1.-Principales Indices Financieros

PRINCIPALES INDICES FINANCIEROS
1. EVALUACIN DE ESTADOS
FINANCIEROS
2. EVALUACIN DE PROYECTOS
3. GESTIN DEL RIESGO
07/01/2015
Mag. Econ. Freddy Villar castillo
EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros bsicos son el medio principal
para suministrar informacin de la empresa y se
preparan a partir de los saldos de los registros contables
de la empresa a una fecha determinada.
La clasificacin y el resumen de los datos contables

debidamente estructurados constituyen los estados
financieros.
07/01/2015

1. Balance General;
2. Estado de Ganancias y Prdidas;
3. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto; y,

4. Estado de Flujos de Efectivo.
07/01/2015

Objetivos de los Estados Financieros
Los estados financieros tienen, fundamentalmente, los
siguientes objetivos:
1. Presentar razonablemente informacin sobre la situacin
financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de
efectivo de una empresa;
2. Apoyar a la gerencia en la planeacin, organizacin,

direccin y control de los negocios;
3. Servir de base para tomar decisiones sobre inversiones y
financiamiento;
07/01/2015

Objetivos de los Estados Financieros
4. Representar una herramienta para evaluar la gestin de la
gerencia y la capacidad de la empresa para generar efectivo y
equivalentes de efectivo;
5. Permitir el control sobre las operaciones que realiza la
empresa;
6. Ser una base para guiar la poltica de la gerencia y de los
accionistas en materia societaria.
07/01/2015

A. BALANCE GENERAL
El Balance General de las empresas comprende las
cuentas del activo, pasivo y patrimonio neto. Las
cuentas del activo deben ser presentadas en orden
decreciente de liquidez y las del pasivo segn la
exigibilidad de pago decreciente, reconocidas en forma
tal que presenten razonablemente la situacin financiera
de la empresa a una fecha dada.
07/01/2015

B. ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
El Estado de Ganancias y Prdidas comprende las
cuentas de ingresos, costos y gastos, presentados
segn el mtodo de funcin de gasto. En su formulacin
se debe observar lo siguiente:
Debe incluirse todas las partidas que representen
ingresos o ganancias y gastos o prdidas originados
durante el perodo.
Slo debe incluirse las partidas que afecten la
determinacin de los resultados netos;
07/01/2015

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto de las

empresas muestra las variaciones ocurridas en la
distinta cuenta patrimonial, como el capital, capital
adicional, acciones de inversin, excedente de
revaluacin, reservas y resultados acumulados durante
un perodo determinado.
07/01/2015

D. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
El Estado de Flujos de Efectivo muestra el efecto de los
cambios de efectivo y equivalentes de efectivo en un
perodo determinado, generado y utilizado en las
actividades de operacin, inversin y financiamiento.
07/01/2015

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
1. Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las

actividades de operacin. Las actividades de operacin
se derivan fundamentalmente de las principales
actividades productoras de ingresos y distribucin de
bienes o servicios de la empresa.
Los flujos de efectivo de esta actividad son
generalmente consecuencia de las transacciones y otros
eventos en efectivo que entran en la determinacin de la
utilidad (prdida) neta del ejercicio.
07/01/2015
10


actividades de inversin.
Las actividades de inversin incluyen el otorgamiento y
cobro de prstamos, la adquisicin o venta de
instrumentos de deuda o accionarios y la disposicin
que pueda darse a instrumentos de inversin,
inmuebles, maquinaria y equipo y otros activos
productivos que son utilizados por la empresa en la
produccin de bienes y servicios.
07/01/2015
11


actividades de financiamiento.
Las actividades de financiamiento incluyen la obtencin
de recursos de los accionistas o de terceros y el retorno
de los beneficios producidos por los mismos, as como
el reembolso de los montos prestados, o la cancelacin
de obligaciones, obtencin y pago de otros recursos de
los acreedores y crdito a largo plazo.
07/01/2015
12

A. NDICES DE LIQUIDEZ
(1) LIQUIDEZ GENERAL

Mide el resultado de la empresa para cubrir
oportunamente sus compromisos de corto plazo. Es
decir muestra la disponibilidad financiera corriente de la
empresa por cada sol de deuda.
Activo Corriente /
Pasivo Corriente
07/01/2015
13
(2) PRUEBA CIDA

