Un modelo de Transicin

para el Sector energtico

en Argentina
19 de Noviembre 2013
Sebastin Scheimberg

Temas a Desarrollar

Diagnstico
Objetivos
Financiamiento e Institucionalidad
Alternativas de transicin

Sugerencias

Sea del arco poltico que sea, en Argentina vamos a

tener que acostumbrarnos a socializar ideas y
conceptos. No hay un iluminado que tenga la posta
(FN)

Diagnstico
Argentina perdi el autoabastecimiento energtico.
Pasamos de (AG)
El patrimonio energtico se contrajo por falta de
inversin (A=P+PN)
Polticas de subsidios generalizados (SG) fomentan el
uso ineficiente de la energa y generan desequilibrios en
el presupuesto pblico y en la balanza de pagos.
No hay evidencia de una mejora en la distribucin del
ingreso x SG
Las empresas se descapitalizan y se rompe la cadena
de pagos en servicios pblicos y en generacin
elctrica. Deteriora su calidad
Rgimen Intervencionista
Sector pblico sustituye al privado

Diagnstico. Cmo es la
energa
Evolucin del consumo mundial de energa
en el Mundo y en
Argentina

Mundialmente el gas natural participa

24% del consumo energtico. Hacia el
2030, la expectativa es de un 25% (BP

Evolucin del consumo de energa en Argent

Diagnstico. Cambio
Tecnolgico
El cambio tecnolgico est reduciendo el costo de generacin con fuentes Renovables
Pero tambin impacta en los No Renovables
Evolucin del la produccin de gas en EUA y perspectivas. En trillones de pies cbicos (TCF)

Argentina tambin tendra un gran potencial de recursos NC, a desarroll

Diagnstico. Cambio
Tecnolgico
Hay contabilidad creativa en el potencial de recursos NC?

Expectativas exageradas??

Crecimiento PBI insume

energa
Argentina aument notablemente su PBI en los ltimos 10 aos + 85%,
mientras la oferta interna de energa creci menos del 30%, en base a un
aumento de la importacin
Segn estimaciones propias las importaciones en 2012 rondan el 18%
(10 puntos + q JDV)
Entre 2001 y 2011 el PBI se expandi al 5,5% con oferta elctrica
creciendo al 4,5%, las importaciones al 20% y los sectores transporte y
residencial crecieron al 3% (industria la mitad)

Desequilibrio
energtico
El principal problema de abastecimiento se concentra en el gas
natural.
- ms de 50% del consumo de energa primaria es gas;
- 67% de la generacin elctrica (2012) es a base de gas o FO/GO. 10 aos
atrs era del 47%
- 1,5 millones de vehculos se mueven a gas; y
de gas
de gas por
Ao
-Oferta
el problema
sefuentes.
propaga
a 2012
los combustiblesExportacin
lquidos aneta
travs
del mercado
elctrico.

Fuente: S.E y Enargas

Insuficiente Inversin del

Sector Elctrico
En el caso elctrico se gener un desincentivo a la inversin reflejado
en la falta de obras entre 2002 y 2006 cuando casi no hubo
incorporacin de potencia
En los ltimos 6 aos se incorporaron 7623 MW de los cuales menos de
fue realizado por los privados en forma voluntaria
Todos los precios de la cadena de valor estn por debajo de los costos,
y hay precios mltiples con sesgo hacia residenciales de bajo/medio
consumo. En 2012 el costo marginal de generacin se ubic en 690
Incorporacin
de Potencia
$/MWh mientras
que
la demanda residencial paga $58

Diagnstico. Crculo
Vicioso

Cambio de Prestadores
Servicios Energticos
Agravado por la
Cada de retenciones

La cuenta de turismo va a dar un dficit externo muy superior a la de energ

Resuelve con una devaluacin o la aplicacin de un impuesto. El caso energ
Se ha convertido en un problema estructural

Desequilibrio energtico
Evolucin de los saldos exportadores netos (en
millones de dlares)

Fuente: INDEC

Para 2013 proyectamos un desequilibrio de US$ 6.000 millones con

una economa estancada (2% de crecimiento). Para 2014 y 2015 los
pronsticos empeoran notablemente.
El Gobierno sigue ocultando este problema, o ms bien
minimizndolo

Impacto Presupuestario
de la Distorsin de
precios
Cerca de 3 puntos del PBI se van en estos subsidios del tamao del dficit pblico
con carga impositiva rcord

Objetivos
El objetivo de largo plazo es eliminar las distorsiones en precios y tarifas de energa y
poder instrumentar polticas de Estado con continuidad temporal e independencia poltica

Objetivos. Oferta =
Demanda
Lo que paga la demanda, en particular Residencial, tanto de gas como de electricidad
es infinitamente menor a su costo.
Es necesario ir logrando la convergencia. En algunos sectores se est ms cerca.
Vencer el tab de lo que la sociedad no est dispuesta a pagar (Ver Chile, Uruguay)
Posiblemente ante correcciones generalizadas en todos los precios el aumento de
tarifas sea menos cuestionable
Correcciones tarifarias debe acompaarse de EE, tarifa social y mejor calidad SSPP
En la medida que se reduzca el riesgo sistmico (regulatorio, devaluatorio, etc.) el
costo tambin ser menor

