Juros Compostos

Abimael Magno do Ouro Filho

So Cristovo, 2013

J uros Compostos


Esse regime considera que os juros formados em cada perodo so
acrescido ao capital formando o montante (Capital mais juros) do
perodo. Que por sua vez passar a render juros no perodo
seguinte formando um novo montante e assim por diante.

um regime mais comum





Formula de J uros composto

Para melhor explicar um exemplo:
Os juros apresentam incidncia sobre o capital inicial e sobre os valores
dos juros do perodo anterior. Assim tomemos um capital inicial (P) de
$1.800, prazo (n) de trs meses e taxa (i) de 5% ao ms
Para o primeiro ms
1.800 x (1,05) = 1.890,00
Para o segundo ms
1.890 x (1,05) = 1.984,50
Para o terceiro ms
1.984,50 x (1,05) = 2.083,73






Formula de J uros composto

Ento,

Chegamos concluso de que para a capitalizao composta o valor
final da operao montante definido por:



Adequando melhor a expresso:







) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( i i i PV FV + + + =
n
i PV FV ) 1 ( + =
Formula de J uros composto

Ento,

Para achar o valor monetrio dos juros:



Evidenciando o PV:











PV FV J =
] 1 ) 1 [( + =
n
i PV J
Formula de J uros composto

Por meio de deduo matemtica podemos extrair outras formulas
para facilitar o calculo de outras variveis.











1
1

|
.
|

\
|
=
n
PV
FV
i
n
i PV FV ) 1 ( + =
n
i Log
PV
FV
Log
n
) 1 ( +
|
.
|

\
|
=
n
i
FV
PV
) 1 ( +
=
Valor presente Prazo Taxa de juros
Exemplo

Um capital de R$ 100.000,00 estar aplicado taxa de juros compostos
de 5% ao ms durante 1 ano e meio. Determinar o valor do montante
dessa aplicao.

1 ano e meio = 18 meses
FV = PV
*
(1 + i)
t
FV = 100.000
*
(1 + 0,05)
18
FV = 100.000
*
2,4066192
FV = 240.661,92
Resposta: O montante de R$ 240.661,92











Exemplo

A partir do montante de R$ 150.000,00, determinar o capital relativo ao
emprstimo com prazo de 1 ano e taxa de juros compostos de 5% ao
ms










n
i
FV
PV
) 1 ( +
=
12
) 05 , 0 1 (
150000
+
= PV
7958563 , 1
150000
= PV
61 , 525 . 83 = PV
Exemplo

Conhecendo o montante R$ 172.000,00, o capital de R$ 100.000,00 e o
prazo de 1 ano, determinar a taxa de juros mensal composta relativa ao
emprstimo.










1
1

|
.
|

\
|
=
n
PV
FV
i
1
100000
172000
12
1

|
.
|

\
|
= i
( ) 1 72 , 1
12
1
= i
1 72 , 1
12
= i
1 0462 , 1 = i
0462 , 0 = i
% 62 , 4 = i
Com relao as formulas

Duas coisas a se destacar

A formula de valor presente no necessariamente corresponde ao
prazo 0, podendo ser qualquer valor em uma data focal.

A formula de PV e FV, permitem a utilizao de mais de um valor.










Exemplo

Quanto ser pago por um emprstimo de R$ 20.000,00 vencvel de hoje
a 14 meses ao se antecipar por 5 meses a data do seu pagamento.
Sabe-se que o credor est disposto a atualizar a dvida taxa composta
de 2,5% ao ms.










n
i
FV
PV
) 1 ( +
=
05
) 025 , 0 1 (
20000
+
= PV
13140821 , 1
20000
= PV
09 , 677 . 17 = PV
Exemplo

Admita um emprstimo que envolve os seguintes pagamentos: R$
15.000,00 de hoje a 2 meses; R$ 40.000,00 de hoje a 5 meses; R$
50.000,00 de hoje a 6 meses e R$ 70.000,00 de hoje a 8 meses. O
devedor desejar apura o valor presente desta divida, sendo a taxa de
juros por antecipao de 3% ao ms.










n n n n
i
FV
i
FV
i
FV
i
FV
PV
) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( +
+
+
+
+
+
+
=
08 06 05 02
) 03 , 0 1 (
70000
) 03 , 0 1 (
50000
) 03 , 0 1 (
40000
) 03 , 0 1 (
15000
+
+
+
+
+
+
+
= PV
65 , 258 . 55 21 , 874 . 41 35 , 504 . 34 94 , 138 . 14 + + + = PV
15 , 776 . 145 = PV
Taxa equivalente

A taxa de juros simples para deixar equivalente s necessrio dividir,
12% ao ano o mesmo que 12/12= 1% ao ms.

