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Artigo Cientfico

Viabilidade Econmica da Instalao de um Packing House de Mas em Vacaria RS, Visando o Mercado Interno e Exportao.

Planaltina DF Novembro de 2006

Planaltina DF Novembro de 2006

http://www.upis.br Artigo Cientfico

Viabilidade Econmica da Instalao de um Packing House de Mas em Vacaria RS, Visando o Mercado Interno e Exportao. Antonio Felippe Martoneto
Orientadora: Profa. Dra. Janine Tavares Camargo Co-Orientadora: Profa. M.Sc. La Vaz Cardoso

Trabalho apresentado, como parte das exigncias para a concluso do CURSO DE AGRONOMIA.

UPIS Faculdades Integradas Departamento de Agronomia Rodovia BR 020, km 18 DF 335, km 4,8 Planaltina (DF) Brasil. Endereo para correspondncia: SEP/Sul Eq. 712/912 Conjunto A CEP: 70390-125 Braslia (DF) Brasil Fone/Fax: (0XX61) 3488-9909 www.upis.br agronomia@upis.br Orientadora: Profa. Dra. Janine Tavares Camargo CoOrientador: Profa. M.Sc. La Vaz Cardoso Supervisores: Profa. Dra. Janine Tavares Camargo Prof. M.Sc. Adilson Jayme de Oliveira Membros da Banca: Profa. Dra. Janine Tavares Camargo Profa. M.Sc. La Vaz Cardoso Profa. M.Sc. Eliane Maria Molica Data da Defesa: 01/12/2006

NDICE RESUMO ...................................................................................6 1. INTRODUO .....................................................................7 2. OBJETIVO...........................................................................11 3. MATERIAL E MTODOS .................................................11 3.1 rea de estudo................................................................11 3.2 Conceito e Indicadores ...................................................12 4. RESULTADOS E DISCUSSO .........................................14 4.1 Investimento total de implantao .................................14 4.2 Receita............................................................................16 4.3 Despesas Variveis ........................................................17 4.4 Despesas Fixas ...............................................................17 4.5 Fluxo de Caixa ...............................................................19 4.6 Avaliao dos investimentos..........................................21 4.7 Cenrios .........................................................................23 5.Concluso..............................................................................24 Bibliografia ..............................................................................25

LISTA DE FIGURAS: Figura 1: Consumo anual de ma no Brasil (Kg/Hab/ano) ...... 06 Figura 2 - rea Cultivada (Ha) no Brasil 1995 a 2005 ........... 07 Figura 3: Figura 3: Exportao de ma mil ton/ano ................. 08 Figura 4: Exportao de ma mil ton/ano ................................ 09 Figura 5: Prospeco de mil toneladas de ma at 2010 .......... 10 Figura 6: Investimento total da implantao do Packing House 15 Figura 7: Pay Back da Atividade ............................................... 21 Figura 8: Pay Back do Cenrio .................................................. 22 LISTA DE TABELAS: Tabela 1: Custo de implantao do Packing House................... 14 Tabela 2: Receitas estimadas anuais .......................................... 15 Tabela 3: Despesas variveis anuais .......................................... 16 Tabela 4: Despesas fixas anuais................................................. 17 Tabela 5: Depreciao, manuteno, seguro.............................. 17 Tabela 6: Fluxo de caixa do Projeto........................................... 18

6 RESUMO Viabilidade Econmica da Instalao de um Packing House de Mas em Vacaria RS, Visando o Mercado Interno e Exportao. 1 Antonio Felippe Martoneto 2 Janine Tavares Camargo 3 La Vaz Cardoso O presente artigo cientifico tem como objetivo estudar a viabilidade financeira da implantao de um Packing House para o beneficiamento de 8 mil toneladas de mas Gala e Fuji, no municpio de Vacaria/RS. A regio produtora de ma e fornece frutas tanto para o mercado nacional como para o internacional. A pomicultura uma atividade lucrativa e as mas so frutas que suportam longos perodos de armazenamento. Porm fundamental que seja realizada uma seqncia de tratos ps-colheita de forma a garantir a longevidade e qualidade das frutas armazenadas. Assim, devese estar atento com Packing House bem como com o transporte de forma que se garanta a chegada do produto nos pontos de comercializao com a qualidade exigida pelo consumidor. No trabalho foi estudada a viabilidade financeira de instalao de um Packing House em Vacaria. No referido estudo observouse que houve viabilidade financeira com uma TIR de 15,34 % e um Pay back de 6 anos e 1 ms. Com fluxo de caixa anual de aproximadamente R$ 1.430.000,00. PALAVRA-CHAVE: pomicultura, comercializao, colheita, exportao de frutas, empacotadora. ps-

