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PARA DIVULGAO IMEDIATA - Belo Horizonte, 23 de fevereiro de 2011. A Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. - Usiminas (BM&FBOVESPA: USIM3, USIM5 e USIM6; OTC: USDMY e USNZY; Latibex: XUSIO e XUSI) divulga hoje os resultados do quarto trimestre do exerccio de 2010 (4T10) e acumulados do exerccio. As informaes operacionais e financeiras da Companhia, exceto quando indicado de outra forma, so apresentadas com base em nmeros consolidados e em reais, em conformidade com o IFRS (International Financial Reporting Standards) As comparaes realizadas neste comunicado levam em considerao o mesmo perodo de 2009, exceto quando especificado em contrrio.
Lucro Lquido e EBITDA apurados no ano so de R$ 1,6 bilho e R$ 2,7 bilhes. Resultados do 4T10 foram de R$ 413 milhes e R$ 332 milhes, respectivamente.
Em 2010 os principais destaques foram:
Produo de ao bruto e laminados totalizaram 7,3 milhes e 7,0 milhes de toneladas respectivamente, 29% e 24% superiores em relao produo de 2009. Produo de minrio alcana 6,8 milhes de toneladas, 25% superior ao volume de 2009. As vendas de produtos siderrgicos cresceram 17% em relao a 2009 e atingiram 6,6 milhes de toneladas. A receita lquida foi de R$ 13,0 bilhes e cresceu 19% quando comparada a 2009. O EBITDA atingiu R$ 2,7 bilhes, o que representou um incremento de 54% em relao ao ano de 2009. A margem EBITDA evoluiu 4,7 pontos percentuais em relao a 2009. O lucro lquido foi de R$ 1,6 bilho, 24% acima do contabilizado em 2009. A posio de caixa em 31/12/10 era de R$ 4,6 bilhes. O ndice dvida lquida/EBITDA em 31/12/10 era de 1,4 vezes. Os investimentos totalizaram R$ 3,2 bilhes, 57% superiores ao apurado em 2009. O valor de mercado da Companhia, em 31/12/10, era de R$ 19,4 bilhes.
Destaques Consolidados
R$ milhes Produo ao bruto (mil t.) Vendas Fsicas (mil t.) Receita Lquida Lucro (Prejuzo) Lquido EBITDA (a) Margem EBITDA Investimentos Caixa
Var. 4T10/4T09 -14% -7% 4% -38% -60% -16,8 p.p. 58% 48%
Var. 2010/2009 29% 17% 19% 24% 54% + 4,7 p.p. 57% 48%
(a) Resultado operacional antes dos juros, impostos, depreciaes, amortizaes e participaes.
Dados de Mercado - 31/12/10 Valor de Mercado: R$ 19,4 bilhes BM&FBOVESPA: USIM5 R$ 19,16/ao USIM3 R$ 21,35/ao EUA/OTC: USNZY US$ 12,05/ADR USDMY US$ 11,54/ADR Latibex: XUSI 8,50 Consideraes Iniciais XUSIO 9,56 Resultados do 4T10
NDICE
Mercado de Capitais Destaques do Trimestre Eventos Subseqentes ao Fechamento do Trimestre Balano, DRE e Fluxo de Caixa 1
Conjuntura Econmica
O ano de 2010 ficou marcado no s pelo reaquecimento da economia mundial, mas, tambm pelo bom desempenho da economia brasileira em relao ao resto do mundo. As economias emergentes, sobretudo do bloco denominado BRIC Brasil, Rssia, ndia e China apresentaram taxas de crescimento diferenciado, embora com o surgimento de fortes presses inflacionrias, e o Brasil, por exemplo, apresentou o terceiro maior aumento do PIB, em mbito global, com uma expanso de 7,5% segundo estimativa preliminar. J as economias avanadas, apesar da melhoria verificada em alguns pases, ainda mostram dificuldade em sua total recuperao econmica. Com a retomada da atividade econmica, projetos de investimento que se encontravam suspensos tomaram seu curso normal de implantao e, nesse sentido, as perspectivas de crescimento da economia nos prximos anos so ainda mais favorveis. Com o novo governo, esperam-se medidas eficazes para evitar a valorizao mais acentuada do real e o controle da inflao, dentre outras, a fim de que o Pas possa continuar a trajetria de crescimento da atividade industrial e aumento da renda do trabalho.
