MERCADO FINANCEIRO DE CAPITAIS

Disciplina:Mercado Financeiro de Capitais- Atlas-5 edio (3) AMBID-EFEITO MULTIPLICADOR DA MOEDA-BANCOS COMERCIAIS-BANCOS MLTIPLOS-BANCOS DE INVESTIMENTOS -BM&F - BOVESPA-CORRETORASDISTRIBUIDORAS

ANBID Associao Nacional dos Bancos de Investimentos

A ANBID uma entidade de representao do segmento das instituies financeiras que operam no mercado de capitais. Seus associados so basicamente, os bancos de investimentos e os bancos mltiplos com carteira de investimento Com o crescimento do mercado brasileiro e o e o aumento de sua complexidade, surgiu a necessidade de implementar procedimentos de autoregulamentao, a exemplo do que j se conhece em pases de primeiro mundo. A ANBID procura criar procedimentos que permitam que o mercado se autoregule, os quais, depois de aprovados, devem ser seguidos por todos os associados

Para tanto, a ANBID possui trs cdigos de auto-regulamentao Auto-regulamentao de Ofertas Pblicas de ttulos e valores Mobilirios, estabelece para o mercado domstico, padres operacionais semelhantes aos verificados nos pases onde o mercado de Capitais encontra-se em nvel mais elevados de organizao. Auto-regulamentao de fundos: para indstria de Fundos de investimento estabelece a necessidade dos Fundos de investimentos, elaborem, e disponibilizarem aos investidores, prospectos atualizados e compatveis com o regulamento dos fundos. Determina, ainda os padres que devem ser observados na divulgao do desempenho destes mesmos fundos de investimento

Auto-regulamentao de certificados: O programa de certificao continuada da ANBID parte do processo de Auto-regulamentao que visa instituir um mecanismo que garanta o aumento da capacitao dos profissionais do mercado,m que tem contato mesmo que espordico, com o pblico investidor, no processo de venda de produtos de investimento. Garantir a concorrncia leal, atravs da adoo de prticas equitativas entre esses profissionais e a padronizao de seus procedimentos junto aos investidores

INSTITUIES CAPTADORS DE RECURSOS

Como principal caracterstica a gerao de moeda e tambm so classificadas como INSTITUIOES MONETRIAS So formadas pelos: Bancos Comerciais-Bancos Mltiplos com carteira comercial e Caixa Econmicas O que multiplicador de moeda? Os bancos autorizados a manter contas correntes para seus clientes captam recursos naturalmente atravs dos depsitos vista. Estes recursos podem utilizados para emprestar aos clientes demandadores de crdito. Estes clientes tomadores, ao receberem os recursos, os depositam em conta corrente, utilizando-se de um perodo e no imediatamente.Assim, uma parte destes recursos fica novamente disponvel,fornecendo mais capacidade de emprstimo para os bancos. Esse processo continuou multiplica a moeda em muitas vezes. O banco central controla essa capacidade de multiplicao de moeda pelo recebimento compulsrio

Assim, so chamadas instituies no bancrias, aquelas que no tem capacidade de multiplicar moeda. So entidades que no possuem autorizao para manter conta corrente de clientes. Como exemplo: bancos de investimento,bancos de desenvolvimento,agncias de fomento, sociedades crdito financeiro e investimento, sociedades arrendamento mercantil, cooperativas de crditos, sociedade de crdito imobilirio, etc

BANCOS COMERCIAIS
Tm como principal caracterstica a criao de moeda, atravs da captao de recursos em depsitos vista que so repassados na forma de operaes de crdito.Neste sentido, podem ser considerados intermediadores de recursos entre aplicativos (CDB e RDB) e tomadores (produtos de crdito). Principais produtos de crditos: desconto de ttulos, adiantamento sobre cauo de ttulos, crdito pessoal, crdito rural cheque especial, financiamento de capital de giro, operao de cmbio Prestao de servios: cobrana, ordem de pagamento, transferncia de recursos, pagamento de cheques, recebimento de impostos e tarifas pblicas , custdia de valores, servios de cambio, etc.

