FINANZAS PARA NO FINANCIEROS

CP Patricia Prez Rodrguez

En el siglo XXI , un analfabeto sera aquel que

no sepa a donde ir a buscar la informacin
que requiere en un momento dado para
resolver una problemtica concreta.
La
persona formada NO lo sera a base de los
conocimientos inamovibles que posea en su
mente , sino en funcin de sus
capacidades para conocer lo que precise
en
cada
momento
Alvin Toffler ( La tercera ola )

Finanzas y su entorno

Concepto
Concepto

Las Finanzas es una

rama de la Economia
que trata el tema
relacionado con la
gestin y obtencin
del dinero , recursos o
capital por parte de
una persona o
empresa , se refiere a
como se obtienen los
recursos , a la forma
como se gastan o
consumen , a la forma
como se invieten ,
pierden o rentabilizan

VARIABLES ECONOMICAS
Son una serie de pautas econmicas, sociales,
polticas y financieras que marcan un escenario
especfico a corto plazo.
P.I.B. es una medida macroeconmica que expresa elvalor

monetariode la produccin de bienes y servicios de un pas

durante un perodo determinado de tiempo
INFLACION es el incremento generalizado y sostenido de
lospreciosde bienes y servicios , y en Mexico se publica
mensualmente el conocido INPC
TIPO DE CAMBIO
TASAS DE INTERES
DESEMPLEO
PAQUETES ECONOMICOS
POLITICA INTERNACIONAL

INDICE NACIONAL DE PRECIOS AL

CONSUMIDOR ( INPC )
Ao/me
s

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

78.1180 79.1680 79.9040 80.6370 81.1220 81.6550 82.1950 82.6580 83.4560 83.9850 84.7320 85.5810

86.7300 87.4990 87.9840 88.4850 88.8150 89.3420 89.6900 90.1830 90.8420 91.4670 92.2490 93.2480

93.7650 93.7030 94.2970 94.7720 94.9900 95.2140 94.9070 95.5300 96.4190 96.8550 97.2200 97.3540

98.2530 98.1900 98.6920 99.2310 99.4320 99.1970

103.320 103.600 104.260 104.430 104.100

0
0
0
0
0

100.204 100.685 101.190 101.636 102.458 102.904

0
0
0
0
0
0

ACTUALIZANDO VALORES
Terreno A

Enero

$ 14000,000

Terreno B

Junio

$ 10000,000

Terreno C

Marzo

$ 14000,000

Terreno D

Enero

$ 10000,000
Total

DETERMINACION DEL
FACTOR

Terreno A

104.100 / 78.118

Terreno B 104.100 / 89.342

FACTOR

$ 48000,000

REEXPRESION

VALOR
HISTORICO
REEXPRESADO

1.3325994

14,000,000 (X)
1.3325994

18,656,391

1.651854

10'000,000 (X)
1.651854

11,651,854

Terreno C

104.100 / 94.297

1.1039587

14'000,000 (X)
1.1039587

15,455,421

Terreno D

104.100 / 103.32

1.0075493

10'000,000 (X)
1.00775493

10,075,493

55,839,159

VALOR
ACTUALIZADO

La decisin sobre
las inversiones

Las funciones
de las finanzas
involucran
cuatro grandes
decisiones que
debe
tomar una
empresa

La decisin sobre
los
financiamientos

La decisin
sobre los
dividendos

La decisin
sobre la
operacin

Balance General
al 31 de diciembre de 2012
ACTIVO
Decisiones de Inversin

PASIVO
Decisiones de Financiamiento
Externo
Proveedores
Prestamos bancarios
Acreedores diversos

Terrenos
Edificios
Maquinaria
Equipo de transporte
CAPITAL
Equipo de oficina
Decisiones de
Franquicias
Financiamiento Interno

Aportaciones de accionistas
Utilidades generadas

Estado de Resultados
Del 1ro de Enero al 31 de Diciembre de 2012

Estado de Flujo de Efectivo

para el ao 2013

Estado de Variaciones en el Capital Contable

Para el ao 2012

Relacin entre los Estados Financieros

RESUMEN

Casos Practicos
1. Las empresas Tecnol SA y Aluminios SA , forman parte del grupo GIDUSA , el
cual esta encargado de instalar una maquiladora de escaleras de aluminio
en el interior del pas , para ello compraron un terreno de 10,000 m2 para
instalar la nave industrial y la maquinaria ; solicitarion un prestamo al
banco por $ 950,000.00 para iniciar sus operaciones Identifique :
a)
La decisin de operacin
b)
La decisin de financiamiento
c)
La decisin de inversin
2. Una maquiladora acaba de iniciar actividades se comprometio en las
siguientes transacciones en su 1er ao de operaciones . Identificar cada
transaccin dentro de las tres principales decisiones de negocios en una
organizacin.
F Financiamiento
I Inversin
O Operacin
_____ Recibir un terreno como aportacin de los socios
_____ Comprar equipo
_____ Vender y distribuir productos
_____ Pedir dinero prestado al banco
_____ Fijar el precio de venta de un producto

Termino

a)

b)

( ) Estados Financieros
( ) Decisiones de
inversin
( ) Decisiones de
financiamiento
( ) Usuarios externos de
los estados financieros
( ) Decisiones de
operacin
( ) Usuarios internos de
los estados financieros

c)
d)

e)

f)

Decisiones necesarias para cumplir con los

objetivos de una empresa , tales como
produccin , venta y distribucin de los bienes o
servicios que comercializa
Personas que estan interesadas en los que
informa una empresa y estan involucradas en la
operacin cotidiana de la empresa.
Decisiones relacionadas con la forma en que la
empresa obtendra los recursos.
Documentos contables que se formulan con el
objeto de presentar periodicamente a los
interesados en una organizacin , informacin de
la situacin y desarrollo financiero que ha tenido
la empresa.
Estas decisiones se refieren a los bienes y
recursos que se requieren para que una empresa
pueda operar
Personas que estan interesadas en los que
informa una empresa pero no participan en la
operacin diaria de la empresa.

