CICLO 2013-I Mdulo: II

Unidad: V Semana: 7 y 8

INVERSIONES FINANCIERAS Y ARRENDAMIENTO MERCADO MONETARIO BANCARIO Y NO BANCARIO

ING. CSAR CRDOVA VLIZ

EL MERCADO MONETARIO BANCARIO Y NO BANCARIO

Mercado NO monetario y aplicaciones financieras

ORIENTACIONES
Estimado alumno en esta sesin revisaremos el tema El mercado monetario bancario y no bancario. Se recomienda la revisin paralela del texto que acompaa el curso para maximizar el entendimiento de la leccin. No olvide resolver los ejercicios que se proponen en las autoevaluaciones del campus virtual.

CONTENIDOS TEMTICOS
Sistema financiero peruano Banco de la nacin Banco de fomento Banco de desarrollo Banco comercial Letras descontadas Pagars Factoring

Dra. Yolanda Salinas Guerrero

SISTEMA FINANCIERO BANCARIO

Est constituido por el conjunto de instituciones bancarias del pas.

En la actualidad, el banco central de reserva, el banco de la Nacin y la Banca Comercial y de ahorros

Banco Central de Reserva.

Es la autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional. Administrar las reservas internacionales del pas y regular las operaciones del sistema financiero nacional.

Banco de la Nacin

Es una empresa de derecho pblico con autonoma econmica, financiera y administrativa; tiene como finalidad principal proporcionar al Sector Pblico Nacional los servicios bancarios y de recaudacin que requiera, cumpliendo as un rol de ente recaudador, agente financiero del estado y entidad bancaria.

Banca Comercial
Es el conjunto de instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del pblico en depsito o bajo cualquier otra modalidad contractual y en utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras cuentas de financiacin en conceder crditos en las diversas modalidades o a aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado.

Banca de Desarrollo
Son instituciones que ejercen el servicio de banca y crdito para atender el impulso de sectores, regiones o actividades prioritarias de acuerdo a sus leyes orgnicas. Las instituciones de banca de desarrollo tienen por objeto financiar proyectos prioritarios para el pas y estimular con equidad y eficiencia el desarrollo econmico nacional.

Banca de Fomento

Es organizada por el Estado, es la que orienta sus prstamos con criterio social y poltico, para promover actividades productivas predominantes, la explotacin de recursos naturales o la solucin de problemas que afecten las mayoras nacionales.

SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO Financieras

Las Financieras son instituciones autorizadas para captar recursos del pblico y de las instituciones. Su especialidad consiste en colocar primeras emisiones de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesora de carcter financiero.

En la prctica, la diferencia con los bancos es que la Ley establece un monto menor de capital social para establecer una financiera.

SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO

Cajas Municipales

Los Cajas Municipales son entidades promovidas por los Gobiernos Locales como una forma de promover el desarrollo econmico de las familias de una localidad a travs de la promocin del ahorro y la colocacin de crditos.

SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO

EDPYMES

Las Entidad de Desarrollo a la Pequea y Micro Empresa son instituciones especializadas en la promocin del ahorro y la colocacin de crditos dirigidos al sector de la pequea y micro empresa.

SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO

Caja rural de Ahorro y Crdito

Las Caja Rural de Ahorro y Crdito son instituciones especializadas en la promocin del ahorro y la colocacin de crditos dirigidos al sector agropecuario.

EMPRESA ESPECIALIZADAS
Instituciones financieras que operan como agentes de transferencia y registro de operaciones o transacciones del mbito comercial y financiero

Empresa de Arrendamiento Financiero

Empresa consiste en adquisicin de muebles e inmuebles, los que sern cedidos en uso a una persona natural o jurdica a cambio de pago de una renta peridica y con la opcin de compra de dichos bienes por un valor pre determinado.