J em juros composto a taxa equivalente a mdia geomtrica da taxa
de juros do perodo inteiro, ento:



1 1 + =
q
q i i
Exemplo

Uma taxa semestral de 10,3826%, quanto seria a mensal em
equivalncia composta?



1 1 + =
q
q i i
1 103826 , 0 1
6
6 + = i
1 0166 , 1 6 = i
0166 , 0 6 = i . . % 66 , 1 6 m a i =
Taxa efetiva

o processo de formao dos juros pelo regime de juros compostos ao
longo dos perodos de capitalizao.

J vimos:

Para transforma de ms para ano seria:

Ex.: Uma taxa de 3,8% a.m. seu juros ao ano seria:

1 1 + =
q
q i i
1 ) 1 ( ) ( + =
q
f i i
1 ) 038 , 0 1 ( ) (
12
+ = f i
% 44 , 56 ) ( = f i
Taxa nominal

Taxa nominal a taxa de juros em que a unidade referencial de seu
tempo no coincide com a unidade de tempo dos perodos de
capitalizao. A taxa nominal sempre fornecida em termos anuais, e os
perodos de capitalizao podem ser semestrais, trimestrais, mensais ou
dirios. So exemplos de taxas nominais:
Neste caso pode ocorrer duas alternativas:

A taxa nominal ser anual e utilizar o juros proporcional simples para
os meses, e que buscar a taxa anual efetiva.
Ou a taxa nominal ser considerada efetiva e ter que buscar a taxa
equivalente mensal.

Exemplo

A taxa nominal ser anual e utilizar o juros proporcional simples para os
meses, e que buscar a taxa anual efetiva.
A caderneta de poupana paga juros anuais de 6% com
capitalizao de 0,5% ao ms. Calcular a rentabilidade efetiva dessa
aplicao financeira.

1 ) 1 ( ) ( + =
q
f i i
1 ) 12 / 06 , 0 1 ( ) (
12
+ = f i
. . % 17 , 6 ) ( a a if =
Exemplo

A taxa nominal ser considerada efetiva e ter que buscar a taxa
equivalente mensal.
Considerando que a taxa nominal de 42% a.a. tambm a efetiva,
quanto seria sua taxa mensal equivalente:

1 1 + =
q
q i i
1 42 , 0 1
12
12 + = i
m a i . % 97 , 2 12 =
Essa taxa efetiva fosse
transformada em uma
nominal ao ano seria:
2,97x12 = 35,64%
Se no houver nada
especificado no enunciado
da questo utilize a taxa
proporcional
Equivalncia financeira

Diferentemente do juros simples possvel que o prazo da operao seja
fracionado sem que altere o resultado final.
Ex.: calcular o montante de um capital de R$ 30.000,00, aplicado a 14%
a.a., no perodos de 12 meses, 6 meses e 4 meses.

1

2


3

n
i PV FV ) 1 ( + =
1
) 14 , 0 1 ( 000 . 30 + = FV
200 . 34 = FV
n
i PV FV ) 1 ( + =
1 14 , 0 1
2
2 + = i
. . % 77 , 6 2 s a i =
2
) 0677 , 0 1 ( 000 . 30 + = FV
200 . 34 = FV
n
i PV FV ) 1 ( + =
1 14 , 0 1
3
3 + = i
. . % 46 , 4 2 s a i =
3
) 0446 , 0 1 ( 000 . 30 + = FV
200 . 34 = FV
Equivalncia financeira

Equivalncia financeira seria quando dois ou mais capitais produzem o
mesmo resultado, diferentemente do juros simples a equivalncia do
juros composto pode ser em qualquer data focal, por ter a possibilidade
de ser fracionado
Ex.: Uma empresa deve 180.000,00 a um banco sendo o vencimento
definido em 3 meses contado de hoje. Prevendo dificuldade a mesma
negocia com o banco, por dois outros valores iguais no meses 5 e 6
contado de hoje calcule o valor com as seguintes datas focais:
Hoje;
De hoje a 3 meses;
De hoje a 5 meses;

Equivalncia financeira

Hoje;

n
i
FV
PV
) 1 ( +
=
n n n
i
FV
i
FV
i
FV
) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( +
+
+
=
+
6 5 3
) 036 , 0 1 ( ) 036 , 0 1 ( ) 036 , 0 1 (
180000
+
+
+
=
+
P P
P P + = 808801 , 0 837917 , 0 161880
64 , 304 . 98 $
646718 , 1
161880
R P = =
Equivalncia financeira

