Sistema Econmico y Empresa

TEMA 8
El dinero y el sistema financiero


El dinero y el sistema financiero
Sistema Econmico y Empresa
ndice
8.1.- Introduccin
8.2.- Activos financieros
8.3.- Los activos financieros y la financiacin econmica
8.4.- El dinero y la financiacin de la economa
8.5.- Los bancos comerciales
8.6.- Los agregados monetarios
8.7.- La creacin de dinero


El dinero y el sistema financiero
Sistema Econmico y Empresa
8.1.- Introduccin
Los objetivos perseguidos en el captulo:
Qu es el mercado de activos?
Qu tipos de activos existen?
Qu es el dinero? Qu funciones desempea?
Qu papel desempea los bancos comerciales?
Qu funciones tiene el banco central?
Herramientas del gobierno? como el sector financiero
influye sobre la economa real?
Diagrama de flujo circular:
Contraprestacin al flujo real
Medio de pago asociado a los gastos y a los factores de
produccin
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8.2.- Activos financieros

Qu es un activo? Derecho del tenedor

Caractersticas de un activo:
Liquidez o facilidad de ser transformado en cualquier
momento en un medio de pago sin prdida de valor

Rentabilidad, es la compensacin o rendimiento que su
tenedor recibe
Rentabilidad nominal
Rentabilidad real: Rentabilidad nominal despus de
eliminar los efectos de la inflacin

Solvencia, mide el riesgo del tenedor del activo de no poder
transformar su ttulo en medio de pago
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8.2.- Activos financieros

Clases de activos:
Activos reales: Bienes fsicos
Terrenos, edificios. La propiedad otorga a sus titulares los
derechos de uso y disfrute as como de obtener contraprestaciones
por su uso.

Activos financieros: No son bienes fsicos
a) Activos financieros rentables

Retribucin fija: Presenta una rentabilidad fija el entorno
econmico influye poco.

Retribucin variable: Aquellos que dependen del entorno
econmico, por ejemplo las acciones.

b) Activos financieros no rentables, es el dinero legal, billetes
y monedas emitidos por el banco central.
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8.2.- Activos financieros
Clases de activos:
Activos financieros no rentables
Dinero: Alta liquidez, poca rentabilidad y mxima solvencia
La poltica monetaria se encarga de estudiar y actuar
sobre la cantidad de dinero en circulacin
Activos financieros rentables
Depsitos a la vista de ahorro y a plazo: Mismas
caractersticas que el dinero
Bonos: Alta liquidez, rentabilidad alta y solvencia dependiente
de la entidad que los emite.
Prestamos: Mayor rentabilidad que los bonos, mayor riesgo y
menor liquidez
Acciones: Rentabilidad variable, liquidez depende del volumen
de contratacin y liquidacin depende de la empresa

Activos reales: Rentables, liquidez baja y
solventes
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8.3.- Los activos financieros y la financiacin econmica
Activos financieros: forma que tienen los agentes
econmicos para financiar transacciones








El mercado secundario de valores o bolsa: Permite la compra y venta
de activos emitidos con anterioridad
EL mercado primario: Permite la suscripcin de activos emitidos
Diferencias entre bonos y acciones: Rentabilidad, amortizacin
Mercado monetario y mercado de capitales
Agentes de gasto
con supervit
Agentes de gasto
con supervit
Suscriben
Activos
Emiten
Activos
Ahorros
Activos
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8.4.- El dinero y la financiacin de la economa
Definicin de dinero: Conjunto de activos de la economa que utilizan los
individuos normalmente para comprar bienes y servicios a otras
personas.
Funciones del dinero:
Medio de cambio: Es un artculo que los compradores entregan cuando
desean comprar bienes y servicios
Una unidad de cuenta: patrn empleado para marcar los precios y
registrar las deudas
Deposito de valor: artculo que pueden emplear los individuos para
transferir poder adquisitivo del presente al futuro.
Tipos de dinero.
Dinero legal
Dinero Mercanca: Cuando el dinero adopta la forma de una mercanca
que tiene un valor intrnseco.
a) Duradera: No acepta como dinero algo perecedero
b) Transportable: Facilidad de transporte
c) Divisible: El bien debe poder dividirse en partes sin prdida de valor
d) Homogneo: Cualquier unidad del bien debe ser igual
e) Oferta limitada: Si no es oferta limitada no tiene valor
Dinero Fiduciario: Dinero que carece de valor intrnseco y que se utiliza
como dinero por decreto gubernamental.

Dinero Bancario: Depsitos de los agentes econmicos en los bancos
comerciales que pueden movilizarse mediante cheques y tarjetas.

