Slide of 70 Teoria Da Contabilidade

VI Semana de Administrao Oramentria, Financeira e de Contrataes Pblicas Administra Or ament Contrata P Oficina 70 Teoria da Contabilidade
Teoria da Contabilidade
ABOP
P is/O ain ficinas Pain
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Oficina n 70 TEORIA DA CONTABILIDADE Carga Horria: 04
Contedo: 1. Evoluo do Pensamento Contbil. 2. Escolas do Pensamento Contbil 3. Contabilidade como Cincia. 4. Origem da Contabilidade. 5. Teoria da Agncia 6. Usurios da Informao Contbil. 7. Regime de Competncia, Regime de Caixa e Accrual. 8. Determinantes da Qualidade Contbil.
Objetivo: Apresentar aos participantes os aspectos econmicos que influenciam a Contabilidade.
Metodologia: Aula expositiva com resoluo de diversos exerccios de fixao.
Pr-requisito: No h.
Pblico alvo: Qualquer servidor interessado em contabilidade.
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Teoria da Contabilidade
A proposta de aula apresentar: A) A Contabilidade sob o ponto de vista histrico B) Os fundamentos econmicos da Contabilidade C) O regime de Competncia D) Como se define a qualidade da Contabilidade Durante a exposio, sero resolvidos exerccios de fixao
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1. Abordagem Histrica:
A contabilidade evolui junto com a economia
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Abordagem Histrica: Evoluo do Pensamento Contbil Hist Evolu Cont
Com a inveno da escrita (4.000 A.C na civilizao Sumrio-Babilonense), surgiram os primeiros indcios de Contabilidade. Ao longo de 3 milnios, a evoluo da contabilidade foi lenta, pois o comrcio consistia apenas na troca de produtos fsicos. A moeda surgiu em 1.100 A.C e os primeiros rudimentos do Balano Patrimonial foram observados 200 anos depois (1.300 A.C na Itlia). O ritmo de desenvolvimento da economia determinou a prevalncia de certas escolas de contabilidade. Na origem, isso ocorreu na Itlia.
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MARQUE A ALTERNATIVA INCORRETA:

A. a contabilidade surgiu na poca do advento da escrita B. o advento da moeda evoluiu o comrcio e a contabilidade C. a evoluo da contabilidade se associa evoluo da economia D. os estudos feitos na Itlia fazem a contabilidade evoluir
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Abordagem Histrica: Escolas do Pensamento Contbil Hist Cont
Escola Italiana de Contabilidade Escola Contista (Frei Luca Pacioli) Escola Personalista Escola Controlista Escola Neoconcita Escola Aziendalista Escola Patrimonialista Escola Norte-Americana Escola Alem Cenrio atual: IASB
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Abordagem Histrica: FASB x IASB Hist
Os Estados Unidos foram os pioneiros em relao a uma estrutura democrtica para edio de normas contbeis: criaram um Comit Contbil (FASB) em 1973. No mesmo ano, 10 pases da Europa e do Oceano Pacficoa criaram outro Comit Contbil (IASC) com pretenso de definir as regras contbeis a nvel mundial.
a
Frana, Alemanha, Pases Baixos e Reino Unido, Irlanda, Estados Unidos, Canad, Mxico, Japo e Austrlia.
Durante muito tempo o FASB e o IASC disputaram esse status internacional. Em 2001, o IASC foi reformulado e passou a adotar o nome de IASB. A partir de ento, o IASB consolidou sua hegemonia e, atualmente, quase todos os pases esto convergindo para os padres de contabilidade do IASB. O mundo inteirob est unificando o padro contbil com base no IASB.
b
Brasil e Estados Unidos, inclusive
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A. a escola italiana criou o mtodo das partidas dobradas B. o FASB tentou projetar sua influncia no cenrio internacional C. o IASC tem influncia internacional D. a escola Alem marcada pelo conservadorismo
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Abordagem Histrica: Contabilidade como Cincia no Brasil Hist
Historicamente, a contabilidade brasileira sempre se baseou em regras e normas.

Exemplo 1: a Lei n 6.404/76 um marco contbil no Brasil. Exemplo 2: At 2005, haviam mais tcnicos que bacharis em contabilidade. Exemplo 3: Hoje existem apenas 02 cursos de Doutorado em Contabilidade.
Para mudar esse cenrio, no basta modificar os livros-texto das faculdades: 1. Foi preciso tambm alterar a Lei n 6.404/76 (Lei n 11.638/07 e MP n 449/08).
Atualmente, h esforos para se deslegalizar a contabilidade no Brasil.
2. Os cursos de contabilidade esto sendo reformulados. 3. Os profissionais j formados esto se atualizando.
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A. a contabilidade brasileira sofreu influncia legalista B. o Brasil aderiu ao movimento de internacionalizao contbil C. o Brasil est adotando as normas do FASB D. atualmente, busca-se desassociar a contabilidade brasileira das Leis.
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RESUMO DA ABORDAGEM HISTRICA

1. A contabilidade est associada s condies econmicas 2. Sua evoluo se iniciou na Itlia 3. Atualmente, as normas contbeis so definidas pelo IASB 4. O Brasil precisa deslegalizar sua contabilidade 5. Os profissionais envolvidos com contabilidade precisam se atualizar Total de 03 exerccios
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Pr-requisito: No h.
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2. Abordagem Econmica:
O olho do dono engorda a empresa
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Abordagem Econmica: Contextualizao Contextualiza
ARTE DA GUERRA: SUN TZU, 500 a.C

1. desconhea o inimigo e a si mesmo e perder 2. conhea s voc mesmo e s vezes poder ganhar 3. conhea o inimigo e a si mesmo e sempre ganhar
A. Suponha que voc o dono da empresa B. Logo, o concorrente e seu gerente so seus inimigos C. Para vencer, conhea o dono e os gerentes D. Sua defesa ser a contabilidade
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MARQUE A ALTERNATIVA CORRETA:

A. a contabilidade til para garantir o emprego do professor B. importante entender os interesses dos empregados para fiscaliz-los corretamente C. a contabilidade visa apurar os impostos do governo D. as caractersticas dos investidores no afetam a contabilidade
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Abordagem Econmica: Origem das empresas
COMO SURGE O DONO DE EMPRESA?

