CICLO DE CONVERSIN DE EFECTIVO

Prof. MBA. Joel Alderete

Anlisis financiero

LIQUIDEZ GESTIN SOLVENCIA RENTABILIDAD BURSTILES

07/03/2013

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Qu aspectos se analizan a travs de las razones financieras?

Razones de Liquidez: Miden la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo con activos de corto plazo . Razones de Gestin: Evala la eficiencia en la poltica de cobros, pagos y stocks. Evalan el nivel de actividad de la empresa y la eficacia con la cual la empresa ha utilizado sus recursos disponibles

Razones de Solvencia: Analizan la capacidad de la empresa para responder por las

obligaciones tanto a corto como a largo plazo. Permite evaluar la capacidad de endeudamiento de la empresa. Razones de Rentabilidad: Indican la eficiencia en el uso de activos y mrgenes de

ganancia. Mide el retorno de la inversin y el manejo adecuado de los costos y

gastos. Razones Burstiles: Cuantifican la rentabilidad accionaria y el valor de la empresa, considerando el valor de mercado y el valor contable
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Anlisis del capital de trabajo

El Capital de Trabajo es la diferencia entre Activo Corriente y Pasivo Corriente
Su incremento debe relacionarse con el volumen de operaciones de la empresa Las polticas empresariales (Comercial, Financiera, Administrativa, etc.) incide en el Capital de Trabajo. Tambin significa la diferencia Permanentes y Activo No Corriente entre Capitales

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Anlisis del capital de trabajo

PASIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE

Parte del Activo Corriente que se financia con recursos de largo plazo.
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Anlisis del capital de trabajo

Causas que contribuyen a una menor o mayor magnitud del capital de trabajo:
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Poltica de Crditos. Poltica de Inventarios. Poltica de Inversiones en Activo Fijo. Poltica de Endeudamiento. Poltica de Inversiones (Ttulos de renta fija o variable). Poltica de Pagos a los proveedores. Otras consideraciones
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CAPITAL DE TRABAJO: Compaa COPA SAC

Al 31.12.2008 Al 31.12.2007

= =

26 436 22 683 = 3 753 21 129 16 875 = 4 254

Al 31.12.2008, la cifra de CAPITAL DE TRABAJO NETO obtenida nos indica S/. 3 753 y al 31 12. 2007 S/. 4 254, lo que implica una diferencia de S/. 501 de menos con ha operado la empresa y de esta manera responder antes sus acreedores.

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Razones de gestin
Permiten evaluar los efectos de las decisiones y de las polticas seguidas por la empresa en la utilizacin de sus recursos respecto a cobros, pagos, inventarios y activos. Evalan el nivel de actividad de la empresa y la eficacia con la cual sta ha utilizado sus recursos disponibles

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Ratios de actividad o gestin

Perodo Promedio de Inventarios Perodo Promedio de Cobro

Perodo Promedio de Pago

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Ratios de actividad o gestin

Rotacin de Inventarios = Costo de Ventas Inventario Promedio
= Das

Rotacin de cuentas por cobrar =

Ventas Cuentas por cobrar promedio

Rotacin de cuentas por pagar =

Compras Cuentas por pagar promedio

= Veces

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Qu nos indica el ratio de rotacin de inventarios ?

Nos muestra el nmero de veces que cambian los inventarios

cada ao, en otras palabras la rapidez con la que los

inventarios se convierten en Cuentas por Cobrar o en efectivo a travs del proceso de venta. Este ndice tambin indica el nmero de das que los inventarios permanecen inmovilizados en el ao.

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RATIOS DE GESTION: Compaa COPA SAC

ROTACIN DE INVENTARIOS AO 2008

Rotacin = Inventarios

Costo de Ventas Inventario promedio

31, 850 = 2,41 veces 13,199

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Qu nos indica el ratio de rotacin de cuentas por cobrar ?

Muestra el nmero de veces en que una venta se refleja en las Cuentas por Cobrar. El Perodo Promedio de Cobro refleja lo mismo pero expresado en das.

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RATIOS DE GESTION: Compaa COPA SAC

ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR
AO 2008

Rotacin de cuentas por cobrar

Ventas_________ Cuentas por cobra promedio

53,226 7,111

= 7.485 veces

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Qu nos indica el ratio de rotacin de cuentas por pagar ?

La rotacin de cuentas por pagar nos muestra el nmero de veces en que una compra se refleja en las Cuentas por Pagar, es decir el plazo medio de pago que se recibe de los proveedores. Por su parte el perodo promedio de pago lo expresa en das.

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RATIOS DE GESTIN: Compaa COPA SAC

ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR

AO 2008
Rotacin de cuentas por pagar

Compras________
Cuentas por pagar

34,808 = 3.86 veces 8,995

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Ciclo de conversin de efectivo

Ciclo de Efectivo PCI PCC PDCP
Ciclo de Conversin de Efectivo

Periodo de Conversin de Inventario

Periodo de Cobranza de las Cuentas por Cobrar

Periodo Diferido de las Cuentas por Pagar

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Ciclo de conversin de efectivo

Compra de Inventario Periodo de Conversion del Inventario Venta a Credito Cobranza de Cuenta por Cobrar Periodo de Cobranza de Cuentas por Cobrar

0 Periodo diferido de Cuentas por Pagar Ciclo de Conversion de Efectivo

Tiempo

Pago de Cuentas por Pagar

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Ratios de actividad o gestin

Periodo de conversin de Inventarios = Inventario Costo de ventas /360

Perodo de cuentas por cobrar = Cuentas por cobrar promedio Ventas/360

Perodo de cuentas por pagar = Cuentas por pagar Promedio Compras/360

= Veces

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RATIOS DE GESTION: Compaa COPA SAC

PERIODO DE COORDINACIN DE INVENTARIOS AO 2008
Periodo de Inventario promedio = = 13,199 x 360 = 149 das coordinacin de Costo de Ventas/360 31,850 Inventarios

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RATIOS DE GESTION: Compaa COPA SAC

PERODO DE CUENTAS POR COBRAR

AO 2008
Perodo de cuentas por cobrar Cuentas por cobrar_____ Ventas/360 7,111 x 360 53,226 = 48 das

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RATIOS DE GESTIN: Compaa COPA SAC

PERODO PROMEDIO DE PAGO

AO 2008
Perodo de cuentas por pagar

Cuentas por pagar______

Compras/360

8,995 x 360 = 93 das 34,808

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Ciclo de conversin de efectivo

Ciclo de Efectivo PCI PCC PDCP
Ciclo de Conversin de Efectivo

149

48

93

104

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Ciclo de conversin de efectivo

Compra de Inventario Periodo de Conversion del Inventario = 149 Venta a Credito Cobranza de Cuenta por Cobrar Periodo de Cobranza de Cuentas por Cobrar = 48

0 Periodo diferido de Cuentas por Pagar = 93 Ciclo de Conversin de Efectivo = 104

Tiempo

Pago de Cuentas por Pagar

Es decir, esta empresa debe financiar 104 das de produccin, como capital de trabajo, ya sea con capital propio o financiado con bancos
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