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8.5.- Los bancos comerciales
Los bancos comerciales son intermediarios financieros a los que la
autoridad monetaria (Banco central) les permite depsitos que
se pueden movilizar por cheques, tarjetas de crdito y
operaciones electrnicas, a la vez que dar crditos a sus clientes

Depsitos a la vista: saldos de las cuentas bancarias a los que los
depositantes tienen acceso a la vista extendiendo un cheque

Funciones de los bancos comerciales:
1.- Funcin mediadora entre ahorradores y prestatarios,
facilitan la financiacin de la economa
2.- Funcin de creacin de dinero, crear depsitos, permitir a los
clientes cantidades que exceda a la cantidad ingresada
3.- Seguridad, evitar sustracciones o prdidas

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8.5.- Los bancos comerciales
El balance de los bancos comerciales:
Activo: Conjunto de derechos y recursos con los que cuenta
Pasivo: Contabilizan las fuentes de financiacin y deudas de la
empresa
Recursos propios=Neto patrimonial= Activo-Pasivo

Activo Pasivo
Encaje o Reservas
Efectivo (dinero legal)
Depsitos Banco central
Activos Rentables
Cartera de valores
Fondos pblicos
Obligaciones
Acciones
Crditos
Recursos ajenos
Depsitos
A la vista
De ahorro
A plazo
Prstamos del banco central
Recursos propios (netos)
Capital
Reservas
Activos reales
Edificios
Equipos
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8.5.- Los bancos comerciales
El balance de los bancos comerciales:

Componentes del activo:
Encaje o Reservas: Cantidad de dinero que deben de
disponer los bancos para hacer frente a la retirada de depsitos.
Adems la autoridad monetaria le exige mantener un porcentaje
en forma de depsitos en el banco central.
Activos Rentables: Activos que tiene el banco para mejorar
la cuenta de resultados.
Activos reales: Partida muy solvente pero de poca liquidez.

Componentes del pasivo:
Recursos ajenos: Activos de agentes depositados en el
banco se clasifican segn rentabilidad y liquidez
Recursos propios: Recursos que el banco no tiene que
devolver, aportaciones de acciones y beneficios no distribuidos

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8.5.- Los bancos comerciales
El balance de los bancos comerciales:
Activo: Conjunto de derechos y recursos con los que cuenta
Pasivo: Contabilizan las fuentes de financiacin y deudas de la
empresa
Recursos propios=Neto patrimonial

Activo (posee) Pasivo (debe)
Encaje o Reservas
Efectivo (dinero legal)
Depsitos Banco central
Activos Rentables
Cartera de valores
Fondos pblicos
Obligaciones
Acciones
Crditos
Recursos ajenos
Depsitos
A la vista
De ahorro
A plazo
Prstamos del banco central
Recursos propios (netos)
Capital
Reservas
Activos reales
Edificios
Equipos
Un balance es una experiencia
contable de la situacin de la
empresa en un momento
determinado
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8.5.- Los bancos comerciales
Los bancos en el desarrollo de su actividad deben cuidar:
Liquidez, capacidad de convertir los depsitos en dinero
Rentabilidad, remuneracin de dividendos o beneficios
Solvencia, debe tener bienes y derechos superior a la deuda
El banco central. Funciones y balance
El banco central es la institucin encargada de supervisar el
sistema bancario y de regular la cantidad de dinero que hay en
la economa.
Funciones:
1.- Guardar y gestionar reservas de divisas y metales preciosos,
mantiene las reservas de otros bancos.
a) Supervisa el funcionamiento del mercado financiero y
otros bancos. Dar prestamos.
2.- Pone en circulacin la moneda metlica
3.- Banco del estado , servicios financieros
4.- Servicio de asesora

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8.5.- Los bancos comerciales
El balance del banco del banco central.
Activo:
a) Cartera de valores son derechos del banco central adquiridos
como consecuencia de solventar crisis en entidades financieras
b) Crditos al sector pblico, crditos explcitos hacia algunos
organismos estatales
c) Prestamos a los bancos, prestamos y ayudas a entidades
financieras para mejorar sus problemas de liquidez
d) Activos reales

Pasivo
Pasivo monetario, refleja el efectivo en manos del pblico y las
reservas
Pasivo no monetario, se encuentran los depsitos del sector
pblico, el capital y reserva del banco central
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8.5.- Los bancos comerciales
El balance del banco del banco central.

