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Conceptos bsicos:
Dinero: Es un activo lquido que presenta diversas formas segn las estructuras econmicas y sociales, y sirve como medio de valoracin y de pago en los intercambios. Caractersticas que idealmente debe reunir el dinero: Aceptabilidad. Durabilidad. Facilidad de uso. Divisibilidad. Uniformidad. Dificultad de falsificacin. Estabilidad en su valor.
El dinero bancario es el generado por los intermediarios financieros autorizados a travs de la concesin de crditos a terceros, a partir de los depsitos efectuados por los ahorradores.
Algunas distinciones
Activos reales / Activos financieros:
Un activo es cualquier propiedad fsica o derecho intangible que tiene un valor econmico. Los activos pueden ser:
Reales: viviendas, fincas, edificios, mquinas Financieros: dinero, divisas, depsitos bancarios, acciones, bonos, etc.
Intermediarios financieros no bancarios: compaas de seguros, fondos de inversin, fondos de pensiones, sociedades y agencias de valores, bolsas de valores, etc.
Cmo opera la BANCA COMERCIAL: El pasivo de los bancos est formado por:
Los recursos propios (valor de las acciones del propio banco). ~ 5% Los recursos ajenos (no pertenecen al banco, sino a terceros) ~ 95% :
Depsitos que ingresan los clientes (a la vista, de ahorro, a plazo ). Prstamos obtenidos de otros agentes (del banco central, de otras instituciones financieras, etc).
Activos rentables:
Prstamos al sector privado (empresas y familias). Compra de acciones y de obligaciones (bonos) de empresas. Crditos al sector pblico (Administraciones Pblicas) ttulos de deuda pblica (letras, bonos, obligaciones del Tesoro) Prstamos a otros bancos y cajas de ahorro en el mercado interbancario con un tipo de inters (EURIBOR).
En la economa existen diferentes tipos de inters en funcin de la duracin y riesgo de los distintos prstamos (hipotecarios, crditos al consumo, deuda pblica, etc).
Qu es la poltica monetaria?
El banco central tiene el monopolio en la emisin de billetes y monedas controla la base monetaria (efectivo en manos del pblico + reservas bancarias). El banco central emite moneda nueva y fija el tipo de inters al que est dispuesto a prestar dinero a las dems instituciones financieras ( tipo de inters de referencia). El tipo de inters de referencia condiciona la evolucin de todos los dems tipos del sistema financiero. El tipo de inters influye a corto plazo en la economa real y el nivel de precios:
Un aumento del tipo de inters reduce la inversin y el consumo. Una disminucin del tipo de inters aumenta la inversin y el consumo.
Qu es la poltica monetaria?
A largo plazo, la poltica monetaria influye sobre el nivel de precios, pero la mayora de los economistas creen que no afecta a la economa real (neutralidad a largo plazo del dinero).
Aumento de la cantidad de dinero en circulacin aumento del nivel de precios. Disminucin de la cantidad de dinero en circulacin disminucin del nivel de precios.
La inflacin sera, en ltima instancia, un fenmeno monetario, controlable por tanto a travs de la poltica monetaria. Los niveles de produccin y empleo dependen, a largo plazo, nicamente, de factores reales (productividad, tecnologa, marco institucional, etc). Para entender mejor funcionamiento de poltica monetaria hay que introducir los conceptos de oferta y demanda de dinero y explicar el proceso de creacin de dinero bancario Apdo 3.
A travs de la base monetaria, influye en la OFERTA MONETARIA, que es la cantidad total de dinero (legal y bancario) en circulacin en un momento dado. La OM est formada por:
Efectivo en manos del pblico (E) Depsitos bancarios (D) OM = E + D
DEPSITOS BANCARIOS R
Reservas
OM
EFECTIVO PBLICO
BM
La preferencia del pblico por mantener dinero en efectivo (E) en lugar de tenerlo en forma de depsitos bancarios (D).
A mayor propensin a mantener dinero en efectivo, menor multiplicador. A menor propensin a mantener dinero en efectivo, mayor multiplicador.
La demanda de dinero
La demanda de dinero est determinada por la doble funcin del dinero como medio de pago y depsito de valor. Factores que influyen en la demanda de dinero:
El tipo de inters:
A mayor i, menor demanda de dinero (mayor demanda de activos rentables). A menor i, mayor demanda de dinero (menor demanda de activos rentables). Otros factores: El volumen de transacciones, el nivel de riesgo asumido, etc desplazamientos de la curva de demanda de dinero.
i
L
Cantidad de dinero
Las facilidades permanentes mecanismo que permite a las entidades de crdito ajustar permanentemente sus necesidades de liquidez, a unos tipos de inters de referencia ( banda delimitada por los tipos de inters de crdito y de depsito).
Poltica monetaria expansiva: tipo inters de referencia. Poltica monetaria restrictiva: tipo inters de referencia.
Las operaciones en el mercado abierto compra o venta de ttulos de deuda pblica en el mercado abierto.
Poltica monetaria expansiva: compra de ttulos de deuda. Poltica monetaria restrictiva: venta de ttulos de deuda.
Poltica
monetaria expansiva: aumento de la cantidad de dinero, reduccin del tipo de inters, aumento del consumo y la inversin, aumento de la produccin y el empleo y subida de precios.
Poltica monetaria restrictiva: disminucin de la cantidad de dinero, aumento del tipo de inters, disminucin del gasto agregado, de la produccin y de los precios.