Empresa de Factoring El factoring, es la operacin mediante la cual el Factor adquiere, a ttulo oneroso de una persona natural o jurdica, denominada Cliente, instrumentos de contenido crediticio, prestando en algunos casos servicios adicionales a cambio de una retribucin.

Empresa de Factoring

sujetos intervienen en el Factoring El Cliente: (factorado) es la entidad que vende al crdito la mercadera.
El Factor: Es la entidad prestataria del servicio. El Deudor: es la empresa que compra al crdito la mercadera.

Empresas de Servicios Fiduciarias

Instituciones cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la administracin de patrimonios autnomos fiduciario, o en el cumplimiento de encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.

Es un ttulo valor o instrumento financiero muy similar a la letra de cambio y se usa principalmente, para obtener recursos financieros. Es el documento escrito mediante el cual una persona se compromete a pagar a otra persona o a su orden una determinada cantidad de dinero en una fecha acordada previamente.

Pueden ser emitidos individuos particulares, empresas o el Estado; aunque este instrumento de crdito se suele usar entre banqueros y compaas de financiamiento.

Es una orden incondicional, por escrito dirigida por una persona a otra, firmada por la persona que la expide; solicitando a la persona a quien va dirigida que pague a requerimiento o a una fecha fija o determinada cierta cantidad de dinero a la orden o al portador.

Es el conjunto de letras de cambio, pagars y aceptaciones que un banco ha descontado a sus clientes.

INTRODUCCIN
El trabajo presentado a continuacin trata sobre los Instrumentos Financieros del Mercado Monetario de Crdito y Depsito, en el cual nos referimos a los agentes que invierten recursos a corto plazo e instrumentos con bajos niveles y liquidez muy alta y las razones que los agentes tienen para invertir en este mercado monetario. Describimos las principales caractersticas de los instrumentos del mercado monetario.
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INSTRUMENTOS FINANCIEROS DEL MERCADO MONETARIO DE CREDITO Y DEPSITO

MERCADO MONETARIO El mercado monetario o tambin llamado "mercado de dinero" es un mercado al por mayor, donde se negocian activos de bajo riesgo y de

alta liquidez donde no existe regulacin

financiera, donde se emiten
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y negocian activos a corto plazo es decir dieciocho meses como mximo.

El mercado monetario tambin engloba los depsitos interbancarios (cuyos tipos de intereses sirven de referencia para otras operaciones) y la contratacin de valores de empresas a corto plazo siempre y cuando estos valores se negocien en la bolsa.

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Funciones del Mercado Monetario

Las principales funciones del mercado monetario son las siguientes: a. Facilita la financiacin a corto plazo de los emisores de deuda. b. Permite una eficaz ejecucin de la poltica monetaria por parte del banco de la reserva del Per, gracias a su actuacin en el mercado controla la liquidez del sistema mediante diversos tipos de operaciones.
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Permite una financiacin ortodoxa del dficit fiscal de tal manera que no provoca tensiones inflacionarias.
Contribuye a la formacin adecuada de la E T T I (Estructura Temporal de los Tipos de Inters).

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INSTRUMENTOS DEL MERCADO MONETARIO

LETRA DE CAMBIO
Es un documento mercantil que contiene una promesa u obligacin de pagar una determinada cantidad de dinero a una convenida fecha de vencimiento. Y constituye una orden escrita,

mediante el cual una persona llamada Librador,

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manda a pagar a su orden o a la otra persona llamada Tomador o Beneficiario, una cantidad determinada, en una cierta fecha, a una tercera persona llamada Librado.

