ANLISIS DE LA GRAN RECESIN DE 2008 Y DE LOS EFECTOS SOCIOECONMICOS DE LAS POLTICAS NEOLIBERALES DE AJUSTE

ANTONIO MANUEL ROLDN BEZ

Facultad de Derecho Universidad de Mlaga
Mircoles 15 de junio de 2011

CURSO DEL PLAN DE FORMACIN DEL INSTITUTO NACIONAL DE CONSUMO -DIRECCIN GENERAL DE CONSUMO DE LA JUNTA DE ANDALUCA, AO 2011:

LA PROTECCIN DE LAS PERSONAS CONSUMIDORAS EN EL MBITO DE LOS SERVICIOS FINANCIEROS

UNA PERSPECTIVA GLOBAL DE LA CRISIS Y DE SUS CAUSAS ORIGINARIAS

(cambios en PIB ao a ao, a precios constantes, en porcentajes)

RECESIN MUNDIAL Y RECUPERACIN, 1995-2010 (Variacin interanual del PIB a precios constantes, en porcentajes)

FUENTE: ORGANIZACIN INTERNACIONAL DEL TRABAJO, Informe Mundial sobre Salarios 2010/2011. Polticas Salariales en Tiempos de Crisis, 2010.

TASAS DE CRECIMIENTO DEL PIB REAL (%) CUADRO A.1: TASAS DE CRECIMIENTO ANUALESANUALES DEL PIB REAL, MUNDO Y REGIONES (%).
(MUNDO Y REGIONES: 2005 2011)

Regin Mundo Economas desarrolladas y Unin Europea Europa Central y Sudoriental (no UE) y CEI Asia Oriental Asia Sudoriental y el Pacfico Asia Meridional Amrica Latina y el Caribe Oriente Medio frica del Norte frica Subsahariana

2005
4,6 2,6

2006
5,2 2,9

2007
5,3 2,6

2008
2,8 0,3

2009
0,6 3,4

2010*
4,8 2,3

2011*
4,2 2,0

7,0 8,2 7,9 4,3 6,0 4,9 4,3 9,5 10,8 12,1 7,8 7,0 9,8 8,6 5,9 6,2 6,7 4,4 1,5 7,2 5,3 8,7 9,0 9,1 5,9 5,5 8,9 7,7 4,7 5,6 5,7 4,3 1,7 5,7 4,0 5,4 5,6 6,1 4,8 1,3 3,6 5,1 5,0 6,1 5,8 5,3 3,5 5,1 5,1 6,3 6,4 6,9 5,5 2,6 5,0 5,5 *Nota-. Las cifras a 2010 sonson estimaciones preliminares, y las lascorrespondientes de 2011 son proyecciones. * Las correspondientes cifras correspondientes a 2010 estimaciones preliminares; a 2011 son proyecciones
FUENTE: ORGANIZACIN INTERNACIONAL DEL TRABAJO, Tendencias mundiales del empleo de 2011: El desafo de la recuperacin del empleo, 2011.

FUENTE: OFICINA INTERNACIONAL DEL TRABAJO (OIT), Tendencias mundiales del empleo de 2011: El desafo de la

PERSPECTIVAS MUNDIALES (PIB real) (Variacin porcentual trimestral respecto al ao anterior)

FUENTE: FONDO MONETARIO INTERNACIONAL, Perspectivas de la Economa Mundial, Abril de 2011.

FUENTE: FONDO MONETARIO INTERNACIONAL, Perspectivas de la Economa Mundial, Abril de 2011.

FUENTE: FONDO MONETARIO INTERNACIONAL, Perspectivas de la Economa Mundial, Abril de 2011.

FUENTE: FONDO MONETARIO INTERNACIONAL, Perspectivas de la Economa Mundial, Abril de 2011.

FUENTE: FONDO MONETARIO INTERNACIONAL, Perspectivas de la Economa Mundial, Abril de 2011.

CAUSAS FUNDAMENTALES DE LA CRISIS ECONMICA

- LA NATURALEZA INTRNSECA DEL CAPITAL (EL MITO GLOBAL DEL CAPITAL) - EL APALANCAMIENTO DESMESURADO DE HOGARES, EMPRESAS NO FINANCIERAS E INSTITUCIONES FINANCIERAS - LA AVARICIA DE LOS BANCOS Y DE SUS EJECUTIVOS, AL SOPORTAR RIESGOS EXCESIVOS CON EL PROPSITO DE OBTENER LOS MXIMOS BENEFICIOS A CORTO PLAZO - LA SEPARACIN ENTRE LA PROPIEDAD Y EL CONTROL DE EMPRESAS Y BANCOS - LA FALTA DE TRANSPARENCIA (OPACIDAD) EN LOS DERIVADOS FINANCIEROS - LA ESPECULACIN CONTINUA MEDIANTE LA NEGOCIACIN DE ALTA FRECUENCIA DE VALORES (AUTOMATIZADA POR MEDIOS ELECTRNICOS) - EL FRACASO DE LOS BANCOS CENTRALES EN SU FUNCIN DE SUPERVISIN DEL SISTEMA FINANCIERO - LA CORRUPCIN DE LAS AGENCIAS DE CALIFICACIN DE RIESGOS - LA QUIEBRA MORAL DE LAS CLASES POLTICAS DIRIGENTES AL NO EXIGIR RESPONSABILIDADES A LOS EJECUTIVOS Y GESTORES CAUSANTES DE LA CRISIS FINANCIERA

- MS MERCADO, MENOS ESTADO: DESREGULACIN, PRIVATIZACIONES, RECORTES EN EL ESTADO DEL BIENESTAR (SANIDAD, PENSIONES, EDUCACIN), REFORMAS LABORALES

LA VISIN NEOMARXISTA DEL ORIGEN DE LA CRISIS: EL MITO GLOBAL DEL CAPITAL

JOHN WEEKS (2009):

El enorme fiasco de la llamada globalizacin se revela en el acelerado colapso actual de los mercados financieros internacionales. Pero este hecho pasa desapercibido debido a la errnea identificacin del problema fundamental como una crisis del sistema financiero. El origen de la crisis es la naturaleza intrnseca del capital, es decir, la competencia. La globalizacin tiene muchos aspectos. Su esencia es que el capital est libre de regulacin a escala nacional; la globalizacin es el capital sin ataduras, el capital funcionando estrictamente en inters del propio capital, el rgimen del capital en inters del capital. Al no tener restricciones, el capital realiza su potencial destructivo: su presin para hacer bajar los salarios, el dominio del sector financiero sobre la industria y la inestabilidad de los mercados.

