!!BIENVENIDOS!!

OBJETIVOS DEL MODULO

1. Valorar la contabilidad general como un
sistema de informacin gerencial muy
importante.

2. Diferenciar los principales estados financieros
(Balance General, Estado de Resultados,
Estado de cambio en los recursos y en el
efectivo.

3. Distinguir las cuentas de los diferentes
estados financieros.

4. Clasificar correctamente los diferentes
costos .

5. Valorar los diferentes ndices financieros
como herramientas de diagnstico.

6. Evaluar la calidad de una decisin donde
estn comprometidos los recursos.

7. Identificar la situacin del efectivo en el
que-hacer cotidiano de la empresa.


QU ES UNA IDEA DE NEGOCIOS?

Una idea de negocios es una descripcin corta y
precisa de las operaciones bsicas de un
negocio que se piensa abrir.

Un buen negocio empieza con una buena idea de
negocios.

Antes de que usted pueda empezar un buen
negocio, es necesario tener una idea clara de la
clase de negocio que desea operar.


Deseo empezar mi propio negocio, pero no s
qu hacer

Me pregunto qu clase de negocio podra
tener xito

Un negocio de xito cubre las necesidades de
sus clientes. Le brinda a las personas, lo que
estas desean o necesitan.

Su idea de negocios le dir:

Qu producto o servicio vender su negocio.

A quin le vender su negocio.

Cmo vender su negocio sus productos o
servicios.

Qu necesidad de sus clientes atender su
negocio.


QU

Productos que usted conoce bien, o en
servicios que usted domina.

Productos o servicios por los cuales la gente
est dispuesta a pagar.

Analizar varias ideas posibles le ayudar a
precisar el tipo de negocio en el que usted se
desempear bien.


Carlos Rojas trabaj 25
aos como cocinero en un
comedor escolar. Al
jubilarse desea empezar su
propio negocio con el
dinero que ha podido
ahorrar en estos aos. l
piensa abrir negocio de
comidas rpidas cerca de
la Fbrica de Productos de
Concreto, donde llegan
muchos conductores que
deben esperar todo el da
para cargar sus camiones
Mara ha trabajado durante
varios aos en la zapatera
de su ta.

Su hermano Rubn se
mudar de ciudad y desea
vender su negocio de
carnicera. Mara est
considerando comprar el
negocio a su hermano e
iniciar su propia empresa.
QUIN

Los clientes son un elemento esencial de
cualquier negocio.

Le vender a un tipo especfico de cliente o a
todos los que viven en un rea determinada?

Deben existir suficientes personas capaces y
con deseos de pagar por sus productos y
servicios, o el negocio no tendr xito.

CMO

Directamente a clientes o minoristas.

Directamente a sus clientes

Tiendas minoristas.

CUL

Su idea de negocios debera tener siempre en
mente a los clientes y sus necesidades.

Es importante averiguar lo que desea su futura
clientela cuando usted desarrolle su idea de
negocios.

Iniciar un negocio no es una tarea fcil.

Toma bastante trabajo y muchos y buenos
planes.

El esfuerzo y el dinero que toma iniciar un
negocio puede perderse si usted inicia el
negocio inapropiado.

El negocio apropiado empieza con una buena
idea de negocios.

Contabilidad

Son las anotaciones, clculos y estados
numricos que se llevan en un negocio para
registrar y controlar los valores
patrimoniales del mismo.

Sirve para:

Proporcionar una imagen numrica de lo
que sucede en la vida y en la actividad
empresarial.

Registrar y controlar las transacciones del
negocio con exactitud y rapidez.

Fuente variada, actualizada y confiable de
informacin para la toma de decisiones.

Proteger los activos de la organizacin
mediante mecanismos que evidencien en
forma automtica y oportuna la
malversacin de fondos o sustraccin de
activos.

Explicar y justificar la gestin de los
recursos.

Preparar estados financieros.

La contabilidad es interdependiente y est
interrelacionada con toda la organizacin.

Existe una estrecha relacin entre:

La operacin de la organizacin

La contabilidad

La toma de decisiones

La actividad de la organizacin origina las operaciones
administrativas.
Las operaciones tienen un reflejo documental.
Los documentos son la base de los registros contables.
La contabilidad ofrece resmenes de la situacin actual y
peridica.
El anlisis de los datos contables orienta las decisiones de
la gerencia.
Las decisiones de la gerencia determinan la actividad de la
organizacin.

ACTIVIDAD
ECONOMICA
PROCESO
CONTABLE
INFORMACION
FINANCIERA
TOMA DE
DECISIONES
Ciclo del propsito de la Contabilidad
La La contabilidad bsicamente es un sistema
de registro que le sirve al empresario para:

Conocer el comportamiento de sus
ingresos

Saber como se estn comportando los
gastos y costos

Mantener un control eficiente del efectivo.

Saber cules son sus acreencias.

Conocer cunto le adeudan los clientes.
Saber cul es valor de sus inventarios

Saber cul es el valor de sus activos

Tener claridad sobre el valor de los tributos
que debe cancelar.

Etc.
Todo lo anterior es posible a travs de:


Los Registros contables



Estados Financieros
Balance General
Estado de Resultados
Estado de Flujo de Efectivo
La contabilidad basa sus registros en una
ecuacin matemtica que representa la
posicin financiera del negocio.

