DAKO Flow Cytometry Educational Guide

' -08 $: 50 .
& 5 3:
&EVDBUJPOBM(VJEF OE&EJUJPO
%FONBSL
$PSQPSBUF)FBERVBSUFST
5FM
&.&,+&,'*&*
6OJUFE4UBUFTPG"NFSJDB
5FM
XXXEBLPDPN
%JTUSJCVUPSTJONPSF
UIBODPVOUSJFT
%&$
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ
&%*503
4POKB8VMGG
%BLP 'PSU$PMMJOT $PMPSBEP 64"
®
5&$)/*$"-"%7*4034
,BUIMFFO.BSUJO
®
"OHFMB7BOEFSHBX
®
$0/53*#65034
5IPNBT#PFOJTDI .4
%BLP $BSQJOUFSJB $BMJGPSOJB 64"
®
*BO#SPUIFSJDL 1I%
%BLP &MZ 6OJUFE,JOHEPN
®
5FSSZ)PZ 1I% '3$1BUI

6OJWFSTJUZPG8BMFT$PMMFHFPG.FEJDJOF $BSEJGG 8BMFT 6,
®
+JN)VETPO 1I%
%BLP $BSQJOUFSJB $BMJGPSOJB 64"
®
$ISJTUJOB+FTQFSTHBBSE 1I%
%BLP (MPTUSVQ %FONBSL
®
1FUFS-PQF[
"BSPO%JBNPOE"*%43FTFBSDI$FOUFS /FX:PSL$JUZ /FX:PSL 64"
®
"MCFSUP0SGBP .% 1I%

$FOUSPEF*OWFTUJHBDJØOEFM$BODFS 4BMBNBODB 4QBJO
®
83PZ0WFSUPO 1I%
®
4UFQIFO81VSTMFZ
®
+PIO3BOTPN 1I%
/PWBTJUF1IBSNBDFVUJDBMT 4BO%JFHP $BMJGPSOJB 64"
®
+PIO4IBSQF 1I%
%FYDFM-JNJUFE )BNJMUPO /FX;FBMBOE
®
$BSMFUPO$4UFXBSU
3PTXFMM1BSL$BODFS$FOUFS #VGGBMP /FX:PSL 64"
®
*BO4UPSJF
®
-BST8JOUIFS 1I%
®
ª$PQZSJHIU%BLP $BSQJOUFSJB $BMJGPSOJB 64""MMSJHIUTSFTFSWFE

/PQBSUPGUIJTCPPLNBZCFSFQSPEVDFE DPQJFEPSUSBOTNJUUFEXJUIPVUXSJUUFOQFSNJTTJPO64
(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 1SJODJQMFTPG'MPX$ZUPNFUSZ
5BCMFPG$POUFOUT
'PSFXPSE"O*OUSPEVDUJPOUP'MPX$ZUPNFUSZW
&WPMVUJPOPG'MPX$ZUPNFUSZ
5IF.JDSPTDPQF%ZF$IFNJTUSZ&MFDUSPOJDT*OEVTUSZ$PNQVUFST
.PEFSO'MPX$ZUPNFUSZ
$FMM#JPMPHZ
5IF/VDMFVT5IF$ZUPQMBTN5IF.FNCSBOF$FMM1SFQBSBUJPO
'MPX$ZUPNFUSZ*OTUSVNFOUBUJPO
'MPX$ZUPNFUFS0QFSBUJPO'MVJEJDT0QUJDT&MFDUSPOJDT4PGUXBSF
5JNF 3BUJPTBOE$PNQVUFE1BSBNFUFST*OUFSQSFUBUJPOPG"DRVJSFE%BUB4PSUJOH
"VUPNBUJPO5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT
'MVPSPDISPNFT
1IZTJDTPG-JHIU&YDJUBUJPOBOE&NJTTJPO'MVPSPDISPNF4FMFDUJPO
"OUJCPEJFT
*NNVOPHMPCVMJOT1PMZDMPOBM"OUJCPEJFT.POPDMPOBM"OUJCPEJFT
"OUJCPEZ"GmOJUZ"OUJCPEZ$SPTT3FBDUJWJUZ"OUJCPEZ4BUVSBUJPO3BUFT
"OUJCPEZ4UBCJMJUZ"OUJCPEZ)BOEMJOH
%BUB"OBMZTJT
*OUSPEVDUJPO"OBMZTJT$PNQFOTBUJPO%BUB4UPSBHF$PODMVTJPO
4UBOEBSEJ[BUJPO $BMJCSBUJPOBOE2VBMJUZ$POUSPM
4UBOEBSEJ[BUJPO$BMJCSBUJPO2VBMJUZ$POUSPM
'MPX4PSUJOH
*OUSPEVDUJPO1SJODJQMFT:JFME 3FDPWFSZBOE1VSJUZ)JHI4QFFE4PSUJOH
7JBCJMJUZBOE'VODUJPO
3BSF&WFOU%FUFDUJPO
*OUSPEVDUJPO%FmOJUJPO$PVOUJOH4UBUJTUJDT$PSSFDUJOHGPS#BDLHSPVOET
"QQMZJOH$POmEFODF-JNJUT4PSUJOH3BSF&WFOUT
*NNVOPQIFOPUZQJOH
*OUSPEVDUJPO"QQMJDBUJPOT$FMMVMBS*OGPSNBUJPO5FDIOJRVFT
JJ JJJ
'PSFXPSE"O*OUSPEVDUJPOUP'MPX$ZUPNFUSZ
4POKB8VMGG &EJUPS
5BCMFPG$POUFOUTDPOUJOVFE
'MPXDZUPNFUSZJTBDPNQMFYmFMEUIBUESBXTQFPQMFGSPNEJWFSTFTDJFOUJmDCBDLHSPVOET
4NBMM1BSUJDMF"OBMZTJT 8IFUIFSZPVSFBOJNNVOPMPHJTUPSBRVBUJDFDPMPHJTU SFTFBSDIFSPSDMJOJDJBO XFIPQF
*OUSPEVDUJPO"QQMJDBUJPOT5IFPSZ*OTUSVNFOU0QUJNJ[BUJPO UIJTHVJEFCPPLXJMMIFMQZPVJOZPVSKPVSOFZPGEJTDPWFSJOHUIFQPXFSGVMUFDIOPMPHZBOE
BQQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZ
.)$.VMUJNFST
.BKPS)JTUPDPNQBUJCJMJUZ$PNQMFY.)$.VMUJNFST5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT 5IPTFPGZPVXIPBSFBMSFBEZGBNJMJBSXJUInPXDZUPNFUSZNBZXBOUUPTLJQEJSFDUMZUP
$IBQUFS)PXFWFS GPSUIPTFPGZPVXIPXPVMEMJLFBMJUUMFNPSFCBDLHSPVOECFGPSF
'MVPSFTDFOU1SPUFJOT KVNQJOHJOUPUIFMBOHVBHFPGGPSXBSETDBUUFS nVPSPDISPNFTBOE'3&5 LFFQSFBEJOH
*OUSPEVDUJPO6TFJO$ZUPNFUSZ'MVPSFTDFODF3FTPOBODF&OFSHZ5SBOTGFS
&YQFSJNFOUBM1SPUPDPMGPS'3&5'MPX$ZUPNFUSZ 'MPXDZUPNFUSZJTUIFTDJFODFPGNFBTVSJOHQIZTJDBMBOEDIFNJDBMQSPQFSUJFTPGMJWF
DFMMTPSPUIFSCJPMPHJDBMQBSUJDMFTBTUIFZQBTTJOBnVJE TJOHMFDFMMTUSFBNUISPVHIB
4JHOBM5SBOTEVDUJPO NFBTVSJOHBQQBSBUVT*OUIFNPTUDPNNPOTDFOBSJP POFPSNPSFMBTFSTJOUFSSPHBUF
%FmOJUJPOBOE0WFSWJFX.FBTVSFNFOUPG4JHOBM5SBOTEVDUJPO&WFOUT FBDIQBSUJDMFBOE BUBNJOJNVN UIFTZTUFNNFBTVSFTUIFEFHSFFBOEEJSFDUJPOPG
TDBUUFSFEMJHIUJOEJDBUPSTPGUIFQBSUJDMFTTJ[F TIBQFBOETUSVDUVSF*GQBSUJDMFTIBWF
,JOFUJDT CFFOTUBJOFEXJUIPOFPSNPSFnVPSFTDFOUEZFTLOPXOBTnVPSPDISPNFTUIF
%FmOJUJPOBOE0WFSWJFX.FBTVSFNFOUPG,JOFUJD&WFOUT MJHIUTPVSDFFYDJUFTUIFTFEZFTUPQSPWJEFBEEJUJPOBMCJPMPHJDBMJOGPSNBUJPOBCPVUFBDI
.FBTVSFNFOUPG$BJ3FTQPOTF,JOFUJDT QBSUJDMF TVDIBTNFUBCPMJDBDUJWJUZ %/"DPOUFOUBOEUIFQSFTFODFPGTQFDJmDTVSGBDF
#BTJD%/".FBTVSFNFOUCZ'MPX$ZUPNFUSZ BOEJOUSBDFMMVMBSNBSLFST1SFDJTFPQUJDBMBOEFMFDUSPOJDFMFNFOUTDPMMFDUUIFnVPSFTDFOU
%/"1SPCFT5FSNJOPMPHZ1MPJEZ4BNQMF1SFQBSBUJPO QVMTFTBOETDBUUFSFEMJHIU DPOWFSUUIFNJOUPEJHJUBMWBMVFTBOETFOEUIFNUPBDPNQVUFS
%/"4UBCJMJUZ*OTUSVNFOU4FU6Q4UBOEBSEJ[BUJPO GPSBOBMZTJT4PNFnPXDZUPNFUFSTBSFBMTPFRVJQQFEUPJEFOUJGZBOETPSUVTFSTQFDJmFE
%BUB"OBMZTJTBOE3FQPSUJOH%/"BOE#FZPOE QBSUJDMFTJOUPDPMMFDUJPOWFTTFMT)JHIQFSGPSNBODFDFMMTPSUFSTDBOSPVUJOFMZSFBDI
SBUFTPG DFMMTQFSTFDPOE
"CTPMVUF$FMM$PVOUJOH
5IFVOJRVFQPXFSPGnPXDZUPNFUFSTJTUIBUUIFZDBOSBQJEMZBOERVBOUJUBUJWFMZNFBTVSF
"QQMJDBUJPOT.FUIPET5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT
NVMUJQMFTJNVMUBOFPVTQBSBNFUFSTPOJOEJWJEVBMMJWFDFMMTBOEUIFOJTPMBUFDFMMTPGJOUFSFTU
(MPTTBSZ "EEJUJPOBMMZ UIFTFOTJUJWJUZBOEUISPVHIQVUSBUFTBDIJFWBCMFCZIJHIQFSGPSNBODF
DPNNFSDJBMJOTUSVNFOUTFOBCMFEFUFDUJPOPGFYUSFNFMZSBSFQPQVMBUJPOTBOEFWFOUT
*OEFY GSFRVFODJFTCFMPX
TVDIBTTUFNDFMMT EFOESJUJDDFMMT BOUJHFOTQFDJmD5DFMMTBOE
HFOFUJDUSBOTGFDUBOUT"TBSFTVMU BQQMJDBUJPOTGPSnPXDZUPNFUFSTDPOUJOVFUPHSPX
*OBEEJUJPOUPUSBEJUJPOBMJNNVOPMPHZBOEQBUIPMPHZBQQMJDBUJPOTJOWPMWJOHQBSUJDMFT
TVDIBTMZNQIPDZUFT NBDSPQIBHFT NPOPDZUFTBOEUVNPSDFMMT nPXDZUPNFUFSTBSF
XJEFMZVTFEJODPOKVODUJPOXJUInVPSFTDFODFCBTFEQSPUFJOSFQPSUFST TVDIBTHSFFO
nVPSFTDFOUQSPUFJO ('1
*OUIJTBSFOB nPXDZUPNFUFSTDBONPOJUPSCPUIUSBOTGFDUJPO
FGmDJFODZBOEQSPUFJOFYQSFTTJPOMFWFMT5IFZBMTPDBOEFUFDUnVPSFTDFODFSFTPOBODF
FOFSHZUSBOTGFS '3&5
XIJDIQSPWJEFTJOGPSNBUJPOBCPVUNPMFDVMBSJOUFSBDUJPOT QSPUFJO
TUSVDUVSFBOE%/"TFRVFODF
*OUFSFTU JT HSPXJOH JO UIF VTF PG nPX DZUPNFUFST UP TDSFFO DFMM PS CFBECBTFE
DPNCJOBUPSJBM MJCSBSJFT *ODSFBTJOHMZ nPX DZUPNFUSJD BTTBZT BSF VTFE UP EFUFDU
NPMFDVMFTUIBUCJOEUPBUBSHFUQSPUFJOJOWJUSPPSFYIJCJUBQBSUJDVMBSBDUJWJUZJOB
DFMMCBTFEBTTBZ'MPXDZUPNFUSZBMTPFOBCMFTTDSFFOJOHPGQSPUFJOMJCSBSJFTFYQSFTTFE
JW W
JODFMMTPSEJTQMBZFEPOUIFTVSGBDFPGCBDUFSJBPSCFBET"nPXDZUPNFUFS GPSJOTUBODF 8FOU[FM" $ISJTUNBOO" "EBNT5 ,PMNBS)%JTQMBZPGQBTTFOHFSQSPUFJOTPOUIF

DBOEFUFDUNPEVMBUJPOPGBTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZCZBQBSUJDVMBSTNBMMNPMFDVMF TVSGBDFPG&TDIFSJDIJBDPMJ,CZUIFFOUFSPIFNPSSIBHJD&DPMJ*OUJNJO&BF"
+#BDUFSJPM
BOEJEFOUJGZQSPUFJOTXJUIBQBSUJDVMBSCJOEJOHTQFDJmDJUZ FO[ZNBUJDBDUJWJUZ FYQSFTTJPO
8FOU[FM" $ISJTUNBOO" ,SBU[OFS3 ,PMNBS)4FRVFODFSFRVJSFNFOUTPGUIF(1/(
MFWFMBOETUBCJMJUZ
"UVSOPGUIF&DCBMMJVNFMBUFSJVNUSZQTJOJOIJCJUPS**FYQMPSFECZDPNCJOBUPSJBMMJCSBSZ
8JUIBOZBQQMJDBUJPO DFMMTFYIJCJUJOHEFTJSFEBDUJWJUZQSPmMFTDBOCFTPSUFEJOUPUFTU TDSFFOJOH+#JPM$IFN
#SFOOFS4 +PIOTPO. #SJEHIBN+ (PMEB( -MPZE%) +PIOTPO%FUBM(FOF
UVCFT NVMUJXFMMQMBUFTPSNJDSPTDPQFTMJEFT"UQVSJUZSBUFTHSFBUFSUIBO UIFTF
FYQSFTTJPOBOBMZTJTCZNBTTJWFMZQBSBMMFMTJHOBUVSFTFRVFODJOHPONJDSPCFBEBSSBZT
TPSUFEQBSUJDMFTBSFUIFOBWBJMBCMFGPSGVSUIFSTUVEJFTTVDIBT1$3BOBMZTJTPSJOTJUV
/BUVSF#JPUFDIOPMPHZ
IZCSJEJ[BUJPO BOEUIFDFMMTBSFGVMMZGVODUJPOBMGPSMPOHUFSNFYWJWPDVMUVSF FYQBOTJPO #SFOOFS4 8JMMJBNT43 7FSNBBT&) 4UPSDL5 .PPO, .D$PMMVN$FUBM*OWJUSP
USBOTQMBOUBUJPOPSPUIFSTVCTFRVFOUBQQMJDBUJPOT DMPOJOHPGDPNQMFYNJYUVSFTPG%/"PONJDSPCFBETQIZTJDBMTFQBSBUJPOPGEJGGFSFOUJBMMZ
FYQSFTTFED%/"T1/"4
0OHPJOHEFWFMPQNFOUFGGPSUTJOUIFnPXDZUPNFUSZJOEVTUSZBSFBJNFEBUBVUPNBUJPO
#BUUZF'- -JHIU" 5BSMJOUPO%.4JOHMFDFMMTPSUJOHBOEDMPOJOH+*NNVOPM.FUIPET
BOEMBCPSBUPSZJOUFHSBUJPO*OQVUPVUQVUSPCPUJDT QVTICVUUPOPQFSBUJPOBOEBVUPNBUFE
TBNQMFQSFQBSBUJPOXJMMJODSFBTFUISPVHIQVUSBUFTBOENBLFUIFUFDIOPMPHZNPSF 4IJI$ )V. )V+ .FEFJSPT+ 'PSNBO4+-POHUFSNFYWJWPNBJOUFOBODFBOE
BDDFTTJCMFUPBXJEFSVTFSCBTF BTOFXnVPSFTDFOUEZFTBOEDSFBUJWFTDSFFOJOH FYQBOTJPOPGUSBOTQMBOUBCMFIVNBOIFNBUPQPJFUJDTUFNDFMMT#MPPE
BQQSPBDIFT FYQBOE BQQMJDBUJPOT JOUP UIF QSPUFPNJD BSFOB &WFOUVBMMZ TPGUXBSF 4UPDLTDIMBEFS. )BJTT. &YOFS4 4DINBI0 7FFMLFO) 'PMMP.FUBM&YQBOTJPO
BOEmCSPOFDUJOFOIBODFESFUSPWJSBMUSBOTEVDUJPOPGQSJNBSZIVNBO5MZNQIPDZUFTGPS
BEWBODFTXJMMTFBNMFTTMZOFUXPSLJOTUSVNFOUTJOUPDPNQSFIFOTJWFBOBMZUJDBMBOE
BEPQUJWFJNNVOPUIFSBQZ+)FNBUPBOE4UFN$FMM
EJBHOPTUJDTZTUFNT BOEUIFJOEVTUSZNBZNBSSZJUTUFDIOPMPHZXJUIJNBHJOHBOE
NJDSPnVJEJDT
0CWJPVTMZ UIJTJTPOMZBWFSZTVQFSmDJBMEJTDVTTJPOPGUIFmFMEPGnPXDZUPNFUSZ*UJT
JOUFOEFENFSFMZUPTFUUIFTUBHFGPSUIFSFTUPGUIFQVCMJDBUJPO XIJDIXJMMJOUSPEVDFZPV
UPNPSFEFUBJMTBCPVUUIFUFDIOPMPHZBOEBQQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZ8F BU%BLP
BSFIPOPSFEUPCFQBSUPGZPVSFYQMPSBUJPO&OKPZ
3FGFSFODFT
"TIDSPGU3( -PQF[1"$PNNFSDJBMIJHITQFFENBDIJOFTPQFOOFXPQQPSUVOJUJFTJO

IJHIUISPVHIQVUnPXDZUPNFUSZ+*NNVOPM.FUIPET
.BP9 'VKJXBSB: $IBQEFMBJOF" :BOH) 0SLJO4)"DUJWBUJPOPG&('1FYQSFTTJPOCZ
$SFNFEJBUFEFYDJTJPOJOBOFX304"SFQPSUFSNPVTFTUSBJO#MPPE
3PTFO&% )VTJ$ 8BOH9 4BLBJ4 'SFFNBO.8 (PO[BMF['+FUBM$&#1!JOEVDFT
BEJQPHFOFTJTUISPVHI11"3BVOJmFEQBUIXBZ(FOFT%FWFMPQ
3PODBSBUJ3 4FTUBO/ 4DIFJOGFME.) #FSFDIJE#& -PQF[1" .FVDDJ0FUBM
5IF!TFDSFUBTFHFOFSBUFEJOUSBDFMMVMBSEPNBJOPG"BNZMPJEQSFDVSTPSQSPUFJOCJOET
/VNCBOEJOIJCJUT/PUDITJHOBMJOH1/"4
4DIFJOGFME.) 3PODBSBUJ3 7JUP1 -PQF[1" "CEBMMBI. %"EBNJP-+VO/)UFSNJOBM
LJOBTF +/,
JOUFSBDUJOHQSPUFJO +*1
CJOETUIFDZUPQMBTNJDEPNBJOPGUIF"M[IFJNFST
"BNZMPJEQSFDVSTPSQSPUFJO "11
+#JPM$IFN
%BVHIFSUZ14 *WFSTPO#- (FPSHJPV('MPXDZUPNFUSJDTDSFFOJOHPGDFMMCBTFEMJCSBSJFT
+*NNVOPM.FUIPET
%FNP4% .BTVEB& 3PTTJ"# 5ISPOETFU#5 (FSBSE"* $IBO&)FUBM2VBOUJUBUJWF
NFBTVSFNFOUPGNBTUDFMMEFHSBOVMBUJPOVTJOHBOPWFMnPXDZUPNFUSJDBOOFYJO7CJOEJOH
BTTBZ$ZUPNFUSZ
-PSFOT+# #FOOFUU., 1FBSTBMM%. 5ISPOETFU83 3PTTJ"# "SNTUSPOH3+FUBM
3FUSPWJSBMEFMJWFSZPGQFQUJEFNPEVMBUPSTPGDFMMVMBSGVODUJPOT.PMFDVMBS5IFSBQZ

WJ WJJ
&WPMVUJPOPG'MPX$ZUPNFUSZ
$BSMFUPO$4UFXBSU
5IJTCPPLJTEFTJHOFEUPQSPWJEFZPVXJUIUIFNPEFSOBQQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZ
BOEIPXUPQFSGPSNUIFN"TBQSFBNCMF POFNJHIUXPOEFSIPXXFHPUUPUIJTTUBHF
PGEFWFMPQNFOU*BNJOEFCUFEUP)PXBSE4IBQJSPTmOFJOUFSQSFUBUJPOPGUIFIJTUPSJDBM
NBUFSJBMQSFTFOUFEJOIJTFEJUJPOTPG1SBDUJDBM'MPX$ZUPNFUSZBOESFDPNNFOE
UIFNGPSGVSUIFSSFBEJOH.VDIPGXIBUJTQSFTFOUFEIFSFJTBTVNNBSZPGIJTXPSL
BOENZPXOFYQFSJFODFT*XBTGPSUVOBUFUPIBWFUSBJOFEBOEXPSLFEXJUINBOZ
PGUIFTDJFOUJTUTBOEQIZTJDJBOTXIPXFSFBQBSUPGUIFEFWFMPQNFOUPGNPEFSO
nPXDZUPNFUSZ
5IFFWPMVUJPOPGnPXDZUPNFUSZDBOCFEJWJEFEJOGPVSEJTUJODUQIBTFToUIFEFWFMPQNFOU
PGUIFNJDSPTDPQF UIFEFWFMPQNFOUPGEZFDIFNJTUSZ UIFEFWFMPQNFOUPGFMFDUSPOJDTBOE
UIFEFWFMPQNFOUPGDPNQVUFST"MMGPVSPGUIFTFmFMETIBEUPSFBDITVGmDJFOUNBUVSJUZ
DPJODJEFOUXJUIBHMPCBMCJPNFEJDBMOFFEUPQSPEVDFBQSPUPUZQFJOTUSVNFOU
5IF.JDSPTDPQF
*OUIFUI$FOUVSZ -FFVXFOIPFLJTDSFEJUFEXJUICVJMEJOHUIFmSTUTJNQMFNJDSPTDPQF
XIJDIIFVTFEUPWJTVBMJ[FQSPUP[PBBOECBDUFSJB)FDBOCFDPOTJEFSFEUIFGBUIFS
PGDZUPNFUSZ#Z -PNPOPTPWEFTDSJCFEUIFNFUIPEGPSQSPEVDJOHEBSLmFME
JMMVNJOBUJPOBOEQFSGPSNFEMJHIUTDBUUFSNFBTVSFNFOUT8IJUFMJHIUXBTUIFTPMFNFBOT
PGJMMVNJOBUJPOVOUJM XIFO,PIMFSEFWFMPQFEBNJDSPTDPQFXJUIBOVMUSBWJPMFU 67

MJHIUTPVSDF&TTFOUJBMMZ BMMEFWFMPQNFOUTDFOUFSFEPOUIFNJDSPTDPQFVOUJM XIFO
.PMEBWBOEFTDSJCFEBQIPUPFMFDUSJDUFDIOJRVFGPSDPVOUJOHDFMMTnPXJOHUISPVHIB
DBQJMMBSZUVCF BOEnPXDZUPNFUSZXBTCPSO*O $BTQFSTTPOCVJMUBDSVEFnPX
DZUPNFUFSUPNFBTVSFDFMMQSPQFSUJFTJOUIF67BOEWJTJCMFSFHJPOT$SPTMBOEBOE
5BZMPSEFWFMPQFEBCMPPEDFMMDPVOUFSVTJOHUIFTIFBUInPXQSJODJQMF MJHIUTDBUUFSBOE
EBSLmFMEJMMVNJOBUJPOJO
%ZF$IFNJTUSZ
5PWJTVBMJ[FQSPLBSZPUJDBOEFVLBSZPUJDNBUFSJBM TUBJOTXFSFTPVHIUUPFOIBODFUIFJS
WJTJCJMJUZVOEFSUIFNJDSPTDPQF5IFEFWFMPQNFOUPGUIFTFTUBJOTXBTESJWFOCZUIF
BCTPSQUJWFEZFDIFNJTUSZOFFEFEJOUIFUFYUJMFJOEVTUSZBGUFS.BMBDIPXTLJBOE
3PNBOPXTLJVTFEBDJEJDBOECBTJDEZFT XIJDIHBWFSJTFUPUIF(FJNTB -FJTINBO
.BD/FBMBOE8SJHIUTUBJOTGPSJEFOUJGZJOHQBSBTJUFTJOCMPPEDFMMTBOEGPSJEFOUJGZJOH
IFNBUPQPJFUJDDFMMT'MVPSFTDFOUEZFTEJEOPUBQQFBSVOUJMUIFT XIFOnVPSFTDFJO
XBTTZOUIFTJ[FEBOEVTFECZ1BVM&ISMJDI XIPBMTPQJPOFFSFEUIFVTFPGNJYUVSFT
PGBDJEJDBOECBTJDEZFTUPSFTPMWFUIFJOUFSOBMTUSVDUVSFTPGMFVLPDZUFT%/"EZFT
XFSFmSTUVTFEJO CVUUIFJOUSPEVDUJPOPGnPXDZUPNFUSZESPWFEFWFMPQNFOUPG
TFWFSBMOFXEZFTJOUIFMBUFTBOET BOEUIFNFBTVSFNFOUPG%/"DPOUFOU
CFDBNFPOFPGUIFmSTUNBKPSBQQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZ%JUUSJDIBOE(PIEFmSTU
WJJJ
VTFEFUIJEJVNCSPNJEFJO $SJTTNBOBOE4UFJOLBNQJOUSPEVDFEQSPQJEJVNJPEJEF .PEFSO'MPX$ZUPNFUSZ

JO BOEJO $SJTTNBOBOE5PCFZVTFENJUISBNZDJO*O -BUUBOE4UFUUFO
6QUPUIJTQPJOU DFMMTDPVMEnPXUISPVHIBOPSJmDFBOECFDPVOUFEUIFZDPVMEBMTP
JOUSPEVDFEUIF)PFDITUEZFT BOEBZFBSMBUFS4UPISJOUSPEVDFE%"1*"MMPGUIFTFEZFT
CFTUBJOFEBOEJEFOUJmFENJDSPTDPQJDBMMZJOBTPNFXIBUBVUPNBUFEGBTIJPO5IF
BSFDPNNPOMZVTFEJOnPXDZUPNFUSZUPEBZ
SFBMCFHJOOJOHPGNPEFSOnPXDZUPNFUSZPDDVSSFEXIFO'VMXZMFSBUUIF64-PT
*OQBSBMMFM JO $PPOT $SFFDIBOE+POFTVTFEBOUJQOFVNPDPDDBMBOUJCPEJFT "MBNPT/BUJPOBM-BCPSBUPSJFTCVJMUBDFMMTPSUFSVTJOHUIF$PVMUFSQSJODJQBMUPTJ[F
DPOKVHBUFE XJUI BOUISBDFOF UP EFUFDU NJDSPPSHBOJTNT JO UJTTVFT #Z UIFZ DFMMTBOEFMFDUSPTUBUJDDIBSHJOHPGESPQMFUTUPTPSUUIFN%JUUSJDIBOE(PIEFUIFO
XFSFVTJOHBOUJCPEJFTDPOKVHBUFEXJUInVPSFTDFJOJTPUIJPDZBOBUF PS'*5$BOE EFWFMPQFEXIBUUIFZDBMMFEUIFJNQVMTFDZUPQIPUPNFUFS *$1
XIJDICFDBNFLOPXOBT
JNNVOPQIFOPUZQJOHXBTCPSO*NNVOPQIFOPUZQJOHBMMPXFEGPSUIFMBCFMJOHPGTQFDJmD UIFiQIZXFw$FMMTXFSFJOUSPEVDFEJOUPBnPXJOHTIFBUITUSFBNMPDBUFEVOEFSBIJHI
DFMMNFNCSBOFQSPUFJOTPODFMMT QSFEPNJOBUFMZMFVLPDZUFT*OTUFBEPGSFMZJOHPO QPXFSNJDSPTDPQFPCKFDUJWFUIBUQSPWJEFEUIFPQUJDTGPSTDBUUFSNFBTVSFNFOUTBOE
NPSQIPMPHZ TDJFOUJTUTDPVMEOPXJEFOUJGZDFMMTCZUIFJSVOJRVFSFQFSUPJSFPGNFNCSBOF nVPSFTDFODFEFUFDUJPO1BVM.VMMBOFZ BMTPBU-PT"MBNPT JOUSPEVDFENVMUJQBSBNFUFS
QSPUFJOT"GUFS'FMJY.JMHSPNJOUSPEVDFEUIFQSPDFTTPGQSPEVDJOHNPOPDMPOBMBOUJCPEJFT nPXDZUPNFUSZCZDPNCJOJOHUIFNFBTVSFNFOUPGWPMVNF MJHIUTDBUUFSBOEnVPSFTDFODF
JO JUXBTBTJNQMFNBUUFSPGNBLJOHNPOPDMPOBMBOUJCPEJFTBOEVTJOHUIFNUP JOUPBTJOHMFJOTUSVNFOU(BSZ4BM[NBOEJEFYUFOTJWFFYQFSJNFOUTUIBUSFTVMUFEJOUIF
DBUBMPHDFMMGFBUVSFT BEEJUJPOPGUIFBCJMJUZUPNFBTVSFTJEFTDBUUFS#ZUIFNJET nPXDZUPNFUFST
XFSFFOUFSJOHUIFNBSLFUQMBDF BOE-FPOBSE)FS[FOCFSHBU4UBOGPSEDPJOFEUIFUFSN
&MFDUSPOJDT*OEVTUSZ 'MVPSFTDFODF"DUJWBUFE$FMM4PSUFS PS'"$4
.FBOXIJMF EFWFMPQNFOUXBTHPJOHPOJOUIFFMFDUSPOJDTJOEVTUSZ#Z UIF *OUIFFBSMZT JOUFSFTUJOJNNVOPQIFOUPZQJOHHSFXXJUIUIFEJTDPWFSZUIBU)*7

QIPUPNVMUJQMJFSUVCFIBECFFOEFWFMPQFEUPEFUFDUQIPUPOTBOEDPOWFSUUIFNUP XIJDIDBVTFEBTFWFSFJNNVOPEFmDJFODZTZOESPNF PS"*%4LJMMFE$%5DFMMT"NPOH
FMFDUSJDBMQVMTFT"NQMJmFSTBOEBOBMPHUPEJHJUBMDPOWFSUFSTXFSFBMTPEFWFMPQFE UIFmSTUDIBSBDUFSJ[FENPOPDMPOBMBOUJCPEJFTXFSFBOUJCPEJFTUPUIFNFNCSBOFQSPUFJOT
*O 8BMMBDF$PVMUFSQBUFOUFEUIFmSTUOPOPQUJDBMFMFDUSPOJDCMPPEDFMMDPVOUFS $% $%BOE$%FYQSFTTFECZUXPTVCTFUTPGUIFTF5DFMMT"*%4CFHBOUPTQSFBE
BOECZUIFT UIFSFBMJ[BUJPOUIBUBVUPNBUFEDZUPMPHZNJHIUCFNPTUVTFGVMJO UISPVHIUIFQPQVMBUJPOTPGUIFXPSME BOEXJUIJU UIFmSTUNBKPSDMJOJDBMBQQMJDBUJPO
DMJOJDBMEJBHOPTJTCFHBOUPQFSNFBUFBDBEFNJDNFEJDBMJOTUJUVUJPOT5IFBCJMJUZUP PGJNNVOPQIFOPUZQJOHCZnPXDZUPNFUSZ5IFNFBTVSFNFOUPG$%5DFMMTVTJOH
FMFDUSPOJDBMMZDPVOUCMPPEDFMMTNPSFBDDVSBUFMZBOEGBTUFSUIBOBIFNPDZUPNFUFS NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTXBTEFWFMPQFEJOUPBUFTUUPNPOJUPSUIFQSPHSFTTJPOPG"*%4
TUBSUFEUIFSFWPMVUJPOUPBVUPNBUF5IFmSTU.PEFM"$PVMUFS$PVOUFSXBTJOUSPEVDFE 8JUIUIJTEFWFMPQNFOU BOEUIFTVDDFTTGVMNFBTVSFNFOUPG%/"DPOUFOU JUCFDBNF
JO QSJNBSJMZUPDPVOUFSZUISPDZUFTBOEMFVLPDZUFTGSPNCMPPE'PVSZFBSTMBUFS DMFBSUIBUnPXDZUPNFUSZXPVMECFBOJNQPSUBOUBVUPNBUFEBQQSPBDIUPDFMMBOBMZTJT
UIF.PEFM#XBTJOUSPEVDFE5IJTEFWJDFDPVMEBMTPQSPWJEFUIFTJ[FEJTUSJCVUJPOPG BOEPUIFSDMJOJDBMBQQMJDBUJPOTCFHBOUPBQQFBS5IFTFBQQMJDBUJPOTJODMVEFEQMPJEZBOE
UIFTFDFMMT 4QIBTFGSBDUJPONFBTVSFNFOUJOTPMJEUVNPST EJBHOPTJTBOEGPMMPXVQPGIFNBUPQPJFUJD
NBMJHOBODZBOEQBSPYZTNBMOPDUVSOBMIFNPHMPCJOVSJB BOENPOJUPSJOHPGUSBOTQMBOU
SFKFDUJPOBOEIFNBUPQPJFUJDSFHFOFSBUJPO8IJMFJNNVOPQIFOPUZQJOHXBTJOJUJBMMZ
$PNQVUFST
EJSFDUFEUPUIFNFBTVSFNFOUPGNFNCSBOFNBSLFSTPODFMMT JUCFDBNFBQQBSFOUUIBU
8IJMFUIF$PVMUFS$PVOUFSDPVMEDPVOUUIFDFMMT JUDPVMEOPUJEFOUJGZXIBUXBTCFJOH JOUSBDFMMVMBSNBSLFSTDPVMEBMTPCFNFBTVSFE5IFBCJMJUZUPJEFOUJGZBDFMMQPQVMBUJPOCZ
DPVOUFE"OBUUFNQUUPBVUPNBUFUIFNJDSPTDPQJDJEFOUJmDBUJPOQSPDFTTXBTOFFEFE5P NFNCSBOFNBSLFSTBOETJNVMUBOFPVTMZEFUFSNJOFUIFDFMMTGVODUJPOIBEOPXCFDPNF
BDDPNQMJTIUIJT DPNQVUFST XIJDIIBESFDFOUMZCFFOJOUSPEVDFE BOEUIFDPODPNJUBOU BQPXFSGVMBQQMJDBUJPOPGnPXDZUPNFUSZ
TPGUXBSFXFSFSFRVJSFE5XPEJGGFSFOUHSPVQTFNFSHFEUPUBDLMFUIJTQSPCMFN.BSZMPV
"OPUIFSBQQMJDBUJPOQJPOFFSFECZ-BSSZ%FBWFOBOE4DPUU$SBNBU-PT"MBNPTBOE
*OHSBN BIFNBUPMPHJTUBUUIF6OJWFSTJUZPG3PDIFTUFS BOE,FOEBMM1SFTUPO BCJPNFEJDBM
+PF(SBZBOE(FSWBOEFO&OHIBU-BXSFODF-JWFSNPSF/BUJPOBM-BCPSBUPSZXBT
FOHJOFFSBU1FSLJO&MNFS UFBNFEVQUPEFWFMPQBQSPDFTTUPBVUPNBUFUIFNJDSPTDPQJD
DISPNPTPNFTUBJOJOHBOETPSUJOHGPSDMPOJOHPG%/"UPQSPEVDFDISPNPTPNFTQFDJmD
JEFOUJmDBUJPOPGMFVLPDZUFTJOTUBJOFETNFBST5IFZCVJMUBNJDSPTDPQJDCBTFEJOTUSVNFOU
TFRVFODFT5IJTOFXBQQMJDBUJPOMFEUPUIFDPOTUSVDUJPOPGUIFmSTUIJHITQFFEDFMM
DBMMFEUIF$ZUPBOBMZTFSUPBDDPNQMJTIUIJT4UVEJFTCZ.PSUJNFS.FOEFMTTPIO #SJBO
TPSUFSGPSUIFQVSQPTFPGTPSUJOHFBDIIVNBODISPNPTPNF5IJTQSPKFDU TVQQPSUFECZ
.BZBMMBOE+VEJUI1SFXJUUVTJOHBOBVUPNBUFEJOTUSVNFOUDBMMFE$:%"$UPFYUFOEUIF
UIF64%FQBSUNFOUPG&OFSHZ XBTUIFmSTUTUFQJOUIF)VNBO(FOPNF1SPKFDU
JNBHFBOBMZTJTPGDFMMTXFSFUIFmSTUFYBNQMFTPGBVUPNBUFEJNBHFDZUPNFUSZ5IF
JNQPSUBODFPGUIJTXPSLBTJUSFMBUFEUPnPXDZUPNFUSZXBTUIFJOUSPEVDUJPOPGDPNQVUFST
BOETPQIJTUJDBUFEDPNQVUFSBMHPSJUINT

"TZPVDBOTFF TJODFBWFSZTMPXCFHJOOJOHJOUIFUIDFOUVSZ UIFEFWFMPQNFOUPG $FMM#JPMPHZ

EZFDIFNJTUSZ UIFFMFDUSPOJDBOEDPNQVUFSJOEVTUSJFT BOEUIFNFBOTGPSQSPEVDJOH
NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTIBWFBMMDPNFUPHFUIFSUPQSPEVDFUIFSBQJEBOEFYQBOEJOHmFME 4POKB8VMGG
PGnPXDZUPNFUSZ/PPUIFSUFDIOPMPHZIBTCFFOEFWFMPQFEUIBUDBOSBQJEMZNFBTVSF
UIFOVNCFSPGDPSSFMBUFEQSPQFSUJFTPOBDFMMCZDFMMCBTJT5IJTCPPLQSPWJEFTB 5IFDFMMJTUIFCBTJDCVJMEJOHCMPDLPGBMMUJTTVFTBOENJDSPPSHBOJTNTBOE BTTVDI EFTFSWFT
DPNQJMBUJPOPGBQQMJDBUJPOTUIBUIBWFCFFOEFWFMPQFEUPQSPQFSMZVUJMJ[FUIJTDPNQMFY BUUFOUJPOJOUIJTQVCMJDBUJPO"CBTJDLOPXMFEHFPGDFMMTBOEUIFJSTUSVDUVSBMDPNQPOFOUT
UFDIOPMPHZ NBZ JOGMVFODF UIF RVBMJUZ PG B DFMM QSFQBSBUJPO BOE UIVT BGGFDU GMVPSFTDFOU
DIBSBDUFSJTUJDT5IFHPBMPGUIJTDIBQUFSJTUPJOUSPEVDFUIFLFZDPNQPOFOUTPGUIF
3FGFSFODFT DFMMUIBUBSFSFMFWBOUUPUIFQFSGPSNBODFBOEBQQMJDBUJPOPGnPXDZUPNFUSZ5IPVHI
OPONBNNBMJBODFMMT JODMVEJOHCBDUFSJB ZFBTU QMBOUT BRVBUJDNJDSPPSHBOJTNTBOE
4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZSEFE/FX:PSL8JMFZ-JTT
%SPTPQIJMB BSFJODSFBTJOHMZUIFUBSHFUTPGnPXDZUPNFUSJDBTTBZT NBNNBMJBODFMMT
4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZUIFE/FX:PSL8JMFZ-JTT
FTQFDJBMMZIVNBOBOENVSJOFDFMMT BSFNPTUDPNNPOMZVTFEBOE UIVT XJMMCFUIF
GPDVTPGUIJTEJTDVTTJPO
5IF/VDMFVT
5IFOVDMFVT 'JHVSF
JTBNFNCSBOFCPVOEPSHBOFMMFUIBUIPVTFTUIFDFMMTHFOFUJD
NBUFSJBM"OVDMFBSNFNCSBOFTVSSPVOETUIFOVDMFVTBOEDPOUSPMTNPWFNFOUPGNBUFSJBMT
CFUXFFOUIFOVDMFVTBOEUIFSFTUPGUIFDFMM5IFDFMMTHFOFUJDNBUFSJBMUBLFTUIFGPSN
PGEFPYZSJCPOVDMFJDBDJE %/"
PSSJCPOVDMFJDBDJE 3/"
%/"BOE3/"EJGGFSPOMZJO
UIFDIFNJDBMTUSVDUVSFPGUIFTVHBSHSPVQTUIBUNBLFVQUIFJSCBDLCPOF%/" XIJDIJT
UZQJDBMMZEPVCMFTUSBOEFE IBTBDBSCPOTVHBSDBMMFEEFPYZSJCPTF XIJMF3/" XIJDI
JTUZQJDBMMZTJOHMFTUSBOEFE DPOUBJOTBDBSCPOTVHBSDBMMFESJCPTF5IFEJGGFSFODFJO
UIFTFTVHBSTJTBTJOHMFIZESPYZMHSPVQ 0)
8JUIJOUIFOVDMFVT %/"BOEQSPUFJOT
BSFPSHBOJ[FEJOUPDISPNPTPNFT
%/"BOE3/"BSFJNQPSUBOUJODFMMSFQSPEVDUJPO DFMMEFBUI QSPUFJOFYQSFTTJPOBOEPUIFS

DFMMVMBSGVODUJPOT$POTFRVFOUMZ UIFZIBWFQSPWFOUPCFPGJOUFSFTUUPnPXDZUPNFUSJTUT
CPUIJOSFTFBSDIBOEDMJOJDBMMBCPSBUPSJFT5IFBNPVOUPGOVDMFJDBDJEQSFTFOUJOBDFMM
BOEUIFHFOFSBMDPOUFOUPGUIBUOVDMFJDBDJEDBOQSPWJEFWBMVBCMFJOGPSNBUJPOBCPVU
DFMMVMBSBDUJWJUZGPSSFTFBSDIBOEEJBHOPTUJDQVSQPTFT4DJFOUJTUTBMTPVTFnPXDZUPNFUSZ
JOTFRVFODJOHTUVEJFT TQFDJmDBMMZSFMBUFEUPDISPNPTPNFNBQQJOH JFJEFOUJGZJOHB
HFOFBOEJUTBTTPDJBUFEDISPNPTPNF
8JUIUIF)VNBO(FOPNF1SPKFDU IJHITQFFE
TPSUJOHUFDIOPMPHZXBTDSVDJBMGPSJTPMBUJOHJOEJWJEVBMDISPNPTPNFTBOEHFOFSBUJOH
DISPNPTPNFTQFDJmD%/"MJCSBSJFT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ $FMM#JPMPHZ
4NPPUIFOEPQMBTNJD 5IF.FNCSBOF
SFUJDVMVN
(PMHJDPNQMFY
5IFFOUJSFDFMMJTFODMPTFECZBQMBTNBNFNCSBOF XIJDITFSWFTBTBTFMFDUJWFCBSSJFS
UPSFHVMBUFUIFDFMMTDIFNJDBMDPNQPTJUJPO5IFQMBTNBNFNCSBOFJTPGQBSUJDVMBS
/VDMFVT JOUFSFTUJOnPXDZUPNFUSZGPSBOVNCFSPGSFBTPOT'JSTU JUBODIPSTTVSGBDFQSPUFJOT PS
BOUJHFOT UIBUDBOTFSWFBTDFMMJEFOUJmFST5IFTFBOUJHFOTEFmOFDIBSBDUFSJTUJDTBCPVU
.JUPDIPOESJPO BDFMM TVDIBTGVODUJPO MJOFBHFBOEEFWFMPQNFOUBMTUBHF5IFZBSFTPOVNFSPVTUIBU
UIFTDJFOUJmDXPSMEIBTBEPQUFEBDMBTTJmDBUJPOTZTUFNCBTFEPOBTTJHOFEDMVTUFSPG
3PVHIFOEPQMBTNJD
SFUJDVMVN
EJGGFSFOUJBUJPO PS$% OVNCFST'PSJOTUBODF $%JTBNBSLFSPOUIFTVSGBDFPGIFMQFS
5DFMMT XIJMF$%JTBNBSLFSPOUIFTVSGBDFPGOBUVSBMLJMMFS /,
DFMMT*OBEEJUJPOUP
$%BOUJHFOT UIFDFMMTVSGBDFDPOUBJOTDPVOUMFTTSFDFQUPSNPMFDVMFTUIBUDBOUSJHHFS
DPNQMFYTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZTJOTJEFUIFDFMMVQPOCJOEJOHPGTQFDJmDMJHBOET
'MPXDZUPNFUFSTDBOEFUFDUUIFQSFTFODFBOESFMBUJWFOVNCFSTPGUIFTFSFDFQUPSTBOE
BOUJHFOTVTJOHnVPSFTDFOUMZMBCFMFENPOPDMPOBMBOUJCPEJFTEJSFDUFEBHBJOTUUIFN
1MBTNBNFNCSBOF
"EEJUJPOBMQSPUPDPMTFYJTUUPBTTFTTIPXDMPTFUIFTFNPMFDVMFTBSFUPFBDIPUIFSBOE
XIBU JGBOZ JOUFSBDUJPOTUIFZIBWF
3JCPTPNFT
'MPXDZUPNFUSZBMTPDBOCFVTFEUPNFBTVSFNFNCSBOFQPUFOUJBM PSUIFDIBSHF
EJGGFSFODFBDSPTTUIFNFNCSBOFHFOFSBUFECZUIFSFMBUJWFJOUFSOBMBOEFYUFSOBM
'JHVSF5IF$FMM
DPODFOUSBUJPOTPGJPOTTVDIBTQPUBTTJVN TPEJVNBOEDIMPSJEF$IBOHFTJONFNCSBOF
QPUFOUJBMQMBZBDSJUJDBMSPMFJONBOZQIZTJPMPHJDBMQSPDFTTFT JODMVEJOHOFSWFJNQVMTF
5IF$ZUPQMBTN QSPQBHBUJPO NVTDMFDPOUSBDUJPO DFMMTJHOBMJOHBOEJPODIBOOFMHBUJOH4QFDJmDnPX
5IFDZUPQMBTN 'JHVSF
JTUIFTJUFPGNPTUPGUIFDFMMTIPVTFLFFQJOHGVODUJPOT XIJDI DZUPNFUSJDQSPCFTBSFBWBJMBCMFUPEJSFDUMZMPPLBUJPODIBOOFMBDUJWJUZ NPTUDPNNPOMZ
BSFDBSSJFEPVUBTEJSFDUFECZUIFOVDMFVT5IFBQQFBSBODFPGUIFDZUPQMBTNDBOWBSZ GPSDBMDJVN PS$B*OUSBDFMMVMBS$BMFWFMTSFHVMBUFOVNFSPVTDFMMVMBSQSPDFTTFT
HSFBUMZGSPNDFMMUPDFMMBOE UIVT QMBZTBLFZSPMFJOEJTUJOHVJTIJOHEJGGFSFOUUZQFTPGDFMMT JODMVEJOHHFOFFYQSFTTJPO DFMMVMBSSFQSPEVDUJPOBOENPUJMJUZ
CZNJDSPTDPQZ5IFDZUPQMBTNBMTPDPOUBJOTTFWFSBMDPNNPOTUSVDUVSFTUIBUQSPWJEF "UUJNFTJOnPXDZUPNFUSZ DFMMNFNCSBOFTDBODPNQMJDBUFFYQFSJNFOUT*OTJUVBUJPOT
WBMVBCMFJOGPSNBUJPOBCPVUUIFDFMMBOEJUTBDUJWJUZ5IFGPDVTIFSFXJMMCFPOTUSVDUVSFT XIFSFUIFHPBMJTUPEFUFDUJOUSBDFMMVMBSQSPUFJOT QSPDFTTFTBOENBUFSJBMT EZFTBOE
UIBUBSFEFUFDUBCMFCZnPXDZUPNFUSZ MBCFMFEBOUJCPEJFTNVTUCFBCMFUPDSPTTUIFNFNCSBOF5IJTQSFDMVEFTUIFVTFPG
5IFFOEPQMBTNJDSFUJDVMVNJTBTFSJFTPGNFNCSBOFCPVOEDIBOOFMTUIBUUSBOTQPSU DFSUBJOEZFTBOEnVPSPDISPNFTBOESFRVJSFTTQFDJBMDFMMQSFQBSBUJPO
TFDSFUPSZQSPEVDUTGPSVTFJOUIFDFMMPSGPSFYQPSUPVUPGUIFDFMM5IF(PMHJBQQBSBUVTJTB
TUBDLPGNFNCSBOFTUIBUNPEJGZ TUPSFBOESPVUFQSPEVDUTPGUIFFOEPQMBTNJDSFUJDVMVN $FMM1SFQBSBUJPO
5PHFUIFS UIFFOEPQMBTNJDSFUJDVMVNBOE(PMHJBSFQSJNBSJMZSFTQPOTJCMFGPSUIFQSPQFS 4QFDJBMDPOTJEFSBUJPONVTUCFHJWFOUPTBNQMFTEFTUJOFEGPSUIFnPXDZUPNFUFS8IJMF
TPSUJOHPGMJQJETBOEQSPUFJOTJODFMMT5IFZBMTPIBWFDSJUJDBMSPMFTJOTJHOBMUSBOTEVDUJPO BOJOEFQUIEJTDVTTJPOPGUIFTFDPOTJEFSBUJPOTBOETQFDJmDQSPUPDPMTJTOPUQPTTJCMF
BTTPDJBUFEMJQJEUSBGmDLJOHBOEBWBSJFUZPGUSBOTQPSUSFMBUFEIVNBOEJTFBTFT*OnPX JOUIJTQVCMJDBUJPO BCSJFGNFOUJPOPGTPNFLFZDPODFQUTGPMMPXT'PSNPSFJOGPSNBUJPO
DZUPNFUSZMBCPSBUPSJFT UIFZBMTPDBOCFVTFEJOTUVEJFTSFMBUFEUPDIPMFTUFSPMBOE POTUBJOJOHBOEBOUJCPEZIBOEMJOH TFF$IBQUFS
JOUSBDFMMVMBSFYQSFTTJPOPGJNNVOPSFHVMBUPSZQSPUFJOT LOPXOBTDZUPLJOFT
"OPUIFS DZUPQMBTNJD TUSVDUVSF PG QBSUJDVMBS JOUFSFTU UP GMPX DZUPNFUSJTUT JT UIF %JTBHHSFHBUJPO
NJUPDIPOESJPO5IFQSJNBSZGVODUJPOPGNJUPDIPOESJB XIJDIDBONBLFVQBTNVDIBT
4JOHMFDFMMTVTQFOTJPOTBSFSFRVJSFEGPSBMMnPXDZUPNFUSJDBTTBZT"TTVDI DFSUBJO
PGUIFDFMMTWPMVNF JTFOFSHZQSPEVDUJPOUISPVHIPYJEBUJWFQIPTQIPSZMBUJPOBOE
UZQFTPGDFMMT FHMFVLPDZUFTJOCMPPE
BSFJEFBMMZTVJUFEGPSnPXDZUPNFUSZ)PXFWFS
MJQJEPYJEBUJPO5IFZBMTPBSFJOWPMWFEJOBQPQUPTJT JOUSBDFMMVMBSDBMDJVNIPNFPTUBTJT
UIJTSFRVJSFNFOUEPFTOPUQSFDMVEFnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJTPGTPMJEUVNPSTPSPUIFS
BOEQSPEVDUJPOPGVSFB IFNFBOETUFSPJET5IFJSBCVOEBODFBOENPSQIPMPHZWBSZ
UJTTVFTBNQMFT"OVNCFSPGQSPUPDPMTBSFBWBJMBCMFGPSEJTBHSFHHBUJOHUJTTVFTBNQMFT
XJUIDFMMUZQF SFQSPEVDUJWFTUBHFBOEBDUJWJUZMFWFM"WBSJFUZPGnPXDZUPNFUSJDQSPCFT
JOUPTVJUBCMFTJOHMFDFMMTVTQFOTJPOT 'JHVSF
5IFTFQSPUPDPMTUZQJDBMMZJOWPMWFFJUIFS
BSFBWBJMBCMFGPSNPOJUPSJOHNJUPDIPOESJBMNPSQIPMPHZBOEGVODUJPO XIJDIDBOQSPWJEF
FO[ZNBUJDEJHFTUJPO FHDPMMBHFOPVT
PSNFDIBOJDBMDIPQQJOHBOEmMUFSJOH$VMUVSFE
WBMVBCMFJOGPSNBUJPOBCPVUNFUBCPMJDBOEOFVSPEFHFOFSBUJWFEJTFBTF ESVHSFTJTUBODF
DFMMTNBZBMTPOFFETQFDJBMUSFBUNFOUUZQJDBMMZHFOUMFUSZQTJOEJHFTUJPOBTNBOZ
GFSUJMJ[BUJPO DFMMTJHOBMJOHBOEBOVNCFSPGPUIFSUPQJDTUIBUBSFSFMFWBOUUPCPUIDMJOJDBM
DFMMMJOFTHSPXBUUBDIFEUPUIFQMBTUJDTVSGBDFPGBDVMUVSFnBTL*OBMMTJUVBUJPOT SFNPWJOH
BOESFTFBSDIMBCPSBUPSJFT
EFCSJT EFBEDFMMTBOEDFMMDMVNQTJTFTTFOUJBMUPBTVDDFTTGVMFYQFSJNFOU

'MPX$ZUPNFUSZ*OTUSVNFOUBUJPO
+PIO4IBSQF 1I%
" 5IFmSTUMJHIUCBTFEnPXDZUPNFUFSTXFSFMJUUMFNPSFUIBOBnVJEQBUI BOFYDJUBUJPOTPVSDFBOE

BQIPUPEFUFDUPS&BSMZTPSUFSTVTFEUFDIOPMPHZOPUEJTTJNJMBSUPUIBUQSFTFOUJOJOLKFUQSJOUFST
"T XJUI NBOZ JOTUSVNFOUT NPEFSO nPX DZUPNFUFST BSF CFDPNJOH JODSFBTJOHMZ
TPQIJTUJDBUFEEFWJDFTUIBUDPNCJOFnVJEJDT PQUJDT FMFDUSPOJDTBOETPGUXBSFUPFOBCMF
NFBTVSFNFOUTUPCFQFSGPSNFEPONJDSPTDPQJDQBSUJDMFTBUFWFOUSBUFTPGNBOZUFOTPG
UIPVTBOETQFSTFDPOE5IFTFJOTUSVNFOUTIBWFUBLFOBEWBOUBHFPGNBOZUFDIOPMPHJDBM
# $
EFWFMPQNFOUTJOPUIFSTFDUPST TVDIBTTFNJDPOEVDUPSBOEUFMFDPNNVOJDBUJPOT
UP
QSPWJEFJODSFBTFEBDDVSBDZBOESFMJBCJMJUZXJUITJHOJmDBOUTJ[FSFEVDUJPO
'JHVSF'MPX$ZUPNFUSJD"OBMZTJTPGB4PMJE5VNPS"CSFBTUDBODFSTQFDJNFOBOBMZ[FECZJNNVOPIJTUPDIFNJTUSZXBT
GPVOEUPCFOFHBUJWFGPSFTUSPHFOSFDFQUPSFYQSFTTJPO "
CVUQPTJUJWFGPSFYQSFTTJPOPGUIF)&3OFVPODPHFOF #

6QPOEJTBHHSFHBUJPO NVMUJQBSBNFUSJDnPXDZUPNFUSZ $
MPPLFEBUFYQSFTTJPOPGCPUIQSPUFJOT BMPOHXJUIDFMMHSPXUI 'MPX$ZUPNFUFS0QFSBUJPO
QBSBNFUFST%BUBDPVSUFTZPG.BUIJF1(-FFST 1I% "USJVN.FEJDBM$FOUFS /FUIFSMBOET
5IFQSFQBSFETBNQMFPGQBSUJDMFTVOEFSJOWFTUJHBUJPOCFHJOTJUTKPVSOFZUISPVHIUIFnPX
&OSJDINFOU DZUPNFUFSGSPNXJUIJOBTBNQMFWFTTFM UFTUUVCF NVMUJXFMMQMBUFPSTJNJMBSDPOUBJOFS

"UUIFEFTJSFEUJNFGPSBOBMZTJT TBNQMFJTBTQJSFEGSPNUIJTWFTTFMBOEJTUSBOTQPSUFE
)JTUPSJDBMMZ XIFOEFBMJOHXJUISBSFQPQVMBUJPOTPGJOUFSFTU FHPSMFTT
JUIBTCFFO UISPVHIUVCJOHUPBnPXDFMMPSOP[[MF"UUIFnPXDFMM UIFTBNQMFJTJOUSPEVDFEUPUIF
OFDFTTBSZUPFOSJDI PSDPODFOUSBUF UIFTFQPQVMBUJPOTUPSFEVDFUIFMFOHUIPGBTPSU DFOUFSPGBGBTUFSnPXJOHDBSSJFSnVJEBOEJTJOUVSOQSFTFOUFEUPPOFPSNPSFMJHIUTPVSDFT
PSBOBMZTJT.FUIPETPGFOSJDINFOUWBSZHSFBUMZCVUJODMVEFDFOUSJGVHBUJPO EFOTJUZ GPSFYDJUBUJPO 'JHVSF
-JHIUTDBUUFSBOEPSnVPSFTDFODFBSFDBQUVSFE TQFDUSBMMZ
HSBEJFOUT NBHOFUJDQBSUJDMFTFQBSBUJPOBOEDPNQMFNFOUNFEJBUFEMZTJT8JUIUIF
mMUFSFEBOEEJSFDUFEUPBQQSPQSJBUFQIPUPEFUFDUPSTGPSDPOWFSTJPOUPFMFDUSJDBMTJHOBMT
BEWFOUPGIJHITQFFEnPXDZUPNFUFST UIFTFQSPDFEVSFTBSFOPMPOHFSOFDFTTBSZGPS
&MFDUSPOJDDJSDVJUSZJTVTFEUPQSPDFTTUIFTFTJHOBMTGPSBOBMZTJT DMBTTJmDBUJPO TPSUJOH
TVDDFTTGVMSBSFFWFOUEFUFDUJPO8JUIJOTUSVNFOUTUIBUDBOQSPDFTT FWFOUTQFS
BOEEBUBTUPSBHF'PSTPSUFST BOJOEJWJEVBMQBSUJDMFJTUSBDFEUISPVHIUIFJOTUSVNFOUBT
TFDPOE JUIBTCFDPNFBDDFQUBCMFOPUUPQFSGPSNFOSJDINFOUBUBMM&MJNJOBUJOHUIJTTUFQ
JUCSFBLTGSFFGSPNUIFDPOUJOVPVTKFUJOUPBDIBSHFEESPQMFUGPSFMFDUSPTUBUJDEFnFDUJPO
CPPTUTMBCPSBUPSZQSPEVDUJWJUZ NJOJNJ[FTQPUFOUJBMMZIBSNGVMDFMMVMBSNBOJQVMBUJPOTBOE
5IFESPQMFUQBTTFTUISPVHIBOFMFDUSJDmFMEBOEJTVMUJNBUFMZDBQUVSFEJOBTVJUBCMF
FOTVSFTNPSFBDDVSBUFSBSFQPQVMBUJPOTUBUJTUJDT
DPOUBJOFSGPSGVSUIFSQSPDFTTJOHPSTUVEZ PSJTEJTQPTFEPGBTXBTUF
.FNCSBOF1FSNFBCJMJ[BUJPO
5IPVHIUIFQMBTNBNFNCSBOFJTJNQFSNFBCMFUPMBSHFNPMFDVMFT TVDIBTBOUJCPEJFT
nPXDZUPNFUSZDBOTUJMMQSPWJEFBNFBOTPGEFUFDUJOHJOUSBDFMMVMBSQSPUFJOTJGBQQSPQSJBUF
DFMMQSFQBSBUJPOQSPUPDPMTBSFGPMMPXFE5ZQJDBMMZ UIJTBQQSPBDIJOWPMWFTDFMMmYBUJPO
UZQJDBMMZXJUIGPSNBMEFIZEF UPTUBCJMJ[FUIFQSPUFJOT BOETVCTFRVFOUEJTSVQUJPOPGUIF
NFNCSBOFXJUIEFUFSHFOUT'JYBUJWFBOEEFUFSHFOUDIPJDF BTXFMMBTJODVCBUJPOUJNFT
XJMMWBSZEFQFOEJOHPOUIFJOUSBDFMMVMBSQSPUFJOPGJOUFSFTU
3FGFSFODFT
"TIDSPGU3( -PQF[1"$PNNFSDJBMIJHITQFFENBDIJOFTPQFOOFXPQQPSUVOJUJFTJO

IJHIUISPVHIQVUnPXDZUPNFUSZ+*NNVOPM.FUIPET
$BNQCFMM/"#JPMPHZSEFE3FEXPPE$JUZ $"5IF#FOKBNJO$VNNJOHT1VCMJTIJOH
$PNQBOZ *OD
(JWBO"-'MPXDZUPNFUSZmSTUQSJODJQMFTOEFE/FX:PSL8JMFZ-FJTT
)BOECPPLPGnVPSFTDFOUQSPCFTBOESFTFBSDIQSPEVDUT"WBJMBCMFBU
IUUQXXXQSPCFTDPNIBOECPPL"DDFTTFE.BSDI
0SNFSPE.('MPXDZUPNFUSZQSBDUJDBMBQQSPBDISEFE4VSSZ 6,0YGPSE6OJWFSTJUZ
1SFTT
4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZUIFE)PCPLFO /+8JMFZ-JTT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ *OTUSVNFOUBUJPO
'MVJEJDT
5IFnVJEJDTZTUFNPGBnPXDZUPNFUFSJTVTFEUPUSBOTQPSUQBSUJDMFTGSPNBSBOEPN
UISFFEJNFOTJPOBMTBNQMFTVTQFOTJPOUPBOPSEFSMZTUSFBNPGQBSUJDMFTUSBWFMJOHQBTUPOF
PSNPSFJMMVNJOBUJOHCFBNT*OTPSUFSTUIFTFQBSUJDMFTBSFUSBOTQPSUFEJOBOFMFDUSJDBMMZ
DPOEVDUJWFDBSSJFSnVJE5IFnVJEJDTZTUFNPGUFOVTFTBJSQSFTTVSFSFHVMBUJPOGPS
TUBCMFPQFSBUJPOBOEDPOTJTUTPGBUMFBTUPOFTIFBUIMJOFBOEBTBNQMFMJOFGFFEJOHUIF
nPXDFMM
"TUIFTBNQMFFOUFSTUIFnPXDFMMDIBNCFS UIFPVUFS GBTUFSnPXJOHTIFBUInVJE

IZESPEZOBNJDBMMZGPDVTFTUIJTnVJEJOUPBOBSSPXDPSFSFHJPOXJUIJOUIFKFUBOEQSFTFOUTB
TJOHMFmMFPGQBSUJDMFTUPFYDJUBUJPOTPVSDFT 'JHVSF
5IJTHFPNFUSZQSPWJEFTJODSFBTFE
QPTJUJPOJOHBDDVSBDZBUUIFMBTFSJOUFSSPHBUJPOQPJOUGPSDPOTJTUFOUFYDJUBUJPOJSSBEJBODF
BOEHSFBUMZSFEVDFEQBSUJDMFCMPDLBHFPGUIFnPXDFMM'PSBOBMZTJTPOMZJOTUSVNFOUT
UIFnPXDFMMUZQJDBMMZIBTBTRVBSFPSSFDUBOHVMBSDIBOOFMQSPmMFXJUIEJNFOTJPOT
POUIFPSEFSPGBGFXIVOESFENJDSPOT'PSTPSUFST UIJTTIFBUITBNQMFNJYFYJUTUIF
OP[[MFUISPVHIBDJSDVMBSPSJmDF UZQJDBMMZçNUPçNJOEJBNFUFS
BOEQSPEVDFTB
DPOUJOVPVTKFUCFGPSFCSFBLJOHJOUPESPQMFUT%FQFOEJOHPOJOTUSVNFOUEFTJHO QBSUJDMFT
BSFFJUIFSJOUFSSPHBUFEXIFOUIFZBSFJOUIFnPXDFMM PSPODFUIFZIBWFFYJUFEBOEBSF
DPOUBJOFEXJUIJOUIFKFUJOBJS"GUFSJOUFSSPHBUJPO UIFTBNQMFTIFBUInVJENJYJTnVTIFE
UPXBTUFVOMFTTQBSUJDMFTPSUJOHJTEFTJSFE5PGBDJMJUBUFJOTUSVNFOUTUBSUVQBOEDMFBOJOH
BWBDVVNMJOFJTVTVBMMZQSPWJEFE
TBNQMF
TIFBUInVJE JOKFDUJPOOFFEMF
OP[[MF
TBNQMFDPSF
TIFBUI
'JHVSF)ZESPEZOBNJD'PDVTJOHJOB'MPX$ZUPNFUFS/P[[MF
0QUJDT
0QUJDTBSFDFOUSBMUPnPXDZUPNFUSZGPSUIFJMMVNJOBUJPOPGTUBJOFEBOEVOTUBJOFEQBSUJDMFT
'JHVSF'MVPSFTDFODF"DUJWBUFE4PSUJOH'MPX$ZUPNFUFS0QFSBUJPO"TVTQFOTJPOPGTUBJOFEDFMMTJTQSFTFOUFEJO BOEGPSUIFEFUFDUJPOPGTDBUUFSBOEnVPSFTDFOUMJHIUTJHOBMT
TJOHMFmMFUPBOJOUFOTFMJHIUTPVSDFGPSNFBTVSFNFOUPGJOIFSFOUDFMMVMBSGFBUVSFT0OJOTUSVNFOUTXJUITPSUDBQBCJMJUZ
BTFBDIDFMMJTDIBSBDUFSJ[FE JUNBZCFTFQBSBUFEGSPNUIFNBJOQPQVMBUJPOCZFMFDUSPTUBUJDESPQMFUEFnFDUJPO