Resultados
A Usiminas encerrou o ano de 2010 alcanando uma receita lquida de R$ 13,0 bilhes, lucro lquido de R$ 1,6 bilho e gerao de caixa medida pelo EBITDA de R$ 2,7 bilhes, resultados estes bem mais significativos se comparados aos do exerccio de 2009, ano que ficou marcado pelos efeitos da crise internacional. A produo brasileira e mundial de ao bruto iniciou processo de recuperao e cresceram, respectivamente, 24% e 16%. O consumo aparente de produtos siderrgicos no Brasil tambm cresceu, evoluindo 44% em relao a 2009, segundo dados do Instituto de Ao Brasil (IABr). Todavia, apesar do crescimento da produo, tanto no Brasil como no mundo, o nvel de utilizao ainda encontrava-se aqum da capacidade instalada, e o que se verificou foi um considervel excesso de oferta de ao no mercado no mundial que, conjugado com a sobrevalorizao do real, refletiu no aumento significativo das importaes diretas e indiretas de ao, atingindo taxas jamais experimentadas pelo setor siderrgico em toda a sua histria. Neste novo cenrio de obstculos e desafios, um importante componente do custo de produo, as matrias primas, como o minrio de ferro e carvo/coque, vem apresentando sucessivos e significativos aumentos de preos, alm da forte concorrncia de produtos importados, pressionando sobremaneira as margens das companhias. A Usiminas focou na reduo de custos, na integrao e na verticalizao produtiva, na eficincia operacional e na busca de maior competitividade e de agregao de valor aos seus produtos e servios, em detrimento do crescimento da produo. Os investimentos no ano somaram R$ 3,2 bilhes, montante 57% superior ao de 2009. No segmento de Minerao, a Usiminas constituiu uma parceria indita com a Sumitomo Corporation, que adquiriu 30% do capital da Minerao Usiminas S. A. (MUSA) com aporte de US$ 1,9 bilho, o que possibilita novos investimentos no setor. Na Siderurgia, deu-se continuidade aos investimentos voltados a agregar valor s linhas de produtos e a Companhia aprofunda anlise para otimizao das atuais plantas. Ao mesmo tempo, reuniu as atividades de Transformao de Ao na empresa Solues Usiminas, e formatou a sua rede de 14 unidades espalhadas pelo Brasil, para maior proximidade dos clientes e reduo de custos e de prazos de entrega. No segmento de negcios - Bens de Capital -, a Usiminas Mecnica anunciou novos contratos em projetos nas reas de siderurgia, energia elica, infra-estrutura e equipamentos industriais, segmentos de alto valor agregado e com grande potencial de crescimento. Em 2011 o compromisso da Usiminas o de focar com maior vigor, na continuidade da reduo de custos e no aumento da competitividade e integrao dos negcios ao longo de toda a cadeia de produo.
Resultados do 4T10
Receita Lquida
MI ME Total 4T10 81% 19% 100% 4T09 83% 17% 100% 3T10 89% 11% 100% 2010 85% 15% 100% 2009 83% 17% 100%
Margem Bruta
4T10 6,5% 4T09 22,3% 3T10 24,8% 2010 19,5% 2009 13,6%
Margem Operacional
4T10 7,4% 4T09 27,2% 3T10 17,1% 2010 14,7% 2009 9,2%
EBITDA
O EBITDA do 4T10 decresceu 55% em relao ao do 3T10, alcanando R$ 332 milhes, devido aos menores preos mdios praticados e do reajuste de preos das matrias-primas. O EBITDA de 2010 cresceu 54% quando comparado ao do ano de 2009 e atingiu a cifra de R$ 2,7 bilhes, reflexo do aumento do volume de vendas e melhores preos mdios. As margens esto indicadas conforme quadro abaixo:
Margem EBITDA
4T10 10,8% 4T09 27,6% 3T10 22,7% 2010 20,4% 2009 15,7%
9000 8000
50,0%
45,0%
40,0%
35,0%
30,0%
25,0%
20,0%
3000
14,6% 12,6%
15,0%
2000
10,8%
10,0%
5,8%
1000
823 417
3T09 4T09
711
872
735 332
336
0
1T09
5,0%
139
2T09
EBITDA (R$)
EBITDA Margem
Resultado Financeiro
No 4T10 foram apuradas receitas financeiras lquidas no montante de R$ 150 milhes, contra receitas financeiras lquidas no valor de R$ 112 milhes no 3T10. Os ganhos cambiais no trimestre foram de R$ 88 milhes, contra R$ 171 milhes apurados no 3T10, reflexo da valorizao do real frente ao dlar norte-americano de 1,7% no trimestre, contra uma valorizao de 6% ocorrida no 3T10. Na anlise do exerccio, em 2010, as receitas financeiras lquidas alcanaram R$ 13 milhes, contrastando com as receitas financeiras substancialmente maiores de 2009, no valor de R$ 609 milhes. Este resultado explicado pelos efeitos cambiais decorrentes da valorizao do real frente ao dlar norte-americano, que alcanaram em 2009 o montante de R$ 967 milhes, enquanto que em 2010 foram somente de R$ 189 milhes. Em 2010 a valorizao do real foi de 4,3%, enquanto que em 2009 alcanou 25,5%.
Resultados do 4T10
Participao em Controladas
No 4T10 foi apurado um ganho de R$ 56 milhes, resultante, sobretudo, da participao da Ternium no valor de R$ 38 milhes. No exerccio de 2010, foi apurada uma receita de R$ 236 milhes, contra uma receita de R$ 168 milhes em 2009, uma elevao de 41%, principalmente em funo dos ganhos da Ternium, no valor de R$ 178 milhes, e da MRS no valor de R$ 41 milhes.
Lucro Lquido
O lucro lquido do 4T10 totalizou R$ 413 milhes, 17% inferior em relao ao 3T10, resultado do decrscimo dos preos mdios dos produtos siderrgicos e da elevao dos custos de produo. Em 2010 o lucro lquido totalizou R$ 1,6 bilho, 24% acima do montante apurado em 2009, em decorrncia, basicamente, do maior volume de vendas (934 mil toneladas), contrapondo-se reduo dos ganhos cambiais pela menor valorizao do real em 2010 de 4,3%, em comparao com a valorizao de 25,5% ocorrida no ano de 2009.
Endividamento
A dvida bruta total em 31/12/10 somava R$ 8,1 bilhes, contra uma dvida de cerca de R$ 6,0 bilhes em 31/12/09. A dvida lquida finalizou o trimestre em R$ 3,6 bilhes, contra R$ 2,9 bilhes em 31/12/09. O ndice divida lquida/EBITDA em 31/12/10 era de 1,4 x, contra um ndice de 1,7 x em 31/12/2009. No encerramento do trimestre a composio da dvida por prazo de vencimento indicava: 11% no curto prazo e 89% no longo prazo. Na composio por moeda, estava representada da seguinte forma: 50% em moeda nacional e 50% em moeda estrangeira.