En el lado izquierdo de la ecuacin figuran los
recursos o propiedades que posee la empresa
y en el derecho, las participaciones
constituidas por los acreedores, proveedores
y propietarios del negocio.
Debe existir en consecuencia un permanente
equilibrio entre las propiedades y derechos de
propietarios y terceros.
PROPIEDADES

Bienes
Posedos
PARTICIPACIONES

Acreedores y
Propietarios
ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
Activos Pasivos + Patrimonio
Mquina $ 12.000.000 Cuenta Por Pagar LP $ 7.000.000
Aportes 5.000.000
Total Activos $ 12.000.000 Total Pasivo y Patrimonio $ 12.000.000
Mi Empresa Ltda
Balance General
Jun-01
Activos Pasivos + Patrimonio
Efectivo $ 500.000 Cuenta Por Pagar CP $ 500.000
Mquina 12.000.000 Cuenta Por Pagar LP 7.000.000
Aportes 5.000.000
Total Activos $ 12.500.000 Total Pasivo y Patrimonio $ 12.500.000
Mi Empresa Ltda
Balance General
Jun-01
Ingresos y Gastos
Ventas 200.000
Combustible 60.000
Mantenimien
to
10.000
Salarios 25.000
Insumos 15.000
Varios 20.000
$ 200.000
$ 130.000
Utilidad $70.000
Ingresos
G
a
s
t
o
s

Ingresos y Gastos

Suponga que de las ventas realizadas
$150.000 fueron de contado y $50.000 a
crdito.

Igualmente considere que la totalidad de los
gastos se cancelaron en efectivo

Ingresos de Contado $ 150.000
Gastos de contado 130.000

Le quedan de los ingresos en efectivo: $20.000
Activos Pasivo y Patrimonio
Efectivo $ 520.000 Cuenta Por Pagar CP $ 500.000
Cuentas x Cobrar 50.000 Cuenta Por Pagar LP 7.000.000
Mquina 12.000.000 Aportes 5.000.000
Utilidad 70.000
Total Activos $ 12.570.000 Total Pasivo y Patrimonio $ 12.570.000
Mi Empresa Ltda
Balance General
Jun-01
Mi Empresa
Estado de Resultados
Junio 30
INGRESOS
Ventas $ 200.000
GASTOS
Combustible 60.000
Mantenimiento 10.000
Salarios 25.000
Insumos 15.000
Varios 20.000
Total Gastos $ 130.000
Utilidad $ 70.000
Activos Pasivos
Activos Corrientes Pasivos Corrientes
Efectivo $ 520.000 Cuenta Por Pagar CP $ 500.000
Cuentas x Cobrar 50.000 Pasivos no Corrientes
Total Activos Corrientes $ 570.000 Letra x Pagar LP 7.000.000
Total Pasivos $ 7.500.000
Activos no Corrientes Patrimonio
Maquinaria $ 12.000.000 Aportes Sociales $ 5.000.000
Utilidad 70.000
Total Patrimonio $ 5.070.000
Total Activos $ 12.570.000 Total Pasivo y Patrimonio $ 12.570.000
Mi Empresa Ltda
Balance General
jun-30
ESTRUCTURA FINACIERA
ACTIVOS TOTALES = 12.570.000
ACREEDORES
Patrimonio
Activos Totales
Pasivos Totales
Activos Totales
= Autonoma = Endeudamiento
5070.000
12570.000
7500.000
12570.000
= 40.33%
DUEOS
= 59.67%
Mi Empresa
Estado de Resultados
Diciembre 31
INGRESOS
Ventas $ 18.000.000
GASTOS
Combustible 2.750.000
Mantenimiento 750.000
Depreciacin de Maquinaria 600.000
Salarios 6.000.000
Insumos 2.250.000
Varios 1.000.000
Total Gastos $ 13.350.000
Utilidad $ 4.650.000
Impuesto de Renta (33%) 1.534.500
Utilidad Neta $ 3.115.500
De la situacin anterior consideremos que
todos los ingresos fueron de contado y que
igualmente todos los gastos fueron
cancelados de contado, teniendo en cuenta
que la depreciacin es un gasto muerto.

Ingresos de contado: $18.000.000
Gastos cancelados 12.750.000

Le queda del efectivo generado : $5.250.000
Activos Pasivos
Activos Corrientes Pasivos Corrientes
Efectivo $ 5.770.000 Cuenta Por Pagar CP $ 500.000
Cuentas x Cobrar 50.000 Impuesto de Renta 1.534.500
Total Activos Corrientes $ 5.820.000 Total Pasivos Corrientes $ 2.034.500
Pasivos no Corrientes
Activos no Corrientes Letra x Pagar LP 7.000.000
Maquinaria $ 12.000.000 Total Pasivos $ 9.034.500
Depreciacin Acum. 600.000 Patrimonio
Maquinaria Neta $ 11.400.000 Aportes Sociales $ 5.000.000
Utilidad 3.185.500
Total Patrimonio $ 8.185.500
Total Activos $ 17.220.000 Total Pasivo y Patrimonio $ 17.220.000
Balance General
Jun-30
ESTRUCTURA FINACIERA
ACTIVOS TOTALES = 17.220.000
ACREEDORES
Patrimonio
Activos Totales
Pasivos Totales
Activos Totales
= Autonoma
8.185.000
17.220.000
9.034.500
17.220.000
= 47.53%
DUEOS
= 52.47%
Mi Empresa
Estado de Resultados
Diciembre 31 (ao siguiente)
INGRESOS
Ventas $ 45.000.000
GASTOS
Combustible $ 4.200.000
Mantenimiento 1.200.000
Depreciacin de Maquinaria 1.350.000
Salarios 14.000.000
Insumos 5.000.000
Varios 1.400.000
Intereses 1.140.000
Total Gastos $ 28.290.000
Utilidad $ 16.710.000
Impuesto de Renta (33%) 5.514.300
Utilidad Neta $ 11.195.700
De la situacin anterior consideremos lo
siguiente:
Los ingresos fueron 50% al contado y 50% a
crdito
Todos los gastos se cancelaron de contado
Se compr una mquina nueva por $14.000.000
y se cancel $4.000.000 de contado
Se recaudo $50.000 de la cartera
Se recibi un prstamo de un hermano por
valor de $5.000.000
Se cancel el impuesto pendiente del periodo
anterior

