Qu es un Proyecto: Es una idea de cambio en la asignacin actual de recursos que si gue un objetivo y que genera beneficios y costos, cualitativos

y cuantitativos, tanto al realizador del proyecto como a terceros. Ej. Lanzar un nuevo producto. La generacin de un proyecto, guarda relacin con la identificacin de una oportunidad que potencialmente puede asignar mejor los recursos disponibles. Ciclo de un Proyecto: Es el proceso de transformacin de las ideas de inversin a su puesta en marcha travs de las siguientes etapas: Preinversion, inversion y opera cion. EVALUACION DE PROYECTOS

Aborda en forma explcita el problema de la asignacin de recursos escasos en forma tima. Recomienda al tomador de decisiones, a travs de distintas metodologas, para determ inar la conveniencia relativa de una accin o un proyecto determinado se realice p or sobre otras iniciativas.(Etapa de Pre-inversin). Identifica, mide y valoriza, cuantitativa y cualitativamente, los beneficios y c ostos para la persona(s) o instituciones relevantes. Una inversin ser rentable si permite un aumento mayor en la riqueza que el que se podra obtener utilizando los recursos en otras inversiones alternativas. ETAPAS DE LA EVALUACIN DE PROYECTOS Cada una de ellas busca reproducir el ciclo de vida del proyecto, de manera que a medida que se avanza en las etapas, los estudios van tomando mayor profundidad y se va reduciendo la incertidumbre, respecto a los beneficios netos esperados del mismo. La secuencia iterativa tiene por justificacin evitar los elevados costos de los e studios y poder desechar en las primeras etapas los proyectos que no son adecuad os. Cada etapa se presenta en la forma de un informe, cuyo objetivo fundamental es p resentar los elementos que intervienen orientados claramente a la toma de decisi ones de abandonar o proseguir la idea. GENERACIN Y ANLISIS DE LA IDEA DE PROYECTO

Es crucial contar con un buen diagnstico, de modo que la generacin de una idea de proyecto de inversin surja como consecuencia clara de necesidades insatisfechas, de objetivos y/o polticas generales de la organizacin, de un plan de desarrollo, e tc. Se debe establecer su magnitud, a quienes afecta y la confiabilidad de la inform acin utilizada. As como tambin las alternativas disponibles. Del anlisis surgir la especificacin precisa del bien que se desea construir o el s rvicio que se pretende dar. Y servir para adoptar la decisin de abandonar, posterg ar o profundizar la idea de proyecto. ESTUDIO EN EL NIVEL DE PERFIL Se estudian los antecedentes que permitan formar un juicio respecto de la conven iencia y factibilidad tcnico-econmica de llevar a cabo la idea de proyecto. El nfasis est en identificar los beneficios y costos pertinentes respecto de la si tuacin base (situacin actual optimizada), sin incurrir en mayores costos en recurs os financieros y humanos para medirlos y valorarlos. Debe incluir un anlisis preliminar de los aspectos tcnicos, estudios de mercado y los de evaluacin. Se utilizan estimaciones gruesas de los beneficios y costos. Generalmente basada s en informacin existente. Se decide abandonar, postergar o profundizar el proyecto.

ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD

Se examinan con mayor detalle las alternativas viables desde el punto de vista tc nico y econmico que fueron determinadas en la etapa anterior, y se descartan las menos atractivas. El nfasis de esta etapa es medir los beneficios y costos identificados en la etap a de perfil. Es necesario estudiar con especial atencin el anlisis de factibilidad, es decir, a nalizar los aspectos de mercado, la tecnologa, el tamao y la localizacin del proyec to, las condiciones institucionales y legales relevantes para el proyecto. El estudio de mercado es la base para estimar los ingresos. E incluir un estudio de la oferta y demanda, as como de los precios de comercializacin. El anlisis tecnolgico incluye equipos, materias primas y procesos, que permiten de terminar los costos del proyecto. Sobre el tamao y localizacin del proyecto se debe considerar su tipo (construccin, reposicin, ampliacin o modificacin), la identificacin y localizacin de los centros de abastecimiento de insumos, canales de distribucin y consumo, as como el impacto e n el medio ambiente. El anlisis de los aspectos administrativos permite determinar algunas componentes de costo fijo y la organizacin de los recursos humanos, fsicos y financieros. El anlisis de los aspectos legales permite conocer las restricciones de ese tipo que limitan al proyecto. Todo lo anterior permite tener una estimacin de los montos de inversin, costos de operacin y de los ingresos que generara el proyecto durante su vida til. Lo que se utiliza para la evaluacin econmica y para determinar las alternativas ms rentables. Conviene sensibilizar los resultados de la evaluacin a cambios en las variables ms importantes. Se decide realizar el proyecto o postergar, abandonar o profundizar el proyecto. ESTUDIO DE FACTIBILIDAD

