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UNIDAD I: SISTEMA FINANCIERO

Curso: ECONOMA MONETARIA Y BANCARIA Sesin 1 Docente: Econ. Jos Bancayn E.

COMPETENCIAS DE LA UNIDAD I
-Mercado financiero - Mercado monetario - Mercado de capitales - Mercado de derivados -Comprende el funcionamiento del mercado financiero nacional e internacional. - Entiende y analiza la demanda y la oferta monetaria. -Valora la importancia de los mercados financieros en la asignacin de recursos. - Pondera la importancia de la oferta monetaria y demanda monetaria en el sistema financiero.

CONCEPTUALES

PROCEDIMENTALES

ACTITUDINALES

PROGRAMA DE CONTENIDOS
1. 2. 3. 4. Sistema Financiero Nacional. Mercado Financiero: concepto e importancia. Mercado Monetario: caractersticas. Mercado de Capitales: caractersticas.

DEFINICIN
Es aquel, mediante el cual se demandan y ofertan recursos financieros. La oferta es generada por los ahorristas o agentes superavitarios, mientras que la demanda surge de las empresas o agentes deficitarios.

MERCADO FINANCIERO
Los diferentes modos, plazos y condiciones en que se transan

los recursos financieros genera


dos mercados: El Mercado

Monetario y el Mercado de
Capitales.

FUNCIONES
2. Permite determinar los precios de los activos financieros.

1. Pone en contacto a los demandantes y ofertantes de fondos.

3. Garantiza la dotacin de liquidez a los activos financieros.

MERCADO FINANCIERO

CARACTERSTICAS
AMPLITUD: Se refiere al volumen de activos financieros negociados en un mercado. PROFUNDIDAD: Se relaciona con el nmero de rdenes de compra y de venta existentes para cada tipo de activo financiero en el mercado. TRANSPARENCIA:

Se expresa en la facilidad con la que los inversionistas pueden acceder a la informacin para decidir la colocacin de sus capitales.
LIBERTAD: Se manifiesta con la no intervencin por parte de las autoridades monetarias o econmicas. FLEXIBILIDAD: Se muestra en la rapidez con la que los agentes econmicos reaccionan ante cambios en las condiciones del mercado.

COMPONENTES DEL MERCADO FINANCIERO


Existen cuatro componentes bsicos: - Recursos financieros: el capital, las reservas y los depsitos bancarios as como aquellos disponibles en otras instituciones que captan ahorros. - Intermediarios financieros: bancos, empresas financieras, AFP, Fondos Mutuos, etc. - Instrumentos bancarios y financieros: letras de cambio, cheques, pagars, ttulos de deuda pblica, hipotecas, acciones, bonos, etc. - Rendimiento: tasa de inters o rentabilidad de los instrumentos financieros.

COMPONENTES DEL MERCADO FINANCIERO


INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

RECURSOS FINANCIEROS

COMPONENTES

INSTRUMENTOS BANCARIOS Y FINANCIEROS

RENDIMIENTO

MERCADO FINANCIERO
Los mercados financieros permiten que: los mercados de capitales aumente el capital. los mercados de derivados transfieran riesgo. los mercados de divisas dinamicen el comercio internacional.

MERCADO FINANCIERO: CLASIFICACIN

1. Segn la forma de funcionamiento:


1.1. Mercados directos:
1.1.2. Con participacin de un broker

1.2. Mercados intermediados:

1.1.1.De bsqueda directa

MERCADO FINANCIERO: CLASIFICACIN

2. Segn las caractersticas de los activos financieros:


2.1. Mercados de capitales: 2.2. Mercados monetarios:
2.2.1. Activos de corto plazo.

2.1.1. Activos de mediano plazo.

2.1.2. Activos de largo plazo.

MERCADO MONETARIO

Es el mercado de recursos financieros de corto plazo. Por el lado de la oferta, los operadores invierten en activos lquidos y por el lado de la demanda tenemos a los que requieren financiamiento transitorio.

Principales operadores econmicos, los bancos.

MERCADO DE CAPITALES
Es el mercado de recursos financieros de largo plazo. Por el lado de la oferta, los operadores invierten en activos financieros de largo periodo de maduracin y por el lado de la demanda tenemos aquellos que requieren financiamiento a largo plazo para ampliar, modernizar, diversificar la produccin o desarrollar nuevos proyectos.
Principal operador econmico, la bolsa de valores.

MERCADO DE CAPITALES: CLASIFICACIN

2. Segn la fase de negociacin de los activos financieros:


2.1. Mercado primario 2.2. Mercado secundario

MERCADO FINANCIERO PERUANO


SBS
TIP TIA

MERCADO MONETARIO
Depsitos Crditos

AGENTES SUPERAVITARIOS
Compra ttulos valores

BCRP
Busca la estabilidad monetaria

AGENTES DEFICITARIOS
Venta ttulos valores

Inversiones

MERCADO DE CAPITALES

Financiamiento

SMV

DEFINICIN
Est conformado por el conjunto de normas, procedimientos e instituciones de derecho pblico o de derecho privado que operan en la intermediacin financiera. Tenemos el sistema bancario, el sistema no bancario y el mercado de valores.

