Sommaire

Introduction Chapitre I : Prsentation du march de ptrole

Section 1 : Loffre I. La production

II. Les rserves mondiales

III. Les socits ptrolires Section 2 : La demande I. La demande passe

II. Les perspectives en termes de demande dans lavenir Section 3 : La fixation des prix

Chapitre II : Commerce mondiale du ptrole

Section 1 : Echange international I. Lorganisation des pays exportateurs de ptrole II. Lagence internationale de lnergie
III. Echanges internationaux

Section 2 : La ngociation du ptrole en bourse I. Les avantages acheter ou trader du ptrole II. Comment acheter, trader du ptrole III. La ngociation du ptrole en bourse Section 3 : Cas du Maroc

Conclusion

Bibliographie

Introduction
Ressource stratgique devenue indispensable pendant la Seconde Guerre mondiale pour la conduite des oprations militaires, le ptrole sest ensuite progressivement impos comme une source dnergie incontournable pour les activits conomiques civiles des pays industrialiss, bnficiant de lessor de lautomobile et de la substitution progressive du charbon par le fioul issu du ptrole pour la production dlectricit. Le ptrole possde de nombreux atouts : il est facile et conomique produire ( la diffrence du charbon), transporter ( la diffrence du gaz) et stocker ( la diffrence de llectricit). Il a rendu possibles les annes fastes des Trente Glorieuses en rpondant la demande croissante des besoins nergtiques dans lindustrie, le transport et la production dlectricit par une nergie abondante et bon march. Directement corrle la croissance conomique, la consommation mondiale de ptrole brut sest dailleurs envole durant cette priode de boom conomique, passant de 7,5 millions de barils par jour (Mb/j) en 1945 20 Mb/j en 1960 puis prs de 60 Mb/j en 1973 au moment du premier choc ptrolier. Aprs avoir stagn dans les annes 1980 cause de la crise conomique due aux chocs ptroliers de 1973 et 1979, la consommation mondiale de ptrole est repartie la hausse dans les annes 1990. Elle atteint aujourdhui 85 Mb/j, pousse par la forte demande asiatique, dont celle de la Chine qui a multipli par quatre sa consommation de ptrole en vingt ans et est devenue le deuxime pays consommateur derrire les tats-Unis. Malgr une diminution de son poids relatif dans le bilan nergtique mondial, le ptrole satisfait encore aujourdhui 35 % des besoins mondiaux en nergie primaire (contre 45 % en 1973), devant le charbon (25 %), le gaz naturel (20 %), les nergies renouvelables (y compris la biomasse et lhydrolectricit, 13 %) et le nuclaire (7 %). Si ses usages potentiels sont tendus (production de chaleur ou dlectricit, motorisation, etc.), le ptrole ne sert aujourdhui quasiment plus produire de llectricit : seuls 5 % de llectricit dans le monde sont encore gnrs partir de ptrole (contre 25 % en 1973). Le ptrole reste en revanche en situation de quasi-monopole dans le secteur des transports ariens, routiers, maritimes et, dans une moindre mesure, ferroviaires. Le secteur des transports assure dailleurs prs de 60 % des dbouchs du ptrole (contre 40 % en 1973). Cette part est en augmentation constante, car les hausses du prix

du ptrole depuis les annes 1970, les incertitudes pesant sur la scurit des approvisionnements et les perspectives (relles ou imaginaires) dpuisement des rserves mondiales incitent rserver le ptrole au seul usage, le transport, pour lequel il nexiste pas rellement aujourdhui de solution alternative, cest--dire possible technologiquement et viable conomiquement. Histoire et historique du ptrole Cest en Pennsylvanie, aux Etats-Unis que fut dcouvert le ptrole en 1859. On doit cette dcouverte deux hommes, Edwin Drake et George Bissel. Quelque annes plus tard, la premire socit de raffinage de ptrole est cre par John Rockefeller. Son nom : La standard oil . A lpoque, la principale utilit du ptrole tait la fabrication de krosne pour lclairage. Influencs par les richesses engendres par cette nouvelle source dnergie, la famille Nobel entreprend en 1873 de partir la recherche de nouvelles sources de ptrole, mais cette fois sur le continent Russe. La production de ptrole russe sera plus tard dveloppe par les Rothschild alors quen Indonsie, la production commence sous le nom de la compagnie Royal Dutch. En 1892, cest la naissance de la compagnie Shell. Fonde par Marcus Samuel, cette dernire a pour fonction de transporter le ptrole des diffrentes sources vers les pays consommateurs. Rapidement menac par linvention de lampoule lectrique, le ptrole retrouve rapidement ses lettres de noblesse avec larrive de la premire voiture en 1896. La richesse de la production au Moyen-Orient telle quon la connat aujourdhui nest apparue quen 1901 avec la premire concession anglaise en Iran. Sen suivront de nombreuse dcouvertes de puits de ptrole travers les Etats-Unis, notamment au Texas, en Californie ou encore en Oklahoma. A partir de l, les choses voluent trs vite et dans les annes 1920, on assiste un vritable boom du ptrole, notamment en Irak, puis en Arabie Saoudite. En 1924 est cre la premire compagnie franaise des ptroles (CFP) que lon connait aujourdhui sous le nom Total .

Dans les annes 40, le ptrole devient bien plus quune affaire dconomie et commence influencer fortement la politique internationale. Cest en effet ce moment que certains grands pays se mettent soutenir des pays comme lArabie Saoudite en change dun droit dexploitation des ressources ptrolires. LOPEP ou Organisation des Pays Producteurs de Ptrole, est cre en 1960 et regroupe lArabie Saoudite, le Venezuela, Le Kowet, lIran et lIrak. 13 ans plus tard, cest le premier choc ptrolier provoqu par la guerre du Kippour. Sensuit une hausse du prix du baril, consquence principale du soutien accord Israel par les Etats-Unis. Lembargo sera lev un an plus tard et cest ce moment que sera cre lagence internationale de lnergie. Sensuivront de nombreuse crises politico-conomiques lies au ptrole ou ayant un impact direct sur le march ptrolier. Cest dabord la rvolution iranienne en 1979, puis en 1980 la guerre entre lIran et lIrak. Vient ensuite la hausse du Dollar en 1985 et le contre-choc ptrolier en 1986. Enfin, en 1990, lattaque du kowet par lIrak et dernirement les attentats du 11 septembre 2001 New-York. Aujourdhui, les cours du ptrole flambent, et on a assist en 2008 un record boursier de 100$ du baril. Depuis, la barre des 130$ a t franchie de nombreuses reprises. Cest sans doute ce qui explique lengouement actuel des traders pour le march ptrolier. Pour commencer, nous allons prsenter, dans le premier chapitre le march de ptrole, alors que dans le deuxime nous allons traiter le commerce mondiale du ptrole, par la suite nous allons mettre en lumire la situation ptrolire au Maroc.

Chapitre I : Prsentation du march de ptrole

Section 1 : Loffre
I. La production
Lindustrie ptrolire est ne aux tats-Unis et, on loublie souvent, ce pays reste le troisime producteur mondial (avec une production denviron 7,1 Mb/j en 2009, soit 8,5 % de la production mondiale) derrire la Russie (10 Mb/j soit 13 %) et lArabie saoudite (9,7 Mb/j soit 12 %). Pendant longtemps, les tats-Unis ont domin la production mondiale et, jusquau milieu du XXe sicle, ils taient mme exportateurs nets de ptrole. Mais la production amricaine connat depuis plusieurs dcennies un dclin en raison de lpuisement des rserves. De plus, leur trs importante consommation (environ 19 Mb/j soit prs du quart de la consommation mondiale) a fait du pays le premier importateur mondial. Jusquaux annes 1970, les sources dapprovisionnement ont essentiellement t dtermines par les compagnies occidentales en fonction de motivations commerciales dans un contexte de ptrole abondant et trs bon march (aux environs dun dollar et demi le baril). Lexploitation tait donc logiquement concentre dans les zones bas cot de production, c'est--dire les pays du pourtour du golfe qui formrent lOrganisation des pays exportateurs de ptrole (OPEP) en 1960, avec le Venezuela. La diversification gographique de loffre a t, avant tout, la consquence directe des hausses vertigineuses des cours du baril et des dcisions de nationalisation prises par les pays de lOPEP dans les annes 1970. Les grandes compagnies ptrolires, chasses du golfe, dAfrique du Nord et du Venezuela aprs la vague des nationalisations et linstauration des monopoles dtat dans la plupart des pays membres de lOPEP, ont cherch reconstituer leurs rserves en poussant la prospection dans des rgions jusque-l dlaisses mais o elles taient accueillies plus favorablement. En cela, lintrt des compagnies rejoignait la volont des gouvernements des pays importateurs de ptrole dencourager lmergence de zones de production non lies lOPEP afin de saffranchir, partiellement du moins, de leur dpendance vis--vis des pays du Moyen-Orient. Paralllement, lenvole du prix du ptrole conscutive aux chocs ptroliers a rendu possible cet largissement des zones de production puisque lexploitation dans des rgions o les cots de production taient nettement plus levs que dans le golfe Persique est devenue rentable. Lextension de la production a concern tant lEurope (mer du Nord) que lAmrique du Nord

(Alaska, Mexique) et des pays du Sud dont linstabilit politique navait, pour certains, rien envier celle des tats du golfe : Argentine, Brsil, Colombie, quateur, Angola, gypte, Gabon, Syrie, Inde, Malaisie ont tous vu leur production grimper en flche, sans commune mesure avec la progression globale de la demande. Entre 1973 et 1986 (date du contre-choc ptrolier), la demande mondiale de ptrole a augment de 8 %, tandis que la production agrge des pays non-OPEP (hors URSS) grimpait de plus de 52 %. Parmi tous les pays qui en ont profit pour dvelopper leur production nationale, certains comme le Mexique, la Norvge, lAngola, le Royaume-Uni et, plus rcemment, le Brsil sont devenus des producteurs importants.

