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Productos
Dulce de Leche: producto obtenido por concentracin mediante calor,
a presin normal o reducida, de leche fluida y/o reconstituida, con el
agregado de azcar blanco y aditivos permitidos.
Mercado
Provincia de Buenos Aires:
Poblacin: 15.300.000
Consumo Per Capita, Dulce de Leche, (Kilogramos
por habitante), Anual
3.6
3.4
Kg/Habitante
3.2
3
2.8
2.6
2.4
2.2
2
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Mercado
Consumo Per Capita, Manteca, (Kilogramos por
habitante), Anual
2.5
Kg/Habitante
1.5
0.5
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Mercado
Consumo Per Capita, Yogurt, (Kilogramos por habitante),
Anual
16
14
12
Kg/Habitante
10
8
6
4
2
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Mercado
Principales Competidores:
MILKAUT
Procesos Productivos
Proceso Productivo
Descripcin de la tecnologa de
procesamiento
Producto
Equipo
Dulce de
Leche
Sistema HSTS
Yogurt
Manteca
Costo (pesos)
Capacidad
unidad
79.950
1.500
lt/hs
143.500
30.000
kg/hs
Esterilizador UHT
Homogeneizadora
108.650
1.300
lt/hs
Rellenadora
246.000
100
uni/min
82.000
1.500
uni/ hs
Empaquetadora
Tanque mesclador
123.000
850
lt/hs
Tanque enfriador
147.190
7.700
lt/hs
Tanque vertical de
materia prima
45.800
300.000
lt/hs
52.000
65.0000
Lt
118.900
1.000
lt/hs
Cmara de
refrigeracin
Pailas de terminacin
Localizacin
Mar del
Plata
3
7
Lincoln
Bragado
Cauelas
10
7.5
10
1
.
2
10
10
10
Accesos
Parque
Industrial
1
.
4
10
Precio
Parque
Industrial
8.5
10
101
108.8
114.3
94.8
Cercana con
la MP
Cercana con
los
principales
centros
urbanos
Servicios
Parque
Industrial
Total
=>
redondeado a
15300000
Consumo Yogurt
2011 en
Kilogramos
51.737.169
29.376.000
209.507.654
1%
517.372
293.760
2.095.076
2,5%
1.293.429
734.400
5.237.691
5%
2.586.858
1.468.800
10.475.383
Justificacin Econmica
Inversin Fija para cada Alternativa:
Alternativa A
Alternativa B
Alternativa C
Costos directos.
Valor
Criterio
Valor
Criterio
Valor
Criterio
Tuberas de
procesos.
Instrumentacin
.
Edificios de
fabricacin.
Plantas de
servicios
Conexiones
entre unidades.
fd
0,300
Mixto - mayormente
fluido
Control parcialmente
automatizado
Segn clculo en
'Localizacin'
No se producen servicios
0,300
Mixto - mayormente
fluido
Control parcialmente
automatizado
Segn clculo en
'Localizacin'
No se producen servicios
0,300
Mixto - mayormente
fluido
Control parcialmente
automatizado
Segn clculo en
'Localizacin'
No se producen servicios
0,075
0,000
0,000
0,025
0,400
0,075
0,000
0,000
0,025
0,400
0,075
0,000
0,000
0,025
0,400
Costos indirectos
Ingeniera y
construccin
Factores de
tamao
Contingencia
0,275
Ing. Inmediata
0,275
Ing. Inmediata
0,275
Ing. Inmediata
0,100
Pequea
0,050
Mediana
0,025
Grande
0,150
Mnimo promedio
0,150
Mnimo promedio
0,150
Mnimo promedio
fi
0,525
0,475
0,450
Yogur
Manteca
Total
Alternativa A
83.876
198.956
68.636
351.467
Alternativa B
149.408
434.295
133.800
717.504
Alternativa C
163.488
768.863
142.954
1.075.305
Inversin en
Maquinarias (US$)
Dulce de leche
Yogur
Manteca
Total
Alternativa A
208.757
495.178
170.827
874.762
Alternativa B
