) Restituies (-) Incentivos Fiscais Receitas da Previdncia Receitas do BCB Transferncias1 Receita Lquida Total2 Despesa Total Pessoal e Encargos Sociais Benefcios Previdencirios Custeio e Capital Transf. do Tesouro ao BCB Despesas do BCB 2007
618.872 477.141 490.924 -13.772 -10 140.411 1.319 105.604 513.267 455.442 116.372 185.293 151.292 520,8 1.963
2008
716.647 551.332 564.720 -13.388 -1 163.355 1.745 133.074 537.200 498.355 121.370 182.907 164.336 1.042,5 2.431
2009
739.304 555.054 569.846 -14.737 -55 182.009 2.242 127.684 611.621 572.405 151.653 224.876 191.825 1.180 2.872
2010
919.773 705.297 719.531 -14.135 211.968 2.508 140.678 779.095 700.158 166.486 258.859 274.544 1.242 3.027
-99
FONTE: Tesouro Nacional. NOTA: (*) em milhes de R$. (a) Dados contabilizados at Janeiro de 2011. (1) Transferncias concedidas aos Estados e Municpios. (2) Receita Total menos Transferncias.
2011(a) 90.870 73.645 74.088 -391,7 -51,9 17.116 110 15.533 75.317 61.219 15.719 20.138 25.039 88,9 234,3
Perodo
Bens de capital
2008
2009
2010
2011
FONTE: IBGE, IPEADATA. NOTA: Sries com ajustes sazonais (2002=100) Mdia Mvel Trimestral Janeiro/2008 - Outubro/2010, exceto Capacidade instalada.
Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev.
173,37 175,46 178,88 183,34 182,05 184,54 186,46 191,86 193,48 193,07 190,65 172,39 158,44 143,90 141,35 136,89 136,15 139,57 143,05 146,08 150,74 156,77 164,75 170,34 173,55 175,06 177,80 182,85 185,70 186,05 184,94 183,77 182,39 180,93 181,42 182,84 185,36
Bens Bens de cons. Bens de cons. Indstria de Capacidade intermedidurveis no-durveis transformao instalada (%) rios
Atividade Industrial
122,25 123,19 123,30 122,59 122,08 122,77 124,24 124,51 123,63 120,85 117,50 109,77 104,20 101,05 102,70 104,09 105,11 106,53 108,14 109,98 112,00 113,89 115,80 117,39 119,28 120,34 121,57 122,23 123,03 122,95 122,99 122,46 122,12 121,47 121,69 121,94 122,05
168,32 172,11 177,28 178,15 176,50 178,27 177,12 178,01 175,29 174,11 160,97 132,90 118,13 119,43 136,00 142,82 146,75 151,54 157,20 162,67 166,39 171,34 172,07 169,93 168,64 170,04 174,34 174,49 174,29 172,25 170,84 169,85 170,13 171,43 172,46 173,86 177,07
112,32 111,62 112,03 111,18 111,85 112,50 113,51 113,88 114,41 113,82 113,32 110,19 108,22 170,03 170,82 108,96 110,07 110,14 110,31 110,36 110,90 111,71 112,10 113,41 114,31 115,88 117,45 118,22 118,01 116,81 116,28 115,73 116,10 116,13 116,33 115,81 115,58
117,54 113,25 122,15 124,37 127,49 128,61 135,51 134,05 135,50 137,67 121,64 98,55 97,07 94,34 110,30 105,71 113,46 114,49 122,05 124,84 125,40 133,79 128,39 117,25 112,38 111,34 132,88 123,96 130,17 127,23 132,57 135,42 133,28 135,83 134,82 119,61 114,93
84,30 84,70 85,20 85,10 85,60 86,30 86,10 86,60 86,30 86,30 85,20 80,60 76,70 77,00 77,10 77,60 78,70 79,00 79,80 81,60 82,80 83,70 84,50 84,20 82,10 83,10 83,50 84,50 84,60 85,10 85,00 85,40 85,90 86,40 86,10 85,30 83,10 83,70
Consumo de Energia Perodo Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Carga de energia SIN - GWh 2006 2007 2008 2009 35.486,04 36.590,42 37.834,86 36.340,46 32.799,81 33.585,69 35.940,73 36.307,74 36.713,42 38.691,68 38.662,34 34.406,66 33.576,28 36.099,68 37.389,91 39.112,50 34.244,54 35.999,66 37.215,00 35.734,16 33.164,09 34.408,62 36.292,02 36.201,22 34.363,48 35.671,96 37.599,53 34.605,66 35.479,98 36.597,02 38.408,28 36.534,17 33.847,68 35.897,48 37.241,73 37.023,12 35.448,84 38.092,99 39.275,76 38.427,45 34.728,92 36.402,95 36.603,32 38.872,38 36.006,62 37.608,00 35.768,70 39.442,33 2010 2011 40.300,76 41.970,93 38.379,57 39.770,89 42.290,46 38.530,86 39.199,79 37.565,50 39.173,21 39.487,01 39.289,79 40.134,27 39.401,42 41.135,04
FONTE: Operador Nacional do Sistema Eltrico.
Taxa de Desemprego
Perodo
FONTE: IBGE/PME; Instituto Paranaense de Desenvolvimento Econmico e Social (Ipardes). NOTA: (1) Mdia do ndice em Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, So Paulo e Porto Alegre. (2) RMC - Regio Metropolitana de Curitiba.
Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez.
2007 Mdia RMC
2008 Mdia RMC
2009 Mdia RMC
2010 Mdia1 RMC
2011 Mdia1 RMC2
9,3 9,9 10,1 10,1 10,1 9,7 9,5 9,5 9,0 8,7 8,2 7,4
5,6 6,6 7,1 6,4 7,0 7,0 7,2 6,8 6,3 6,1 5,2 3,6
8,0 8,7 8,6 8,5 7,9 7,8 8,1 7,6 7,6 7,5 7,6 6,8
4,8 5,9 5,8 6,3 6,2 6,2 5,8 5,4 4,5 4,6 4,8 4,2
8,2 8,5 9,0 8,9 8,8 8,1 8,0 8,1 7,7 7,5 7,4 6,8
5,4 6,3 6,3 6,1 5,5 5,2 5,6 5,7 5,0 4,9 4,5 3,8
7,2 7,4 7,6 7,3 7,5 7,0 6,9 6,7 6,2 6,1 5,7 5,3
5,4 5,6 5,5 5,0 5,2 4,8 4,3 4,5 3,5 3,4
6,1
Pessoal Ocupado e Rendimentos

