Zato su dravna preduzea neefikasna?

FEB XVI Meunarodni Simpozij Neum, 26-28 IX 2013. Prof. dr. Aziz unje, Ekonomski fakultet Sarajevo

Dravna preduzea (SOEs)

dravna preduzeda (engl. State Owned Enterpises, skr. SOEs) oznacava preduzeda u kojima drava ima znacajnu kontrolu, kroz potpuno (100%), vedinsko (vie od 50%) ili znacajno manjinsko (manje od 50%) vlasnitvo
OECD smjernice za korporativno upravljanje u dravnim preduzedima, str. 10

F BIH 50 SOEs (d.d. i d.o.o.), sedam ministarstava, utvrenih Odlukom Vlade Federacije Bosne i Hercegovine o utvrivanju liste privrednih drutava u kojim ovlatenja po osnovu uceda dravnog kapitala vre organi Federacije Bosne i Hercegovine (Slubene novine Federacije BiH, broj: 35/11) SOEs o uvijek u velikoj mjeri participiraju u DBP (F)BiH

Agenda
Analiza uspjenosti SOEs u FBiH Analiza produktivnosti SOE kompanija u FBiH Analiza trokovne efikasnosti Analiza profitabilnosti
Zato su dravna preduzeda neefikasna Kako unaprijediti njihovu poslovnu efikasnost? Korporatizacija SOEs OECD smjernice za korporativno upravljanje u SOEs ... kao orijentir

Analiza uspjenosti SOEs

Analiza je uraena sa tri aspekta
1. Produktivnost 2. Trokovna efikasnost 3. Profitabilnost

Analiza uspjenosti SOEs

U analizu nisu uzete kompanije iz tzv. namjenske industrije (Federalna direkcija za namjensku industriju: 10 kompanija) Kod 80% SOEs Vlada Federacije ima udio od 50% i vie vlasnitva (vano s aspekta kontrole nad kompanijom preko NO) Poreenje vreno po indikatorima i to sa ukupnim rezultatom svih kompanija u Federaciji BiH na dva nacina
Sve kompanije (bez namjenske industrije) Uz izuzimanje tri kompanije (BH Telecom, EP HZ HB i EP BIH) u tabelama kolona Modificirano

Analiza uspjenosti SOEs

BH Telecom, EP HZ HB i EP BiH su na jednom nivou analize iskljucene jer je njihova efikasnost i profitabilnost u velikoj mjeri odreena poloajem i udjelom u tritu (tj. gotovo pa monopolskim statusom) Pored ove tri postoje i jo nekoliko kompanija koje bi mogle ispuniti ovaj kriterij, ali su ostavljene u analizi

Analiza produktivnosti
Dva pokazatelja:
Produktivnost rada

Pokazatelj: Prihod/Broj zaposlenih

Produktivnost sredstava

Pokazatelj: Prihod/Aktiva

Analiza produktivnosti
SOE kompanije
PRODUKTIVNOST Prihod/Broj zaposlenih (KM) 2011 2012

SOE kompanije Modificirano

2011 2012

Federacija BiH
2011 2012

139.092

137.709

117.278

114.986

123.418

128.709

Prihod/aktiva (%)

32,29%

32,11%

33,06%

32,69%

65,55%

65,96%

Analiza trokovne efikasnosti

Pokazatelj trokove efikasnosti odnos operativnih trokova i prihoda U biti ovaj pokazatelj pokazuje nivo trokova u odnosu na prihode na operativnom nivou tj. bez uzimanja u obzir trokova finansiranja i vanrednih prihoda i rashoda kompanije. Daje sliku o efikasnosti osnovne djelatnosti

Analiza trokovne efikasnosti

SOE kompanije
TROKOVNA EFIKASNOST 2011 2012

SOE kompanije Modificirano

2011 2012

Federacija BiH
2011 2012

Operativni trokovi/prihodi

97,87%

99,74% 101,92% 104,54%

96,84%

97,21%

Analiza profitabilnosti
Pokazatelji profitabilnosti Neto mara - govori koliki procenat prihoda od prodaje ostaje kao neto rezultat nakon izmirenja svih trokova i rashoda. ROE (Povrat na kapital) - govori koliki povrat su ostvarili vlasnici ili dionicari na svoja ulaganja tj. ROA (Povrat na aktivu) - govori koliki povrat je ostvaren na ukupno angairana sredstva tj. Efikasnost upotrebe sredstava za generisanje dobiti

Analiza profitabilnosti
SOE kompanije
PROFITABILNOST
Neto mara Return on Equity (povrat na kapital). Return on Assets (Povrat na aktivu)

SOE kompanije Modificirano

2011 2012

Federacija BiH
2011 2012

2011

2012

1,29% 0,69% 0,42%

-0,62% -0,19% -0,20%

-3,04% -1,47% -1,00%

-5,60% -2,72% -1,83%

1.5 % 2.0 % 1.0 %

0.9 % 1.1 % 0.6 %

Zato su SOEs neefikasna? ... ta uraditi?

