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Avertissement

Les informations qui sont fournies dans cet ouvrage par l'auteur ne constituent en rien une sollicitation l'investissement. Investir dans des produits financiers prsente des risques. Il revient chacun de se faire sa propre opinion quant la pertinence d'un investissement, en tenant compte des mrites et des risques qui y sont associs, de sa propre stratgie d'investissement et de sa situation fiscale, patrimoniale et financire. Les informations relatives la fiscalit des produits financiers fournies dans cet ouvrage ont t rassembles en toute bonne foi sur la base des connaissances, des recherches et des expriences de l'auteur. Le lecteur s'engage vrifier toutes les informations par lui-mme avant de prendre toute dcision d'investissement et ne saurait tenir l'auteur responsable des consquences de ses propres choix.

Un mot sur l'auteur...


Quand on dcide de s'attaquer un sujet comme celui de la fiscalit des mtaux prcieux, il convient d'tre la fois rigoureux, opinitre et bien dtermin explorer un maquis rglementaire dans lequel mmes les pouvoirs publics n'osent pas toujours s'aventurer. Yannick COLLEU possde toutes ces qualits et grce un travail de recherche particulirement complexe ainsi qu'une rflexion approfondie sur les plus fines subtilits du sujet, il a pu concevoir l'ouvrage que vous tenez entre les mains. Dcouvrez ce qui a motiv cet auteur pour le moins engag.

Yannick COLLEU est un expert reconnu dans le domaine de l'investissement en mtaux prcieux qui intervient rgulirement dans plusieurs mdias traitant de la gestion de patrimoine.

Fiscalit des Mtaux Prcieux


est un livre publi par les ditions de l'Alambic Pour toute information concernant cet ouvrage ou si vous souhaitez contacter l'auteur, merci d'adresser vos messages l'adresse email : contact@editions-alambic.com Nos livres sont disponibles auprs de tous les libraires ainsi que chez les principaux revendeurs en ligne : Amazon, Fnac, Chapitre... Vous pouvez galement retrouver tous nos titres et les commander directement sur notre site web :

epuis le dbut de la crise du crdit en 2007, et plus particulirement depuis l'poque paroxystique de 2008, les mtaux prcieux ont retrouv un certain attrait auprs des investisseurs. En effet, avec la faillite soudaine d'institutions financires comptant parmi les tablissements phares de la plante, ceux-ci ont soudainement dcouvert que l'impensable devenait ralit. Depuis cette poque, les faits mettent au jour les uns aprs les autres les mensonges rpts des responsables politiques et montaires. Les banques sont solides : elles tombent aujourd'hui comme des mouches. La situation de la dette grecque est sous contrle : la Grce repasse la sbile rgulirement, etc. Cette situation mine jour aprs jour la confiance des pargnants, petits et gros, dans leur monnaie et dans l'avenir. Elle les pousse invitablement vers des placements o le risque de contrepartie n'existe pas. Ce guide n'a absolument pas l'ambition de rivaliser avec les ouvrages volumineux de droit fiscal. C'est plutt le rcit du voyage - voire de la galre ! - d'un contribuable franais dans les mandres de la documentation lgale et rglementaire de la fiscalit franaise, la recherche de la vrit fiscale. Cette vrit, vous ne la trouverez pas sur internet. J'ai t surpris par la dsinformation, involontaire, qui rgne sur ce sujet dans les blogs, les forums et mme sur les sites des professionnels du commerce des mtaux prcieux. J'ai t galement surpris par la dispersion d'opinion ou d'interprtation que j'ai pu constater dans l'administration fiscale. D'ailleurs, vous trouverez ici des informations qui sont contestes par certains fonctionnaires de l'administration (douanes ou finances). Les textes sont pourtant clairs sur certains sujets. Pourtant, lorsque l'on est sr de son bon droit et de bonne foi, il faut tre tenace et utiliser tous les leviers sa disposition. Il m'aura par exemple fallu deux ans pour faire valoir que la TVA prleve sur les ventes

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de pices d'or par la Monnaie de Paris tait illgale1. Depuis 2010 celle-ci n'est plus exige. Voil maintenant trois ans que je bataille auprs de l'administration de Bercy pour faire reconnatre que l'or d'investissement n'est pas seulement constitu par l'or physique mais aussi par les trackers, voire les contrats terme comme le prcise une Directive europenne reprise dans le Code gnral des impts. Sommes-nous encore dans un tat de droit lorsque l'administration bafoue la volont du lgislateur ou use de l'inertie ou de la complexit du systme pour ne pas rpondre aux demandes d'un citoyen2 ? Je vous laisse juger.