Perodo Populao Ocupada (mil) Rendimento Mdio Real (R$) Massa de Rendimento Real Efetivo (milhes)
2008
2009
2010
2011
Jan. Fev. Mar. Abr. Maio. Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Maio. Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan.
21.261 21.160 21.282 21.387 21.476 21.723 21.668 21.820 21.979 22.155 22.060 22.115 21.200 20.900 21.000 20.913 21.000 21.148 21.332 21.444 21.520 21.505 21.603 21.815 21.605 21.668 21.748 21.820 21.878 21.878 22.020 22.135 22.282 22.345 22.400 22.450 22.080
1.172,00 1.195,49 1.188,90 1.219,80 1.208,20 1.216,50 1.224,40 1.253,70 1.274,26 1.258,20 1.278,26 1.284,90 1.318,70 1.321,30 1.321,40 1.318,40 1.305,46 1.310,24 1.318,94 1.337,62 1.338,38 1.344,50 1.356,66 1.717,86 1.400,41 1.412,59 1.420,50 1.404,12 1.407,19 1.437,92 1.456,11 1.472,10 1.499,00 1.515,40 1.516,70 1.530,59 1.538,30
27.950 28.035 28.451 28.593 28.759 28.571 29.492 29.968 29.859 29.953 32.231 37.890 29.724 29.544 29.554 29.412 29.554 29.812 30.188 30.616 30.731 30.896 33.033 38.536 32.081 32.208 32.541 32.184 32.244 33.268 33.815 34.694 35.030 34.999 36.290 42.942
FONTE: IBGE. NOTA: (1) Massa de Rendimento Real Efetivo de Todos os Trabalhos a preos de Janeiro de 2011 - (em milhes). (2) Rendimento Mdio Real Habitualmente Recebido por Ms a preos de Janeiro de 2011.
Taxa de Juros e Reservas Internacionais Taxa de Juros