ANTUNES (2007) Introduo
1. Um sujeito observa que pode produzir mais barato que as empresas existentes:
Ele monta uma barraquinha
2. Os servios crescem em quantidade e complexidade:

Ele abre uma loja e contrata auxiliares para operaes simples
3. O crescimento persiste:
Ele abre filial e contrata gerente para um setor simples
4. Mais crescimento:
Ele abre inmeras filiais e contrata gerentes para todos os setores O fundador se distancia por completo e se torna acionista
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A. todo empresrio bem sucedido B. todo empresrio evolui at acionista C. sempre interessante delegar a gesto para gestores profissionais D. ao se tornar acionista, o investidor precisa monitorar os gestores
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Abordagem Econmica: Conflitos nas empresas
COMO SURGE O INIMIGO OCULTO DO DONO?

ANTUNES (2007) Introduo
1. O gestor contratado para aumentar a felicidade do dono:

Acionista deseja sua empresa valorizada pelo gestor
2. Mas o real interesse do gestor aumentar sua prpria felicidade

Gestor deseja trabalhar pouco e ganhar muito
3. Assim, o gestor tem mpeto natural para expropriar o acionista
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NO FORMA DE PROTEGER O ACIONISTA:

A. remunerao varivel para os gestores B. exigir dos gestores relatrios numricos e auditveis por terceiros C. contratar pessoas boazinhas D. contratar pessoas de confiana e fiscaliza-las
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Abordagem Econmica: Conflitos nas empresas
O CONTROLADOR PODE TIRAR $ DO MINORITRIO:

1. est em posio privilegiada 2. comanda a empresa sozinho 3. possui mais informaes sobre a empresa
Com 51% da empresa, o controlador pode desviar recursos em seu benefcio ou se sofisticar e superfaturar as compras da empresa (em $100, por exemplo):
1. Nesse caso, o controlador ir ganhar os $100 do superfaturamento, mas 2. tambm ir deixar de ganhar $51 de lucro com a empresa, sendo que 3. o resto da perda $49 do minoritrio 4. Assim, o controlador age em $100 para roubar $49 do minoritrio
Prova de que isso acontece na prtica:

1. Quem compra o controle de empresa, paga mais que o valor de mercado (recupera tirando do minoritrio) 2. Empresas que protegem os acionistas so mais procuradas pelos investidores
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MARQUE A ALTERNATIVA INCORRETA SOBRE O MINORITRIO:

A. pode ser expropriado pelo gestor B. tem grande de proteo legal no Brasil C. usa as demonstraes contbeis para proteger seu investimento D. pode ser expropriado pelo controlador
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Abordagem Econmica: Proteo contra conflitos Prote
Governana corporativa se refere a:

1. coisas que protegem 2. os de fora (minoritrios) 3. dos de dentro (gestores e controladores)
Exemplo 1: Remunerao dos diretores com aes.

Resultado 1: atrela o benefcio do diretor valorizao da ao
Exemplo 2: Eleio de conselheiros independentes

Resultado 2: Separa os benefcios do conselheiro e da diretoria
Exemplo 3: Analista de mercado e empresa de rating

Resultado 3: Acompanhamento do desempenho da empresa
Exemplo 4: Contabilidade de qualidade

Resultado 4: Monitoramento mais efetivo
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NO INSTRUMENTO DE GOVERNANA CORPORATIVA:

A. Conselho de administrao com membro independente B. Informao contbil de qualidade C. Listas as aes da empresa para negociao nos Estados Unidos D. Emisso de novas aes PN
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Abordagem Econmica: Funo da contabilidade Fun
Auditores
Lucro Investidor
Contabilidade
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Gestor Controlador Empresa
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Abordagem Econmica: Funo da contabilidade Fun
ORGANOGRAMA BSICO DE UMA S.A

GITMAN (2005) Introduo
RELATRIOS CONTBEIS ACIONISTAS Usurio do taxi:

D a direo
Conselho Fiscal Auditoria Externa CONSELHO DE ADMINISTRAO escolhe escolhe
Motorista do taxi
Guia a empresa
DIRETORIA escolhe Auditoria Interna
Motor do taxi
Faz andar
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FUNCIONRIOS

A. todo relatrio contbil confivel B. os relatrios contbeis so to importantes que existem pessoas especializadas em faz-lo e outras especializadas em verific-los C. qualquer acionista pode comandar uma empresa D. a auditoria independente garante relatrios confiveis
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A. o Conselho de Administrao a bssola da empresa, indicando suas diretrizes gerais B. a Diretoria o motorista, que conduz a empresa ao longo da estratgia aprovada pelo Conselho de Administrao C. o acionista no comanda a empresa diretamente, pois elege Conselheiros para perseguir seus interesses D. as demonstraes contbeis so elaboradas pelos funcionrios e repassadas diretamente aos acionistas
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A. as Auditorias Interna e Externa e o Conselho Fiscal garantem a confiabilidade das demonstraes contbeis B. o Auditor Interno fiscaliza os controles que a empresa adota internamente para garantir, por exemplo, que a anlise de crdito seja feita antes das vendas a prazo e, portanto, o valor das receitas seja mais confivel. C. o Auditor Externo contratado pelo conselho de administrao para fiscalizar a elaborao dos demonstrativos contbeis D. o Conselho Fiscal fiscaliza as demonstraes e o trabalho do Auditor Externo
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Abordagem Econmica: Instrumentos contbeis de proteo cont prote
OS RELATRIOS CONTBEIS SO CINCO:

CPC (2008, p. 5)
1. BALANO PATRIMONIAL BP:

Tenho $10 e devo $7: me sobram $3
2. DEMONSTRAO DE RESULTADO DO EXERCCIO DRE:

Vendi por $20 e gastei $14: lucrei $6
3. DEMONSTRAO DE FLUXO DE CAIXA DFC:

Recebi $15 e desembolsei $3: coloquei $12 na carteira
4. DEMONSTRAO DE MUTAO DO PATRIMNIO LQUIDO DMPL:

Sobra anterior de $3 (+) lucro de $6 (-) $1 de dividendos que recebi: tem $8 meus na empresa
5. DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO DVA (Lei das S/A)

Vendi por $20 e custou $5: criei $15 $4 p/ governo, $2 p/ funcionrios, $3 p/ banco e $6 p/ dono
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A. o Balano revela a posio financeira da empresa (esttico) B. a DRE revela o desempenho econmico da empresa (dinmica econmica) C. a DFC revela o fluxo financeiro da empresa (dinmica financeira) D. a DMPL apresenta a variao do patrimnio da empresa E. a DVA mostra a diviso da riqueza entre os agentes econmicos
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A. cada demonstrao pode ser analisada isoladamente B. o Balano, a DRE, a DFC e a DMPL so suficientes para anlise da empresa C. o Balano a demonstrao contbil mais importante para o acionista D. a DFC e a DMPL apresentam a variao de itens do Balano
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Abordagem Econmica: Agentes interessados
A CONTABILIDADE S PROTEGE O ACIONISTA?