&YDJUBUJPOBOE&NJTTJPO &MFDUSPOJDT
.PTUnPXDZUPNFUFSTVUJMJ[FPOFPSNPSFMBTFSTPVSDFTGPSDFMMFYDJUBUJPO&NJTTJPO 5IFSPMFPGUIFFMFDUSPOJDTJTUPNPOJUPSBOEDPOUSPMUIFPQFSBUJPOPGUIFnPXDZUPNFUFS
JOUIFGPSNPGMJHIUTDBUUFSJOH PDDVSTXIFOFYDJUBUJPOMJHIUJTBCTPSCFEBOEUIFO GSPNEFUFDUJPOPGBQBSUJDMFFWFOUBTJUQBTTFTUISPVHIUIFMBTFSGPDVT UPQIZTJDBM
SFSBEJBUFECZUIFQBSUJDMFTVOEFSJOWFTUJHBUJPO XJUIOPDIBOHFJOXBWFMFOHUI4DBUUFSJT EFnFDUJPOPGUIBUQBSUJDMFJOUPBDPMMFDUJPOnBTL"TBQBSUJDMFPGJOUFSFTUQBTTFTUISPVHI
UZQJDBMMZTUSPOHFTUJOUIFGPSXBSEEJSFDUJPOXJUISFTQFDUUPUIFJODJEFOUFYDJUBUJPOTPVSDF UIFGPDVT nVPSFTDFTBOEJTEFUFDUFECZBQIPUPEFUFDUPS BOFMFDUSJDBMQVMTFJTHFOFSBUFE
'MVPSFTDFODFPDDVSTXIFOBNPMFDVMFFYDJUFECZMJHIUPGPOFXBWFMFOHUISFUVSOTUPB
BOEQSFTFOUFEUPUIFTJHOBMQSPDFTTJOHFMFDUSPOJDT5IFJOTUSVNFOUJTUSJHHFSFEXIFO
MPXFSTUBUFCZFNJUUJOHMJHIUPGBMPOHFSXBWFMFOHUI5IFFYDJUBUJPOBOEFNJTTJPOMJHIU
UIJTTJHOBMFYDFFETBQSFEFmOFEUISFTIPMEMFWFM5IFUISFTIPMEJTQSJNBSJMZVTFEUPSFKFDU
CFJOHPGTVGmDJFOUMZSFNPWFEXBWFMFOHUIT DBOCFCMPDLFEPSEJGGFSFOUJBUFECZPQUJDBM
OPOQBSUJDMFFWFOUTTVDIBTEFCSJTPSOPJTFGSPNPQUJDBMBOEFMFDUSPOJDTPVSDFT
mMUFSJOH4FWFSBMDFMMVMBSDPOTUJUVFOUTDBOCFNFBTVSFETJNVMUBOFPVTMZCZVTJOHTFWFSBM
FYDJUBUJPOTPVSDFTBOETFWFSBMDFMMTUBJOTUIBUFNJUBUEJGGFSFOUXBWFMFOHUIT5IJTLFZ 1VMTFDIBSBDUFSJTUJDTBSFEFUFSNJOFECZQBSUJDMFTQFFEBOETJ[F XJEUIPGUIFJMMVNJOBUJPO
BCJMJUZUPEFUFDUnVPSFTDFODFTJNVMUBOFPVTMZGSPNTFWFSBMEJGGFSFOUDPNQPVOETCPVOE CFBN BOEJOUIFDBTFPGnVPSFTDFODF EJTUSJCVUJPOPGnVPSPDISPNFXJUIJOUIFQBSUJDMF
UPPOFPSNBOZDFMMTIBTSFTVMUFEJOnPXDZUPNFUSZCFJOHBUFDIOJRVFPGDIPJDFGPS 7BSJPVTQVMTFQSPDFTTJOHNPEFTFOBCMFEJGGFSFOUNFBTVSFNFOUTUPCFNBEFGSPN
NVMUJQBSBNFUFSnVPSFTDFODFBOBMZTJTPGDFMMQPQVMBUJPOT UIFTBNFTJHOBM TVDIBTQFBLIFJHIU JOUFHSBM BSFB
XJEUI TLFX FUD 'JHVSF
*O
TPNFJOTUBODFT MJOFBSBNQMJmDBUJPOBOEBOBMZTJTPGDFMMnVPSFTDFODFPSTDBUUFSJT
-JHIU$PMMFDUJPO BEFRVBUFGPSQBSUJDMFDIBSBDUFSJ[BUJPO TVDIBTJO%/"TUVEJFT*ONBOZJOTUBODFT
*ODPOWFOUJPOBMnPXDZUPNFUFST MJHIUJTDPMMFDUFECZUXPMFOTFTUFSNFEUIFGPSXBSEBOE TVDIBTJNNVOPQIFOPUZQJOHTUVEJFT UIFNFBTVSFNFOUPGCPUITUBJOFEBOEVOTUBJOFE
TJEFDPMMFDUJPOMFOTFT EFQFOEJOHPOUIFJSPSJFOUBUJPOBTWJFXFEGSPNUIFFOUFSJOHMBTFS CSJHIUBOEEJNMZnVPSFTDFOU
QBSUJDMFTSFRVJSFTNFBTVSFNFOUPWFSTFWFSBMPSEFSTPG
CFBN5IFGPSXBSEDPMMFDUJPOMFOTHBUIFSTTDBUUFSFEMJHIUPWFSBSFHJPODFOUFSFEPO NBHOJUVEF5PBDIJFWFUIJTCSPBEEZOBNJDSBOHF BWBSJFUZPGBOBMPHVF EJHJUBMPSIZCSJE
UIFMBTFSCFBNBYJT'PSXBSETDBUUFSDBOCFVTFEUPPCUBJOJOGPSNBUJPOPGQBSUJDMFTJ[F FMFDUSPOJDTZTUFNTDBOCFVTFEGPSTJHOBMQSPDFTTJOH"OBMPHVFEFWJDFT TVDIBT
5IFTJEFTDBUUFSMFOTIBTBIJHIOVNFSJDBMBQFSUVSF /"
GPSNBYJNVNnVPSFTDFODF MPHBSJUINJDBNQMJmFST QSPWJEFWFSZMBSHFBNQMJmDBUJPOUPTNBMMTJHOBMTBOEOFBSVOJUZ
DPMMFDUJPOFGmDJFODZBOEDPMMFDUTMJHIUBUEFHSFFTUPUIFMBTFSCFBNBYJT4JEFTDBUUFS BNQMJmDBUJPOGPSMBSHFTJHOBMT XIJMFEJHJUBMTJHOBMQSPDFTTJOHEFWJDFT %41T
DBOCF
DBOCFVTFEUPEJGGFSFOUJBUFQBSUJDMFQPQVMBUJPOTCBTFEPONPSQIPMPHZ VTFEUPEJHJUJ[FQVMTFQBSBNFUFST4PNFJOTUSVNFOUTVTFBDPNCJOBUJPOPGBOBMPHVF
BOEEJHJUBMFMFDUSPOJDFMFNFOUTJOPSEFSUPDBQUVSFBEWBOUBHFTPGCPUIEFWJDFT3FBM
0QUJDBM'JMUFST
UJNFDBMDVMBUJPOBOEEFDJTJPONBLJOHDBQBCJMJUJFTFOBCMFTPSUGVODUJPOTUPCFQFSGPSNFE
0ODFUIFnVPSFTDFODFMJHIUGSPNBDFMMIBTCFFODBQUVSFECZUIFDPMMFDUJPOPQUJDT UIF BUIJHITQFFE
TQFDUSBMDPNQPOFOUPGJOUFSFTUGPSFBDITUBJONVTUCFTFQBSBUFETQBUJBMMZGPSEFUFDUJPO
'JHVSF
5IJTTFQBSBUJPOPGXBWFMFOHUITJTBDIJFWFEVTJOHEJDISPJD EFHSFF
BOE
FNJTTJPO OPSNBMJODJEFODF
mMUFST-POHQBTTmMUFSTQFSNJUMPOHFSXBWFMFOHUIUSBOTNJTTJPO
XIJMFTIPSUQBTTmMUFSTBMMPXTIPSUFSXBWFMFOHUIUSBOTNJTTJPO#BOEQBTTmMUFSTPOMZBMMPXB
TFMFDUFEXBWFMFOHUICBOEPGJOUFSFTUUPCFUSBOTNJUUFEXIJMFCMPDLJOHVOXBOUFEXBWFMFOHUIT
" #
'JHVSF1VMTF.FBTVSFNFOU$IBSBDUFSJTUJDT
4PGUXBSF
'JHVSF%JDISPJDmMUFST "
BOECBOEQBTTmMUFST #
QSPWJEFTQBUJBMTFQBSBUJPOPGMJHIU &BSMZnPXDZUPNFUFSTVTFEBOPTDJMMPTDPQFGPSTJNQMFQVMTFIFJHIUEJTQMBZBOEBOBMZTJT
5PEBZ NPTUJOTUSVNFOUTVTFTPGUXBSFGPSJOTUSVNFOUDPOUSPM EBUBBDRVJTJUJPO BOBMZTJT
%FUFDUPST BOEEJTQMBZ
5IFUXPNBJOQIPUPEFUFDUPSUZQFTVTFEJOnPXDZUPNFUSZBSFTJMJDPOQIPUPEJPEFTBOE
QIPUPNVMUJQMJFSUVCFT 1.5T
4JMJDPOQIPUPEJPEFTBSFUZQJDBMMZVTFEGPSGPSXBSETDBUUFS
EFUFDUJPOXIFSFTJHOBMMFWFMTBSFIJHI1.5TIBWFIJHIHBJOBOETFOTJUJWJUZBOEBSF
UIFSFGPSF BTTJHOFEUPTJEFTDBUUFSBOEnVPSFTDFODFEFUFDUJPO

*OTUSVNFOU$POUSPM 4PSUJOH
.BOZJOTUSVNFOUTQSPWJEFTPGUXBSFDPOUSPMGPSNBOZPSBMMJOTUSVNFOUIBSEXBSFGVODUJPOT 5IFnPXTPSUJOHUFDIOJRVFJONPTUXJEFTQSFBEVTFGPSnPXDZUPNFUSZVTFTFMFDUSPTUBUJDT
JODMVEJOHnVJEJDT MBTFST FMFDUSPOJDTBOETPSUJOH'VSUIFS PQFSBUJPOTTVDIBTTUBSUVQ UPDIBSHFBOEEFnFDUBQBSUJDMFDPOUBJOJOHESPQMFUBTJUQBTTFTUISPVHIBQFSQFOEJDVMBS
BOETIVUEPXOTFRVFODFT DMFBOJOHDZDMFT DBMJCSBUJPODZDMFTBOETFMGUFTUGVODUJPOT FMFDUSJDmFME5IFDFMMDBSSJFSnVJEJTDPOEVDUJWFBOEGPSNTBKFUBTJUFYJUTUIFOP[[MF
BSFNPOJUPSFEBOESFHVMBUFECZTPGUXBSF TPUIBUJOTUSVNFOUPQFSBUJPODBOCFTJNQMJmFE DIBNCFS"NFDIBOJDBMPTDJMMBUJPOJTBQQMJFEUISPVHIBQJF[PFMFDUSJDUSBOTEVDFSUP
BOEPQUJNJ[FEGPSUIFVTFS UIFKFUUPFODPVSBHFTUBCMFESPQMFUGPSNBUJPO%SPQMFUTBSFDIBSHFECZBQQMZJOHB
QPTJUJWFPSOFHBUJWFWPMUBHFUPUIFDBSSJFSnVJETUSFBN*GBESPQMFUTFQBSBUFTGSPNUIF
%BUB"DRVJTJUJPOBOE"OBMZTJT
TUSFBNXIJMFTVDIBDIBSHFJTBQQMJFE JUXJMMSFUBJOBTVSGBDFDIBSHFQSPQPSUJPOBMUP
'MPXDZUPNFUFSTDBOCFVTFEUPQSPWJEFQPQVMBUJPOCBTFEBOBMZTJTPOBMBSHFOVNCFS UIFBQQMJFEWPMUBHF5IFDIBSHFEESPQMFUDPOUJOVFTJUTQBUIUISPVHIBOFMFDUSJDmFME
PGQBSUJDMFTJOBDPNQBSBUJWFMZTIPSUQFSJPEPGUJNF5IFEBUBHFOFSBUFEGPSNUIJT XIJDIJTQSPEVDFECZBQBJSPGPQQPTJUFMZDIBSHFEQMBUFT BOEJTEFnFDUFEGSPNJUT
BOBMZTJTJTVTVBMMZQSFTFOUFEJOIJTUPHSBNGPSNPSPOBEPUPSDPOUPVS CJWBSJBUF
QMPU PSJHJOBMUSBKFDUPSZJOUPPOFPGTFWFSBMDPMMFDUJPOWFTTFMTCFOFBUIUIFBQQBSBUVT5IF
5IFGSFRVFODZIJTUPHSBNJTBEJSFDUHSBQIJDBMSFQSFTFOUBUJPOPGUIFOVNCFSPGFWFOUT ESPQMFUDIBSHF WPMVNF NBTT EFOTJUZ WFMPDJUZBOEUIFUJNFTQFOUJOUIFFMFDUSJDmFME
PDDVSSJOHGPSFBDIEFUFDUJPODIBOOFM JFUIFOVNCFSPGQBSUJDMFFWFOUTEFUFDUFEBT XJMMEFUFSNJOFUIFEJTUBODFJUJTEFnFDUFEGSPNJUTPSJHJOBMQBUIXIFOJUJTDPMMFDUFE"
BGVODUJPOPGJOUFOTJUZ
5IFEPUQMPUJTBUXPEJNFOTJPOBMFYUFOTJPOPGUIFGSFRVFODZ ESPQMFUUIBUIBTOPDIBSHFXJUISFTQFDUUPHSPVOEXJMMUSBWFMBOVOEFnFDUFEQBUI*GUIF
IJTUPHSBN&BDIMPDBUJPOPOUIFEPUQMPUDPSSFTQPOETUPBNFBTVSFETJHOBMBUBmSTU DIBSHFJOEVDJOHWPMUBHFPOUIFTBNQMFTUSFBNDBOCFWBSJFE UIFOVNCFSPGEFnFDUFE
EFUFDUPSWFSTVTBTFDPOEEFUFDUPS0UIFSUFDIOJRVFTDBOCFFNQMPZFEUPWJTVBMJ[FUISFF ESPQMFUTUSFBNTJTMJNJUFEPOMZCZUIFBDDVSBDZPGUIFEFnFDUJPONFDIBOJTNBOEUIF
PSNPSFQBSBNFUFSTJOIJHIMZNVMUJQMFYFEQBSBNFUFSBOBMZTJTBQQMJDBUJPOT TJ[FPG BOEEJTUBODFUP UIFDPMMFDUJPOWFTTFMT4PSUJOHXJMMCFEJTDVTTFEJONPSFEFUBJM
JO$IBQUFS
4UBUJTUJDBMBOBMZTJTJTQFSGPSNFECZHSBQIJDBMMZ BQQMZJOHSFHJPOTPGJOUFSFTUUPEBUB
TFUT"EEJUJPOBMHBUJOHTDIFNFTDBOCFVTFEUPSFTUSJDUPOMZDFSUBJOTVCQPQVMBUJPOT
PGJOUFSFTUUPJOWFTUJHBUFQPQVMBUJPOTXJUINJOPSWBSJBUJPOTJOTUSVDUVSF5IFTFDPODFQUT "VUPNBUJPO
BSFEJTDVTTFEJONPSFEFUBJMJO$IBQUFS "VUPNBUFEJOUSPEVDUJPOPGTBNQMFUPUIFnPXDZUPNFUFSBMMPXTXBMLBXBZPQFSBUJPO
UPCFQFSGPSNFEPOMBSHFOVNCFSTPGTBNQMFTVTJOHBWBSJFUZPGGPSNBUTGSPNTJOHMF
5JNF 3BUJPTBOE$PNQVUFE1BSBNFUFST UFTUUVCFTUPNVMUJXFMMQMBUFT4JOHMFUVCFTBSFPGUFODPOUBJOFEXJUIJOSFDUBOHVMBSHSJE
BSSBOHFNFOUTPSDBSPVTFMGPSNBUTUPNBUDIMBCPSBUPSZFRVJQNFOUVTFEGPSTBNQMF
"TUIFMFWFMPGTPQIJTUJDBUJPOPGnPXDZUPNFUSZFYQFSJNFOUBUJPOIBTJODSFBTFE TPUPP
QSFQBSBUJPO"MBSHFOVNCFSPGTBNQMFTDBOCFBOBMZ[FEVTJOHNVMUJXFMMQMBUFGFFEFST
IBWFUIFNFUIPETCZXIJDIEBUBBOBMZTJTDBOCFQFSGPSNFECFZPOESPVUJOFnVPSFTDFODF
UIBUBVUPNBUJDBMMZGFFETBNQMFTUPUIFJOTUSVNFOUGPSQFSJPETPGBEBZPSNPSF
JOUFOTJUZ&YQFSJNFOUTUIBUJOWPMWFDIBOHFTJOnVPSFTDFODFJOUFOTJUZPWFSUJNF TVDIBT
DBMDJVNnVYTUVEJFT DBOCFQFSGPSNFE EJTQMBZFEBOEPCTFSWFEJOHSFBUFSEFUBJMCZ "OVNCFSPGPUIFSSPVUJOFJOTUSVNFOUGVODUJPOTBSFCFJOHBVUPNBUFEBTXFMM5IFTF
VTJOHUIFUJNFQBSBNFUFSDPNCJOFEXJUInVPSFTDFODFSBUJP0UIFSBSJUINFUJDGVODUJPOT JODMVEFTFMGDBMJCSBUJPOBOETFMGDIFDLVUJMJUJFT TUBSUVQBOETIVUEPXOQSPDFEVSFT
DBOBMTPCFBQQMJFEUPFYUFOEUIFDBQBCJMJUJFTPGUIFnPXDZUPNFUSZUFDIOJRVF CJPTBGFUZNPOJUPSJOHBOEJOUFSWFOUJPO nVPSFTDFODFDPNQFOTBUJPOBOETPSUNPOJUPSJOH
BOEDPOUSPM
*OUFSQSFUBUJPOPG"DRVJSFE%BUB 5IFFMFDUSPTUBUJDTPSUJOHUFDIOJRVFQSPWJEFTBTJNQMFBOEFGGFDUJWFNFBOTGPSEFQPTJUJOH
'MPXDZUPNFUSJDBOBMZTJT BMUIPVHIDBQBCMFPGNFBTVSFNFOUTXJUIIJHIQSFDJTJPO JT ESPQMFUTBOE UIFSFGPSF QBSUJDMFTJOUPBWBSJFUZPGDPMMFDUJPOWFTTFMT8IFODPNCJOFE
QSPOFUPUIFJOUSPEVDUJPOPGTZTUFNBUJDFSSPST4PVSDFTPGNFBTVSFNFOUEFHSBEBUJPO XJUIBVUPNBUFEQPTJUJPOJOHPGWFTTFMTTVDIBTNVMUJXFMMQMBUFT HMBTTTMJEFTBOEPUIFS
DBOJODMVEFQPPSTBNQMFQSFQBSBUJPOBOETUBJOJOH OPOTQFDJmDBOEOPOIPNPHFOFPVT FNFSHJOHDIJQBOENJDSPnVJEJDEFWJDFT UIJTUFDIOJRVFDBOCFVTFEUPQSFDJTFMZEFQPTJU
TUBJOJOH nVPSPDISPNFFNJTTJPOWBSJBUJPOTXJUIQ)BOEUFNQFSBUVSF PQUJDBMBOEFMFDUSPOJD TJOHMFQBSUJDMFTJODPNQMFYBOEEFOTFMZQBDLFEUXPEJNFOTJPOBMBSSBOHFNFOUT
OPJTF MBTFSOPJTFBOEnVJEJDJOTUBCJMJUZ"OZEFHSBEBUJPOJOUIFBDDVSBDZPGNFBTVSFNFOUT
DBOCFEFUFDUFESBQJEMZJGTUBOEBSEQBSUJDMFTBSFVTFESPVUJOFMZUPNPOJUPSBOEMPH
JOTUSVNFOUQFSGPSNBODF

5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT 'MVPSPDISPNFT
83PZ0WFSUPO 1I%
4BNQMF)BOEMJOH
5PFOTVSFUIBUTBNQMFBOE UIFSFGPSF EBUBJOUFHSJUZJTNBJOUBJOFE JUJTJNQPSUBOUUIBU
"UUBDIJOHnVPSFTDFOUDPNQPVOETUPBOUJCPEJFT DFMMT NJDSPPSHBOJTNTBOENJDSPTDPQJD
UIFEBNBHJOHFYUFSOBMFGGFDUTPGMJHIUFYQPTVSF UFNQFSBUVSFWBSJBUJPOBOENFDIBOJDBM
CFBETFOBCMFTTDJFOUJTUTBOEDMJOJDJBOTUPHBJOUSFNFOEPVTBNPVOUTPGJOGPSNBUJPOBCPVUUIF
BHJUBUJPOBSFNJOJNJ[FEUPUIFTBNQMFVOEFSJOWFTUJHBUJPO$POTJEFSBUJPOTIPVMEBMTP
CJPMPHZBOEQBUIPMPHZPGDFMMTGSPNIVNBOT BOJNBMT QMBOUTBOENJDSPCFTVTJOHnVPSFTDFODF
CFHJWFOUPUIFTVJUBCMFTFMFDUJPOPGTIFBUInVJETPUIBUDFMMTDBOCFBOBMZ[FEBOEPS
NJDSPTDPQZPSnPXDZUPNFUSZ'PMMPXJOHJTBEJTDVTTJPOPGUIFTFnVPSFTDFOUDPNQPVOET
TPSUFEXJUINJOJNVNEJTUVSCBODF
XIJDIBSFLOPXOBTnVPSPDISPNFT
4BNQMFDPOUBNJOBUJPODBOPDDVSXIFOUIFnVJEJDMJOFTBOEPUIFSTVSGBDFTUIBUDPNF
JO DPOUBDU XJUI TBNQMF nVJE BSF OPU DMFBOFE TVGmDJFOUMZ PS QSPWJEF B MPDBUJPO GPS
1IZTJDTPG-JHIU
DBSSZPWFSPGTBNQMFnVJEBOEQBSUJDMFT5IJTJTTVFDBOCFNJOJNJ[FECZGPMMPXJOH
BQQSPQSJBUFEBJMZDMFBOJOHQSBDUJDFTBOECZBEIFSJOHUPJOTUSVNFOUSFQMBDFNFOUBOE "NPOHUIFQSPQFSUJFTPGNBOZDPNQPVOETJTUIFBCJMJUZUPBCTPSCPOFDPMPSPGMJHIU
NBJOUFOBODFTDIFEVMFT BOEUIFOFNJUBEJGGFSFOUDPMPSPGMJHIU5IJTDBVTFTUIFDPNQPVOEUPBQQFBSUPCF
HMPXJOH PSnVPSFTDJOH BOEUIFDPNQPVOEJTSFGFSSFEUPBTBnVPSPDISPNF5PCFUUFS
VOEFSTUBOEIPXBnVPSPDISPNFXPSLT JUJTOFDFTTBSZUPFYBNJOFUIJTQSPDFTTBUUIF
#JPTBGFUZ
TVCBUPNJDMFWFM"TDBOCFTFFOJO'JHVSF FMFDUSPOTOPSNBMMZTQJOBSPVOEUIFOVDMFVT
5IFJTTVFPGCJPTBGFUZJTBUUSBDUJOHJODSFBTJOHBUUFOUJPOJOUIFmFMEPGnPXDZUPNFUSZ PGBOBUPNBUBEJTUBODFUIBUJTSFGFSSFEUPBTUIFFMFDUSPOTHSPVOETUBUF*GUIFBUPNJT
3JTLTBSFTJNJMBSUPUIPTFGBDFEJOPUIFSCJPMPHJDBMMBCPSBUPSJFTEFBMJOHXJUIIB[BSEPVT IJUCZQIPUPOTPGMJHIUUIBUDBOFYDJUFUIFFMFDUSPO UIFOUIFFMFDUSPOXJMMNPWFVQUPB
TPMWFOUT JOGFDUJPVTBHFOUTBOECMPPEQSPEVDUT5IFQBSUJDVMBSDIBMMFOHFTXJUInPX IJHIFSFOFSHZTUBUFUIBUJTGBSUIFSGSPNUIFOVDMFVT5IFFMFDUSPOJTVOBCMFUPNBJOUBJO
DZUPNFUSZBSFUIFIJHIQSFTTVSFTBQQMJFEUPTBNQMFTBOEUIFBFSPTPMTUIBUDBOCF UIBUEJTUBODFGSPNUIFOVDMFVTEVFUPUIFFMFDUSPOTNBHOFUJDBUUSBDUJPOUPUIFQSPUPOT
BTTPDJBUFEXJUITPSUJOH5IPVHITUBOEBSEMBCPSBUPSZTBGFUZQSPDFEVSFTBEESFTTUIFTF JOUIFOVDMFVTBOETPJURVJDLMZESPQTUPBTMJHIUMZDMPTFSEJTUBODF DBMMFEUIFMPXFTU
JTTVFTJONBOZDBTFT JOTUSVNFOUNBOVGBDUVSFSTBMTPPGGFSTQFDJBMCJPTBGFUZBDDFTTPSJFT TJOHMFUFYDJUFETUBUF.PWJOHUPUIFMPXFTUTJOHMFUFYDJUFETUBUFDBVTFTUIFFMFDUSPOUP
TVDIBTDVTUPNCJPTBGFUZDBCJOFUT TPSUTIJFMETBOEBFSPTPMFWBDVBUJPOQVNQT SFMFBTFBMJUUMFPGUIFFOFSHZUIBUJUHPUGSPNUIFMJHIU CVUJUSFMFBTFTUIFFOFSHZBTIFBU
5IFFMFDUSPOUIFOSFUVSOTUPJUTPSJHJOBMHSPVOETUBUF SFMFBTJOHUIFSFTUPGUIFFOFSHZ
3FGFSFODFT UIBUJUBCTPSCFEGSPNUIFMJHIU5IJTFOFSHZJTSFMFBTFEBTMJHIU CVUTJODFTPNFFOFSHZ
XBTSFMFBTFEBTIFBU UIFSFJTMFTTFOFSHZJOUIBUMJHIU5IVT UIFFNJUUFEMJHIUBQQFBST
.FMBNFE.3 -JOENP5 .FOEFMTPIO. FEJUPST'MPXDZUPNFUSZBOETPSUJOH/FX:PSL UPCFBEJGGFSFOUDPMPSUIBOUIFMJHIUUIBUFYDJUFEUIFBUPN
8JMFZ-JTT
3PCJOTPO+1 FEJUPS)BOECPPLPGnPXDZUPNFUSZNFUIPET/FX:PSL8JMFZ-JTT
'JHVSF"
&MFDUSPOTJOBOBUPN SFE
BSFOPSNBMMZGPVOEBUUIFJSHSPVOETUBUF#
8IFOBOFMFDUSPOJTFYDJUFECZ
IJHIFOFSHZMJHIU TVDIBTVMUSBWJPMFUMJHIU UIFFMFDUSPONPWFTGSPNUIFHSPVOETUBUFUPBIJHIFSFOFSHZTUBUF$
5IF
FMFDUSPOJTVOBCMFUPTVTUBJOUIFIJHIFSFOFSHZTUBUFBOERVJDLMZESPQTUPUIFMPXFTUTJOHMFUFYDJUFETUBUF5IFFOFSHZ
MPTUJTHJWFOPGGBTIFBU5IFBNPVOUPGFOFSHZMPTUEFUFSNJOFTUIF4UPLFTTIJGU%
5IFFMFDUSPOUIFOGBMMTCBDLUP
JUTHSPVOETUBUF BOEFOFSHZJTFNJUUFEBTMJHIUXJUIBMPOHFSXBWFMFOHUIBOEMFTTFOFSHZUIBOUIFMJHIUUIBUFYDJUFE
UIFFMFDUSPO

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 'MVPSPDISPNFT
-JHIUUSBWFMTJOXBWFTUIBUEFUFSNJOFUIFDPMPSPGUIFMJHIU*GUIFMJHIUIBTBMPUPGFOFSHZ DPMPSTBSFOFFEFE BTFDPOEPSFWFOUIJSEMBTFSXJUIEJGGFSFOUXBWFMFOHUITDBOCFVTFE

JUTXBWFTBSFTIPSUFSUIBOBXBWFPGMJHIUXJUIMFTTFOFSHZ 'JHVSF
5IFXBWFMFOHUI UPFYDJUFBEEJUJPOBMnVPSPDISPNFT
PGUIFMJHIUEFUFSNJOFTUIFDPMPSPGUIFMJHIU7FSZIJHIFOFSHZMJHIU TVDIBTVMUSBWJPMFU
5IFFMFDUSPOTPGBnVPSPDISPNFDBOCFFYDJUFECZBSBOHFPGXBWFMFOHUITPGMJHIU'PS
67
MJHIU IBTWFSZTIPSUXBWFMFOHUIT5IFXBWFMFOHUIPG67MJHIUJTMFTTUIBO
FYBNQMF UIFnVPSPDISPNF nVPSFTDFJO XJMMnVPSFTDFXIFOIJUCZMJHIUXJUIBXBWFMFOHUI
ON#FDBVTFUIFXBWFMFOHUIJTTPTIPSU UIFIVNBOFZFJTVOBCMFUPTFF67MJHIU CVU
CFUXFFOONBOEON 'JHVSF"
)PXFWFS UIFDMPTFSUIFFYDJUBUJPOXBWFMFOHUI
FMFDUSPOJDQIPUPEFUFDUPSTBSFBCMFUPEFUFDUBOENFBTVSFUIJTJOWJTJCMFMJHIU7JTJCMFMJHIU
JTUPON UIFNPSFnVPSFTDFODFXJMMCFQSPEVDFE5IJTPQUJNBMXBWFMFOHUIJT
IBTXBWFMFOHUITGSPNONUPON XIJDIQSPEVDFUIFDPMPSTWJPMFU CMVF HSFFO
DBMMFEUIFFYDJUBUJPOQFBL4JNJMBSMZ UIFMJHIUQSPEVDFECZnVPSPDISPNFTIBTBSBOHF
ZFMMPX PSBOHFBOESFE"CPWFONJTUIFJOGSBSFESBOHF XIJDIJTBMTPJOWJTJCMFUP
PGXBWFMFOHUIT5IFFNJTTJPOPGMJHIUGSPNnVPSFTDFJO BTTIPXOJO'JHVSF# SBOHFT
UIFIVNBOFZFCVUDBOCFGFMUBTIFBUPSEFUFDUFECZFMFDUSPOJDQIPUPEFUFDUPST
GSPNONUPON BOEUIFFNJTTJPOQFBLJTBQQSPYJNBUFMZON
'JHVSF)JHIFOFSHZMJHIUIBTTIPSUXBWFMFOHUIT BOEMPXFOFSHZMJHIUIBTMPOHXBWFMFOHUIT
&YDJUBUJPOBOE&NJTTJPO
*OnPXDZUPNFUSZ MBTFSMJHIUJTVTVBMMZVTFEUPFYDJUFUIFnVPSPDISPNFT5IFTFMBTFST
QSPEVDFMJHIUJOUIF67BOEPSWJTJCMFSBOHF'MVPSPDISPNFTBSFTFMFDUFECBTFEPOUIFJS
BCJMJUJFTUPnVPSFTDFXJUIUIFXBWFMFOHUITPGMJHIUQSPEVDFECZUIFMBTFST5IFSFGPSF 'JHVSF"
'MVPSFTDFJOFYDJUBUJPO#
'MVPSFTDFJOFNJTTJPO
JGBnPXDZUPNFUFSIBTPOMZPOFMBTFSUIBUQSPEVDFTPOMZONMJHIU UIFOPOMZ
nVPSPDISPNFTUIBUBSFFYDJUFECZONMJHIUDBOCFVTFE5IFDIFNJDBMQSPQFSUJFT 'MVPSPDISPNF4FMFDUJPO
PGUIFnVPSPDISPNFEFUFSNJOFXIFUIFSJUTFMFDUSPOTDBOCFFYDJUFEUPUIFIJHIFSFOFSHZ
,OPXJOHUIFFYDJUBUJPOBOEFNJTTJPOQSPQFSUJFTPGnVPSFTDFOUDPNQPVOETNBLFT
TUBUFCZBTQFDJmDXBWFMFOHUIPGMBTFSMJHIU*GUIFFMFDUSPOTDBOCFFYDJUFEUPUIF
JUQPTTJCMFUPTFMFDUDPNCJOBUJPOTPGnVPSPDISPNFTUIBUXJMMXPSLUPHFUIFSPQUJNBMMZ
IJHIFSFOFSHZTUBUF UIFDIFNJDBMQSPQFSUJFTPGUIFnVPSPDISPNFXJMMBMTPEFUFSNJOF
POBTQFDJmDnPXDZUPNFUFSXJUITQFDJmDMBTFST)PXFWFS GPSBnVPSPDISPNFUPCF
UIFBNPVOUPGFOFSHZMPTUBTIFBUXIFOUIFFMFDUSPOTESPQCBDLEPXOUPUIFMPXFTU
VTFGVMJOBCJPMPHJDBMBQQMJDBUJPO JUNVTUBUUBDIUPPSCFDPOUBJOFEXJUIJOBQBSUJDMFPG
TJOHMFUFYDJUFETUBUFBOEUIFXBWFMFOHUIPGMJHIUQSPEVDFEXIFOUIFFMFDUSPOTSFUVSO
CJPMPHJDBMTJHOJmDBODF4PNFnVPSPDISPNFTBSFVTFGVMCFDBVTFUIFZCJOEUPTQFDJmD
UPUIFJSHSPVOETUBUF
DIFNJDBMTUSVDUVSFT TVDIBTBOUJCPEJFT 4FF$IBQUFS
PSUIFOVDMFJDBDJETJO%/"
5IFEJGGFSFODFJOUIFXBWFMFOHUIPGUIFMJHIUUIBUFYDJUFTUIFFMFDUSPOTBOEUIFMJHIUUIBU PS3/"'MVPSPDISPNFTUIBUBSFVTFENPTUPGUFOJOnPXDZUPNFUSZBSFPOFTUIBUBUUBDI
JTFNJUUFEJTDBMMFEUIF4UPLFTTIJGUBOEJTEFUFSNJOFECZUIFBNPVOUPGFOFSHZMPTUBT JOTPNFXBZUPCJPMPHJDBMMZTJHOJmDBOUNPMFDVMFTBOEBSFFYDJUBCMFCZUIFMBTFSTUIBU
IFBU4PNFnVPSPDISPNFTIBWFBTNBMM4UPLFTTIJGU BOEUIFFYDJUBUJPOBOEFNJTTJPO BSFDPNNPOMZGPVOEPODPNNFSDJBMnPXDZUPNFUFST
XBWFMFOHUITIBWFBMNPTUUIFTBNFXBWFMFOHUIT CVUPUIFSnVPSFTDFOUDPNQPVOET
.BOZnVPSPDISPNFTDBOCFBUUBDIFEUPBOUJCPEJFT XIJDIXJMMUIFOCJOEUPTQFDJmD
IBWFMBSHF4UPLFTTIJGUT'PSFYBNQMF UIFnVPSPDISPNF nVPSFTDFJO DBOCFFYDJUFE
DIFNJDBMTUSVDUVSFTPOPSJOTJEFPGDFMMT*GUIFTFDIFNJDBMTUSVDUVSFTBSFVOJRVFUPB
CZCMVFHSFFOMJHIUBOEJUT4UPLFTTIJGUJTPOMZBCPVUON XIJDINFBOTUIBUUIFMJHIU
TQFDJmDUZQFPGDFMM UIFOUIFnVPSPDISPNFXJMMJEFOUJGZUIBUDFMMUZQF5IJTUFDIOJRVF
FNJUUFEJTHSFFO5IJTDPOUSBTUTXJUIBOPUIFSnVPSPDISPNF QIZDPFSZUISJO XIJDIDBO
PGJEFOUJGZJOHDFMMTVTJOHnVPSFTDFOUBOUJCPEJFTJTDBMMFEJNNVOPQIFOPUZQJOH"MJTU
BMTPCFFYDJUFECZCMVFHSFFOMJHIUCVUIBTBMBSHF4UPLFTTIJGU5IVT UIFMJHIUFNJUUFE
PGUIFnVPSPDISPNFTVTFENPTUPGUFOJOJNNVOPQIFOPUZQJOHJTTIPXOJO5BCMFXJUI
JTZFMMPXPSBOHF*OnPXDZUPNFUSZ BMBTFSCFBNPGBTJOHMFXBWFMFOHUIDBOCFVTFE
UIFJSQFBLFYDJUBUJPOBOEFNJTTJPOXBWFMFOHUITBOEUIFMBTFSXBWFMFOHUITNPTUPGUFO
UPFYDJUFTFWFSBMnVPSPDISPNFTXJUIEJGGFSFOU4UPLFTTIJGUTBOE UIFSFCZ QSPEVDFB
VTFEUPFYDJUFUIFNPOBnPXDZUPNFUFS5BCMFTIPXTUIFMBTFSTUIBUDBOHFOFSBUFUIF
WBSJFUZPGnVPSFTDFOUDPMPST5IJTJTUIFCBTJTPGNVMUJDPMPSnPXDZUPNFUSZ*GBEEJUJPOBM
SFRVJSFEXBWFMFOHUITPGMJHIUUPFYDJUFUIFWBSJPVTnVPSPDISPNFT4PNFPUIFSDPNNPO

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 'MVPSPDISPNFT
BQQMJDBUJPOTPGnVPSPDISPNFTJOnPXDZUPNFUSZJODMVEFUIFEFUFDUJPOPGJOUSBDFMMVMBS 5BCMF$PNNPO-BTFS8BWFMFOHUITJO'MPX$ZUPNFUSZ
DBMDJVN NFBTVSFNFOUPGUIFSFMBUJWFBNPVOUPGDFMMVMBS%/"PS3/" BOENFBTVSFNFOU
#MVF
PGUSBOTDSJQUJPOMFWFMTVTJOHBnVPSFTDFOUQSPUFJOBTBSFQPSUFSHFOF'MVPSPDISPNFT -BTFS 67 7JPMFU #MVF (SFFO :FMMPX 3FE
(SFFO
VTFEGPSUIFTFBQQMJDBUJPOTBSFTIPXOJO5BCMF "SHPO
5BCMF'MVPSPDISPNFTGPS*NNVOPQIFOPUZQJOH 4PMJE4UBUF7JPMFU

-BTFS
&YDJUBUJPO &NJTTJPO
'MVPSPDISPNF -BTFS8BWFMFOHUIT ON
,SZQUPO
1FBL ON
1FBL ON
)FMJVN/FPO
".$"
3FE%JPEF
"MFYB
.BSJOB#MVF
5BCMF'MVPSPDISPNFTGPS0UIFS'MPX$ZUPNFUSZ"QQMJDBUJPOT
$BTDBEF#MVF
$BTDBEF:FMMPX &YDJUBUJPO &NJTTJPO
"QQMJDBUJPO 'MVPSPDISPNF -BTFS8BWFMFOHUIT ON
1FBL ON
1FBL ON
1BDJmD#MVF

"MFYB $BMDJVN *OEP DBMDJVN

1FS$1 $BMDJVN *OEP OPDBMDJVN

'*5$ $BMDJVN 'VSB3FE
"MFYB $BMDJVN 'MVP
"MFYB %/"$POUFOU )PFDITU
53*5$ %/"$POUFOU %"1*
"MFYB %/"$POUFOU "DSJEJOF0SBOHF
1IZDPFSZUISJO 1&

%/"$POUFOU 1SPQJEJVN*PEJEF
1&5FYBT3FE
1&$Z %/"$POUFOU ""%
1&$Z %/"$POUFOU 5P1SP
1&$Z 3FQPSUFS(FOF F$'1
"MFYB 3FQPSUFS(FOF F('1
"MFYB 3FQPSUFS(FOF F:'1
5FYBT3FE 3FQPSUFS(FOF %T3FE
"MFYB 3FQPSUFS(FOF )D3FE
"MFYB

"MMPQIZDPDZBOJO "1$
5IFSFBSFNBOZPUIFSDIFNJDBMBOEQIZTJDBMQSPQFSUJFTPGnVPSPDISPNFTUIBUEFUFSNJOF
$Z XIFSFBOEXIFOUIFTFEZFTBSFVTFGVMJOWBSJPVTCJPMPHJDBMBTTBZT'PSFYBNQMF
"1$$Z TPNFPGUIFnVPSPDISPNFTUIBUCJOEUP%/" TVDIBT)PFDITU DBOHFUJOUP
"MFYB MJWJOHDFMMT CVUNPTU%/"CJOEJOHnVPSPDISPNFTDBOOPUHFUQBTUUIFDFMMNFNCSBOF
5IFnVPSFTDFOUEZFTUIBUDBOOPUHFUQBTUBWJBCMFDFMMNFNCSBOF TVDIBTQSPQJEJVN
$Z
JPEJEF BSFPGUFOVTFEUPEJTUJOHVJTIMJWFGSPNEFBEPSEZJOHDFMMT
"MFYB
"MFYB *OPSEFSUPTFMFDUUIFCFTUnVPSPDISPNFTGPSVTFJOBTQFDJmDBQQMJDBUJPOPOBQBSUJDVMBS
nPXDZUPNFUFS JUJTOFDFTTBSZUPLOPXUIFMBTFSDPOmHVSBUJPOPGUIFnPXDZUPNFUFS
BOEUIFQIZTJDBMBOEDIFNJDBMDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFnVPSPDISPNFTUIBUBSFBWBJMBCMF
GPSUIBUBQQMJDBUJPO

3FGFSFODFT "OUJCPEJFT
)BVHMBOE31)BOECPPLPGnVPSFTDFOUQSPCFTBOESFTFBSDIQSPEVDUTUIFE&VHFOF
5IPNBT#PFOJTDI .4 BOE+JN)VETPO 1I%
03.PMFDVMBS1SPCFT
*NNVOPHMPCVMJOT
5IFWFSUFCSBUFJNNVOFTZTUFNIBTUIFBNB[JOHBCJMJUZUPDSFBUFNJMMJPOTPGEJGGFSFOU
BOUJCPEJFTXJUIEJGGFSFOUTQFDJmDJUJFT*UJTUIFJSBCJMJUZUPSFDPHOJ[FTQFDJmDBOUJHFOT
UIBUNBLFTBOUJCPEJFTTPVTFGVMGPSmHIUJOHEJTFBTFPSBTUPPMTGPSEJTFBTFEJBHOPTJT
5IFJOUFSBDUJPOPGBOUJCPEZBOEBOUJHFOJTQJWPUBMUPJNNVOPEJBHOPTUJDBTTBZT5IJT
DIBQUFSXJMMGPDVTPOBOUJCPEJFT UIFJSTUSVDUVSFBOECFIBWJPS
*NNVOPHMPCVMJOT UIFBOUJCPEZNPMFDVMFT BSFEFMJOFBUFEJOUPmWFNBKPSDMBTTFT

JNNVOPHMPCVMJO( *H(
*H" *H. *H%BOE*H&0GUIFmWFDMBTTFTPGJNNVOPHMPCVMJOT
*H(BOE*H.XJMMCFDPOTJEFSFEJONPSFEFUBJM BTUIFZBSFCZGBSUIFNPTUGSFRVFOUMZ
VUJMJ[FEBOUJCPEJFTJOJNNVOPDIFNJTUSZ6OMFTTPUIFSXJTFOPUFE NPTUPGXIBUJT
EFTDSJCFEPGUIF*H(TUSVDUVSFJOUIJTUFYUXBTMFBSOFEGSPNTUVEJFTXJUIIVNBO*H(PG
TVCDMBTT*H(
5IF*H(NPMFDVMFDBOCFTFQBSBUFEJOUPUXPUZQFTPGQSPUFJODIBJOTMJHIU -
BOEIFBWZ
)
DIBJOT 'JHVSF
&BDI*H(NPMFDVMFJTDPNQPTFEPGUXPJEFOUJDBMIFBWZDIBJOT
)
BOEUXPJEFOUJDBMMJHIUDIBJOT -
5IF)DIBJOTEFUFSNJOFUIFDMBTTBOETVCDMBTTPG
UIFNPMFDVMF5IFUXPMJHIUDIBJOTBSFFJUIFSUZQFLBQQBPSMBNCEB8IFSFBTJOIVNBO
*H(UIFPWFSBMMSBUJPPGLBQQBUPMBNCEBJT JOUIFTVCDMBTTFT*H(BOE*H( GPS
FYBNQMF UIFSBUJPTBSFBOE SFTQFDUJWFMZ.JDFIBWFBQQSPYJNBUFMZLBQQB
DIBJOTBOE UIFSFGPSF NPTUNPOPDMPOBM*H(BOUJCPEJFTGSPNUIJTTQFDJFTIBWFLBQQB
DIBJOT%JTVMmEFCSJEHFTKPJOUIFMJHIUBOEIFBWZDIBJOTUPHFUIFS
'JHVSF*NNVOPHMPCVMJO.PMFDVMF5IFNPMFDVMFJTDPNQSJTFEPGUXPJEFOUJDBMIFBWZDIBJOT )
BOEUXPJEFOUJDBM
MJHIUDIBJOT -
XJUIJOUFSBOEJOUSBDIBJOEJTVMmEFCPOETGPSTUBCJMJUZ

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ "OUJCPEJFT
5IF*H(NPMFDVMFDBOCFGVSUIFSEJWJEFEJOUPTPDBMMFEEPNBJOTUIFWBSJBCMFEPNBJOT IZQFSJNNVOJ[FEIPTU8IJMF*H.NPMFDVMFTIBWFBSFMBUJWFMZTIPSUIBMGMJGFJOTFSVNPG
7
BOEUIFDPOTUBOUEPNBJOT $
'JHVSF
&BDIEPNBJODPOUBJOTUPBNJOP POMZGPVSUPTJYEBZT *H(NPMFDVMFTIBWFBNFBOTVSWJWBMPGBQQSPYJNBUFMZUISFFXFFLT
BDJETBOEPOFJOUSBDIBJOEJTVMmEFCPOE5IFWBSJBCMFEPNBJOTPGUIFMJHIUDIBJO 7-
6OMFTTSFQFBUFECPPTUFSJOKFDUJPOTXJUIUIFJNNVOPHFOBSFHJWFO UIFTFSVNBOUJCPEZ
BOEIFBWZDIBJO 7)
UPHFUIFSGPSNUIFBOUJHFODPNCJOJOHTJUF4FWFSBMIZQFSWBSJBCMF MFWFMXJMMEFDSFBTFBGUFSUIJTQFSJPE
SFHJPOTBSFMPDBUFEXJUIJOUIF7-BOE7)EPNBJOTPGUIFBOUJCPEZ5IFSFHJPOTDPOWFZ
UIFVOJRVFTUSVDUVSBMJEJPUZQFPGUIFBOUJCPEZNPMFDVMF5IFTFJEJPUZQJDEFUFSNJOBOUT
DPNFJODMPTFQSPYJNJUZUPUIFTQFDJmDBOUJHFOJDFQJUPQFTEVSJOHUIFCJOEJOHQSPDFTT
&BDIBOUJCPEZDMPOFFYQSFTTFTJUTPXOJEJPUZQF "
'JHVSF*H(.PMFDVMF5IFIFBWZ )
BOEMJHIU -
DIBJOTBSFDPNQPTFEPGWBSJBCMF 7
BOEDPOTUBOU $
EPNBJOT
MJOLFECZJOUFSBOEJOUSBDIBJOEJTVMmEFCPOET
&BDI-DIBJOIBTPOFDPOTUBOUEPNBJO $-
BOEPOFWBSJBCMF 7-
EPNBJO5IF)DIBJO
IBTUISFFDPOTUBOUEPNBJOT $) $)BOE$)
BOEDBSSJFTUIFDBSCPYZMUFSNJOBM
QPSUJPOPGUIFJNNVOPHMPCVMJO5IFIJOHFSFHJPOTBSFMPDBUFECFUXFFOUIF$)BOE$)
EPNBJOTPGUIF)DIBJOT.JOPSEJGGFSFODFTXJUIJOUIFTFIJOHFSFHJPOTDPOUSJCVUFUPUIF
TVCDMBTTJEFOUJUJFTPG*H(5IFTVCDMBTTFT PSJTPUZQFT
BSFEFTJHOBUFECZTVCTDSJQUT
BTJO*H( *H(B *H(C *H(BOE*H(
*H.JTBQFOUBNFS NPMFDVMBSXFJHIUBQQSPYJNBUFMZL%
DPOTJTUJOHPGmWFTVCVOJUT 'JHVSF*H..PMFDVMF"
*H.JTNBEFVQPGmWFTVCVOJUT#
&BDITVCVOJUDPOUBJOTUXPIFBWZDIBJOT )
BOEUXP
PGUXPIFBWZDIBJOT NV
BOEUXPMJHIUDIBJOTPGUZQFLBQQBPSMBNCEB 'JHVSF
&BDI MJHIUDIBJOT -
XJUIDPOTUBOU $
BOEWBSJBCMF 7
SFHJPOT
TVCVOJUJTMJOLFECZUIF+DIBJO4VCDMBTTFTPG*H.BOE*H.IBWFCFFOSFQPSUFE
*H.JTUIFmSTUIVNPSBMBOUJCPEZEFUFDUBCMFBGUFSJNNVOJ[BUJPO'PSNBUJPOPGUIFQSJNBSZ "OUJCPEZGPSNBUJPOPOUIFNPMFDVMBSMFWFMJTBDPNQMFYQSPDFTTBOEBEFUBJMFEBDDPVOU
BOUJCPEZSFTQPOTFQSPDFFETJOTFWFSBMNBKPSTUBHFT*OKFDUFEJNNVOPHFOmSTUSFBDIFT PGJUJTCFZPOEUIFTDPQFPGUIJTHVJEFCPPL5IFJOUFSFTUFESFBEFSJTSFGFSSFEUPUIF
FRVJMJCSJVNCFUXFFOFYUSBBOEJOUSBWBTDVMBSTQBDFT UIFOVOEFSHPFTDBUBCPMJTN UFYUCPPL.PMFDVMBS*NNVOPMPHZCZ"UBTTJFUBM
SFTVMUJOHJOTNBMMFSGSBHNFOUT*UmOBMMZJTFMJNJOBUFEGSPNUIFJOUSBWBTDVMBSTQBDFTCZ
UIFOFXMZGPSNFEBOUJCPEJFT5IFQFSJPEGSPNUIFJOUSPEVDUJPOPGBOJNNVOPHFOVOUJM
UIFmSTUBQQFBSBODFPGIVNPSBM*H.BOUJCPEJFTJTDBMMFEUIFMBUFOUQFSJPEBOENBZ
MBTUBQQSPYJNBUFMZPOFXFFL8JUIJOUXPXFFLT PSJOSFTQPOTFUPBTFDPOEJOKFDUJPO
*H(DMBTTBOUJCPEJFTVTVBMMZQSFEPNJOBUF*H(JTUIFNPTUBCVOEBOUBOUJCPEZJOUIF

1PMZDMPOBM"OUJCPEJFT CMPPE QPMZDMPOBMBOUJCPEJFTDBOCFPCUBJOFEFJUIFSJOUIFGPSNPGTUBCJMJ[FEBOUJTFSBPS

BTJNNVOPHMPCVMJOGSBDUJPOTQVSJmFEUPWBSZJOHEFHSFFT1SFDJQJUBUJPOCZTBMUT GPMMPXFE
*NNVOPHFOJOKFDUFEJOUPBOBOJNBMXJMMSFTVMUJOUIFQSPEVDUJPOPGQPMZDMPOBMBOUJCPEJFT
CZJPOFYDIBOHFDISPNBUPHSBQIZ TFSWFTUPSFNPWFUIFCVMLPGPUIFSTFSVNQSPUFJOT
5IFTFBOUJCPEJFTBSJTFGSPNEJGGFSFOU#DFMMTXJUIJOUIFBOJNBM5IFZSFDPHOJ[FEJGGFSFOU
"GmOJUZDISPNBUPHSBQIZDBOCFVTFEUPJTPMBUFUIFBOUJHFOTQFDJmDBOUJCPEJFTBOE
FQJUPQFT JFTNBMMSFHJPOTXJUIJOUIFBOUJHFONPMFDVMF
'JHVSF
5IFBEWBOUBHFPG
UIFSFCZ GSFFUIFNPGDSPTTSFBDUJOHBOUJCPEJFTUPPUIFSTQFDJFT
VTJOHUIFTFBOUJCPEJFTJOJNNVOPBTTBZTMJFTJOUIFJSBCJMJUZUPTBUVSBUFUIFBOUJHFO JF
NPSFBOUJCPEZNPMFDVMFTDBOCJOEUPUIFBOUJHFOGPSFOIBODFEEFUFDUJPO
)PXFWFS EVF
UPUIFJSXJEFSSBOHFPGTQFDJmDJUJFTUIFSFDBOCFNPSFiOPOTQFDJmDwCJOEJOH%FQFOEJOH .POPDMPOBM"OUJCPEJFT
POUIFBTTBZEFTJHO UIJTDBOSFTVMUJOIJHIFSCBDLHSPVOETUBJOJOH .POPDMPOBMBOUJCPEJFTBSFUIFQSPEVDUPGBOJOEJWJEVBM#MZNQIPDZUFDMPOF"OUJCPEJFT
GSPNBHJWFODMPOFBSFJNNVOPDIFNJDBMMZJEFOUJDBMBOESFBDUXJUIBTQFDJmDFQJUPQF
POUIFBOUJHFOBHBJOTUXIJDIUIFZBSFSBJTFE 'JHVSF
'PSSFBTPOTPGFDPOPNZ NJDF
BSFDVSSFOUMZVTFEBMNPTUFYDMVTJWFMZGPSUIFQSPEVDUJPOPGNPOPDMPOBMBOUJCPEJFT
"GUFSBOJNNVOFSFTQPOTFIBTCFFOBDIJFWFE #MZNQIPDZUFTGSPNTQMFFOPSMZNQI
OPEFTBSFIBSWFTUFEBOEGVTFEXJUIOPOTFDSFUJOHNPVTFNZFMPNBDFMMTVOEFSTQFDJmD
DIFNJDBMDPOEJUJPOT8IJMFUIF#MZNQIPDZUFTDPOWFZUIFTQFDJmDBOUJCPEZ NZFMPNB
DFMMTCFTUPXVQPOUIFIZCSJEDFMMT IZCSJEPNB
MPOHFWJUZJODVMUVSFNFEJVN$FMMT
UIBUBSFOPUIZCSJEJ[FETPPOEJFJODVMUVSF5IFBOUJCPEZQSPEVDJOHIZCSJEDFMMTBSF
DVMUVSFEBOEUFTUFEGPSEFTJSFESFBDUJWJUZ$FMMTQSPEVDJOHBOUJCPEZUPUIFBOUJHFOBSF
TFMFDUFEGPSQSPQBHBUJPOJODVMUVSFNFEJVNPSCZUSBOTQMBOUBUJPOJOUPUIFQFSJUPOFBM
DBWJUZPGTZOHFOFJDNJDF"OUJCPEJFTDBOCFIBSWFTUFEGSPNUIFSFTVMUJOHBTDJUFTnVJE
5PEBZNPTUDPNNFSDJBMNBOVGBDUVSFSTVTFJOWJUSPDFMMDVMUVSFTZTUFNTUPQSPEVDF
NPOPDMPODBMBOUJCPEJFT5IVT MBSHFBOE BUMFBTUUIFPSFUJDBMMZ VOMJNJUFERVBOUJUJFTPG
NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTPGTQFDJmDDIBSBDUFSJTUJDTDBOCFQSPEVDFE
'JHVSF1PMZDMPOBMBOUJCPEJFTSFBDUUPWBSJPVTFQJUPQFTPOBOBOUJHFO
#ZGBS UIFNPTUGSFRVFOUMZVTFEBOJNBMGPSUIFQSPEVDUJPOPGQPMZDMPOBMBOUJCPEJFTJT
SBCCJU GPMMPXFECZHPBU QJH TIFFQ IPSTF HVJOFBQJHBOEPUIFST5IFQPQVMBSJUZPG
SBCCJUTGPSUIFQSPEVDUJPOPGQPMZDMPOBMBOUJCPEJFTJTBUUSJCVUFEQSJNBSJMZUPUIFJSFBTZ
DBSFBOENBJOUFOBODF.BOZZFBSTPGTFMFDUJWFCSFFEJOHGPSGBWPSBCMFJNNVOJ[BUJPO
SFTQPOTFIBTNBEFUIF/FX;FBMBOE8IJUF3BCCJUUIFNPTUGSFRVFOUMZVTFEBOJNBM
GPSUIFQSPEVDUJPOPGQPMZDMPOBMBOUJCPEJFT%FQFOEJOHPOUIFJNNVOPHFOJDJUZPGUIF
BOUJHFO EPTFTGSPNoHBSFUSBEJUJPOBMMZBENJOJTUFSFEUPHFOFSBUFBOJNNVOF
SFTQPOTFJOBOJNBMT5IFBOUJHFOJTNPTUPGUFOJOKFDUFEJOUSBEFSNBMMZPSTVCDVUBOFPVTMZ
CVUJOKFDUJPOTJOUPUIFGPPUQBENVTDMFPSQFSJUPOFBMDBWJUZBSFBMTPVTFE*OSBCCJUT
WPMVNFTPGoN-BSFVTVBMMZHJWFOJOUSBEFSNBMMZBOEEJTUSJCVUFEPWFSTFWFSBM
TJUFT XJUIUIFBOUJHFOTVTQFOEFEJOBOFRVBMWPMVNFPGBEKVWBOU TVDIBT$PNQMFUF
PS*ODPNQMFUF'SFVOET"EKVWBOU#PPTUFSTIPUT SFQFBUFEPODFBNPOUIPSXIFO 'JHVSF.POPDMPOBMBOUJCPEJFTSFBDUXJUIBTQFDJmDFQJUPQFPOBOBOUJHFO
EFDSFBTJOHUJUFSTBSFEFUFDUFE BSFJOUFOEFEUPNBJOUBJOPSJODSFBTFBOUJCPEZMFWFMT
*OJNNVOPBTTBZT NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTIBWFDFSUBJOBEWBOUBHFTPWFSUIFJSQPMZDMPOBM
#MPPEJTNPTUPGUFOIBSWFTUFEGSPNUIFFBS SBCCJUT
UIFKVHVMBSWFJO MBSHFSBOJNBMT
PS
DPVOUFSQBSUT5IFTFBEWBOUBHFTJODMVEFIJHIIPNPHFOFJUZ IJHITQFDJmDJUZ FBTFPG
GSPNUIFIFBSU TPNFUJNFTCZTBDSJmDJOHUIFBOJNBM"GUFSUIFSFNPWBMPGDFMMTGSPNUIF
DIBSBDUFSJ[BUJPO BOEOPCBUDIUPCBUDIPSMPUUPMPUWBSJBCJMJUZJOBGmOJUZ)PXFWFS TPNF

QJUGBMMTJOUIFVTFPGNPOPDMPOBMBOUJCPEJFTTIPVMECFOPUFE"MMUPPPGUFO NPOPDMPOBM #FDBVTFBOUJHFOBOUJCPEZSFBDUJPOTBSFSFWFSTJCMF UIFTJNQMFJNNVOFDPNQMFYFT

BOUJCPEJFTBSFDIBSBDUFSJ[FEVTJOHGSFTIPSGSP[FOUJTTVF*GUIFBOUJCPEZJTUPCFVTFE GPSNFEPOUIFDFMMNBZEJTTPDJBUFEVSJOHUIFXBTIJOHDZDMFTVTFEJOnPXDZUPNFUSZ
GPSGPSNBMJOmYFETQFDJNFOT UIFUBSHFUFEFQJUPQFNVTUTVSWJWFmYBUJPO*OTPNFDBTFT )ZESPQIPCJDJUZ UIFBCJMJUZPGXBUFSUPGPSDFIZESPQIPCJD iXBUFSGFBSJOHw
HSPVQTPG
QPMZDMPOBMBOUJCPEJFTUIBUUBSHFUNVMUJQMFFQJUPQFTXJUIJOBTJOHMFBOUJHFOIBWFBCFUUFS UIFDPNQMFYUPHFUIFS BQQFBSTUPIBWFBTUBCJMJ[JOHBGGFDUPOUIFBOUJCPEZBOUJHFO
DIBODFPGEFUFDUJOHUIBUBOUJHFOUIBONPOPDMPOBMBOUJCPEJFTUIBUBSFSFTUSJDUFEUPB DPNQMFY5IFSFGPSF UIFBOUJCPEZBOUJHFODPNQMFYDBOCFJOnVFODFECZDIBOHFTJOTBMU
TJOHMFFQJUPQF)PXFWFS TPNFBOUJHFOTNBZIBWFUXPPSNPSFJEFOUJDBMFQJUPQFTBOE DPODFOUSBUJPOT Q)BOEPSUFNQFSBUVSF5IFFBTFBOEEFHSFFPGEJTTPDJBUJPOWBSZGSPN
BSFEFTDSJCFEBTNVMUJWBMFOU BOUJCPEZUPBOUJCPEZ BOEMPXTBMUDPODFOUSBUJPOTBTXFMMBTMPXUFNQFSBUVSFTXJMMSFEVDF
UIFMJLFMJIPPEPGXFBLTUBJOJOHEVFUPEJTTPDJBUJPOPGBOBMSFBEZGPSNFEJNNVOFDPNQMFY
5IFUBSHFUFEFQJUPQFNVTUBMTPCFVOJRVFUPBHJWFOBOUJHFO4QFDJmDJUZ POFPGUIF
5IVT IJHIBGmOJUZBOUJCPEJFTBSFEFTJSBCMFBOEIBWFUIFBEWBOUBHFUIBUEVSJOHXBTIJOH
HSFBUFTUCFOFmUTPGNPOPDMPOBMBOUJCPEJFT JTMPTUJGUIFBOUJCPEZSFDPHOJ[FTBOFQJUPQF
EJTTPDJBUJPOJTMFTTMJLFMZUPPDDVSUIBOXJUIMPXBGmOJUZBOUJCPEJFT"TNFOUJPOFECFGPSF
TIBSFECZUXPPSNPSFEJGGFSFOUBOUJHFOT TFF"OUJCPEZ$SPTT3FBDUJWJUZ

BQPMZDMPOBMQPQVMBUJPOPGBOUJCPEJFTDPOUBJOTBNPSFPSMFTTDPOUJOVPVTTQFDUSVNPG
MPXUPIJHIBGmOJUJFTBHBJOTUTFWFSBMFQJUPQFTPOBHJWFOBOUJHFO
"OUJCPEZ"GàOJUZ
5IFSFGPSF BGUFSJODVCBUJPOXJUIQSJNBSZBOUJCPEJFTPGUIJTUZQF FYDFTTJWFXBTIJOHJT
1PMZDMPOBMBOUJCPEJFTGSPNIZQFSJNNVOJ[FEBOJNBMTOPUPOMZEJGGFSXJUISFHBSEUP VOMJLFMZUPSFTVMUJOBOZBQQSFDJBCMFMPTTPGTUBJOJOH0OUIFPUIFSIBOE NPOPDMPOBM
XIJDIFQJUPQFTUIFZSFDPHOJ[FPOBTQFDJmDBOUJHFO CVUBMTPJOUIFJSBGmOJUJFTGPSUIF BOUJCPEJFTBSFPGVOJGPSNBGmOJUZBOE JGUIFBGmOJUZJTMPX MPTTPGTUBJOJOHJTMJLFMZEVF
EJGGFSFOUFQJUPQFTPGUIFBOUJHFO5IFJOUSJOTJDBGmOJUZPGBOBOUJCPEZ PSUIFTUSFOHUI UPEJTTPDJBUJPOPGUIFBOUJCPEZGSPNJUTFQJUPQF5IVT NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTPGIJHI
PGBOUJCPEZBOEBOUJHFOJOUFSBDUJPO SFTJEFTJOUIFIZQFSWBSJBCMF )7
SFHJPOPGUIF BGmOJUZTIPVMECFTFMFDUFE JGQPTTJCMF"TJOEJDBUFEBCPWF BWPJEGBDUPSTUIBUXFBLFO
BOUJCPEZNPMFDVMF5IJTJTUIFSFHJPO PSTFRVFODFPGBNJOPBDJET PGUIFNPMFDVMF UIFBOUJHFOBOUJCPEZCPOETVDIBTIJHITBMUDPODFOUSBUJPOT IJHIUFNQFSBUVSFBOEWFSZ
UIBUEFUFSNJOFTTQFDJmDJUZ)PXFWFS UPTBZUIBUUIFHSFBUFSUIFTQFDJmDJUZ UIFTUSPOHFS MPXPSWFSZIJHIQ)EVSJOHUIFXBTIJOHPGUIFDFMMT
UIFBGmOJUZ JTQSPCBCMZBOPWFSTJNQMJmDBUJPO$PWBMFOUCJOEJOHCFUXFFOBOUJCPEZBOE
BOUJHFOEPFTOPUPDDVS5IFGPSDFTUIBUIPMEUIFBOUJCPEZBOEBOUJHFOUPHFUIFSJODMVEF
JPOJDJOUFSBDUJPOT IZESPHFOCPOEJOHBOEWBOEFS8BBMTGPSDFT5IFTFBSFUIFNBKPS
"OUJCPEZ$SPTT3FBDUJWJUZ
DPOUSJCVUPSTUPUIFJOUSJOTJDBGmOJUZCFUXFFOUIFBOUJCPEZBOEUIFBOUJHFO 5IFUFSNiDSPTTSFBDUJWJUZwEFOPUFTDPNQMFYGPSNBUJPOCFUXFFOBOBOUJCPEZBOEUXPPS
NPSFBOUJHFOTPSBSFBDUJPOCFUXFFOBOBOUJHFOBOETFWFSBMEJGGFSFOUBOUJCPEJFT5ZQJDBM
5IFBTTPDJBUJPODPOTUBOU ,B
EFTDSJCFTUIFTUSFOHUIPGUIFCJOEJOHCFUXFFOBOBOUJCPEZ
FYBNQMFTBSFXIFOBOUJMBNCEB PSBOUJLBQQB
DIBJOBOUJCPEJFTJOUFSBDUXJUIBMMmWF*H
BOEJUTBOUJHFOJDEFUFSNJOBOU*UJTBNFBTVSFPGUIFBOUJCPEZTBGmOJUZ5IFIJHIFSUIF
DMBTTFTPSXIFODBSDJOPFNCSZPOJDBOUJHFO $&"
SFBDUTXJUIBOUJCPEJFTBHBJOTU$&"
BGmOJUZPGUIFBOUJCPEZ UIFMPXFSUIFDPODFOUSBUJPOPGGSFFBOUJHFOOFFEFEGPSUIF
CMPPEHSPVQBOUJHFOTBOEOPSNBMDFMMVMBSQSPUFJOT5IFDPNNPOEFOPNJOBUPSJOFBDI
BWBJMBCMFCJOEJOHTJUFTPGUIFBOUJCPEZUPCFDPNFTBUVSBUFE SFBDIFRVJMJCSJVN
5IF
DBTFJTXIFOTFWFSBMBOUJHFOTTIBSFBUMFBTUPOFDPNNPOFQJUPQF$SPTTSFBDUJWJUZ
,BGPSBOUJCPEZBOEBOUJHFOCJOEJOHDBOSBOHFGSPNUPMJUFSTQFSNPMF XIJDI
PGBOUJCPEJFTUPIVNBOBOUJHFOTUIBUBMTPSFDPHOJ[FJEFOUJDBMPSTJNJMBSBOUJHFOTPG
JTUIFSFDJQSPDBMPGDPODFOUSBUJPO NPMFTQFSMJUFS

PUIFSTQFDJFT DSPTTTQFDJFTDSPTTSFBDUJWJUZ
DBOCFPGJOUFSFTUUPUIFSFTFBSDIFSBOE
+VTUBTUIFRVBOUJUZ UJUFS
PGBOBOUJCPEZJODSFBTFTXJUIUJNFEVSJOHJNNVOJ[BUJPO TP WFUFSJOBSJBOCFDBVTFPGUIFTDBSDJUZPGBOJNBMTQFDJmDBOUJCPEJFT5PPWFSDPNFUIJT UXP
EPFTJUTRVBMJUZ BGmOJUZ
5IJTIBTCFFODBMMFEiBGmOJUZNBUVSBUJPOw-PXFSEPTFTPG QVCMJDBUJPOTSFQPSUFEUIFSFTVMUTPGDSPTTTQFDJFTSFBDUJWJUZTUVEJFTVTJOHDPNNFSDJBMMZ
JNNVOPHFOJODSFBTFUIFSBUFPGBGmOJUZNBUVSBUJPOCVUSFTVMUJOMPXFSUJUFSTPGBOUJCPEZ BWBJMBCMFBOUJIVNBOQPMZDMPOBMBOENPOPDMPOBMBOUJCPEJFT*UXBTEFNPOTUSBUFE
BOEWJDFWFSTB UIBUUIFNBKPSJUZPGBOJNBMBOUJHFOTTFMFDUFETIPXFETUSPOHSFBDUJWJUZXJUIBOUJIVNBO
5IFUJNFSFRVJSFEGPSUIFBOUJCPEZUPSFBDIFRVJMJCSJVNPSTBUVSBUJPOXJUIUIFDFMMVMBS BOUJCPEJFT
BOUJHFOJTBOJNQPSUBOUGBDUPSJOEFUFSNJOJOHPQUJNVNTUBJOJOHGPSnPXDZUPNFUSJD
BOBMZTJT TPNFUJNFTSFGFSSFEUPBTGVODUJPOBMBGmOJUZ*GFRVBMBMJRVPUTPGUXPBOUJCPEJFT "OUJCPEZ4BUVSBUJPO3BUFT
PSBOUJTFSB
PGJEFOUJDBMUJUFSBSFJODVCBUFEGPSJODSFBTJOHQFSJPETPGUJNFXJUIUIFDFMMVMBS
5IFTJ[FBOETIBQFPGUIFBOUJCPEZNPMFDVMFBOEJUTDPOKVHBUFTBGGFDUTUBJOJOH
BOUJHFO UIFBOUJCPEZUIBUSFBDIFTBQMBUFBVPGNBYJNVNTUBJOJOHJOUFOTJUZmSTUJTPG
NFBTVSFNFOUTJOnPXDZUPNFUSZ5IJTJTFTQFDJBMMZUSVFGPSJOUSBOVDMFBSPSDZUPQMBTNJD
IJHIFSGVODUJPOBMBGmOJUZ5IFUFSNiBWJEJUZwJTTZOPOZNPVTXJUIGVODUJPOBMBGmOJUZBOE
TUBJOJOH$POUSPMMFEQFSNFBCJMJ[BUJPOPGUIFDFMMVMBSNFNCSBOFJTFTTFOUJBMUPBMMPX
IBTBMTPCFFOVTFEUPEFOPUFUIFTUSFOHUIPGUIFCJOEJOHCFUXFFOBOUJCPEZBOEJUT
UIFnVPSPDISPNFBOUJCPEZDPOKVHBUFQFOFUSBUJPOJOUPUIFDZUPQMBTNPSOVDMFVTXIJMF
BOUJHFO'SFRVFOUMZ UIFUFSNBWJEJUZIBTBMTPCFFOVTFEUPEFTDSJCFUIFTVNUPUBMPG
NBJOUBJOJOHDFMMNFNCSBOFBOUJHFOTGPSPQUJNVNFYUSBDFMMVMBSTUBJOJOH
BMMJOUSJOTJDBGmOJUJFTGPVOEJOBQPMZDMPOBMBOUJCPEZQPQVMBUJPO