En gran medida, la desregulacin se produjo sin encontrar resistencias; al contrario, fue jaleada como una virtud y un avance respecto a la primitiva poca anterior en la que el sector pblico pona lmites a la libertad del capital. No sorprende que el capital trate de convertir ese enorme fiasco en una virtud deslumbrante, para as justificar la liberacin del capital respecto a una regulacin pblica que restringe la maximizacin del beneficio individual. Pero s es sorprendente que la propaganda del capital de que su libertad va en beneficio del inters general se haya aceptado de forma prcticamente universal. La explicacin de que se acepte esta idea que equipara libertad del capital con libertad humana se encuentra en el gran cambio que ha experimentado el poder del capital, en relacin con el trabajo, desde la dcada de 1970. Este cambio de poder ha permitido al capital divulgar un mito a escala universal: que la competencia en los mercados beneficia a todas las clases: ste es el Mito Global del capital.

Lo que se observa ahora a escala global empobrecimiento del trabajo, hegemona del capital financiero e inestabilidad recurrente no es sino una repeticin de las tendencias que podan observarse, a escala nacional, antes de la II Guerra Mundial. Estas tendencias no representan imperfecciones o fallos del mercado, sino que son la expresin ms completa de las tendencias destructivas inherentes a la expansin del capital. No han sido los marxistas y los socialistas los nicos en reconocer estas tendencias destructivas. Tras la II Guerra Mundial, los democristianos y socialdemcratas en Europa, y los liberales de Estados Unidos, estuvieron de acuerdo en que, en ausencia de vigilancia y control estrictos por parte del sector pblico, la competencia capitalista era una fuerza destructiva. Que este consenso era una idea vlida ha quedado claramente demostrado en el siglo XXI.[1]

[1] JOHN WEEKS: Teora de la competencia en los neoclsicos y en Marx, Maia Ediciones, Madrid, 2009, p. 5-6.

SANTOS JULI: ELPAS.com, Domingo 24 de abril de 2011. Inside Job (2010) es un documental de CHARLES FERGUSON sobre la crisis financiera de 2007-2010.

PAUL KRUGMAN (Premio Nobel de Economa 2008): La tapadera de Wall Street, ELPAS.com, 19 de diciembre de 2010.

FUENTE: ELPAS.com, Jueves 27 de enero de 2011.

CRECIMIENTO DE LA DEUDA EN LAS ECONOMAS MS DESARROLLADAS (1990 2009Q2) (En porcentajes del PIB)

FUENTE: MCKINSEY GLOBAL INSTITUTE, Debt and deleveraging: The global credit bubble and its economics consequences, January 2010.

COMPOSICIN SECTORIAL DE LA DEUDA (AO 2008): GOBIERNO, EMPRESAS NO FINANCIERAS, HOGARES E INSTITUCIONES FINANCIERAS (Deuda por pas) (En porcentaje del PIB)

FUENTE: MCKINSEY GLOBAL INSTITUTE, Debt and deleveraging: The global credit bubble and its economics consequences, January 2010.

FUENTE: ELPAS.com, Sbado 16 de octubre de 2010.

FUENTE: ELPAS.com, lunes 7 de febrero de 2011.

EL RESCATE DE UN SISTEMA BANCARIO AL BORDE DEL COLAPSO

ROBERT SKIDELSKY (2009):

Paul Kanjorski (presidente del Subcomit de Mercados de Capitales) ofreci () un relato de los acontecimientos que le haban hecho el secretario estadounidense del Tesoro, Henry Paulson, y el presidente de la Reserva Federal, Bernard Bernanke:
El jueves [18 septiembre de 2008], a las 11 de la maana, la Reserva Federal advirti una enorme disminucin de las cuentas del mercado monetario en Estados Unidos, [el dinero] por valor de 550.000 millones de dlares fue retirado en cuestin de una hora o dos. El Tesoro abri su ventanilla para ayudar e inyect unos 105.000 millones de dlares en el sistema, pero pronto se dio cuenta de que no poda detener la marea. Estbamos teniendo una afluencia masiva electrnica en los bancos. Ellos decidieron suspender la operacin, cerrar las cuentas monetarias y anunciar una garanta de 250.000 dlares por cuenta, de manera que no se produjera ms pnico.

Si no lo hubieran hecho, estimaban que a las 2 de esa tarde habran sido retirados 5,5 billones de dlares del sistema del mercado monetario de Estados Unidos, [y esto] habra colapsado toda la economa de Estados Unidos, y en veinticuatro horas se habra desplomado la economa mundial. Habra sido el fin de nuestro sistema econmico y de nuestro sistema poltico tal como lo conocemos.

Por exagerados que parezcan los detalles, es indudable que el pnico se apoder del Tesoro y de la Reserva Federal en el momento del hundimiento de Lehman. Sin un plan completo de rescate puede que el lunes no tengamos economa, dijo el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, al Congreso el jueves 18 de septiembre. Mervin King, gobernador del Banco de Inglaterra, declar que desde el inicio de la primera guerra mundial nuestro sistema bancario no haba estado tan cerca del colapso
El primer paquete de medidas de rescate a escala nacional se produjo el 25 de septiembre, cuando el secretario estadounidense del Tesoro, Henry Paulson, anunci un plan de rescate de 700.000 millones de dlares, el Troubled Asset Relief Programme (TARP, programa de ayuda para activos con problemas), para adquirir activos en dificultades; a ste le sigui la promesa de la Reserva Federal de facilitar 600.000 millones de dlares con la misma finalidad. Pero la lista de quiebras continu: Wachovia, Pentagon Capital Management, Peloton Partners, Drake, Andor Capital Management Sowod, G0 Capital, RedKite, RAB Capital PLC.[3]

[3]

ROBERT SKIDELSKY: El regreso de Keynes, Crtica, Barcelona, cap. 1, p. 28-29.