Se enfoca a un anlisis detallado y preciso de la alternativa que se ha considerad o ms viable en la etapa anterior. El nfasis est en medir y valorar en la forma ms precisa posible sus beneficios y c stos. Dada la cantidad de recursos destinados a esta etapa, slo llegarn a ella los proye ctos para los que no hay duda de su rentabilidad positiva, es decir, que se van a llevar a cabo. Por ello, toma ms importancia los flujos financieros y la programacin de obras. Una vez definido y caracterizado el proyecto, debe ser optimizado en tamao, local izacin, momento ptimo de la inversin, etc. Se debe coordinar la organizacin, puesta en marcha y operacin del proyecto. Determinar el calendario de desembolsos para la inversin, disponibilidad de equip os y sus plazos, anteproyecto de ingeniera, seleccin y entrenamiento del personal de administracin, operacin y mantenimiento. Fuentes, condiciones y plazos de financiamiento. Esta etapa es la conclusin del proceso de aproximaciones sucesivas en la formulac in y preparacin de un proyecto y constituye la base de la decisin respecto a su eje cucin. La evaluacin no slo es til para la persona(s)/organizacin que es duea del proyec ino que tambin a quienes la financian o a las autoridades pertinentes. TIPOS DE EVALUACIN (Segn para quien se evalu) Un mismo proyecto se puede evaluar desde diferentes puntos de vista y arrojar di ferentes resultados Esto ocurre porque los proyectos afectan de diferente manera a los agentes invol ucrados, quienes tienen, por lo general, diferentes objetivos e intereses. Ej. Proyecto de vertedero para las comunas del centro-sur de Santiago, Afecta (I

nversionista, Municipalidades, Vecinos de municipalidades, Vecinos del sector, P as) Privada: se realiza desde la perspectiva de un agente econmico privado o individu al (persona, empresa, grupo, etc.) Social: se realiza desde la perspectiva del conjunto del pas (sociedad). No siemp re un proyecto que es rentable para un privado lo ser tambin para la comunidad, y viceversa. Segn el momento en que se realice: Ex Ante: se realiza en el perodo de pre-inversin, entrega una recomendacin sobre la conveniencia de realizar el proyecto. Ex Post: se realiza una vez ejecutado el proyecto, sirve para estimar los verdad eros beneficios del proyecto, encontrar las fuentes de error y generar aprendiza je. NIVEL DE LA EVALUACIN Estratgico: el resultado de la evaluacin est relacionado con el objetivo principal de la organizacin. Tctico: su nivel de importancia es medio y generalmente forma parte de una estrat egia mayor que el proyecto en s. Operativo: est relacionado con el mejoramiento del funcionamiento de una activida d particular a la que pertenece el proyecto. LIMITACIONES DE LA EVALUACIN DE PROYECTOS No siempre es posible considerar y proyecto. Dominios del evaluador vs dominios Intangibles Parmetros tcnicos No siempre es posible considerar y desarrollo de un proyecto (riesgo) Efectividad y potencialidad de los Reaccin de la competencia Imposibilidad de conocer el futuro valorar adecuadamente todos los efectos de un del proyecto. valorar adecuadamente las condicionantes del actores

ESTRUCTURA DE UN INFORME DE LA EVALUACIN DE UN PROYECTO DIAGNSTICO Define y justifica la idea y origen del proyecto, para quien(es) se evala/quien(e s) tomar(n) la decisin de realizarlo o no y los objetivos que l(los) persigue(n) METODOLOGA DE EVALUACIN Explica paso a paso como se calcular los beneficios netos del proyecto y define l a situacin base con la que se comparar el proyecto. ANLISIS DE FACTIBILIDAD Determina claramente la viabilidad tcnico-econmica, as como los beneficios netos es perados del proyecto, construyendo el perfil de los flujos de beneficios y costo s en el tiempo, los que se obtienen del anlisis de diferentes aspectos: mercado, tecnologa, de administracin, legales y financieros.