6OEFSJEFBMDPOEJUJPOT BOUJCPEJFTSFBDUXJUIUIFJSMJHBOET BOUJHFOT

WFSZSBQJEMZJO MBCPSBUPSZBSFGSFRVFOUMZOPUJEFOUJDBMUPUIPTFUIBUQSFWBJMFEEVSJOHUIFTIFMGMJGFTUVEJFT
nPXDZUPNFUSZUIFDPOEJUJPOTBSFSBSFMZJEFBM%FQFOEJOHPODFMMmYBUJPO BOUJCPEZ #FDBVTFPGUIFQPTTJCJMJUZPGBEWFSTFTUPSBHFDPOEJUJPOTBGUFSUIFQVSDIBTFPGUIF
DPODFOUSBUJPO BNCJFOUUFNQFSBUVSFBOEPUIFSWBSJBCMFT BOUJCPEZJODVCBUJPOUJNFTPGVQ QSPEVDU UIFNBOVGBDUVSFSDBOPOMZPGGFSBMJNJUFEMJBCJMJUZJOTUFBEPGQSFEJDUJOHUIF
UPIPVSTNBZCFSFRVJSFEGPSNBYJNVNTBUVSBUJPO*UJTOPUTVSQSJTJOH UIFSFGPSF UIBU BDUVBMEFNJTFPGBSFBHFOU
BTnPXDZUPNFUSZIBTCFDPNFJODSFBTJOHMZVTFGVMJODMJOJDBMEJBHOPTUJDT UIFOFFEGPS
TIPSUFOFEQSPDFTTJOHUJNFTIBTCFFOWPJDFE.VDITIPSUFSJODVCBUJPOQFSJPETBSFNBEF "OUJCPEZ)BOEMJOH
GFBTJCMFCZUIFSFMBUJWFMZSBQJETBUVSBUJPOSBUFTUIBUPDDVSXIFOIJHIFSDPODFOUSBUJPOT
PGIJHIBGmOJUZBOUJCPEJFTBSFVTFE)PXFWFS IJHIFSDPODFOUSBUJPOTPGBOUJCPEJFTDBO 0OFPGUIFFBTJFTUNFUIPETUPFOTVSFBOUJCPEZTUBCJMJUZJTQSPQFSIBOEMJOHBOETUPSBHF
SFTVMUJOIJHIOPOTQFDJmDCJOEJOHBOENBZSFRVJSFUJNFDPOTVNJOHXBTITUFQT5IF *OPSEFSUPBDIJFWFPQUJNBMQFSGPSNBODFGSPNUIFSFBHFOUTVTFEJOnPXDZUPNFUSZ
GPSNVMBUJPOPGBOUJCPEZDPOKVHBUFTNVTUUBLFJOUPBDDPVOUNBOZGBDUPSTGPSPQUJNVN JU JT JNQFSBUJWF UP PCTFSWF DFSUBJO CBTJD SVMFT GPS UIFJS IBOEMJOH BOE TUPSBHF *G
TUBJOJOHBOEBUJNFMZSFTVMU QSPQFSMZNBJOUBJOFE NPTUSFBHFOUTXJMMSFNBJOTUBCMFGPSNPOUITBOEFWFOZFBST5IF
SFDPNNFOEBUJPOTHJWFOCZUIFNBOVGBDUVSFSPOTQFDJmDBUJPOTIFFUTBOEPOWJBMMBCFMT
0ODF UIF TUBJOJOH QSPDFEVSF IBT CFFO EFUFSNJOFE XJUI SFHBSET UP BOUJCPEZ TIPVMEBMXBZTCFGPMMPXFE
DPODFOUSBUJPO JODVCBUJPOUJNF UFNQFSBUVSF BOEXBTIJOHTUFQT UIFSFTVMUTTIPVME
CFTUBCMFBOESFQSPEVDJCMF*GWBSJBUJPOJOBOZPGUIFBCPWFGBDUPSTJTJOUSPEVDFE UIF 3FDFJWJOH
TUBJOJOHQSPDFEVSFNVTUCFSFFWBMVBUFE'PSFYBNQMF BOFXMPUPGBOUJCPEZNBZ
"MUIPVHINBOZDPNNFSDJBMMZQSPEVDFEJNNVOPDIFNJDBMTBSFHVBSBOUFFEUPCFTUBCMF
IBWFBEJGGFSFOUUJUFS PSUIFOFXnVPSPDISPNFBOUJCPEZDPOKVHBUFNBZIBWFBEJGGFSFOU
GPSVQUPTFWFSBMZFBST NPSFEJMVUFBOUJCPEJFTGPSNVMBUFEGPSGFXPSOPXBTIJOHTUFQT
nVPSPDISPNFUPQSPUFJOSBUJP
IBWFBTIPSUFSTIFMGMJGF6QPOSFDFJQU BOUJCPEJFTBOEnVPSPDISPNFBOUJCPEZDPOKVHBUFT
TIPVMECFQSPNQUMZTUPSFEBDDPSEJOHUPUIFNBOVGBDUVSFSTSFDPNNFOEBUJPOT-PHJO
"OUJCPEZ4UBCJMJUZ SFBHFOUTCZFOUFSJOHUIFNBOVGBDUVSFSTMPUOVNCFST FYQJSBUJPOEBUF EBUFPGSFDFJQU
"OUJCPEZTUBCJMJUZPSEFHSBEBUJPODBOBMTPBGGFDUTUBJOJOH5IFJNNVOPHMPCVMJOGSBDUJPO BOEJOWPJDFOVNCFS5IFTFFOUSJFTQSPWJEFWBMVBCMFJOGPSNBUJPOGPSUIFVTFSUPUSBDL
PGQPMZDMPOBMBOUJCPEJFTJTTPNFXIBUMFTTTUBCMFUIBOXIPMFBOUJTFSVN5IJTSFEVDFE UIFJSVTFBOEQFSGPSNBODF
TUBCJMJUZEFQFOETMBSHFMZPOUIFNFUIPEPGQVSJmDBUJPO TUPSBHFBOEBQQMJDBUJPO&YQPTVSF
4UPSBHF
PGBOUJCPEJFTUPFYUSFNFQ) BTXFMMBTIJHIPSWFSZMPXDPODFOUSBUJPOTPGTBMUT EVSJOH
BGmOJUZQVSJmDBUJPONFUIPETUFOETUPEFDSFBTFUIFJSTUBCJMJUZNPSFUIBOEPFTFYQPTVSFUP 1FSIBQTUIFUXPNPTUJNQPSUBOUDPOTJEFSBUJPOTXIFOTUPSJOHBOUJCPEJFTBSFUIFTUPSBHF
NJMEDPOEJUJPOTTVDIBTJPOFYDIBOHFDISPNBUPHSBQIZ'PSNBUJPOPGTPMVCMFBHHSFHBUFT DPOUBJOFSBOEUIFUFNQFSBUVSF*EFBMMZ TUPSBHFDPOUBJOFSTGPSQSPUFJOTPMVUJPOTTIPVME
BOETVCTFRVFOUMZ QSFDJQJUBUFEQPMZNFSTBSFUIFNPTUGSFRVFOUMZSFTVMUJOHDIBOHFT IBWFOFHMJHJCMFQSPUFJOBETPSQUJWJUZ1PMZQSPQZMFOF QPMZDBSCPOBUFPSCPSPTJMJDBUFHMBTT
OPUFE5IFTFDIBOHFTBSFQSPCBCMZUIFSFTVMUPGIZESPQIPCJDJOUFSBDUJPOCFUXFFOUIF BSFSFDPNNFOEFEBOEBSFVTFEXJEFMZ4PMVUJPOTDPOUBJOJOHWFSZMPXDPODFOUSBUJPOT
*H(NPMFDVMFTJOTPMVUJPO8IJMFUIFQSFTFODFPGTPMVCMFBHHSFHBUFTNBZFOIBODF PGQSPUFJO JFMFTTUIBOoHN-
TIPVMESFDFJWFBOBEEJUJPOPGCVMLQSPUFJO
UIFJSQFSGPSNBODFBTQSFDJQJUBUJOHBOUJCPEJFT UIFJSJODSFBTFEIZESPQIPCJDJUZIBT (FOFSBMMZ UPCPWJOFBMCVNJOJTVTFEUPSFEVDFMPTTUISPVHIQPMZNFSJ[BUJPO
CFFOTIPXOUPDBVTFJODSFBTFEOPOTQFDJmDCJOEJOH3FNPWBMPGUIFTFBHHSFHBUFT BOEBETPSQUJPOPOUPUIFDPOUBJOFS*OBEEJUJPO DPOUBJOFSTNBEFPGUJOUFENBUFSJBMBSF
BOEQPMZNFSTGSPN*H(GSBDUJPOTJT UIFSFGPSF JNQPSUBOUQSJPSUPBQQMJDBUJPOTGPSnPX QSFGFSSFE BTUIFTFXJMMQSFWFOURVFODIJOHPGnVPSPDISPNFT$POUBJOFSMBCFMTBMTP
DZUPNFUSZ+VTUBTTUPSBHFPGQVSJmFEBOUJCPEJFTNBZBVHNFOUUIFJSIZESPQIPCJDJUZ TIPVMEBMMPXBDDFTTGPSJOTQFDUJPO
EVFUPBHHSFHBUJPOBOEQPMZNFSJ[BUJPO TPNBZUIFJSDPOKVHBUJPOUPPUIFSNPMFDVMFT
1SPCBCMZ NPSF UIBO BOZ PUIFS GBDUPS PCTFSWF QSPQFS TUPSBHF UFNQFSBUVSF BT
TVDIBTnVPSPDISPNFT
SFDPNNFOEFECZUIFNBOVGBDUVSFS.POJUPSSFGSJHFSBUPSTBOEGSFF[FSTVTFEGPSTUPSBHFPG
.POPDMPOBMBOUJCPEJFTBMTPIBWFCFFOTIPXOUPCFJOnVFODFEJOUIFJSQFSGPSNBODF JNNVOPDIFNJDBMTGPSBDDVSBUFBOEDPOTJTUFOUUFNQFSBUVSFT*NNVOPDIFNJDBMSFBHFOUT
CZNFUIPETPGQVSJmDBUJPOBOETUPSBHF"OUJCPEZTUBCJMJUZJODPNNFSDJBMMZQSPEVDFE TIPVMECFTUPSFEJOFRVJQNFOUXJUIUFNQFSBUVSFBMBSNBOEFNFSHFODZCBDLVQQPXFS
SFBHFOUTJTEFUFSNJOFECZSFBMUJNFBOESFBMUFNQFSBUVSFUFTUJOHCZFBDINBOVGBDUVSFS TZTUFNT4UPSFNPTUiSFBEZUPVTFwBOUJCPEJFTBOEUIFJSDPOKVHBUFTBUo¡$CFDBVTF
.PTUNBOVGBDUVSFSTEFNPOTUSBUFTUBCJMJUZGPSBTFUQFSJPEPGUJNF8IJMFNBOZBOUJCPEJFT GSFF[JOHBOEUIBXJOHJTLOPXOUPIBWFBEFMFUFSJPVTFGGFDUPOUIFJSQFSGPSNBODF5IJT
NBZSFUBJOBDUJWJUZGPSBMPOHFSQFSJPEPGUJNF UIFSFHVMBUPSZSFRVJSFNFOUGPSUIF BMTPBQQMJFTUPFOUJSFLJUTUIBUDPOUBJONPOPDMPOBMBOUJCPEJFT4UPSFDPODFOUSBUFEQSPUFJO
NBOVGBDUVSFSJTUPDFSUJGZUIFQFSJPEPGUJNFUIBUUIFBOUJCPEZIBTCFFOUFTUFE5IFSFJT TPMVUJPOT TVDIBTBOUJTFSBBOEJNNVOPHMPCVMJOGSBDUJPOT JOBMJRVPUTGSP[FOBU¡$PS
OPSFRVJSFNFOUUPDPOUJOVFGVSUIFSUFTUJOHVOUJMUIFBOUJCPEZMPTFTBDUJWJUZ'VSUIFSNPSF CFMPXUPQSFWFOUDZDMFTPGSFQFBUFEGSFF[JOHBOEUIBXJOH#SJOHGSP[FOQSPUFJOTPMVUJPOT
JUJTUIJTXSJUFSTFYQFSJFODFUIBUUIFDPOEJUJPOTGPSUIFTUPSBHFPGSFBHFOUTJOUIFVTFST UPSPPNUFNQFSBUVSFTMPXMZBOEBWPJEUFNQFSBUVSFTBCPWF¡$

%BUB"OBMZTJT
4UFQIFO81VSTMFZ
*OUSPEVDUJPO
'MPXDZUPNFUFSTJODPNCJOBUJPOXJUIQPXFSGVMTPGUXBSFQSPHSBNTQSPWJEFJOWFTUJHBUPST
BTPQIJTUJDBUFENFUIPEUPSBQJEMZDPMMFDUBOEBOBMZ[FEBUBPOMBSHFDFMMQPQVMBUJPOT
$PNNFSDJBMJOTUSVNFOUTBSFBWBJMBCMFUIBUDBOQSPDFTTVQXBSETPG QBSUJDMFT
QFSTFDPOEBOEEFUFDUVQUPOJOFnVPSFTDFOUiDPMPSTwBOEUXPMJHIUTDBUUFSTJHOBMT
QFSQBSUJDMFPSDFMM5IFDBQBCJMJUZUPBOBMZ[FNVMUJQMFQBSBNFUFSTTJNVMUBOFPVTMZPOB
HJWFODFMMIBTFOBCMFESFTFBSDIFSTUPCFUUFSVOEFSTUBOEDPNQMFYDFMMVMBSQSPDFTTFT
TVDIBTPODPHFOFTJT BQPQUPTJTPSDFMMDZDMFSFHVMBUJPOXJUIJOQIFOPUZQJDBMMZEFmOFE
QPQVMBUJPOT
"OBMZTJT
5PEBZTTPGUXBSFQSPHSBNTQSPWJEFOVNFSPVTPQUJPOTGPSEJTQMBZJOHBOEBOBMZ[JOH
nPXDZUPNFUSJDEBUB0OFPQUJPOJOWPMWFTIJTUPHSBNTXIFSFJOWFTUJHBUPSTDBOMPPLBU
UIFnVPSFTDFODFQBUUFSOPGBQPQVMBUJPOGPSBTJOHMFQBSBNFUFS5IFIJTUPHSBNTIPXO
IFSF 'JHVSF
JMMVTUSBUFTUIFQIZDPFSZUISJO 1&
nVPSFTDFODFQBUUFSOGPSBTBNQMF
PGQFBLCFBET8IFOBOBMZ[FECZBnPXDZUPNFUFS UIFTFCFBETBSFEFTJHOFEUP
TIPXFJHIUTFQBSBUFQPQVMBUJPOTXJUIEJGGFSJOHnVPSFTDFOUJOUFOTJUJFT5IFCFBETXFSF
FYDJUFECZBONMBTFSBOEUIFEBUBXBTBDRVJSFEBOETBWFEVTJOHBMPHBSJUINJD
TDBMF'PSNBOZBQQMJDBUJPOT JODMVEJOHnVPSFTDFOUQFBLCFBET EBUBDPMMFDUJPO
POBMPHBSJUINJDTDBMFJTQSFGFSSFEUPBMJOFBSTDBMF5IJTJTBDPNNPOQSBDUJDFXIFO
XPSLJOHXJUInVPSPDISPNFTUPBDDPVOUGPSUIFCSPBESBOHFPGnVPSFTDFODFFYIJCJUFE
CZUIFTFDPNQPVOET
'JHVSF'MVPSFTDFODF1BUUFSOPG1FBL#FBETGPSUIF1&1BSBNFUFS5IFQBSUJDMFTBSFEJTUSJCVUFEXJUIJOUIFIJTUPHSBN
CBTFEPOEFUFDUFETJHOBMJOUFOTJUZ#FBETFNJUUJOHBTUSPOHFSTJHOBMBSFBTTJHOFEUPUIFIJHIFSDIBOOFMTBMPOHUIF
YBYJT XIJMFEJNNFSCFBETBSFMPDBUFEJOUIFMPXFSDIBOOFMT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ %BUB"OBMZTJT
"OPWFSMBZDPOTUJUVUFTBTQFDJBMJ[FEUZQFPGIJTUPHSBNUIBUQFSNJUTUIFTJNVMUBOFPVT
EJTQMBZPGQBSBNFUFSEBUBGSPNNVMUJQMFTBNQMFT 'JHVSF
8JUIUIJTBQQSPBDI JOEJWJEVBM
TBNQMFTDBOCFDPNQBSFECBTFEPOBQBSUJDVMBSnVPSFTDFOUPSMJHIUTDBUUFSQBSBNFUFS
PSDPOUSPMEBUBDBOCFPWFSMBZFEBHBJOTUUFTUTBNQMFTUPEJTUJOHVJTIFYQFSJNFOUBM
TJHOJmDBODF"GFXBQQMJDBUJPOTUIBUCFOFmUGSPNUIJTUZQFPGBOBMZTJTJODMVEFTDSFFOJOH
GPSUIFFYQSFTTJPOPGTQFDJmDQSPUFJOTGSPNSFQPSUFSHFOFDPOTUSVDUT JEFOUJGZJOHDFMMMJOFT
XJUIBOPNBMPVTHFOFFYQSFTTJPOQBUUFSOT PSNPOJUPSJOHHFOFFYQSFTTJPOPGBQPQVMBUJPO
JOSFTQPOTFUPFYUFSOBMGBDUPSTTVDIBTCJPMPHJDBMMZTJHOJmDBOUDPNQPVOET
'JHVSF%PU1MPUPG+VSLBU5$FMMT
"MUFSOBUFNFUIPETPGEBUBEJTQMBZBSFBWBJMBCMFGPSUXPQBSBNFUFSQMPUT0OFPQUJPO
JTDPOUPVSJOH XIJDIEJTQMBZTUIFEBUBBTBTFSJFTPGMJOFT TJNJMBSUPXIBUJTPCTFSWFE
XJUIUPQPHSBQIJDBMNBQT 'JHVSF
5IFDPOUPVSQBUUFSOTDPSSFMBUFUPUIFEJTUSJCVUJPO
BOEEFOTJUZMFWFMTPGDFMMTPSQBSUJDMFTXJUIJOUIFQMPUBOEDBOCFVTFEUPBJEJOEBUB
BOBMZTJTPSUPEFMJOFBUFQPQVMBUJPOTPGJOUFSFTU
'JHVSF0WFSMBZ-ZNQIPDZUFTXFSFTUBJOFEBOEBOBMZ[FEVTJOH'*5$DPOKVHBUFEBOUJ$%BOUJCPEJFT
%PUBOEEFOTJUZQMPUTQSPWJEFUIFBCJMJUZUPDPSSFMBUFBOEBTTFTTnVPSFTDFOUJOGPSNBUJPO
TJNVMUBOFPVTMZGPSUXPQBSBNFUFST'PSFYBNQMF UIJTEPUQMPUPG+VSLBU +,5
5DFMMT
VTFTUIFGPSXBSEBOETJEFTDBUUFSMJHIUQBSBNFUFST 'JHVSF
5IFGPSXBSETDBUUFS
'4$
TJHOBMSFTVMUTGSPNSFGSBDUFEMJHIUJOUIFGPSXBSEEJSFDUJPOBTDFMMTQBTTUIFMBTFS
JOUFSSPHBUJPOQPJOUBOEJTVTVBMMZDBQUVSFEVTJOHBQIPUPEJPEFDPVQMFEUPBOPUDIPS
'JHVSF%PUBOE$POUPVS1MPUTPG&DPMJ4UBJOFEXJUIUIF/VDMFJD"DJE%ZF 4:50
CBOEQBTTmMUFSDPOmHVSFEGPSUIFFNJTTJPOTQFDUSBPGUIFMJHIUTPVSDF5IJTQBSBNFUFS
IBTCFFODPSSFMBUFEXJUIQBSUJDMFTJ[F XIJMFUIFTJEFTDBUUFSQBSBNFUFS 44$
UFOETUP 7BSJPVTTUBUJTUJDTBSFBWBJMBCMFGPSBTTFTTJOHUIFEBUBXJUIJOIJTUPHSBNTBOEEPUQMPUT
SFnFDUDFMMHSBOVMBSJUZPSJOUFSOBMNPSQIPMPHZPGUIFDFMMPSQBSUJDMF $PNNPOTUBUJTUJDTJODMVEFUPUBMDPVOUT QPQVMBUJPOQFSDFOUBHFT NFBO NFEJBO
DPFGmDJFOUPGWBSJBUJPO $7
BOETUBOEBSEEFWJBUJPO'PSFYBNQMF UPUBMDPVOUTBOE
QFSDFOUBHFTGPSTQFDJmDDFMMQPQVMBUJPOTDBOPGUFOCFVTFEJOUIFDMJOJDBMEJBHOPTJTPG
EJTFBTF*OUIFDBTFPG)*7JOGFDUFEQBUJFOUT BTTFTTNFOUPGUIF5DFMMTFYQSFTTJOHUIF
DFMMTVSGBDFQSPUFJOT$%BOE$%DBOCFVTFEUPEFUFSNJOFBQFSTPOTJNNVOPMPHJDBM
TUBUVT5IF$7TUBUJTUJDJTUSBEJUJPOBMMZVTFEJODPOKVODUJPOXJUICFBETGPSDBMJCSBUJPO
BOEEBJMZRVBMJUZDPOUSPMPGUIFJOTUSVNFOU XIJMFNFBODBOCFVTFEUPRVBOUJGZUIF
nVPSFTDFOUJOUFOTJUZPGBDFMMVTJOHTUBOEBSEDBMJCSBUJPOVOJUTPS.PMFDVMFTPG&RVJWBMFOU
4PMVCMF'MVPSPDISPNF .&4'

3FHJPOTDBOCFDSFBUFEXJUIJOIJTUPHSBNTBOEEPUQMPUTUPHFOFSBUFTUBUJTUJDTPOTVC $PNQFOTBUJPO
QPQVMBUJPOT*OUIFDBTFPGEJTFBTFEJBHOPTJT DMJOJDJBOTPGUFOSFMZPOUIFTUBUJTUJDT
"OJNQPSUBOUDPOTJEFSBUJPOXIFODPOEVDUJOHNVMUJDPMPSFYQFSJNFOUTJTUIFQPTTJCJMJUZ
GSPNWBSJPVTMZNQIPDZUFTVCTFUTUPDIBSBDUFSJ[FBOEUSFBUNBOZUZQFTPGMFVLFNJB
PGnVPSFTDFODFJOUFSGFSFODFDSFBUFECZEZFTPSnVPSPDISPNFTUIBUQPTTFTTDMPTFPS
BOEMZNQIPNB4UVEZPGUIFTFEJTPSEFSTJTUZQJDBMMZCBTFEPOJEFOUJGZJOHUIPTFDFMMT
PWFSMBQQJOHFNJTTJPOTQFDUSB.BOZnPXDZUPNFUSZQSPHSBNTIBWFBMHPSJUINTUIBU
DPOUBJOJOHDFSUBJOFYQSFTTJPOQBUUFSOTPGDFMMTVSGBDFQSPUFJOT'BDUPSTTVDIBTUPUBM
DBONBUIFNBUJDBMMZDPSSFDUGPSUIJTTQFDUSBMPWFSMBQ*OUIFXPSMEPGnPXDZUPNFUSZ
DFMMDPVOU QPQVMBUJPOQFSDFOUBHFT iCSJHIUOFTTwPSnVPSFTDFOUEJGGFSFODFTCFUXFFO
UIJTQSPDFTTJTLOPXOBTDPNQFOTBUJPO$PNQFOTBUJPOSFGFSTUPTQFDJmDTPGUXBSFPS
QPQVMBUJPOT PSTUBUJTUJDBMSBUJPTCFUXFFOQPQVMBUJPOTDBOUIFOCFVTFEUPBOBMZ[FBOE
IBSEXBSFNBOJQVMBUJPOTUIBUNBUIFNBUJDBMMZSFNPWFnVPSFTDFODFPWFSMBQUPTJNQMJGZ
RVBOUJUBUJWFMZBTTFTTUIFEBUB
NVMUJDPMPSEBUBJOUFSQSFUBUJPOBOEEJTUJOHVJTIQPQVMBUJPOTPOBEVBMQBSBNFUFSIJTUPHSBN
3FHJPOTDBOBMTPCFVTFEGPSUIFDSFBUJPOBOEBQQMJDBUJPOPGHBUFT(BUFTNBZJOWPMWF 0OFCFOFmUPGUIJTQSPDFTTJTUIBUJUVMUJNBUFMZFOBCMFTSFTFBSDIFSTUPCFUUFSEFMJOFBUF
POFPSNPSFSFHJPOTBOEBSFVTFEQSJNBSJMZUPNJOJNJ[FPSFMJNJOBUFFYUSBOFPVTFWFOUT QPQVMBUJPOTCBTFEPOUIFFYQSFTTJPOPSOPOFYQSFTTJPOPGTQFDJmDDFMMVMBSDPNQPOFOUT
XJUIJOBOBOBMZTJTQMPUPSUPJTPMBUFTQFDJmDDFMMTBOEQBSUJDMFTPGJOUFSFTU4PNFTPGUXBSF TVDIBTDFMMTVSGBDFBOUJHFOT5IPVHINBOZPGUIFJTTVFTSFMBUFEUPDPNQFOTBUJPOBSF
QSPHSBNTBMTPQSPWJEFUIFBCJMJUZUPBTTJHODPMPSTUPUIPTFFWFOUTUIBUGBMMXJUIJOB XFMMCFZPOEUIFTDPQFPGUIJTDIBQUFS DPNQFOTBUJPODVSSFOUMZSFQSFTFOUTPOFPGUIF
QBSUJDVMBSSFHJPOPSHBUF UIVTFOBCMJOHFBTZJEFOUJmDBUJPOPGUIPTFDFMMTXJUIJOPUIFS GPSFNPTUPCTUBDMFTUPDPOEVDUJOHNVMUJQBSBNFUFSFYQFSJNFOUTJOnPXDZUPNFUSZ
IJTUPHSBNTPSEPUQMPUT
5IFEPUQMPUTJO'JHVSFJMMVTUSBUFUIFQBUUFSOPGXIPMFCMPPEXIFOBOBMZ[FEPOB
DZUPNFUFS5IFQMPUPOUIFMFGUIJHIMJHIUTBGFXPGUIFNBKPSCMPPEDFMMQPQVMBUJPOTUIBU
DBOCFJEFOUJmFEVTJOHUIFGPSXBSEBOETJEFTDBUUFSQBSBNFUFST*OUIJTFYQFSJNFOU
UIFDFMMTBSFTUBJOFEXJUInVPSFTDFOUMZMBCFMFEBOUJCPEJFTEJSFDUFEBHBJOTUTQFDJmD
DFMMTVSGBDFBOUJHFOT TQFDJmDBMMZB'*5$DPOKVHBUFEBOUJCPEZBHBJOTU$% B1&
DPOKVHBUFEBOUJCPEZBHBJOTU$% BOEB1&$ZDPOKVHBUFEBOUJCPEZBHBJOTU$%
"HBUFTQFDJmDGPSUIFMZNQIPDZUFQPQVMBUJPO 3
JTDSFBUFEBOEBQQMJFEUPPUIFS
EPUQMPUTDPOUBJOJOHFYQFSJNFOUBMMZSFMFWBOUQBSBNFUFST5IJTBMMPXTUIFJEFOUJmDBUJPO
BOEBOBMZTJTPGMZNQIPDZUFTVCQPQVMBUJPOTFYQSFTTJOHWBSJPVTTVSGBDFQSPUFJOT
5IFNJEEMFQMPUJEFOUJmFTUIPTFMZNQIPDZUFTFYQSFTTJOHCPUI$%BOE$% 3

-ZNQIPDZUFTFYQSFTTJOH$%CVUOPU$%BSFMPDBUFEXJUIJOSFHJPO3 XIJMFDFMMT
FYQSFTTJOHOFJUIFS$%OPS$%BQQFBSXJUIJOSFHJPO35IFEPUQMPUPOUIFSJHIU
VTFTDPMPSHBUJOHUPIJHIMJHIUUIPTFDFMMTFYQSFTTJOHFJUIFSUIF$%PS$%BOUJHFO
-ZNQIPDZUFTFYQSFTTJOH$%BQQFBSHSFFO UIPTFFYQSFTTJOH$%BQQFBSCMVF 'JHVSF 4QFDUSBM &NJTTJPO (SBQI "SFBT C BOE E JOEJDBUF FYQFDUFE nVPSFTDFODF TQJMMPWFS JOUP UIF '*5$ BOE
BOEUIPTFFYQSFTTJOHOFJUIFSQSPUFJOBQQFBSNBHFOUB5IJTDBQBDJUZUPTJNVMUBOFPVTMZ 1&EFUFDUPST
BOBMZ[FNVMUJQMFQBSBNFUFSTGPSBHJWFODFMMQPQVMBUJPOJTPOFPGUIFHSFBUCFOFmUTPG
VTJOHnPXDZUPNFUSZ )PX*U8PSLT
%ZFTTVDIBT'*5$BOE1& XIJDIBSFFYDJUFEBUON XJMMnVPSFTDFPQUJNBMMZBU
BOEON SFTQFDUJWFMZ'JMUFSTBSFUZQJDBMMZVTFEUPBMMPXQIPUPEFUFDUPSTUP
SFTQPOEUPBTQFDJmDnVPSPDISPNF TVDIBT'*5$PS1&)PXFWFS CFDBVTFUIFFNJTTJPO
XBWFMFOHUITPGUIFTFEZFTBSFTVGmDJFOUMZCSPBE MJHIUGSPNB1&nVPSPDISPNFXJMM
MFBLUISPVHIUIFmMUFSPGUIF'*5$EFUFDUPSBOEWJDFWFSTB8JUIPVUTQFDUSBMPWFSMBQ
BQPQVMBUJPOTUBJOFEPOMZXJUI'*5$XPVMEIBWFUIFTBNF1&TJHOBMBTBOVOTUBJOFE
QPQVMBUJPO BOEBQPQVMBUJPOTUBJOFEPOMZXJUI1&XPVMEIBWFUIFTBNF'*5$TJHOBM
BTBOVOTUBJOFEQPQVMBUJPO)PXFWFS BTBSFTVMUPGUIFTQFDUSBMPWFSMBQUIBUPDDVST
CFUXFFOUIFUXPTJHOBMT UIF'*5$BOE1&QPTJUJWFQPQVMBUJPOTXJMMBQQFBSPGGTFU
NBLJOHJUEJGmDVMUUPBDDVSBUFMZEJTUJOHVJTIUSVFQPQVMBUJPOT'PSFYBNQMF B'*5$QPTJUJWF
'JHVSF%PU1MPUBOE(BUJOH4DIFNFUP"OBMZ[F-ZNQIPDZUF4VCQPQVMBUJPOT5IFEBUBJTDPNQFOTBUFEUPDPSSFDUGPS QPQVMBUJPOUIBUJTOPUTUBJOFEXJUI1&XJMMBQQFBSUPIBWFTPNF1&TUBJOJOHCFDBVTFPG
nVPSFTDFODFJOUFSGFSFODFCFUXFFOnVPSPDISPNFT

UIFTQFDUSBMDPOUBNJOBUJPOGSPN'*5$JOUPUIF1&DIBOOFM5IFEFHSFFUIBUQPQVMBUJPOT 3FGFSFODFT
BSFTIJGUFEXJUISFHBSEUPUIFJEFBMQPTJUJPOSFQSFTFOUTUIFTQFDUSBMPWFSMBQGSPNPOF
"OEFSTPO.5 #BVNHBSUI/ )BVHMBOE31 (FSTUFJO3. 5KJPF*5 )FS[FOCFSH-"
nVPSFTDFODFTJHOBMJOUPUIFPUIFS5IJTQIFOPNFOPOJTBSFTVMUPGXIBUJTQIZTJDBMMZ )FS[FOCFSH-"1BJSTPGWJPMFUMJHIUFYDJUFEnVPSPDISPNFTGPSnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJT
PCTFSWFECZUIFDZUPNFUFSTQIPUPEFUFDUPSTGPSFBDIQBSBNFUFSBOEJTJMMVTUSBUFEJO $ZUPNFUSZ
'JHVSFGPSBUXPDPMPSFYQFSJNFOUJOWPMWJOH'*5$BOE1& #BHXFMM$# "EBNT&('MVPSFTDFODFTQFDUSBMPWFSMBQDPNQFOTBUJPOGPSBOZOVNCFS
PGnPXDZUPNFUSZQBSBNFUFST"OO/:"DBE4DJ
#BVNHBSUI/ 3PFEFSFS."QSBDUJDBMBQQSPBDIUPNVMUJDPMPSnPXDZUPNFUSZGPS
" # JNNVOPQIFOPUZQJOH+*NNVOPM.FUIPET
#JHPT. #BVNHBSUI/ +BHFS($ )FSNBO0$ /P[BLJ5 4UPWFM35FUBM/JOFDPMPS
FMFWFOQBSBNFUFSJNNVOPQIFOPUZQJOHVTJOHUISFFMBTFSnPXDZUPNFUSZ$ZUPNFUSZ

%JBNPOE3 %F.BHHJP4 FEJUPST*OMJWJOHDPMPS QSPUPDPMTJOnPXDZUPNFUSZBOEDFMM
TPSUJOH/FX:PSL4QSJOHFS7FSMBH
(JWBO"-'MPXDZUPNFUSZmSTUQSJODJQMFTOEFE/FX:PSL8JMFZ +PIO4POT
*OD
(PEBWBSUJ. 3PESJHVF[++ :PQQ5" -BNCFSU(. (BMCSBJUI%8"VUPNBUFEQBSUJDMF
DMBTTJmDBUJPOCBTFEPOEJHJUBMBDRVJTJUJPOBOEBOBMZTJTPGnPXDZUPNFUSJDXBWFGPSNT
$ZUPNFUSZ
)BSEZ331VSJmDBUJPOBOEDPVQMJOHPGnVPSFTDFOUQSPUFJOTGPSVTFJOnPXDZUPNFUSZ
'JHVSF$PNQFOTBUJPO5IJTJMMVTUSBUJPOEFNPOTUSBUFTUIFPCTFSWFEnVPSFTDFODFTQJMMPWFSPG'*5$JOUP1& "
BOE *O8JFS%. FEJUPS)BOECPPLPGFYQFSJNFOUBMJNNVOPMPHZ0YGPSE#MBDLXFMM4DJFOUJmD
1&JUP'*5$ #
1VCMJDBUJPOT
)JFCBSU3% 4XFFU3(&MFDUSPOJDTGPSnPXDZUPNFUFSTBOETPSUFST*O7BO%JMMB. FEJUPS
'MPXDZUPNFUSZJOTUSVNFOUBUJPOBOEEBUBBOBMZTJT-POEPO"DBEFNJD1SFTT
%BUB4UPSBHF Q
"OBEWBOUBHFPGnPXDZUPNFUSZJTUIFBCJMJUZUPTJNVMUBOFPVTMZEFUFDUBOEBOBMZ[F ,BOUPS" 3PFEFSFS.'"$4BOBMZTJTPGMZNQIPDZUFT*O)FS[FOCFSH-" 8FJS%.
#MBDLXFMM$ FEJUPST7JTVBMJ[BUJPOPGDPNQFOTBUFEEBUB)BOECPPLPGFYQFSJNFOUBM
NVMUJQMFQBSBNFUFST*OGPSNBUJPODPMMFDUFEGSPNNPTUDPNNFSDJBMnPXDZUPNFUFST
JNNVOPMPHZUIFE$BNCSJEHF#MBDLXFMM4DJFODF
JTTBWFEJOBTUBOEBSEJ[FEmMFGPSNBULOPXOBT'$4 'MPX$ZUPNFUSZ4UBOEBSE
-PLFO.3 1BSLT%3 )FS[FOCFSH-"5XPDPMPSJNNVOPnVPSFTDFODFVTJOHB
"EPQUJPOPGUIJTVOJGPSNmMFGPSNBUIBTHJWFOSFTFBSDIFSTUIFBCJMJUZUPDPMMFDUEBUBPO nVPSFTDFODFBDUJWBUFEDFMMTPSUFS+)JTU$ZUPM
WBSJPVTJOTUSVNFOUT UIFOTVCTFRVFOUMZBOBMZ[FUIBUEBUBVTJOHBWBSJFUZPGTPGUXBSF .PPSF8" ,BVU[3"%BUBBOBMZTJTJOnPXDZUPNFUSZ*O8FJS%. )FS[FOCFSH-"
QSPHSBNT #MBDLXFMM$. )FS[FOCFSH-" FEJUPST)BOECPPLPGFYQFSJNFOUBMJNNVOPMPHZUIFE
&EJOCVSHI#MBDLXFMM4DJFOUJmD1VCMJDBUJPOT
1BSLT%3 #JHPT. .PPSF8"-PHBSJUINJDBNQMJmFSUSBOTGFSGVODUJPOFWBMVBUJPOBOE
$PODMVTJPO QSPDFEVSFTGPSMPHBNQPQUJNJ[BUJPOBOEEBUBDPSSFDUJPO$ZUPNFUSZ4VQQ
1BSLT% )BSEZ33 4UPWFM35%FTJHOBOEFWBMVBUJPOPGBDFMMTPSUFSTZTUFNGPSGPVSDPMPS
8IJMFUIFSFBSFOVNFSPVTUFDIOPMPHJFTBOENFUIPETBWBJMBCMFUPTUVEZDFMMQPQVMBUJPOT
JNNVOPnVPSFTDFODFNFBTVSFNFOUT1PTUFSBCTUSBDUGSPN"OBMZUJDBM$ZUPMPHZ9+VOF
nPXDZUPNFUFSTBSFEJTUJOHVJTIFECZUIFJSDBQBDJUZUPDPMMFDUBOEQSPDFTTMBSHF
BNPVOUTPGEBUBFYQFEJUJPVTMZ"TOFXHFOFTBSFEJTDPWFSFEJOUIFQPTUHFOPNJDTBHF 1B[FS)- 4XBOTPO-".PEFSONFUIPETGPSTUBUJTUJDBMBOBMZTJT4DSBOUPO 1"*OUFYU
VOEFSTUBOEJOHUIFJSCJPMPHJDBMTJHOJmDBODFXJUIJODFMMT JOUIFDPOUFYUPGPUIFSHFOFT &EVDBUJPOBM1VCMJTIFST
BOEHFOFQSPEVDUT JTFTTFOUJBM#ZIBWJOHBTZTUFNUPEFUFDU WJFXBOEBOBMZ[FUIF 3PFEFSFS.$PNQFOTBUJPOJOnPXDZUPNFUSZBQFSTQFDUJWF"WBJMBCMFBU
FYQSFTTJPOQBUUFSOTPGNVMUJQMFQSPUFJOTJOWPMWFEJODPNQMFYCJPMPHJDBMQSPDFTTFTTVDI IUUQXXXESNSDPNDPNQFOTBUJPO
3PFEFSFS.4QFDUSBMDPNQFOTBUJPOGPSnPXDZUPNFUSZ7JTVBMBSUJGBDUT MJNJUBUJPOTBOE
BTBQPQUPTJT PODPHFOFTJTPSDFMMEJWJTJPO JOWFTUJHBUPSTBSFBCMFUPCFUUFSVOEFSTUBOE
DBWFBUT$ZUPNFUSZ
UIFQPTTJCMFDPNCJOBUPSJBMSPMFTTQFDJmDQSPUFJOTQMBZJOUIFTFQSPDFTTFT5IFHFOFUJD 3PFEFSFS. %F3PTB4 (FSTUFJO3 "OEFSTPO.5 #JHPT. 4UPWFM35FUBMDPMPS
BDUJWJUZDBOUIFOCFDPSSFMBUFEUPNPSQIPMPHJDBOEQIFOPUZQJDDIBOHFTJOUIFDFMMT*O QBSBNFUFSnPXDZUPNFUSZUPFMVDJEBUFDPNQMFYMFVLPDZUFIFUFSPHFOFJUZ$ZUPNFUSZ
UIFGVUVSF UIFBEWBOUBHFTPGnPXDZUPNFUSZ JODMVEJOHEBUBTUPSBHFBOEBOBMZTJT TIPVME
BMMPXUIJTTDJFODFUPSFUBJOJUTQSPNJOFODFJOUIFDPOUJOVFETUVEZBOEVOEFSTUBOEJOH 3PFEFSFS. .VSQIZ3$FMMCZDFMMBVUPnVPSFTDFODFDPSSFDUJPOGPSMPXTJHOBMUP
PGDPNQMFYDFMMVMBSQSPDFTTFT OPJTFTZTUFNTBQQMJDBUJPOUPFQJEFSNBMHSPXUIGBDUPSFOEPDZUPTJTCZ5mCSPCMBTUT
$ZUPNFUSZ

3PFEFSFS.$PNQFOTBUJPO*O3PCJOTPO+1 %BS[ZOLJFXJF[; %FBO 1/ %SFTTMFS-( 4UBOEBSEJ[BUJPO $BMJCSBUJPOBOE2VBMJUZ$POUSPM

3BCJOPWJUDI14 4UFXBSU$$FUBM FEJUPST$VSSFOUQSPUPDPMTJODZUPNFUSZ/FX:PSL+PIO
8JMFZ4POT *OD *BO4UPSJF
4DIXBSU[" *HMFTJBT/ 'FSOBOEF[3FQPMMFU&'MPXDZUPNFUSZQFSGPSNBODFTVSWFZ
'MPX$ZUPNFUSZ4UBOEBSET'PSVN 'MPXDZUPNFUSZIBTCFDPNFBOFTTFOUJBMUPPMJOUIFSFTFBSDIBOEDMJOJDBMEJBHOPTUJD
4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZSEFE/FX:PSL8JMFZ +PIO4POT *OD MBCPSBUPSZ5IFSBOHFPGBWBJMBCMFnPXCBTFEEJBHOPTUJDUFTUTBOEUIFOVNCFSPG
4IBQJSP). 1FSMNVUUFS/( 4UFJO1("nPXDZUPNFUFSEFTJHOFEGPSnVPSFTDFODF XPSMEXJEFMBCPSBUPSJFTUIBUQPTTFTTBnPXDZUPNFUFSBSFFWFSJODSFBTJOH3FTVMUT
DBMJCSBUJPO$ZUPNFUSZ QSPEVDFEGSPNTVDIMBCPSBUPSJFTOFFEUPCFBTBDDVSBUFBOESFMJBCMFBTQPTTJCMF TJODF
4UFFO)3/PJTF TFOTJUJWJUZ BOESFTPMVUJPOPGnPXDZUPNFUFST$ZUPNFUSZ
EJTFBTFEJBHOPTJT USFBUNFOUBOENPOJUPSJOHPGUSFBUNFOUJTEFQFOEFOUVQPOUIFN)PX

4UFXBSE$$ /JDIPMTPO+, FEJUPST*NNVOPQIFOPUZQJOH/FX:PSL8JMFZ-JTT DBOXFCFDPOmEFOUJOPVSSFTVMUTBOELOPXUIBUPVSSFTVMUTBSFDPNQBSBCMFXJUIPUIFS
4UFXBSU$$ 4UFXBSU4+'PVSDPMPSDPNQFOTBUJPO$ZUPNFUSZ $PNNVOJDBUJPOTJO MBCPSBUPSJFTQFSGPSNJOHUIFTBNFUFTU $MJOJDBMnPXDZUPNFUSJTUTNVTUBMXBZTCFBSJO
$MJOJDBM$ZUPNFUSZ
NJOEUIFTBNQMFUIFZBSFUFTUJOHDPNFTGSPNBOBDUVBMQFSTPO BOEUIFZPXFJUUPUIBU
8PPE+$4 )PGGNBO3"&WBMVBUJOHnVPSFTDFODFTFOTJUJWJUZPOnPXDZUPNFUFST"O QFSTPOUPFOTVSFUIFSFTVMUTBSFBTBDDVSBUFBOESFMJBCMFBTQPTTJCMF0OFTPMVUJPOJTUIF
PWFSWJFX$ZUPNFUSZ FTUBCMJTINFOUPGNFUIPEPMPHJDBMTUBOEBSEJ[BUJPOCPUIJOIPVTFBOEBDSPTTMBCPSBUPSJFT
8PPE+$4'VOEBNFUBMnPXDZUPNFUFSQSPQFSUJFTHPWFSOJOHTFOTJUJWJUZBOESFTPMVUJPO
BTXFMMBTUIFJNQMFNFOUBUJPOPGTUSJOHFOUJOUFSOBMBOEFYUFSOBMRVBMJUZBTTFTTNFOU
$ZUPNFUSZ
;JMNFS/" (PEBWBSUJ. 3PESJHVF[++ :PQQ5" -BNCFSU(. (BMCSBJUI%8'MPX QSPDFEVSFT3FTFBSDInPXDZUPNFUSJTUTDBOCFOFmUGSPNUIFTFQSPDFEVSFTBTXFMM
DZUPNFUSJDBOBMZTJTVTJOHEJHJUBMTJHOBMQSPDFTTJOH$ZUPNFUSZ
4UBOEBSEJ[BUJPO
'SPNUIFUBLJOHPGUIFQBUJFOUTTBNQMFUPUIFJTTVJOHPGUIFmOBMSFTVMUT UIFSFBSF
NBOZTUFQTJOWPMWFE FBDIPOFIBWJOHUIFQPUFOUJBMGPSUIFJOUSPEVDUJPOPGBOFSSPS5IF
JNQMFNFOUBUJPOPGTUBOEBSEJ[FEQSPUPDPMTGPSFBDITUFQPGUIFQSPDFTTDBOSFEVDF
UIFQPUFOUJBMNBSHJOGPSFSSPSTUPPDDVS4PNFPSHBOJ[BUJPOTIBWFQSPEVDFEXSJUUFO
HVJEFMJOFTUIBUTVHHFTUPQUJNBMUFDIOJRVFTUPCFVTFEGPSBQBSUJDVMBSBQQMJDBUJPO
)PXFWFS UIFTFHVJEFMJOFTNBZOPUJOUIFNTFMWFTCFDPNQVMTPSZ BOEBOJOEJWJEVBM
MBCPSBUPSZDBODIPPTFOPUUPGPMMPXUIFN8IFUIFSBMBCPSBUPSZEFDJEFTUPGPMMPXB
HVJEFMJOFPSOPU JUTIPVMEMPPLBUFBDITUFQPGUIFEJBHOPTUJDQSPDFTTBOEWBMJEBUF
UIBUTUFQUPFOTVSFUIBUUIFSFTVMUTPCUBJOFEBSFSFMJBCMF5IFGPMMPXJOHMJTU XIJDIJTCZ
OPNFBOTDPNQMFUF JTJOUFOEFEUPIFMQUIFSFBEFSUIJOLBCPVUQPUFOUJBMWBSJBCMFTBOE
XIFSFFSSPSTNBZPDDVS
1SF"OBMZUJDBM7BSJBCMFT
® )BTUIFTBNQMFCFFOUBLFODPSSFDUMZ
® *TUIFTBNQMFMBCFMFEDPSSFDUMZ *GOPU UIFOBMMUIBUGPMMPXTCFDPNFTBQPJOUMFTT
FYFSDJTF
® *TUIFTBNQMFJOUIFDPSSFDUBOUJDPBHVMBOUGPSUIFUFTUSFRVJSFE
® )BTUIFTBNQMFCFFOTUPSFEUSBOTQPSUFEDPSSFDUMZ
® 8IBUJTUIFNBYJNVNSFDPNNFOEFEUJNFBMMPXFECFUXFFOUBLJOHUIFTBNQMF
BOEQFSGPSNJOHUIFUFTU

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 4UBOEBSEJ[BUJPO $BMJCSBUJPOBOE2VBMJUZ$POUSPM
"OBMZUJDBM7BSJBCMFT %BUB"DRVJTJUJPO "OBMZTJTBOE*OUFSQSFUBUJPO

® )BTUIFJOTUSVNFOUCFFOTFUVQDPSSFDUMZ
4UBJOJOH
® 8IBUJTUIFCFTUHBUJOHTUSBUFHZGPSUIFBQQMJDBUJPO "SFBOBQQSPQSJBUFOVNCFS
® *TUIFUJUSFPGUIFBOUJCPEZDPSSFDUGPSUIFOVNCFSPGDFMMTCFJOHBEEFE 6TJOH
PGFWFOUTCFJOHBDRVJSFEUPFOTVSFSFMJBCMFSFTVMUT
FYDFTTBOUJCPEZJTOPUPOMZBXBTUFPGNPOFZCVUDBOBMTPMFBEUPQSPCMFNTXJUI
OPOTQFDJmDCJOEJOH6TFJOTVGmDJFOUBOUJCPEZ BOEUIFTUBJOJOHXJMMCFTVCPQUJNBM ® "SFBQQSPQSJBUFMZUSBJOFEBOERVBMJmFEQFSTPOOFMJOUFSQSFUJOHUIFEBUB
"OUJCPEJFTGPSNVMUJDPMPSBQQMJDBUJPOTBOEJOUSBDFMMVMBSTUBJOJOHBMTPOFFEUPCF *UJTJNQPTTJCMFUPUSZBOEBOTXFSBMMUIFRVFTUJPOTQPTFEIFSF*OGBDU UIFSFBSF
DPSSFDUMZUJUSFE QSPCBCMZBTNBOZEJGGFSFOUBOTXFSTBTRVFTUJPOT XIJDIIJHIMJHIUTXIZTUBOEBSEJ[BUJPO
® *TUIFNPTUBQQSPQSJBUFBOUJCPEZCFJOHVTFE 'PSFYBNQMF DMBTTBOUJCPEJFT JTSFRVJSFE
TIPVMEOPUCFVTFEGPS$%FOVNFSBUJPO%JGGFSFOUDMPOFTPGBOUJCPEJFTDBO
8IFOBMBCPSBUPSZIBTTUBOEBSEJ[FEJUTQSPUPDPMT XIBUBEWBOUBHFTEPFTUIJTCSJOH
HJWFEJGGFSFOUSFTVMUTXIFOMPPLJOHBUBOUJHFORVBOUJUBUJPO
*UJODSFBTFTUIFSFMJBCJMJUZBOEDPOTJTUFODZPGUIFSFTVMUTQSPEVDFECZUIFMBCPSBUPSZ
® 8IJDInVPSPDISPNFTIPVMECFDPOKVHBUFEUPFBDIBOUJCPEZ "HFOFSBMSVMF SFTVMUJOHJOJODSFBTFEDPOmEFODFGSPNCPUIXJUIJOBOEPVUTJEFUIFMBCPSBUPSZ*UDBO
PGUIVNCJTUIBUBOBOUJCPEZTUBJOJOHBXFBLMZFYQSFTTFEBOUJHFOTIPVMECF SFEVDFXBTUFBOEJOTUBODFTXIFOTBNQMFTOFFEUPCFSFTUBJOFE UIVTTBWJOHDPTUT
DPOKVHBUFEUPUIFCSJHIUFTUnVPSPDISPNF 4VJUBCMFSFGFSFODFSBOHFTDBOCFQSPEVDFEUIBUBSFBQQMJDBCMFUPUIFUFTUCFJOH
® "SFUIFBOUJCPEJFTCFJOHTUPSFEDPSSFDUMZ 4PNFPGUIFUBOEFNnVPSPDISPNFT QFSGPSNFE5IFMJNJUTPGUIFUFTUDBOCFFTUBCMJTIFE5IFQSPDFEVSFDBOCFEPDVNFOUFE
BSFFBTJMZCSPLFOEPXOCZFYQPTVSFUPFYDFTTMJHIU JOUIFGPSNPGiTUBOEBSEPQFSBUJOHQSPDFEVSFwGPSQFSTPOOFMUPGPMMPX5SBJOJOHQSPHSBNT
DBOCFFTUBCMJTIFEGPSCPUIOFXBOEFYQFSJFODFEQFSTPOOFM5IFFEVDBUJPOBOEUSBJOJOH
® "SFUIFBOUJCPEJFTXJUIJOUIFFYQJSBUJPOEBUFTVQQMJFECZUIFNBOVGBDUVSFS
PGTUBGGJTWFSZJNQPSUBOU FTQFDJBMMZJOTJUVBUJPOTXIFSFUIFSFBSFNVMUJQMFTUBGGNFNCFST
® *GUIFUFTUJTJOLJUGPSN BSFUIFNBOVGBDUVSFTSFDPNNFOEBUJPOTCFJOHBEIFSFEUP XIPNBZSPUBUFBSPVOEPUIFSEFQBSUNFOUTPSXPSLTIJGUT
*GOPU UIFOJTUIFSFBEFRVBUFEPDVNFOUBUJPOUPWBMJEBUFUIFDIBOHFTNBEF
8JUIJO&VSPQF UIFJTTVFTPGTUBOEBSEJ[BUJPOBSFCFJOHBEESFTTFEXJUIUIFGPSNBUJPO
® )PXMPOHBOEBUXIBUUFNQFSBUVSFTIPVMEUIFDFMMBOUJCPEZSFBDUJPOPDDVS PGUIF&VSPTUBOEBSET1SPKFDU5IFBJNPGUIJTQSPKFDUJTUIFQSPEVDUJPOPGTUBCJMJ[FE
SFGFSFODF NBUFSJBMT GPS MZNQIPDZUF TVCTFU BOBMZTJT BOE FOVNFSBUJPO MFVLFNJB
-ZTJOH
MZNQIPNBQIFOPUZQJOH BOE$%TUFNDFMMBOEMPXMFWFMMFVLPDZUFFOVNFSBUJPO
® )BTUIFMZTFCFFONBEFVQDPSSFDUMZ 8IBUWPMVNF GPSIPXMPOHBOEBUXIBU 5IFTFSFGFSFODFTBNQMFTBSFUPCFVTFEUPEFmOFBOEPQUJNJ[FnPXDZUPNFUSJDBOE
UFNQFSBUVSFTIPVMEJODVCBUJPOPDDVS BOBMZTJTUFDIOJRVFT SFTVMUJOHJOCFUUFSTUBOEBSEJ[BUJPOPGUIFTFQSPDFEVSFT
® 8IBUJTUIFCFTUQSPDFEVSFGPSUIFBQQMJDBUJPOOPMZTF OPXBTIMZTF OPXBTI
PSMZTF XBTI $BMJCSBUJPO
® "GUFSTUBJOJOHBOEMZTJOH TIPVMEBmYBUJWFCFBEEFE )PXBOEGPSXIBUMFOHUI $BMJCSBUJPOPGBnPXDZUPNFUFSTSFTQPOTFUPnVPSFTDFODFTJHOBMTJTQPTTJCMFVTJOH
PGUJNFTIPVMEUIFTBNQMFTCFTUPSFECFGPSFBOBMZTJT NJDSPCFBET BOEUIFSFBSFNBOZUZQFTPGCFBETBWBJMBCMF*UJTJNQPSUBOUUPFOTVSF
® "SFUIFSFBOZLOPXODPOEJUJPOTPSTVCTUBODFTUIBUNBZJOUFSGFSFXJUIUIFUFTU UIBUUIFJOTUSVNFOUTSFTQPOTFUPnVPSFTDFODFTJHOBMTJTCPUITUBCMFBOESFQSPEVDJCMF
CFJOHQFSGPSNFE PWFSUJNF CFDBVTFUIFnVPSFTDFODFTJHOBMJOUFOTJUZJTVTFEUPEJTDSJNJOBUFCFUXFFO
QPTJUJWFBOEOFHBUJWFQPQVMBUJPOT
6TJOHBNJYUVSFDPOUBJOJOHBCMBOLBOEBNJOJNVNPGGPVSPSNPSFNJDSPCFBET XJUI
FBDINJDSPCFBEIBWJOHBQSFEFmOFEMFWFMPGnVPSFTDFODFJOUFOTJUZ DBMJCSBUJPOPGUIF
nVPSFTDFODFTDBMFDBOCFQFSGPSNFE1MPUUJOHUIFNFBOPSNFEJBODIBOOFMOVNCFS
BHBJOTUUIFQSFEFmOFEnVPSFTDFODFWBMVF 'JHVSF
BOEBQQMZJOHMJOFBSSFHSFTTJPO
BOBMZTJTUPUIFTFWBMVFTSFTVMUTJOUIFQSPEVDUJPOPGiQFSGPSNBODFQBSBNFUFSTwGPSFBDI
nVPSFTDFODFDIBOOFMUFTUFE5BCMFFYQMBJOTUIFEFSJWFEQFSGPSNBODFQBSBNFUFST

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 4UBOEBSEJ[BUJPO $BMJCSBUJPOBOE2VBMJUZ$POUSPM
1FSGPSNBODF1BSBNFUFS 7BMVF *OUFSOBM2VBMJUZ$POUSPM

S
*OUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMDPOTJTUTPGBTFSJFTPGBDUJWJUJFTUIBUBSFQFSGPSNFECZUIF
$PFGmDJFOUPG3FTQPOTF
MBCPSBUPSZUPFOTVSFUIFJOTUSVNFOU SFBHFOUTBOETUBGGBSFQFSGPSNJOHXJUIJOUIFMJNJUT
%FUFDUJPO5ISFTIPME
TFUCZUIFMBCPSBUPSZ5IFTFJOWPMWFUIFVTFPGNJDSPCFBETBOEPSCJPMPHJDBMDPOUSPMT
;FSP$IBOOFM
.BYJNVN'MVPSFTDFODF 2VBMJUZDPOUSPMPGUIFJOTUSVNFOUDBOCFEJWJEFEJOUPUISFFTFQBSBUFQSPDFEVSFT5IF
-PH%FDBEFT mSTUQSPDFEVSFJTVTVBMMZDBSSJFEPVUPODFPSUXJDFBZFBSCZRVBMJmFETFSWJDFQFSTPOOFM
"WFSBHF3FTJEVBM XIPDIFDLUIFQFSGPSNBODFPGDPNQPOFOUTTVDIBTUIFMBTFST QIPUPNVMUJQMJFSUVCFT
1.5T
PQUJDBMmMUFST BOEMPHBOEMJOFBSBNQMJmFST5IJTNBZJOWPMWFSFBMJHONFOUPG
UIFMBTFSBOEPQUJDBMTZTUFNUPFOTVSFUIFCFTUTJHOBMTXJUIUIFMPXFTU$7T8JUIUIF
'JHVSF$BMJCSBUJPO$VSWFBOE$BMDVMBUJPOTGPS'-$IBOOFM '*5$
TUSFBNJOBJSTZTUFNGPVOEPONPTUDFMMTPSUFST UIFPQUJDBMBMJHONFOUOFFETUPCF
5BCMF1FSGPSNBODF1BSBNFUFST QFSGPSNFEEBJMZCZUIFPQFSBUPS
5IFBCTPMVUFBWFSBHFUIBUUIFDBMDVMBUFESFHSFTTJPOMJOFWBSJFTGSPNUIFBDUVBM 5IFTFDPOEQSPDFEVSFJTQFSGPSNFECZUIFPQFSBUPSXJUIFBDITUBSUVQPGUIFJOTUSVNFOU
EBUBQPJOUT 6TJOHBQQSPQSJBUFSFGFSFODFNJDSPCFBETXJUIEFEJDBUFEQMPUTBOEJOTUSVNFOUTFUUJOHT
"WFSBHF3FTJEVBM
*OEJDBUJPO5IFmUPGUIFDBMJCSBUJPOMJOFBOEUIFDPOmEFODFPGUIFJOTUSVNFOUT QBSBNFUFSTTVDIBT$7TBOENFBOPSNFEJBODIBOOFMOVNCFSDBOCFSFDPSEFE6TJOH
SFTQPOTFBDSPTTUIFnVPSFTDFODFSBOHF -FWFZ+FOOJOHQMPUT UIFEBUBDBOCFNPOJUPSFEGPSWBSJBUJPOBOEUSFOET5PMFSBODFMJNJUT
5IFWBMVFPGUIFCMBOLCFBEJOVOJUTPGnVPSFTDFODFJOUFOTJUZ DBOCFBTTJHOFEBOEQSPUPDPMTFTUBCMJTIFEUPEFBMXJUIWBMVFTPVUTJEFUIFTFMJNJUT
%FUFDUJPO5ISFTIPME
*OEJDBUJPO5IFMPXFTUMFWFMPGnVPSPDISPNFUIBUDBOCFEFUFDUFECZUIFJOTUSVNFOU
5IFUIJSEQSPDFEVSFDPOTJTUTPGUIFDBMJCSBUJPOPGUIFnVPSFTDFODFDIBOOFMT5IJTIBT
5IFTMPQFPGUIFDBMDVMBUFESFHSFTTJPOMJOF EFUFSNJOFEVTJOHBDIBOOFMTDBMF
BMSFBEZCFFOEJTDVTTFEBCPWF
$PFGmDJFOUPG3FTQPOTF *OEJDBUJPO5IFSBOHFPGTBNQMFTQBDFDPWFSFECZUIFJOTUSVNFOU'PSBGPVSMPHEFDBEF
JOTUSVNFOU UIFDPFGmDJFOUPGSFTQPOTFTIPVMEUIFPSFUJDBMMZCF
*NNVOPQIFOPUZQJOHJTBWFSZDPNQMFYQSPDFTTBOETIPVMECFNPOJUPSFECZUIFVTF
5IFWBMVFJOVOJUTPGnVPSFTDFODFJOUFOTJUZXIFSFUIFDBMDVMBUFESFHSFTTJPOMJOF PGBQQSPQSJBUFDPOUSPMNBUFSJBM'SFTIOPSNBMTBNQMFTBSFJEFBM BTUIFZNJNJDFYBDUMZ
;FSP$IBOOFM JOUFSDFQUTUIFnVPSFTDFODFJOUFOTJUZBYJTJODIBOOFM[FSP UIFUFTUNBUFSJBM FHGSFTICMPPETQFDJNFOT
)PXFWFS EVFUPCJPMPHJDBMWBSJBUJPOBOE
*OEJDBUJPO5IFMFGUIBOECPVOEBSZPGUIFJOTUSVNFOUTTBNQMFTQBDF BWBJMBCJMJUZPGQFSTPOTXJMMJOHUPSFHVMBSMZEPOBUFTBNQMFT JUNBZCFNPSFBQQSPQSJBUF
5IFWBMVFJOVOJUTPGnVPSFTDFODFJOUFOTJUZXIFSFUIFDBMDVMBUFESFHSFTTJPOMJOF UPVTFDPNNFSDJBMMZBWBJMBCMFQSFQBSBUJPOT5IFTFBSFQSFQBSBUJPOTPGFJUIFSOPSNBM
.BYJNVN'MVPSFTDFODF JOUFSDFQUTUIFnVPSFTDFODFJOUFOTJUZBYJTJODIBOOFM BCOPSNBMDFMMTPSDFMMMJOFTUIBUBSFmYFEUPQSFTFSWFMJHIUTDBUUFSBOEBOUJHFOTUBJOJOH
*OEJDBUJPO5IFSJHIUIBOECPVOEBSZPGUIFJOTUSVNFOUTTBNQMFTQBDF DIBSBDUFSJTUJDT5IFZDBOFJUIFSCFTVTQFOTJPOTPGDFMMTXJUIOPSFECMPPEDFMMTQSFTFOU
-PH%FDBEFT $BMJCSBUFEGVMMTDBMFPSEZOBNJDSBOHFPGUIFEFUFDUPSCFJOHFYBNJOFE LOPXOBTQBSUQSPDFTTDPOUSPMT PSXJUISFECMPPEDFMMTQSFTFOU LOPXOBTGVMMQSPDFTT
DPOUSPMT5IFSFBSFNBOZDPNNFSDJBMMZQSFQBSFETBNQMFTBWBJMBCMF#FDBVTFPGUIFJS
"DDFQUBCMFSBOHFTDBOCFEFUFSNJOFEGPSFBDIQFSGPSNBODFQBSBNFUFSGSPNFBDI TUBCJMJUZ UIFZDBOCFVTFEUPNPOJUPSEBZUPEBZSFQSPEVDJCJMJUZPGUIFUFTUCFJOH
nVPSFTDFODFDIBOOFMNPOJUPSFE5IFSFTVMUTDBOUIFOCFDPNQBSFEUPUIFTFBDDFQUBCMF QFSGPSNFE BOEMPUUPMPUSFQSPEVDJCJMJUZPGSFBHFOUT5IFZDBOBMTPCFVTFEUPFTUBCMJTI
TDBUUFSQSPmMFTPGQBSUJDVMBSDFMMQPQVMBUJPOTBOEEFNPOTUSBUFBQQSPQSJBUFBOUJCPEZ
SBOHFT PVUMZJOHSFTVMUTDBOCFEFUFDUFE BOEHSBEVBMDIBOHFTJOQFSGPSNBODFDBOCF
CJOEJOH4PNFQSFQBSBUJPOTIBWFQSFEFmOFEQFSDFOUBHFTBOEPSBCTPMVUFOVNCFSTPG
NPOJUPSFEVTJOH-FWFZ+FOOJOHQMPUT XIJDIMPPLBUNFBOnVPSFTDFODFPWFSUJNF
DFMMTVCTFUTQSFTFOU'VMMQSPDFTTDPOUSPMTDBOBMTPCFVTFEUPDIFDLUIFMZTJOHQSPDFTT
5IFZDBOBMTPCFVTFEGPSUIFUFBDIJOH USBJOJOHBOEBTTFTTNFOUPGTUBGGNFNCFSTUP
2VBMJUZ$POUSPM FOTVSFUIFZVOEFSTUBOEHBUFQPTJUJPOJOHBTXFMMBTUIFHBUJOHQSPDFEVSFCFJOHVTFE
2VBMJUZDPOUSPMJOnPXDZUPNFUSZDBOCFEJWJEFEJOUPUXPQBSUTJOUFSOBMRVBMJUZ
DPOUSPMBOEFYUFSOBMRVBMJUZDPOUSPM&YUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMJTBNFBOTPGDPNQBSJOH &YUFSOBM2VBMJUZ$POUSPM
IPXXFMMZPVSMBCPSBUPSZQFSGPSNTDPNQBSFEUPPUIFST5IJTNBZCFUISPVHIMPDBMMZ
4BNQMFT FJUIFSGSFTIPSTUBCJMJ[FE BSFEJTUSJCVUFEPOBSFHVMBSCBTJT BOEUIFMBCPSBUPSZ
PSHBOJ[FEiJOGPSNBMwTDIFNFTPSNPSFOBUJPOBMJOUFSOBUJPOBMiGPSNBMwTDIFNFT XIJDI
JTBTLFEUPQSPDFTTUIFNBTUIFZXPVMEBOZPUIFSTBNQMF3FTVMUTBSFTVCNJUUFECBDL
BSFVTVBMMZPWFSTFFOCZBOFYUFSOBMBVUIPSJUZ4PNFPGUIFTFBVUIPSJUJFTNBZIBWFUIF
UPBDFOUSBMBHFODZGPSBOBMZTJT BOEBSFQPSUJOEJDBUJOHUIFSFMBUJWFQFSGPSNBODFPGFBDI
QPXFSUPJOJUJBUFTZTUFNTUPDMPTFEPXOBMBCPSBUPSZJGUIFMBCPSBUPSZJTBDPOTJTUFOU QBSUJDJQBUJOHMBCPSBUPSZJTJTTVFE8JUIJOOBUJPOBMJOUFSOBUJPOBMTDIFNFT BOPOZNJUZPGFBDI
QPPSQFSGPSNFS MBCPSBUPSZTIPVMECFNBJOUBJOFE&YUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMTDIFNFTDIFDLUIFDPNQMFUF
QSPDFTT GSPNUIFUFDIOJDBMTJEFPGTBNQMFQSFQBSBUJPO TUBJOJOH EBUBBOBMZTJT JOUFSQSFUBUJPO