LA VISIN NEOKEYNESIANA DEL ESTANCAMIENTO DEL GASTO Y DE LA DEMANDA: DESREGULACIN BANCARIA, CRISIS DE LIQUIDEZ Y DESPLOME DEL CRDITO

ROBERT SKIDELSKY (2009):

Los bancos de inversin siempre han tomado dinero prestado a corto plazo y han prestado a largo plazo. Pero la desregulacin bancaria a escala mundial notablemente en Estados Unidos, tras la revocacin de la Glass-Steagall Act en 1999 permiti a los bancos comerciales convertirse tambin en bancos de inversin. As fue como invirtieron el dinero de sus depositantes y se convirtieron en especuladores altamente apalancados en los ttulos de nuevo desarrollo, con un orgullo desmesurado debido a la fe que tenan en sus modelos de gestin del riesgo. Ahora las inversiones se haban convertido en ilquidas y fue necesario el endeudamiento de los bancos en los mercados al por mayor monetarios o interbancarios para devolver o refinanciar lo que se deba. Los bancos se estaban encontrando con dificultades crecientes para obtener dinero fresco de otros bancos. La congelacin del crdito se difundi desde el mercado al por mayor hasta el mercado al por menor: desde los bancos hasta sus clientes. El escenario estaba dispuesto para un clsico deslizamiento a la baja, desde las quiebras de bancos a las de los mercados de materias primas y de valores, llegando a un declive de la economa real.[2]
[2]

ROBERT SKIDELSKY: El regreso de Keynes, Crtica, Barcelona, cap. 1, p. 30.

Variacin porcentual anualizada del promedio trimestral mvil con respecto al promedio trimestral mvil anterior.

FUENTE: FONDO MONETARIO INTERNACIONAL, Perspectivas de la Economa Mundial, Abril de 2011.

CRECIMIENTO DEL CRDITO EN LA ZONA DEL EURO, 20012011 (Prstamos a empresas no financieras y a hogares) (Variacin interanual, en porcentajes)

FUENTE: INTERNATIONAL MONETARY FUND, Regional Economic Outlook, Europe, Strengthening the Recovery, May 2011.

ESPAA, ABRIL DE 2009

FUENTE: Expansin.com, Domingo 12 de abril de 2009.

LA CONTRACCIN DE LA ACTIVIDAD ECONMICA EJERCI NUEVA PRESIN SOBRE LOS BALANCES DE LOS BANCOS

FUENTE: FONDO MONETARIO INTERNACIONAL, Abril de 2009.

DE LA ORIGINAL CRISIS DE LIQUIDEZ A LA CRISIS DE SOLVENCIA

ROBERT SKIDELSKY (2009):

Lo que comenz siendo una crisis de liquidez (incapacidad de los bancos para tomar dinero prestado en el mercado al por mayor, a fin de poder atender sus pasivos corrientes) no tard en convertirse en una crisis de solvencia (una insuficiencia de capital bancario para cubrir sus responsabilidades). Los gobiernos han afrontado conjuntamente los temas de solvencia y liquidez: compraron acciones de los bancos, y al mismo tiempo compraron, garantizaron o aseguraron sus activos txicos, con la esperanza de descongelar el mercado al por mayor. A propsito de los proyectos de rescate surgi un gran problema. Con un desempleo creciente, las recuperaciones interiores y el impago de los prstamos, el valor de los ttulos de los bancos sigui cayendo. Los gobiernos estaban asegurando activos que continuaban bajando.

Pareca que haba dos posibles salidas de este apuro. La primera era crear un banco malo. El Estado se quedara con los valores txicos de una serie de bancos a un precio acordado o impuesto y los mantendra. Esto obligara a los bancos a declarar grandes prdidas, pero la eliminacin de estos activos no lquidos de sus balances les dara la confianza para comenzar a prestar de nuevo. El 23 de marzo, Timothy Geithner, secretario del Tesoro de Obama y antiguo presidente de la Reserva Federal de Nueva York, desvel una versin ms sofisticada del plan TARP original de Paulson. En lugar de comprar directamente los activos con problemas, Geithner propona prestar a los inversores privados el dinero para hacerlo. Pero se encontr con el mismo problema: si resultaba que los activos con dificultades carecan de valor, el contribuyente terminara soportando el coste La nacionalizacin de bancos se present como una va para evitar la necesidad de acordar un precio con los bancos para los valores txicos de sus balances. Sorprendentemente, el propio Alan Greenspan apoyaba esta solucin, como algo que uno poda tener que hacer una vez cada cien aos... La ventaja de esto radicaba en comprar tiempo, que los bancos privados no tenan, para que se recuperaran los precios de los valores

Estas operaciones de rescate plantearon algunas cuestiones importantes. Para salvar su sistema financiero, los gobiernos estaban efectivamente asegurando a las instituciones privadas frente a las consecuencias de su locura. Un sistema en el que se permita a los propietarios beneficiarse de apuestas arriesgadas, mientras que eran socializadas cualesquiera prdidas en las que pudieran incurrir, era insostenible a largo plazo.[4]

[4]

ROBERT SKIDELSKY: El regreso de Keynes, Crtica, Barcelona, cap. 1, p. 36-37.

EL ROTO: Las vietas de ELPAS.com, 13 de marzo de 2010.

JOSEPH E. STIGLITZ (Premio Nobel de Economa 2001): Expansin.com, Martes 24 de marzo de 2009.

FUENTE: FONDO MONETARIO INTERNACIONAL, Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial, Abril de 2009.

