U.N.A.M.

FACULTAD DE ESTUDIOS
SUPERIORES CUAUTITLN

C.P. RAMN HERNNDEZ VARGAS.

ANLISIS FINANCIERO

ANLISIS E
INTERPRETACIN DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS

OBJETIVO

Mostrar desde el punto de vista

financiero la importancia del
manejo
de
los
diferentes
instrumentos de anlisis e
interpretacin de los resultados
y de la situacin econmica de
la empresa.

Qu es el anlisis
financiero?

Es el estudio que se hace de la

informacin contable y de toda
la dems informacin disponible
para determinar la situacin
financiera de la empresa, o un
sector especfico de sta.

Elementos del

ANLISIS FINANCIERO

Elementos para tener en

cuenta para el Anlisis:
Informacin

cualitativa interna.
Informacin sobre el entorno.
Cifras histricas.
Comparacin con empresas del
mismo sector.

ANLISIS FINANCIERO

ANLISIS HORIZONTAL

ANLISIS HORIZONTAL

El
Anlisis
Horizontal
es
una
herramienta de anlisis financiero
que consiste en determinar para dos
o
ms
perodos
contables
consecutivos, las tendencias de cada
una de las cuentas que conforman
los
estados
financieros,
su
importancia radica en el control que
puede hacer la empresa de cada una
de sus partidas. Las tendencias se
deben presentar tanto en valores
absolutos (pesos) como en valores
relativos (%).

ANLISIS HORIZONTAL

El Anlisis Horizontal es
un
anlisis dinmico, porque se
ocupa del cambio o movimiento
de cada cuenta de uno a otro
perodo. Su interpretacin se
debe centrar en las variaciones
de
las
cuentas
ms
significativas o en los cambios
extraordinarios
que
se
presenten.

ANLISIS FINANCIERO

Mtodo vertical

Mtodo vertical

Estudia las relaciones entre los

datos
financieros
de
una
empresa para un solo juego de
estados, es decir, para aquellos
que corresponden a una sola
fecha o a un solo perodo
contable.

Mtodo vertical

El anlisis vertical del Balance

General consiste en la comparacin
de una partida del activo con la
suma total del activo, y/o con la
suma de las partidas del pasivo total
ms el patrimonio total o capital
contable total del balance general,
y/o con la suma de un mismo grupo
del activo, pasivo o del patrimonio.
El propsito de este anlisis es
evaluar la estructura de los
recursos de la empresa y de sus
fuentes de financiamiento.

Mtodo vertical

El anlisis vertical del Estado de Prdidas y

Ganancias estudia la relacin de cada
partida con el total de las mercancas
vendidas ( ventas netas comerciante) o
con el total de la produccin vendida
(Ventas netas si dicho estado corresponde
a una empresa industrial). El importe
obtenido por las ventas netas de
mercancas,
productos,
o
servicios
prestados en el perodo, constituye la base
para el clculo de los ndices del Estado de
Resultados. Por lo tanto, en el anlisis
vertical la base (100%) se aplica a las
ventas netas.

ANLISIS FINANCIERO

INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES FINANCIEROS

Un Indicador Financiero o ndice

Financiero es una relacin de
cifras extractadas de los estados
financieros con el propsito de
formarse una idea acerca del
comportamiento
de
algn
aspecto, sector o rea especfica
de la empresa.

ANLISIS FINANCIERO

TIPOS DE INDICES

TIPOS DE INDICES
1.

De solvencia o circulante o de
capital de trabajo
Activo Circulante
Pasivo a corto plazo

Se expresa en: Pesos .

2.

De liquidez o prueba del cido.

Activos de liquidez inmediata
Pasivo a corto plazo
Se expresa en: Pesos

3.

De endeudamiento o Solidez
Pasivo total
Activo Total
Se expresa en:
Por cientos

Muestra la capacidad de la
empresa para responder a sus
obligaciones de corto plazo
con sus activos circulantes.
Mide el nmero de veces que
los activos circulantes del
negocio cubren sus pasivos a
corto plazo.
Muestra la capacidad de la
empresa para responder a sus
obligaciones de corto plazo
con sus activos ms lquidos.
Mide la porcin de activos
financiados por deuda. Indica
la razn o porcentaje que
representa el total de las
deudas de la empresa con
relacin a los recursos de que
dispone para satisfacerlos.

