Ingeniera Econmica 22 de Agosto 2011

La ingeniera econmica se refiere a la evaluacin de

las alternativas que existen. Estas alternativas son usualmente caracterizadas por estimar la cantidad y el momento de ingresos y desembolsos futuros.
Este captulo presenta las bases matemtcas

considerando el valor en el tiempo del dinero por el inters simple y compuesto, describiendo flujos de efectivo, y varias categoras de frmulas de estos intereses.

3.1 Inters Simple y Compuesto

La tasa de inters que se le agrega a una cantidad de

dinero se expresa como el porcentaje de esa cantidad que se debe pagar por su uso y se suma de forma peridica a una cantidad de dinero por un determinado periodo
Tambin es la tasa de la ganancia recibida de una

INVERSIN

Inters Simple
En este tipo de inters SOLO EL CAPITAL GENERA

INTERESES Se calcula solo una vez con base al capital solicitado Permanece fijo a lo largo del plazo de la transaccin Este tipo de inters est en funcin de tres elementos:

El monto de dinero o capital solicitado (P) El nmero de perodos de tiempo (n) La tasa de inters (i%)

Inters Simple
Se calcula de sta manera

Inters total a pagar = P*i*n (Capital)*(inters)*(plazo)

Inters Compuesto
En este tipo de inters TANTO EL CAPITAL COMO

LOS INTERESES GENERAL INTERESES Se calcula en cada periodo de capitalizacin Cambia conforme pasa el tiempo Entre ms plazo, mayor es el inters a pagar

Inters Compuesto
Se calcula de la siguiente manera:
Inters compuesto = Capital * inters Saldo final con inters comp. en 1 periodo = P + P*i Saldo final con inters comp. en 1 periodo = P*(1+i) Saldo final con inters comp. en N periodos = P*(1+i)^n

EJEMPLO
Una empresa solicita un prstamo por $50,000

pagaderos a los dos aos a una tasa de inters del 20% annual
a) Calcule el monto de dinero que la empresa deber

pagar con un tipo de inters simple b) Calcule el monto final a pagar con un inters compuesto

EJEMPLO INTERES SIMPLE

Con el tipo de inters simple tenemos:
PAGO TOTAL = CAPITAL + INTERESES

El capital (P) es de $50 000

Los interes a pagar estan dados por: P*i*n

Inters = 50 000*0.2*2 = $20 000 Pago total = P + P*i*n = P*(1+i*n) = 50 000(1+0.2*2) Pago total = $70 000

 Nota: el inters es el mismo en todos los periodos

EJEMPLO INTERES COMPUESTO

Con el tipo de inters compuesto tenemos:
PAGO TOTAL = CAPITAL + INTERESES

Sin embargo, el capital y los intereses general intereses

Ao 1: Saldo final = Capital + inters Saldo final = P + P *i. = P*(1+i)

 Ao 2: Saldo final = P(1+i) ^2 Por lo tanto el inters compuesto lo calculamos de la

siguiente manera:

Nota: Observe que el inters genera a su vez ms

intereses.

Descripcin de flujos de caja a travs del tiempo

En la mayora de los estudios de ingeniera econmica, solo

se consideran elementos pequeos de las empresas. Pero al evaluar las consecuencias de la compra de un equipo en una empresa, es necesario detallar todos los ingresos y gastos que se derivan de la adquisicin y operacin del equipo que se esta considerando adquirir.
Flujo de caja: entrada y desembolsos reales que ocurrieron

en diferentes momentos de la vida de la inversin

 Diagrama de flujo de caja: ayuda a la identificacin y

registro de los efectos econmicos de las alternativas de inversin, es una descripcin grfica de las transaccines de efectivo para las alternativas de inversin. Provee informacin necesaria para analizar la propuesta

 La altura de la flecha puede ser proporcional a la

magnitud de la cantidad recibida. Los desembolsos durante un periodo son representados por una flecha hacia abajo, estas flechas son puestas en una escala de tiempo que muestra todos los periodos que abarca la propuesta.

 La direccin de el flujo de dinero en los diagramas

cambia segn la perspectiva desde donde se analiza. Transacciones financieras: prestatario y prestamista, comprador y vendedor, inversionista e inversin.
Flujo de caja neto: suma de ingresos y desembolsos que

ocurren al mismo tiempo en un ciclo

La utilizacin del flujo de efectivo neto implica que el

dinero neto recibido o desembolsado tiene el mismo efecto en una decisin de inversin, al igual que los ingresos totales de una inversin y gastos considerados por separado

Flujo de caja de inversin

Ft = flujo neto en tiempo t Ft<0 = desembolso neto Ft>0 = ingreso neto
En estudios de ingeniera econmica los desembolsos

hechos para implementar una alternativa suelen tomar lugar en el principio del periodo Recibos y desembolsos ocurridos durante la vida de la alternativa de inversin se asume que ocurren al final del ao o periodo de inters

Flujos de efectivo en forma de gradientes aritmticos y geomtricos

Simbologa
i= inters anual
n= nmero de periodos de inters anual P= presente

A= anualidad
F= futuro

Conceptos importantes
1.
2. 3.