De Hoje a 3 meses;

n
i
FV
PV
) 1 ( +
=
n n
i
FV
i
FV
) 1 ( ) 1 (
180000
+
+
+
=
3 2
) 036 , 0 1 ( ) 036 , 0 1 (
180000
+
+
+
=
P P
P P + = 899333 , 0 931709 , 0 180000
64 , 304 . 98 $
831042 , 1
180000
R P = =
Equivalncia financeira

De Hoje a 5 meses; e

n
i
FV
PV
) 1 ( +
=
1
2
) 036 , 0 1 (
) 036 , 0 1 ( 180000
+
+ = +
P
P
P P + = 965251 , 0 30 , 193193
64 , 304 . 98 $
965251 , 1
30 , 193193
R P = =
n
i PV FV ) 1 ( + =
P = 965251 , 1 30 , 193193
Conveno linear e exponencial para perodos no inteiros

Quando existe uma taxa tipo 4 anos e 5 meses, algo que ocorre bastante
na vida real, para resolver esse problema ou reduz aos meses, ou utiliza
duas formulas:
Linear:



Exponencial (mais utilizada)

) 1 ( ) 1 (
k
m
i i PV FV
n
+ + =
k
m
n
i PV FV
+
+ = ) 1 (
Exemplo

Um capital de R$ 100.000,00 emprestado taxa de 18% a.a. pelo prazo
de 4 anos e 9 meses, qual seria o montante deste emprstimo:
Linear:




) 1 ( ) 1 (
k
m
i i PV FV
n
+ + =
)
12
9
18 , 0 1 ( ) 18 , 0 1 ( 100000
4
+ + = FV
135 , 1 938778 , 1 100000 = FV
30 , 051 . 220 $ R FV =
Exemplo

Um capital de R$ 100.000,00 emprestado taxa de 18% a.a. pelo prazo
de 4 anos e 9 meses, qual seria o montante deste emprstimo:
Exponencial:




50 , 502 . 219 $ R FV =
k
m
n
i PV FV
+
+ = ) 1 (
12
9
4
) 18 , 0 1 ( 100000
+
+ = FV
75 , 0 4
) 18 , 0 1 ( 100000
+
+ = FV
75 , 4
) 18 , 1 ( 100000 = FV
Exemplo

possvel observar que houve uma diferena entre as duas maneiras de
se calcular, isso ocorre porque a primeira (linear) faz um conveno de
juros simples na formula do calculo composto

Linear:



Exponencial




50 , 502 . 219 $ R FV =
30 , 051 . 220 $ R FV =
Introduo taxa interna de retorno (IRR)

No utilizada somente para calcular a taxa de retorno, como tambm
para encontrar a taxa interna de juros(rentabilidade).
A taxa interna de juros apresenta, o juros que houve entre o capital
aplicado e o seu montante.

Formula direta para apenas um ttulo.:




Para mais de um ttulo deve-se utilizar a original:




1
1

|
.
|

\
|
=
n
PV
FV
i
n
i PV FV ) 1 ( + =
Exemplo

Uma aplicao de R$ 360.000,00, produz um montante de R$
387.680,60 ao final de trs meses
ento:




1
1

|
.
|

\
|
=
n
PV
FV
i
1
00 , 360000
60 , 387680
3
1
|
.
|

\
|
= i
1 076891 , 1
3
1
= i
1 076891 , 1
3
= i
1 025 , 1 = i
. . % 5 , 2 025 , 0 m a i =
Capitalizao continua

Uma capitalizao que no tem um prazo estipulado(ms, anos, dias e
etc.) que capitaliza continuamente
Formula:



Sendo o e um numero constante base dos logaritmos neperianos (e =
2,7182818284)
I: taxa de juro peridica, conhecida como taxa instantnea




n I
e PV FV

=
Exemplo

Uma aplicao de R$ 1.000,00 por dois anos, taxa de 10% de
capitalizao contnua. Qual o montante deste valor na condio de
capitalizao contnua




n i
e PV FV

=
2 10 , 0
7182 , 2 1000

= FV
20 , 0
7182 , 2 1000 = FV
40 , 221 . 1 = FV
Taxa Contnua

A taxa contnua assume a capitalizao instantnea, o que difere da taxa
descontinuada, por isso deve-se fazer uma equivalncia

Formula:


ln: Logaritmo natural
Ento, uma taxa descontinuada de 2,2% a.m. seria:




) 1 ln( i I + =
) 022 , 0 1 ln( + = I
) 022 , 1 ln( = I
% 176 , 2 02176 , 0 = I

Juros Compostos






Abimael Magno do Ouro Filho

So Cristovo, 2013