CPC (2008, pp. 6 e 7)
1. BANCOS E FORNECEDORES:
Analisam a capacidade da empresa de pagar no vencimento
2. EMPREGADOS:
Analisam as perspectivas de suas carreiras profissionais
3. CLIENTES:
Analisam a estabilidade do fornecimento de produtos
4. GOVERNO:
Calcula estatsticas nacionais e impostos
5. PBLICO EM GERAL:
Podem direcionar consumo para a empresa mais relevante para a sociedade
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A CONTABILIDADE TIL:
A. pois garante o emprego do professor B. para poucas pessoas e em situaes especficas C. para diversas pessoas em diversas situaes D. mas seus profissionais so mal remunerados nos Estados Unidos
REVISTA VEJA, 2008: Nos EUA, dentre os profissionais trazidos do exterior, o contador o 4 mais bem pago
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A. cada demonstrativo satisfaz um interesse diferente B. a informao contbil satisfaz apenas um tipo de interesse C. as demonstraes so completas para todos os seus usurios D. cada demonstrativo elaborado para um propsito diferente
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A. o lucro interessante para os empregados calcularem suas participaes B. o patrimnio lquido interessante para os bancos calcularem quanto conseguiriam receber caso a empresa quebrasse C. o faturamento interessante para a receita federal calcular impostos D. a contabilidade no interessante para um cidado comum
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Abordagem Econmica: Agentes interessados
A CONTABILIDADE IMPORTANTE DEMAIS PARA FICAR S NAS MOS DE CONTADORES

O Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC composto por: 1. CFC Conselho Federal de Contabilidade (contadores que elaboram) 2. ABRASCA Associao das Empresas de Capital Aberto (empresas-alvo) 3. APIMEC Associao dos Analistas de Mercado (analisam) 4. IBRACON Instituto dos Auditores (auditam) 5. FICAPEFI Instituto de Pesquisa da USP (estudiosos) 6. BM&FBOVESPA (ambiente onde todos esses agentes se interagem) Ouvinte obrigatrio: GOVERNO (Receita Federal, CVM, BACEN e SUSEP)
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INCORRETO AFIRMAR SOBRE AS NORMAS CONTBEIS:

A. no Brasil, so criadas por um rgo representativo das vrias partes interessadas (CPC), h mais de 30 anos B. nos EUA, so criadas por um rgo representativo das vrias partes interessadas (FASB), desde 1973 C. a nvel mundial, h convergncia recente para as normas editadas pelo IASB D. no Brasil, as normas do IASB so traduzidas e levemente adaptadas por um rgo representativo das vrias partes interessadas (CPC) desde 2007 apenas
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Abordagem Econmica: Primazia do acionista
A CONTABILIDADE PRIVILEGIA TICA DO ACIONISTA

FASB, SFAC 1, 1 item
1. As informaes usadas pelos acionistas geralmente so teis para outros usurios 2. O acionista afetado na parte mais sensvel do ser humano: o bolso
Ele tende a fiscalizar melhor a qualidade das informaes
3. o acionista quem paga pelas demonstraes contbeis

(custos de elaborao, publicao e de sofrer maior fiscalizao)
4. o acionista quem ganha com a qualidade das demonstraes

Os bancos cobram menos quando se sentem mais seguros Os acionistas no controladores fiscalizam a empresa a partir das demonstraes
5. Uma informao s divulgada se o benefcio do acionista for maior que seu custo
Ganho com menor encargos de financiamento x Gastos com publicao, por exemplo.
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A. as empresas sempre buscam divulgar seus nmeros B. existem custos que podem inviabilizar a divulgao contbil C. existem benefcios que induzem a divulgao contbil D. as empresas que divulgam seus nmeros possuem mais benefcios que custos para faz-lo
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RESUMO DA ABORDAGEM ECONMICA

