ANLISIS FINANCIERO

PRCTICA DE CONTROL PRESUPUESTAL

Claudia Alejandra Snchez Cern Luis Montes Reyes Arturo Cabrera Madrigal

GRUPO COMERCI 2003 - 2008

OCT 2009

GRUPO COMERCI ANTECEDENTES

1930 Textiles Inicios de la dcada de los 60 abri su primer supermercado Actualmente cuenta con ms de 190 establecimientos En los 80 adquiri la cadena Sumesa 1982 Restaurante California inici operaciones 1989 la primera Bodega se inaugur. 1991 Comerci firm una asociacin con Costco Junio de 1991, en 1993 introdujo el formato Mega 2003 adquiri las operaciones de la cadena de autoservicio francesa Auchan en Mxico por 100 millones de dlares, operacin que concluye en el ao 2008. Comerci es una controladora pura, pero sus subsidiarias llevan a cabo sus operaciones primordialmente en el sector nacional de ventas al menudeo controlando el segundo grupo de tiendas de autoservicio en el pas.

GRUPO COMERCI

INGRESOS TOTALES vs. RESULTADOS DESPUES DE IMPUESTOS

60,000,000,000 50,000,000,000 40,000,000,000 30,000,000,000 20,000,000,000 10,000,000,000 0

31 /1 2/ 20 03

31 /1 2/ 20 04

31 /1 2/ 20 05

31 /1 2/ 20 06

31 /1 2/ 20 07

PERIODO INGRESOS TOTALES RESULTADOS DESPUES DE IMPUESTOS

30 /0 9/ 20 08

-10,000,000,000

LIQUIDEZ
RAZN CORRIENTE= Activo circulante Pasivo circulante

PRUEBA DEL CIDO = Activo circulante - Inventario

Pasivo circulante Representa la capacidad de liquidar obligaciones a corto plazo

LIQUIDEZ
ANLISIS DE LIQUIDEZ 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0

RAZONES FINANCIERAS Razn Corriente Prueba de Acido

31 /0 3/ 20 03 30 /0 9/ 20 03 31 /0 3/ 20 04 30 /0 9/ 20 04 31 /1 2/ 20 04 30 /0 6/ 20 05 31 /1 2/ 20 05 30 /0 6/ 20 06 31 /1 2/ 20 06 30 /0 6/ 20 07 31 /1 2/ 20 07 30 /0 6/ 20 08
PERIODO RAZON CORRIENTE PRUEBA DE ACIDO

PROMEDIO 1.00 0.38

DES. ESTANDAR 0.10 0.07

PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA)

2.1 1

ENDEUDAMIENTO
DEUDA TOTAL= Pasivo total

Activo total COBERTURA DE INTERESES Utilidad antes de intereses e impuestos Intereses COBERTURA DE CARGOS FIJOS UAII + Arrendamiento Intereses + Arrendamiento

DEUDA TOTAL
ANLISIS DEL ENDEUDAMIENTO 70% 60%

DEUDA TOTAL

50% 40% 30% 20% 10% 0%

RAZONES FINANCIERAS Deuda Total

31 /0 3/ 20 03 30 /0 9/ 20 03 31 /0 3/ 20 04 30 /0 9/ 20 04 31 /1 2/ 20 04 30 /0 6/ 20 05 31 /1 2/ 20 05 30 /0 6/ 20 06 31 /1 2/ 20 06 30 /0 6/ 20 07 31 /1 2/ 20 07 30 /0 6/ 20 08
PERIODO
PROMEDIO 45% DES. ESTANDAR 3% PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA) 33%

COBERTURA DE INTERESES
30 20 10 0

31 /1 2/ 20 03

31 /1 2/ 20 04

31 /1 2/ 20 05

31 /1 2/ 20 06

31 /1 2/ 20 07

-10 -20 -30 -40

PERIODO Cobertura de interes

RAZONES FINANCIERAS Cobertura de inters

PROMEDIO 0.72

DES. ESTANDAR 12.35

PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA) 7 VECES

30 /0 9/ 20 08

COBERTURA DE CARGOS FIJOS

ANLISIS DE PRODUCTIVIDAD 4

RAZONES FINANCIERAS Cob. Cargos fijos

COBERTURA DE CARGOS FIJOS 31 /0 3/ 20 03 30 /0 9/ 20 03 31 /0 3/ 20 04 30 /0 9/ 20 04 31 /0 3/ 20 05 30 /0 9/ 20 05 31 /0 3/ 20 06 30 /0 9/ 20 06 31 /0 3/ 20 07 30 /0 9/ 20 07 31 /0 3/ 20 08