Personas que intervienen en una letra de cambio

El Librado o girado El Librador o Girador El Beneficiario o Tomador El Fiador o Avalista
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La Letra de Cambio debe contener los

siguientes requisitos como indispensables La denominacin de Letra de Cambio inserta en el mismo texto del Ttulo. La orden pura y simple de pagar una suma determinada. Nombre del que debe pagar (Librado). Indicacin de la fecha de vencimiento. Lugar donde el pago debe efectuarse. Nombre de la persona a cuyo cargo debe efectuarse el pago (Beneficiario o Tomador). Fecha y lugar donde se emiti la letra. La firma del que gira la letra (Librador).
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PAGAR
Es un ttulo valor o instrumento financiero muy similar a la letra de cambio y se usa, principalmente para obtener recursos financieros. Documento escrito mediante el cual una persona

se compromete a pagar a otra persona o a su

orden una determinada cantidad de dinero en una fecha acordada previamente. Los pagars pueden ser al portador o endosables, es decir, que se pueden transmitir a un tercero.
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Personas que intervienen en el pagar

Librador El beneficiario o tenedor El Fiador o Avalista

Un pagar es un documento por pagar para el

librador y un documento por cobrar para el tenedor, a su debido tiempo.
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DIFERENCIA ENTRE LETRA DE CAMBIO Y PAGARE

Letra de Cambio Pagar
- Es una promesa de pago hecha por escrito. - Es un documento legal entre comerciantes y una entidad bancaria o compaa de financiamiento
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- Es un documento - Es un documento legal que se lleva a cabo entre comerciantes.

CHEQUE

Un cheque es un ttulo valor en el que la persona que es autorizada para extraer dinero de una cuenta (por ejemplo, el titular), extiende a otra persona una autorizacin para retirar una determinada cantidad de dinero de su cuenta, prescindiendo de la presencia del titular de la cuenta bancaria.

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Presupuestos
El cheque slo puede ser expedido cuando se renan los requisitos siguientes: La calidad del librado de ser una institucin de crdito la cual celebrara un contrato con el librador: Los bancos reciben de sus clientes dinero que se obligan a devolver a la vista, cuando el cliente lo requiera. Para documentar las rdenes de pago de los clientes se utilizan los cheques.

Los fondos disponibles: La existencia de fondos disponibles es tambin un presupuesto de la regularidad del cheque; presupuesto cuya existencia no influye sobre la eficacia del ttulo, y cuya ausencia es sancionada tambin.

Que el librador haya sido autorizado por el librado para expedir cheques a cargo de la cuenta del librador 35

Requisitos

Mencin de ser cheque insertada en el texto del documento Lugar y fecha en que se expide La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero El nombre del librado. (una institucin de crdito) El lugar de pago. La firma del librador Los datos escritos sobre el cheque deben ser verdicos, correctos y vlidos.

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Pago

El cheque debe pagarse en el momento en que se presente al librado. Como ttulo de crdito que es, el pago del cheque debe Hacerse precisamente contra su entrega.

Responsabilidad del librador: El librador es el principal responsable del pago del cheque. Por eso en el cheque la accin cambiaria directa se ejercita contra el librador y sus avalistas (se equipara al librador como el aceptante de la letra de cambio) y la accin de regreso en contra de los endosantes y sus avalistas. 37

Caractersticas

Literalidad

Significa que vale nica y exclusivamente por lo que se plasme en el cheque de manera especfica.

Valor per se

Otra caracterstica es que tienen valor per se, es decir que tiene valor por s mismo en el documento como el titulo valor que es.

A la vista

Los cheques son siempre a la vista, es decir que no tienen fecha de cundo deben ser pagados. La fecha que se plasma en el cheque slo cumple la funcin de dejar constancia de cundo el emisor tena la intencin de que ese cheque se cobrase. 38

Caractersticas

Seguridad

Significa que los Cheques pueden tener Inscripciones o tintas de seguridad para Verificacin y as aumentar la prevencin de fraudes

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TIPOS DE CHEQUES

Cheque cruzado Cheque para abono en cuenta Cheque certificado Cheque de caja Cheques de viajero
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WARRANTS: CERTIFICADOS DE DEPSITO

El Certificado de Depsito es un ttulo valor emitido por un Almacn General de Depsito (AGD), que acredita el derecho de propiedad de las mercaderas depositadas en l. El Warrant representa la garanta mobiliaria (prenda) constituida sobre la mercadera depositada. El endoso de este ttulo facilita la obtencin de crditos para capital de trabajo, siendo una garanta de fcil constitucin para asegurar obligaciones asumidas por el depositante.