Meta Selic
Jan. 13,75 Fev. 12,75 Mar. 11,25 Abr. 11,25 Mai. 10,25 Jun. 9,25 2009 Jul. 9,25 Ago. 8,75 Set. 8,75 Out. 8,75 Nov. 8,75 Dez. 8,75 Jan. 8,75 Fev. 8,75 Mar. 8,75 Abr. 8,75 Mai. 9,50 Jun. 10,25 2010 Jul. 10,25 Ago. 10,75 Set. 10,75 Out. 10,75 Nov. 10,75 Dez. 10,75 Jan. 10,75 2011 Fev. 11,25 Mar. 11,75 FONTE: Banco Central do Brasil.
Perodo
Selic efetiva
13,66 12,66 11,16 11,16 10,16 9,16 9,16 8,65 8,65 8,65 8,65 8,65 8,65 8,65 8,65 8,65 9,40 10,16 10,16 10,66 10,66 10,66 10,66 10,66 11,17 11,17 11,17
Jan. 188.101 Fev. 186.880 Mar. 188.251 Abr. 190.545 Mai. 195.264 Jun. 201.467 2009 Jul. 207.363 Ago. 215.744 Set. 221.629 Out. 231.123 Nov. 236.660 Dez. 238.520 Jan. 240.484 Fev. 241.033 Mar. 243.762 Abr. 247.292 Mai. 249.846 Jun. 253.114 2010 Jul. 257.299 Ago. 261.320 Set. 275.206 Out. 284.930 Nov. 285.461 Dez. 288.575 Jan. 297.696 2011 Fev. 307.516 FONTE: Banco Central do Brasil.
Perodo
Reservas Internacionais
US$ milhes
Variao (%)
-2,93 -0,65 0,73 1,22 2,48 3,18 2,93 4,04 2,73 4,28 2,40 0,79 0,82 0,23 1,13 1,45 1,03 1,31 1,65 1,56 5,31 3,53 0,19 1,09 3,16 3,30
Setor Externo
Perodo Balana Comercial Exportaes Importaes (FOB)1 (FOB)1 Saldo1 Transaes Correntes Saldo Transaes Percentual do 1 Correntes PIB em 12 meses
2008
2009
2010
2011
FONTE: Banco Central do Brasil, SECEX/ MDIC. NOTA: (1) em US$ milhes.
Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Total Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Total Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Total Jan. Fev.
13.277 12.800 12.613 14.058 19.303 18.593 20.451 19.747 20.017 18.512 14.753 13.817 197.943 9.788 9.586 11.809 12.322 11.985 14.468 14.142 13.841 13.863 14.082 12.653 14.463 153.002 11.305 12.197 15.727 15.161 17.703 17.094 17.673 19.236 18.833 18.380 17.687 20.918 201.914 15.214 16.733
12.354 11.950 11.618 12.321 15.233 15.876 17.134 17.472 17.263 17.305 13.140 11.517 173.184 10.306 7.821 10.038 8.610 9.334 9.843 11.215 10.767 12.534 12.754 12.039 12.285 127.546 11.485 11.808 15.056 13.878 14.256 14.822 16.318 16.823 17.746 16.529 17.379 15.551 181.651 14.791 15.534
923 849 994 1.738 4.070 2.718 3.318 2.275 2.754 1.207 1.613 3.636 26.094 -518 1.766 1.771 3.712 2.651 4.625 2.927 3.059 1.329 1.328 614 2.178 25.442 -169 393 668 1.284 3.443 2.277 1.357 2.440 1.092 1.853 312 5.367 20.263 423 1.199