4.
5. 6.

El final de un ao es el principio del siguiente. P es el inicio de un ao F es el final de el ao n. A ocurre cada fin de ao Cuando se encuentran presentes el P y A, la anualidad ocurre al siguiente ao de P. Cuando se encuentran presentes F y A la anualidad ocurre en F.

3.3.1 Futuro dado a presente

Valor futuro a partir de un valor presente dado. F=P(1+i)n [F/P,i,n]

Diagrama econmico

Ejemplo [F/P,i,n]
Cunto dinero se tiene dentro de seis meses en una

cuenta de ahorros que reconoce el 2% mensual si hoy se invierte en una corporacion $400,000?

*Inters est dado en meses y los periodos tambin.

F=P(1+i)n

F=400000(1+0.02)^6= $450,465

3.3.2 Presente dado a futuro

P= (1/(1+i)^n)
[P/F,i,n]
Capital prestado o invertido ahora, a una tasa de interes dada, que alcanzara un monto especifico despues de un cierto numero de periodos de capitalizacin.

Diagrama econmico

Ejemplo [P/F,i,n]
Qu capital es necesario invertir hoy en una

institucin que capitaliza el 3% mensual a fin de obtener en dos aos $2,000,000?

P= (1/(1+i)^n)

P=2,000,000(1+0.03)-24=$983,867.47

3.3.3 Futuro dado a anualidad

F=A(1)+A(1+i)++A(1+i)n-2+A(1+i)n-1
[F/A,i,n]
Valor del ltimo flujo de caja, es la suma de todos los flujos constantes y peridicos de la serie.

Diagrama econmico

Ejemplo [F/A,i,n]
Se hacen depositos mensuales de $150,000 en una

institucin financiera que paga un inters del 2.6% mensual. Que suma se tendr acumulada al final de dos aos?

3.3.4 Anualidad dado a futuro

Cantidad de flujo constante que se tendr que

depositar n nmero de periodos a una tasa de interes para obtener x valor futuro.
A=F(i/(1+i)n-1) [A/F,i,n]

Ejemplo [A/F,i,n] El gerente de un hospital desea invertir en una institucin

financiera para comprar un equipo Rx en un trmino de dos aos. Para esto debe destinar cierta cantidad cada bimestre hasta completar la cantidad de $100 000 000. Sola institucin financiera reconoce un 24% Bimestralmente, determnese el valor del depsito bimestral.

Factor Anual de Recuperacin con serie de pago igual

A=P(
- Sirve para conocer el valor de 1+ ) cada uno de los pagos para la 1+ 1
recuperacin de la inversin inicial.

Factor Presente con serie de pago igual - Sirve para conocer el valor presente P, de una serie de pagos iguales.
P=A(
1+ 1 ) 1+

Consideraciones de la frecuencias en los intereses

Los pagos y prstamos son pagados frecuentemente: cada semestre, trimestre, o mensualmente. Las tasas de inters compuesto por lo general son en base anual. Al aumentar la frecuencia del intervalo el impacto es mayor.

Tasa de Inters Efectivo 3%

Compuesto semianual

Tasa de Inters Nominal 6%

Tasa de inters nominal y efectiva

r i l m (aos) C = tasa de inters nominal por ao = tasa de inters efectivo por intervalo de tiempo = cantidad del intervalo de tiempo (aos) = cantidad recproca de la longitud del periodo compuesto
= l*m

= (1 + ) 1

Ejemplo: r = 10% m = semanalmente c = cada seis meses

Ejercicio:

Tasa de inters mensual de 13%, con un intervalo de

tiempo de 2 aos.

Inters compuesto continuo

= 1

Flujos de efectivo en forma de gradientes aritmticos y geomtricos

Ciertos proyectos de inversin generan flujos de

efectivo que crecen o disminuyen una cierta cantidad constante cada periodo. Ejemplos: Gastos de mantenimiento de equipo. (+ cantidad cte. c/Periodo) Proyectos (+ % cte. c/periodo)
Nota: Este ltimo caso se comprende fcilmente

cuando se supone que los flujos por el efecto de inflacin crecen a un porcentaje constante por periodo.

Gradientes Aritmticos
Un flujo de efectivo en forma de gradiente aritmtico

sera como el de la siguiente figura. El flujo del 1er. Ao es A1 y del 2 ao en adelante el flujo se incrementa en una cantidad constante g.