370.317
1.076.426
331.632
1.778.375
Alternativa C
405.206
1.905.638
354.313
2.665.157
Costos de Produccin
COSTOS VARIABLES
Materia Prima
Envases
Mano de Obra
Supervisin
Cargas sociales
Servicios
Mantenimiento
Suministros
Laboratorio
Regalas y patentes
COSTOS FIJOS
Depreciacin
Impuestos
Seguros
Financiacin
Ventas y Distribucin
Administracin y Direccin
Investigacin y Desarrollo
Criterio adoptado
Estimacin a partir de las cantidades requeridas y precios
Estimacin a partir de las cantidades requeridas y precios
Estimacin a partir de las cantidades requeridas y precios
17,5 % del costo de Mano de Obra
37,5 % del costo de Mano de Obra ms Supervisin
Estimacin a partir de requerimientos y tarifas de empresas proveedoras
6% de la IF c/t (anual)
0,75% de IF c/t (anual)
10% del costo de Mano de Obra
No se pagan patentes ni regalas
Lnea recta, valor residual 20% del valor de los equipos y vida til de
equipos de 10 aos
1,5 % de IF c/t (anual)
0,75 % de IF c/t (anual)
No existe financiacin
3% de las ventas totales
30 % del costo de Mano de Obra
2,5 % de las ventas totales
Costos de Produccin
Alternativas
Productos
Alternativa A
Costo Total
Alternativa B
Costo Total
Alternativa C
Costo Total
Dulce de
Leche
Yogurt
Manteca
US$ 832.628
US$ 2.195.395
US$ 674.021
US$ 1.939.427
US$ 4.941.416
US$ 1.344.652
US$ 3.691.014
US$ 9.514.707
US$ 2.376.591
10
2.891.768
4.527.351
6.791.026
6.791.026
9.054.701
11.318.377
11.318.377
11.318.377
13.582.052
13.582.052
13.582.052
7.419.119
6.791.026
6.791.026
9.054.701
11.318.377
11.318.377
11.318.377
13.582.052
13.582.052
13.582.052
1.836.064
1.055.704
3.167.113 4.750.670
4.750.670
6.334.226
7.917.783
7.917.783
7.917.783
9.501.340
9.501.340
9.501.340
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
Total a
b) USOS
Activo fijo
(IFc/t)
Activos de
trabajo (Iw)
Costos
de
financiaci
n
Costos
de
produccin
Depreciaci
n
Total b
180.006
180.006
Impuesto
s
1.180.23
1
1.860.35
0
1.860.35
0
2.540.46
9
3.220.58
7
3.220.5
87
3.220.5
87
3.900.7
06
3.900.7
06
3.900.7
06
531.104
837.157
837.157
1.143.211
1.449.264
1.449.264
1.449.264
1.755.318
1.755.318
1.755.318
649.127
1.023.192
1.023.192
1.397.258
1.771.323
1.771.323
1.771.323
2.145.388
2.145.388
2.145.388
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
829.133
1.203.199
1.203.199
1.577.264
1.951.329
1.951.329
1.951.329
2.325.395
2.325.395
2.325.395
BN
Deprecia
cin
Amortiza
cin
FC
TIR: 44,48%
Valor Presente:
US$ 3.440.992
2011
1,0%
2012
1,5%
2013
1,5%
2014
2,0%
2015
2,5%
2016
2,5%
2017
2,5%
2018
3,0%
2019
3,0%
2020
3,0%
10
1.937.485
954.284
4.527.351
6.791.026
6.791.026
9.054.701
11.318.377
11.318.377
11.318.377
13.582.052
13.582.052
13.582.052
7.419.119
6.791.026
6.791.026
9.054.701
11.318.377
11.318.377
11.318.377
13.582.052
13.582.052
13.582.052
1.836.064
1.055.704
95.428
89.441
82.854
75.609
67.639
58.873
49.230
38.622
26.954
14.119
3.167.113
4.750.670
4.750.670
6.334.226
7.917.783
7.917.783
7.917.783
9.501.340
9.501.340
9.501.340
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
Total a
b) USOS
Activo fijo
(IFc/t)
Activos de
trabajo (Iw)
Costos
de