Movimentao do endividamento - R$ mil Saldo em 31.12.2009 Ingressos de emprstimos e financiamentos Encargos provisionados Variao monetria e cambial Amortizao de encargos Amortizao de principal Outros Saldo em 31.12.2010 5.953.519 3.686.541 481.823 (199.826) (483.096) (1.326.469) 29.590 8.142.082
Resultados do 4T10
Posio 31/12/10 Saldo de Caixa R$ bilhes ndice Dvida Total/EBITDA ndice Dvida Lquida/EBITDA 4,6 3,1 1,4
1,9 1,7 1,5 1,6 1,4 0,2 0,0 0,0 0,0 -0,2 0,1 0,1 0,3 0,5 0,9 1,0 1,3
-0,2 -1,0 0,7 0,6 4,1
0% -24% 5% -54% -14% -1% -15% -8% 16% -27%
4,9
3,3
4,3
1,6
3,8
3,1
0,8
4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
0,1
3,2
DLC/EBITDA
Perfil de Vencimentos
4.554 548
Durao da Dvida:
4006 1.401
1.249 469
913
419
1.078
1.104 355
1.033
684
587 491 717
817
15 142
494
780
749
191 224
216
Caixa
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2,9
a partir de 2020
Moeda Local
Moeda Estrangeira
Resultados do 4T10
3,6
Minerao
Minerao Usiminas*
Siderurgia
Usina de Ipatinga Usina de Cubato Unigal * Participao na Ternium**
Bens de Capital
Usiminas Mecnica*
R$ milhes
Minerao 4T10 3T10 2010 960 (288) 672 (90) 582 638 67% 2009 407 (161) 246 (72) 174 202 50% 4T10 2.553
Bens de Capital 4T10 3T10 391 389 2010 1.447 2009 952 (770) 182 (71) 111 132 14% 4T10 3.092
Receita Lquida de Vendas Custo Produtos Vendidos Lucro Bruto (Despesas)/Receitas Operacionais Lucro (Prej) Operacional antes Financ. EBITDA MARGEM EBITDA
(2.641) (2.351) (10.048) (8.897) (88) 167 79 108 4% 495 (138) 357 514 18% 1.448 (229) 1.219 1.819 16% 804 (163) 641 1.261 13%
(575) (559) (2.190) (1.813) 16 (83) (67) (37) -6% 61 (49) 12 22 4% 243 (202) 41 102 4% 163 (171) (8) 33 2%
(2.891) (2.438) (10.431) (9.440) 201 29 230 332 11% 803 (249) 554 735 23% 2.531 (628) 1.903 2.650 20% 1.484 (477) 1.007 1.716 16%
I)
MINERAO
Resultados do 4T10
Desempenho Operacional
Em 2010 a MUSA atingiu novo recorde: 6,8 milhes de toneladas de minrio de ferro foram produzidas, o que corresponde 25% a mais de produo se comparado ao realizado em 2009. O 4T10 apresentou bons resultados de produo, com um nmero superior em 11% ao que foi realizado no 4T09 e, se comparado ao 3T10, houve um decrscimo de 8%. O segundo semestre tambm corrobora a evoluo: foram produzidos 3,6 milhes de toneladas contra 3 milhes no mesmo perodo em 2009. A meta para 2011 produzir 8 milhes de toneladas de minrio de ferro. As vendas e transferncias para as usinas aumentaram 3% comparadas s do 3T10 e no ms de outubro foi realizada a quarta exportao do ano. O resultado das vendas e transferncias de 2010 tambm foi expressivo, com um aumento de 13% se comparados aos de 2009. Exportaes totalizaram 159 mil toneladas no 4T10 e alcanaram 526 mil toneladas no ano de 2010. As vendas totais e as transferncias s usinas de Ipatinga e de Cubato esto demonstradas no quadro abaixo:
Minrio de Ferro
Mil toneladas 4T10 4T09 3T10 Var. 4T10/4T09 Var. 4T10/3T10 2010 2009 Var. 2010/2009
Fato Relevante
A Usiminas divulgou ao mercado, em 28/12/10, Fato Relevante informando aos seus acionistas e ao pblico em geral, que foi concluda a formalizao da joint venture com a Sumitomo Corporation. Dessa forma, a Summit Empreendimentos Minerais Ltda. (SEM), sociedade controlada pela Sumitomo, passou a deter participao equivalente a 30% do capital votante e total da MUSA, sociedade controlada pela Companhia, atravs de pagamento MUSA, em 28/12/10, o valor de R$ 2,1 bilhes, correspondente a US$ 1,255 bilho. Adicionalmente, a SEM obrigou-se a pagar MUSA um valor adicional de at US$ 674 milhes (de modo que o total do pagamento a ser feito pela SEM MUSA pode atingir at US$ 1,929 bilho), obrigao essa condicionada ocorrncia de determinados eventos futuros, e sem que isto implique em qualquer aumento de sua participao percentual no capital da MUSA.
Resultados do 4T10
Investimentos/Perspectivas
Com vistas a contribuir ainda mais para o resultado consolidado do Grupo, a unidade de minerao trabalha em projetos de otimizao das trs plantas existentes e na construo de uma nova planta de beneficiamento de finos. O investimento proporcionar um aumento gradativo da produo nos prximos anos, devendo a capacidade atual de produo anual saltar dos 7,0 milhes de toneladas para 29 milhes de toneladas em 2015. Os investimentos para o perodo entre 2010 e 2015 so estimados em R$ 4,1 bilhes. No 4T10 foi aprovado o investimento de R$ 550 milhes para a construo de novas plantas de concentrao de Sinter Feed e Pellet Feed, responsveis por elevar a capacidade produtiva de 7,0 para 12,0 milhes, ao final de 2012. Os estudos de engenharia para a nova planta de itabiritos compactos bem como a usina de pelotizao sero concludos ao longo de 2011, e ento submetidos ao Conselho de Administrao para apreciao. Abaixo, os volumes de produo estimados para os prximos anos.
