FINANZAS

Arte y ciencia de administrar el dinero (Lawrence J. Gitman) Las finanzas estn relacionadas con el proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos implicados en la transferencia de dinero entre individuos, empresas y gobierno.

EL DIAMANTE DE LAS FINANZAS

Mercados Dinero Capitales Divisas Derivados Futuros Otros temas Decisiones de inversin Fusiones Presupuestos de capital Escisiones Formulacin y Quiebras Evaluacin de Poltica corporativa Inflacin proyectos Estructura financiera Financiamiento largo plazo Poltica de dividendos

FINANZAS

Objetivos de la Administracin Financiera

Maximizar el rendimiento de la inversin

Inversin total Activos Inversin de accionistas o Capital Contable

Maximizar el valor de la empresa Mantener la liquidez

Capacidad de hacer frente oportunamente a compromisos de pago

Materias primas Mano de obra Gastos de produccin Gastos de administracin

Identificar y Administrar Riesgos

Seguros Diversificacin Fianzas Control Interno Instrumentos Financieros De Cobertura

Dao a los bienes o a la operacin Crdito/uso de fondos Manejo de Recursos Fluctuaciones Cambiarias Fluctuaciones en tasas Cambio en precios De venta De materia prima

Administracin del capital de Trabajo

Es la inversin de una empresa en activos y el financiamiento con pasivos de corto plazo.

Est formado por el total de activos circulantes y el pasivo de corto plazo.

Se define como los recursos destinados a cubrir el costo de operacin diaria, es decir, la herramienta necesaria para poder operar.

Puede concebirse como la proporcin de los activos circulantes de la empresa financiados mediante fondos a largo plazo. (Pasivo a largo plazo y/o Capital contable).

CICLO DE CAPITAL DE TRABAJO

Se incrementan las cuentas por pagar Compra o Produccin de Inventario Se incrementa el inventario

Se reduce el inventario

Se vende el Inventario Se incrementan las cuentas por cobrar

2a. En efectivo

2b a crdito

Se reducen las cuentas por pagar

3a Se pagan las cuentas por pagar

4 Se cobran los cuentas Por cobrar Se Reduce Se Incrementa

3b Se pagan los Gastos de operacin Y los impuestos

Se reducen las cuentas por cobrar

Se Reduce

CAJA

5 El ciclo comienza de nuevo

Un gerente financiero se dedica una buena parte de su tiempo a la administracin del capital de trabajo, pues sabe que la meta de la administracin del capital de trabajo es maximizar el valor de la empresa, es decir implica la administracin eficiente de los activos circulantes y los pasivos de corto plazo.

Implica la administracin del activo circulante y del pasivo a corto plazo y se define como el resultado de la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos de corto plazo.

Activos circulantes

Pasivos de corto plazo

Efectivo en caja y bancos. Inversiones temporales (instrumentos financieros). Cuentas por cobrar.
Inventarios: Materia prima, proceso y terminado.

Caracterstica: su fcil conversin en Q, en el plazo mximo de un ao.

Proveedores. Cuentas por pagar. Impuestos por pagar.

Crditos < o = a un ao.

Caracterstica: obligaciones que deben pagarse en el plazo mximo de un ao.

Son decisiones bsicas encaminadas al eficiente manejo de los recursos, el nivel deseado de inversin en ellos ( Activos circulantes) y la forma de cmo debern ser financiados (Pasivos a corto plazo).

Nivel de inversin apropiado.

Forma como sern financiados.

Poltica relajada, a mayor capital de trabajo, menor riesgo de ser tcnicamente insolvente.
Poltica restringida, a menor capital de trabajo, mayor riesgo de ser tcnicamente insolvente. Poltica moderada.(riesgo equilibrado)

AC 50%

PCP 30%

Poltica relajada

Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e inversiones temporales.

Concesin de trminos de crdito liberales, lo que da como resultado un alto nivel de cuentas por cobrar.

Fuertes inversiones en inventarios.

AC 30%

PCP 50%

Poltica restrictiva (insolvencia tcnica)

Mantener saldos bajos de efectivo y no realizar inversiones en valores temporales.

Restringir crdito, lo que da como resultado un mnimo nivel de cuentas por cobrar. (Ser ms selectivo).

Hacer inversiones pequeas en inventarios, trabajar con los mnimos.

Enfoque de acoplamiento de vencimientos Autoliquidacin. Enfoque conservador, utiliza ms financiamiento a largo plazo, menor rendimiento (mayores costos financieros) y menor riesgo (mayor plazo). Enfoque agresivo, utiliza ms financiamiento a corto plazo, mayor rendimiento (menores costos financieros) y mayor riesgo (menor plazo).