Casos Practicos
4. CASO PRACTICO
5. A los reportes que emiten las empresas para comunicar los resultados de sus

operaciones y desempeo economico se llaman ___________________________

6. En este tipo de decisin se incluyen todas las actividades que se tienen que realizar
para ofrecer un producto o servicio _____________________________
7. A este estado financiero se le conoce como de existencias pues presenta los saldos a
una fecha determinada _______________________________________
8. Si los ingresos fueron mayores a los gastos , entonces se genera una ______________
9. Este estado financiero muestra un resumen de los cambios ocurridos en la
participacin de los propietarios. _________________________________
10.Este tipo de decisiones implica la manera en que la empresa obtiene los recursos
que necesita para operar ______________________________
11.Estado Financiero que muestra los ingresos y los gastos de la empresa _____________
12.Los tres tipos de decisiones de un negocio son _______________________________
13.Este tipo de operacin se refiere a los recursos que necesita una empresa para
operar :____
14.La informacin complementaria a los Estados Financieros se conoce como :
____________
15.Estado Financiero que muestra los recursos que tiene la empresa y como fueron
financiados :
16.Las dos fuentes de financiamiento que tienen la empresa son :

ESTRUCTURA DE LAS NORMAS DE INFORMACION

FINANCIERA
NORMAS
DE
INFORMACION
FINANCIERA
Y
NORMAS
INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA ( NIF Y
NIIF )
Las NIF son conceptos basicos que sealan como debe
llevarse a cabo el reconocimiento contable de las
transacciones que realice una empresa , para la emisin y
comunicacin de su informacin financiera , maxime cuando
los reportes se emitan para su uso externo
El mundo actual esta caracterizado por la apertura economica
internacional , lo cual hace necesario conocer tambien las
normas aceptadas en el ambito internacionall , con el objeto
de proporcionar la informacin financiera util tanto para los
usuarios nacionales como internacionales, es aqu donde
entran las NIIF

DESARROLLO Y EVOLUCION DE LAS NIF

Antes que existieran las NIF , la metodologia

contable se basaba en Principios de Contabilidad

Generalmente aceptados , que emitio el IMCP
A partir de el ao 2006 , dichos PCGA fueron
sustituidos por las NIF

DESARROLLO Y EVOLUCION DE LAS NIF

Y DE LAS NIIF
La emision de las NIF en Mxico, esta a cargo

del Consejo Mexicano para la Investigacin y

Desarrollo de Normas de Informacin
Financiera ( CINIF ) que forman parte del IMCP
, mismo que tiene los siguientes objetivos
1. Desarrollas Nif transparentes , objetivas y
confiables
2. Emitir y difundir las NIF
3. Lograr la convergencia de las normas
locales con las normas internacionales

NIF A-1 ESTRUCTURA DE LAS NIF

NIF CONCEPTUALES
Son los conceptos bsicos de la teora de la contabilidad financiera que
sirven de sustento para la elaboracin de las normas de informacin
financiera particulares y se dividen en :
NIF A-1 : Estructura de las NIF
NIF A-2 : Postulados bsicos ( son 8 )
NIF A-3 : Necesidades de los usuarios de la informacin financiera
NIF A-4 : Caractersticas cualitativas de la informacin financiera
NIF A -5 : Elementos bsicos de los estados financieros
NIF A-6 : Reconocimiento y valuacin de los estados financieros
NIF A-7 : Presentacin y revelacin en los estados financieros
NIF A-8 : Aplicacin de las normas supleatorias

NIF A-2 POSTULADOS BASICOS DE LA

CONTABILIDAD FINANCIERA
Constituyen las proposiciones tericas que establecen los
fundamentos bajo los cuales opera la contabilidad financiera
y han sido elaborados en congruencia con los objetivos de la
informacin financiera y las caracteristicas cualitativas que
esta debe de tener.
Sustancia econmica
Entidad econmica
Negocio en marcha
Devengacin contable
Asociacin de costos y gastos con ingresos
Valuacin
Dualidad econmica
Consistencia

NIF A-3 NECESIDADES DE LOS USUARIOS DE

LA INFORMACION FINANCIERA
Como ya se ha comentado , el objetivo

general de la informacin financiera es

proporcional informacin til que permita LA
TOMA DE DECISIONES de una amplia gama de
usuarios interesados en la entidad economina

NIF A-4 CARACTERISTICAS

CUALITATIVAS DE LA INFORMACION
FINANCIERA
Como ya se coment , las caractersticas
cualitativas de la informacin financiera
que hacen ser de calidad son :
1.
2.
3.
4.

Confiabilidad
Relevancia
Comprensibilidad , y
Comparabilidad

NIF A-5 ELEMENTOS DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS
Los elementos de los Estados financieros

incluyen los recursos posedos por la

entidad econmica ( activo ) , las deudas
contradas ( pasivo ) , el derecho de los
propietarios sobre la diferencia entre los
activos y pasivos ( capital contable ) , los
ingresos y egresos , as como las
modificaciones
en
los
elementos
anteriores.
Los elementos anteriores se plasman en
los estados financieros de la entidad , que
son documentos que presentan su

NIF A-5 ELEMENTOS DE LOS

ESTADOS FINANCIEROS
Balance general : Muestra los recursos de

la empresa y la fuente de donde los obtuvo

, a una fecha determinada ( activo , pasivo
y capital )
Estado de resultados : informa sobre el

resultados de las operaciones de las

entidades a un perodo dado ( ingresos ,
costos , gastos , utilidad o prdida )

NIF A-6 RECONOCIMIENTO Y VALUACION DE

LOS ELEMENTOS DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
Valuacin , es el proceso que consiste en atribuir

un valor en trminos monetarios a los conceptos

que se incluyen en los estados financieros.
El reconocimiento contable es un proceso que

consiste en asignar valores monetarios ( es decir ,

valuar ) a las transacciones o eventos que realiza
una entidad y registrarlo contablemente , de
manera que queden plasmadas en la informacin
financiera como activo , pasivo , capital , ingreso ,
costo o gasto

NIF A-7 PRESENTACION Y REVELACION EN

LOS ESTADOS FINANCIEROS
La revelacin es la accin de divulgar en los

estados financieros y sus notas toda aquella

informacin de las operaciones que realiz una
empresa ( qu se va a informar )
La presentacin de la informacin financiera se

refiere al modo de mostrar en los estados

financieros y sus notas , los efectos derivados de
las operaciones que realice una empresa ( Cmo
se va a informar )

NIF A-8 ESTABLECIMIENTO DE LAS

BASES PARA LA APLICACIN DE LAS
NORMAS SUPLEATORIA
Se dice que existe supletoriedad en el caso de

que la inexistencia de NIF en Mxico pueda

ser cubierta por otro conjunto de normas ,
formalmente establecidas , distintas a las
mexicanas