1. INTRODUO O Brasil destaca-se como um dos maiores produtores de frutas, e os estados de Santa Catarina e Rio Grande do Sul participam como os maiores produtores de frutas de clima temperado, sendo a ma como a principal representante, alcanando 1 milho de toneladas na safra de 2004. Dessa 90% so de ma Gala e Fuji, esse ndice, fez o Brasil passar de importador para exportador. O consumo mdio per capta passou de 2,22 kg/ano em 1985 para 4,04 kg/ano, em 2005 (IBGE; SECEX; ABPM segundo Prs 2006). Como pode-se analisar na figura 1 a evoluo do consumo de ma tem um pico de consumo em 2000, uma queda brusca em 2003, uma pico em 2004 pelo recordes de produo batendo importao e bons preos para consumidores, e uma pequena queda 2005 devido a produo ser afetada por problemas climticos de seca no florescimento e granizo de colheita.
Consumo per capita
6,00 5,00 4,00 3,00

Kg/Hab./Ano

An os
1995 Figura 1: Consumo anual de ma no Brasil (Kg/Hab/ano) 1996 (ABPM 2006). 1997 Apesar da evoluo da rea de cultivo da1998 macieira 1999 ser significativo desde a dcada de setenta do sculo 2000 passado, compilou-se no presente trabalho dados 2001 relativos 2002 aos ltimos 2003 10 anos, por considerar como sendo um lapso 2004 temporal

1 2 3

Aluno de graduao do Dept. de Agronomia Upis, e-mail: martonetto@uol.com.br Eng. Agrnoma, Dra., Profa. Dept. de Agronomia Upis, e-mail: nine@terra.com.br Eng. Agrnoma, M.Sc., e-mail: leavcardoso@gmail.com

mil/ha

9 de comercializao, essa dificuldade torna-se importante porque difcil para quem produz ajustar rapidamente sua produo as alteraes do mercado, bem como, as variaes cambiais, polticas e econmicas, associadas as mudanas climticas, pragas, doenas e outros fatores que impedem que se faam estimativas precisas de cultivo, preo e comercializao (Sponga, 2006). No grfico 3 pode-se ver bem essa variao de preo durante os anos e os meses, notando tambm a evoluo do preo aos anos influenciada pelo fator cambial.
Variao de preos durante os anos
45,00 40,00

suficiente para vislumbrar prospectos no mercado nacional da ma, e por entender que representa com fidelidade toda a evoluo do plantio da macieira, sendo base fidedigna para consideraes cerca de pretenses futuras. Desde 1995 quando tinha-se 26.704 hectares de macieiras plantadas no Brasil at o ano de 2005 com rea estimada de 32.500 hectares, nota-se um constante crescimento conforme demonstrativo da figura 2 (Sponga, 2006).
Evoluo na rea plantada
40 30 10 0

Reai 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00

Anos

10,00 Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

Jun

Jul

Ago

Set

Out

Nov

Dez

Figura 2: rea Cultivada (ha) no Brasil 1995 a 2005 (ABPM 2006). Atualmente quase toda a produo brasileira se concentra em duas cultivares: a Gala e a Fuji e as diversas mutaes destas. Esta escolha resultado da aceitao do mercado e dos consumidores pela colorao e o sabor e pela facilidade de conservao frigorfica que estas variedades oferecem. Atualmente temos mas disponveis durante quase todo o ano, com alguma falta apenas no incio do ano, antes do incio da colheita da Gala que se inicia em fevereiro (Todafruta, 2006). Os produtos agropecurios enfrentam problemas associados a preos relativamente instveis. Do ponto de vista