Les principaux pays producteurs de ptrole

Lexploitation des premiers grands champs ptroliers dcouverts au dbut du XXe sicle est rapidement concde par les tats aux grandes compagnies internationales disposant des ressources technologiques et financires ncessaires en change de royalties. Conscients des possibilits offertes par la richesse ptrolire, ces tats nationalisent progressivement, et plus ou moins pacifiquement, leur production de ptrole brut partir des annes 1950. Aujourdhui, ce sont principalement des compagnies nationales qui extraient le ptrole en amont et des compagnies internationales qui grent laval de la production (transformation et distribution). Production ptrolire en 2007 par millions de barils par jour Russie Arabie Saoudite USA Iran Chine Canada Mexique UAE 9.980.000 10.410.000 6.880.000 4.440.000 3.740.000 3.410.000 3.480.000 2.920.000 Production ptrolire en 2009 par millions de barils par jour 10.032.000 9.713.000 7.196.000 4.216.000 3.790.000 3.212.000 2.979.000 2.599.000 Production ptrolire en 2010 par millions de barils par jour 10.120.000 9.764.000 9.056.000 4.172.000 3.991.000 3.289.000 3.001.000 2.798.000

Brsil Koweit Venezuela Iraq

2.400.000 2.630.000 2.610.000 2.150.000

2.061.000 2.481.000 2.437.000 2.482.000

2.572.000

2.494.000 2.472.000 2.399.000

Tableau tabli par nous-mmes sur la base de plusieurs sources

La production des pays de lOPEC

Part des diffrents producteurs dans la production mondiale de 1965 2007

II. les rserves mondiales

Officiellement, les rserves de ptrole sont principalement localises dans les pays du golfe , en particulier en Arabie saoudite (21 % du total mondial), en Iran (11 %), en Irak (9 %), au Kowet (8 %) et aux mirats arabes unis (8 %), mais galement au Venezuela (13 %). Les statistiques des rserves doivent toutefois tre prises avec beaucoup de prudence car, par dfinition, ce nest qu posteriori (cest--dire quand tout a t pomp) quon peut vrifier avec certitude quelles taient les rserves dun gisement. Les chiffres qui circulent sont donc toujours des valuations. Les carts considrables qui apparaissent dune valuation lautre (parfois du simple au double) soulignent non seulement lnorme incertitude sur ces donnes mais appellent une certaine circonspection sur la sincrit des statistiques officielles de certains pays producteurs. Rappelons aussi que le ptrole rsulte dun processus de dcomposition de matires organiques sur plusieurs millions dannes : le ptrole nexistant dans le sous-sol de la terre quen quantit finie et chaque baril produit contribuant inexorablement lpuisement progressif de la ressource, il est donc lchelle humaine une ressource non renouvelable. Une erreur souvent commise consiste confondre la notion gologique de ressource avec celle, conomique, de rserves. Les rserves se dfinissent comme les quantits de ptrole prsentes dans les

gisements connus, et qui sont rcuprables aux conditions technologiques et conomiques du moment. Plus le prix est lev, plus les quantits rcuprables de manire rentable sont importantes, ce qui a pour effet daccrotre les rserves. Les avances technologiques permettent donc daugmenter les rserves, en rendant possible la production de ptrole dans des zones auparavant inaccessibles (loffshore profond par exemple, peut-tre demain sous lArctique) ou de ptrole non conventionnel. En outre, comme pour des raisons techniques il nest pas possible dextraire la totalit du ptrole contenu dans un champ (le taux moyen de rcupration est de lordre de seulement 30 %), les rserves ne correspondent pas aux ressources existant physiquement dans le sous-sol avant le commencement de lexploitation, mais dsignent uniquement la quantit de ptrole qui est susceptible dtre extraite un moment donn. Cest notamment pour cette raison que les rserves mondiales estimes en 1980 667 milliards de barils, soit environ trente ans de production de lpoque, sont dsormais estimes 1 200 milliards de barils soit plus de quarante ans de production actuelle, alors mme que la production a augment de 30 % entre 1980 et 2010 (source : Agence internationale de lnergie). Ces chiffres ne signifient pas que le ptrole est inpuisable, mais quil faut rester trs prudent face aux prdictions souvent alarmistes de ceux qui annoncent sa fin imminente.

III. Les socits ptrolires

Lindustrie ptrolire est un pilier de lconomie mondiale : sur les dix plus grandes socits prives de la plante en 2006, cinq sont des compagnies ptrolires22. De plus, certaines compagnies nationales dpassent largement la taille de ces majors prives. En effet, il existe plusieurs sortes de compagnies ptrolires :

Les grandes compagnies prives multinationales et verticalement intgres (cest- dire concentrant tout ou partie des activits dexploration, production, raffinage, et distribution), dites majors , telles que Exxon Mobil, Shell, BP, Total et Chevron. Les raffineurs, qui dtiennent laval (raffineries et ventuellement stations-service) comme le suisse Petroplus. Les indpendants, qui cherchent et produisent du brut pour le vendre des raffineurs. Certaines sont des compagnies trs importantes et agissent sur plusieurs continents, comme Anadarko, dautres sont beaucoup plus petites, avec lextrme des compagnies familiales ne grant quun puits ou deux (au Texas notamment).

Les pays,

compagnies et se

nationales,

qui un

sont

assez du

diverses. Pemex (Mexique) gouvernement. Dautres,

et Aramco (Arabie Saoudite), par exemple, ont un monopole de la production dans leur comportent comme organe comme Sonatrach (Algrie), Petronas (Malaisie), Petrobras (Brsil) ou Statoil (Norvge) cherchent une expansion internationale, et se comportent presque comme des majors bien que leurs capitaux soient (en tout ou partie) publics. En termes de production de ptrole, Aramco quivaut quatre fois Exxon Mobil, premire compagnie prive par le chiffre daffaires. Enfin, certains petits pays producteurs ont une compagnie nationale qui na gure dactivit industrielle et a surtout pour rle de commercialiser la part de la production revenant ltat. Les "supermajors" ou "Big Oil" Selon la rdaction de la revue Problmes conomiques ("Les tats contrlent 80 % des rserves ptrolires mondiales" PE n2 996, La Documentation franaise, 26 mai 2010), les compagnies ptrolires nationales ont modifi la structure du secteur mondial du ptrole. Le secteur ptrolier mondial n'est plus ce qu'il tait. Hier encore, les supermajors ces grandes entreprises prives du Nord, nes de la fusion de firmes plus petites qui, en engendrant des conomies d'chelle, a permis celles-ci de rsister la chute du prix du ptrole dans les annes 1990 rgnaient en conqurantes. Leur influence sur l'conomie, notamment amricaine, leur a valu aux tats-Unis, partir de 2005, le surnom de "Big Oil". Depuis les annes 2000, il semble qu'on assiste, avec le dveloppement, au Sud, des compagnies ptrolires nationales (NOC), un retournement de situation dans le secteur ptrolier mondial. Si les supermajors continuent de possder la technologie de pointe, et matrisent la technique de loffshore, les NOC possdent dsormais 80 % des rserves ptrolires mondiales et les trois quarts de ces compagnies sont la proprit des tats. Les NOC (compagnies ptrolires nationales) Les compagnies ptrolires nationales ont dfinitivement chang le visage du secteur mondial du ptrole. La crise de 2007-2009 a toutefois mis en pril l'existence des plus fragiles. Les cots d'exploitation tant trs variables - les champs de ptrole onshore en Arabie saoudite sont trs accessibles tandis que ceux se trouvant au large des ctes brsiliennes sont profonds et ncessitent davantage de techniques et de temps -, le financement des investissements est devenu la variable cl pour ces entreprises. Afin de financer leurs activits et leurs investissements, les compagnies ptrolires nationales

extraient et vendent le ptrole brut puis en conservent gnralement les bnfices aprs paiement des taxes l'tat et des dividendes aux actionnaires. Mais en priode de crise, comme celle de 2007-2009, il n'est pas rare que les tats endetts se servent directement dans les liquidits des NOC contraignant celles-ci se tourner vers d'autres moyens de financement, comme l'mission d'obligations destination des investisseurs trangers. Cela ne pose gnralement pas de problmes aux entreprises cotes en bourse ou ayant un accs relativement facile au financement. C'est le cas de la Saudi Aramco (Arabie saoudite), de la Kuwait Petroleum Corporation (Kowet), de l'Abu Dhabi National Oil Company (Abu Dhabi), de la Sonatrach (Algrie), de la CNOOC (Chine), de la Ptrobras (Brsil), de la Petronas (Malaisie) et de la Sonangol (Angola). C'est une autre affaire pour la National Iranian Oil Company (Iran), la Pemex (Mexique) et la Nigerian Petroleum Corporation (Nigeria). En situation de rcession, l'existence mme de ces NOC est mise en pril car elles n'ont pas les moyens de trouver d'autres sources de financement que leurs propres revenus. Ainsi, pour financer les nouveaux quipements, cellesci doivent rivaliser avec les autres priorits des gouvernements, comme la sant et l'ducation. On voit nanmoins merger des subterfuges permettant de contourner cette contrainte. Certaines NOC ont pu prserver leur indpendance vis--vis de l'tat en crant des filires prives dans lesquelles les dtenteurs de capitaux trangers sont plus enclins investir. Cela annonce-t-il la fin des NOC publiques ?

Section 2 : La demande
I.