NIF PARTICULARES
Tratan sobre cada uno de los conceptos especficos que

integran los estados financieros

Las normas partculares de valuacin se refieren a la
manera de asignar un valor a los conceptos especficos de
los estados financieros
Las normas partculares de presentacin se refieren a la

forma de mostrar adecuadamente cada concepto de los

estados financieros

Las normas partculares de revelacin sirven para ampliar el

contenido y significado de los elementos de los estados

financieros

INTERPRETACION A LAS NIF

( juicio profesional )
Se refiere al empleo de los conocimientos

tcnicos y la experiencia necesarios para

seleccionar los mejores criterios al aplicar
las NIF
Este criterio debe ejercerse de una manera

prudente , procurando en todo momento

que la decisin se tome cobre bases
equitativas para todos los usuarios de la
informacin financiera

POSTULADOS BASICOS DE LA
CONTABILIDAD FINANCIERA
NIF A-2 : POSTULADOS BASICOS
Postulado de sustancia econmica
: se refiere al
reconocimiento contable de las transacciones que realice una
empresa , una vez que hayan sucedido ( qu se va a registrar )
Postulado de entidad econmica : determina al sujeto de la
contabilidad
Postulado de Negocio en marcha : asume la continuidad de la
empresa , tomando en cuenta periodos contables.
Postulado de Devengacin Contable : Reconoce que una
transaccin ya sucedi , independientemente de que si ya ha
sido pagada o cobrada ; Cuando una operacin ya se devengo
( es decir , ya sucedi ) , es el momento de registarla
contablemente

NIF A-2 POSTULADOS BASICOS

Postulado de Asociacin de costos y gastos con ingresos

: poder identificar cunto ingreso genera un egreso.

Postulado de Valuacin : Accin de medir la magnitus

de una transaccin , en unidades de monetarias

Postulado de Dualidad Econmica : siempre que entran

recursos a la entidad por un lado , salen recursos de la

entidad por otro lado.
Postulado

de consistencia : Mantener los criterios

aplicados y no cambiarlos si no hay justificacin para
hacerlo , es decir , a operaciones y eventos similares
debe corresponder un tratamiento contable semejante

ENTIDAD ECONOMICA
Unidad identificable que realiza actividades

econmicas , constituida por una combinacin

de recursos humanos , naturales , materiales ,
econmicos , tcnicos y/o financieros ,
conducidos y administrados por un centro de
control que toma decisiones encaminadas al
cumplimiento de los fines especficos para los
que fue creada.
La personalidad de la entidad econmica es

independiente de la de sus accionistas ,

propietarios o socios.

ENTIDAD ECONOMINA
Independientemente del tipo de entidad de que se
trate , desde el punto de vista jurdico toda
persona es sujeto de derechos y obligaciones y
tienen una serie de atributos o caracteristcas que
las delimitan :
1. Capacidad para ejercer derechos y obligaciones
2. Nombre
3. Domicilio
4. Estado civil ( nicamente personas fsicas )
5. Patrimonio
6. Nacionalidad

ENTIDAD ECONOMICA

ENTIDAD ECONOMICA

EMPRESA COMERCIAL Y EMPRESA DE

TRANSFORMACION
Otra clasificacin de las entidades por su giro :
1. Empresa

comercial
:
compra
bienes
determinados para su posterior venta ; La
empresa manufacturera compra materias primas
para su trasnformacin y posterior venta
2. La empresa industrial agrega un paso a su
ciclo de trabajo : el proceso de transformacin
Ambas realizan el proceso de distribucin
administracin de sus productos o servicios

VALUACION Y USOS
La NIF A-6 , nos seala que la valuacin es un
proceso que consiste en atribuir un valor en
trminos monetarios a los conceptos que se
incluyen en los estados financieros.
Para poder realizar los registros contables de las
operaciones , es necesario que tengan asignado
un valor numrico que las represente , y que
corresponde a la cantidad de recursos casi
siempre econmicos- que se involucraron en la
transaccin

RECONOCIMIENTO DE LA INFLACION
Es importante mencionar que los valores registrados en la

contabilidad pueden perder su significado al transcurrir el

tiempo , debido a los efectos de la inflacin.
Lo que hace que los estados financieros presenten una imagen

distorsionada o en el peor de los casos , completamente

alterada.
La inflacin es un fenmeno econmico que consiste en el

aumento generalizado en el nivel de los precios y por

consecuencia la prdida del poder adquisitivo.
El I.M.C.P. emiti la NIF B-10 , misma que permite reconocer los

efectos de la inflacin en la informacin financiera y presenta las

propuestas y tcnica de reexpresin para que la informacin
mantenga sus caractersticas de utilidad y confiabilidad

FINANZAS PARA NO FINANCIEROS

LA ECUACION CONTABLE
BASICA

Balance General
al 31 de diciembre de 2012

ACTIVO
Decisiones de Inversin
Es un recurso economico propiedad de
la entidad y se espera que rinda
beneficios en el futuro
ACTIVO CIRCULANTE
- Efectivo y valores negociables
- Cuentas por cobrar ( clientes )
- Inventarios
ACTIVO FIJO
- Terrenos
- Edificios
- Maquinaria
- Equipo de transporte
- Equipo de oficina
ACTIVO DIFERIDO
- Franquicias
- Seguros y Fianzas
- Gastos de instalacin

PASIVO
Decisiones de Financiamiento Externo
Representa lo que el negocio debe a otras
personas o entidades conocidas como
acreedores.
PASIVO CIRCULANTE
Proveedores
Impuestos por pagar
Acreedores diversos
PASIVO DIFERIDO
Prestamos bancarios

CAPITAL
Decisiones de Financiamiento Interno
Es la aportacin de los dueos o
accionistas , representa la parte de los
activos que pertenecen a los dueos
del negocio
Aportaciones de accionistas
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado del ejercicio

El origen de la ecuacin contable basica

( Teora de la propiedad )
Bienes + Derechos Obligaciones = Patrimonio neto
Por ejemplo , si empresa es duea de un edificio con valor de $
200,000 pesos , sus inventarios estan valuados en $ 500,000 pesos ,
sus clientes le deban $ 20,000 pesos , tiene un crdito bancario por $
70 ,000 pesos y a los proveedores se les debe $ 300,000
Bienes y Derechos
- Obligaciones
= Patrimonio Neto