1. Existe conflito entre acionistas e administradores 2. Existe conflito entre controlador e demais acionistas 3. A Contabilidade fundamental para gerir esses conflitos de interesses 4. Existem vrios agentes interessados nos relatrios contbeis 5. A contabilidade prioriza o acionista ao elaborar seus demonstrativos Total de 15 exerccios
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Pr-requisito: No h.
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3. Regime de competncia:
O valor da empresa est no futuro
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Valor para o acionista
O acionista deseja que o gestor faa sua empresa valorizada Mas o que valor? Nos relacionamentos, o homem tem valor se ele capaz de fazer a mulher sorrir No futebol, o atacante tem valor se ele capaz de fazer gols Em finanas, algo tem valor se for capaz de fazer dinheiro
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A. o valor econmico das coisas a beleza esttica B. o valor econmico das coisas a justia social C. o valor econmico das coisas o estoque acumulado de riqueza D. o valor econmico das coisas a capacidade de gerar fluxos de dinheiro
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Valor no passado
Basta ter uma agenda cheia de telefones do sexo oposto para gerar felicidade ao homem ou mulher? Aos jovens, no basta ter estoque de nmeros de telefones. Eles ficam realmente felizes quando os encontros ao vivo acontecem de verdade Assim, o estoque de riqueza (patrimnio) no define o valor de uma empresa
Basta o atacante ter sido o artilheiro no ano passado? No, ele precisa continuar marcando gols Da mesma forma, o passado lucrativo de uma empresa no define seu valor
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A. riqueza garante valor B. lucro passado garante valor C. nem riqueza, nem desempenho passado garantem valor D. riqueza e desempenho passado garantem valor
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Valor expectativa futura
Basta a namorada ter sido agradvel hoje? No, ela precisa continuar sendo agradvel no futuro
Basta atingir a meta hoje? No, para se manter no emprego preciso continuar batendo as metas no futuro
Assim, nem o passado lucrativo nem o presente lucrativo definem valor
O valor de uma empresa a expectativa de lucros no futuro
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A. quanto maior o tamanho da empresa, maior seu valor B. quanto maior os lucros projetados no futuro, maior o valor da empresa C. quanto maior o patrimnio da empresa, maior seu valor D. quanto mais conhecida a marca da empresa, maior seu valor
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O ACIONISTA EST INTERESSADO EM: A. estudar o passado da empresa B. avaliar o futuro da empresa C. monitorar a situao presente da empresa D. todas as anteriores
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Definio matemtica de Valor Defini matem
Basta ter expectativa de se receber dinheiro no futuro? No, esta expectativa precisa ter razovel chance de se tornar realidade. Assim, no basta vender a prazo, preciso conseguir receber. Frmula para se entender, no basta decorar: Valor a ser analisado hoje = Valor a receber no futuro (1 + taxa de desconto)
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MARQUE A ALTERNATIVA CORRETA: A. quanto maior o lucro projetado no futuro, sempre maior o valor da empresa B. quanto maior o risco sobre o futuro da empresa, maior seu valor C. quanto maior o risco sobre o futuro da empresa, sempre menor seu valor D. quanto maior o valor presente dos lucros futuros, sempre maior o valor da empresa
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SOBRE A FRMULA HOJE = FUTURO / (1+TAXA DE DESCONTO), INCORRETO AFIRMAR QUE: A. hoje representa o valor presente de todos os dividendos futuros B. a taxa de desconto representa o risco da empresa no realizar os lucros projetados C. quanto maior o risco da empresa, maior ser a taxa de desconto e maior ser o valor da empresa D. futuro representa o lucro a ser distribudo em dividendos no futuro
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Regime de competncia: Utilidade para o acionista
J vimos que a contabilidade existe para o acionista fiscalizar o gestor. J vimos que o acionista se preocupa com o futuro da empresa. Para que o acionista fique feliz, ele precisa:
1. conseguir projetar o futuro da empresa 2. fixar metas de resultado 3. possuir informaes em tempo hbil
Veremos que o regime de competncia oferece tudo isso. (Hendriksen e Van Breda, 1999)
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O REGIME DE COMPETNCIA NO OFERECE AO ACIONISTA: A. estimativa sobre o fluxo de caixa futuro B. informao em tempo hbil C. nmeros adequados para metas D. custos excessivos
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Caixa X Competncia
O regime de caixa apura os recebimentos do dia O regime de competncia apura as vendas do dia (independentemente do recebimento) A diferena entre ambos chamada de Accrual
EVENTO ECONMICO 1. Venda a vista de hoje Recebimento hoje de venda de hoje 2. Adiantamento de hoje Recebimento hoje de venda de amanh 3. Venda a prazo de ontem Recebimento hoje de venda de ontem TOTAL
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COMPETNCIA HOJE $10
CAIXA ACCRUALS HOJE HOJE $10 $0
$0
$10
-$10
$0 $10
$10 $30
-$10 -$20
INDIQUE A SITUAO QUE SINALIZA RECEBIMENTO DE DINHEIRO NO FUTURO: A. venda a vista recebida hoje B. adiantamento recebido hoje de venda a ser feita no futuro C. venda feita no passado e recebida hoje D. nenhuma das alternativas, pois todas seguem o regime de caixa e este s registra o fluxo de caixa do dia
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Regime de Competncia: 1 vantagem 1
O regime de caixa no ajuda a estimar o fluxo de caixa futuro.
O regime de competncia sim, pois registra as vendas a prazo.
Vantagem n 1: O regime de competncia ajuda a estimar o caixa futuro
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Regime de Competncia: Poder de previso
O regime de caixa registra apenas o caixa de hoje, que no guarda relao necessria com o caixa futuro. Assim, no ajuda muito o acionista a a prever o fluxo de caixa futuro.
O regime de competncia registra as vendas a prazo, que ficam accruadas at serem recebidas no futuro. Assim, ajuda a prever o caixa futuro da empresa.
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MARQUE A ALTERNATIVA CORRETA: A. todo accrual til para predizer fluxo de caixa futuro B. todo accrual gerado pelo regime de caixa til para predizer fluxo de caixa futuro C. todo accrual gerado pelo regime de competncia til para predizer fluxo de caixa futuro D. apenas um tipo accrual til para predizer fluxo de caixa futuro e ele gerado pelo regime de competncia
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Vantagem n 2: O regime de competncia gera meta compatvel com funo. Imagine que: a) os vendedores das Casas Bahia tm contrato de 01 ano. b) se o vendedor for eficiente, o contrato renovado. Pergunta-se: como medir a eficincia do vendedor?
Tentativa 1: vendas recebidas (regime de caixa)
Problema: o vendedor no responsvel pelas cobranas, nem por conceder crdito.
Tentativa 2: vendas feitas (regime de competncia)

Soluo: o vendedor pago para fazer vendas. Sua realizao comprova eficincia.
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QUAL INFORMAO ABAIXO IR COMPOR A META DE RESULTADO DE UM VENDEDOR? A. o recebimento de vendas B. a reduo das devolues de vendas C. a realizao de vendas D. a reduo dos custos com processos judiciais
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Continuando a suposio anterior:

Contrato de vendedores de 01 ano, renovvel.
Quando computar a venda do vendedor para avaliao de desempenho?

Tentativa 1: quando a venda for efetivamente paga pelos clientes (regime de caixa)
Problema: as longas prestaes s sero pagas aps terminado o contrato.
Opo 2: quando a venda for feita (regime de competncia)

Soluo: o valor estar sempre disponvel quando se quiser avaliar e decidir.
Vantagem n 3: o regime de competncia gera informao em tempo hbil.
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VANTAGEM DO REGIME DE CAIXA: A. permite estimar o fluxo de caixa futuro B. gera informao em tempo hbil C. seus nmeros so mais adequados para metas D. permite avaliar o dinheiro disponvel para pagar as contas de curto prazo
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RESUMO DO REGIME DE COMPETNCIA