BTXFMMBTUIFBENJOJTUSBUJWFTJEF )BWFUIFSFTVMUTCFFOUSBOTDSJCFEBDDVSBUFMZ

5IFBEWBOUBHFTPGQBSUJDJQBUJPOJOBOFYUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMTDIFNFBSFNBOZ*UGBDJMJUBUFT 'MPX4PSUJOH
EJSFDUJOUFSTJUFDPNQBSJTPOT QFSGPSNBODFBTTFTTNFOUBOEEFUBJMFENFUIPEBTTFTTNFOU
BTXFMMBTIJHIMJHIUJOHNFUIPET QSPDFEVSFTPSSFBHFOUTUIBUVOEFSQFSGPSN1BSUJDJQBUJPO 5FSSZ)PZ 1I% '3$1BUI
JOFYUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMTDIFNFTJTBMTPCFDPNJOHJODSFBTJOHMZSFRVJSFEGPSSFHVMBUJPO
BOEBDDSFEJUBUJPO5IFMBSHFSTDIFNFT EVFUPUIFMBSHFOVNCFSPGQBSUJDJQBOUT DBO *OUSPEVDUJPO
HFOFSBUFWFSZSPCVTUEBUBUIBUDBOJEFOUJGZQSPCMFNTFBSMZ5IFEBUBDBOCFWJFXFEBTB
XIPMFPSFWFOTVCEJWJEFEPOBOJOEJWJEVBMDPVOUSZCBTJT JGUIFSFBSFFOPVHIQBSUJDJQBOUT 4PSUJOHJTBOFMFHBOUVTFPGnPXDZUPNFUSJDUFDIOPMPHZUIBUJTBUUSBDUJOHOFXBUUFOUJPO
1BSUJDJQBUJPOTIPVMEBMTPCFTFFOBTIBWJOHBQSJNBSJMZFEVDBUJPOBMSPMF GSPNEJWFSTFTFHNFOUTPGCJPMPHZBOEJOEVTUSZ5IJTUFDIOPMPHZQSPWJEFTUIFQPXFSGVMZFU
VOJRVFBCJMJUZUPSBQJEMZJTPMBUFQVSFQPQVMBUJPOTPGDFMMTPSQBSUJDMFTXJUIBEFTJSFETFUPG
CJPMPHJDBMDIBSBDUFSJTUJDT5IFTFQPQVMBUJPOTBSFUIFOBWBJMBCMFGPSNPSQIPMPHJDBMPS
$PODMVTJPO HFOFUJDFYBNJOBUJPO BTXFMMBTGVODUJPOBMBTTBZTBOEUIFSBQFVUJDT
"TUIFSPMFPGnPXDZUPNFUSZJOEJTFBTFEJBHOPTJTBOEUSFBUNFOUNPOJUPSJOHJTCFDPNJOHNPSF
)JTUPSJDBMMZ UIJTUFDIOPMPHZXBTEFWFMPQFEUPGBDJMJUBUFTPSUJOHPGDFMMTBOEPUIFSQBSUJDMFT
BOENPSFJNQPSUBOU nPXDZUPNFUSJTUTOFFEUPFOTVSFUIFSFTVMUTQSPEVDFEBSFBTBDDVSBUF
BOEJURVJDLMZDBVHIUPOJOUIFTUVEZPGJNNVOPMPHZGPSQVSJmDBUJPOPGMZNQIPDZUF
BOEBTSFMJBCMFBTQPTTJCMF4UBOEBSEJ[BUJPOPGQSPUPDPMT BOBMZTJTBOEEBUBJOUFSQSFUBUJPO
TVCTFUT"QQMJDBUJPOTIBWFDPOUJOVFEUPCSPBEFOTJODFUIFO TPUIBUUIFZDVSSFOUMZSBOHF
CPUIXJUIJOBMBCPSBUPSZBOEBDSPTTMBCPSBUPSJFTXJMMIFMQUPFOTVSFUIFDPOTJTUFODZPGUIF
SFTVMUTQSPEVDFEBOEBMMPXCFUUFSEBUBDPNQBSJTPOGSPNNVMUJQMFTJUFT GSPNFDPMPHJDBMNPOJUPSJOHUPJOEVTUSJBMFO[ZNFQSPEVDUJPO5PNFOUJPOBOZPGUIFTF
BQQMJDBUJPOTJOEFUBJMXPVMEOPUCFQPTTJCMFIFSF)PXFWFS GPMMPXJOHJTBTFMFDUJPOPG
*GOPUBMSFBEZJOQMBDF JNQMFNFOUBUJPOPGSFHVMBSJOUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMQSPDFEVSFT UFDIOJRVFTUPJMMVTUSBUFUIFWFSTBUJMJUZPGnPXTPSUJOH
TIPVMECFDPNFQBSUPGUIFEBJMZSPVUJOFPGUIFnPXDZUPNFUSZMBCPSBUPSZ1BSUJDJQBUJPOJO
BOFYUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMTDIFNF XIFSFBWBJMBCMF JTTUSPOHMZBEWJTFE JGOPUPCMJHBUPSZ
® 4JOHMFDFMM DMPOJOH PG IZCSJEPNB DFMMT GPS UIF QSPEVDUJPO PG NPOPDMPOBM
"HSFBUEFBMPGEBUBDBOCFHFOFSBUFEDPNQBSJOHUFDIOJRVFT NFUIPETBOESFBHFOUT BOUJCPEJFT
UPXIJDIBOFXPSNPSFFYQFSJFODFEMBCPSBUPSZDBOSFGFSXIFOEFDJEJOHVQPOBOFX ® 4PSUJOHQSPHFOJUPSDFMMTJOUIFIVOUGPSQMVSJQPUFOUJBMTUFNDFMMT
UFDIOJRVFPSDIBOHFTUPBOFYJTUJOHUFDIOJRVF ® 1VSJGZJOHEJGGFSFOUMJOFBHFT JODMVEJOHTUFNDFMMT GSPNCPOFNBSSPXTBNQMFT
5IFGPMMPXJOHXFCTJUFTDPOUBJOGVSUIFSJOGPSNBUJPOPOHVJEFMJOFTBOERVBMJUZDPOUSPMJTTVFT ® 4PSUJOHUSBOTGFDUFEDFMMTXJUIBOFYQSFTTJPONBSLFS TVDIBTHSFFOnVPSFTDFODF
XXXCDTIHVJEMJOFTDPN#SJUJTI$PNNJUUFFGPS4UBOEBSETJO)BFNBUPMPHZ QSPUFJO
XXXDBQPSH64$PMMFHFPG"NFSJDBO1BUIPMPHJTUT ® .VMUJQBSBNFUFSJTPMBUJPOPGDFMMTGSPNNJYFEQPQVMBUJPOT
XXXDEDHPWNNXS64$FOUFSTGPS%JTFBTF$POUSPMBOE1SFWFOUJPO ® 4PSUJOHTQFSNBUB[PBVUJMJ[JOHUIFEJGGFSFODFJO%/"DPOUFOUCFUXFFOUIPTF
XXXFVSPTUBOEBSETPSH&VSPTUBOEBSET CFBSJOHUIF9BOE:DISPNPTPNFT
XXXFXHDDBPSH&VSPQFBO8PSLJOH(SPVQPG$MJOJDBM$FMM"OBMZTJT ® 4JOHMFDFMMTPSUJOHGPSDMPOPHFOJDBTTBZT
XXXODDMTPSH64/BUJPOBM$PNNJUUFFGPS$MJOJDBM-BCPSBUPSZ4UBOEBSET
XXXOJBJEOJIHPWEBJET64/BUJPOBM*OTUJUVUFPG"MMFSHZBOE*OGFDUJPVT%JTFBTFT
1SJODJQMFT
/BUJPOBM*OTUJUVUFTPG)FBMUI %JWJTJPOPG"DRVJSFE*NNVOPEFmDJFODZ4ZOESPNF 5XPNFUIPETFYJTUGPSTPSUJOHQBSUJDMFTCZnPXDZUPNFUSZFMFDUSPTUBUJDBOENFDIBOJDBM
XXXVLOFRBTMJPSH6OJUFE,JOHEPN/BUJPOBM&YUFSOBM2VBMJUZ"TTFTTNFOU4DIFNF 'PSUIFFMFDUSPTUBUJDNFUIPE 'JHVSF
UIFQBSUJDMFTBSFFKFDUFEUISPVHIBOP[[MF
GPS-FVDPDZUF*NNVOPQIFOPUZQJOH BOEGPSDFEUPCSFBLVQJOUPBTUSFBNPGSFHVMBSESPQMFUTCZBQQMZJOHBWJCSBUJPOUP
UIFOP[[MF%SPQMFUTDPOUBJOJOHQBSUJDMFTPGJOUFSFTUDBOCFEFnFDUFEGSPNUIFNBJO
TUSFBNCZBQQMZJOHBDIBSHFUPUIPTFESPQMFUT8JUIUIFNFDIBOJDBMNFUIPE 'JHVSF
3FGFSFODFT

QBSUJDMFTPGJOUFSFTUBSFEJWFSUFEXJUIJOUIFnPXDFMM FJUIFSCZNPWJOHBiDBUDIFSw
4VUIFSMBOE%3 .BSTI+$8 %BWJTPO+FUBM%JGGFSFOUJBMTFOTJUJWJUZPG$%FQJUPQFT
UPDMFBWBHFCZ1BTUFVSFMMBIBFNPMZUJDBHMZDPQSPUFBTFJNQMJDBUJPOTGPSQVSJmDBUJPOPG
UVCFJOUPUIFTUSFBNPSCZEFnFDUJOHUIFNCZBOBDPVTUJDQVMTFJOUPBmYFEUVCF5IF
$%QPTJUJWFQSPHFOJUPSDFMMT&YQ)FNBUPM QSPTBOEDPOTPGUIFUXPNFUIPETBSFMJTUFEJO5BCMF.PTUPGUIFEJTDVTTJPOUIBU
4DIXBSU[" .BSUJ(& 1PPO3 (SBUBNB+8 'FSOÈOEF[3FQPMMFU&4UBOEBSEJ[JOHnPX GPMMPXTBQQMJFTUPCPUIUFDIOPMPHJFT CVUUIFXPSEJOHJTEJSFDUMZBQQSPQSJBUFUPUIFNPSF
DZUPNFUSZBDMBTTJmDBUJPOTZTUFNPGnVPSFTDFODFTUBOEBSETVTFEGPSnPXDZUPNFUSZ DPNNPOFMFDUSPTUBUJDNFUIPEPMPHZ
$ZUPNFUSZ
,SBBO+ (SBUBNB+8 ,FFOFZ. %)BVUDPVSU+-4FUUJOHVQBOEDBMJCSBUJPOPGBnPX
DZUPNFUFSGPSNVMUJDPMPVSJNNVOPQIFOPUZQJOH+#JPM3FHVM)PNFPTU"HFOUT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 'MPX4PSUJOH
'JHVSF.FDIBOJDBM4PSUJOH
5BCMF&MFDUSPTUBUJDWT.FDIBOJDBM4PSUJOH
&MFDUSPTUBUJD 4USFBNJO"JS
.FDIBOJDBM
1SPDFTTFTVQUP FWFOUTTFD
4PSUTVQUP FWFOUTTFDPOE
CVUPOMZTPSUTVQUPFWFOUTTFD
1SPEVDFTESPQMFUT BFSPTPMT
'VMMZDPOUBJOFE
1SPOFUPCMPDLBHFT /POP[[MFUPCMPDL
'JHVSF&MFDUSPTUBUJD4PSUJOH "UMFBTUUXPTPSUToGPVSQPTTJCMF 0OMZPOFTPSU

4PSUTBUBSFBTPOBCMFDPODFOUSBUJPO 6TVBMMZSFRVJSFTBiDPODFOUSBUPSw
.VMUJQMFSFDFQUPSTBWBJMBCMF UVCFTTMJEFTNVMUJXFMMQMBUFT
/PUBQQMJDBCMF

:JFME 3FDPWFSZBOE1VSJUZ TPSUFSTSFTVMUFEJOTPNFVODFSUBJOUZBTUPXIJDIESPQMFUBQBSUJDMFXPVMECFJO BOEGPS

UIJTSFBTPOJUXBTDPNNPOQSBDUJDFUPTPSUBESPQMFUFJUIFSTJEFPGUIFNPTUQSPCBCMF
4PNFJNQPSUBOUQBSBNFUFSTVTFEUPEFTDSJCFUIFTVDDFTTPGDFMMTPSUJOHBSFZJFME
QPTJUJPO 'JHVSF

SFDPWFSZBOEQVSJUZ)PXFWFS FOEVTFSTPGUFONJTVOEFSTUBOEUIFTFUFSNT
:JFME :
JTUIFQSPQPSUJPOPGTPSUFEQBSUJDMFTPGJOUFSFTU 4
DPNQBSFEUPUIFUPUBMOVNCFS
PGQBSUJDMFTPGJOUFSFTUUIBUDPVMEIBWFCFFOSFDPWFSFEGSPNUIFQSFQBSBUJPOVOEFSJEFBM
DPOEJUJPOT /

:4/
3FDPWFSZ 3
DPNQBSFEUPUIFUPUBM
OVNCFSPGQBSUJDMFTPGJOUFSFTUTBUJTGZJOHUIFTPSUEFDJTJPO &

'JHVSF%SPQMFU$IBSHJOH
34&
"TXJMMCFEJTDVTTFEMBUFS DFSUBJOTPSUEFDJTJPOTDBOCFBCPSUFE BOEJOFYUSFNFDBTFT 5IFQBSUJDMFGPMMPXJOHUIJTFWFOUNBZCFTFQBSBUFECZBGFXESPQMFUT 'JHVSF"
XIJDI
35IFPQFSBUPSDBODPOUSPMTPNFPGUIFTFEFDJTJPOT QSFTFOUTOPQSPCMFNCVUTUBUJTUJDBMMZXJMMTPNFUJNFTCFWFSZDMPTF 'JHVSF#
0CWJPVTMZ
UIFSFJTBQSPCBCJMJUZUIBUUIFVOXBOUFEQBSUJDMFXJMMCFXJUIJOUIFTPSUFOWFMPQFPGUIF
1VSJUZ 1
DPNQBSFEUPUIFUPUBM mSTUFWFOU JOXIJDIDBTFJUXPVMECFDPTPSUFE%FQFOEJOHPOUIFSFRVJSFNFOUTGPSUIF
OVNCFSPGQBSUJDMFTJOUIFTPSUFENBUFSJBM 5
QBSUJDVMBSFYQFSJNFOU UIFTPSUEFDJTJPODBOCFBCPSUFE BOEUIFDIBSHFOPUBQQMJFE*G
145 SFDPWFSZJTJNQPSUBOU UIFTPSUXPVMEUBLFQMBDFXJUIBOJODSFBTFESJTLPGDPOUBNJOBUJPO
CVUJGQVSJUZJTUIFQSJNFDPODFSO BCPSUJOHUIFEFDJTJPOXPVMEDPTUUIFEFTJSFEQBSUJDMF
1VSJUZDBOCF BOEPGUFOJT WFSZIJHI
CVUBTJNQMFBQQSPBDIUPIPXUIFNBUFSJBM
UIFSFCZSFEVDJOHSFDPWFSZ
JTSFBOBMZ[FEDBOPGUFOMFBEUPBQQBSFOUMZMPXFSQVSJUJFTUIBOBSFBDUVBMMZBDIJFWFE
&OVNFSBUJOH4 /BOE5SFRVJSFTDBSFJGBDDVSBUFFTUJNBUFTPG: 3BOE1BSFUPCF

" #
EFUFSNJOFE$PVOUJOHQBSUJDMFTPGJOUFSFTUJOUIFTPSUFENBUFSJBM 4
BOEJOJUJBMQSFQBSBUJPO
/
JTCFTUBQQSPBDIFEXJUIBDPVOUJOHDIBNCFS TVDIBTBIFNPDZUPNFUFS XIFSFUIF
OVNCFSPGQBSUJDMFTJOBHJWFOWPMVNFDBOCFEFUFSNJOFE)PXFWFS TPSUFEWPMVNFT
BSFPGUFORVJUFTNBMM BOEFTUJNBUJOHUIFUPUBMTPSUFEWPMVNFNBZPOMZCFQPTTJCMFBT
BOBQQSPYJNBUJPOSFTVMUJOHJOFSSPSTJO45PEFUFSNJOF/ UIFFYQFSJNFOUFSNVTUBMTP
EFUFSNJOFUIFQFSDFOUBHFPGQPTJUJWFFWFOUT5IJTDBOCFUBLFOGSPNEBUBBDRVJSFE
EVSJOHUIFTPSUPSGSPNBOJOEFQFOEFOUNFBTVSFNFOUTVQQMJFECZUIFVTFS
5IFDFMMTPSUFSXJMMVTVBMMZQSPWJEFUIFOVNCFSPGQBSUJDMFTTBUJTGZJOHBTPSUEFDJTJPO
&
)PXFWFS UIJTNBZOPUUBLFJOUPBDDPVOUBOZEFDJTJPOTUIBUNBZTVCTFRVFOUMZCF
BCPSUFE5IFTFGBMMJOUPUXPDBUFHPSJFToIBSEBOETPGUBCPSUT)BSEBCPSUTBSFJOWPLFE
CZUIFmSNXBSF XIFOBTFDPOEQBSUJDMFBSSJWFTBUUIFQPJOUPGBOBMZTJTCFGPSFBOBMZTJT
PGUIFmSTUJTDPNQMFUF JFXJUIJOUIFEFBEUJNFPGUIFFMFDUSPOJDTXIJDI GPSUIF.P'MP
%BLP
JTçTFD5IFPQFSBUPSIBTOPDPOUSPMPWFSIBSEBCPSUT4PGUBCPSUTBSFJOWPLFE
CZUIFTPGUXBSFBOEDBOCFDPOUSPMMFECZUIFPQFSBUPS5PFYQMBJOUIFEJGGFSFOUTJUVBUJPOT
UIBUNJHIUBSJTF TPNFUIPVHIUOFFETUPCFHJWFOUPUIFTPSUJOHQSPDFTT SFNFNCFSJOH
UIBUDFMMTBSFEFMJWFSFEUPUIFQPJOUPGBOBMZTJTJOBSBOEPNTFRVFODFBOEBUSBOEPN
UJNFJOUFSWBMT5IFSFJTOPUFDIOPMPHZBWBJMBCMFUIBUBMMPXTUIJTSBOEPNOFTTUPCF
'JHVSF3FDPWFSZBOE1VSJUZ
BWPJEFE TPIBWJOHEFUFDUFEBQBSUJDMFUIBUNFFUTBTPSUDSJUFSJPO BEFDJTJPOIBTUPCF
NBEFBCPVUIPXUPQSPDFFE FTQFDJBMMZJGUIBUQBSUJDMFJTGPMMPXFEDMPTFMZCZBOPUIFS "TUIFUFDIOPMPHZGPSDPOUSPMMJOHnVJEJDTJNQSPWFE JUCFDBNFNPSFDFSUBJOBTUPXIJDI
QBSUJDMFUIBUNBZPSNBZOPUTBUJTGZUIFTPSUDSJUFSJPO5IFnVJEJDDPOUSPMPOFBSMZnPX ESPQMFUBQBSUJDMFXPVMECFJO CVUXIFOUIFQBSUJDMFMJFTDMPTFUPBQPUFOUJBMCPVOEBSZ
UIFSFXJMMBMXBZTCFBOVODFSUBJOUZ

5PIBOEMFUIJTTJUVBUJPO NPEFSOTPSUFSTPQFSBUFBUBNVDIIJHIFSSFTPMVUJPO PGB

ESPQMFU JOUIFDBTFPGUIF.P'MP
BOEHJWFBNPSFTPQIJTUJDBUFEBQQSPBDIUPDPOUSPMMJOH
TPGUBCPSUT'JHVSFJOEJDBUFTUIFQPTTJCJMJUJFT8JUITJUVBUJPO$ UIFQBSUJDMFJTMPDBUFE
JOUIFDFOUSBMIBMGPGUIFSFHJPOCFUXFFOESPQMFUCPVOEBSJFT BOEUIFTJOHMFESPQMFUDBO
CFTPSUFEXJUIDPOmEFODF8IFOUIFQBSUJDMFMJFTDMPTFUPBCPVOEBSZ UIFTJUVBUJPODBO
CFIBOEMFECZTPSUJOHESPQMFU"BUUIFSJTLPGMPTJOHBGFXQBSUJDMFTPSCZTPSUJOH"#
XIJDIXJMMJNQSPWFSFDPWFSZCVUJODSFBTFUIFPWFSBMMWPMVNFTMJHIUMZ5IFTFBSFLOPXO
BTPOFESPQBOEPOFUXPESPQTPSUJOH*OUIFGPSNFS POMZ"BOE$XPVMECFTPSUFE
BOEUIFMBUUFS "#BOE$8IFOTJOHMFDFMMDMPOJOHJTBUUFNQUFE JUJTPGUFOJNQPSUBOU
UPFOTVSFTJOHMFDFMMTBSFEFQPTJUFEJOFWFSZXFMM0OMZDFMMTNFFUJOHTJUVBUJPO$BSF
UIFOTPSUFE FMJNJOBUJOHUIFQPTTJCJMJUZPGTPSUJOHFNQUZESPQMFUT5IJTJTSFGFSSFEUPBT
IBMGESPQMFUTPSUJOH UIFMPHJDCFJOHUIBUUIFDFMMMJFTXJUIJOUIFDFOUFSIBMGPGBESPQMFU
8IFOTPSUJOHWFSZTNBMMQPQVMBUJPOT UIFCFTUTUSBUFHZJTUPSVOUIFTPSUFSBTGBTUBT
QPTTJCMFXJUIPVUJOWPLJOHUPPNBOZIBSEBCPSUTBOEEJTBCMJOHBMMTPGUBCPSUTUPFOSJDI
UIFTBNQMF
'JHVSF)JHI4QFFE&OSJDINFOUPG.JOPS1PQVMBUJPOT
0UIFSQPTTJCMFTPVSDFTPGFSSPSBSJTFGSPNUIFOBUVSFPGTPSUFEESPQMFUT5IFTFESPQMFUT
XJMMBMMIBWFJEFOUJDBMFMFDUSJDBMDIBSHFTBOE UIFSFGPSF IBWFBUFOEFODZUPSFQFMPOF
BOPUIFSJGTPSUFEJOUPBOFNQUZUVCF#FJOHFYUSFNFMZTNBMM UIFZFWBQPSBUFRVJDLMZ
BOEDFMMTNBZCFMPTUBTBDPOTFRVFODF&WFOXIFOTPSUJOHJOUPBWPMVNFPGMJRVJE
UIFMJRVJEXJMMFWFOUVBMMZBDRVJSFBDIBSHF DBVTJOHTPNFESPQMFUTUPCFSFQFMMFECFGPSF
DPBMFTDJOHXJUIUIFMJRVJE"QQBSFOUMZMPXSFDPWFSJFTBOEZJFMETNBZXFMMSFTVMUGSPN
UIFTFMPTTFT FTQFDJBMMZJGTNBMMOVNCFSPGQBSUJDMFTIBWFCFFOTPSUFE
*UJTOPUJDFBCMFUIBUXIFOTPSUJOHiIBSEwQBSUJDMFT TVDIBTnVPSFTDFOUDBMJCSBUJPOCFBET
SFDPWFSJFTDBOCFTJHOJmDBOUMZCFUUFSUIBOXIFOTPSUJOHDFMMT*UJTXPSUISFNFNCFSJOH
UIBUBGUFSJNNVOPnVPSFTDFOUMBCFMMJOHJOWPMWJOHTFWFSBMJODVCBUJPOT DFOUSJGVHBUJPOT
BOEXBTIJOHT UIFDFMMTBSFUIFOTVCKFDUFEUP
® 1SFTTVSFTPGQTJ
® 3BQJEBDDFMFSBUJPOUPNTFD
® &YJUJOHBTNBMMPSJmDF
® 3FUVSOJOHUPBUNPTQIFSJDQSFTTVSF
'JHVSF$POUSPMMJOH4PGU"CPSUT
® 1BTTJOHUISPVHIMBTFSCFBNT
® $IBSHJOHUPBGFXIVOESFEWPMUT
"TJMMVTUSBUFEJO'JHVSF CZUSJHHFSJOHUIFTZTUFNUPTFFPOMZUIFQBSUJDMFTPGJOUFSFTU
BOETPSUJOHFWFSZUJNFUSJHHFSJOHPDDVST SBQJEFOSJDINFOUJTPGUFOQPTTJCMF5IF ® 1BTTJOHUISPVHIFMFDUSJDmFMEPGTFWFSBM,JMPWPMUTDN
FOSJDIFENBUFSJBMDBOUIFOCFQVSJmFECZBTFDPOEiDPOWFOUJPOBMwTPSU$PMMFBHVFT ® )JUUJOHBMJRVJETVSGBDFTUJMMUSBWFMMJOHBUNTFD
JONZMBCPSBUPSZIBWFVTFEUIJTBQQSPBDIGPSQSFQBSJOHTUFNDFMMTXIJDI BGUFSUXP
*UTIPVME UIFSFGPSF DPNFBTOPTVSQSJTFUIBUOPUBMMDFMMTTVSWJWFUIJTQSPDFTT
QBTTBHFTUISPVHIUIFTPSUFS BSFTUJMMWJBCMFBOEDBOEFWFMPQJOUPNPSFNBUVSFMJOFBHFT
VQPOEJGGFSFOUJBUJPO 0ODFBHBJOMPXSFDPWFSJFTBOEZJFMETXJMMCFBQQBSFOU CVUBGVSUIFSQIFOPNFOPODBO
BGGFDUUIFDBMDVMBUJPOPGUIFQVSJUZ"TJOHMFDFMMNBZGSBHNFOUJOUPTFWFSBMQJFDFT BOE
DBSFNVTUCFUBLFOOPUUPDPVOUUIFTFBTQBSUPG55IJTJTCFTUBDDPNQMJTIFECZTMJHIUMZ
JODSFBTJOHUIFTDBUUFSUISFTIPMEXIFOSFBOBMZ[JOHTPSUFENBUFSJBM*UJTBMTPBEWJTBCMF
UPDIFDLBOZSFHJPOTVTFEUPEFmOFUIFTPSUJOHDPOEJUJPOTBTJUJTQPTTJCMFUIBU
UIF

nVPSFTDFODFNBZIBWFGBEFEPSCFDPNFQIPUPCMFBDIFEEVSJOHUIFQSJNBSZTPSU BOE

JGiUJHIUwHBUFTIBWFCFFOBQQMJFE NBUFSJBMUIBUJTJOTJEFBHBUFPOPOFQBTTNBZ
CFNFBTVSFEBTPVUTJEFPOBTVCTFRVFOUQBTTGPSTUBUJTUJDBMSFBTPOT)FODF TMJHIUMZ
MBSHFSSFHJPOTBSFBEWJTBCMFGPSSFBOBMZ[JOHTPSUFENBUFSJBM
)JHI4QFFE4PSUJOH
5IFNBYJNVNSBUFPGTPSUJOHQBSUJDMFTCZnPXNFUIPETJTPCWJPVTMZMJNJUFECZUIF
GPSNBUJPOPGESPQMFUT5IFPSZTIPXTUIBUESPQMFUGPSNBUJPOJTQSPQPSUJPOBMUPTUSFBN
WFMPDJUZBOEJOWFSTFMZQSPQPSUJPOBMUPTUSFBNEJBNFUFS4USFBNEJBNFUFSJTEFmOFECZ
UIFTJ[FPGPVUMFUOP[[MF XIJDIIBTUPCFPGTVGmDJFOUEJBNFUFSUPBMMPXUIFQBTTBHF
PGBOZQBSUJDMFTXJUIPVUCMPDLBHFT'PSNPTUBQQMJDBUJPOTXJUIDFMMT BOPSJmDFPGBU
MFBTUçNJTVTFE BOEUIFPOMZNFUIPEPGJODSFBTJOHUIFSBUFPGESPQMFUGPSNBUJPO
JTUPJODSFBTFUIFTUSFBNWFMPDJUZCZJODSFBTJOHUIFQSFTTVSFXJUIJOUIFOP[[MF0MEFS
HFOFSBUJPOTPSUFSTPQFSBUFEBUBCPVUQTJBOEQSPEVDFEBCPVU ESPQMFUT
TFDXJUIBçNOP[[MF5IFJOUSPEVDUJPOPGnVJEJDTZTUFNTDBQBCMFPGSVOOJOHBU
QTJIBTOPXJODSFBTFEUIFESPQMFUGPSNBUJPOSBUFUP QFSTFDPOEXJUIBçN
OP[[MF5IJTFRVBUFTUPçTFDQFSESPQMFU"MUIPVHITPSUJOHBUUIFTFTQFFETJTOPX
QPTTJCMF UIFOVNCFSPGIBSEBCPSUTJODSFBTFTTJHOJmDBOUMZ"TFDPOEQSPCMFNBSJTFT
GSPNUIFEFOTJUZPGQBSUJDMFTSFRVJSFE"SVMFPGUIVNCJTUIBUBDPODFOUSBUJPOPGO¨
QBSUJDMFTN-XJMMnPXFGmDJFOUMZBUO¨QBSUJDMFTTFD5PBQQSPBDI QBSUJDMFT
TFDPOE BDPODFOUSBUJPOPG¨QBSUJDMFTN-XPVMECFSFRVJSFE'PSDFMMVMBSCBTFE
QSPDFEVSFT UIJTSFQSFTFOUTBTPNFXIBUWJTDPVTDPODFOUSBUJPOUIBUCFDPNFTQSPOF
UPGPSNJOHDMVNQTBOEJT UIFSFGPSF OPUQSBDUJDBMUPXPSLXJUI3FBMJTUJDBMMZ GFXTPSUFST
PQFSBUFBCPWF FWFOUTTFDXIFOQSPDFTTJOHDFMMT4NBMMFSQBSUJDMFT CFBET
CBDUFSJB DISPNPTPNFT
DBOCFQSPDFTTFEUISPVHITNBMMFSOP[[MFT XIJDIXJMMIBWFB
IJHIFSSBUFPGESPQMFUGPSNBUJPO CVUIBSEBCPSUTXJMMFWFOUVBMMZCFDPNFTJHOJmDBOU
#FGPSFFNCBSLJOHPOTFSJPVTDFMMTPSUJOHJUJTXPSUIDPOTJEFSJOHIPXMPOHTPSUTXJMMUBLF
UPQSPEVDFUIFOVNCFSPGDFMMTSFRVJSFE'PSUZQJDBMSFDPWFSZPGBQPQVMBUJPOBU
FWFOUTTFD PS¨FWFOUTIPVS OPNPSFUIBOBCPVU FWFOUTIPVSXJMM
CFPCUBJOFE"MUIPVHIUIJTmHVSFNBZCFTVGmDJFOUGPSNPTUDMPOPHFOJDUZQFBTTBZT JU
EPFTOPUSFQSFTFOUBMBSHFOVNCFSGPSUZQJDBMiCVMLwBTTBZTPSGPSQSFQBSJOHTVCDFMMVMBS
NBUFSJBM-POHFSTPSUTNBZQSPWJEFBTPMVUJPOGPSTPNFBTTBZTVTJOHDVMUVSFEDFMMT CVU
GPSBOJNBMTUVEJFT UIFBNPVOUPGTUBSUJOHNBUFSJBMNBZCFUIFMJNJUJOHQBSBNFUFS*OFJUIFS
DBTF JGBOUJCPEZCBTFEBTTBZTBSFCFJOHVUJMJ[FE UIFDPTUNBZCFDPNFQSPIJCJUJWF
&YDFQUJPOTBSF PGDPVSTF NPEFSONPMFDVMBSCJPMPHZBTTBZT XIJDIDBOCFDPOEVDUFE
POWFSZGFXDFMMTPSFWFOTJOHMFDFMMT
7JBCJMJUZBOE'VODUJPO
.VDIIBTCFFOXSJUUFODPODFSOJOHUIFWJBCJMJUZBOEGVODUJPOPGDFMMTUIBUIBWFCFFO
nPXTPSUFE DJUJOHFYUSFNFMZCBEUPWFSZGBWPSBCMFSFTVMUT*ONZPXOFYQFSJFODFPG
PWFSUXFOUZZFBST UIFSFIBWFCFFOGFXQSPCMFNTUIBUDBOOPUCFBUUSJCVUFEUPPUIFS
TPVSDFT6OEPVCUFEMZ UIFSFBSFTPNFDFMMTUIBUXJMMEFUFSJPSBUFSBQJEMZGPMMPXJOHnPX
TPSUJOH BOETJOHMFDFMMDMPOJOHNBZTPNFUJNFTQSPEVDFMPXFGmDJFODJFT5IFSFBTPO
GPSUIFTFGBJMVSFTJTOPUBMXBZTBQQBSFOU)PXFWFS UIFTVDDFTTPGSFQFBUFYQFSJNFOUT
PGUFOBQQFBSTUPFMJNJOBUFUIFTPSUJOHQSPDFTTBTUIFNBKPSDBVTF

3BSF&WFOU%FUFDUJPO
5FSSZ)PZ 1I% '3$1BUI
*OUSPEVDUJPO
3FMBUJWFMZSFDFOUBEWBODFTJOUIFmFMEPGnPXDZUPNFUSZIBWFFOBCMFEBXIPMFOFXSFBMN
PGBQQMJDBUJPOTSBSFFWFOUEFUFDUJPO8JUIUIFBEWFOUPGDPNNFSDJBMnPXDZUPNFUFST
UIBUDBOQSPDFTT FWFOUTTFDPOE JUJTOPXQPTTJCMFBOEQSBDUJDBMUP
EFUFDUTVCQPQVMBUJPOTUIBUPDDVSBUWFSZMPXGSFRVFODJFT DPNNPOMZEFmOFEBTMFTT
UIBO*UJTBMTPQPTTJCMFUPJTPMBUFUIFTFQPQVMBUJPOTXJUITPSUJOH&YBNQMFTPG
SBSFFWFOUEFUFDUJPOJODMVEF CVUBSFDFSUBJOMZOPUMJNJUFEUP
® )FNBUPQPJFUJDTUFNDFMMT
® %FOESJUJDDFMMT
® 3FTJEVBMEJTFBTFEFUFDUJPO UVNPSDFMMFOVNFSBUJPO
® "OUJHFOTQFDJmD5DFMMT
® 5SBOTJFOUUSBOTGFDUBOUT
® 'FUBMDFMMTJONBUFSOBMDJSDVMBUJPO
%FàOJUJPO
5IFBOBMZTJTPGEBUBBDRVJSFECZnPXDZUPNFUSJDNFUIPETDBOCFWFSZTJNQMF VUJMJ[JOH
POMZBCBTJDTDBUUFSHBUFUPFMJNJOBUFVOXBOUFEFWFOUT PSQFSGPSNFEPONVMUJQBSBNFUFS
NFBTVSFNFOUTJOWPMWJOHNBOZHBUFTDPNCJOFEJOBMPHJDBMNBOOFS)PXFWFS OPNBUUFS
IPXDPNQMFYUIJTQSPDFTTJT UIFmOBMPVUDPNFXJMMCFBTJNQMFCJOBSZEFDJTJPO BOE
BOFWFOU PSDFMM
XJMMFJUIFSNFFUBQSFEFmOFEDSJUFSJPOPSOPU5IFTFEFDJTJPOTDBO
CFEFTDSJCFEJOBOVNCFSPGTJNQMFGPSNBUT TVDIBTPS PS USVFPSGBMTF"O
JNQPSUBOUGFBUVSFPGBMMnPXDZUPNFUFSTJTUIBUUIFFWFOUTBSSJWFBUUIFQPJOUPGBOBMZTJT
BUSBOEPN BTUIFSFJTOPLOPXOXBZPGDPOUSPMMJOHIPXBOEXIFOUIFZBSFTFMFDUFE
GSPNUIFTBNQMF)BWJOHTUBUFEUIBU EJGGFSFOUJBMTFEJNFOUBUJPODBOCFBQSPCMFNXIFO
BOBMZ[JOHNJYUVSFTPGQBSUJDMFTXJUIEJGGFSFOUEFOTJUJFT5IJTDBOCFFODPVOUFSFEXIFO
CFBETBSFNJYFEXJUIDFMMTJOBOBUUFNQUUPRVBOUJGZBCTPMVUFDFMMDPVOUT BOEJOUIFTF
TJUVBUJPOT GSFRVFOUBHJUBUJPOTIPVMECFBQQMJFE
5IFEJTUSJCVUJPOPGBOZTVCTFUPGFWFOUTXJUIJOBMBSHFSQBSFOUQPQVMBUJPOXJMMCF
EFUFSNJOFECZUIFCJOPNJBMEJTUSJCVUJPO"TTNBMMFSTVCTFUTBSFDPOTJEFSFE BTJUVBUJPO
JTSFBDIFEXIFOBEJGGFSFOUUZQFPGTUBUJTUJDT DBMMFE1PJTTPOTUBUJTUJDT DBOCFFNQMPZFE
1PJTTPOTUBUJTUJDTCFDPNFFGGFDUJWFXIFOQPQVMBUJPOTPGMFTTUIBOBCPVU PSJO
BSFCFJOHBOBMZ[FE5IJTXBTPGUFOPWFSMPPLFEJOUIFFBSMZEBZTPGnPXDZUPNFUSZ BOE
UIFSFBTPONBZIBWFCFFOBTGPMMPXT5SBEJUJPOBMEFUFDUJPOPGJNNVOPnVPSFTDFOTFCZ
NJDSPTDPQFCBTFENFUIPETTVGGFSFEGSPNSFMBUJWFMZIJHICBDLHSPVOETBOEOPOTQFDJmD
TUBJOJOH XIJDIPGUFOSFTVMUFEJOBCPVUQPTJUJWFFWFOUTCFJOHPCTFSWFEJODPOUSPM
TBNQMFT"TBDPOTFRVFODF FYQFSJNFOUFSTXFSFTLFQUJDBMBCPVUSFQPSUTPGUSVFQPTJUJWF

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 3BSF&WFOU%FUFDUJPO
FWFOUTPGBTJNJMBSNBHOJUVEF BOECFGPSFUIFFNFSHFODFPGnPXDZUPNFUSJDNFUIPET JTSFRVJSFE"TEJSFDUDPOTFRVFODFPGUIFTRVBSFSPPU UPJNQSPWFUIF$7CZ9 9FWFOUT

UIFBDDFQUBODFPGBiDVUPGGwWBMVFIBECFDPNFBDDFQUFEEPHNB)PXFWFS JUTPPO BSFSFRVJSFEJOUIFMJTUNPEFmMFT5IFBQQSPYJNBUJPONFOUJPOFEBCPWFDBOCFVTFE
CFDBNFBQQBSFOUUIBUBNVDIiDMFBOFSwBOBMZTJTXBTQPTTJCMFXJUInPXDZUPNFUSJD GPSUIFSBSFFWFOUTEFmOFEBTQPQVMBUJPOTPGMFTTUIBO JO
XIFO1BOE
UFDIOPMPHZ BTTJTUFECZUIFTJNVMUBOFPVTEFWFMPQNFOUPGNPOPDMPOBMBOUJCPEJFT 1 1
5IJTTJNQMJmFTUIFFRVBUJPOGPSDBMDVMBUJOHUIFWBSJBODFUP7BS 3
/1/3
/3 JFUIFOVNCFSPGSBSFFWFOUTPCTFSWFE
)FODF UIF4%ð3BOE$7ð3
"TXJMMCFEFNPOTUSBUFE DPVOUJOHTUBUJTUJDTPOQPQVMBUJPOTHSFBUFSUIBOBSFSFMJBCMF
3ð3*UJTPCWJPVTUIBUUIFSFMJBCJMJUZPGUIFEBUBTFUJTOPXPOMZEFQFOEFOUPOUIF
XIFODPNQBSFEUPUZQJDBMCJPMPHJDBMWBSJBUJPOT JGNPSFUIBO UPUBMFWFOUTBSF
OVNCFSPGSBSFFWFOUTPCTFSWFE$POTFRVFOUMZ GPSBEFTJSFEMFWFMPGSFMJBCJMJUZ $7

SFDPSEFE BOEUIJTCFDBNFBTFDPOEEPHNBUJDWBMVFJOUIFFBSMZEBZTPGnPXDZUPNFUSZ
UIFOVNCFSPGSBSFFWFOUTUPCFDPVOUFEDBOCFDBMDVMBUFEGSPN3 $7
5P
(JWFOUIFBCJMJUZPGnPXDZUPNFUSZUPNFBTVSFQPQVMBUJPOTTNBMMFSUIBO NBOZ
NBUDIUZQJDBMFYQFSJNFOUBMWBSJBUJPOTPG BQQSPYJNBUFMZSBSFFWFOUTOFFEUP
FYQFSJNFOUFSTGBJMFEUPBQQSFDJBUFUIFOFFEUPDPMMFDUNPSFEBUBBTTNBMMFSTVCTFUT
CFPCTFSWFE XIJDIBUUIFEFmOFEMJNJUPGSBSFFWFOUT JO
BMJTUNPEFmMFPG
XFSFJOWFTUJHBUFE#ZDPJODJEFODF UIFMJNJUTFUCZUIFEPHNBEJTDVTTFEBCPWFJTBU
XPVMECFSFRVJSFE"VTFGVMUBCMFDBOOPXCFDPOTUSVDUFEGSPNWBMVFTPGEFTJSFE$7
UIFTBNFMFWFMBUXIJDIUIF1PJTTPOTUBUJTUJDTDBOCFVTFE BOEXFDBODPOWFOJFOUMZ
BOEFYQFDUFETJ[FPGTVCQPQVMBUJPO TIPXJOHUIFUPUBMOVNCFSPGFWFOUTUIBUOFFEUP
NBLFBEFmOJUJPOPGSBSFFWFOUTBTCFMPXJO
CFDPMMFDUFE 5BCMF

$PVOUJOH4UBUJTUJDT 5BCMF5PUBM/VNCFSPG&WFOUTUP$PMMFDU
$POTJEFSUIFHFOFSBMDBTFPGFOVNFSBUJOHBUPUBMPG/FWFOUT PGXIJDI3NFFUBDFSUBJO 'SFRVFODZPG %FTJSFE$PFGmDJFOUPG7BSJBUJPO 3BSF&WFOUT3FRVJSFE
DSJUFSJPO QPTJUJWFT
5IFQSPQPSUJPOPGQPTJUJWFT 13/ XJMMBMTPCFUIFQSPCBCJMJUZPGBOZ 3BSF&WFOUT

9
QBSUJDVMBSFWFOUCFJOHPCTFSWFEBTQPTJUJWFõ1õ XIJDIJTDMFBSMZSFMBUFEUPUIFSBOEPN
NBOOFSJOXIJDIDFMMTBSFTFMFDUFEGPSBOBMZTJT"TXJUIBMMTUBUJTUJDBMEJTUSJCVUJPOT UIF
WBSJBODF 7BS JTBGVOEBNFOUBMQBSBNFUFSBOE GPSUIFCJOPNJBM JTEFmOFEBTGPMMPXT

7BS 3
/1 1

5IFNPSFGBNJMJBSTUBOEBSEEFWJBUJPO 4% JTUIFTRVBSFSPPUPGUIFWBSJBODF BOEUIF
JTUIF4%FYQSFTTFEBTBQFSDFOUBHFPGUIFQPQVMBUJPO

$7 Ŗ 7BS 3

3
5IFTFTJNQMFFRVBUJPOTDBOOPXCFVTFEUPFYBNJOFTPNFQSBDUJDBMTJUVBUJPOT
$POTJEFSBQSFQBSBUJPOPGIVNBOQFSJQIFSBMCMPPENPOPOVDMFBSDFMMTMBCFMFEXJUIBO 5IFIJHIFTUOVNCFSTIPXOJTHSFBUFSUIBO BOEBTUIFGBTUFTUnPXDZUPNFUFSTBU

BOUJCPEZUPEFUFDU#DFMMT'MPXDZUPNFUSZUIFOJOEJDBUFTUIBUPGUIFDFMMTQSFTFOU QSFTFOUDBOBDRVJSF FWFOUTTFDPOE UIJTSFRVJSFEBNPVOUPGEBUBXPVMEUBLF
BSFQPTJUJWFGPSUIJTNBSLFS JF1BOE1 1

*GUISFFEBUBTFUT MJTUNPEF TJYUFFONJOVUFTUPDPMMFDU"UBNPSFDPOWFOUJPOBMSBUFPG FWFOUTTFD UIJTXPVME
mMFT
XFSFDPMMFDUFEGPS BOE FWFOUT XFXPVMEFYQFDUUPPCTFSWF JODSFBTFUPBOIPVS1MVT UIFOVNCFSPGDFMMTSFRVJSFEUPSFBDIUIJTDPOmEFODFMFWFM
BOE QPTJUJWFDFMMTXJUIWBSJBODFTPG BOE SFTQFDUJWFMZ DPVMEBMTPCFBNBKPSDPOTJEFSBUJPO)PXFWFS UIFUJNFUBLFOUPDPMMFDUEBUBTFUTVTVBMMZ
&YQSFTTFEBT4%T UIFTFXPVMECF BOEBOEBT$7T BOE SFQSFTFOUTBTNBMMGSBDUJPOPGUIFUPUBMFYQFSJNFOUBMUJNF BOEBTMPOHBTUIFDFMMTBSF
BWBJMBCMF BGFXNPSFTFDPOETTQFOUBUUIFDZUPNFUFSDBOCFWFSZQSPEVDUJWFXIFO
(PPEFYQFSJNFOUBMQSBDUJDFXJUIJOUIFCJPMPHJDBMmFMEVTVBMMZSFTVMUTJO$7TPOUIF
JOWFTUJHBUJOHTNBMMQPQVMBUJPOT
PSEFSPG)FODF UIFFYBNQMFBCPWFJOEJDBUFTUIBUBMJTUNPEFmMFPG FWFOUT
XJMMQSPWJEFUIBUMFWFMPGDPOmEFODFBTFYQFDUFEGSPNUIFBSHVNFOUSFMBUJOHUPEPHNB
'PSBTVCQPQVMBUJPOPG BUPUBMPG FWFOUTXPVMECFBEFRVBUF $PSSFDUJOHGPS#BDLHSPVOET
.PWJOHCFZPOEPVSEFmOJUJPOPGSBSFFWFOUT OPXDPOTJEFSBTVCTFUPG5DFMMTSFQSFTFOUJOH *GCBDLHSPVOEDPVOUTBSFBQQSFDJBCMF TQFDJBMDBSFOFFETUPCFUBLFOXIFODPSSFDUJPOT
POMZPGUIFUPUBM XJUI1 1 1
$PMMFDUJOHUIFmMFTBTBCPWF XFXPVME BSFQFSGPSNFE5IJTJTBDPOTFRVFODFPGXIBUNBZBQQFBSUPCFBTPNFXIBUTUSBOHF
FYQFDUUPPCTFSWF BOEQPTJUJWFFWFOUTXJUIWBSJBODFTPG BOEBOE QSPDFEVSFGPSUIPTFOPUGBNJMJBSXJUITUBUJTUJDT*GXFIBWFBOPCTFSWFEDPVOU3XJUIBO
$7TPG BOE$MFBSMZ BOE UPUBMFWFOUTBSFOPMPOHFSBEFRVBUF BTTPDJBUFECBDLHSPVOE DPOUSPM
DPVOUPG# UIFWBSJBODFXJMMCFð3BOEð# SFTQFDUJWFMZ
$PMMFDUJOH FWFOUTJOUIJTTJUVBUJPOXPVMESFTVMUJOB$7PG BOEBOJNQPSUBOU )PXFWFS UIFWBSJBODFPG3#JTUIFTVNPGUIFJOEJWJEVBMWBSJBODFT OPUUIFEJGGFSFODF
GFBUVSFCFDPNFTFWJEFOU5PJNQSPWF$7CZBGBDUPSPG UP
UJNFTNPSFEBUB WBS 3#
WBS 3
WBS #

*OTJUVBUJPOTXIFSFIJHICBDLHSPVOEDPVOUTCFHJOUPBGGFDUUIFSFMJBCJMJUZPGEBUBTFUT *NNVOPQIFOPUZQJOH
DPMMFDUJOHNPSFEBUBXJMMJNQSPWFUIFRVBMJUZ'PSFYBNQMF DPOTJEFSUFTUBOECBDLHSPVOE
DPVOUTPGBOEJOMJTUNPEFmMFTPG FWFOUT "MCFSUP0SGBP .% 1I%
5IFDPSSFDUFEDPVOUXJMMCFXJUIBWBSJBODFPG 4% $7

*OUSPEVDUJPO
*GUIFEBUBTFUTBSFJODSFBTFEUP FWFOUT XFXPVMEFYQFDU BOE
FWFOUT SFTQFDUJWFMZ DPSSFDUFEUP XJUIBWBSJBODFPG 4%BOE *NNVOPQIFOPUZQJOHPGCJPMPHJDBMTBNQMFTSFGFSTUPUIFVTFPGJNNVOPMPHJDBMUPPMT FH
$7SFEVDFEUP0ODFBHBJOUIFJNQPSUBODFPGDPMMFDUJOHTVGmDJFOUEBUBJT NPOPDMPOBMBOEPSQPMZDMPOBMBOUJCPEJFT
GPSUIFTQFDJmDEFUFDUJPOPGBOUJHFOT NPTU
PCWJPVT GSFRVFOUMZGSPNQSPUFJOT FYQSFTTFECZDFMMTPSPUIFSQBSUJDMFT FHBQPQUPUJDCPEJFT

MPDBMJ[FEFJUIFSPOUIFJSTVSGBDFPSJOTJEFUIFN*OUIFQBTU BOUJCPEZBOUJHFOSFBDUJPOT
PODFMMTXFSFSFWFBMFEVTJOHFJUIFSFO[ZNBUJDBQQSPBDIFT JNNVOPDZUPDIFNJTUSZ
PS
"QQMZJOH$POàEFODF-JNJUT nVPSFTDFODF JNNVOPnVPSFTDFODF
CPUIBOBMZ[FECZNJDSPTDPQZ.PSFSFDFOUMZ nPX
5IF1PJTTPOEJTUSJCVUJPOCFDPNFTTLFXFEBTWFSZMPXOVNCFSTBSFDPOTJEFSFEBOE JG DZUPNFUSZIBTCFFOJODSFBTJOHMZVTFEGPSJNNVOPQIFOPUZQJOHQVSQPTFT"TDPNQBSFE
UIFTFTJUVBUJPOTBSFBWPJEFE DPOmEFODFMJNJUTDBOCFBQQMJFEJOUIFTBNFNBOOFSBT UPPUIFSUFDIOJRVFT nPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHJTNPSFTFOTJUJWFBOETJNQMF
XJUI(BVTTJBO DPOUJOVPVT
EJTUSJCVUJPOT BOEJUQSPWJEFTBCFUUFSXBZGPSUIFTJNVMUBOFPVTRVBOUJUBUJWFBTTFTTNFOUPGNVMUJQMF
BOUJHFOTJOMBSHFOVNCFSTPGDFMMT 5BCMF
*UTNBKPSEJTBEWBOUBHFSFMBUFTUPUIFOFFE
1SPWJEJOHNPSFUIBOBCPVUFWFOUTBSFPCTFSWFE BGUFSDPSSFDUJOHGPSCBDLHSPVOE
GPSNPOPEJTQFSTFEDFMMTVTQFOTJPOT*OBEEJUJPO UIFJOGPSNBUJPOQSPWJEFEBCPVUUIF
DPVOUT JGOFDFTTBSZ
UIFTUBOEBSEEFWJBUJPODBOCFDBMDVMBUFEBTBCPWFBOENVMUJQMJFE
NPSQIPMPHZBOEMPDBMJ[BUJPOPGBHJWFONPMFDVMFJOTJEFBDFMMJTMJNJUFE'PSUIJTSFBTPO
CZ PSUPZJFMEUIF BOEDPOmEFODFMJNJUT SFTQFDUJWFMZ PO
nPXDZUPNFUSZIBTIBEBNBKPSJNQBDUPOUIFBOBMZTJTPGIFNBUPQPJFUJDDFMMT CVUJUT
FJUIFSTJEFPGUIFEFUFSNJOFEWBMVF5IJTBQQSPBDIJTWBMVBCMFJODMJOJDBMTJUVBUJPOTXIFSF
VTFGPSUIFTUVEZPGDFMMTEFSJWFEGSPNTPMJEUJTTVFTIBTCFFOSBUIFSMJNJUFE
GPSFYBNQMF BEFDJTJPONBZCFNBEFPOBnPXDZUPNFUSZCBTFEDPVOUPGTUFNDFMMT
BTUPXIFUIFSTVGmDJFOUDFMMTBSFQSFTFOUUPQSPWJEFBTVDDFTTGVMUSBOTQMBOU
5BCMF.BKPS$IBSBDUFSJTUJDTPG'MPX$ZUPNFUSZBT$PNQBSFEUP$POWFOUJPOBM.JDSPTDPQZ#BTFE
*NNVOPQIFOPUZQJOH5FDIOJRVFT
4PSUJOH3BSF&WFOUT 'MPX$ZUPNFUSZ $POWFOUJPOBM.JDSPTDPQZ
4PNFDPOTJEFSBUJPOIBTCFFOHJWFOUPUIFBNPVOUPGUJNFBOENBUFSJBMUIBUNBZCF 4JNQMJDJUZ )JHI .PEFSBUF
OFFEFEUPBDRVJSFSFMJBCMFEBUB CVUUIFTJUVBUJPOJTTMJHIUMZEJGGFSFOUXIFOTPSUJOHDFMMT 4QFFE )JHI -PX
*OTPNFTJUVBUJPOT EJTDSJNJOBUJPOCFUXFFOSFBMFWFOUTBOEIJHICBDLHSPVOEFWFOUT /VNCFSPG$FMMT"OBMZ[FE )JHI -PX
NBZOPUBMXBZTCFQPTTJCMF BOEIJHICBDLHSPVOEFWFOUTXJMMCFTPSUFEXJUIUIFUSVF
"CTPMVUF$FMM$PVOUT "DDVSBUF *OBDDVSBUF
QPTJUJWFT5IFBQQSPBDIUPBOBMZ[JOHUIFBNPVOUPGDPOUBNJOBUJOHNBUFSJBMJTCFZPOE
4FOTJUJWJUZ )JHI .PEFSBUF-PX
UIFTDPQFPGUIJTDIBQUFSCVUJTFTTFOUJBMMZUIFTBNFBTPVUMJOFEBCPWFGPSCBDLHSPVOE
4QFDJmDJUZ )JHI )JHI
DPSSFDUJPO8IFOTPSUJOHJOEJWJEVBMDFMMT DMPOJOH
BEJGGFSFOUDPODFQUBQQMJFT BTUJNF
OPMPOHFSCFDPNFTUIFQSJNBSZDPODFSO5IFSFBTPOGPSUIJTJTTJNQMF&WFOBUMFWFMTBT /VNCFSPG1BSBNFUFST
MPXBTQFSNJMMJPO BNPEFSOIJHITQFFETPSUFSPQFSBUJOHBU FWFOUTTFDPOE *OGPSNBUJPOPO"OUJHFO&YQSFTTJPO 2VBOUJUBUJWF 2VBMJUBUJWF

XJMMEFUFDUBSBSFFWFOUFWFSZTFDPOETPOBWFSBHF TVGmDJFOUUPmMMBXFMMQMBUF .PSQIPMPHJDBM1BSBNFUFST
JOBGFXNJOVUFT*OUIFTFTJUVBUJPOT WFSZTUSJOHFOUDPOEJUJPOTDBOCFBQQMJFEUPUIF *OGPSNBUJPOPO"OUJHFO-PDBMJ[BUJPO -JNJUFE %FUBJMFE
HBUJOHTUSBUFHJFTUPBWPJETPSUJOHVOXBOUFENBUFSJBM
5IF(PMEFO3VMFTPG3BSF&WFOU"OBMZTJT
® $PMMFDUTVGmDJFOUEBUBUPKVTUJGZZPVSSFTVMUT
® $7 3BSFFWFOUTPCTFSWFE
® "WPJEIJHICBDLHSPVOEDPVOUTJGQPTTJCMF

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ *NNVOPQIFOPUZQJOH
"QQMJDBUJPOTPG*NNVOPQIFOPUZQJOH
"UQSFTFOU UIFBQQMJDBUJPOTPGJNNVOPQIFOPUZQJOHCZnPXDZUPNFUSZBSFOVNFSPVT
BOEBMNPTUJOmOJUF*OHFOFSBM TUBJOJOHPGDFMMTXJUIBOUJCPEJFTNBZCFVTFEUPJEFOUJGZ
DPVOUBOEDIBSBDUFSJ[FBOZUZQFPGJOEJWJEVBMDFMMTPSTVCDFMMVMBSDPNQPOFOUT*OUIF
MBTUUXPEFDBEFT NBOZPGUIFBQQMJDBUJPOTPGJNNVOPQIFOPUZQJOHIBWFTIPXOUPCF
PGHSFBUDMJOJDBMVUJMJUZ NBJOMZJOUIFBSFBPGIFNBUPMPHZBOEJNNVOPMPHZ 5BCMF
8F
XJMMCSJFnZSFWJFXUIFDVSSFOUMZFTUBCMJTIFEBOEFNFSHJOHDMJOJDBMBQQMJDBUJPOTPGnPX
DZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOH
5BCMF$MJOJDBM"QQMJDBUJPOTPG'MPX$ZUPNFUSZ*NNVOPQIFOPUZQJOH
1SPHOPTJTBOEPS %JTFBTF
%JTFBTF %JBHOPTJT $MBTTJmDBUJPO 'JHVSF&YQSFTTJPOPG$%PO$%QFSJQIFSBMCMPPEOFPQMBTUJD#DFMMT CMVFEPUT
GSPNQBUJFOUTEJBHOPTFEXJUI
4UBHJOH .POJUPSJOH
#DFMMDISPOJDMZNQIPDZUJDMFVLFNJB #$--
*OUIFMFGUQBOFM B$%#$--DBTFJTTIPXO XIJMF$%DFMMTGSPN
"DVUF-FVLFNJBT :FT :FT $POUSPWFSTJBM :FT BOPUIFS#$--QBUJFOUBSFEJTQMBZFEJOUIFSJHIUQBOFM
$ISPOJD-ZNQIPQSPMJGFSBUJWF
:FT :FT :FT :FT
%JTPSEFS $-1%
.ZFMPEZTQMBTJB .%4
5PCFFTUBCMJTIFE /P 5PCFFTUBCMJTIFE /P
*OUIFMBTUEFDBEF JNNVOPQIFOPUZQJOHPGIFNBUPMPHJDBMNBMJHOBODJFTVTJOHNVMUJQBSBNFUFS
nPXDZUPNFUSZBQQSPBDIFTIBTQSPWFOUPCFBIJHIMZTFOTJUJWFBOETQFDJmDNFUIPEGPS
1BSPYZTNBM/PDUVSOBM
:FT :FT /P :FT UIFJEFOUJmDBUJPOPGOFPQMBTUJDDFMMT FWFOXIFOQSFTFOUBUWFSZMPXGSFRVFODJFTBNPOHB
)FNPHMPCJOVSJB 1/)
NBKPSQPQVMBUJPOPGOPSNBMIFNBUPQPJFUJDDFMMT5IJTJTCFDBVTFOFPQMBTUJDIFNBUPQPJFUJD
.BTUPDZUPTJT :FT :FT /P :FT
DFMMTFYQSFTTBCFSSBOUQIFOPUZQFT-FVLFNJBMZNQIPNBBTTPDJBUFEBCFSSBOUQIFOPUZQFT
1SJNBSZ5ISPNCPDZUPQBUIJFT :FT $POUSPWFSTJBM :FT /P
FHDSPTTMJOFBHFBOUJHFOFYQSFTTJPO BTZODISPOPVTBOUJHFOFYQSFTTJPO BOUJHFO
1SJNBSZ*NNVOPEFmDJFODJFT :FT :FT /P /P
PWFSFYQSFTTJPO UJTTVFSFTUSJDUFEQIFOPUZQFT BCOPSNBMNBUVSBUJPOQBUIXBZT
IBWFCFFO
)*7*OGFDUJPO /P :FT :FT :FT SFQPSUFEUPCFFBTJMZEFUFDUBCMFJONPTUDBTFT 5BCMF
'PSUIFVOFRVJWPDBMJEFOUJmDBUJPO
5SBOTQMBOUBUJPO0VUDPNF :FT :FT :FT :FT PGUIFTFBCFSSBOUQIFOPUZQFT FYUFOTJWFLOPXMFEHFBCPVUUIFJNNVOPQIFOPUZQFTPG
OPSNBM SFBDUJWFBOESFHFOFSBUJOHIFNBUPQPJFUJDDFMMTJTSFRVJSFE
)FNBUPMPHJDBM.BMJHOBODJFT 5BCMF'SFRVFODZPG"CFSSBOU1IFOPUZQFT%FUFDUFECZ'MPX$ZUPNFUSZJO)FNBUPMPHJDBM.BMJHOBODJFT
*NNVOPQIFOPUZQJOHPGIFNBUPMPHJDBMNBMJHOBODJFTIBTCFDPNFPOFPGUIFNPTUSFMFWBOU )FNBUPMPHJDBM.BMJHOBODZ PG"CFSSBOU$BTFT
DMJOJDBMBQQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZ*UTVUJMJUZJOJUJBMMZGPDVTFEPOUIFDIBSBDUFSJ[BUJPOPG 1SFDVSTPS#"DVUF-ZNQIPCMBTUJD-FVLFNJB
OFPQMBTUJDDFMMTBOEDMBTTJmDBUJPOPGEJTFBTFPODFEJBHOPTJTPGMFVLFNJBMZNQIPNBIBT 5$FMM"DVUF-ZNQIPCMBTUJD-FVLFNJB
BMSFBEZCFFOFTUBCMJTIFE%VSJOHUIJTQFSJPE JNNVOPQIFOPUZQJOHQSPWFEUPCFPGHSFBU "DVUF.ZFMPCMBTUJD-FVLFNJB
IFMQJO
UIFEJTUJODUJPOCFUXFFOMZNQIPJEBOENZFMPJEBDVUFMFVLFNJBT FTQFDJBMMZJG #JQIFOPUZQJD"DVUF-FVLFNJB
FRVJWPDBMNPSQIPMPHZBOEDZUPDIFNJTUSZBSFGPVOE
UIFTVCDMBTTJmDBUJPOPGBDVUF
#$FMM$ISPOJD-ZNQIPQSPMJGFSBUJWF%JTPSEFST
MZNQIPCMBTUJDMFVLFNJBT
UIFEJBHOPTJTPGNJOJNBMMZEJGGFSFOUJBUFE FSZUISPJEBOE
$ISPOJD5$FMM-ZNQIPQSPMJGFSBUJWF%JTPSEFST /"
NFHBLBSZPDZUJDBDVUFNZFMPCMBTUJDMFVLFNJBTVCUZQFTBOE
UIFSFDPHOJUJPOPGCPUI5
/,-BSHF(SBOVMBS-ZNQIPQSPMJGFSBUJWF%JTPSEFST
BOE#DFMMDISPOJDMZNQIPQSPMJGFSBUJWFEJTPSEFST1SPHSFTTJWFMZ TPNFJNNVOPQIFOPUZQJD
NBSLFSTIBWFCFFOBTTPDJBUFEXJUIUIFQSPHOPTJTPGUIFEJTFBTF BOEUIFQBOFMTXFSF .POPDMPOBM(BNNPQBUIJFT
HSBEVBMMZFYQBOEFEUPJODMVEFBTTFTTNFOUPGUIFQSPHOPTUJDBMMZVOGBWPSBCMF$%BOE .ZFMPEZTQMBTUJD.ZFMPQSPMJGFSBUJWF%JTPSEFST /"

;"1BOUJHFOTJO#DFMMDISPOJDMZNQIPDZUJDMFVLFNJB 'JHVSF
/"/PUTZTUFNBUJDBMMZBOBMZ[FEJOMBSHFTFSJFTPGQBUJFOUT
5IFFYJTUFODFPGBCFSSBOUQIFOPUZQFTJONPTUIFNBUPMPHJDBMNBMJHOBODJFTIBTMFEUPB
OFXFSBPGnPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOH BMMPXJOHJUTVTFBMTPGPSUIFEFUFDUJPO
PGNJOJNBMEJTFBTFGPSTUBHJOHQVSQPTFT GPSNPOJUPSJOHSFTQPOTFUPUSFBUNFOUBOE
GPSQSFEJDUJOHSFMBQTFT*OBEEJUJPO UIFQPTTJCJMJUZPGEJTDSJNJOBUJOHCFUXFFOOPSNBM

BOEUVNPSBMIFNBUPQPJFUJDDFMMTJONPTUQBUJFOUTJTQSPHSFTTJWFMZQVTIJOHUIFVTFPG QSJNBSZUISPNCPDZUPQBUIJFTBOEJNNVOPEFmDJFODJFT*OBMMGPVSEJTFBTFHSPVQT HFOFUJD

nPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHBTBmSTUMJOFUPPMGPSUIFEJBHOPTUJDTDSFFOJOHPG BCOPSNBMJUJFTDBSSJFECZUIFDMPOBMIFNBUPQPJFUJDDFMMTBSFUSBOTMBUFEJOUPDIBOHFTPO
IFNBUPMPHJDBMNBMJHOBODJFT"DDPSEJOHMZ JUIBTCFFOTIPXOUIBUJNNVOPQIFOPUZQJOH UIFQIFOPUZQFBOEEJTUSJCVUJPOPGTQFDJmDQPQVMBUJPOTPGIFNBUPQPJFUJDDFMMT4VDI
JTPGHSFBUVUJMJUZGPSUIFFTUBCMJTINFOUPGUIFDMPOBMOBUVSFPGFYQBOTJPOTPGMZNQIPDZUFT QIFOPUZQJDDIBOHFTBSFDMPTFMZBTTPDJBUFEXJUITQFDJmDVOEFSMZJOHHFOFUJDBCOPSNBMJUJFT
JOQFSJQIFSBMCMPPE CPOFNBSSPXBOEUJTTVFTTVDIBTUIFMZNQIOPEFTBOEUIFTQMFFO BOEDBOCFFBTJMZBOESFQSPEVDJCMZJEFOUJmFECZnPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOH
%JBHOPTJTPG#BOE5DFMMDMPOBMJUZJTUZQJDBMMZCBTFEPOUIFTQFDJmDJEFOUJmDBUJPOPG
%FTQJUFUIFGBDUUIBUJNNVOPQIFOPUZQJOHEPFTOPUBMMPXBmOBMEJBHOPTJTJONPTU
BQPQVMBUJPOPGMZNQIPJEDFMMTFYQSFTTJOHBCFSSBOUQIFOPUZQFT DMFBSMZEJGGFSFOUGSPN
QSJNBSZJNNVOPEFmDJFODJFT JUJTPGHSFBUWBMVFBTBTDSFFOJOHUPPM'PSNBOZZFBST JU
UIPTFQSFTFOUJOOPSNBMMZNQIPDZUFT 'JHVSF

