DERECHO

MERCANTIL
Integrantes:
Rosana Carolina Cruz Alden
Tala del Cisne Castro Jaramillo
Carlos Augusto Ruiz Astudillo
Pablo Lpez Snchez
Jos Miguel Espinosa

FACTORING

Tiene su gnesis
en los pases anglosajones
Antecedentes

El factoring se origin durante el siglo XVIII en las colonias britnicas

Sus funciones se extendieron al cobro de deudas, al otorgamiento de anticipos, y a la garanta de

la ejecucin de las obligaciones de los deudores.

En Ecuador, su base legal se encuentra en la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero,
entre las operaciones que pueden ejecutar los bancos

Establecidas por el Art. 51, se ha previsto la figura jurdica del factoring en el literal h), al
disponer que los bancos pueden negociar letras de cambio, libranzas, pagars facturas y otros
documentos que representen obligacin de pago creados por ventas a crdito, as como el anticipo
de fondos con respaldo de los documentos referidos.

Sin embargo el contrato de factoring no se encuentra regulado por la Ley.

 Consiste en que una persona, al que se denomina factor

adquiere los documentos de crdito que provienen de las
ventas a crdito que realiza una empresa, la que se
convierte en su cliente.

FACTORING
CONCEPTO

1. El factor, que es la empresa o persona que compra los

ttulos de crdito que tiene la organizacin que le
permite la ejecucin de este negocio, y de esa manera
coloca recursos financieros
2. El factorado o cliente adherente, es la persona natural o
jurdica portadora de ttulos de crdito que negocia y
entrega esta cartera al factor y recibe un precio por ella.

FACTORING
Elementos personales

 El contrato de factoring constituye un negocio de crditos, por el

que el factor compra crditos, y con ello transfiere recursos al
cliente adherente, que los recupera del deudor cedido cuando ste
paga la obligacin.
Mediante el mecanismo del factoring el factorado o cliente
recupera en forma inmediata los recursos invertidos en las ventas a
crdito, lo que le permite renovar su stock, o en general hacer
nuevas inversiones con esos fondos

FACTORING
Naturaleza

Consensual
Principal
Bilateral
Oneroso
Conmutativo
De tracto sucesivo
Es de adhesin
Innominado y atpico

FACTORING Caractersticas
del contrato

 Por el mbito territorial, puede ser nacional e

internacional.
A) Cuanto las partes del contrato (factor y factorado) y los
deudores del cliente o factorado tienen su domicilio en el
mismo pas.
B) Internacional: cuando se realiza respecto a operaciones de
importacin y exportacin. En una importacin, el importador
o comprador nacional realiza una operacin de compra a una
empresa vendedora en el exterior, por la que se emiten facturas.
En este caso, el factor adquiere las facturas de la empresa
extranjera, cuyo deudor es el importador o comprador nacional.

Modalidades del Factoring

 Por la forma de pago.

Factoring a la vista: el factor paga de contado los crditos que
recibe del adherente antes de su vencimiento, por lo que
percibe una comisin y los intereses correspondientes sobre las
sumas adelantadas.
Factoring al vencimiento del crdito: consiste en que el factor
se obliga ante el factorado a pagar las facturas y ttulos de
crdito a su vencimiento o dentro de un plazo determinado. En
este caso, el factorado no es financiado, pero el factor asume el
riesgo crediticio y el adherente obtiene la garanta de que los
crditos le sern pagados a su vencimiento.

Modalidades del
Factoring

 Segn la forma de ejecucin del contrato respecto a

los deudores.
Factoring con notificacin: es aquel en el que el
adherente se obliga con el factor a notificar a los
deudores de la existencia del contrato de factoring;
notificacin que puede hacerse de dos formas: 1)
mediante aviso comercial; o 2) mediante clusula en la
factura estableciendo que el crdito ser pagado al factor.

Modalidades del
Factoring

 Segn la forma de ejecucin del contrato respecto a los

deudores.
Factoring sin notificacin: es aquel en el que no se ha previsto la
notificacin a los deudores de la existencia del contrato de
factoring; y por tanto los deudores pagan al factorado o cliente
adherente y ste trasfiere al factor las sumas recibidas. En este
caso, el adherente se obliga a transferir al factor los crditos en el
momento de celebrar el factoring, y el factor le anticipa esas
sumas. En este caso la utilidad del contrato se limita al servicio del
factor de asumir los riesgos de insolvencia y a financiar el cliente,
lo cual es anlogo a un descuento de crditos en los libros.

