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Anlisis Financiero

Unidad 01
Tema 1 Introduccin al Anlisis Financiero

Objetivos
Definicin de anlisis financiero
Las caractersticas del anlisis financiero de una empresa
La descripcin financiera de la empresa
La informacin, las tcnicas y las perspectivas del anlisis financiero
El procedimiento estndar para realizar el anlisis financiero de
una empresa
La especificacin de la finalidad y del enfoque del anlisis

Qu es el anlisis financiero y para que se utiliza el anlisis financiero?

El anlisis financiero es un mtodo para establecer las consecuencias


financieras de las decisiones de negocios, aplicando diversas tcnicas
que permiten seleccionar la informacin relevante, realizar mediciones y
establecer conclusiones.
Las conclusiones son respuestas a preguntas tales como:
Cul es el rendimiento de una determinada inversin que va a
realizar la empresa?
Qu grado de riesgo tiene una inversin?
El flujo de fondos de la empresa ser suficiente para hacer frente a
los pagos de inters y capital de los pasivos?
Esta empresa es atractiva como cliente? En qu condiciones debera
concederse
crdito?

Objetivos del anlisis financiero


Permite identificar las fortalezas y debilidades de carcter operativo y
financiera de una entidad econmica.
Conocer si:
Una entidad dispone del suficiente un efectivo para cumplir sus
obligaciones financieras,
si tiene un plazo razonable de recuperacin de las cuentas por cobrar
a clientes,
poltica eficaz de administracin de inventarios,
tamao adecuado de propiedad, planta y equipo,
estructura de capital adecuada que le permita la generacin de valor
econmico
a los propietarios y/o patrocinadores.

Objetivos del anlisis financiero


El anlisis de estados financieros es una actividad instrumental que ha de
disearse en funcin de los objetivos que se persiga.
Entre otros podemos citar:
Diagnstico de reas con problemas de gestin.
Previsin de situaciones y de resultados financieros futuros.
Seleccin de inversiones por parte de potenciales inversores en acciones.
Evaluacin de la gestin.
Evaluacin de la garanta para otorgar crditos.
Evaluacin de la seguridad de los empleos y las negociaciones salariales,
por parte de trabajadores y sindicatos.
Evaluacin por la SUNAT de la situacin de la empresa de la que recauda
impuestos y a la que proporciona recursos (Drawback, infraestructura, etc.)
El pblico en general puede tener inters en la actividad de la empresa por
diversas circunstancias (igualdad de oportunidades, medio ambiente, etc.)

Para qu se realiza el anlisis financiero?


Identificar los cursos de accin que tienen el mayor efecto positivo en el
valor de la empresa para sus propietarios.
Establecer cul es el valor de la empresa en el momento de la decisin y
a travs de qu caminos puede aumentarse este valor.
A los directivos y propietarios una medida del efecto esperado que tienen
las decisiones estratgicas y de gestin en el valor de la empresa.
Los inversores de capital examinan la conveniencia de aportar dinero a
una empresa (por ejemplo, comprando sus acciones).
Los acreedores comerciales y los prestamistas (acreedores financieros)
buscan establecer de un modo adecuado la capacidad de pago de la
empresa a la cual le conceden crdito.

Usuarios del anlisis financiero


Mejorar la toma de decisiones

Herramientas del anlisis financiero


Las principales herramientas de anlisis que pueden utilizarse
independientemente o en combinacin, son las siguientes:
El anlisis comparativo, que incluye varias tcnicas como el aislamiento
del
efecto tamao y la comparacin con cifras del sector.
El anlisis de tendencias, que puede realizarse utilizando nmeros
ndices.
El anlisis de ratios, o relaciones entre varias cifras de la misma
empresa.
Otros anlisis especializados como:
Presupuestos de caja,
Anlisis sobre el cambio de posicin financiera
Anlisis del punto de equilibrio.

Herramientas del anlisis financiero

Principales usos del anlisis financiero


El anlisis financiero permite establecer las consecuencias financieras en
todas las situaciones de negocios.
El anlisis financiero de una empresa puede realizarse para las
decisiones de un
tercero que va a relacionarse con la empresa o
evaluar la decisin de crdito a un cliente,
la evaluacin del crdito que realiza un prestamista,
para la decisin de realizar aportes de capital a una empresa,
para comprar o vender acciones de la empresa en el mercado,
en el acuerdo para el saneamiento financiero de una empresa.

Informacin para el anlisis financiero


Hay seis tipos de fuentes de informacin para el anlisis financiero de
una empresa:
1) la contabilidad de la empresa
2) las estadsticas comerciales y operativas de la empresa
(composicin de ventas y costos, medidas de productividad)
3) el relevamiento de precios y composicin de los mercados y sectores
pertinentes
(mercados de insumos y de productos)
4) los pronsticos acerca del desenvolvimiento de los mercados y los
sectores
5) el relevamiento y las perspectivas de la tecnologa (de procesos y
productos)
aplicable en la empresa y en el sector en que compite
6) las condiciones legales, impositivas y de regulacin de la empresa y
el sector

Tipos de anlisis Anlisis cualitativo


Anlisis cualitativo,
El objetivo es complementar el anlisis cuantitativo y considera lo
siguiente:
1.
2.
3.
4.
5.
6.

Constitucin de la sociedad e inicio de operaciones.


Socios (propietarios) y consejo directivo segn corresponda.
Productos y/o servicios
Mercado y cobertura del mismo.
Proceso de produccin y/o comercializacin.
Factores polticos, econmicos y sociales del entorno

Tipos de anlisis Anlisis Cuantitativo


Anlisis cuantitativo,
El objetivo de este anlisis es hacer un estudio de los estados financieros
histricos y proyectados de una entidad econmica.
Este anlisis considera lo siguiente:
1. Anlisis de la estructura financiera (activo, pasivo y capital)
2. Anlisis de los resultados de la operacin
3. Anlisis de la generacin de fondos y la utilizacin de los mismos
4. Anlisis de la liquidez, rentabilidad, endeudamiento, cobertura y
actividad operativa.
El propsito de este anlisis es evaluar la eficiencia en la administracin
operativa y financiera de la empresa.

Funcin del analista


Debe tener un conocimiento completo de los EE.FF. de la entidad
econmica que est analizando.
Debe conocer las operaciones de la empresa, tales como, tecnologa,
recursos humanos, administracin entre otros.
Debe tomar en cuenta los aspectos del entorno econmico, poltico y
social y que afectan a la empresa.

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