Reduccin de costos

Aumento de tarifa

Objetivos. Revertir la tendencia

el
corte
para
biocombustibles est en
8% y podra llegar al 20
Para lograr el
autoabastecimiento en
10 aos se necesita
aumentar la capacidad
de procesamiento en
200 KBD con una
inversin en torno a los
US$ 9.000 M.
Expansin de la capacidad de refinacin de petrleo

Proyecto

Nueva refineria
Upgrading refineras de alta conversin
Expansin de las refineras menores
Total
Fuente: elaboracin propia

Capacidad
kbd
200
40
50
290

Inversin
MUS$
7.000
750
1.000
8.750

Objetivo: Asegurar suministro elctrico

Dado que se necesitan aproximadamente 1000 MW de incremento en
la generacin elctrica por ao para satisfacer el aumento de la
demanda, el balance elctrico luce complicado para los prximos aos.
La brecha podra cubrirse con mayores importaciones.
Proyectos de generacin elctrica en
curso

Ao
2014

2015

2016

2017

Proyecto

a cubrir
Atucha II
Ensenada
Embalse
Brigadier Lpez
a cubrir
Vuelta de Obligado
Ensenada
a cubrir
Belgrano II
Guillermo Brown

a cubrir
Fuente: elaboracin propia

Potencia
MW
1000
692
270
-600
135
503
413
480
107
720
280
0

Objetivo: Estabilidad regulatoria

en Biocombustibles

Biodiesel
En lo que va del ao el precio del biodiesel para
Mezcla fue menor que la paridad de importacin

Bioetanol
Se expande la capacidad y la futura ociosidad?

Financiamiento
Gas a 7,5 no estn generando el resultado esperado
El garante del cumplimiento de contratos no goza de credibilidad
Hay que exagerar la concesividad, como en los 90 (Vaca Muerta)
El riesgo de expropiacin sube
El modelo tarifario de los aos 90 no resiste un entorno de alta
inestabilidad
Hace falta un mecanismo de financiamiento alternativo en este
contexto
Mejorar esquemas de garantas de endeudamiento para financiar
obra pblica
Ejemplo: organismos multilaterales / Bonos Cero Cupn
Separar la inversin en expansin de lo que es el clculo tarifario
Utilizar fuentes de financiacin con elevado costo de expropiacin

Institucionalidad
Hace falta bloquear el manejo poltico de estos fondos
Deben separarse los roles regulatorios y de planificacin centralizada
respecto de la ejecucin de las obras y la operacin del sistema
Recomponer la independencia de los entes reguladores
Sancionar una nueva Ley Petrolera
Dotar de mayor transparencia y profesionalismo todas las decisiones de
inversin Ver www.eiti.org (Extractive Industries Transparency Initiative)
Utilizar los mecanismos de licitacin competitiva en todos los procesos
de concesin u otro tipo de contratos en los que el sector privado
administre bienes o servicios pblicos
Recomponer jerarquas al interior de la APN, estableciendo planes de
carrera, formacin continua y oportunidades de crecimiento competitivas

Institucionalidad
Se puede pasar a integrar el grupo de pases exitosos

Fuente: Elaboracin propia con datos Baker Hughes y BP

Alternativas de
Transicin CP
La solucin al problema de las distorsiones debe tener un abordaje tcnico y
econmico, pero sobre todo poltico. En esto se incluye un acuerdo con Repsol
El equilibrio cooperativo, como en el dilema del prisionero, consiste en lograr un
gran Pacto de la Moncloa Energtico (PME)
Quien suceda en el mando debera poder contar con un documento de consenso
que le permita tomar las medidas correctas, y que van a terminar con los
privilegios de los consumidores presentes de energa. Este es el puntapi inicial
para una poltica de Estado
Hoy se puede empezar a aplicar una focalizacin inversa (FN).
Con la tecnologa de la informacin existente se puede aumentar el n de hogares
pasibles de una quita de subsidios

Alternativas de
Transicin MP
Segmentacin de oferta por demanda?
En el caso del gas natural pensar en la alternativa de gas nuevo / gas viejo vs. la
de un precio nico con compromisos de inversin
Tarifa social que no distorsione la eficiencia (FN)
Reduccin de alcuota impositiva
Rgimen de Despacho centralizado (gas y electricidad)
Promover la licitacin de contratos de aprovisionamiento de Largo Plazo
Fusionar algunas empresas pblicas reinstaurando los concursos (eliminar
cargos polticos). Idem entes reguladores
Establecer programas de recambio de equipamiento que reducirn los consumos
energticos y agresivas campaas educativas para el cambio de hbitos de
consumo, en lo posible estableciendo bandas horarias
Aplicar criterios tecnolgicos para promover la micro generacin distribuida

Conclusin
No es posible normalizar el mercado energtico sino en el contexto de
un programa econmico slido que privilegie la transparencia
El Plan antiinflacionario es condicin necesaria para el reordenamiento
del sector
La transicin ordenada es preferible a la espontnea pero no ser
posible sin consenso
Ser difcil bajar el costo de capital inicial sin un esquema con elevada
participacin estatal, al menos al comienzo
El modelo de Cme tiene implcito una adecuacin de los mrgenes de
rentabilidad futura
Hay que explicitar el sendero de transicin pues se ha visto que
muchas veces es imposible escapara al condicionamiento de las medidas

Mas naide se crea

ofendido Pues a
ninguno incomodo
Y si canto de este
modo
Por encontrarlo
oportuno
No es para mal de

Martn Fierro