WARRANTS: CERTIFICADOS DE DEPSITO

El endoso de ambos ttulos valor, los Warrants y Certificados de Depsito, a un mismo tenedor, transfiere la propiedad y la libre disponibilidad de la mercadera. Los Warrants y Certificados de Depsito se emiten bajo los regmenes de Depsito Aduanero y Admisin Temporal, y tambin en locales de terceros para constituir Almacenes de Campo.

WARRANTS: CARACTERSTICAS
Los Warrants son aceptados por entidades del sistema financiero nacional y por los financiadores del extranjero. Constituyen el instrumento financiero de mayor agilidad para conseguir capital de trabajo, pues se constituyen fcilmente la como garanta mobiliaria. El endoso del Warrants y Certificado de Depsito facilita la transferencia de mercaderas sin necesidad de su desplazamiento, lo cual permite ahorrar costos operativos, debido a que:

Los Certificados de Depsito son negociables en la Bolsa de Productos de Lima, con lo cual se obtienen exoneraciones tributarias. Los Warrants y Certificados de Depsito facilitan la obtencin de mercadera en consignacin de sus proveedores nacionales y/o extranjeros. El Warrant Aduanero permite un financiamiento, incluso sin haber cancelado los derechos de nacionalizacin. Los Warrants son considerados por la legislacin vigente como garanta preferida. El financiador tiene una garanta de preferencia. El Warrant otorga seguridad jurdica frente a terceros. La mercadera amparada por los Warrants y Certificados de Depsito se aseguran contra todo riesgo.

WARRANTS: EMISIN

WARRANTS: BENEFICIOS

MAS SOBRE CERTIFICADOS DE DEPSITO

Constituye un titulo valor representativo de mercadera por excelencia, acredita la propiedad de las mercaderas o bienes depositados en el almacn que lo emite, asimismo confiere a su titular derechos crediticios, dominiales o patrimoniales y de participacin.

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CLASIFICACIN DE LOS CERTIFICADOS DE DEPSITO

a.Simples
b. Financieros c. Aduanas

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La Negociacin del Certificado de

Depsito en la Bolsa de Productos
La Bolsa de Productos tienen por objeto principal facilitar la negociacin de productos, ttulos representativos de los mismos o contratos relativos a ellos, proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la intermediacin de los mismos, de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente.
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El Certificado de Depsito como Titulo Valor

El Certificado de Depsito es un valor materializado registrable, que representa mercanca e incorporan un derecho patrimonial, este puede circular a la orden y excepcionalmente nominativamente transfiriendo al cesionario o adquiriente todos los derechos que represente.

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Mas Caractersticas del Certificado de Depsito

Acredita la propiedad de la mercadera o bienes almacenados. Se complementa con el Warrant. Es expreso, cierto y exigible. Es un titulo valor a la orden y excepcionalmente nominativo. Circula mediante la figura jurdica del Endoso y Cesin de Derechos. La firma autgrafa es esencial, pudiendo usarse adems otros medios de seguridad mecnicos o electrnicos.
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Mas Caractersticas del Certificado de Depsito

Tiene un plazo de vencimiento. Debe tener los requisitos formales esenciales prescritos en la ley. Pueden ser colocados por oferta pblica o privada para venta o remate. Su emisin, aceptacin, garanta, endoso, deterioro, extravi o sustraccin genera responsabilidades personales, reales, solidarias, cambiarias y contractuales. La emisin, transferencia, aceptacin, perdida, deterioro, sustraccin genera obligaciones civiles, tributarias, contables, y registrables.
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