$ 720,000 ( 200,000+500,000+20,000)
$ 370,000 ( 70,000 + 300,000 )
$ 350,000

Sustituyendo los trminos en la ecuacion contable :

Bienes + Derechos Obligaciones = Patrimonio neto

$ 700,000 + $ 20,000 - $ 370,000 = $ 350,000

Ecuacin Contable Actual

Teora de la entidad
Activo = Pasivo + Capital Contable
Pasivos

$ 300,000

Capital

$ 220,000

Activos

$ 520,000 ( $ 520,000 + $ 20,000 )

La ecuacin contable queda expresada de la siguiente

manera
Activos

= Pasivos
+

$ 520,000

$ 300,000
+

Capital Contable

$ 220,000

Practica
Completar la cantidad omitida en la siguiente ecuacin :

ACTIVOS

PASIVOS

+ CAPITAL

700,000 +

1,200,000

452,000 +

648,000

945,000

2,865,000

1,315,000 +

4,000,000

1,600,000

3,100,000

Practica
Del siguiente listado de cuentas , determinar el total de activos
Efectivo
$ 45,000
Prestamo bancario
$ 100,000
Edificio
$ 670,000
Hipoteca por pagar
$ 250,000
Cuentas por cobrar
$ 110,000
Equipo de oficina
$ 230,000
Con la siguiente Informacin , calcular el total del capital
contable utilizando la ecuacin contable
Equipo de oficina
$ 20,000
Efectivo
$ 60,000
Terreno
$ 300,000
Edificio
$ 900,000
Prestamo bancario
$ 300,000
De los siguientes conceptos , determinar cules corresponden a
pasivos
Equipo de oficina
$ 45,000
Cuentas por pagar
$ 90,000
Impuestos por pagar
$ 10,000
Terreno
$ 200,000
Capital
$ 500,000

Ejercicios
Supongamos que dos socios inician un negocio , las siguientes
transacciones ocurrieron en febrero , su primer mes de operaciones
a) Iniciarn el negocio con una aportacin inicial de $ 80,000.00
ACTIVOS =
PASIVOS + CAPITAL
Efectivo
Capital Social
a) + 80 , =
+
$ 80,000
000
La ecuacin contable despus de esta ecuacin quedara :
A=P+C
80,000 = 0 + 80,000

b)

Compraron a crdito equipo de oficina con valor de $ 20,000.

Con esta adquisicin ahora la empresa cuenta , ademas de efectivo , con
otro recurso que es el equipo de oficina , pero como se compro a crdito ,
incurri en una obligacin=con
un tercero
ACTIVOS
PASIVOS
+ CAPITAL
Efectivo + Equipo de
= Acreedores diversos o
+ Capital
oficina
Proveedores
Social
80 ,000
+ 20 , 000
$ 80,000
b) + 20, 000
La ecuacin contable despus de esta ecuacin quedara :
A=P+C
100,000 = 20,000 + 80,000

Ejercicios
c)

Se obtuvo un prstamo por $ 50,000

Con esta transaccin aument el efectivo de la empresa , pero tambin se
incrementarn sus deudas
ACTIVOS

Efectivo + Equipo de
oficina
80,000
20,000
c) + 50,000

PASIVOS

CAPITAL

Acreedores Diversos + Capital Social

=
Prestamo
bancario +$ 80,000
20,000
+
50,000

La ecuacin resultante ser :

A=P+C
150,000 = 70,000 + 80,000

d)

Compraron de contado una camioneta con valor de $ 70,000

Aqu se esta adquiriendo un activo , qu es la camioneta , pero se est
disminuyendo otro activo , que es el efectivo que posee la empresa

ACTIVOS
Efectivo

Equipo de
oficina

Equipo de
transporte

130,000
d)

PASIVOS
Acreedores
Diversos

20,000

-70,000

Prestamo
bancario

Capital social

20,000
70,000

CAPITAL

50,000

80,000

La ecuacin
contable
resultante
sera :

A=P+C
150,000 = 70,000 + 80,000
Como podemos apreciar , despus de esta transaccin no se afectarn los totales ,
simplemente cambiarn de un tipo de activo a otro.

ACTIVOS
Efectivo

Equipo de
oficina

a)

80,000

b)

Equipo de
transporte

50,000

d)

-70,000

+ CAPITAL

Prestamos Capital social

bancarios

PASIVOS
Acreedores
Diversos

20,000

c)

20,000

80,000

50,000

70,000

PRACTICA
El 6 de mayo del ao en curso , por inicio de operaciones se

realizan las siguientes operaciones :

1. Apertura de cuenta de cheques a nompre de la empresa con un
dposito de $ 270,000
2. Compra a crdito equipo de oficina con valor de $ 10,000
3. Compra de una bodega por $ 400,000 , para lo cual dio un
enganche de $ 150,000 y por el resto firmo un documento por
pagar a 24 meses
4. Obtuvo un prstamo bancario por $ 25,000 para la compra de
equipo de computo
5. Compro de contado equipo de computo por $ 24,800
6. Pag $ 3,000 del crdito recibido en el inciso 2
Se pide :
Indicar el efecto de cada transaccin en la ecuacin contable ,
utilizando los encabezados siguientes : Efectivo + Equipo de
oficina + Equipo de computo + edificio = prstamo bancario +
documentos por pagar + acreedores diversos + capital social

Efecto de las decisiones de operacin en la

ecuacin contable bsica
e) Se realizo una venta , por la que se recibio $ 35,000
Nota : El efecto que tienen los ingresos es SIEMPRE UN AUMENTO EN
LA CUENTA DE ACTIVO , que puede ser efectivo o cuentas por
cobrar y por otro lado un aumento en los ingresos de la empresa,
lo cual se refleja en un incremento al capital contable
ACTIVOS
Efectivo

PASIVOS

Equipo Equipo de Acreedores Prestamo

de
transporte
Diversos
bancario
oficina

d)

60,000 20,000

e)

35,000

70,000

20,000

La ecuacin quedara as :

A=P+C
185,000 = 70,000 + 115,000

CAPITAL
Capital
social

Ingresos (-)
Gastos

50,000

80,000

35,000

Efecto de las decisiones de operacin en la

ecuacin contable bsica
f) Se pagarn los sueldos en el mes por $ 8,000
Nota : El efecto que tienen los gastos es UNA DISMINUCION EN EL
ACTIVO O UN INCREMENTO EN EL PASIVO , adems de un
incremento en los gastos, lo cual se refleja en un decremento en el
capital contable
ACTIVOS
Efectivo