EVALUACIN Valora los beneficios netos para conducir a conclusiones especficas e indicar sus limitaciones y riesgos. PREPARACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS ((CONTENIDOS MNIMOS)) PREPARACIN DEL PROYECTO Antecedentes generales

Industria, mbito o sector del proyecto Ubicacin de la zona de estudio Caractersticas generales de la zona en estudio (culturales, econmicas, polticas, e c). Identificacin de segmentos producto - mercado Caractersticas generales de los gestores del proyecto (aspectos organizacionales, marco legal, aspectos de cultura organizativa, etc). Otras informaciones relevantes : Entrevistas con expertos o personas experimentadas en el tema Recopilacin bibliogrfica (incluye estudios anteriores a nivel de perfil, pre facti bilidad o factibilidad). Estudio de mercado

Oferta Especificacin de el (los) producto (s). Oferta histrica y sus factores de incidencia Polticas y mtodos de tarificacin y precios Oferta actual y proyecciones Localizacin y concentracin de la oferta. Cobertura geogrfica Restricciones de disponibilidad de recursos Demanda Demanda histrica y factores de incidencia Demanda actual y proyecciones Segmentacin de la demanda Localizacin de la demanda Concentracin de la demanda (por reas geogrficas, por segmentos, por nivel de ingre o, etc). Tipo de consumo (residencial, comercial, industrial) Este punto puede/debe ser complementado con una visin ms global y sistemtica utili ando un enfoque de planificacin estratgica. Este permite abordar el proyecto desde una perspectiva estratgica en lugar de una perspectiva tctica - operativa. La inc lusin de este anlisis depender de la importancia del proyecto para la organizacin. Diagnstico Antecedentes generales + estudio de mercado + definicin de situacin actual (situac in sin proyecto). Ejemplos de resultados de diagnstico Demanda insatisfecha Mala calidad de los servicios Optimizacin de la situacin actual Los beneficios netos de un proyecto se obtienen comparando la situacin con proyec to con la sin proyecto optimizada (le llamaremos situacin base), as se evita que s e asignen beneficios a las alternativas de proyecto que no le corresponden.

 Ejemplo de optimizaciones de la situacin actual Rediseo de procesos y reingeniera Mejoras en la gestin Modificaciones que impliquen inversiones marginales Se debe considerar como parte de la situacin base aquellos proyectos sustitutos y /o complementarios sobre los que se haya decidido su ejecucin, y que se estime ra zonablemente que sern implementados (tambin se les debe considerar en la situacin c on proyecto). Generacin de alternativas Deben co. Permitir solucionar y/o aprovechar las oportunidades identificadas en el diagnsti Ser Ser Ser Ser tcnicamente factibles econmicamente factibles fundamentalmente distintas entre s comparables en trminos de resultados.

Seleccin (preseleccin) de alternativas Se deber analizar la conveniencia de las distintas alternativas comparndolas entre s de acuerdo a criterios tcnicos y econmicos. Para la (s) alternativa(s) seleccionada (s) se debe analizar Tamao ptimo del proyecto Localizacin ptima Momento ptimo para realizar el proyecto Prediseo (obras civiles, equipamiento, insumos) EVALUACIN DEL PROYECTO Estimacin de beneficios y costos La estimacin de b y c es un proceso de tres pasos sucesivos. Identificacin Medicin Valoracin Depende del agente que hace la estimacin: Privados Directos, indirectos Cuantificables (valorables), no cuantificables (no valorables) Sociales Directos, indirectos Cuantificables, no cuantificables. Externalidades Los b y c directos e indirectos cuantificables deben ser estimados segn algn numer ario comn (normalmente $ de hoy), en cambio los no cuantificables deben ser ident ificados y medidos en las unidades que resulten pertinentes.

Clculo de indicadores Valor presente neto (VPN o VAN) Tasa interna de retorno (TIR) Perodo de recuperacin del capital (PRC)

Financiamiento Anlisis de las distintas alternativas, se deber analizar temas como :

Porcentajes de capital propio vs. Deuda. Solicitud de prstamos Emisin de bonos Emisin de acciones