Meses

Figura 3: Variao de preo durante os anos (ABPM 2006). Em 2004 o comrcio internacional de mas in natura movimentou 6,4 milhes de toneladas e 4,3 bilhes de dlares, aproximadamente 10% da produo mundial (FAO, 2006). Apesar da fruta ser junto com a banana, os citros e a uva, responsvel por grande parte dos comrcios internacionais de frutas, 90% das mas produzidas no mundo so consumidas no pas de origem ou industrializadas, o que acontece com a maior parte das frutas e hortalias. A China foi a maior exportadora, com 7,7 milhes de toneladas exportadas em 2004, seguida bem de perto pelo Chile, que enviou para fora das fronteiras, no mesmo ano, 7,4 milhes de toneladas. O

Mil/ton

10

11 bem como uma queda na produo em dois anos seguidos. Essas redues esto segurando a exportaes, os problemas desses anos so de origem climtica.
Prospeco de Possivel produo ton/ano
1.600
25/Ton/H

Brasil ocupou a dcima terceira posio com 206 mil toneladas em 2004. Os maiores importadores mundiais so, na seqncia, Alemanha, Rssia e Reino Unido, com, respectivamente 7,36, 7,05 e 5,24 milhes de toneladas (Todafruta, 2006). A figura 4 nos mostra a evoluo nas exportaes tendo um pico em 2004 pelo recorde na produo e qualidade dos
Exportao Brasileira
150 100 50 0

30/Ton/H

1.00 0 80 0 60 0 40 0

40/Ton/H Real /ton/H

Ano s

Anos

A figura 5 nos mostra a prospeco de produo ate 2.010 estimadas em trs metas comparando a real produo, as estimativas so 25, 30, e 40 toneladas por hectare, pode-se notar que no tem-se eficincia na produo,

Figura 4: Exportao de ma mil t/ano (ABPM 2006). A ma teve a maior safra da histria, e liderou as exportaes no setor em 2004, atingindo 153 mil toneladas, um resultado financeiro de US$ 75,5 milhes, praticamente o dobro que 2003 (Beling, 2005). A rea de pomares, a produo e a produtividade tm crescido de maneira constante no Brasil. Segundo o IBGE (2006) passou-se de uma rea de 22,34 mil hectares e 276 mil toneladas em 1990 para 33 mil hectares e 980 mil toneladas em 2004. Embora nos ltimos dois anos tenha havido um pequeno retrocesso na produo causado por fatores climticos desfavorveis (ABPM, 2006).

Figura 5: Prospeco em mil toneladas de ma at 2010 (ABPM 2006). 2. OBJETIVO Avaliar financeiramente a implantao de um Packing House da Comercial Agrcola Ki-Frutt Ltda, localizada no municpio de Vacaria/RS, vinculado venda estimulada em contratos pr-fixados com grandes mercados do mercado interno, e grandes centros de consumidores Europeus.

3. MATERIAL E MTODOS 3.1 rea de estudo O estudo da implantao de um Packing House para o beneficiamento de 8 mil toneladas de Mas Gala e Fuji, no municpio de Vacaria/RS. Foram analisadas e levantadas todas as necessidades, para o projeto, a aquisio das maquinas de beneficiamentos, as construes, instalaes, cmaras frigorficas, visando manter a frutas em tima qualidade por mais tempo e com baixo custo.

12 De acordo com Martoneto et al (2006), um Packing House para o beneficiamento de 8 mil toneladas ter a capacidade esttica de 5,376 mil toneladas, e a rentabilidade financeira ser analisada em um horizonte de planejamento de 10 anos. 3.2 Conceito e Indicadores Para o projeto foi realizado os seguintes estudos da viabilidade financeira de acordo com projetos e retorno de investimento, usando os seguintes indicadores: Valor presente lquido (VPL), Taxa de Mnima Atratividade (TMA), Taxa Interna de Retorno (TIR), Perodo de Recuperao do Investimento (Pay-Back), Prmio de Risco PR, e ndice Benefcio/Custo IBC, Retorno Adicional sobre Investimento (ROIA). O VPL representa em valores monetrios atuais, o saldo dos recebidos e os pagamentos de todo o estudo a uma Taxa de Mnima Atratividade TMA, conforme equao abaixo. Se o VPL for maior que zero (0) ou positivo, significa que houve retorno do investimento igual o valor da VPL (Motta e Colbo, 2002, Souza e Clemente, 2004).
n