Caja Inicial 5.770.000
Ingresos de contado 22.500.000
Prstamo 5.000.000
Recaudo de cartera 50.000
Total efectivo disponible 33.320.000

Gastos cancelados 26.940.000
Compra maquinaria 4.000.000
Impuestos 1.534.500
Total salidas de efectivo 32.474.500

Nuevo saldo de efectivo 845.500
Activos Pasivos
Activos Corrientes Pasivos Corrientes
Efectivo $ 845.500 Cuenta Por Pagar CP $ 5.500.000
Cuentas x Cobrar 22.500.000 Impuesto de Renta 5.514.300
Total Activos Corrientes $ 23.345.500 Total Pasivos Corrientes $ 11.014.300
Pasivos no Corrientes
Activos no Corrientes Letra x Pagar LP 17.000.000
Maquinaria $ 26.000.000 Total Pasivos $ 28.014.300
Depreciacin Acum. 1.950.000 Patrimonio
Maquinaria Neta $ 24.050.000 Aportes Sociales $ 5.000.000
Utilidad Acumulada 14.381.200
Total Patrimonio $ 19.381.200
Total Activos $ 47.395.500 Total Pasivo y Patrimonio $ 47.395.500
Balance General
Jun-30
Efectivo por Actividades de Operacin
Transacciones de Ventas 22.500.000
Recaudo de Cartera 50.000
Pago de Gastos (27.150.000)
Pago de Impuestos (1.534.500)
Total Efectivo Por Operacin ($6.134.500)
Efectivo por Actividades de Inversin
Compra de Maquinaria 4.000.000
Total Efectivo por Inversin ($ 4.000.000)
Efectivo por Actividades de Financiacin
Prstamo 5.000.000
Gastos Financieros (1.140.000)
Total Efectivo por Financiacin $ 3.860.000
Aumento del Efectivo en el Periodo ($ 6.274.500)
Saldo Inicial del Efectivo 5.770.000
Ms: Depreciacin 1.350.000
Saldo Final del Efectivo $ 845.500
Mi Empresa
Estado de Flujo de Efectivo
Dic-31
ESTRUCTURA FINACIERA
ACTIVOS TOTALES = 47.395.500
ACREEDORES
Patrimonio
Activos Totales
Pasivos Totales
Activos Totales
= Autonoma
19.381.200
47.395.500
28.014.300
47.395.500
= 40,89%
DUEOS
= 59,11%
Favor clasificar las siguiente cuentas de
acuerdo con el estado financiero al que
pertenezcan
Reserva legal
Terreno
Inversiones en CDT
Cuentas por cobrar
Cuentas por pagar
Sobregiro bancario
Patente
Maquinaria
Acciones en otra Ca.
Deuda Bancaria a 5 aos
Deuda Bancaria a 6 meses
Inters por pagar
Proveedores
Inters por pagar
Publicidad por pagar
Gasto publicidad
Gastos financieros
Ventas servicios
Donacin recibida
Aportes de capital
Vehculos
Seguro por cobrar
Se vende chatarra
Utilidad a disposicin de
socios
Intereses recibidos CDT
Gastos de administracin
Gastos de Mercadeo y
Ventas
Terreno no usado en el
negocio
Salarios por pagar
Reserva estatutaria
Inventarios
Reserva extraordinaria
Franquicias
Bonos Por Pagar
Crdito Mercantil
Impuestos por pagar
Impuesto Predial
Depreciacin Equipos
Depreciacin Acumulada
Valorizaciones


Un anlisis financiero integral debe contener
informacin cuantitativa y cualitativa, histrica y
proyectada.

El ndice financiero es una relacin de cifras
extractadas de los estados financieros y dems
informes de la empresa.

Los tres grandes grupos de ndices son: los de
liquidez, los de rentabilidad, los de endeudamiento,
el anlisis de ellos refleja la vitalidad de la empresa
ALCANCE DE UN
DIAGNSTICO FINANCIERO
El anlisis de liquidez refleja la capacidad de la
empresa para atender sus compromisos corrientes
o de corto plazo, este anlisis da una idea del
riesgo que puede estar corriendo la empresa.

El anlisis de rentabilidad mide la eficiencia con la
que se han utilizado los activos de la empresa, aqu
juegan los mrgenes de utilidad y los volmenes de
la inversin.

El anlisis de endeudamiento mide por un lado el
riesgo de la empresa al tomar deuda lo que afecta
la actividad patrimonial y la capacidad de
endeudarse.
GUIA PARA LA INTERPRETACIN DE UN
NDICE


El valor de un ndice por s solo no es
significativo, adquiere peso cuando se le
compara con otros parmetros, los cuales
generalmente son:

El estndar de la industria o de la actividad

La historia de los ndices

Los objetivos de la empresa
Los ndices pertinentes

Anlisis vertical (se trabaja en la estructura de
los estados)

Anlisis horizontal ( se trabaja los estados a
travs del tiempo)
El Ciclo de Liquidez de la Empresa
(Sistema de circulacin de fondos)
Efectivo.
Materia
Prima.
Producto
Terminado.
Producto en
proceso.
A
Costos de conversin
B
G
C
Pago de gastos e
impuestos.
D F
E
Pago de Pasivos.
Pago de nuevas
inversiones.
Cuentas
Por
Cobrar.
Dividendos
Inflacin.
LIQUIDEZ

La liquidez es uno de los elementos ms
importantes en las finanzas de una empresa, por
cuando indica la disponibilidad de recursos
financieros de que dispone la empresa.