IBTCFFOXFMMFTUBCMJTIFEUIBUUIFSFJTBOBTTPDJBUJPOCFUXFFOUIFEJTUSJCVUJPOPGEJGGFSFOU

QPQVMBUJPOTPGQFSJQIFSBMCMPPEMZNQIPDZUFT UIFJSJNNVOPQIFOPUZQFBOEUIFVOEFSMZJOH
HFOFUJDEFGFDU"NPSFEFUBJMFELOPXMFEHFBCPVUUIFFYBDUHFOFUJDMFTJPOTQSFTFOU
JOQBUJFOUTXJUIQSJNBSZJNNVOPEFmDJFODJFTIBTMBSHFMZDPOUSJCVUFEUPFYQBOEJOHUIF
VUJMJUZPGJNNVOPQIFOPUZQJOHJOUIFEJBHOPTJTPGUIJTIFUFSPHFOFPVTHSPVQPGEJTPSEFST
"TBOFYBNQMF UIFJEFOUJmDBUJPOPGUIFHFOFUJDEFGFDUQSFTFOUJOQBUJFOUTXJUI9MJOLFE
IZQFS*H.TZOESPNFIBTQVTIFEUIFVTFPGnPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHGPSUIF
BTTFTTNFOUPGUIFBCJMJUZPGJOWJUSPBDUJWBUFE5MZNQIPDZUFTUPFYQSFTT$%
5SBOTQMBOUBUJPO
*O UIF MBTU EFDBEF BO JNQPSUBOU JODSFBTF JO UIF OVNCFS PG BQQMJDBUJPOT PG nPX
DZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHJOUSBOTQMBOUBUJPOIBTPDDVSSFEXJUISFHBSETUPCPUI
IFNBUPQPJFUJDUJTTVFTBOETPMJEPSHBOT5IFnPXDZUPNFUSJDFOVNFSBUJPOPG$%
IFNBUPQPJFUJDQSPHFOJUPSTGPSDPOUSPMMJOHUIFRVBMJUZPGCJPMPHJDBMQSPEVDUTPCUBJOFE
GPSIFNBUPQPJFUJDUSBOTQMBOUBUJPOQVSQPTFTJTUIFNPTUXJEFMZVTFE"UQSFTFOU JUJT
XFMMFTUBCMJTIFEUIBUUIFUPUBMOVNCFSPG$%$%EJNIFNBUPQPJFUJDQSPHFOJUPST
HJWFOJOBUSBOTQMBOUJTUIFNPTUQPXFSGVMJOEJDBUPSPGUIFPVUDPNFPGUIFHSBGU BOE
nPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHJTUIFNFUIPEPGDIPJDFGPSDPVOUJOH$%DFMMT
'JHVSF
.PSFSFDFOUTUVEJFTJOEJDBUFUIBUUIFDPNQPTJUJPOPGUIFHSBGUJODFMMUZQFT
PUIFSUIBO$%QSPHFOJUPSTNBZBMTPJOnVFODFUIFPVUDPNFPGUIFQBUJFOUBGUFS
'JHVSF*NNVOPQIFOPUZQJDEFUFDUJPOPG5DFMMDMPOBMJUZJOBTNBMMQPQVMBUJPOPGQFSJQIFSBMCMPPEOFPQMBTUJD5DFMMTTIPXJOH
USBOTQMBOUBUJPO"DDPSEJOHMZ JUIBTCFFOTIPXOUIBUUIFGSFRVFODZPGTFWFSFJOGFDUJPOTJO
BOJOGSFRVFOU$%$%MPXJNNVOPQIFOPUZQF CMVFEPUTJOQBOFM"
/PUFUIBUBMM$%$%MPX5DFMMTTIPXNPOPDMPOBM
DIBSBDUFSJTUJDTCFDBVTFUIFZFYQSFTTUIFTBNF5$37CFUB 5$37CFUB
QBOFM*
XIJMFOPSNBMSFTJEVBM5DFMMT SFEEPUT

QBUJFOUTSFDFJWJOHBOBVUPMPHPVTUSBOTQMBOUBUJPOJTEJSFDUMZBTTPDJBUFEXJUIUIFOVNCFS
BSFQPMZDMPOBMBOEFYQSFTTBMM5$37CFUBGBNJMJFTJOSFMBUJWFMZTNBMMBOEWBSJBCMFQFSDFOUBHFT QBOFMT#UP*
PG$%5DFMMTQSFTFOUJOUIFHSBGU
.PSFPWFS BCFSSBOUQIFOPUZQFTIBWFCFFOQSPWFOUPSFnFDUEFSFHVMBUFEQBUUFSOTPG
HFOFFYQSFTTJPO8JUIJOBEJTFBTF UIFJSEFUFDUJPOBMMPXTUIFJEFOUJmDBUJPOPGDBTFT
DBSSZJOHTQFDJmDHFOFUJDBCOPSNBMJUJFTJOXIJDISBQJE DPTUFGGFDUJWFDPOmSNBUPSZ
NPMFDVMBSTUVEJFTTIPVMECFQFSGPSNFE*OUFSFTUJOHMZ TVDIQBUUFSOTPGBCFSSBOUBOUJHFO
FYQSFTTJPONJHIUBMTPDPOUSJCVUFUPUIFEFTJHOPGOFXNPOPDMPOBMBOUJCPEZEJSFDUFE
UIFSBQJFT*OUVSO UIFTJNJMBSJUJFTGPVOECFUXFFOMFVLFNJBMZNQIPNBBOEOPSNBM
IFNBUPQPJFUJDDFMMTIBWFFYQBOEFEUIFVUJMJUZPGnPXDZUPNFUSZUPUIFJEFOUJmDBUJPOPG
OFXTVCUZQFTPGBDVUFMFVLFNJBT
0UIFS$MPOBM(FOFUJD)FNBUPMPHJDBMBOE*NNVOPMPHJDBM%JTPSEFST 'JHVSF *NNVOPQIFOPUZQJD JEFOUJmDBUJPO PG $% IFNBUPQPJFUJD QSPHFOJUPST BOE QSFDVSTPS DFMMT SFE EPUT
JO
NPCJMJ[FEQFSJQIFSBMCMPPEVTJOHBDPNCJOBUJPOPGMJHIUTDBUUFSBOESFBDUJWJUZGPS$%BOE$%JOBOFSZUISPDZUF
"UQSFTFOU JNNVOPQIFOPUZQJOHJTBQSJNBSZEJBHOPTUJDUPPMGPSUIFTUVEZPGJOEJWJEVBMT MZTFE OPOXBTIFETUBJOFETBNQMF#MVFEPUTDPSSFTQPOEUPUXPQPQVMBUJPOTPGJOUFSOBMSFGFSFODFnVPSFTDFOUCFBET
TVTQFDUFEPGQBSPYZTNBMOPDUVSOBMIFNPHMPCJOVSJB 1/)
TZTUFNJDNBTUPDZUPTJT 4.
VTFEUPEFSJWFBCTPMVUFDFMMDPVOUTJOBTJOHMFQMBUGPSNnPXDZUPNFUSZBTTBZ

"OPUIFSDMJOJDBMMZSFMFWBOUBQQMJDBUJPOPGJNNVOPQIFOPUZQJOHJOUSBOTQMBOUBUJPOJTUIFTP CVUJUTRVBOUJUBUJPOJTBMTPPGHSFBUVUJMJUZGPSNPOJUPSJOHSFTQPOTFUPUIFSBQZJO)*7
DBMMFEnPXDZUPNFUSZDSPTTNBUDI5IFHPBMPGUIJTBTTBZJTUPJEFOUJGZUIFQSFTFODFPG JOEJWJEVBMTUSFBUFEXJUIIJHIMZBDUJWFBOUJSFUSPWJSBMUIFSBQZ )""35

BOUJ)-"BOUJCPEJFT RVBOUJGZUIFJSUJUFSBOEEFUFSNJOFUIFJSTQFDJmDJUJFTJOUIFTFSVNPGUIF
"MUIPVHI GMPX DZUPNFUSZ JNNVOPQIFOPUZQJOH IBT OPU DMFBSMZ KVNQFE JOUP UIF
EPOPSQSJPSUPBOBMMPHFOFJDUSBOTQMBOU"MUIPVHIDFMMVMBSCBTFEBTTBZTXFSFJOJUJBMMZVTFE
EJBHOPTJT TUBHJOHBOENPOJUPSJOHPGPUIFSJOGFDUJPVTEJTFBTFT JUTIPVMECFOPUFE
GPSUIFnPXDZUPNFUSZDSPTTNBUDI JOSFDFOUZFBSTUIFZDBOCFDPNCJOFEXJUINVMUJQMFYFE
UIBU JOUIJTSFHBSET SFDFOUSFTVMUTGSPNDMJOJDBMSFTFBSDITUVEJFTBSFFODPVSBHJOH
CFBEBSSBZTUIBUBMMPXSPVUJOFEFUFSNJOBUJPOPGBOUJ)-"BOUJCPEZTQFDJmDJUJFT
&TQFDJBMMZBUUSBDUJWFBSFUIFSFTVMUTPGUIFFWBMVBUJPOPGWJSBMBOEQFQUJEFTQFDJmD
5 DFMM SFTQPOTFT JO JNNVOPEFmDJFOU QBUJFOUT TVTQFDUFE PG CFJOH JOGFDUFE XJUI
%JBHOPTJTBOE.POJUPSJOHPG*OGFDUJPVT%JTPSEFST DZUPNFHBMPWJSVT &QTUFJO#BSSWJSVTBOE.ZDPCBDUFSJVNUVCFSDVMPTJT*OUIJTSFHBSE
4UBHJOHPGJOEJWJEVBMTJOGFDUFEXJUIUIFIVNBOJNNVOPEFmDJFODZWJSVT )*7
CBTFEPO nPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHBMMPXTUIFFWBMVBUJPOPGDZUPLJOFSFTQPOTFTBOE
UIFFOVNFSBUJPOPGUIFBCTPMVUFBOESFMBUJWF$%5DFMMDPVOUTJOQFSJQIFSBMCMPPE UIFJEFOUJmDBUJPOPGBOUJHFOTQFDJmD5DFMMTUISPVHIUIFVTFPG)-"NVMUJNFSTMPBEFE
QSPCBCMZSFQSFTFOUTUIFNPTUFYUFOEFEBOESFDPHOJ[FEDMJOJDBMBQQMJDBUJPOPGnPX XJUITQFDJmDWJSBMQFQUJEFT4JNVMUBOFPVTFOVNFSBUJPOPGEJGGFSFOU5DFMMTVCTFUTBOE
DZUPNFUSZ*EFOUJmDBUJPOPG$%5DFMMTJTUZQJDBMMZCBTFEPOTUBJOJOHPGQFSJQIFSBM JEFOUJmDBUJPOPGNVMUJQMFBOUJWJSBMQFQUJEFTQFDJmDTFSVNBOUJCPEJFTVTJOHNVMUJQMFYFE
CMPPETBNQMFTXJUIBOBOUJ$%NPOPDMPOBMBOUJCPEZJODPNCJOBUJPOXJUIBOUJ$% nPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHBSFBMTPQSPNJTJOHGVUVSFDMJOJDBMBQQMJDBUJPOTPG
BOEPSBOUJ$% 'JHVSF
JNNVOPQIFOPUZQJOHCZnPXDZUPNFUSZJOUIFEJBHOPTJTPGJOGFDUJPO
2VBOUJUBUJPOPG'FUBM3FE$FMMT
3FDFOUBEWBODFTJOnPXDZUPNFUSZIBWFJNQSPWFEUIFTUVEZPGSFEDFMMT"NPOHPUIFS
nPXDZUPNFUSJDBQQSPBDIFT JNNVOPQIFOPUZQJDEFUFDUJPOPGGFUBMSFEDFMMTIBTCFDPNF
QBSUJDVMBSMZJNQPSUBOU FTQFDJBMMZGPSUIFEJBHOPTJTBOERVBOUJUBUJPOPGGFUPNBUFSOBM
IFNPSSIBHF3FDFOUTUVEJFTTIPXUIBUnPXDZUPNFUSJDJEFOUJmDBUJPOBOEFOVNFSBUJPO
PGGFUBMSFEDFMMTJONBUFSOBMCMPPEJNQSPWFEJBHOPTUJDBDDVSBDZBOEQSFDJTJPOPWFS
USBEJUJPOBMMZVTFEUFDIOJRVFT5IFnPXDZUPNFUSZCBTFEBTTBZTUZQJDBMMZVTFBOUJ
IFNPHMPCJO' BOUJJBOEBOUJ%BOUJHFONPOPDMPOBMBOUJCPEJFT1SFWJPVTTUVEJFTIBWF
TIPXOBIJHIFSTFOTJUJWJUZPGnPXDZUPNFUSZGPSUIFEFUFDUJPOPGMPXOVNCFSTPGGFUBMSFE
DFMMTJOUIFNBUFSOBMCMPPE TFOTJUJWJUZPGCFUXFFO BOE
XIJDIUSBOTMBUFTJODMJOJDBM
QSBDUJDFJOUPBNPSFBDDVSBUFEFUFSNJOBUJPOPGUIFOFFETPG3IJNNVOFHMPCVMJO
0UIFS$MJOJDBM"QQMJDBUJPOT
"QBSUGSPNUIPTFBTTBZTVTFEGPSUIFDMJOJDBMBQQMJDBUJPOTMJTUFEBCPWF nPXDZUPNFUSZ
JNNVOPQIFOPUZQJDQSPDFEVSFTBSFDVSSFOUMZBWBJMBCMFGPSBXJEFWBSJFUZPGPUIFSQVSQPTFT
5IFTFJODMVEF)-"#UZQJOH CBTPQIJMBDUJWBUJPOCBTFEBMMFSHZUFTUT NFBTVSFNFOUPG
'JHVSF*NNVOPQIFOPUZQJDJEFOUJmDBUJPOBOEFOVNFSBUJPOPG$%5MZNQIPDZUFT SFEEPUT
BGUFSTUBJOJOHGPS$%
QMBUFMFUBDUJWBUJPO EJBHOPTJTBOENPOJUPSJOHPGBVUPJNNVOFEJTFBTFT JEFOUJmDBUJPOBOE
$%BOE$%5IFQPQVMBUJPOPGHSBZFWFOUTPOUIFMFGUPGQBOFMT" #BOE%DPSSFTQPOETUPJOUFSOBMSFGFSFODFnVPSFTDFOU RVBOUJUBUJPOPGBVUPBOUJCPEJFT JEFOUJmDBUJPOPGNVMUJESVHSFTJTUBOUQIFOPUZQFTJOUVNPS
CFBETVTFEUPEFSJWFBCTPMVUFDFMMDPVOUTJOBTJOHMFQMBUGPSNnPXDZUPNFUSZBTTBZ DFMMT BOERVBOUJUBUJWFFWBMVBUJPOPGTPMVCMFQSPUFJOT FHDZUPLJOFT

%FTQJUFUIF$%5DFMMEFQMFUJPO )*7JOGFDUJPOJOEVDFTBOBOUJWJSBMJNNVOFSFTQPOTF *OGPSNBUJPO0CUBJOFEBCPVU$FMMTJOB4BNQMF

BTSFnFDUFECZBOJODSFBTFEQSPEVDUJPOPGDZUPLJOFTBOEPUIFSTPMVCMFQSPUFJOT UPHFUIFS
'MPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHQSPWJEFTJOGPSNBUJPOBCPVUUIFFYQSFTTJPOPG
XJUINPEVMBUJPOPGPUIFS5DFMMTVSGBDFBDUJWBUJPOBTTPDJBUFEQSPUFJOT MJLF$%'PS
BOUJHFOTPOTJOHMFDFMMTUIBUIBWFCFFOTUBJOFEXJUIPOFPSNPSFBOUJCPEJFT"OBMZTJT
NBOZZFBST JUIBTCFFOTIPXOUIBUUIFNFBOBNPVOUPG$%FYQSFTTFEPOUIF
PGTUBJOFEDFMMTUFMMTVTBCPVUUIFQSFTFODFPSBCTFODFPGSFBDUJWJUZBCPWFBDFSUBJO
NFNCSBOFPGQFSJQIFSBMCMPPE$%5DFMMTJTJODSFBTFEJO)*7JOEJWJEVBMT"UQSFTFOU
UISFTIPME UIFBNPVOUPGBOUJHFOFYQSFTTFEQFSDFMM BOEUIFQBUUFSOPGSFBDUJWJUZ
JUJTXFMMFTUBCMJTIFEUIBUBOJODSFBTFJOUIFFYQSFTTJPOPG$%QFS$%5DFMMJTOPU
PCTFSWFEGPSUIBUBOUJHFOJOUIFXIPMFQPQVMBUJPOPGDFMMTJOUIFTBNQMF
POMZBOJOEFQFOEFOUQSPHOPTUJDGBDUPSGPSQSFEJDUJOHQSPHSFTTJPOJOUP"*%4BOEEFBUI

5IFUISFTIPMEGPSQPTJUJWJUZEFQFOETPOUIFTFOTJUJWJUZPGUIFNFBTVSFNFOU*OUVSO BOUJHFOJOBTQFDJmDDFMMTVCTFUNPTUGSFRVFOUMZSFRVJSFTTJNVMUBOFPVTTUBJOJOHXJUI
UIFTFOTJUJWJUZEFQFOETPOTFWFSBMGBDUPSTSFMBUFEUPUIFTUBJOJOHSFBHFOUT UIFTBNQMF NVMUJQMFBOUJCPEJFT5IFTJNVMUBOFPVTVTFPGUXPPSNPSFBOUJCPEJFTGBDJMJUBUFTUIF
QSFQBSBUJPOUFDIOJRVFBOEUIFJOTUSVNFOUNFBTVSFNFOUQSPDFTT 5BCMF
"NPOH VOFRVJWPDBMJEFOUJmDBUJPOPGUIFDFMMTPGJOUFSFTUBOEUIFOUIFJSTQFDJmDFOVNFSBUJPO
UIFGPSNFSHSPVQPGWBSJBCMFT UIFBGmOJUZBOEBWJEJUZPGUIFBOUJCPEZGPSJUTBOUJHFO BOEPSDIBSBDUFSJ[BUJPO"OBMZTJTPGUIFQBUUFSOPGFYQSFTTJPOPGBOBOUJHFOXJUIJOB
UIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFBNPVOUPGBOUJCPEZBOEUIFWPMVNFPGTBNQMFTUBJOFE HJWFODFMMTVCTFUPGJOUFSFTUJTSFnFDUFECZUIFNFBOPSNFEJBOnVPSFTDFODFPCUBJOFE
DPODFOUSBUJPOPGUIFBOUJCPEZ
BOEUIFUZQFBOEBNPVOUPGnVPSPDISPNFDPOKVHBUFE GPSUIPTFDFMMTBOEUIFDPSSFTQPOEJOHDPFGmDJFOUPGWBSJBUJPO
UPUIFBOUJCPEZBSFDSJUJDBMWBSJBCMFT8JUISFTQFDUUPTBNQMFQSFQBSBUJPO UIFUJNF
UFNQFSBUVSFBOEQ)PGUIFTPMVUJPOTFNQMPZFEEVSJOHJODVCBUJPOPGUIFDFMMTXJUIUIF *NNVOPQIFOPUZQJOH5FDIOJRVFT
BOUJCPEZ UPHFUIFSXJUIUIFVTFPGBEEJUJPOBMTUFQT FHDFMMXBTIJOHT
BOEPSSFBHFOUT
FHBOUJDPBHVMBOU FSZUISPDZUFMZTJOHSFBHFOUTBOETPMVUJPOTDPOUBJOJOHmYBUJWFT
BMTP *NNVOPQIFOPUZQJOHUFDIOJRVFTBJNFEBUNFBTVSJOHBOUJHFOFYQSFTTJPOCZnPX
IBWFBEJSFDUJNQBDUPOUIFTFOTJUJWJUZPGUIFBTTBZ3FHBSEJOHUIFNFBTVSFNFOUTUFQ DZUPNFUSZBSFEJWFSTF5SBEJUJPOBMMZ UIFTFUFDIOJRVFTXFSFEJWJEFEJOUPUXPNBKPS
UIFDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFPQUJDBMTZTUFNBOEUIFJOUSJOTJDTFOTJUJWJUZPGUIFnPXDZUPNFUFS HSPVQT EFQFOEJOHPOXIFUIFSUIFBOUJHFOBOUJCPEZSFBDUJPOJTEFUFDUFEXJUIBOUJCPEZ
VTFEUPNFBTVSFnVPSFTDFODFFNJTTJPOTBTTPDJBUFEXJUIBOBOUJCPEZ JOBEEJUJPOUP NPMFDVMFTEJSFDUMZDPVQMFEUPBnVPSPDISPNFLOPXOBTEJSFDUJNNVOPnVPSFTDFODF
UIFJOTUSVNFOUTFUUJOHTFNQMPZFEEVSJOHDFMMBOBMZTJT BSFUIFNPTUJNQPSUBOUGBDUPST PSXIFUIFSJUSFRVJSFTUIFVTFPGBTFDPOEBSZBOUJJNNVOPHMPCVMJOBOUJCPEZDPOKVHBUFE
UIBUNBZJOnVFODFUIFUISFTIPMEGPSQPTJUJWJUZ"EEJUJPOBMMZ UIFPWFSBMMBNPVOUPGBOUJHFO UPBnVPSPDISPNFLOPXOBTJOEJSFDUJNNVOPnVPSFTDFODF%VFUPUIFDPNQMFYJUZ
QSFTFOUJOUIFTBNQMF UIFFYBDUDPNCJOBUJPOBOETFRVFODFPGTUBJOJOHVTFEGPSUXPPS PGQFSGPSNJOHNVMUJQMFTUBJOTXJUIJOEJSFDUJNNVOPnVPSFTDFODFNFUIPET UIFVTFPG
NPSFBOUJCPEJFT BOEUIFTQFFEBUXIJDIDFMMTBSFJOUFSSPHBUFEJOGSPOUPGUIFMBTFS NBZ JOEJSFDUJNNVOPnVPSFTDFODFUFDIOJRVFTJTDVSSFOUMZSFTUSJDUFEBMNPTUFYDMVTJWFMZUP
BMTPIBWFBOJNQBDUPOUIFTFOTJUJWJUZPGUIFnVPSFTDFODFNFBTVSFNFOUT TJOHMFBOUJHFOTUBJOT%JSFDUJNNVOPnVPSFTDFODFJTUIFQSFGFSSFENFUIPEGPSNVMUJDPMPS
BOUJCPEZBOUJHFOSFBDUJPOT
5BCMF3FMFWBOU7BSJBCMFT"GGFDUJOHUIF4FOTJUJWJUZPG%FUFDUJPOPG"OUJHFO&YQSFTTJPOCZ'MPX
$ZUPNFUSZ*NNVOPQIFOPUZQJOH 6TVBMMZ UIFPQUJNBMTBNQMFQSFQBSBUJPOUFDIOJRVFEFQFOETPOUIFUZQFPGTQFDJNFO
BOEUIFDFMMTPGJOUFSFTU UIFBOUJHFOTBOEUIFJSEJTUSJCVUJPOJOUIFTBNQMF UIFMPDBMJ[BUJPO
.POPDMPOBM"OUJCPEZ 4BNQMF1SFQBSBUJPO 'MVPSFTDFODF
PGUIFBOUJHFOTJOUIFDFMM BOEUIFJOGPSNBUJPOUPCFPCUBJOFE 5BCMF

3FBHFOUT 5JNF .FBTVSFNFOUT
"GmOJUZ"WJEJUZ $IBNCFSPG"OBMZTJT 5BCMF.PTU'SFRVFOUMZ6TFE4BNQMF1SFQBSBUJPO1SPUPDPMTGPS'MPX$ZUPNFUSZ*NNVOPQIFOPUZQJOH
5FNQFSBUVSF
PG$FMM4VSGBDF"OUJHFOT
$PODFOUSBUJPO Q) 'JMUFST-FOTFT
'MVPSPDISPNF1SPUFJO3BUJP 'MVPSFTDFODF%FUFDUPST 5ZQFPG4QFDJNFO$FMM
-ZTJOH3FBHFOU
5ZQFPG'MVPSPDISPNF 4QFFEPG"OBMZTJT 4UFQ 4PMJE5JTTVFT #MPPE$POUBJOJOH4BNQMFT 0UIFS4JOHMF$FMM4VTQFOTJPOT
8BTIJOH4UFQT
*NNVOPHMPCVMJO*TPUZQF 4J[F4IBQFPG-BTFS4QPU %JTBHHSFHBUJPO :FT /P.JME /P
"VUPnVPSFTDFODF
*OTUSVNFOU4FUUJOHT 4UBJOJOH :FT :FT :FT
3FE$FMM-ZTJOH /P
:FT
/P
5IFBNPVOUPGnVPSFTDFODFFNJTTJPOBTTPDJBUFEXJUIBOBOUJCPEZJTDPNNPOMZ 8BTIJOH
:FT :FT
:FT
QSPQPSUJPOBMUPUIFOVNCFSPGNPMFDVMFTPGBOUJCPEZCPVOEUPUIFDFMM FTQFDJBMMZJGUIF
SFBHFOUVTFEIBTBTUBCMFBOEVOJGPSNnVPSPDISPNFQSPUFJOSBUJP JOUIFBCTFODFPG .JMENFDIBOJDBMEJTBHHSFHBUJPONBZCFSFRVJSFEGPSCPOFNBSSPX
nVPSFTDFODFRVFODIJOH6OEFSPQUJNBMMZDPOUSPMMFEDPOEJUJPOT UIFOVNCFSPGNPMFDVMFT 6OMFTTUIFSFJTDPOUBNJOBUJPOPGUIFTBNQMFXJUICMPPE
-ZTJOHPGOPOOVDMFBUFESFEDFMMTTIPVMEOPUCFQFSGPSNFEJOJNNVOPQIFOPUZQJDTUVEJFTPGSFEDFMMTBOEQMBUFMFUT
PGBHJWFOBOUJCPEZDMPOFCPVOEQFSDFMMBMTPEFQFOETPOUIFPWFSBMMBNPVOUPGBOUJHFO
JOBEEJUJPO SFEDFMMMZTJOHJTOPUTUSJDUMZSFRVJSFEGPSUIFTUVEZPGXIJUFCMPPEDFMMT
FYQSFTTFECZUIFDFMM5IVT UISPVHIUIFVTFPGJOUFSOBMSFGFSFODFTUBOEBSET JUJT
$FOUSJGVHBUJPOXBTIJOHTUFQTTIPVMECFBWPJEFEGPSUIFDBMDVMBUJPOPGBCTPMVUFOVNCFSTPGDFMMTJOBTBNQMF*O
QPTTJCMFUPFTUBCMJTIBEJSFDUSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFBNPVOUPGBTQFDJmDnVPSFTDFODF DBTFPGEFUFDUJPOPGBOUJHFOTQSFTFOUJOIJHIBNPVOUTJOUIFFYUSBDFMMVMBSNFEJVN XBTIJOHTTIPVMECFQFSGPSNFE
FNJTTJPOBTTPDJBUFEXJUIJOEJWJEVBMDFMMTBOEUIFBNPVOUPGBOUJHFOUIFZFYQSFTT"U QSJPSUPTUBJOJOH
QSFTFOU WBSZJOHVOJUTBSFVTFEGPSUIFRVBOUJUBUJPOPGBOUJHFOFYQSFTTJPO JODMVEJOH *ODBTFPGTFBSDIJOHGPSUIFQSFTFODFPGBOUJHFOTUIBUBSFBMTPFYQSFTTFEPOOPOOVDMFBUFESFEDFMMT UIFTFTIPVME
BSCJUSBSZnVPSFTDFODFJOUFOTJUZDIBOOFMVOJUT TUBOEBSEJ[FEVOJUTPGNPMFDVMFTFRVJWBMFOU CFMZTFE BOEUIFSFEDFMMNFNCSBOFTXBTIFEPVUQSJPSUPUIFTUBJOJOH
PGTPMVCMFnVPSPDISPNF .&4'
BOEBOUJCPEZCJOEJOHDBQBDJUZ "#$

"DDPSEJOHUPUIFUZQFPGTQFDJNFO UISFFNBKPSDBUFHPSJFTBSFDPOTJEFSFE
CMPPE
.PTUDFMMTBNQMFT JODMVEJOHDFMMMJOFT BSFIFUFSPHFOFPVTJOUIFJSDPNQPTJUJPO5ZQJDBMMZ
DPOUBJOJOHNPOPEJTQFSTFEDFMMTQFDJNFOT
OPOOVDMFBUFESFEDFMMGSFFTJOHMFDFMM
UIFZDPOUBJONPSFUIBOPOFDFMMUZQFPSDFMMTVCTFUUIBUDBOOPUCFDMFBSMZEJTDSJNJOBUFE
TVTQFOTJPOT BOE
TPMJEUJTTVFT8IJMFUIFMBUUFSTQFDJNFOTSFRVJSFEJTBHHSFHBUJPOPGUIF
POMJHIUTDBUUFSHSPVOET#FDBVTFPGUIJT DIBSBDUFSJ[BUJPOPGUIFFYQSFTTJPOPGBO
UJTTVFJOUPTJOHMFDFMMTVTQFOTJPOTQSJPSUPTUBJOJOH NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTDBOCFEJSFDUMZ

BEEFEUPTBNQMFBMJRVPUTPGUIFGPSNFSUXPTQFDJNFOT XJUIUXPFYDFQUJPOT*OUIFTF
FYDFQUJPOT UIFBOUJHFOTUPCFTUBJOFEBSFQSFTFOUJOIJHIBNPVOUTJOUIFFYUSBDFMMVMBS 4NBMM1BSUJDMF"OBMZTJT
NFEJB FHTFSVNTBNQMFTDPOUBJOJOHJNNVOPHMPCVMJOMJHIUDIBJOT
PSUIFBOUJHFOT +PIO4IBSQF 1I% BOE4POKB8VMGG
BSFFYQSFTTFEPOUIFTVSGBDFPGOPOOVDMFBUFESFEDFMMTQSFTFOUJOIJHIRVBOUJUJFTJO
CMPPETQFDJNFOT FH$%BOE$%
*OCPUIDPOEJUJPOT UIFVTFPGBXBTIJOHTUFQ
QSJPSUPTUBJOJOHJTSFDPNNFOEFE BOEJGUIFTBNQMFDPOUBJOTCMPPE JODVCBUJPOXJUIB *OUSPEVDUJPO
SFEDFMMMZTJOHBHFOUJTBMTPSFDPNNFOEFE"MUFSOBUJWFMZ UIFDPODFOUSBUJPOPGBOUJCPEZ 'MPXDZUPNFUSZJOTUSVNFOUBUJPOJTBQPXFSGVMUPPMGPSUIFBOBMZTJTBOEJEFOUJmDBUJPOPG
BEEFEDBOCFJODSFBTFE*OBMMPUIFSTJUVBUJPOT TBNQMFTEFSJWFEGSPNCMPPETQFDJNFOT DPNQMFYTBNQMFTPGQBSUJDMFTPGTJHOJmDBOUMZWBSZJOHTJ[F)PXFWFS IJTUPSJDBMMZNPTU
BSFQSFGFSFOUJBMMZTUBJOFEmSTUBOEUIFOMZTFEBOEXBTIFE DPNNFSDJBMJOTUSVNFOUTIBWFCFFOEFTJHOFEXJUIIVNBOCMPPEBOBMZTJTPSPUIFS
%FQFOEJOH PO UIF DIBSBDUFSJTUJDT PG UIF DFMMT TQFDJmD DIBOHFT JO UIF TBNQMF TJNJMBSMZTJ[FEQBSUJDMFTJONJOEBOEBTTVDIIBWFJNQMFNFOUFEBQQSPQSJBUFnVJEJDT
QSFQBSBUJPOUFDIOJRVFTNBZBMTPCFSFRVJSFE"DDPSEJOHMZ GPSUIFTUBJOJOHPGOPO PQUJDTBOEFMFDUSPOJDUJNJOHTDIFNFTGPSTBNQMFQSPDFTTJOHBOEEJTDSJNJOBUJPO5ZQJDBM
OVDMFBUFESFEDFMMT MZTJOHTUFQTTIPVMECFFMJNJOBUFE BOERVFODIJOHSFBHFOUT FH QBSUJDMFTSBOHFJOTJ[FGSPNBGFXNJDSPOTUPTFWFSBMUFOTPGNJDSPOTJOEJBNFUFS)FSF GPS
DSZTUBMWJPMFU
NBZCFSFRVJSFEGPSPQUJNBMJNNVOPQIFOPUZQJOHPGIJHIMZBVUPnVPSFTDFOU UIFQVSQPTFTPGUIJTEJTDVTTJPO XFEFTDSJCFTNBMMQBSUJDMFTBTNJDSPTDPQJDPCKFDUTUIBU
DFMMT"TNFOUJPOFEBCPWF TUBJOJOHPGJOUSBDFMMVMBSBOUJHFOTBMTPSFRVJSFTNPEJmDBUJPO SBOHFGSPNBGFXNJDSPOTEPXOUPTFWFSBMUFOTPGOBOPNFUFST OFBSUIFEFUFDUJPOMJNJU
PGUIFJNNVOPnVPSFTDFODFUFDIOJRVFT'PSUIJTQVSQPTF BQQSPQSJBUFmYBUJPOBOE PGNPTUnPXDZUPNFUFST4NBMMQBSUJDMFBOBMZTJTJTQFSGPSNFEJOBHSPXJOHOVNCFSPG
QFSNFBCJMJ[BUJPOQSPUPDPMTTIPVMECFVTFEQSJPSUPTUBJOJOH BSFBTPGBQQMJDBUJPOJONBSJOFCJPMPHZ FOWJSPONFOUBMNPOJUPSJOH JOEVTUSJBMNJDSPCJPMPHZ
'JOBMMZ UIFFYBDUUZQFPGJOGPSNBUJPOEFTJSFENBZBMTPJOnVFODFUIFEFDJTJPOPOUIF BOEUIFGPPEJOEVTUSZ UPOBNFBGFX%VFUPBOVNCFSPGVOJRVFDIBMMFOHFTUIBU
FYBDUTBNQMFQSFQBSBUJPOQSPUPDPMUPCFBQQMJFE*OGBDU JGJNNVOPQIFOPUZQJOHJTVTFE FYJTUXJUITNBMMQBSUJDMFBOBMZTJT DBSFGVMDPOTJEFSBUJPOTIPVMECFHJWFOUPJOTUSVNFOU
GPSDPVOUJOHUIFOVNCFSPGDFMMTQSFTFOUJOBHJWFOWPMVNFPGTBNQMF XBTIJOHTUFQT EFTJHO TFUVQBOETBNQMFQSFQBSBUJPOQSJPSUPSVOOJOHBTBNQMFPOBDPNNFSDJBM
BOETPMVUJPOTUIBUNBZEBNBHFUIFDFMMTJOUIFTBNQMFTIPVMECFFMJNJOBUFEJOPSEFS nPXDZUPNFUFS
UPBWPJETJHOJmDBOUDFMMMPTT*OUVSO JGBOUJHFOFYQSFTTJPOJTUPCFFWBMVBUFEJO.&4'PS
"#$WBMVFT TQFDJBMSFRVJSFNFOUTBSFOFFEFEXJUISFHBSEUPUIFNPOPDMPOBMBOUJCPEJFT
"QQMJDBUJPOT
BOEPSDPOUSPMSFBHFOUTUPCFBQQMJFE
0WFSBMM UIPTFWBSJBCMFTUIBUJOnVFODFUIFEFDJTJPOBCPVUUIFNPTUBQQSPQSJBUFTBNQMF
#BDUFSJB
QSFQBSBUJPOQSPUPDPMBMTPEFUFSNJOFUIFNPTUBQQSPQSJBUFJOTUSVNFOUTFUUJOHTUPCF
BQQMJFEEVSJOHEBUBBDRVJTJUJPOBOEUIFOVNCFSPGFWFOUTUIBUTIPVMECFNFBTVSFE #BDUFSJB XIJDIUZQJDBMMZSBOHFJOTJ[FGSPNoçN BSFPGQBSUJDVMBSSFMFWBODFJOBOZ
JOUIFnPXDZUPNFUFS*OUIJTSFHBSE JUJTXFMMFTUBCMJTIFEUIBUJEFOUJmDBUJPOPGBDFMM EJTDVTTJPOJOWPMWJOHnPXDZUPNFUSZBOETNBMMQBSUJDMFT*OUIFCJPNFEJDBMBSFOB nPX
QPQVMBUJPOSFRVJSFTBNJOJNVNPGCFUXFFOBOEIPNPHFOPVTFWFOUT XIJMF DZUPNFUSZIFMQTDMJOJDJBOTEFUFDUBOEJEFOUJGZCBDUFSJBMJOGFDUJPOT BOEJUIBTXJEF
SFBDIJOHBOBDDFQUBCMFDPFGmDJFOUPGWBSJBUJPO
GPSUIFFOVNFSBUJPOPGBDFMM BQQMJDBUJPOJOSFTFBSDIGPDVTFEPOCBDUFSJBMQBUIPHFOFTJTBOECBDUFSJBMTFOTJUJWJUZUP
QPQVMBUJPOSFRVJSFTUIBUBNJOJNVNOVNCFSPGDFMMTPGJOUFSFTUBSFBOBMZ[FE UIFSBQFVUJDBHFOUT1VCMJDIFBMUIBHFODJFTBMTPVTFnPXDZUPNFUSZJOFQJEFNJPMPHJD
TUVEJFTBJNFEBUEFUFDUJOHBOEJEFOUJGZJOHDPOUBNJOBOUTJOESJOLJOHXBUFSBOEGPPE
'VSUIFS3FBEJOH
0VUTJEFUSBEJUJPOBMNJDSPCJPMPHZ JOUFSFTUJTHSPXJOHJOUIFVTFPGnPXDZUPNFUSJDBTTBZT
(VUFOTPIO, 4POOFCPSO)) ,VIOM1 FEJUPST"TQFDUTPGUIFnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJTPG UPTDSFFODPNCJOBUPSJBMQSPUFJOMJCSBSJFTEJTQMBZFEPOUIFTVSGBDFPGCBDUFSJB#BDUFSJB
SFECMPPEDFMMT)FJEFMCFSH$MJO-BC1VCMJDBUJPOT BSFBMTPCFJOHVTFEBTWFIJDMFTGPSHFOFFYQSFTTJPOTUVEJFT
0XFOT." -PLFO.3 FEJUPST'MPXDZUPNFUSZQSJODJQMFTGPSDMJOJDBMMBCPSBUPSZQSBDUJDF
RVBMJUZBTTVSBODFGPSDMJOJDBMMBCPSBUPSZQSBDUJDF/FX:PSL8JMFZ-JTT3BECSVDI
" FEJUPS'MPXDZUPNFUSZBOEDFMMTPSUJOH#FSMJO4QSJOHFS7FSMBH "RVBUJD&DPMPHZ
3PCJOTPO+1 %BS[ZOLJFXJD[; )ZVO8 0SGBP" 3BCJOPWJUDI1 FEJUPST$VSSFOU
QSPUPDPMTJODZUPNFUSZ/FX:PSL+PIO8JMFZ4POT "RVBUJDNJDSPPSHBOJTNT XIJDISBOHFJOTJ[FGSPNoçNJOEJBNFUFS BSFHBJOJOH
4UFXBSU$$ /JDIPMTPO+," FEJUPST*NNVOPQIFOPUZQJOH/FX:PSL8JMFZ-JTT TDJFOUJmDSFMFWBODFBTNPEFMTZTUFNT FDPMPHJDBMJOEJDBUPSTBOETPVSDFTPGOPWFM
HFOFUJDNBUFSJBM4JODFUIFTFPSHBOJTNTPDDVSOBUVSBMMZJOTVTQFOTJPOBOEDPOUBJO
"DLOPXMFEHNFOUT DIMPSPQIZMM QIZDPFSZUISJOBOEPUIFSBVUPnVPSFTDFOUQIPUPTZOUIFUJDQJHNFOUT UIFZBSF
JEFBMDBOEJEBUFTGPSnPXDZUPNFUSZ#ZVTJOHnPXDZUPNFUSZUPDIBSBDUFSJ[FBOENPOJUPS
*XPVMEMJLFUPUIBOL"OESÏT(BSDJB.POUFSP "OUPOJP-ØQF[ "SBODIB3PESJHVF[$BCBMMFSP
#FMÏO7JESJBMFT $MBSB#VFOP +VMJB"MNFJEB -VJT&TDSJCBOP .BSJB"MNFJEB .JHVFM"OHVMP NBSJOFBOEGSFTIXBUFSQPQVMBUJPOT SFTFBSDIFSTBSFBCMFUPNPOJUPSXBUFSRVBMJUZBOE
1BMPNB#ÈSDFOB 1JMBS)FSOBOEF[$BNQP 3PTB/V×F[BOE3PTBOB3JWBTGPSUIFJSIFMQJO
TFMFDUJOHUIFmHVSFT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 4NBMM1BSUJDMF"OBMZTJT
HMPCBMDMJNBUFDIBOHF GPSFDBTUDPNNFSDJBMMPCTUFSIBSWFTUT EFUFDUIBSNGVMBMHBMCMPPNT SFMBUJWFUPUIFFYDJUBUJPOXBWFMFOHUIVOJGPSNMZTDBUUFS SBEJBUF

FOFSHZJOBMMEJSFDUJPOT XIJMF
BOEQSPWJEFDVMUVSFTGPSVTFJOESVHEJTDPWFSZ JOEVTUSJBMQSPDFTTJOHBOEBRVBDVMUVSF MBSHFSQBSUJDMFTUFOEUPQSPEVDFTDBUUFSUIBUQFBLTJOGPSXBSEBOECBDLXBSEEJSFDUJPOT
5IFNPSFQSFEPNJOBOUTDBUUFSJOHNFDIBOJTNGPSQBSUJDMFTUIBUBSFTNBMMFSUIBOUIF
1MBUFMFUT XBWFMFOHUIPGMJHIUJTUFSNFE3BZMFJHITDBUUFSJOH5IJTNFDIBOJTNUFOETUPTDBUUFS
1MBUFMFUT XIJDINFBTVSFoçNBDSPTT BSFTUSVDUVSFTUIBUBTTJTUJOCMPPEDMPUUJOH MJHIUBUMBSHFBOHMFTSFMBUJWFUPUIFJODJEFOUFYDJUBUJPOTPVSDF"TQBSUJDMFEJNFOTJPOT
CZBEIFSJOHUPPUIFSQMBUFMFUTBOEUPEBNBHFEFQJUIFMJVN*OnPXDZUPNFUSZ UIFNPTU BQQSPBDIUIFXBWFMFOHUIPGMJHIU BOEGPSXBSETDBUUFSJODSFBTFT UIFFGGFDUTPG.JF
DPNNPOQMBUFMFUBTTBZTJOWPMWFQMBUFMFUDPVOUJOHBOEQIFOPUZQJOHBTJOEJDBUPSTPG TDBUUFSJOHCFDPNFNPSFTJHOJmDBOU BOEBTQBSUJDMFEJNFOTJPOTJODSFBTFGVSUIFS
JNQBJSFECPOFNBSSPXGVODUJPOBOEWBSJPVTCMPPEEJTPSEFST-FTTDPNNPOMZ DMJOJDJBOT JOUFSGFSFODFBOEEJGGSBDUJPONFDIBOJTNTUFOEUPEPNJOBUFTDBUUFSQSPmMFT
BOESFTFBSDIFSTMPPLBUQMBUFMFUBDUJWBUJPO .PTUnPXDZUPNFUFSTFNQMPZBOVNCFSPGFYDJUBUJPOXBWFMFOHUIT SBOHJOHGSPN
BQQSPYJNBUFMZoON XJUIBQSJNBSZFYDJUBUJPOTPVSDFPGONVTFEGPS
$ISPNPTPNFT TDBUUFSNFBTVSFNFOUT*OUIFTFJOTUSVNFOUT QBSUJDMFTXJUIEJNFOTJPOTPGBGFXIVOESFE
OBOPNFUFST FHDFSUBJOWBSJFUJFTPGQIZUPQMBOLUPO
QSPEVDFJTPUSPQJD3BZMFJHITDBUUFS
8IFODISPNPTPNFTBSFTVTQFOEFEJOTPMVUJPOBOETUBJOFEXJUIPOFPSNPSFnVPSFTDFOU
CFIBWJPS XIJMFQBSUJDMFTUIBUBSFBGFXNJDSPOTJOTJ[F FHCBDUFSJB
QSPEVDFTVCTUBOUJBM
%/"EZFT UIFZCFDPNFTNBMMQBSUJDMFTBWBJMBCMFGPSBOBMZTJTBOETPSUJOHPOBnPX
GPSXBSETDBUUFSQSPmMFTUIBUGPMMPX.JFUIFPSZ
DZUPNFUFS$MJOJDBMMBCPSBUPSJFTVTFnPXDZUPNFUSZUPDSFBUFinPXLBSZPUZQFT wXIJDI
QSPWJEFWBMVBCMFJOGPSNBUJPOBCPVUDISPNPTPNBMBCOPSNBMJUJFTQSFTFOUJODBODFSBOE
HFOFUJDEJTFBTF$ISPNPTPNBMTPSUJOHIBTQSPWFOJOWBMVBCMFJOUIF)VNBO(FOPNF 4J[JOHBOE.PSQIPMPHZ
1SPKFDU QBSUJDVMBSMZJOUIFQSPEVDUJPOPGHFOFUJDMJCSBSJFTBOETVCTFRVFOUTFRVFODJOH 8IFOBOBMZ[JOHOVNFSPVTTVCQPQVMBUJPOTPGEJGGFSJOHTJ[FBOENPSQIPMPHZJOBTJOHMF
TUVEJFT*OGBDU UIF)VNBO(FOPNF1SPKFDUXBTUIFESJWFCFIJOEEFWFMPQNFOUPGUIF TBNQMF UIFTFPGUFOTVCUMFJOIFSFOUEJGGFSFODFTDBOCFSFTPMWFECZEFUFDUJOHMJHIU
mSTUUSVFIJHITQFFETPSUFS JOUFOTJUZEJGGFSFODFTJOGPSXBSEBOETJEFTDBUUFSFEFYDJUBUJPOMJHIU 'JHVSF
5ZQJDBMMZ
UIFJOUFOTJUZPGMJHIUTDBUUFSFEJOUIFGPSXBSE '4$
EJSFDUJPOJTQSPQPSUJPOBMUPQBSUJDMF
:FBTU TJ[FXIJMFTJEFTDBUUFS 44$
JOUFOTJUZJTBTTPDJBUFEXJUIUIFQSFTFODFPGTUSVDUVSFPS
HSBOVMBSJUZPGBQBSUJDMF HJWJOHSJTFUPJODSFBTFESFnFDUJPOUPTJEFBOHMFEFUFDUPST"
:FBTU UZQJDBMMZçNJOEJBNFUFS BSFDPNNPONPEFMPSHBOJTNTJOHFOFUJDTUVEJFT BOE
NJYUVSFPGCFBETPGWBSZJOHEJBNFUFSBOETJNJMBSNBUFSJBMDBOCFVTFEUPEFNPOTUSBUF
BTTVDI SFTFBSDIFSTmOEPDDBTJPOUPBOBMZ[FBOETPSUUIFNPOnPXDZUPNFUFST5IF
UIFFGGFDUPG.JFTDBUUFSJOHUPQSPEVDFBOPOMJOFBSSFMBUJPOTIJQXIFOEJTQMBZFEPOB
GPPEJOEVTUSZBMTPSFMJFTPOnPXDZUPNFUSZGPSSBQJEZFBTUDPVOUJOH$MJOJDBMBQQMJDBUJPOT
TDBUUFSCJWBSJBUFQMPUPG'4$WFSTVT44$
JODMVEFEFUFDUJPOPGTVSGBDFBOUJHFOTJOQBUJFOUTXJUITZTUFNJDZFBTUJOGFDUJPOT
"VSFPCBTJEJVNQVMMBMBOT çN
.JDSPCFBET
.JDSPCFBET XIJDIDBOCFçNPSMFTTJOEJBNFUFS BSFmOEJOHJODSFBTJOHVUJMJUZJOUIF
nPXDZUPNFUSZMBCPSBUPSZ5IFZIBWFMPOHTFSWFEBTDBMJCSBUJPOQBSUJDMFTGPSJOTUSVNFOU #BDJMMVTNFHBUFSJVN çN
TFUVQBOEBMJHONFOU CVUUIFZBSFBMTPCFJOHVTFEBTDBSSJFSTGPSCJPMPHJDBMMZSFMFWBOU
NBUFSJBMT TVDIBTQFQUJEFTBOED%/" #BDJMMVTNFHBUFSJVNTQPSFT çN
5IFSFNBJOEFSPGUIJTEJTDVTTJPOXJMMGPDVTPOUIFPSZBOEUFDIOJDBMDPOTJEFSBUJPOTUP
IFMQPQUJNJ[FUIFTFEJWFSTFnPXDZUPNFUSZBQQMJDBUJPOT
#BDJMMVTQVNJMVTTQPSFT çN
5IFPSZ
-JHIU4DBUUFSJOH
5IFSFBSFBOVNCFSPGMJHIUTDBUUFSJOHNFDIBOJTNTUIBUPDDVSJOnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJT
'JHVSF 5IJT IJTUPHSBN EFNPOTUSBUFT SFTPMVUJPO PG NVMUJQMF TNBMM TQFDJFT CZ GPSXBSE BOE TJEF TDBUUFS 4BNQMFT
PGCJPMPHJDBMDFMMTBOEPUIFSNJDSPTDPQJDQBSUJDMFT*OFTTFODF QBSUJDMFTUIBUBSFTNBMM
QSPWJEFECZ'FJ$IFO /"4"+FU1SPQVMTJPO-BCPSBUPSJFT.P'MP ¥EBUBDPVSUFTZPG,BUIMFFO.BSUJO %BLP

'MVPSFTDFODF *OTUSVNFOU0QUJNJ[BUJPO
.BOZPGUIFTUBJOTVTFEGPSMBSHFQBSUJDMFBOBMZTJTDBOCFBQQMJFEUPTNBMMQBSUJDMF .PTUDPNNFSDJBMnPXDZUPNFUFSTDBOCFPQUJNJ[FEGPSTNBMMQBSUJDMFBOBMZTJT)PXFWFS
TUVEJFT)PXFWFS DBSFNVTUCFUBLFOUPFOTVSFBQQSPQSJBUFQBSUJDMFQSFQBSBUJPOBOE JUJTJNQPSUBOUUPDPOTJEFSTFWFSBMLFZBSFBTPGUIFJOTUSVNFOUCFGPSFFNCBSLJOHPO
TUBJOJOHQSPUPDPMTGPSBDDVSBUFBOBMZTJT5IJTJTEVFUPBOVNCFSPGDPOTUSBJOUTUIBU TVDIBQSPHSBN
BSFJOUSPEVDFEXJUITNBMMFSQBSUJDMFT QSJNBSJMZSFMBUFEUPUIFEJGmDVMUZJOSFTPMWJOHMPX
JOUFOTJUZTDBUUFSBOEnVPSFTDFODFTJHOBMTGSPNEFCSJTBOEOPJTF5BLFCBDUFSJB GPS
%FUFDUJPO(FPNFUSZ
JOTUBODF5IFTVSGBDFBSFBBOE UIVT UIFSFTVMUJOHnVPSFTDFODFJOUFOTJUZPGB
CBDUFSJBMDFMMJTSPVHIMZPOFIVOESFEUIUIFTVSGBDFBSFBPGBNBNNBMJBODFMM BOEUIF .BOZJOTUSVNFOUTFNQMPZOFVUSBMEFOTJUZmMUFSTUPBUUFOVBUFUIFUZQJDBMMZWFSZTUSPOH
%/"DPOUFOUJTPOFUIPVTBOEUI5IBUNFBOTTVDDFTTGVMnPXDZUPNFUSZBTTBZTJOWPMWJOH '4$MJHIUJSSBEJBUFEGSPNMBSHFQBSUJDMFTTVDIBTXIPMFCMPPE3FNPWBMPSSFEVDUJPO
CBDUFSJBSFRVJSFQBSUJDVMBSMZCSJHIUEZFTBOEIJHIMZTFOTJUJWFJOTUSVNFOUT PGUIFMFWFMPGBUUFOVBUJPOPGTVDImMUFSTDBOQSPWJEFJODSFBTFETFOTJUJWJUZJOUIF'4$
DIBOOFM'VSUIFS UIFDPMMFDUJPOBOHMFPGUIF'4$EFUFDUPSNBZBMTPCFBEKVTUBCMFTPUIBU
4NBMMQBSUJDMFBOBMZTJTPGUFOFODPNQBTTFT%/"TUBJOTTVDIBTFUIJEJVNCSPNJEF
BHSFBUFSQSPQPSUJPOPGMJHIUDBOCFDPMMFDUFE$BSFGVMJOWFTUJHBUJPOBOENBOJQVMBUJPOPG
QSPQJEJVNJPEJEF %"1* 5050BOE)PFDITUEZFTTUBJOT 'JHVSF"
*NNVOPnVPSFTDFODF
PCTDVSBUJPOCBSTDBOBMTPZJFMEJODSFBTFETNBMMQBSUJDMFTFOTJUJWJUZ
TUVEJFTDBOCFQFSGPSNFEVTJOHnVPSPDISPNFT TVDIBT'*5$BOE5FYBTSFE 'JHVSF
#
.FNCSBOFQPUFOUJBMDBOCFFYBNJOFEXJUIDZBOJOFEZFTBOESIPEBNJOF
1IPUPEFUFDUPS5ZQF
" # 0GUFO UIF '4$ DIBOOFM PG B nPX DZUPNFUFS VUJMJ[FT B QIPUPEJPEF GPS TDBUUFSFE
FYDJUBUJPOMJHIU5IJTUZQFPGEFUFDUPSQFSGPSNTBEFRVBUFMZGPSSFTPMWJOHCMPPETBNQMF
QPQVMBUJPOTCFDBVTFPGUIFTUSFOHUIJOTDBUUFSFEMJHIUGSPNQBSUJDMFTPGJOUFSFTU*O
DPOUSBTU QIPUPNVMUJQMJFSUVCFTBSFVTVBMMZFNQMPZFEJO44$BOEnVPSFTDFODFDIBOOFMT
XIFSFMJHIUMFWFMTBSFUZQJDBMMZTFWFSBMPSEFSTPGNBHOJUVEFMPXFSEVFUPUIFJSIJHIHBJO
BOEFYDFMMFOUTJHOBMUPOPJTFDIBSBDUFSJTUJDT4PNFJOTUSVNFOUTDBOCFNPEJmFEUP
QMBDFBQIPUPNVMUJQMJFSJOUIF'4$DIBOOFMTQFDJmDBMMZUPFOIBODFUIFTFOTJUJWJUZBOE
QFSGPSNBODFPGTNBMMQBSUJDMFBOBMZTJT
5ISFTIPMEBOE/PJTF'MPPS
0QUJDBMBMJHONFOU nVJEJDTUBCJMJUZBOEFMFDUSPOJDOPJTFDBOTJHOJmDBOUMZBMUFSUIFVMUJNBUF
EFUFDUJPOMJNJUGPSTNBMMQBSUJDMFT8IFOBOBMZ[JOHTNBMMQBSUJDMFT JUJTJNQFSBUJWFUIBU
UIFTIFBUInVJEJTGSFFPGEFCSJTPUIFSXJTF UIFQBSUJDMFTPGJOUFSFTUXJMMCFNBTLFECZ
'JHVSF"
5IJTIJTUPHSBNEFNPOTUSBUFTEJTDSJNJOBUJPOPGWBSJPVTIJHI%/"DPOUFOUCBDUFSJBGSPNBUSBOTFDUPGUIF MJHIUTDBUUFSGSPNDPOUBNJOBOUT'PSFYBNQMF JGBQPQVMBUJPOPGçNQBSUJDMFTJTUP
(VMG 4USFBN .P'MP ¥ EBUB DPVSUFTZ PG .BSJB " (VFSSFSP BOE $ISJTUPQIFS % 4JOJHBMMJBOP 4PVUIFBTU &OWJSPONFOUBM CFTBNQMFE JUJTJNQPSUBOUUIBUTIFBUInVJEJTmMUFSFEVTJOHBQPSFTJ[FPGTJHOJmDBOUMZ
3FTFBSDI$FOUFS 'MPSJEB*OUFSOBUJPOBM6OJWFSTJUZ#
5IJTIJTUPHSBNEJTQMBZTWJSBMQPQVMBUJPOTGPVOEJOQPOEXBUFS5IF
MFTTUIBOçN
TBNQMFXBTTUBJOFEXJUI4:#3HPMEnVPSFTDFODF.P'MP ¥EBUBDPVSUFTZPG4UFGBO"OESFBUUB *OTUJUVUFPG;PPMPHZBOE
-JNOPMPHZ 6OJWFSTJUZPG*OOTCSVDL "VTUSJB "OBEKVTUBCMFUISFTIPMEMFWFMJTQSPWJEFEPONPTUnPXDZUPNFUFSTUPEJGGFSFOUJBUFOPJTF
GSPNTJHOBMJOBQBSUJDVMBSDIBOOFMPGJOUFSFTU BOEPODFUIJTUISFTIPMEJTTVSQBTTFE UIF
"VUPáVPSFTDFODF QSPDFTTJOHFMFDUSPOJDTNBZCFUSJHHFSFE BSNFE
JOPSEFSUPQSPDFTTBEFUFDUFEFWFOU
5IJTUISFTIPMEMFWFMJTBEKVTUBCMFUPBMMPXUIFVTFSUPmOFUVOFUIFJOTUSVNFOUUPBDIJFWF
8JUITVGmDJFOUFYDJUBUJPOTPVSDFJOUFOTJUZ BVUPnVPSFTDFODFDBOCFJOEVDFEJONBOZ
NBYJNVNTFOTJUJWJUZGPSHJWFODPOEJUJPOTBOEUPBWPJECVSEFOJOHQSPDFTTJOHFMFDUSPOJDT
TNBMMQBSUJDMFT TVDIBTNBSJOFPSHBOJTNT BUBEFUFDUBCMFMFWFMJOPOFPSNPSFEFUFDUJPO
XJUIVOXBOUFETJHOBMT5IJTDBQBCJMJUZDBOCFVTFEUPHSFBUCFOFmUGPSQBSUJDVMBSMZ
DIBOOFMT#ZVTJOHBOVNCFSPGFYDJUBUJPOTPVSDFTDPWFSJOHBCSPBEXBWFMFOHUISBOHF
TNBMMQBSUJDMFT nVPSFTDFOUQBSUJDMFTPSTBNQMFTUIBUDPOUBJONBOZTVCQPQVMBUJPOTPS
JOUIFWJTJCMFTQFDUSVNBOECFZPOE JUJTQPTTJCMFUPDIBSBDUFSJ[FMBSHFOVNCFSTPG
TJHOJmDBOUEFCSJT TVDIBTJOTFBXBUFSTBNQMFT%VSJOHJOTUSVNFOUTFUVQ UIFCFTUXBZ
TVCQPQVMBUJPOTXJUIJOBTBNQMF1IPUPTZOUIFUJDBOEPUIFSQJHNFOUTDBOCFFYQMPJUFE
UPBDDPVOUGPSCBDLHSPVOEOPJTF QBSUJDMFTPSDPOUBNJOBOUTJOFBDIEFUFDUPSDIBOOFM
VTJOHUIFTFUFDIOJRVFT
JTUPBDRVJSFEBUBXJUIOPTBNQMFnPXJOH PSBLOPXOmMUFSFEQBSUJDMFGSFFTBNQMF
BOE

UPMPXFSUIFUISFTIPMEMFWFMVOUJMUSJHHFSFEFWFOUTBSFPCTFSWFE5IFBEKVTUFEUISFTIPME $PODMVTJPO
MFWFMGPSUIFTFFWFOUTSFQSFTFOUTUIFNJOJNVNTJHOBMUIBUUIFJOTUSVNFOUDBOPCTFSWF
'MPXDZUPNFUSZQSPWJEFTBQPXFSGVMUPPMGPSTNBMMQBSUJDMFBOBMZTJTBOEFOVNFSBUJPO
BCPWFCBDLHSPVOE TUSBZMJHIU OPJTFBOETIFBUIDPOUBNJOBOUT
BDSPTTBCSPBESBOHFPGBQQMJDBUJPOTBOEnVJETBNQMFUZQFT8JUIDBSFGVMJOTUSVNFOU
PQUJNJ[BUJPO TBNQMFQSFQBSBUJPOBOEHBUJOHTDIFNFT JUJTQPTTJCMFUPEFUFDUBOE
5SJHHFSJOH SFTPMWFIJHIMZDPNQMFYNJYUVSFTPGQBSUJDMFQPQVMBUJPOT
.BOZnPXDZUPNFUFSTQSPWJEFTFMFDUBCMFUSJHHFSDIBOOFMPSNVMUJQMFUSJHHFSTPVSDF
DBQBCJMJUZ5IFUSJHHFSJTVTFEJOBnPXDZUPNFUFSUPUJNFBDSPTTJOHPGUIFUISFTIPME 3FGFSFODFT
UPSFBEZUIFQSPDFTTJOHFMFDUSPOJDT BOEGPSTPSUFSUJNJOHQVSQPTFT0GUFO CZTJNQMZ
"MCBSF[#BSSJFOUPT" "SSPZP+ $BOUPO3 /PNCFMB$ 4BODIF[1FSF[.
USBOTGFSSJOHUIFUSJHHFSDIBOOFMGSPN'4$ VTVBMMZBQIPUPEJPEFEFUFDUPS
UP4$$ B
"QQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZUPDMJOJDBMNJDSPCJPMPHZ$MJOJDBM.JDSPCJPMPHZ3FWJFXT
QIPUPNVMUJQMJFSEFUFDUPS
UIFQBSUJDMFTJ[FEFUFDUJPOMJNJUDBOCFSFEVDFEHSFBUMZEVF

UPUIFJOIFSFOUOPJTFBOEHBJODIBSBDUFSJTUJDTPGUIFQIPUPNVMUJQMJFS5BCMFQSPWJEFT #VUUPO%, 3PCFSUTPO#3%FUFSNJOBUJPOPG%/"DPOUFOUPGBRVBUJDCBDUFSJBCZnPX
SFDPNNFOEBUJPOTGPSWBSJPVTJOTUSVNFOUUSJHHFSTPVSDFDBQBCJMJUJFT DZUPNFUSZ"QQMJFEBOE&OWJSPONFOUBM.JDSPCJPMPHZ

%FNFST4 FEJUPS1BSUJDMFBOBMZTJTJOPDFBOPHSBQIZ#FSMJO4QSJOHFS
(JWBO"-'MPXDZUPNFUSZmSTUQSJODJQMFTOEFE/FX:PSL8JMFZ-FJTT
5BCMF*OTUSVNFOU5SJHHFS4PVSDF$BQBCJMJUJFT
+FTLF81MBUFMFUBOBMZTFT1SPDFFEJOHTPGUIFUI"OOVBM$MJOJDBM$PVSTFJO'MPX
*OTUSVNFOU$BQBCJMJUZ 3FDPNNFOEBUJPO $ZUPNFUSZ"VH$IJDBHP/PSUIXFTUFSO6OJWFSTJUZ
'JYFE'4$QIPUPEJPEFBTPOMZUSJHHFSTPVSDF &OTVSFOFVUSBMEFOTJUZmMUFSJTNJOJNJ[FE -MPZE% FEJUPS'MPXDZUPNFUSZJONJDSPCJPMPHZ-POEPO4QSJOHFS
'JYFE'4$QIPUPNVMUJQMJFSUVCFBTPOMZUSJHHFSTPVSDF &OTVSFOFVUSBMEFOTJUZmMUFSJTNJOJNJ[FE 0SNFSPE.('MPXDZUPNFUSZQSBDUJDBMBQQSPBDISEFE4VSSZ 6,0YGPSE6OJWFSTJUZ
1SFTT
4IJGUUSJHHFSTPVSDFUP44$ QIPUPNVMUJQMJFSEFUFDUPS
JG
1FSSZ++ 4UBMFZ+5.JDSPCJPMPHZEZOBNJDTBOEEJWFSTJUZ'PSU8PSUI 594BVOEFS
QBSUJDMFTBSFnVPSFTDFOU TIJGUUPBQQSPQSJBUFnVPSFTDFODF
4FMFDUBCMFUSJHHFSTPVSDF $PMMFHF1VCMJTIJOH
DIBOOFMDPOTJEFSTUBJOJOHQBSUJDMFTGPSUSJHHFSJOH
4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZUIFE)PCPLFO /+8JMFZ-JTT
QVSQPTFT
6TFBQQSPQSJBUFNVMUJQBSBNFUFSEFUFDUPSTDIFNFXJUI
.VMUJUSJHHFSTPVSDF "DLOPXMFEHNFOU
BQQSPQSJBUFMPHJDGPSQPQVMBUJPOTBNQMFPGJOUFSFTU
4QFDJBMUIBOLTUP,BUIMFFO.BSUJO %BLP GPSEBUBVTFEJOUIJTDIBQUFS