Modalidades del
Factoring

Derechos del FACTOR

Obligaciones del FACTOR

Cobrar los crditos cedidos a los deudores Pagar el precio de la cartera cedida.
del
adherente,
judicial
o
extrajudicialmente.

Percibir una comisin por los servicios que

presta el factorado en la gestin de cobro
de las cuentas cedidas y otros servicios; y
en el factoring a la vista tiene derecho de
los intereses.

Derechos del CLIENTE O

FACTORADO

Obligaciones del
CLIENTE O
FACTORADO

Percibir el pago por parte del Entregar legalmente

factor por los crditos cedidos.
documentos cedidos.

los

Asumir el riesgo que implica todo Que el factor cobre y administre Garantizar la existencia de
crdito, por insolvencia o no pago, los crditos.
los crditos.
cuando ha renunciado los recursos que
tendra contra el adherente.

Recuperar los crditos cedidos.

Notificar a los deudores con

el traspaso del crdito.

Pagar
al
factor
la
remuneracin que se haya
previsto.

Derechos y Obligaciones
de las partes

CONTRATO DE UNDERWRITING

 Derivado del verbo ingls to Underwrite (suscribir, rubricar)

surgi como una eficiente opcin de financiamiento dirigida
especialmente a sociedades comerciales que, a falta de la
colaboracin dineraria de sus asociados o lejos del alcance de
otras fuentes de liquidez, procuran por s mismas y en
colaboracin con un intermediario financiero la obtencin de
dinero con plausible celeridad
- imposible de conseguir bajo otras circunstancias -, ofreciendo
ttulos valores emitidos por aqulla que darn lugar
finalmente a la suscripcin por terceros

Concepto, Definicin

 La contribucin econmica de esta figura radica en el

gran aporte a la mencionada evolucin del mercado de
capitales a un cambio potencial de mentalidad en los
inversionistas, a nuevas formas o posibilidades para que
empresas obtengan recursos necesarios para sus
proyectos

 Constituye un mecanismo de carcter jurdico financiero que

posibilita al sector empresarial el aprovechamiento de los
recursos econmicos del sector privado para financiar las
actividades productivas, mediante la colocacin o venta de
valores en el mercado.

sumamente complejo, no tanto por su cercana contextual con

otros ( Mandato, Corretaje, Comisin, etc.) sino por la amplitud
y variedad de alguna de sus clusulas por lo que, de legislarlo
puntualmente, se podra restringir sus alcances y beneficios.

Naturaleza
El contrato de underwriting

 1.- La empresa que encarga la emisin, y;

2.- La que se compromete a efectuar la colocacin (Banco de Inversin Underwriter).
La entidad en cargante o emisora, que es la persona jurdica autorizada por la Ley de
Mercado de Valores para efectuar emisin de valores
El underwriter, que es la entidad autorizada que asume la obligacin de adquirir una
emisin de valores o un paquete de valores y colocarlos en el pblico.
El compromiso de colocar los valores por parte del underwriter puede cumplirse:
1. Adquiriendo todo o parte de la emisin.
2. Garantizando su colocacin o venta en el mercado.
3. Realizando los mejores esfuerzos para venderla.

Requisitos
personales

 Se trata de un contrato privado que no requiere de escritura pblica

debe ser escrito, por cuanto resulta indispensable

consten los acuerdos y las estipulaciones por los que se regir la
relacin jurdica entre las partes.

Requisitos formales

El contrato debe ser escrito y contendr las clusulas y

datos que determina el Reglamento.
1.
2.
3.
4.

Es principal
Es bilateral
Es onerosa
Es conmutativo

Tiene las siguientes caractersticas

Obligaciones principales del EMISOR

Obligaciones del UNDERWRITER

Pagar al underwriter la comisin pactada.

Pagar al emisor la suma que corresponda por los ttulos

valores negociados.

Asumir los gastos de emisin de los ttulos.

Colocar los ttulos valor conforme a lo convenido con el

emisor.