95,000 20,000
-8,000

PASIVOS

Equipo Equipo de Acreedores Prestamo

de
transporte
Diversos
bancario
oficina

f)

70,000

20,000

La ecuacin quedara as :

A = P + C
177,000 = 70,000 + 107,000

CAPITAL
Capital
social

Ingresos (-)
Gastos

50,000

80,000

35,000
-8,000

Efecto de las decisiones de operacin en la

ecuacin contable bsica
g) Se pagarn los recibos de agua y luz por $ 4,000
ACTIVOS
Efectivo

PASIVOS

Equipo Equipo de Acreedores Prestamo

de
transporte
Diversos
bancario
oficina

87,000 20,000
g)

70,000

20,000

CAPITAL
Capital
social

Ingresos (-)
Gastos

50,000

80,000

35,000

-8,000

-8,000

-4,000

-4,000

Resumen de transacciones
ACTIVOS

PASIVOS

CAPITAL

Efectiv Equipo Equipo Acreedores Prestamo

o
de
de
Diversos
s
oficina transport
bancario
e
s

80,00
0

20,000

50,00
0
d 70,00
0
35,00
e
0
f -8,000
c

g -4,000

20,000

70,000

50,000

20,000 50,000

Ingres Gastos
os

80,000

La ecuacin
quedara as :
A=P+C

173,000 = 70,000 + 103,000

83,00
20,000 70,000
0

Capital
social

35,00

-8,000

-4,000
35,00
80,000
12,00
0

Uso de la ecuacin contable para determinar

la situacin financiera de la empresa
A=P+C
500 ,000
100 %

= 125,000
25 %

+ 375,000
75 %

Esto significa que 25% del total de sus

activos esta financiado por deudas y
obligaciones , el 75 % restante fue
financiado por socios

PRACTICA
1. Si el total de activos de una empresa aumenta en $ 40,000 durante un
o
o
o
o

perodo y los pasivos se incrementan en $ 25,000 durante el mismo lapso ,

el monto del cambio en el capital contable es:
Un aumento de $ 25,000
Una disminucin de $ 25,000
Un aumento de $ 15,000
Una disminucin de $ 15,000

2. A continuacin se presentan las ecuaciones contables del inicio y final del

perodo de una empresa:
Inicio : A = P + C
450,000 = 180,000 + 270,000
Fin : A = P + C
495,000 = 195,000 + 300,000
Se pide :
o Determinar la utilidad o prdida del perodo suponiendo que no hubo
aportaciones ni retiros
o Determinar la utilidad o prdida suponiendo que los socios hicieron
aportaciones por $ 15,000
o Determinar la utilidad o prdida suponiendo que los socios hicieron retiros
de capital por $ 10,000

Resolviendo
1. Si el total de activos de una empresa aumenta en $ 40,000 durante un perodo y los

pasivos se incrementan en $ 25,000 durante el mismo lapso , el monto del cambio en el

capital contable es:
o. Un aumento de $ 25,000 - Una disminucin de $ 25,000 -Un aumento de $ 15,000 - Una

disminucin de $ 15,000
A=P+C
40, 000 = 25,000 + 15,000

2. A continuacin se presentan las ecuaciones contables del inicio y final del perodo de una
empresa:
Inicio : A = P + C
450,000 = 180,000 + 270,000
Fin : A = P + C
495,000 = 195,000 + 300,000
Se pide :
o. Determinar la utilidad o prdida del perodo suponiendo que no hubo aportaciones ni
retiros
La utilidad fue de $ 30,000 ( 270,000 + 30,000 = 300,000 )
o. Determinar la utilidad o prdida suponiendo que los socios hicieron aportaciones por $
15,000
La utilidad fue de $ 15,000 ( 270,000 + 15,000 + 15,000 = 300,000 )
o. Determinar la utilidad o prdida suponiendo que los socios hicieron retiros de capital por $
10,000
La utilidad fue de $ 40,000 ( 270,000 10,000 + 40 ,000 = 300,000 )

NATURALEZA DE LAS CUENTAS

El lado izquierdo de la cuenta T se
llama debe

El lado derecho de la cuenta T se

llama haber

Cuando el saldo de la cuenta

queda del lado izquierdo se le
llama Deudor

Cuando el saldo de la cuenta

queda del lado derecho se le
llama Acreedor

Pasivo

Activo

Capital

Efectivo
50,00
0
45,00
0

5,000

Ingresos

Gasto

+
-

Practica
Una empresa muestra los siguientes saldos al 30 de noviembre
Efectivo
Clientes
Equipo de computo
Equipo de oficina
Terreno
Acreedores Diversos
Prstamos bancarios
Capital social

86,000
10,000
8,000
90,000
220,000
30,000
100,000
284,000

Durante el mes de diciembre se llevaron a cabo las siguientes transacciones

:
a) Los socios realizarn las siguientes aportaciones : Dinero en efectivo por
$ 400,000 , un terreno por $ 200,000 y un edificio de $ 500,000
b) Pago la renta del mes por $ 2,500
c) Compro equipo de computo por $ 35,000 , de los cuales se pagaron $
20,000 y el resto se pagara dentro de tres meses
d) Presto servicios por $ 30,000, de los que ya recibio $ 14,000 . El resto se
cobrar en 30 das
e) Pago sueldos por $ 12,000
f) Pago publicidad por $ 5,000
g) Cobro $ 3,000 a los clientes
h) Presto servicios de contado por $ 20,000

Practica
Se pide :
1. Comprobar la ecuacin contable al 30 de noviembre
2. Elaborar una tabla con los siguientes encabezados
Efectivo + clientes + equipo de computo quipo de oficina + edificio +
terreno = Prstamo bancario + acreedores diversos + capital social +
ingresos gastos
3. Pasar los saldos iniciales a la tabla y afectarla con las transacciones
ocurridas durante el mes de diciembre.
4. Comprobar la ecuacin contable al 31 de diciembre
5. Determinar que porcentaje de recursos esta financiado con deuda y qu
porcentaje con capital
6. Determinar la utilidad o prdida del perodo
7. Presentar en forma estructurada los movimientos en el capital contable