(BUJOH
4QFDJBMUIBOLTBMTPUP.JDIBFM4JFSBDLJ ++.BD*TBBD'BDJMJUZGPS"RVBUJD$ZUPNFUSZ
'MPXDZUPNFUSZBOBMZTJTTPGUXBSFDBOCFVTFEUPEJGGFSFOUJBUFBOESFTPMWFQPQVMBUJPOT #JHFMPX-BCPSBUPSZGPS0DFBO4DJFODFT 8FTU#PPUICBZ)BSCPS .BJOF 64" GPSUIFJNBHF
UISPVHINVMUJQBSBNFUFSHBUJOHBOEDPMPSHBUJOHTDIFNFT'PSFYBNQMF BTVCQPQVMBUJPO UIBUSVOTJOUIFUPQSJHIUDPSOFSPGFBDIQBHFJOUIJTDIBQUFS5IJTJNBHFEFQJDUTBDPMPOZPG
PGQBSUJDMFTUIBUBSFTFFNJOHMZJEFOUJDBMGSPNB'4$WT44$TUBOEQPJOUDBOCFTVJUBCMZ 5IBMBTTJPOFNBQIZUPQMBOLUPO
EJTDSJNJOBUFECZVTJOHBOBQQSPQSJBUFTUBJOnVPSFTDFODFDIBOOFMDPNCJOBUJPO BOE
UIFOCZHBUJOHUIJTQPQVMBUJPOJOUIF'4$44$CJWBSJBUF
4BNQMF)BOEMJOH
*UJTJNQPSUBOUUIBUOFDFTTBSZIBOEMJOHQSFDBVUJPOTBSFUBLFOUISPVHITBNQMFQSFQBSBUJPO
BOETUPSBHFUPFOTVSFTBNQMFJOUFHSJUZ5IFTFQSFDBVUJPOTTIPVMEJODMVEFBQQSPQSJBUF
UFNQFSBUVSFBOEMJHIUFYQPTVSFDPOUSPMNFBTVSFTUPFOTVSFTBNQMFCSFBLEPXOJT
BWPJEFE1BSUJDVMBSMZXIFSFJOTUSVNFOUTFOTJUJWJUZIBTCFFOPQUJNJ[FEGPSTNBMMQBSUJDMFT
JUNBZCFQPTTJCMFUPPCTFSWFEFCSJTPSPUIFSQBSUJDMFTUIBUBSFOPUPUIFSXJTFPCTFSWFE
POBUZQJDBMDPNNFSDJBMnPXDZUPNFUFSPQUJNJ[FEGPSMBSHFQBSUJDMFBOBMZTJT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ .)$.VMUJNFST
.)$.VMUJNFST .)$.VMUJNFST
$ISJTUJOB+FTQFSTHBBSE 1I% BOE-BST8JOUIFS 1I% "HJWFO5DFMMSFDFQUPS 5$3
CJOETPOMZUPBTQFDJmDQFQUJEFQSFTFOUFEJOUIFDPOUFYU
PGBQBSUJDVMBS.)$NPMFDVMF5IJTIBTCFFOTVDDFTTGVMMZVTFEUPEFWFMPQUFDIOPMPHJFT
UIBUBMMPXEFUFDUJPOBOEJTPMBUJPOPGEJTUJODU5DFMMQPQVMBUJPOTJOXIJDIBMMPGUIF5DFMMT
'MVPSFTDFOUMZMBCFMFENVMUJNFSTPGNBKPSIJTUPDPNQBUJCJMJUZDPNQMFY .)$
NPMFDVMFT DBSSZUIFTBNFTQFDJmD5$3)PXFWFS UIFWFSZMPXBGmOJUZCFUXFFOUIF.)$DPNQMFY
BSFOPWFMSFBHFOUTUIBUNBLFJUQPTTJCMFUPEJSFDUMZJEFOUJGZBOEFOVNFSBUFEJTFBTF BOEUIF5$3EPFTOPUFBTJMZQFSNJUFGmDJFOUCJOEJOHPSEFUFDUJPO#ZUIFJOUSPEVDUJPO
BOEWBDDJOFJOEVDFE5DFMMTJOIVNBOBOEBOJNBMNPEFMTCZnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJT PGnVPSFTDFODFMBCFMFENVMUJNFSJD.)$SFBHFOUT JUCFDBNFQPTTJCMFUPEFUFDUBOE
5IFBOUJHFOTQFDJmD5DFMMSFDFQUPSTBSFSFDPHOJ[FECZnVPSPDISPNFMBCFMFESFBHFOUT RVBOUJGZUIF5$3T.VMUJNFSJD.)$SFBHFOUTIBWFBOBQQBSFOUIJHIFSBGmOJUZ BTTFWFSBM
DPOUBJOJOHBNBUDIJOHQFQUJEFMPBEFE.)$NPMFDVMF5IJTBMMPXTUIFJOWFTUJHBUPS .)$TBSFIFMEDMPTFUPHFUIFSJOUIFTBNFDPOKVHBUF5IF5$3FYQFSJFODFTBMPDBM
UPNPOJUPSIPXUIFJNNVOFTZTUFNSFTQPOETUPEJGGFSFOUTUJNVMJ5IJTBCJMJUZUPUSBDL IJHIDPODFOUSBUJPOPGQFQUJEFMPBEFE.)$ BOEUIFBQQBSFOUIJHIFSCJOEJOHBGmOJUZJT
TQFDJmD5DFMMSFTQPOTFTIBTBXJEFSBOHFPGQPTTJCMFBQQMJDBUJPOT'PSJOTUBODF JUJT BTJNQMFDPOTFRVFODFPGUIFMBXPGNBTTBDUJPO JF5IFJODSFBTFECJOEJOHDBQBDJUZ
PGUIFPVUNPTUJNQPSUBODFJOUIFEFWFMPQNFOUBOEDMJOJDBMVTFPGWBDDJOFTGPSDBODFS
PGBNVMUJNFSJTDBVTFECZUIFJODSFBTFEBWJEJUZ XIJDIJTUIFTVNPGUIFJOEJWJEVBM
JUIPMETHSFBUQSPNJTFGPSJOEJWJEVBMJ[FEQBUJFOUUSFBUNFOUBOEDBSFJOJNQPSUBOUBSFBT
BGmOJUJFTPGUIF.)$T
.)$UFUSBNFSTJOUSPEVDFECZ"MUNBOFUBMVTFECJPUJOMBCFMFE
TVDIBTJOGFDUJPVTNFEJDJOF BVUPJNNVOFEJTPSEFSTBOEUSBOTQMBOUBUJPOBOEJUIBT
.)$TCPVOEUPnVPSFTDFODFMBCFMFETUSFQUBWJEJO5IFSFTVMUJOHSFBHFOUDPOUBJOFEVQ
USFNFOEPVTWBMVFGPSCBTJDSFTFBSDIBJNFEBUVOEFSTUBOEJOHUIFJNNVOFTZTUFNBOE
UPGPVS.)$TQFSTUSFQUBWJEJO UIFSFGPSFUIFOBNFUFUSBNFSTCFDBNFDPNNPO'JHVSF
EJTFBTFQSPDFTTFT5IFBOBMZTJTPGTQFDJmD5DFMMSFDFQUPSTJTPDDBTJPOBMMZDPNCJOFE
XJUITQFDJmDnVPSFTDFOUMZMBCFMFEBOUJCPEZTUBJOJOHPGDFMMTVSGBDFBOUJHFOTTVDIBT TDIFNBUJDBMMZJMMVTUSBUFTBO.)$NVMUJNFSSFBHFOUCPVOEUPB5DFMM*OPSEFSUP
$% $% $% $$3 $% $%PSPUIFSTUPEJTUJOHVJTIUIFGVODUJPOBMTUBHF BWPJETUFSJDBMJOUFSGFSFODFGSPNUIFTUSFQUBWJEJO UIFEFMJDBUF.)$XBTFO[ZNBUJDBMMZ
PGEJGGFSFOUJBUJPOPGUIF5DFMMT"MTP TQFDJmD5$3BOBMZTJTIBTCFFODPNCJOFEXJUI CJPUJOZMBUFEJOUIFIFBWZDIBJOBXBZGSPNUIF5$3CJOEJOHQBSUPGUIFGPMEFE.)$
DZUPLJOFTFDSFUJPOBTTBZTUPBOBMZ[FUIFGVODUJPOBMJUZPGUIF5DFMMT 'VSUIFSUFDIOPMPHJDBMEFWFMPQNFOUTIBWFSFTVMUFEJOQPMZNFSJDSFBHFOUTXJUINVDI
IJHIFSOVNCFSTPG.)$TBOEMBSHFOVNCFSTPGnVPSFTDFOUMBCFMTJOPSEFSUPJODSFBTF
UIFTJHOBM"UUIJTQPJOU NPSF.)$DMBTT*UIBO.)$DMBTT**QSPEVDUTBSFDPNNFSDJBMMZ
.BKPS)JTUPDPNQBUJCJMJUZ$PNQMFY
BWBJMBCMF BOE.)$DMBTT*SFBHFOUTXJMMCFUIFQSJNBSZGPDVTJOUIJTTFDUJPO
7FSUFCSBUFPSHBOJTNTQPTTFTBDMVTUFSPGHFOFTOBNFE.)$.)$JTSFGFSSFEUPBT
UIF)-"DPNQMFYJOIVNBOTBOEBTUIF)DPNQMFYJONJDF5IF.)$FODPEFE
QSPUFJOQSPEVDUTQMBZBSPMFJOUIFEFWFMPQNFOUPGCPUIIVNPSBM BOUJCPEZNFEJBUFE

BOEDFMMNFEJBUFEJNNVOFSFTQPOTFT5XPEJTUJODUDMBTTFTPG.)$FODPEFENPMFDVMFT
QSFTFOUBOUJHFOUP5DFMMTUIF.)$DMBTT*BOEUIF.)$DMBTT**.)$DMBTT*NPMFDVMFT .VMUJNFS#BDLCPOF
BSFFYQSFTTFEPOOFBSMZBMMOVDMFBUFEDFMMT5IFZBSFJOWPMWFEJOUIFQSFTFOUBUJPOPG
FOEPHFOPVTQFQUJEFBOUJHFOTUP$%DZUPUPYJD5DFMMT&YBNQMFTPGFOEPHFOPVT
QFQUJEFBOUJHFOTJODMVEFOPSNBMDFMMVMBSQSPUFJOT UVNPSQSPUFJOTBOEWJSBMPSCBDUFSJBM
'MVPSPDISPNF
BOUJHFOTQSPEVDFEXJUIJOJOGFDUFEDFMMT.)$DMBTT**NPMFDVMFTBSFFYQSFTTFEPO
BOUJHFOQSFTFOUJOHDFMMT XIFSFUIFZQSFTFOUFYPHFOPVTBOUJHFOJDQFQUJEFTUP$%
5IFMQFSDFMMT*UTIPVMECFFNQIBTJ[FEUIBUBHJWFO5$3POMZSFDPHOJ[FTBTQFDJmD
QFQUJEFQSFTFOUFEJOUIFDPOUFYUPGBQBSUJDVMBS.)$NPMFDVMF
.)$$MBTT
"OZPOFJOEJWJEVBMIBTBVOJRVFTFUPG.)$HFOFTSFQSFTFOUJOHNBUFSOBMBOEQBUFSOBM 5$FMM3FDFQUPS
HFOFT SFTQFDUJWFMZ5IFTFFODPEFUISFFEJTUJODUUZQFTPG.)$DMBTT*HFOFQSPEVDUT
)-"" )-"# )-"$GPSIVNBOTBOE), )%BOE)-GPSNJDF
POFTFUPG
HFOFTSFQSFTFOUJOHUIFNBUFSOBMHFOFTBOEPOFTFUPGHFOFTSFQSFTFOUJOHUIFQBUFSOBM
HFOFT*OUIFTBNFNBOOFS BOZJOEJWJEVBMIBTTFWFSBMEJTUJODU.)$DMBTT**HFOF #JPUJO
QSPEVDUT )-"%1 )-"%2 )-"%3GPSIVNBOTBOE)*"BOE)*&GPSNJDF
5IF
HFOFTBSFDPEPNJOBOUMZFYQSFTTFE XIJDINFBOTUIBUFBDIJOEJWJEVBMFYQSFTTFTVQ
'JHVSF4DIFNBUJDEJBHSBNJMMVTUSBUJOH.)$NVMUJNFSCJOEJOHUP5DFMMSFDFQUPSTPOUIFTVSGBDFPGB5DFMM5IF5DFMM
UPTJYEJGGFSFOUDMBTT*NPMFDVMFTBOEVQUPEJGGFSFOUDMBTT**NPMFDVMFT EVFUPUIF
SFDFQUPSTBSFSFDPHOJ[FETPMFMZCZBTQFDJmDQFQUJEFQSFTFOUFECZUIF.)$ 4"TUSFQUBWJEJO

EJNFSJDOBUVSFPG.)$DMBTT**NPMFDVMFT
"OVNCFSPGBMMFMJDWBSJBOUTPG.)$DMBTT
*BOE**HFOFTFYJTU BOEUIJTJTSFnFDUFEJOUIFWBSJBUJPOPGUIFFYQSFTTFE.)$HFOFT
BNPOHEJGGFSFOUJOEJWJEVBMTBTXFMMBTCFUXFFOEJGGFSFOUFUIOJDHSPVQT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ .)$.VMUJNFST
*UTIPVMECFOPUFEUIBUUIFWBSJPVTnVPSFTDFOUMBCFMTVTFEJOnPXDZUPNFUSZBOE NVMUJNFSQPTJUJWFFWFOUTNJHIUOPUSFnFDUBOJOWJWPTJUVBUJPO DBSFNVTUCFUBLFOUIBUUIF

.)$NVMUJNFSUFDIOPMPHZBSFWFSZEJGGFSFOUJOOBUVSF$PNNPOnVPSFTDFOUEZFT UFNQFSBUVSFBOEUIFDPODFOUSBUJPOPGUIF.)$NVMUJNFSSFBHFOUJTPQUJNJ[FEBDDPSEJOH
MJLFnVPSFTDFJO DPVNBSJOT DZBOJOFT 5FYBTSFEBOEUIF"MFYBEZFGBNJMZBSFBMM UPUIFSFRVJSFECJPMPHJDBMSFMFWBODFPGUIFJOGPSNBUJPO
TNBMMNPMFDVMFTXJUIQSPOPVODFEIZESPQIPCJDCJOEJOHQSPQFSUJFT XIJDIDBODBVTF
5IFSFBSFDPOnJDUJOHSFQPSUTPOUIFSPMFPG$%BOE$%JO5$3CJOEJOHBOEBDUJWBUJPO
OPOTQFDJmDCJOEJOH5IFTFTNBMMEZFTXJMMRVFODIFBDIPUIFSJGUIFZBSFBUUBDIFEUPP
)PXFWFS UIFTFRVFODFPG5DFMMTUBJOJOHJTWFSZJNQPSUBOUTJODFBOVNCFSPG$%
DMPTFMZJOUIFTBNFDPOKVHBUF'MVPSFTDFOUQSPUFJOTMJLF1&PS"1$ BOEL%B
BOUJCPEJFTBSFDBQBCMFPGJOIJCJUJOH.)$NVMUJNFSTUBJOJOH*OCSJFG JUXBTTIPXOXJUI
SFTQFDUJWFMZ
BOEUIFJSUBOEFNEZFTXJUI$ZPS$ZBSFBMMMBSHFNPMFDVMFTDPNQBSFE
BIVNBO5DFMMMJOFTQFDJmDGPSBUVNPSBTTPDJBUFE.)$QFQUJEFDPNQMFYUIBUUISFF
UPUIF.)$DPOTUSVDU5IFMBSHFnVPSFTDFOUNPMFDVMFTDBOQPUFOUJBMMZJOUFSGFSFXJUIUIF
EJTUJODUBOUJ$%BOUJCPEJFTXFSFBCMFUPDPNQMFUFMZCMPDLUIFCJOEJOHPGQPMZNFSJD
EFMJDBUF.)$DPNQMFYBOEUIFCJOEJOHUPUIF5$3TJNQMZEVFUPUIFJSTJ[FPSMPDBMJ[BUJPO
.)$UP5$35IFSFGPSF UIFPSEFSPGJODVCBUJPOFWFOUTXJUIUIFSFBHFOUTVTFEJOUIFTF
JOUIFQPMZNFSJDSFBHFOU'VSUIFSNPSF BOZXFBLBOEVOXBOUFEJOUFSBDUJPODBVTFECZ
TUBJOJOHFYQFSJNFOUTJTDSJUJDBMXIFOBOJOIJCJUPSZBOUJCPEZJTVTFE5IVT UIFJOIJCJUPSZ
UIFDPOKVHBUFDSPTTMJOLFST TUSFQUBWJEJOTPSnVPSFTDFOUMBCFMTXJMMCFJODSFBTFEJOUIF
QPUFOUJBMPGUIFBOUJCPEZUP.)$NVMUJNFSCJOEJOHIBTUPCFEFUFSNJOFE
QPMZNFSJDDPOKVHBUFJOUIFTBNFNBOOFSBTUIFXBOUFE.)$o5$3CJOEJOHJTFOIBODFE
$POTFRVFOUMZ UIFJEFBMNVMUJNFSJD.)$SFBHFOUOFFETUPCFPQUJNJ[FEXJUISFTQFDUUP "TGPSBOZPUIFSFYQFSJNFOUT JUJTNBOEBUPSZUPVTFUIFBQQSPQSJBUFDPOUSPMT"OFHBUJWF
UIFOVNCFSBOEQPTJUJPOPGUIFQFQUJEFGPMEFE.)$DPOTUSVDUBOEUIFOVNCFSPGUIF DPOUSPMSFBHFOUTIPVMEBMXBZTCFSVOJOQBSBMMFMUPFWBMVBUFUIFOPOTQFDJmDCJOEJOH5IF
TNBMMPSMBSHFnVPSFTDFOUMBCFMT OFHBUJWFDPOUSPMSFBHFOUTIPVMEIBWFUIFTBNFnVPSFTDFOUMBCFMBOEBOJEFOUJDBM.)$
CVUJUTIPVMECFMPBEFEXJUIBOPOTFOTFQFQUJEF"QPTJUJWFDPOUSPMNVTUFYQSFTTUIF
%VFUPUIFQPMZNPSQIJTNPGUIFJNNVOFTZTUFN OPTJOHMFTFUPG.)$SFBHFOUTDBO
5$3XJUIUIFBQQSPQSJBUFTQFDJmDJUZGPSUIFTQFDJmD.)$NVMUJNFS4PVSDFTPGQPTJUJWF
SFDPHOJ[FBMMUIF5DFMMSFDFQUPSTJOBQPQVMBUJPO5IFTUSPOHEFQFOEFODFPG.)$UZQF
DPOUSPMTJODMVEF5DFMMDMPOFTBOE5DFMMTGSPNBOJOEJWJEVBMLOPXOUPFYQSFTTUIF5$3
NBLFTUIFVTFPG.)$NVMUJNFSTEJGGFSFOUGSPNPUIFSJNNVOPMPHJDBMSFBHFOUTVTFE
CFJOHFWBMVBUFE*ONBOZDBTFT UIFTFDPOUSPMTXJMMOPUCFSFBEJMZBWBJMBCMF XIJDINBLFT
JOnPXDZUPNFUSZ5IF.)$QFQUJEFMBCFMDPNCJOBUJPOPGDIPJDFDBOCFQVSDIBTFE
JUFWFONPSFJNQPSUBOUUPJODMVEFBOFHBUJWFDPOUSPMGPSUIFBTTBZ
EJSFDUMZGSPNTFWFSBMWFOEPST4PNFWFOEPSTNBZSFRVJSFBNJOJNVNTDPSFJOBQFQUJEF
.)$CJOEJOHBMHPSJUINJGUIFQFQUJEF.)$DPNCJOBUJPOIBTOPUCFFOQSFWJPVTMZ (BUJOHTUSBUFHJFTBSFEFTJHOFEUPFOIBODFUIFSFTPMVUJPOPGUIF.)$NVMUJNFSQPTJUJWF
QSFQBSFE.PTU.)$NVMUJNFSTUBJOJOHTPGTQFDJmD5$3TBSFEPOFPOTQBSTFNBUFSJBM FWFOUT CZJODSFBTJOHUIFTJHOBMUPOPJTFSBUJPBOESFEVDJOHUIFGSFRVFODZPGOPOTQFDJmD
$POTFRVFOUMZ UIFSFBHFOUTRVBMJUZ TUBCJMJUZ DPOTJTUFODZBOEBWBJMBCJMJUZPGUIFSFBHFOUT FWFOUT5IJTDBOCFEPOFCZFJUIFSFYDMVTJPOPSJODMVTJPOHBUJOH CZUIFNFBOTPG
TIPVMECFFWBMVBUFEWFSZDBSFGVMMZ BTUIJTDBOWBSZCFUXFFOWFOEPST0OFTIPVMEWJFX BOUJCPEZSFBHFOUTPSNPSQIPMPHZPGUIFDFMMTTUVEJFE'JHVSFHJWFTBOFYBNQMFPG
UIF.)$NVMUJNFSSFBHFOUTXJUIUIFTBNFPSFWFOHSFBUFSTDSVUJOZUIBOUSBEJUJPOBM FYQFSJNFOUBMEBUBHFOFSBUFECZ.)$NVMUJNFSSFBHFOUTBOEHBUJOH
nVPSFTDFOUMZMBCFMFEBOUJCPEZSFBHFOUT
" # $
5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT
6OMJLFNBOZnPXDZUPNFUSZBQQMJDBUJPOT .)$UFDIOPMPHZJTNPTUPGUFOVTFEGPSUIF
EFUFDUJPOPGTQFDJmD5DFMMTBUWFSZMPXGSFRVFODJFT5IFSFGPSF .)$NVMUJNFSTUBJOJOH
TIPVMECFDPOTJEFSFEBSBSFFWFOUQSPCMFN XIJDIJTEFUBJMFEJO$IBQUFS*OHFOFSBM B
MBSHFOVNCFSPGDFMMTBSFSFRVJSFEJOPSEFSUPEFUFSNJOFUIFGSFRVFODZPG.)$NVMUJNFS
QPTJUJWFDFMMTXJUITUBUJTUJDBMDPOmEFODF8IFOFWFSQPTTJCMF BNJOJNVNPG $%
FWFOUTTIPVMECFDPMMFDUFEUPBTTVSFBDDVSBDZPGUIFNFBTVSFNFOU*OBEEJUJPO BO

PQUJNJ[BUJPOPGUIFUFNQFSBUVSF UIF.)$NVMUJNFSDPODFOUSBUJPOBOEUIFTFRVFODFPG 'JHVSF&YQFSJNFOUBMEBUBHFOFSBUFECZ.)$%FYUSBNFSSFBHFOUT %BLP
POTQMFFODFMMTGSPNBUSBOTHFOJDNPVTF
TUBJOJOHJTIJHIMZSFDPNNFOEFEJOPSEFSUPJODSFBTFUIFTJHOBMUPOPJTFSBUJP NPEFMFYQSFTTJOHBEJTUJODU5$35IF.)$%FYUSBNFSSFBHFOUDPOTJTUTPGBEFYUSBOCBDLCPOFBOENPVTF)%C.)$
MPBEFEXJUIUIF(1QFQUJEF"
6OHBUFEEBUBSFQSFTFOUFECZ'4$POUIFYBYJTBOE44$POUIFZBYJT#BTFEPO
5IFUFNQFSBUVSFPGDIPJDFEJGGFSTCFUXFFOWBSJPVTQSPUPDPMTBOE.)$NVMUJNFS
NPSQIPMPHZ UIFDFMMTPGJOUFSFTUBSFTFMFDUFE BOEEFCSJTJTFYDMVEFE#
)JTUPHSBNHBUFEPOUIFSFHJPOTFMFDUFEJO"
TQFDJmDJUJFT*OHFOFSBM JUIBTCFFOPCTFSWFEUIBUBUMPXFSUFNQFSBUVSFT MFTT.)$ 5IFYBYJTSFQSFTFOUTBOUJ7!1&TUBJOJOH BOEUIFSFHJPOJTESBXOUPJODMVEFPOMZ7!DFMMT XIJDISFQSFTFOUUIPTF
NVMUJNFSJTSFRVJSFEJOPSEFSUPTUBJOTQFDJmD5DFMMT5IFCJPMPHJDSFMFWBODFPG DFMMTFYQSFTTJOHUIFUSBOTHFOJD5$3$
)JTUPHSBNHBUFEPOCPUI"BOE# XIFSFTUBJOJOHXJUI.)$%FYUSBNFS'*5$BOE
NBYJNJ[JOHUIFTUBJOJOHJOUFOTJUZNVTUCFDPOTJEFSFE BOEJUPVHIUUPCFUBLFOJOUP BOUJ$%1&$ZJTSFQSFTFOUFEPOUIFYBOEZBYJT SFTQFDUJWFMZ5IFVQQFSSJHIURVBESBOUTIPXTUIF.)$%FYUSBNFS
DPOTJEFSBUJPOUIBU.)$NVMUJNFSTUBJOJOHBU$NBZEFUFDU5DFMMTUIBUBSFPGMJUUMF $% DFMMT %BUB DPVSUFTZ PG %ST "MMBO 3BOESVQ 5IPNTFO BOE +BO 1SBWTHBBSE $ISJTUFOTFO *OTUJUVUF PG .FEJDBM
CJPMPHJDSFMFWBODF4JODFUIFDPOEJUJPOTUIBUZJFMEUIFIJHIFTUQFSDFOUBHFPG.)$ .JDSPCJPMPHZBOE*NNVOPMPHZ 6OJWFSTJUZPG$PQFOIBHFO %FONBSL

5IFGVUVSFPG.)$NVMUJNFSUFDIOPMPHZIPMETHSFBUQSPNJTFBTBUPPMUPNPOJUPSTQFDJmD 'MVPSFTDFOU1SPUFJOT
JNNVOFSFTQPOTFTJOWBDDJOFBOEJNNVOPUIFSBQZUSJBMTBOEPUIFSDMJOJDBMTFUUJOHT
XIFSFDIBSBDUFSJ[BUJPOPG5DFMMSFTQPOTFTUPTQFDJmDQFQUJEFTJTEFUFSNJOFE'VSUIFS 1FUFS-PQF[
EFWFMPQNFOUPGUIFUFDIOPMPHZXJMMCFIFMQFECZUIFSFMFOUMFTTUFDIOJDBMJNQSPWFNFOUT
PGSFBHFOUTBOEnPXDZUPNFUFSTXJUISFTQFDUUPNVMUJDPMPSDBQBCJMJUJFT TFOTJUJWJUZ TQFFE *OUSPEVDUJPO
BOEFBTFPGVTF
'MVPSFTDFOUQSPUFJOT '1T
PGXIJDIUIFHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO ('1
JTNPTUPGUFO
SFGFSFODFE IBWFCFDPNFBNBJOTUBZJOUIFTUVEZPGQSPUFJOMPDBMJ[BUJPO QSPUFJOQSPUFJO
3FGFSFODFT JOUFSBDUJPOBOEHFOFFYQSFTTJPO#ZSFOEFSJOHBQSPUFJOPGJOUFSFTUOBUJWFMZnVPSFTDFOU
(PMETCZ3" ,JOEU5+ 0TCPSOF#" ,VCZ+*NNVOPMPHZUIFE/FX:PSL8)
'1TBMMPXUIFJOUSBDFMMVMBSMPDBMJ[BUJPOBOERVBOUJUBUJPOPGUIFTFQSPUFJOTXJUIPVUJOWBTJWF
'SFFNBOBOE$PNQBOZ MBCFMJOHQSPDFEVSFT4JODFUIFmSTUJOUSPEVDUJPOPGUIF('1HFOFJOUPBGPSFJHODFMMBOE
"MUNBO+% .PTT1" (PVMEFS1+ #BSPVDI%) .D)FZ[FS8JMMJBNT.( #FMM+* JUTTVDDFTTGVMnVPSFTDFODFEFUFDUJPOJOUSBDFMMVMBSMZ '1TIBWFTFFOXJEFVTFJONBOZ
.D.JDIBFM"+ %BWJT..1IFOPUZQJDBOBMZTJTPGBOUJHFOTQFDJmD5MZNQIPDZUFT mFMETPGCJPNFEJDBMSFTFBSDI5IFZIBWFCFFOFYUFOTJWFMZDJUFEJOTDJFOUJmDQVCMJDBUJPOT
4DJFODF BTXFMMBTUIFTVCKFDUPGNBOZSFWJFXBSUJDMFT*OUIJTDIBQUFS XFXJMMGPDVTPOUIF
1FUFSTFO- 4DIMMFS+ #VVT4 8JOUIFS- "BNFMMFN0 3VVE&/PWFM.)$NPMFDVMF
QSBDUJDBMBQQMJDBUJPOPGnVPSFTDFOUQSPUFJOTBOEUIFJSEFUFDUJPOVTJOHnPXDZUPNFUSZ
DPOTUSVDU BOENFUIPEPGFNQMPZJOHUIFTFDPOTUSVDUTGPSEJBHOPTJTBOEUIFSBQZ BOE
VTFTPG.)$NPMFDVMFT 80 ('1JTUIFHSFFOnVPSFTDJOHDPNQPOFOUPGBOBUVSBMMZPDDVSSJOHCJPMVNJOFTDFODF
%VOCBS13 0HH(4 $IFO+ 3VTU/ WBOEFS#SVHHFO1 $FSVOEPMP7%JSFDUJTPMBUJPO DPNQMFYGPVOEJOUIFKFMMZmTI"FRVPSFBWJDUPSJB XIJDIJOIBCJUTUIFXBUFSTPGUIF1BDJmD
QIFOPUZQJOHBOEDMPOJOHPGMPXGSFRVFODZBOUJHFOTQFDJmDDZUPUPYJD5MZNQIPDZUFTGSPN
/PSUIXFTU64"*OUIFKFMMZmTI ('1FYJTUTBMPOHXJUIUIF$BBDUJWBUFEQIPUPQSPUFJO
QFSJQIFSBMCMPPE$VSSFOU#JPMPHZ
-BOEBZ"- 'MFJTIFS5" ,VVT3FJDIFM, -B[BSVT&' .BJOP7$ 3FJOTNPFO/-FUBM
BFRVPSJO#PUIQSPUFJOTXFSFmSTUJEFOUJmFEJO"FRVPSJOFNJUTCMVFHSFFOMJHIUJO
1FSGPSNBODFPGTJOHMFDFMMJNNVOFSFTQPOTFBTTBZTQSPQPTFEHVJEFMJOF/$$-4 SFTQPOTFUPFYUFSOBMTUJNVMJJOUIFMBCPSBUPSZ BMUIPVHIUIFGVODUJPOPGJUTCJPMVNJOFTDFODF
JOOBUVSFJTOPUZFUVOEFSTUPPE*OUIFKFMMZmTI UIFBDDFTTPSZHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO
.FJEFOCBVFS/ )PGGNBOO5, %POOFOCFSH"%%JSFDUWJTVBMJ[BUJPOPGBOUJHFOTQFDJmD BDDFQUTUIJTFOFSHZGSPNBFRVPSJOBOESFFNJUTJUBTHSFFOMJHIU8IFOJTPMBUFEGSPNUIF
5DFMMTVTJOHQFQUJEF.)$DMBTT*UFUSBNFSJDDPNQMFYFT.FUIPET KFMMZmTIQIPUPQSPUFJO XJMEUZQF('1 XU('1
BCTPSCTJOUIFCMVFBOEFNJUTJOUIFCMVF
%FOLCFSH( $PIFO$+ 3FJUFS:$SJUJDBMSPMFGPS$%JOCJOEJOHPG.)$UFUSBNFSTUP
HSFFO FYDJUBUJPOXBWFMFOHUION FNJTTJPOXBWFMFOHUION
4USVDUVSBMMZ
5$3$%BOUJCPEJFTCMPDLTQFDJmDCJOEJOHPGIVNBOUVNPSTQFDJmD.)$QFQUJEF
UFUSBNFSTUP5$3+*NNVOPM
XU('1JTBBNJOPBDJEQPMZQFQUJEFXJUIBNPMFDVMBSXFJHIUPG %BMUPOT*U
.BSTI4(& 1BSIBN1 #BSCFS-%5IF)-"'BDUT#PPLOEFE-POEPO"DBEFNJD FYIJCJUTBiCFUBDBOwDZMJOESJDBMTUSVDUVSFBOHTUSPNTXJEFBOEBOHTUSPNTMPOH
1SFTT XIJDIFODMPTFTUIFDFOUSBMMZMPDBUFEDISPNPQIPSF
*OPSEFSUPVTF'1TGPSQSPUFJOMPDBMJ[BUJPOJOPUIFSDFMMUZQFTPSPSHBOJTNT UIFQSPUFJOPG
JOUFSFTUJTSFOEFSFEnVPSFTDFOUCZmSTUDMPOJOHUIFD%/"GPSUIFQSPUFJOPGJOUFSFTUJOUPB
WFDUPSUPHFOFSBUFB'1GVTJPOQSPUFJO*OUIJTGVTJPOQSPUFJO UIF'1NBZCFGVTFEFJUIFS
/PS$UFSNJOBMMZUPUIFQSPUFJOPGJOUFSFTU"OPUIFSNFUIPEDBOCFVTFEXIFSFUIF
nVPSFTDFOUQSPUFJOJTDPFYQSFTTFEBTBTFDPOEUSBOTDSJQUJPOUSBOTMBUJPOVOJUGSPNUIF
TBNFWFDUPSFYQSFTTJOHUIFQSPUFJOPGJOUFSFTU'1TDBOCFBMTPEFMJWFSFEJOUSBDFMMVMBSMZ
VTJOHWJSBMUSBOTEVDUJPO0ODFFYQSFTTFEJOBDFMMPGJOUFSFTU UIF'1GVTJPOQSPUFJODBO
CFPCTFSWFEJOBDFMMPSMPDBMJ[FEJOBOPSHBOJTNOPOJOWBTJWFMZCZTJNQMZQSPWJEJOHUIF
QSPQFSFYDJUBUJPOXBWFMFOHUIGPSUIF'1VTFE BOEUIFONPOJUPSJOHUIFnVPSFTDFODF
/PBEEJUJPOBMDFMMQSPDFTTJOHPSnVPSFTDFODFMBCFMJOHJTOFFEFE'MVPSFTDFOUQSPUFJOT
IBWFCFFOFYQSFTTFEJONBOZDFMMUZQFT JODMVEJOHZFBTU CBDUFSJB WJSJPOT BOE
NBNNBMJBODFMMT'1TIBWFBMTPCFFOFYQSFTTFEJOFOUJSFPSHBOJTNTJODMVEJOH
[FCSBmTI QMBOUT GVOHJ JOTFDUTBOENBNNBMT
"MUIPVHIUIFQPUFOUJBMGPSWBSJPVTBQQMJDBUJPOTPGXU('1CFDBNFSFBEJMZBQQBSFOU BGFX
UFDIOJDBMJTTVFTSFNBJOFE*OPSEFSUPEFBMXJUIUIFTFJTTVFT FOIBODFNFOUTXFSFNBEF
UPXU('1VTJOHTJUFTQFDJmDNVUBHFOFTJT5IJTUFDIOJRVFHFOFSBUFEWBSJBOU'1TUIBU

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 'MVPSFTDFOU1SPUFJOT
FYIJCJUFERVJDLFSNBUVSBUJPO WBSJFEBCTPSCBODFnVPSFTDFODFTQFDUSBBOEJNQSPWFE .VMUJDPMPSBQQMJDBUJPOTDBOJODMVEFEFUFDUJPOPGNVMUJQMF'1TSFTQFDUJWFMZJOBDFMMPS

RVBOUVNZJFME PSJOUFOTJUZ.PEJGZJOHUIFKFMMZmTIQSPUFJOVUJMJ[JOHIVNBODPEPO JOB'1QBJSFEnVPSFTDFODFSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFS '3&5
BQQMJDBUJPO XIJDI
PQUJNJ[BUJPOHFOFSBUFECFUUFSFYQSFTTJPOBOEUPMFSBODFPG'1TJONBNNBMJBOTZTUFNT JTEJTDVTTFEMBUFSUIJTJODIBQUFS"MTP '1FYQSFTTJOHDFMMTNBZCFMBCFMFEVTJOH
*OBEEJUJPO PUIFS'1T 5BCMF
XFSFJEFOUJmFEGSPNPUIFSNBSJOFTPVSDFT TVDIBTUIF JNNVOPnVPSFTDFOUNBSLFSTUPJEFOUJGZDFMMQIFOPUZQF PSUIFZNBZCFMBCFMFEGPSOVDMFJD
"OUIP[PBODPSBMT UIBUIBEEFTJSBCMFGFBUVSFT UZQJDBMMZSFETIJGUFEnVPSFTDFODF BDJERVBOUJUBUJPOUPEFUFSNJOFUIFQSPUFJOFYQSFTTJPOQSPmMFSFMBUFEUPDFMMDZDMFQIBTF
$FMMTDBOCFmYFEJOoGPSNBMEFIZEFGPSBOZPGUIFTFQSPDFEVSFTXJUIHPPE
5BCMF'MVPSFTDFOU1SPUFJO$IBSBDUFSJTUJDT
SFUFOUJPOPG'1JOUFOTJUZPWFSBQFSJPEPGEBZT&UIBOPMmYBUJPOTIPVMEOPUCFVTFEVOMFTT
&NJTTJPONBY UIF('1GVTJPOQSPUFJOJTBODIPSFEJOUSBDFMMVMBSMZ"DPNCJOBUJPOPGGPSNBMEFIZEFBOE
/BNF 4PVSDF 0SHBOJTN
$IBSBDUFSJTUJDT
ON
NFUIBOPMIBTBMTPCFFOSFQPSUFEUPQSPWJEFmYBUJPOPGCPUIUSBOTNFNCSBOFBOETPMVCMF
-PXRVBOUVNZJFME67FYDJUBUJPOSBQJE QSPUFJOTXIJMFQSFTFSWJOH&('1nVPSFTDFODF BOEJTTVJUBCMFGPSTBNQMFTQSFQBSFEGPS
#'1 "FRVPSFBWJDUPSJB
QIPUPCMFBDIJOH NJDSPTDPQJDFWBMVBUJPO
&$'1 "FRVPSFBWJDUPSJB 4IPSUXBWFMFOHUIFYDJUBUJPO
"N$ZBO "OFNPOJBNBKBOP
XU('1 "FRVPSFBWJDUPSJB -PXRVBOUVNZJFMEQPPSFYQSFTTJPO
® 8IFOVTJOH&('1XJUIPUIFSMBCFMTJOBNVMUJDPMPSBQQMJDBUJPO TFMFDUSFEPSGBS
;T(SFFO ;PBOUIVT
SFEFNJUUJOHnVPSPDISPNFTUPNJOJNJ[FJTTVFTPGTQFDUSBMPWFSMBQBOETQFDUSBM
&('1 "FRVPSFBWJDUPSJB )JHIRVBOUVNZJFME
DPNQFOTBUJPO"OJEFBMDPNCJOBUJPOJT&('1BOE"1$ PS$Z
XIFOVTJOHB
&:'1 "FRVPSFBWJDUPSJB &$'1QBSUOFSJO'3&5BQQMJDBUJPOT EVBMMBTFSDZUPNFUFS PS&('1BOE1FS$1 $Z1& $Z1&PS$Z1&POB
;T:FMMPX ;PBOUIVT TJOHMFONMBTFSDZUPNFUFS"MUFSOBUJWFMZ DIPPTFBSFETIJGUFE'1BOEUIFO
IS('1 3FOJMMBSFOJGPSNJT )VNBODPEPOPQUJNJ[FEMPXUPYJDJUZ VTF'*5$MBCFMJOHGPSJNNVOPnVPSFTDFODF
)D3FE )FUFSBDUJTDSJTQB -POHFTUXBWFMFOHUISFEFNJTTJPO ® .PTU'1TDBOCFFYDJUFEXFMMVTJOHBONMBTFSMJOF DPNNPOUPNPTUnPX
1U('1 1UJMPTBSDVTHVSOFZJ #SJHIUFSUIBO&('1 DZUPNFUFST0QUJDBMmMUFSTNVTUCFTFMFDUFEDBSFGVMMZXIFOMPPLJOHBUNVMUJQMF'1T
1"('1 "FRVPSFBWJDUPSJB 1IPUPBDUJWBUBCMFMPXUPIJHIJOUFOTJUZTIJGU PS'1TBOEPUIFSnVPSFTDFOUNBSLFSTJONVMUJDPMPSFYQFSJNFOUT$POTJEFSOBSSPX
,BFEF 5SBDIZQIZMMJBHFPGGSPZJ QIPUPBDUJWBUBCMFHSFFOUPSFETIJGU CBOEXJEUI oON
PQUJDBMmMUFSTGPSVTFJOnVPSFTDFOUQSPUFJOEFUFDUJPO
"T3FE "OFNPOJBTVMDBUB ® "TVCPQUJNBMFYDJUBUJPOMBTFSXBWFMFOHUINBZPOMZCFBWBJMBCMFPOUIFnPX
1SFGFSSFEUP%T3FEEFDSFBTFEHSFFO DZUPNFUFSGPSBQBSUJDVMBS'15IJTDBOPGUFOCFVTFEXJUITBUJTGBDUPSZFYDJUBUJPO
%T3FE&YQSFTT %JTDPTPNB
FNJTTJPODPNQPOFOU BOEnVPSFTDFODF TJODF'1nVPSFTDFODFMFWFMTDBOPGUFOCFWFSZCSJHIU
® 5IFEJTUSJCVUJPOPG'1nVPSFTDFODFDBOTPNFUJNFTTQBOGPVSMPHEFDBEFT
6TFJO$ZUPNFUSZ #FBXBSFUIBUDFMMTBUUIFIJHIFTUMFWFMPGFYQSFTTJPONBZQSFTFOUEJGmDVMUJFT
'MVPSFTDFOUQSPUFJOTDBOCFFJUIFSPCTFSWFEXJUIJOBDFMMNJDSPTDPQJDBMMZ PSRVBOUJUBUFE SFMBUFEUPTQFDUSBMCMFFEPWFSDPNQFOTBUJPOXIFOVTFEJONVMUJDPMPSBQQMJDBUJPOT
VTJOHnPXDZUPNFUSZ%VFUPUIFMPXCBDLHSPVOEnVPSFTDFODFBOESFTJTUBODFUP *GOFFECF EFDSFBTF1.5WPMUBHFUPCSJOHDFMMTPOTDBMF BOEUIFOSFBEKVTU
QIPUPCMFBDIJOHPG'1T DFMMTDBOCFQVSJmFECBTFEPOUIFJSFYQSFTTJPOMFWFMCZDFMM DPNQFOTBUJPO"MTP XJUIDFSUBJOJOTUSVNFOUT MBTFSJOUFOTJUZDBOCFEFDSFBTFE
TPSUJOHGPSMBUFSTUVEZVTJOHNJDSPTDPQJDPSNPMFDVMBSCJPMPHZUFDIOJRVFT PSBOFVUSBMEFOTJUZmMUFSNBZCFVTFEBMPOHXJUIUIFCBOEQBTTmMUFSJOPSEFSUP
EFDSFBTFCSJHIU'1nVPSFTDFODF
5IFNBKPSJUZPG'1TDVSSFOUMZBWBJMBCMFBSFSFBEJMZFYDJUFEVTJOHBONMBTFSFRVJQQFE
nPXDZUPNFUFS&YDFQUJPOTJODMVEF&#'1 XIJDISFRVJSFTVMUSBWJPMFUFYDJUBUJPO&$'1
® 8IFOQVSJGZJOHWJBCMFDFMMTGPSIJHI'1FYQSFTTJPOVTJOHDFMMTPSUJOH CFBXBSF
BOE"N$ZBO XIJDISFRVJSFTWJPMFUFYDJUBUJPO"MUIPVHIBOFYDJUBUJPOXBWFMFOHUI UIBUUIFDFMMTXJUIUIFIJHIFTUMFWFMPGFYQSFTTJPONBZOPUCFUIFCFTUDBOEJEBUFT
NBZOPUCFBWBJMBCMFOFBSUIFNBYJNVNBCTPSCBODFPGBQBSUJDVMBS'1 BEFRVBUF UPTPSU7FSJGZCZCBDLHBUJOHCFGPSFTPSUJOHUIBUUIFDFMMTTFMFDUFEGPSTPSUJOHIBWF
nVPSFTDFODFMFWFMTBSFVTVBMMZPCUBJOFEEVFUPUIFJOIFSFOUMPXCBDLHSPVOEBOE UIFTBNFMJHIUTDBUUFSDIBSBDUFSJTUJDTBTUIFMPXFSFYQSFTTJOHDFMMTGSPNUIFTBNF
IJHIRVBOUVNZJFMEGPSNBOZPGUIF'1T"OFYBNQMFJT&:'1 XIJDIDBOCFSFBEJMZ DFMMQSFQBSBUJPO$FMMTXJUIEFDSFBTFEGPSXBSEBOHMFMJHIUTDBUUFSBOEJODSFBTFE
FYDJUFEXJUIBONMBTFS BMUIPVHIUIJTXBWFMFOHUIQSPWJEFTFYDJUBUJPOBUPOMZBCPVU TJEFTDBUUFSBSFPGUFOBQPQUPUJD 'JHVSF
*GQPTTJCMF VTFBWJBCJMJUZEZFTVDI
PGUIFQFBLBCTPSCBODFPGUIFQSPUFJO&('1EFUFDUJPOMJNJUTIBWFCFFOSFQPSUFE BTQSPQJEJVNJPEJEFPS)PFDITUUPJEFOUJGZMJWFDFMMT
UPCFBCPVUO. XIJDIUSBOTMBUFTUPBCPVU JOUSBDFMMVMBSNPMFDVMFT PS
FYUSBDFMMVMBSMZ

'MVPSFTDFODF3FTPOBODF&OFSHZ5SBOTGFS '3&5TZTUFNT TVDIBTUIFCJPMVNJOFTDFODFBFRPVSJOXU('1TZTUFNJOKFMMZmTIPSUIF

NVMUJDISPNPQIPSFQIZDPCJMJQSPUFJOTJOCMVFHSFFOBMHBF FYJTUJOOBUVSF.BONBEF
'MVPSFTDFODFSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFS PS'3&5 QSPWJEFTUIFNFBOTGPSFYBNJOJOH
'3&5TZTUFNTIBWFCFFOXJEFMZVUJMJ[FEDPNNFSDJBMMZ NBSLFUFEBTiUBOEFNEZFT wBOE
UIFQSPYJNJUZPGNPMFDVMFTXJUIJOUIFSBOHFPGUPBOHTUSPNT ¯
*O'3&5TUVEJFT
BSFVTFEGPSnVPSFTDFOUMZMBCFMJOHBOUJCPEJFT5IFTFUBOEFNEZFMBCFMFEBOUJCPEJFT
BEPOPSnVPSPQIPSFJTFYDJUFEPQUJNBMMZ BOEJGBTVJUBCMZDIPTFOBDDFQUPSnVPSPQIPSF
$Z1&PS$Z"1$ GPSFYBNQMF
BSFOPXBWBJMBCMFBTBSPVUJOFMZVTFEnPXDZUPNFUSZ
JTXJUIJOUIFTQFDJmFEEJTUBODF UIFEPOPSnVPSFTDFODFFNJTTJPOFYDJUFTUIFBDDFQUPS
SFBHFOU FYUFOEJOHUIFNVMUJDPMPSDBQBCJMJUJFTJOTJOHMFBOENVMUJQMFMBTFSJOTUSVNFOUT
nVPSPQIPSF BOEUIFBDDFQUPSnVPSPQIPSFnVPSFTDFODFJTTFFO*G'3&5PDDVST EPOPS
"OPUIFSDPOTUSVDUFE'3&5SFBHFOUJTUIFiDIBNFMFPOwDBMDJVNMFWFMQSPCF XIJDIBMMPXT
nVPSFTDFODFTIPVMEEFDSFBTFJOJOUFOTJUZ XIJMFBDDFQUPSnVPSFTDFODFTIPVMEJODSFBTF
PCTFSWBUJPOPGDFMMVMBSDBMDJVNDIBOHFTJOWJWPXJUIPVUUIFJOWBTJWFBOETPNFUJNFT
'JHVSF

EJGmDVMUBEEJUJPOPGBDBMDJVNJOEJDBUJOHEZFTVDIBT*OEP5IFDIBNFMFPODPOTJTUT
PGBOFOFSHZUSBOTGFS'1QBJS TVDIBT$'1BOE:'1 KPJOFEMJOFBSMZ XJUIDBMNPEVMJO
BOE.TFQBSBUJOHUIFUXP'1T$BMNPEVMJODBOCJOEDBMDJVNJPOT XIJMF.CJOET
DBMNPEVMJOPOMZXIFODBMNPEVMJOJTCPVOEXJUIDBMDJVNJPOT*OUIFQSFTFODFPGDBMDJVN
UIJTCJOEJOHCFUXFFODBMNPEVMJOBOE.UBLFTQMBDF QVMMJOHUIFBUUBDIFE$'1BOE
:'1JOUPDMPTFQSPYJNJUZTPUIBU'3&5PDDVST
'3&5IBTCFFOVTFEBTBiNPMFDVMBSZBSETUJDL wBOEJTWFSZTFOTJUJWFUPNPMFDVMBS
EJTUBODF5IFFGmDJFODZPGUIFFOFSHZUSBOTGFSQSPDFTTJTJOWFSTFMZQSPQPSUJPOBMUPUIF
UIQPXFSPGUIFEJTUBODFCFUXFFOEPOPSBOEBDDFQUPS%VFUPUIJTIJHITFOTJUJWJUZ
UPNPMFDVMBSEJTUBODF DBSFGVMDPOTJEFSBUJPONVTUCFQBJEJOUIFDPOTUSVDUJPOPG'1
GVTJPOQSPUFJOT WBSZJOH'1GVTJOH/PS$UFSNJOBMMZ GPSJOTUBODF
"OVOEFSTUBOEJOH
PGQPUFOUJBMQSPUFJOQBJSJOHBMJHONFOUJTIFMQGVMXIFOEFTJHOJOHGVTJPOQSPUFJOTGPS
'3&5TUVEJFT
*OPSEFSUPEFNPOTUSBUFJOWJWPQSPUFJOQSPUFJOQSPYJNJUZBOE UIFSFGPSF JNQMJFEQSPUFJO

JOUFSBDUJPO '1FYQSFTTJOHGVTJPOQSPUFJOTIBWFCFFOVTFE0UIFS'3&5TZTUFNTIBWF
'JHVSF'MVPSFTDFODF3FTPOBODF&OFSHZ5SBOTGFS BMTPCFFOVTFE JODMVEJOHnVPSFTDFOUMBCFMFEBOUJCPEZQBJSTCPVOEUPUIFJSSFTQFDUJWF
BOUJHFOFQJUPQFT"MUIPVHIUIF#'1BOE&('1QBJSIBTCFFOVTFEGPS'3&5TUVEJFT
&$'1BOE&:'1BSFNPTUPGUFOVTFEEVFUPUIFJSJODSFBTFERVBOUVNZJFME MPXFS
UFOEFODZUPBHHSFHBUF BOESFTJTUBODFUPQIPUPCMFBDIJOH
*ONPTUDBTFTUIFJODSFBTFJOBDDFQUPSnVPSFTDFODFTIPXTUIFHSFBUFSEZOBNJDSBOHF
BOEUIJTBDDFQUPSnVPSFTDFODFJODSFBTFJTTDPSFEBT'3&5 BMUIPVHIEPOPSnVPSPQIPSF
3FHJPO $PVOU &WFOUT 3FHJPO $PVOU &WFOUT
5PUBM 5PUBM RVFODIJOHEVSJOH'3&5DBOBMTPCFEFUFDUFEBTBNFBTVSFPG'3&5FGmDJFODZ*OBMM
3 3 DBTFT EPOPSFNJTTJPOBOEBDDFQUPSFYDJUBUJPOTQFDUSBNVTUIBWFTJHOJmDBOUPWFSMBQ
"OFYBNQMFPGB'3&5FYQFSJNFOUJTTIPXOIFSF 'JHVSF

'JHVSF":'1FYQSFTTJOHDFMMMJOFJO1BOFM"JTHBUFEUISPVHI3GPSQPTJUJWF'1FYQSFTTJPO BOECBDLHBUFEJOUPUIF
'$4WT44$EPUQMPUTIPXJOHWJBCMFDFMMT*O1BOFM# UIFIJHIFTUFYQSFTTJOHDFMMT 3TIJGUFEUPUIFSJHIU
BSFPVUTJEF
UIFHBUF JOUIFBSFBUZQJDBMPGBQPQUPUJDDFMMT .P'MP ¥)JHI1FSGPSNBODF$FMM4PSUFS %BLP

® /FHBUJWFDFMMTJO$'1BOE:'1JOEJWJEVBMDPOUSPMUSBOTGFDUBOUTNBZIBWFBIJHIFS
MFWFMPGnVPSFTDFODFDPNQBSFEUPUIFNPDLUSBOTGFDUBOUBOENBZSFRVJSFMPXFSFE
1.5WPMUBHF
® *UNBZCFOFDFTTBSZUPSFSVOJOEJWJEVBM$'1BOE:'1DPOUSPMTUPmOFUVOF1.5
WPMUBHFTBOETQFDUSBMCMFFEPWFSDPNQFOTBUJPOCFGPSFBOBMZTJTPGUIFFYQFSJNFOUBM
TBNQMF.JYJOHUIFTFUXPTBNQMFTUPHFUIFSNBZCFIFMQGVMGPSUIJTUBTL
3FGFSFODFT
$IBMmF. 5V: &VTLJSDIFO( 8BSE88 1SBTIFS%$(SFFOnVPSFTDFOUQSPUFJOBTB

NBSLFSGPSHFOFFYQSFTTJPO4DJFODF
-JQQJODPUU4DIXBSU[+ 1BUUFSTPO()%FWFMPQNFOUBOEVTFPGnVPSFTDFOUQSPUFJO
'JHVSF"3)JOUFSBDUTXJUI"#11JOWJWP1BOFM"JMMVTUSBUFTDPUSBOTGFDUJPOPG:'1BOE$'1GVTJPOQSPUFJOT:'1
NBSLFSTJOMJWJOHDFMMT4DJFODF

"*% :"*%
$'1")3 $"3)
BOE $'1"3)EFMUB15# $"3)EFMUB15#
BSF GVTJPO QSPUFJOT FYQSFTTFE JO WJWP UP
5BWBSF+. 'MFUDIFS-. 8FMTI(*6TJOHHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJOUPTUVEZJOUSBDFMMVMBS
EFNPOTUSBUFUIFJOUFSBDUJPOCFUXFFOUIF"*%QPSUJPOPGUIFBNZMPJE"QSPUFJOQSFDVSTPS "C11
XJUIUIFBVUPTPNBM
TJHOBMJOH+&OEPDSJOPM

SFDFTTJWFIZQFSDIPMFTUFSPMFNJB "3)
BEBQUFSQSPUFJO*O1BOFM# BOJODSFBTFJOUIFJOUFOTJUZPGDFMMTPOUIF:BYJT
.BSDI+$ 3BP( #FOUMZ8&#JPUFDIOPMPHJDBMBQQMJDBUJPOTPGHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO
JOEJDBUFT '3&5 CFUXFFO :"*% BOE $"3) CVU OPU CFUXFFO :"*% BOE $"3)EFMUB15# $FMMT JO UIF VQQFS SJHIU
"QQM.JDSPCJPM#JPUFDIOPM

RVBESBOUJOQMPUTGSPN1BOFM#XFSFTDPSFEBTCFJOHQPTJUJWFGPS'3&5 BOEQFSDFOUBHFTJOQBSFOUIFTFTBSFUIFGSBDUJPO
4IJNPNVSB0 +PIOTPO') 4BJHB:&YUSBDUJPO QVSJmDBUJPOBOEQSPQFSUJFTPGBFRVPSJO
PGDPUSBOTGFDUFEDFMMT 3JO1BOFM"
XIJDITIPX'3&5 .P'MP ¥)JHI1FSGPSNBODF$FMM4PSUFS %BLP
BCJPMVNJOFTDFOUQSPUFJOGSPNUIFMVNJOPVTIZESPNFEVTBO "FRVPSFB+PVSOBMPG$FMMVMBS
BOE$PNQBSBUJWF1IZTJPMPHZo
&YQFSJNFOUBM1SPUPDPMGPS'3&5'MPX$ZUPNFUSZ .PSJTF) 4IJNPNVSB0 +PIOTPO') 8JOBOU+*OUFSNPMFDVMBSFOFSHZUSBOTGFSJOUIF
CJPMVNJOFDFOUTZTUFNPG"FRVPSFB#JPDIFNJTUSZ
*OPSEFSUPPQUJNBMMZQFSGPSNB'3&5FYQFSJNFOUVTJOHnPXDZUPNFUSZBOEDPOUSPMGPS 1SBTIFS%$ &DLFOSPEF7, 8BSE88 1SFOEFSHBTU'( $PSNJFS.+1SJNBSZTUSVDUVSF
TQFDUSBMCMFFEPWFSJTTVFT TFWFSBMDPOUSPMTBNQMFTNVTUCFJODMVEFEJOUIFFYQFSJNFOUBM PGUIF"FRVPSFBWJDUPSJBHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO(FOF
QSPUPDPM5IFGPMMPXJOHTVHHFTUFEQSPUPDPMJMMVTUSBUFTTBNQMFTSFRVJSFEUPQFSGPSN :BOH' .PTT,( 1IJMMJQT(/+S5IFNPMFDVMBSTUSVDUVSFPGHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO
B$'1:'1'3&5BOBMZTJT1MFBTFOPUFUIBUBMMTBNQMFTPQUJNBMMZTIPVMECFPGUIF "WBJMBCMFBUIUUQXXXCJPDSJDFFEV#JPDI1IJMMJQT1BQFSTHGQCJPIUNM
-FWZ+ .VMEPPO33 .B[P* ,BJO43 -JOL$+*OWJWPSFUSPWJSBMUSBOTEVDUJPOBOE
TBNFDFMMUZQF BOETJOHMFUSBOTGFDUBOUTTIPVMEVTFUIFTBNFGVTJPOQSPUFJOTBTUIF
FYQSFTTJPOPGHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO.FUIPETJO&O[ZNPMPHZo
FYQFSJNFOUBMTBNQMF )VI8, 'BMWP+7 (FSLF-$ $BSSPMM"4 )PXTPO38 8FJTTNBO+4FUBM(MPCBMBOBMZTJT
PGQSPUFJOMPDBMJ[BUJPOJOCVEEJOHZFBTU/BUVSF
.BLTJNPW. )BLLJMB, ,BSQ. 7JSUB.4JNVMUBOFPVTEFUFDUJPOPGCBDUFSJBFYQSFTTJOH
"OPOnVPSFTDFOUQSPUFJOUSBOTGFDUBOU5IJTDFMMTBNQMFJTVTFEGPSJOJUJBMJOTUSVNFOU
HGQBOEETSFEHFOFTXJUIBnPXDZUPNFUFS$ZUPNFUSZ

TFUVQ FTUBCMJTIJOHQIPUPNVMUJQMJFSUVCF 1.5
TFUUJOHTBOEEFUFSNJOJOHBMJWFDFMM
4UBVCFS3) 3VMPOH4 1BMN( 5BSBTPWB/*%JSFDUWJTVBMJ[BUJPOPG)*7FOUSZ
HBUFVTJOHMJHIUTDBUUFS NFDIBOJTNTBOESPMFPGDFMMTVSGBDFSFDFQUPST#JPDIFNJDBMBOE#JPQIZTJDBM3FTFBSDI
"$'1POMZUSBOTGFDUBOU5IJTTBNQMFJTVTFEUPmOFUVOF1.5TFUUJOHTBOEUP $PNNVOJDBUJPOT
3JDIBSET# ;IBSLJLI- )TV' %VOO$ ,BNC" 5FOH%)'4UBCMFFYQSFTTJPOPG
NPOJUPSTQFDUSBMCMFFEPWFSJOUPUIF:'1BOE'3&5EFUFDUPST
"OUIP[PBnVPSFTDFOUQSPUFJOTJONBNNBMJBODFMMT$ZUPNFUSZ
":'1POMZUSBOTGFDUBOU5IJTTBNQMFJTBHBJOVTFEUPmOFUVOF1.5TFUUJOHTBOE )JHBTIJKJNB4 0LBNPUP) 6FOP/ )PUUB: &HVDIJ()JHIGSFRVFODZHFOFSBUJPOPG
UPNPOJUPSTQFDUSBMCMFFEPWFSJOUPUIF$'1BOE'3&5EFUFDUPST USBOTHFOJD[FCSBmTIXIJDISFMJBCMZFYQSFTT('1JOXIPMFNVTDMFTPSUIFXIPMFCPEZ
CZVTJOHQSPNPUFSTPG[FCSBmTIPSJHJO%FWFMPQNFOUBM#JPMPHZ
"$'1BOE:'1EVBMUSBOTGFDUBOU XIFSFUIFUXPQSPUFJOTBSFLOPXO/05UPJOUFSBDU $PSNBDL#1 7BMEJWJB3) 'BMLPX4'"$4PQUJNJ[FENVUBOUTPGUIFHSFFOnVPSFTDFOU
)FSF EVBM $'1:'1 FYQSFTTJPO TIPVME CF PCTFSWFE XJUIPVU BOZ JODSFBTF QSPUFJO ('1
(FOF
JO'3&5 #BVMDPNCF%$ $IBQNBO4 $SV[44+FMMZmTIHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJOBTBSFQPSUFS
GPSWJSVTJOGFDUJPOT1MBOU+PVSOBM
5IFBDUVBM$'1:'1FYQFSJNFOUBMTBNQMF'3&5DBOOPXCFSFMJBCMZEFUFDUFE
0LFS#MPN$ 0SFMMBOB" ,FJOBOFO,)JHIMZFGmDJFOUQSPEVDUJPOPG('1BOEJUT
JGQSFTFOU EFSJWBUJWFTJOJOTFDUDFMMTGPSWJTVBMJOWJUSPBQQMJDBUJPOT'&#4-FUU

)BEKBOUPOBLJT", (FSUTFOTUFJO. *LBXB. 0LBCF. /BHZ"(FOFSBUJOHHSFFO 4JHOBM5SBOTEVDUJPO

nVPSFTDFOUNJDFCZHFSNMJOFUSBOTNJTTJPOPGHSFFOnVPSFTDFOU&4DFMMT.FDIBOJTN
PG%FWFMPQNFOU +PIO3BOTPN 1I%
4FMFDUFE('1#6//:CJCMJPHSBQIZ"WBJMBCMFBUIUUQXXXFLBDPSHUSBOTFMFDIUNM
)FJN3 1SBTIFS%$ 5TJFO3:8BWFMFOHUINVUBUJPOTBOEQPTUUSBOTMBUJPOBMBVUPYJEBUJPO
PGHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO1/"4
%FàOJUJPOBOE0WFSWJFX
#%-JWJOH$PMPST'MVPSFTDFOU1SPCFT"WBJMBCMFBUIUUQXXXCECJPTDJFODFTDPN
4JHOBMUSBOTEVDUJPOSFGFSTUPUIFJOUSBDFMMVMBSCJPDIFNJDBMBOECJPQIZTJDBMQSPDFTTFT
DMPOUFDIQSPEVDUTMJUFSBUVSFQEGCSPDIVSFT-JWJOH$PMPSTQEG
#%-JWJOH$PMPSTSFFGDPSBMnVPSFTDFOUQSPUFJOT"WBJMBCMFBUIUUQXXX JOWPMWFEJOUSBOTNJTTJPOPGFYUSBDFMMVMBSTJHOBMTGSPNUIFPVUTJEFPGUIFDFMM BDSPTT
CECJPTDJFODFTDPNDMPOUFDIQSPEVDUTMJUFSBUVSFQEGCSPDIVSFT-$@3$'1QEG UIFQMBTNBNFNCSBOFBOEJOUPUIFDFMMJOUFSJPS4JHOBMUSBOTEVDUJPOQSPDFTTFTTFSWF
#%nVPSFTDFODFTQFDUSVNWJFXFS"WBJMBCMFBUIUUQXXXCECJPTDJFODFTDPNTQFDUSB UPUSBOTMBUFFWFOUTJOUIFFYUSBDFMMVMBSFOWJSPONFOUJOUPBTJHOBMUIBUJTSFDPHOJ[FE
#%-JWJOH$PMPST&('1$BMJCSBUJPO#FBET6TFS.BOVBM1SPUPDPM157FSTJPO CZNPMFDVMBSTZTUFNTXJUIJOUIFDFMMTPUIBUUIFDFMMDBOSFTQPOEJOTPNFXBZUPUIF
13"WBJMBCMFBUIUUQXXXCECJPTDJFODFTDPNDMPOUFDIUFDIJOGPNBOVBMT FYUSBDFMMVMBSFWFOU5IFFYUFSOBMTJHOBMJTUZQJDBMMZBDIFNJDBM TVDIBTBIPSNPOF
1%'15QEG
HSPXUIGBDUPSPSOFVSPUSBOTNJUUFS CVUJUDPVMEBMTPCFQIZTJDBM TVDIBTMJHIUJNQJOHJOH
#%-JWJOH$PMPST'"2T%FUFDUJPO"WBJMBCMFBUIUUQXXXCECJPTDJFODFTDPNDMPOUFDI
UFDIJOGPGBRT-JWJOH$PMPSTEFUFDUJPOTIUNM POUIFSIPEPQTJOiSFDFQUPSwMPDBUFEJOUIFSFUJOBPGUIFFZFPSUIFTIFBSGPSDFTBDUJOH
#SPDL3 )BNFMFST*) +PWJO5.$PNQBSJTPOPGmYBUJPOQSPUPDPMTGPSBEIFSFOUDVMUVSFE POQSFTTVSFTFOTJUJWFJPODIBOOFMT3FDFQUPSTJOUIFDFMMNFNCSBOFVTVBMMZSFDPHOJ[F
DFMMTBQQMJFEUPB('1GVTJPOQSPUFJOPGUIFFQJEFSNBMHSPXUIGBDUPSSFDFQUPS$ZUPNFUSZ UIFFYUSBDFMMVMBSTJHOBMXJUIBIJHIEFHSFFPGTQFDJmDJUZTPUIBUFYUSBOFPVTTJHOBMT

EPOPUSBOEPNMZBDUJWBUFTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZTXJUIJOUIFDFMM)JHIMZTQFDJmD
(MB[FS"/-JHIUIBSWFTUJOHCZQIZDPCJMJTPNFT"OOV3FW#JPQIZT#JPQIZT$IFN SFDPHOJUJPOPGDFSUBJONPMFDVMFTPVUTJEFUIFDFMMCZQBSUJDVMBSSFDFQUPSTPSTFOTPSTPO

UIFDFMMMFBETUPBDUJWBUJPOPGVOJRVFCJPDIFNJDBMBOECJPQIZTJDBMQBUIXBZTXJUIJOUIF
3PFEFSFS. ,BOUPS"# 1BSLT%3 )FSTFOCFSH-"$Z1&BOE$Z"1$#SJHIUOFX
QSPCFTGPSJNNVOPnVPSFTDFODF$ZUPNFUSZ
DFMM&YBNQMFTPGFYUSBDFMMVMBSUSJHHFST PSNFEJBUPST BSFOFVSPUSBOTNJUUFST TVDIBT
.JZBXBLJ" -MPQJT+ )FJN3 .D$BGGFSZ+. "EBNT+" *LVSB.FUBM$BNFMFPOT TFSPUPOJO EPQBNJOFPSBDFUZMDIPMJOFQFQUJEFMJHBOET TVDIBTCSBEZLJOJOPSWBSJPVT
nVPSFTDFOUJOEJDBUPSTGPS$BCBTFEPOHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJOTBOEDBMNPEVMJO DIFNPLJOFTQFQUJEFIPSNPOFT TVDIBTMVUFJOJ[JOHIPSNPOFSFMFBTJOHIPSNPOF
/BUVSF -)3)
DZUPLJOFTTVDIBTJOUFSMFVLJOPSJOUFSMFVLJOTPMVCMFBOUJHFOTSFDPHOJ[FE
)F- 0MTPO%1 869 -JQTLZ1&'MVPSFTDFOUSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFSGSPNTPSUFS CZ#MZNQIPDZUFBTTPDJBUFEJNNVOPHMPCVMJOBOENBKPSIJTUPDPNQBUJCJMJUZDPNQMFY
UPCFODIUPQSFDPOmHVSJOHUIF$Z"OCFODIUPQBOBMZ[FSUPQFSGPSN$'1:'1'3&5
BTTPDJBUFEBOUJHFOTSFDPHOJ[FECZ5MZNQIPDZUFT5ZQJDBMMZ UIFTJHOBMJOHQBUIXBZT
BOBMZTFT"WBJMBCMFBUIUUQ*NBHF4UPSF5FTU1%'045'$'1@'3&5QEG
#BUBSE1 4[PMMPTJ+ -VFTDIFS* $FSPUUJOJ+$ .BD%POBME3 3PNFSP16TFPG BSFDPNQPTFEPGBDBTDBEFPGFO[ZNBUJDBMMZDBUBMZ[FEFWFOUTUIBUJNQBDUPOFPSNPSF
QIZDPFSZUISJOBOEBMMPQIZDPDZBOJOGPSnVPSFTDFODFSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFSBOBMZ[FE FGGFDUPSNPMFDVMFTJOUIFDFMM BOEUIFFGGFDUPSTUIFOJOEVDFBDIBOHFJOUIFTUBUVTPG
CZnPXDZUPNFUSZBEWBOUBHFTBOEMJNJUBUJPOT$ZUPNFUSZ
UIFDFMM TVDIBTQSPMJGFSBUJPO DZUPLJOFQSPEVDUJPOPSDPOUSBDUJMFFWFOUT*OUSBDFMMVMBS
9V9 (FSBSE"- )VBOH#$ "OEFSTPO%$ 1BZBO%( -VP:%FUFDUJPOPGQSPHSBNNFE SFTQPOTFTBSFBMTPWFSZEJWFSTFBOEJODMVEFFWFOUTTVDIBTQPTJUJWFPSOFHBUJWFHFOF
DFMMEFBUIVTJOHnVPSFTDFODFFOFSHZUSBOTGFS/VDMFJD"DJET3FT
SFHVMBUJPO SFTVMUJOHJODIBOHFTJOFYQSFTTJPOPGLFZQSPUFJOT DFMMNJHSBUJPO JOJUJBUJPO
)F- 0MTPO%1 8V9 ,BSQPWB54 .D/BMMZ+( -JQTLZ1&"nPXDZUPNFUSJDNFUIPEUP
PSBSSFTUPGDFMMEJWJTJPO PSBMUFSBUJPOTJOJPODIBOOFMQSPQFSUJFTSFTVMUJOHJODIBOHFT
EFUFDUQSPUFJOQSPUFJOJOUFSBDUJPOJOMJWJOHDFMMTCZEJSFDUMZWJTVBMJ[JOHEPOPSnVPSPQIPSF
RVFODIJOHEVSJOH$'1:'1nVPSFTDFODFSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFS '3&5
$ZUPNFUSZ PGNFNCSBOFQPUFOUJBM
"
&YBNQMFTPGTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZTJODMVEFUIF(R (TPS(JHVBOJOFOVDMFPUJEF
CJOEJOHQSPUFJO (1$3
TJHOBMJOHQBUIXBZTUIBUSFTVMUJOJODSFBTFEJOUSBDFMMVMBSDBMDJVN
"DLOPXMFEHNFOU MFWFMT $BJ
JODSFBTFED".1MFWFMTPSEFDSFBTFED".1MFWFMT SFTQFDUJWFMZ*OPOF
DPNNPOFYBNQMF B(51CJOEJOHQSPUFJO (R
DPVQMFTUPUIFDZUPQMBTNJDTJEFPGB(
'JHVSFXBTBEBQUFEGSPN4JFHFM3.FUBM.FBTVSFNFOUPGNPMFDVMBSJOUFSBDUJPOTJOMJWJOH
QSPUFJODPVQMFESFDFQUPS (1$3
XIFOUIF(1$3JTPDDVQJFECZBTUJNVMBUPSZMJHBOE
DFMMTCZnVPSFTDFODFSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFSCFUXFFOWBSJBOUTPGUIFHSFFOnVPSFTDFODF
QSPUFJO4DJFODFT45,&"WBJMBCMFBUIUUQTULFTDJFODFNBHPSHDHJDPOUFOUGVMM0$@ TFSPUPOJO )5
5IF(QSPUFJODBUBMZ[FTBDUJWBUJPOPGBQIPTQIPMJQBTF$FO[ZNFUIBU
TJHUSBOTQM JOUVSODBUBMZ[FTEFHSBEBUJPOPGBTQFDJmDDMBTTPGQIPTQIPMJQJEGSPNUIFJOOFSTJEFPG
UIFQMBTNBNFNCSBOF5IFUXPQSPEVDUTGSPNUIFQIPTQIPMJQJEBDUJWBUFBOJOUSBDFMMVMBS
$BJPODIBOOFMBOEBQSPUFJOLJOBTF SFTVMUJOHJOBCJGVSDBUJPOPGUIFTJHOBMUSBOTEVDUJPO
DBTDBEFJOUP$BBOEQIPTQIPQSPUFJOSFHVMBUFEQBUIXBZT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ 4JHOBM5SBOTEVDUJPO
"OPUIFSFYBNQMFPGBXFMMEFTDSJCFETJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZJTUIFQIPTQIPSZMBUJPO 4FDPOEMZ UIFnPXDZUPNFUFSJTEFTJHOFEUPTPSU PSSFDPWFS UIPTFDFMMTFYIJCJUJOH