13 considerada um parmetro de VPL. Pode-se utilizar como Taxa de Mnima Atratividade, dentre outros parmetros, a taxa de juros real de mercado, ou seja, a taxa de juros real do mercado descontada a taxa de inflao do perodo, lembrando que, quanto maior for a TMA, menor o VPL (Farina et al., 1999). Como uma das referncias da TMA a taxa de poupana, 6% a.a. (menor do mercado financeiro) optou-se por este como parmetro de anlise. Segundo Souza e Clemente (2004), a Taxa Interna de Retorno (TIR) a taxa de juros que torna o Valor Presente Lquido (VPL) de um fluxo de caixa igual zero, ou seja, a taxa de juros mximos de retorno esperado do investimento.
n

TIR =

FC j (1 + i)

= 0

j= 0

Onde: FCj: Fluxo de caixa lquido no momento i; n: Durao do projeto; j: Nmero de perodo de capitalizao; i: Taxa de juros que torna a VPL = 0

VPL =

FC j (1 + i)
j

j=0

Onde: i: Taxa de Mnima Atratividade; FCj: Fluxo de caixa liquido no momento i: n: Durao do projeto; j: Nmero de perodos de capitalizao. A Taxa de Mnima Atratividade (TMA) a melhor taxa,

O Perodo de Recuperao do Investimento (Pay-back), o tempo em que o projeto recupera o valor investido (Souza e Clemente, 2004). O Prmio de Risco (PR) definido como a diferena entre a TIR e a TMA, ou seja, representa o percentual de retorno liquido sobre o investimento (Souza e Clemente, 2004). PR = TIR TMA O ndice de lucratividade nos mostra o lucro esperado

com baixo grau de risco, disponvel para aplicao do capital em anlise. A base para estabelecer uma estimativa da TMA a menor taxa de juros praticada no mercado. A TMA

da atividade em relao com a receita bruta (Souza e Clemente, 2004).

14 IL = receita custo receita

15 Tabela 1: Custo de implantao do Packing House.


DISCRIMINAO REA TOTAL(m2) PREO Unitrio CUSTO TOTAL (R$)

100

Anlise de sensibilidade pode ser utilizada em relao ao preo que anula o Valor Presente Lquido (VPL), assim mostrando sensibilidade da atividade as oscilaes de preo. 4. RESULTADOS E DISCUSSO 4.1 Investimento total de implantao Para a implantao do Packing House de mas para o beneficiamento de 8 mil toneladas ao ano a aquisio dos equipamentos de refrigerao foi o maior investimento feito cerca de R$ 3.508.000,00 seguindo a mquina de beneficiamento com R$ 1.000.000,00, sendo as construes civis e estruturas metlicas respectivamente R$ 830.000,00 e R$ 803.000,00.

A - Terra Terra para o Packing house Sub total A B - Construo Civil Estrura metalica Construo Civil Sub total B D - Maquinas e Equipamentos Isolamento Trmico e Equipamento Frigor fico Bins Paletes Empilhadeira Maquina de Beneficiamento Prodol Sub total D E - Veicu los Carro Sub total E F - Material de Escritorio Computadores Impressora Matricial Impressora Jato de tinta Mesas Cadeiras Mesas de refeio Armarios Equipamentos da cozinha Sub total F CUSTO TOTAL DAS CONS TRUES:

Hectares 5,00 18.000,00 90.000,00 90.000,00

5.235,50 5.235,50

153,38 158,53

803.000,57 829.999,52 1.633.000,09

22.282,53 15.000,00 80,00 1,00 1,00

157,43 3.507.998,86 50,00 750.000,00 12,00 960,0 0 70.000,00 70.000,0 0 1.000.000,00 1.000.000,0 0 5.328.958,8 6 30.000,00 30.000,00 30.000,00

1,00

5,00 2,00 1,00 6,00 10,00 2,00 3,00 1,00

1.500,00 1.600,00 500,00 300,00 50,00 500,00 300,00 3.000,00

7.500,00 3.200,00 500,00 1.800,00 500,00 1.000,00 900,00 3.000,00 18.400,00 7.100.358,95