EL RESCATE BANCARIO, UN EJERCICIO DE SOCIALISMO AMARGO?

PAUL KRUGMAN (2009):

[Los] planes de la Administracin para rescatar el sistema bancario () estn tomando la forma de un ejercicio clsico de socialismo amargo: los contribuyentes pagan la factura si las cosas salen mal, pero los accionistas y los ejecutivos reciben los beneficios si las cosas salen bien. Cuando leo los ltimos comentarios sobre poltica financiera de algunos altos funcionarios de la Administracin de Obama, me siento como si el tiempo se hubiera detenido, como si todava estuvisemos en 2005, Alan Greenspan an fuese el maestro y los banqueros todava fuesen los hroes del capitalismo. "Tenemos un sistema financiero controlado por accionistas privados y administrado por instituciones privadas, y nos gustara hacer todo lo posible para preservarlo", dice Timothy Geithner, el secretario del Tesoro, mientras se prepara para hacer que los contribuyentes carguen con el mochuelo de las inmensas prdidas de ese sistema. Mientras tanto, un artculo del Washington Post que cita fuentes gubernamentales afirma que Geithner y Lawrence Summers, el principal asesor econmico del presidente Obama, "creen que los Gobiernos son malos gerentes bancarios" (a diferencia, se supone, de los genios del sector privado, que se las han arreglado para perder ms de un billn de euros en unos cuantos aos). Y este prejuicio a favor del control privado, incluso cuando es el Gobierno quien est poniendo todo el dinero, parece estar pervirtiendo la respuesta de la Administracin a la crisis financiera.[5]

PAUL KRUGMAN (Premio Nobel de Economa 2008): Rescates financieros para incompetentes, ELPAS.com, 8 de febrero de 2009.
[5]

EL ROTO: Las vietas de ELPAS.com, Mircoles 27 de mayo de 2009.

FUENTE: CincoDas.com, Viernes 27 de febrero de 2009.

FUENTE: elEconomista.es, sbado 26 de febrero de 2011.

FUENTE: ELPAS.com, Mircoles 15 de diciembre de 2010.

FUENTE: Expansin.com, Viernes 17 de diciembre de 2010.

FUENTE: ELPAS.com, Sbado 11 de junio de 2011.

CULES DEBERAN SER LAS PRIORIDADES?

EMILIO BOTN (2008)

En primer lugar, atender la liquidez. La lnea de flotacin de las entidades es, o era hasta ahora, el capital, y en ese aspecto se centraban los supervisores para analizar la solvencia de las entidades. Pero tras esta crisis, la liquidez debe recibir tambin atencin, pues ha demostrado su capacidad de poner en peligro a algunas Entidades financieras. En segundo lugar, fomentar la transparencia. La magnitud de esta crisis est relacionada con la incertidumbre sobre quines y en qu medida se han visto afectados por ella. La falta de informacin ha derivado en una crisis de confianza generalizada. Para recuperar esa confianza, es fundamental que el mercado disponga de la mxima transparencia en cuanto al perfil de riesgo de todos los integrantes del sistema financiero. Adems, estamos convencidos de que la garanta para el consumidor en un mercado libre, competitivo y eficiente, se encuentra en la transparencia. Y, en general, hay que reforzar la supervisin. La crisis nos ha enseado que, tan importante como la transparencia de las propias entidades, son los mecanismos de control y valoracin de la informacin. [6]
[6]

EMILIO BOTN : El papel del sistema financiero en la economa, 16 de octubre de 2008.

FUENTE: ELPAS.com, domingo 30 de mayo de 2010.

FUENTE: ELPAS.com, martes 12 de abril de 2011.

FUENTE: ELPAS.com, Viernes 13 de mayo de 2011.

DE LA CRISIS FINANCIERA AL HUNDIMIENTO DE LA ECONOMA REAL

ROBERT SKIDELSKY (2009): La cada en la economa real se vea venir, sobre todo a medida que el declive en la abundancia de papel, la congelacin del crdito y las expectativas de disminucin de beneficios reducan el gasto. Enfrentadas con una demanda final que se estaba debilitando, las empresas se encontraron con un exceso de stocks y con la incapacidad de financiarlos. Para mantener efectivo redujeron dividendos, empleo, gasto de capital y produccin. Se deshicieron de stocks y descontaron precios en el cuarto trimestre de 2008. El normalmente autocomplaciente Foro Econmico Mundial de Davos, reunido a finales de enero de 2009, pareca ms bien un velatorio de boxeadores borrachos, apenas capaces de murmurar sus perogrulladas entre dientes, mientras les llovan de todas partes los golpes de una economa que se estaba hundiendo.[7]
[7]

ROBERT SKIDELSKY: El regreso de Keynes, Crtica, Barcelona, cap. 1, p. 30.

DE UNA CRISIS DE PRSTAMO A UNA CRISIS DE GASTO: LA RECETA KEYNESIANA CONTRA LA CRISIS

ROBERT SKIDELSKY (2009):

[La] inversin no se gobierna precisamente por el coste de endeudarse, sino por las expectativas de beneficio. Si stas disminuyen por debajo del coste del prstamo, no se tomar dinero prestado en absoluto. Cuando se agudiza la recesin, el problema ya no es la reticencia de los bancos a prestar, sino la de las economas domsticas y empresas a pedir prstamos. Slo lentamente se puso de manifiesto que la crisis haba pasado de ser una crisis de prstamo a una crisis de gasto: aunque el dinero fuera cada vez ms barato, la gente no peda prstamos. Keynes lo dijo con gran concisin cuando la Gran Depresin se encontraba en su fase ms profunda: Dinero barato significa que el tipo de inters sin riesgo, o supuestamente sin riesgo, ser bajo. Pero la verdadera empresa siempre implica cierto grado de riesgo. Puede, sin embargo, darse el caso de que el prestamista, con su confianza destruida por su experiencia, siga pidiendo para nuevas empresas tipos de inters que el prestatario no puede esperar obtener Si esto es as, no habr manera de evitar una depresin prolongada y tal vez interminable, salvo que el Estado intervenga para promover y subvencionar nuevas inversiones. As pues, el escenario estaba preparado para un estmulo ms directo.