25
29
Pellet Feed
19 23
7
5
2
8
6 2
10
2
6 2
11
5 4 2
Sinter Feed
4
2
4 2
Granulado
2010
2011
2012
2013
2014
2015
II)
Mercado de Aos Planos
SIDERURGIA
O setor siderrgico nacional convive ainda com a forte concorrncia de produtos importados, favorecida pela sobrevalorizao do real. Como consequncia, verificou-se tambm o efeito estocagem que se elevou ao longo do ano. No 4T10 houve uma inverso no comportamento do setor, tendo em vista que os estoques dos associados do INDA (Instituto Nacional dos Distribuidores de Ao) superaram o consumo de aos planos. Dados estimados mostram que o mercado brasileiro de aos planos consumiu, no 4T10, cerca de 3,1 milhes de toneladas, volume do qual 72% foi fornecido pelas usinas locais e 28% por materiais importados. O consumo apresentou uma retrao de 8% no 4T10 quando comparado ao 3T10, devido elevao na formao de estoques. Nesse cenrio, as importaes cresceram 5%, em detrimento das vendas das usinas locais. A entrada de importaes diretas e indiretas de ao continua impactando o desempenho das usinas locais nacionais, em um cenrio de forte competio via preos. Em 2010 verificou-se um crescimento de 40% do consumo de aos planos no mercado interno, em relao ao ano de 2009, em funo da forte recuperao da economia brasileira. As importaes, por outro lado, tambm cresceram significativamente, 177% se considerado o mesmo perodo.
Em 2010 o CPV foi de R$ 10,0 bilhes, 13% superior em relao ao exerccio de 2009, graas ao maior volume de laminados vendidos e ao crescimento do custo de matrias primas e maiores gastos com servios de terceiros.
Resultados do 4T10
10
O aumento das despesas e das receitas operacionais de R$ 67 milhes, foi decorrente do aumento das despesas com vendas, em razo dos maiores gastos com distribuio, do aumento das despesas com pessoal e encargos sociais, em razo dos reajustes salariais. O EBITDA alcanou R$ 1,8 bilho, 44% superior quele apurado em 2009, devido principalmente ao acrscimo da receita lquida. A margem EBITDA cresceu de 13% no exerccio de 2009 para 16% no exerccio de 2010.
Desempenho Operacional
As vendas fsicas totais da Usiminas no 4T10 cresceram 2% em relao s do 3T10, alcanando o volume de 1,6 milho de toneladas. Ao mercado interno foi destinado 1,1 milho de toneladas de produtos, 13% menores quando comparado s vendas ao mercado interno no 3T10. J as exportaes no 4T10 cresceram 62% em relao s do 3T10 e representaram 32% das vendas do trimestre. Destaca-se a recuperao em mercados tradicionais, como a Argentina e tambm o crescimento nos grandes destinos de exportaes da empresa, como a China. No acumulado do ano de 2010, as vendas fsicas totalizaram 6,6 milhes de toneladas, 17% acima das vendas de 2009. O mix de destino das vendas situou-se em 75% ao mercado interno e, ao mercado externo, foram destinados 25% das vendas, atingindo o volume de 1,7 milho de toneladas, 4% superior ao das exportaes de 2009, destacando-se China e Amrica Latina como os principais mercados.
1.886 19%
1.917 13%
19%
1.694 33%
1.703
1.615 27%
29%
1.821 21%
1.550
1.579 32%
20%
22%
78% 87% 67% 71% 75% 73% 79% 80% 73% 79%
81%
69%
81%
87%
84% 76%
78%
68%
4T07
68%
1T08
67%
2T08
72%
3T08
77%
4T08
81%
1T09
2T09
84%
3T09
78%
4T09
78%
1T10
67% 71%
2T10
3T10
4T10
80%
Mercado Externo
Mercado Interno
Resultados do 4T10
11
4T10
1.069 356 337 376 100% 33% 32% 35%
4T09
1.209 408 301 500 100% 34% 25% 41%
3T10
1.235 456 359 420 100% 37% 29% 34%
2010
4.914 1.675 1.232 2.007 100% 34% 25% 41%
2009
4.043 100% 1.419 982 1.642 35% 24% 41%
Var. 2010/2009
22% 18% 25% 22%
4T10 1.579 383 430 445 53 105 45 118 1.069 265 327 270 49 95 36 27 510 118 103 175 4 10 9 91 100% 24% 27% 28% 3% 7% 4% 7% 68% 17% 21% 17% 3% 6% 2% 2% 32% 7% 6% 11% 0% 1% 1% 6% 1.703
4T09 100% 19% 31% 28% 5% 6% 3% 8% 71% 12% 25% 22% 3% 5% 2% 2% 29% 7% 7% 6% 1% 0% 1% 7%
3T10 1.550 357 483 365 59 118 36 134 1.235 276 427 319 54 106 28 25 315 81 55 46 4 11 8 109 100% 23% 31% 24% 4% 8% 1% 9% 80% 14% 29% 22% 4% 7% 2% 2% 20% 5% 4% 3% 0% 1% 1% 6%
Var. Var. 4T10/4T09 4T10/3T10 -7% 16% -20% -8% -18% 2% 8% -17% -12% 28% -23% -27% -8% 0% 13% -2% 3% -5% -7% 52% -63% 19% -8% -20% 2% 7% -11% 22% -9% -11% 26% -12% -13% -4% -24% -15% -10% -11% 29% 11% 62% 45% 87% 277% 2% -13% 16% -17% 6.565 1.444 2.001 1.787 227 449 152 504 4.914 951 1.708 1.422 209 402 113 108 1.651 493 293 365 19 46 39 396
2010 100% 22% 30% 27% 3% 7% 3% 8% 75% 14% 26% 22% 3% 6% 2% 2% 25% 8% 4% 6% 0% 1% 1% 5%
2009 5.631 1.100 1.689 1.535 203 420 146 539 4.043 643 1.457 1.179 166 363 112 122 1.588 457 232 356 37 57 34 416 100% 20% 30% 27% 4% 6% 3% 10% 72% 11% 26% 21% 3% 6% 3% 2% 28% 8% 4% 6% 1% 1% 1% 7%