Razn Activos circulantes Activos totales

Cambio de la razn aumento disminucin

Efecto sobre Efecto sobre las utilidades el riesgo disminucin aumento disminucin aumento

Los activos circulantes son menos rentables que los activos fijos, Pues stos ltimos agregan mas valor al producto.

Razn Pasivo de corto plazo Activos totales

Cambio de Efecto sobre Efecto sobre la razn las utilidades el riesgo aumento aumento aumento disminucin disminucin disminucin

ADMINISTRACION DE EFECTIVO

Administracin de efectivo
Ciclo Operativo
Ciclo operativo Es el lapso que abarca desde el momento en que la empresa realiza un desembolso para comprar materia prima, hasta en el momento en que se cobra el efectivo de la venta del artculo terminado. Rotacin de Efectivo Es el nmero anual de veces en que el numerario (dinero) sufre una rotacin, es decir es el nmero anual de veces en que el efectivo es recuperado.

Ejemplo

La compaa KLN compra normalmente toda su materia prima a crdito y vende toda su mercanca a crdito. Los proveedores le otorgan 30 das de crdito a la empresa. La empresa otorga 60 das de crdito a sus clientes.
Al realizarse los clculos de la empresa se determin que se necesitan 35 das para pagar las Cuentas pendientes y 70 das para cobrar a sus clientes. Tambin se determin que la rotacin de inventarios es de 85 das. Esto significa que la edad promedio del inventario de la empresa es de 85 das. La compaa gasta aproximadamente Q. 12,000,000.00 anuales en desembolsos operacionales. El costo de oportunidad de mantener el efectivo en caja es del 10%

Ciclo de conversin de efectivo

Compra de la materia prima. Ventas de bienes terminados.

Edad Promedio del Inventario (EPI) (85 das)

Periodo de Cobranza Promedio (PCP) (70 das)

0
Periodo de pago Promedio (PPP) (35 das)

35

85

155

Pago de Cuentas Pendientes

Salida de Efectivo Tiempo (das)

Ciclo de Conversin de efectivo (CCC) 120 das (155-35)

Entrada de Efectivo

Ciclo de Conversin de efectivo

Representando esto como ecuacin el Ciclo de conversin de efectivo (CCC) es: CCC = EPI + PCP PPP EPI = Edad Promedio de Inventario (Rotacin de Inventarios) PCP = Periodo de Cobranza Promedio (Rotacin de Cuentas por Cobrar)

PPP = Periodo de Pago Promedio

La Rotacin de Efectivo se obtiene con la siguiente formula: RE = 360/CCC

PERODO DE CONVERSIN DEL INVENTARIO PLAZO PROMEDIO DE TIEMPO QUE SE REQUIERE PARA CONVERTIR LOS MATERIALES EN PRODUCTOS TERMINADOS Y POSTERIORMENTE PARA VENDER DICHOS BIENES. SE CALCULA DIVIDIENDO EL INVENTARIO PROMEDIO ENTRE LAS VENTAS DIARIAS.

PERODO DE CONVERSIN = DEL INVENTARIO

INVENTARIO VENTAS POR DA

2 ,000,000 10,000,000 / 360 P. DE C. DEL I. = 72 DAS

PERODO DE COBRANZA DE LAS CUENTAS POR COBRAR CONSISTE EN EL PLAZO PROMEDIO DE TIEMPO QUE SE REQUERIR PARA CONVERTIR EN EFECTIVO LAS CUENTAS POR COBRAR DE LA EMPRESA; ES DECIR PARA COBRAR EL EFECTIVO QUE RESULTA DE UNA VENTA. TAMBIN SE CONOCE COMO DAS PENDIENTES DE COBRO Y SE OBTIENE DIVIDIENDO LAS CUENTAS POR COBRAR ENTRE EL PROMEDIO DE VENTAS A CRDITO POR DA.
PERODO DE COBRANZA CUENTAS POR COBRAR DE LAS CUENTAS POR = VENTAS / 360 COBRAR 666, 667 10,000,000 / 360 P. DE C. DE C. X C. = 24 DAS.