1. Valor expectativa de lucro futuro 2. O valor a ser recebido no futuro deve ser descontado 3. O regime de competncia auxilia o acionista a: a. Projetar o caixa futuro (venda a prazo accruada) b. Definir metas compatveis com cada funo c. Obter informaes sempre que necessrio
Total de 11 exerccios
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Pr-requisito: No h.
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4. Qualidade da Contabilidade:
A contabilidade precisa gerar dinheiro na prtica
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Revoluo na Contabilidade Revolu
A contabilidade sempre foi dita como importante, mas durante muito tempo no havia provas reais.
A primeira prova prtica de que a contabilidade era til para se fazer dinheiro foi o trabalho acadmico de Ball e Brown (1968).
Ball e Brown (1968) analisaram as aes na Bolsa dos EUA e repararam que o preo das aes variava quando o lucro contbil era divulgado:
a. se o lucro era menor que o esperado, o preo caia b. se o lucro era maior que o esperado, o preo subia
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BALL e BROWN (1968) MOSTRARAM QUE:

A. a divulgao do lucro faz o preo das aes subir B. os investidores esperam a divulgao do lucro para projetaram o futuro da empresa C. os investidores projetam o futuro da empresa previamente e ajustam suas projees aps a divulgao do lucro D. o impacto do lucro sobre o preo das aes no importante
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Economia, Finanas e a Contabilidade Finan
Mas como Ball & Brown (1968) souberam qual era o lucro esperado? E por que s o lucro no esperado afeta os preos?
Para responder isso, a cincia contbil usou a teoria de finanas: 1. Modelo de Precificao de Ativos de Capital CAPM (sigla no bom ingls)
Referncia terica para se definir lucro esperado
2. Hiptese de Mercados Eficientes HME

Referncia terica para se analisar ajustamento dos preos ao lucro no esperado
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A. a contabilidade uma cincia auto-suficiente B. o conhecimento de diversas reas aplicvel tambm em contabilidade C. fundamental conhecer finanas para se entender contabilidade D. a contabilidade til em diversas outras reas do conhecimento humano
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Como se define o lucro esperado
O CAPM diz que o retorno de um investimento tem dois componentes:

1. Remunerao pelo tempo do investimento 2. Remunerao pelo risco
1) Todos dizem que a poupana o investimento mais seguro no Brasil.

Finja, ento, que poupana no tem risco. Logo, ela s paga pelo tempo investido.
2) Ao investir na BOVESPA, h risco de se no reaver todo o $ de volta.

Mas o retorno em aes no s risco, tem o tempo. Logo, (Ganho na Bovespa Juros da Poupana) o prmio mdio recebido pelo risco Mas a empresa no risco igual mdia de mercado. Logo, esse prmio mdio deve ser ponderado
Assim, chegamos frmula do CAPM: Ganho total = Poupana + . (Ibovespa Poupana)
(beta) a ponderao do prmio mdio em funo do risco da empresa em relao ao mercado
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A. os juros cobrados pelos bancos possuem dois componentes: cobra-se pelo tempo emprestado e pelo risco do banco no receber de volta B. na essncia, a poupana s paga pelo tempo investido C. nem todo o retorno das aes se deve ao risco do investimento D. empresas menos arriscadas que a mdia geram retorno menor
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Utilizando o CAPM na prtica pr
Como projetar um lucro esperado? 1. Suponha que o Patrimnio Lquido seja o investimento feito na empresa.
PL = Investimento Total = $100
2. Juros anual da poupana = 7%

Remunerao pelo tempo = $7
3. Variao anual do ndice Ibovespa = 21%

Excesso = 14%
4. Risco relativo da empresa (beta) = 50%

Remunerao pelo risco (excesso mdio x risco relativo) = $7
5. Lucro esperado = $14

Se o lucro oficial for $16, a diferena ($2) boa notcia e o preo sobe Se o lucro oficial for $10, a diferena ($4) m notcia e o preo cai
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CONSIDERANDO PL = $100, POUPANA = 6% a.a., IBOVESPA = 16% a.a. E BETA = 0.80, INCORRETO:
A. a remunerao pelo tempo igual a $6 B. o prmio mdio pelo risco igual a $10 C. o prmio pelo risco da empresa igual a $8 D. o lucro esperado da empresa igual a $16
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Calculando o Beta na prtica pr
Como se calcula o beta? 1. Pegue o histrico de preos do Ibovespa e da ao da empresa

a. Ibovespa: $100, $102, $105, $98, $103 b. Empresa: $48, $49, $50, $49, $50
2. Calcule as variaes percentuais de preo

a. Ibovespa: nd, +2%, +3%, -7%, +5% b. Empresa: nd, +2%, +2%, -2%, +2%
3. Calcule a correlao entre as variaes percentuais de preo

Funo do Excel = correl(x;y) = 97% Isso significa que a empresa e o Ibovespa anda muito juntos Repare que, se o Ibovespa sobe, a empresa tambm sobe
Esta correlao o Beta!
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UM BETA IGUAL A 0.75 SIGNIFICA QUE:

A. a empresa mais arriscada que a mdia de todas as empresas B. se o Ibovespa subir 10%, a ao da empresa se valorizar em 7,5% C. a empresa apresenta risco 25% menor que a mdia de todas as empresas e, portanto, tende a gerar retorno menor que o retorno do Ibovespa D. a ao da empresa gera retorno de 75%
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A Hiptese de Mercados Eficientes - HME Hip
A HME se refere eficincia no uso das informaes Se as pessoas so eficientes elas iro usar todas as informaes disponveis e importantes para tomarem suas decises.
Sabendo que est chovendo, a pessoa eficiente fecha as janelas de casa Sabendo que o atltico ir jogar, a pessoa eficiente aposta no adversrio
Sabendo o lucro esperado, a pessoa eficiente j escolhe o melhor investimento. Se o lucro verdadeiro for maior que o esperado, a pessoa eficiente ir corrigir sua aposta e vai comprar aes. Isso prova que o nmero contbil importante
ABOP

A. os preos das aes se ajustam a todas as informaes B. o investidores analisam todas as informaes relevantes C. se uma nova informao relevante positiva, todos compram aes e pressionam o preo para cima D. se uma informao no relevante divulgada, o preo das aes no se altera
ABOP
40
Qualidade da contabilidade no Brasil
O trabalho de Ball & Brown foi feito nos Estados Unidos. No Brasil, infelizmente, a relao entre contabilidade e preo das aes fraca. Diversos fatores reduzem a qualidade de nossa contabilidade (Lopes, 2008):
1. Casos raros de se processar gestor ou contador por fraudes (menor risco para quem frauda) 2. Ainda existem vrias empresas com um s controlador (acesso a informaes privilegiadas) 3. Ainda existe mais financiamento bancrio (acesso a outras informaes) 4. At pouco tempo, a economia era instvel (crise importava mais que anlise das demonstraes) 5. At 2007, a contabilidade era definidas por diversas entidades, pblicas e privadas (divergncias) 6. At 2008, a Receita Federal interferia na contabilidade (mais divergncia)
ABOP

