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CUADROS 14.Presupuesto de Gastos de Administracin 15.Presupuesto de Gastos de Ventas 16.Presupuesto de Capital de Trabajo Global 17.Presupuesto de Capital de Trabajo Incremental 18.Cronograma de Inversiones 19.Cronograma de Desembolsos 20.Servicio de la Deuda 21.Depreciacin de Activo Fijo y Amortizacin de Intangibles 22.Servicio de la Deuda Corregido por Inflacin
Cuadros 2 y 12 Cuadro 16
EV. FINANCIERA: U.N.FIN IMP FIN IMP FIN = (Ing. - G.O. - G.A. - G.V. - Int - D) (1- t) = (Ing. - G.O. - G.A. - G.V. - Int - D) t = (Ing. - G.O. - G.A. - G.V. - D) t - t Int.
El financiamiento implica un menor pago de impuesto (t x Int) dado que los intereses generan escudo Fiscal.
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PASIVO
PASIVO A CORTO PLAZO
Cuentas por Pagar Cobros Adelantados Pago Anual de la Deuda Dividendos
PATRIMONIO
Capital Social
Total Activos
Total Pasivos
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Material de Lectura
Anlisis de EEFF
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EGP
BG
Flujo de Caja
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EL EGP
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EL BG
17
EL FC1
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EL FC2
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Definiciones1
ESTADO FINANCIERO Informe que refleja la situacin financiera de una empresa. Los ms conocidos son el Balance Contable y el Estado de Prdidas y Ganancias. El primero refleja la situacin a un instante determinado. El segundo est referido a un periodo y muestra el origen de las prdidas o ganancias del periodo. Otro estado financiero importante es el de Flujo de Caja (fuentes y usos de Fondos) que muestran el origen y la aplicacin de los flujos de caja del periodo, permitiendo identificar el financiamiento de las prdidas y el destino de las ganancias. Incluye todos los bienes que han sido adquiridos para usarlos en la operacin social y sin propsito de venderlos o ponerlos en circulacin. Dinero que debe la organizacin de acuerdo a cuentas o recibos enviados por el acreedor. Dinero que se le adeuda a la organizacin correspondiente a facturas que haya emitido. Activo que se usa comnmente dentro de un mismo ao, tal como la disponibilidad de dinero y suministros de oficina y mdicos. Tambin conocido como reserva. Es el "valor neto" de una organizacin, y se obtiene restando el valor de sus pasivos (deudas), menos el valor de sus activos. Es lo que finalmente pertenece a los accionistas.
ACTIVO FIJO
CUENTAS POR PAGAR CUENTAS POR COBRAR ACTIVO CORRIENTE CAPITAL CONTABLE O PATRIMONIO
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Definiciones2
UTILIDADES RETENIDAS Total acumulado de todas las utilidades retenidas y reinvertidas en la empresa desde su inicio. Una forma de financiamiento interno.
CAPITAL DE TRABAJO
Es la cantidad de recursos de corto plazo que requiere una empresa para la realizacin de las actividades. Es equivalente a la diferencia entre el activo y el pasivo corriente. El balance por definicin requiere financiamiento de largo plazo. Monto presentado en acciones o dinero que se decreta peridicamente para cada accin de acuerdo a los resultados obtenidos por la organizacin con respecto a sus polticas financieras.
DIVIDENDO
ACCIONES
Ttulos valores de carcter negociable que representan, dependiendo de la cantidad que el tenedor posea, un porcentaje de participacin en la propiedad de la compaa emisora del ttulo.
Operacin destinada a actualizar el poder adquisitivo de la moneda segn ndices fijados por el Gobierno.
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Ejercicio1
Balance General Estado de Ganancias y Prdidas
Activos corrientes Cuentas de transaccin
Cuentas de Ganacias y Prdidas
Capital
Activos fijos
Cuentas de Apropiacin
c) Inmuebles
d) Impuestos e) Capital Social f) Reporte del Auditor
g) Efectivo
h) Equipo i) Intereses por prstamos tomados j) Dividendos generados k) Ventas l) Cualidades gerenciales m) Utilidades retenidas n) Cuentas x cobrar o) Financiamiento tomado por largo plazo
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Ejercicio1 - Respuesta
Balance General Estado de Ganancias y Prdidas
Activos fijos Activos corrientes X X X X X X Cuentas de transaccin Cuentas de Ganacias y Prdidas Cuentas de Apropiacin
Capital
X X ? ? X X X
m) Utilidades retenidas
n) Cuentas x cobrar o) Financiamiento tomado por largo plazo
X
X X
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Ejercicio2
Prepare el Balance General de "La bodega de la esquina EIRL" al 31/Dic/2002 Use para ello la informacin detallada a continuacin: en USD miles Efectivo Impuestos por pagar Equipo de la tienda 20 20 30
Proveedores
Cuenta de resultados (Cuenta de ganancias y prdidas) Capital Social Inventario Inmueble de la tienda Clientes (Cuentas por cobrar)
30
50 200 60 150 40
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Ejercicio2