PERODO DE DIFERIMIENTO DE LAS CUENTAS POR PAGAR

PLAZO PROMEDIO DE TIEMPO QUE TRANSCURRE ENTRE LA COMPRA DE LOS MATERIALES Y LA MANO DE OBRA, Y EL PAGO EN EFECTIVO DE LOS MISMOS. POR EJEMPLO, SI LA EMPRESA DISPONE DE 30 DAS PARA PAGAR LA MANO DE OBRA Y LOS MATERIALES, EL COSTO DE VENTAS ES DE $8 MILLONES POR AO Y SUS CUENTAS POR PAGAR HACEN UN PROMEDIO DE Q. 666, 667, ENTONCES EL PERODO SE CALCULARA AS:

PERODO DE DIFERIMIENTO CUENTAS POR PAGAR DE LAS CUENTAS POR PAGAR = COMPRAS A CRDITO POR DA 666,667 8,000,000 / 360 PERODO DE DIFERIMIENTO = 30 DAS.

Ciclo de Conversin de Efectivo

Edad Promedio del Inventario = 85 das Periodo de Cobranza Promedio = 70 das Periodo de Pago Promedio = 35 das

CCC = EPI + PCP PPP CCC = 85 + 70 - 35 CCC = 120 das

RE = 360 / CCC RE = 360 / 120 RE = 3 veces

efectivo mnimo para operaciones

El efectivo mnimo para operaciones es la cantidad mnima de dinero que se requiere para que la empresa realice sus operaciones, y le permita a la empresa generar un margen de seguridad para realizar pagos no previstos.

El nivel mnimo de caja para operaciones que una empresa necesita puede calcularse con la siguiente formula: EMO = DTA/ RE

EMO = Efectivo Mnimo de Operacin DTA = Desembolsos Totales Anuales RE = Rotacin del Efectivo

Ejemplo

La compaa KLN compra normalmente toda su materia prima a crdito y vende toda su mercanca a crdito. Los proveedores le otorgan 30 das de crdito a la empresa. La empresa otorga 60 das de crdito a sus clientes.
Al realizarse los clculos de la empresa se determin que se necesitan 35 das para pagar las Cuentas pendientes y 70 das para cobrar a sus clientes. Tambin se determin que la rotacin de inventarios es de 85 das. Esto significa que la edad promedio del inventario de la empresa es de 85 das. La compaa gasta aproximadamente Q. 12,000,000.00 anuales en desembolsos operacionales. El costo de oportunidad de mantener el efectivo en caja es del 10%

Ciclo de Conversin de Efectivo

Edad Promedio del Inventario = 85 das Periodo de Cobranza Promedio = 70 das Periodo de Pago Promedio = 35 das Desembolsos Operacionales= Q. 12,000,000 Costo de Oportunidad = 10%

CCC = EPI + PCP PPP CCC = 85 + 70 - 35 CCC = 120 das

RE = 360 / CCC RE = 360 / 120 RE = 3 veces

EMO = DTA / RE EMO = 12,000,000 / 3 EMO = Q4,000,000

Estrategias de administracin de efectivo

Existen 3 estrategias para la administracin del efectivo: Retraso de las Cuentas por Pagar: Cubrir las cuentas por pagar lo mas tarde posible sin daar la posicin crediticia de la empresa, pero aprovechando cualquier descuento en efectivo que resulte favorable. Administracin eficiente de Inventario-Produccin: Utilizar el inventario lo mas rpido posible a fin de evitar existencias que podran resultar en el cierre de la lnea de produccin o en una perdida de ventas. Aceleracin de la cobranza de cuentas: Cobrar las cuentas pendientes lo mas rpido posible, sin perder ventas futuras debido a procedimientos de cobranza demasiado rpidos.

Estrategias de administracin de efectivo

Retraso de las Cuentas por Pagar Edad Promedio del Inventario = 85 das
Periodo de Cobranza Promedio = 70 das Periodo de Pago Promedio = 35 das = 45 das

Desembolsos Operacionales= Q.12,000,000 Costo de Oportunidad = 10% CCC = 120 das CCC = EPI + PCP PPP CCC = 85 + 70 - 45 RE = 3 veces RE = 360 / CCC RE = 360 / 110 RE = 3.2 veces EMO = Q.4,000,000

EMO = DTA / RE
EMO = 12,000,000 / 3.2 EMO = Q.3,750,000

CCC = 110 das

Estrategias de administracin de efectivo

Administracin Eficiente de Inventario-Produccin Edad Promedio del Inventario = 85 das = 70 das
Periodo de Cobranza Promedio = 70 das Periodo de Pago Promedio = 35 das Desembolsos Operacionales= Q. 12,000,000 Costo de Oportunidad = 10% CCC = 120 das CCC = EPI + PCP PPP CCC = 70 + 70 - 35 RE = 3 veces RE = 360 / CC RE = 360 / 105 RE = 3.4 veces EMO = Q. 4,000,000

