Objetivos e Funes da Administrao Financeira e outros Aspectos Relevantes

Gerncia Financeira

Controladoria

- Administrao de Caixa - Administrao de Crdito e cobrana - Administrao de Risco - Cmbio - Deciso de financiamento - Deciso de investimento - Planejamento e controle financeiro - Proteo de ativos - Relao com acionistas e investidores - Relaes com bancos

- Administrao de custos e preos - Auditoria interna - Contabilidade - Oramento - Patrimnio - Planejamento Tributrio - Relatrios Gerenciais - Salrios - Desenvolvimento e acompanhamento de sistemas de informao financeira

Funes:

Planejamento financeiro Controle financeiro Administrao de ativos Administrao de passivos

Para cumprir essas funes o administrador financeiro incorre em trs tipos de decises que so:

Decises recursos)

de

investimento

(Alocao

de

Decises de recursos)

Financiamento

(Captao

de

Decises sobre Resultado

Decises de Investimento
ATIVO ATIVO CIRCULANTE Caixa e bancos Contas a receber Estoques Outros ATIVO NO CIRCULANTE Realizvel a longo prazo Investimentos Imobilizado Intangvel TOTAL Questes a serem respondidas Onde esto aplicados os recursos financeiros? Quanto est aplicado em ativos circulantes? Quanto em ativos no circulantes? Em quais? Qual a melhor composio dos ativos? Qual o retorno do investimento? Qual o risco do investimento? Quais as novas alternativas de investimentos? Em quais novos ativos investir? Como maximizar a rentabilidade dos investimentos existentes? O que deve ser descartado, reduzido ou eliminado, por no acrescentar valor?

Decises de Financiamento
PASSIVO PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures Outros PASSIVO NO CIRCULANTE Exigvel a longo prazo Financiamentos PATRIMNIO LQUIDO Capital Social Reservas de capital Ajustes de avaliao Reservas de Lucros Aes em tesouraria Prejuzos acumulados TOTAL Questes a serem respondidas Qual a estrutura de capital? De onde vm os recursos? Qual a participao de capital prprio? Qual a participao de capital de terceiros? Qual o perfil do endividamento? Qual o custo de capital? Como reduzi-lo? Quais as fontes de financiamento utilizadas e seus respectivos custos? Quais deveriam ser substitudas ou eliminadas? Qual o risco financeiro? Qual o sincronismo entre os vencimentos das dvidas e a gerao de meios de pagamentos?

Decises sobre Resultado (Financiamento)

Reter lucros
Distribu-los na forma de dividendos

Conflito

com

outras reas empresa.

dentro

da

Produo; Vendas; Compras; Outras.

Ambiente de atuao das empresas

Ambiente Financeiro: Bancos; Companhias de crdito; Taxas de juros; Taxa de cmbio; Ttulos de dvida; Outros.
Sistema Financeiro Nacional

Mercado Financeiro

Remunerao

Juros

O mercado financeiro pode ser subdividido em: Mercado monetrio Mercado de crdito Mercado de capitais Mercado cambial

Taxa de Juros

Pode ser entendida como o preo pago pelo aluguel do dinheiro, ou seja, o valor que deve ser pago pelo emprstimo de capital. A taxa de juros pode ser afetada pelos seguintes fatores: Rentabilidade das oportunidades de investimento Nvel de poupana disponvel Risco de emprstimo Inflao futura esperada

Formao da taxa de juros

Smbol o k Significado

k = k* + i + id + l + v
Explicao a taxa que a instituio financeira afirma cobrar do tomador do emprstimo. o custo do dinheiro, caso no houvesse nenhum tipo de risco. o preo recebido pelo investidor pelo fato de abrir mo de consumo presente. A expectativa de inflao embutida na taxa de juros, como forma de preservar o poder de compra do montante emprestado. Remunera a possibilidade de o montante de juros ou principal no vir a ser pago no todo ou em parte. O prmio aumenta quando aumenta o risco do tomador do emprstimo. Relaciona-se a negociabilidade, em mercado secundrio, do ttulo originado no emprstimo. Reflete o risco de as taxas de juros virem a mudar ao longo do perodo do emprstimo.

Taxa de juros nominal Taxa de juros real, livre de risco Prmio de inflao Prmio de risco inadimplncia Prmio de liquidez Prmio de risco de vencimento

k*

id

l v

Exemplo:

Calcule qual ser a taxa de juros cobrada de um tomador de recursos em um mercado com as seguintes caractersticas:

A Administrao Financeira est estreitamente relacionada com outras reas do conhecimento:

Economia; Contabilidade; Matemtica e a Estatstica ; Cincia da Computao; Dentre outras.

Carreira

O administrador financeiro pode atuar como: analista de crdito e cobrana gerente de projeto gerente financeiro controller coordenador de planejamento e controle financeiro analista de investimentos. analista de risco orientador de seguros Pode trabalhar em: Bancos Corretoras Distribuidoras bolsas de valores como consultor autnomo de investimentos empresas