Brindar al underwriter todos los datos e informacin Realizar la promocin necesaria para la colocacin de los
necesaria para la colocacin de los ttulos valor.
ttulos valor.

Devolver al emisor los ttulos valor no colocados, en caso

de que no haya asumido la obligacin por todos los
ttulos o no haya asumido con los riesgos de la falta de
colocacin.

Obligaciones de las
partes

 los ttulos que son emitidos en grandes masas con el expreso

propsito de captar de manera directa recursos financieros en el
mercado pblico de valores: tales como: las acciones, las
obligaciones, los bonos y el papel comercial.
Para poder celebrar los contratos de underwriting los valores
debern necesariamente estar inscritos en el registro del mercado
de Valores y en bolsa.

Valores que son objeto

del underwriting

En firme
Consiste en que la entidad autorizada o con el consorcio adquiere inicialmente toda la
emisin o el paquete de valores, para colocarlos en el pblico inversionista, por su
cuenta y riesgo. El underwriter asume el riesgo de los valores no vendidos.
Con garanta total o parcial de adquisicin
Por esta modalidad, la entidad autorizada o el consorcio, asume el compromiso de
adquirir en un determinado tiempo, la totalidad o solamente una parte de la emisin o
del paquete; y,
Del mejor esfuerzo
Por esta modalidad la entidad autorizada o el consorcio acta como simple
intermediaria de la compaa emisora o del tenedor, comprometindose a realizar el
mejor esfuerzo para colocar la mayor parte posible de la emisin o paquete, dentro de
un plazo determinado. El underwriter no asume ningn riesgo en la operacin.

Modalidades del
contrato de underwriting

a) Viabiliza la emisin de ttulos valor como mecanismo

de financiamiento;
b) Ofrece un servicio especializado de colocacin de los
ttulos valor;
c) El emisor asegura la obtencin rpida de los recursos
financieros que requiere para sus proyectos productivos;
d) Evita al emisor los trmites de venta;
e) Contribuye al desarrollo del mercado de valores

Ventajas ofrece el
underwriting

CONTRATO DE JOINT VENTURE

 Los comentaristas sostienen que el contrato de joint

venture nace en Estados unidos de Norte Amrica, en el
siglo XVII. Surge ante la necesidad de las empresas de
asociarse para compartir riesgos y operaciones por un
tiempo determinado. ltimamente ha cobrado gran
importancia con el fenmeno de la globalizacin de la
economa y la conveniencia de las grandes empresas de
buscar y obtener nuevos mercados.

Antecedentes

 El joint venture constituye una asociacin de empresas

para la realizacin de un determinado proyecto mediante
gestin compartida. Esta asociacin puede tener dos
formas: 1. Societaria; 2. Contractual. La cooperacin
puede darse en el mbito comercial, financiero, tcnico,
tecnolgico.

Concepto

 La cooperacin puede darse entre empresas que realizan actividades

similares, entonces se dice que la cooperacin es horizontal; pero
tambin la cooperacin se da entre empresas que realizan actividades
complementarias, entonces la cooperacin es vertical. El joint
venture puede ser nacional e internacional.
Los partcipes en la operacin de joint venture pueden efectuar
aportaciones como ocurre en las sociedades en general; pueden
contribuir para cubrir prdidas; puede estipularse que determinadas
obligaciones asumir el joint venture.

Naturaleza

La entrega y pago
de las aportaciones
convenidas

Control de la
empresa

Responsabilidad
frente a terceros

La distribucin de
las utilidades

Las prdidas

Derechos y obligaciones
de las partes

 Propicia la ampliacin de conocimientos tecnolgicos y

recursos financieros, administrativos y comerciales:
Produce la amplificacin del mercado para los bienes y
servicios de la asociacin Es una forma jurdica flexible, que se adapta a las
diversas legislaciones nacionales y extranjeras;
Produce la entrada y uso de nuevas tecnologas en el pas
receptor

El contrato de joint venture

tiene las siguientes ventajas:

 El tiempo necesario para la realizacin del proyecto;

Al plazo que fijen las partes;
Por el fallecimiento o extincin de uno de los
contratantes;
Por incumplimiento del aporte a la asociacin, por uno o
ms contratantes

Terminacin del
contrato