A. existem diversos fatores que fazem a contabilidade brasileira ser ruim B. todos os relatrios contbeis brasileiros so de m qualidade C. em geral, a contabilidade das empresas brasileira pouco informativa D. os nmeros contbeis brasileiros apresentam relao muito fraca com os preos das aes
ABOP
41
Qualidade da contabilidade no Brasil
Em geral, a contabilidade brasileira ruim Contudo, as empresas que possuem projetos rentveis demandam muitos recursos para investimentos e o controlador sozinho no consegue prover todo esse dinheiro. Como conseguir dinheiro? Opo 1: Emprstimo bancrio
Problema: H poucas linhas de crdito de longo prazo no Brasil
Opo 2: Emitir aes e pegar $ com os investidores

Problema: o investidor precisa ter confiana na empresa Soluo: a empresa melhora sua contabilidade (Lopes, 2008)
ABOP

A. o contexto brasileiro tende gerar contabilidade de m qualidade B. se houver incentivo financeiro, as empresas geram contabilidade de qualidade superior C. as empresas que precisam realmente do minoritrio, tendem a gerar contabilidade de qualidade superior D. a contabilidade consequncia direta do pas sede da empresa
ABOP
42
Definindo a qualidade da contabilidade
Para se saber se um relatrio contbil de qualidade, faz-se 03 perguntas:
1. As pessoas usam os nmeros contbeis para ganhar dinheiro?

Se o lucro mexe, o preo das aes mexe tambm?
2. O relatrio contbil possui informaes atuais?

O mercado financeiro se atualiza rapidamente. Assim, pergunta-se: Se retorno das aes mexe o lucro contbil mexe tambm?
Se a contabilidade boa, a resposta das 03 perguntas
SIM!
3. A informao ruim atualizada mais rapidamente?

Se as aes caem (atualizao de m notcia no mercado), o lucro cai tambm (atualizao de m notcia pela contabilidade)?
ABOP
UMA INFORMAO DE QUALIDADE NO :

A. relevante B. oportuna C. pessimista D. conservadora
ABOP
43
1 Aspecto da qualidade contbil: Relevncia cont
As pessoas usam os nmeros contbeis para ganhar dinheiro?

Se o lucro mexe, o preo das aes mexe tambm?
Como responder isso? 1. Digite o preo das aes na 1 coluna 2. Digite o lucro das empresas na 2 coluna 3. Aperte um boto e o computador responde que SIM, mas alerta sobre:
a. Chance de erro: maior que 10% fria! b. Sinal: se positivo preo e lucro andam juntos
ABOP
CONSIDERANDO QUE L1= 5 P1=10
L2= 10 e
P2=20. INCORRETO AFIRMAR:
A. o lucro subiu B. o preo subiu C. o preo parece subir quando o lucro sobe D. o lucro mais alto parece induzir o investidor a vender aes e, assim, pressionar o preo para cima
ABOP
44
O preo das aes foi relacionado com o lucro e encontrou-se valor-p (chance de erro) igual a 0,09. incorreto afirmar:
A. a chance de erro de 9% B. dada a chance de erro ser pequena, pode-se dizer que o lucro afeta o preo C. dada a chance de erro ser pequena, pode-se dizer o lucro aumenta o preo D. dada a chance de erro ser pequena, pode-se dizer que o lucro relevante para o preo e, portanto, para os investidores
ABOP
O preo das aes foi relacionado com o lucro e apurou-se o resultado a seguir. incorreto afirmar:
Interseo Lucro Coeficientes 10,82 15,30 Erro padro 8,68 0,07 Stat t 1,25 234,05 valor-P 21% 0%
A. a chance de erro de 0% B. o coeficiente possui sinal positivo e seu valor no serve para ser analisado C. se o coeficiente positivo, o lucro parece aumentar o preo das aes D. o sinal positivo e a chance de erro muito pequena; logo, pode-se dizer que o lucro aumenta o preo das aes
ABOP
45
O preo das aes foi relacionado com o lucro e apurou-se o resultado a seguir. incorreto afirmar:
Interseo Lucro Coeficientes (4,02) 3,78 Erro padro 2,64 0,09 Stat t (1,52) 43,82 valor-P 13% 15%
A. a chance de erro de 15% B. o coeficiente possui sinal positivo e seu valor no serve para ser analisado C. o coeficiente positivo e a chance de erro baixa; logo, parece sim que o lucro aumenta o preo das aes D. apesar do sinal ser positivo, a chance de erro alta; logo, no se pode dizer que o lucro aumenta o preo das aes
ABOP
Considere a equao Preo = x.Lucro + outras coisas. Marque a alternativa incorreta:

A. em tese, x deveria ter sinal positivo B. em tese, a chance de erro deveria ser menor que 10% C. se usssemos s o Lucro para estimar o Preo, a estimao estaria errada, pois esqueceu-se de computar as outras coisas D. essa equao no tem nada a ver com teoria contbil e no usada na prtica para se testar a contabilidade
ABOP
46
Considere a equao Preo = x.Lucro + y.PL + outras coisas. Marque a alternativa incorreta:
A. x analisa a relevncia do lucro B. y analisa a relevncia do Patrimnio Lquido PL C. em tese, x e y deveriam ter sinal negativo D. essa frmula usada para testar e comparar a relevncia relativa do Lucro e do PL
ABOP
O preo das aes foi relacionado com o lucro e com o PL e apurou-se o resultado a seguir. incorreto afirmar:
Interseo Lucro PL Coeficientes 10,80 15,30 0,00 Erro padro 8,68 0,07 0,00 Stat t 1,24 234,04 0,09 valor-P 21% 0% 93%
A. a chance de erro para o lucro de 0% B. o coeficiente do lucro e do PL possuem sinal positivo e seus valores no servem para serem analisados C. a chance de erro para o PL de 0,09 D. o Lucro parece ser relevante para o investidor, mas o PL no
ABOP
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Considere a equao Preo = x.Lucro + y.PL + z.Dvida+ outras coisas. Marque a alternativa incorreta:
A. essa frmula usada para testar e comparar a relevncia relativa do Lucro, do PL e da dvida B. em tese, z deveria ter sinal positivo C. em tese, y deveria ter sinal positivo D. se usssemos s o Lucro, o PL e a Dvida para estimar o Preo, a estimao estaria errada, pois esqueceu-se de computar as outras coisas
ABOP
O preo das aes foi relacionado com o lucro, com o PL e com a dvida. Com base no resultado a seguir, incorreto:
Interseo Lucro PL Dvida Coeficientes (5,14) 4,11 0,00 (11,99) Erro padro 2,27 0,06 0,00 3,42 Stat t (2,27) 65,14 0,03 3,51 valor-P 2% 7% 12% 9%
A. a chance de erro para o lucro de 2% B. o coeficiente do lucro e do PL so positivos e o coeficiente da dvida negativo C. apenas o PL parece no ser relevante para o investidor D. parece que quanto maior a dvida da empresa, menos ela vale
ABOP
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2 Aspecto da qualidade contbil: Oportunidade cont
O relatrio contbil possui informaes atuais?