EMO = DTA / RE
EMO = 12,000,000 / 3.4 EMO = Q. 3,529,411.76

CCC = 105 das

Estrategias de administracin de efectivo

Aceleracin de la Cobranza de Cuentas Edad Promedio del Inventario = 85 das
Periodo de Cobranza Promedio = 70 das Periodo de Pago Promedio = 35 das Desembolsos Operacionales= Q. 12,000,000 Costo de Oportunidad = 10% CCC = 120 das CCC = EPI + PCP PPP CCC = 85 + 50 - 35 RE = 3 veces RE = 360 / CCC RE = 360 / 100 RE = 3.6 veces EMO = Q.4,000,000 = 50 das

EMO = DTA / RE
EMO = 12,000,000 / 3.6 EMO = Q. 3,333,333.33

CCC = 100 das

Administracin de cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar de un productor normalmente representan: 37% de sus activos circulantes 16% de sus activos totales Estos son controlados por el administrador financiero a travs de la administracin de:
1. 2.

Polticas de crdito Polticas de cobranza

CUENTAS POR COBRAR

POLITICAS DE CRDITO Comprende:

Determinacin de seleccin de crdito Normas de crdito (requisitos para otorgar crdito) Condiciones de crdito
Trminos de venta para clientes.

POLITICAS DE COBRANZA

CUENTAS POR COBRAR

Para determinar la solvencia de un solicitante, los administradores con frecuencia emplean las Cinco Ces del crdito:

Carcter Capacidad Capital Colateral Condiciones

Las Cinco C del Crdito

1.

Carcter: Historial del solicitante de cumplir con las obligaciones pasadas. Capacidad: La disposicin del solicitante para pagar el crdito solicitado, determinada por medio de un anlisis de estados financieros centrado en los flujos de efectivo disponibles para reembolsar las obligaciones de la deuda. Capital: La solidez de la estructura financiera del solicitante, evaluando la congruencia de los recursos solicitados con su giro principal.

2.

3.

4.

Colateral: El monto de Activos que el solicitante tiene disponible para garantizar el crdito. Cuanto mayor sea el monto de activos disponibles, mayor ser la posibilidad de que una empresa recupere sus fondos si el solicitante incumple el pago.
Condiciones: Trminos de pago en funcin de la situacin empresarial actual y de las tendencias generales del pas.

5.

OBTENCIN DE LA INFORMACIN DE CRDITO Las principales fuentes de informacin crediticia son:

Estados Financieros Bur de crdito Agencias de intercambio de referencia de crdito Intercambio directo de referencias crediticias Verificacin bancaria

CUENTAS POR COBRAR

ANLISIS DE LA INFORMACIN DE CRDITO La empresa establece procedimientos fijos para el empleo del anlisis de crdito. No basta con determinar la solvencia de un cliente, sino estimar la cantidad mxima de crdito que puede otorgrsele. Una vez obtenida la cantidad se establece una lnea de crdito la cual indica la cantidad mxima que un cliente puede adeudar en un determinado momento

PROCEDIMIENTOS
Se emplean Estados Financieros y el registro mayor de cuentas por pagar del solicitante de crdito para calcular su periodo de pago promedio.

Para los clientes que solicitan grandes cantidades, se debe realizar un anlisis detallado de la liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad de la empresa solicitante.
Se hace una comparacin longitudinal de ndices similares de varios aos. El juicio subjetivo.- El analista aadir su conocimiento del carcter de la administracin del solicitante.

CUENTAS POR COBRAR

VARIACIONES DE NORMAS DE CRDITO
Las normas de crdito constituyen los criterios mnimos para otorgar crdito a un cliente. Consiste en determinar que tan restrictiva es la poltica general de la empresa. Se analizan variables fundamentales que deben considerarse cuando una empresa se proponga a ampliar o restringir sus normas de crdito.
Las variables principales que deben tenerse en cuenta son:

1. Volumen de ventas
2. Inversin en las cuentas por cobrar 3. Gastos por cuentas incobrables

EJEMPLO: Actualmente la empresa Binz Tool de herramientas de mano, vende un producto a Q.10 por unidad. Las ventas del ao anterior fueron Q. 60,000 unidades. El costo variable por unidad es de Q6. los costos fijos totales de la empresa son de Q. 120,000. La empresa contempla una relajacin de sus normas de crdito, de la que se espera resulte un incremento del 5% en las ventas por unidad a 63,000 unidades; un aumento en el periodo de cobranza promedio de su nivel normal de 30 das a 45 das, y un incremento en los gastos de cuentas incobrables, del nivel normal de 1% de las ventas a 2%. El rendimiento requerido de la compaa en inversiones de igual riesgo, que es el costo de sustitucin de mantener los fondos en cuentas por cobrar, es de 15%. A fin de determinar si se debera llevar a cabo la ampliacin de las normas de crdito, se debe calcular: Efecto sobre la contribucin adicional de utilidades por ventas

Costo de inversin marginal en cuentas por cobrar

Costo marginal de las cuentas incobrables

CONTRIBUCIN ADICIONAL DE LAS VENTAS A LAS UTILIDADES

La contribucin de utilidades por unidad equipar la diferencia entre el

precio de venta por unidad (Q. 10) y

el costo variable por unidad (Q. 6).

3,000 unidades X Q. 4 por unidad = 12,000

COSTO DE INVERSIN MARGINAL

El costo marginal de cuentas por cobrar es la diferencia entre el costo que implica mantener cuentas por cobrar antes y despus de la adopcin de la ampliacin de las normas de crdito. Inversin promedio de cuentas por cobrar= costo variable de ventas anuales rotacin de cuentas por cobrar Donde
Rotacin de cuentas por cobrar = 360/periodo de cobranza promedio
PLAN Costo variable de ventas anuales (Cto. variable x unidades de venta)
Q6 X 60,000=360,000

Rotacin de cuentas por cobrar

Inversin promedio de cuentas por cobrar Q.360,000 = Q30,000 12 Q.378,000 = Q47,250 8

PRESENTE PROPUESTO

360/30= 12 360/45=8

Q6 X 63,000=378,000

TOTAL COSTO DE INVERSIN MARGINAL = Q17,250 x 15% = Q2,588

Q 17,250

COSTO DE CUENTAS MARGINALES INCOBRABLES

Se determina al tomar la diferencia entre el nivel de las cuentas incobrables antes y despus de la ampliacin de las normas de crdito.
PLAN

PRESENTE

(0.01 X Q10/unidad X 60,000 unidades)

(0.02 X Q10/unidad X 63,000 unidades)

Q 6,000

PROPUESTO

Q12,600

COSTO DE CUENTAS INCOBRABLES MARGINALES = Q 6,600

EFECTOS DE UNA AMPLIACION EN LAS NORMAS DE CRDITO

EJEMPLO:
Contribucin adicional de utilidades por ventas [3,000 unidades X (Q10 -Q6)] Costo de inversin marginal en c/ca Inversin promedio con el plan propuesto: (Q6 X 63 000)/8 = Q378,000/8 Inversin promedio con el plan presente: (Q6 X 60 000)/12 = Q360,000/12 Inversin marginal en c/c (0.15 X Q17,250) Costo marginal en cuentas incobrables Cuentas incobrables con el plan propuesto: (0.02 X Q10 X Q63,000) Cuentas incobrables con el plan presente: (0.01 X Q10 X Q60,000) Costo de cuentas incobrables marginales Utilidad neta de la aplicacin del plan propuesto. Q12,000

360/45= 8 360/30= 12

Q 47,250 Q 30,000 Q 17,250 (Q2,588)

Q 12,600 Q 6,000 (Q 6,600) Q 2, 812

TOMA DE DECISIN CON RESPECTO A LAS NORMAS DE CRDITO Con el fin de decidir si la empresa debiera ampliar sus normas de crdito, la contribucin anual de utilidades por ventas debe ser comparada con la suma del costo de la inversin marginal en cuentas por cobrar y el costo de cuentas incobrables marginales. Si la contribucin de utilidades adicionales es mayor que el costo marginal, entonces se deben ampliar las normas de crdito; de lo contrario, las normas actuales debern permanecer inalterables.
Contribucin adicional de utilidades por ventas Costo de la inversin marginal en cuentas por cobrar Costo de cuentas incobrables marginales Utilidad neta de la aplicacin del plan propuesto Q 12,000.00 - Q 2,588.00 - Q 6,600.00

Q 2,812.00

Especifican los trminos de pagos requeridos para todos los clientes con crdito. Se utiliza un tipo de clave: 2/10 neto a 30 Lectura: El comprador recibe 2 % de descuento si la cuenta se pago dentro de los 10 das despus del comienzo del periodo de crdito. Si el cliente no aprovecha el desc. Deber pagar en 30 Das despus del comienzo del periodo de crdito.