 De acuerdo con la lgica, la cantidad de A2 se puede

determinar por la siguiente frmula que se reduce en:

Problema de Ejemplo
Una persona piensa abrir una cuenta de ahorros que

paga el 12% anual. Para empezar, esta persona piensa depositar al final del ao $5,000. Sin embargo, puesto que su salario est creciendo constantemente, esta persona cree poder incrementar la cantidad a ahorrar en $1,000 cada ao. Si esta misma persona hiciera depsitos anuales de la misma magnitud, de qu tamao tendran que ser para que la cantidad acumulada en 10 aos fuera la misma?

Solucin
Son 5,000 de deposito y lo incrementar en 1,000 cada

ao. i= 12% (0.12) n=10 aos A= 5000 + 1000 ( 1/0.12 10/[(1 + 0.12)10 -1] A= 5000 + 1000 (3.585) A=$8,585 Depositar $8,585 al final del ao durante 10
aos, lo que es igual a depositar al final del primer ao $5000 y despus incrementar en $1,000 por ao

Gradientes Geomtricos
Estos ocurren en ambientes crnicos inflacionarios o

bien en pocas de recesin. Esto significa que los flujos de efectivo de un perodo al siguiente pueden aumentar o disminuir de acuerdo a un porcentaje fijo.
Para este tipo de problemas, j representa el porcentaje

fijo de cambio (aumento o disminucin) del flujo de efectivo entre un perodo y el siguiente.
Valor presente viene siendo:

Formulas

Problema de ejemplo
Un padre de familia ha destinado un cierto fondo de

dinero para que su hijo estudie la carrera de IIS en el ITESM. La carrera en esta institucin dura 9 semestres y debido a la inflacin, la colegiatura aumenta el 8% semestral. Si el padre de familia deposita este fondo en una cuenta bancaria que paga el 6% semestral, Cunto tendra que depositar si la colegiatura del primer semestre es de $10,000? Suponga que el pago de la colegiatura ocurre al final del semestre.

Solucin
P=

P= 10,000 (9.1603)= 91,603

El padre de familia tiene que depositar $91,603 con los cuales se pagara la colegiatura de los prximos nueve semestres.

3.4 Interest-Formula Relationship

2 formulas de intereses fueron para situaciones de un

solo pago. 4 formulas fueron de series de pagos iguales y los dos ltimos fueron para las situaciones de pago pendiente de la incorporacin de la capacidad para lidiar con el aumento, as como la disminucin de la serie.

Interest-Factor Relationships
Muchas relaciones que existen entre los factores de inters permiten el

clculo de un tipo de factor con otro. Estos proporciona los medios para un uso ms eficaz de las tablas de inters y como es que estos factores reflejan el valor del tiempo monetario.

Interest-Factor Extreme Values

Es til tener en cuenta los valores extremos de los factores de

inters comn. Los valores extremos pueden ayudar a aclarar las situaciones que ocurren en el lmite superior del rango de aplicacin de los valores del factor. Valores extremos para: n= , i

Effective Annual Interest Rates Nominal Rate of 18%

Compounding Frequency Annually Semiannually Quaterly Monthly Number of periods per year 1 2 4 12 Effective Interest Effective Annual Rate per Period Interest Rate 18% 9% 4.5% 1.5% 18% 18.81% 19.25517% 19.5618%

Weekly Daily
Contiinously

52 365

.3642% .0493%
.0000%

19.6843% 19.7142%
19.7217%

Canadian Compounding Mortage

Canadian Interest calculations for mortgages are

defined by legislation. The Act states that interest can only be compounded twice annually. The common terminology used is "Semi Annually

Bibliografa
Canadian Mortgage Compounding. Canada Mortage.

Retrieved August 21, 2011, from http://www.canadamortgage.com/articles/learning.cfm?do cid=29 Harper , D. (2010). Accelerating Returns With Continuous Compounding. Investopedia. Retrieved August 21, 2011, from http://www.investopedia.com/articles/07/continuously_co mpound.asp#axzz1VgQozNV5 Frick, D. The miracle of compounding. Time Value of Money. Retrieved August 21, 2011. from http://www.frickcpa.com/tvom/TVOM_Compound.asp

Molinares, Carlos. (2009). Fundamentos de matematicas financieras. http://www.scribd.com/doc/53203203/20/VALORFUTURO-EQUIVALENTE-A-UN-PRESENTEDADO . Recuperado 19 de agosto de 2011. Thuesen, G. J. . Engineering Economy. Ninth Edition. Upper Saddle River, New Jersey, U.S.A.: PrenticeHall, 2001. pg.36-65
Bu, Ral Coss. Anlisis y evaluacin de proyectos de

inversin. Mxico, D.F.: LIMUSA, 2001.