Var. 2010/2009 17% 31% 18% 16% 12% 7% 4% -6% 22% 48% 17% 21% 26% 11% 1% -12% 4% 8% 26% 3% -49% -18% 15% -5%
VENDAS FSICAS TOTAIS Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletrogalvanizados Galvaniz. Imerso a Quente Produtos Processados Placas MERC. INTERNO Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletrogalvanizados Galvaniz. Imerso a Quente Produtos Processados Placas MERC. EXTERNO Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletrogalvanizados Galvaniz. Imerso a Quente Produtos Processados Placas
332 534 485 65 103 42 142 1.209 207 424 370 53 94 32 28 494 124 111 115 12 8 10 114
Usina
Incio de operao
Benefcios do Projeto Produo de Chapas Grossas de alta e ultra-alta resistncia mecnica, melhor tenacidade e boa soldabilidade com economia de ligas. Atendimento a requisitos dos projetos de explorao do pr-sal. Aumento da produo para 1.350.000 t/ano. Aumento da capacidade instalada para produo anual de 550 mil toneladas. Ganho no mix de produtos ofertados ao mercado, com produo de tiras mais largas e de maior espessura que atendem demanda interna e externa. Fornecimento de aos ultra-alta resistncia para o mercado de transporte de cargas e aos de alta resistncia para o mercado naval e Pr-sal Petrobrs.
Ipatinga
4T 2010
R$ 1,050 bilho
R$ 483 milhes
Expanso do Laminador Nova Linha de Galvanizao - Ipatinga Unigal Nova Linha de Tiras a Quente Cubato - LTQ
R$ 914 milhes
R$ 768 milhes
R$ 2,530 bilhes
R$ 1,274 bilho
Participao na Ternium
A Ternium uma das maiores produtoras de ao das Amricas, ofertando larga gama de produtos, entre aos planos e longos. A Empresa conta com unidades operacionais no Mxico (Hylsa e IMSA), na Argentina (Siderar) e nos Estados Unidos (Ternium USA) e possui uma vasta rede de distribuio. A Usiminas participava com 14,25% do capital total da Ternium, da qual era scia com o grupo Techint. Os resultados da Ternium eram contabilizados na Usiminas com um trimestre de defasagem e os resultados relativos ao 4T10 foram disponibilizados em 22/02/2011. Comunicado ao Mercado: A Usiminas informou aos seus acionistas e ao pblico em geral que a Companhia, em conjunto com sua subsidiria integral dinamarquesa, Usiminas Europa recebeu aprovao do Conselho de Administrao da Companhia, conforme reunio realizada em 31 de janeiro de 2011, e celebrou um contrato regulando direitos de registro de uma oferta com a Ternium S.A., em relao ao qual a Ternium arquivou um pedido de registro no Form F3 na Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da Amrica ( SEC) para a oferta pblica de at a totalidade das aes emitidas pela Ternium detidas pela Usiminas Europa (observadas certas condies), na forma de American Depositary Shares (ADSs) listados na New York Stock Exchange (a Oferta), menos o nmero de aes que a Techint e a Ternium concordaram em adquirir, conforme abaixo. Nos termos do Contrato e sujeito a, entre outras condies, consumao da Oferta, a Techint e a Ternium se comprometeram a adquirir da Usiminas Europa U$100 milhes e U$150 milhes, respectivamente, em aes da Ternium detidas pela Usiminas pelo mesmo preo por ao da Oferta, totalizando U$250 milhes.
Resultados do 4T10
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Espera-se que a aquisio de tais aes pela Techint e Ternium seja concluda concomitantemente Oferta. Na presente data, a Usiminas detm (indiretamente, por meio da Usiminas Europa) aes representativas de 14,25% do capital social total da Ternium. Cada ADS representa o direito de receber 10 aes ordinrias da Ternium. O pedido de registro relacionado Oferta foi protocolizado em 31/01/2011 junto SEC nos termos do U.S. Securities Act of 1933, conforme alterado, e de acordo com as regras e regulamentos emanados pela SEC. Nenhuma oferta de ADS ou de aes ordinrias da Ternium ser realizada no Brasil. A Companhia manter o mercado informado da concluso da referida Oferta.
Unigal
A Unigal uma joint venture da Usiminas (que detm 70% de participao) e da Nippon Steel (30% de participao) destinada a processar bobinas galvanizadas por imerso a quente. Comparativamente ao exerccio de 2009, os resultados de 2010 apresentaram avanos: o volume de despachos cresceu 12%; a receita lquida de R$ 290 milhes cresceu 43%. O lucro lquido e EBITDA atingiram, respectivamente, R$ 169 milhes e R$ 252 milhes. A Empresa consolidou em 2010 a expanso da linha de galvanizao a quente, que tem por objetivo aumentar em 550 mil toneladas a capacidade de produo atual de 480 mil toneladas por ano, suportando o crescimento da demanda por tais produtos, principalmente oriundos da indstria automotiva, de eletroeletrnicos e da construo civil. A previso de entrada em operao no 1 trimestre de 2011 se mantm.