La demande passe

Ressource stratgique devenue indispensable pendant la Seconde Guerre mondiale pour la conduite des oprations militaires, le ptrole sest ensuite progressivement impos comme une source dnergie incontournable pour les activits conomiques civiles des pays industrialiss, bnficiant de lessor de lautomobile et de la substitution progressive du charbon par le fioul issu du ptrole pour la production dlectricit. Le ptrole possde de nombreux atouts : il est facile et conomique produire ( la diffrence du charbon), transporter ( la diffrence du gaz) et stocker ( la diffrence de llectricit). Il a rendu possibles les annes fastes des Trente Glorieuses en rpondant la demande croissante des besoins nergtiques dans lindustrie, le transport et la production dlectricit par une nergie abondante et bon march. Directement corrle la croissance conomique, la consommation mondiale de ptrole brut sest dailleurs envole durant cette

priode de boom conomique, passant de 7,5 millions de barils par jour (Mb/j) en 1945 20 Mb/j en 1960 puis prs de 60 Mb/j en 1973 au moment du premier choc ptrolier. Aprs avoir stagn dans les annes 1980 cause de la crise conomique due aux chocs ptroliers de 1973 et 1979, la consommation mondiale de ptrole est repartie la hausse dans les annes 1990. Elle atteint aujourdhui 85 Mb/j, pousse par la forte demande asiatique, dont celle de la Chine qui a multipli par quatre sa consommation de ptrole en vingt ans et est devenue le deuxime pays consommateur derrire les tats-Unis. Malgr une diminution de son poids relatif dans le bilan nergtique mondial, le ptrole satisfait encore aujourdhui 35 % des besoins mondiaux en nergie primaire (contre 45 % en 1973), devant le charbon (25 %), le gaz naturel (20 %), les nergies renouvelables (y compris la biomasse et lhydrolectricit, 13 %) et le nuclaire (7 %). Si ses usages potentiels sont tendus (production de chaleur ou dlectricit, motorisation, etc.), le ptrole ne sert aujourdhui quasiment plus produire de llectricit : seuls 5 % de llectricit dans le monde sont encore gnrs partir de ptrole (contre 25 % en 1973). Le ptrole reste en revanche en situation de quasi-monopole dans le secteur des transports ariens, routiers, maritimes et, dans une moindre mesure, ferroviaires. Le secteur des transports assure dailleurs prs de 60 % des dbouchs du ptrole (contre 40 % en 1973). Cette part est en augmentation constante, car les hausses du prix du ptrole depuis les annes 1970, les incertitudes pesant sur la scurit des approvisionnements et les perspectives (relles ou imaginaires) dpuisement des rserves mondiales incitent rserver le ptrole au seul usage, le transport, pour lequel il nexiste pas rellement aujourdhui de solution alternative, cest--dire possible technologiquement et viable conomiquement. Les principaux pays consommateurs de ptrole La consommation de ptrole a progressivement dcru au cours des dernires annes dans les pays de lOCDE (-4,8 % en 2009), en raison de la chert des prix et du dveloppement de ressources nergtiques alternatives. Lapptit en hydrocarbures des pays mergents comme lInde et la Chine compense toutefois cette tendance et promet de beaux jours lindustrie ptrolire, qui fournira encore 32 % des besoins nergtiques mondiaux lhorizon 2015, daprs les prvisions de lAgence internationale de lnergie (AIE).

Source : BP, Statistical Review of World Energy 2010 , www.bp.com II. Les perspectives en termes de demande dans lavenir La forte hausse du prix du brut observe en 2005 et 2006 et qui sexplique la fois par des considrations conomiques forte croissance de la demande en Asie et des considrations politiques tensions au Moyen-Orient a permis aux schistes bitumineux du Canada de devenir "rentables". Du coup, le Canada se retrouve en deuxime position mondiale pour ce qui est des rserves prouves de brut avec 14 % des rserves mondiales, derrire lArabie saoudite qui en possde 21 %. Si les prix du brut se maintiennent entre 50 et 60 dollars constants dans lavenir, on peut penser que de nouvelles dcouvertes seront ralises un peu partout dans le monde. La question est videmment de savoir si la demande de ptrole va continuer crotre sachant que la hausse des prix va inciter des conomies dnergie et des substitutions en faveur dautres formes dnergie nuclaire, gaz et charbon notamment. Rappelons toutefois que le ptrole conserve de nombreux usages captifs, dans le secteur des transports spcialement,

et quil constitue souvent lnergie "de bouclage" des bilans nergtiques. Cest une nergie facile transporter, la diffrence de ses proches substituts, le gaz ou le charbon... Les pessimistes pensent que la part du ptrole va chuter lhorizon 2030, les optimistes affirment que le ptrole restera la premire source dnergie dans le bilan primaire mondial lhorizon 2040 voire 2050...

Section 3 : La fixation des prix

Lvolution du prix de ptrole

I. Gnralits
Il faut tout dabord diffrencier le prix du ptrole qui dpend essentiellement de la production du ptrole brut, et le prix des produits ptroliers qui dpend de principalement deux choses : la capacit de raffinage et les taxes. Considrant le prix du ptrole brut, on peut dfinir lquation : Prix brut X= Prix du brut de rfrence + Diffrentiel Le diffrentiel est fonction de plusieurs paramtres : type de brut (qui va son tour conditionner bon nombre de sous-paramtres : Le Cot de transport et de raffinage en particulier). Le march considr pour la vente. Le march considr pour lachat (la qualit exige par les uns et les autres est assez diffrente ). Les capacits de raffinage. Le prix de transport. La latitude de temps dcide entre lacheteur et le vendeur entre le moment o le ptrole est charg et le moment o le prix de ce chargement est fix. Le mois de lanne o cette transaction a lieu (pour certains marchs cest au chargement et pour dautres, cest la livraison . Le payement comptant ou terme . Le pouvoir tampon.

 Les types de bruts

Les principales varits de bruts de rfrences sont : Le West Texas Intermediate (WTI) Ce type de brut est utilis comme rfrence en Amrique du Nord. C'est un brut lger, non sulfur. C'est le prix du WTI qui est habituellement cit dans les articles de journaux. Le Brent (brut de rfrence europen) Le Brent est un type de ptrole brut (assez lger et peu soufr) issu de champs de la Mer du Nord. Daprs lInternational Petroleum Exchange o le prix du Brent est ct, ce prix est utilis pour fixer le prix des deux tiers des ptroles bruts vendus mondialement. le Duba light Dans le Golfe Persique, le Duba light est utilis comme rfrence pour fixer le prix de vente d'autres bruts de la rgion destination de l'Asie. Ceci est d au fait que le Duba est l'un des rares brut vendu dans le Golfe Persique qui soit vendu au comptant et au "dtail" alors que bon nombre d'autres bruts sont lis par des contrats de vente long terme. Les bruts lgers faible teneur en soufre se vendent des prix plus levs que les bruts lourds sulfureux, dont le raffinage est plus difficile et coteux et dont on tire une moins grande quantit de produits ptroliers de grande valeur. Qualit du ptrole brut Il existe autant de qualits de ptrole qu'il y a de puits de ptrole dans le monde. En effet, chaque poche de ptrole a des caractristiques qui lui sont propres et qui sont dues l'histoire cologique de la formation du ptrole de cette poche en particulier. Nanmoins, le ptrole est classifi suivant diffrents paramtres dont le plus important est la mesure de sa viscosit par la gravit API (du nom de "American Petroleum Institute"). L'chelle API rend compte de la viscosit et donc de la longueur des chanes carbones des composs. Plus les chanes sont longues, plus le ptrole est lourd. Ainsi un ptrole est :

Lger ("light") si le degr API est suprieure 31.1, Moyen ("medium") s'il est compris entre 22.3 et 31.1, Lourd ("heavy") s'il est compris entre 10 et 22.3, Extra lourd ("extra heavy") s'il est infrieur 10.

Une autre caractristique essentielle est la teneur en soufre du ptrole. On distingue les ptroles :

Doux (sweet) avec une teneur en souffre infrieure 0.5% du poids Sulfur (sour) au-del soufre.

Les ptroles les plus facilement raffinnables sont lgers et avec une faible teneur en Actuellement 60% des ptroles bruts dans le monde sont de type sulfur, et ce pourcentage s'lve 80% en considrant les rserves non encore exploites.
II. Les facteurs explicatifs de l'volution des prix ptroliers

Contrairement la majorit des biens et services, ce n'est pas une simple confrontation de l'offre et la demande qui permet de dterminer le prix du ptrole. Mais il y a d'autres facteurs qui influencent sur le prix et qui expliquent une part de sa volatilit. Les prix du ptrole sont touchs par une combinaison de facteurs complexes. Des dterminants classiques comme loffre et la demande de ptrole, les stratgies de production et les niveaux de capacit de rserve de lOPEP, les progrs technologiques, le cot marginal de production, les phnomnes mtorologiques saisonniers et graves et les niveaux de stock de ptrole brut continuent tous dtre importants facteurs dterminant la tendance gnrale des prix du ptrole brut. Cependant, dans les dernires annes, de nouveaux facteurs mergents comme la dvaluation du dollar US ont exerc une influence croissante sur les prix du ptrole. Des vnements gopolitiques et la nationalisation des ressources, bien que ce ne soit pas nouveau, ont galement revtu une influence croissante. Cette figure montre toute la complexit de la formation du prix du brut. L'quilibre offre demande du march ptrolier, l'environnement conomique, les alas de divers ordres

(gopolitiques et extra conomiques) ainsi que les anticipations financires constituent les dterminants principaux du cours du baril de l'or noir.

a) Equilibre offre - demande du march du ptrole

Comme tout autre bien et service lors de la confrontation de l'offre et de la demande, est dtermin le prix de ptrole qui est un prix d'quilibre influenc par la suite par les autres facteurs. Ainsi l'offre et la demande sont les dterminants les plus importants de prix de l'or noir. En effet, toutes choses tant gales par ailleurs, une hausse (baisse) de la demande fait augmenter (diminuer) le prix et une hausse (baisse) de l'offre fait diminuer (augmenter) le prix.

La demande de ptrole

Lvolution de la demande mondiale de ptrole est due essentiellement aux plusieurs phnomnes : La croissance conomique mondiale. La concentration gographique de la demande.

 La saisonnalit.

L'offre de ptrole

L'offre de ptrole est essentiellement dtermine par les pays membres de l'OPEP. Mais a n'ignore pas que la participation des pays hors OPEP est aussi en dterministe. Cet ensemble producteur pousse la hausse son offre, mais son niveau reste modeste par rapport la croissance de la demande ptrolire mondiale. D'autres plusieurs facteurs peuvent influencer l'offre de ptrole.

Niveaux des stocks amricains de ptrole brut commercial Dcisions de lOPEP en matire de production

Les annonces de lOPEP, en particulier des changements aux quotas de production, les prix cibls ou des investissements dans la production, peuvent avoir des impacts immdiats sur les prix du ptrole. Niveaux de capacit de production excdentaire de lOPEP La capacit de production excdentaire de lOPEP rassure le march sur le fait que loffre peut tre maintenue et que la demande peut tre satisfaite. En consquence, les niveaux levs de capacit de production de ptrole de rserve de lOPEP sont gnralement en corrlation avec des prix en chute ou bas et vice-versa. Cot marginal de production.

