ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

CEVECERA NACIONAL DOMINICANA

Balance General Comparativo
Al 31 de Diciembre del 2008, 2009 y 2010
RD$
PARTIDAS
ACTIVOS
Activos Corrientes
Efectivo en caja y bancos

AO 2008
IMPORTE

910,599,580.00

3236.361322

980,038,181.00

3.351169034

2,579,884,919.00

Certificado de depsito a plazo, a

tasa de inters anual entre 1.11%
(2008) 3.50% y 5.70%
Cuentas por cobrar clientes
Otras cuentas por cobrar
Inventarios
Impuesto sobre la renta diferido

70,780,000.00
1,786,896,545.00
404,672,612.00
1,303,747,390.00
20,142,280.00

251.5591478
6350.807744
1438.246643
4633.647674
71.58766307

1,117,592,618.00
1,869,351,137.00
221,268,507.00
902,775,565.00
44,691,924.00

3.821526392
6.392109782
0.756611511

2,080,061,896.00
272,325,618.00
986,172,218.00
223,354,318.00
707,438,971.00

Gastos pagados por adelantado

incluye anticipos de impuestos sobre
la renta por RD$1,188,298,069
(2008: RD$847,245,019)
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES

985,079,848.00
5,481,918,255.00

3501.071589
19483.28178

1,331,513,274.00
6,461,231,206.00

6,849,237,940.00
268,970,309.00

12,433,205,675.00

44188.84747

12,393,967,775.00

13,516,347,373.00

9,599,416,925.00
387,483,167.00
234,500,685.00

34117.28089
1377.153649
833.4387183

9,849,314,690.00
369,989,848.00
170,162,181.00

8,868,569,504.00
147,279,761.00
22,801,166,947.00

29,244,665,700.00

29,650,404,887.00

Inversin en subsidiaria, casa matriz

y otras
Propiedad Planta y equipo, menos
depreciacin acumulada
Impuesto sobre la renta diferido
Otros Activos

28,136,524.00

AO 2009
IMPORTE

AO 2010
IMPORTE

1.00

Balance General Comparativo

Al 31 de Diciembre del 2008, 2009 y 2010

ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

CEVECERA NACIONAL DOMINICANA
RD$
PASIVOS Y PATRIMONIOS DE
ACCIONISTAS
Pasivos Corrientes
Porcion corriente deuda a largo
plazo
Obligaciones a corto plazo por
arrendamientos financieros
Cuentas por pagar
Otros pasivos corrientes
Dividendos por pagar
Total Pasivos corrientes
Deuda por pagar a largo plazo
Obligaciones a largo plazo por
arrendamientos financieros
Impuesto sobre la renta diferido
Obligaciones laborales
Total pasivos

AO 2008
IMPORTE
268,800,000.00

1,300,068,767.00
2,352,695,270.00
9,477,731.00
3,931,041,768.00

AO 2009
%

IMPORTE
1,275,600.00
13938129
852,323,482.00
2,098,401,207.00
3,864,095.00
4,244,129,913.00

AO 2010
IMPORTE
268,800,000.00
15379555
1,020,456,111.00
4,181,710.00
2,184,093,836.00
3,492,911,212.00

14,125,956,570.00

12,913,365,060.00

342,791,000.00

660,981,563.00
59,673,939.00
18,777,653,840.00

344,622,281.00
717,245,055.00
99,433,350.00
18,318,795,659.00

41,150,646.00
113,246,437.00
14,423,872,603.00
17,916,783,815.00

1,715,296,300.00
171,529,641.00
2,270,304,316.00
5,201,740,610.00
9,358,870,867.00

1,715,341,265.00
171,534,126.00
2,151,735,168.00
6,887,259,482.00
10,925,870,041.00

1,715,341,265.00
171,534,126.00
1,971,363,910.00
7,875,381,771.00
11,799,621,072.00

28,136,524,707.00

29,244,665,700.00

29,650,404,887.00

Patrimonios de accionistas
Acciones comunes RD$115 valor parautorizadas 17,391,305 acciones;
emitidas y en circulacion 14,916,011
(2008: 14,915,620) acciones
Reservas
Revaluacion de activos fijos
Ganancias retenidas
Total patrimonio accionistas

ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

CEVECERA NACIONAL DOMINICANA

RAZONES DE LIQUIDEZ
2008

2009

Efectivo
Pasivos corrientes
LIQUIDEZ INMEDIATA RD$

910,599,580.00
3,931,041,768.00

Activos Corrientes
Pasivos corrientes
LIQUIDEZ CORRIENTE O CAPITAL DE
TRABAJO RD$

5,481,918,255.00
3,931,041,768.00

0.232

RD$

2008

Activos Corrientes
Inventarios

Pasivos corrientes

RD$

2010

1.52

RD$

1.96
2010

4,178,170,865.00

5,558,455,641.00

6,580,267,631.00

5,481,918,255.00
1,303,747,390.00

6,461,231,206.00
902,775,565.00

6,849,237,940.00
268,970,309.00

3,931,041,768.00

4,244,129,913.00

3,492,911,212.00

1.06
2008

RD$

1.31
2009

2008

LIQUIDEZ INMEDIATA

0.74

6,849,237,940.00
3,492,911,212.00

2009

Activos Corrientes
5,481,918,255.00
(-) Pasivo Corriente
3,931,041,768.00
CAPITAL DE TRABAJO RD$ 1,550,876,487.00