A figura 6 esta representando o investimento total da implantao do Packing House, para o beneficiamento de Mas Gala e Fuji, para capacidade de 8 mil toneladas, esse grfico descrimina, em porcentagens, os desembolsos totais, sendo que o terreno participa com 1,27 %, as construes civis com 23,00%, as - MAT?RIA-PRIMAe equipamentos com mquinas 1 75,05%, veculos com 0,42% e o material do escritrio com 0,26%.
8.000.000 3.840.000 Ma?a Gala KG 0,48

16
Investimentos
0,26% 0,42% 1,27% 23,00 % A- Terreno B- Construes Civis C- Mquinas e Equipamentos D- Veculos E- Material Escritrio

17

4.3 Despesas 4 - EMBALAGENS A despesa varivel estimada est ligada diretamente com a quantidade de mas beneficiadas, tendo como variveis a matria-prima, embalagens, energia eltrica, e transporte, como explicitam na tabela abaixo, sendo igual para os 10 anos.
1.407.000 Tabela 3: Despesas variveis anuais. DISCRIMINAO Caixa Unid. Preo UNIR$ 3,50 402.000 402.000 1.407.000 Capacidade ANO 1 Quant. Valor (R$)

2.640.000 Ma?a Fuji KG 0,48 2.500.000 2.500.000 Variveis 1.200.000

75,05%

Figura 6: Investimento total da implantao do Packing House. 4.2 Receita Com toda a tecnologia adotada nos equipamento tornase a meta de atingir as 8 mil toneladas de mas beneficiadas por ano. Considerando uma quebra de 10% na classificao, conseguido comercializar aproximadamente 275.000 caixas de ma Gala, cada caixa pesando 18 quilos e 125.000 caixas de mas Fuji, com 18 quilos cada, utilizando o preo mdio comercializado nos ltimos anos e algumas estimativas da ABPM, que controla uma margem para todos os associados sendo de R$ 20,85 e 25,15 respectivamente, sendo igual para todos os anos. Tabela 2 Receitas estimadas anuais.
DISCRIMINAO Produtos Maa Fuji Maa Industria RECEITAS TOTAIS Preo R$ Unid. Capacidade ANO 1 Quant.

5 - ENERGIA ELTRICA 6 - TRANSPORTE Frete da Maa TOTAL INSUMOS

Kwh

0,21

1.000.000

1.000.000

Ton

6,66

8.000

8.000

210.00 0 53.28 0 53.28 0 5.510.280

100%
Valor (R$)

4.4 Despesas Fixas A despesa fixa est contabilizada a folha salarial incluindo o pagamento do Presidente e de todos os demais funcionrios, para o bom funcionamento e segurana do Packing House, sendo que as despesas de todos os anos so iguais.

20,85 CX 25,15 CX 0,10 KG

8.000.000 275.000 125.000 800.000

275.000 125.000 800.000

5.733.75 0 3.143.75 0 80.00 0 8.957.50 0

Perdas por inadimplncia: RECEITA EFETIVA

3%

268.725 8.688.775

Operador da maquina 550,00

7.1 Honor?rios da Diretoria 48.000 1 Receita 48.000 das vendas e servi?os Bruta 7.2 M?o-de-obra fixa 8.957.500

6.600 1.200,00 Auxiliar de escrit?rio 24 500,00 28.800 12 6.000

18

19

Tabela 4: Despesas fixas anuais.