La operatividad de la empresa depende de la
liquidez que tenga la empresa para cumplir con
sus obligaciones financieras, con sus
proveedores, con sus empleados, con la capacidad
que tenga para renovar su tecnologa, para ampliar
su capacidad industrial, para adquirir materia
prima, etc.
Es por eso que la empresa requiere medir con
ms o menos exactitud su verdadera capacidad
financiera para respaldar todas sus necesidades y
obligaciones.

Para determinar el ndice de liquidez, existe una
serie de indicadores a saber:

Para determinar el ndice de liquidez, existe una
serie de indicadores a saber:

Capital de trabajo
Prueba cida
Razn corriente
Estos indicadores evaluados conjuntamente con
los indicadores endeudamiento o de rentabilidad,
permiten tener un conocimiento ms o menos real
de la verdadera capacidad de la empresa para
cumplir con sus actuales obligaciones o para
adquirir nuevos compromisos.

Conocer la liquidez de una empresa es importante
tanto para la administracin de la misma como
para los terceros que estn interesados en invertir
en ella, e inclusive para las entidades de control
del Estado.
La determinacin de la liquidez de la empresa es
parte integral de las proyecciones financieras y
presupuestales de cualquier empresa, puesto
que sin el conocimiento cierto de la capacidad
de la empresa para generar un determinado flujo
de efectivo, es imposible hacer cualquier
proyeccin, o de iniciar cualquier proyecto
futuro y en esas condiciones sera arriesgado e
irresponsable asumir compromisos sin la cereza
de poder cumplirlos
Es interesante ver como, por ejemplo, la
determinacin de la liquidez de la empresa est
ntimamente ligada a el nivel de ventas, al ndice
de rentabilidad, a la rotacin de cartera, de
inventarios, etc.

La empresa no se puede analizar aisladamente
en sus componentes, sino que deben integrarse
todos sus departamentos y secciones, debe
analizarse la estructura financiera como un
conjunto superior integrado por pequeas
partes, y el ndice de liquidez es solo una de
esas pequeas partes.
Capital de trabajo

La definicin ms bsica de capital de trabajo lo
considera como aquellos recursos que requiere
la empresa para poder operar.

En este sentido el capital de trabajo es lo que
comnmente conocemos activo corriente.
(Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e
inventarios).
La empresa para poder operar, requiere de
recursos para cubrir necesidades de insumos,
materia prima, mano de obra, reposicin de
activos fijos, etc. Estos recursos deben estar
disponibles a corto plazo para cubrir las
necesidades de la empresa a tiempo.

Para determinar el capital de trabajo de una
forma mas objetiva, se debe restar de los activos
corrientes, los pasivos corrientes. De esta forma
obtenemos lo que se llama el capital de trabajo
neto contable.
Esto supone determinar con cuantos recursos
cuenta la empresa para operar si se pagan todos
los pasivos a corto plazo.

La formula para determinar el capital de trabajo
neto contable, tiene gran relacin con una de las
razones de liquidez llamada razn corriente, la
cual se determina dividiendo el activo corriente
entre el pasivo corriente, y se busca que la
relacin como mnimo sea de 1:1, puesto que
significa que por cada peso que tiene la empresa
debe un peso.
Una razn corriente de 1:1 significa un capital de trabajo
= 0, lo que nos indica que la razn corriente siempre debe
ser superior a 1. Claro esta que si es igual a 1 o inferior a
1 no significa que la empresa no pueda operar, de hecho
hay muchas empresas que operan con un capital de
trabajo de 0 e inclusive inferior.

Capital de Trabajo = Activo Corriente Pasivo Corriente
Ejemplo
Capital de Trabajo (ao 07) = 1.063 729
Capital de Trabajo (ao 01) = 334
Razn corriente

La razn corriente indica la capacidad que tiene
la empresa para cumplir con sus obligaciones
financieras, deudas o pasivos a corto plazo.

Para determinar la razn corriente se toma el
activo corriente y se divide por el pasivo
corriente [Activo corriente/Pasivo corriente].
Activo Corriente
Razn Corriente =
Pasivo Corriente
Ejemplo

1.063
Razn Corriente (ao 07) =
729


Razn Corriente (ao 07) = 1.46

Al dividir el activo corriente entre el pasivo corriente,
sabremos cuantos activos corrientes tendremos para
cubrir o respaldar esos pasivos exigibles a corto plazo.

Como se observa, este dato es muy interesante para
determinar la capacidad de pago que se tiene. Entre mayor
sea la razn resultante, mayor solvencia y capacidad de
pago se tiene, lo cual es una garanta tanto para la empresa
de que no tendr problemas para pagar sus deudas, como
para sus acreedores, puesto estos que tendrn certeza de
que su inversin no se perder, que est garantizada
Prueba cida
Uno de los elementos ms importantes y quizs
contradictorios de la estructura financiera de la
empresa es la disponibilidad de recursos para
cubrir los pasivos a corto plazo.

Se considera de gran importancia que la empresa
disponga de los recursos necesarios en el
supuesto que los acreedores exijan los pasivos
de un momento a otro.
Por lo tanto, la empresa debe garantizar que en
una eventualidad as, se disponga de los recursos
sin tener que recurrir a financiamiento adicional,
precisamente para cubrir un pasivo.

Para determinar la disponibilidad de recursos que
posee la empresa para cubrir los pasivos a corto
plazo, se recurre a la prueba cida, la cual
determina la capacidad de pago de la empresa sin
la necesidad de realizar sus inventarios.
La disponibilidad de efectivo o bienes y derechos
fcilmente convertibles en efectivo de la empresa
est representada por el efectivo, las inversiones
a corto plazo, la cartera y los inventarios.