-4.045 -1.913 -4.340 -3.176 -881 -2.797 -2.221 -1.122 -2.769 -1.507 -976 -2.922 -28.670 -2.763 -612 -1.558 89 -1.770 -573 -1.639 -828 -2.449 -3.015 -3.271 -5.947 -24.334 -3.821 -3.287 -5.122 -4.615 -2.010 -5.278 -4.566 -2.933 -3.906 -3.760 -4.728 -3.943 -47.519 -5.409
-0,15 -0,31 -0,62 -0,94 -0,97 -1,17 -1,25 -1,38 -1,57 -1,61 -1,57 -1,72 -1,69 -1,65 -1,50 -1,33 -1,42 -1,28 -1,25 -1,23 -1,19 -1,29 -1,41 -1,55 -1,52 -1,62 -1,75 -1,93 -1,88 -2,07 -2,17 -2,25 -2,31 -2,34 -2,40 -2,29 -2,35
Taxa de Cmbio
Perodo
2008
2009
2010
FONTE: IPEA. NOTA: ndices ponderados, base ano 2005=100.
2011
Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago. Set Out. Nov. Dez. Jan.
Taxa de cmbio real efetiva IPA-OG INPC
81,35 80,21 82,01 81,99 80,29 78,31 78,10 78,29 85,80 97,61 98,74 105,65 101,32 99,88 100,55 96,72 91,88 88,94 88,55 85,27 84,27 81,28 81,63 83,06 83,59 84,47 72,47 81,25 82,34 79,56 78,88 77,35 76,15 74,52 73,18 72,74 71,81
83,87 82,72 84,83 85,36 84,63 83,67 84,04 83,39 91,66 105,16 105,79 111,88 106,27 104,11 103,08 98,51 92,93 89,01 87,38 84,14 83,26 80,05 80,07 81,04 81,63 83,03 80,93 79,69 82,06 79,72 79,36 79,21 78,71 77,33 76,65 75,89 74,94
Agregados Monetrios
Perodo Base monetria* M1 M2 M3
2008
2009
2010
FONTE: Banco Central do Brasil. NOTA: (*)base monetria em % do PIB. (**) dados preliminares (1) M1- fim de perodo - % PIB. (2) M2 - fim de perodo - conceito novo - % PIB. (3) M3 - fim de perodo - conceito novo - % PIB.
Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago.** Set.** Out.** Nov.** Dez.**
4,86 4,65 4,72 4,52 4,78 4,70 4,51 4,56 4,67 4,48 4,42 4,91 4,53 4,48 4,42 4,73 4,34 4,53 4,41 4,44 4,71 4,76 5,02 5,21 4,83 4,74 4,75 4,63 4,69 4,65 4,68 4,93 4,95 4,94 4,93 5,66
7,08 6,78 6,73 6,76 6,57 6,60 6,49 6,45 6,65 6,39 6,61 7,44 6,45 6,39 6,29 6,35 6,38 6,58 6,45 6,57 6,77 6,77 7,06 7,86 7,06 6,91 6,95 6,85 6,83 6,84 6,79 6,90 6,99 6,92 7,14 7,66
28,13 27,94 28,48 29,42 30,15 30,63 31,64 32,83 33,75 34,16 34,55 35,71 34,70 34,84 34,61 34,67 35,03 35,64 35,74 35,83 36,22 36,05 36,25 36,65 35,60 35,29 35,24 34,69 34,63 34,73 34,61 34,89 35,30 35,26 35,89 36,60
60,19 60,20 60,36 61,10 61,49 61,21 61,71 62,26 62,24 61,66 62,25 63,50 62,73 63,10 63,26 63,92 64,82 65,40 66,29 67,21 68,35 68,78 69,19 69,27 68,15 67,60 67,71 66,68 66,57 66,58 66,86 67,43 68,25 68,65 68,90 69,10
ECONOMIA & TECNOLOGIA