Mide la capacidad de pago inmediata de la empresa
para cancelar sus deudas acorto plazo; es decir la
disponibilidad de activos lquidos que tiene la empresa
para hacer frente a sus pasivos ms exigibles.
Activo Corriente Existencias Gastos Pagados por
Anticipados /
Pasivo Corriente
07/01/2015
14
(3) LIQUIDEZ DE CAJA EFECTIVA

Mide el periodo durante el cual la empresa puede operar
con sus activos muy lquidos, sin recurrir a sus flujos de
ventas.
Caja Bancos + Valores Negociables /
Sobregiros Bancarios
07/01/2015
15
(4) LIQUIDEZ DE CAJA

Nos indica las disponibilidades reales, para cumplir sus
compromisos a corto plazo
Caja Bancos + Valores Negociables + Cuentas por
Cobrar Comerciales /
Cuentas Por pagar Comerciales + Sobregiros bancarios
07/01/2015
16

B. NDICES DE GESTIN
(1) ROTACIN DE CAJA BANCOS
Es una medida del periodo medio, en que la empresa
puede cumplir sus compromisos corrientes, utilizando
recursos muy lquidos incluyendo el factor tiempo; el
resultado indica el nmero de veces que rota en dicho
lapso.
(Caja y Bancos + Valores Negociables) x 360 /
Ventas Netas
07/01/2015
17
(2) ROTACIN DE VENTAS

Muestra el nmero de veces que una venta se refleja en
las cuentas por cobrar, es decir, el plazo medio de
crditos que se concede a los clientes.
Ventas Netas /
Cuentas Por Cobrar Comerciales + Filiales y Afiliadas
07/01/2015
18
(3) ROTACIN DE COBROS

Indica el perodo en que la empresa se demora en
ejecutar o efectivizar una cobranza.
Cuentas Por Cobrar Comerciales + Filiales y Afiliadas /
Ventas Netas
07/01/2015
19
(4) ROTACIN DE INVENTARIOS

Permite analizar el nmero de veces que cambian los
inventarios en cada ao.
Costo de Ventas /
Inventario Final
07/01/2015
20
(5) INMOVILIZACIN DE INVENTARIOS

Muestra los das que las existencias permanecen sin
movimiento en el perodo referido
Inventario x 360 /
Costo de Ventas
07/01/2015
21
(6) ROTACIN DEL ACTIVO FIJO

Indica el nmero de veces que, en un determinado nivel
de ventas, se utilizan los activos fijos.
Ventas Netas /
Activo Fijo Neto
07/01/2015
22
(7) ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL

Mide el nmero de veces que, en un determinado nivel
de ventas, se utilizan los activos totales.
Ventas Netas /
Activo Total
07/01/2015
23
(8) COSTO DE VENTAS

Refleja la proporcin de las ventas que son absorbidas
por su costo, sirve para tomar decisiones en relacin a
las polticas de ventas.
Costo de Ventas /
Ventas Netas
07/01/2015
24
(9) GASTOS FINANCIEROS

Para tener idea de la importancia relativa de los gastos
financieros, en los gastos totales, o cunto absorben del
Ingreso Total (o del margen operativo total)
Gastos Financieros /
Gastos Totales
07/01/2015
25

C. NDICES DE SOLVENCIA
(1) ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
Evala la relacin entre los recursos totales aportados
por los acreedores y los aportados por los propietarios
de la empresa, adems este coeficiente se utiliza para
estimar el nivel de palanqueo financiero.
Pasivo Total /
Patrimonio
07/01/2015
26
(2) ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO

Mide el nivel del activo total de la empresa, financiado
con recursos aportados a corto y largo plazo por los
acreedores.
Pasivo Total /
Activo Total
07/01/2015
27
(3) ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO FIJO

Permite establecer el empleo de los recursos financieros
de largo plazo en la adquisicin de activos fijos.
Deudas a Largo Plazo /
Activo Fijo Neto
07/01/2015
28
D. NDICES DE CAPITALIZACIN
(1) CAPITALIZACIN DE UTILIDADES
Los ndices de este grupo miden los efectos que en el

capital social tienen las capitalizaciones de las
utilidades, de las reservas y de los nuevos aportes.
Utilidades Invertidas Capitalizadas /
Aumento de Capital
07/01/2015
29

(2) CAPITALIZACIN DE RESERVAS.
Reservas Capitalizadas /
Aumento de Capital
(3) CAPITALIZACIN NUEVOS APORTES