III) T R A N S F O R M A O D O A O
Comentrio dos Resultados da Unidade de Negcio Transformao do Ao.
A receita lquida em 2010 totalizou R$ 2,4 bilhes e foi 23% superior quando comparada quela alcanada em 2009. Contriburam para esta evoluo: Solues Usiminas: a receita lquida atingiu R$ 2,0 bilhes, 11% acima da receita apurada em 2009, devido ao maior volume de vendas 74 mil toneladas alm dos melhores preos praticados no perodo, em mdia 3,0% superiores. Automotiva Usiminas: contribuiu positivamente para o acrscimo de receita em R$ 106 milhes, ou 48% superior do ano de 2009. A relao CPV/receita lquida recuou de 92% para 90%. As despesas e receitas operacionais cresceram 18% devido ao aumento das despesas com vendas, que tiveram um acrscimo de R$ 31 milhes. Alm disso, as despesas gerais e administrativas evoluram 26%, devido ao aumento de custos com mo de obra e aumento nas despesas com consultorias. O lucro operacional antes dos resultados financeiros alcanou R$ 41,0 milhes, contra o prejuzo de R$ 9,0 milhes de 2009. O EBITDA em 2010 atingiu R$ 102 milhes, uma elevao de 209% em relao ao exerccio de 2009. A margem EBITDA, que no ano de 2009 alcanou 2,0%, evoluiu para 4,0% em 2010. O impacto na gerao decorreu, principalmente, do acrscimo na receita lquida.
Resultados do 4T10
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Solues Usiminas
A Solues Usiminas atua nos mercados de distribuio, servios e tubos do Pas, oferecendo a seus clientes produtos de alto valor agregado. A empresa tem capacidade de processar mais de 2 milhes de toneladas de ao por ano e suas 14 unidades industriais, estrategicamente distribudas nos Estados de Rio Grande do Sul, So Paulo, Minas Gerais, Esprito Santo e Pernambuco, atendem os seguintes segmentos: Automobilstico; Autopeas; Construo Civil; Distribuio; Eletroeletrnico; Mquinas e Equipamentos; Utilidades domsticas e outros. As vendas da unidade de negcio: Distribuio, Servios e Tubos foram responsveis por respectivos 51%, 39% e 10% do volume faturado, destacando-se as vendas para os setores: automobilstico, autopeas, mquinas e equipamentos industriais, utilidades domsticas e construo civil. J as exportaes tiveram como principais destinos: Argentina, Bolvia, Paraguai e Uruguai. Em comparao ao ano de 2009, destaque para o desempenho o setor de Tubos, que cresceu 32%, seguido da Distribuio, com desempenho superior em 9%. A unidade de Servios manteve o desempenho verificado em 2009. A reduo do nvel dos estoques foi o objetivo atingido em 2010, comeou o ano com 4,5 meses e alcanou em dezembro a mdia de 3,0 meses, bem prximo ao nvel ideal de 2,5 meses. Segundo o ltimo ranking divulgado pelo INDA (Instituto Nacional dos Distribuidores de Ao), em outubro de 2010 (posio janeiro/setembro), a Solues Usiminas a primeira colocada com uma participao de 18% do total dos associados. Considerando-se apenas os centros de servios ligados usina, essa participao passa a ser de 44%. O market-share da unidade de Tubos da Solues Usiminas atingiu em novembro/10 cerca de 20%, ocupando o segundo lugar no ranking da ABITAM (Associao Brasileira, da Indstria de Tubos e Acessrios de Metal). Os resultados do 4T10 esto impactados pelo perodo de sazonalidade do ano, bem como devido paralisao (frias coletivas) de alguns clientes.
Automotiva Usiminas
Destaques No 4T10 deu-se o incio das operaes da nova linha de pintura, dobrando a capacidade de produo da unidade e elevando o padro de qualidade da Automotiva Usiminas. Tambm foi concluda a instalao da linha de montagem de um novo produto no setor automotivo, o que representar um faturamento anual da ordem de R$ 120 milhes, com incio de fornecimento a partir do 2T11. Perspectivas O mercado de caminhes, que atingiu um excelente ano baseado em projetos tais como o PAC, Copa do Mundo e Olimpadas, tem-se beneficiado atravs dos incentivos governamentais baseados em linhas de crdito para aquisio/troca de veculos. Verificam-se oportunidades reais com o interesse de novos players (EUA e Europa) no mercado brasileiro, principalmente no segmento de caminhes.
Resultados do 4T10
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IV)
B E N S DE C A P I T A L
Dentre os vrios mercados em que a empresa atua, o foco atualmente est voltado para os seguintes segmentos: Naval, leo & Gs: avana na implementao de sua estratgia em atender o mercado Offshore com o fornecimento de blocos navais de pequeno porte para embarcaes Platform Supply Boat e Rebocadores, desenvolvendo know-how para projetos ainda maiores; Siderurgia e Minerao: busca solues integradas e projetos turn key com a Unidade Epcista em Siderurgia. J possui em carteira o Sistema de Desgaseificao a Vcuo da usina de Ipatinga; Infraestrutura: reconhecida neste segmento, atuar nos eventos esportivos da Copa do Mundo de 2014 e das Olimpadas de 2016, atravs de obras em estdios, passarelas, viadutos, edifcios-garagem, aeroportos e shopping centers; Energia Eltrica: capacitada a fornecer equipamentos para Usinas Hidroeltricas e PCHs. Tem em sua carteira projetos para o Complexo do Rio Madeira (UHE Santo Antnio e UHE Jirau) e buscar novos empreendimentos, como a UHE Belo Monte; Papel e Celulose: detm tecnologia de fabricao de equipamentos pesados, para atender, por exemplo, a demanda do Projeto Eldorado, que entrar em operao no final de 2012, em Mato Grosso do Sul, e ser a maior fbrica do mundo de produo de papel e celulose.