3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 -0.5 -1 PERIODO

PROMEDIO 2.28

DES. ESTANDAR 0.84

PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA) 5.5 VECES

PRODUCTIVIDAD
ROTACIN DE LAS CXC

Ventas / CXC PERIODO PROM DE COBRANZA CXC / Ventas diarias ROTACIN DE INVENTARIOS Ventas / Inventarios ROTACIN DE ACTIVO FIJO Ventas / Activo fijo ROTACIN DE ACTIVO TOTAL Ventas / Activo total

ROTACIN DE LAS CXC

ANLISIS DE PRODUCTIVIDAD 30

ROTACIN DE CXC

25 20 15 10 5 0

31 /1 2/ 20 03

31 /1 2/ 20 04

31 /1 2/ 20 05

31 /1 2/ 20 06

31 /1 2/ 20 07

PERIODO

RAZONES FINANCIERAS

PROMEDIO

DES. ESTANDAR

PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA)

Rot. Ctas X cobrar

19.09

5.13

30 /0 9/ 20 08

10 VECES

PERIODOD PROMEDIO DE COBRANZA

ANLISIS DE PRODUCTIVIDAD

PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA

30 25 20 15 10 5 0

31 /1 2/ 20 03

31 /1 2/ 20 04

31 /1 2/ 20 05

31 /1 2/ 20 06

31 /1 2/ 20 07

PERIODO

RAZONES FINANCIERAS Periodo Prom Cobranza

PROMEDIO 19.09

DES. ESTANDAR 5.07

PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA) 36 DIAS

30 /0 9/ 20 08

ROTACIN DE INVENTARIOS
ANLISIS DE PRODUCTIVIDAD

ROTACION DE INVENTARIOS

9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

31 /1 2/ 20 03

31 /1 2/ 20 04

31 /1 2/ 20 05

31 /1 2/ 20 06

31 /1 2/ 20 07

PERIODO

RAZONES FINANCIERAS Rotacin de Inventarios

PROMEDIO 7.36

DES. ESTANDAR 0.89

PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA) 7 VECES

30 /0 9/ 20 08

ROTACIN DE ACTIVO FIJO

ANLISIS DE PRODUCTIVIDAD

ROTACION DE ACTIVO FIJO

2.5 2

1.5 1

0.5 0

31 /1 2/ 20 03

31 /1 2/ 20 04

31 /1 2/ 20 05

31 /1 2/ 20 06

31 /1 2/ 20 07

PERIODO

RAZONES FINANCIERAS Rotacin de act. Fijo

PROMEDIO 1.84

DES. ESTANDAR 0.33

PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA) 5.4 VECES

30 /0 9/ 20 08

ROTACIN DE ACTIVO TOTAL

ANLISIS DE PRODUCTIVIDAD

ROTACION DE ACTIVO TOTAL

1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0

31 /1 2/ 20 03

31 /1 2/ 20 04

31 /1 2/ 20 05

31 /1 2/ 20 06

31 /1 2/ 20 07

PERIODO

RAZONES FINANCIERAS Rotacin de act. Total

PROMEDIO 1.23

DES. ESTANDAR 0.18

PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA) 1.5 VECES

30 /0 9/ 20 08

RENTABILIDAD
MARGEN BRUTO = Utilidad bruta

Ventas MARGEN NETO = Utilidad bruta Ventas RENDIMIENTO A LA INVERSIN Utilidad neta Activo total RENDIMIENTO AL CAPITAL CONTABLE Utilidad neta Capital contable

RENTABILIDAD
RENTABILIDAD
25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 PERIODO

31 /1 2/2003

31 /1 2/2004

31 /1 2/2005

31 /1 2/2006

31 /1 2/2007

30/09/2008

MARGEN BRUTO RENDIMIENTO A LA INVERSIN

MARGEN NETO RENDIMIENTO CAPITAL CONTABLE

RAZONES FINANCIERAS Margen Bruto Margen Neto Rendimiento a la inversin Rendimiento al cap. Cont.