MARGEN DE SEGURIDAD

RD$

2009

1.39

PRUEBA ACIDA RD$

Capital de Trabajo
Pasivos corrientes

0.231

2,579,884,919.00
3,492,911,212.00

6,461,231,206.00
4,244,129,913.00

2008
Activos Corrientes -Inventarios

2010

980,038,181.00
4,244,129,913.00

1.88
2010

6,461,231,206.00
4,244,129,913.00

6,849,237,940.00
3,492,911,212.00

RD$ 2,217,101,293.00

RD$ 3,356,326,728.00

2009

1,550,876,487.00
3,931,041,768.00

RD$

2010

2,217,101,293.00
4,244,129,913.00

3,356,326,728.00
3,492,911,212.00

0.39452048

0.522392419

0.960896663

2008

2009

2010

0.23

0.23

0.74

RAZONES DE MERCADEO
2008
Precio de mercado de accion comun

2009

2010

115.00

115.00

115.00

Utilidades por accion

RAZON DE PRECIO-UTILIDADES

22.23

38.87

54.15

5.17

2.96

2.12

Costos de Mercadotecnia
Ventas Netas
RAZON DE COSTOS DE LA FUNCION DE
MERCADEO

2,314,411,503.00
16,305,338,067.00

2,531,470,310.00
16,426,080,657.00

2,263,480,877.00
17,037,788,455.00

2008

Publicidad
Ventas Netas

EFECTIVIDAD DE LA PUBLICIDAD

2009

2010

14%

15%

13%

2008

2009

2010

722,814,491.00
16,305,338,067.00

780,432,642.00
16,426,080,657.00

843,487,739.00
17,037,788,455.00

4%

5%

5%

2008

2009

2010

RAZONES DE RENTABILIDAD

Utilidad Neta
Ventas Netas
RETORNO SOBRE VENTAS

1,874,985,391.00
16,305,338,067.00

1,800,477,908.00
16,426,080,657.00

11%

11%

12%

2008

2009

2010

Ventas
Activos totales promedio
ROTACION DE ACTIVOS

16,305,338,067.00
28,136,524,707.00

Utilidad bruta
Ventas netas
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

1,736,645,467.00
16,305,338,067.00

16,426,080,657.00
29,244,655,700.00

0.58

Utilidad Netas
(-) Dividendo acciones

Acciones Circulantes

0.57

2009

2010

1,652,929,269.00
16,426,080,657.00

1,800,962,303.00
17,037,788,455.00

11%

10%

11%

2008

2009

2010

1,874,985,391.00
9,358,870,867.00

1,800,477,908.00
10,925,870,041.00

2,069,810,895.00
11,733,621,072.00

20%

16%

18%

2008

2009

2010

1,874,985,391.00
1,543,410,118.00
14,915,620.00

UTILIDAD POR ACCION RD$

22.23
2008

Utilidad Operativa
Activos Totales Promedio
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOVS

17,037,788,455.00
29,650,404,887.00

0.56

2008

Utilidad neta
Capital Contable
RETORNO SOBRE CAPITAL

2,069,810,895.00
17,037,788,455.00

3,214,463,187.00
28,136,524,707.00

11%

RAZONES DE SOLVENCIA Y ENDEUDAMIENTO

1,800,477,908.00
1,220,716,546.00
14,916,011.00

RD$

38.87
2009
3,049,543,546.00
29,244,655,700.00

10%

2,069,810,895.00
1,262,059,864.00
14,916,011.00

RD$

54.15
2010
3,149,187,826.00
29,650,404,887.00

11%

2008
Pasivo Total
Activo Total
ENDEUDAMIENTO

Utilidad antes de provisiones

Costos financieros
COBERTURA FINANCIERA

Utilidad antes de provisiones

(+) Depreciacion
() Provisiones
(+) Intereses
COBERTURA EFECTIVA

3,931,041,768.00
5,481,918,255.00

2009
4,244,129,913.00
6,461,231,206.00

2010
3,492,911,212.00
6,849,237,940.00

72%

66%

51%

2008

2009

2010

1,736,645,467.00
2,352,695,270.00

1,652,929,269.00
2,098,401,207.00

1,800,962,526.00
2,184,093,836.00

0.74

0.79

0.82

2008

2009

2010

1,736,645,467.00
1,127,621,753.00
434,161,367.00
538,139,590.00

2.95

1,652,929,269.00
1,227,216,104.00
413,232,317.00
470,441,959.00

3.26

1,800,962,526.00
1,209,618,688.00
450,240,632.00
437,481,719.00

3.39

INDICES FINANCIEROS EN SECTORES INDUSTRIALES DOMINICANOS

TABLA 1.1
Sector Industrial

Liquidez corriente

Banca
Bienes Raices
Comercio Electricidad

0.90-1
0.05-1
1.0 - 1

Comercio
CND

7.4-1

Financiero no bancario
Industria quimica

RD$

1.97
1.15-1
1.0 - 1

Indice de
Rotacion de Rentabilidad
Endeudamiento
Activos
de las ventas
90%
0.135 veces
19%
94%
0.10 veces
24%
51%
0.93 veces
6.3%

6%
51%

0.40 veces
0.57 veces

9%
0%

4%
11%

91.5%
59%

0.15 veces
1.10 veces

11.5%
1.10%

2%
8.9%

2009

2010

2008
LIQUIDEZ INMEDIATA

Retorno sobre
activos
3.6%
2%
4.3%

0.23

0.23

0.74

Retorno sobre
capital
20.9%
45.5%
13%

9%
18%
20.7%
21.7%