Il n'y a donc aucune honte obtenir un rendement de son capital, de la mme faon que l'tat n'a aucune honte afficher anne aprs anne des dficits budgtaires irresponsables et entretenir ainsi une inflation rampante4, voire bientt galopante, laminant inexorablement le pouvoir d'achat de la monnaie. Le rendement de ce capital doit tre examin de plus prs. Le rendement brut correspond la performance ralise entre la prise de position et le dnouement de cette position (plus-value brute). Mais ce rendement brut ne rend pas compte de la ralit de la plusvalue ralise. Il doit tre diminu des frais d'entre et de sortie ainsi que des frais de conservation du produit financier, et enfin des taxes payes l'entre et la sortie. En matire de mtaux prcieux, selon le rgime fiscal qui s'impose, la part de ces taxes est trs variable. Un investisseur doit donc avoir une bonne connaissance, avant toute dcision d'investissement, des consquences fiscales de ses choix.

Pourquoi parler de fiscalit des investisseurs ?


Au moment de choisir le produit financier de ses rves trs souvent l'investisseur individuel oublie de s'intresser la fiscalit qui va s'appliquer. Cette fiscalit est un handicap certain et incontournable sur la performance des produits financiers sur lesquels elle s'applique. Pour viter toute ambigut vacuons sans plus attendre deux aspects moraux du sujet : La fiscalit est ncessaire pour faire fonctionner les services de l'tat (reprsentant 60% des dpenses de l'tat) selon les principes dfinis dans l'article 13 de la Dclaration des Droits de l'Homme et du Citoyen 3 du 26 aot 1789. Depuis l'aprsguerre l'tat s'est engag dans une mission de redistribution des revenus qui occupe dsormais une part importante (25%) et croissante des dpenses de l'tat. Cette mission a certainement, selon mon apprciation, des responsabilits dans les drapages budgtaires et dans l'acclration constante de la dgradation du tissu social, contrairement toutes les thories naves sur le rle de l'tat dans ce domaine. La fraude fiscale est une infraction qui nuit gravement la collectivit. La lourdeur de la rglementation fiscale et le poids sans cesse croissant de la pression fiscale sur une frange de plus en plus rduite de la population ne peuvent aucun moment justifier la fraude. Vous ne trouverez donc pas ici les bonnes recettes pour frauder.

C'est ce que vous propose ce guide.


Il est organis en deux parties. Une premire partie qui passe en revue les dfinitions et les concepts ncessaires la comprhension du sujet. Dans cette partie j'ai essay sans trop me forcer car je ne suis ni juriste ni fiscaliste de mtier d'utiliser des termes et des expressions communes. Le langage juridique est certes prcis mais parfois abscons pour le commun des mortels. La deuxime partie examine le traitement fiscal applicable dans les situations d'achat et de vente, ainsi que sous l'angle patrimonial. Cette partie est conclue par quelques tudes de cas concrets qui permettront au lecteur d'avoir tous les lments pour dcider de l'orientation de ses investissements.

Bonne lecture. Yannick COLLEU Angers, 25 mai 2012

Ceci tant dit, un investisseur n'est ni un fraudeur, ni un mcne. Son objectif premier est la protection de son capital MN fruit le plus souvent d'une vie de labeur MN des mfaits de dcennies de mauvaise gestion budgtaire des gouvernements successifs ayant entran l'rosion incontestable du pouvoir d'achat de la monnaie. Dans ces conditions protger, voire faire fructifier son capital, est un devoir au mme titre qu'entretenir sa maison rgulirement pour la prserver des attaques continuelles des intempries et des parasites. Votre capital, c'est votre maison ; l'inflation, ce sont les parasites et la grle qui viennent l'affaiblir ; enfin, l'entretien rgulier que vous apportez votre maison pour lui garder sa jeunesse, c'est le rendement que vous obtenez de ce capital, qui lui permet de conserver cahin-caha le mme pouvoir d'achat.

1. Je remercie au passage pour leur immobilisme les associations de consommateur que j'avais informes de cette situation illgale ainsi que le magazine numismatique Monnaie Magazine. 2. Je remercie galement le Mdiateur des Finances pour son incapacit faire bouger son administration. 3. Pour l'entretien de la force publique, et pour les dpenses d'administration, une contribution commune est indispensable : elle doit tre galement rpartie entre tous les citoyens, en raison de facults. 4. Une augmentation des prix de 3% d'augmentation par an conduit 80% d'augmentation gnrale des prix sur une priode de 20 ans.

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