BANCOS MLTIPLOS
Como surgiram: Surgiram da formao de grandes conglomerados financeiros e da necessidade de interao entra as diversas empresas de um mesmo grupo. O conceito apareceu primeiramente de forma espontnea,com os grandes conglomerados centralizando o poder de deciso sobre diversas empresas financeiras do grupo: financeiras, bancos comerciais, bancos de investimentos, corretoras,etc. posteriormente as autoridades monetrias regulamentaram o funcionamento dos bancos mltiplos. Definio: Os bancos mltiplos so aqueles formados por pelo menos duas carteiras de cinco apresentadas abaixo, sendo quem pelo menos uma deve ser banco comercial ou banco de investimento:

Carteiras
Carteira comercial: Banco comercial Carteira de investimento: banco de Investimento Carteira de Crdito, Financiamento e Investimento: Sociedades de Crdito Financiamento e Investimento Carteira de Crdito Imobilirio: Sociedade de Crdito Imobilirio Arrendamento Mercantil

Bancos Mltiplos
Quanto capacidade de recursos:
Os bancos mltiplos, bancos de investimentos e bancos comerciais podem emitir CDB e RDB OS bancos mltiplos, com carteira de crdito imobilirio podem captar recursos de Poupana e emitir letras hipotecrias. Os bancos mltiplos, com carteira de crdito, financiamento e investimento (financeiras) podem emitir letra de Cmbio. Os bancos mltiplos com carteira comercial podem captar recursos atravs de depsitos vista

Bancos de investimento
Objetivos, funes e Caractersticas:
So os principais intermediadores de crdito de mdio e longo prazo para empresas Os bancos de investimentos envolvem-se tipicamente nas seguintes operaes de crdito: Repasses de recursos oficiais de crdito proveniente do BNDES e repasses de recursos provenientes do exterior para financiamento de bens de produo.

Prestao de servios:
Estruturao de subscrio pblica de valores mobilirios (UNDERWRITING de aes e debntures). Estruturao de securitizao de recebveis, isto , transformao de valores a receber e crditos das empresa em ttulos negociveis no mercado.

Servios de Custdia

Administrao de careteiras de ttulos e valores mobilirios, incluindo fundos de investimento.

(Fuso e aquisio) Os bancos de investimento no podem manter contas correntes e para fazer frente s suas operaes de financiamento, no provenientesde repasses, captam recursos por intermdio de emisses de CDB,RDB e investimento de captao de recursos no exterior

BM&F BOLSA DE VALORES

Objetivos, Funes e Caractersticas: O objetivo principal da BM&F desenvolver,organizar e operacionalizar mercados financeiros e agrcolas livres e transparentes, de modo a facilitar a seus membros a negociao de contratos de liquidao futura. O objetivo de negociao so contratos que possuem como referncia taxas de juros, ndices de aes, ndices de preos, taxa de cmbio, cupom cambial, ttulos da divida externa, ouro e commodities agrcolas. No caso do mouro e commodities agrcolas, pode haver a liquidao fsica do contrato,com a entrega da mercadoria. Para atingir o seu objetivo a BM&F: -Mantm local e sistemas de negociao, restrito, compensao e liquidao adequados realizao de operaes de compra e venda -Compromete-se a divulgar as transaes com rapidez e abrangncia -Possui mecanismos para acompanhar e regular seus mercados

-Define normas que assegurem aos participantes de seus mercados o implemento das obrigaes assumidas, em face das operaes efetuadas em seus preges e/ou registradas em qualquer de seus sistemas de negociao, registro, compensao e liquidao.

-Estabelece normas visando a preservao de princpios equitativos de negociao e comrcio e de elevados padres ticos para as pessoas que nela atuam,direta ou indiretamente.