O mercado financeiro se atualiza rapidamente. Assim, pergunta-se: Se retorno das aes mexe o lucro contbil mexe tambm?
Como responder isso? 1. Pegue o preo de hoje (-) preo de ontem e () preo de ontem (ganho % da ao) 2. Pegue o lucro de hoje e () preo de ontem (ganho % contbil) 3. Aperte um boto e o computador responde que SIM, mas alerta sobre:
a. Chance de erro: maior que 10% fria! b. Sinal: se positivo preo e lucro andam juntos
ABOP
CONSIDERANDO QUE P1=100 INCORRETO AFIRMAR:

A. o retorno das aes de 10% B. o retorno contbil de 5%
P2=110 e L2=5,
C. o retorno contbil sempre sobe junto com o retorno das aes D. parece que o retorno contbil acompanha o retorno das aes
ABOP
49
Considere a equao Retorno contbil = x.Retorno das aes + outras coisas. Marque a alternativa incorreta:
A. em tese, x deveria ter sinal positivo B. em tese, a chance de erro deveria ser menor que 10% C. se usssemos s o retorno das aes para estimar o retorno contbil, a estimao estaria errada, pois esqueceu-se de computar as outras coisas D. essa equao no tem nada a ver com teoria contbil e no usada na prtica para se testar a contabilidade
ABOP
Considere a equao Retorno contbil = x.Retorno das aes + outras coisas. Marque a alternativa incorreta:
A. em tese, x deveria ter sinal negativo B. em tese, a chance de erro deveria ser menor que 10% C. o retorno das aes (Preo de Hoje Preo de Ontem ) / Preo de Ontem D. o retorno contbil Lucro de Hoje / Preo de Ontem
ABOP
50
O retorno contbil foi relacionado com retorno das aes e apurou-se o resultado a seguir. incorreto afirmar:
Interseo Retorno das aes Coeficientes (2,73) 0,90 Erro padro 0,01 0,02 Stat t (291,73) 41,27 valor-P 0% 0%
A. a chance de erro de 0% B. o coeficiente possui sinal positivo C. se o coeficiente positivo, o retorno contbil parece refletir certas informaes contidas no preo das aes (avaliadas pelos investidores) D. o sinal positivo e a chance de erro muito pequena; logo, pode-se dizer que a informao contbil oportuna
ABOP
3 Aspecto da qualidade contbil: Conservadorismo cont
A informao ruim atualizada mais rapidamente?

Se as aes caem (atualizao de m notcia no mercado), o lucro cai tambm (atualizao de m notcia pela contabilidade)?
Como responder isso? 1. Pegue o retorno contbil 2. Pegue o retorno das aes e separe em retorno positivo (boa notcia) e negativo (m notcia) 3. Aperte um boto e o computador responde que SIM, mas alerta sobre:
a. olhe s o resultado do retorno negativo b. Chance de erro: maior que 10% fria! c. Sinal: se positivo m notcia no mercado tambm reportada pela contabilidade
ABOP
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CONSIDERANDO QUE P1=100 INCORRETO AFIRMAR:

A. o retorno das aes de -10% B. o retorno contbil de -5%
P2=90 e L2= -5,
C. o retorno contbil caiu junto com o retorno das aes D. o retorno contbil sempre cai junto com o retorno das aes
ABOP
Considere a equao Retorno contbil = x.Retorno positivo das aes + y.Retorno negativo das aes + outras coisas. Marque a alternativa incorreta:
A. em tese, x deveria ter sinal positivo (maior retorno, maior lucro) B. em tese, y deveria ter sinal negativo (menor retorno, menor lucro) C. se usssemos s o retorno das aes para estimar o retorno contbil, a estimao estaria errada, pois esqueceu-se de computar as outras coisas D. essa equao tem tudo a ver com teoria contbil e usada na prtica para se testar a contabilidade
ABOP
52
O retorno contbil foi relacionado com o retorno positivo e negativo das aes e apurou-se o resultado a seguir. incorreto afirmar:
Interseo Velocidade para os retornos positivos Diferencial de velocidade para os retornos negativos Coeficientes (2,75) 0,95 0,17 Erro padro 0,01 0,03 0,07 Stat t (216,79) 31,07 (2,46) valor-P 0% 0% 1%
A. a chance de erro em ambos os casos menor que 10% B. o coeficiente para o diferencial dos retornos negativos teve o sinal esperado C. como o coeficiente do diferencial dos retornos negativos foi negativo e sua chance de erro foi menor que 10%, no se pode dizer que houve conservadorismo D. como o coeficiente do diferencial dos retornos negativos foi positivo e sua chance de erro foi menor que 10%, houve conservadorismo
ABOP
Qualidade contbil e os Princpios Contbeis do CFC cont Princ Cont
O Conselho Federal de Contabilidade CFC, por meio da Resoluo 12 n 530/81, estabeleceu 16 Princpios Fundamentais (regras operacionais):
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. O patrimnio de propriedade da Entidade no se confunde com o dos acionistas. Os componentes do Patrimnio devem ser separados. Os valores devem ser expressos em moeda local. As receitas e despesas devem ser registradas no perodo em que ocorrem (competncia). As variaes de Ativos e Passivos devem ser registradas no perodo em que ocorrem (oportunidade). A contabilizao deve se basear em documentos formalizados. Os nomes das rubricas devem ser compatveis com os eventos registrados. O registro no pode ser alterado por eventual interesse conflitante. Deve-se pressupor que a empresa continuar em atividade por tempo indeterminado. Os demonstrativos devem ter periodicidade constante. Ativos e Receitas devem ser registrados pelo menor valor; Passivos e Despesas, pelo maior valor (prudncia). Os critrios de registro devem ser uniformes ao longo do tempo. As demonstraes devem conter todas as informaes necessrias para sua interpretao. Os elementos aleatrios tambm devem ser registrados nas demonstraes. Os efeitos da inflao devem ser registrados nas demonstraes (correo monetria). Deve-se elaborar demonstrativos consolidados, caso haja participao em empresas.
ABOP
53
05 Com a Resoluo CFC n 750/93, ficaram 07:
1. Entidade 2. Competncia 3. Oportunidade 4. Continuidade 5. Prudncia 6. Correo monetria 7. Valor original* * Novo
ABOP
NO PRINCPIO LISTADO NAS RESOLUES CFC N 530 E 750:

A. Entidade B. Competncia C. Essncia sobre a forma D. Prudncia
ABOP
54
Com a internacionalizao da Contabilidade: 1. Entidade virou um mero termo 2. Competncia pressuposto bsico 3. Oportunidade consequncia de critrio de reconhecimento satisfeito 4. Continuidade pressuposto bsico 5. Prudncia consequncia da confiabilidade 6. Correo monetria foi extinta 7. Valor original foi substitudo pela confiabilidade
ABOP
RESUMO SOBRE QUALIDADE CONTBIL

1. A contabilidade tem qualidade quando : a. Relevante b. Oportuna c. Conservadora 2. Em geral, a contabilidade brasileira ruim, pois: a. Nossa tradio normativa b. Nosso mercado de aes menos evoludo 3. A antiga discusso sobre os Princpios do CFC est ultrapassada Total de 27 exerccios
ABOP
55
Pr-requisito: No h.
ABOP
OBRIGADO!
COREF/STN
Coordenao-Geral de Responsabilidades Financeiras e Haveres Mobilirios Gustavo Amorim Antunes Tel: (61) 3412-3532 E-mail : gustavo.antunes@fazenda.gov.br
ABOP
56

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VI Semana de Administrao Oramentria, Financeira e de Contrataes Pblicas Administra Or ament Contrata P Oficina 70 Teoria da Contabilidade

P is/O ain ficinas Pain

Objetivo: Apresentar aos participantes os aspectos econmicos que influenciam a Contabilidade.

Metodologia: Aula expositiva com resoluo de diversos exerccios de fixao.

Pblico alvo: Qualquer servidor interessado em contabilidade.

Abordagem Histrica: Evoluo do Pensamento Contbil Hist Evolu Cont

MARQUE A ALTERNATIVA INCORRETA:

Abordagem Histrica: Escolas do Pensamento Contbil Hist Cont

Abordagem Histrica: FASB x IASB Hist

Brasil e Estados Unidos, inclusive

MARQUE A ALTERNATIVA INCORRETA:

Abordagem Histrica: Contabilidade como Cincia no Brasil Hist

Historicamente, a contabilidade brasileira sempre se baseou em regras e normas.

2. Os cursos de contabilidade esto sendo reformulados. 3. Os profissionais j formados esto se atualizando.

MARQUE A ALTERNATIVA INCORRETA:

RESUMO DA ABORDAGEM HISTRICA

Objetivo: Apresentar aos participantes os aspectos econmicos que influenciam a Contabilidade.

Metodologia: Aula expositiva com resoluo de diversos exerccios de fixao.

Pblico alvo: Qualquer servidor interessado em contabilidade.

Abordagem Econmica: Contextualizao Contextualiza

ARTE DA GUERRA: SUN TZU, 500 a.C

MARQUE A ALTERNATIVA CORRETA:

Abordagem Econmica: Origem das empresas

COMO SURGE O DONO DE EMPRESA?

2. Os servios crescem em quantidade e complexidade:

MARQUE A ALTERNATIVA CORRETA:

Abordagem Econmica: Conflitos nas empresas

COMO SURGE O INIMIGO OCULTO DO DONO?

1. O gestor contratado para aumentar a felicidade do dono:

2. Mas o real interesse do gestor aumentar sua prpria felicidade

3. Assim, o gestor tem mpeto natural para expropriar o acionista

NO FORMA DE PROTEGER O ACIONISTA:

Abordagem Econmica: Conflitos nas empresas

O CONTROLADOR PODE TIRAR $ DO MINORITRIO:

Prova de que isso acontece na prtica:

MARQUE A ALTERNATIVA INCORRETA SOBRE O MINORITRIO:

Abordagem Econmica: Proteo contra conflitos Prote

Governana corporativa se refere a:

Exemplo 1: Remunerao dos diretores com aes.

Exemplo 2: Eleio de conselheiros independentes

Exemplo 3: Analista de mercado e empresa de rating

Exemplo 4: Contabilidade de qualidade

NO INSTRUMENTO DE GOVERNANA CORPORATIVA:

Abordagem Econmica: Funo da contabilidade Fun

Gestor Controlador Empresa

Abordagem Econmica: Funo da contabilidade Fun

ORGANOGRAMA BSICO DE UMA S.A

RELATRIOS CONTBEIS ACIONISTAS Usurio do taxi:

Conselho Fiscal Auditoria Externa CONSELHO DE ADMINISTRAO escolhe escolhe

DIRETORIA escolhe Auditoria Interna

MARQUE A ALTERNATIVA CORRETA:

MARQUE A ALTERNATIVA INCORRETA:

MARQUE A ALTERNATIVA INCORRETA:

Abordagem Econmica: Instrumentos contbeis de proteo cont prote

OS RELATRIOS CONTBEIS SO CINCO:

1. BALANO PATRIMONIAL BP:

2. DEMONSTRAO DE RESULTADO DO EXERCCIO DRE:

3. DEMONSTRAO DE FLUXO DE CAIXA DFC:

4. DEMONSTRAO DE MUTAO DO PATRIMNIO LQUIDO DMPL:

5. DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO DVA (Lei das S/A)

MARQUE A ALTERNATIVA INCORRETA:

MARQUE A ALTERNATIVA CORRETA:

Abordagem Econmica: Agentes interessados

A CONTABILIDADE S PROTEGE O ACIONISTA?