La teora subyacente al estmulo es uno de los legados de la revolucin keynesiana. Las autoridades predicen la brecha del producto durante, digamos, los doce meses siguientes (la cantidad en la que, a causa de la disminucin del gasto total, se espera que se quede corto el producto real de la economa respecto a su nivel potencial o de pleno empleo). Esto proporciona la cifra exacta de gasto extra que se requiere para cubrir la brecha. Exponindolo crudamente, si, comenzando con pleno empleo, el PIB se espera que caiga un 5 por ciento, el Gobierno inyectar un 5 por ciento de gasto extraordinario a la economa. El 17 de febrero de 2009, el presidente Barack Obama firm una ley de estmulo fiscal por un importe de 787.000 millones de dlares, a la que calific como el paquete de recuperacin ms amplio de nuestra historia. Ascendiendo a un 5 por ciento por encima del PIB de Estados Unidos, a lo largo de dos o tres aos, proporcionaba una mezcla de reducciones de impuestos, gasto en infraestructuras, inversiones en energa e investigacin bsica, as como un gasto urgente para cubrir subsidios de paro, atencin sanitaria y ayuda alimenticia.[8]

[8]

ROBERT SKIDELSKY: El regreso de Keynes, Crtica, Barcelona, cap. 1, p. 38-39.

EL RECORTE NO INCENTIVA

ROBERT REICH (2011):

Las grandes compaas estadounidenses guardan casi 2 billones de dlares de tesorera porque no hay suficientes clientes que compren bienes y servicios adicionales. Los nicos que tienen dinero son los que constituyen el 10 por ciento de los ms ricos, cuyas carteras de acciones han vuelto a los beneficios, pero su gasto no basta para incitar mucho la contratacin. La tan trillada frase de los republicanos -recortar el gasto federal- es precisamente la respuesta errnea a esta crisis continua, que se parece ms a la Gran Depresin que a ninguna otra recesin reciente. Herbert Hoover respondi de la misma manera entre 1929 y 1932. En esa coyuntura, un gasto insuficiente tan slo acrecent la Gran Depresin. La mejor forma de reavivar la economa ahora consiste en no cortar el dficit federal justo en estos momentos. Hay que poner ms dinero en los bolsillos de las familias trabajadoras medias. Las compaas no volvern a contratar a lo grande mientras estos hogares no vuelvan a gastar a lo grande. No hay que recortar los servicios de la administracin en los que se apoyan: prstamos escolares, gasoil para calefaccin domstica, servicios comunitarios y todo lo dems. Los recortes de los presupuestos locales y estatales ya estn causando suficiente dolor.

La forma ms directa de conseguir que entre ms dinero en sus bolsillos es ampliar las deducciones del impuesto sobre la renta (una deduccin salarial) llegando hasta las personas que ganan 50.000 dlares, y reducir sus impuestos sobre la renta a cero. Los impuestos de quienes ganan entre 50.000 y 90.000 dlares deben recortarse al 10 por ciento; entre 90.000 y 150.000 dlares al 20 por ciento y entre 150.000 y 250.000 dlares al 30 por ciento. Y se deben dejar exentos de los impuestos sobre sueldos y salarios los primeros 20.000 dlares de ingresos. A la vez, hay que reponer los ingresos aumentando los impuestos sobre las rentas de entre 250.000 y 500.000 dlares al 40 por ciento, de entre 500.000 y 5 millones de dlares al 50 por ciento, de entre 5 y 15 millones de dlares al 60 por ciento y todo lo que suba de 15 millones de dlares, al 70 por ciento. Tambin hay que elevar el techo de la parte de los ingresos sujeta a impuestos sobre sueldos y salarios a 500.000 dlares. Esto se llama una tributacin progresista. El grueso de los ingresos y la riqueza de Estados Unidos est en el nivel mximo. La imposicin de impuestos sobre los ricos no va a daar la economa. Gastan una parte mucho menor de sus ingresos que los dems. Desde luego, tambin hay que tomar algunas medidas para recortar el gasto federal a largo plazo. Hay que recortar el inflamado presupuesto de defensa. Hay que contener el crecimiento de los costes sanitarios permitiendo al gobierno federal que use su autoridad negociadora () para conseguir precios bajos. Y ya que estamos en ello, adems hay que recortar las subvenciones agrcolas.[9]
ROBERT REICH: El presupuesto de Obama: los recortes no reavivan la economa, elEconomista.es, 21 de febrero de 2011.
[9]

LA TEORA ECONMICA NOS DICE QUE CON UN ALTO DESEMPLEO, CUANDO LOS RECURSOS SE INFRAUTILIZAN, EL GOBIERNO DEBE DESEMPEAR UN PAPEL PARA MEJORAR LA SITUACIN

ERIC MASKIN (Premio Nobel de Economa de 2007): Al recortar gastos, Espaa hace justo lo contrario de lo debido, ELPAS.com, Domingo 14 de noviembre de 2010.

PAUL KRUGMAN (Premio Nobel de Economa 2008): Cuando la austeridad falla, ELPAS.com, Martes 24 de mayo de 2011.

LA SITUACIN ACTUAL DE LA ECONOMA ESPAOLA

EVOLUCIN DE LA ACTIVIDAD PRODUCTIVA (ESPAA: 2004T1 2011T1)

FUENTE: INE, Contabilidad Nacional Trimestral de Espaa (Base 2000): Primer trimestre de 2011

EVOLUCIN DE LA DEMANDA NACIONAL Y EXTERNA (ESPAA: 2004T1 2011T1)

FUENTE: INE, Contabilidad Nacional Trimestral de Espaa (Base 2000): Primer trimestre de 2011

EVOLUCIN DE LOS PRECIOS DE CONSUMO (ESPAA: 2007M01 2011M04)

FUENTE: INE, ndice de Precios de Consumo Armonizado Espaa, 30 de mayo de 2011

INDICADOR ADELANTADO DEL NDICE DE PRECIOS DE CONSUMO (ESPAA: 2010M01 2011M05)

FUENTE: INE, Notas de prensa, 30 de mayo de 2011

EVOLUCIN DEL PRECIO MEDIO DE LA VIVIENDA (EUROS) (ESPAA 2001 2010)

290.500 247.600

140.300

FUENTE: SOCIEDAD DE TASACIN, S.A.