Resultados do 4T10
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Destaques do Trimestre: No 4T10, a empresa foi vencedora de importantes licitaes, cujos contratos, a serem executados a partir de 2011, somaram aproximadamente R$ 282 milhes, a saber: Estruturas metlicas do edifcio do laminador de chapas grossas para a Gerdau/Aominas em consrcio com a Codeme - com peso total de 18.400 toneladas. Blanks (chapas cortadas/chanfradas e pintadas) para a construo de 180 torres elicas para a Gestamp Wind Steel Pernambuco S/A com peso total de 18.000 toneladas. Estruturas Metlicas para a planta de indstria txtil e de polmero para a Construtora Norberto Odebrecht a ser instalada no complexo de Suape, com peso total de 3.500 toneladas. Pontes Metlicas ferrovirias para a duplicao da ferrovia de Carajs para a VALE, com peso de 1.000 toneladas. Seis (06) Esferas com dimetro de 18,5 metros, para a Petrobras- a serem instaladas no Complexo Petroqumico do Rio de Janeiro (Comperj), com o peso de 4.000 toneladas.
Investimentos Fundio e forjaria: em processo de expanso e modernizao, com previso de concluso at o 4T11. Capacidade instalada: chegar a 41 mil toneladas por ano. Linhas de moldagem manual e mecanizada j contratadas. Incio das obras em Setembro/2010; Aquisio de mquina de solda especifica para soldagem de painis, para fabricao de blocos navais de grande porte; Aquisio de Torno Vertical para usinagem de peas, para atender a demanda da rea de fundio.
Mercado de Capitais
Desempenho na BM&FBOVESPA
A ao ordinria (USIM3) da Usiminas encerrou o ano cotada a R$21,35 e a ao preferencial (USIM5), cotada a R$19,16. A desvalorizao no ano da USIM3 foi de 14,8% e a desvalorizao da ao USIM5 foi de 22,4%. No mesmo perodo, o Ibovespa registrou uma valorizao de 1,0%. Em 31/12/10, o valor de mercado da Usiminas era de R$ 19,4 bilhes. As variaes acumuladas no ano dos papis da Usiminas e do ndice Ibovespa podem ser verificadas no grfico abaixo.
Resultados do 4T10
17
130,00
120,00
110,00
100,00
101,0
90,00
85,2
80,00
77,6
70,00 dez/09 jan/10 mar/10 IBOVESPA abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 USIM5 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10
USIM3
Latibex Madri
Em 31/12/10, a ao XUSI (preferencial) encerrou o exerccio cotada a 8,50 e apresentou desvalorizao em 2010 de 13,1%. A ao XUSIO (ordinria) encerrou cotada a 9,56, com desvalorizao acumulada no ano de 3,0%.
Resultados do 4T10
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Destaques do Trimestre
Incio da produo de chapas grossas especiais.
A Usiminas concluiu um de seus principais investimentos em agregao de valor e reduo de custos, atravs da implantao da nova tecnologia de resfriamento acelerado de chapas grossas na usina de Ipatinga. Com foco nos mercados naval e de leo e gs, o equipamento possibilitar empresa fornecer uma nova famlia de aos com alto valor agregado, denominada Sincron. Com caractersticas e desempenho diferenciados para atender s demandas do pr-sal, o novo equipamento trar ganhos de eficincia na linha de produo do cliente, aumentando a competitividade do produto final.
A Usiminas comeou a utilizar, desde o final de 2010, o gs natural fornecido pela Gasmig na rea de produo da usina de Ipatinga. O combustvel ser utilizado no Alto Forno n 3 e na Aciaria em um primeiro momento, representando um consumo de cerca de 90 mil t m/dia, o que contribuir para o aumento da flexibilidade da matriz energtica da usina, garantindo a continuidade operacional.
A Usiminas a empresa privada que mais registrou patentes entre 2005 e 2009, segundo levantamento do Instituto Nacional de Propriedade Industrial INPI. Somados os pedidos apresentados pelas usinas de Ipatinga e Cubato, so 399 as patentes no perodo, reflexo da constante ampliao dos investimentos nessa rea, voltados ao desenvolvimento de produtos com maior valor agregado. Alm de operar um Centro de Tecnologia voltado para o desenvolvimento de produtos e processos siderrgicos em Ipatinga, a Usiminas pretende construir uma segunda unidade de pesquisas no Rio de Janeiro. Em novembro/10, a empresa lanou, em parceria com a Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ), a pedra fundamental do Centro de Tecnologia que ser instalado na Ilha do Fundo, cuja unidade ser voltada prioritariamente para o estudo e desenvolvimento de solues em ao para os setores de leo e gs, naval e Offshore, com foco no atendimento s demandas da explorao de petrleo na camada pr-sal.