La prueba cida excluye los inventarios, por lo
que slo se tiene en cuenta la cartera, el efectivo y
algunas inversiones.
Activo Corriente - Inventarios
Prueba Acida =
Pasivo Corriente
Activo Corriente - Inventarios
Prueba Acida (ao 07) =
Pasivo Corriente

Ejemplo
1.063 - 269
Prueba Acida (ao 07) =
729

Prueba Acida (ao 07) = 1.09

Otros ndices de Liquidez

Rotacin de Cartera
Es un indicador que muestra el nmero de veces
que en el ao la empresa convierte sus cuentas
por cobrar en efectivo. Este indicador permite
mantener una estricta y constante vigilancia a la
poltica de crdito y cobranzas

Ventas a Crdito
Rotacin de Cartera =
Cuentas Por Cobrar Promedio
Ventas a Crdito
Rotacin de Cartera =
Cuentas Por Cobrar Promedio

Ejemplo
4.800
Rotacin de Cartera (ao 08) =
(745 + 1.173) / 2


Rotacin de Cartera (ao 08) = 5 Veces
Periodo Promedio de Cobro
Se utiliza para determinar en cuntos das se
cobra el valor de las cuentas por cobrar y
determinar si estas estn cumpliendo con las
polticas de crdito de la empresa.
365 Das
Periodo Promedio de Cobro=
Rotacin de Cartera
365 Das
Periodo Promedio de Cobro (ao 08) =
5

Periodo Promedio de Cobro (ao 08) = 73 Das
Rotacin de Inventarios
Significa el nmero de veces que los inventarios
se convierten en efectivo o en cuentas por cobrar
Costo de Mercanca Vendida
Rotacin de Inventarios =
Inventario Promedio
365 Das
Rotacin de Inventarios en Das =
Rotacin de Inventarios
2.689
Rotacin de Inventarios (ao 08) =
( 269 + 397 ) / 2


Rotacin de Inventarios (ao 08) = 8 Veces
365 Das
Rotacin de Inventarios en Das (ao 08) =
8


Rotacin de Inventarios en Das (ao 08) = 47 Das

Ejemplo
Rentabilidad

En Economa, la rentabilidad hace referencia al
beneficio, lucro, utilidad o ganancia que se ha
obtenido de un recurso o dinero invertido.

La rentabilidad se considera tambin como la
remuneracin recibida por el dinero invertido.

En el mundo de las finanzas se conoce tambin
como los dividendos percibidos de un capital
invertido en un negocio o empresa.
La rentabilidad puede ser representada en forma
relativa (en porcentaje) o en forma absoluta (en
valores).

La rentabilidad de cualquier inversin debe ser
suficiente de mantener el valor de la inversin e
incrementarla.

Para determinar la rentabilidad es necesario
conocer el valor invertido y el tiempo durante el
cual se ha hecho o mantenido la inversin.
Algunos ndices de Rentabilidad

Margen de Utilidad Operacional/ Ventas
Indica el porcentaje de utilidad operacional que
generaron las ventas. Los resultados demuestran
si el negocio ha sido lucrativo o no sin tener en
cuenta la forma como ha sido financiado
Utilidad Operacional
Margen de Utilidad Operacional/ Ventas=
Ventas Netas
X 100
Utilidad Operacional
Margen de Utilidad Operacional/ Ventas =
Ventas Netas
X 100
625
Margen de Utilidad Operacional/ Ventas (ao 07) =
3.830


Margen de Utilidad Operacional/ Ventas (ao 07) = 16.32%

X 100
Ejemplo
Margen de Utilidad Neta / Ventas
Representa la relacin entre la utilidad neta
despus de impuestos y las ventas del periodo y
constituye el porcentaje de utilidad obtenido por las
actividades propias del negocio
=
Utilidad Neta
Margen de Utilidad Neta =
Ventas Netas
X 100
308
Margen de Utilidad Neta =
3.830


Margen de Utilidad Neta = 8.04%

X 100
Ejemplo
Rentabilidad Neta Sobre Activos Totales :
Representa la rentabilidad de la inversin del
capital propio y el ajeno durante un determinado
periodo y determina el porcentaje de utilidad
obtenido sobre el activo total. Esta razn muestra el
grado de eficiencia de la administracin del
negocio.-





=
=
Utilidad Neta
Rentabilidad Neta/ Activos Totales=
Activos Totales
X 100
308
Rentabilidad Neta/ Activos Totales (ao 07) =
1.822


Rentabilidad Neta/ Activos Totales (ao 07) = 16.9%

X 100
Ejemplo
Rentabilidad Neta Sobre El Patrimonio
Muestra la rentabilidad de la inversin de los
dueos en el negocio y se aplica para determinar
el porcentaje de utilidad de los aportes de los
socios durante un periodo y la proporcin con
que se recupera el capital invertido.

Utilidad Neta
Rentabilidad Neta del Patrimonio =
Patrimonio
X 100
308
Rentabilidad Neta del Patrimonio (ao 07) =
1.093


Rentabilidad Neta del Patrimonio (ao 07) = 28.18%

X 100
Ejemplo
ENDEUDAMIENTO

Es la utilizacin de recursos de terceros obtenidos va
deuda para financiar una actividad y aumentar la capacidad
operativa de la empresa.

El endeudamiento no tiene por qu tener efectos negativos
para en la empresa. Se tiene la creencia que el
endeudamiento es negativo, que perjudica a las empresas,
algo que no es del todo cierto.

Evidentemente que el endeudarse puede traer
complicaciones, pero la real causa de los problemas nunca
ser el haberse endeudado, sino el manejo que se haga de
esos recursos.