PROMEDIO 21% 3% 4% 4%

DES. ESTANDAR 0% 3% 3% 5%

PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA) 6.70%

10% 15%

MARGEN BRUTO
ANLISIS DE RENTABILIDAD 22% 22%

MARGEN BRUTO

21% 21% 20% 20% 19%

RAZONES FINANCIERAS Margen Bruto

31 /0 3/ 20 03 30 /0 9/ 20 03 31 /0 3/ 20 04 30 /0 9/ 20 04 31 /1 2/ 20 04 30 /0 6/ 20 05 31 /1 2/ 20 05 30 /0 6/ 20 06 31 /1 2/ 20 06 30 /0 6/ 20 07 31 /1 2/ 20 07 30 /0 6/ 20 08
PERIODO
PROMEDIO 21% DES. ESTANDAR 1% PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA) 6.70%

MARGEN NETO
ANLISIS DE RENTABILIDAD 6% 4% 2%

NETO MARGEN 31 /1 2/ 20 03 31 /1 2/ 20 05 31 /1 2/ 20 07
0% -2% -4% -6% -8% -10% PERIODO

RAZONES FINANCIERAS

PROMEDIO

DES. ESTANDAR

Margen Neto

3%

5%

RENDIMIENTO A LA INVERSIN
ANLISIS DE PRODUCTIVIDAD

8%

RENDIMIENTO A LA INVERSIN 31 /1 2/ 20 03
4% 2% 0%

6%

31 /1 2/ 20 04

31 /1 2/ 20 05

31 /1 2/ 20 06

31 /1 2/ 20 07

-2% -4% -6% -8%

PERIODO

RAZONES FINANCIERAS Rendimiento a la inversin

PROMEDIO 4%

DES. ESTANDAR 5%

PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA) 10%

30 /0 9/ 20 08

RENDIMIENTO AL CAPITAL CONTABLE

ANLISIS DE PRODUCTIVIDAD

RENDIMIENTO AL CAPITAL CONTABLE

15% 10% 5% 0%

31 /1 2/ 20 03

31 /1 2/ 20 04

31 /1 2/ 20 05

31 /1 2/ 20 06

31 /1 2/ 20 07

-5% -10% -15% -20%

PERIODO

RAZONES FINANCIERAS Rendimiento al cap. Cont.

PROMEDIO 4%

DES. ESTANDAR 10%

PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA) 15%

30 /0 9/ 20 08

ANLISIS DUPONT
ANLISIS DUPONT 15% 10% 5% 0%

31 /1 2/ 20 03

31 /1 2/ 20 04

31 /1 2/ 20 05

31 /1 2/ 20 06

31 /1 2/ 20 07
5% 11%

-5% -10% -15% -20%

PERIODO Rendimiento a la inversin

RAZONES FINANCIERAS Rendimiento a la inversin Rendimiento al cap. Cont. PROMEDIO 4% 6%

Rendimiento al cap. Cont.

DES. ESTANDAR

30 /0 9/ 20 08

COMPARACIN CON LA INDUSTRIA

COMERCIAL MEXICANA 1.00 0.38 45 % 0.72 2.28 19.79 19.9 7.36 1.84 1.23 21% 3% 4% 4% 10% 15% PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA) 2.1 1 33 7 VECES 5.5 VECES 10 VECES 36 DIAS 7 VECES 5.4 VECES 1.5 VECES 6.7 ANLISIS Razon Corriente Prueba de Acido Deuda Total Cobertura de inters Cob. Cargos fijos Rot. Ctas X cobrar Periodo Prom Cobranza Rotacin de Inventarios Rotacin de act. Fijo Rotacin de act. Total Margen Bruto Margen Neto Rendimiento a la inversin Rendimiento al cap. Cont.

Conclusiones

El margen de utilidad en 2008 es negativo

debido a que existe un dficit, debe ms de lo que ingresa. Lo positivo de la comer es su rotacin de activo que si es mayor que el promedio de la industria.

Conclusiones
Controladora Comercial Mexicana, la tercera

cadena de supermercados, solicit proteccin a las cortes mexicanas contra sus acreedores luego de que incumpli con un pago por 400 millones de pesos al no poder colocar un monto idntico de deuda de corto plazo en los mercados de capitales mexicanos.

Conclusiones

Comercial Mexicana sufre los efectos de la

desaceleracin econmica: sus adeudos en moneda extranjera se han incrementado significativamente debido a la volatilidad.