El descuento por pronto pago (2%) El periodo de descuento por pronto pago (10 das) El periodo de crdito (30 das)

VARIABLE

DIRECCION DE CAMBIO
INCREMENTO DECREMENTO

EFECTO S/LAS UTILIDADES

POSITIVO POSITIVO

VOLUMEN DE VENTAS INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR QUE NO APROVECHABAN EL DESCUENTO POR PRONTO PAGO

INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO A NUEVOS CLIENTES

GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES

INCREMENTO
DECREMENTO

NEGATIVO
POSITIVO

UTILIDADES POR UNIDAD

DECREMENTO

NEGATIVO

VARIABLE
VOLUMEN DE VENTAS INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO AL PAGO INMEDIATO DE QUIENES NO UTILIZAN DESCUENTOS INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO AL PAGO DE QUIENES APROVECHAN LOS DESC., PERO SE DEMORAN EN LIQUIDAR INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDOA NUEVOS CLIENTES GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES

DIRECCION DE CAMBIO
INCREMENTO DECREMENTO

EFECTO S/UTILIDADES
POSITIVO POSITIVO

INCREMENTO

NEGATIVO

INCREMENTO DECREMENTO

NEGATIVO POSITIVO

UTILIDAD POR UNIDAD

DECREMENTO

NEGATIVO

EJEMPLO: MAX Company tiene un periodo promedio de cobranza de 40 das. De acuerdo a las condiciones de crdito de la empresa a 30 das netos, este periodo se divide entre los 32 das hasta que los clientes hacen sus pagos por correo y los 8 das para recibirlos, procesarlos y cobrarlos. MAX est considerando iniciar un descuento por pronto pago cambiando sus condiciones de crdito de 30 das netos a 2/10 a 30 das netos. La empresa espera que este cambio reduzca el tiempo en el que se depositan los pagos, lo que diaria un periodo promedio de cobranza de 25 das. MAX Company tiene ventas anuales de 1,100 unidades. Cada producto terminado producido requiere de 1 unidad con un costo unitario variable de Q1,500 de materia prima e incurre en otro costo variable de Q800 en el proceso de produccin. Y se vende a Q3,000 en 30 das netos. La empresa estima que el 80% de sus clientes tomar el descuento y que incrementar sus ventas en un 50 unidades, pero no modificara su porcentaje de cuentas incobrables.. El costo de oportunidad es del 14%. Debe la empresa ofrecer el descuento por pronto pago propuesto?

ANALISIS DEL INICIO DE UN DESCUENTO POR PRONTO PAGO

MAX COMPANY
Contribucin adicional de utilidades por ventas [50 unidades X (Q3,000 -Q2,300)]
Costo de inversin marginal en c/c Inversin promedio presente (sin descuento): (Q2,300 X 1,100)/9 = Q2,530,000/9 360/40= 9 Inversin promedio con el descuento por pronto pago propuesto: (Q2,300 X 1,150)/14= Q2,645,000/14 360/25= 14 reduccin en la Inversin en cuentas por cobrar (0.14 X Q92,183) Costo del descuento por pronto pago (0.02 X 0.80 X 1,150 X Q3,000)

Q35,000

Q 281,111
Q 188,928 Q 92,183 Q12,905

(Q 55,200)

Utilidad neta del inicio del descuento por pronto pago propuesto.

Q (7,294)

Procedimientos para el cobro de las cuentas pendientes cuando se vencen.

PERDIDAS POR CUENTAS INCOBRABLES
CUENTAS INCOBRABLES ATRIBUIBLES A LAS POLITICAS DE CRDITO

GASTOS DE COBRANZA (Q) METODOS PARA EVALUAR LAS POLITICAS DE CREDITO Y COBRANZA INDICE DEL PERIODO DE COBRANZA ANTIGEDAD DE CUENTAS POR COBRAR

DIAS

MES EN CURSO DIC.

0-30

31-60

61-90

DESPUES DE 90 AGO. TOTAL

MES

NOV.

OCT.

SEPT.

CUENTA Q 60, 000 S POR COBRAR PORCEN TAJE TOTAL 30

Q 40,000 Q 66,000

Q 26,000

Q 8,000

Q200,000

20

33

13

100

NOTIFICACION POR ESCRITO

LLAMADAS TELEFONICAS

VISITAS PERSONALES

MEDIANTE AGENCIAS DE COBRANZAS

RECUSO LEGAL