Des ressources concentres gographiquement

Environ 60% des gisements ptrolifres cot faible sont concentres en moyen orient principalement dans les pays de Golf. L'Arabie Saoudite possde seule 25 % des rserves prouves dans le monde. La variation des stocks

La variation des stocks de l'or noir des pays de l'OCDE est un bon indicateur des dsquilibres du march court terme. En effet, une baisse de stocks conduit une insuffisance de l'offre par rapport la demande ce qui fait augmenter les prix. A l'inverse, une hausse de stocks suggre un excs de production par rapport la demande ce qui fait baisser le prix.

b) Le contexte conomique

En dehors de l'quilibre naturel offre/demande, d'autres facteurs peuvent jouer directement ou indirectement sur le prix de ptrole. Croissance conomique

Gnralement, lorsque l'activit conomique va bon, la demande de ptrole va augmenter conduisant la hausse de prix. Inversement, lorsque l'conomie va mal, les prix tendent souvent se replier ou croitre moins rapidement. Services et quipement

La forte reprise de l'activit a entran depuis 2005 une nette hausse des prix des services et relanc les investissements dans les moyens de production (navires d'acquisition et quipements de mesures sismiques) qui taient largement insuffisant pour satisfaire la demande. Les taxes

Le prix du ptrole (ou plutt celui de produits raffins) doit donc intgrer la variable duale de contingentement ou ce qu'on appelle taxe sur le carbone . Cette obligation fiscale relve des objectifs de protection cologique, De faite que cette taxe, reprsentant un cot pour les pays producteurs ainsi que pour les raffineries, vise la limitation de l'mission ptrolire. Ces taxes s'ajoutent aux prix de vente des produits raffins vendus par les raffineries ou les rseaux de distribution. Le taux de change euro/dollar

Dans la mesure o les cours de ptrole sont libells en dollar, on peut constater qu'il ya une forte relation entre les deux variables. On peut montrer qu'il y a un lien ngatif entre le dollar et le prix de ptrole.

Figure2 : l'valuation des prix du ptrole est de plus en plus corrle ngativement avec le dollar amricain.

Sources : Datastream et Desjardins, tudes conomiques(2008)

Ainsi la faiblesse du dollar contribue la hausse de prix de l'or noir partir de deux canaux. - Le premier est indirect et qui rsulte de la raction des pays exportateurs des produits ptroliers suite la dprciation du dollar par rapport aux autres monnaies. Ces pays subissent

une perte de pouvoir d'achat puisqu'ils n'achtent pas tous ses importations en dollar donc ils vont augmenter le prix de ptrole pour compenser cette perte. - Le deuxime est direct et il provient de transfert des placements. En effet, la dvalorisation du billet vert a contribu l'apprciation rcente du ptrole.

la spculation

Les spculateurs oprent sur les marchs financiers de ptrole et cherchent raliser un profit par l'achat et la vente des contrats termes tout en arbitrant entre les diffrentes maturits. En effet, les traders changes des barils papiers plusieurs fois sans qu'ils vendent ou achtent effectivement le ptrole. En cas o les prix de l'or noir tendent la hausse, ils achtent massivement des contrats papiers ainsi la hausse de prix s'acclre qui est en faveur des pays producteurs. A l'inverse, lorsque les prix tendent la baisse les fonds spculatifs vont vendre leurs contrats ce qui contribue la baisse de prix de brut.

c) Les alas mtorologiques ou gopolitiques

Les tensions gopolitiques

Les conflits existant entre les intrts des pays exportateurs et importateurs de ptrole. Les tensions gopolitiques et l'incertitude politique ( l'Irak, Iran, Nigeria, Venezuela...) Les phnomnes naturels

D'une autre cot, Les alas naturels ou climatiques menacent les productions et les raffinages de ptrole. d) Anticipation financire et volatilit

La volatilit du prix du brut est plus forte que pour la plus part des autres actifs. Cette volatilit est intressante aussi pour les produits raffins, et elle reprsente un risque contre lequel on cherche une couverture, en s'adressant aux marchs terme ptroliers et acclrant les changes des produits drivs tel que les options ou les swaps; ce qui fournisse une volatilit additionnelle au prix du ptrole lie l'intervention sur le march financier. CONCEPT Llasticit-prix Llasticit de la consommation au prix du ptrole est faible. Cela signifie que la consommation ragit peu aux chocs de prix. Laugmentation des prix du ptrole affecte peu la consommation de ptrole, car le ptrole est un bien inlastique (non substituable) court terme. Le paradoxe de l'lasticit-prix de la demande ptrolire, trs faible l'chelle mondiale et toujours positive - la consommation mondiale a augment alors que les prix ont augment s'explique mieux par cette analyse l'chelle des pays : l o le ptrole est subventionn (pays mergents), la consommation ne mollit pas, tandis qu'elle accuse de nets signes de faiblesse l o des taxes leves rendent la dpense ptrolire de moins en moins supportables pour le consommateur final, tout riche qu'il soit. Ainsi le ptrole, est un bien non substituable court terme mais, sur le long terme, l'augmentation de son prix peut favoriser l'exploitation de nouvelles sources d'nergie et l'achat de voitures consommant moins et/ou des carburants moins chers.

III. Prix du Ptrole 2000-2010

Dans cette section, nous examinons les fluctuations des prix mondiaux du ptrole brut et nous analysons les facteurs d'impulsion de ces fluctuations de prix.

Priode de stabilit relative des prix La priode comprise entre janvier 2000 et dcembre 2003 a connu une stabilit relative du march ptrolier Nous expliquons cette priode de stabilit par le fait que la considrable capacit de production excdentaire de l'OPEP a contribu stabiliser les prix dans une fourchette acceptable pour la plupart des membres du cartel. En outre, aprs les attaques du 11 septembre 2001, la croissance conomique tait lente, la demande de ptrole tait faible et les prix taient en baisse. Priode de prix croissants du ptrole Les prix du ptrole ont commenc augmenter en 2004. Selon l'AIE, la pousse des prix du ptrole depuis la fin de 2003 peut lgitimement tre qualifie de choc ptrolier, bien qu'il se soit produit au ralenti. Le prix du ptrole a augment durant 29 des 40 mois compris entre septembre 2003 et dcembre 2006. Une des plus importantes causes de l'escalade des prix du ptrole au milieu des annes 2000 tait la forte augmentation de la demande de ptrole manant de la Chine et d'autres pays asiatiques en voie de dveloppement. Entre 2000 et 2008, les taux de croissance du PIB de la Chine taient en moyenne de 10 % par an. Priode du choc des prix ptroliers de 2007-2008

 partir de 2007, les prix du ptrole sont entrs dans leur priode la plus volatile de leur histoire. La volatilit tait caractrise par de fortes augmentations du prix du ptrole brut, immdiatement suivies par des baisses tout aussi fortes. notre avis, cette volatilit rsultait d'une combinaison de nombreux facteurs historiques structurels et d'vnements boursiers en particulier, savoir :

L'important volume d'investissements institutionnels dans le march du ptrole brut (financialisation); Le dclin de la valeur du dollar US; La croissance de la demande asiatique de ptrole; L'augmentation des SPN; L'hypersensibilit connexe aux facteurs gopolitiques (en particulier les vnements au Moyen-Orient, au Nigria et au Venezuela); L'augmentation des cots marginaux de la production ptrolire; Le modle tabli de croissance lente de l'approvisionnement des pays non membres de l'OPEP; Les arrts de production de l'OPEP.

Priode de rcession et de reprises : 2009-2011 Effondrement du prix du ptrole : la faible demande de ptrole due la rcession tait le principale facteur ayant caus leffondrement des prix du ptrole de fin 2008-dbut 2009, le prix quotidien du ptrole, qui atteignait le sommet de 147 le baril en juillet 200, touchait le fond seulement 30 le baril la fin dcembre 2008. Remont des prix du ptrole Une srie de mesures dvnement ont contribu une remonte des prix mondiaux du ptrole brut : La croissance conomique mondiale tait de value 3% en 2010 La hausse des prix du ptrole suite aux vnements au Moyen-Orient Les consommations de lInde et de la Chine qui relvent la demande malgr la baisse dactivits dans les pays de lOCDE Spculation Les incertitudes concernant lavenir conomique et politique de divers fournisseurs ; Russie, Venezuela

IV. Perspective long terme : Prix du ptrole brut

Deux perspectives long terme des prix du ptrole sont opposes : un point de vue est fond sur les progrs technologiques tendant faire baisser la demande, et lautre point de vue est fond sur lpuisement des ressources et des facteurs lis aux SPN et lOPEP faisant monter les prix. Certains groupes estiment que les prix du ptrole long terme pourraient avoir tendance baisser en raison dune amlioration de lefficacit nergtique, dune demande de ptrole plus faible que prvu et de cots de production en baisse dus au progrs technologique. Une des plus grandes incertitudes cet gard concernerait la possibilit de rglementation des missions de gaz effet de serre. LAIE envisage un scnario dans lequel une nouvelle rglementation sur les missions dans divers pays exercerait une pression la baisse sur la demande de ptrole brut et de produits ptroliers. Un tel scnario, sil se concrtisait, pourrait rsulter en des prix du ptrole brut nettement plus bas long terme, Dautres prvisions, dont les cas de rfrence de la US EIA et de lAIE, montrent une tendance long terme vers des prix en hausse, entrans par les effets de lpuisement des ressources, des proccupations quant la raret et dune demande accrue de ptrole brut de la part de pays comme la Chine et lInde.

Chapitre 2 : Commerce mondial de ptrole

Section 1 : Echange international
I.

Lorganisation des pays exportateurs de ptrole

L'Organisation des pays exportateurs de ptrole (OPEP) ou en anglais Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) est une organisation intergouvernementale (un cartel) de pays visant ngocier avec les socits ptrolires pour tout ce qui touche la production de
ptrole, son prix et les futurs droits de concessions.

