Rentabilidad

La rentabilidad de la empresa es la relacin entre los beneficios obtenidos y el

capital invertido.
Relacin entre
Productividad =
Rentabilidad =
invertido capital
obtenido beneficio
s productivo factores
obtenida produccin
Indicadores de
la eficiencia
Econmico
financiera
Tcnica
Los beneficios de la empresa ofrecen datos en valores absolutos

La rentabilidad ofrece la informacin de forma porcentual (permite
comparativas con otras empresas o temporales)
Rentabilidad econmica y financiera
Rentabilidad
econmica
RE =
Relaciona los beneficios obtenidos con el total de capitales invertidos (PN +
P), o dicho de otra forma: el beneficio obtenido gracias a la actividad de la
empresa, es decir, gracias a los activos en los que ha invertido la empresa
con su financiacin (A = PN + P)
100
total Activo
BAII
Rentabilidad
financiera
RF =
Relaciona los beneficios netos obtenidos con los capitales o recursos
propios (PN) de la empresa, es decir mide la rentabilidad ue obtendrn
los accionistas o socios de la empresa por el capital aportado
100
propios Fondos
Neto Beneficio
Tambin se denomina ROE
Tambin se denomina ROA, ROI
Ejemplos de rentabilidad econmica y financiera
Si una empresa tiene una RE del 10% y una RF del 5%, significa:
RE = 10%
Mide la capacidad para generar beneficios de la empresa con su actividad habitual,
es decir, a partir de sus inversiones en activo conseguidas con el total de su
financiacin.
Por cada 100 invertidos en activos, la empresa ha obtenido 10 de beneficio
RF = 5%
Mide la capacidad para generar beneficios de la empresa con los fondos propios
aportados por los socios, es decir, la rentabilidad que obtendrn los accionistas de
la empresa.
Por cada 100 de fondos propios aportados por los socios, la empresa ha obtenido
5 de beneficio
Factores de la rentabilidad
RE = Beneficio/ Activo total
RE= (Beneficio/Ventas)(Ventas/Activo total)
RE = Margen sobre ventas Rotacin de ventas
Las variaciones en la
rentabilidad se pueden
originar por
Un cambio en el
margen comercial
(Si sube el margen es que el beneficio
por cada unidad aumenta
por subida de precios o bajada de costes)
Un cambio en la
rotacin de las ventas
(Si aumenta la rotacin, es porque se reduce
el ciclo de explotacin y por tanto, aumenta
el n de unidades vendidas)
Apalancamiento financiero
Efecto apalancamiento
Cundo interesa endeudarse?
Cuando se cumplan estas dos condiciones
Rentabilidad econmica > i (coste de endeudamiento) La ratio de endeudamiento no es excesiva
Efecto que se produce en la rentabilidad de la empresa como consecuencia del empleo de deuda
para financiar sus inversiones
El apalancamiento es positivo si el incremento de la deuda aumenta la rentabilidad financiera de
la empresa (el inters que es necesario pagar por las deudas es menor que la rentabilidad que
generan los activos financiados con dicha financiacin)