financiaci
n
Costos
de
produccin
Depreciaci
n
Total b
Impuesto
s
1.084.803
1.770.909
1.777.496
2.464.860
3.152.948
3.161.714
3.171.358
3.862.084
3.873.752
3.886.587
488.161
796.909
799.873
1.109.187
1.418.827
1.422.771
1.427.111
1.737.938
1.743.189
1.748.964
596.642
974.000
977.623
1.355.673
1.734.121
1.738.943
1.744.247
2.124.146
2.130.564
2.137.623
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
180.006
59.877
65.865
72.451
79.696
87.666
96.432
106.076
116.683
128.351
141.187
716.771
1.088.142
1.085.178
1.455.983
1.826.462
1.822.517
1.818.177
2.187.469
2.182.219
2.176.443
BN
Deprecia
cin
Amortiza
cin
FC
US$ 3.880.590
Cartas de Produccin
Alternativa B
Precio de Venta($/uni)
Contribucin Marginal Unitaria ($)
Dulce de Leche
8,11
2,63
Yogurt
0,94
0,25
Manteca
3,05
1,77
CF A ($/ao)
Ventas Totales de B ($)
Contribucin Marginal Total ($)
367.340
10.493.818
3.084.853
1.242.317
24.695.715
6.611.297
524.352
11.215.812
6.380.293
Nmero de Unidades
1.293.429
26.188.457
3.672.000
Alternativa B
20,000,000
BNAI ($/Anual)
15,000,000
10,000,000
5,000,000
0
0
-5,000,000
10,000,000
20,000,000
30,000,000
Ingresos por Ventas ( $ / anual)
40,000,000
50,000,000
60,000,000
Anlisis de Sensibilidad
Se considero:
Variacin de los costos de MP en: -10% y +10%
Variacin de los Precios de Ventas de cada Producto: -10% y +10%
TIR (%)
MP
Alternativa B
-10%
0%
10%
Variacin Porcentual en PV Y MP
Anlisis de Riesgo
Factores a analizar:
Precio de las materias primas (variabilidad 15%, distribucin normal)
Precio de venta (variabilidad 20%, distribucin normal)
Nmero de unidades vendidas
Anlisis de Riesgo
Anlisis de Riesgo
Contribucin a la varianza
Anlisis de Riesgo
Ambas ilustraciones muestran que los valores del precio de venta del Yogurt y de la
Manteca son los ms importantes a tener en cuenta a la hora de ver variaciones. Esto
se debe a que los ingresos en estos productos son los ms determinantes en los flujos
de caja, que a su vez determinan la TIR
Conclusin
Valores Importantes para la alternativa seleccionada:
Inversin total (una planta): US$ 2.891.768
Rentabilidad:
Sin financiacin:
TIR: 44,48%
Valor Presente:
US$ 3.440.992
Con financiacin:
TIR: 57,24%
Valor Presente:
US$ 3.880.590
La rentabilidad de todo el proyecto se ve impulsada por las ventas del yogur, dada por su volumen de ventas
y las proyecciones positivas de consumo a futuro, que asegura que no se observen disminuciones en la
demanda.
Se observa que la contribucin del Dulce de leche deber ser sostenida con las ganancias que producen los
otros dos productos, manteniendo la produccin del mismo por razones de penetracin conjunta del
mercado, marca y capacidad tecnolgica de produccin conjunta.
Se desprende del anlisis de riesgo que con la variacin de los parmetros ms importantes del proyecto,
an se considera que el proyecto en el peor de los casos presentado es rentable.
En conclusin, con la realizacin de la fbrica estudiada incluso en el peor de los casos bajo riesgo, se
mantienen niveles de ms del 30% de retorno, que se consideran aceptables para la realizacin de la
inversin.
MUCHAS GRACIAS!!!