De hecho, el endeudamiento es necesario para
poder impulsar el desarrollo y crecimiento de
cualquier unidad empresarial.

Las consecuencias negativas del endeudamiento
surgen cuando los recursos adquiridos no son
invertidos debidamente y como consecuencia no
tienen la capacidad de pagarse.

Quiere decir esto, que los problemas aparecen
cuando no se tiene la capacidad de administrar
correctamente los recursos adquiridos mediante
endeudamiento.

Si una persona hace un crdito y con ello compra
un bien suntuoso, improductivo, pues esa ser
una inversin improductiva, y por consiguiente
no ser posible compensar el endeudamiento, y
es ah cuando comienzan los problemas.

Los bienes suntuosos, improductivos y los
conocidos elefantes de cemento, se pueden
hacer cuando se tiene capital propio para invertir
[desperdiciar], pero nunca con recursos
provenientes de endeudamiento.


El endeudamiento no puede destinarse, por ejemplo, para
gastos de funcionamiento. La plata prestada no es para
hacer fiestas

Un endeudamiento bien invertido, genera rentabilidad
suficiente para cubrir los costos de financiacin y para
impulsar el crecimiento de la empresa.

Un endeudamiento mal invertido o innecesario, si que
genera un gran problema porque no dar ni para pagarse,
por lo que ser necesario recurrir a mayor endeudamiento,
convirtiendo se en un crculo vicioso del que ser muy
difcil escaparse.

Los problemas econmicos surgen por el
desequilibrio entre los diferentes elementos y
variables econmicas, desequilibrio que puede
ser causado por un incorrecto manejo de los
recursos obtenidos mediante el endeudamiento, y
la solucin no es en dejar de endeudarse sino
administrar bien los recursos

De hecho, el endeudamiento es necesario cuando
los recursos propios no son suficientes, y esto
sucede por lo general, cuando los recursos
propios no han sido correctamente administrados
En la medida en que se administren bien los
recursos, la necesidad de endeudamiento
disminuye, y llegar el momento en que el
endeudamiento ya no ser necesario, porque con
base en l se ha logrado crecer lo suficiente para
autofinanciarse.
Indicadores de Endeudamiento

Miden el volumen de endeudamiento de la
empresa comparando el valor de los pasivos
con otros grupos de cuentas

Tienen por objeto medir el grado y la forma
como participan los acreedores dentro del
financiamiento de la empresa

Permiten establecer el grado de conveniencia o
inconveniencia del nivel de endeudamiento.


Algunos Indicadores de Endeudamiento

Nivel de endeudamiento
Representas el porcentaje de los activos que
estn respaldando las deudas con acreedores
Total Pasivo
Nivel de endeudamiento =
Total Activo
X 100
Ejemplo
1.264
Nivel de endeudamiento (ao 08) =
2.438


Nivel de endeudamiento (ao 08) = 51.8%

X 100
Endeudamiento financiero
Determina el porcentaje que representan las
obligaciones financieras de corto y largo plazo
respecto a las Ventas del perodo
Obligaciones Financieras
Endeudamiento Financiero =
Ventas Netas

X 100
445 + 300
Endeudamiento Financiero (ao 08) =
4.800


Endeudamiento Financiero (ao 08) = 15.52%


X 100
Ejemplo
Impacto de la Carga Financiera
Indica el porcentaje que representan los gastos
financieros respecto a las ventas o ingresos de
operacin del mismo perodo
Gastos Financieros
Impacto de la Carga Financiera =
Ventas Netas
X 100
Ejemplo
174
Impacto de la Carga Financiera (ao 08) =
4.800


Impacto de la Carga Financiera (ao 08) = 3.6%

X 100
Cobertura de Intereses
Establece la incidencia que tienen los gastos
financieros sobre las utilidades operacionales de
la empresa

Se lo calcula como: Utilidad Operacional dividido
Intereses Pagados
Utilidad Operacional
Cobertura de Intereses =
Intereses Pagados
782
Cobertura de Intereses (ao 08) =
174


Cobertura de Intereses (ao 08) = 4.5 Veces

Ejemplo
Concentracin del Endeudamiento en el Corto
Plazo

Este indicador mide el porcentaje total de la
deuda, que la empresa debe pagar en el corto
plazo, es decir, en menos de un ao.
Pasivo Corriente
Endeudamiento Corto Plazo =
Pasivo Total
X 100
964
Endeudamiento Corto Plazo (ao 08) =
1.264


Endeudamiento Corto Plazo (ao 09) = 76.3%

X 100
Ejemplo
Apalancamiento Total

Mide el grado de compromiso del patrimonio de los
socios para con los acreedores de la empresa
Pasivo Total
Apalancamiento Total =
Patrimonio
1.264
Apalancamiento Total (ao 08) =
1.174


Apalancamiento Total (ao 08) = 1.08

Ejemplo
Perspectiva
Externa
Perspectiva
Interna
Utilidad * Ventas
Ventas Activos
Margen * Rotacin
de Utilidad de
Inventarios
Anlisis del
Estado de
Resultados
Anlisis
del
Balance
General
ANLISIS DE
ENDEUDAMIENTO
Cmo
financiamos?
Expectativas
futuras
UAII < 1%
Activos
Preferencia por
el Capital
CAPITAL?
Ms costoso que la
deuda
Pero menos riesgoso.
DEUDA?
Ms costosa que el
Capital
Pero ms riesgosa.
Preferencia por
La deuda
UAII > 1%
Activos
La que satisfaga UAII > TMRR
La expectativa de
Los propietarios PATRIM.

CUNTA?