EVOLUCIN DEL COSTE LABORAL ARMONIZADO (ESPAA: 2001T1 2011T1)

FUENTE: INE, ndice de Coste Laboral Armonizado, Primer trimestre de 2011

EVOLUCIN DEL COSTE LABORAL TOTAL (ESPAA: 2006T4 2010T4)

FUENTE: INE, Encuesta Trimestral de Coste Laboral, Cuarto Trimestre de 2010

FUENTE: CincoDas.com, Martes 24 de noviembre de 2009.

FUENTE: PBLICO, Martes 6 de octubre de 2009.

FUENTE:ELPAS.com, Viernes 5 de febrero de 2010.

REMUNERACIN POR ASALARIADO Y PRODUCTIVIDAD POR TRABAJADOR (ESPAA: 2010 2011)

FUENTE: INE, ELPAS (16/02/2011): Los salarios caen pese a que la productividad avanza un 2% en el cierre de 2010

EVOLUCIN DEL EMPLEO (ESPAA: 1985T1 2011T1)

20,510.6

18,151.7

10,059.0

8,092.7

FUENTE: INE, Encuesta de Poblacin Activa, Primer Trimestre de 2011

EVOLUCIN DEL DESEMPLEO (ESPAA: 1985T1 2011T1)

4,910.2

3,932.9

2,454.1

1,760.0

FUENTE: INE, Encuesta de Poblacin Activa, Primer Trimestre de 2011

EVOLUCIN DE LA TASA DE ACTIVIDAD (ESPAA: 1985T1 2011T1)

60,15

59,88

FUENTE: INE, Encuesta de Poblacin Activa, Primer Trimestre de 2011

FUENTE: ANTONIO M. ROLDN BEZ, Anlisis econmico de la inmigracin: Una perspectiva crtica, 2011.

FUENTE: ANTONIO M. ROLDN BEZ, Anlisis econmico de la inmigracin: Una perspectiva crtica, 2011.

EVOLUCIN DE LA TASA DE PARO (ESPAA: 1985T1 2011T1)

24,55

21,29

15,85

7,95

FUENTE: INE, Encuesta de Poblacin Activa, Primer Trimestre de 2011

TASA DE PARO POR COMUNIDADES AUTNOMAS (PRIMER TRIMESTRE 2011)

FUENTE: INE, Encuesta de Poblacin Activa, Primer Trimestre de 2011

FUENTE: ELPAS.com, viernes 29 de abril de 2011.

PARO DE LARGA DURACIN: NUEVO RCORD HISTRICO

FUENTE: INE; Expansin.com, Viernes 29 de abril de 2011.

FUENTE: ELPAS.com, sbado 4 de diciembre de 2010.

EL AJUSTE DEL ESTADO

FUENTE: Actualizacin del Programa de Estabilidad 2009-2013 y Plan de Austeridad 2010-2013, Consejo de Ministros, 29 de enero de 2010.

FUENTE: Actualizacin del Programa de Estabilidad 2009-2013 y Plan de Austeridad 2010-2013.

FUENTE: Actualizacin del Programa de Estabilidad 2009-2013 y Plan de Austeridad 2010-2013.

FUENTE: Actualizacin del Programa de Estabilidad 2009-2013 y Plan de Austeridad 2010-2013.

FUENTE: Actualizacin del Programa de Estabilidad 2009-2013 y Plan de Austeridad 2010-2013.

DFICIT (-) / SUPERVIT (+) DE LAS ADMINISTRACIONES PBLICAS ESPAA (1995 2010) (Porcentajes del PIB)

FUENTE: BANCO DE ESPAA, Boletn Estadstico, Mayo de 2011.

DFICIT (-) / SUPERVIT (+) DE LAS ADMINISTRACIONES PBLICAS DE LA ZONA DEL EURO (1995 2010) (Porcentajes del PIB)

FUENTE: BANCO DE ESPAA, Boletn Estadstico, Mayo de 2011.

DFICIT (-) / SUPERVIT (+) DE LAS ADMINISTRACIONES PBLICAS DE LA ZONA DEL EURO (1995 2010) (Porcentajes del PIB)

FUENTE: BANCO DE ESPAA, Boletn Estadstico, Mayo de 2011.

DFICIT (-) / SUPERVIT (+): PASES DE LA ZONA DEL EURO (2010) (Porcentajes del PIB)

FUENTE: BANCO DE ESPAA, Boletn Estadstico, Mayo de 2011.

DEUDA DE LAS ADMINISTRACIONES PBLICAS ESPAA (1995 2010) (Porcentajes del PIB)

FUENTE: BANCO DE ESPAA, Boletn Estadstico, Mayo de 2011.

FUENTE: FONDO MONETARIO INTERNACIONAL, Perspectivas de la Economa Mundial, Abril de 2011.

NO ES POR GRECIA. ES POR NOSOTROS

FUENTE: ELPAS.com, domingo 12 de junio de 2011.

CUANTAS MS RESTRICCIONES PRESUPUESTARIAS HAY, MAYOR CONTABILIDAD CREATIVA SE DA

FUENTE: ELPAS.com, domingo 12 de junio de 2011.

DEUDA BRUTA NOMINAL CONSOLIDADA DE LAS ADMINISTRACIONES PBLICAS DE LA ZONA DEL EURO (1995 2010) (Porcentajes del PIB)

FUENTE: BANCO DE ESPAA, Boletn Estadstico, Mayo de 2011.