TIPOS DE INDICES
4.

De deuda a capital
Pasivo total
Capital Contable
Se expresa en: Veces.

5.

De patrimonio o capital
contable a activo total.
Total Patrimonio o Capital
contable
Activo Total
Se expresa en Porcentaje

6.

Utilidad bruta en ventas o

margen bruto de utilidades.
Utilidad bruta en ventas
Ventas netas
Se expresa en: Por ciento.

Expresa la relacin que existe

dentro de la estructura de
capital entre los recursos
proporcionados por terceros y
los fondos propios. Seala la
proporcin que el pasivo
representa con relacin al
capital contable.
Es la relacin que existe dentro
de la estructura financiera
entre los recursos
proporcionados por los
accionistas o dueos del
capital y el activo total.

Refleja la proporcin que las

utilidades brutas obtenidas
representan con relacin a las
ventas netas que las
producen.

TIPOS DE INDICES
7.

Utilidad neta a ventas o margen neto

de utilidades.
Utilidad neta
Ventas netas
Se expresan en Por ciento

8.

Gastos de operacin incurridos a

ventas
Gastos de operacin
Ventas Netas

Mide la razn o por ciento que la

utilidad neta representa con
relacin a las ventas netas que se
analizan, o sea, mide la facilidad de
convertir las ventas en utilidad
Mide en que proporcin los gastos de
operacin incurridos representan
en relacin a las ventas del
perodo que se analiza.

Se expresan en: Por ciento

9.

Perodo promedio de cobranza.

Promedio de Cuentas por cobrar
Promedio diario de ventas
Se expresa en das.
Perodo promedio diario de ventas:
Ventas netas.
365
Se expresa en: Pesos.

Expresa el nmero de das que las

cuentas y efectos por cobrar
permanecen por cobrar. Mide la
eficiencia del crdito a clientes.
Indica la venta diaria en promedio
durante el ao.

TIPOS DE INDICES
10.

Rotacin de inventarios y perodo

de existencia
Empresas Comerciales:
Costo de ventas

Expresa el promedio de veces que los

inventarios rotan durante el ao.

Promedio de inventario mercanca

Se expresa en: veces
Empresas Industriales
Gasto mat. primas y materiales
Promedio de inventario en M.P.
Perodo de existencia:
365
Rotacin de inventarios
Se expresa en: das
11.

Rotacin de las cuentas por pagar

y perodo de pago.
Compras anuales.
Promedio de cuentas por pagar
Se expresa en: veces
Perodo de pago:
365
Rotacin de las cuentas por pagar
Se expresa en das

Indica los das que como promedio

permanecen en existencia las
mercancas.
Mide la eficiencia en el uso del crdito
de proveedores. Indica el nmero de
veces que las cuentas y efectos por
pagar pasa a travs de las compras
durante el ao.
Expresa el nmero de das que las
cuentas y efectos por pagar
permanecen por pagar.

TIPOS DE INDICES
12. Capital de trabajo
Es el Activo Circulante menos
el Pasivo a Corto plazo
Rotacin del capital de trabajo:

Capital de trabajo promedio

Ventas netas

El capital de trabajo muestra el

activo circulante que es
financiado con fondos a largo
plazo.
Muestra las veces en que el
capital de trabajo es capaz de
generar ingresos de la
explotacin o las ventas.

Se expresa: en veces
13. Rentabilidad o rendimiento
sobre el capital contable.
Utilidad neta
Capital contable promedio
Se expresa en: Por ciento

Mide el rendimiento obtenido por

cada peso que los
inversionistas o dueos del
Capital han invertido en la
empresa

TIPOS DE INDICES
14.

Rentabilidad o rendimiento
sobre inversin o activos
totales
Utilidad neta .

Mide el rendimiento obtenido por

cada peso invertido en los
activos.

Activos totales Promedio

Se expresa en: Por ciento

15.

Rotacin del activo total

Ventas netas .

Activos totales promedio

Se expresa en: veces.

Mide la eficacia general en el uso

de los activos