Publicao do Centro de Pesquisas Econmicas (CEPEC) da Universidade Federal do Paran, com o apoio do Instituto de Tecnologia do Paran (TECPAR)

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ECONOMIA & TECNOLOGIA

Ano 7 Volume 24 Jan./Mar. de 2011

Luiz Antnio Fayet e Luciano Nakabashi

1 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011

2 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011

4 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011

Gesto macroeconmica e controles de capitais

FONTE: IMF, World Economic Outlook, October 2010.

Gesto macroeconmica e controles de capitais

Gesto macroeconmica e controles de capitais

10 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011

Gesto macroeconmica e controles de capitais

Gesto macroeconmica e controles de capitais

Luza Cardoso de Andrade, Andr Moreira Cunha

Luza Cardoso de Andrade, Andr Moreira Cunha

Luza Cardoso de Andrade, Andr Moreira Cunha

23 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011

Luza Cardoso de Andrade, Andr Moreira Cunha

Luza Cardoso de Andrade, Andr Moreira Cunha

26 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011

Taxa de cmbio real e dficits gmeos na economia monetria: relaes de causalidade

Marco Flvio da Cunha, Fabrcio de Assis Campos Vieira

Taxa de cmbio real e dficits gmeos na economia monetria: relaes de causalidade

Marco Flvio da Cunha, Fabrcio de Assis Campos Vieira

Taxa de cmbio real e dficits gmeos na economia monetria: relaes de causalidade

Marco Flvio da Cunha, Fabrcio de Assis Campos Vieira

Taxa de cmbio real e dficits gmeos na economia monetria: relaes de causalidade

Marco Flvio da Cunha, Fabrcio de Assis Campos Vieira

Taxa de cmbio real e dficits gmeos na economia monetria: relaes de causalidade

Marco Flvio da Cunha, Fabrcio de Assis Campos Vieira

Taxa de cmbio real e dficits gmeos na economia monetria: relaes de causalidade

Fornecimento de BK visando a produo de BCS

Marco Flvio da Cunha, Fabrcio de Assis Campos Vieira

Taxa de cmbio real e dficits gmeos na economia monetria: relaes de causalidade

Dficit em conta corrente

Passivo externo lquido

39 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011

Marco Flvio da Cunha, Fabrcio de Assis Campos Vieira

Taxa de cmbio real e dficits gmeos na economia monetria: relaes de causalidade

Marco Flvio da Cunha, Fabrcio de Assis Campos Vieira

42 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011

O regime de metas de inflao foi a melhor escolha para o Brasil?

Ricardo Aguirre Leal, Flavio Tosi Feij

44 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011

O regime de metas de inflao foi a melhor escolha para o Brasil?

Padro-ouro Hard pegs Dolarizao Currency board

45 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011

Ricardo Aguirre Leal, Flavio Tosi Feij

O regime de metas de inflao foi a melhor escolha para o Brasil?

Ricardo Aguirre Leal, Flavio Tosi Feij

O regime de metas de inflao foi a melhor escolha para o Brasil?

Ricardo Aguirre Leal, Flavio Tosi Feij

Portanto, ns o eliminamos [regime de metas monetrias] (MALAN, 1999).

50 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011

O regime de metas de inflao foi a melhor escolha para o Brasil?

51 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011

Exportaes e importaes do agronegcio brasileiro e seus determinantes no perodo 1995-2009

53 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011

Adriano Stockly, Eziquiel Guerreiro, Augusta Pelinski Raiher

Exportaes e importaes do agronegcio brasileiro e seus determinantes no perodo 1995-2009

LX = b0+ b1 LTC+ b2LYI+ b3 LICA

55 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 24 - Janeiro/Maro de 2011

Adriano Stockly, Eziquiel Guerreiro, Augusta Pelinski Raiher

FONTE: Resultado da pesquisa.

C SHR ___ _ _ C SHR C SHR C SHR = ___ + +

C SHR C SHR C SHR C SHR