Balance General de "La bodega de la esquina EIRL" al 31/Dic/2002 Expresado en miles de USD ACTIVOS PASIVOS Impuestos x pagar CxP 120
Equipo Inmueble
Utilidades retenidas
Capital social
Total Activos
300
Total Pasivos
300
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Ejercicio3
Prepare el Estado de Ganancias y Prdidas de Constructor del barrio EIRL" del 31/Dic/2001 al 31/Dic/2002 Use para ello la informacin detallada a continuacin: en USD miles Utilidad antes de depreciacin e intereses Impuestos para el ao fiscal 200 40
Dividendos propuestos
Intereses por pagar Ventas facturadas durante el ao Costo de ventas Depreciacin de maquinaria y equipo*
60
10 1,250 1,050 50*
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Ejercicio3
EGP de "La bodega de la esquina EIRL" del 31/Dic/2001 al 31/Dic/2002 Expresado en miles de USD Ventas Costo de Ventas Utilidad Bruta 1250 1100 150
0 0 150
10 140
Impuestos Utilidad Neta despus de Impuestos Dividendo Utilidad retenida para el periodo
40 100 60 40
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Ejercicio4
Prepare el EGP* de Todo por un dlar S.A.C." del 31/Dic/2001 al 31/Dic/2002 Use para ello la informacin detallada a continuacin: en USD miles La compaa rindi utilidades brutas netas para el periodo 2002 de Los cargos por intereses en los que la empresa incurri fueron de Los ingresos resultado de inversiones fueron de 100 8 12
26
1,200 40
* Incluyendo apropiacin
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Ejercicio4
EGP de "Todo por un dlar S.A.C." del 31/Dic/2001 al 31/Dic/2002 Expresado en miles de USD Ventas Costo de Ventas Utilidad Bruta 1200 1100 100
0 0 100
12 8 104
Impuestos Utilidad Neta despus de Impuestos Dividendo Utilidad retenida para el periodo
26 78 40 38
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TM/DO
Inventario de Producto (20 das) MTM/Ao Incremento de Inv. de Producto MTM/Ao Programa de Produccin MTM/Ao TM/DC TM/DO
295.28
5.32 5.32 102.32 280.32 311.46
298.33
5.37 0.05 98.05 268.64 298.49
286.15
5.15 -0.22 93.78 256.93 285.48
283.11
5.10 -0.05 92.95 254.64 282.94
286.15
5.15 0.05 94.05 257.68 286.32
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Uso de Materia Prima MTM/Ao TM/DC TM/DO Inventario de M. Prima (15 das) MTM/Ao Incremento de Inv. de M. Prima MTM/Ao Programa de Compra de M. Prima MTM/Ao TM/DC TM/DO MUS$/DC MUS$/DO 113.68 311.46 346.07
5.19 5.19 118.87 325.68 361.87 162.84 180.94
34
1 Ventas (MTM/Ao) Precio (MUS$ de 0/TM) Ingresos MMUS$ de 0/Ao MUS$ de 0/DC MUS$ de 0/DO 194.00 531.51 590.56 97.00 2.00
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22.00
104.42 286.08 317.87 1.021
22.00
100.99 276.68 307.42 1.030
22.00
97.55 267.25 296.94 1.040
22.00
96.87 265.40 294.89 1.042
22.00
97.77 267.85 297.61 1.039
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MUS$/DC MMUS$/Ao
PASIVO CIRCULANTE Cuentas por pagar 30 das MUS$/DC MMUS$/Ao Capital de Trabajo (MMUS$/Ao) Inversin Circulante Inversin Incremental
38
MMUS$ del Ao 0
0 110.0
5 -20.0
INVERSION
Capital Fijo
0.2 0.2
26.5
-0.3 -0.3
27.2
0.1 0.1
29.5
-12.7 -32.7
27.2
Depreciacin
Flujo Neto de Fondos Aportes Dividendos Saldo Anual Saldo Acumulado -110.0 110.0
18.0
34.7
18.0
44.3 26.0
18.0
45.4 23.5 21.9 74.9
18.0
47.4 24.0 23.4 98.3
18.0
77.9 26.1 51.8 150.1
34.7 34.7
18.3 53.0
39
MMUS$ del ao 0
40
110.00 110.00
150.12
110.00
42
1 194.00 99.00 15.66 19.40 59.94 18.00 7.69 34.25 10.28 23.98 0.36 2.40 21.22
2 191.10 100.93 15.15 19.11 55.91 18.00 5.25 32.66 9.80 22.86 0.34 2.29 20.23
3 188.00 97.77 14.63 18.80 56.79 18.00 2.69 36.10 10.83 25.27 0.38 2.53 22.36
4 190.65 96.93 14.53 19.07 60.12 18.00 42.12 12.64 29.49 0.44 2.95 26.10
5 188.00 97.71 14.66 18.80 56.83 18.00 38.83 11.65 27.18 0.41 2.72 24.05
44.0
19.0 12.7 44.0 31.7 24.0 20.6 0.2 20.9 22.9 22.5 -0.3 22.2 25.3 0.1 0.1 29.5
-20.0
Depreciacin
Flujo Neto de Fondos Aportes Dividendos -44.0 44.0
18.0
10.3
18.0
20.0
18.0
21.1
18.0
47.4
18.0
77.9
21.2
20.2
22.4
26.1
Saldo Anual
Saldo Acumulado
10.3
10.3
-1.3
9.0
0.8
9.9
25.1
34.9
51.8
86.8
44
MMUS$ del ao 0
45
110.00 110.00
86.77
19.56
4.27 22.36
46.44 44.00
110.00
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Con esta informacin, en el caso de existir error en los planteamientos sustentados, seale cuales son stos y cmo debi haberse hecho el trabajo.
Prepare el Flujo de Caja Financiero para sustentar sus comentarios.
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Esta TIRreal s puede ser comparada con rl retorno real de 20% que recomienda la empresa para inversiones en general. Por otro lado, los retornos son obtenidos, en este caso, sobre la base del flujo de caja econmico del proyecto. No es correcto involucrar la rentabilidad econmica con la del endeudamiento, pues son dos evaluaciones diferentes.
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Material de Lectura
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Fin
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