Nuevos Aportes /
Aumento de Capital
07/01/2015
30
E. NDICES DE RENTABILIDAD
(1) RENTABILIDAD NETA DEL CAPITAL
Determina la capacidad de generar utilidades con el

capital.
Utilidad Neta /
Capital
07/01/2015
31
(2) RENTABILIDAD NETA DEL PATRIMONIO

Mide la capacidad de generar utilidades con la inversin
de los accionistas, socios y/o propietarios, segn el valor
en libros. Se conoce como ROE.
Utilidad Neta /
Patrimonio
07/01/2015
32
(3) RENTABILIDAD POR ACCIN

Determina las utilidades netas por cada una de las
acciones comunes
Utilidad Neta /
Nmero de Acciones
07/01/2015
33
(4) RENTABILIDAD DE VENTAS NETAS

Muestran las utilidades de la empresa por cada unidad
de venta.
Utilidad Neta
Ventas Netas
07/01/2015
34
(5) RENTABILIDAD DEL ACTIVO

Muestra la capacidad del activo de generar riqueza neta.
Utilidad Neta /
Activo
07/01/2015
35

El anlisis de Estados Financieros, desde una
perspectiva integral, debe abordar los siguientes
puntos:
1. Calidad de Activos
2. Estructura de Financiamiento y Solvencia
3. Capacidad de Generacin del Negocio
4. Indicadores Financieros
5. Proyecciones y Anlisis de Sensibilidad
07/01/2015
36

1. Calidad de Activos
Calidad de Cuentas por cobrar (provisiones,
rotacin, concentracin, antigedad, condiciones de
cobro)
Calidad de Inventarios (provisiones, rotacin,
antigedad, costo de reposicin real)
Activo Fijo (depreciacin, tasa de uso,
productividad, obsolescencia, posible inversin)
Otros activos (cargas diferidas? Intangibles?
Plusvala comercial?)
Importante: Cobros a accionistas y afiliadas (se
deben netear)
07/01/2015
37

2. Estructura de Financiamiento y Solvencia
Calidad de Pasivos (condiciones, garantas, tasas,
plazos, exigibilidad, prelacin).
Patrimonio (aportes, revaluaciones de activos,
utilidades no distribuidas, reservas).
Capital de trabajo (considerando slo activos
operativos y financiamiento operativo).
Apalancamiento y endeudamiento
Costo promedio de financiamiento
07/01/2015
38

3. Capacidad de generacin del negocio
Margen Neto y Operativo del negocio, tendencias
(anlisis horizontal), estructura (anlisis vertical)
Capacidad de Generacin de Caja: Margen
Operativo sin provisiones, depreciaciones,
impuestos ni gastos financieros (EBITDA).
Capacidad de Pago de deuda estructural (Pay
Back): EBITDA vs. Deuda de largo plazo + Dficit de
Capital de Trabajo (si hubiera)
Capacidad de Pago de Gastos Financieros: Margen
Operativo vs. Gastos Financieros (capacidad de
leverage endeudamiento)
07/01/2015
39

5. Proyecciones y Anlisis de Sensibilidad
Las proyecciones deben mantener los ciclos operativos
del negocio. El plazo de proyeccin debe sustentarse.
Debe manejarse una margen de contingencia o
sensibilidad, sobre ingresos y gastos del negocio
(hasta qu punto crtico el negocio o proyecto puede
pagar sus deudas).
07/01/2015
40

1.-Principales Indices Financieros

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

1.-Principales Indices Financieros

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

PRINCIPALES INDICES FINANCIEROS

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

La clasificacin y el resumen de los datos contables

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

3. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto; y,

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

2. Apoyar a la gerencia en la planeacin, organizacin,

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto de las

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

1. Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

2. Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

3. Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

(1) LIQUIDEZ GENERAL

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

(2) PRUEBA CIDA

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

(3) LIQUIDEZ DE CAJA EFECTIVA

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

(4) LIQUIDEZ DE CAJA

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

(2) ROTACIN DE VENTAS

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

(3) ROTACIN DE COBROS

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

(4) ROTACIN DE INVENTARIOS

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

(5) INMOVILIZACIN DE INVENTARIOS

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

(6) ROTACIN DEL ACTIVO FIJO

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

(7) ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL

Mag. Econ. Freddy Villar castillo

EVALUACIN DE ESTADOS FINANCIEROS