PGUZSPTJOFSFTJEVFTGPMMPXJOHFOHBHFNFOUPGJOUSBDFMMVMBSUZSPTJOFLJOBTFFO[ZNFT BQIFOPUZQFPGJOUFSFTUUPUIFTDJFOUJTUoBQSPDFTTUIBUJTOPUDVSSFOUMZBWBJMBCMF
CZBOBDUJWBUFESFDFQUPS5IJTJOJUJBMFWFOUUZQJDBMMZJOJUJBUFTBDBTDBEFPGUZSPTJOF PONJDSPTDPQZCBTFETZTUFNT XJUIUIFFYDFQUJPOPGDFSUBJOJOTUSVNFOUTXJUIMBTFS
QIPTQIPSZMBUJPOFWFOUTXIFSFJOBTFSJFTPGQIPTQIPQSPUFJOTBSFGPSNFECZUIFTFRVFOUJBM BCMBUJPOUFDIOPMPHJFTTUJMMVOEFSEFWFMPQNFOU5IVT JOUIFDBTFPGTJHOBMUSBOTEVDUJPO
BDUJPOPGBTFSJFTPGTVCTUSBUFTQFDJmDUZSPTJOFLJOBTFT"XFMMEFTDSJCFEFYBNQMFPG FWFOUT TPSUJOHDBQBCJMJUJFTBMMPXUIFJOWFTUJHBUPSUPJTPMBUFUIPTFDFMMTGSPNBQPQVMBUJPO
TVDIBDBTDBEFJTUIF."1, NJUPHFOBDUJWBUFEQSPUFJOLJOBTF
DBTDBEFUIBUJTJOJUJBUFE FYIJCJUJOHUIFTJHOBMUSBOTEVDUJPOSFTQPOTFPGJOUFSFTU FH$BJNPCJMJ[BUJPOPSBMUFSFE
CZTFWFSBMUZQFTPGFYUSBDFMMVMBSTUJNVMJ SFDFQUPSMJHBOET DFMMTUSFTT
BOEDVMNJOBUFTJO NFNCSBOFQPUFOUJBM
GPSGVSUIFSHSPXUIPSCJPDIFNJDBMPSNPMFDVMBSBOBMZTJT5IJTJT
HFOFSFHVMBUJPO5IFJOJUJBMSFDFQUPSNFEJBUFEFWFOUDBOBMTPMFBEUPBTTFNCMZPGQSPUFJO BWFSZQPXFSGVMBEWBOUBHFXIFOUSZJOHUPVOEFSTUBOEUIFNPMFDVMBSPSCJPDIFNJDBM
DPNQMFYFTWJBSFDPHOJUJPOPGOFXMZGPSNFE TQFDJmDQIPTQIPUZSPTJOFTFRVFODFTCZ CBTJTPGBQBSUJDVMBSSFTQPOTF TVDIBTXIFOUSZJOHUPJEFOUJGZBOVOLOPXOSFDFQUPSUIBU
PUIFSJOUSBDFMMVMBSQSPUFJOT5IFOFXMZSFDSVJUFENPMFDVMFTNBZGVSUIFSUSBOTNJUTJHOBMJOH SFDPHOJ[FTBOPWFMiPSQIBOwMJHBOE PSXIFOUSZJOHUPEFUFSNJOFOPWFMQSPUFJOTJOWPMWFE
NFTTBHFTWJBUIFJSPXOSFHVMBUFELJOBTFBDUJWJUZ5ZSPTJOFLJOBTFTJHOBMUSBOTEVDUJPO JOBTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZ"MUFSOBUJWFMZ CZVTJOHNPMFDVMBSCJPMPHZUFDIOJRVFT
DBTDBEFTDBOCFDPNQMFYBOEEJWFSTF JOWPMWJOHNVMUJQMFQIPTQIPSZMBUJPOFWFOUT PS UPJOTFSU PSJODSFBTF OPWFMQSPUFJOTXJUITJHOBMUSBOTEVDUJPOQPUFOUJBMJOUPDFMMT TPSUJOH
WFSZTJNQMFBOEEJSFDU JOWPMWJOHPOMZPOFPSUXPQIPTQIPSZMBUJPOFWFOUTCFGPSFFMJDJUJOH UIPTFDFMMTCBTFEPOBQBSUJDVMBSTJHOBMUSBOTEVDUJPOQIFOPUZQF BOEUIFOBOBMZ[JOH
BDFMMVMBSDIBOHF5IFOVNCFSPGSFDFQUPSTLOPXOUPJOJUJBUFUZSPTJOFLJOBTFUZSPTJOF UIFTPSUFEDFMMTGPSUIFFYQSFTTJPOPGUIFDBOEJEBUFNPMFDVMFT JUJTQPTTJCMFUPRVJDLMZ
QIPTQIPSZMBUJPOCBTFETJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZTJTWFSZMBSHF BOEUIFMJTUJODMVEFT VOEFSTUBOEUIFSPMFPGOPWFMDBOEJEBUFNPMFDVMFTJOTJHOBMJOHFWFOUT
NBOZSFDFQUPSTGPSHSPXUIGBDUPSTTVDIBTFQJEFSNBMHSPXUIGBDUPSSFDFQUPS &('3

mCSPCMBTUHSPXUIGBDUPS '('
OFVSJUFHSPXUIGBDUPS /('
BOEUIFWFSZMBSHFDPMMFDUJPO .FBTVSFNFOUPG4JHOBM5SBOTEVDUJPO&WFOUT
PGDZUPLJOFTJOWPMWFEJOSFHVMBUJPOPGBOJNNVOFSFTQPOTF TVDIBTUIFSFDFQUPSTGPS
JOUFSMFVLJOT BOEUPOBNFKVTUBGFX 'PSQSBDUJDBMQVSQPTFT NFBTVSFNFOUTPGTJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUTUFOEUPGPDVT
PODIBOHFTJOUIFBDUJWJUZPGBTJOHMFTUFQJOUIFTJHOBMUSBOTEVDUJPODBTDBEF5IF
'JOBMMZ TJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUTUIBUJOWPMWFDIBOHFTJONFNCSBOFQFSNFBCJMJUZUP NFBTVSFNFOUEPFTOPUOFDFTTBSJMZOFFEUPCFGPDVTFEPOUIFmOBMFGGFDUPSNPMFDVMF
JPOTWJBSFHVMBUJPOPGPQFOJOHBOEDMPTJOHPGJPOTQFDJmDDIBOOFMTDBOCFJODMVEFEJO JOUIFQBUIXBZ'PSFYBNQMF UIFTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZUIBUMFBETUPJOUFSMFVLJO
UIFMJTUPGTJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUTTVJUBCMFGPSTUVEZCZnPXDZUPNFUSZ"OFYBNQMFPG QSPEVDUJPOCZNJUPHFOPSBOUJHFOTUJNVMBUFE5MZNQIPDZUFTJOWPMWFTTFWFSBMTUFQT
BSFDFQUPSSFDPHOJUJPOFWFOUUIBUNJHIUCFFYQFDUFEUPMFBEUPBMUFSBUJPOTJONFNCSBOF CFUXFFOUIFBOUJHFOSFDFQUPSBOE$BJNPCJMJ[BUJPO BOETFWFSBMNPSFEPXOTUSFBNPG
QPUFOUJBMJTBDUJWBUJPOPGUIF)5TFSPUPOJOSFDFQUPS XIJDIGVODUJPOTBTBMJHBOE $BJNPCJMJ[BUJPOUIBUDVMNJOBUFJO*-HFOFUSBOTDSJQUJPOBOETFDSFUJPO5PTVDDFTTGVMMZ
HBUFE/BDIBOOFM MFBEJOHUP/BJOnVYBOEDFMMEFQPMBSJ[BUJPO4VDIDIBOHFTJO QSPEVDF*- UIF5DFMMBOUJHFOSFDFQUPSOFFETUPCFBDUJWBUFE BOE$BJOFFETUPCF
NFNCSBOFQFSNFBCJMJUZDBOBMTPMFBEUPEFQPMBSJ[BUJPOPSIZQFSQPMBSJ[BUJPOPGUIF NPCJMJ[FEGPSTFWFSBMIPVST5SBOTJFOU$BJFMFWBUJPOTTJNQMZMFBEUPBCPSUJWFBDUJWBUJPO
QMBTNBNFNCSBOF XIJDIJOUVSODBOJOnVFODFUIFCFIBWJPSPGPUIFSDIBOOFMTJOUIF PGUIF5DFMMBOEFJUIFSDFMMEFBUIPSBTUBUFPGOPOSFTQPOTJWFOFTTLOPXOBTBOFSHZ
NFNCSBOF TVDIBTWPMUBHFHBUFE$BDIBOOFMT"EEJUJPOBMMZ WPMUBHFHBUFEDIBOOFMT :FU EFTQJUFUIJTTVTUBJOFEUFNQPSBMSFRVJSFNFOUGPSUIFEFWFMPQNFOUPGBGVMMSFTQPOTF
TVDIBTUIF-UZQF$BDIBOOFM DBOCFBDUJWBUFECZUIFFMFWBUJPOPGFYUSBDFMMVMBS, UIFTUVEZPGCJPDIFNJDBMBOENPMFDVMBSBTQFDUTPGQSPEVDUJWF5DFMMBDUJWBUJPOIBT
XIJDIMFBETUPJOTUBOUBOFPVTEFQPMBSJ[BUJPOPGUIFFOUJSFDFMM PQFOJOHPGUIFDIBOOFM CFFOXFMMTFSWFECZnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJTPGSFMBUJWFMZUSBOTJFOU$BJNPCJMJ[BUJPO
BOEBUSBOTJFOUJOnVYPG$BJOTJEFUIFDFMM$IBOHFTJONFNCSBOFQPUFOUJBMIBWF FWFOUTPDDVSSJOHPWFSKVTUTFWFSBMNJOVUFT$BNPCJMJ[BUJPOJTSFWJFXFEJOUIFOFYU
CFFOTIPXOUPESJWFBOVNCFSPGDFMMVMBSSFTQPOTFTGSPNNVTDMFDFMMDPOUSBDUJPOUP DIBQUFS ,JOFUJDT

OFVSPUSBOTNJUUFSSFMFBTFUPQSPMJGFSBUJPO
&WBMVBUJPO PG UIF JODSFBTF PS EFDSFBTF JO QIPTQIPUZSPTJOF DPOUFOU PG B TJOHMF
5IFTF FYBNQMFT PG UIF XJEF WBSJFUZ PG TJHOBM USBOTEVDUJPO FWFOUT BOE TZTUFNT JOUFSNFEJBUFQSPUFJOJOBUZSPTJOFLJOBTFTJHOBMUSBOTEVDUJPODBTDBEF TVDIBTUIF
VOEFSTUPPEUPEBUFBSFOPUBUBMMJODMVTJWF BOEUIFSFBSFNBOZPUIFSXFMMDIBSBDUFSJ[FE ."1,QBUIXBZ XIJDISFTVMUTJOHFOFFYQSFTTJPODIBOHFTUIBUSFRVJSFIPVSTUP
FYBNQMFTUPCFGPVOEJOUIFMJUFSBUVSF*UTIPVMECFVOEFSTUPPEUIBUUIFmFMEPGTJHOBM EFWFMPQ JTBOBDDVSBUFJOEJDBUPSPGUIFEFHSFFPGBDUJWBUJPOPGUIFFOUJSFQBUIXBZ7FSZ
USBOTEVDUJPOJTWFSZEJWFSTF5IFTUVEZPGTJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUTCZnPXDZUPNFUSZ HPPEFYBNQMFTPGTVDINFBTVSFNFOUTBSFJMMVTUSBUFEJOUIFTUVEJFTPG)FEMFZBOE
JTJOBTUBUFPGSFMBUJWFJOGBODZDPNQBSFEUPPUIFSNFBOTPGTUVEZJOHTJHOBMUSBOTEVDUJPO DPMMFBHVFT XIFSFTFRVFODFTQFDJmDBOUJQIPTQIPUZSPTJOFTQFDJmDBOUJCPEJFTXFSF
DBTDBEFT CVUUIFJOTJHIUTUPCFHBJOFECZUIFBQQMJDBUJPOPGnPXDZUPNFUSZUPTJHOBM VTFEUPEFUFDUUIFSFMBUJWFMFWFMTPGTQFDJmDQIPTQIPUZSPTJOFDPOUFOUPGPOFPSNPSF
USBOTEVDUJPOFWFOUTDBOCFWFSZQPXFSGVM-JLFNJDSPTDPQZCBTFETZTUFNT UIFnPX BDUJWBUFEJOUFSNFEJBUFQSPUFJOTJOUIF."1,&3,BOE45"5TJHOBMJOHDBTDBEFT5IF
DZUPNFUFSJOUFSSPHBUFTJOEJWJEVBMDFMMT CVUVOMJLFNJDSPTDPQZ UIFBOBMZTJTPGUIPVTBOET TUVEJFTTIPXFEUIBUTFRVFODFTQFDJmDBOUJCPEJFTDPVMECFVTFEUPGPMMPXDIBOHFTJO
PGDFMMTQFSTFDPOECZNPEFSOnPXDZUPNFUFSTFOBCMFTQPXFSGVMTUBUJTUJDBMSFTVMUTBOE UBSHFUTQFDJmDQIPTQIPUZSPTJOFDPOUFOUPOBTJOHMFDFMMCBTJTCZNVMUJQBSBNFUSJDnPX
UIFSFDPHOJUJPOPGWFSZSBSFFWFOUTBUSBUFTOPUQPTTJCMFCZNJDSPTDPQZCBTFETZTUFNT DZUPNFUSZBOEDPNNFSDJBMMZBWBJMBCMFBOUJCPEJFT*OJUJBMMZ JUXBTOFDFTTBSZUPQFSGPSN

TFWFSBMFYQFSJNFOUTUPPQUJNJ[FUIFmYBUJPO QFSNFBCJMJM[BUJPOBOETUBJOJOHDPOEJUJPOT ,JOFUJDT

5IFTFFGGPSUTXFSFOFDFTTBSZUPPCUBJONBYJNBMEFUFDUJPOPGUIFUBSHFUXJUINJOJNBM
DSPTTSFBDUJWJUZPGUIFBOUJCPEJFT0ODFUIFBTTBZDPOEJUJPOTXFSFPQUJNJ[FE QSFMJNJOBSZ +PIO3BOTPN 1I%
SFTVMUTXFSFDPNQBSFEBOEDPOmSNFECZTUBOEBSEBOUJQIPTQIPUZSPTJOF8FTUFSO
CMPUNFUIPET5IFTZTUFNTXFSFUIFOTVDDFTTGVMMZVTFEUPFWBMVBUFBOEDPOmSNUIF %FàOJUJPOBOE0WFSWJFX
BDUJWJUJFTPGTFWFSBMDPNQPVOETEFTJHOFEUPCMPDLUIFTJHOBMUSBOTEVDUJPODBTDBEFT
,JOFUJDT PSNPSFQSFDJTFMZ $FMMVMBS3FTQPOTF,JOFUJDT SFGFSTUPUIFTUVEZPGDFMMVMBS
5IJTUFDIOJRVFPGGFSTHSFBUQPUFOUJBMJONBOZBSFBTPGCJPNFEJDBMSFTFBSDI TVDIBT
TJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUTUIBUIBWFSFMBUJWFMZUSBOTJFOUOBUVSFT POUIFPSEFSPGB
NPOJUPSJOHUIFBDUJWJUJFTPGUFTUDPNQPVOETPOUIFTJHOBMUSBOTEVDUJPODPNQPOFOUT
TFWFSBMNJOVUFTPSMFTT5ZQJDBMMZ PODFJOJUJBUFE UIFSFTQPOTFSJTFTUPBQFBLMFWFM
JOWPMWFEJOUIFBCFSSBOUHSPXUISFHVMBUJPOPGDBODFSDFMMT
XJUIJOTFDPOET BOEUIFQFBLMFWFMNBZCFTVTUBJOFECFGPSFEFDMJOJOH PSJUNBZCFHJO
UPEFDMJOFTPPOBGUFSUIFQFBLJTBUUBJOFEBOEBUBSFMBUJWFMZSBQJESBUF
3FGFSFODFT
5PTUVEZLJOFUJDFWFOUTXJUIBnVPSFTDFODFCBTFEJOTUSVNFOUMJLFBnPXDZUPNFUFS JUJT
.BSJOJTTFO.+ (VULJOE+4(QSPUFJODPVQMFESFDFQUPSTBOETJHOBMJOHOFUXPSLT OFDFTTBSZUPIBWFBnVPSFTDFOUQSPCFUIBUGBJUIGVMMZSFnFDUTUIFUSBOTJFOUOBUVSFPGUIF
FNFSHJOHQBSBEJHNT5SFOET1IBSNBDPM4DJ
TJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUCFJOHTUVEJFE"OFYDFMMFOUFYBNQMFJTUIFGBNJMZPGQSPCFT
5IPNBT"1 #JSE(4 )BKOPD[LZ( 3PCC(BTQFST-% 1VUOFZ+8 +S4QBUJBMBOE
JODMVEJOHJOEP nVPBOEGVSB EFTJHOFEUPNFBTVSFJOUSBDFMMVMBSDBMDJVNMFWFMT
UFNQPSBMBTQFDUTPGDFMMVMBSDBMDJVNTJHOBMJOH'BTFC+

.VTUFMJO5 5BTLFO,1PTJUJWFBOEOFHBUJWFSFHVMBUJPOPG5DFMMBDUJWBUJPOUISPVHILJOBTFT
$BJ
JOWJBCMFDFMMT 5IFTFQSPCFTIBWFBGmOJUZDPOTUBOUTGPS$BUIBUBSFTMJHIUMZ
BOEQIPTQIBUBTFT#JPDIFN+ 1U
IJHIFSUIBOUIFDPSSFTQPOEJOHDPODFOUSBUJPOTPG$BJOSFTUJOHDFMMT FYIJCJUDIBOHFTJO
$IPX4 1BUFM) )FEMFZ%8.FBTVSFNFOUPG."1LJOBTFBDUJWBUJPOCZnPXDZUPNFUSZ UIFJSnVPSFTDFOUQSPQFSUJFTXIFOUIFQSPCFHPFTGSPNUIF$B GSFFUPUIF$BCPVOE
VTJOHQIPTQIPTQFDJmDBOUJCPEJFTUP.&,BOE&3,QPUFOUJBMGPSQIBSNBDPEZOBNJD TUBUF BSFOPOUPYJD BOEDBOCFFBTJMZMPBEFEJOUPWJBCMFDFMMT5IVT UIFQSPCFTXJMM
NPOJUPSJOHPGTJHOBMUSBOTEVDUJPOJOIJCJUPST$ZUPNFUSZ
JOEJDBUFCPUIBOJODSFBTFBOEBEFDSFBTFJOGSFFDZUPTPMJD$BXJUIJOUIFWJBCMFDFMM
+BDPCCFSHFS+8 4SBNLPTLJ3. 'SJTB14 :F11 (PUUMJFC." )FEMFZ%8 FUBM
XJUINJOJNBMFSSPSJOSFQPSUJOHUIFUFNQPSBMBTQFDUTPGUIFUSBOTJFOUDIBOHFTJO$BJ
*NNVOPSFBDUJWJUZPG4UBUQIPTQIPSZMBUFEPOUZSPTJOFBTBDFMMCBTFENFBTVSFPG
#DS"CMLJOBTFBDUJWJUZ$ZUPNFUSZ"
*OnPXDZUPNFUSZXPSL LJOFUJDTUVEJFTBSFNPTUPGUFOUZQJmFECZUIF$BJNPCJMJ[BUJPO
SFTQPOTFTJOJUJBUFECZBXJEFWBSJFUZPGSFDFQUPSTUIBUDPVQMFUPNPCJMJ[BUJPOPGB$B
TUPSFXJUIJOUIFDFMM PSUPJOnVYQBUIXBZTUIBUBMMPX$BUPEJGGVTFJOGSPNPVUTJEF
PGUIFDFMMEPXOBWFSZMBSHFBOEJOXBSEMZEJSFDUFE$B DPODFOUSBUJPOHSBEJFOU"T
BQPUFOUJBMMZUPYJDJPO GSFF$B XPVMECFMFUIBMUPBDFMMJGJUXFSFBMMPXFEUPFYDFFE
OPSNBMJOUSBDFMMVMBSDPODFOUSBUJPOTPGBQQSPYJNBUFMZO.PSMFTTGPSWFSZMPOH
.BNNBMJBODFMMTIBWFEFWFMPQFETZTUFNTUIBUSFHVMBUFUIFGSFF$BJDPODFOUSBUJPO
JOUIFDFMMCZFYUSVEJOHPSTFRVFTUFSJOHUIFJPOBXBZGSPNUIFDZUPTPM"MPOHXJUI
UIFJSPUIFSDSJUJDBMDFMMVMBSGVODUJPOT DFSUBJOPSHBOFMMFT TVDIBTUIFNJUPDIPOESJB
BOEFOEPQMBTNJDSFUJDVMVN &3
TFSWFBTIJHIDBQBDJUZTUPSBHFTJUFTGPS$BJPOT
6OEFSUIFDPSSFDUDPOEJUJPOT UIFTFTUPSFTDBOCFUSBOTJFOUMZSFMFBTFEJOUPUIFDZUPTPM
SFTVMUJOHJOBCSJFGQVMTFPGFMFWBUFE$BJ5IJTQVMTFTFSWFTUPBDUJWBUFPUIFSTJHOBM
USBOTEVDUJPONBDIJOFSZ XIJDIMFBETVMUJNBUFMZUPBOJNNFEJBUFDFMMVMBSSFTQPOTF TVDI
BTEFHSBOVMBUJPOPSDPOUSBDUJMJUZ PSDIBOHFTJOHFOFFYQSFTTJPOUIBUSFTVMUJOBMUFSFE
DFMMQIFOPUZQFBOEGVODUJPONPSFTMPXMZ3FMBYBUJPOPGUIF$BJTJHOBMJTBDIJFWFECZ
UIFBDUJWBUJPOPGUIFWBSJPVTTFRVFTUSBUJPOBOEFYUSVTJPONFDIBOJTNTPQFSBUJWFXJUIJO
UIFDFMMUIBUTFSWFUPSBQJEMZSFEVDFUIFDPODFOUSBUJPOPGFMFWBUFEGSFF$BUPUIF
OPOUPYJDMFWFMPGBQQSPYJNBUFMZO.0UIFSFWFOUTCFTJEFT$BJNPCJMJ[BUJPODBOCF
NFBTVSFECZnPXDZUPNFUSZBOEBMTPTIPXUSBOTJFOULJOFUJDCFIBWJPST5IFTFJODMVEF
NFNCSBOFQPUFOUJBMDIBOHFT Q)JDIBOHFT /BJBOE,JJPODIBOHFT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ ,JOFUJDT
.FBTVSFNFOUPG,JOFUJD&WFOUT
5IJTDIBQUFSXJMMGPDVTPOPOFFYBNQMFPGLJOFUJDFWFOUTBWBJMBCMFUPBMMVTFST $BJ
NPCJMJ[BUJPO CVUPUIFSTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZTBOEFWFOUTDBOCFTUVEJFEJOLJOFUJD
NPEFTJODFUIFDPSSFDUnVPSFTDFOUUPPMT TVDIBTQ)BOENFNCSBOFQPUFOUJBMTFOTPST
BSFBWBJMBCMF$BJNPCJMJ[BUJPODBOCFFMJDJUFECZBOVNCFSPGEJGGFSFOUQBUIXBZT
JODMVEJOHUIFBDUJPOPGJOPTJUPMUSJTQIPTQIBUF *1
BUUIF*1SFDFQUPSPOUIF&3TUPSF
PSUIFBDUJWBUJPOPGQMBTNBNFNCSBOF$BDIBOOFMT)FSF UIFGPDVTJTPOBDUJWBUJPO
PGUIFQIPTQIPMJQBTF$ 1-$
QBUIXBZ XIJDIDBOPDDVSWJBBDUJWBUJPOPG(RUZQF(
QSPUFJODPVQMFESFDFQUPST (1$3T
JOXIJDIUIF(RQSPUFJOEJSFDUMZBDUJWBUFT1-$
PSWJBBDUJWBUJPOPGUZSPTJOFLJOBTFQBUIXBZTUIBUDBOBMTPBDUJWBUF1-$BDUJWJUZ5IF
SFTVMUPGCPUIQBUIXBZTJTUIFSBQJEIZESPMZTJTPGUIFQMBTNBNFNCSBOFQIPTQIPMJQJE
QIPTQIBUJEZMJOPTJUPMUSJTQIPTQIBUF 1*1
UPZJFMEEJBDZMHMZDFSPM %"(
BOE*15IF
SFMFBTFE*1GSFFMZEJGGVTFTUISPVHIUIFDZUPTPM CJOETUPUIF*1SFDFQUPSPOUIF&3
XIJDIGVODUJPOTBTB$BDIBOOFM BOESFTVMUTJOUIFSFMFBTFPG$BGSPNUIF&3TUPSF
'JHVSF"CJWBSJBUFEJTUSJCVUJPOQMPUPGDFMMTMPBEFEXJUIJOEPTIPXJOHUIFFNJTTJPOTBUoON YBYJT
BOE
JOUPUIFDZUPTPM5IFSBUFPGSFMFBTFPG$BGSPNUIF&3JTUZQJDBMMZTVGmDJFOUUPSBJTFUIF
oON ZBYJT
5IF VQQFS BOE MPXFS QPQVMBUJPOT BSF SFTUJOH BOE TUJNVMBUFE DFMMT SFTQFDUJWFMZ %BUB XBT
$BJGSPNBQQSPYJNBUFMZO.BUSFTUUPQFBLMFWFMTPGO."TUIFJOJUJBUJOH DPMMFDUFEPOB%BLP.P'MP ¥VTJOH4VNNJU4PGUXBSF
TJHOBMUSBOTEVDUJPODBTDBEFXBOFTBOEUIFGPSNBUJPOPG*1EFDMJOFT FOFSHZEFQFOEFOU
$BQVNQTPOUIF&3 UIFNJUPDIPOESJBBOEUIFQMBTNBNFNCSBOFXJMMFOHBHFBOE
SFNPWFUIF$BGSPNUIFDZUPTPM5ZQJDBMMZUIF$BJXJMMCFSFUVSOFEUPSFTUJOHMFWFMT "OFYBNQMFPGB$BJSFTQPOTFNFBTVSFECZnPXDZUPNFUSZJTTIPXOJO'JHVSF)FSF
XJUIJOMFTTUIBOPOFUPUXPNJOVUFTPGUIFJOJUJBUJPOPGUIFSFTQPOTF"$B JOnVY )&,DFMMTXFSFMPBEFEXJUIJOEPBOETBNQMFEGSPNBTUBOEBSEUVCFDPOUBJOJOH
QBUIXBZ 40$$PS*$3"$
JTBDUJWBUFEXIFOUIF&3TUPSFPG$BJTSFEVDFE CVUTVDI N-PGUIFTVTQFOTJPO$BSCBDIPM ç.
XBTBEEFEUPBDUJWBUFUIFNVTDBSJOJD
BNFDIBOJTNJTCFZPOEUIFTDPQFPGUIJTSFWJFXBOENBZCFTUVEJFEFMTFXIFSF SFDFQUPSDPOTUJUVUJWFMZFYQSFTTFECZUIFDFMMT5IFUVCFDPOUFOUTXFSFHFOUMZNJYFEBOE
QMBDFEPOUIFDZUPNFUFSTBNQMFJOQVU5IFTBNQMFXBTCSJFnZCPPTUFEUPBDDFMFSBUF
$B J NPCJMJ[BUJPO DBO CF TUVEJFE PO NPTU nPX DZUPNFUFST BT MPOH BT UIF EBUB
USBOTJUPGUIFDFMMTUPUIFMBTFSJOUFSDFQU BOEUIFEBUBXBTBDRVJSFEGPSUISFFNJOVUFT
BDRVJTJUJPOTPGUXBSFQFSNJUTDPOUJOVPVTBDRVJTJUJPOBOEEJTQMBZPGFWFOUTPWFSUJNFTP
4JODFB(1$3NFEJBUFE$BNPCJMJ[BUJPOSFTQPOTFDBOEFWFMPQXJUIJOTFDPOET JUJT
UIBUBDPOUJOVPVTEJTUSJCVUJPOPGUIFTUBUVTPGUIFDFMMTDBOCFEJTQMBZFEEVSJOHUIFUJNF
JNQPSUBOUUPNJOJNJ[FUIFUJNFSFRVJSFEUPNJYUIFTBNQMFBOECFHJOBOBMZTJT0UIFSXJTF
LJOFUJDNFBTVSFNFOU5IFSFBEZBWBJMBCJMJUZPGnVPSFTDFOU$BJSFQPSUJOHQSPCFTUIBU
UIFFBSMZQIBTFPGUIFSFTQPOTFNBZOPUCFPCTFSWFE
BSFPQUJNBMMZFYDJUFECZFJUIFSWJTJCMFPSVMUSBWJPMFUXBWFMFOHUIMBTFSTBOEUIFFBTFPG
MPBEJOHPGUIFTFQSPCFTJOUPWJBCMFDFMMTNBLFTUIFNTJNQMFUPVTF5IFNPTUBDDVSBUF
EZFGPSDPNNPOBQQMJDBUJPOTJTUIFSBUJPNFUSJDQSPCFJOEP TJODFUIFFNJTTJPOJOUFOTJUJFT
PGUIFQSPCFNFBTVSFEBUUXPEJTUJODUSFHJPOTPGUIFTQFDUSVNXJMMDIBOHFJOWFSTFMZBT
UIF$BJJODSFBTFTPSEFDSFBTFT 'JHVSF
#ZDBMDVMBUJOHUIFSBUJPPGUIFUXPEJGGFSFOU
FNJTTJPOJOUFOTJUJFT BOZWBSJBUJPOJOUIFFYUFOUPGEZFMPBEJOHBNPOHTUEJGGFSFOUDFMMTJT
FMJNJOBUFE BOEBWFSZOBSSPXSBOHFPG$BJJTJOEJDBUFEJONPTUSFTUJOHDFMMQPQVMBUJPOT
$BMDVMBUJPOPGUIFSBUJPPGUIFnVPSFTDFODFJOUFOTJUZBUUXPEJGGFSFOUTQFDUSBMJOUFOTJUJFT
FHONON
XJMMHJWFBWBMVFUIBUJODSFBTFTPSEFDSFBTFTBTUIF$BJJODSFBTFT
PSEFDSFBTFTPWFSUJNF SFTQFDUJWFMZ5IFESBXCBDLXJUIJOEPJTUIBUJUSFRVJSFTB
67FYDJUBUJPOTPVSDF TVDIBTB)F$EMBTFS ON
UPCFFYDJUFE"MUIPVHIOPU
SBUJPNFUSJD TFWFSBMHPPEBMUFSOBUJWFQSPCFT TVDIBTnVPBOE0SFHPO(SFFO
#"15" BSFBWBJMBCMFBOEQSPWJEFOFBSMZBTSFMJBCMFBOEBDDVSBUFJOEJDFTPG$BJ#PUI
BSFBTDPOWFOJFOUUPNFBTVSFBTTUBOEBSEnVPSFTDFJOMBCFMFEQSPCFTTJODFCPUIBSF 'JHVSF"UJNFLJOFUJDQMPUPGB$B JNPCJMJ[BUJPOSFTQPOTFTIPXJOHUIFJOEPFNJTTJPOTSBUJP ZBYJT
BOEUJNF Y
BYJT
%BUBXBTDPMMFDUFEPOB%BLP.P'MP ¥VTJOH4VNNJU4PGUXBSF
FYDJUFECZUIFONFNJUUJOHBSHPOMBTFSTBWBJMBCMFBTTUPDLFRVJQNFOUPOBMNPTUBMM
nPXDZUPNFUFSTBOECPUIIBWFQFBLFNJTTJPOTJOUIFONUPONSBOHF*OUIJT
DBTFFNJTTJPOTBUBTJOHMFXBWFMFOHUISFHJPOBSFBDRVJSFE BOEUIFFNJTTJPOJOUFOTJUZ
JODSFBTFTPSEFDSFBTFTBTUIF$BJJODSFBTFTPSEFDSFBTFT SFTQFDUJWFMZ

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ ,JOFUJDT
.FBTVSFNFOUPG$BJ3FTQPOTF,JOFUJDT PGDFMMTXJUIFMFWBUFE$BJMFWFMT BOEUIFBWFSBHFMFWFMPGUIFQPQVMBUJPOEFDSFBTFT

5IF$BJPOPQIPSF JPOPNZDJO ç.
TFSWFTBTBOFYDFMMFOUQPTJUJWFDPOUSPMUPUFTU
"TUBOEBSE$BSFTQPOTFLJOFUJDFYQFSJNFOUDBOCFQFSGPSNFEGPSNPTUNBNNBMJBODFMMT
XIFUIFSUIFDFMMTBSFQSPQFSMZMPBEFEXJUISFQPSUFSEZFBOEXIFUIFSUIFnPXDZUPNFUSZ
VTJOHUIFGPMMPXJOHUFDIOJRVFT BTTVNJOHUIBUUIFDFMMTFYQSFTTBSFDFQUPSUIBUDPVQMFT
TZTUFNJTQSPQFSMZTFUVQ
UP$BNPCJMJ[BUJPO5IFDFMMTTIPVMECFHSPXOVOEFSPQUJNBMUJTTVFDVMUVSFDPOEJUJPOT
$FMMTUIBUBSFPWFSHSPXOPSTUBSWJOHGPSOVUSJFOUTXJMMTIPXCMVOUFESFTQPOTFT PSOPOFBU *UJTJNQPSUBOUUPOPUFUIBU VOMJLFNJDSPTDPQJDBOBMZTFTXIFSFUIFSFTQPOTFPGFBDIDFMM
BMM5IFDFMMTTIPVMECFIBSWFTUFEVTJOHOPSNBMUFDIOJRVFTGPSUJTTVFDVMUVSFQBTTBHF JTFWBMVBUFEPWFSUJNF nPXDZUPNFUSZTBNQMFTJOEJWJEVBMDFMMTGSPNBMBSHFQPQVMBUJPOBU
XJUITQFDJBMFGGPSUTOPUUPUSFBUUIFDFMMTSPVHIMZ FHQJQFUUJOHUIFNUPPWJHPSPVTMZ
5P WFSZEJTDSFUFUJNFQPJOUT5IVT LJOFUJDnPXDZUPNFUSZEBUBJTBDPOUJOVPVTTBNQMJOHPG
MPBEUIFDFMMTXJUIB$BJOEJDBUPS UIFQSPCFTIPVMECFJOUIFNFNCSBOFQFSNFBOU JOEJWJEVBMDFMMTGSPNBMBSHFQPQVMBUJPOBUTJOHMFCSJFGUJNFQPJOUTUISPVHIPVUUIFLJOFUJD
FTUFSGPSN FHJOEP". nVP".
BOEQSFQBSFEJOBTUPDLTPMVUJPOPGN.JO%.40 NFBTVSFNFOUUJNFTQBO5IJTFYBNQMFDMFBSMZTIPXTUIFSFTQPOTFIFUFSPHFOFJUZPGUIF
4UPDLTPMVUJPOTTIPVMECFBMJRVPUFEBOEGSP[FOBUo¡$ UIBXFEBOEVTFEPOMZPODF QPQVMBUJPOBOEUIFUSBOTJFODFPGUIFSFTQPOTF
UIFOEJTDBSEFE5IFTUPDLTPMVUJPOPGQSPCFTIPVMECFEJMVUFEJOUPUIFDFMMTVTQFOTJPO
YDFMMTN-
UPBmOBMDPODFOUSBUJPOPGç.5IFDFMMTTIPVMECFJOBOJTPUPOJD 3FGFSFODFT
CVGGFSTVDIBT)BOLT#BMBODFE4BMUT4PMVUJPO )#44
DPOUBJOJOH$BBOE.HSBUIFS
5TJFO3:*OUSBDFMMVMBSTJHOBMUSBOTEVDUJPOJOGPVSEJNFOTJPOTGSPNNPMFDVMBSEFTJHOUP
UIBODVMUVSFNFEJVN(PPEMPBEJOHPDDVSTJGUIFDFMMNJYUVSFJTHFOUMZSPDLFEPOB
QIZTJPMPHZ"N+1IZTJPM 1U
$
OVUBUPSPSSPUBUPSGPSPOFIPVSBUSPPNUFNQFSBUVSF CVUTBUJTGBDUPSZMPBEJOHBMTPPDDVST
5BZMPS$8$POUSPMMJOHDBMDJVNFOUSZ$FMM

BU$¡GPSoNJOVUFTXJUIPDDBTJPOBMJOWFSTJPOUPLFFQUIFDFMMTTVTQFOEFE5IF 1BSFLI"#4UPSFPQFSBUFE$BFOUSZEZOBNJDJOUFSQMBZCFUXFFOFOEPQMBTNJD
CFTUTJUVBUJPOJTUPVTFUIFNJOJNBMBNPVOUPGEZFUPMPBEUIFDFMMTUPPCUBJOUIFCFTU SFUJDVMVN NJUPDIPOESJBBOEQMBTNBNFNCSBOF+1IZTJPM 1U

TJHOBMXIJMFMPBEJOHTVGmDJFOUEZFUPPCUBJOBHPPETJHOBM
"GUFSEZFMPBEJOH UIFDFMMTTIPVMECFXBTIFEPODFBOESFTVTQFOEFEJO)#44BU
oY DFMMTN-GPSBOBMZTJT7JSUVBMMZBMM$BJNPCJMJ[BUJPOFWFOUTXJMMCFBQQBSFOU
BUSPPNUFNQFSBUVSF"MJRVPUTPGDFMMT oN-
BSFTVGmDJFOUGPSNPTUFYQFSJNFOUT
SVOOJOHBUOPSNBMnPXSBUFT&WFSZFYQFSJNFOUTIPVMEJODMVEFBCBTFMJOFNFBTVSFNFOU
XIFSFUIFDFMMTBSFSVOGPSoTFDPOETXJUIOPBEEJUJPOTUPUIBUTBNQMF5IJT
QSPWJEFTBOJOEFYPGUIFEFHSFFPGIPNPHFOFJUZPGUIF$BJMFWFMTJOUIFQPQVMBUJPO
*EFBMMZUIFQPQVMBUJPOEJTUSJCVUJPOXJMMCFWFSZUJHIU CVUJOTPNFDBTFT EJTUSJCVUJPO
PG$BJMFWFMTJTWFSZEJWFSTF BOEUIJTDBONBLFBQQSFDJBUJPOPGDIBOHFTJO$B J
XJUIJOUIFQPQVMBUJPOEJGmDVMUUPSFTPMWFBOEJOUFSQSFU5IFTFDPOEJNQPSUBOUDPOUSPM
JTBNPDLNJYJOHUFTUXIFSFUIFTBNQMFUVCFJTSFNPWFEGSPNUIFJOTUSVNFOU CVGGFS
DPOUSPMJTBEEFEUPUIFTBNQMF UIFTBNQMFJTNJYFECZHFOUMZTXJSMJOHPSnJDLJOHUIF
UVCF UIFTBNQMFJTSFUVSOFEUPUIFJOTUSVNFOUBOEQSFTTVSFJTSFTVNFEXJUIBTBNQMF
CPPTUJGOFDFTTBSZ5IJTNPDLNJYJOHDPOUSPMEFUFSNJOFTXIFUIFSUIFDFMMQPQVMBUJPOJT
TVTDFQUJCMFUPNFDIBOJDBMTIFBSGPSDFT TVDIBTNJYJOHBOETBNQMFQSFTTVSJ[BUJPO UIBU
DBOBDUJWBUFQSFTTVSFTFOTJUJWFJPOnVYNFDIBOJTNTQSFTFOUJOTPNFDFMMMJOFT*GUIJT
DPOUSPMJTOPUSVO UIFOBMJHBOEDBOPGUFOCFNJTJOUFSQSFUFEBTTUJNVMBUPSZXIFOJOGBDU
UIFBQQBSFOUSFTQPOTFXBTTJNQMZEVFUPUIFGBMTFSFTQPOTFPGUIFDFMMTUPUIFTIFBS
GPSDFTFODPVOUFSFEEVSJOHMJHBOEBEEJUJPO NJYJOHBOETBNQMFQSFTTVSJ[BUJPO*GTVDI
BDUJWJUJFTBSFQSFTFOU UIFOFGGPSUTDBOCFUBLFOUPSFEVDFUIFWJHPSPGUIFNJYJOHBOE
QSFTTVSJ[BUJPOTUFQT*GPOFJTRVJDLBOEDMFBS UIFTFDPOUSPMTDBOCFQFSGPSNFEXJUIUIF
TBNFTBNQMFUIBUXJMMCFFYQPTFEUPMJHBOE BOEBDPOUJOVPVTBDRVJTUJPOEBUBmMFDBO
CFPCUBJOFEGSPNBN-TBNQMFPWFSNJOVUFT8IFOUIFMJHBOEIBTCFFOBEEFE NPTU
SFDFQUPSJOJUJBUFESFTQPOTFTXJUIBNPEFSBUFUPIJHIBGmOJUZMJHBOEXJMMEFWFMPQXJUIJO
TFDPOET 'JHVSF
1FBLSFTQPOTFTTIPVMECFTFFOXJUIJOTFDPOET5IJT
XJMMCFGPMMPXFECZBEFDMJOFQIBTFXIFSFUIFQPQVMBUJPOTIPXTBEFDSFBTJOHOVNCFS

#BTJD%/".FBTVSFNFOUCZ'MPX$ZUPNFUSZ
*BO#SPUIFSJDL 1I%
%/" PSEFPYZSJCPOVDMFJDBDJE JTUIFNPMFDVMFUIBUDBSSJFTUIFHFOFUJDJOGPSNBUJPOGPS

BMMMJWJOHPSHBOJTNTBOEJTUIFNBJODPOTUJUVFOUPGDISPNPTPNFT%/"JTNBEFGSPN
BEJTDSFUFOVNCFSPGDIFNJDBMCVJMEJOHCMPDLT PSCBTFT XIJDIDPNCJOFUPGPSNUXP
TUSBOETBSSBOHFEBTBEPVCMFIFMJY&YJTUJOHNBJOMZJOUIFDFMMOVDMFVT %/"JTJNQPSUBOU
JODFMMSFQSPEVDUJPO DFMMMJGFBOEDFMMEFBUI$POTFRVFOUMZ %/"IBTQSPWFEUPCFPG
JOUFSFTUUPnPXDZUPNFUSJTUT CPUIJOSFTFBSDIBOEDMJOJDBMmFMET
%/"1SPCFT
*OPSEFSUPNFBTVSF%/"CZnPXDZUPNFUSZ JUJTmSTUOFDFTTBSZUPTUBJOPSMBCFMUIF%/"
XJUIBnVPSFTDFOUQSPCF6OMJLFUIPTFnVPSPDISPNFTVTFEPOMBCFMFEBOUJCPEJFT %/"
QSPCFTnVPSFTDFNPSFXIFOCPVOEUPUIFJSUBSHFUNPMFDVMF5IFCBTFQSPCFCPOEJT
OPUBTTUSPOHBTUIBUPGBOUJCPEZUPBOUJHFO BOEUIF%/"QSPCFJT DPOTFRVFOUMZ JO
FRVJMJCSJVNXJUIUIFGSFFQSPCFJOTPMVUJPO$IBOHFTJOQSPCFDPODFOUSBUJPO CZEJMVUJPOPG
UIFTBNQMF GPSFYBNQMF DBOUIFSFGPSF JOnVFODFUIFnVPSFTDFODFJOUFOTJUZPGUIF%/"
EVFUPUIFDIBOHFJOFRVJMJCSJVN'PSUIJTSFBTPO %/"QSFQBSBUJPOTBSFOPUXBTIFEUP
SFNPWFVOCPVOEQSPCFPUIFSXJTFUIFFRVJMJCSJVNXJMMCFVQTFU'PSUVOBUFMZ UIFVOCPVOE
QSPCFEPFTOPUnVPSFTDFBOE IFODF EFNPOTUSBUFTMPXCBDLHSPVOEnVPSFTDFODF
5IF%/"MBCFMJOHnVPSPDISPNFVTVBMMZJOUFSDBMBUFTCFUXFFOUIFCBTFTJOEPVCMF
TUSBOEFEOVDMFJDBDJET)PXFWFS TVDInVPSPDISPNFTDBOBMTPTUBJOEPVCMFTUSBOEFE
3/" XIJDITIPVMECFFMJNJOBUFECZBEEJUJPOPG3/"BTFUPUIFDFMMQSFQBSBUJPOJOPSEFS
UPPCUBJOHPPESFTVMUT4JOHMFTUSBOEFEOVDMFJDBDJETEPOPUTUBJO
5IFLFZGFBUVSFPG%/"QSPCFTJTUIBUUIFZBSFTUPJDIJPNFUSJD5IJTNFBOTUIBUUIF
OVNCFSPGNPMFDVMFTPGQSPCFCPVOEUP%/"JTFRVJWBMFOUUPUIFOVNCFSPGNPMFDVMFT
PG%/"QSFTFOU$POTFRVFOUMZ UIFBNPVOUPGFNJUUFEMJHIUJTQSPQPSUJPOBMUPUIFBNPVOU
PGCPVOEQSPCFBOE UIFSFGPSF UIFBNPVOUPG%/"
(FOFSBMMZ UIF%/"QSPCFTCFMPOHUPUIFGBNJMZPGDIFNJDBMTCSPBEMZLOPXOBTUIF
QIFOBOUISJEJOJVNT JODMVEFTQSPQJEJVNJPEJEFBOEFUIJEJVNCSPNJEF
5IFZHFOFSBMMZ
FYDJUFJOUIFVMUSBWJPMFUPSCMVFQBSUPGUIFTQFDUSVNBOETIPXSFETQFDUSBMFNJTTJPO
5BCMFEFNPOTUSBUFTUIFQSPQFSUJFTPGTPNFPGUIFDPNNPOMZVTFE%/"QSPCFT"NPSF
DPNQSFIFOTJWFMJTUNBZCFGPVOEJO'MPX$ZUPNFUSZ'JSTU1SJODJQMFTCZ"-(JWBO
5BCMF$PNNPO%/"1SPCFT
1SPCF &YDJUBUJPO &NJTTJPO
1SPQJEJVN*PEJEF ON ONMBTFS
ON
%"1* ON 67MBTFS
ON
%3"2 ON ONPSONMBTFS
ON
)PFTDIU ON 67MBTFS
ON

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ #BTJD%/".FBTVSFNFOUCZ'MPX$ZUPNFUSZ
5FSNJOPMPHZ
*OPSEFSUPFGGFDUJWFMZNFBTVSF%/" JUJTmSTUOFDFTTBSZUPCFDPNFGBNJMJBSXJUITPNF
PGUIFUFSNTFNQMPZFEJO%/"BOBMZTJT
$FMM$ZDMF
.PTUDFMMTSFHFOFSBUFUPSFQMBDFEFBEPSEBNBHFEDFMMTPSUPHSPX*OPSEFSUPHSPX
UIFDFMMEPVCMFTJUT%/"DPOUFOU5IF%/"GPSNTUXPTFUTPGDISPNPTPNFT XIJDI
MJOFVQPOTQJOEMFTXJUIJOUIFDFMMCFGPSFUIFDFMMEJWJEFTJOUPUXPFRVBMIBMWFT"UPOF
UJNFQPJOUJOUIJTQSPDFTT QSJPSUPDFMMEJWJTJPO PSNJUPTJT UIFDFMMXJMMDPOUBJOUXJDFUIF
OPSNBMBNPVOUPG%/"5IFOPSNBMBNPVOUPG%/"JTSFGFSSFEUPBTEJQMPJEPSO
5IFDFMMDZDMFJTHFOFSBMMZTQMJUJOUPUISFFJEFOUJmBCMFDPNQPOFOUQBSUTCZUIFnPX
DZUPNFUSJTU 'JHVSF
5IFTFBSFUIF(( 4BOE(.QIBTFTPGUIFDFMMDZDMF.PSF 'JHVSF5IJTTJOHMFQBSBNFUFSIJTUPHSBNJEFOUJmFTQPQVMBUJPOTJOUIFWBSJPVTTUBHFTPGDFMMDZDMF
DPSSFDUMZ (JTBQIBTFXIFSFDFMMTBSFRVJFTDFOUBOEOPUUBLJOHQBSUJODFMMEJWJTJPO
(JTUIFQIBTFXIFSFDFMMTBSFHFBSJOHVQUPNPWFUISPVHIDFMMEJWJTJPO"TCPUIPG 1MPJEZ
UIFTFDPNQPOFOUTPGUIFDFMMDZDMFIBWFO%/" UIFTFQIBTFTBSFOPUEJTUJOHVJTIBCMF
5IFQMPJEZPGBDFMMJTBOJOEJDBUJPOPGUIFOVNCFSPGDISPNPTPNFTJOUIBUDFMM&BDI
GSPNFBDIPUIFSVTJOHTPMFMZB%/"QSPCF4QIBTFJTUIBUQBSUPGUIFDFMMDZDMFXIFSF
TQFDJFTIBTBEJGGFSFOUQMPJEZWBMVF5IFSFDBOBMTPCFWBSJBUJPOTXJUIJOBOJOEJWJEVBM
TZOUIFTJTPG%/"PDDVSTBOEXIFSF%/"TUBJOJOHJODSFBTFT(BOE.QIBTFTPGUIF
QPQVMBUJPOEVFUPNVUBUJPOT OBUVSBMNVMUJQMPJEZ QMBOUT
DFSUBJOEJTFBTFT JODMVEJOH
DFMMDZDMFBSFXIFSFO%/"JTQSFTFOU KVTUQSJPSUPBOEEVSJOHNJUPTJT SFTQFDUJWFMZ
DBODFS
BOEBQPQUPTJT5IFnPXDZUPNFUSJTUUSJFTUPEFmOFUIFTFEJGGFSFOUQMPJEZMFWFMT
"HBJO XJUIKVTUB%/"QSPCF UIFTFUXPQIBTFTBSFOPUEJTUJOHVJTIBCMFGSPNFBDIPUIFS
BOENBZVTFBTFSJFTPGEFmOJUJPOTBOEUFSNT
CZUIFnPXDZUPNFUFS
%JQMPJE5IFOPSNBM FVQMPJE
OOVNCFSPGDISPNPTPNFT5IJTJTUIFOVNCFSPG
DISPNPTPNFTJOBTPNBUJDDFMMGPSBQBSUJDVMBSTQFDJFT
)BQMPJE )BMG UIF OPSNBM O OVNCFS PG DISPNPTPNFT PS O 5IJT JT UIF
OVNCFSPGDISPNPTPNFTJOBHBNFUFPSHFSNDFMM TQFSNFHH
"HBJO UIJTJT
TQFDJFTEFQFOEFOU
)ZQFSEJQMPJE(SFBUFSUIBOUIFOPSNBMOOVNCFSPGDISPNPTPNFT
)ZQPEJQMPJE-FTTUIBOUIFOPSNBMOOVNCFSPGDISPNPTPNFT
5FUSBQMPJE%PVCMFUIFOPSNBMOOVNCFSPGDISPNPTPNFT PSO
"OFVQMPJE"OBCOPSNBMOVNCFSPGDISPNPTPNFT
4BNQMF1SFQBSBUJPO
*OPSEFSUPTVDDFTTGVMMZNFBTVSF%/"CZnPXDZUPNFUSZ UIFGPMMPXJOHJTTVFTNVTU
CFBEESFTTFE
'JHVSF5IFDFMMDZDMFJTHFOFSBMMZTQMJUJOUPUISFFJEFOUJmBCMFDPNQPOFOUQBSUTCZUIFnPXDZUPNFUSJTU(( 4BOE
(.QIBTFTPGUIFDFMMDZDMF 4JOHMF$FMM4VTQFOTJPO
5IJTTJOHMFQBSBNFUFSIJTUPHSBN 'JHVSF
TIPXTnVPSFTDFODFPOBMJOFBSTDBMFBMPOH $FSUBJODFMMUZQFTOBUVSBMMZMFOEUIFNTFMWFTUPnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJT DPNJOHJOBQSF
UIFYBYJTXJUIOVNCFSPGFWFOUTVQUIFZBYJT-JOFBSJTDIPTFOGPSnVPSFTDFODFXIFO NBEFTPMVUJPOBTBTJOHMFDFMMTVTQFOTJPO FHCMPPE
)PXFWFS UIJTEPFTOPUQSFDMVEF
FYBNJOJOH%/"5IJTBMMPXTUIFSFBEZEFUFSNJOBUJPOPG%/"JOEFYWBMVFT PSSBUJPT UIFVTFPGnPXDZUPNFUSZUPEFUFSNJOF%/"NFBTVSFNFOUGSPNTPMJEUJTTVFT*UNFSFMZ
CFUXFFOQFBLT"MTP JODBTFTXIFSFFVQMPJEBOEBOFVQMPJEDFMMTBSFNJYFE JUBJET MFOHUIFOTUIFQSPDFEVSFOFDFTTBSZJOPSEFSUPPCUBJOBTJOHMFDFMMTVTQFOTJPO
JEFOUJmDBUJPOPGXIJDI((CFMPOHTUPXIJDI(.

.BLJOHTJOHMFDFMMTVTQFOTJPOTGSPNTPMJEUJTTVFTJTVTVBMMZGBDJMJUBUFECZPOFPG %PVCMFU%JTDSJNJOBUJPO
UXPNFUIPETNFDIBOJDBMEJTBHHSFHBUJPO FH%BLP.FEJNBDIJOF
PSFO[ZNBUJD
0OFQSPCMFNUIBUNVTUCFPWFSDPNFXIFOPCUBJOJOHSFTVMUTGPS%/"BOBMZTJTJT
EJTBHHSFHBUJPO DPMMBHFOBTF IZBMVSPOJEBTF
#PUINFUIPETIBWFUIFJSBEWBOUBHFTBOE
UIFFYDMVTJPOPGDMVNQTPGDFMMT0OBnPXDZUPNFUFS UXPDFMMTTUVDLUPHFUIFSNBZ
EJTBEWBOUBHFT.FDIBOJDBMNFUIPETBSFVTVBMMZRVJDLFSBOEUFOEOPUUPCFTPIBSTI
SFHJTUFSBTBTJOHMFFWFOU LOPXOBTBEPVCMFU*GFBDIPGUIPTFUXPDFMMTJTEJQMPJE O

UIBUUIFZTUSJQBOUJHFOTGSPNUIFDFMMNFNCSBOF'VSUIFSNPSF NFDIBOJDBMUFDIOJRVFT
TFFOBTPOFFWFOU UIFZIBWFO%/"*OPUIFSXPSET UIFZIBWFUIFTBNFBNPVOUPG
NFBOUIBUUIFDFMMDBOCFLFQUDPMEBOE UIFSFGPSF CFUUFSQSFTFSWFE'PSFO[ZNBUJD
%/"BTBUFUSBQMPJEDFMM (P(
PSUIFTBNFBNPVOUBTBOPSNBMDFMMUIBUJTBCPVUUP
NFUIPETUPXPSLFGGFDUJWFMZ UFNQFSBUVSFTNVTUOPSNBMMZCFBSPVOEP$ PGUFOGPS
EJWJEF (.
5PBEEUPUIFDPOGVTJPO GVSUIFSQFBLTNBZFYJTUGPSUISFFPSNPSFDFMMT
TFWFSBMIPVST%VSJOHUIJTUJNF DFMMWJBCJMJUZNBZEFDSFBTF$POWFSTFMZ UIFSFNBZCF
TUVDLUPHFUIFS
NPSFTIFBSEBNBHFGSPNNFDIBOJDBMUFDIOJRVFT)PXFWFS NFDIBOJDBMUFDIOJRVFT
VTVBMMZQSPDFTTUIFFOUJSFUJTTVF XIFSFBTFO[ZNBUJDUFDIOJRVFTNBZMFBWFCFIJOE 5IFEPVCMFUQSPCMFNJTSFTPMWFECZFNQMPZJOHBEPVCMFUEJTDSJNJOBUJPOHBUFCBTFEPOUIF
VOEJHFTUFEUJTTVF XIJDIDBOQPUFOUJBMMZDPOUBJODFMMTPGJOUFSFTU DIBSBDUFSJTUJDTPGnVPSFTDFODFIFJHIU nVPSFTDFODFBSFBBOETJHOBMXJEUI'MVPSFTDFODF
IFJHIUJTUIFNBYJNVNnVPSFTDFODFHJWFOPVUCZFBDIDFMMBTJUUSBWFMTUISPVHIUIFMBTFS
%/"1SPCFT CFBNnVPSFTDFODFBSFBJTUIFUPUBMBNPVOUPGnVPSFTDFODFFNJUUFEEVSJOHUIFTBNF
KPVSOFZBOETJHOBMXJEUIJTUIFUJNFBDFMMUBLFTUPQBTTUISPVHIUIFMBTFSCFBN5IFTF
"OJNQPSUBOUQPJOUJTUPDIFDLUIFFYDJUBUJPOBOEFNJTTJPOTQFDUSBPGUIFDIPTFOQSPCF DIBSBDUFSJTUJDTBSFEJGGFSFOUGPSBDFMMUIBUJTBCPVUUPEJWJEFXIFODPNQBSFEUPUXPDFMMT
5BCMF
BOENBLFTVSFUIFnPXDZUPNFUFSIBTUIFDPSSFDUMBTFSUPFYDJUFUIFQSPCF UIBUBSFTUVDLUPHFUIFS EPVCMFUTTIPXOJO'JHVSF
"EJWJEJOHDFMMEPFTOPUEPVCMFJUT
BOEUIFDPSSFDUmMUFSTUPEFUFDUUIFFNJTTJPOTQFDUSB.PTUCFODIUPQJOTUSVNFOUTBOE NFNCSBOFBOEDZUPQMBTNJDTJ[FBOE UIFSFGPSF QBTTFTUISPVHIUIFMBTFSCFBNNPSF
TPNFDFMMTPSUFSTUFOEOPUUPIBWFQPXFSGVM67MBTFST FGGFDUJWFMZSFEVDJOHUIFOVNCFS RVJDLMZUIBOUXPDFMMTTUVDLUPHFUIFS*OPUIFSXPSET JUIBTBTNBMMFSXJEUITJHOBMPSB
PGQSPCFTBWBJMBCMFGPSVTFBT%/"QSPCFT CJHHFSIFJHIUTJHOBMCVUUIFTBNFBSFBBTUXPDFMMTTUVDLUPHFUIFS"MTP BMMPGUIF%/"JO
UIFEJWJEJOHDFMMJTHSPVQFEUPHFUIFSJOPOFOVDMFVTBOEDPOTFRVFOUMZHJWFTPGGBHSFBUFS
$FMM1FSNFBCJMJ[BUJPO JOUFOTJUZPGFNJUUFEnVPSFTDFODF DPNQBSFEXJUIUIF%/"JOUXPDFMMTUIBUBSFTUVDL
UPHFUIFS5IVT BEPVCMFU XIJDIIBTUXPOVDMFJTFQBSBUFECZDZUPQMBTN FNJUTBMPXFS
"MTP BTNPTU%/"JTMPDBUFEJOUIFDFMMOVDMFVT JUJTOFDFTTBSZUPHFUUIF%/"QSPCF
JOUFOTJUZTJHOBMPWFSBMPOHFSQFSJPE5IJTBQQFBSTBTBHSFBUFSXJEUITJHOBM MPXFSIFJHIU
JOUPUIFOVDMFVT5IJTNBZCFEPOFJOTFWFSBMXBZT XJUIWBSZJOHEFHSFFTPGIBSTIOFTT
TJHOBMBOEUIFTBNFBSFB5IFTFEJGGFSFODFTDBOCFTFFOPOIJTUPHSBNTPG'-"SFBWT
EFQFOEJOHPOXIBUUIFmOBMNFBTVSFNFOUBJNTBSF5IFUSFBUNFOUTVTVBMMZJOWPMWF
'-8JEUIPS'-"SFBWT'-)FJHIU BMMPXJOHUIFHFOFSBUJPOPGHBUFTUPFYDMVEF
BEEJUJPOPGEFUFSHFOUT 4BQPOJO 5SJUPO9 /POJEFU
PSBMDPIPM FUIBOPM NFUIBOPM

EPVCMFUTGSPNTBNQMFBOBMZTJTGPSCPUIEJQMPJEBOEBOFVQMPJEDFMMT
UPUIFDFMMT1FSNFBCJMJ[JOHUIFDFMMNFNCSBOFXJUI GPSFYBNQMF MPXMFWFMTPGTBQPOJO
FOBCMFT%/"NFBTVSFNFOUXIJMFNBJOUBJOJOHDFMMTVSGBDFMBCFMMJOH6TFPG5SJUPO9
DBOTUSJQBXBZUIFDFMMNFNCSBOFBOEDZUPQMBTN MFBWJOHCBSFOVDMFJCVUHJWJOHUJHIU ( ( Y(
%/"QFBLT"MDPIPMQFSNFBCJMJ[BUJPOJTBMTPBQPQVMBSUFDIOJRVF QBSUJDVMBSMZXIFO
NFBTVSJOHOVDMFBSBOUJHFOTJODPNCJOBUJPOXJUIB%/"QSPCF4PNF%/"QSPCFT
BDUVBMMZFOUFSUIFDFMMXJUIPVUOFFEGPSQFSNFBCJMJ[BUJPO %3"2BOE)PFTDIU
$FMMT
IBWFUIFBCJMJUZUPSFNPWFDIFNJDBMTGSPNUIFJSJOUFSJPSCZNFNCSBOFQVNQT XIJDIBSF
CFMJFWFEUPCFUIFDBVTFPGNVMUJESVHSFTJTUBODFJODBODFSQBUJFOUT'PSNPSFJOEFQUI
EJTDVTTJPOTPOQFSNFBCJMJ[BUJPO TFF.0SNFSPETCPPL 'MPX$ZUPNFUSZ
%/"4UBCJMJUZ
*OUSPEVDJOHEFUFSHFOUTPSBMDPIPMDBOMFBEUPMPTTPGBOUJHFOTBOENPSFSBQJE%/"
'JHVSF%PVCMFUEJTDSJNJOBUJPOJTQPTTJCMFCBTFEPOnVPSFTDFODFIFJHIU nVPSFTDFODFBSFBBOETJHOBMXJEUI
EFHSBEBUJPO*OUSPEVDUJPOPGBmYBUJWF FHBDFUPOF GPSNBMEFIZEF
IFMQTTUBCJMJ[F
UIFDFMM)PXFWFS mYBUJPODBOBMTPMFBEUPQSPUFJODPOGPSNBUJPOBMDIBOHFTBOE%/"
DPOEFOTBUJPO SFTVMUJOHJOSFEVDFEBOUJHFOBOE%/"nVPSFTDFODFQSPmMFT

*OTUSVNFOU4FUVQ "EEBCSJFGDPNNFOUJGOFDFTTBSZUPDPWFSBOZPUIFSJOGPSNBUJPOUIBUNBZCF

IFMQGVMUPTPNFPOFMPPLJOHBUUIFSFTVMU FHJOBEFRVBUFOVNCFSPGDFMMT IJHI
*OTUSVNFOUTFUVQWBSJFTXJUINBOVGBDUVSFS)PXFWFS UIFSFBSFTPNFHFOFSBMQSJODJQMFT
EFCSJTMFWFMT IJHI$7 CBDLHSPVOE BHHSFHBUFTBOEEFCSJT

UPPCTFSWF
/PUBMMBUUFNQUTBU%/"NFBTVSFNFOUXJMMCFTVDDFTTGVM.FUIPEPMPHJDBM TBNQMF
4FMFDUUIF-*/DIBOOFMUIBUJTNPTUBQQSPQSJBUFGPSUIF%/"QSPCF
BOEJOTUSVNFOUJTTVFTNBZNFBOTPNFPGUIF%/"JOGPSNBUJPOJTOPUTVJUBCMFGPS
4FUUIFUSJHHFSPOUIFDIBOOFMEFUFDUJOHUIF%/"QSPCF BTMJHIUTDBUUFSQBSBNFUFST JOUFSQSFUBUJPOBOEVTFJOQVCMJDBUJPOT(FOFSBMMZ BSFTVMUTIPVMECFSFKFDUFEJGBOZPG
BSFOPUVTVBMMZPGNVDIVTFGPSUSJHHFSJOHJOUIFDBTFPG%/" UIFGPMMPXJOHBQQMZ
4FMFDUQBSBNFUFSTUPFOBCMFEPVCMFUEJTDSJNJOBUJPO $7PGUIF((QFBLJTHSFBUFSUIBO
4FUBHBUFUPFYDMVEFEPVCMFUTBOEBQQMZJUUPUIFIJTUPHSBNUIBUXJMMEJTQMBZ 4BNQMFDPOUBJOTMFTTUIBO UP OVDMFJ
UIF%/"QSPmMF%JTQMBZJOHBOVOHBUFEQMPUPGUIFTBNFNBZEBUBNBZBMTP
%BUBDPOUBJOTNPSFUIBOEFCSJT
CFVTFGVM
'MPXSBUFXBTUPPIJHI BTJOEJDBUFECZBCSPBE$7PSDVSWFEQPQVMBUJPOTPO
.BLFTVSFUIFTIFBUIUBOLJTGVMM BTJUNBZIFMQXJUITUBCJMJUZ
UXPQBSBNFUFSQMPUT
.BLFTVSFUIFDZUPNFUFSJTDMFBO4USFBNEJTSVQUJPOXJMMJODSFBTFUIF$7
((QFBLJTOUJODIBOOFMPGPSPG JFPOBTVJUBCMFTDBMFJO
4FUBMPXnPXSBUFBOEEJMVUFDFMMTUPBDPODFOUSBUJPOUIBUJTBQQSPQSJBUFGPSUIF BLOPXODIBOOFM

%/"QSPCFTPMVUJPO
'FXFSUIBODFMMTJO4QIBTF JG41'JTUPCFSFQPSUFE

.BLFTVSFUIFJOTUSVNFOUIBTCFFOPQUJNJ[FECZSVOOJOHSPVUJOFDBMJCSBUJPO
((UP(.SBUJPJTOPUCFUXFFOBOE
QBSUJDMFT
%/"BOE#FZPOE
4UBOEBSEJ[BUJPO
)BWJOHNBTUFSFETJNQMF%/"BQQMJDBUJPOT UIFDZUPNFUSJTUNBZJODPSQPSBUFUIFN
3VOOJOHEBJMZBMJHONFOUDIFDLTBOEQBTTJOHTUBOEBSERVBMJUZDPOUSPMQSPDFEVSFT
JOUPNPSFDPNQMFYQSPUPDPMT$PNCJOBUJPOTPGTVSGBDF DZUPQMBTNJDBOEOVDMFBS
TIPVMENFBOUIFJOTUSVNFOUJTDBQBCMFPGHPPE%/"QSPmMFT'VSUIFS%/"TUBOEBSET
NBSLFSTBMMPXUIFDZUPNFUSJTUUPFYQMPSFDISPNPTPNFT BQPQUPTJT DFMMEPVCMJOHUJNFT
BSFBWBJMBCMFBOEJODMVEFUSPVUBOEDIJDLFOFSZUISPDZUFOVDMFJBTJOEJDBUPSTPG%/"
BOECFZPOE
QMPJEZ5VNPSTBNQMFTOPSNBMMZDPOUBJOEJQMPJEDFMMTUIBUDBOCFVTFEBTBOJOUFSOBM
TUBOEBSE'PSBOFVQMPJEDFMMMJOFT TQJLJOHTBNQMFTXJUILOPXOEJQMPJEDFMMTDBOIFMQ
XJUI%/"JOEFYEFUFSNJOBUJPO 3FGFSFODFT
(JWBO"-'MPXDZUPNFUSZmSTUQSJODJQMFTOEFE/FX:PSL8JMFZ +PIO4POT