L'OPEP est cre le 14 septembre 1960, lors de la Confrence de Bagdad, principalement l'initiative du Shah d'Iran et du Venezuela en la personne de Juan Pablo Perez Alfonso qui mena, dans le cadre de ses fonctions de ministre Vnzulien des mines, des actions visant la cration d'une organisation internationale des pays producteurs de ptrole pour pallier la baisse du prix

du baril (moins de 5 dollars amricains l'poque). l'origine, seuls cinq pays en taient membres : l'Arabie saoudite, l'Iran, l'Irak, le Kowet et le Venezuela .
1)

Objectifs : La cration de l'OPEP rsulte du fait que jusque dans les 1970, les

compagnies ptrolires avaient les pleins pouvoirs sur le cours du ptrole et imposaient leurs prix aux pays producteurs. C'est ainsi que les principaux pays producteurs dcidrent de se regrouper de manire pouvoir influer sur le cours du ptrole. La prise de contrle de la production de ptrole se fit par une politique de nationalisation. tant matres de leur production, les pays producteurs peuvent de cette manire influencer le cours du baril de ptrole et ainsi augmenter leurs revenus. L'ide originelle en crant l'OPEP tait au-del du fait de rendre les pays producteurs matres de leur production, de faire en sorte, que les bnfices lis au commerce juste du ptrole permettent, le dveloppement des pays sous-dvelopps. Fonctionnement : L'OPEP cherche rguler la production et le prix par un effort coordonn de ses pays membres, notamment en instaurant un systme de quotas de production. Les membres constituent donc un cartel de producteurs. Ils se mettent d'accord sur la quantit de ptrole export, ce qui influence le prix du march. En 2005, ses tats membres possdent 78,4% des rserves estimes de ptrole et fournissent 43% de la production mondiale de ptrole brut. Les transactions de ptrole se faisant en dollars amricains, le changement de la valeur du dollar par rapport aux monnaies des pays producteurs affecte les dcisions de l'OPEP quant la quantit produire. Par exemple, lorsque le dollar baisse par rapport aux autres monnaies, les tats de l'OPEP voient leurs revenus diminus pour les achats effectus dans d'autres monnaies, ce qui rduit leur pouvoir d'achat puisqu'ils continuent vendre leur ptrole en dollars. Les dcisions de l'OPEP ont une certaine influence sur le cours mondial du ptrole. Un exemple est la Crise ptrolire de 1973 lors de la Guerre du Kippour : l'embargo de l'OPEP envers les pays occidentaux qui soutiennent Isral provoque une multiplication par quatre du cours pendant cinq mois (17 octobre 1973 - 18 mars 1974). Par la suite, le 7 janvier 1975, les pays de l'OPEP s'entendent pour augmenter le prix du ptrole brut de 10%. Cependant cette version historique du premier choc ptrolier est trs fortement sujette caution. D'une part du fait que, les Etats-Unis ayant pass leur pic de production en 70, il tait de l'intrt des majors

de voir le prix du brut augmenter afin de pouvoir mettre en production le Golfe du Mexique, l'Alaska, la mer du Nord. D'autre part l'Embargo n'a jamais t effectif vis--vis des Etats-Unis : durant l'embargo des ptroliers chargs en Arabie Saoudite, livraient, suite escale Bahrain, les Etats-Unis au Vietnam en particulier. l'inverse d'autres cartels, l'OPEP a russi relever le prix du ptrole pendant de longues priodes. Le succs de l'organisation vient de la volont de l'Arabie saoudite d'accepter de baisser sa production lorsque les autres dpassent leurs quotas. Ainsi la plupart des membres produisent au maximum de leur capacit et l'Arabie saoudite est la seule avoir une capacit de rserve et la possibilit d'augmenter sa production si ncessaire. La rgle a trs bien russi dans les annes 1970, amenant le cours du brut rejoindre des niveaux qui n'avaient t atteints que par des produits raffins. En revanche, partir de 1983, le cours du baril s'effondre, et ne sera plus matris par l'OPEP. Par ailleurs, les marchs terme de Londres (ICE) et de New York (NYMEX) jouent un rle croissant dans la dtermination des cours, retirant ainsi du pouvoir l'OPEP. L'Iran a tabli un contre-pouvoir ces marchs en ouvrant, en fvrier 2008, sa Bourse internationale iranienne du ptrole, o s'changent dans un premier temps des drivs du ptrole. Ces transactions ne s'effectuent plus en dollars mais en diverses autres monnaies (le rial iranien principalement).

II.Lagence internationale de lnergie

Dfinition et catgories

LAgence Internationale de lEnergie (AIE ou IEA en anglais) est une organisation intergouvernementale importateurs de ptrole. Fonde au cours de la premire crise ptrolire de 1974, elle a initialement pour vocation de coordonner les mesures prendre en cas de difficults dapprovisionnement sur les marchs ptroliers. Plus largement lAIE a pour ambition de garantir la scurit nergtique de ses membres en contribuant notamment la coordination de leurs politiques nergtiques. De plus, avec plus de 200 statisticiens et experts de lnergie travaillant en son sein, lAIE assure aussi un rle de conseil auprs de ses membres. autonome rattache lOrganisation de Coopration et de Dveloppement Economique (OCDE). Elle est compose de 28 pays membres pour la plupart

Par ailleurs elle publie chaque anne des tudes dont la plus connue est le World Energy Outlook dans laquelle elle dresse un tat des lieux du secteur nergtique et met des hypothses sur lavenir. LAIE aide les gouvernements prendre des mesures conjointes leur permettant de faire face des situations de rupture dapprovisionnement ptrolier. Elle constitue un groupe dintrt de dfense des pays consommateurs de ptrole se posant ainsi en contrepoids international de lOrganisation des Pays Exportateurs de Ptrole (OPEP). Aujourdhui, la vocation de lAIE volue dans nouveau contexte nergtique :

La notion de scurit nergtique nest plus rduite au ptrole au regard du rle croissant dautres ressources nergtiques comme le gaz naturel, le charbon, lnergie nuclaire ou les nergies renouvelables.

L'efficacit nergtique est un autre axe de progrs permettant daccroitre la scurit nergtique des Etats par une rduction de leur consommation.

LAIE oriente et favorise la convergence des diffrentes politiques nergtiques et des pratiques environnementales de ses pays membres. L'Agence fonde des dcisions nergtiques selon trois axes : la scurit nergtique, le dveloppement conomique et la protection de l'environnement. Fonctionnement technique ou scientifique : Lutilisation des stocks stratgiques Le Programme International de lEnergie (PIE), texte fondateur de lAIE, stipule que les pays membres de l'AIE sont tenus de possder en permanence un stock stratgique quivalent au moins 90 jours d'importations nettes de ptrole brut, sur la base de la moyenne des importations de l'anne prcdente. LAIE est habilite dcider la quantit de ptrole injecte dans les marchs depuis les stocks stratgiques de ptrole et sa rpartition au sein de lorganisation. Cela confre lAIE un rle important en termes de distribution de ptrole parmi ses membres. Lutilisation de ces stocks stratgiques permet de lutter contre les augmentations de prix dcids par lOrganisation des Producteurs de Produits Ptroliers (OPEP). Le recours ces stocks exerce une influence la baisse sur les prix du brut.

Cependant, lutilisation des stocks stratgiques na un impact majeur sur le march que si la proportion quelle reprsente est significative compare la production mondiale. Par ailleurs, dimportants consommateurs de ptrole comme la Chine ou lInde ne sont pas membres de lAIE alors que leurs influence sur les march ptroliers est en constante augmentation. Les statistiques et les tudes LAIE est devenue une rfrence mondial en matire dexpertise nergtique, ce qui lui confre un rle dorgane de conseil influent. En plus des pays membres, elle collabore avec des institutions internationales comme le G8 ou la Commission Europenne mais aussi avec des pays non membres pour les aider envisager des scnarios futurs et prendre des dcisions concordantes. Dans ce cadre lAIE :

Agrge et analyse des donnes lies lnergie, Organise des colloques dexperts internationaux, Evalue les programmes nergtiques nationaux des pays membres et non membres, Etablit des projections nergtiques globales fondes sur diffrents scnarios, Prpare les tudes et recommandations pour les gouvernements sur des sujets cls.

Les publications Elle publie mensuellement le Oil Market Report qui est une prvision de la demande mondiale de ptrole. Elle publie annuellement le World Energy Outlook , tat des lieux et projections de lnergie dans le monde. Elle a publi en 2008 le Energy Technologies Perspectives : scenarios and strategies to 2050 .
Acteurs majeurs

Les 28 pays membres de l'AIE sont : lAllemagne, lAustralie, lAutriche, la Belgique, le Canada, la Rpublique tchque, le Danemark, la Finlande, la France, la Grce, la Hongrie, lIrlande, lItalie, le Japon, la Core du sud, le Luxembourg, les Pays-Bas, la Nouvelle-Zlande,

la Pologne, le Portugal, la Slovaquie, lEspagne, la Sude, la Suisse, la Turquie, le RoyaumeUni, les tats-Unis. La Norvge est membre en vertu dun accord spcial depuis 1974.
Units de mesure et chiffres cls

Le budget 2010 de lAIE est lev 26 millions deuros. Son financement est assur par les pays membres. Les contributions prennent en compte la puissance conomique de chaque pays membre. Ainsi, les plus grands contributeurs sont :

Les tats-Unis : 25% du budget annuel Le Japon : 14,5% LAllemagne : 9,9% Le Royaume Uni : 7,8 La France : 7,4%.

III.

Echanges internationaux
1) Les pays exportateurs de ptrole brut sont souvent assimils aux pays producteurs, ce que confirme le graphique ci-dessous.

Part des principaux pays exportateurs dans les exportations mondiales de ptrole brut sur la priode 2003-2007

Source : Secrtariat de la CNUCED d'aprs les donnes de l'OPEP (OPEC - Annual Statistical Bulletin 2007, Tableau 52 World crude oil exports by country, 20032007 (1,000 b/d).

2) Il en est de mme pour les principaux pays importateurs qui sont aussi les principaux pays consommateurs ou les principaux pays raffineurs. Part des principaux pays importateurs dans les importations mondiales de ptrole brut sur la priode 2003-2007

Source : Secrtariat de la CNUCED d'aprs les donnes de l'OPEP (Annual Statistical Bulletin 2007, Tableau 56 : World imports of crude oil by country, 20032007 (1,000 b/d).