SISTEMA FINANCIERO PERUANO


BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS y AFPs

SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES

EMPRESAS OPERACIONES MLTIPLES


EMPRESAS BANCARIAS EMPRESAS FINANCIERAS CAJAS MUNICIPALES CAJAS RURALES

EMPRESAS ESPECIALIZADAS

EMPRESAS ASEGURADORAS

BOLSA DE VALORES SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA CAVALI CLASIFICADORAS DE RIESGO FONDOS MUTUOS FONDOS DE INVERSIN SOCIEDADES TITULIZADORAS

EMPRESAS CAPITAL INMOBILIARIO EMPRESAS ARRENDAMIENT O EMPRESAS FACTORING EMPRESAS AFIANZ GARANTIAS EMPRESAS SERV FIDUCIARIOS

EMPRESAS DE UN RAMO EMPRESAS DE AMBOS RAMOS EMPRESAS DE SEGUROS EMPRESAS DE REASEGUROS

EDPYMES COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRDITO

INTERMEDIACIN FINANCIERA
Vincula a los agentes econmicos superavitarios con los deficitarios haciendo que los recursos de los primeros se trasladen a los segundos. Los agentes superavitarios estarn dispuestos a proporcionar sus recursos financieros siempre que se les remunere en forma adecuada. Los agentes deficitarios estarn dispuestos a pagar un precio a fin de conseguir los recursos financieros que necesiten.

TIPOS DE INTERMEDIACIN FINANCIERA


Existen dos tipos de intermediacin financiera: Intermediacin Financiera Directa, regulada y supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). Intermediacin Financiera Indirecta, regulada y supervisada por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS).

DIAGRAMA DE LA INTERMEDIACIN FINANCIERA


INTERMEDIACIN FINANCIERA

INTERMEDIACIN INDIRECTA

INTERMEDIACIN DIRECTA

Agentes deficitarios EMPRESAS


Crdito bancario

Agentes deficitarios EMPRESAS EMISORAS

BANCOS Y NO BANCOS
Depsitos

Valores mobiliarios

Dinero

Agentes superavitarios AHORRISTAS SISTEMA BANCARIO Y NO BANCARIO

Agentes superavitarios INVERSIONISTAS MERCADO DE VALORES

INTERMEDIACIN FINANCIERA DIRECTA


Es un mecanismo mediante el cual los entes emisores obtienen recursos colocando acciones, bonos u otros instrumentos financieros. Estas operaciones son consideradas de largo plazo.

Se distinguen dos tipos de mercado: - Primario y - Secundario

INSTITUCIONES DE INTERMEDIACIN FINANCIERA DIRECTA

En la intermediacin financiera directa participan la Bolsa de Valores, Sociedades Agentes de Bolsa, Administradoras de Fondos Mutuos, Administradora de Fondos de Inversin, Empresas Titulizadoras, etc.

MERCADO PRIMARIO
Donde se realizan operaciones de venta de valores de la empresa emisora a los primeros propietarios de dichas acciones.

MERCADO SECUNDARIO
Cuando los valores que ya han sido adquiridos se negocian en la Bolsa de Valores. Los ttulos valores que se transan en este mercado, deben estar registrados por la SMV y en el caso de valores de deuda (bonos) deben estar sujetos a una clasificacin de riesgo por parte de empresas calificadoras. Aquellos valores que no se negocian en bolsa tambin forman parte del mercado secundario pero sus operaciones se identifican como extraburstiles.

INTERMEDIACIN FINANCIERA INDIRECTA

Se da a travs de los bancos y no bancos, los que usando una amplia red de agencias y sucursales captan recursos del pblico pagndoles una tasa de inters pasiva y colocan dichos recursos entre los agentes econmicos deficitarios cobrando una tasa de inters activa.

INSTITUCIONES DE INTERMEDIACIN FINANCIERA INDIRECTA

En la intermediacin financiera indirecta participan: El Sistema Bancario El Sistema No Bancario.

SISTEMA BANCARIO

En el sistema bancario tenemos: - El Banco Central de Reserva del Per - La Banca Mltiple

- Banco de la Nacin

SISTEMA NO BANCARIO

En el sistema no bancario tenemos:

-Empresas Financieras -Cajas Rurales -Cajas Municipales de Ahorro y Crdito -Cooperativas de Ahorro y Crdito - Edpymes

SISTEMA FINANCIERO PERUANO


INTERMEDIACIN INDIRECTA INTERMEDIACIN DIRECTA

SISTEMA BANCARIO

SISTEMA NO BANCARIO
Financieras MERCADO PRIMARIO

MERCADO DE VALORES
MERCADO SECUNDARIO
Burstil

BCRP Bco. Nacin Bca. Mltiple

Emp. Seguros Cajas Rurales Cajas de Ahorros Edpymes

Oferta Pblica Emisiones del Gobierno Emisiones societarias

Rueda de bolsa
Extraburstil

AFPs, ONP

Mesa de negociacin
Mesa de productos

ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO


FEBRERO DE 2008
Nmero de empresas Monto (millones de US$) Participacin porcentual

BANCA MLTIPLE EMPRESAS FINANCIERAS INSTITUCIONES FINANCIERAS NO BANCARIAS 1. Cajas Municipales (CMAC) 2. Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC) 3. Entidades de Desarrollo a la Pequea y Microempresa (EDPYME) ENTIDADES ESTATALES 1. Banco de la Nacin 2. Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE) 3. Banco Agropecuario (AGROBANCO) 4. Fondo MIVIVIENDA ENTIDADES DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO ENTIDADES SUPERVISADAS

15 2 38 12

40,002 68 2,700 1,818

76.1 0.1 5.1 3.5

14
4 1 1 1 1 5 64

498
9,186 6,762 1,341 107 977 599 52,555

0.9
17.5 12.9 2.6 0.2 1.9 1.1 100.0

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