Resolviendo
Se pide :
1. Comprobar la ecuacin contable al 30 de noviembre
ACTIVOS = PASIVOS + CAPITAL
$ 414,000 = $ 130,000 + $ 284,000
5. Determinar que porcentaje de recursos esta financiado con deuda y qu
porcentaje con capital
ACTIVOS : 100 %
PASIVOS : 11.85 %
CAPITAL : 88.15 %
6. Determinar la utilidad o prdida del perodo
INGRESOS : 50,000
EGRESOS : 19,500
= UTILIDAD $ 30,500
7. Presentar en forma estructurada los movimientos en el capital contable
CAPITAL CONTABLE INICIAL
$ 284,000
+ APORTACIONES
1100,000
-RETIROS
0
+ UTILIDAD
30,500
= CAPITAL CONTABLE FINAL
1414,500

FINANZAS PARA NO FINANCIEROS

ESTADO DE
RESULTADOS

Naturaleza y objeto del Edo. De Resultados

Es el estado financiero bsico que presenta

informacin
relevante
acerca
de
las
operaciones realizadas en la empresa en un
perodo determinado.
Mide el resultado de los logros alcanzados y

de los esfuerzos realizados mediante

determinacin de la utilidad o prdida

la

Forma y conceptos
Forma :

Encabezado
Nombre de la compaia
Nombre del estado financiero presentado
El periodo que esta abarcando

Braunstein de Mexico , SA de CV
Estado de Resultados
Por el ano que termina el 31 de diciembre del ano 2012
Del 1ro de Enero al 31 de diciembre de 2012
Cuerpo y pie ( notas a los estados financieros)

Ingresos son los recursos obtenidos por el servicio prestado o la venta

realizada , se ven reflejados en un aumento de sus activos o disminucin de sus
pasivos ; en el sentido contable , no necesariamente equivale a entradas de
dinero ; por ejemplo las ventas que se realizan a crdito y podemos tener :
Ingresos por por ventas al contado o a crdito
Ingresos por servicios al contadro o a crdito
Ingresos por dividendos ( Cuando una empresa es duea de acciones de otra
compaa que le genera utilidades como socio )
Otros ingresos

Forma y conceptos
Gastos :
Representan el esfuerzo realizado para la obtencin de un
ingreso y reflejan una disminucin o un consumo de algn
activo o el incremento de un pasivo. Un gasto no implica
necesariamente una salida de dinero , por ejemplo los
sueldos que quedan pendientes de pago al final de un
perodo.
Ganancias y Prdidas :
Es un trmino utilizado para designar el resultado obtenido por
la empresa por conceptos no relacionados directamente con
la actividad de la empresa , como utilidad o prdida en
cambios , en venta de activo fijo
Nota:
La contabilidad se maneja con base en lo devengado , esto es ,
consiste en reconocer y enfrentar los ingresos contra los
gastos
en
el
perodo
que
se
hayan
generado
independientemente de la fecha en que se cobren o paguen.

Forma y conceptos
Depreciaciones :

Es un procedimiento de contabilidad que tiene como fin distribuir de

manera razonable el costo de los activos fijos entre los aos en que
la empresa se vera beneficiada con su uso , por ejemplo :
Una empresa adquiere una camioneta en $228,000 y espera que le
sea til durante cinco aos , el clculo del gasto por depreciacin
quedara
228,000 / 5 aos = 45,600 a reconocer en gastos cada ao
Amortizaciones :
Se aplica a los activos intangibles ( que no tienen existencia fisica )
nos proporcionan un beneficio , pero no se puede tocar , por
ejemplo las franquicias.
Consumo de pagos anticipados :
Utilizada al hacer pago de rentas por anticipado , poliza anual de
seguros , polizas de mantenimiento , de fumigacin
Gastos acumulados no pagados :
Son los gastos que se generaron en el perodo , pero se van a pagar
en un perodo diferente , como lo son servicios o sueldos por pagar

INGRESOS DE OPERACIN
Los ingresos de operacin , son los directamente relacionados con la actividad
de la empresa.
Derivado de lo anterior , tambien podemos encontrar descuentos y
devoluciones sobre ventas , mismos que podemos observar en la siguiente
ecuacin : VENTAS TOTALES
-

Devoluciones y rebajas sobre ventas

Descuentos sobre ventas

Ventas netas

VENTAS TOTALES
- Devoluciones y rebajas sobre
ventas
- Descuentos sobre ventas
= Ventas netas

230,00
0

100 %

69,000

30 %

4,600

2%

156,400

68 %

Como podemos ver , el importe de las devoluciones es muy representativo ,

debido a que ascienden al 30% de las ventas

INGRESOS QUE NO CORRESPONDEN A LA

OPERACION
Ingresos financieros , podemos contar entre estos a los intereses

ganados , la utilidad en venta de activo fijo , la utilidad en cambios ,

misma que podemos ejemplificar de la siguiente manera:
Una empresa tiene una cuenta por cobrar de $ 3,000 Dlls y el tipo de
cambio sube de 17.50 a 18.20 , ocasionara una ganancia a la
empresa de $ 2,100 , por que su cuenta se incremento de $ 52,500 a
$ 54,600
GASTOS GENERADOS EN LA OPERACIN
Costo de ventas : Representa el costo del producto que se vendio , por
ejemplo una empresa compra 200 artculos a $ 50 c/u y vende 100
de ellos a un precio de $ 90 c/u . El monto de las ventas sera de $
900 ( 100 x 90 ) y el costo de ventas sera de $ 500 ( 100 x 500 ).
Se divide en :
Gastos de administracin , Gastos de venta y PTU
GASTOS QUE NO CORRESPONDEN A LA OPERACIN
( Resultado integral de financiamiento )
Gastos financieros , al igual que los ingresos encuadramos aqu los
intereses pagados y la perdida en cambios

Practica
La Empresa XXX , SA de CV . , proporciona la siguiente informacin
a) Obtuvo un prstamo bancario por $ 30,000
b) Recupero $ 12,000 de cuentas por cobrar en el mes de febrero
c) Prest servicios al contado por $ 17,000
d) Prest servicios a crdito por $ 23,000
e) Compro equipo de oficina a crdito por $ 7,000
f) Pag recibo de telefono en febrero por $ 2,100
g) Pag sueldos por $ 6,300
h) Recibio el recibo de luz de el mes de marzo por $ 1,200 , que vence el
5 de abril
Se pide:
1. Indicar cuales de las transacciones anteriores se incluyen en el estado
de resultados
2. Determinar el total de ingresos del mes de marzo
3. Determinar el total de gastos del mes de marzo
4. Que fue mayor , sus esfuerzos o sus logros ?
5. Preparar el estado de resultados