Concernant les principaux changes mondiaux de ptrole brut, une tendance gnrale se dgage savoir que la majeure partie des changes a pour origine le Moyen-Orient et pour destination l'Europe, l'Amrique du Nord et, dans une moindre mesure, le Japon. L'Afrique exporte en grande majorit vers les Etats-Unis et l'Europe. La Russie exporte essentiellement vers l'Europe et en particulier vers l'Europe de l'Est. La plus grande partie de la production de la Mer du Nord est galement destine l'Europe. Sur le continent amricain, les productions sud et nord-amricaines restent intra-continentales et sont principalement consommes par les EtatsUnis. Entre 2000 et 2005 Les importations l'Inde, des Etats-Unis et de la Rp. Dm. pop. De Chine ont fortement augment (+147% pour l'Inde, + 89.2% pour les Etats-Unis et +80,4% pour la Chine), Les pays d'Europe ont galement connu une certaine augmentation de leurs importations (+8,7%), alors que, dans le mme temps, celles de la Rp. De Core et du Japon dclinaient (-5,6% pour la Core et -0,8% pour le Japon). En ce qui concerne les sources d'approvisionnements des pays importateurs. Les EtatsUnis et l'Europe font apparatre une certaine diversification de leurs importations de ptrole brut. La Chine a, quant elle, fortement augment ses importations en provenance du MoyenOrient (+59%), d'Afrique (+118%) et de Fdration de Russie (multiplies par plus de 8) entre 2000 et 2005, alors qu'elle diminuait celles originaires d'Europe (-80%) et d'Asie, dans une moindre mesure (-8,5%). L'Inde a doubl ses importations en provenance de chacune de ses sources d'approvisionnement. Dautre part Les changes des produits du ptrole sont bien plus complexes que ceux du ptrole brut car ils impliquent un grand nombre de produits diffrents. En terme d'volution des changes, le bilan est moins contrast que pour le ptrole brut. En effet sur la mme priode que le brut, les importations de produits varient beaucoup moins. Seuls les Etats-Unis ont vu leurs importations augmenter de manire consquente. La Rpublique Dmocratique populaire de Chine a augment ses importations mais dans une bien moindre mesure que pour le brut. Par contre, la Rpublique de Core, l'Afrique et l'Europe ont maintenu, voire diminu, leurs importations. Enfin, le Japon a galement rduit ses importations comme il l'a fait pour le brut.

L'volution des importations tant moins spectaculaire que pour le brut, peu de changements ont eu lieu en terme de sources d'approvisionnement des importateurs. Les EtatsUnis ont sollicits l'ensemble de leurs fournisseurs. Les autres pays ou rgions n'ont pas modifi significativement leurs changes.

Section 2 : La ngociation du ptrole en bourse

Cela fait maintenant quelques annes que les diffrents cours des matires premire ne cessent de progresser. Parmi ces matires, le ptrole semble intresser de plus en plus dinvestisseurs professionnels ou particuliers. Alors do vient cette soudaine passion pour lor noir et quels sont les avantages rels spculer sur le baril de ptrole ? Cest ce que nous allons tudier dans cette section. Intressons nous dabord lavenir envisag du ptrole. En effet, pour quil soit intressant de trader sur un produit brut tel que le ptrole, il faut bien entendu que les circonstances actuelles laissent prsager un avenir plus ou moins anticip. Cest justement le cas du ptrole. En effet, bien que les pays europens et les Etats-Unis semblent avoir atteint lapoge de leur consommation en ptrole, les pays du continent asiatique qui jusque l avaient une consommation limite en matires premires ne cesse de saccentuer en parallle la crise conomique mondiale. En effet, ces pays qui produisent de plus en plus, consomment logiquement de plus en plus dnergie et la source principale dnergie utilise par lindustrie est bien entendu le ptrole. La demande ne cesse donc daugmenter, ce qui explique que lon assiste depuis quelques temps une forte volatilit des produits ptroliers. I. Les avantages acheter ou trader du ptrole La demande est forte

La demande en ptrole est de plus en plus forte due aux pays mergents comme la Chine et l'Inde qui par leurs dveloppements ont besoin de beaucoup de matire premire comme le ptrole (premire source d'nergie au monde). Par cette demande norme, le ptrole est de plus rare et donc le prix ne cesse d'augmenter. Le cours du ptrole a chut normment, n'est t'il pas le moment d'investir ? Plus que tous les autres indices, on constate que la valeur du ptrole s'est littralement effondre jusquen janvier 2009 o il a atteint son plus bas niveau. On aperoit une remont depuis cette date, nest til pas le moment dinvestir pendant que les cours sont bas et donc trs abordable...

L'effet

de

levier

pour

le

trading

du

ptrole

Un autre avantage majeur du trading sur le ptrole est la prsence dun effet de levier important qui facilite la rentabilit. Il permet en effet en tradant sur les futures de raliser des bnfices importants sans pour autant avoir besoin dinvestir de grosses sommes dargent. Placement comme un moyen de diversifier les rendements

En effet on assiste paralllement un rel engouement des investisseurs privs pour cette matire premire. Cette tendance a sans doute t favorise par les analystes financiers et les socits de gestion de fonds qui poussent de plus en plus leurs clients investir dans le ptrole. Et cette perspective nest pas du au hasard. En effet, le ptrole est aujourdhui considr par les experts en placement comme un moyen de diversifier les rendements. En conclusion, acheter ou trader du ptrole peut savrer trs rentable partir du moment o les risques et les enjeux sont connus. Mais comme pour tout type de spculation, investir de largent reste parfois dangereux car le risque zro nexiste pas. II. Comment acheter, trader du ptrole ? A cause de la progression des nouvelles puissances conomiques asiatiques, le cours du ptrole connat depuis quelques annes des flambes rptitives et une volatilit importante. La demande de plus en plus importante mergente de ces pays se heurte en effet la limite de la production des pays fournisseurs. De ce fait, le ptrole devient un produit de plus en plus rare et les investisseurs se ruent littralement sur lor noir dans le but dengranger dans un avenir

proche les bnfices lis la plus-value venir. Dbut 2010, le pic ptrolier a atteint son plus haut point et ne peut donc, selon les experts que dcliner lavenir. Il est donc vident que trader ou acheter du ptrole peut alors savrer trs rentable. Mais comment investir sur le march ptrolier ? Il existe deux principales faons dinvestir sur le ptrole pour les traders particuliers. Actions dans le secteur ptrolier Acheter des actions dans le secteur ptrolier : Dans ce cas prcis, on identifie deux sortes dentreprises qui sont les compagnies ptrolires et les socits de services ptroliers. Le seul inconvnient ici est quil nexiste quune trs faible corrlation entre les titres des compagnies ptrolires et la hausse du prix du ptrole. Cela sexplique partiellement par le fait que ces compagnies nont pas suffisamment pris de disposition pour parer la forte demande constate actuellement. Loin de vivre une croissance, ces compagnies sont aujourdhui contraintes dinvestir pour rpondre aux exigences du march qui se veut de plus en plus gourmand. De plus, en cas de hausse des cours (ce qui est actuellement le cas), les contrats qui lient ces compagnies ptrolires aux pays producteurs entranent un mcanisme dfavorable une certaine croissance. Plus le cours du brut augmente, et plus leurs parts dans la production diminue au profit du pays fournisseur. Par ailleurs, les socits de services ptroliers en profitent pour augmenter leur chiffre daffaire en multipliant les services de recherche et de production. Elles engloutissent donc une bonne partie des investissements des compagnies ptrolires. A noter que plus le cours du ptrole augmente, plus les investissements se multiplient de manire rentabiliser lextraction qui cote de plus en plus cher aux compagnies. Dans ce type de trading, la principale contrainte est que le trader nest pas directement impact par le cours rel du ptrole mais par les ractions des compagnies et socits lies au ptrole. Produits drivs Trader les produits drivs : Comme nous lavons vu plus haut, spculer sur les actions des compagnies ptrolires et des socits de services ne permet pas au trader une exposition directe au cours du ptrole. Pour tre plus directement impact par ce cours, il est prfrable de miser sur les produits drivs du ptrole. Pour se positionner la hausse comme la baisse sur le Brent, il existe des Warrants ou des certificats. Cependant, les produits drivs du ptrole restent galement des investissements risqus car ils font appel de forts effets de levier. Mais

lavantage est que ces produits sont directement impacts par le prix du baril. Le certificat ou warrant suivra donc la tendance haussire du ptrole et ira mme jusqu lamplifier. Bien quil soit impossible pour un particulier dacheter directement du ptrole, il existe un moyen de spculer sur le prix futur du baril de ptrole. Il sagit des futures. III. La ngociation du ptrole en bourse Alors que de nombreuses bourses internationales du ptrole apparaissent sur les marchs, cest toujours la bourse classique que se droule une bonne partie des spculations ptrolires. Ces oprations passent principalement par deux centres qui sont le New York Mercantile Exchange (NYMEX) et lInternational Petroleum Exchange de Londres. (IPE) Vous constaterez surement en vous rendant sur ces hauts lieux de la spculation que le ptrole et les drivs du ptrole ny apparaissent pas directement. Il est cependant possible dy faire livrer une partie de la marchandise ngocie bien que cela ne soit pas vraiment courant. Les contrats termes En effet, cest en bourse que se ngocie principalement le ptrole et plus prcisment sous forme de contrats terme. Ces contrats terme sont soumis diffrentes obligations comme par exemple lobligation de vendre ou dacheter une certaine quantit de ptrole un moment du futur dtermin lavance. Les contrats terme sont soumis des normes internationales visant rguler les qualits, quantits et condition de livraison des principaux oprateurs du march ptrolier. Produits proposs par les contrats Les produits proposs par ces contrat terme sont le ptrole brut, lessence, le diesel et le mazout. Rglementation des contrats La rglementation des contrats terme impose sur le march a pour but principal de protger les ngociants contre les risques lis aux fluctuations importantes des prix, notamment en cas de livraison relle de la marchandise. Il existe une assurance appele helding qui sert couvrir de telles pertes. Mais le helding nest pas l uniquement pour protger les industriels

du ptrole mais galement les gros consommateurs qui sont pour la plupart des entreprises ncessitant leur stock de ptrole pour assurer la prennit de leur conomie. Cest le cas entreautres des compagnies ariennes. Ces entreprises utilisent de grandes quantits de ptrole quelles doivent tre capables de prvoir longtemps lavance. Elles sont donc directement impactes par les fluctuations du prix du baril. Cest pour cette raison que certains oprateurs pratiquent le helding en bourse. En effet, ces oprateurs ne sont pas intresss par les bnfices court terme mais plutt par la consolidation et la stabilisation de leurs diverses positions. Pour cela, ils doivent avant tout en matriser les risques en les rpartissant.