-Regulamenta e Fiscaliza a negociaes e as atividades de seus associados

BOLSA DE VALORE MOBILIRIOS

Objetivos, Funes e caractersticas: O objetivo principal das Bolsas de Valores proporcionar liquidez aos ttulos negociados, a um preso justo,de acordo com o consenso de mercado As Bolsas de Valores so associaes civis sem fins lucrativos, cujos patrimnios so constitudos pelos recursos provenientes das sociedades corretoras, que adquirem ttulos patrimoniais, tornando-se membros da Bolsa

Para tanto a Bolsas:

-Fornecem o local para realizao dos negcios com ttulos e valores mobilirios. -Definem regras permitem a organizao, o controle e a fiscalizao dos negcios realizados.

-Definem Regras para para garantir que os negcios aconteam de forma livre e transparente -Definem regras de modo a propiciar a continuidade dos preos e a liquidez dos negcios realizados. -Comprometem-se divulgar todos os negcios no tempo mais curto possvel

A Bovespa possui quatro grandes Mercados

O mercado vista- refere-se a negociaes de aes vista, por um preo estabelecido em prego. Sempre envolve a entrega Fsica da ao,ou seja, o ttulo objeto da negociao deve ser transferido de uma parte para outra, mediante pagamento. O mercado a termo- envolve a negociao de uma quantidade de aes para entrega futura, a um preo pr-fixado, resultando em um contrato entre as partes. O mercado futuro de aes- negocia contratos futuros, cujos titulares pagam ou recebem ajustes dirios, dependendo da oscilao da ao que objeto do contrato. O mercado de aes- negocia diretos de compra ou venda de aes, com preos e prazos de exerccios pr-estabelecidos.

Sociedades Corretoras
Objetivos,Funes e caractersticas
As sociedades corretoras so aquelas eu atuam com exclusividade na intermediao nos preges de Bolsa de Valores e Mercadorias. Pra atuarem junto s bolsas de valores e mercadorias, as sociedades corretoras devem possuir o deu ttulo patrimonial, o que as torna associadas quelas bolsa. As sociedades corretoras podem atuar tanto ao prego como ao mercado de balco.O mercado de balco aquele onde as negociaes de ativos ocorrem fora de um prego pblico em bolsa de valores. O mercado de balco pode ser organizado por uma instituio, ou no organizados (negociaes particulares).As corretoras tipicamente atuam no mercado de balco organizado. Corretoras de titulos e Valores Mobilirios tambm atuam no mercado de cmbio, com corretoras de cmbio.

As Corretoras Podem:
Promover ou participar do lanamento pblico de aes. Administrar e Custodiar carteiras de ttulos e valores mobilirios. Administrar e organizar fundos e clubes de investimentos. Intermediar, ou comprar e vender, no mercado de metais preciosos. Intermediar ttulos e valores mobilirios. Operar nas Bolsa de mercadorias e de valores, por conta prpria ou de terceiros. Assessorar nas operaes de mercado financeiro. Intermediar operaes de cmbio.

Sociedades Distribuidoras de ttulos e Valores Mobilirios(DTVM)

Objetivos,Funes e Caractersticas: As sociedades distribuidoras se assemelham s Sociedades Corretoras, sendo que a principal diferena que as sociedades distribuidoras no podem atuar nos mercados de valores e de mercadorias, diretamente. Principais Atividades:

Operaes de intermediao no mercado aberto. Intermediao ou aplicao( por conta prpria) em ttulos e valoresmobirios. Intermediao no lanamento pblico de aes.
FIM DO MDULO III

Sistema Financeiro Nacional Preencher as Lacunas

Vimos que o mercado financeiro normatizado pelo controlado e fiscalizado pelo e pela ;que dele fazem parte instituies financeiras no bancrias, das quais vimos especificamente os bancos de ______________, algumas instituies financeiras bancrias como os bancos comerciais e bancos ______________, algumas instituies auxiliares como as corretoras, as ______________, Bovespa e a _____________. Vimos tambm que h autoregulamentao da __________________ e que o fluxo de pagamento dos ttulos fluem no ________, onde as __________ de ____________ (ou Clearings) possuem mecanismos que garantem a utilizao e a liquidao das operaes negociadas, em tempo real.