Resolviendo prctica
Las transacciones que se incluirian seran : c,d,g,h
El total de ingresos ( ventas ) $ 40,000
El total de gastos fue $ 7,500

Estado de resultados
Para el mes que termina el 31 de marzo de XXXX
Ingresos por servicios

40,000

- Gastos de operacin
Sueldos
Luz
= Utilidad de operacin

6,300
1,200
32,500

Costo de Ventas
Empresa comercial

Empresa
manufacturera

Inventario Inicial de productos

terminados
Inventario inicial de mercanca
+ Costo de artculos terminados
+ compra neta *
**
= mercanca disponible para la
= Productos disponibles para su
venta
venta
Inventario final de mercanca
Inventario final de productos
= Costo de venta
terminados
= Costo de venta

* Importe de la mercanca adquirida

al proveedor para su reventa , ** Costo de fabricacin de los
valuada al costo de compra
productos terminados en el perodo.

Practica

Una empresa manufacturera , obtuvo los siguientes saldos al finalizar el mes

de noviembre del ao 2
Ventas totales

258,0
00

Costo de articulos terminados

70,45
0

Devoluciones y rebajas sobre ventas

6,000

Inventario de artculos terminados al 1 de

noviembre

23,00
0

Inventario de artculos terminados al 30 de

noviembre

15,76
0

Descuento s/Venta

6,800

Gastos de venta

14,00
0

Gastos de administracin

17,00
0

Otros ingresos

20,00
0

Gastos por interes

11,00
0

Ingreso por interes

34,00
0

REPOMO ganancia

5,000

Prdida cambiaria

1,500

Prctica
Se pide calcular el total de ventas netas
Calcular el costo de ventas
Determinar el resultado integral de

financiamiento
Preparar el Estado de Resultados de
noviembre

Resolviendo prctica

Se pide :
1.Calcular el total de las ventas netas
Ventas totales
258,000
- Dev. s/ vts
6,000
- Des. s/ vts
6,800
= Ventas netas
245,200
2. Calcular el costo de venta
Inventario Inicial de artculos terminados
23,000
+ Costo de artculos terminados
70,450
- Inventario final de artculos terminados
15,760
= Costo de ventas
77,690
3. Determinar el resultado integral de financiamiento
Ingresos por intereses
34,000
- Gastos por intereses
11,000
+ REPOMO ganancia
5,000
- Prdida cambiaria
1,500
= Resultado integral de financiamiento
26,500 Ganancia

Resolviendo prctica
Empresa XXXX
Estado de resultados
Del 1 ro al 30 de noviembre del ao 2012

Ventas netas
-

Costo de ventas

Utilidad bruta

Gastos de operacin

245,200
77,690
167,510

Administracin

17,000

Venta

14,000

Utilidad de operacin

136,510

+/-

Resultado integral de
financiamiento

26,500

Otros ingresos

20,000

Utilidad antes de
impuestos

183,010

Formatos del estado de resultados

Empresa de servicios

Ingresos por servicios

- Gastos de operacin
= Utilidad de operacin
+/- Resultado integral de
financiamiento

+/- Otros ingresos y gastos

= Utilidad antes de impuestos
- I.S.R.
= Utilidad neta

Empresa comercial o manufacturera

Ventas netas
Costo de ventas
= Utilidad bruta
- Gastos de operacin
= Utilidad de operacin
-------------------------------------------------------

+/- Resultado integral de

financiamiento

+/- Otros ingresos y gastos

= Utilidad antes de impuestos
I.S.R.
------------------------------------------------= Utilidad neta

FLUJO
DE
EFECTIV
O

Concepto , fuentes y aplicaciones del efectivo

Se le conoce como flujo de efectivo a la cantidad de dinero que entra
o sale de una empresa durante un perodo determinado de
tiempo . Al monto recibido se le da el nombre de flujo positivo y el
monto que se eroga , flujo negativo.
Y proporciona la siguiente informacin :
Evaluar la capacidad que tiene una empresa para generar dinero
Evaluar la capacidad de la empresa para pagar oportunamente sus

deudas , invertir , repartir dividendos y , en su caso , para detectar

a tiempo la necesidad de obtener financiamientos.
Evaluar en trminos generales los cambios en la situacin

financiera por transacciones de inversin y financiamiento cuando

tuvieron alguna interferencia en el rengln de efectivo

FUENTES Y APLICACIONES DEL EFECTIVO EN UNA

EMPRESA

Principios Bsicos en la administracin del efectivo

Entrada
s de
dinero

Cantidad

Velocidad

Salidas de
dinero

Determinacin del efectivo generado por la

operacin
Utilidad ( prdida neta )
Gastos por depreciacin de activos fijos
Gastos por amortizacin de activos intangibles perdidas por

actividades de NO operacin
MENOS
Ganancias en actividades de no operacin
IGUAL A
capital neto de trabajo proveniente de la operacin
MAS:
Disminucin de clientes
Disminucin en inventarios
Disminucin en pagos anticipados
Incremento de proveedores
Incremento en pasivos acumulados
IGUAL A :
Efectivo generado en la operacin

Determinacin del efectivo generado por la

inversin
Se registran principalmente :
Adquisicin y venta de inmuebles
Otorgamiento y cobro de prestamos a otras entidades
Adquisicin y venta de instrumentos financieros
De estas actividades seran flujos positivos ( entradas ) de efectivo :
1. El efectivo recibido por cobros de prestamos otorgados a terceros
2. El efectivo recibido por la venta de inversiones en instrumentos
financieros de pasivo
3. El efectivo recibido por las ventas de instrumentos de capital
4. El efectivo recibido por la venta de inmuebles , maquinaria y
equipo
De estas actividades , las siguientes son aplicaciones ( salidas de
efectivo ) :
5. Otorgamiento de prestamos a terceros
6. Adquisicin de instrumentos de pasivo y capital ( acciones )
emitidos por otra empresa
7. Pagos para la adquisicin de inmuebles , maquinaria y equipo