La spculation sur le march ptrolier Mais la majorit des investisseurs boursiers visent un autre type de rendement. En effet, leur but est ici de raliser un maximum de profits en spculant sur les futures tendances du march ptrolier court ou moyen terme. Cette spculation est quant elle soumise de nombreux risques contrairement au helding qui vise les limiter. Elle entrane de plus une forte liquidit du march ptrolier. Comme pour tous les autres marchs boursiers, ces spculations ne sont pas sans effet et notamment sur les fluctuations de prix. En effet, une partie des hausses ou baisses du prix du ptrole dcoule directement du comportement de ces investisseurs sur les marchs. En conclusion, pour apprhender correctement la place du ptrole dans le march boursier, il convient den saisir les fondements et les principaux acteurs de manire pouvoir anticiper au mieux les effets en analysant les causes.

Section 3 : Le cas du Maroc

Dans lconomie marocaine, le secteur des mines et des hydrocarbures occupe une place cl. Aussi, appelle-t- il des investissements importants permettant de valoriser le potentiel national en la matire. Car, si le secteur est prometteur, il a besoin dun plus pour appuyer son dveloppement. Entant que pays d'Afrique du Nord, le Maroc est le seul qui ne produit pas de ptrole. Il produit de petites quantits de ptrole et de gaz naturel du bassin d'Essaouira et de petites quantits de gaz naturel dans le bassin du Gharb. Par consquent, le Maroc est le plus

grand importateur d'nergie en Afrique du Nord. Totale des cots annuels pour les importations d'nergie vont de $ 1 - $ 1,5 milliards. Cependant, les prix levs du ptrole en 2005 ont augment les cots d'importation d'environ 2 milliards $ pour l'anne. En 2003, le gouvernement marocain a annonc que les socits trangres pouvaient importer du ptrole sans payer les tarifs d'importation. Ce suivi la dcision de 2000, dans laquelle, le Maroc a modifi sa loi sur les hydrocarbures afin d'offrir un allgement fiscal de 10 ans pour des entreprises l'tranger de production de ptrole et de rduire la participation du gouvernement dans des concessions ptrolires venir un maximum de 25 pour cent. En 2008 par exemple, Le Royaume a import 5,5 millions de tonnes de brut pour un cot total de 3,7 milliards de dollars (31 milliards de dirhams). L'essentiel des importations marocaines de brut provient de l'Arabie Saoudite, le reste vient de l'Irak et de la Russie L'exploration ptrolire au Maroc a commenc en 1929, la production tait de 5.000 tonnes / an (100 b / j) de ptrole. La production de ptrole brut a augment de faon constante jusqu'au dbut des annes 1970 atteignant un pic de 420.000 tonnes. Donc, il y a eu une production ptrolire depuis les annes 20 au Maroc, et les changements juridiques ont fait du Maroc un pays attractif en vue d'oprations d'explorations de ptrole et de gaz. L'industrie ptrolire aval du Maroc est bien dveloppe. Le pays a deux raffineries de ptrole avec une capacit totale de raffinage de 150.000 barils par jour. La Socit Anonyme Marocaine de l'Industrie le Raffinage (Samir) est une raffinerie de 125 000 b / j installations au port de Mohammedia et la Socit des Ptroles Chrifienne (SCP) est de 25000 b / j des plantes de Sidi Kacem. Mais comme les ressources du Maroc en nergie domestique ne sont pas suffisantes pour satisfaire la demande locale, il est ncessaire d'importer jusqu' 97% de ses besoins nergtiques. Donc, notre pays reste dpendant en matire nergtique puisque la majorit de ses besoins en produits ptroliers provient de lextrieure et la production locale reste faible, comme montre le graphique suivant : Production ptrolire (barils/jour)

Country 2001 2004 2005 2007 Maroc 400 1 000 300 3 746

2009 4 053

Situation ptrolire au Maroc Le Maroc est soumis au gr de la conjoncture ptrolire mondiale, particulirement dfavorable ces dernires annes. Les canaux de transmission dun renchrissement de la facture nergtique lconomie nationale se manifestent ainsi travers une aggravation du dficit commercial et une hausse des prix la consommation qui engendre une ponction sur le pouvoir dachat des consommateurs et une augmentation des cots supports par les entreprises. Paralllement ces effets directs, sajoute un effet indirect li aux impacts du renchrissement des cours ptroliers sur la croissance dans les conomies partenaires, qui se rpercute videmment sur le rythme de progression de la demande dimportation adresse notre pays. Compte tenu de ces incidences qui semblent tre dsormais durables, des rponses de politiques conomiques savrent ncessaires en vue damliorer la capacit de rsistance de lconomie nationale et ce, en uvrant activement dans le sens du renforcement de lefficacit nergtique travers une plus grande diversification du bilan nergtique de notre pays. I.1. Le ptrole et la politique nergtique au Maroc Le Maroc affiche une forte dpendance nergtique. Celle-ci est quasi-totale vis--vis du ptrole et du charbon qui interviennent prs de 92% dans la consommation d'nergie au Maroc en 2005 (59,5% pour le ptrole et 31,9% pour le charbon). Cette dpendance pse sur les marges de manuvre de la politique conomique et conditionne dans une certaine mesure les perspectives de croissance de lconomie nationale. L'accroissement soutenu de la demande nergtique (multiplication par 2,85 de la consommation globale entre 1980 et 2004), conjugu

 des ressources locales de plus en plus faibles (frquence des scheresses, fermeture de la mine de charbon de Jeradda) a contribu au creusement du dficit nergtique. Cest dans cette optique que les politiques poursuivies par le Maroc se sont atteles desserrer les contraintes nergtiques aussi bien endognes quexognes qui psent sur la croissance et la comptitivit. Ces politiques se sont appuyes sur la diversification des sources nergtiques et la promotion de lintgration rgionale. Le Gouvernement du Royaume du Maroc accorde une importance primordiale au secteur de lnergie, moteur principal du dveloppement conomique et du progrs social. Ds les annes 1990 des rformes structurantes ont t engages dans ce secteur dans le cadre de la politique gnrale de libralisation et douverture progressives de lconomie marocaine pour mieux lintgrer dans le march international et lespace euro-mditerranen. Cest ainsi que le raffinage et la distribution des produits ptroliers ont t privatiss, que la production indpendante de llectricit a t introduite et que la gestion de la distribution de llectricit et de leau a t concde des oprateurs privs dans plusieurs grandes villes. La nouvelle stratgie nergtique, adopte en mars 2009, vise renforcer la scurit dapprovisionnement et la disponibilit de lnergie ainsi que son accessibilit gnralise des cots raisonnables. Ces objectifs seront atteints par la diversification des sources, le dveloppement du potentiel national en ressources nergtiques notamment renouvelables, la promotion de lefficacit nergtique et lintgration plus troite au systme nergtique rgional. La mise en uvre de cette stratgie sera ralise par lapprofondissement des rformes du secteur nergtique par la rnovation du dispositif lgislatif et rglementaire, la mise en place dune nouvelle gouvernance travers sa rorganisation et linstauration de rgles de transparence et de concurrence pour assurer une meilleure visibilit aux oprateurs et aux consommateurs. Le pilotage de cette relle mutation du paysage nergtique national ncessite le renforcement des capacits de gestion, la mise niveau des ressources humaines et matrielles des diffrents acteurs et leur sensibilisation aux impratifs de ce changement aussi bien au niveau technologique que socital. A. La diversification des ressources nergtiques Donc, le Maroc souhaite scuriser son approvisionnement en misant sur cette diversification avec le Charbon, le gaz naturel, lolien et le solaire. Le Maroc reste dpendant plus de 95/ de ses besoins nergtiques. Ce qui fait, lors de la flambe des prix du baril en 2008, par exemple, sa facture nergtique a atteint plus de 60 Milliards de DH.

La consommation dlectricit du pays a plus que doubl depuis 1999. Alors que la demande lectrique augmente de 8/ par an, le dficit des capacits de production, de transport et de distribution a oblig notre pays doubler ses importations dlectricit depuis 5 ans. Par ailleurs, en adhrant au protocole de Kyoto, le Maroc sest engag contribuer la rduction de lmission de gaz effet de serre. Notre pays sest dot dun plan Energie en 2009 qui a pour objectif dassurer le quart de la production nergtique nationale par les nergies renouvelables. Lnergie solaire, une option long terme Avec 3000 heures densoleillement par an, le Maroc dispose dun potentiel solaire considrable. Le pays entend exploiter massivement cette nergie propre et renouvelable. Un ambitieux Plan Solaire a t cr en novembre 2009, orchestr par une nouvelle Agence Marocaine de lEnergie Solaire (MASEN). Ce Plan prvoit la construction de 5 parcs solaires dune superficie totale de 10 000 hectares, pouvant produire 2 000 MW, lquivalent de la consommation annuelle de la ville de Casablanca. Ces stations permettront de couvrir 40% des besoins lectriques du pays. La premire centrale est prvue Ouarzazate et devrait tre oprationnelle en 2015. Ce Plan Solaire intervient alors que les pays europens sintressent de plus en plus au potentiel solaire des pays du Maghreb. La rgion du Sahara a en effet t identifie comme porteuse du plus gros potentiel dnergie solaire et olienne du monde. Le projet Dsertec, dorigine allemande, ambitionne dexploiter lensoleillement du Sahara pour couvrir 15% des besoins europens en lectricit en 2025. Mais son cot pharaonique et les difficults techniques pour transporter lnergie mettent en doute sa viabilit. Le Plan Solaire Mditerranen lanc par Nicolas Sarkozy en 2008 prvoit de dvelopper des projets de centrales lectriques utilisant des nergies renouvelables sur les rives sud et est de la Mditerrane. Il devrait tre effectif ds 2011. De nombreux programmes ont dores et dj t dvelopps au Maroc, notamment des installations de panneaux solaires en zone rurale, permettant dj 3 700 villages dtre clairs grce au solaire. Lnergie olienne, la priorit Alors que la production dnergie solaire grande chelle se heurte encore des problmes de cots, lnergie olienne au Maroc semble promise un bel avenir, grce des conditions climatiques et gographiques idales : des vents rguliers et 3 500 kms de ctes ! Il existe dj trois parcs oliens en service Tanger, Ttouan et Essaouira.