%BUB"OBMZTJTBOE3FQPSUJOH *OD
3JHH,. 4IFOUPO#, .VSSBZ*" (JWBO"- 5BZMPS3.3 -FPOOBSE58+"nPX
"UUFNQUTIBWFCFFONBEFUPTUBOEBSEJ[FUIFHFOFSBUJPOPG%/"nPXDZUPNFUSZSFTVMUT DZUPNFUSJDUFDIOJRVFGPSTJNVMUBOFPVTBOBMZTJTPGIVNBONPOPOVDMFBSDFMMTVSGBDF
CPUIJOSFQPSUJOHGPSDMJOJDBMVTFBOEGPSQVCMJDBUJPOPGSFTFBSDIEBUB5IFTFBUUFNQUT BOUJHFOTBOE%/"+*NNVOPM.FUIPET
IBWFSFTVMUFEJOTFWFSBMBSUJDMFT CBTFEPODFMMUZQF)PXFWFS TPNFHFOFSBMHVJEFMJOFT 0SNFSPE.( FEJUPS'MPXDZUPNFUSZSEFE0YGPSE0YGPSE6OJWFSTJUZ1SFTT
BSFBTGPMMPXT -BSTFO+,.FBTVSFNFOUPGDZUPQMBTNJDBOEOVDMFBSBOUJHFOT*O0SNFSPE.(
'MPXDZUPNFUSZSEFE0YGPSE0YGPSE6OJWFSTJUZ1SFTT
%FUFSNJOFUIFDFMMQMPJEZBOESFQPSUUIF%/"JOEFYPGBMMQMPJEZQPQVMBUJPOT 4IBOLFZ57 3BCJOPWJUDI14 #BHXFMM# #BVFS,% %VRVF3& )FEMFZ%8 FUBM
3FQPSUUIF$7PGUIFNBJO((QFBL(FOFSBMMZ MFTTUIBOJTHPPEHSFBUFSUIBO (VJEFMJOFTGPSJNQMFNFOUBUJPOPGDMJOJDBM%/"DZUPNFUSZ$ZUPNFUSZ
0SNFSPE.( 5SJCVLBJU# (JBSFUUJ8$POTFOTVTSFQPSUPGUIFUBTLGPSDFPO
JTQPPS
TUBOEBSEJTBUJPOPG%/"nPXDZUPNFUSZJODMJOJDBMQBUIPMPHZ"OBM$FMM1BUI
8IFONFBTVSJOHUIF4QIBTFGSBDUJPO 41'
PGBEJQMPJEUVNPS NBLFBTUBUFNFOU
BTUPXIFUIFSUIF4QIBTFXBTNFBTVSFEPOUIFXIPMFTBNQMF JODMVEJOHOPSNBM #BVFS,% #BHXFMM$# (JBSFUUJ8 .FMBNFE. ;BSCP3+ 8JU[JH5& FUBM
$POTFOTVTSFWJFXPGUIFDMJOJDBMVUJMJUZPG%/"nPXDZUPNFUSZJODPMPSFDUBMDBODFS
DFMMT PSPOUIFUVNPSDFMMTBMPOF HBUFECZUVNPSTQFDJmDBOUJCPEZ
$ZUPNFUSZ

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ "CTPMVUF$FMM$PVOUJOH
%VRVF3& "OESFFGG. #SBZMBO3$ %JBNPOE-8 1FJQFS4$$POTFOTVTSFWJFXPG "CTPMVUF$FMM$PVOUJOH

UIFDMJOJDBMVUJMJUZPG%/"nPXDZUPNFUSZJOOFPQMBTUJDIFNBUPQBUIPMPHZ$ZUPNFUSZ
*BO4UPSJF
)FEMFZ%8 4IBOLFZ57 8IFFMFTT--%/"DZUPNFUSZDPOTFOTVTDPOGFSFODF
$ZUPNFUSZ
)FEMFZ%8 $MBSL(. $PSOFMJTTF$+ ,JMMBOEFS% ,VUF5 .FSLFM%$POTFOTVTSFWJFXPG "QQMJDBUJPOT
UIFDMJOJDBMVUJMJUZPG%/"DZUPNFUSZJODBSDJOPNBPGUIFCSFBTU$ZUPNFUSZ
*OUIFSFTFBSDIBOEFTQFDJBMMZUIFDMJOJDBMTFUUJOH UIFSFBSFTJUVBUJPOTUIBUSFRVJSFOPUKVTU
4IBOLFZ57 ,BMMJPOJFNJ01 ,PTMPXTLJ+. -JFCFS+- .BZBMM#) .JMMFS( FUBM
$POTFOTVTSFWJFXPGUIFDMJOJDBMVUJMJUZPG%/"DPOUFOUDZUPNFUSZJOQSPTUBUFDBODFS UIFQFSDFOUBHFQPTJUJWFPGBQBSUJDVMBSDFMMQPQVMBUJPOCVUUIFBDUVBMBCTPMVUFOVNCFS
$ZUPNFUSZ QPTJUJWFDFMMT5IFSFBSFUISFFNBJOBSFBTJOUIFDMJOJDBMTFUUJOHUIBUSFRVJSFUIFQSFDJTF
8IFFMFTT-- #BEBMBNFOU3" EF7FSF8IJUF38 'SBEFU: 5SJCVLBJU#$POTFOTVTSFWJFX BOEBDDVSBUFEFUFSNJOBUJPOPGBCTPMVUFDFMMDPVOUT
PGUIFDMJOJDBMVUJMJUZPG%/"DZUPNFUSZJOCMBEEFSDBODFS$ZUPNFUSZ
$%-ZNQIPDZUF&OVNFSBUJPO
5IFBCTPMVUF$%5MZNQIPDZUFDPVOUIBTMPOHCFFOSFDPHOJ[FEBTBVTFGVMMBCPSBUPSZ
UPPMGPSUIFTUBHJOHPG)*7JOGFDUFEQBUJFOUT*UDBOBMTPCFVTFEUPBTTFTTUIFMJLFMJIPPE
PGPQQPSUVOJTUJDJOGFDUJPOT UIFUJNJOHPGUIFBENJOJTUSBUJPOPGQSFWFOUBUJWFUSFBUNFOU
BOE NPSFSFDFOUMZ GPSNPOJUPSJOHUIFFGGFDUPGOFXBOUJWJSBMUIFSBQJFT"CTPMVUF$%
5MZNQIPDZUFDPVOUTPGMFTTUIBODFMMTç-BSFHFOFSBMMZBDDFQUFEBTCFJOHUIFDVU
PGGQPJOUGPSUIFMBCPSBUPSZEJBHOPTJTPG)*7JOGFDUJPO*UTIPVMECFOPUFEUIBUEJTFBTFT
PUIFSUIBO)*7DBOSFTVMUJOBSFEVDFE$%5MZNQIPDZUFDPVOU BOEUIBUBEJBHOPTJT
PG)*7JOGFDUJPODBOOPUCFNBEFPOUIF$%5MZNQIPDZUFDPVOUBMPOF
$%)FNBUPQPJFUJD1SPHFOJUPS$FMM&OVNFSBUJPO
.PCJMJ[BUJPO IBSWFTUJOH BOE USBOTQMBOUBUJPO PG $% QSPHFOJUPS DFMMT BSF OPX
XFMMSFDPHOJ[FEUFDIOJRVFT#ZNPOJUPSJOHBCTPMVUF$%DFMMMFWFMTBGUFSHSPXUI
GBDUPSJOEVDFENPCJMJ[BUJPO JUJTQPTTJCMFUPFOTVSFUIFNBYJNVNOVNCFSPGDFMMT
DBO CF DPMMFDUFE XJUI UIF NJOJNVN OVNCFS PG UJNFDPOTVNJOH BOE FYQFOTJWF
IBSWFTUJOHQSPDFEVSFT
3FTJEVBM8IJUF#MPPE$FMM&OVNFSBUJPO
5IFQSFTFODFPGXIJUFCMPPEDFMMT 8#$T
JOCMPPEQSPEVDUTIBTCFFOTIPXOUPMFBEUP
GFCSJMFSFBDUJPOT BMMPJNVOJ[BUJPO BTXFMMBTUIFUSBOTNJTTJPOPGJOGFDUJPVTBHFOUT FH
&#7 $.7BOE$+%
.BOZDPVOUSJFTIBWFOPXBEPQUFEBQPMJDZPGmMUFSJOHBMMSFEDFMM
QMBUFMFUBOEGSFTIQMBTNBQSPEVDUTGPSUSBOTGVTJPOUPSFNPWFUIF8#$T2VBMJUZDPOUSPM
PGUIFQSPDFEVSFJOWPMWFTTDSFFOJOHBOVNCFSPGSBOEPNMZTFMFDUFEmMUFSFEVOJUTBOE
QFSGPSNJOHBSFTJEVBM8#$ S8#$
DPVOU*O&VSPQF UIFVQQFSMJNJUJT¨8#$TQFS
VOJU XIJDIFRVBUFTUPBDPVOUPGBSPVOE8#$Tç-GPSBOBWFSBHFN-VOJU
*OBMMUIFBCPWFBQQMJDBUJPOT JUJTFTTFOUJBMUPBDDVSBUFMZJEFOUJGZUIFDFMMQPQVMBUJPOPG
JOUFSFTU BOEUIJTQPQVMBUJPONBZCFQSFTFOUBUWFSZMPXMFWFMT5IFEFWFMPQNFOUPG
TUSBUFHJFTVTJOHNVMUJQMFHBUJOHSFHJPOT FNQMPZJOHCPUIMJHIUTDBUUFSBOEnVPSFTDFODF
QBSBNFUFST IBWFBJEFEJOUIJTQSPDFTT'PSFYBNQMF UIFVTFPG$% QBOMFVDPDZUF
NBSLFS
WFSTVTTJEFTDBUUFSSFTVMUTJOBNPSFSFQSPEVDJCMFBOEBDDVSBUFMZNQIPDZUFHBUF

-JLFXJTF UIFVTFPGUIF*4)"(&HBUJOHQSPUPDPMGPS$%EFUFSNJOBUJPOTIBTSFTVMUFE
JONPSFSFQSPEVDJCMFSFTVMUT
" #
.FUIPET
5IFSFBSFUXPnPXDZUPNFUSJDNFUIPETUIBUDBOCFFNQMPZFEUPEFSJWFBCTPMVUF
DPVOUT
%VBM1MBUGPSN"QQSPBDI
5IFEVBMQMBUGPSNBQQSPBDIFNQMPZTUIFVTFPGUISFFTFQBSBUFNFBTVSFNFOUTPCUBJOFE
GSPNUXPEJGGFSFOUJOTUSVNFOUBUJPOQMBUGPSNT"nPXDZUPNFUFSJTVTFEUPEFUFSNJOFUIF
DFMMTPGJOUFSFTUBTBQFSDFOUBHFPGBiSFGFSFODFwQPQVMBUJPO FH$%$%DFMMTBT $ %
BQFSDFOUBHFPGUIFUPUBMMZNQIPDZUFQPQVMBUJPO
5IFOBIFNBUPMPHZBOBMZ[FSQSPWJEFT
BOBCTPMVUFXIJUFCMPPEDFMMDPVOU 8#$
BOEUIFMZNQIPDZUFQFSDFOUBHF5IFBCTPMVUF
$%5-ZNQIPDZUFDPVOUJT UIVT UIFQSPEVDUPGUIFBCTPMVUF8#$ UIFMZNQIPDZUF
QFSDFOUBHFBOEUIF$%5MZNQIPDZUFQFSDFOUBHF
8JUIUIFEVBMQMBUGPSNBQQSPBDI JUJTJNQPSUBOUUPFOTVSFUIBUUIFDFMMQPQVMBUJPOPG
JOUFSFTU BTXFMMBTJUTSFGFSFODFQPQVMBUJPO DBOCFBDDVSBUFMZJEFOUJmFE%JGGFSFOU
HBUJOHTUSBUFHJFTIBWFCFFOFNQMPZFEUPBJEUIFJEFOUJmDBUJPOPGMZNQIPDZUFTGPS
$%5MZNQIPDZUFFOVNFSBUJPO*OJUJBMMZ MJHIUTDBUUFSHBUJOHVTJOH'4$WT44$XBT 'JHVSF5IFJNQPSUBODFPGUIFDPSSFDUJEFOUJmDBUJPOPGUIFSFGFSFODFQPQVMBUJPOJOEVBMQMBUGPSNEFUFSNJOBUJPOT"BOE
VTFE5IFNBJOESBXCBDLPGUIJTNFUIPEJTUIFJODSFBTFEMJLFMJIPPEPGOPOMZNQIPDZUF #TIPXUIFQPUFOUJBMDPOUBNJOBUJPOJOB'PSXBSEWT4JEF4DBUUFSHBUFESBXOBSPVOEUIFMZNQIPDZUFQPQVMBUJPO5IJTHBUF
DPOUBNJOBUJPOJOUIFHBUF JODMVEJOHDFMMEFCSJT QMBUFMFUT NPOPDZUFTBOECBTPQIJMT JODMVEFTDFMMEFCSJTBOEQMBUFMFUT ZFMMPX
NPOPDZUFT DZBO
BOECBTPQIJMT HSFFO
/PUFIPXUIFCBTPQIJMT HSFFO
TJU
5IJTNFUIPEJTOPXOPUSFDPNNFOEFEGPS$%5MZNQIPDZUFEFUFSNJOBUJPOTBOEIBT JOUIFNJEEMFPGUIFMZNQIPDZUFQPQVMBUJPOPO'PSXBSE4JEF4DBUUFS*O$BOE% $%WT4JEF4DBUUFSJTVTFEUPHBUF
UIFEFCSJT BOENPOPDZUFTBOECBTPQIJMTBSFFYDMVEFE
CFFOTVQFSTFEFECZUIFVTFPGMJHIUTDBUUFSBOEBOJNNVOPMPHJDBMNBSLFS GPSFYBNQMF
44$WT$%$FMMEFCSJTBOEQMBUFMFUTBSF$%OFHBUJWF NPOPDZUFTIBWFBTMJHIUMZ
*UIBTCFFOXFMMEPDVNFOUFEUIBUUIFEVBMQMBUGPSNNFUIPEIBTBIJHIFSJOUFSMBCPSBUPSZ
IJHIFSTJEFTDBUUFSTJHOBMUIFOMZNQIPDZUFT BOECBTPQIJMTIBWFBEJNNFSFYQSFTTJPO
EVFUPUIFXBZEJGGFSFOUIFNBUPMPHZBOBMZ[FSTEFSJWFUIF
PG$%UIBOOPSNBMMZNQIPDZUFTBOE UIVT DBOFBTJMZCFFYDMVEFE 'JHVSF

BCTPMVUF8#$BOEMZNQIPDZUFDPVOU BOEOPUUPUIF$%5MZNQIPDZUFQFSDFOUBHF
GSPNUIFnPXDZUPNFUFS5IFWBSJBODFJTTFFOUPJODSFBTFESBNBUJDBMMZXJUI8#$DPVOUT
MFTTUIBO¨-5IBUNFBOTUIJTBQQSPBDIDBOOPUCFVTFEGPSS8#$EFUFSNJOBUJPOT
XIFSFWFSZMPXDPVOUTJOUIFPSEFSPG¨ -NBZCFFODPVOUFSFE
4JOHMF1MBUGPSN"QQSPBDI
*OUIFTJOHMFQMBUGPSNBQQSPBDI UIFBCTPMVUFDFMMDPVOUJTEFSJWFEGSPNUIFnPXDZUPNFUFS
JUTFMG XJUIPVUUIFOFFEGPSBIFNBUPMPHZBOBMZ[FS"WFSZQSFDJTF LOPXOWPMVNFPG
TBNQMFJTNJYFEXJUISFMFWBOUBOUJCPEJFT"HBUJOHTUSBUFHZJTFNQMPZFEUPBDDVSBUFMZ
JEFOUJGZUIFDFMMQPQVMBUJPOPGJOUFSFTUBOEFYDMVEFBOZDPOUBNJOBUJOHDFMMTJEFOUJmDBUJPO
PGBiSFGFSFODFwQPQVMBUJPOJTOPUSFRVJSFE5IFDFMMQPQVMBUJPOPGJOUFSFTUDBOUIFOCF
SFMBUFECBDLUPUIFPSJHJOBMCMPPEWPMVNFCZBWBSJFUZPGEJGGFSFOUNFUIPET

.JDSPCFBET5IFVTFPGNJDSPCFBETJTCZGBSUIFNPTUDPNNPOBQQSPBDIUP
® CFBETDBOUIFOCFBDRVJSFEPWFSUIFTBNFUJNFQFSJPE5IFOVNCFSPGFWFOUT
TJOHMFQMBUGPSN BCTPMVUF DPVOUJOH .JDSPCFBET BSF TNBMM nVPSFTDFOU MBUFY JOUIFDFMMQPQVMBUJPOPGJOUFSFTUDBOCFFYQSFTTFEQFSWPMVNFBDRVJSFE BOEJG
QBSUJDMFTXJUIBEJBNFUFSPGN5IFSFBSFUXPCBTJDNFUIPEPMPHJFTGPS UIFEJMVUJPOGBDUPSGPSUIFCMPPETBNQMFJTLOPXO JFSBUJPPGCMPPEWPMVNFUP
VTJOHNJDSPCFBET5IFmSTUVTFTBUVCFDPOUBJOJOHBMZPQIJMJ[FEQFMMFUPGBOFYBDU UPUBMWPMVNF
UIFOUIFDFMMDPVOUQFSNJDSPMJUSFPGCMPPEDBOCFDBMDVMBUFE"
OVNCFSPGNJDSPCFBET UPXIJDIBLOPXOWPMVNFPGTBNQMFJTBDDVSBUFMZBEEFE DPSSFDUJPOGBDUPSGPSUIFJODSFBTFEWJTDPTJUZCFUXFFOUIFUVCFDPOUBJOJOHCFBET
*OUIFTFDPOENFUIPE FRVBMWPMVNFTPGTBNQMFBOENJDSPCFBETBSFBDDVSBUFMZ QMVTMZTJOHSFBHFOUBOEUIFUVCFDPOUBJOJOHTBNQMFJTSFRVJSFE5IJTGBDUPSWBSJFT
BEEFEUPBUVCF*OUIJTBQQSPBDI UIFNJDSPCFBETBSFJOBMJRVJETVTQFOTJPO GPSEJGGFSFOUMZTJOHSFBHFOUTVTFE
NFEJVNPGLOPXODPODFOUSBUJPO XIJDIJTTVQQMJFECZUIFNBOVGBDUVSFS#Z
5IFVTFPGTJOHMFQMBUGPSNBCTPMVUFDPVOUJOHNFUIPETBSFCFDPNJOHNPSFQPQVMBS
DPVOUJOHUIFOVNCFSPGDFMMFWFOUTBOEUIFOVNCFSPGCFBEFWFOUTBOELOPXJOH
FTQFDJBMMZUIFVTFPGNJDSPCFBET8JUIBDDVSBUFQJQFUUJOHUFDIOJRVFT UIFSFTVMUTDBO
UIFJOJUJBMDPODFOUSBUJPOPGCFBET JUJTQPTTJCMFUPEFUFSNJOFUIFBCTPMVUFDFMM
CFQSFDJTFBOESFMJBCMF
DPVOUVTJOHUIFGPMMPXJOHGPSNVMB
"CTPMVUF$FMM$PVOU /VNCFSPGDFMMFWFOUT $PODFOUSBUJPOPGCFBET

Y
DFMMTç-
/VNCFSPGCFBEFWFOUT CFBETç-
6TJOHUJNFBTBOBDRVJTJUJPOQBSBNFUFSDBOHJWFBMPUPGJOUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMJOGPSNBUJPO
BCPVUUIFQSFQBSBUJPOBOEBDRVJTJUJPOPGUIBUTBNQMF"IJTUPHSBNQMPUPGUJNFXJMMTIPX
JGUIFDPVOUSBUFPGUIFTBNQMFIBTCFFOTUBCMFPWFSUIFBDRVJTJUJPOQFSJPE 'JHVSF

3FDFOUTUVEJFTIBWFEFNPOTUSBUFEUIBUUIFOVNCFSPGCFBETBDRVJSFEJOBmYFEUJNF
QFSJPEJTSFNBSLBCMZDPOTUBOUGPSNPTUnPXDZUPNFUFST*GBMMUIFTBNQMFQSFQBSBUJPO
QJQFUUJOHIBTCFFOQFSGPSNFEBDDVSBUFMZ UIFOGPSFBDIUVCFBDRVJSFE UIFOVNCFSPG
CFBETDPVOUFEJOBmYFEUJNFTIPVMECFDPOTUBOU*UJTUIFOQPTTJCMF GPSFBDICBUDIPG
CFBETVTFE UPEFSJWFB.FBO4UBOEBSE%FWJBUJPO 4%
SBOHFPGCFBETDPVOUFEJO
BmYFEUJNFQFSJPE#FBEDPVOUTPVUTJEFPGUIJTSBOHFDPVMECFJOEJDBUJWFPGQPUFOUJBM
QJQFUUJOHFSSPST BOEUIFTBNQMFTIPVMECFSFTUBJOFE
7PMVNFUSJD8JUIUIFWPMVNFUSJDNFUIPE BOFYBDUBOESFQSPEVDJCMFWPMVNFPG
®
TUBJOFETBNQMFJTQBTTFEUISPVHIUIFnPXDFMM BOEUIFOVNCFSPGQPTJUJWFDFMM
FWFOUTDBOCFEJSFDUMZSFMBUFEUPUIFLOPXOWPMVNFPGTBNQMFBDRVJSFE5IFFYBDU
WPMVNFPGTBNQMFDBOCFNFBTVSFEVTJOHFJUIFSQSFDJTJPOTZSJOHFTPSCZVUJMJ[JOH
UXPTFOTJOHFMFDUSPEFTUIBUNPOJUPSUIFNPWFNFOUPGUIFTBNQMFBOE IFODF
TBNQMFWPMVNF8JUIWPMVNFUSJDTZTUFNT BMMQJQFUUJOHTUFQTNVTUCFNBEFXJUI
HSFBUQSFDJTJPO5IFmOBMEJMVUJPOPGUIFTBNQMFNVTUBMTPCFDBMDVMBUFEBOEUBLFO
JOUPBDDPVOU
.JDSPnVPSJNFUSZ8JUIUIJTNFUIPE CMPPETUBJOFEXJUIUIFSFMFWBOUBOUJCPEZJT
®
'JHVSF5IFQMPUTJMMVTUSBUFUIFWBMVFPGVTJOHUJNFGPSEBUBBDRVJTJUJPO5IFmSTUQMPUTIPXTBOPSNBMTUFBEZnPXSBUF
QMBDFEJOUPBDBQJMMBSZUVCFPGQSFDJTFLOPXOEJNFOTJPOT"MBTFSTDBOTUIF JOEJDBUFECZUIFMFWFMBQQFBSBODFPGUIFIJTUPHSBN5IFTFDPOEQMPUTIPXTUIBUUPXBSETUIFFOEPGUIFEBUBBDRVJTJUJPO
DBQJMMBSZ BOEUIFOVNCFSPGQPTJUJWFFWFOUTJTDPVOUFE5IJTDBOCFSFMBUFEUP QFSJPE UIFTBNQMFnPXSBUFCFHBOUPEFDSFBTFEVFUPBQBSUJBMCMPDLBHFJOUIFnPXDFMM
UIFQSFDJTFMZLOPXOWPMVNFPGUIFDBQJMMBSZ
'MPX3BUF$BMJCSBUJPONFUIPE5IJTJTBSFDFOUMZEFWFMPQFENFUIPEBJNFEBU
® 5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT
SFEVDJOHDPTUTJOSFTPVSDFQPPSDPVOUSJFT5IFNFUIPEVUJMJ[FTUIFGBDUUIBUXJUI 4JODFUIFVTFPGNJDSPCFBETJTUIFNPTUDPNNPOBQQSPBDIUPTJOHMFQMBUGPSNBCTPMVUF
NPTUCFODIUPQnPXDZUPNFUFST UIFnPXSBUFPGTBNQMFUISPVHIUIFnPXDFMM DPVOUJOH UIFUFDIOJDBMDPOTJEFSBUJPOTEJTDVTTJPOXJMMGPDVTPOUIBUNFUIPEPMPHZ
JTSFNBSLBCMZDPOTUBOU)FODF UIFWPMVNFPGTBNQMFBDRVJSFEJOBmYFEUJNF "DDVSBUFBOEQSFDJTFQJQFUUJOHJTQFSIBQTUIFNPTUJNQPSUBOUGBDUPSJOPCUBJOJOHSFMJBCMF
QFSJPEXJMMCFDPOTUBOU"OBDDVSBUFMZQSFQBSFEEJMVUJPOPGDPVOUJOHNJDSPCFBET SFTVMUTXJUIUIJTNFUIPEPMPHZ*UJTSFDPNNFOEFEUIBUBiXFUUJQwSFWFSTFQJQFUUJOH
JOMZTJOHSFBHFOUDBOCFVTFEUPDBMDVMBUFUIFWPMVNFPGTBNQMFBDRVJSFEJOB UFDIOJRVFCFFNQMPZFEGPSUIFEJTQFOTJOHPGTBNQMFBOEMJRVJEQIBTFCFBET"
EFmOFEmYFEUJNFQFSJPE"DDVSBUFMZQSFQBSFETUBJOFETBNQMFTXJUIPVUDPVOUJOH EFTDSJQUJPOPGUIBUUFDIOJRVFGPMMPXT

® 1SFTTQMVOHFSUPUIFTFDPOETUPQBOEQMBDFUJQJOUIFnVJEBOEBTQJSBUFUIF ® $BSFNVTUCFUBLFOXIFOHBUJOHUIFNJDSPCFBEQPQVMBUJPOUPFYDMVEFOPO
TBNQMF1SFTTUIFQMVOHFSUPUIFmSTUTUPQEJTQFOTJOHUIFTBNQMF5IFQJQFUUF NJDSPCFBEFWFOUT4PNFQSPUPDPMTSFRVJSFUIBUBMMUIFNJDSPCFBETTIPVMECF
UJQTIPVMEDPOUBJOFYDFTTnVJE3FQFBUUIJTTUFQBUMFBTUUXPUJNFT DPVOUFEBOEPUIFSTPOMZUIFTJOHMFUNJDSPCFBEQPQVMBUJPO1MFBTFSFGFSUPUIF
® 5IFQJQFUUFUJQJTOPXSFBEZUPVTF1SFTTQMVOHFSUPUIFTFDPOETUPQBOEQMBDF NBOVGBDUVSFSTQSPEVDUJOTFSU
UJQJOUIFnVJEBOEBTQJSBUFUIFTBNQMF$BSFGVMMZSFNPWFUIFQJQFUUFUJQGSPNUIF ® .JDSPCFBETTIPVMECFBEEFEUPUIFTBNQMFKVTUQSJPSUPBDRVJTJUJPOUPQSFWFOU
TBNQMFBOEXJQFUIFQJQFUUFUJQHFOUMZXJUIUJTTVFUPSFNPWFBOZFYDFTTnVJE CFBEMPTTEVFUPTFUUMJOH TUJDLJOHUPUIFUVCF PSTUJDLJOHUPDFMMT4PNFNJDSPCFBE
CFJOHDBSFGVMOPUUPUPVDIUIFUJQPSJmDFBOEJOBEWFSUFOUMZSFNPWJOHTBNQMFGSPN QSFQBSBUJPOTDPOUBJOEFUFSHFOUTUPQSFWFOUCFBEBHHSFHBUJPO5IFTFDBOEBNBHF
JOTJEFUIFQJQFUUFUJQ DFMMTPWFSQSPMPOHFEJODVCBUJPO
® 5SZUPLFFQUIFQJQFUUFBTWFSUJDBMBTQPTTJCMF$IFDLGPSUIFQSFTFODFPGBJS ® 7PSUFYJOHPGUIFNJDSPCFBETBNQMFNJYUVSFTIPVMECFQFSGPSNFEXJUIDBSFUP
CVCCMFTJOUIFUJQ*GBJSCVCCMFTBSFTFFO UIFOEJTQFOTFUIFnVJECBDLJOUPUIF EFDSFBTFGPBNBOENJDSPBJSCVCCMFGPSNBUJPO
TBNQMFBOESFQFBUUIFTBNQMJOHQSPDFEVSF
® 1SJPSUPEJTQFOTJOH QMBDFUIFQJQFUUFUJQPOUIFUVCFXBMMOFBSUIFUPQPGUIF
"
TBNQMF4MJHIUMZBOHMJOHUIFUVCFBOEQJQFUUFXJMMBJEUIJTTUFQ%JTQFOTFUPUIF
mSTUQMVOHFSTUPQ3FTJEVBMnVJETIPVMECFTFFOJOUIFQJQFUUFUJQBGUFSUIFnVJEIBT
CFFOEJTQFOTFE8IFOSFNPWJOHUIFUJQEPOPUUPVDIUIFXBMMTPGUIFUFTUUVCF
5IFTBNFQJQFUUFTIPVMECFVTFEUPEJTQFOTFUIFTBNQMFBOECFBET"EPQUJOHUIF
TBNFUFDIOJRVFGPSEJTQFOTJOHCPUITBNQMFBOECFBETXJMMFOTVSFNPSFDPOTJTUFOU
SFTVMUT%JTQFOTJOHQJQFUUFTTIPVMEBMTPCFXFMMNBJOUBJOFEBOESFHVMBSMZDIFDLFEGPS
BDDVSBDZBOEQSFDJTJPO $7T

'PMMPXJOHBSFTPNFBEEJUJPOBMUJQTGPSUIFVTFPGNJDSPCFBETUIBUXJMMIFMQUPFOTVSF
SFMJBCMF QSFDJTFSFTVMUT #
® &OTVSFUIFTUPDLNJDSPCFBEWJBMJTBUSPPNUFNQFSBUVSFBOEIBTCFFOXFMM
NJYFECFGPSFTBNQMJOH)BSTIWPSUFYJOHPGUIFTUPDLNJDSPCFBEWJBMXJMMJOEVDF
GPBNGPSNBUJPO XIJDIBUUSBDUTUIFNJDSPCFBET BOEDBOBMTPJOUSPEVDFNJDSP
BJSCVCCMFTJOUPUIFnVJE XIJDIXJMMSFEVDFUIFFYQFDUFEWPMVNFPGNJDSPCFBET
QJQFUUFE SFTVMUJOHJOJODSFBTFEBCTPMVUFDFMMDPVOUT
® $BSFNVTUCFUBLFOOPUUPMPTFBOZPGUIFTVTQFOEJOHnVJECFGPSFSFTVTQFOTJPO
PUIFSXJTFUIFTUBUFENJDSPCFBEDPODFOUSBUJPOCFDPNFTJOWBMJE
$
® *UJTOPUBEWJTBCMFUPVTF'4$BTUIFUISFTIPMEJOHQBSBNFUFS.PTUNJDSPCFBET
IBWFBMPX'4$TJHOBMBOEDBOFBTJMZCFFYDMVEFEXIFOUISFTIPMEJOHPO'4$
"nVPSFTDFODFQBSBNFUFSNBZCFVTFE GPSFYBNQMFUIFPOFVTFEGPS$%
"OPUIFSPQUJPOJTUIFVTFPGBwOPUwHBUF QMBDFEJOUIFMPXFSMFGUIBOEDPSOFSPG
B'4$WT44$EPUQMPU5IJTFOTVSFTUIBUBMMUIFNJDSPCFBETBSFBDRVJSFE CVU
EFCSJTJTFYDMVEFE 'JHVSF

® 5PFOTVSFUIBUUIFNJDSPCFBEUPDFMMSBUJPJTNBJOUBJOFE BMZTFOPXBTIQSPDFEVSF
TIPVMECFVTFE
'JHVSF"
*MMVTUSBUFTUIBUDBSFNVTUCFUBLFOXIFOVTJOH'PSXBSE4DBUUFSBTUIFUISFTIPMEQBSBNFUFS BTUIFDPVOUJOH
® "NJOJNVNOVNCFSPG NJDSPCFBEFWFOUTTIPVMECFBDRVJSFE
CFBET HSFFO
DBOCFFBTJMZFMJNJOBUFE#
*MMVTUSBUFTUIBUCZVTJOHBUISFTIPMEPO$%UIFNBKPSJUZPGEFCSJT CMVF

® 5PFOTVSFUIBUUIFSBUJPPGNJDSPCFBETUPDFMMTJTDPOTUBOUEVSJOHMPOHBDRVJTJUJPO DBOCFFMJNJOBUFE CVUUIFDPVOUJOHCFBET HSFFO
BSFMFGUJOUBDU*OTPNFTBNQMFT UIFMFWFMPGEFCSJTDBOTUJMMCFTFFO
QFSJPET JUJTCFTUUPQBVTFBDRVJTJUJPOBOEHFOUMZNJYUIFUVCFFWFSZNJOVUFT JOUFSGFSJOHXJUIUIFMZNQIPDZUF$%SFHJPO$
*MMVTUSBUFTUIBUVTJOHB$%UISFTIPMEBOEBDRVJSJOHUISPVHIBiOPU
HBUFwSFNPWFTUIFNBKPSJUZPGUIFEFCSJTUIBUDBOJOUFSGFSFXJUIUIFMZNQIPDZUF$%QPQVMBUJPOT

'PSNPSFEFUBJMFEJOGPSNBUJPOPOUIFQSBDUJDBMVTFPGNJDSPCFBETQMFBTFTFFUIFUXP (MPTTBSZ
BSUJDMFTCZ#SBOEPBOE.BOEZ
3FGFSFODFT "OUJHFO"NPMFDVMFUIBUJTDBQBCMFPGCJOEJOHUPBOBOUJCPEZ
(FMNBO3 8JMLFOJOH$"OBMZTJTPGRVBMJUZBTTFTTNFOUTUVEJFTVTJOH$%GPSHBUJOH

"DRVJTJUJPO5IFQSPDFTTPGSFDPSEJOHUIFJOUFOTJUZPGQIPUPEFUFDUPSTJHOBMTGSPNB
MZNQIPDZUFTGPS$%$ZUPNFUSZ QBSUJDMFBTJUQBTTFTUISPVHIBnPXDZUPNFUFS
4VUIFSMBOE%3 "OEFSTPO- ,FFOFZ. /BZBS3 $IJO:FF*5IF*4)"(&HVJEFMJOFT
"VUPáVPSFTDFODF5IFMJHIUFNJUUFEOBUVSBMMZCZBOVOTUBJOFE JMMVNJOBUFEDFMM
GPS$%DFMMEFUFSNJOBUJPOTCZnPXDZUPNFUSZ+)BFNBUPUIFSBQZ
.BOEZ'' #FSHFSPO. .JOLVT5&WPMVUJPOPGMFVLPDZUFJNNVOPQIFOPUZQJOHBT #BOEQBTT GJMUFS "O PQUJDBM GJMUFS UIBU BMMPXT QBTTBHF PG B TQFDJGJFE SBOHF PG
JOnVFODFECZUIF)*7"*%4QBOEFNJDBTIPSUIJTUPSZPGUIFEFWFMPQNFOUPGHBUJOH XBWFMFOHUIT
TUSBUFHJFTGPS$%5DFMMFOVNFSBUJPO$ZUPNFUSZ
3PCJOTPO( .PSHBO- &WBOT. .D%FSNPUU4 1FSFJSB4 8BOTCSPVHI+POFT.FUBM $PJODJEFODF5IFBQQFBSBODFPGUXPDFMMTPSQBSUJDMFTJOUIFMBTFSCFBNBUUIF
&GGFDUPGUIFUZQFPGIBFNBUPMPHZBOBMZTFSPO$%DPVOU-BODFU JJ
TBNFUJNF
#BSOFUU% (SBOHFS7 8IJUCZ- 4UPSJF* 3FJMMZ+5"CTPMVUF$%5MZNQIPDZUFBOE
$%TUFNDFMMDPVOUTCZTJOHMFQMBUGPSNnPXDZUPNFUSZUIFXBZGPSXBSE#SJUJTI $PNQFOTBUJPO)BSEXBSFPSTPGUXBSFNBOJQVMBUJPOTUIBUDPSSFDUGPSnVPSFTDFOU
+PVSOBM)BFNBUPMPHZ JOUFSGFSFODFDSFBUFECZEZFTPSnVPSPDISPNFTQPTTFTTJOHDMPTFPSPWFSMBQQJOH
#FSHFSPO. -VTUZJL( %JOH5 /JDIPMTPO+ +BOPTTZ( 4IBQJSP)FUBM8IFOEP FNJTTJPOTQFDUSB
OPOWPMVNFUSJDnPXDZUPNFUFSTCFDPNFWPMVNFUSJD 5JNFDBOUFMMIPXBCTPMVUFZPVS
JOTUSVNFOUJTBCPVUBCTPMVUFDPVOUT$ZUPNFUSZ# $SPTTSFBDUJWJUZ5IFBCJMJUZPGBOBOUJCPEZUPSFBDUXJUIBOUJHFOTPUIFSUIBOUIF
#SBOEP# #BSOFUU% +BOPTTZ(FUBM$ZUPnVPSPNFUSJDNFUIPETGPSBTTFTTJOHBCTPMVUF JNNVOPHFO
OVNCFSTPGDFMMTVCTFUTJOCMPPE$ZUPNFUSZ
.BOEZ'' /JDIPMTPO+," .D%PVHBM+4(VJEFMJOFTGPSQFSGPSNJOHTJOHMFQMBUGPSN
$75IFDPFGmDJFOUPGWBSJBUJPOJTUIFTUBOEBSEEFWJBUJPOPGBTFSJFTPGWBMVFTEJWJEFE
BCTPMVUF$%5DFMMEFUFSNJOBUJPOTXJUI$%HBUJOHGPSQFSTPOTJOGFDUFEXJUIIVNBO CZUIFNFBOPGUIPTFWBMVFT*UJOEJDBUFTUIFXJEUIPGBIJTUPHSBNQFBL
JNNVOPEFmDJFODZWJSVT..83+BO 33
%JDISPJDàMUFS"OPQUJDBMmMUFSUIBUSFnFDUTMJHIUPGDFSUBJOXBWFMFOHUITBOEUSBOTNJUT
4UPSJF* 4BXMF" (PPEGFMMPX, 8IJUCZ- (SBOHFS7 3FJMMZ+5FUBM'MPXSBUFDBMJCSBUJPO
BOPWFMBQQSPBDIGPSQFSGPSNJOHBCTPMVUFDFMMDPVOUT$ZUPNFUSZ#
MJHIUPGPUIFSXBWFMFOHUIT
%PUQMPU"UXPEJNFOTJPOBMEJBHSBNUIBUDPSSFMBUFTUIFJOUFOTJUJFTPGUXPQBSBNFUFST
GPSFBDIDFMMPSQBSUJDMF
%PVCMFUEJTDSJNJOBUJPO5IFQSPDFTTPGFMJNJOBUJOHUIFTJHOBMQSPEVDFECZUXPQBSUJDMFT
UIBUQBTTUIFJOUFSSPHBUJPOQPJOUTJNVMUBOFPVTMZ
%SPQEFMBZ5IFUJNFCFUXFFOUIFNFBTVSFNFOUPGTJHOBMTGSPNBQBSUJDMFBOEUIF
NPNFOUXIFOUIBUQBSUJDMFJTBCPVUUPCFUSBQQFEJOBESPQUIBUIBTCSPLFOPGGGSPN
UIFWJCSBUJOHTUSFBN
&NJTTJPO5IFMPTTPGFOFSHZGSPNBOFYDJUFEBUPNPSNPMFDVMF JOUIFGPSNPGMJHIU
&QJUPQF5IFTUSVDUVSBMQBSUPGBOBOUJHFOUIBUSFBDUTXJUIBOBOUJCPEZ
&YDJUBUJPO5IFFOFSHZSFRVJSFEUPCPPTUBOBUPNPSNPMFDVMFUPBNPSFBDUJWBUFE
TUBUF
'$4GPSNBU'MPX$ZUPNFUSZ4UBOEBSEJTBmMFGPSNBUGPSnPXDZUPNFUSJDEBUBTUPSBHF
TVDIUIBU UIFPSFUJDBMMZ EBUBBDRVJSFEPOPOFnPXDZUPNFUFSTIPVMECFBOBMZ[BCMFCZ
TPGUXBSFPOBEJGGFSFOUnPXDZUPNFUFS
'MVPSPDISPNF"EZFUIBUBCTPSCTMJHIUBOEUIFOFNJUTMJHIUPGBEJGGFSFOUXBWFMFOHUI
'PSXBSETDBUUFS '4$
-JHIUGSPNUIFJMMVNJOBUJOHCFBNUIBUIBTCFFOCFOUBUBTNBMM
BOHMFBTJUQBTTFTUISPVHIBDFMM

(BUF"SFTUSJDUJPOQMBDFEPOnPXDZUPNFUSJDEBUBUIBUMJNJUTUIFEBUBUPCFJODMVEFEJO *OEFY
TVCTFRVFOUBOBMZTFT
"CTPMVUFDFMMDPVOUJOH $PNQFOTBUJPO
)JTUPHSBN"POFEJNFOTJPOBMEJBHSBNUIBUEJTQMBZTTJOHMFQBSBNFUFSnPXDZUPNFUSJD
%VBMQMBUGPSN
EBUB )FNBUPQPJFUJDQSPHFOJUPSDFMMT $ISPNPTPNFT
-ZNQIPDZUFT
*NNVOPQIFOPUZQJOH5IFVTFPGJNNVOPMPHJDBMUPPMTGPSUIFTQFDJmDEFUFDUJPOPG
3FTJEVBMXIJUFCMPPEDFMMT $Z
BOUJHFOTFYQSFTTFECZDFMMTPSPUIFSQBSUJDMFT MPDBMJ[FEFJUIFSPOUIFJSTVSGBDFPS 4JOHMFQMBUGPSN
JOTJEFUIFN $Z
"DSJEJOFPSBOHF
*OUFSSPHBUJPOQPJOU5IFQPJOUJOUISFFEJNFOTJPOBMTQBDFXIFSFUIFMBTFSCFBN
$Z
JOUFSTFDUTBOEJMMVNJOBUFTUIFDPSFPGUIFnVJETUSFBNJOBnPXDZUPNFUFS "MFYBEZFT
-POHQBTTàMUFS"OPQUJDBMmMUFSUIBUBMMPXTQBTTBHFPGXBWFMFOHUITUIBUBSFMPOHFS %"1*

"OUJCPEJFT
UIBOBTQFDJmFEXBWFMFOHUI "GmOJUZ
%JDISPJDàMUFS
$SPTTSFBDUJWJUZ
.POPDMPOBMBOUJCPEJFT*NNVOPDIFNJDBMMZJEFOUJDBMBOUJCPEJFTQSPEVDFECZPOFDMPOF &QJUPQF
PGQMBTNBDFMMTUIBUSFBDIXJUIBTQFDJmDFQJUPQFPOBHJWFOBOUJHFO %/"
)BOEMJOH
*EJPUZQF
/FVUSBMEFOTJUZàMUFS"OPQUJDBMmMUFSVTFEUPBUUFOVBUFMJHIUCZBEFTJSFEQSPQPSUJPO %PVCMFUEJTDSJNJOBUJPO
*TPUZQF
JOEFQFOEFOUPGXBWFMFOHUI .POPDMPOBM
/POTQFDJmDCJOEJOH %3"2
0CTDVSBUJPOCBS"MJHIUCMPDLJOHEFWJDFVTFEUPTUPQVOXBOUFEFYDJUBUJPOMJHIUGSPN
1PMZDMPOBM
FOUFSJOHPQUJDBMEFUFDUJPOQBUI 4BUVSBUJPOSBUF &OEPQMBTNJDSFUJDVMVN
4UBCJMJUZ
1IPUPEFUFDUPS"EFWJDFUIBUDPOWFSUTMJHIUFOFSHZJOUPBOFMFDUSJDBMTJHOBM
'$4àMF
1IPUPNVMUJQMJFSUVCF"UZQFPGQIPUPEFUFDUPSVTFEUPEFUFDUSFMBUJWFMZXFBLMJHIU "OUJHFO
'*5$
TJHOBMT
"1$
1PMZDMPOBMBOUJCPEJFT*NNVOPDIFNJDBMMZEJTTJNJMBSBOUJCPEJFTQSPEVDFECZEJGGFSFOU 'MVP
"RVBUJDFDPMPHZ
DFMMTUIBUSFBDUXJUIWBSJPVTFQJUPQFTPOBHJWFOBOUJHFO
'MVPSFTDFJO TFF'*5$
1VSJUZ5IFQSPQPSUJPOPGTPSUFEQBSUJDMFTPGJOUFSFTUDPNQBSFEUPUIFUPUBMOVNCFSPG "VUPáVPSFTDFODF
QBSUJDMFTJOUIFTPSUFENBUFSJBM 'MVPSPDISPNFT
#BDUFSJB &NJTTJPO
3FDPWFSZ5IFQSPQPSUJPOPGTPSUFEQBSUJDMFTPGJOUFSFTUDPNQBSFEUPUIFUPUBMOVNCFS &YDJUBUJPO
PGQBSUJDMFTPGJOUFSFTUTBUJTGZJOHUIFTPSUEFDJTJPO #BOEQBTTàMUFS
4FMFDUJPO
4IPSUQBTTàMUFS"OPQUJDBMmMUFSUIBUBMMPXTQBTTBHFPGXBWFMFOHUITUIBUBSFTIPSUFS $BMDJVNNPCJMJ[BUJPO

'PSXBSETDBUUFS
UIBOBTQFDJmFEXBWFMFOHUI
$BMJCSBUJPO
'3&5
4JEFTDBUUFS 44$
-JHIUUIBUCPVODFTPGGQBSUJDMFTBOEJTEFnFDUFEEFHSFFT
$BTDBEFCMVF
5ISFTIPME"OFMFDUSPOJDEFWJDFUIBUUFMMTBOBOBMPHUPEJHJUBMDPOWFSUFSUPJHOPSFTJHOBMT 'VSBSFE
CFMPXBDFSUBJOJOUFOTJUZ $BTDBEFZFMMPX
(BUJOH
5SJHHFSJOH5IFQSPDFTTCZXIJDITJHOBMTBCPWFUIFUISFTIPMEJOUFOTJUZBSFEFUFDUFE $FMMDZDMF
BOESFDPSEFE ('1
$FMMQSFQBSBUJPO
:JFME5IFQSPQPSUJPOPGTPSUFEQBSUJDMFTPGJOUFSFTUDPNQBSFEUPUIFUPUBMOVNCFS %JTBHHSFHBUJPO (PMHJBQQBSBUVT
PGQBSUJDMFTPGJOUFSFTUUIBUDPVMEIBWFCFFOSFDPWFSFEGSPNUIFQSFQBSBUJPOVOEFS &OSJDINFOU
JEFBMDPOEJUJPOT .FNCSBOFQFSNFBCJMJ[BUJPO (SFFOáVPSFTDFOUQSPUFJO TFF('1
4JOHMFDFMMTVTQFOTJPO

*OEFY /PUFT
)JTUPHSBN 1IPUPEFUFDUPS
4NBMMQBSUJDMFT
)PFDITUEZFT
1IPUPNVMUJQMJFSUVCFT TFF1.5T
*H(
1IZDPFSZUISJO TFF1&
*H.
1MBUFMFUT
*NNVOPHMPCVMJOT TFF"OUJCPEJFT
1.5T
*NNVOPQIFOPUZQJOH
'FUBMSFEDFMMT 1MPJEZ
)FNBUPMPHJDBMNBMJHOBODJFT
*NNVOPMPHJDBMEJTPSEFST 1SPQJEJVNJPEJEF
*OGFDUJPVTEJTPSEFST
5SBOTQMBOUBUJPO 3BSFFWFOUT
*OEP 3/"
*OUFSSPHBUJPOQPJOU 4JEFTDBUUFS
,JOFUJDT 4JHOBMUSBOTEVDUJPO
-BTFST 4PSUJOH

&MFDUSPTUBUJDNFUIPE
.FNCSBOF )JHITQFFETPSUJOH
.FNCSBOFQPUFOUJBM 1VSJUZ
1FSNFBCJMJ[BUJPO 3FDPWFSZ
7JBCJMJUZ
.&4' :JFME
.)$ 4UPLFTTIJGU
.JDSPCFBET 5FYBTSFE
.JUPDIPOESJB 5SJHHFSJOH
.VMUJNFST 8BWFMFOHUI
&NJTTJPO
/P[[MF &YDJUBUJPO
/VDMFVT :FBTU
0WFSMBZ
1BDJàDCMVF
1&
1FS$1


' -08 $: 50 . & 5 3:
&EVDBUJPOBM(VJEF OE&EJUJPO
%FONBSL
$PSQPSBUF)FBERVBSUFST
5FM
&.&,+&,'*&*
6OJUFE4UBUFTPG"NFSJDB
5FM
XXXEBLPDPN
%JTUSJCVUPSTJONPSF
UIBODPVOUSJFT
%&$

DAKO Flow Cytometry Educational Guide

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

DAKO Flow Cytometry Educational Guide

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

' -08 $: 50 .

5FSSZ)PZ 1I% '3$1BUI

"MCFSUP0SGBP .% 1I%

ª$PQZSJHIU%BLP $BSQJOUFSJB $BMJGPSOJB 64""MMSJHIUTSFTFSWFE

JODFMMTPSEJTQMBZFEPOUIFTVSGBDFPGCBDUFSJBPSCFBET"nPXDZUPNFUFS GPSJOTUBODF  8FOU[FM" $ISJTUNBOO" "EBNT5 ,PMNBS)%JTQMBZPGQBTTFOHFSQSPUFJOTPOUIF

 "TIDSPGU3( -PQF[1"$PNNFSDJBMIJHITQFFENBDIJOFTPQFOOFXPQQPSUVOJUJFTJO

VTFEFUIJEJVNCSPNJEFJO $SJTTNBOBOE4UFJOLBNQJOUSPEVDFEQSPQJEJVNJPEJEF .PEFSO'MPX$ZUPNFUSZ

.FBOXIJMF EFWFMPQNFOUXBTHPJOHPOJOUIFFMFDUSPOJDTJOEVTUSZ#Z UIF *OUIFFBSMZT JOUFSFTUJOJNNVOPQIFOUPZQJOHHSFXXJUIUIFEJTDPWFSZUIBU)*7

"TZPVDBOTFF TJODFBWFSZTMPXCFHJOOJOHJOUIFUIDFOUVSZ UIFEFWFMPQNFOUPG $FMM#JPMPHZ

%/"BOE3/"BSFJNQPSUBOUJODFMMSFQSPEVDUJPO DFMMEFBUI QSPUFJOFYQSFTTJPOBOEPUIFS

" 5IFmSTUMJHIUCBTFEnPXDZUPNFUFSTXFSFMJUUMFNPSFUIBOBnVJEQBUI BOFYDJUBUJPOTPVSDFBOE

 "TIDSPGU3( -PQF[1"$PNNFSDJBMIJHITQFFENBDIJOFTPQFOOFXPQQPSUVOJUJFTJO

"TUIFTBNQMFFOUFSTUIFnPXDFMMDIBNCFS UIFPVUFS GBTUFSnPXJOHTIFBUInVJE

-JHIUUSBWFMTJOXBWFTUIBUEFUFSNJOFUIFDPMPSPGUIFMJHIU*GUIFMJHIUIBTBMPUPGFOFSHZ DPMPSTBSFOFFEFE BTFDPOEPSFWFOUIJSEMBTFSXJUIEJGGFSFOUXBWFMFOHUITDBOCFVTFE

1BDJmD#MVF    

1FS$1    $BMDJVN *OEP OPDBMDJVN

"MFYB    $BMDJVN 'MVP   

"MFYB    %/"$POUFOU "DSJEJOF0SBOHF   

"MFYB    3FQPSUFS(FOF F('1   

"MFYB    3FQPSUFS(FOF F:'1   

"MFYB     

*NNVOPHMPCVMJOT UIFBOUJCPEZNPMFDVMFT BSFEFMJOFBUFEJOUPmWFNBKPSDMBTTFT

1PMZDMPOBM"OUJCPEJFT CMPPE QPMZDMPOBMBOUJCPEJFTDBOCFPCUBJOFEFJUIFSJOUIFGPSNPGTUBCJMJ[FEBOUJTFSBPS

QJUGBMMTJOUIFVTFPGNPOPDMPOBMBOUJCPEJFTTIPVMECFOPUFE"MMUPPPGUFO NPOPDMPOBM #FDBVTFBOUJHFOBOUJCPEZSFBDUJPOTBSFSFWFSTJCMF UIFTJNQMFJNNVOFDPNQMFYFT

6OEFSJEFBMDPOEJUJPOT BOUJCPEJFTSFBDUXJUIUIFJSMJHBOET BOUJHFOT

 3PFEFSFS.$PNQFOTBUJPO*O3PCJOTPO+1 %BS[ZOLJFXJF[; %FBO 1/ %SFTTMFS-( 4UBOEBSEJ[BUJPO $BMJCSBUJPOBOE2VBMJUZ$POUSPM

"OBMZUJDBM7BSJBCMFT %BUB"DRVJTJUJPO "OBMZTJTBOE*OUFSQSFUBUJPO

1FSGPSNBODF1BSBNFUFS 7BMVF *OUFSOBM2VBMJUZ$POUSPM

'JHVSF&MFDUSPTUBUJD4PSUJOH "UMFBTUUXPTPSUToGPVSQPTTJCMF 0OMZPOFTPSU

:JFME 3FDPWFSZBOE1VSJUZ TPSUFSTSFTVMUFEJOTPNFVODFSUBJOUZBTUPXIJDIESPQMFUBQBSUJDMFXPVMECFJO BOEGPS

&OVNFSBUJOH4 /BOE5SFRVJSFTDBSFJGBDDVSBUFFTUJNBUFTPG: 3BOE1BSFUPCF

5PIBOEMFUIJTTJUVBUJPO NPEFSOTPSUFSTPQFSBUFBUBNVDIIJHIFSSFTPMVUJPO PGB

FWFOUTPGBTJNJMBSNBHOJUVEF BOECFGPSFUIFFNFSHFODFPGnPXDZUPNFUSJDNFUIPET JTSFRVJSFE"TEJSFDUDPOTFRVFODFPGUIFTRVBSFSPPU UPJNQSPWFUIF$7CZ9 9FWFOUT

WBSJBODF 7BS JTBGVOEBNFOUBMQBSBNFUFSBOE GPSUIFCJOPNJBM JTEFmOFEBTGPMMPXT        

          

$POTJEFSBQSFQBSBUJPOPGIVNBOQFSJQIFSBMCMPPENPOPOVDMFBSDFMMTMBCFMFEXJUIBO 5IFIJHIFTUOVNCFSTIPXOJTHSFBUFSUIBO BOEBTUIFGBTUFTUnPXDZUPNFUFSTBU

5IFDPSSFDUFEDPVOUXJMMCFXJUIBWBSJBODFPG 4% $7

MPXBTQFSNJMMJPO BNPEFSOIJHITQFFETPSUFSPQFSBUJOHBU FWFOUTTFDPOE *OGPSNBUJPOPO"OUJHFO&YQSFTTJPO 2VBOUJUBUJWF 2VBMJUBUJWF

HSBEVBMMZFYQBOEFEUPJODMVEFBTTFTTNFOUPGUIFQSPHOPTUJDBMMZVOGBWPSBCMF$%BOE .ZFMPEZTQMBTUJD.ZFMPQSPMJGFSBUJWF%JTPSEFST /"

BOEUVNPSBMIFNBUPQPJFUJDDFMMTJONPTUQBUJFOUTJTQSPHSFTTJWFMZQVTIJOHUIFVTFPG QSJNBSZUISPNCPDZUPQBUIJFTBOEJNNVOPEFmDJFODJFT*OBMMGPVSEJTFBTFHSPVQT HFOFUJD

%FTQJUFUIF$% 5DFMMEFQMFUJPO )*7JOGFDUJPOJOEVDFTBOBOUJWJSBMJNNVOFSFTQPOTF *OGPSNBUJPO0CUBJOFEBCPVU$FMMTJOB4BNQMF

HMPCBMDMJNBUFDIBOHF GPSFDBTUDPNNFSDJBMMPCTUFSIBSWFTUT EFUFDUIBSNGVMBMHBMCMPPNT SFMBUJWFUPUIFFYDJUBUJPOXBWFMFOHUIVOJGPSNMZTDBUUFS SBEJBUF

4QFDJBMUIBOLTUP,BUIMFFO.BSUJO %BLP GPSEBUBVTFEJOUIJTDIBQUFS

*UTIPVMECFOPUFEUIBUUIFWBSJPVTnVPSFTDFOUMBCFMTVTFEJOnPXDZUPNFUSZBOE NVMUJNFSQPTJUJWFFWFOUTNJHIUOPUSFnFDUBOJOWJWPTJUVBUJPO DBSFNVTUCFUBLFOUIBUUIF

FYIJCJUFERVJDLFSNBUVSBUJPO WBSJFEBCTPSCBODFnVPSFTDFODFTQFDUSBBOEJNQSPWFE .VMUJDPMPSBQQMJDBUJPOTDBOJODMVEFEFUFDUJPOPGNVMUJQMF'1TSFTQFDUJWFMZJOBDFMMPS

'MVPSFTDFODF3FTPOBODF&OFSHZ5SBOTGFS '3&5TZTUFNT TVDIBTUIFCJPMVNJOFTDFODFBFRPVSJOXU('1TZTUFNJOKFMMZmTIPSUIF

*OPSEFSUPEFNPOTUSBUFJOWJWPQSPUFJOQSPUFJOQSPYJNJUZBOE UIFSFGPSF JNQMJFEQSPUFJO

 $IBMmF. 5V: &VTLJSDIFO( 8BSE88 1SBTIFS%$(SFFOnVPSFTDFOUQSPUFJOBTB

 )BEKBOUPOBLJT", (FSUTFOTUFJO. *LBXB. 0LBCF. /BHZ"(FOFSBUJOHHSFFO 4JHOBM5SBOTEVDUJPO

"OPUIFSFYBNQMFPGBXFMMEFTDSJCFETJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZJTUIFQIPTQIPSZMBUJPO 4FDPOEMZ UIFnPXDZUPNFUFSJTEFTJHOFEUPTPSU PSSFDPWFS UIPTFDFMMTFYIJCJUJOH

TFWFSBMFYQFSJNFOUTUPPQUJNJ[FUIFmYBUJPO QFSNFBCJMJM[BUJPOBOETUBJOJOHDPOEJUJPOT ,JOFUJDT

.FBTVSFNFOUPG$B J3FTQPOTF,JOFUJDT PGDFMMTXJUIFMFWBUFE$B JMFWFMT BOEUIFBWFSBHFMFWFMPGUIFQPQVMBUJPOEFDSFBTFT

%/" PSEFPYZSJCPOVDMFJDBDJE JTUIFNPMFDVMFUIBUDBSSJFTUIFHFOFUJDJOGPSNBUJPOGPS

*OTUSVNFOU4FUVQ  "EEBCSJFGDPNNFOUJGOFDFTTBSZUPDPWFSBOZPUIFSJOGPSNBUJPOUIBUNBZCF

 (JWBO"-'MPXDZUPNFUSZmSTUQSJODJQMFTOEFE/FX:PSL8JMFZ +PIO4POT

 %VRVF3& "OESFFGG. #SBZMBO3$ %JBNPOE-8 1FJQFS4$$POTFOTVTSFWJFXPG "CTPMVUF$FMM$PVOUJOH

"CTPMVUF$FMM$PVOU /VNCFSPGDFMMFWFOUT $PODFOUSBUJPOPGCFBET

 (FMNBO3 8JMLFOJOH$"OBMZTJTPGRVBMJUZBTTFTTNFOUTUVEJFTVTJOH$%GPSHBUJOH

-POHQBTTàMUFS"OPQUJDBMmMUFSUIBUBMMPXTQBTTBHFPGXBWFMFOHUITUIBUBSFMPOHFS %"1* 

4IPSUQBTTàMUFS"OPQUJDBMmMUFSUIBUBMMPXTQBTTBHFPGXBWFMFOHUITUIBUBSFTIPSUFS $BMDJVNNPCJMJ[BUJPO 

*OEP 3/" 

*OUFSSPHBUJPOQPJOU 4JEFTDBUUFS  

-BTFST 4PSUJOH  

.JDSPCFBET   5FYBTSFE

ª$PQZSJHIU%BLP $BSQJOUFSJB $BMJGPSOJB 64""MMSJHIUTSFTFSWFE

JODFMMTPSEJTQMBZFEPOUIFTVSGBDFPGCBDUFSJBPSCFBET"nPXDZUPNFUFS GPSJOTUBODF 8FOU[FM" $ISJTUNBOO" "EBNT5 ,PMNBS)%JTQMBZPGQBTTFOHFSQSPUFJOTPOUIF

"TIDSPGU3( -PQF[1"$PNNFSDJBMIJHITQFFENBDIJOFTPQFOOFXPQQPSUVOJUJFTJO

VTFEFUIJEJVNCSPNJEFJO $SJTTNBOBOE4UFJOLBNQJOUSPEVDFEQSPQJEJVNJPEJEF .PEFSO'MPX$ZUPNFUSZ

.FBOXIJMF EFWFMPQNFOUXBTHPJOHPOJOUIFFMFDUSPOJDTJOEVTUSZ#Z UIF OUIFFBSMZT JOUFSFTUJOJNNVOPQIFOUPZQJOHHSFXXJUIUIFEJTDPWFSZUIBU)7

"TZPVDBOTFF TJODFBWFSZTMPXCFHJOOJOHJOUIFUIDFOUVSZ UIFEFWFMPQNFOUPG $FMM#JPMPHZ

" 5IFmSTUMJHIUCBTFEnPXDZUPNFUFSTXFSFMJUUMFNPSFUIBOBnVJEQBUI BOFYDJUBUJPOTPVSDFBOE

"TIDSPGU3( -PQF[1"$PNNFSDJBMIJHITQFFENBDIJOFTPQFOOFXPQQPSUVOJUJFTJO

-JHIUUSBWFMTJOXBWFTUIBUEFUFSNJOFUIFDPMPSPGUIFMJHIU*GUIFMJHIUIBTBMPUPGFOFSHZ DPMPSTBSFOFFEFE BTFDPOEPSFWFOUIJSEMBTFSXJUIEJGGFSFOUXBWFMFOHUITDBOCFVTFE

1BDJmD#MVF

1FS$1 $BMDJVN *OEP OPDBMDJVN

"MFYB $BMDJVN 'MVP

"MFYB %/"$POUFOU "DSJEJOF0SBOHF

"MFYB 3FQPSUFS(FOF F('1

"MFYB 3FQPSUFS(FOF F:'1

"MFYB

*NNVOPHMPCVMJOT UIFBOUJCPEZNPMFDVMFT BSFEFMJOFBUFEJOUPmWFNBKPSDMBTTFT

QJUGBMMTJOUIFVTFPGNPOPDMPOBMBOUJCPEJFTTIPVMECFOPUFE"MMUPPPGUFO NPOPDMPOBM #FDBVTFBOUJHFOBOUJCPEZSFBDUJPOTBSFSFWFSTJCMF UIFTJNQMFJNNVOFDPNQMFYFT

3PFEFSFS.$PNQFOTBUJPO*O3PCJOTPO+1 %BS[ZOLJFXJF[; %FBO 1/ %SFTTMFS-( 4UBOEBSEJ[BUJPO $BMJCSBUJPOBOE2VBMJUZ$POUSPM

'JHVSF&MFDUSPTUBUJD4PSUJOH "UMFBTUUXPTPSUToGPVSQPTTJCMF 0OMZPOFTPSU

5PIBOEMFUIJTTJUVBUJPO NPEFSOTPSUFSTPQFSBUFBUBNVDIIJHIFSSFTPMVUJPO PGB

FWFOUTPGBTJNJMBSNBHOJUVEF BOECFGPSFUIFFNFSHFODFPGnPXDZUPNFUSJDNFUIPET JTSFRVJSFE"TEJSFDUDPOTFRVFODFPGUIFTRVBSFSPPU UPJNQSPWFUIF$7CZ9 9FWFOUT

WBSJBODF 7BS JTBGVOEBNFOUBMQBSBNFUFSBOE GPSUIFCJOPNJBM JTEFmOFEBTGPMMPXT

$POTJEFSBQSFQBSBUJPOPGIVNBOQFSJQIFSBMCMPPENPOPOVDMFBSDFMMTMBCFMFEXJUIBO 5IFIJHIFTUOVNCFSTIPXOJTHSFBUFSUIBO BOEBTUIFGBTUFTUnPXDZUPNFUFSTBU

5IFDPSSFDUFEDPVOUXJMMCFXJUIBWBSJBODFPG 4% $7

MPXBTQFSNJMMJPO BNPEFSOIJHITQFFETPSUFSPQFSBUJOHBU FWFOUTTFDPOE *OGPSNBUJPOPO"OUJHFO&YQSFTTJPO 2VBOUJUBUJWF 2VBMJUBUJWF

HSBEVBMMZFYQBOEFEUPJODMVEFBTTFTTNFOUPGUIFQSPHOPTUJDBMMZVOGBWPSBCMF$%BOE .ZFMPEZTQMBTUJD.ZFMPQSPMJGFSBUJWF%JTPSEFST /"

BOEUVNPSBMIFNBUPQPJFUJDDFMMTJONPTUQBUJFOUTJTQSPHSFTTJWFMZQVTIJOHUIFVTFPG QSJNBSZUISPNCPDZUPQBUIJFTBOEJNNVOPEFmDJFODJFT*OBMMGPVSEJTFBTFHSPVQT HFOFUJD

%FTQJUFUIF$%5DFMMEFQMFUJPO )7JOGFDUJPOJOEVDFTBOBOUJWJSBMJNNVOFSFTQPOTF OGPSNBUJPO0CUBJOFEBCPVU$FMMTJOB4BNQMF

4QFDJBMUIBOLTUP,BUIMFFO.BSUJO %BLP GPSEBUBVTFEJOUIJTDIBQUFS

FYIJCJUFERVJDLFSNBUVSBUJPO WBSJFEBCTPSCBODFnVPSFTDFODFTQFDUSBBOEJNQSPWFE .VMUJDPMPSBQQMJDBUJPOTDBOJODMVEFEFUFDUJPOPGNVMUJQMF'1TSFTQFDUJWFMZJOBDFMMPS

'MVPSFTDFODF3FTPOBODF&OFSHZ5SBOTGFS '3&5TZTUFNT TVDIBTUIFCJPMVNJOFTDFODFBFRPVSJOXU('1TZTUFNJOKFMMZmTIPSUIF

*OPSEFSUPEFNPOTUSBUFJOWJWPQSPUFJOQSPUFJOQSPYJNJUZBOE UIFSFGPSF JNQMJFEQSPUFJO

$IBMmF. 5V: &VTLJSDIFO( 8BSE88 1SBTIFS%$(SFFOnVPSFTDFOUQSPUFJOBTB

)BEKBOUPOBLJT", (FSUTFOTUFJO. *LBXB. 0LBCF. /BHZ"(FOFSBUJOHHSFFO 4JHOBM5SBOTEVDUJPO

TFWFSBMFYQFSJNFOUTUPPQUJNJ[FUIFmYBUJPO QFSNFBCJMJM[BUJPOBOETUBJOJOHDPOEJUJPOT ,JOFUJDT

.FBTVSFNFOUPG$BJ3FTQPOTF,JOFUJDT PGDFMMTXJUIFMFWBUFE$BJMFWFMT BOEUIFBWFSBHFMFWFMPGUIFQPQVMBUJPOEFDSFBTFT

*OTUSVNFOU4FUVQ "EEBCSJFGDPNNFOUJGOFDFTTBSZUPDPWFSBOZPUIFSJOGPSNBUJPOUIBUNBZCF

(JWBO"-'MPXDZUPNFUSZmSTUQSJODJQMFTOEFE/FX:PSL8JMFZ +PIO4POT

%VRVF3& "OESFFGG. #SBZMBO3$ %JBNPOE-8 1FJQFS4$$POTFOTVTSFWJFXPG "CTPMVUF$FMM$PVOUJOH

(FMNBO3 8JMLFOJOH$"OBMZTJTPGRVBMJUZBTTFTTNFOUTUVEJFTVTJOH$%GPSHBUJOH

-POHQBTTàMUFS"OPQUJDBMmMUFSUIBUBMMPXTQBTTBHFPGXBWFMFOHUITUIBUBSFMPOHFS %"1*

4IPSUQBTTàMUFS"OPQUJDBMmMUFSUIBUBMMPXTQBTTBHFPGXBWFMFOHUITUIBUBSFTIPSUFS $BMDJVNNPCJMJ[BUJPO

*OEP 3/"

*OUFSSPHBUJPOQPJOU 4JEFTDBUUFS

-BTFST 4PSUJOH

.JDSPCFBET 5FYBTSFE

.JUPDIPOESJB 5SJHHFSJOH