DISCRIMINAO Presidencia ENCARGOS SOCIAIS(85%) MO-DE-OBRA INDIRETA Gerente vendedor Motorista da empilhadeira Motorista do caminho Operador das cmaras

Salrio ANO 1 Mensal(R$) Quant. Valor (R$)

4.5 Fluxo de Caixa O fluxo de caixa representado na tabela 5 pode demonstrar com detalhes, de todos os pontos para analisar com os indicadores propostos. Tabela 6: fluxo de caixa do projeto.
DISCRIMINAO I. Demonstrao do resultado do Exerccio ANO 0 ANO 1 ANO 2

268.725 7.3 Encargos sociais e trabalhistas 268.725 350.370 3 Impostos 350.370 385.173 7.4 Seguro do ativo fixo 385.173 61.997 4 Receita 61.997 das vendas e servi?os L?quida 8.303.603 7.5 Manuten??o e conserva??o 7.8 Propaganda e publicidade 8.303.603 124.201 1.000 5 Custo das mercadorias e servi?os vendidos 124.201 1.000 5.511.176 7.6 Deprecia??o 8 Lucro ou preju?zo operacional 5.511.176 392.764 1.447.495 392.764 1.447.495 7.7 Despesas administrativas 2.400 2.400

4.000,00 85% 2.000,00 750,00 750,00 700,00

48.000 40.800 672 364.200 12 24.000 12 36 36 9.00 0 27.00 0 25.20 0

12

5.1 Insumos requeridos 5.2 Propaganda e publicidade 6 Lucro Bruto (4-5) 7 Despesas gerais e administrativas

5.510.280 896 2.792.427 1.344.932

Descarregadores de Bins Classificadoras Embaladores Carregadores Cozinheira Porteiro ENCARGOS SOCIAIS(85%) TOTAL MO-DE-OBRA INDIRETA

450,00 450,00 450,00 450,00 450,00 450,00 85%

24 10.800 48 21.60 0 360 162.00 027.00 60 12 05.40 0 24 10.80 0 350.370 684 803.370

5.510.28 0 89 6 2.792.427 1.344.932

A depreciao desse referido projeto linear, isso consiste em dividir o valor do bem pelo nmero de anos da vida til contabilizando at a desvalorizao. E fazer um previso de manuteno, e seguro para resguardar de qualquer problema. Tabela 5: Depreciao, manuteno, seguro.
DISCRIMINAO PROJETO Construes civis Mquinas e equipam. Mveis e utenslios Veculos 1.633.000 5.328.959 18.400 30.000 7.010.359 50 15 10 10 2% 7% 10% 10% 32.660 355.264 1.840 3.000 392.764 1,00% 2,00% 0,50% 4,00% 16.330 106.579 92 1.200 124.201 0,50% 1,00% 0,50% 1,50% 8.16 5 53.29 0 9 2 45 0 61.997 VALOR (R$) VIDA TIL (anos) DEPRECIAO (%) Valor (R$) MANUTENO (%) Valor (R$) SEGUROS (%) Valor (R$)

9 Resul. do exe. antes do Imp. sobre a Renda 10 Proviso para o imposto 11 Lucro ou prejuzo lquido do exerccio II. Fluxo de Caixa 12 Lucro ou prejuzo lquido do exerccio 13 Investimentos 14 Recursos Prprios 15 Depreciao 16 Recebimento de Financiamentos 17 Saldo do empreendimento 18 Juros de Financiamento 19 Amortizaes de Financiamento 20 Saldo do Fluxo de Caixa

1%

1.447.495 14.475 1.433.020 1.433.020

1.447.495 14.475 1.433.020 1.433.020

(7.100.359) 1.500.000 0 5.600.359 0

392.764 1.825.784 (490.031) 0 1.335.753

392.76 4 3.161.53 7 (445.112) (1.120.072) 1.596.353

Cont.

TOTAL:

20 Continuao...
DISCRIMINAO I. Demonstrao do resultado do Exerccio 2 3 4 5 Dedues das vendas e abatimentos Impostos Receita Lquida das vendas e servios Custo das mercadorias e servios vendidos 5.1 Insumos requeridos 5.2 Propaganda e publicidade 6 Lucro Bruto (4-5) 7 Despesas gerais e administrativas 7.1 Honorrios da Diretoria 7.2 Mo-de-obra fixa 7.3 Encargos sociais e trabalhistas 7.4 Seguro do ativo fixo 7.5 Manuteno e conservao 7.6 Depreciao 7.7 Despesas administrativas 7.8 Propaganda e publicidade 8 Lucro ou prejuzo operacional 9 Resul. do exe. antes do Imp. sobre a Renda 10 Proviso para o imposto 11 Lucro ou prejuzo lquido do exerccio II. Fluxo de Caixa 13 14 15 16 17 18 19 20 Investimentos Recursos Prprios Depreciao Recebimento de Financiamentos Saldo do empreendimento Juros de Financiamento Amortizaes de Financiamento Saldo do Fluxo de Caixa ANO 3 8.957.500 268.725 385.173 8.303.603 5.511.176 5.510.280 896 2.792.427 1.344.932 48.000 364.200 350.370 61.997 124.201 392.764 2.400 1.000 1.447.495 1.447.495 14.475 1.433.020 1.433.020 ANO 4 8.957.500 268.725 385.173 8.303.603 5.511.176 5.510.280 896 2.792.427 1.344.932 48.000 364.200 350.370 61.997 124.201 392.764 2.400 1.000 1.447.495 1.447.495 14.475 1.433.020 1.433.020 ANO 5 8.957.500 268.725 385.173 8.303.603 5.511.176 5.510.280 896 2.792.427 1.344.932 48.000 364.200 350.370 61.997 124.201 392.764 2.400 1.000 1.447.495 1.447.495 14.475 1.433.020 1.433.020 ANO 6 8.957.500 268.725 385.173 8.303.603 5.511.176 5.510.280 896 2.792.427 1.344.932 48.000 364.200 350.370 61.997 124.201 392.764 2.400 1.000 1.447.495 1.447.495 14.475 1.433.020 1.433.020

21 Continuao...
DISCRIMINAO I. Demonstrao do resultado do Exerccio 1 Receita Bruta das vendas e servios 2 Dedues das vendas e abatimentos 3 Impostos 4 Receita Lquida das vendas e servios 5 Custo das mercadorias e servios vendidos 5.1 Insumos requeridos 5.2 Propaganda e publicidade 6 Lucro Bruto (45) 7 Despesas gerais e administrativas 7.1 Honorrios da Diretoria 7.2 Mo-de-obra fixa 7.3 Encargos sociais e trabalhistas 7.4 Seguro do ativo fixo 7.5 Manuteno e conservao 7.6 Depreciao 7.7 Despesas administrativas 7.8 Propaganda e publicidade 8 9 10 11 Lucro ou prejuzo operacional Resul. do exe. antes do Imp. sobre a Renda Proviso para o imposto Lucro ou prejuzo lquido do exerccio ANO 7 8.957.500 268.725 385.173 8.303.603 5.511.176 5.510.280 896 2.792.427 1.344.932 48.000 364.200 350.370 61.997 124.201 392.764 2.400 1.000 1.447.495 1.447.495 14.475 1.433.020 1.433.020 ANO 8 8.957.500 268.725 385.173 8.303.603 5.511.176 5.510.280 896 2.792.427 1.344.932 48.000 364.200 350.370 61.997 124.201 392.764 2.400 1.000 1.447.495 1.447.495 14.475 1.433.020 1.433.020 ANO 9 8.957.500 268.725 385.173 8.303.603 5.511.176 5.510.280 896 2.792.427 1.344.932 48.000 364.200 350.370 61.997 124.201 392.764 2.400 1.000 1.447.495 1.447.495 14.475 1.433.020 1.433.020 ANO 10 8.957.50 0 268.72 5 385.17 3 8.303.60 3 5.511.17 5.510.28 6 0 89 2.792.42 6 7 1.344.93 2 48.00 0 364.20 0 350.37 061.99 7 124.20 1 392.76 4 2.40 0 1.00 0 1.447.49 5 1.447.49 5 14.47 5 1.433.02 0 1.433.020

392.764 3.422.137 (347.106) (1.120.072) 1.954.960

392.764 3.780.744 (249.099) (1.120.072) 2.411.573

392.764 4.237.357 (151.093) (1.120.072) 2.966.192

392.764 4.791.976 (53.087) (1.120.072) 3.618.817

II. Fluxo de Caixa 12 Lucro ou prejuzo lquido do exerccio 13 Investimentos 14 Recursos Prprios 15 Depreciao 16 Recebimento de Financiamentos 17 Saldo do empreendimento 18 Juros de Financiamento 19 Amortizaes de Financiamento 20 Saldo do Fluxo de Caixa

