Razones Financieras

Daniel Miranda Cajigal

Vctor Hugo Ortiz Vizcarra
Razones de liquidez
Capacidad de la empresa para pagar
sus cuentas en el corto plazo
Activos lquidos
Razn circulante
Activos circulantes Pasivos circulantes
/
Allied food products = $1,000 / $310 = 3.2 Veces
Interesados: Acreedores, Bancos
Prueba del acido
Activos circulantes Inventario / Pasivos circulantes
Inventario:
Activo circulante menos liquido
Se puede daar, perder.
Compras en exceso.
Baja rotacin
Allied Food Products: $385 / $310 = 1.24
Razn de efectivo
Efectivo / Pasivo circulante

Allied Food Products: $10 / $310 = 0.03

Muestra la capacidad de liquidez de la empresa a muy corto plazo
Razones de administracin del Activo
Medidas de rotacin:
- Inventarios
- Cuentas por cobrar
- Activo Fijo





Miden la eficiencia de la empresa
Rotacin de inventarios
Ventas / Inventarios

Allied Food Products: $3,000 / $615 = 4.9 Veces
-Entre mas alta la razn mas eficiente es la empresa

Das de venta en el inventario
365 das / Rotacin del Inventario

Allied Food Products: 365 das / 4.9 = 74 das
-Muestra la rapidez con la que se pueden vender los
productos

Rotacin de cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar / Ventas diarias promedio
Cuentas por cobrar / (Ventas anuales / 365)

Allied Product Alliance: $375 / $8.2192 = 46 das
-Muestra el promedio en que tarda la empresa en
recibir el pago en efectivo de una venta
Razn de rotacin del activo fijo
Ventas / Activo Fijo Neto

Allied Food Alliance: $3,000 / $1,000 = 3

-Por cada dlar de activos la empresa genera $3 dlares
en ventas
Apalancamiento
Relacin entre el crdito y capital invertido en la
empresa.

Si disminuye el capital y aumenta el
financiamiento aumenta la rentabilidad obtenida
e incrementa riesgos de operacin.
Razn de deuda total a Activo total
Deuda Total / Total de activo
- Mide el porcentaje de fondos aportados por los
acreedores

Alliance Food Products = $1,064/$2,000 = 53.2%
-Sus acreedores han aportado la mayor parte de su
financiamiento
Razn de cobertura de intereses
Utilidades antes de intereses e impuestos /
Cargos por intereses

-Mide cuanto puede disminuir la utilidad de
operacin antes de que sea imposible pagar
el costo anual de los intereses.

Allied Food Products: $283.8 / $88 = 3.2
Veces

Razn de cobertura antes de impuestos, Intereses,
Depreciacin y Amortizacin
UAIIDA + Pago de arrendamiento / Intereses + pagos del
capital + pagos de arrendamiento
-Mide la capacidad de pago.

Allied Food Alliance: $411.8 / $136 = 3.0 Veces cubri sus
cargos financieros fijos.
Razones de Rentabilidad
La rentabilidad mide la eficiencia con la cual una empresa
utiliza sus recursos financieros.

Rentabilidad en la relacin a las ventas:

a)


Ventas Costo de Venta
Ventas
Margen de Utilidad Bruta
Ventas Costo de Venta
Ventas
Margen de Utilidad Bruta
La rentabilidad mide la eficiencia con la cual una empresa
utiliza sus recursos financieros.

Rentabilidad en la relacin a las ventas:

a)


Indica la ganancia de la empresa despus de deducir los costos de producir bienes
que se han vendido y la eficiencia de las operaciones, as como la forma en que se
asignan los precios.
Utilidad Neta para Accionistas
Comunes
Ventas
Margen de Utilidad sobre ventas
Indica la ganancia de la empresa tomando en cuenta la utilidad de accionistas
comunes que son los que invierten su dinero en la institucin solamente a causa de
sus expectativas de rendimientos futuros; entre las ventas.
b)
c)
Utilidad Neta Despus de
Impuestos
Ventas
Margen de Utilidad Neta
Muestra la eficiencia relativa de la empresa despus de tomar en cuenta todos los
gastos e impuestos sobre las ventas.
Ejemplo:


Utilidades antes de intereses
e impuestos
Activo Total
Razn de Rentabilidad Bsica
Muestra la rentabilidad bruta del activo de la compaa antes de la influencia de los
impuestos y del apalancamiento, sirve para comparar las empresas cuya situacin
fiscal es distinta al igual que el grado de apalancamiento
Rentabilidad Bsica
Ejemplo:


Utilidad Neta Disponible para
Accionistas Comunes
Activo Total
Rendimiento Sobre Activo Total
Indica la eficiencia de la empresa tomando en cuenta la utilidad neta de accionistas
comunes sobre el activo total, el cual nos indicara el rendimiento del mismo
Rendimiento Sobre Activo
Ejemplo:


Rendimiento Sobre Capital
Utilidad Neta Disponible para
Accionistas Comunes
Capital
Rendimiento Sobre Activo Total
Los accionistas invierten para obtener un rendimiento, y sta razn indica el
desempeo en trminos contables
Ejemplo:


Razones del Valor de Mercado
Indicas si las acciones que se poseen estn aumentando en su valor en libros; se
utiliza para saber si los activos de la empresa no sufre prdidas en cuanto a su valor
de reposicin.
Precio por Accin
Utilidad por Accin
Razn de Precio/Utilidad
a) Razn Precio/Utilidad
Mide la Capacidad de generar utilidades que tiene cada accin a su precio de mercado.
Ejemplo:


Precio por Accin
Flujo de Efectivo por Accin
Razn de Precio/Flujo de Efectivo
b) Razn Precio/Flujo de Efectivo
El flujo de efectivo por accin se obtiene de la utilidad neta ms la depreciacin y la
amortizacin dividida entre el nmero de acciones comunes. La razn anterior nos
indicara una eficiencia ms exacta sobre el uso de los recursos financieros.
Ejemplo:


Capital comn
Acciones en circulacin
Valor en Libros por accin
c) Razn Valor Mercado/Valor en Libros
Establece el sobre precio que se est dispuesto a pagar por cada accin.
Precio de Mercado por accin
Valor en Libros por Accin
Razn Valor Mercado/Valor en Libros
Ejemplo:


Las diferencias internacionales de la contabilidad crean
grandes problemas a los inversionistas
EUA: Valor del activo en el balance general se incluye a su costo
original menos la depreciacin acumulada, sin embargo, algunas
veces se ajusta para que reflejen los precios actuales del mercado
(arrendamiento, costos de investigacin y de desarrollo). Mercados
de capitales son lo ms importante.

En Alemania y Japn los bancos son la principal fuente de deuda,
prcticas contables muy conservadoras.

El International Accounting Standards Board (IASB) fue creado para
integrar de manera global la contabilidad financiera.