La que la empresa FCL
Pueda pagar
EMPRESA CUALQUIERA
ESTADO DE RESULTADOS
2006 2007 2008
Ventas Netas 3.830 4.800 6.537
Costo de los Insumos 2.137 2.689 3.922
Gastos de
Administracin
418 511 655
Gastos de Mercadeo 650 818 981
Utilidad Operativa 625 782 979
Gastos Financieros 150 174 274
Utilidad Antes de
Impuestos
475 608 705
Impuestos 167 184 211
Utilidad Neta 308 424 494
EMPRESA CUALQUIERA
BALANCE GENERAL
2006 2007 2008
Caja y Bancos 49 88 52
Cuentas Por Cobrar 745 1.173 1.678
Inventarios 269 397 646
Total Activo Corriente 1.063 1.658 2.346
Maquinaria y Equipo 850 915 1.571
Depreciacin Acumulada 91 135 209
Total Activos no Corrientes 759 780 1.362
Total Activos 1.822 2.438 3.738
Proveedores 381 519 1.050
Prstamos a Corto Plazo 348 445 1.053
Total Pasivos Corrientes 729 964 2.103
Pasivo a Largo Plazo 300 250
Total Pasivos 729 1.264 2.353
Capital 972 1.022 1.222
Utilidades Acumuladas 121 152 163
Total Patrimonio 1.093 1.174 1.385
Total Pasivo y Patrimonio 1.822 2.438 3.738
ASPECTOS
DE COSTOS
CONCEPTO DE COSTO

La palabra costo ha sido aplicada a una
variedad de circunstancias de los negocios
relacionados con diferentes clasificaciones de
los costos; el trmino costo ofrece mltiples
significados y hasta la fecha no se conoce una
definicin que abarque todos sus aspectos.
Su categora econmica se encuentra
vinculada a la teora del valor, "Valor Costo" y
a la teora de los precios, "Precio de costo".
El trmino "costo" tiene dos acepciones
bsicas:
La suma de esfuerzos y recursos que se han
invertido para producir una cosa.
Lo que es sacrificado o desplazado en el
lugar de la cosa elegida.
La suma de
esfuerzos y
recursos que
se han
invertido para
producir una
cosa
Se relaciona
con los
factores
tcnicos de la
produccin
Se le
denomina
Lo que es
sacrificado o
desplazado en
el lugar de la
cosa elegida
Manifiesta las
posibles
consecuencias
econmicas
Se le
denomina
El costo es un recurso que se sacrifica o al que
se renuncia para alcanzar un objetivo especfico.

Costo : desembolso capitalizable que rendir un
beneficio futuro, el costo esta en funcin del
producto
Costos de produccin : Son los que se generan
en el proceso de transformacin de la materia
prima en un producto terminado
110
Costos de
produccin
Materiales
Directos
Mano de
Obra Directa
Costos
Indirectos
Ejemplo:
Para fabricar una mesa en madera, referencia X,
los elementos del costo seran:
Costo de los materiales directos:
La madera, la frmica y los tornillos (cantidad
exacta por mesa)
Costo de la mano de obra directa:
Salarios y prestaciones y dems pagos (Sena,
ICBF, Caja de compensacin y seguridad
social) que se hacen por: el cortador, el
pulidor, el ensamblador, el pintor, etc.
Costos indirectos de fabricacin

Costo de los materiales indirectos.
Laca, pintura, lija, pegante, etc.

Costo de la mano de obra indirecta
Salarios, prestaciones y dems pagos que se
hacen por: el jefe de la fbrica, las secretarias
de la planta, el mensajero de la planta, los
supervisores, etc.
Otros costos indirectos:

Servicios pblicos de la planta (energa, agua
y telfono), depreciaciones de la planta (de la
maquinaria, del edificio, muebles y enseres,
vehculos), seguros de la planta,
arrendamientos, amortizaciones, impuestos
de la planta, mantenimientos (correctivos y
preventivos)

Sin estos elementos, en nuestros tiempos, no
habra produccin
MATERIALES
DIRECTOS
MANO DE OBRA
DIRECTA
COSTOS
INDIRECTOS DE
FABRICACION
COSTO
PRIMO
COSTO
DE
CONVERSION
Cules de los siguientes desembolsos calificara como
costo de materia prima, como mano de obra directa,
como costos indirectos de fabricacin y como gastos de
distribucin y administracin en una fbrica de
refrescos

La soda castica para lavar las botellas
El salario del encanastador en el tren de embotellado
El agua utilizada en el enjuague de las botellas
El salario de los mecnicos de mantenimiento
El salario del jefe de ventas
El salario del jefe de personal
El agua incorporada en el producto
El salario del operador de la lavadora
El arriendo de la bodega para almacenar el producto
La electricidad en el saln de embotellado
La depreciacin de las mquinas
La depreciacin de las oficinas
La publicidad
Los Costos de acuerdo con su comportamiento
frente al nivel de actividad

Cuando se habla del comportamiento del costo
se hace referencia a la forma en que dicho
costo reacciona ante los cambios que se
producen en el nivel de actividad de una
empresa, este nivel puede ser el ritmo de la
produccin, el ritmo de la venta o el volumen
del servicio.

Costo Variable
Es aquel costo que cambia o flucta en
relacin directa con una actividad o volumen
dado, mientras que el costo unitario permanece
constante dentro de un rango de tiempo y
actividad dado.

120
CVT
CVU
COSTO
X
Y
Yn
Xn
0
GRAFICO DEL COSTO VARIABLE
ACTIVIDAD
121
Costo Fijo

Es aquel costo que permanece constante
dentro de un periodo determinado y un rango
relevante sin importar los cambios en el nivel
de actividad.
El costo unitario varia inversamente
proporcional al cambio en el nivel de
actividad.
122
CFT
CFU
COSTO
a b
GRAFICO DEL COSTO FIJO
ACTIVIDAD
123
El costo fijo tienen dos clasificaciones :

Costo fijo discrecional : es aquel que es
susceptible de ser modificado por
decisiones de la administracin.