392.764 5.444.601 0 0 5.444.601

392.764 7.270.385 0 0 7.270.385

392.764 9.096.169

392.764 10.921.953

9.096.169

10.921.953

Cont. O Fluxo de caixa representado na tabela 5 demonstrou os resultados estimados da atividade, buscando uma realidade para qualquer pessoa empregar seus investimentos em bases de uma pesquisa de custo, tributos, receitas, mo de obra, e encargos, obtendo-se lucro. 4.6 Avaliao dos investimentos A rentabilidade obtida nos resultados da atividade de um VPL de 3.446.794 baseado em uma Taxa de Mnima Atratividade (TMA) de 6%, afirmando que a atividade vivel, ou seja, a mesma remunera o investimento e proporciona retorno.

Com 20% a mais Real Com 20% a menos

22 A Taxa Interna de Retorno (TIR) de 15,34%, sendo maior que a taxa mnima de atratividade indicando que o projeto vivel, porm, pouco rentvel e de risco. O ndice de Beneficio/Custo (IBC) demonstrou que a cada 1 unidade investida ao final de dez anos retorna 1,485 do proporciona um Retorno Adicional sobre o investimento (ROIA) de 5,44 %. O ponto de equilbrio do projeto consiste na variao de preo que torne a VPL igual a zero, ou seja, a reduo do preo da ma no mercado que faa o valor presente das entradas igual ao valor presente da sada de caixa. Analisando este indicador pode se observar que o empreendimento altamente suscetvel a reduo de preo, pois s poder sofrer reduo de 5,7%. O Pay Back considerado longo aproximadamente 6 anos e 1 ms (Figura 6), onde se inicia-se em um grande dficits devido os custos de instalao porem se recupera o investimento e ainda retorna uma margem promissora de lucros. Pay back

23

4.7 Cenrios A inteno do uso de cenrios, apenas para ter um campo comparativo de um aumento de 20% nos preos de venda, sendo assim o investimento ser pago com 2 anos e 7 meses com uma VPL de R$ 15.546.305 e um TIR de 42,02% sendo uma operao totalmente vivel. Entretanto se fosse analisado um cenrio pessimistas baixando-se o preo para menos 20%, o investimento no seria pago, com uma VPL de menos R$ 8.652.718 se tornando invivel.
Payback Cenarios
20 15 10 5 0 0 -5 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Milh?es de Reai

Reai

Anos

4.000.00 0 2.000.000 0 (2.000.000) (4.000.000) (6.000.000) (8.000.000) Anos 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Figura 08: Pay back dos cenrios.

Figura 07: Pay back do investimento.

24 5. Concluso As mas Gala e Fuji tm um grande mercado mundial e nacional; As cultivares Gala e Fuji so as mais consumidas no mundo e no Brasil; O uso de selo de certificao possibilita atingir uma produo de qualidade e facilitam as exportaes; A instalao de um Packing House em Vacaria-RS um investimento de alta rentabilidade e de alto risco. O investimento de um Packing House de ma Gala e Fuji, no municpio de Vacaria/RS economicamente vivel.

25 Bibliografia

ABPM. Associao Brasileira de Produtores de Ma. Disponvel em: <http://www.todafruta.com.br>, Acesso em: 10. Jun. 2006. BELING, R. R.; et al Anurio Brasileiro de fruticultura, 20p. FAO. Disponvel em: <http://www.todafruta.com.br>, Acesso em: 10. Jun. 2006. MOTTA, R. R.; COLBO, G. M. Anlise de Investimentos, So Paulo: Atlas, 2002. 391p. PRS, P. N.; Caderno estatstico, 90p. ABPM Caderno 2006; Fraiburgo; 2006. PESSI, R.B.; A formao do preo da ma no Brasil, 20p. Universidade de Caxias do sul; Vacaria; 2003. PRANDI, P. C.; Aspecto gerencial e administrativo para exportao de mas, 75p. Universidade de Caxias do sul; Vacaria 2003. SOUZA, A. e CLEMENTE, A. Decises financeiras e Anlise de investimento. So Paulo: Editora Atlas, 2004. 178p. Todafruta. Disponvel em: <http://www.todafruta.com.br>. Acesso em: 10. Jun. 2006.