DEUDA BRUTA NOMINAL CONSOLIDADA DE LAS ADMINISTRACIONES PBLICAS DE LA ZONA DEL EURO (1995 2010) (Porcentajes del PIB)

FUENTE: BANCO DE ESPAA, Boletn Estadstico, Mayo de 2011.

DEUDA BRUTA NOMINAL CONSOLIDADA POR PASES DE LA ZONA DEL EURO (2010) (Porcentajes del PIB)

FUENTE: BANCO DE ESPAA, Boletn Estadstico, Mayo de 2011.

IMPACTO DE LAS POLTICAS FICALES SOBRE EL CRECIMIENTO DEL PIB SELECCIN DE PASES EUROPEOS (2011 2012) (En porcentajes)

FUENTE: INTERNATIONAL MONETARY FUND, Regional Economic Outlook, Europe, Strengthening the Recovery, May 2011.

EL AJUSTE FISCAL NECESARIO FRENTE AL PROYECTADO

FUENTE: FMI, Perspectivas de la Economa Mundial, Abril de 2011.

EL AJUSTE EN LAS EMPRESAS

ESTRUCTURA Y DEMOGRAFA EMPRESARIAL DIRECTORIO CENTRAL DE EMPRESAS (DIRCE) A 1 DE ENERO DE 2010

- El nmero de empresas activas disminuy un 2,0% durante 2009, situndose en los 3,29 millones - El 53,9% de las empresas no emplea a ningn asalariado

- El 27,1% de las empresas emplea de 1 a 2 asalariados

- El 9,7% de las empresas emplea de 3 a 5 asalariados

- El 4,3% de las empresas emplea de 6 a 9 asalariados

- El 2,7% de las empresas emplea de 10 a 19 asalariados

- Y el 2,3% de las empresas emplea a 20 o ms asalariados

FUENTE: INE, Notas de Prensa, 3 de agosto de 2010.

DIRECTORIO CENTRAL DE EMPRESAS (DIRCE) A 1 DE ENERO DE 2010 EMPRESAS ACTIVAS SEGN SECTOR ECONMICO, POR INTERVALO DE ASALARIADOS

FUENTE: INE, Notas de Prensa, 3 de agosto de 2010.

ESTRUCTURA Y DEMOGRAFA EMPRESARIAL DIRECTORIO CENTRAL DE EMPRESAS (DIRCE) A 1 DE ENERO DE 2010

- El sector Servicios, excluido Comercio representa el 53,3% del total de la poblacin de empresas. Sus actividades son: hostelera, transporte y almacenamiento, informacin y comunicaciones, actividades financieras y de seguros, actividades inmobiliarias, profesionales, cientficas y tcnicas, actividades administrativas y de servicios auxiliares, educativas, sanitarias y de asistencia social y otro tipo de actividades sociales, incluidos los servicios personales.

- El sector del Comercio en el total de la economa representa el 24,2% del total. Abarca a las empresas que desarrollan actividades de venta al por mayor, al por menor y a los intermediarios del comercio.
- Las empresas del sector de la Construccin representan el 15,5% del conjunto poblacional, y las empresas de la Industria, el 7,0%.

FUENTE: INE, Notas de Prensa, 3 de agosto de 2010

DEMOGRAFA ARMONIZADA DE EMPRESAS STOCK DE EMPRESAS: DISTRIBUCIN POR FORMAS LEGALES (ESPAA: 2001 2008)

FUENTE: INE, Demografa armonizada de empresas: Anexo grfico, Ao 2008 (12 noviembre 2010)

DEMOGRAFA ARMONIZADA DE EMPRESAS STOCK DE EMPRESAS: DISTRIBUCIN POR SECTORES ECONMICOS (1) (ESPAA: 2001 2008)

(1) Datos de 2008 en CNAE-2009. No comparables con aos precedentes. FUENTE: INE, Demografa armonizada de empresas: Anexo grfico, Ao 2008 (12 noviembre 2010)

DEMOGRAFA ARMONIZADA DE EMPRESAS STOCK DE EMPRESAS: DISTRIBUCIN POR ESTRATOS DE ASALARIADOS (ESPAA: 2001 2008)

FUENTE: INE, Demografa armonizada de empresas: Anexo grfico, Ao 2008 (12 noviembre 2010)

DEMOGRAFA ARMONIZADA DE EMPRESAS NACIMIENTOS DE EMPRESAS: TASAS POR FORMAS LEGALES (ESPAA: 2001 2008)

FUENTE: INE, Demografa armonizada de empresas: Anexo grfico, Ao 2008 (12 noviembre 2010)

DEMOGRAFA ARMONIZADA DE EMPRESAS NACIMIENTOS DE EMPRESAS: TASAS POR SECTORES ECONMICOS (1) (ESPAA: 2001 2008)

(1) Datos de 2008 en CNAE-2009. No comparables con aos precedentes. FUENTE: INE, Demografa armonizada de empresas: Anexo grfico, Ao 2008 (12 noviembre 2010)

DEMOGRAFA ARMONIZADA DE EMPRESAS NACIMIENTOS DE EMPRESAS: TASAS POR ESTRATOS DE ASALARIADOS (ESPAA: 2001 2008)

FUENTE: INE, Demografa armonizada de empresas: Anexo grfico, Ao 2008 (12 noviembre 2010)

DEMOGRAFA ARMONIZADA DE EMPRESAS MUERTES DE EMPRESAS: TASAS POR FORMAS LEGALES (ESPAA: 2001 2008)

(*) Datos provisionales. FUENTE: INE, Demografa armonizada de empresas: Anexo grfico, Ao 2008 (12 noviembre 2010)

DEMOGRAFA ARMONIZADA DE EMPRESAS MUERTES DE EMPRESAS: TASAS POR SECTORES ECONMICOS (1) (ESPAA: 2001 2008)

(1) Datos de 2008 en CNAE-2009. No comparables con aos precedentes. (*) Datos provisionales. FUENTE: INE, Demografa armonizada de empresas: Anexo grfico, Ao 2008 (12 noviembre 2010)