A Usiminas informou aos seus acionistas e ao pblico em geral que, tendo recebido aprovao do Conselho de Administrao da Companhia, conforme reunio realizada em 31/01/11 celebrou um contrato regulando direitos de registro de uma oferta com a Ternium S.A., atravs do qual a Ternium arquivou um pedido de registro no Form F-3 na Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da Amrica (SEC) para a oferta pblica de at a totalidade das aes emitidas pela Ternium detidas pela Usiminas Europa, representativas de 14,25% do capital social total da Ternium. Vide comunicado ao mercado na pgina 13 deste release. Atravs de Comunicado ao Mercado emitido em 21/02/11, a Usiminas informou aos acionistas e ao pblico em geral, que o valor da operao totalizou US$ 1.028.634,213,60, sendo US$ 778.634.208,00 da oferta pblica e US$ 250.000.005,60 da transao com Ternium e Techint. Com a concluso da operao de venda de suas aes, a Usiminas no mais detm qualquer participao acionria na Ternium.
Resultados do 4T10
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Atravs de Fato relevante divulgado ao mercado em 14/02/11, a Usiminas informou que as empresas Minerao Usiminas, MMX, LLX celebraram, em 11 de fevereiro de 2011, os contratos definitivos que estabelecem: (i) Prestao, pela LLX Sudeste Operaes Porturias Ltda. (LLX Sudeste), controlada da PortX, Minerao Usiminas, de servios de operao porturia no Porto Sudeste; e Arrendamento, pela Minerao Usiminas MMX, da Mina Pau de Vinho.
(ii)
Com a assinatura desses contratos, a Minerao Usiminas viabiliza o escoamento para exportao do seu minrio de ferro a partir de 2012, bem como possui a opo de renovao do contrato por 1 a 5 anos. Com o contrato de arrendamento, a Minerao Usiminas e MMX esperam obter importantes sinergias entre as operaes das minas de Serra Azul e Pau de Vinho.
Em 18/02/11 foi emitido pela companhia o seguinte Fato Relevante: A Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A Usiminas consoante com o disposto na Instruo CVM N 358/02, comunica ao mercado que, em 18 de fevereiro de 2011, foi informada acerca do abaixo pelos Grupos Nippon (Nippon Steel Corporation, Nippon Usiminas Co., Ltd., Mitsubishi Corporation do Brasil S.A. e Metal One Corporation), Votorantim (Votorantim Industrial S.A.) e Camargo Corra (Camargo Corra S.A., Construes e Comrcio Camargo Corra S.A. e Camargo Corra Investimentos em Infra-estrutura S.A.), acionistas integrantes do bloco de controle da companhia e ora definidos como Acionistas Notificantes: (i) considerando a possibilidade de resilio antecipada prevista no atual Acordo de Acionistas da Usiminas para o ano de 2016 (10 aniversrio), foram mantidas discusses entre os Acionistas Notificantes com o objetivo de demonstrar aos demais colaboradores (stakeholders) da companhia e ao mercado a estabilidade do grupo de controle e, conseqentemente, assegurar o contnuo crescimento e desenvolvimento da companhia; como resultado dessas discusses mas sem prejuzo de sua firme inteno de cumprir e respeitar integralmente todos os termos e condies do Acordo de Acionistas atualmente em vigor , na data de 18 de fevereiro de 2011 os Acionistas Notificantes notificaram a Caixa dos Empregados da Usiminas CEU acerca de sua inteno de resilir o atual Acordo de Acionistas no seu 10 aniversrio, e celebraram um novo acordo de acionistas da Usiminas, o qual apenas ser eficaz imediatamente aps o trmino do atual Acordo de Acionistas, sujeito s aprovaes formais internas dos rgos societrios (conforme aplicveis) dos Acionistas Notificantes. O novo acordo de acionistas, celebrado nesta data entre os Acionistas Notificantes (os quais detm, atualmente, 53,7% do capital votante da Usiminas), vigorar at 2031 (com a possibilidade de renovaes subseqentes de 5 anos a partir de ento).
(ii)
A companhia entende que o novo acordo de acionistas no resulta de, nem acarreta alienao de controle da companhia, e tampouco representar significativa mudana da atual estrutura de controle da Usiminas, dado que os Acionistas Notificantes, i.e. os principais acionistas controladores do atual acordo, continuaro a ser partes do novo acordo de acionistas em proporo acionria similar.
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O Conselho de Administrao da Usiminas, reunido em 22/02/11, aprovou a proposta da Diretoria, de distribuio aos acionistas, detentores de aes em 21 de maro de 2011, por conta do lucro lquido da Companhia em 2010, a importncia de R$ 141,8 milhes, sob a forma de juros sobre capital prprio complementares, cabendo a cada ao ordinria R$ 0,136908 e a cada ao preferencial R$ 0,150599. Negociao das aes ex-juros: a partir de 22/03/11. Data do pagamento: a partir de 04/04/11. Ficou tambm definido que a partir do dia 04 de abril ser efetuado o pagamento dos juros sobre capital prprio complementares, no valor de R$ 178,2 milhes, aprovados na Reunio do Conselho de Administrao em 21/12/10, aos detentores de aes em 29/12/10. Valor por ao: ON: R$0,172041 e PN: R$ 0,189246. Sobre os valores de juros sobre o capital prprio ser deduzido o Imposto de Renda na Fonte de 15%, respeitadas as excees legais. O valor total a ser pago a partir de 04/04/11 de R$ 319,9 milhes. O montante de juros sobre o capital prprio em relao ao lucro lquido do exerccio totalizou R$ 550,1 milhes, correspondendo a um pay-out de 35%.
Bruno Seno Fusaro Gilson Rodrigues Bentes Matheus Perdigo Rosa Diogo Dias Gonalves Luciana Valadares dos Santos
Financial Investor Relations Brasil Lgia Montagnani Consultora Tel.: (55 11) 3897-6405 ligia.montagnani@firb.com
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