Costo fijo comprometido : es aquel que no
puede ser modificado por decisiones de la
administracin, pues obedece a la
estructura organizacional
124
Costo Semivariable
Es aquel que tiene un componente fijo y
uno variable.
La parte fija de un costo semivariable
usualmente representa un cargo mnimo al
fabricar determinado articulo o prestar un
servicio; la parte variable es el costo
cargado por usar realmente el servicio.
125 125
COSTO TOTAL
COSTO FIJO
TOTAL
COSTO VARIABLE
COSTO
ACTIVIDAD
GRAFICO DEL COSTO SEMIVARIABLE
126 126
LOS COSTOS FIJOS TOTALES Y LOS
COSTOS FIJOS POR UNIDAD
Si los costos fijos totales son $100.000
Cuando se
produce una
unidad.
Costo asignado:
$100.000 / Unidad
127 127
Si los costos fijos totales son $100.000
Cuando se
producen 2
unidades
Costo asignado:
$50.000 / Unidad
128 128
Si los costos fijos totales son $100.000
Cuando se
producen 4
unidades
Costo asignado:
$25.000 / Unidad
129 129
Si los costos fijos totales son $100.000
Cuando se
producen 20
unidades
Costo asignado:
$5.000 / Unidad
130 130
Si los costos fijos totales son $100.000 y se
supone un costo variable por unidad de
$10.000
Representa el Costo
Variable
131 131
Cunto le cuesta a la Empresa una unidad
cuando produce dos (2) unidades.
Costo Total x Unidad = 50.000 + 10.000 =
$ 60.000
Costo fijo total =100.000
CFU
CVU
CUT
132 132
Cunto le cuesta a la Empresa una unidad
cuando produce cuatro (4) unidades.
+
=
Costo fijo total =100.000
CVU
CFU
$25.000
+
$10.000
=
$35.000
133 133
Cunto le cuesta a la Empresa una unidad
cuando produce ocho (8) unidades.
Costo fijo total =100.000
CVU
CFU
$12.5.000
+
$10.000
=
$22.500
+ =
PRCTICA

1. Cules de los siguientes costos tienden
normalmente a ser variables, cules fijos y
cules semivariables en relacin con el
volumen producido?

Materiales Indirectos
Combustible para la maquinaria
Desperdicios
Depreciaciones de fbrica
2. Para su empresa haga una lista de los
principales rubros de costos y gastos,
clasifquelos como fijos, variables o
semivariables.

3. Formule ejemplos de costos de
oportunidad y costos muertos en su
empresa
136
COSTO DE LOS
MATERIALES
COSTOS INDIRECTOS
DE FABICACIN
Indirecto
Directo
Costo de la mano de Obra Indirecta
Costo de los materiales indirectos
Otros costos indirectos

COSTO DE LA
MANO DE OBRA
Indirecta
Directa
MATERIALES
DIRECTOS
MANO DE
OBRADIRECTA
CONTROL DE COSTOS
INDIRECTOS DE
FABRICACION
COSTO DE LOS ELEMENTOS EMPLEADOS EN PRODUCCION

(+) Inventario inicial de trabajo en proceso
(=) Costo de productos en proceso durante el periodo
(- ) Inventario final de trabajo en proceso
(=) Costo de productos manufacturados en el periodo
(+) Inventario inicial de productos terminados
(=) Costo de productos disponibles para venta
(- ) Inventario final de productos terminados
(=) Costo de productos vendidos
(+) Gastos generales de ventas y administracin
(=) Costos Totales
Costos Incurridos en Produccin
Materiales Directos
$ 3.000
Mano de Obra Directa
2.000
Costos Indirectos de Fabricacin
4.000
Costos Totales de Produccin
$ 9.000
Ms : Inventario TEP Inicial
10.000
Costo Total del TEP
$ 19.000
Menos : Inventario TEP Final
7.000
Costo de Productos Fabricados
$ 12.000
ESTADO DE COSTO DE PRODUCTOS FABRICADOS
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas
$ 50.000
Costo de Productos Vendidos
I.I. de Productos Terminados
$ 7.000
(+): Costo de Prod. Fabricados
12.000
Costo de Productos Disponibles
$ 19.000
(-): I.F. de Productos Terminados
6.000
Costo de Productos Vendidos
$ 13.000
Utilidad Bruta
37.000
(-) Gastos Operacionales
15.000
Utilidad Operacional
$ 22.000
PRECIO DE VENTA
Precio de Venta que Genere un Porcentaje de
Utilidad Sobre el Costo de Produccin y
Gastos de Operacin

(CGVT + CGFT) * (PU + 1)
PV =
Q
Costos gastos Variables por Unidad, $10.000
Costos y gastos Fijo Total, $100.000
Porcentaje neto de utilidad, 30%
Unidades presupuestadas para venta, 250

(2.500.000 + 100.000) * (0.30 + 1)
PV =
250
PV = $13.520
Precio de Venta que Genere un Porcentaje de
Utilidad Sobre el Costo de Produccin,
Gastos de Operacin y Gastos Financieros

(CGT + GF) * (PU + 1)
PV =
Q
Costos gastos Variables por Unidad, $10.000
Costos y gastos Fijo Total, $100.000
Gastos financieros, $25.000
Porcentaje neto de utilidad, 30%
Unidades presupuestadas para venta, 250

(2.600.000 + 25.000) * (0.30 + 1)
PV =
250
PV = $13.650