Determinacin del efectivo generado por

financiamiento
Se registran principalmente los flujos de efectivo recibidos y pagados
como consecuencia de las transacciones relacionadas con las
actividades de financiamiento de la empresa , mismas que
comprenden :
Aportacin en efectivo de los propietarios y pagos por parte de la
compaa a los mismos , ya sea por retiros o regalias
Obtencin de financiamiento por medio de prstamos en efectivo y
liquidacin de dichos prestamos.
De estas actividades seran flujos positivos ( entradas ) de efectivo :
1. El efectivo recibido por aportaciones de capital
2. Colocacin de obligaciones e instrumentos de financiamiento a
largo plazo
3. Obtencin de prstamos bancarios
Se consideran salidas de efectivo :
4. Pago de dividendos a accionistas ( no incluir pagos en especie )
5. Reembolso de capital a los accionistas ( Que la empresa adquiera
sus propias acciones)
6. El pago de prstamos bancarios

Elementos para la formulacin del estado de flujo de efectivo

Se requiere contar con dos balances , uno del inicio y del final
del perodo, y el estado de resultados correspondientes al
perodo comprendido entre estos dos balances. Tambin se
necesita otra informacin adicional pertinente.
El mtodo consiste en lo siguiente :
1. Determinar los cambios experimentados en el balance ,
comparando el inicial con el final y clasificando los
cambios como fuente o aplicacin. En el caso de los
activos se considerarn como aplicacin los
incrementos y las disminuciones como fuente . En
el caso del pasivo y del capital es exactamente lo
inverso.
2.
Analizar si los cambios detectados en el paso anterior
incidieron en algun movimiento de efectivo.
3. Formular el estado de flujo de efectivo , clasificando cada
uno de sus movimientos en la seccin que corresponda
( operacin , inversin o financiamiento )

RESUMEN

Ejemplo

Refaccionaria La Industrial , SA de CV
Estado de Resultados por el ao que termina
el 31 de diciembre de XXXX
+Ventas
-Costo de ventas
=Utilidad bruta

$ 300,000
$ 100,000
$ 200,000

Gastos de ventas y
- administracin

$ 10,000

-Depreciacin

$ 22,000

=Utilidad de operacin
-Gastos por intereses

$ 168,000
$

3,000

+Otros ingresos
Perdida en venta de
- activo fijo

$ 10,000

=Utilidad antes de ISR

$ 167,000

-Impuesto sobre la renta

=Utilidad neta

$
$

8,000
5,000

$ 162,000

Informacin adicional :
1. Se compro equipo al
contado a un costo de
$ 80,000
2. Se vendio una parte
del terreno a su valor
en libros.
3. Se pagarn $ 10,000
de dividendos
4. Se vendio al contado
en $ 10,000 un quipo
que costo $ 60,000 y
tena $ 42,000 de
depreciacin
acumulada

Ejemplo ( Determinacin de los

cambios )
Ao 1

Ao 2

Efectivo

18,400

Clientes

49,000

83,200

34,200

Inventarios

61,900

92,500

30,600

Terreno

100,000

Equipo

220,000

Depreciacin acumulada

50,000

Proveedores

67,300

Pasivo a largo plazo

73,500

134,800

Aplicacin

116,400

90,000

10,000

240,000

20,000

30,000

20,000

100,000
50,000

Fuente

32,700
23,500

Capital social

125,000

175,000

50,000

Utilidades retenidas

133,500

285,500

152,000

Total

244,700

244,700

Practica

Practica

Resolviendo prctica

Resolviendo prctica

METODO DE ANALISIS FINANCIEROS

METODO DE PORCENTAJES INTEGRALES

ANALISIS VERTICAL
Consiste en analizar la situacin de una empresa basandose en

la proporcin que los rubros tienen en relacin a totales o

totales parciales , representativos en cada estado financiero ,
con lo que se revela la estructura financiera.
Permite determinar la importancia relativa de cada uno de los
conceptos financieros.
Relaciona conceptos de un solo ao o perodo
Formulas de calculo :
En el balance general :
% de X = ( $ de X/$ de Activo Total ) * 100
Donde X es cualquier activo del balance
En el Estado de Resultados :
% de Y = ( $ de Y/$ de Ventas Netas) * 100
Donde Y es cualquier rubro del Estado de Resultados

METODO DE ANALISIS DE TENDENCIAS

( METODO HORIZONTAL )
Permite detectar los cambios a la alza o a la baja de

los diferentes rubros del balance general y del estado

de resultados.
Se llama horizontal por que usa datos a lo largo del
tiempo
Requerimientos para elaborarlo :
Estado financiero de dos perodos
Procedimiento:
1. Calcular la variacin absoluta : Restar el valor de cada
cuenta en el segundo perodo su valor en el primer
perodo.
2. Dividir esta variacin entre el valor del primer
perodo.
3. Multiplicarlo por 100

Donde :
8,000 10,000 = - 2,000 VARIACION ABSOLUTA
(- 2,000 / 10 ,000 ) * 100 = -20.00 %
VARIACION RELATIVA

METODO
DE
RAZONES
FINANCIE
RAS

METODO DE RAZONES FINANCIERAS

Consiste en determinar las relaciones
existentes entre los diferentes rubros de los
estados financieros.

Razn de liquidez
RAZON CIRCULANTE

Razon Circulante

PRUEBA RAPIDA O ACIDA

Razones de Liquidez Prueba Acida

Razn de Endeudamiento o
Apalancamiento
RAZON DEUDA TOTAL O ENDEUDAMIENTO

Razn de Endeudamiento

Razn de Endeudamiento o
Apalancamiento
RAZON DEUDA A CAPITAL

Razn Deuda a Capital

Razn de endeudamiento o
ROTACION INTERES
apalancamiento
PAGADO

Rotacin de Interes Pagado o

Apalancamiento

Razn de Actividad
ROTACION ACTIVO TOTAL

Razones de Actividad Rotacin Activos

Razn de Actividad
ROTACION CUENTAS POR COBRAR

Razones de actividad Cuentas por cobrar

Razn de Actividad
ROTACION
INVENTARIOS

Razones de Actividad Rotacin de

Inventarios

Razn de Rentabilidad
MARGEN SOBRE VENTAS MARGEN BRUTO

Razn de Rentabilidad Margen Bruto

Razn de Rentabilidad
MARGEN NETO

Razn de Rentabilidad Margen

Neto

Razn de Rentabilidad
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL

Razn de Rentabilidad Rendimiento sobre

capital

Razn de Rentabilidad
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION O ACTIVOS
TOTALES

Razn de Rentabilidad Rendimiento sobre la

Inversin