Activo (posee) Pasivo (debe)
Reservas exteriores
Oro
Divisas
Cartera de valores
Crditos al sector pblico
Crditos
Ttulos pblicos
Cuentas corrientes del tesoro
Prestamos a los bancos
Activos reales


Pasivo monetario
Emisin de billetes
En manos del pblico
Reservas
Depsitos de los bancos
comerciales
Pasivo no monetario
Capital
Reservas
Depsitos del tesoro
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8.5.- Los bancos comerciales
Los bancos y la creacin de dinero bancario. La oferta monetaria




Coeficiente de reserva de un 10%. Sistema bancario de reservas
fraccionarias

Banco
Activo Pasivo
Reservas 1000 Depsitos 1000
Banco
Activo Pasivo
Reservas 100
Prstamos 900
Depsitos 1000
Oferta Monetaria
1000
Oferta Monetaria
1000+900
Banco
Activo Pasivo
Reservas 90
Prstamos 810
Depsitos 900
Oferta Monetaria
1000+900+810
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8.5.- Los bancos comerciales
El multiplicador del dinero. Cantidad de dinero que genera el
sistema bancario por cada unidad monetaria de reserva:

Nuevos depsitos=1000(1+0.9+0.9
2
+.)=10000
Nuevos depsitos=1000(1/(1-0.9))=10000

Cr: coeficientes de reservas exigido a los bancos

servas Incremento
Depsitos Nuevos
dor Multiplica
Re

Cr
dor Multiplica
1

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8.6.- Los agregados monetarios
El control del dinero en circulacin forma parte de la poltica
monetaria
Base Monetaria: Cantidad de dinero legal emitido por el banco
central. Formado por el dinero legal en manos del pblico y
las reservas de los bancos comerciales.


Oferta Monetaria: Dinero legal y el dinero bancario que est en
circulacin. Mide los medios de pago que consta la economa

D E M
R E BM
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8.6.- Los agregados monetarios
El multiplicador del dinero, la base monetaria y la oferta monetaria.
El coeficiente de efectivo: Proporcin de los depsitos que el pblico
desea disponer.



El coeficiente de reserva: Proporcin de los depsitos que el banco
destina a reservas.


La Oferta y Base monetaria:
D
E
e
D
R
r
D E M
R E B
R E
D E
B
M

B
r e
e
M
1

Multiplicador del dinero

Indica cuanto vara la cantidad de dinero
cuando aumenta la base monetaria
El dinero y el sistema financiero
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8.6.- La creacin de dinero. Legal y bancario
Cmo el banco central influye sobre la oferta monetaria?
Creacin de dinero legal:
Creacin de dinero:
Operaciones de mercado abierto, mediante la compra de activos
rentables a agentes particulares (Letras del tesoro)
Concesin de crditos. Crditos a corto plazo para disponer de
mayor liquidez
Aumentar el Coeficiente de reservas

Destruccin de dinero:
Operaciones de mercado abierto, mediante la venta de activos
rentables a agentes particulares (Letras del tesoro)
Rescisin de prestamos
Aumentar el coeficiente de reservas

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8.6.- La creacin de dinero. Legal y bancario
Cmo los bancos comerciales influye sobre la oferta
monetaria?

Disminuyendo el coeficiente de efectivo hasta el lmite
impuesto por el banco central
Mediante la promocin del uso de tarjetas y cheques

En la economa ambos procesos se producen de forma
combinada:
Expansin monetaria: El banco central puede comprar
ttulos en los mercado abierto, la compra es realizada
por transferencia bancaria.
Los bancos reciben el dinero por lo que aumenta su
cantidad de reserva superando los lmite impuestos
aumentando el nmero de prestamos que parte pasan
a ser efectivos y otros quedan como depsitos.

El dinero y el sistema financiero
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8.7.- El control de la oferta monetaria
Cmo los bancos comerciales influye sobre la oferta
monetaria?

Disminuyendo el coeficiente de efectivo hasta el lmite
impuesto por el banco central
Mediante la promocin del uso de tarjetas y cheques

En la economa ambos procesos se producen de forma
combinada:
Expansin monetaria: El banco central puede comprar
ttulos en los mercado abierto, la compra es realizada
por transferencia bancaria.
Los bancos reciben el dinero por lo que aumenta su
cantidad de reserva superando los lmite impuestos
aumentando el nmero de prestamos que parte pasan
a ser efectivos y otros quedan como depsitos.

El dinero y el sistema financiero
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Bibliografa




Economa. Samuelson/Nordhaus. Ed. McGraw Hill

Principios de economa. Gregory Mankiw. Ed. Thomson

Introduccin a la macroeconoma. Francisco Monchn. Ed:
MCGraw Hill