Le gouvernement marocain a identifi 14 sites propices linstallation doliennes, pour produire plus de 1 000 MW. Rcemment, le programme EnergiPro, destin encourager lautoproduction partir des nergies renouvelables, a connu une acclration. Trois nouveaux parcs oliens vont tre crs, Tarfaya, Layoune et Essaouira, qui devraient contribuer lautosuffisance lectrique de ces rgions. Notez que le cimentier Lafarge a lanc ds 2005 son propre parc olien Ttouan, pour subvenir aux besoins de son site industriel. Lnergie olienne, comme le solaire dailleurs, est envisage comme source dnergie pour faire fonctionner les usines de dessalement deau de mer, trs consommatrices dnergie, mais qui pourraient apporter une aide substantielle des rgions en situation rgulire de stress hydrique. Pour le gaz naturel gagne, il nest pas la priorit du Plan Energie marocain, cause du cot des infrastructures ncessaires son transport (gazoducs). Le gaz naturel contribue hauteur de 13% de la production nationale, un chiffre qui devrait cependant passer 23% en 2020. Lhydro-lectricit, dont la part ne cesse de baisser dans le bilan national, pourrait savrer cependant intressante aprs les deux hivers exceptionnellement pluvieux qui ont permis le remplissage de tous les barrages du pays. En attendant, le charbon, peu cher et abondant sur les marchs, restera moyen terme au cur du systme nergtique marocain. Les centrales thermiques au charbon, mme polluantes, assurent dj la majorit de la production dlectricit nationale. Donc, il y a la ncessit d'optimiser la consommation dnergie nationale. Pour atteindre ses objectifs et faire face laccroissement exponentiel de la demande nergtique, le Maroc devra diversifier ses sources, mais aussi - et cest capital optimiser sa consommation dnergie. Des mesures incitatives devront tre mises en place comme lutilisation dampoules basse consommation, lefficacit nergtique dans la construction des btiments, linstallation systmatique de chauffe-eau solaires Le gouvernement marocain a lanc Inara, un ambitieux programme pour inciter une utilisation rationnelle de lnergie, et sest fix comme objectif damliorer de 12% lefficacit nergtique du Maroc dici 2020.

B. La promotion dintgration nergtique rgionale Les premiers jalons dintgration rgionale ont t poss avec le dveloppement des interconnexions du rseau lectrique marocain avec lAlgrie et lEspagne dune capacit de transit respectivement de 1200 MW depuis 1992 et de 1400 MW depuis 1998 (qui sera porte 2100 MW avec une troisime connexion qui est en cours de lancement). Le Gazoduc Maghreb Europe mis en service en novembre 1996 participe la construction de lespace euro-mditerranen en acheminant le gaz algrien vers lEspagne travers le Maroc. La redevance prleve en nature a permis au Maroc dinstaller sa premire centrale cycle combin de 384 MW Tahaddart en production depuis 2005 et la centrale thermo-solaire de An Beni Mathar de 472 MW dont 300 MW ont t mis en service fin 2009.

I .2. Evolution de la facture ptrolire du Maroc Le Maroc affiche une forte dpendance lgard du ptrole. La quasi-totalit des besoins de notre pays en produits ptroliers est importe de lextrieur, et la production nationale de ptrole brut tant trs faible. La facture ptrolire du Maroc 2006-2010
2006 Facture ptrolire en milliards de DH Croissance (En %) 2007 2008 2009 2010

25 5,1

26,2 4,3

30,8 17,5

17,16 -51

25,1 46,1

Volume des importations marocaines de ptrole brut

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Importations

7,183

6 ,85 3

7,259

6,390 4,614

6,098 7,055 6,262 6,25

5,22

4,2

5 ,24

(en millions de tonnes)

Croissance annuelle (En %)

19,6

-4,6

5,9

-12

-27,8

32,2

14,7

-12,2

4,4

-11,5

-19,8

9,4

Source : Office des changes

Leffet volume a eu un impact direct sur le renchrissement des importations ptrolires en 1999 et en 2004. En termes de volume, les importations nationales de ptrole brut ont atteint 6,26 millions de tonnes en 2006, en rgression de 12,2% par rapport 2005. Les importations marocaines de ptrole brut ont atteint, au terme de l'anne 2007, quelque 26,2 milliards de dirhams (1 dollar = 7,5 dirhams), en hausse de 4,3% par rapport 2006 selon l'Office des changes du Maroc. Le prix moyen de la tonne importe a progress de 4,4%, passant de 4 020 DH/T 4 196 DH/T, a prcis l'Office des changes. Cette croissance de la facture ptrolire s'explique essentiellement par le renchrissement des cours du ptrole sur le march international. En 2008, la facture ptrolire du Maroc, qui importe la totalit de ce quil consomme, s'est leve 30,8 Mds de dirhams (2,8 Mds), en hausse de 17,5% par rapport 2007. En volume, le royaume a import 5,53 millions de tonnes de ptrole brut contre 6,25 millions en 2007, soit une baisse de 11,5%. La facture a augment en raison du renchrissement du cot du baril de ptrole sur le march international. La baisse en volume est due, quant elle, l'augmentation des stocks de ptrole raffins par la Samir, cette raffinerie ayant modernis ses outils de production. En 2009 et Suite au recul des acquisitions de ptrole brut, les achats de produits nergtiques en gnral ont accus une baisse de 30,8% pour atteindre quelque 48,4 MMDH. Ils

reprsentent dsormais 20,2% de l'ensemble des importations nationales, contre 23% fin novembre 2008. La facture ptrolire du Maroc sest tablie 25,1 milliards de dirhams en 2010 contre 17,16 milliards de dirhams en 2009 selon lOffice. La hausse des importations dhuile brute de ptrole est de 46,1% pour une augmentation en volume de 9,4%. Le prix moyen de la tonne importe est pass de 3,585 DH/T en 2009 4.790 DH/T en 2010, soit une hausse de 33,6%. Les importations de ptrole ont reprsent 22,5% de lensemble des importations du Maroc en 2010. La facture nergtique en hausse de 25% en janvier 2011. Les importations du Maroc pour le seul mois de janvier 2011 se sont leves prs de 26 milliards de DH, en hausse de 25% par rapport au mme mois de 2010. Les produits nergtiques y reprsentent plus dun quart (25,7%) 6,7 milliards de DH. Les achats de ptrole brut se montent 2,3 milliards de DH, en augmentation de 3,7% pour un volume en baisse de 17,5%. Le prix moyen de la tonne de brut importe sest apprci de 25,8% 5 635 DH. . Les principaux fournisseurs du Maroc restent lArabie Saoudite avec 974,1 millions de dirhams, lIrak (642,8 millions de dirhams) et la Russie (614,5 millions de dirhams). On peut conclure que le renchrissement durable des cours ptroliers savre dfavorable pour lconomie nationale. Les effets ngatifs lis cette nouvelle donne rendent ncessaire dacclrer la mise en place dune stratgie nergtique cohrente visant relever les dfis de dveloppement du secteur de lnergie au Maroc. Pour remdier cette dpendance en matire dnergie, le Maroc doit encourager et dvelopper les nergies renouvelables et explorer les schistes bitumineux. Autrement dit, Le dveloppement des ressources nergtiques locales sappuie sur lexploration ptrolire et les nergies renouvelables. Notre pays dispose des rserves importantes de schistes bitumineux, cette ressource pourrait reprsenter une part non ngligeable dans le bouquet nergtique national. En fait, les chocs ptroliers de 1973 et 1979 ont initi puis dynamis ponctuellement le dveloppement des schistes bitumineux. Aussi, La hausse des prix du baril de 2004 2008 a relanc lintrt pour cette ressource non conventionnelle. Les gisements de Timahdit et de Tarfaya ont fait lobjet de plusieurs tudes: Gologique, minire, hydrogologique, mtorologique, des analyses de laboratoire et des tests de combustion. Les rsultats globaux ont montr que les schistes marocains sont aptes la

pyrolyse. Donc, limportance de la valorisation des schistes bitumineux pour le Maroc (97% de dpendance nergtique) est cruciale. Mais, les dfis majeurs relever pour favoriser le dveloppement des schistes bitumineux sont: Dfi conomique : la volatilit des prix du baril ne permet pas de mettre en confiance les investisseurs de ces projets, caractriss par limportance des investissements et ltalement des phases de dveloppement. Dfi technologique : car les procds de traitement sont appels se dvelopper rapidement pour passer la phase industrielle. Dfi environnemental de taille qui impose de prvoir des investissements importants spcialement pour rduire limpact sur lenvironnement du dveloppement des schistes bitumineux.

Conclusion

Risque-t-on de manquer de ptrole lavenir ?

Evaluer les rserves de ptrole est une question importante afin de grer au mieux cette ressource non renouvelable. En effet, une fois l'ensemble des ressources ptrolifres puises, cette source d'nergie sera dfinitivement tarie. Un important facteur est prendre en compte afin d'avoir une image aussi complte que possible de l'valuation du futur du ptrole : les progrs technologiques. En terme de rserves, une distinction est faite entre le ptrole conventionnel (celui exploit actuellement) et le ptrole non-conventionnel (un ptrole qui pourrait tre exploit dans le futur sous rserve de possder les technologies adquates et sous rserve d'un cot de production rentable). Les bruts non-conventionnels regroupent les nappes difficiles d'accs comme les nappes sous couche de sel, "l'off shore" profond et trs profond. La frontire entre brut non-conventionnel et brut conventionnel est sans cesse repousse par les avances technologiques.

Outre ces considrations sur les rserves de ptrole, en terme de longvit de la ressource ptrole, les progrs technologiques permettent de substituer le ptrole par d'autres produits notamment dans la fabrication de carburants liquides. A titre d'illustration, le procd de Fischer Tropsh permet de fabriquer un carburant liquide pour vhicule partir de gaz naturel ou mme de ptroles non-conventionnels difficilement exploitables tels quels. Un autre procd propose la liqufaction du charbon afin d'obtenir galement des carburants liquides. L'puisement des rserves de ptrole est donc un sujet ouvert qu'il est trs difficile, voire impossible, de prdire aujourd'hui.

Webographie

http://fr.wikipedia.org/wiki/P%C3%A9trole http://www.investir-petrole.com/presentation-petrole.php http://www.lepetrole.fr/ http://unctad.org/infocomm/francais/petrole/plan.htm http://www.planete-energies.com/fr/les-sources-d-energie/le-petrole-et-le-gaz3.html&xtor=RSS-1 http://www.ladocumentationfrancaise.fr