DEMOGRAFA ARMONIZADA DE EMPRESAS MUERTES DE EMPRESAS: TASAS POR ESTRATOS DE ASALARIADOS (ESPAA: 2001 2008)

(*) Datos provisionales. FUENTE: INE, Demografa armonizada de empresas: Anexo grfico, Ao 2008 (12 noviembre 2010)

DEMOGRAFA ARMONIZADA DE EMPRESAS EMPRESAS: TASAS NETAS (NACIMIENTOS - MUERTES) SOBRE UNIDADES TOTALES (ESPAA: 2001 2008)

(*) Datos provisionales para la tasa de muertes de 2008. FUENTE: INE, Demografa armonizada de empresas: Anexo grfico, Ao 2008 (12 noviembre 2010)

EL AJUSTE EN LOS HOGARES

ENCUESTA DE PRESUPUESTOS FAMILIARES 2009: PRINCIPALES RESULTADOS

El gasto total en consumo de los hogares disminuy un 3,0% en 2009, en trminos corrientes. Descontando a la inflacin (esto es, en trminos constantes), dicha tasa fue del 3,3%. El gasto medio por hogar fue de 30.411 euros, con una bajada de 4,8 puntos con respecto al ao anterior. En trminos constantes esa tasa fue del 5,1%. El gasto medio por persona descendi un 3,7% y se situ en 11.365 euros anuales.
FUENTE: INE, Notas de Prensa, 27 de octubre de 2010.

ENCUESTA DE PRESUPUESTOS FAMILIARES 2009: TASAS DE VARIACIN DEL GASTO TOTAL POR GRUPOS DE GASTO. AO 2009

Los grupos de gasto que registran un mayor recorte en trminos corrientes son Transportes (14,9%), Artculos de vestir y calzado (8,3%) y Mobiliario, equipamiento y otros gastos de la vivienda (6,0%).
FUENTE: INE, Notas de Prensa, 27 de octubre de 2010.

ENCUESTA DE PRESUPUESTOS FAMILIARES 2009: EVOLUCIN DEL GASTO MEDIO POR HOGAR SEGN TIPO DE HOGAR (2006 2009)

FUENTE: INE, Notas de Prensa, 27 de octubre de 2010.

ENCUESTA DE PRESUPUESTOS FAMILIARES 2009: EVOLUCIN DEL GASTO MEDIO POR HOGAR SEGN TIPO DE HOGAR (2006 2009)

FUENTE: INE, Notas de Prensa, 27 de octubre de 2010.

ENCUESTA DE PRESUPUESTOS FAMILIARES 2009: GASTO MEDIO POR HOGAR Y DISTRIBUCIN DEL GASTO POR GRUPOS (2006 2009)

Los hogares destinaron el 29,4% de su presupuesto a gastos relacionados con la Vivienda, el mayor porcentaje registrado en este grupo desde el ao 2006; un 14,4% a Alimentos y bebidas no alcohlicas; y un 12% a Transportes, el menor porcentaje desde 2006 para esta parcela.
FUENTE: INE, Notas de Prensa, 27 de octubre de 2010.

ENCUESTA DE PRESUPUESTOS FAMILIARES 2009: GASTO MEDIO POR PERSONA POR COMUNIDAD AUTNOMA DE RESIDENCIA. AO 2009

Las comunidades autnomas con mayor gasto medio por persona fueron Pas Vasco (13.380 euros), Comunidad Foral de Navarra y Comunidad de Madrid. Por el otro lado, Extremadura (9.010 euros), Regin de Murcia y Canarias registraron los menores gastos por persona.
FUENTE: INE, Notas de Prensa, 27 de octubre de 2010.

ENCUESTA DE CONDICIONES DE VIDA, AO 2010: PRINCIPALES RESULTADOS

Los ingresos medios anuales de los hogares espaoles alcanzaron los 25.732 euros en 2009, equivalente a una disminucin del 2,9% respecto al ao anterior.

El 36,7% de los hogares afirma que no tiene capacidad para afrontar gastos imprevistos, con un aumento de 2,7 puntos respecto al ao 2009. El 20,8% de la poblacin residente en Espaa est por debajo del umbral de pobreza relativa. En 2009 este porcentaje se situ en el 19,5%. Tres de cada 10 hogares manifiestan llegar a fin de mes con dificultad o mucha dificultad.
FUENTE: INE, Encuesta de Condiciones de Vida, Ao 2010. Datos provisionales

EVOLUCIN DE LAS DIFICULTADES ECONMICAS DE LOS HOGARES ESPAA (2005 2010)

FUENTE: INE, Encuesta de Condiciones de Vida, Ao 2010.

EVOLUCIN DE LA TASA DE POBREZA RELATIVA POR EDAD (%) (ESPAA: 2008 2010)

(*) Datos provisionales

La tasa de pobreza relativa es el porcentaje de personas que est por debajo del umbral de pobreza, medido ste como el 60% de la mediana de los ingresos por unidad de consumo de las personas. Por tanto, su valor depende de cmo se distribuya la renta entre la poblacin, al tratarse de una medida relativa. La tasa de pobreza relativa se reduce en todos los grupos de edad si se considera el valor del alquiler imputado, especialmente en el caso de los mayores de 65 aos.

FUENTE: INE, Encuesta de Condiciones de Vida, Ao 2010.

TASA DE POBREZA RELATIVA POR COMUNIDAD AUTNOMA: AO 2009

FUENTE: INE, Encuesta de Condiciones de Vida, Ao 2010. Datos provisionales

FUENTE: ELPAS.com, domingo 12 de junio de 2011.

FUENTE: ELPAS.com, domingo 12 de diciembre de 2010.

FUENTE: ELPAS.com, Martes 14 de junio de 2011.

FUENTE: ELPAS.com, domingo 12 de junio de 2011.

FUENTE: ELPAS.com, domingo 12 de junio de 2011.

EL ROTO: Las vietas de ELPAS.com, lunes 3 de octubre de 2005.