Razlozi .. korporativno upravljanje

Drava lo upravljac? Ne mora znaciti Nekvalitetno korporativno upravljanje Struktura, nacin izbora i ovatenja nadzornih odbora Status, kvalitet i nacin izbora top-menadera i topmenadmenta (uprave) .... Postojeda zakonodavna regulativa Zakon o privrednim drutvima Zakon o upravljanju dravnim kapitalom u privrednim drutvima u F BiH Postojeda praksa Politicka kontrola i politicki uticaj ... poguban

ta uraditi?
Uvesti moderan sistem korporativnog upravljanja Moderan sistem korproativnog upravljanja kao razvojni resurs

Korporatizirati dravna preduzeda ... Drava kao jedan stakeholder OECD-ove smjernice za dravna preduzeda ... kao orijentir kuda i kako Nadograditi postojedu zakonadavnu strukturu Promjeniti postojedu praksu

OECD smjernice ...

I. Osigurati ucinkovit pravni i regulatorni okvir za dravna preduzeda II. Drava u ulozi vlasnika III. Pravican tretman dionicara IV. Odnosi sa zainteresiranim stranama V. Transparentnost i otvorenost VI. Odgovornosti odbora dravnih preduzeda

Tri (reformska) pitanja

Nadzorni odbori ... mjesto i uloga Nadzorni odbor kao kljucni korporacijski organ
Top-menaderi ... njihov status Top-menadment kao kljucno operativno tijelo Sistem nagraivanja top-menadmenta i clanova nadzornih odbora Direktna veza sa uspjehom dravnog preduzeda

Nadzorni odbor ... mjesto i uloga

Nadzorni odbor: kljucni korporacijski organ Odgovoran za poslovanje cjelokupne kompanije Inicijalni autoritet, puna odgovornost ...

Set razlicith uloga Strategijske, kontrolne, povezujude

irok djelokrug rada I izbor top-menadera ... menaderske kompenzacije Kompetentnost i eticnost clanova nadozrnog odbora ... od kljucnog znacaja Znanja i o korporativnom upravljanju ...

Nadzorni odbori OECD smjernice (VI princip: A-F) 1/2

A. Odbori dravnih preduzeda treba da imaju jasan mandat i krajnju odgovornost za rezultate kompanije. Odbor treba da bude potpuno odgovoran vlasnicima, da djeluje u najboljem interesu kompanije i sve dionicare tretira pravicno. B. Odbori dravnih preduzeda treba da obavljaju svoje dunosti nadgledanja uprave i stratekog voenja, saglasno ciljevima postavljenim od strane vlade i vlasnickog tijela. Odbori treba da imaju ovlasti da imenuju i razrjeavaju glavnog izvrnog direktora.

C. Odbori dravnih preduzeda treba da budu sastavljeni tako da mogu donositi objektivne i neovisne prosudbe ...

Nadzorni odbori OECD smjernice (VI princip: A-F) 2/2

D. Ukoliko je obavezna zastupljenost uposlenika u odboru, potrebno je uspostaviti mehanizme koji garantuju da se ta zastupljenost ostvaruje ucinkovito i da doprinosi poboljanju sposobnosti, informisanosti i neovisnosti odbora. E. Kada je neophodno, odbori dravnih preduzeda treba da formiraju specijalizirane komisije radi podrke odboru u punom sastavu u vrenju njegovih funkcija, narocito u pogledu revizije, upravljanja rizikom i naknada. F. Odbori dravnih preduzeda trebalo bi da vre godinju procjenu njihovih ucinaka.

Top-menaderi ... njihov status

Odluka o izboru top-menadera morala bi biti u nadlenosti nadzornog odbora Kompetetnost clanova nadzornih odbora da naprave pravi izbor Top-menader ... Profesionalni menader ... ne dravni slubenik Odgovorni nadzornom odboru za poslovanje preduzeda
Pitanje radno-pravnog statusa U slucaju otkaza Pitanje menaderskog ugovora Struktura i sadrina

Sistem nagraivanja top-menadmenta i nadzornog odbora

Apsurdno je sadanje ogranicenje top-menaderskih kompenzacija u dravnim preduzedima sa vedinskim dravnim kapitalom
Pet prosjecnih plata F BiH Godinji bonus; dvije prosjecne plate F BiH

Sistem nagraivanja vezati za poslovnu uspjenost

Opcija pobjednik-pobjednik Sadran u menaderskom ugovoru

Poslovna uspjenost kompleksan koncept ... ne iskazuje se samo u brojkama

Balanced Scorecard (cetiri perspektive uspjenosti)

Kompetentnost clanova nadzornog odbora u ustroju sistema nagraivanja menadera

Agencijska teorija

Zakljuak
Moderan sistem korporativnog upravljanja kao razvojni resurs Korporatizacija dravnih preduzeda Unapreenje sistema korporativnog upravljanja dravnih preduzeda ... nacin na koji se moe podidi njihova poslovna efikasnost Promjena mentalnog sklopa Dogradnja zakonske regulative
Zakon o upravljanju dravnim kapitalom

OECD-ove smjernice ... orijentir